次貸危機(jī)爆發(fā)3年后，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在2010年9月指出：這次危機(jī)和歷史上的銀行“擠兌”很相似，但它發(fā)生在傳統(tǒng)銀行體系之外的影子銀行系統(tǒng)。這次的問(wèn)題不是因?yàn)槿狈?duì)“擠兌”的認(rèn)識(shí)和政策反應(yīng)，而是沒(méi)能看出影子銀行“擠兌”的潛在可能。這種失誤的部分原因在于監(jiān)管：一是監(jiān)管架構(gòu)沒(méi)能做出足夠的調(diào)整以適應(yīng)影子銀行的興起；二是過(guò)于強(qiáng)調(diào)對(duì)個(gè)體機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)的監(jiān)管，對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的重視程度不夠。美國(guó)金融危機(jī)調(diào)查委員會(huì)2011年1月27日公布的對(duì)此次金融危機(jī)爆發(fā)原因的調(diào)查報(bào)告認(rèn)為，政策制定者對(duì)受其監(jiān)管的金融體系缺乏深入認(rèn)識(shí)，監(jiān)管體系出現(xiàn)重大漏洞，監(jiān)管機(jī)構(gòu)未能對(duì)住房抵押市場(chǎng)證券化創(chuàng)新帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效監(jiān)管是造成危機(jī)爆發(fā)的主要原因之一。

一、資產(chǎn)證券化與影子銀行興起

“影子銀行系統(tǒng)”（TheShadowBankingSystem）的概念最早由麥卡利（McCulley，2007）提出，之后在對(duì)美國(guó)次貸危機(jī)的討論中被廣泛使用。但對(duì)于這一概念并沒(méi)有明確、一致的定義，并且常與“平行銀行系統(tǒng)”（ParallelBankingSystem）和“證券化銀行系統(tǒng)”（SecuritizedBankingSystem）混用。例如，瑞克（Ricks，2010）將影子銀行定義為那些在存款保險(xiǎn)和最后貸款人保障之外從事信用期限轉(zhuǎn)換（maturitytransformation）中介活動(dòng)的金融機(jī)構(gòu)。波薩爾（Pozsar，2010）的定義更寬泛一些：影子銀行是那些從事信用轉(zhuǎn)換（credittransformation）、期限轉(zhuǎn)換（maturitytransformation）和流動(dòng)性轉(zhuǎn)換（liquiditytransformation）等金融中介活動(dòng)，但沒(méi)有中央銀行流動(dòng)性支持和公共部門（政府或存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)）信用保證的金融中介機(jī)構(gòu)。影子銀行通過(guò)一條很長(zhǎng)的信用媒介鏈條相互聯(lián)結(jié)在一起，形成影子銀行體系，使用廣泛的證券化和擔(dān)保融資技術(shù)從事信用中介活動(dòng)。盡管這兩個(gè)定義涵蓋的范圍有所不同，但都揭示了影子銀行的本質(zhì)特征：具有傳統(tǒng)銀行的信用中介功能，但在金融安全網(wǎng)（最后貸款人和存款保險(xiǎn)）的保護(hù)之外。投資銀行、財(cái)務(wù)公司、結(jié)構(gòu)性投資工具（SIV）、特殊目的公司（SPV）、對(duì)沖基金、貨幣市場(chǎng)基金、政府支持企業(yè)（如美國(guó)“兩房”）等都屬于影子銀行。有些影子銀行的產(chǎn)生是為了規(guī)避監(jiān)管，但也有一些影子銀行是專業(yè)化分工的結(jié)果。上個(gè)世紀(jì)末以來(lái)，資產(chǎn)證券化作為最重要的金融創(chuàng)新推動(dòng)美國(guó)的金融體系發(fā)生了重大變化，影子銀行隨之發(fā)展和壯大。資產(chǎn)證券化是指將缺乏流動(dòng)性但能夠產(chǎn)生可預(yù)見(jiàn)的穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)，通過(guò)一定的結(jié)構(gòu)安排，對(duì)資產(chǎn)中的風(fēng)險(xiǎn)與收益要素進(jìn)行分離與重組，進(jìn)而轉(zhuǎn)換成為在金融市場(chǎng)上可以出售、流通的證券的過(guò)程。資產(chǎn)證券化是一個(gè)由發(fā)起人、SPV、承銷商、投資銀行、信用增級(jí)或擔(dān)保機(jī)構(gòu)、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、托管人、投資者等共同參與完成的復(fù)雜過(guò)程。最早被證券化的資產(chǎn)是美國(guó)的銀行和儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)發(fā)放的住房抵押貸款，其產(chǎn)品就是住房抵押貸款支持證券（MBS）。此后，市場(chǎng)又推出了種類繁多的資產(chǎn)支持證券（ABS），標(biāo)的資產(chǎn)包括：汽車消費(fèi)貸款、學(xué)生貸款、信用卡應(yīng)收款、貿(mào)易應(yīng)收款、設(shè)備租賃費(fèi)、基礎(chǔ)設(shè)施收費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)收入、中小企業(yè)貸款等等。一切可以產(chǎn)生未來(lái)現(xiàn)金流的資產(chǎn)都可以成為證券化的標(biāo)的，“如果你有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，就將它證券化”，這句華爾街流行語(yǔ)生動(dòng)地表明了資產(chǎn)證券化的廣泛流行。到次貸危機(jī)爆發(fā)前的2006年，美國(guó)市場(chǎng)的抵押貸款擔(dān)保證券發(fā)行額為19878億美元，其他資產(chǎn)支持證券發(fā)行額為12531億美元，二者合計(jì)32409億美元，占當(dāng)年全部證券發(fā)行額的52%，這一比例比1996年上升了20個(gè)百分點(diǎn)（見(jiàn)表1）。資產(chǎn)證券化帶來(lái)金融市場(chǎng)繁榮的同時(shí)，也在傳統(tǒng)銀行體系之外培育了一個(gè)龐大的影子銀行系統(tǒng)。圖1是美國(guó)傳統(tǒng)銀行與影子銀行資產(chǎn)規(guī)模的比較，影子銀行沒(méi)有明確的統(tǒng)計(jì)口徑，這里包括了投資銀行、貨幣市場(chǎng)基金、共同基金和ABS發(fā)行商等幾類主要的影子銀行。從圖中可見(jiàn)，上個(gè)世紀(jì)90年代以來(lái)影子銀行發(fā)展迅速，到2006年資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)超過(guò)傳統(tǒng)商業(yè)銀行。

二、美國(guó)影子銀行的信用中介過(guò)程與特點(diǎn)

傳統(tǒng)銀行體系中，一家銀行就能完成“吸儲(chǔ)放貸”的信用中介功能，但在影子銀行系統(tǒng)中要經(jīng)過(guò)一系列步驟才能實(shí)現(xiàn)，每一個(gè)步驟都對(duì)應(yīng)著特定的影子銀行和融資技術(shù)。波薩爾（2010）把影子銀行系統(tǒng)的信用中介過(guò)程總結(jié)為以下幾個(gè)步驟（見(jiàn)表2）。這是一個(gè)說(shuō)明性的例子，具體的過(guò)程可能超過(guò)也可能少于這7步。一般來(lái)說(shuō)，貸款的質(zhì)量越差，需要經(jīng)歷的環(huán)節(jié)越多。通過(guò)這一過(guò)程，一些風(fēng)險(xiǎn)較高的長(zhǎng)期貸款（如次貸）被轉(zhuǎn)化為看上去毫無(wú)信用風(fēng)險(xiǎn)的短期、類現(xiàn)金工具，如貨幣市場(chǎng)基金。影子銀行的運(yùn)行具有以下特點(diǎn)：第一，依賴批發(fā)性短期融資。影子銀行主要通過(guò)發(fā)行貨幣市場(chǎng)工具（如資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)）和回購(gòu)交易在貨幣市場(chǎng)進(jìn)行批發(fā)性短期融資。在美國(guó)貨幣市場(chǎng)上，除了財(cái)政部、州政府、市政府和房地美、房利美等政府設(shè)立機(jī)構(gòu)，影子銀行是最主要的借款人。影子銀行的負(fù)債以商業(yè)票據(jù)、回購(gòu)、銀行間貸款等短期貨幣市場(chǎng)工具為主，輔以少量的長(zhǎng)期債務(wù)和股本。在資產(chǎn)方，除了期限很短的隔夜貸款、逆回購(gòu)等，大多是期限相對(duì)更長(zhǎng)的資產(chǎn)。相對(duì)國(guó)債等高流動(dòng)性產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，這些資產(chǎn)的流動(dòng)性較差。以雷曼兄弟2007年底的資產(chǎn)負(fù)債表為例（見(jiàn)表3），該公司第一大融資來(lái)源是通過(guò)證券抵押融入的資金，期限通常是1－2天，長(zhǎng)期債務(wù)的占比只有18%。主要資產(chǎn)是做多頭寸（持有的金融產(chǎn)品存貨）和抵押融出資金，其變現(xiàn)能力取決于市場(chǎng)狀況。第二，高杠桿運(yùn)作。影子銀行沒(méi)有傳統(tǒng)銀行的資本金監(jiān)管要求，大量利用財(cái)務(wù)杠桿舉債經(jīng)營(yíng)，很多機(jī)構(gòu)的杠桿率高達(dá)30倍以上（見(jiàn)表4）。影子銀行的杠桿率具有明顯的順周期性（艾德里安和申，2010），資產(chǎn)價(jià)格越高，通過(guò)資產(chǎn)抵押可以融入的資金越多，資產(chǎn)負(fù)債表越膨脹。一旦資產(chǎn)價(jià)格步入下行通道，影子銀行不得不收縮資產(chǎn)負(fù)債。當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)不穩(wěn)定因素導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格大幅下降，影子銀行將陷入危機(jī)。第三，交易在場(chǎng)外進(jìn)行。影子銀行的融資和投資活動(dòng)大都在場(chǎng)外柜臺(tái)市場(chǎng)進(jìn)行，交易結(jié)構(gòu)復(fù)雜，信息披露不充分，缺乏監(jiān)管。

三、影子銀行與金融危機(jī)

引言

在農(nóng)村商業(yè)銀行中，有效的財(cái)務(wù)管理是增強(qiáng)銀行核心競(jìng)爭(zhēng)能力的一項(xiàng)重要工作。農(nóng)村商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)管理主要分為內(nèi)部的成本、費(fèi)用、預(yù)算、財(cái)務(wù)分析等方面的管理內(nèi)容和外部的經(jīng)濟(jì)資金的組織、規(guī)劃、核算、分析、控制和考核等方面的管理工作，通過(guò)內(nèi)外部一系列活動(dòng)的管理從而實(shí)現(xiàn)農(nóng)村商業(yè)銀行的管理目標(biāo)。

一、財(cái)務(wù)管理在農(nóng)村商業(yè)銀行中的地位

從農(nóng)村商業(yè)銀行日常運(yùn)營(yíng)管理的角度而言，有效的財(cái)務(wù)管理是保證銀行實(shí)現(xiàn)效益最大化及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)最優(yōu)化的重要保證?？茖W(xué)規(guī)范的財(cái)務(wù)管理體系可以促進(jìn)銀行的資源進(jìn)行有效的優(yōu)化配置，促進(jìn)銀行提高經(jīng)營(yíng)效益，有效的進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范控制，為農(nóng)村商業(yè)銀行的發(fā)展奠定重要的基礎(chǔ)。隨著目前金融行業(yè)的快速發(fā)展，競(jìng)爭(zhēng)局勢(shì)逐步加劇，致使農(nóng)村商業(yè)銀行的盈利空間在逐漸縮小，與之而來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)在不斷擴(kuò)大。為了能夠使農(nóng)村商業(yè)銀行更好的適應(yīng)瞬息萬(wàn)變的金融環(huán)境，銀行必須要對(duì)目前的財(cái)務(wù)管理進(jìn)行改革創(chuàng)新，轉(zhuǎn)變戰(zhàn)略發(fā)展思想和目標(biāo)，重新制定管理目標(biāo)和發(fā)展戰(zhàn)略。通過(guò)加強(qiáng)農(nóng)村商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)管理，以便降低費(fèi)用開(kāi)支和成本預(yù)算，增加運(yùn)營(yíng)收益，控制防范風(fēng)險(xiǎn)，最終提高農(nóng)村商業(yè)銀行整體的競(jìng)爭(zhēng)力和實(shí)力，使農(nóng)村商業(yè)銀行得到快速、健康、穩(wěn)定的發(fā)展。

二、目前農(nóng)村商業(yè)銀行財(cái)務(wù)管理的現(xiàn)狀

(一)財(cái)務(wù)管理機(jī)制不健全

金融創(chuàng)新是指商業(yè)銀行為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，通過(guò)引入新技術(shù)，采用新策略，構(gòu)建新組織開(kāi)拓新市場(chǎng)，，在戰(zhàn)略決策、制度安排、機(jī)構(gòu)設(shè)置、人員準(zhǔn)備、管理模式、業(yè)務(wù)流程和金融產(chǎn)品等方面開(kāi)展的各項(xiàng)新活動(dòng)，最終體現(xiàn)為銀行風(fēng)險(xiǎn)管理能力的不斷提高，以及創(chuàng)造和更新為客戶提供的服務(wù)產(chǎn)品和服務(wù)方式。

銀行金融創(chuàng)新的根本目的是，直接拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域，拓展業(yè)務(wù)范圍，創(chuàng)造出更多、更新的金融產(chǎn)品，更好的滿足金融消費(fèi)者和投資者日益增長(zhǎng)的需求以及實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)自身利益最大化。

按照國(guó)際通行原則，一般在評(píng)價(jià)一家銀行或一國(guó)銀行業(yè)的金融創(chuàng)新能力和水平時(shí)，主要是通過(guò)分析銀行的收入結(jié)構(gòu)來(lái)獲得其金融創(chuàng)新水平高低的結(jié)論。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)際大銀行的非利息收入占總收入的比例普遍超過(guò)50%，有的銀行甚至達(dá)到80%，但是在我國(guó)，商業(yè)銀行的主要收入來(lái)源仍然是傳統(tǒng)的利差收入，非利息收入占總收入的比例甚至還不到30%，還有相當(dāng)多的商業(yè)銀行非利息收入占比在1位數(shù)徘徊。顯然，從當(dāng)時(shí)我國(guó)商業(yè)銀行金融創(chuàng)新水平和能力來(lái)看，與國(guó)際銀行業(yè)相比，還存在著較大的差距。

正是在這樣一個(gè)國(guó)際國(guó)內(nèi)大背景之下，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)開(kāi)始把《商業(yè)銀行金融創(chuàng)新指引》的起草納入議事日程。

金融改革開(kāi)放20多年來(lái)，國(guó)有銀行經(jīng)歷了幾次大的改革，包括劃向政策性業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變、去除不良資產(chǎn)、改其結(jié)構(gòu)形式以及促其上市等等。當(dāng)前，在國(guó)內(nèi)國(guó)際的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，我國(guó)國(guó)有四大商業(yè)銀行，在管理方面越來(lái)越市場(chǎng)化，并且越來(lái)越看重金融創(chuàng)新的作用，他們?cè)阢y監(jiān)會(huì)《商業(yè)銀行金融創(chuàng)新指引》的全面指引下，充分運(yùn)用金融創(chuàng)新工具，不斷提升自己走向國(guó)際金融舞臺(tái)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。例如：

工行：金融創(chuàng)新再造中國(guó)銀行業(yè)“大哥大”

普遍認(rèn)為，2007年美國(guó)次貸危機(jī)產(chǎn)生的直接原因是由于美國(guó)金融工具創(chuàng)新的過(guò)度泛濫和監(jiān)管部門的疏于監(jiān)管。本文從商業(yè)銀行和政府監(jiān)管部門各自利益的角度分析他們?cè)诮鹑诠ぞ邉?chuàng)新方面的策略選擇，認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，商業(yè)銀行大力發(fā)展金融創(chuàng)新和政府疏于監(jiān)管是利益驅(qū)動(dòng)的結(jié)果。由于金融創(chuàng)新是現(xiàn)代商業(yè)銀行主要盈利手段，政府也樂(lè)見(jiàn)以銀行業(yè)的發(fā)展拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；而在衰退期，政府一般會(huì)對(duì)大銀行進(jìn)行救助，這使銀行更愿意在經(jīng)濟(jì)繁榮期進(jìn)行創(chuàng)新，擴(kuò)大規(guī)模，從而獲得未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)向政府的分?jǐn)偂?/p>

一、模型構(gòu)建的理論分析

金融創(chuàng)新作為現(xiàn)代商業(yè)銀行盈利的主要增長(zhǎng)點(diǎn)，是銀行不斷發(fā)展的動(dòng)力之一，受到銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的共同關(guān)注。凱恩(1984)認(rèn)為。金融創(chuàng)新是對(duì)各種規(guī)章制度的限制性措施實(shí)行回避。韓農(nóng)和麥道威(1984)發(fā)現(xiàn)20世紀(jì)70年代美國(guó)銀行業(yè)新技術(shù)的采用和擴(kuò)散與市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的變化密切相關(guān)，認(rèn)為新技術(shù)的采用是導(dǎo)致金融創(chuàng)新的主要因素。?？怂购湍釢h斯則提出“交易成本”理論，認(rèn)為金融創(chuàng)新的支配因素是降低交易成本，其首要?jiǎng)訖C(jī)是對(duì)科技進(jìn)步導(dǎo)致交易成本降低的反應(yīng)。

隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展和金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，商業(yè)銀行在利益的驅(qū)動(dòng)下，為獲得超額利潤(rùn)和擴(kuò)大市場(chǎng)份額會(huì)對(duì)金融產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新。起先一家銀行研發(fā)出新的衍生工具，投入市場(chǎng)獲得超額利潤(rùn)，其他銀行也相繼推出類似的金融衍生品，最后達(dá)到市場(chǎng)和利潤(rùn)均衡。這時(shí)，又有一家銀行為擴(kuò)大市場(chǎng)份額，獲得超額收益而進(jìn)行金融創(chuàng)新。又打破了這一均衡。隨著金融衍生品的不斷增多，衍生產(chǎn)品的標(biāo)的物便會(huì)由優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)慢慢轉(zhuǎn)為劣質(zhì)資產(chǎn)，各銀行不惜在高成本的情況下將劣質(zhì)資產(chǎn)打包出售，搶占市場(chǎng)份額。獲得超額收益。2007年美國(guó)商業(yè)銀行非利息收入占總收入的40％左右。而2008年比2007年。美國(guó)商業(yè)銀行凈利息收入略有增長(zhǎng)。而非利息收入為負(fù)增長(zhǎng)，債券利得降幅最多。這在一定程度上說(shuō)明，美國(guó)商業(yè)銀行的非利息收入波動(dòng)是決定其盈利或虧損。以及盈利大小和虧損大小的主要因素。

二、大銀行與小銀行之間金融工具創(chuàng)新策略選擇

假設(shè)某地區(qū)市場(chǎng)中只有兩家銀行A、B，A為大銀行，B為小銀行。初期兩銀行經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品相似，經(jīng)營(yíng)成本為零，獲得正常收益A。它們共同面臨的市場(chǎng)需求曲線為線形的，都能準(zhǔn)確的了解市場(chǎng)的需求曲線。

1地方中小銀行金融創(chuàng)新存在問(wèn)題

動(dòng)機(jī)存在偏差,創(chuàng)新意識(shí)不強(qiáng)。其主要表現(xiàn):一是我國(guó)金融機(jī)構(gòu)因其特殊背景,金融創(chuàng)新的動(dòng)因多來(lái)自政府的宏觀動(dòng)因、偏重于社會(huì)穩(wěn)定、忽視市場(chǎng)特性,很少有由于自身發(fā)展需要而進(jìn)行主動(dòng)創(chuàng)新的,二是創(chuàng)新的微觀動(dòng)機(jī)則偏向于在無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)中搶占市場(chǎng)份額,出現(xiàn)了許多不計(jì)成本甚至負(fù)效益的金融創(chuàng)新。

在不發(fā)達(dá)的市場(chǎng)條件下,我國(guó)金融機(jī)構(gòu)這種非市場(chǎng)行為破壞了開(kāi)展有效創(chuàng)新需要的良好金融秩序。區(qū)域性中小銀行由于金融創(chuàng)新起步較晚,行動(dòng)較遲緩,因此這種動(dòng)機(jī)偏差還是較為明顯的。

金融創(chuàng)新效率不高,效果不明顯。目前區(qū)域性中小銀行在較大程度上依然以存貸利差作為主要盈利手段,所謂的創(chuàng)新也無(wú)非是用來(lái)吸存促貸,多樣化的金融手段并沒(méi)有被充分使用,無(wú)法通過(guò)創(chuàng)新給銀行帶來(lái)實(shí)際直接的利潤(rùn)。金融創(chuàng)新環(huán)境不完善。從我國(guó)金融環(huán)境來(lái)看,一是金融管制較嚴(yán)格,二是金融公平競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)不完善。

2中小銀行金融創(chuàng)新中的產(chǎn)品創(chuàng)新

以制度創(chuàng)新為基礎(chǔ),需求供給分析為前提。好的產(chǎn)品創(chuàng)新一定要是基于制度創(chuàng)新的。只有在政府和區(qū)域性中小銀行自身花大力氣進(jìn)行制度創(chuàng)新,從而創(chuàng)造了良好的創(chuàng)新環(huán)境,而區(qū)域性中小銀行又為產(chǎn)品創(chuàng)新理順了整個(gè)創(chuàng)新思路,以及為創(chuàng)新打好組織架構(gòu)的基礎(chǔ),才能開(kāi)始談產(chǎn)品創(chuàng)新。而產(chǎn)品創(chuàng)新的范疇,就是,從哪些著手點(diǎn)入手,進(jìn)行創(chuàng)新,在哪幾個(gè)層面進(jìn)行有針對(duì)性的創(chuàng)新,進(jìn)行哪些產(chǎn)品的創(chuàng)新,諸如此類。當(dāng)然,要進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新之前,必要的市場(chǎng)調(diào)研和市場(chǎng)分析是不可缺少的。主要是針對(duì)金融創(chuàng)新的需求與供給進(jìn)行分析,一方面確認(rèn)自身所處的環(huán)境究竟是否適合進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新,適合進(jìn)行哪類的產(chǎn)品創(chuàng)新;另外一方面也可以確認(rèn)可以針對(duì)怎樣的客戶群進(jìn)行怎樣范疇的創(chuàng)新活動(dòng)。

一、金融危機(jī)暴露的監(jiān)管盲區(qū)———影子銀行

2008年發(fā)端于美國(guó)的金融危機(jī)肆掠全球，導(dǎo)致大量的金融機(jī)構(gòu)紛紛倒閉，整個(gè)金融體系受到了嚴(yán)重的沖擊。危機(jī)爆發(fā)后，各國(guó)紛紛進(jìn)行反思。人們不禁要問(wèn)，美國(guó)在經(jīng)歷20世紀(jì)30年代的大蕭條之后，已經(jīng)從中吸取教訓(xùn)，建立了一套完善和嚴(yán)密的金融監(jiān)管體系，為什么還會(huì)爆發(fā)如此嚴(yán)重的金融危機(jī)？美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家克魯格曼解開(kāi)了謎底：從未受到過(guò)監(jiān)管的機(jī)構(gòu)—影子銀行而非備受監(jiān)管的傳統(tǒng)銀行，是這場(chǎng)危機(jī)的核心?！?〕危機(jī)爆發(fā)后，美國(guó)國(guó)會(huì)設(shè)立的金融危機(jī)調(diào)查委員會(huì)專門針對(duì)2008年金融危機(jī)的成因進(jìn)行調(diào)查，最終也認(rèn)定：對(duì)影子銀行監(jiān)管的失誤，成為此次危機(jī)爆發(fā)的重要原因?！?〕在危機(jī)爆發(fā)之前，美國(guó)金融體系的結(jié)構(gòu)發(fā)生了根本性的變化。影子銀行迅速崛起并成為與傳統(tǒng)銀行平行的金融體系，甚至在資金規(guī)模上一度超過(guò)傳統(tǒng)銀行體系。這一點(diǎn)可用下表來(lái)顯示：但是，影子銀行這一龐大的金融體系卻在金融監(jiān)管體系之外運(yùn)行，監(jiān)管部門并未如同監(jiān)管傳統(tǒng)銀行一樣對(duì)影子銀行采取有效監(jiān)管措施。不受監(jiān)管的影子銀行體系個(gè)體性風(fēng)險(xiǎn)加上其迅速膨脹的規(guī)模，成為引發(fā)美國(guó)整個(gè)金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的重要因素。2007年次貸危機(jī)的爆發(fā)導(dǎo)致影子銀行系統(tǒng)的流動(dòng)性出現(xiàn)問(wèn)題，并進(jìn)一步觸發(fā)了影子銀行自我強(qiáng)化的資產(chǎn)拋售循環(huán)。最終結(jié)果類似一場(chǎng)大規(guī)模的銀行擠兌，它造成影子銀行系統(tǒng)類似于20世紀(jì)30年代傳統(tǒng)銀行系統(tǒng)的崩潰。影子銀行體系中，最具影響力的華爾街五大投資銀行，三家（貝爾斯登、雷曼兄弟和美林證券）破產(chǎn)或被收購(gòu)，兩家（高盛和摩根士丹利）由投資銀行回歸傳統(tǒng)銀行控股公司而被置于美聯(lián)儲(chǔ)的嚴(yán)密監(jiān)管之下。此外，大量的對(duì)沖基金、私募股權(quán)基金等影子銀行機(jī)構(gòu)紛紛倒閉，包括拍賣利率證券和資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)等影子銀行的創(chuàng)新工具和產(chǎn)品元?dú)獯髠踔翉氖袌?chǎng)上消失。次貸危機(jī)對(duì)影子銀行體系產(chǎn)生了巨大沖擊，而影子銀行體系的特殊性又加劇了危機(jī)的惡化，并波及到傳統(tǒng)銀行體系。最終，一場(chǎng)全面的金融危機(jī)在美國(guó)乃至全球蔓延開(kāi)來(lái)。危機(jī)爆發(fā)后，影子銀行—一個(gè)長(zhǎng)期潛伏在金融體系內(nèi)的龐大體系，開(kāi)始成為國(guó)際社會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)。游離于監(jiān)管體系之外的影子銀行不僅存在于美國(guó)，同時(shí)也存在于諸多其他國(guó)家。加強(qiáng)對(duì)影子銀行的監(jiān)管，成為后危機(jī)時(shí)代國(guó)際金融監(jiān)管法制變革的重要方面。

二、影子銀行及其金融監(jiān)管

（一）影子銀行的內(nèi)涵與特點(diǎn)

影子銀行（shadowbanking）是在過(guò)去30多年中發(fā)展壯大起來(lái)的，但直到2008年金融危機(jī)爆發(fā)，人們才開(kāi)始認(rèn)識(shí)和重視到它。影子銀行或影子銀行體系是對(duì)傳統(tǒng)銀行體系以外的各種信用中介集合的一種形象稱呼，并非法律概念。這一術(shù)語(yǔ)一般認(rèn)為是由美國(guó)太平洋投資管理公司執(zhí)行董事麥卡利（McCulley）于2007年首次提出，意指游離于監(jiān)管體系之外的，與傳統(tǒng)、正規(guī)、接受監(jiān)管的商業(yè)銀行系統(tǒng)相對(duì)應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)?！?〕盡管還存在諸如“平行銀行系統(tǒng)”（parallelbankingsystem）〔6〕或“準(zhǔn)（類）銀行實(shí)體”（near－bankentities）〔7〕的稱呼，但目前國(guó)際社會(huì)通用的還是影子銀行或影子銀行體系這一術(shù)語(yǔ)。盡管影子銀行的稱呼已為國(guó)際社會(huì)所廣泛使用，但是目前并未形成對(duì)它的統(tǒng)一、清晰的定義?，F(xiàn)有關(guān)于影子銀行的研究資料對(duì)影子銀行概念的介紹，大都是以描述性分析代替嚴(yán)謹(jǐn)定義。例如，美國(guó)紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的報(bào)告《影子銀行》對(duì)此的定義是：從事期限、信用和流動(dòng)性轉(zhuǎn)換，但不能獲得中央銀行提供的流動(dòng)性擔(dān)保或是公共部門提供信貸擔(dān)保的金融中介，包括財(cái)務(wù)公司、資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)通道、有限目的財(cái)務(wù)公司、結(jié)構(gòu)化投資工具（SIVs）、信貸對(duì)沖基金、貨幣市場(chǎng)共同基金、融券機(jī)構(gòu)以及政府支持企業(yè)等。〔8〕在我國(guó)，學(xué)者對(duì)影子銀行也未形成一致性意見(jiàn)。有從狹義角度進(jìn)行定義的，即將影子銀行限定為傳統(tǒng)銀行之外的實(shí)體，認(rèn)為影子銀行是指“履行銀行職能、逃避銀行監(jiān)管的類似銀行的實(shí)體”?！?〕也有從相對(duì)寬泛的角度進(jìn)行定義的，將影子銀行限定為包括傳統(tǒng)銀行在內(nèi)的金融實(shí)體，認(rèn)為“影子銀行是指通過(guò)高度杠桿操作持有大量證券、債券等復(fù)雜金融工具，但卻無(wú)足夠資本及復(fù)雜的監(jiān)督機(jī)制在背后作為支撐的金融中間機(jī)構(gòu)”。〔10〕也有人將相關(guān)實(shí)體和工具或產(chǎn)品都囊括進(jìn)影子銀行體系內(nèi)，認(rèn)為影子銀行是指“游離于傳統(tǒng)銀行體系之外，從事類似于傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的市場(chǎng)型非銀行機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)和相關(guān)產(chǎn)品形成的市場(chǎng)統(tǒng)稱為影子銀行體系”?！?1〕出現(xiàn)上述眾說(shuō)紛紜狀況，一方面是因?yàn)橛白鱼y行是一個(gè)新生的概念，人們對(duì)它的認(rèn)識(shí)尚不夠深入，并且由于各國(guó)的金融體系結(jié)構(gòu)和監(jiān)管政策不一致，導(dǎo)致在不同的國(guó)家中影子銀行呈現(xiàn)的狀態(tài)存在差異，另一方面影子銀行機(jī)構(gòu)及其活動(dòng)本身非常復(fù)雜，隨著金融創(chuàng)新和監(jiān)管環(huán)境變化等因素而不斷發(fā)展。因此，影子銀行的概念難于清楚統(tǒng)一地界定。從有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)和實(shí)現(xiàn)監(jiān)管的有效性角度出發(fā)，本文認(rèn)為，采用最寬泛的定義，將影子銀行界定為“涉及傳統(tǒng)銀行體系之外的實(shí)體及業(yè)務(wù)的信用中介體系”，涵蓋傳統(tǒng)銀行之外的影子銀行機(jī)構(gòu)、應(yīng)用影子銀行方法的傳統(tǒng)銀行機(jī)構(gòu)以及影子銀行工具或產(chǎn)品，相對(duì)而言較為合理。影子銀行的運(yùn)作機(jī)制與傳統(tǒng)銀行極其相似。在它的運(yùn)行過(guò)程中，也有三個(gè)主要參與方：投資者、非銀行信貸中介機(jī)構(gòu)（影子銀行機(jī)構(gòu)）與借款方。影子銀行從投資者那里吸收資金形成其負(fù)債，并將這些資金提供給借款人形成其資產(chǎn)。從法律的角度來(lái)看，影子銀行不同于傳統(tǒng)銀行的特點(diǎn)主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：第一，影子銀行從事信用中介活動(dòng)但不吸收存款，它是從證券市場(chǎng)上獲得資金供應(yīng)。相應(yīng)地，影子銀行與資金的提供方—證券市場(chǎng)上的投資者之間的權(quán)利義務(wù)受證券法律的調(diào)整，而不受銀行法律的調(diào)整，這使得影子銀行在吸收資金鏈條上具有先天的脆弱性。一方面，證券市場(chǎng)本身充滿風(fēng)險(xiǎn)并且推崇“風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)”，在銀行法律中通行的關(guān)于存款保護(hù)的相關(guān)法律制度，如存款保險(xiǎn)制度和中央銀行最后貸款人制度，不適用于證券市場(chǎng)中的投資，這使得投資者的資金供應(yīng)并不穩(wěn)固。另一方面，影子銀行與投資者之間的證券交易，往往還發(fā)生在證券法律監(jiān)管的薄弱環(huán)節(jié)：影子銀行開(kāi)發(fā)出各類復(fù)雜多樣的金融衍生產(chǎn)品，向投資者兜售，大都在監(jiān)管較少、信息披露制度不完善的場(chǎng)外市場(chǎng)交易。因此，投資者對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和掌握程度極為有限，對(duì)影子銀行無(wú)法形成有效的約束?？傊?，相比于傳統(tǒng)銀行，影子銀行更容易受到擠兌和資金潰逃的打擊。第二，影子銀行及其活動(dòng)不受監(jiān)管或所受監(jiān)管較小。不受監(jiān)管存在三種情況：首先，法律上的不受監(jiān)管，即影子銀行運(yùn)行于法律監(jiān)管豁免條款之內(nèi)。其次，監(jiān)管狀態(tài)不明所導(dǎo)致的不受監(jiān)管，即影子銀行的機(jī)構(gòu)及活動(dòng)基于其創(chuàng)新性而處于法律尚未識(shí)別的領(lǐng)域，在新的針對(duì)性法律出臺(tái)之前，依據(jù)現(xiàn)有法律無(wú)法確定其監(jiān)管狀態(tài)因而游離于監(jiān)管體系之外。最后，事實(shí)上的不受監(jiān)管，即法律設(shè)定了相關(guān)禁止性要求但現(xiàn)實(shí)中仍存在的違反法律規(guī)定運(yùn)行但尚未為監(jiān)管部門所監(jiān)控到的“影子銀行”。當(dāng)然，最后一種情況本質(zhì)上屬于法律的執(zhí)行問(wèn)題。所受監(jiān)管較小，表明現(xiàn)有法律對(duì)影子銀行已有監(jiān)管規(guī)定，但是相比于影子銀行機(jī)構(gòu)及其活動(dòng)可能導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)有的監(jiān)管力度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，無(wú)法控制相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)?？傊?，相比于傳統(tǒng)銀行，影子銀行不受審慎性監(jiān)管。因此，影子銀行可以將從投資者那里吸取的資金投資于大量風(fēng)險(xiǎn)高、流動(dòng)性較低的長(zhǎng)期資產(chǎn)，并且通過(guò)高杠桿率的運(yùn)用，以獲得高額收益。而對(duì)于傳統(tǒng)銀行而言，相關(guān)銀行法律是禁止其進(jìn)行高杠桿率、高風(fēng)險(xiǎn)的投資的。這意味著，影子銀行能夠使用同樣多的資本從事更加高收益的業(yè)務(wù)活動(dòng)，但同時(shí)也暴露于更大的風(fēng)險(xiǎn)之中。

（二）對(duì)影子銀行疏于監(jiān)管的危害性

目前炒得正熱的溫州跑路問(wèn)題仍然沒(méi)有得到解決。一向以勤勉著稱的溫州老板卻卷款私逃。資本運(yùn)作，是溫州的經(jīng)商文化，“九個(gè)蓋子蓋十口鍋”，資金始終在流轉(zhuǎn)之中。溫州的銀行隨著溫州不斷繁榮滿載而歸。但2011年卻成了改革開(kāi)放以來(lái)，溫州經(jīng)濟(jì)發(fā)展最為困難的一年，中小企業(yè)更是憂心忡忡。在緊縮型的貨幣政策和結(jié)構(gòu)調(diào)整的產(chǎn)業(yè)政策推動(dòng)下，再加上勞動(dòng)力成本上升、原材料價(jià)格上漲、人民幣升值加速、歐美市場(chǎng)萎縮等多重要素合力作用，很多中小企業(yè)集中的省份紛紛出現(xiàn)了企業(yè)破產(chǎn)和企業(yè)主自動(dòng)放棄實(shí)業(yè)的現(xiàn)象。為減少壞賬，各家銀行開(kāi)始全力回收中小企業(yè)貸款。

于是，斷貸像一場(chǎng)噩夢(mèng)，突然降臨到中小企業(yè)面前。無(wú)奈之下，拿不到銀行貸款的企業(yè)被驅(qū)趕到市場(chǎng)上。在那里，大量民間資本等待著他們。企業(yè)在最困難的時(shí)候不得不通過(guò)借高利貸勉強(qiáng)維持運(yùn)轉(zhuǎn)，地下?lián)５凝X輪有序地轉(zhuǎn)動(dòng)起來(lái)。央行溫州中心支行上半年進(jìn)行的一次調(diào)查顯示，溫州民間借貸市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到1100億元，有89%的家庭或個(gè)人、59.67%的企業(yè)參與。更令人擔(dān)憂的是，實(shí)業(yè)無(wú)人關(guān)注，利率雙軌并行，“炒錢游戲”愈演愈熱。在這種全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，經(jīng)濟(jì)不景氣的情況下，銀行面對(duì)中小企業(yè)的呼救，并沒(méi)有伸出援手，而是盡快收回欠款，將中小企業(yè)主視為洪水猛獸，拒之門外。銀行不救，到底是什么原因，而銀行又該如何解決自身如此羸弱的抵抗力？在這里，我就想就銀行這個(gè)層面來(lái)探討下如何在經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的當(dāng)代世界保持我們經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)的發(fā)展，讓銀行有能力在經(jīng)濟(jì)不景氣能對(duì)我們的中小企業(yè)施以援手。

1.銀行運(yùn)營(yíng)的主要目的是盈利，這一點(diǎn)來(lái)說(shuō)的話偏向于資金比較多的企業(yè)或個(gè)人。而這個(gè)特質(zhì)很大的一個(gè)原因是信息不對(duì)稱，從企業(yè)角度來(lái)說(shuō)，首先企業(yè)財(cái)務(wù)制度不規(guī)范，銀行很難得到企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營(yíng)情況；其次很多企業(yè)對(duì)于貸款的用途并不明確，銀行不能對(duì)企業(yè)的發(fā)展前景做出合理的預(yù)測(cè)；再次就是有些企業(yè)喜歡到處投資，在這種情況下銀行需要對(duì)所有的生意及現(xiàn)金流進(jìn)行分析，很難把握企業(yè)的真實(shí)情況。從上述三點(diǎn)看銀行有理由為了降低自己經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，更會(huì)趨向于一些信譽(yù)度高，還款能力強(qiáng)的大型企業(yè)，而沒(méi)有強(qiáng)有力支撐的中小企業(yè)自然也就被銀行拒之門外了。

2.銀行違規(guī)貸款，金融監(jiān)管部門監(jiān)管力度不夠。由于信貸需求旺盛，許多企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)行從事高利貸業(yè)務(wù)，一些大型企業(yè)從銀行低成本拿到貸款后，放高利貸，賺取巨額利息、利差，實(shí)際成為高利貸市場(chǎng)從銀行融資的平臺(tái)。如果高利貸僅限于民間資本領(lǐng)域，波及面可能還不算大，但從目前的情況來(lái)看，一些國(guó)企和銀行涉足這一領(lǐng)域，經(jīng)濟(jì)一旦下行或?qū)?lái)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。錢從銀行流入民間借貸后，資金鏈條慢慢拉長(zhǎng)，借錢的企業(yè)很可能出現(xiàn)無(wú)法償還的情況，最終會(huì)對(duì)銀行產(chǎn)生沖擊，牽連的經(jīng)濟(jì)體也會(huì)越來(lái)越多。由此可見(jiàn)，溫州跑路事件只是在一個(gè)小小的地方引發(fā)出的波瀾，而銀行的違規(guī)貸款如果不加以控制的話將有可能在全國(guó)的范圍內(nèi)掀起一場(chǎng)中國(guó)式的“次貸危機(jī)”。

3.銀行沒(méi)有很好地發(fā)揮自己資金血管的職能。民間集資從未停止，因?yàn)橹袊?guó)合法的金融機(jī)構(gòu)從沒(méi)有真正擔(dān)負(fù)起中國(guó)草根市場(chǎng)的資金血管。一直以來(lái)，中小企業(yè)都被視為“沒(méi)娘養(yǎng)的孩子”，幾乎所有商業(yè)銀行的長(zhǎng)期貸款對(duì)象都是具有政府背景的大項(xiàng)目，而中小企業(yè)通常都是一年以內(nèi)的流動(dòng)資金貸款，基本上不會(huì)被提供長(zhǎng)期貸款或固定資產(chǎn)投資貸款。中小企業(yè)將流動(dòng)資金貸款作為固定資產(chǎn)投資貸款來(lái)使用，存在短債長(zhǎng)用的問(wèn)題，企業(yè)只好拆東墻補(bǔ)西墻，利用滾動(dòng)貸款甚至借入高利貸彌補(bǔ)資金缺口。資金市場(chǎng)緊張，并不是金融市場(chǎng)上沒(méi)有錢，而是用錢全部壟斷在部分金融機(jī)構(gòu)手中。實(shí)際利率為負(fù)，資金使用價(jià)格嚴(yán)重偏離了市場(chǎng)定價(jià)。非銀行體系以外的民間高利貸，正是鉆了資金使用價(jià)格嚴(yán)重偏離市場(chǎng)定價(jià)這個(gè)空子。

4.銀行單一的借貸機(jī)制。銀行經(jīng)常坐等客戶上門，貸款的渠道很窄。當(dāng)貸款短期收不回來(lái)的時(shí)候，銀行由于缺乏多樣的融資渠道，資金周轉(zhuǎn)困難。加上銀行事先對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估不當(dāng)，沒(méi)有很好的預(yù)測(cè)各種風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致在信貸管理上過(guò)死，過(guò)嚴(yán)，銀行自身承擔(dān)經(jīng)營(yíng)，操作等風(fēng)險(xiǎn)的能力不強(qiáng)。于是，銀行更不愿將資金借給中小企業(yè)。當(dāng)中小企業(yè)出現(xiàn)資金短缺而求助于銀行的時(shí)候，銀行要求他們將先前欠款還清才能借出更多資金。中小企業(yè)為獲得銀行的資金而不得不向民間甚至通過(guò)地下渠道籌得錢款。銀行取得中小企業(yè)還款時(shí)，他們不會(huì)再一次冒風(fēng)險(xiǎn)借錢給那些“危險(xiǎn)”的借款者了。中小企業(yè)無(wú)法獲得資金補(bǔ)上他們的缺口，此時(shí)跑路便成了一種風(fēng)潮。由上述分析可知，銀行存在著如上的種種弊端，改革刻不容緩。

目前，許多高職院校財(cái)經(jīng)專業(yè)都開(kāi)設(shè)《銀行會(huì)計(jì)》這門課程，該門課程也是金融保險(xiǎn)專業(yè)的必修課。進(jìn)入21世紀(jì)，隨著世界經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的發(fā)展和外資銀行的不斷進(jìn)入，我國(guó)金融市場(chǎng)將逐漸成為一個(gè)面向全球的開(kāi)放市場(chǎng)。而商業(yè)銀行是金融體系的主體，在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中處于樞紐地位。該門課程不僅幫助學(xué)生熟悉商業(yè)銀行理論知識(shí)，掌握商業(yè)銀行的基本技能，熟悉各個(gè)環(huán)節(jié)的賬務(wù)處理，而且需要同學(xué)參與實(shí)訓(xùn)課，并模擬銀行辦理各類型的業(yè)務(wù)，為今后的就業(yè)打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。當(dāng)前，許多高職院校在講授該門課程時(shí)，大多停留在單純的理論教學(xué)加之生源質(zhì)量一般，基礎(chǔ)學(xué)生的學(xué)習(xí)基礎(chǔ)、學(xué)習(xí)態(tài)度和學(xué)習(xí)能力有較大差異，而銀行會(huì)計(jì)教學(xué)內(nèi)容的技術(shù)性較強(qiáng)，趣味性不夠。然而采用傳統(tǒng)的“滿堂灌”、“填鴨式”的教學(xué)方法勢(shì)必會(huì)使學(xué)生感到枯燥無(wú)味，失去學(xué)習(xí)興趣，難以實(shí)現(xiàn)應(yīng)用型教學(xué)。

一、我國(guó)高校銀行會(huì)計(jì)該門課程教學(xué)存在以下現(xiàn)狀：

（一）教學(xué)方法單一。在傳統(tǒng)的教學(xué)過(guò)程中，教師大多是采用講授法進(jìn)行教學(xué)，注重教學(xué)的系統(tǒng)性、邏輯性和完整性．要求教師按照教學(xué)內(nèi)容和教學(xué)計(jì)劃備課，對(duì)于學(xué)生的實(shí)際操作能力并沒(méi)有得到鍛煉，大量的板書(shū)久而久之學(xué)生必然覺(jué)得枯燥乏味，最后到了徹底失去興趣和信心，使學(xué)生的綜合能力和實(shí)踐能力沒(méi)有得到充分的鍛煉。比如：商業(yè)承兌匯票這個(gè)概念，如果單講理論同學(xué)們只有一個(gè)抽象的認(rèn)識(shí)，但是，具體商業(yè)承兌匯票在什么時(shí)候用，用在什么情況下，學(xué)生未必能清楚的掌握。再比如，講到銀行儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)中的個(gè)人活期存款時(shí)，單純的講存款概念、原則、利息計(jì)算，是比較理論化的而缺乏實(shí)踐教學(xué)，讓學(xué)生按照現(xiàn)實(shí)工作中的操作流程做一遍回比講十次理論更有效果。

（二）考核方法不科學(xué)。對(duì)于大多數(shù)科目的考核辦法都是由期中成績(jī)和期末成績(jī)構(gòu)成，期中期中占30%，期末占70%。期中成績(jī)由平時(shí)的作業(yè)情況、出勤情況及平時(shí)的測(cè)驗(yàn)成績(jī)構(gòu)成，而期末成績(jī)大多是以答卷的形式來(lái)考核學(xué)生，單對(duì)于一些知識(shí)點(diǎn)是需要實(shí)際操作的，所以并不能考出學(xué)生的真實(shí)水平。例如在講到支付結(jié)算這一章，學(xué)生能掌握8種結(jié)算和支付方法，但是，什么情況下采用哪種方法卷面成績(jī)優(yōu)秀的同學(xué)并不能完全掌握。

二、銀行會(huì)計(jì)改革方法與手段

（一）科學(xué)組織課堂教學(xué)。做好新生入學(xué)前的專業(yè)介紹，有專職教師對(duì)銀行會(huì)計(jì)人員的重要性、目前金融市場(chǎng)對(duì)財(cái)務(wù)人員的需求量及要求，對(duì)學(xué)院自身的辦學(xué)模式、特點(diǎn)和師資力量進(jìn)行分析，讓學(xué)生一進(jìn)校就有個(gè)銀行會(huì)計(jì)是要去做什么，打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)為他們將來(lái)學(xué)習(xí)其他金融知識(shí)打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，強(qiáng)調(diào)基本功的重要性。

持續(xù)多年的商業(yè)銀行改革取得了輝煌的成績(jī)，實(shí)現(xiàn)了歷史性跨越，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了貢獻(xiàn)。但隨著商業(yè)銀行改革的深入，集中在商業(yè)銀行身上的諸多矛盾逐漸暴露，如不擇機(jī)對(duì)其進(jìn)行修正和調(diào)整，將對(duì)金融體系的穩(wěn)健運(yùn)行和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展帶來(lái)不利影響。近年來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行體系積累了諸多矛盾，究其原因，主要是商業(yè)銀行改革中存在著多種誤區(qū)，如戰(zhàn)略失當(dāng)、激勵(lì)扭曲、教育欠缺、法制淡漠、內(nèi)控乏力和創(chuàng)新偏頗等。修正和調(diào)整上述誤區(qū)，對(duì)優(yōu)文劉元王亮亮化金融資源配置，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型，提升商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力具有積極而重要的意義。

戰(zhàn)略失當(dāng)

目前，以商業(yè)銀行為主導(dǎo)的銀行體系在我國(guó)已經(jīng)確立，商業(yè)銀行的改革也進(jìn)入深水區(qū)，如何使各個(gè)層次、各個(gè)類別的商業(yè)銀行充分滿足不同地理區(qū)域、市場(chǎng)主體、客戶群體的多元化金融服務(wù)需求，發(fā)揮出與其市場(chǎng)定位相匹配的金融服務(wù)功能，已成為我國(guó)商業(yè)銀行改革的重要目標(biāo)。但從這幾年商業(yè)銀行改革的實(shí)踐看，效果并不明顯，銀行業(yè)體系市場(chǎng)嚴(yán)重錯(cuò)位，資金緊缺矛盾激化，金融資源配置效率低下，尤其是在特定金融服務(wù)領(lǐng)域表現(xiàn)更為突出，如小微企業(yè)金融服務(wù)邊緣化，農(nóng)村地區(qū)金融服務(wù)薄弱化，這種狀況制約了國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。上述現(xiàn)象出現(xiàn)的主要原因是商業(yè)銀行的改革戰(zhàn)略失當(dāng)，盲目追大求全，粗放經(jīng)營(yíng)、外延擴(kuò)張嚴(yán)重。商業(yè)銀行在發(fā)展戰(zhàn)略中不考慮投入產(chǎn)出比、成本與收益，以拉存款為主業(yè)，擴(kuò)規(guī)模為目標(biāo)，全力追求“大而全”，無(wú)視銀行差異，逐漸偏離自身市場(chǎng)定位，追求同質(zhì)發(fā)展，導(dǎo)致金融資源過(guò)度向大城市、大客戶、大項(xiàng)目集中，金融資源配置嚴(yán)重失衡。以近幾年發(fā)展勢(shì)頭迅猛的城市商業(yè)銀行為例，其最初定位是“服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)，服務(wù)中小企業(yè)，服務(wù)城市居民”，但在發(fā)展過(guò)程中，并沒(méi)有依托比較優(yōu)勢(shì)，做深、做透、做強(qiáng)特色業(yè)務(wù)，在地方經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)的金融服務(wù)方面精耕細(xì)作，而是采取“跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)，綜合定位”的戰(zhàn)略模式。商業(yè)銀行高度同質(zhì)化的發(fā)展戰(zhàn)略，致使金融資源配置扭曲、重復(fù)浪費(fèi)、效率低下，形成“傳統(tǒng)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)白熱化，業(yè)務(wù)創(chuàng)新形式化”，“大客戶競(jìng)爭(zhēng)白熱化，小企業(yè)服務(wù)邊緣化”，“中心城市競(jìng)爭(zhēng)白熱化，農(nóng)村金融服務(wù)去市場(chǎng)化”等多種困境并存的局面。因此，要實(shí)現(xiàn)我國(guó)商業(yè)銀行既定的改革目標(biāo)，關(guān)鍵是促進(jìn)商業(yè)銀行的集約化、差異化發(fā)展，形成多層次、多樣化、多功能的銀行體系。

激勵(lì)扭曲

激勵(lì)機(jī)制是銀行公司治理的一個(gè)重要組成部分，科學(xué)、高效、完善的激勵(lì)機(jī)制可以有效振奮員工精神，凝聚員工力量，改善工作狀態(tài)，提高工作效率，有助于銀行平滑短期利益與長(zhǎng)期利益、局部利益與整體利益之間的矛盾，保證銀行業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展。但現(xiàn)階段我國(guó)商業(yè)銀行改革中存在著較強(qiáng)的激勵(lì)扭曲，主要體現(xiàn)在不顧風(fēng)險(xiǎn)水平和管理能力，重規(guī)模擴(kuò)張與短期利益，重任務(wù)壓力而脫離實(shí)際。簡(jiǎn)而言之，存款數(shù)量成為員工激勵(lì)機(jī)制的核心，收入獎(jiǎng)勵(lì)和職務(wù)升遷成為基本的激勵(lì)手段，單一而具有剛性。我國(guó)銀行業(yè)“重存款不重質(zhì)量，重效率不重管理，重業(yè)績(jī)不重教育，末位淘汰與明星員工并存”的激勵(lì)模式導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)過(guò)程中功利主義泛濫，機(jī)會(huì)主義盛行，逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)廣泛滋生，成為銀行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展和核心競(jìng)爭(zhēng)力的提升的掣肘。在這種激勵(lì)機(jī)制下，沒(méi)有員工認(rèn)真思考銀行的真實(shí)價(jià)值所在，沒(méi)有員工認(rèn)真思考銀行業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，沒(méi)有動(dòng)力去研發(fā)創(chuàng)新性金融產(chǎn)品，探索新的商業(yè)模式，向市場(chǎng)提供多樣化的金融服務(wù)需求。多年來(lái)倡導(dǎo)的商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型也只是限于口號(hào)，流于形式，轉(zhuǎn)型進(jìn)程大有停滯和逆轉(zhuǎn)之勢(shì)。可見(jiàn)，我國(guó)銀行業(yè)的激勵(lì)扭曲問(wèn)題亟需糾正，價(jià)值主導(dǎo)型的激勵(lì)模式亟待形成，“多元化考核，突出對(duì)風(fēng)險(xiǎn)、收益和合規(guī)的考量”替代“線性、單一的規(guī)?；己恕辈攀钦猓ㄓ腥绱?，才能夠滿足銀行業(yè)未來(lái)發(fā)展的需要。

教育欠缺

世界銀行①作為布雷頓森林體系的支柱之一，對(duì)二戰(zhàn)后全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，尤其是對(duì)提升發(fā)展中國(guó)家的增長(zhǎng)潛力，發(fā)揮了重要的作用。與此同時(shí)，關(guān)于世界銀行的批評(píng)也從來(lái)沒(méi)有停止過(guò)，這些批評(píng)大致可以分為三大類。第一，世界銀行沒(méi)有實(shí)現(xiàn)促進(jìn)發(fā)展的職能。Payer認(rèn)為②，世界銀行對(duì)于窮國(guó)幫助不大，反而會(huì)使一些已經(jīng)富起來(lái)的國(guó)家更富，一些不發(fā)達(dá)國(guó)家抱怨世界銀行加重了本國(guó)的貧困。第二，世界銀行缺乏戰(zhàn)略方向。世界銀行有一個(gè)龐大的執(zhí)行董事會(huì)，以及龐大卻缺乏效率的員工隊(duì)伍，但由于執(zhí)行董事會(huì)主要代表國(guó)家利益行事，因此難以形成一個(gè)長(zhǎng)期的戰(zhàn)略。Sachs認(rèn)為，由于美國(guó)把世界銀行視為美國(guó)外交和國(guó)家利益的延伸，所以理所當(dāng)然認(rèn)為應(yīng)當(dāng)由美國(guó)指定世界銀行行長(zhǎng)，但至今為止，沒(méi)有一任行長(zhǎng)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面的專家，缺乏專業(yè)知識(shí)導(dǎo)致世界銀行沒(méi)有一個(gè)戰(zhàn)略、也沒(méi)有明確的發(fā)展方向，完全成為了實(shí)現(xiàn)美國(guó)企業(yè)利益的工具③。第三，是世界銀行在治理上存在的問(wèn)題。和其他多邊金融機(jī)構(gòu)一樣，世界銀行治理狀況備受詬病，對(duì)世界銀行治理的批評(píng)集中在三個(gè)方面。一是關(guān)于世界銀行的效率。Payer認(rèn)為世界銀行是一個(gè)缺乏效率的官僚機(jī)構(gòu)④。二是美國(guó)對(duì)世界銀行的壟斷。美國(guó)對(duì)世界銀行的壟斷包含多個(gè)方面，其中受批評(píng)較多的是美國(guó)導(dǎo)致世界銀行貸款“有附加條件”，以及美國(guó)對(duì)修改《世界銀行章程》的獨(dú)家否決權(quán)⑤，還有美國(guó)實(shí)際壟斷了行長(zhǎng)的位置。即使是美國(guó)的學(xué)者，也不認(rèn)為美國(guó)對(duì)世界銀行的壟斷是一件有益的事情。比如，Sachs就認(rèn)為世界銀行行長(zhǎng)選舉存在較大的問(wèn)題⑥。三是發(fā)展中國(guó)家投票權(quán)不足的問(wèn)題。這和美國(guó)（和其他發(fā)達(dá)國(guó)家）壟斷世界銀行是同義反復(fù)。世界銀行曾經(jīng)歷過(guò)若干次的改革和調(diào)整，不過(guò)，從來(lái)沒(méi)有因?yàn)橥獠颗u(píng)而進(jìn)行過(guò)任何的改革，多數(shù)情況下，改革只是反映了世界經(jīng)濟(jì)版圖的變化以及國(guó)家間的利益調(diào)整。美國(guó)金融危機(jī)以后，改革布雷頓森林體系的呼聲再次高漲，作為布雷頓森林體系的支柱之一，世界銀行的改革也被迫提上議程。本文擬對(duì)世界銀行改革歷程進(jìn)行一個(gè)簡(jiǎn)單的回顧，分析目前各方提出的主要改革建議，并對(duì)世界銀行治理改革的關(guān)鍵議題、可能的方向進(jìn)行討論。

一、世界銀行治理改革回顧

自成立以來(lái)，世界銀行對(duì)發(fā)展目標(biāo)、治理結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)流向等方面進(jìn)行過(guò)多次的調(diào)整與改革，在治理方面比較大的調(diào)整有三次。第一次是對(duì)內(nèi)部架構(gòu)的調(diào)整⑦。1952年以前，世界銀行的治理結(jié)構(gòu)是根據(jù)職能劃分的，分為貸款部、經(jīng)濟(jì)部、市場(chǎng)部、法務(wù)部等部門。目前世界銀行的治理結(jié)構(gòu)，是在1952年內(nèi)部結(jié)構(gòu)改革的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，這一治理結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)是按地區(qū)劃分（除了幾個(gè)專業(yè)委員會(huì)之外），這一結(jié)構(gòu)對(duì)于提高世界銀行的運(yùn)營(yíng)水平是非常有效的。第二次是對(duì)投票機(jī)制的強(qiáng)化⑧。在1972年以前，世界銀行的貸款盡量根據(jù)“常識(shí)”來(lái)運(yùn)行，一些有不同意見(jiàn)的項(xiàng)目將在提交執(zhí)行董事會(huì)投票前得到妥善解決。1972年，Gonzalez修正案通過(guò)后⑨，為了回應(yīng)國(guó)會(huì)的要求，美國(guó)的執(zhí)行董事開(kāi)始在世界銀行內(nèi)越來(lái)越多使用投票權(quán)影響貸款或援助方向，同時(shí)，美國(guó)的執(zhí)行董事也對(duì)一些項(xiàng)目明確發(fā)表看法，使得一些項(xiàng)目沒(méi)有辦法提交執(zhí)行董事會(huì)討論。事實(shí)證明，美國(guó)完全可以影響世界銀行貸款的流向。20世紀(jì)70年代，美國(guó)國(guó)會(huì)又指責(zé)多邊開(kāi)發(fā)銀行將貸款提供給違反人權(quán)標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)家，因此要求世界銀行的執(zhí)行董事對(duì)這一類項(xiàng)目投反對(duì)票，一些與糖、橄欖油等相關(guān)的貸款項(xiàng)目因此受到影響。第三次是目前仍在進(jìn)行的投票權(quán)改革⑩。2008年秋，世界銀行集團(tuán)同意開(kāi)始兩階段的改革，以提高發(fā)展中國(guó)家和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體（DTC）在世界銀行的參與，包括增加DTC國(guó)家的投票權(quán)、股份、在執(zhí)行董事會(huì)中的人數(shù)、對(duì)DTC國(guó)家關(guān)于發(fā)展的看法做出回應(yīng)等內(nèi)容：（1）增加DTC國(guó)家的投票權(quán)，根據(jù)新的股權(quán)計(jì)算公式!，將DTC國(guó)家在國(guó)際復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行（IBRD）的投票權(quán)從42.6%提高到47.2%，同時(shí)，將DTC國(guó)家在國(guó)際開(kāi)發(fā)協(xié)會(huì)（IDA）的投票權(quán)從40%提高到46%。（2）建立獨(dú)立的配股原則。要求建立和IMF配額相一致、但又不一樣的股份分配方法，歡迎新的IDA出資，以及保持發(fā)達(dá)成員和DTC成員之間的投票權(quán)平衡。（3）對(duì)IBRD和IDA的股份結(jié)構(gòu)進(jìn)行定期評(píng)估。每5年對(duì)IBRD和IDA的股份結(jié)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估，以保證股份結(jié)構(gòu)能夠反映各自的經(jīng)濟(jì)占比以及對(duì)世界銀行集團(tuán)的貢獻(xiàn)。（4）增加來(lái)自DTC國(guó)家的董事。在保持其他國(guó)家董事不變的情況下，增加2名來(lái)自撒哈拉以南非洲國(guó)家的董事，使撒哈拉以南非洲地區(qū)在世界銀行的執(zhí)行董事達(dá)到3名。（5）修改《世界銀行章程》。修改《世界銀行章程》是為了修改關(guān)于基本投票權(quán)的規(guī)定，提高基本投票權(quán)的提議已經(jīng)得到理事會(huì)的批準(zhǔn)，正在征得成員國(guó)的同意，已經(jīng)有80%的成員國(guó)（占70%的投票權(quán)）同意，但離85%的投票權(quán)還有一定的距離?？梢钥吹?，經(jīng)過(guò)這一輪的投票權(quán)改革以后，新興經(jīng)濟(jì)體的投票權(quán)提高得最多，中國(guó)、韓國(guó)、墨西哥、土耳其共增加了3.27個(gè)百分點(diǎn)，而其他發(fā)展中成員增加1.33個(gè)百分點(diǎn)，總體上最不發(fā)達(dá)國(guó)家增加的投票權(quán)都是非常有限的，這是由投票權(quán)計(jì)算公式所決定的。DTC改革的實(shí)質(zhì)是通過(guò)提高基本投票權(quán)以惠及最不發(fā)達(dá)國(guó)家，同時(shí)較大幅度提高新興經(jīng)濟(jì)體的投票權(quán)，很大程度上是發(fā)達(dá)國(guó)家和新興經(jīng)濟(jì)體之間的一次調(diào)整。這和全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化也是一致的，1990-2010年間，發(fā)達(dá)國(guó)家和最不發(fā)達(dá)國(guó)家占全球GDP的比重都有所下降，只有新興經(jīng)濟(jì)體的比重是上升的。投票權(quán)改革之后，美國(guó)的投票權(quán)下降了0.51個(gè)百分點(diǎn)到15.85%，但仍然擁有足夠多的投票權(quán)以否決《世界銀行章程》的修改（15%），也就是說(shuō)，在修改章程上美國(guó)仍然有獨(dú)享的“否決權(quán)”。到目前為止，世界銀行的改革還沒(méi)有觸及到核心的議題（比如美國(guó)的干預(yù)、治理機(jī)制不順等），世界銀行下一步的改革能否觸及到這些核心議題，也正是本文要重點(diǎn)討論的內(nèi)容。

二、世界銀行治理改革方案分析

對(duì)于世界銀行治理結(jié)構(gòu)改革，學(xué)者和官方都提出了許多不同的改革方案，世界銀行也多次成立專門委員會(huì)研究治理改革的問(wèn)題。這些方案中，對(duì)世界銀行改革的許多問(wèn)題都有所涉及，有些甚至切中了世界銀行治理改革的要害。

（一）關(guān)于改革行長(zhǎng)選舉的方案