導(dǎo)語(yǔ)：商業(yè)銀行參與PPP風(fēng)險(xiǎn)管理分析一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：商業(yè)銀行參與的ppp項(xiàng)目數(shù)飛速增加，對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理變得越來(lái)越重要。基于ERM（全面風(fēng)險(xiǎn)管理）理論，從市場(chǎng)因素、操作因素、信用因素三大塊對(duì)商業(yè)銀行參與PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面的分析。并在此基礎(chǔ)上，提出相對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策，提高商業(yè)銀行參與PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

關(guān)鍵詞：ERM；商業(yè)銀行；PPP項(xiàng)目；風(fēng)險(xiǎn)

城鎮(zhèn)化的發(fā)展加大了社會(huì)對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的需求，而地方政府作為先前的主力，債務(wù)規(guī)模和政府融資平臺(tái)功能受到了嚴(yán)格的限制，地方政府退居二線。在此背景下，各級(jí)政府推出PPP模式支持公共服務(wù)的改善和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的發(fā)展，掀起了一輪“PPP項(xiàng)目的熱潮”。此外，作為PPP項(xiàng)目的主要貸款方———商業(yè)銀行而言，這既是一個(gè)機(jī)遇，又是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)，是對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管控的進(jìn)一步更高層次的要求。截至2017年末，我國(guó)商業(yè)銀行的不良貸款率為1．74％，不良貸款的額度達(dá)到1．71萬(wàn)億元，而關(guān)注類貸款余額更是達(dá)到了3．41萬(wàn)億元，且在過(guò)去的幾年，商業(yè)銀行參與PPP項(xiàng)目的“探索期”中，也出現(xiàn)了各式的原因，導(dǎo)致參與PPP項(xiàng)目最終失敗，貸款回收困難甚至直接變?yōu)榱瞬涣假J款。所以商業(yè)銀行在對(duì)參與PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理上，需要更進(jìn)一步的加強(qiáng)。

1PPP項(xiàng)目的概述

1．1PPP項(xiàng)目的含義PPP項(xiàng)目是Public－Private－Partnership的英文縮寫，含義是政府和社會(huì)的資本合作．在此模式中，鼓舞我國(guó)的民營(yíng)資本，私營(yíng)企業(yè)與我國(guó)各級(jí)政府進(jìn)行改善公共服務(wù)，建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施的合作。按照廣義概念，此模式是讓那些非公共部門進(jìn)入公共服務(wù)設(shè)施建設(shè)行業(yè)，為人民提供公共服務(wù)產(chǎn)品，也是政府和私營(yíng)部門各自取長(zhǎng)補(bǔ)短，最終得到“1＋1＞2”的理想結(jié)果。1．2PPP項(xiàng)目的特點(diǎn)伙伴關(guān)系：是PPP最主要的特征。共享利益：由于PPP項(xiàng)目大多是帶有一定的公益性，所以就不能讓民營(yíng)企業(yè)把利潤(rùn)最大化放在首位，就需要政府去監(jiān)督控制住民營(yíng)部門獲得暴利的可能性，這是PPP項(xiàng)目合作的前提，并在此基礎(chǔ)上，給予民營(yíng)企業(yè)一定的社會(huì)效益回報(bào)。共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)：收益越高，風(fēng)險(xiǎn)越大，收益與風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)應(yīng)的，共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)也是共享利益的基礎(chǔ)，也是形成公私合作伙伴關(guān)系的基礎(chǔ)。1．3PPP模式運(yùn)作的基本類型PPP模式在我國(guó)主要應(yīng)用在交通運(yùn)輸、科技、市政工程、生態(tài)環(huán)境保護(hù)、教育、農(nóng)業(yè)、體育、旅游、養(yǎng)老項(xiàng)目等眾多帶有公益性質(zhì)的公共基礎(chǔ)建設(shè)上。根據(jù)資金、建設(shè)、營(yíng)運(yùn)、維修等階段項(xiàng)目的不同，PPP模式主要分為DBOT、BOT、ROT、DB、DB－FO、TOT等項(xiàng)目模式，本文主要指比較常見的DBOT（設(shè)計(jì)－建造－運(yùn)營(yíng)－移交）和TOT（移交－運(yùn)營(yíng)－移交）兩種模式。

2ERM（全面風(fēng)險(xiǎn)管理）理論

COSO委員會(huì)在2004年9月的《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理－整合框架》，英文簡(jiǎn)稱ERM，得到了巴塞爾委員會(huì)的認(rèn)可，并將此推廣至商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理中。ERM在其中指出企業(yè)（商業(yè)銀行）需要去考慮全面的風(fēng)險(xiǎn)管理，并且要求企業(yè)的決策層、管理層和執(zhí)行層全體參與企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理，最終讓企業(yè)（商業(yè)銀行）實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。2．1ERM下的商業(yè)銀行參與PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分析ERM全面風(fēng)險(xiǎn)管理特別強(qiáng)調(diào)的一點(diǎn)就是全流程、全內(nèi)容的風(fēng)險(xiǎn)管理，這就包括了商業(yè)銀行參與PPP項(xiàng)目從開始到結(jié)束都要非常注重風(fēng)險(xiǎn)，而且要全面的去考慮參與項(xiàng)目的潛在風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)商業(yè)銀行的特性，本文將從商業(yè)銀行參與PPP項(xiàng)目的市場(chǎng)影響因素風(fēng)險(xiǎn)、操作影響因素風(fēng)險(xiǎn)、信用影響因素風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)不同的角度去分析風(fēng)險(xiǎn)。2．2基于市場(chǎng)因素分析商業(yè)銀行參與PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)2．2．1商業(yè)銀行面臨風(fēng)險(xiǎn)敞口增加的風(fēng)險(xiǎn)PPP項(xiàng)目是政府與民營(yíng)企業(yè)合作進(jìn)行的項(xiàng)目，此類項(xiàng)目一個(gè)非常顯著的特點(diǎn)就是項(xiàng)目所需要的資金量大，且項(xiàng)目的建設(shè)、運(yùn)營(yíng)周期很長(zhǎng)，一般20－30年，其中商業(yè)銀行面臨風(fēng)險(xiǎn)敞口增加的風(fēng)險(xiǎn)在建設(shè)期尤為明顯，因?yàn)樵陧?xiàng)目開展時(shí)，政府與民營(yíng)企業(yè)方投入的資本金比較低，通常為20％－30％，余下70％左右的資金大頭都來(lái)自于商業(yè)銀行的貸款或其他融資，這也表明一旦建設(shè)期內(nèi)，發(fā)生任何不可預(yù)知的事件將使建設(shè)成本上升，例如，主材、人工成本上升，政策調(diào)整、自然災(zāi)害等因素，會(huì)使得項(xiàng)目公司（SPV，隔離風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目公司）可能需要更多的資金投入，為了讓商業(yè)銀行參與的PPP項(xiàng)目繼續(xù)建設(shè)下去，商業(yè)銀行就將會(huì)面臨增加貸款金額而使自身的風(fēng)險(xiǎn)敞口增加的風(fēng)險(xiǎn)。2．2．2商業(yè)銀行面臨收益回收乏力的風(fēng)險(xiǎn)PPP項(xiàng)目效益產(chǎn)生通常是在建設(shè)期完成之后，即在長(zhǎng)達(dá)20年以上的運(yùn)營(yíng)期內(nèi)，項(xiàng)目建設(shè)的成本，運(yùn)營(yíng)成本的回收以及項(xiàng)目公司適當(dāng)?shù)氖找嬷饕獊?lái)自于三個(gè)方面，政府付費(fèi)、使用者付費(fèi)和可行性缺口補(bǔ)助（VGF）。除了市政道路，海綿城市等少量類型PPP項(xiàng)目完全靠政府付費(fèi)來(lái)回收成本以及獲得收益，其余大部分PPP項(xiàng)目都是以使用者付費(fèi)＋可行性缺口補(bǔ)助作為回報(bào)，這就意味著商業(yè)銀行貸款給項(xiàng)目公司要承擔(dān)一定的運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。例如，項(xiàng)目最終的使用者數(shù)量不及預(yù)期，市場(chǎng)需求的改變，收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)改變導(dǎo)致收益回報(bào)不及預(yù)期甚至與預(yù)期收益相去甚遠(yuǎn)。項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流危機(jī)將會(huì)給商業(yè)銀行的貸款收益回收帶來(lái)很大的風(fēng)險(xiǎn)，甚至可能出現(xiàn)資金流動(dòng)性不足使得PPP項(xiàng)目無(wú)法運(yùn)營(yíng)，最終走向失敗。2．3基于操作因素分析商業(yè)銀行參與PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)2．3．1商業(yè)銀行面臨內(nèi)部管理不當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)雖然PPP項(xiàng)目是政府和民營(yíng)企業(yè)合作的項(xiàng)目，政府在其中做了一定的“擔(dān)?！?，但是同樣反過(guò)來(lái)，商業(yè)銀行會(huì)受到所謂的“政府壓力”，有選擇的繞過(guò)一定的監(jiān)管進(jìn)行違規(guī)放貸，這樣會(huì)增加銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。且PPP項(xiàng)目在長(zhǎng)達(dá)20－30年的運(yùn)營(yíng)周期內(nèi)，商業(yè)銀行需要不斷地審核，檢查項(xiàng)目公司的資金情況，一旦由于內(nèi)部監(jiān)管不當(dāng)，出現(xiàn)內(nèi)部欺詐，使得商業(yè)銀行未能及時(shí)發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目公司的資金問(wèn)題，最終會(huì)給商業(yè)銀行的貸款質(zhì)量，貸款的回收帶來(lái)巨大的負(fù)面影響。2．3．2商業(yè)銀行面臨外部信息不全的風(fēng)險(xiǎn)因?yàn)樾畔⒌牟粚?duì)稱，債權(quán)人面臨外部信息不全的風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行在參與PPP項(xiàng)目中，往往會(huì)出現(xiàn)信息收集不完全的情況，即不能完全真實(shí)地了解到項(xiàng)目公司的資金情況，一旦項(xiàng)目公司出現(xiàn)惡意欺詐，將導(dǎo)致商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)倍增，埋下“爆雷”的隱患。2．4基于信用因素分析商業(yè)銀行參與PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)2．4．1商業(yè)銀行面臨政府方的信用風(fēng)險(xiǎn)政府方的信用問(wèn)題會(huì)直接影響PPP項(xiàng)目的正常運(yùn)行，間接影響到商業(yè)銀行的貸款回收。例如，政府換屆后拒絕履行上屆政府的承諾，也可能由于履約成本的上升，拒絕繼續(xù)履約上任政府的承諾和義務(wù)，或?qū)PP項(xiàng)目過(guò)度干預(yù)，最終這些行為，都給PPP項(xiàng)目的運(yùn)行帶來(lái)挑戰(zhàn)，輕則降低項(xiàng)目效率，迫使工期拖延；重則項(xiàng)目長(zhǎng)期停工，最終迫使民營(yíng)企業(yè)退出。這些都會(huì)直接給項(xiàng)目建設(shè)資金主要貸款方———商業(yè)銀行帶來(lái)巨大的信用違約風(fēng)險(xiǎn)。2．4．2商業(yè)銀行面臨民營(yíng)企業(yè)方的信用風(fēng)險(xiǎn)民營(yíng)企業(yè)（社會(huì)資本）方在PPP項(xiàng)目的合作地位非常重要，民營(yíng)企業(yè)的管理情況直接影響著PPP項(xiàng)目的開展情況，一旦由于民營(yíng)企業(yè)不按合約進(jìn)展，必將影響后期項(xiàng)目的繼續(xù)，影響商業(yè)銀行貸款的回收。例如，如果在項(xiàng)目建設(shè)期由于自身原因中途退出，或是在PPP項(xiàng)目的后期，對(duì)項(xiàng)目使用價(jià)格不按合約定價(jià)，過(guò)度主觀的進(jìn)行定價(jià)，使項(xiàng)目的使用市場(chǎng)，使用狀況不及預(yù)期，再或是民營(yíng)企業(yè)在移交前不按合約過(guò)度使用PPP項(xiàng)目，使得項(xiàng)目后期持續(xù)運(yùn)營(yíng)能力飛速下滑，這都將給商業(yè)銀行帶來(lái)負(fù)面影響。

3基于ERM的商業(yè)銀行參與PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理

在前期商業(yè)銀行對(duì)PPP項(xiàng)目進(jìn)行全面的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估后，發(fā)現(xiàn)了可能存在的風(fēng)險(xiǎn)因子，商業(yè)銀行應(yīng)加大風(fēng)險(xiǎn)管理力度，使得參與PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)的以控制。3．1商業(yè)銀行參與PPP項(xiàng)目的整體風(fēng)險(xiǎn)管理3．1．1加強(qiáng)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)信息溝通商業(yè)銀行在面對(duì)貸款申請(qǐng)時(shí)，往往面臨信息不對(duì)稱所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，特別是當(dāng)商業(yè)銀行參與PPP項(xiàng)目時(shí)，面對(duì)政府方、民營(yíng)企業(yè)方、SPV各種復(fù)雜的關(guān)系時(shí)，信息的透明、暢通變得非常重要，商業(yè)銀行只有及時(shí)獲取相關(guān)信息，保持內(nèi)外溝通，才能真實(shí)地了解到貸款企業(yè)的運(yùn)營(yíng)情況、還款能力等，并因此做出相關(guān)的決策，因此商業(yè)銀行一定要加強(qiáng)內(nèi)部的信息溝通，除了內(nèi)部信息的共享，獲得外部信息，加強(qiáng)與外部貸款企業(yè)的交流也是非常重要的。3．1．2建立風(fēng)險(xiǎn)事后評(píng)價(jià)機(jī)制商業(yè)銀行必須建立風(fēng)險(xiǎn)事后評(píng)價(jià)機(jī)制，只有這樣才能更好地開展自己的業(yè)務(wù)范圍。特別是對(duì)于我國(guó)PPP項(xiàng)目，從2014年起，掀起了一股PPP投資熱潮，面對(duì)較為“新鮮”，且時(shí)間跨度較長(zhǎng)的項(xiàng)目，商業(yè)銀行參與其中，一定有抱著“邊探索邊深入”的心態(tài)，所以在商業(yè)銀行參與PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理方面，也需要商業(yè)銀行真實(shí)地參與到具體項(xiàng)目中，具體的開展風(fēng)險(xiǎn)管理工作，然后必須進(jìn)行事后的總結(jié)評(píng)價(jià)，才能使商業(yè)銀行在參與PPP項(xiàng)目方面積累更多的經(jīng)驗(yàn)，促使商業(yè)銀行提高自身的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。3．2商業(yè)銀行參與PPP項(xiàng)目的特殊風(fēng)險(xiǎn)管理3．2．1建立專業(yè)PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管團(tuán)隊(duì)商業(yè)銀行參與PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理，其實(shí)最需要的是專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理類人才，一個(gè)專門從事PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的團(tuán)隊(duì)，因?yàn)镻PP項(xiàng)目的特殊性，比如：政府與民營(yíng)企業(yè)合作，大部門PPP項(xiàng)目涉及基礎(chǔ)建設(shè)，甚至也有部分項(xiàng)目涉及新能源和智慧城市等高新技術(shù)行業(yè)，這些特殊性的出現(xiàn)，就要求商業(yè)銀行PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督管理團(tuán)隊(duì)也要有相應(yīng)的人員配置，比如：團(tuán)隊(duì)中需要有全球金融風(fēng)險(xiǎn)管理師（FRM）、具有建筑造價(jià)類專業(yè)背景的銀行從業(yè)人員、精通金融產(chǎn)品的銀行研究人員、有司法從業(yè)資格證書的等專業(yè)人才。這些人才的組合及參與，將會(huì)更加全面使商業(yè)銀行參與PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)得以把控。3．2．2前期加大對(duì)PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的考察在過(guò)去的幾年，商業(yè)銀行參與的PPP項(xiàng)目中，有許多就是因?yàn)榍捌趯?duì)項(xiàng)目考察不夠，毅然選擇參與其中，最終PPP項(xiàng)目因?yàn)榭尚行詥?wèn)題失敗結(jié)束，給商業(yè)銀行帶來(lái)了巨大的信用風(fēng)險(xiǎn)，例如：南京長(zhǎng)江三橋PPP項(xiàng)目、晉州市城市污水處理PPP項(xiàng)目都是如此。前期加大對(duì)PPP項(xiàng)目的考察，選擇風(fēng)險(xiǎn)程度較低的PPP項(xiàng)目參與，比如，可以選擇民營(yíng)企業(yè)方資金雄厚的PPP項(xiàng)目、抵押財(cái)產(chǎn)屬于可抵押能處置以及變現(xiàn)能力不錯(cuò)的項(xiàng)目、項(xiàng)目收益為第一還款來(lái)源的PPP項(xiàng)目等等。只有在前期，做了充分的了解，最終選擇參與的PPP項(xiàng)目，商業(yè)銀行才能更好進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，面臨的風(fēng)險(xiǎn)也小。3．2．3創(chuàng)新PPP項(xiàng)目相關(guān)金融產(chǎn)品商業(yè)銀行可以根據(jù)參與不同PPP項(xiàng)目創(chuàng)新不同類別、不同時(shí)間、不同風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品，這樣可以分散化自身的風(fēng)險(xiǎn)。也可以根據(jù)自身的需求，自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好，與基金公司、保險(xiǎn)公司、證券公司合作，開發(fā)專屬基金、保險(xiǎn)，或是PPP專屬債券，這樣也能相應(yīng)地分散商業(yè)銀行參與PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，同樣商業(yè)銀行與其他金融公司也能共同研發(fā)各種PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)金融衍生品，將PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化。這樣，通過(guò)金融產(chǎn)品、衍生品的運(yùn)用，商業(yè)銀行能將總風(fēng)險(xiǎn)予以降低。PPP項(xiàng)目近年來(lái)一直都是我國(guó)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要工具之一，國(guó)家層面在調(diào)控、調(diào)整之后，未來(lái)的幾年，此模式仍將會(huì)被更加深入的推廣，商業(yè)銀行也將更加深入的參與其中。需要提高全體銀行人的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)管理能力，配備PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)人才，創(chuàng)新PPP項(xiàng)目金融產(chǎn)品，才能使商業(yè)銀行全面的把控、管理風(fēng)險(xiǎn)，讓商業(yè)銀行更好地參與到PPP項(xiàng)目建設(shè)中去。

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作者:向 昕 賀燦東 單位:1.湖南省工業(yè)設(shè)備安裝有限公司 2.中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行湖南分行