導(dǎo)語(yǔ)：宏觀計(jì)量模型論文一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢(xún)客服老師，歡迎參考。

1、引言

中國(guó)在1997年開(kāi)始出現(xiàn)了的通貨緊縮，為此國(guó)家動(dòng)用了積極的財(cái)政政策。從1998年到2002年期間，中國(guó)政府每年大約發(fā)行了2000個(gè)億以上的國(guó)債，這些國(guó)債大多用于基礎(chǔ)建設(shè)的投資。毫無(wú)疑問(wèn)積極財(cái)政政策的實(shí)施為我國(guó)在2003年底徹底走出通貨緊縮的陰影作出了不可磨滅的貢獻(xiàn)。與此同時(shí)，由國(guó)債投資所建成的一大批基礎(chǔ)設(shè)施，也為我國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)保持長(zhǎng)期高速增長(zhǎng)提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

國(guó)內(nèi)關(guān)于積極財(cái)政政策宏觀經(jīng)濟(jì)效益的研究從積極財(cái)政政策開(kāi)始實(shí)施時(shí)刻起就一直在進(jìn)行。國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金、國(guó)家自然科學(xué)基金、國(guó)家軟科學(xué)研究計(jì)劃、財(cái)政部有關(guān)部門(mén)以及一些地方和單位為此設(shè)立了許多研究項(xiàng)目，有關(guān)的研究論文、報(bào)告和著作更是數(shù)不勝數(shù)。然而，許多研究是以理論研究和定性分析為主，缺少準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)支持和缺少建立在經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué)模型基礎(chǔ)上的定量分析。與此同時(shí)，幾乎所有的研究都是集中在積極財(cái)政政策對(duì)需求的拉動(dòng)上，而很少考慮積極財(cái)政政策所形成的一大批基礎(chǔ)設(shè)施對(duì)提升整個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)整體實(shí)力（或生產(chǎn)能力）的作用。

本文將通過(guò)一個(gè)宏觀計(jì)量模型來(lái)研究積極財(cái)政政策的宏觀經(jīng)濟(jì)效益。與傳統(tǒng)模型所不同的是，我們的模型不僅考慮了需求，同時(shí)也引入了社會(huì)的供給能力。從而，它不僅區(qū)別于建立在一般均衡基礎(chǔ)上的以供給為核心的新古典模型（如實(shí)際商業(yè)周期模型等），同時(shí)也區(qū)別于傳統(tǒng)凱恩斯類(lèi)型的總需求模型（如IS-LM和AS-AD模型等）。盡管如此，這樣一種模型本質(zhì)上仍然是具有凱恩斯特點(diǎn)的非均衡模型。由于中國(guó)所具有的轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)和發(fā)展中國(guó)家的特點(diǎn)，這種具有凱恩斯特點(diǎn)的宏觀經(jīng)濟(jì)模型更適合于對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的研究。

本文結(jié)構(gòu)安排如下：第二部分構(gòu)筑宏觀模型，第三部分為模型的估計(jì)，第四部分為積極財(cái)政政策的宏觀經(jīng)濟(jì)效益分析，最后第五部分是一個(gè)簡(jiǎn)單的總結(jié)。

2、宏觀經(jīng)濟(jì)模型

我們將首先建立一個(gè)簡(jiǎn)單的單部門(mén)宏觀經(jīng)濟(jì)模型。該模型將為我們?cè)u(píng)估積極財(cái)政政策提供一個(gè)統(tǒng)一的框架。正如我們所指出的，該模型是一個(gè)具有許多凱恩斯特點(diǎn)的非均衡模型。這種非均衡性不僅表現(xiàn)在勞動(dòng)力市場(chǎng)和產(chǎn)品市場(chǎng)上，與此同時(shí)，價(jià)格對(duì)非均衡的調(diào)整也具有滯后和黏性。

總供給(或總產(chǎn)出)

令Yt代表實(shí)際總產(chǎn)出(即實(shí)際GDP),Ydt代表實(shí)際總需求，總產(chǎn)出與總需求之間的差額為實(shí)際存貨Vt的變化。于是我們有

(1)

(1)式表明存貨Vt是按其t期的期末值衡量。有理由相信，總產(chǎn)出Yt是由預(yù)期的總需求Yet決定。經(jīng)過(guò)存貨糾正后，總產(chǎn)出Yt可表示為：

(2)

以上，Vdt為理想的庫(kù)存水平，Vdt-Vt-1可以理解為庫(kù)存糾正量。如果預(yù)期Yet能夠?qū)崿F(xiàn)，即Ydt=Yet，則由公式(1)和公式(2)，我們得到Vt＝Vdt，即t期的期末存貨等于其理想的存貨。關(guān)于理想的庫(kù)存水平Vdt，我們假定它與Yet滿足線性關(guān)系：

(3)

其中，參數(shù)βv>0。

接下來(lái)我們分析總需求的預(yù)期Ye是如何決定的。一個(gè)更符合實(shí)際的假設(shè)是廠商期望的是經(jīng)濟(jì)(或?qū)嶋HGDP)的增長(zhǎng)率get。這樣，通過(guò)對(duì)增長(zhǎng)率的預(yù)期，我們可以測(cè)算出廠商的總需求預(yù)期。按照預(yù)期的適應(yīng)性調(diào)整規(guī)則(theruleofadaptiveexpectation)，我們有：

(4)

其中，參數(shù)βg>0。

總生產(chǎn)能力

需要說(shuō)明的是，通常按生產(chǎn)函數(shù)所給出的產(chǎn)量只能理解為一個(gè)社會(huì)的總生產(chǎn)能力。我們?cè)O(shè)該生產(chǎn)能力為Ypt。由于中國(guó)仍然是一個(gè)發(fā)展中國(guó)家，而發(fā)展中國(guó)家的一個(gè)特點(diǎn)是經(jīng)濟(jì)的二元結(jié)構(gòu)和與此相對(duì)應(yīng)的無(wú)限的勞動(dòng)力供給，因此在中國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)條件下，生產(chǎn)能力不受勞動(dòng)力供給的制約，而完全由資本存量所決定。這種資本和勞動(dòng)力之間的不可替代性表明生產(chǎn)函數(shù)是Leontief型而不是Cobb-Dauglass型，即

(5)

這里，Kt為t期的資本存量，At為產(chǎn)量－資本比(可理解為資本生產(chǎn)力)。顯然，按照等式(2.5)所給出的生產(chǎn)函數(shù)，At的上升反映了技術(shù)的進(jìn)步，即同樣的資本投入能創(chuàng)造出更多的生產(chǎn)能力。給定生產(chǎn)能力Ypt，生產(chǎn)能力利用率Ut就可以寫(xiě)成

(6)

此外，資本存量Kt服從如下累積規(guī)律：

(7)

以上，It−1為企業(yè)投資；GI,t-1為政府投資；dK為折舊率。需要注意的是，按照公式(7)，我們并沒(méi)有區(qū)分政府資本和企業(yè)資本。這主要是由于我們沒(méi)有相關(guān)的數(shù)據(jù)。

接下來(lái)，我們將考查技術(shù)At的決定因素。根據(jù)Romer(1990)，技術(shù)是人類(lèi)思想和知識(shí)的凝聚。具體的說(shuō)，技術(shù)可以表現(xiàn)為各種論文、專(zhuān)著、設(shè)計(jì)和專(zhuān)利等。由于技術(shù)是非競(jìng)爭(zhēng)的，即一項(xiàng)技術(shù)可以同時(shí)被不同的人和企業(yè)使用，因此技術(shù)存量的提高通常意味著要素生產(chǎn)力的提高。令技術(shù)存量的提高為At-At-1，按照Romer(1990)，我們有

該公式表明技術(shù)存量的提高取決于現(xiàn)有的技術(shù)存量At−1和用于科研的人力資本Ht−1。由于經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)表明At−1和Ht-1對(duì)新技術(shù)的產(chǎn)生具有某種程度的邊際遞減效應(yīng)，因此Jone(1995)和Gong，GreinerandSemmler(2004)分別對(duì)上述公式進(jìn)行了修正。按照后者

(8)

以上，φ，θ

和Ad都為(0,1)區(qū)間上的參數(shù)，其中dA可以理解為技術(shù)或知識(shí)的折舊率。

總需求

按照定義，t期國(guó)內(nèi)產(chǎn)品的實(shí)際總需求Ydt可以表示為

其中，Ct表示消費(fèi)；It表示企業(yè)(包括外資企業(yè))投資；Gt是政府支出；Et是出口；Mt是進(jìn)口。所有變量都為實(shí)際值。其中對(duì)于消費(fèi)函數(shù)，我們采用如下簡(jiǎn)單形式：

(10)

這里，參數(shù)c∈(0,1)為邊際和平均消費(fèi)傾向；Tt表示稅收；Yt−Tt可以被看成是家庭在t期的可支配收入。

對(duì)于投資函數(shù)，我們假定:

(11)

以上，參數(shù)ξu和ξγ都為正值；γt為實(shí)際利率；分別為Ut和γt的穩(wěn)定狀態(tài)(由各自的樣本均值衡量)。這樣，分別表示Ut-1和γt對(duì)于它們各自穩(wěn)定狀態(tài)的偏離。該公式表明，投資是為了創(chuàng)造生產(chǎn)能力，因此，當(dāng)生產(chǎn)能力緊缺時(shí)（由較高的Ut−1反映），投資較高，反之也然。與此同時(shí)，投資也取決于融資成本（這里由利率γt反映）。在另一篇文章中，作者使用貨幣供給增長(zhǎng)率來(lái)代替(11)式中的利率，并提供了相應(yīng)微觀基礎(chǔ)的討論。我們想說(shuō)明的是，此兩種類(lèi)型的投資方程并不沖突。這里，我們只需假設(shè)利率和貨幣供給增長(zhǎng)率是密切相關(guān)，而這也和中國(guó)的宏觀調(diào)控實(shí)踐相一致。有關(guān)討論隨后展開(kāi)。

與消費(fèi)函數(shù)相對(duì)應(yīng)，我們假定進(jìn)口Mt與實(shí)際總產(chǎn)出Yt成線性關(guān)系：

Mt=mYt(12)

以上，參數(shù)m∈(0,1)為邊際進(jìn)口傾向。

最后，對(duì)于總需求中的其他變量Gt和Et，我們都假定它們?yōu)橥馍兞俊?/p>

勞動(dòng)力市場(chǎng)

我們現(xiàn)在考查勞動(dòng)力市場(chǎng)。根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)的凱恩斯理論，勞動(dòng)力的需求Ldt由產(chǎn)量Yt決定。因此，

Ldt=ltYt（13）

以上，lt可被看作是勞動(dòng)生產(chǎn)率，它取決于生產(chǎn)技術(shù)。與生產(chǎn)函數(shù)（5）中的At相類(lèi)似，我們同樣允許勞動(dòng)生產(chǎn)率可隨時(shí)間而變化。

假定勞動(dòng)力供給Lst為外生變量。于是，給定勞動(dòng)力供給Lst和勞動(dòng)力需求Ldt，就業(yè)率Nt由如下方程給出：

（14）

可以預(yù)見(jiàn)，相對(duì)於勞動(dòng)力需求而言，勞動(dòng)力的供給是絕對(duì)過(guò)分的，而這將影響我們的工資公式。

價(jià)格與工資

現(xiàn)在我們考查價(jià)格與工資的決定。我們首先假定價(jià)格和工資會(huì)對(duì)產(chǎn)品市場(chǎng)和勞動(dòng)力市場(chǎng)的非均衡進(jìn)行調(diào)整。然而，價(jià)格的這種調(diào)整是有黏性的，即價(jià)格的調(diào)整既不及時(shí)，也不會(huì)一步到位，這也同時(shí)意味著市場(chǎng)在大多數(shù)情況下是不能出清的。按照被廣泛討論的雙重菲利普斯曲線(參見(jiàn)Fair2000和Flaschel,Gongandemmler2001)，我們可以把價(jià)格和工資的動(dòng)態(tài)變化寫(xiě)成如下形式：

以上，pt為通貨膨脹率；wt為名義工資增長(zhǎng)率；st可理解成t期的供給沖擊，它可能包含生產(chǎn)率的變化和進(jìn)口產(chǎn)品的價(jià)格變化等。分別為變量pt、wt、st、Nt和Ut的穩(wěn)定狀態(tài)。當(dāng)實(shí)際的Nt和Ut超過(guò)，工資和價(jià)格的增長(zhǎng)pt和wt將被加速。顯然，上述價(jià)格−工資模型是建立在相當(dāng)對(duì)稱(chēng)的有關(guān)價(jià)格和工資浮動(dòng)原因的假設(shè)上。一方面價(jià)格和工資的增長(zhǎng)來(lái)源于需求或市場(chǎng)的非均衡壓力(分別由代表)；另一方面，它們同時(shí)也被成本所拉動(dòng)(分別由衡量)。

金融部門(mén)和貨幣政策

當(dāng)前，中國(guó)的宏觀調(diào)控手段是多種多樣的。就貨幣政策而言，我國(guó)的貨幣當(dāng)局不僅采用了貨幣供給（體現(xiàn)為一系列的貸款計(jì)劃），同時(shí)也使用了利率作為其執(zhí)行貨幣政策的手段。事實(shí)上，這兩種手段通常會(huì)同時(shí)使用（或雙管齊下）。例如當(dāng)經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)，不僅貨幣供給量會(huì)增加，同時(shí)利率也會(huì)下跌。由于我們?cè)诠剑?1）中只引入了利率作為投資融資的約束條件，因此，我們這里只需考慮利用類(lèi)似于Taylor規(guī)則（Taylor,1993）的如下利率方程來(lái)反映我國(guó)的貨幣政策對(duì)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響：

（17）

以上公式表明，利率對(duì)生產(chǎn)能力利用率和通貨膨脹率作出反應(yīng)。此外，給定名義利率rt，實(shí)際γt則可以近似的寫(xiě)成：

(18)

3、模型的估計(jì)

接下來(lái)我們將討論如何估計(jì)模型中的各項(xiàng)

結(jié)構(gòu)參數(shù)。首先需要說(shuō)明的是，我們不可能也沒(méi)有必要對(duì)模型中的所有參數(shù)同時(shí)進(jìn)行估計(jì)。該模型包括很多預(yù)期和其他難以觀察的變量，比如Yet、Ypt和At等。盡管很多方程式是線性的，但是方程中按一般線性方法所能估計(jì)的參數(shù)通常是多個(gè)結(jié)構(gòu)參數(shù)的某種組合。這就導(dǎo)致了估計(jì)中可能產(chǎn)生的非線性問(wèn)題。因此，在這種情況下，只要有可能，我們將逐一的利用單個(gè)方程對(duì)模型中的結(jié)構(gòu)參數(shù)進(jìn)行估計(jì)。此種方法經(jīng)常被用于估計(jì)多變量和多等式的大型宏觀經(jīng)濟(jì)模型。參見(jiàn)Flaschel,GongandSemmler(2001,2002)等