導(dǎo)語：養(yǎng)老保險基金監(jiān)管管理論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

[摘要]隨著人口老齡化的來臨，在全球范圍內(nèi)掀起了新一輪的養(yǎng)老保險制度改革。養(yǎng)老保險基金的管理和運營一直是養(yǎng)老保險制度體系中最為重要的環(huán)節(jié)，因此，對于養(yǎng)老保險基金的監(jiān)管也就顯得尤為必要。對于任何一個國家來說，做到基金的有效監(jiān)管都不是一件容易的事情，因為基金的監(jiān)管需要與微觀的金融特性相一致，又要體現(xiàn)統(tǒng)一的宏觀金融屬性。對國際公共養(yǎng)老金和私人養(yǎng)老金監(jiān)管的經(jīng)驗借鑒，將有助于探索一種適合于我國國情的養(yǎng)老保險基金監(jiān)管的有效模式。

[關(guān)鍵詞]養(yǎng)老保險；基金；監(jiān)管；國際；模式

養(yǎng)老保險基金監(jiān)管既是對養(yǎng)老保險基金運營與管理的一種過程控制，也是對養(yǎng)老保險基金管理的一種結(jié)果控制。從養(yǎng)老保險基金監(jiān)管的內(nèi)容可以看出，主要涉及了基金發(fā)展模式的選擇、基金的繳費模式、運營規(guī)范、監(jiān)管手段與模式以及對基金投資渠道的約束和規(guī)定等。之所以要對養(yǎng)老保險基金加以監(jiān)管，動因在于養(yǎng)老保險基金的重要性與特殊性，對于退休者的“養(yǎng)命錢”要采取審慎與科學(xué)管理的態(tài)度，對于托管方和運營方要進行嚴格的篩選，對于投資方式的組合要加以全面地分析，保證基金管理和運營的規(guī)范性、安全性、收益性、可持續(xù)性與協(xié)調(diào)性，注意對風(fēng)險的防范和分化。目前，西方發(fā)達國家在養(yǎng)老保險基金的監(jiān)管方面積累了廣泛的經(jīng)驗，本文對于美英等代表性國家的養(yǎng)老金監(jiān)管模式的分析，結(jié)合我國養(yǎng)老保險基金管理和運營的現(xiàn)狀，進而得出一種對我國養(yǎng)老保險基金監(jiān)管操作具有實踐意義的有效模式，以確保我國養(yǎng)老保險基金的可持續(xù)發(fā)展。

一、國際養(yǎng)老保險基金的監(jiān)管

分析養(yǎng)老金監(jiān)管的框架時，重要的是要區(qū)分該行業(yè)面臨的各類風(fēng)險，從而采取有效的防范措施。銀行部門的監(jiān)管在國際養(yǎng)老保險基金監(jiān)管中是一種重要而有效的手段，根據(jù)數(shù)量審慎的原則，內(nèi)部和外部審計被認為是對銀行監(jiān)督十分重要的技術(shù)手段。大多數(shù)國家的銀行監(jiān)管主要包括了許可證制度和事前監(jiān)督，跟蹤監(jiān)督、執(zhí)行和解決過程，事后監(jiān)督等三個重要的過程。從目前世界各國銀行監(jiān)管的發(fā)展來看，面臨了諸多的金融問題和風(fēng)險。因而，各國都在探討新的養(yǎng)老保險基金監(jiān)管的方式。

國外養(yǎng)老保險基金監(jiān)管的監(jiān)管人一般通過利用與資本金和儲備相關(guān)的繁雜的準入程序來限制進入和提高安全性。以信托基金或基金會的形式建立的養(yǎng)老金計劃盡管會核實托管人的職業(yè)證書、信譽以及基金的經(jīng)營計劃，但對基金經(jīng)理很少實施嚴格的職業(yè)證書要求，并且基本上沒有資本金和儲備要求。通過不給那些有違反養(yǎng)老金法律的人給予終身排除在該行業(yè)之外的懲罰外，其他方面的監(jiān)管還可以以更間接的方式進行。目前，世界各國養(yǎng)老保險基金投資監(jiān)管管理體制，主要有：一是由政府機構(gòu)直接管理，如美國、日本；二是由信托投資基金會管理，如澳大利亞；三是由基金管理公司直接管理，以智利為代表。從監(jiān)管模式來看，主要有兩種形式：一是審慎性監(jiān)管。其前提是經(jīng)濟發(fā)展已很成熟，金融體制比較完善，并且基金管理機構(gòu)也得到一定程度發(fā)展的國家，如美國等發(fā)達國家主要采用此模式。二是嚴格的限量監(jiān)管。這種監(jiān)管模式一般適用于經(jīng)濟體制不夠完善、管理制度剛剛建立、市場中介機構(gòu)不夠發(fā)達、法律不夠健全的國家，如智利、匈牙利等國家采用此模式。

目前，國際養(yǎng)老保險基金監(jiān)管的改進趨勢主要著眼于養(yǎng)老金投資組合的多樣化，規(guī)避頭次風(fēng)險；健全評估和審計體系，做好監(jiān)管過程中外部審計的整合，并明確外部審計的法定責(zé)任；加強對收費水平和結(jié)構(gòu)的管理；構(gòu)建監(jiān)督管理的能力，對機構(gòu)進行持續(xù)的監(jiān)管；保持監(jiān)管者的獨立性，以確保監(jiān)管的效果。一般采用開放式基金模式的國家引入的是非常主動的監(jiān)督方式，制定了嚴格的準入標準；而采用職業(yè)模式的國家實行的一般是硬性監(jiān)督方式，主要是由于其監(jiān)管的機構(gòu)數(shù)量較多。通過對國際養(yǎng)老保險基金監(jiān)管體系的梳理，我國可以更有效率地借鑒和選擇科學(xué)合理的基金監(jiān)管模式。

二、我國養(yǎng)老保險基金監(jiān)管的現(xiàn)狀

我國的養(yǎng)老保險基金的監(jiān)管權(quán)主要由全國社會保障基金理事會秘書處的法規(guī)及監(jiān)管部來行使，主要負責(zé)對基金資產(chǎn)、資金運作情況進行監(jiān)管，負責(zé)內(nèi)部審計，對違紀違規(guī)的行為進行調(diào)查。2001年，勞動和社會保障部頒發(fā)了《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》，規(guī)定了社?；鹩蓢疑鐣Ｕ匣鹄硎聲撠?zé)行政管理，賦予了相應(yīng)的監(jiān)管權(quán)利。財政部與勞動和社會保障部聯(lián)合擬定了社?；鸸芾磉\作的有關(guān)政策，對社?；鸬耐顿Y運營和托管情況進行了監(jiān)督。除了法規(guī)及監(jiān)管部外，社?；鸬耐泄苋耍ㄖ饕干虡I(yè)銀行）監(jiān)督社?；鹜顿Y管理人的投資運作，發(fā)現(xiàn)違規(guī)行為一并向社?；鹄硎聲M行報告。但是，從我國養(yǎng)老保險基金整體的監(jiān)管水平來看，仍然存在著很多問題。

首先，從組織構(gòu)成關(guān)系來看，養(yǎng)老保險基金主管部門與基金管理機構(gòu)之間形成的是一種部門內(nèi)的委托——關(guān)系。在下級服從上級的組織規(guī)則中，基金管理機構(gòu)往往缺乏獨立的經(jīng)營決策權(quán)。這種行政管理和業(yè)務(wù)管理合一，社會部門集立法、營運管理、監(jiān)督于一身，政事不分的后果是由于基金管理透明度低，缺乏有效監(jiān)管，基金挪用、擠占、浪費現(xiàn)象嚴重甚至滋生腐敗行為，嚴重威脅基金的安全

其次，我國社會保障養(yǎng)老基金整體仍主要以縣（市）為單位進行統(tǒng)籌和管理，全國社會保障基金分散在二千多個社會保障管理機構(gòu)。這一制度安排的缺陷，不僅使基金管理層次過多，管理費用過高，而且導(dǎo)致基金的平均規(guī)模過小，難以實施較大規(guī)模、較為穩(wěn)健的組合投資方略，投資風(fēng)險和經(jīng)營成本增大。

最后，對于社會養(yǎng)老保險基金的投資運營來說，主要的方式仍然僅僅局限于已有的國債和儲蓄兩種投資方式。這在很大程度上喪失了保證我國養(yǎng)老保險基金的安全性與收益性。

三、國際經(jīng)驗對我國養(yǎng)老保險基金監(jiān)管模式選擇的啟示

國際養(yǎng)老保險基金的監(jiān)管為我國提供了豐富的借鑒，尤其是在監(jiān)管模式和監(jiān)管技術(shù)手段的選擇上，如美國對401（K）計劃的監(jiān)管技術(shù)、英國對職業(yè)年金計劃的監(jiān)管體系等。我國在設(shè)計養(yǎng)老保險基金監(jiān)管模式上可以參考發(fā)達國家的這些方法，有選擇地和針對性地應(yīng)用到我國養(yǎng)老保險基金監(jiān)管體系的完善中去。筆者認為，我國養(yǎng)老保險基金監(jiān)管模式的選擇以及監(jiān)管技術(shù)手段的操作主要可從以下幾方面著手：

（一）嚴格篩選基金托管人，明晰委托關(guān)系

由政府機構(gòu)直接管理的優(yōu)點是管理成本和交易成本較低，政策執(zhí)行較靈活，缺點是管理效率低下，制度運行缺乏透明度，會出現(xiàn)國家利益與基金所有人利益的不一致，以至出現(xiàn)挪用而造成基金損失；由信托投資基金會管理便于民主管理和監(jiān)督，其缺點是決策權(quán)力過于分散；由基金管理公司直接管理，其優(yōu)點是基金管理公司按市場規(guī)則運作和投資，透明度高、競爭性強、效率較高，缺點是成立專門的基金公司的創(chuàng)建成本、交易成本和營銷成本都很高。

上述三種基金管理方式中，后兩種方式更具有獨立性，也更有利于對養(yǎng)老保險基金的監(jiān)管。對于養(yǎng)老保險基金的托管人應(yīng)當嚴格準入資格和條件，例如注冊資本、技術(shù)要求等，不符合資格條件的，不能批準入市。選擇基金管理人采取市場化的原則，考察基金公司以往業(yè)績，對風(fēng)險管理措施的設(shè)計以及投資理念、人員結(jié)構(gòu)等。另外要體現(xiàn)一個分散性原則，一方面規(guī)避風(fēng)險，另一方面，形成競爭格局和市場化考評機制。明確這種委托關(guān)系與各自的職責(zé)是進行養(yǎng)老保險基金管理運營和監(jiān)管的基礎(chǔ)。

（二）健全對養(yǎng)老保險基金投資運營的監(jiān)管體制

投資的收益擔(dān)保有助于維護投保人的利益，但是，嚴格的投資收益規(guī)定也會產(chǎn)生一定的負面效應(yīng)。為保證一定的收益，基金管理公司必須提取一定數(shù)量的波動準備金，以彌補投資收益率低于政府規(guī)定時的差額，這樣一筆資金降低了投保人的凈收益。另外一個負面效應(yīng)是使各基金管理公司的投資組合趨同，加大了投資的系統(tǒng)性風(fēng)險。為了保護基金持有人的利益，借鑒國外做法，基金管理公司應(yīng)提取一定比例的自有資本作收益擔(dān)保的儲備，促使其提高管理水平，在其收益較高的年份，提取一定的現(xiàn)金準備金。但考慮到我國具體情況，擔(dān)保水平不宜過高，只需達到正收益即可。收益擔(dān)保采用相對擔(dān)保，即要求某個基金的收益達到整個基金行業(yè)平均收益的一定比例或不得低于行業(yè)平均收益的某個百分點（要保證取得正收益），可減緩基金管理者的壓力，使其互相監(jiān)督，防止某些公司違規(guī)進行高風(fēng)險的投資。

（三）構(gòu)建多元化的養(yǎng)老保險基金監(jiān)管模式

從一元養(yǎng)老基金監(jiān)管模式向多元養(yǎng)老金監(jiān)管模式的轉(zhuǎn)變是世界各國養(yǎng)老基金監(jiān)管的一個趨勢，多元監(jiān)管機制的建立意味著要打破目前養(yǎng)老金行政管理的模式,進行監(jiān)控權(quán)力的重新分配,權(quán)力的分配過程不僅僅限于對原有規(guī)則的修補,很可能要重新洗牌,進行徹底的制度調(diào)整。構(gòu)建多元監(jiān)管模式的初步設(shè)想理論上,部分積累的制度框架涉及三個主體?押行政部門、養(yǎng)老金繳納者和養(yǎng)老基金管理中心,兩兩之間互相監(jiān)督、互相約束的關(guān)系構(gòu)成養(yǎng)老保險制衡機制。由這三個監(jiān)管主體和制衡機制構(gòu)成了多元監(jiān)管模式,它具備保值增值養(yǎng)老金的潛力,并有可能避免利益集團的產(chǎn)生,因而比一元模式穩(wěn)定。監(jiān)管主體的職權(quán)界定和制衡機制的建立是構(gòu)建多元監(jiān)管模式的關(guān)鍵。

監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)確立統(tǒng)一、直接的收繳和發(fā)放形式，這樣不僅可以提高效率,還可以避免收繳人員的道德風(fēng)險，以防止養(yǎng)老金被中途截留。通過國家稅收系統(tǒng)征收社會保障稅并轉(zhuǎn)入財政專戶，是較為理想的征繳方法。社保機構(gòu)應(yīng)為每位繳納者開立賬戶，在社保機構(gòu)的監(jiān)督下，由銀行統(tǒng)一劃撥支付,實現(xiàn)社會化收繳和發(fā)放。負責(zé)養(yǎng)老金運營的是具備法人治理結(jié)構(gòu)的管理中心。管理中心由若干家投資公司、管理公司及保管公司組成,公司內(nèi)部有健全的法人治理結(jié)構(gòu)，各公司之間遵循公平競爭原則。養(yǎng)老金由財政專戶直接轉(zhuǎn)入管理中心下設(shè)的若干家投資公司賬戶，按照共同基金的模式進行投資運營，保管公司負責(zé)養(yǎng)老金的保管、收益分配并受社保機構(gòu)的委托進行劃撥支付。繳納者有權(quán)向社保機構(gòu)詢問養(yǎng)老金的繳納情況，對養(yǎng)老金的去向有知情權(quán)，而社保機構(gòu)有義務(wù)向前者公布養(yǎng)老金征收情況并接受社會監(jiān)督，在把養(yǎng)老金交給管理中心運營前應(yīng)及時通知繳納者,按其意愿交給指定的投資公司?？偟目磥?雙方的制衡關(guān)系應(yīng)建立在保護繳納者這一弱勢群體的法律基礎(chǔ)之上。

（四）加快中介機構(gòu)的建設(shè)和發(fā)展

隨著社會養(yǎng)老保險制度的不斷健全，應(yīng)該適時加快中介機構(gòu)的建設(shè)和發(fā)展，在養(yǎng)老保險金監(jiān)管方面確立第三方監(jiān)管的有效模式。在社?；鸨O(jiān)管中主要包括了證券投資咨詢機構(gòu)、會計師、審計師、精算師等市場中介機構(gòu)。中介機構(gòu)的任務(wù)主要是定期向監(jiān)管人報告有關(guān)基金的任何問題，并對工作失誤承擔(dān)責(zé)任。尤其要建立完善的外部審計機構(gòu)，加強對養(yǎng)老保險基金運營管理的監(jiān)管，防止基金出險。盡管對外部審計的范圍和質(zhì)量的要求不同，但幾乎每個國家都要求對養(yǎng)老保險基金進行外部審計，我國也不例外，必須建立起一套完整的外部審計制度和機構(gòu)。同時，積極完善會計師和精算師等市場中介機構(gòu)，更好發(fā)揮監(jiān)管功能，促進我國養(yǎng)老保險基金制度健康的運行。

養(yǎng)老保險基金的監(jiān)管是一項系統(tǒng)的工程，要使這一系統(tǒng)良性運轉(zhuǎn)，就要完善準入制度、投資運營監(jiān)管制度、基金儲備監(jiān)管制度等各個子系統(tǒng)。養(yǎng)老保險基金監(jiān)管中還要明晰委托關(guān)系，健全制度體系，規(guī)避逆向選擇和道德風(fēng)險，適時引入新的管理方法，如引入ISO9001質(zhì)量管理體系可以降低監(jiān)管的成本，規(guī)范監(jiān)管行為?？偠灾?，養(yǎng)老保險基金監(jiān)管體系是養(yǎng)老保險基金制度運行的重要保證，完善這一體系也是養(yǎng)老保險基金有效管理和運營的迫切要求。