導(dǎo)語(yǔ)：海外投資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)論文一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

一、企業(yè)海外投資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀

（一）資金風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于海外投資企業(yè)而言，資金風(fēng)險(xiǎn)主要涉及到融資、外匯以及資金的流動(dòng)性而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。

1.單一融資手段而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

融資風(fēng)險(xiǎn)主要發(fā)生于海外企業(yè)成立之初以及快速擴(kuò)張階段。此時(shí)的企業(yè)只能夠在母公司擔(dān)保之下，通過(guò)“內(nèi)保外貸”的形式向國(guó)外銀行貸款。如果海外企業(yè)不采取銀行融資的形式，則需要母公司提高投資的額度。當(dāng)國(guó)內(nèi)的銀根收緊，這種單一的融資手段就會(huì)帶來(lái)現(xiàn)金流壓力。如果海外企業(yè)同時(shí)承擔(dān)著幾個(gè)項(xiàng)目，那么，財(cái)務(wù)壓力過(guò)重就會(huì)使企業(yè)很難承擔(dān)。

2.由于匯率變動(dòng)而引起的外匯風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)在投資、經(jīng)營(yíng)以及利潤(rùn)的匯回過(guò)程中，都會(huì)經(jīng)歷不同程度的外匯風(fēng)險(xiǎn)。由于外匯風(fēng)險(xiǎn)影響企業(yè)贏利能力，主要是匯率變動(dòng)的因素。受到歐債危機(jī)的影響，中國(guó)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)增加。此時(shí)歐洲本土消費(fèi)者消費(fèi)能力下降，就必然會(huì)導(dǎo)致企業(yè)盈利減少。與此同時(shí)，中國(guó)在歐投資的政府性項(xiàng)目，由于政府債務(wù)危機(jī)要面臨政府的財(cái)政赤字而帶來(lái)的違約風(fēng)險(xiǎn)。隨之而來(lái)的就是匯率風(fēng)險(xiǎn)程度加大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患重重。

3.由于流動(dòng)負(fù)債過(guò)大而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)海外企業(yè)運(yùn)行良好時(shí)，金融機(jī)構(gòu)為了支持企業(yè)擴(kuò)展，會(huì)采取短籌長(zhǎng)貸方式。對(duì)于企業(yè)而言，由于短期債務(wù)利率較低，且能夠解決短期資金流動(dòng)的問(wèn)題，因此而成為首選。但是此時(shí)一旦企業(yè)經(jīng)營(yíng)受到不利因素的影響，或者銀行的銀根收緊，就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。

（二）企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要是由海外企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)不足而導(dǎo)致的財(cái)務(wù)管理控制不到位所引起的。其中的重要內(nèi)容，就是沒(méi)有建立起海外業(yè)務(wù)管理機(jī)制，且缺乏國(guó)際化的管理人才。中國(guó)企業(yè)要投資海外項(xiàng)目，就要做好海外投資管理，以確保海外投資價(jià)值最大化。這就有必要將財(cái)務(wù)管理控制風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)建立起來(lái)，建立財(cái)務(wù)管理架構(gòu)、財(cái)務(wù)信息的收集與反饋、財(cái)務(wù)管理人員的培養(yǎng)等等，以確保財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及時(shí)獲得。

（三）國(guó)家間稅收政策的不同而導(dǎo)致的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)參與海外投資，要對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)內(nèi)容充分了解，同時(shí)更好了解不同國(guó)家的稅收結(jié)構(gòu)以及稅收解釋。企業(yè)所投入的資金要在經(jīng)營(yíng)中獲得較高的利潤(rùn)，并能夠順利地在合理稅負(fù)后收回，就要對(duì)稅收政策準(zhǔn)確把握，以避免企業(yè)經(jīng)營(yíng)終了退出市場(chǎng)后，由于多重稅負(fù)而影響盈利。

二、國(guó)際化程度影響企業(yè)海外投資運(yùn)營(yíng)

企業(yè)在海外投資運(yùn)營(yíng)情況會(huì)受到多種因素的影響，諸如國(guó)際活動(dòng)、文化差異以及地理位置等等，企業(yè)在運(yùn)營(yíng)的過(guò)程中會(huì)因此而增加企業(yè)舉債的成本。為了降低投資成本，避開(kāi)導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的各項(xiàng)因素，可以將東道國(guó)的廉價(jià)資源充分地運(yùn)用起來(lái)，以人力資源培訓(xùn)的形式，提高對(duì)市場(chǎng)變化的敏感程度。通過(guò)對(duì)國(guó)際化與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系進(jìn)行研究，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的國(guó)際化程度越高，其市場(chǎng)評(píng)價(jià)就會(huì)越好。因此在學(xué)術(shù)研究領(lǐng)域中，海外市場(chǎng)的營(yíng)運(yùn)規(guī)模與國(guó)內(nèi)營(yíng)運(yùn)規(guī)模都可以從國(guó)際化程度反映出來(lái)。國(guó)際化程度，就是海外市場(chǎng)的涉入程度，主要體現(xiàn)為國(guó)際市場(chǎng)的涉入能力。以目前我國(guó)大陸的制造企業(yè)為例，企業(yè)的業(yè)績(jī)與其國(guó)際化擴(kuò)展的程度之間存在著必然的聯(lián)系。如果說(shuō)國(guó)家化程度具有廣度和深度之分，那么，企業(yè)的業(yè)績(jī)往往會(huì)受到國(guó)際化廣度的影響，而國(guó)際化深度的提高則不會(huì)產(chǎn)生促進(jìn)作用。很顯然，在對(duì)海外投資進(jìn)行研究的時(shí)候，主要?dú)w結(jié)為海外市場(chǎng)范圍的擴(kuò)大和海外市場(chǎng)的深入程度兩個(gè)層面進(jìn)行研究。隨著企業(yè)國(guó)際化朝向多角化發(fā)展，投資的機(jī)會(huì)越來(lái)越多，甚至于可以達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的目的，以獲得更高的收益。企業(yè)績(jī)效的提升，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)相對(duì)降低。這就意味著企業(yè)在對(duì)外投資發(fā)展中，有單一地區(qū)投資轉(zhuǎn)向投資廣度的發(fā)展，不僅可以降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而且還促進(jìn)了企業(yè)的國(guó)家化發(fā)展。

三、海外投資與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)聯(lián)性

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)結(jié)果進(jìn)行衡量的最直接因素。通過(guò)解讀財(cái)務(wù)報(bào)表，就能夠以財(cái)務(wù)比率為參考，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估。分析財(cái)務(wù)報(bào)表，不僅可以對(duì)企業(yè)的曾經(jīng)的財(cái)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行分析，并對(duì)照企業(yè)當(dāng)時(shí)的經(jīng)營(yíng)狀況做出比對(duì)值，據(jù)此而對(duì)目前以及未來(lái)的財(cái)務(wù)與經(jīng)營(yíng)狀況做出最佳預(yù)測(cè)。可見(jiàn)，衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)變量起到了窗口的作用。值得思考的是，企業(yè)在海外投資，如果由于擴(kuò)張而導(dǎo)致所分布的地域之間存在著相當(dāng)大懸殊，那么，投資的深入就要相對(duì)保守。海外投資呈水平方向發(fā)展，投資廣度越廣，所承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)隨之降低；海外投資深度越深，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)越高。出現(xiàn)這種現(xiàn)象的主要原因在于，單一地域的投資，由于多種不定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素的影響，投資力度越大，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)會(huì)越大。如果分散投資，多個(gè)地域之間的風(fēng)險(xiǎn)因素就會(huì)相互平衡，因此而消解由于某一地域的投資而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。此外，從控制變量的角度而言，投入資金的流動(dòng)性越大，經(jīng)營(yíng)規(guī)模越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)越小，資產(chǎn)的報(bào)酬率也會(huì)相對(duì)增多，而海外投資的企業(yè)成長(zhǎng)性，并不會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)造成影響。

四、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，促進(jìn)中國(guó)企業(yè)不斷將投資方向延伸到海外。世界經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷金融危機(jī)后，很多歐洲以及亞洲國(guó)家等都將目光投向了中國(guó)企業(yè)，希望中國(guó)企業(yè)到本國(guó)投資。中國(guó)企業(yè)在海外投資歷程中，受到諸多因素的影響，其中尤為突出的是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。對(duì)于企業(yè)海外投資與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)建立起關(guān)聯(lián)性并深入研究成為必要的研究課題。

作者:茹士濤單位:中國(guó)石油海外勘探開(kāi)發(fā)公司