導(dǎo)語(yǔ)：現(xiàn)在民營(yíng)企業(yè)尋找融資出路研究論文一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

【摘要】我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)已成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中新的增長(zhǎng)點(diǎn)，成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)做出了重要貢獻(xiàn)。但是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在發(fā)展的過(guò)程中還存在一些困難,其中最主要的困難是在融資方面的困難,如商業(yè)銀行支持力度有限,資本市場(chǎng)提供的融資渠道有限等,其原因有外在和內(nèi)在原因,外在原因在銀行金融機(jī)構(gòu)體系方面、非銀行金融機(jī)構(gòu)體系方面和對(duì)民營(yíng)企業(yè)的一些歧視；內(nèi)在原因主要有過(guò)度包裝或不包裝、急于拿到資金，卻沒(méi)能做實(shí)質(zhì)性工作、低估融資難度、不愿意花錢請(qǐng)專業(yè)的融資顧問(wèn)等。

要解決民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題,總體思路要遵循經(jīng)濟(jì)與金融“雙贏”原則、增加有效供給與提高有效需求并舉原則和多部門與多政策協(xié)調(diào)配合原則。民營(yíng)企業(yè)要獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展必須要有清晰的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)策略必須放到企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略層面考慮，從里到外營(yíng)造一個(gè)吸引資金流入企業(yè)的經(jīng)營(yíng)格局。

我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展作用重大，但也存在一些問(wèn)題，最大的問(wèn)題就是融資困難，主要表現(xiàn)為商業(yè)銀行支持力度有限、資本市場(chǎng)提供的渠道有限等。

一、民營(yíng)企業(yè)融資環(huán)境的現(xiàn)狀

我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)已成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中新的增長(zhǎng)點(diǎn)，成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)做出了重要貢獻(xiàn)。我國(guó)的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在今后的發(fā)展過(guò)程中，還會(huì)遇到諸多困難。其中遇到的最大困難是獲得的金融支持過(guò)少。融資難的問(wèn)題已成為困擾我國(guó)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的重要因素。

（一）商業(yè)銀行為民營(yíng)企業(yè)融資支持力度有限，流動(dòng)資產(chǎn)偏多

銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)存在“惜貸”現(xiàn)象。近幾年來(lái)，我國(guó)的商業(yè)銀行信貸資金向“大城市、大企業(yè)、大行業(yè)”集中有進(jìn)一步強(qiáng)化的趨勢(shì)。近年來(lái)，銀行的票據(jù)承兌業(yè)務(wù)發(fā)展很快，但同樣也是集中于大企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)很難得到銀行的票據(jù)承兌額度。

（二）資本市場(chǎng)為民營(yíng)企業(yè)提供的融資渠道有限，門檻過(guò)高

中國(guó)資本市場(chǎng)僅有十幾年的發(fā)展歷程，其結(jié)構(gòu)存在一定的缺陷，不利于民營(yíng)企業(yè)的融資。目前，證券市場(chǎng)缺少適應(yīng)各類企業(yè)融資需要的多層次資本市場(chǎng)體系，民營(yíng)企業(yè)很難通過(guò)證券市場(chǎng)進(jìn)行籌資。

（三）非正規(guī)渠道融資十分普遍

既然無(wú)法從正規(guī)渠道融通資金，在一些民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)達(dá)到地區(qū)，非正規(guī)金融活動(dòng)就十分普遍。民間融資的主要形式有自身融資、民間借貸、相互擔(dān)保等。

1、自身融資。利用企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)來(lái)積累發(fā)展資金，或者以內(nèi)部職工籌資的方式籌集資金。

2、民間借貸。從親戚或各種“地下錢莊”以較高的利率獲得借款。

3、相互擔(dān)保。幾年前民營(yíng)企業(yè)之間的相互擔(dān)保比較盛行，但是由于風(fēng)險(xiǎn)很大，現(xiàn)在績(jī)優(yōu)企業(yè)已經(jīng)不愿意為他人承擔(dān)連帶責(zé)任。

二、民營(yíng)企業(yè)融資困難的原因

我國(guó)民營(yíng)企業(yè)在融資方面存在困難，其原因既有外在因素，如銀行金融機(jī)構(gòu)體系方面、非銀行金融機(jī)構(gòu)體系方面等，也有過(guò)度包裝或不包裝、不愿意花錢請(qǐng)專業(yè)的融資顧問(wèn)等內(nèi)在因素。

（一）外在原因

1、銀行金融機(jī)構(gòu)體系方面

從國(guó)有商業(yè)銀行的角度看，商業(yè)銀行的運(yùn)行機(jī)制導(dǎo)致對(duì)民營(yíng)企業(yè)服務(wù)難。國(guó)有商業(yè)銀行長(zhǎng)期擔(dān)負(fù)著為國(guó)有經(jīng)濟(jì)提供金融服務(wù)的任務(wù)，把在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占主導(dǎo)地位的國(guó)家基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)、大型企業(yè)等作為服務(wù)重點(diǎn)。而對(duì)民營(yíng)企業(yè)普遍采取歧視態(tài)度，即所謂的所有制歧視。國(guó)有商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)追求安全性和收益性，對(duì)民營(yíng)企業(yè)的不信任使得其不愿意向民營(yíng)企業(yè)提供貸款。國(guó)有商業(yè)銀行機(jī)制也缺乏靈活性，信貸經(jīng)營(yíng)體制改革反而提高了對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)的貸款門檻。

2、非銀行金融機(jī)構(gòu)體系方面

目前，我國(guó)證券市場(chǎng)的重點(diǎn)主要是扶持國(guó)有大中型企業(yè)上市融資，基本上未向民營(yíng)企業(yè)開(kāi)放。我國(guó)《公司法》規(guī)定：上市公司股本總額不得少于5000萬(wàn)元，公司經(jīng)營(yíng)必須符合國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策改革，從嚴(yán)控制一般加工業(yè)和商品流通企業(yè)。而絕大部分民營(yíng)企業(yè)受各種條件的影響，與《公司法》規(guī)定的上市條件相差甚遠(yuǎn)，自然被股票市場(chǎng)拒之門外。我國(guó)債券市場(chǎng)也基本上未向民營(yíng)企業(yè)開(kāi)放，大部分民營(yíng)企業(yè)不具備發(fā)行企業(yè)債券和公司債券的資格與條件。

3、對(duì)民營(yíng)企業(yè)的一些歧視也阻礙了民營(yíng)企業(yè)的融資拓展

由于長(zhǎng)期受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)和傳統(tǒng)意識(shí)的影響，金融部門對(duì)民營(yíng)企業(yè)還是避而遠(yuǎn)之，怕出問(wèn)題受牽連。同樣數(shù)額的不良貸款，貸款對(duì)象如果是國(guó)有企業(yè)，銀行工作人員可以不承擔(dān)責(zé)任，如果是私營(yíng)企業(yè)就可能被司法機(jī)關(guān)追究。出于對(duì)貸款責(zé)任的擔(dān)心，在具體操作中就表現(xiàn)為盡量限制對(duì)民營(yíng)企業(yè)的貸款數(shù)額，貸款手續(xù)繁雜、抵押條件苛刻，對(duì)抵押品要求過(guò)嚴(yán)、抵押率過(guò)低。此外，在國(guó)家有關(guān)政策上也存在著明顯的所有制歧視，這種政策性歧視也在很大程度上影響了民營(yíng)經(jīng)濟(jì)融資渠道的拓展。

（二）內(nèi)在原因

1、過(guò)度包裝或不包裝

有些民營(yíng)企業(yè)為了融資，不惜一切代價(jià)粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表、甚至造假，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)脫離了企業(yè)的基本經(jīng)營(yíng)狀況；有些民營(yíng)企業(yè)認(rèn)為自己經(jīng)營(yíng)效益好，應(yīng)該很容易取得融資，不愿意花時(shí)間及精力去包裝企業(yè)，不知道資金方看重的不僅是企業(yè)短期的利潤(rùn)，企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展前景及企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)是資金方更為重視的方面。

2、急于拿到資金，卻沒(méi)能做實(shí)質(zhì)性工作

民營(yíng)企業(yè)在融資過(guò)程中，只顧融資進(jìn)行企業(yè)擴(kuò)張，忽視企業(yè)內(nèi)部管理、塑造企業(yè)文化、建立合理的公司治理結(jié)構(gòu)等實(shí)質(zhì)性的工作，最終導(dǎo)致企業(yè)規(guī)模做大了，但企業(yè)卻失去了原有的凝聚力，企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部或各部門之間缺乏共同的價(jià)值觀，沒(méi)有協(xié)同能力，企業(yè)管理也越來(lái)越粗放、松散，最終不能使企業(yè)走向規(guī)范化。

3、低估融資難度，誤以為僅靠自己的小圈子就可以拿到資金

有些民營(yíng)企業(yè)常常低估融資的難度，對(duì)個(gè)別資金方期望過(guò)大，往往以為靠企業(yè)主或內(nèi)部管理人員的私人小圈子就可以拿到資金。

4、不愿意花錢請(qǐng)專業(yè)的融資顧問(wèn)

民營(yíng)企業(yè)即使都有很強(qiáng)的融資意愿，但真正理解融資的人很少，總希望打個(gè)電話投資人就把資金投入企業(yè)，把融資簡(jiǎn)單化，不愿意花錢聘請(qǐng)專業(yè)的融資顧問(wèn)。也有不少人認(rèn)為融資只需寫(xiě)個(gè)商業(yè)計(jì)劃書(shū)，隨便找個(gè)機(jī)構(gòu)或個(gè)人、甚至學(xué)生來(lái)寫(xiě)，只要價(jià)格低就行。其實(shí)企業(yè)融資是非常專業(yè)的，融資顧問(wèn)要有豐富的融資經(jīng)驗(yàn)，廣泛的融資渠道，對(duì)資本市場(chǎng)和投資人要有充分的認(rèn)識(shí)和了解，要有很強(qiáng)的專業(yè)策劃能力，要考慮企業(yè)融資過(guò)程中遇到的各種問(wèn)題及解決問(wèn)題的方法。

三、改善民營(yíng)企業(yè)融資環(huán)境的建議

解決民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題的總體思路，要遵循經(jīng)濟(jì)與金融“雙贏”原則、增加有效供給與提高有效需求并舉原則和多部門與多政策協(xié)調(diào)配合原則。要解決民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題，可以考慮從以下幾個(gè)方面入手：

（一）不斷提高自身素質(zhì)

1、樹(shù)立誠(chéng)實(shí)守信的良好形象

民營(yíng)企業(yè)應(yīng)規(guī)范經(jīng)營(yíng)、依法納稅，合理合法的開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，盡快樹(shù)立誠(chéng)實(shí)守信的企業(yè)形象，消除“信用缺失”的不良記錄，把信譽(yù)作為企業(yè)發(fā)展的生命線，為商業(yè)銀行融出資金提供信譽(yù)保障。因?yàn)楹玫男抛u(yù)是民營(yíng)企業(yè)取得銀行支持的重要條件。

2、不斷提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益

企業(yè)良好的效益是獲得貸款的基礎(chǔ)。民營(yíng)企業(yè)要獲得良好的經(jīng)濟(jì)效益就要樹(shù)立起“以人為本”的管理理念。切實(shí)搞好企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)管理，重視市場(chǎng)調(diào)研與市場(chǎng)營(yíng)銷管理，重視技術(shù)創(chuàng)新，使生產(chǎn)出的產(chǎn)品適應(yīng)市場(chǎng)需求，提高經(jīng)濟(jì)效益，提高資金利用率。

3、加強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理

民營(yíng)企業(yè)要加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，建立財(cái)務(wù)制度，嚴(yán)格財(cái)務(wù)紀(jì)律，提高財(cái)務(wù)管理水平，消除假賬、賬外賬，會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)必須連貫。加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員的培訓(xùn)，可以由政府組織、銀行參與、全方位、多層次、多渠道為民營(yíng)企業(yè)培訓(xùn)財(cái)務(wù)人員。

（二）加快落實(shí)國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)金融服務(wù)措施改革的步伐

各級(jí)國(guó)有商業(yè)銀行要建立和完善服務(wù)于中小企業(yè)的貸款融資部門，對(duì)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行零售貸款服務(wù)，滿足民營(yíng)企業(yè)對(duì)資金的需求。

國(guó)有商業(yè)銀行在貸款政策上不能以公有制和私有制劃線，作為是否貸款的標(biāo)準(zhǔn)，而應(yīng)以效益為標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)那些效益好、技術(shù)水平高、有市場(chǎng)潛力的民營(yíng)企業(yè)要積極給予信貸支持，在利率上要消除因所有制不同而產(chǎn)生的不合理的利率差別，對(duì)同一種類、同一期限的貸款要統(tǒng)一利息，對(duì)民營(yíng)企業(yè)發(fā)放貸款中出現(xiàn)的問(wèn)題要與國(guó)有企業(yè)一樣對(duì)待。要在考慮到對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資管理難度大、風(fēng)險(xiǎn)大的基礎(chǔ)上，建立一套適合中小企業(yè)信貸人員的業(yè)績(jī)考核標(biāo)準(zhǔn)。創(chuàng)新適合民營(yíng)企業(yè)需求的金融產(chǎn)品，比如，信用擔(dān)保貸款、買方貸款、自然人委托貸款、無(wú)形資產(chǎn)擔(dān)保貸款、票據(jù)貼現(xiàn)貸款、典當(dāng)融資等，為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展服務(wù)。

（三）積極建立和完善中小金融機(jī)構(gòu)體系

在我國(guó)民營(yíng)企業(yè)中，占大量的是中小型民營(yíng)企業(yè)。因此完全依靠四大國(guó)有商業(yè)銀行來(lái)解決民營(yíng)企業(yè)融資難是不可能的，因?yàn)榇筱y行很難做小企業(yè)的貸款。中小企業(yè)需要的是與其制度、規(guī)模相對(duì)稱的中小金融機(jī)構(gòu)為其提供金融服務(wù)。所以必須建立以國(guó)有商業(yè)銀行為主體的多層次的金融市場(chǎng)體系。其中包括中小企業(yè)政策性銀行、地方性商業(yè)銀行、非國(guó)有中小金融機(jī)構(gòu)和合作性民間金融機(jī)構(gòu)。

建立中小企業(yè)政策性銀行。中小企業(yè)政策性銀行應(yīng)該為我國(guó)中小型民營(yíng)企業(yè)政策性貸款提供重要支持。這方面國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)可以借鑒，日本的中小企業(yè)政策性金融機(jī)構(gòu)包括國(guó)民生活金融公庫(kù)、商工組中央金庫(kù)等，以及韓國(guó)的韓國(guó)興業(yè)銀行，美國(guó)的中小企業(yè)署等。

中小企業(yè)政策性銀行的主要資本金來(lái)源于政府財(cái)政資金，除政府財(cái)政資金外，還可考慮其它的融資渠道，如發(fā)行債券、借款，甚至可以吸收中小企業(yè)存款。吸收存款應(yīng)該是中小企業(yè)政策性銀行與我國(guó)其他政策性銀行最大的不同點(diǎn)。中小企業(yè)政策性銀行也應(yīng)按照流動(dòng)性、安全性和盈利性原則進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理，但其盈利只是保本條件下的微利。從而發(fā)揮資金的最大效益。通過(guò)中小企業(yè)政策性銀行可以支持需要重點(diǎn)扶持的民營(yíng)企業(yè)和項(xiàng)目，為私營(yíng)經(jīng)濟(jì)全面協(xié)調(diào)發(fā)展服務(wù)。公務(wù)員之家

金融監(jiān)管部門應(yīng)本著嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范準(zhǔn)入、強(qiáng)化監(jiān)督、鼓勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)的原則，盡快建立和完善中小金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入和退出的標(biāo)準(zhǔn)，風(fēng)險(xiǎn)管理制度、競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則以及監(jiān)管辦法。不論所有制如何，對(duì)所有出資人一律平等，市場(chǎng)準(zhǔn)入既要嚴(yán)格規(guī)范又不存在歧視。

政府要對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)的建立和發(fā)展提供政策支持，比如，為了消除社會(huì)對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)清償能力的顧慮，政府應(yīng)為中小金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作提供社會(huì)保障，即建立存款保險(xiǎn)制度，這使中小金融機(jī)構(gòu)可以更多地籌集社會(huì)閑散資金。同時(shí)，還可以考慮給中小金融機(jī)構(gòu)更多的自主權(quán)限如利率浮動(dòng)權(quán)，較多的再貸款和再貼現(xiàn)利息，允許其自由參與同業(yè)拆借，交存中央銀行的準(zhǔn)備金比率可以比國(guó)有商業(yè)銀行低一些等。

中小金融機(jī)構(gòu)要加快改革步伐，城市商業(yè)銀行和城市信用社要積極吸引非公有資本入股，進(jìn)一步完善中小金融機(jī)構(gòu)的實(shí)力和運(yùn)營(yíng)機(jī)制，為民營(yíng)企業(yè)貸款融資提供經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。

（四）建立和完善多層次資本市場(chǎng)體系

銀行貸款只是融資的一種渠道，而發(fā)行股票或債券等直接融資渠道正日益成為企業(yè)的主要融資方式。因此，應(yīng)建立和完善多層次的資本市場(chǎng)體系，即主板市場(chǎng)、二板市場(chǎng)和區(qū)域性小額資本市場(chǎng)。區(qū)域性的小額資本市場(chǎng)是低層次的資本市場(chǎng)，主要指地方的股權(quán)交易市場(chǎng)，它主要解決中小型民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題。區(qū)域性小額資本市場(chǎng)可以由原證券交易中心、現(xiàn)有的各地產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)以及技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)改造而成，對(duì)這一類市場(chǎng)一定要嚴(yán)格規(guī)范和監(jiān)管。當(dāng)然，我們目前尚缺乏這方面的管理經(jīng)驗(yàn)，但要逐步摸索，積極發(fā)揮這種低層次資本市場(chǎng)的積極作用。

（五）積極建立和完善信用擔(dān)保體系

現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是一種信用經(jīng)濟(jì)，市場(chǎng)化程度越高對(duì)信用體系發(fā)展程度要求也越高。而市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的眾多民營(yíng)企業(yè)，規(guī)模不一，背景復(fù)雜，資金融出者不可能也沒(méi)有能力對(duì)每個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況做到十分的了解。這就需要市場(chǎng)上有公正的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和評(píng)級(jí)體系，來(lái)專門對(duì)企業(yè)資信進(jìn)行專門調(diào)整和評(píng)估，這無(wú)疑能較好的解決銀行貸款中信息不對(duì)稱的難題，為銀行向民營(yíng)企業(yè)融資創(chuàng)造良好的條件。

近年來(lái)我國(guó)一些地方相繼成立了專門為中小企業(yè)融資服務(wù)的擔(dān)?；鸹驌?dān)保公司，對(duì)緩解中小企業(yè)融資難、促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展起到了一定的作用。但普遍規(guī)模較小，層次較低，滿足不了民營(yíng)企業(yè)快速發(fā)展的需要。因此必須建立一個(gè)多層次全方位的信用擔(dān)保體系。

總之，民營(yíng)企業(yè)要獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展必須要有清晰的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)策略必須放到企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略層面考慮，從里到外營(yíng)造一個(gè)吸引資金流入企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。

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