導(dǎo)語：外匯儲備的貨幣本質(zhì)研究一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

1蘇聯(lián)解體和日本經(jīng)濟(jì)衰退的前車之鑒

在冷戰(zhàn)當(dāng)中，蘇聯(lián)與美國大搞軍備競賽，將大量的人力、物力、財力投入到軍事當(dāng)中，到20世紀(jì)80年代末期，軍工行業(yè)占到國內(nèi)GDP的80%。蘇聯(lián)每年通過對外出口石油等資源獲取美元外匯，然后用這部分外匯去交換國民生存所需的農(nóng)產(chǎn)品還有一些自己無法生產(chǎn)的零件。但當(dāng)油價下跌時蘇聯(lián)出口同樣多的石油資源卻只能獲得少于之前的外匯收入，蘇聯(lián)在國際上的購買力下降。同時美元貶值，這更加削弱了蘇聯(lián)外匯收入的購買力。蘇聯(lián)此時能交換到所需商品數(shù)量大幅減少，國民基本生活需求因而得不到保障，大量軍工產(chǎn)品由于缺少關(guān)鍵零件而成為廢鐵，一系列的經(jīng)濟(jì)問題最終引起社會的不穩(wěn)定。再看日本的經(jīng)濟(jì)衰退。戰(zhàn)后的日本經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，逐漸擁有一批具有核心競爭力的商品，并在一段時間內(nèi)成為了美國的最大債權(quán)國。而美國在20世紀(jì)80年代，財政赤字劇增，對外貿(mào)易逆差大幅增加。美國迫使日本簽訂廣場協(xié)議，希望通過美元貶值來解決其巨額的貿(mào)易逆差。隨著美元的貶值，日本的出口遭受了重大的打擊。同時日元在協(xié)議簽訂以后的10年間，日元平均每年升值5%以上，導(dǎo)致許多國際資本流入到日本股市和樓市，給日本經(jīng)濟(jì)構(gòu)筑了一個巨大的經(jīng)濟(jì)泡沫。但從20世紀(jì)80年代中后期開始，隨著經(jīng)濟(jì)泡沫破滅，日本陷入了長達(dá)10年的經(jīng)濟(jì)停滯。蘇聯(lián)和日本的經(jīng)濟(jì)問題，都是在經(jīng)過商品交換后，其所擁有的商品數(shù)量和種類和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求不相匹配。蘇聯(lián)大量投資軍工行業(yè)，使得其他行業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)跟不上經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求，需要從外買進(jìn)。而軍工產(chǎn)品主要用于國防事業(yè)，無法和其他商品進(jìn)行交換。能用來交換其他商品的石油資源卻受到諸多因素的影響:比如幣值、供給量、需求量等，這樣它能換取的其他商品的種類和數(shù)量就有很大的不確定性。日本的經(jīng)濟(jì)模式依賴于商品的出口，通過這種方式消費(fèi)由于國內(nèi)低內(nèi)需所剩余的產(chǎn)品。一旦這些剩余產(chǎn)品無法交換出去，而國內(nèi)需求又不高，日本就陷入了通貨緊縮。中國目前GDP號稱世界第二。其GDP的70%以上來自于對鋼筋水泥的投資，這些和蘇聯(lián)的軍工產(chǎn)品一樣不能用來交換其他中國沒有或數(shù)量不足的商品，但不同的是，軍工產(chǎn)品用在了國防事業(yè)上，而鋼筋水泥的投資卻能帶動整個中國內(nèi)部已有商品的交換。中國靠著制造業(yè)所創(chuàng)造的外匯收入取代了當(dāng)年的日本，成為外匯儲備第一的國家。而中國和日本不同的是，日本用一堆具有核心競爭力的產(chǎn)品去交換，而中國則是依靠沒有技術(shù)優(yōu)勢的加工產(chǎn)品去交換。人們無法拒絕具有核心競爭力的產(chǎn)品，卻可以選擇不同的加工產(chǎn)品。中國巨大的外匯儲備主要來自于貿(mào)易順差，是中國的加工產(chǎn)品依靠低成本優(yōu)勢大量外銷的結(jié)果。而這些低成本的加工產(chǎn)品卻消耗掉大量中國寶貴的土地、能源等資源，壓榨了中國廉價的勞動力，最終的結(jié)果是一堆紙把中國變成了世界工廠。一旦某天中國的加工產(chǎn)品不再具有價格優(yōu)勢，而又不能像日本商品那樣具有技術(shù)優(yōu)勢，同時國內(nèi)的商品還無法滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求，中國經(jīng)濟(jì)也將進(jìn)入“失落年代”。由于中國人口基數(shù)龐大，經(jīng)濟(jì)問題誘發(fā)的社會問題將是更加劇烈的，那時我們面對的不僅是衰退還有動蕩。

2外匯儲備對中國的影響

2.1石油

2001年中國的外匯儲備是2121.65億美元，當(dāng)年的原油價格按每桶25美元計算。2013年中國的外匯儲備是34426.49億美元，石油價格按每桶95美元計算。如果用能買到的石油的量來衡量外匯儲備的購買力，可以得到這樣的結(jié)論:雖然我國的外匯儲備增長了15倍，但能買到石油只增長了3倍。中國的外匯儲備劇烈攀升，然而其能換到的其他商品的數(shù)量卻無法和外匯增加量相匹配，也就是說中國相當(dāng)大的一部分財富被吞噬了。這就好比過去國際上欠了中國1單位的石油，中國收到了美元欠條。而現(xiàn)在中國拿著這張欠條去兌換石油時，只能換到0.3單位的石油，一堆美元廢紙就這樣換走了我們大量廉價的制造業(yè)產(chǎn)品。

2.2糧食

中國糧食問題近年來日益突出。中國國務(wù)院發(fā)展研究中心預(yù)測，中國糧食凈進(jìn)口量將由1997年的416萬噸，增加到2010年的976萬噸和2020年的2224萬噸，中國將成為世界上最大的糧食進(jìn)口國。2010年中國進(jìn)口玉米157萬噸，為2009年的19倍;小麥進(jìn)口量120萬噸，較前一年增長36%。隨著工業(yè)化進(jìn)程的加速，中國的可用耕地不斷減少，越來越多的人將依賴進(jìn)口糧食。同時伴隨糧價不斷飆升，美元價格的波動，中國用外匯儲備換糧食只能是用得越多換得越少。

2.3房價

廣場協(xié)議后，由于日元升值的預(yù)期，大量資本涌入日本，進(jìn)入了日本的樓市，從而推高了房價，構(gòu)筑了經(jīng)濟(jì)泡沫。幾十年后的中國也面臨著樓市的泡沫。中國是實(shí)行外匯管制的國家，吸納外匯后會向市場上投入相應(yīng)的人民幣，高額的外匯儲備意味著有大量的人民幣進(jìn)入了國內(nèi)市場。由于中國的金融市場還不完善，投資渠道有限，這些資金大部分進(jìn)入了中國樓市。同時由于市場上投放的紙幣過多，導(dǎo)致了各種物品價格上漲。國人今天越來越有錢了，然而卻越來越難換到自己需要的商品了。中國的財富被用來彌補(bǔ)美國的財政赤字，最后是中國人沒能享受到的物質(zhì)生活卻被美國人享受了。

本文作者：李維豪工作單位：西安交通大學(xué)