導(dǎo)語(yǔ)：國(guó)際金融中心研究論文一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

一、我國(guó)國(guó)際金融中心的模型構(gòu)建

改革開(kāi)放三十年來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高速發(fā)展，我國(guó)金融改革逐步深化。在逐步認(rèn)識(shí)到金融中心對(duì)區(qū)域金融發(fā)展重要促進(jìn)作用的基礎(chǔ)上，我國(guó)各區(qū)域經(jīng)濟(jì)中心分別就金融中心的建立與輻射展開(kāi)論證。例如上海、北京、大連、深圳、成都、武漢、西安等都在爭(zhēng)建不同層次的金融中心。由于定位不準(zhǔn)確，在一定程度上浪費(fèi)了有限而寶貴的金融資源。基于這一現(xiàn)狀，對(duì)我國(guó)構(gòu)建國(guó)際金融中心的分析論證工作就顯得尤為重要。本文通過(guò)斟酌篩選和模型分析給出建立金融中心的層次和必要條件。

(一)城市的初步篩選

由于我國(guó)東、中、西部的經(jīng)濟(jì)差距較大，特別是在宏觀經(jīng)濟(jì)和金融指標(biāo)方面尤為明顯。因此，通過(guò)一些重要的經(jīng)濟(jì)、金融指標(biāo)來(lái)合理的排除一些條件不好或不太好的地區(qū)，進(jìn)而甄別出合乎條件的城市，通過(guò)模型的進(jìn)一步檢驗(yàn)，最后確立其國(guó)際金融中心地位。理論界認(rèn)為，一般情況下，一國(guó)只能出現(xiàn)一個(gè)國(guó)際金融中心，并輔之以若干區(qū)域金融中心。根據(jù)經(jīng)濟(jì)和金融的相關(guān)指標(biāo)比較，有理由排除中部和西部的絕大多數(shù)城市，盡可能地在東部尋找國(guó)際金融中心。在考慮到國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的整體戰(zhàn)略布局和區(qū)域涵蓋面的情況下，選取了東部的上海、北京、深圳、廣州、南京、大連、青島，中部的武漢和西部的成都、西安等十個(gè)城市作為備選選項(xiàng)。

(二)金融中心形成潛力模型

里德(H.C.Reed)提出的國(guó)際金融中心形成潛力理論，不同于以往靜態(tài)區(qū)域金融聚集力或區(qū)域金融競(jìng)爭(zhēng)力分析。該理論認(rèn)為，金融中心的形成與發(fā)展是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過(guò)程(圖1)。本文基于里德理論，通過(guò)分析經(jīng)濟(jì)、資金、基礎(chǔ)設(shè)施和軟實(shí)力等都可能導(dǎo)致金融中心形成的主要因素，量化研究城市是否具備金融中心成長(zhǎng)潛力，這一潛力將導(dǎo)致哪一級(jí)的金融中心成形。

根據(jù)圖1，我們將金融中心分為三個(gè)層次：第一層次是一國(guó)內(nèi)部的金融中心，包含地區(qū)金融中心、區(qū)域金融中心、全國(guó)金融中心三個(gè)范疇，其影響范圍逐步從地區(qū)擴(kuò)展到全國(guó)；第二層次是區(qū)域性國(guó)際金融中心，其影響范圍為鄰近國(guó)家和政治“領(lǐng)地”；第三個(gè)層次是全球性金融中心，其影響范圍已擴(kuò)展至全世界。三個(gè)層次的金融中心有顯著的區(qū)別，具體表現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)實(shí)力、金融影響力、基礎(chǔ)設(shè)施、區(qū)域輻射力等相關(guān)配套制度以及其他一系列因素上，從而使各個(gè)層次的金融中心數(shù)量呈“倒金字塔”形狀，即第一層數(shù)量較多，第二層數(shù)量居中，第三層數(shù)量極少。

國(guó)際金融中心的構(gòu)建必須在經(jīng)濟(jì)實(shí)力、金融影響力、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和軟實(shí)力等方面具備一定的著力點(diǎn)。因此，本文根據(jù)金融中心形成潛力模型選取了四組54個(gè)指標(biāo)，構(gòu)建備選城市的經(jīng)濟(jì)實(shí)力(EP)、資金實(shí)力(CP)、基礎(chǔ)設(shè)施水平(IL)和軟實(shí)力(SP)等四要素結(jié)合的國(guó)際金融中心潛力值模型(TFP模型，由孫劍在《中國(guó)區(qū)域金融中心的劃分與構(gòu)建模式》中構(gòu)建)，如下所示：

TFP=a1+β2CP+β2CP+β3IL+β4SP+8(aβ1=常數(shù)量；e=隨機(jī)誤差量；β11>0；β2>0；β3>0；β4>0)，其形成潛力的評(píng)估指標(biāo)體系如表1所示。

本文對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化轉(zhuǎn)化和主成分分析等方法得到圖2中的相關(guān)數(shù)值，進(jìn)而找到符合建設(shè)國(guó)際金融中心條件的城市：上海、北京和深圳的經(jīng)濟(jì)實(shí)力遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出其他城市，金融實(shí)力在全國(guó)占有絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)，是我國(guó)的三大金融增長(zhǎng)極。其中上海得分略高于北京，顯著高于深圳。這與上海、北京的經(jīng)濟(jì)和政治中心地位高度強(qiáng)相關(guān)；深圳位于珠三角，接受香港對(duì)內(nèi)陸的經(jīng)濟(jì)輻射，三地的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平已高于其他城市。但成都、武漢、南京、青島、大連、西安等城市在區(qū)域范圍內(nèi)的金融地位突出。成都和西安是我國(guó)西部地區(qū)的重要交通要道和經(jīng)濟(jì)樞紐。南京也是長(zhǎng)三角區(qū)域性經(jīng)濟(jì)和政治中心。青島位于膠東半島，是一個(gè)重要的港口城市。武漢是我國(guó)中部最大的交通樞紐，長(zhǎng)江中游最大的物流中心。大連則位于東北亞經(jīng)濟(jì)圈和環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈的交匯處。所以，十個(gè)城市均是我國(guó)各地區(qū)的經(jīng)濟(jì)金融中心，但相比卻呈現(xiàn)出一定的層次性。

通過(guò)上述分析，本文將樣本城市分為四個(gè)梯隊(duì)：第一梯隊(duì)(90-100)：上海，所有指標(biāo)均領(lǐng)先于其他城市；第二梯隊(duì)(80-90)：北京，即擁有四大國(guó)有銀行的總部，又是全國(guó)金融業(yè)的監(jiān)管中心所在地和眾多大型國(guó)企總部所在地，具有巨大的資金和信息優(yōu)勢(shì)；第三梯隊(duì)(70-80)：深圳，是中國(guó)改革開(kāi)放的第一塊“試驗(yàn)田”，同時(shí)毗鄰國(guó)際金融中心——香港，此外，它還在金融創(chuàng)新上保持著優(yōu)勢(shì)；第四梯隊(duì)(70以下)：成都，武漢，南京，青島，大連和西安。

二、構(gòu)建我國(guó)國(guó)際金融中心——上海

上述分析表明，將上海建設(shè)國(guó)際金融中心具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。國(guó)務(wù)院將上海建設(shè)成為國(guó)際金融中心和航運(yùn)中心的決定，更確立了上海的領(lǐng)先地位。我國(guó)金融中心的構(gòu)建應(yīng)采取下列步驟：將上海建成我國(guó)國(guó)際金融中心，在北京、深圳等城市中選取建設(shè)區(qū)域性國(guó)際金融中心或全國(guó)金融中心，在成都、武漢、南京、青島等城市中選取區(qū)域金融中心。以下將對(duì)上海建設(shè)國(guó)際金融中心的相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行討論。

(一)上海的金融現(xiàn)狀及構(gòu)建國(guó)際金融中心所面臨的問(wèn)題

上海已擁有全國(guó)最健全的金融機(jī)構(gòu)和金融體系及國(guó)內(nèi)金融交易中心的地位。截至2008年末，全市共有各類金融機(jī)構(gòu)689家，銀行業(yè)機(jī)構(gòu)124家，保險(xiǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)291家，證券業(yè)機(jī)構(gòu)94家。在滬經(jīng)營(yíng)性外資金融機(jī)構(gòu)達(dá)到165家；在滬經(jīng)營(yíng)的外資銀行及財(cái)務(wù)公司93家。其中，獲準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的57家(數(shù)據(jù)來(lái)源：2008年上海市國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào))。截至2009年2月，上海證交所開(kāi)戶數(shù)目前已達(dá)8075.45萬(wàn)戶，形成了國(guó)內(nèi)主要的證券交易市場(chǎng)。位于上海的中國(guó)外匯交易中心每天的交易成為中國(guó)外匯牌價(jià)的基礎(chǔ)；銀行間資金拆借市場(chǎng)使上海成為銀行間資金調(diào)度的中心；金融人才和技術(shù)優(yōu)勢(shì)國(guó)內(nèi)領(lǐng)先；有國(guó)內(nèi)最大最規(guī)范的同業(yè)拆借市場(chǎng)、外匯交易市場(chǎng)、票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)、住房抵押市場(chǎng)、商品期貨等市場(chǎng)；在未來(lái)數(shù)年內(nèi)還將成為全國(guó)的資金調(diào)度中心、資金運(yùn)作中心、資金清算中心。作為全國(guó)性的金融中心。央行上海總部的成立進(jìn)一步強(qiáng)化了上海國(guó)際金融中心建設(shè)作為國(guó)家戰(zhàn)略的地位，人民幣國(guó)際貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)的開(kāi)展也將在上海展開(kāi)。

經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，上海作為我國(guó)的金融中心的地位已然成熟，但要成為國(guó)際金融中心需要進(jìn)一步努力。目前上海金融發(fā)展所面臨的主要問(wèn)題，第一是金融機(jī)構(gòu)比例不均衡。一個(gè)成熟的國(guó)際金融中心，應(yīng)包括大批完備的金融機(jī)構(gòu)。但上海的現(xiàn)狀是銀行類金融機(jī)構(gòu)較為發(fā)達(dá)，占金融機(jī)構(gòu)總數(shù)比例較大；證券類金融機(jī)構(gòu)波動(dòng)較大，不穩(wěn)定；其他金融機(jī)構(gòu)及外資金融機(jī)構(gòu)比例較小，導(dǎo)致金融體系不完善。第二是金融基礎(chǔ)相對(duì)不完善。上海金融相關(guān)配套基礎(chǔ)和金融相關(guān)服務(wù)尚未完善，科研水平和金融服務(wù)機(jī)構(gòu)質(zhì)量參差不齊；金融市場(chǎng)的發(fā)展程度在廣度和深度上均和現(xiàn)有國(guó)際金融中心存在一定的差距。金融輻射能力和資金配置能力效果都不明顯。第三是金融法律法規(guī)離國(guó)際化尚有差距。近年來(lái)，上海在金融法律法規(guī)制度(包括司法制度和監(jiān)管制度)方面已經(jīng)取得了很大成績(jī)，但與現(xiàn)有國(guó)際金融中心相比，缺乏獨(dú)立的司法體系來(lái)保障金融法律的實(shí)施，金融法律法規(guī)尚未完全國(guó)際化。第四是金融政策尚未充分開(kāi)放。我國(guó)資本項(xiàng)目貨幣兌換尚未完全自由化，上海的發(fā)展受到限制；同時(shí)，央行體制仍然存在不足之處，其中分業(yè)監(jiān)管模式中存在嚴(yán)重缺陷。

(二)上海構(gòu)建國(guó)際金融中心的歷史機(jī)遇

1金融危機(jī)下中國(guó)金融體系安全的構(gòu)建與完善

本輪全球性金融危機(jī)對(duì)世界各國(guó)特別是發(fā)達(dá)國(guó)家的金融業(yè)造成了前所未有的打擊，大批知名的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)倒閉或者被兼并。由此導(dǎo)致一些老牌金融中心不斷喪失對(duì)全球金融業(yè)的影響。我國(guó)的金融市場(chǎng)雖然也遭到了金融危機(jī)的侵?jǐn)_，但由于我國(guó)金融行業(yè)的國(guó)際化程度還不是很高，加上我國(guó)經(jīng)濟(jì)整體良好運(yùn)行，大大減輕了危機(jī)對(duì)我國(guó)金融業(yè)的影響，使得我國(guó)金融業(yè)在國(guó)際上的整體實(shí)力顯著提高。因此，應(yīng)充分利用危機(jī)對(duì)全球金融安全體系的沖擊帶來(lái)的教訓(xùn)，加速構(gòu)建和完善我國(guó)的金融安全體系，增強(qiáng)其抗風(fēng)險(xiǎn)能力，如充分完善和利用監(jiān)管嚴(yán)格下的金融創(chuàng)新工具如上海同業(yè)拆借平臺(tái)以及Shibor的定制來(lái)加大對(duì)全球救市的實(shí)際舉動(dòng)，提高我國(guó)金融行業(yè)在全球的影響力。在這方面，上海均應(yīng)“先試先行”。

2上海區(qū)域金融效應(yīng)在人民幣區(qū)域化或國(guó)際化進(jìn)程中的發(fā)揮

在本輪金融危機(jī)的影響下，全球主要貨幣均進(jìn)入頹勢(shì)，疲軟不振。而人民幣一直保持著較為強(qiáng)勢(shì)的姿態(tài)。這對(duì)人民幣保持全球信譽(yù)起著十分重要的作用，推動(dòng)了人民幣的國(guó)際化。因此，充分利用危機(jī)給人民幣國(guó)際化帶來(lái)的機(jī)遇，發(fā)揮我國(guó)金融中心的全球影響力，必須步步為營(yíng)，先實(shí)現(xiàn)金融中心的區(qū)域影響力。而人民幣的區(qū)域化和國(guó)際化正好是我國(guó)金融中心區(qū)域和全球影響力發(fā)揮的工具。上海人民幣國(guó)際結(jié)算試點(diǎn)的開(kāi)展，將充分利用人民幣的適度區(qū)域化和國(guó)際化，利用我國(guó)強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，加速提高人民幣的國(guó)際信譽(yù)。只有人民幣在區(qū)域站穩(wěn)了腳跟，我國(guó)的全球金融中心地位問(wèn)題也就走好了第一步，國(guó)際金融中心的效應(yīng)也就更容易發(fā)揮出來(lái)。

3拉動(dòng)內(nèi)需、區(qū)域開(kāi)發(fā)過(guò)程中上海金融的發(fā)揮

我國(guó)經(jīng)濟(jì)在本次危機(jī)中遭受了極大的損失和影響。2008年第四季度，我國(guó)GDP增長(zhǎng)僅為6.8％，進(jìn)出口和內(nèi)需同時(shí)出現(xiàn)萎縮。為應(yīng)對(duì)全球金融危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響，政府不斷推出經(jīng)濟(jì)刺激方案，包括2008年年底為拉動(dòng)內(nèi)需和進(jìn)行中西部開(kāi)發(fā)而推出的4萬(wàn)億投資，以及2009年財(cái)政預(yù)算赤字預(yù)計(jì)為9500億元等；同時(shí)還將取消民間借貸的限制，推動(dòng)民間借貸在銀行資金短缺地區(qū)和部門發(fā)揮應(yīng)有的作用等。這些措施的出臺(tái)，反映了政府有效應(yīng)對(duì)危機(jī)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的決心，必將促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展和完善，也必將推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融的進(jìn)一步完善。在這一過(guò)程中，上海作為我國(guó)國(guó)際金融中心必將扮演融資中心的作用，同時(shí)也會(huì)加強(qiáng)其對(duì)全國(guó)經(jīng)濟(jì)的引導(dǎo)力和促進(jìn)力。

(三)上海構(gòu)建國(guó)際金融中心的發(fā)展戰(zhàn)略

1深化金融體制改革，完善金融法律法規(guī)體系

國(guó)際、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的復(fù)雜性、多變性和突發(fā)性，要求我國(guó)金融業(yè)特別是作為我國(guó)金融中心的上海，要在全國(guó)金融體制改革中充當(dāng)先行者和導(dǎo)向者的角色。建立一個(gè)體系健全，結(jié)構(gòu)合理的金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)以及擁有完善的金融法律法規(guī)體系，保障金融業(yè)運(yùn)行市場(chǎng)的健康有序，是上海建立國(guó)際金融中心的必要前提和法律保障。體制改革的深化、法律法規(guī)的完善中重要的一環(huán)就是對(duì)人的應(yīng)用。上海要大力吸收和培養(yǎng)高素質(zhì)的金融、貿(mào)易、會(huì)計(jì)、法律人才，站在戰(zhàn)略的高度認(rèn)識(shí)到人才因素對(duì)國(guó)際金融中心建設(shè)的重要性。同時(shí)，試點(diǎn)打破分業(yè)監(jiān)管模式，避免大量重復(fù)監(jiān)管對(duì)微觀金融主體的束縛，實(shí)現(xiàn)對(duì)銀行、證券、保險(xiǎn)、信托等金融業(yè)進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管，將盲區(qū)產(chǎn)生機(jī)制予以消滅。

2建立成熟的金融市場(chǎng)、逐步實(shí)現(xiàn)金融區(qū)域化和國(guó)際化

第一，完善貨幣市場(chǎng)。以人民幣的逐步可自由兌換為契機(jī)，在可監(jiān)管范圍內(nèi)允許更多的外資銀行逐步擴(kuò)大人民幣業(yè)務(wù)，拓展其業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍；恢復(fù)重建大額存單市場(chǎng)，并逐步拓展二級(jí)市場(chǎng)；大力發(fā)展票據(jù)貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)票據(jù)承兌和貼現(xiàn)公司的專業(yè)化，資金清算流程化與便利化；放寬同業(yè)拆借市場(chǎng)的幣種限制，以上海為中心構(gòu)建全國(guó)同業(yè)拆借網(wǎng)絡(luò)。第二，完善資本市場(chǎng)。逐步放寬B股二級(jí)市場(chǎng)的外資證券公司必須由在我國(guó)的機(jī)構(gòu)申請(qǐng)?zhí)貏e席位這一規(guī)定，改變投資人及其人無(wú)權(quán)直接參加企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理這一現(xiàn)狀，通過(guò)保障外國(guó)券商和B股持有人利潤(rùn)的增加提高其投資的積極性。在全國(guó)率先試點(diǎn)深化外匯體制改革，提高外匯市場(chǎng)效率。通過(guò)貨幣和資本兩個(gè)市場(chǎng)的完善和發(fā)展，審慎地推進(jìn)人民幣國(guó)際化和資本市場(chǎng)的國(guó)際化。

3提高金融機(jī)構(gòu)的國(guó)際參與力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力

充分利用我國(guó)經(jīng)濟(jì)健康運(yùn)行這一大的宏觀背景，積極并且審慎推進(jìn)上海金融的深化和廣化；利用全球金融業(yè)不景氣的機(jī)會(huì)，積極審慎地推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)并購(gòu)，尋求在國(guó)際金融市場(chǎng)上的有利地位和投資擴(kuò)股機(jī)會(huì)；選擇一些有實(shí)力的金融機(jī)構(gòu)組成聯(lián)合體進(jìn)行國(guó)際市場(chǎng)的擴(kuò)張和深化，提高金融機(jī)構(gòu)的全球參與力。沉著應(yīng)對(duì)國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)變化對(duì)房?jī)r(jià)、通貨膨脹等帶來(lái)的影響，構(gòu)建住房金融保障機(jī)構(gòu)，防范危機(jī)的傳導(dǎo)效應(yīng)。建立有效的風(fēng)險(xiǎn)化解和轉(zhuǎn)化機(jī)制，避免危機(jī)帶來(lái)的不利因素，利用其給上海金融業(yè)帶來(lái)的發(fā)展契機(jī)，進(jìn)一步推動(dòng)上海金融中心的國(guó)際化。

內(nèi)容提要本文通過(guò)金融中心形成潛力模型，對(duì)全國(guó)九個(gè)具有區(qū)域優(yōu)勢(shì)的大城市進(jìn)行了經(jīng)濟(jì)實(shí)力、金融實(shí)力、基礎(chǔ)設(shè)施水平、區(qū)位優(yōu)勢(shì)等四個(gè)方面的綜合分析，得出將上海建成國(guó)際金融中心的結(jié)論；并結(jié)合國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立上海為國(guó)際金融中心的實(shí)際，對(duì)上海的優(yōu)劣勢(shì)進(jìn)行相關(guān)分析，提出了其發(fā)展戰(zhàn)略和對(duì)策。

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國(guó)際金融中心優(yōu)劣勢(shì)上海