一加入世貿(mào)之后外資銀行進(jìn)入中國(guó)銀行市場(chǎng)的基本趨向

憑據(jù)中國(guó)加入世貿(mào)的有關(guān)協(xié)議，中國(guó)銀行業(yè)開(kāi)放時(shí)間表的重要內(nèi)容包括：（1）取消外資銀行在中國(guó)謀劃人民幣業(yè)務(wù)的地域限定，在加入WTO后，立刻取消在下列都市的限定，即上海、深圳、天津、大連；在加入WTO一年內(nèi)，取消在廣州、青島、南京、武漢的限定；在加入WTO二年內(nèi)，取消在濟(jì)南、福州、成都、重慶的限定；加入WTO三年內(nèi)，取消在北京、珠海、廈門(mén)、昆明的限定；在加入WTO四年內(nèi)，取消在西安、沈陽(yáng)、寧波、汕頭的限定，加入WTO五年內(nèi)，取消全部的地域限定；（2）取消外資銀行在中國(guó)謀劃人民幣業(yè)務(wù)的客戶限定，在加入WTO二年內(nèi)，容許外資銀行對(duì)中國(guó)企業(yè)提供人民幣業(yè)務(wù)服務(wù)，即人民幣的批發(fā)業(yè)務(wù)放開(kāi)；在加入WTO五年內(nèi)業(yè)務(wù)，容許外資銀行對(duì)中國(guó)住民提供人民幣業(yè)務(wù)服務(wù)，即人民幣的零售業(yè)務(wù)放開(kāi)。顯然，這是一個(gè)漸進(jìn)式的對(duì)外開(kāi)放協(xié)議。

在這個(gè)協(xié)議的框架下，基于對(duì)中國(guó)要地本地金融市場(chǎng)的差異堅(jiān)定，差異的機(jī)構(gòu)搪塞外資銀行的進(jìn)入速率表現(xiàn)出差異的預(yù)期。總體上看，大略可以分別為以下幾個(gè)方面：

（1）相當(dāng)審慎的預(yù)測(cè)。這一點(diǎn)以找重開(kāi)拓高端市場(chǎng)的花旗銀行為代表?；ㄆ煦y行的專(zhuān)家在闡發(fā)其進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的份額預(yù)期時(shí)夸大，如果花旗在中國(guó)的市場(chǎng)占據(jù)率太高了，華爾街的闡發(fā)師會(huì)提醒投資人：“花旗正在成為一個(gè)生長(zhǎng)中國(guó)家的銀行?！边@會(huì)低落銀行在市場(chǎng)上的價(jià)錢(qián)，這不是股東們所樂(lè)意看到的，因此這些聚焦高端客戶的部特別資銀行只會(huì)開(kāi)心做幸虧中國(guó)的、其市場(chǎng)定位領(lǐng)域內(nèi)的部分業(yè)務(wù)，但不會(huì)尋求市場(chǎng)的份額。換言之，在花旗銀行的專(zhuān)家看來(lái)，如果不能為花旗銀行帶來(lái)不低于其在其他市場(chǎng)的盈余水平，花旗銀行是不會(huì)盲目擴(kuò)大在中國(guó)市場(chǎng)的份額的。這一點(diǎn)在近期花旗銀行浦東分行搪塞理財(cái)客戶最低存款限額的劃定上就可見(jiàn)一斑。

（2）審慎的預(yù)測(cè)。這一點(diǎn)以渣打銀行的研究陳訴為代表。渣打銀行的研究陳訴預(yù)期，在中國(guó)加入世貿(mào)十年后，外資銀行在中國(guó)貸款市場(chǎng)的占據(jù)率會(huì)由現(xiàn)時(shí)的低水平上升至百分之八。憑據(jù)該陳訴的預(yù)測(cè)，倘使開(kāi)放銀行市場(chǎng)能讓銀行業(yè)總借貸額在二零零二年至二零一零年間每年增長(zhǎng)13%，外資銀行貸款增長(zhǎng)每年將到達(dá)四成的復(fù)式增長(zhǎng)，在二零一零年時(shí)外資銀行貸款額將有百分之八的市場(chǎng)占據(jù)率?，F(xiàn)在，外資銀行在中國(guó)要地本地的貸款市場(chǎng)占據(jù)率仍低，停止2001年玄月時(shí)，外資銀行的放貸額只及中國(guó)要地本地銀行業(yè)的百分之一點(diǎn)七。

（3）較為普遍繼承的預(yù)測(cè)?，F(xiàn)在經(jīng)濟(jì)界被較為普遍繼承的預(yù)測(cè)，是預(yù)計(jì)10年之內(nèi)外資銀行的市場(chǎng)份額均勻會(huì)到達(dá)10％，這一預(yù)測(cè)稍高于渣打銀行的預(yù)測(cè)速率。

摘要金融監(jiān)管關(guān)系到一個(gè)國(guó)家的金融穩(wěn)定。從信息不對(duì)稱(chēng)、金融主體的非理性、金融資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)性的角度看，我們可知金融監(jiān)管的必要性。聯(lián)系我國(guó)目前金融監(jiān)管體系存在很多缺陷，提出了改善金融監(jiān)管方式、完善法律制度、加強(qiáng)信息披露是建立有效監(jiān)管的必由之路。

關(guān)鍵詞金融體系金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位日顯重要。國(guó)際上，金融市場(chǎng)動(dòng)蕩不定。如墨西哥金融危機(jī)，東南亞金融危機(jī)，巴林銀行倒閉等等。這些都告訴我們加強(qiáng)金融監(jiān)管，規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，使經(jīng)濟(jì)健康快速地發(fā)展是一項(xiàng)重要的任務(wù)。明斯基認(rèn)為金融體系具有內(nèi)在的不穩(wěn)定性的特征，所以金融體系風(fēng)險(xiǎn)大，動(dòng)蕩不穩(wěn)定?？唆敻衤J(rèn)為貨幣供給是導(dǎo)致金融動(dòng)蕩的原因，金融危機(jī)爆發(fā)的機(jī)制是貨幣政策不協(xié)調(diào)。從這些經(jīng)濟(jì)學(xué)家的觀點(diǎn)看來(lái)，金融體系中存在著一些缺陷，所以有必要對(duì)金融體系進(jìn)行監(jiān)管。本文將講述金融監(jiān)管的必要性，論述我國(guó)金融監(jiān)管體系的缺陷，及有效的監(jiān)管措施。

1金融監(jiān)管的必要性

金融危機(jī)的爆發(fā)啟示我們，正是由于人們對(duì)金融體系缺乏有效的金融監(jiān)管，才使經(jīng)濟(jì)遭受重大損失。鑒于金融體系存在著脆弱性，金融監(jiān)管當(dāng)局必須采取有效的措施和方法，防范和減少金融體系風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生與蔓延。所以金融監(jiān)管是有必要的。

1.1信息不對(duì)稱(chēng)

摘要：金融工程將數(shù)理分析技術(shù)、計(jì)算機(jī)和電訊技術(shù)、自動(dòng)化和系統(tǒng)工程仿真技術(shù)等前沿技術(shù)全面導(dǎo)入和用于解決日益復(fù)雜的金融財(cái)務(wù)問(wèn)題，使金融領(lǐng)域展現(xiàn)了全新的廣闊前景，與此同時(shí)，它也給金融系統(tǒng)帶來(lái)了諸多不利的影響。

關(guān)鍵詞：金融工程金融體系影響

金融工程是根據(jù)系統(tǒng)工程理論，綜合采用工程技術(shù)方法，設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)金融產(chǎn)品和金融工具，從而創(chuàng)造性地解決各種金融問(wèn)題。在具體運(yùn)用中主要是利用金融衍生工具管理公司風(fēng)險(xiǎn)，并為客戶設(shè)計(jì)、定制一些特殊的金融產(chǎn)品。金融工程為資本資源的優(yōu)化配置、防范金融風(fēng)險(xiǎn)和加強(qiáng)金融監(jiān)管提供了重要的技術(shù)支持，但同時(shí)對(duì)全球金融體系也產(chǎn)生了一定的負(fù)面影響。

一、金融工程對(duì)金融體系的正面影響

1.金融工程提高了金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)和金融宏觀調(diào)控的效率。金融工程開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)出的新型金融工具打破了金融機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)的專(zhuān)業(yè)分工，使其業(yè)務(wù)種類(lèi)經(jīng)營(yíng)范圍擴(kuò)大。從需求的角度看，金融工程有助于提高金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)質(zhì)量，同時(shí)使金融機(jī)構(gòu)更加注重根據(jù)自己的需要進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理和風(fēng)險(xiǎn)管理，增強(qiáng)金融信息管理系統(tǒng)的技術(shù)水平，決策機(jī)構(gòu)和執(zhí)行機(jī)構(gòu)日趨融合，決策效益增強(qiáng)。金融工程所創(chuàng)造的新的金融產(chǎn)品以高度流動(dòng)性為基本特征，提高了投融資便利的程度，極大地豐富了金融市場(chǎng)的交易，壯大了市場(chǎng)規(guī)模，從而提高了金融市場(chǎng)的效率。而中央銀行利用金融工程綜合運(yùn)用多種金融工具和金融手段實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控和風(fēng)險(xiǎn)管理。

2.金融工程強(qiáng)化了現(xiàn)代金融管理。金融業(yè)的現(xiàn)代化推動(dòng)了數(shù)理方法的應(yīng)用研究，反過(guò)來(lái)，金融管理特別是金融風(fēng)險(xiǎn)的防范，也越來(lái)越需要量化決策分析和研究。金融工程的發(fā)展，提高了人們對(duì)金融運(yùn)行規(guī)律的認(rèn)識(shí)，從而能更好地把握市場(chǎng)的發(fā)展動(dòng)向而進(jìn)行科學(xué)決策。運(yùn)用金融工程各種先進(jìn)的理論知識(shí)與技術(shù)手段，對(duì)客戶所面臨的利益與風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行評(píng)估、分解、取舍和重組，形成客戶所能接受的風(fēng)險(xiǎn)收益，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。金融工程還可以利用電腦技術(shù)與通訊技術(shù)及時(shí)發(fā)現(xiàn)金融市場(chǎng)的不均衡性，從而客觀上增強(qiáng)了市場(chǎng)的有效性。用金融工程處理各種證券金融數(shù)據(jù)，可以比較全面地分析各種因素的影響力度。

摘要：金融工程將數(shù)理分析技術(shù)、計(jì)算機(jī)和電訊技術(shù)、自動(dòng)化和系統(tǒng)工程仿真技術(shù)等前沿技術(shù)全面導(dǎo)入和用于解決日益復(fù)雜的金融財(cái)務(wù)問(wèn)題，使金融領(lǐng)域展現(xiàn)了全新的廣闊前景，與此同時(shí)，它也給金融系統(tǒng)帶來(lái)了諸多不利的影響。

關(guān)鍵詞：金融工程金融體系影響

金融工程是根據(jù)系統(tǒng)工程理論，綜合采用工程技術(shù)方法，設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)金融產(chǎn)品和金融工具，從而創(chuàng)造性地解決各種金融問(wèn)題。在具體運(yùn)用中主要是利用金融衍生工具管理公司風(fēng)險(xiǎn)，并為客戶設(shè)計(jì)、定制一些特殊的金融產(chǎn)品。金融工程為資本資源的優(yōu)化配置、防范金融風(fēng)險(xiǎn)和加強(qiáng)金融監(jiān)管提供了重要的技術(shù)支持，但同時(shí)對(duì)全球金融體系也產(chǎn)生了一定的負(fù)面影響。

一、金融工程對(duì)金融體系的正面影響

1.金融工程提高了金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)和金融宏觀調(diào)控的效率。金融工程開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)出的新型金融工具打破了金融機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)的專(zhuān)業(yè)分工，使其業(yè)務(wù)種類(lèi)經(jīng)營(yíng)范圍擴(kuò)大。從需求的角度看，金融工程有助于提高金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)質(zhì)量，同時(shí)使金融機(jī)構(gòu)更加注重根據(jù)自己的需要進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理和風(fēng)險(xiǎn)管理，增強(qiáng)金融信息管理系統(tǒng)的技術(shù)水平，決策機(jī)構(gòu)和執(zhí)行機(jī)構(gòu)日趨融合，決策效益增強(qiáng)。金融工程所創(chuàng)造的新的金融產(chǎn)品以高度流動(dòng)性為基本特征，提高了投融資便利的程度，極大地豐富了金融市場(chǎng)的交易，壯大了市場(chǎng)規(guī)模，從而提高了金融市場(chǎng)的效率。而中央銀行利用金融工程綜合運(yùn)用多種金融工具和金融手段實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控和風(fēng)險(xiǎn)管理。

2.金融工程強(qiáng)化了現(xiàn)代金融管理。金融業(yè)的現(xiàn)代化推動(dòng)了數(shù)理方法的應(yīng)用研究，反過(guò)來(lái)，金融管理特別是金融風(fēng)險(xiǎn)的防范，也越來(lái)越需要量化決策分析和研究。金融工程的發(fā)展，提高了人們對(duì)金融運(yùn)行規(guī)律的認(rèn)識(shí)，從而能更好地把握市場(chǎng)的發(fā)展動(dòng)向而進(jìn)行科學(xué)決策。運(yùn)用金融工程各種先進(jìn)的理論知識(shí)與技術(shù)手段，對(duì)客戶所面臨的利益與風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行評(píng)估、分解、取舍和重組，形成客戶所能接受的風(fēng)險(xiǎn)收益，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。金融工程還可以利用電腦技術(shù)與通訊技術(shù)及時(shí)發(fā)現(xiàn)金融市場(chǎng)的不均衡性，從而客觀上增強(qiáng)了市場(chǎng)的有效性。用金融工程處理各種證券金融數(shù)據(jù)，可以比較全面地分析各種因素的影響力度。

論文關(guān)鍵詞:《證券法》金融體制分業(yè)制合業(yè)制WTO規(guī)則證券監(jiān)管

論文摘要:本文主要論述了銀行三法的修改以及證券法的修訂對(duì)于金融業(yè)行業(yè)經(jīng)營(yíng)體制的影響、重點(diǎn)分析了合業(yè)經(jīng)營(yíng)與分業(yè)經(jīng)營(yíng)在我國(guó)的現(xiàn)狀與前景;法律的制定叮于金融業(yè)發(fā)展的超前性和前瞻性;我國(guó)金融監(jiān)管體制的建設(shè)。從而，使我國(guó)今后法律的制定和修改要服務(wù)于符合中國(guó)國(guó)情的特色社會(huì)王義建設(shè)，也要適應(yīng)WTO規(guī)則的要求與國(guó)際接軌。

今年四月.全國(guó)人大常委會(huì)即將審議修訂后的《證券法》，這不僅關(guān)系到我國(guó)金融體制改革的發(fā)展方向問(wèn)題.也是我國(guó)作為的成員國(guó)為證券業(yè)接受的挑戰(zhàn)所做出的新的“游戲規(guī)則”12月中國(guó)成為世貿(mào)組織成員的當(dāng)天中國(guó)證券便莊嚴(yán)的向承諾:中國(guó)證券業(yè)在逐步自由化原則、國(guó)民待遇原則和市場(chǎng)平等準(zhǔn)人原則的前提下，(1)確保在華外國(guó)證券服務(wù)提供者在取得證券服務(wù)方面享有最惠國(guó)待遇:(2)允許外國(guó)證券服務(wù)提供者在華設(shè)立機(jī)構(gòu)并享有開(kāi)業(yè)權(quán);(3)確保外國(guó)證券服務(wù)提供者在我國(guó)境內(nèi)提供我國(guó)暫缺的任何形式的新型金融服務(wù)。以上承諾經(jīng)過(guò)五年過(guò)渡期后全面兌現(xiàn)。而我國(guó)證券業(yè)在我國(guó)金融領(lǐng)域發(fā)展相對(duì)幼稚，勢(shì)力相對(duì)弱小，服務(wù)項(xiàng)日缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，這就要求我們對(duì)《證券法》的修訂要具有思維上的超前性和體制上的前瞻性。

一、兩種金融業(yè)體制及我國(guó)金融業(yè)體制的現(xiàn)狀

《三國(guó)演義》開(kāi)篇之語(yǔ)寫(xiě)道“天下之勢(shì)，合久必分.分久必合。”這正是對(duì)我國(guó)金融體制發(fā)展的寫(xiě)照。所謂兩種金融體制是指合業(yè)制(合業(yè)經(jīng)營(yíng))與分業(yè)制(分業(yè)經(jīng)營(yíng))這兩種金融業(yè)的經(jīng)營(yíng)方式。

(一)合業(yè)制

摘要：經(jīng)過(guò)多年的改革與發(fā)展，我國(guó)農(nóng)村金融體系發(fā)生了重大變革，已建立了以合作金融、商業(yè)金融和政策性金融為基礎(chǔ)的農(nóng)村金融體系，對(duì)于支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了積極的作用。但它們之間的功能既有重疊，又有空缺，農(nóng)村金融體系滯后已成為制約新農(nóng)村建設(shè)的主要因素。因此，完善農(nóng)村金融體系已成為當(dāng)務(wù)之急。

關(guān)鍵詞：農(nóng)村金融體系問(wèn)題思考

經(jīng)過(guò)多年的改革與發(fā)展，我國(guó)已建立了以合作金融、商業(yè)金融和政策性金融為基礎(chǔ)的農(nóng)村金融體系，但它們之間的功能既有重疊，又有空缺。因此，必須對(duì)它們進(jìn)行革新、調(diào)整和補(bǔ)充，以完善農(nóng)村金融體系，更好地滿足新農(nóng)村建設(shè)的需要。

一、農(nóng)村金融體系存在的主要問(wèn)題

1.政策金融力度不足。中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的主要任務(wù)是承擔(dān)國(guó)家規(guī)定的政策性金融業(yè)務(wù)并財(cái)政性支農(nóng)資金的撥付，政策金融體現(xiàn)國(guó)家意向。隨著農(nóng)村市場(chǎng)化改革的不斷深入，農(nóng)發(fā)行的作用是十分有限的。一是作為政策性銀行，其資金來(lái)源于財(cái)政撥款，長(zhǎng)期以來(lái)資金撥付有限，且資金不能按時(shí)到位，有時(shí)不得不向央行借款，使籌資成本上升，制約了農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的發(fā)展；二是對(duì)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行實(shí)行“獨(dú)立核算、自主保本經(jīng)營(yíng)、企業(yè)化管理”與農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行承擔(dān)的農(nóng)村政策性銀行的職能存在一定的矛盾；三是業(yè)務(wù)單一。本來(lái)政府建立農(nóng)發(fā)行的目的就是要給農(nóng)村提供政策性金融支持，但后來(lái)成了農(nóng)副產(chǎn)品收購(gòu)銀行，僅在農(nóng)產(chǎn)品的收購(gòu)、儲(chǔ)備、調(diào)銷(xiāo)等純政策性方面發(fā)揮作用。而農(nóng)村很多需要政策性支持的事情，如農(nóng)業(yè)的開(kāi)發(fā)，農(nóng)業(yè)科技的推廣等方面作用較少。

2.商業(yè)金融嫌貧愛(ài)富。農(nóng)村商業(yè)銀行，全國(guó)數(shù)量較少，尚處于初始發(fā)展階段，人們的認(rèn)識(shí)尚不全面，具體的經(jīng)營(yíng)中表現(xiàn)為制度不健全，運(yùn)行不規(guī)范。農(nóng)村商業(yè)銀行的資本不足及所涉業(yè)務(wù)的自然脆弱性，使其經(jīng)營(yíng)發(fā)展天生具有局限性，商業(yè)金融要賺錢(qián)就必須考慮交易成本和風(fēng)險(xiǎn)。大部分農(nóng)民需要小額、頻繁、多樣的貸款，交易成本相對(duì)高一些。風(fēng)險(xiǎn)管理方面，商業(yè)金融對(duì)農(nóng)民擔(dān)心較多。發(fā)展空間很大，但愿意投入的主體很少，對(duì)從事農(nóng)業(yè)的資金投入缺乏政策、法律上的傾斜保護(hù)。

摘要：經(jīng)過(guò)多年的改革與發(fā)展，我國(guó)農(nóng)村金融體系發(fā)生了重大變革，已建立了以合作金融、商業(yè)金融和政策性金融為基礎(chǔ)的農(nóng)村金融體系，對(duì)于支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了積極的作用。但它們之間的功能既有重疊，又有空缺，農(nóng)村金融體系滯后已成為制約新農(nóng)村建設(shè)的主要因素。因此，完善農(nóng)村金融體系已成為當(dāng)務(wù)之急。

關(guān)鍵詞：農(nóng)村金融體系問(wèn)題思考

經(jīng)過(guò)多年的改革與發(fā)展，我國(guó)已建立了以合作金融、商業(yè)金融和政策性金融為基礎(chǔ)的農(nóng)村金融體系，但它們之間的功能既有重疊，又有空缺。因此，必須對(duì)它們進(jìn)行革新、調(diào)整和補(bǔ)充，以完善農(nóng)村金融體系，更好地滿足新農(nóng)村建設(shè)的需要。

一、農(nóng)村金融體系存在的主要問(wèn)題

1.政策金融力度不足。中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的主要任務(wù)是承擔(dān)國(guó)家規(guī)定的政策性金融業(yè)務(wù)并財(cái)政性支農(nóng)資金的撥付，政策金融體現(xiàn)國(guó)家意向。隨著農(nóng)村市場(chǎng)化改革的不斷深入，農(nóng)發(fā)行的作用是十分有限的。一是作為政策性銀行，其資金來(lái)源于財(cái)政撥款，長(zhǎng)期以來(lái)資金撥付有限，且資金不能按時(shí)到位，有時(shí)不得不向央行借款，使籌資成本上升，制約了農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的發(fā)展；二是對(duì)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行實(shí)行“獨(dú)立核算、自主保本經(jīng)營(yíng)、企業(yè)化管理”與農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行承擔(dān)的農(nóng)村政策性銀行的職能存在一定的矛盾；三是業(yè)務(wù)單一。本來(lái)政府建立農(nóng)發(fā)行的目的就是要給農(nóng)村提供政策性金融支持，但后來(lái)成了農(nóng)副產(chǎn)品收購(gòu)銀行，僅在農(nóng)產(chǎn)品的收購(gòu)、儲(chǔ)備、調(diào)銷(xiāo)等純政策性方面發(fā)揮作用。而農(nóng)村很多需要政策性支持的事情，如農(nóng)業(yè)的開(kāi)發(fā)，農(nóng)業(yè)科技的推廣等方面作用較少。

2.商業(yè)金融嫌貧愛(ài)富。農(nóng)村商業(yè)銀行，全國(guó)數(shù)量較少，尚處于初始發(fā)展階段，人們的認(rèn)識(shí)尚不全面，具體的經(jīng)營(yíng)中表現(xiàn)為制度不健全，運(yùn)行不規(guī)范。農(nóng)村商業(yè)銀行的資本不足及所涉業(yè)務(wù)的自然脆弱性，使其經(jīng)營(yíng)發(fā)展天生具有局限性，商業(yè)金融要賺錢(qián)就必須考慮交易成本和風(fēng)險(xiǎn)。大部分農(nóng)民需要小額、頻繁、多樣的貸款，交易成本相對(duì)高一些。風(fēng)險(xiǎn)管理方面，商業(yè)金融對(duì)農(nóng)民擔(dān)心較多。發(fā)展空間很大，但愿意投入的主體很少，對(duì)從事農(nóng)業(yè)的資金投入缺乏政策、法律上的傾斜保護(hù)。

摘要：傳統(tǒng)的金融體系具有支付清算和媒介資源配置的功能，而現(xiàn)代金融體系必須增加分散風(fēng)險(xiǎn)與管理財(cái)富這兩個(gè)新功能。中國(guó)金融改革的一個(gè)戰(zhàn)略目標(biāo)是構(gòu)建市場(chǎng)主導(dǎo)型金融體系，即建立以充分發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)為基礎(chǔ)的現(xiàn)代金融體系。商業(yè)銀行的改革和資本市場(chǎng)的發(fā)展是相輔相成的，商業(yè)銀行改革的目標(biāo)應(yīng)當(dāng)是建立在資本市場(chǎng)平臺(tái)之上；要發(fā)揮中國(guó)的資本市場(chǎng)的基本功能，需要克服法律制度層面的、文化層面的、政策層面的不利因素的制約，當(dāng)前最重要的問(wèn)題是股權(quán)分置改革。

關(guān)鍵詞：金融體系；資本市場(chǎng)；股權(quán)分置改革；商業(yè)銀行

一、金融體系的功能與中國(guó)金融改革的戰(zhàn)略模式

中國(guó)金融改革應(yīng)該朝著什么方向走？中國(guó)的金融體系、金融模式應(yīng)該是怎么樣的？這些重要的問(wèn)題都需要認(rèn)真研究。如果我們的改革事先沒(méi)有一個(gè)模式的勾畫(huà)，那么改革的方向?qū)?huì)不清晰，政策也會(huì)出現(xiàn)搖擺。我們現(xiàn)在有責(zé)任也有能力研究中國(guó)金融改革應(yīng)當(dāng)追求的戰(zhàn)略目標(biāo)。中國(guó)的金融改革自1984年中國(guó)人民銀行行使中央銀行的職能之后開(kāi)始進(jìn)行了20多年，這20多年的經(jīng)驗(yàn)使我們完全有條件有能力達(dá)到我們追求的戰(zhàn)略目標(biāo)。在這20多年改革中，對(duì)于金融體系改革的目標(biāo)，有多種表述，比如教科書(shū)上說(shuō)，金融體系應(yīng)當(dāng)以中央銀行為核心，商業(yè)銀行為主體，多種金融機(jī)構(gòu)并存發(fā)展。但問(wèn)題是，這樣一種模式是不是中國(guó)金融改革未來(lái)的目標(biāo)？我們需要根據(jù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展變化做一些修改，甚至是重大的修改。

金融體系的分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)非常多，有一種分類(lèi)得到全球金融學(xué)家的認(rèn)可，即從功能的角度分類(lèi)。我們把金融體系分成兩大類(lèi)，一類(lèi)是銀行主導(dǎo)型金融體系，另一類(lèi)是市場(chǎng)主導(dǎo)型金融體系。我國(guó)現(xiàn)在的金融體系是以商業(yè)銀行為主導(dǎo)的。今天傳統(tǒng)的商業(yè)銀行雖然發(fā)生了一些變化，但是未發(fā)生質(zhì)的變化。我國(guó)當(dāng)前的這種金融體系能不能持續(xù)存在下去？能不能保證中國(guó)金融的安全而有效率？能不能使中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)下去？能不能使居民、投資者以及市場(chǎng)主體享受到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所帶來(lái)的好處？我國(guó)當(dāng)前的這個(gè)金融體系恐怕難以實(shí)現(xiàn)這些功能。

金融功能決定金融體系。在傳統(tǒng)的金融體系中，金融功能分為兩大類(lèi)：一是提供支付清算。貿(mào)易活動(dòng)發(fā)達(dá)之后，支付清算非常重要，一個(gè)發(fā)達(dá)的金融體系必須提供支付清算的功能以提高全社會(huì)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行效率。實(shí)質(zhì)上，商業(yè)銀行形成之后這個(gè)功能已經(jīng)具備了。傳統(tǒng)金融體系的第二功能是媒介資源配置，這是因?yàn)槭袌?chǎng)中信息不對(duì)稱(chēng)，風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法分散等原因，所以市場(chǎng)需要一個(gè)中介來(lái)完成從儲(chǔ)蓄到投資的轉(zhuǎn)化。早期金融體系受技術(shù)的限制，只能在一個(gè)狹窄的地域發(fā)展，工業(yè)社會(huì)后原來(lái)的金融制度滿足不了要求，所以現(xiàn)代股份制銀行開(kāi)始出現(xiàn)。上述兩個(gè)功能是金融體系必須具備的。今天，金融功能升級(jí)了，上述兩個(gè)功能仍然存在，但它們不是最核心的功能。最核心的功能應(yīng)當(dāng)是成長(zhǎng)性最好的代表未來(lái)發(fā)展方向的功能。經(jīng)濟(jì)發(fā)展到今天，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)不但要具有支付清算及資源配置的簡(jiǎn)單媒介功能，而且更需要分散風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)的功能，以使整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系能夠安全運(yùn)轉(zhuǎn)。這是現(xiàn)代金融體系必須具有的一個(gè)新功能。第二個(gè)新功能是將經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的財(cái)富通過(guò)金融體系表達(dá)出來(lái)。只有經(jīng)過(guò)證券化處理的金融市場(chǎng)才有可能與整個(gè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持動(dòng)態(tài)的聯(lián)動(dòng)關(guān)系。

20世紀(jì)最后10年金融全球化的發(fā)展留給發(fā)展中國(guó)家最為深刻的影響便是新興市場(chǎng)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)體接二連三地受到金融危機(jī)的無(wú)情打擊。金融全球化所帶來(lái)的巨大的負(fù)面效應(yīng)已構(gòu)成了和平時(shí)期對(duì)發(fā)展中國(guó)家最大的挑戰(zhàn)。金融全球化的過(guò)度發(fā)展使得國(guó)際金融體系變得空前脆弱，該體系日益增長(zhǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)已對(duì)發(fā)展中國(guó)家的金融安全提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

從全球金融體系的脆弱性的角度對(duì)金融全球化進(jìn)行反思，已成為發(fā)展中國(guó)家無(wú)法逃避的重要課題。

本文將從以下幾個(gè)方面分析全球金融體系的脆弱性與發(fā)展中國(guó)家的金融安全問(wèn)題.

一、全球金融體系脆弱性的根源在于金融經(jīng)濟(jì)的過(guò)度擴(kuò)張。

金融經(jīng)濟(jì)的過(guò)度擴(kuò)張是金融全球化過(guò)程中一個(gè)引人矚目的現(xiàn)象。自美元與黃金脫鉤，布雷頓森林體系崩潰以來(lái)的20多年里，金融經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了前所未有的繁榮景象，其增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了真實(shí)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度。目前，它的規(guī)模大約是真實(shí)經(jīng)濟(jì)的30-50倍。

金融經(jīng)濟(jì)規(guī)模的迅速擴(kuò)張是國(guó)際貨幣體系的制度安排、儲(chǔ)備貨幣國(guó)家的貨幣制度和政策以及發(fā)達(dá)國(guó)家私營(yíng)機(jī)構(gòu)的金融創(chuàng)新決定的。

為了利用期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，形成反映我國(guó)供求特征的石油價(jià)格，改變目前受制于國(guó)外市場(chǎng)定價(jià)的現(xiàn)狀。同時(shí)為了培養(yǎng)國(guó)內(nèi)的石油生產(chǎn)商、煉油商及金融機(jī)構(gòu)對(duì)石油價(jià)格走勢(shì)判斷的敏感度，通過(guò)培養(yǎng)多樣化市場(chǎng)參與者，在市場(chǎng)中形成石油價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的機(jī)制。盡快完善原油、成品油期貨品種是必須考慮的。

3、石油基金、外匯、銀行的金融支持是發(fā)展動(dòng)力

石油基金的設(shè)立

由國(guó)家財(cái)政設(shè)立海外投資基金。海外石油投資屬于高風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)，從事海外石油投資的國(guó)際大公司一般用自有資金進(jìn)行海外石油的風(fēng)險(xiǎn)勘探投資。目前我國(guó)三大石油公司均不具備完全用自有資金進(jìn)行大規(guī)模海外石油投資的實(shí)力，需要國(guó)家資金上給予支持。建立海外石油勘探開(kāi)發(fā)基金，使我國(guó)國(guó)家石油公司獲得一塊比較穩(wěn)定的資金來(lái)源，有助于其“走出去”。

4、石油銀行的金融支持

這里石油銀行的概念廣泛，包括4個(gè)方面: