融資租賃把商業(yè)信用與銀行信用結(jié)合起來(lái)，在發(fā)達(dá)國(guó)家金融體系當(dāng)中，融資租賃業(yè)務(wù)與其他金融交易，如銀行、保險(xiǎn)、證券等，在經(jīng)濟(jì)生活中發(fā)揮著同樣的作用。從宏觀上講，融資租賃業(yè)務(wù)具有表外融資、擴(kuò)大投資、促進(jìn)銷(xiāo)售、節(jié)稅、盤(pán)活存量、推動(dòng)技術(shù)改造、緩解債務(wù)負(fù)擔(dān)、增加資產(chǎn)流動(dòng)性和強(qiáng)化資產(chǎn)管理等諸多功能，在吸收外資、引進(jìn)技術(shù)、刺激投資、促進(jìn)消費(fèi)和推動(dòng)出口等方面也具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。因此，融資租賃業(yè)務(wù)日益受到企業(yè)，尤其是資金實(shí)力較弱的企業(yè)的青睞。

一、融資租賃在中國(guó)的發(fā)展前景

國(guó)家出臺(tái)的拉動(dòng)內(nèi)需、擴(kuò)大市場(chǎng)有效需求、調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)、引導(dǎo)資本合理有序流動(dòng)等方面政策，將會(huì)促進(jìn)我國(guó)現(xiàn)代租賃業(yè)的發(fā)展。

對(duì)于需要大量設(shè)備投資的鐵路、公路和機(jī)場(chǎng)等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，通過(guò)現(xiàn)代租賃，既可以滿足工程的投資需求，又能盤(pán)活發(fā)達(dá)地區(qū)的閑置設(shè)備、存量資產(chǎn)，促進(jìn)我國(guó)設(shè)備制造業(yè)的發(fā)展。

對(duì)于中小企業(yè)而言，受金融危機(jī)的影響出現(xiàn)了更為嚴(yán)重的經(jīng)營(yíng)問(wèn)題，這樣的問(wèn)題導(dǎo)致其更難獲得銀行等金融機(jī)構(gòu)取得資金，從而形成惡性循環(huán)。在這種情況下，融資租賃成為了解決中小企業(yè)融資困難、資金不足的最佳的融資方式之一。以此為契機(jī)，融資租賃業(yè)可以在中國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)上大展拳腳，快速發(fā)展，從而帶動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

二、融資租賃的概念及優(yōu)缺點(diǎn)

一、我國(guó)融資租賃行業(yè)現(xiàn)狀

融資租賃,是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段而產(chǎn)生的一種融資方式。我國(guó)20世紀(jì)80年代初引進(jìn)這種業(yè)務(wù)方式后,在國(guó)家立法部門(mén)、政府有關(guān)部門(mén)和不同類(lèi)型的融資租賃公司共同努力下,近二十多年來(lái)也得到迅速發(fā)展。目前銀監(jiān)會(huì)審批的金融租賃公司也已有17家,內(nèi)資融資租賃試點(diǎn)企業(yè)已經(jīng)由最初的9家發(fā)展到37家,外商投資的融資租賃公司達(dá)100多家。

注冊(cè)資本超過(guò)500億元人民幣,可承載的資產(chǎn)管理規(guī)?？蛇_(dá)6000億元人民幣以上。而融資租賃在國(guó)外發(fā)展迅速,2005年全球融資租賃成交額達(dá)到5791億美元。發(fā)達(dá)國(guó)家的融資租賃業(yè)幾乎滲透到所有行業(yè)和各種類(lèi)型的設(shè)備中,并占有相當(dāng)大的投資比例。美國(guó)目前融資租賃企業(yè)達(dá)3000多家,在資本融資方面的滲透率達(dá)30%。而中國(guó)目前融資租賃企業(yè)只有200多家,滲透率不足5%。由此看來(lái),我國(guó)融資租賃的優(yōu)勢(shì)還遠(yuǎn)未發(fā)揮出來(lái),制約其繼續(xù)發(fā)展的問(wèn)題還很多。

二、我國(guó)融資租賃公司發(fā)展面臨的困難

1、資金瓶頸制約我國(guó)融資租賃公司發(fā)展。我國(guó)融資租賃公司大致分為四類(lèi)。第一類(lèi)是具有外資背景的融資租賃公司。按照國(guó)家外管局2005年頒布的第74號(hào)文件,外資融資租賃公司被允許向國(guó)外借入外債。如果這些融資租賃公司的外方股東資金雄厚,那這些融資租賃公司一般來(lái)說(shuō)資金不成問(wèn)題。第二類(lèi)是我國(guó)大型廠商設(shè)立的融資租賃公司,如我國(guó)的柳工、廈工、三一重工和中聯(lián)重科都設(shè)立或者控股了的融資租賃公司。對(duì)于這部分融資租賃公司來(lái)說(shuō),籌措資金就成為十分頭痛的事情。目前,大部分這類(lèi)的融資租賃公司都是向銀行借款。一方面銀行貸款利率基本都受人民銀行的監(jiān)管,融資租賃公司的資金成本會(huì)比較高。另一方面,銀行都會(huì)要求廠商提供擔(dān)?；蛘呋刭?gòu)承諾。比如三一重工于2008年就其與康富國(guó)際租賃和招商銀行的合作公告。其中,招商銀行將會(huì)對(duì)康富國(guó)際的融資租賃款辦理保理業(yè)務(wù),但是三一重工必須承擔(dān)回購(gòu)義務(wù)。這些擔(dān)保義務(wù)都會(huì)使生產(chǎn)商的資產(chǎn)負(fù)債表惡化,損害其主營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)一步融資的能力。第三類(lèi)是具有銀行背景的金融租賃公司。盡管這些租賃公司具有銀行背景,但是其融資能力也受到很大的限制。由于大部分融資租賃公司的母公司都是上市的銀行,其向母公司的融資被作為關(guān)聯(lián)方交易受到投資者的關(guān)注,所以目前很多銀行背景的金融租賃公司都是主要靠資本金。雖然按照規(guī)定他們可以參與銀行間市場(chǎng)交易,但是需要至少有兩年的贏利年度才能申請(qǐng),所以目前他們無(wú)法從銀行間市場(chǎng)拆借資金。即使將來(lái)這些金融租賃公司可以參與銀行間拆借市場(chǎng),他們也無(wú)法獲得長(zhǎng)期資金來(lái)源,因?yàn)殂y行間市場(chǎng)主要是短期頭寸的拆借。第四類(lèi)是獨(dú)立的第三方的本地融資租賃公司。目前這類(lèi)公司生存非常困難,他們基本上沒(méi)有任何可靠的資金來(lái)源。

2、稅收政策影響我國(guó)融資租賃公司發(fā)展。對(duì)于融資租賃行業(yè),稅收政策有著舉足輕重的影響力。按照現(xiàn)有的稅收政策(財(cái)稅1999年183號(hào)文,國(guó)稅函2000年514號(hào)和909號(hào)),經(jīng)過(guò)商務(wù)部或者銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的融資租賃公司,按照利差繳納營(yíng)業(yè)稅,未經(jīng)批準(zhǔn)從事融資租賃業(yè)務(wù)的,一般視同銷(xiāo)售征收增值稅。

融資租賃的法律狀況及對(duì)我國(guó)融資租賃法的構(gòu)想

判斷一個(gè)國(guó)家的融資租賃法律環(huán)境是否完善，根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，可以從下面四個(gè)方面考察：1、合同與財(cái)產(chǎn)法（民事法）；2、會(huì)計(jì)、稅務(wù)法規(guī)；3、租賃業(yè)促進(jìn)法（或稱(chēng)投資促進(jìn)法）；4、租賃機(jī)構(gòu)管理法。

融資租賃之所以具有“朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)”的美譽(yù)，除了它本身具備的強(qiáng)勁的生命力以外，與各國(guó)政府的配套法規(guī)和政策為它提供了良好的生存環(huán)境也有直接的聯(lián)系。近年來(lái)，我國(guó)也制定了一系列適合我國(guó)國(guó)情的促進(jìn)租賃業(yè)發(fā)展的配套法律、法規(guī)和政策。下面分述之。

1、合同與財(cái)產(chǎn)法（民事法）：界定融資租賃的法律性質(zhì)、規(guī)范各方當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)的法律。

（1）國(guó)外的情況：以德國(guó)、法國(guó)為代表的大陸法系國(guó)家都有完備、經(jīng)典的民法典，一般以民法典中已有的規(guī)定去適用和解釋新出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，對(duì)融資租賃也不例外，因此大陸法系國(guó)家基本沒(méi)有專(zhuān)門(mén)調(diào)整融資租賃的法律法規(guī)。加拿大魁北克省本屬大陸法系，但受《國(guó)際融資租賃公約》（下文將談到）影響，其“民法典”列專(zhuān)章對(duì)融資租賃予以規(guī)范，是大陸法系的一個(gè)例外。英美法系國(guó)家通常采取判例法的形式調(diào)整民事法律關(guān)系，沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的融資租賃民事法，雖然美國(guó)法律中規(guī)定了租賃，但是將租賃視為一種附抵押權(quán)的擔(dān)保，與我們對(duì)租賃的認(rèn)定有距離，所以暫且不討論。倒是一些融資租賃發(fā)展較晚的國(guó)家總結(jié)了發(fā)展較早的國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，制定了租賃法規(guī)，例如，韓國(guó)制定了完備的租賃業(yè)促進(jìn)法，包含了融資租賃的定義等屬于民事法律范疇的內(nèi)容。簡(jiǎn)言之，世界各國(guó)或因有完備民法體系而不需要再對(duì)融資租賃專(zhuān)門(mén)立法，或宥于民法的成熟和完美而失于保守，不再有創(chuàng)新的嘗試，融資租賃這種新的交易方式在大多數(shù)國(guó)家就不被專(zhuān)門(mén)立法所調(diào)整了。

（2）《國(guó)際融資租賃公約》：國(guó)際統(tǒng)一私法協(xié)會(huì)1988年5月28日訂于渥太華，我國(guó)派代表參加了起草工作但最終未批準(zhǔn)加入。雖然由于發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)其中一個(gè)條款（第十條：承租人有權(quán)向出租人拒收設(shè)備）的抵制而導(dǎo)致該公約未生效，但已作為國(guó)際慣例通行適用。

合同編號(hào)：_________

出租人：_________

法定住址：_________

法定代表人：_________

職務(wù)：_________

委托人：_________

出租方（甲方）：地址：＿＿＿電話：＿＿＿傳真：＿＿＿銀行帳戶(hù)號(hào)：＿＿承租方（乙方）：地址：＿＿＿電話：＿＿＿傳真：＿＿＿銀行帳戶(hù)號(hào)：＿＿甲乙雙方同意按照下列條款簽訂本租賃合同（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“合同”）以資共同遵守：第一條合同依據(jù)和租賃物件甲方根據(jù)乙方租賃委托書(shū)的要求，買(mǎi)進(jìn)＿＿＿＿（以下簡(jiǎn)稱(chēng)租賃物件）出租給乙方使用。租賃物件的名稱(chēng)、規(guī)格、型號(hào)、數(shù)量和使用地點(diǎn)詳見(jiàn)本合同附表第1、5項(xiàng)，該附表為本合同不可分割的組成部分。第二條租賃物件的所有權(quán)1．在租賃期內(nèi)，附表所列租賃物件的所有權(quán)屬于甲方。乙方對(duì)租賃物件只有使用權(quán)，沒(méi)有所有權(quán)。乙方不得在租期內(nèi)對(duì)租賃物件進(jìn)行銷(xiāo)售、轉(zhuǎn)讓、轉(zhuǎn)租、抵押或采取其它任何侵犯租賃物件所有權(quán)的行為。2．在租賃期滿后，甲方可同意乙方續(xù)租或按附表第11項(xiàng)所列名義貨價(jià)將租賃物件售與乙方。名義貨價(jià)同最后一期租金一并支付。名義貨價(jià)交清后，該租賃物件的所有權(quán)隨時(shí)轉(zhuǎn)歸乙方。第三條租金的計(jì)算和支付1．租金以租賃物件的總成本為基礎(chǔ)計(jì)算。租賃物件的總成本包括租賃物件的價(jià)款、海運(yùn)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和融資利息（融資利息從甲方支付或甲方實(shí)際負(fù)擔(dān)之日起計(jì)算）及銀行費(fèi)用等。總成本是甲方用外匯和人民幣分別支付上述全部金額、費(fèi)用的合計(jì)額。2．租金用美元額度支付時(shí)：乙方應(yīng)在簽訂本合同后的30天內(nèi)將本合同預(yù)計(jì)所需要的美元額度采用銀行劃撥的方式＿＿＿＿次劃入甲方中國(guó)銀行總行營(yíng)業(yè)部的美元額度戶(hù)頭。租金用甲方向國(guó)外支付租賃物件價(jià)款的同一貨幣計(jì)價(jià)。在每期對(duì)國(guó)外支付的租金的當(dāng)月按中國(guó)銀行的外匯牌價(jià)兌換成美元，并以貿(mào)易內(nèi)部結(jié)算價(jià)格（1美元兌換＿＿＿＿元人民幣）同乙方結(jié)算。乙方用人民幣支付租金，由甲方通過(guò)中國(guó)人民銀行向乙方托收。3．租金直接用外幣支付時(shí)：租金用租進(jìn)或購(gòu)進(jìn)租賃物件的同一貨幣計(jì)價(jià)和支付。每期租金，由乙方在規(guī)定的支付日期內(nèi)直接匯入甲方在中國(guó)銀行總行營(yíng)業(yè)部的帳戶(hù)。美元帳號(hào)：＿＿＿＿；日元帳號(hào)：＿＿＿＿＿；歐元帳號(hào)：＿＿＿＿。4．租金用調(diào)劑美元支付時(shí)：租金用甲方向國(guó)外支付租賃物件價(jià)款的同一貨幣計(jì)價(jià)。在每期對(duì)國(guó)外支付租金的當(dāng)日按中國(guó)銀行的外匯牌價(jià)兌換成美元，并以中國(guó)銀行調(diào)劑美元價(jià)格（1美元兌換＿＿＿＿元人民幣）同乙方結(jié)算。乙方用人民幣支付租金，由甲方通過(guò)中國(guó)人民銀行向乙方托收。第四條租金的變更和罰款利息1．在租賃期內(nèi)，由于我國(guó)政府或租賃物件出口國(guó)政府增減有關(guān)稅項(xiàng)、稅率等因素必須變更租金時(shí)，甲方用書(shū)面通知乙方這種變更并提出新的實(shí)際租金，乙方承認(rèn)這種變更。2．租賃物件的總成本與其概算租金不符時(shí)，甲方在租賃物件全部交貨后，用書(shū)面通知乙方實(shí)際租金的金額，并以此金額為準(zhǔn)對(duì)概算租金作出相應(yīng)的變更，乙方承認(rèn)這種變更。3．乙方延遲支付租金時(shí)，甲方將按照延付時(shí)間計(jì)算，每日加收延付金額的萬(wàn)分之五的利息。第五條租賃物件的交貨和驗(yàn)收1．租賃物件在附表第4項(xiàng)所列的卸貨港（以下簡(jiǎn)稱(chēng)交貨地點(diǎn)），由甲方（或其人）向乙方交貨。因政府法律、不可抗力和延遲運(yùn)輸、卸貨、報(bào)關(guān)等不屬于甲方責(zé)任而造成租賃物件延遲交貨時(shí)，甲方不承擔(dān)責(zé)任。2．租賃物件運(yùn)達(dá)安裝或使用地點(diǎn)后，乙方應(yīng)在30天內(nèi)檢查租賃物件，同時(shí)將簽收蓋章后的租賃物件的驗(yàn)收收據(jù)交給甲方。3．如果乙方未按前項(xiàng)規(guī)定的時(shí)間辦理驗(yàn)收，甲方則視為租賃物件已在完整狀態(tài)下由乙方驗(yàn)收完畢，并視同乙方已經(jīng)將租賃物件的驗(yàn)收收據(jù)交付給甲方。4．如果乙方在驗(yàn)收時(shí)發(fā)現(xiàn)租賃物件的型號(hào)、規(guī)格、數(shù)量和技術(shù)性能等有不符、不良或瑕疵等情況屬于賣(mài)方的責(zé)任時(shí)，乙方應(yīng)在接貨后90天內(nèi)從中國(guó)商品檢驗(yàn)局取得商檢證明并應(yīng)立即將上述情況用書(shū)面通知甲方。甲方將根據(jù)與賣(mài)方簽訂的購(gòu)貨協(xié)議規(guī)定的有關(guān)條款協(xié)助乙方對(duì)外進(jìn)行交涉，辦理索賠等事宜。第六條質(zhì)量保證及事故處理1．租賃物件的質(zhì)量保證條件同甲方與賣(mài)方簽訂的購(gòu)貨協(xié)議中的質(zhì)量保證條件相符。如果在質(zhì)量保證期內(nèi)發(fā)生質(zhì)量問(wèn)題屬于賣(mài)方責(zé)任時(shí)，甲方同意將購(gòu)貨協(xié)議規(guī)定的索賠權(quán)轉(zhuǎn)讓給乙方，并協(xié)助乙方辦理索賠事宜。當(dāng)需要賣(mài)方派人來(lái)華時(shí)，甲方負(fù)責(zé)辦理邀請(qǐng)外商來(lái)華的手續(xù)。2．在租賃期內(nèi)，因乙方責(zé)任事故致使租賃物件遭受損失時(shí)，乙方應(yīng)對(duì)此承擔(dān)全部賠償責(zé)任。3．如發(fā)生以上任何情況，都不影響本合同的繼續(xù)執(zhí)行和效力。第七條租賃物件的使用、維修、保養(yǎng)和費(fèi)用1．租賃物件在租賃期內(nèi)由乙方使用。乙方應(yīng)負(fù)責(zé)日常維修、保養(yǎng)，使設(shè)備保持良好狀態(tài)，并承擔(dān)由此產(chǎn)生的全部費(fèi)用。2．租賃物件在安裝、保管、使用等過(guò)程中致使第三者遭受損失時(shí)，由乙方對(duì)此承擔(dān)全部責(zé)任。3．租賃物件在安裝、保管、使用等過(guò)程中發(fā)生的一切費(fèi)用、稅款，均由乙方負(fù)擔(dān)。第八條租賃物件的損壞和毀滅1．乙方承擔(dān)在租賃期內(nèi)發(fā)生的租賃物件的毀損（正常損耗不在此限）和滅失的風(fēng)險(xiǎn)。2．在租賃物件發(fā)生毀損或滅失時(shí)，乙方應(yīng)立即通知甲方，甲方可選擇下列方式之一由乙方負(fù)責(zé)處理并承擔(dān)其一切費(fèi)用：（1）將租賃物件復(fù)原或修理至完全能正常使用的狀態(tài)；（2）更換與租賃物件同等型號(hào)、性能的部件或配件，使其能正常使用；（3）當(dāng)租賃物件滅失或毀損至無(wú)法修理的程度時(shí)，乙方應(yīng)按附表第9項(xiàng)規(guī)定的預(yù)定損失金額，賠償甲方。第九條租賃物件的保險(xiǎn)1．FOB或C＆B條件交貨時(shí)，由甲方辦理租賃物件的進(jìn)口運(yùn)輸保險(xiǎn)手續(xù)。2．租賃物件自運(yùn)抵乙方安裝或使用地點(diǎn)之日起由甲方向中國(guó)人民保險(xiǎn)總公司投保財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)（保險(xiǎn)期至本合同終結(jié)時(shí)為止），以應(yīng)付自然災(zāi)害所引起的租賃物件的毀損風(fēng)險(xiǎn)。3．在租賃期間，如發(fā)生保險(xiǎn)事故，乙方應(yīng)立即通知甲方和中國(guó)人民保險(xiǎn)總公司在當(dāng)?shù)氐姆止荆⑾蚣追教峁z驗(yàn)報(bào)告和有關(guān)資料，會(huì)同甲方向中國(guó)人民保險(xiǎn)總公司索賠。本條各項(xiàng)保險(xiǎn)費(fèi)均計(jì)入總租金內(nèi)用外幣支付，由乙方負(fù)擔(dān)。根據(jù)第八條應(yīng)由乙方支付給甲方的款項(xiàng)，可在保險(xiǎn)賠償金內(nèi)減免抵償。第十條租賃保證

金1．本合同一經(jīng)簽訂乙方即向甲方支付附表第8項(xiàng)規(guī)定的租賃保證金，作為履行本合同的保證。2．租賃保證金不計(jì)利息，在租賃期滿時(shí)歸還乙方或抵最后一期租金的全部或一部分。3．乙方違反本合同任何條款時(shí)，甲方將從租賃保證金中抵扣乙方應(yīng)支付給甲方的款項(xiàng)。第十一條違反合同時(shí)的處理1．除本合同第四條所規(guī)定的條款外，未經(jīng)對(duì)方書(shū)面同意，任何一方不得中途變更或解除合同。任何一方違反本合同將按我國(guó)《合同法》的有關(guān)條款處理。2．乙方如不支付租金或違反本合同的任何條款時(shí)，甲方有權(quán)采取下列措施：（1）要求乙方及時(shí)付清租金或其它費(fèi)用的全部或一部分。（2）終止本合同，收回或要求歸還租賃物件，并要求乙方賠償甲方的損失。3．租賃物件交貨前，由于乙方違反本合同而給甲方造成的一切損失，乙方應(yīng)負(fù)責(zé)賠償。第十二條經(jīng)濟(jì)擔(dān)保乙方委托＿＿＿＿＿為本合同乙方的經(jīng)濟(jì)擔(dān)保人，不論發(fā)生何種情況乙方未按照本合同附表的要求支付租金時(shí)，乙方經(jīng)濟(jì)擔(dān)保人將按《合同法》及《擔(dān)保法》的規(guī)定承付乙方所欠租金。第十三條爭(zhēng)議的解決1．有關(guān)本合同的一切爭(zhēng)議，甲乙雙方及乙方的經(jīng)濟(jì)擔(dān)保人應(yīng)首先根據(jù)我國(guó)《合同法》等法規(guī)的有關(guān)條款來(lái)解決。如不能解決時(shí)，提請(qǐng)人民法院裁決。2．甲方與外商簽訂的購(gòu)貨協(xié)議或租賃合同需要仲裁時(shí)乙方有責(zé)任提供的資料并協(xié)助甲方對(duì)外進(jìn)行交涉。第十四條本合同的附件本合同附件是本合同不可分割的組成部分，與本合同正文具有同等法律效力。本合同附件；1．租賃合同附表（略）；2．租賃委托書(shū)及附表（略）；3．租賃設(shè)備確認(rèn)書(shū)（略）；4．甲方購(gòu)貨協(xié)議副本（協(xié)議號(hào)：＿＿＿＿＿＿＿（略）；5．乙方租金償還擔(dān)保與還款計(jì)劃書(shū)（略）。第十五條其它1．本合同正本一式二份，自甲乙雙方簽章后生效，雙方各執(zhí)一份正本為憑。合同副本除乙方經(jīng)濟(jì)擔(dān)保人必須持一份外，其它需要份數(shù)由雙方商定。2．對(duì)本合同內(nèi)容的任何修改、補(bǔ)充或變更（除第四條外）須采用書(shū)面形式，經(jīng)雙方加蓋公章后正式生效。本合同修改、變更部分應(yīng)視為本合同不可分割的組成部分。經(jīng)雙方確認(rèn)的往來(lái)信函、傳真、電子郵件等，將作為本合同的組成部分，具有合同的效力。甲方：＿＿＿＿＿＿＿＿（章）經(jīng)理：＿＿＿＿＿＿＿＿業(yè)務(wù)員：＿＿＿＿＿＿＿＿乙方：＿＿＿＿＿＿＿＿（章）代表：＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿年＿＿月＿＿日

摘要：對(duì)于融資租賃公司而言，受限于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)不能超過(guò)自有資本十倍的規(guī)定，制約公司發(fā)展的最根本原因之一就是資金問(wèn)題。融資租賃公司的前期資金來(lái)源為股東資本金投入，后期融資渠道主要方式是銀行貸款，不僅渠道單一，而且缺乏創(chuàng)新，無(wú)法滿足行業(yè)的發(fā)展。本文將圍繞融資租賃公司存在的融資渠道問(wèn)題，結(jié)合企業(yè)不同發(fā)展階段和不同融資需求，探索創(chuàng)新的融資渠道，幫助融資租賃公司打破瓶頸，謀取長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：融資租賃；融資渠道；保理；資產(chǎn)證券化；信托融資

一、引言

目前融資租賃行業(yè)普遍存在融資渠道單一和創(chuàng)新乏力等問(wèn)題。本文通過(guò)對(duì)融資渠道進(jìn)行研究分析，由點(diǎn)及面，提出的融資渠道優(yōu)化方案，解決了限制融資租賃公司規(guī)模的資金問(wèn)題，提升了資金流轉(zhuǎn)速度，進(jìn)一步輻射到融資租賃公司供應(yīng)鏈中的上下游，從而更好支持實(shí)體企業(yè)的發(fā)展。

二、融資租賃和融資渠道相關(guān)理論

(一)融資租賃的定義和發(fā)展沿革。融資租賃，簡(jiǎn)單的說(shuō)就是承租人指定標(biāo)的物，出租人出資向供應(yīng)商采購(gòu)，然后承租人以分期的形式向出租人還款。一般認(rèn)為，融資租賃行業(yè)的開(kāi)端是1952年5月美國(guó)加州的美國(guó)租賃公司成立。1981年4月，中國(guó)東方租賃有限公司成立，屬于第一家合資的租賃公司。1981年7月，中國(guó)租賃公司成立。這些公司的成立標(biāo)志著中國(guó)融資租賃行業(yè)的誕生。(二)優(yōu)序融資理論。優(yōu)序融資理論，1984年由智利學(xué)者邁勒夫和美國(guó)金融學(xué)家邁爾斯提出，又稱(chēng)之為“啄食順序理論”。該理論的基礎(chǔ)是信息不對(duì)稱(chēng)理論，并考慮交易成本。企業(yè)在實(shí)際經(jīng)營(yíng)過(guò)程需要對(duì)新項(xiàng)目融資時(shí)，首先考慮使用企業(yè)內(nèi)部的資金盈余，然后采用債券的方式進(jìn)行籌資，最后才使用股權(quán)籌資。(三)直接融資理論和間接融資理論。直接融資渠道是指企業(yè)在證券市場(chǎng)上通過(guò)發(fā)行股票和債券方式籌集資金。對(duì)于融資租賃公司，直接融資渠道主要有以下幾種渠道：(1)股東增資(2)發(fā)行債券(3)上市融資(4)母公司借款(5)資產(chǎn)證券化。間接融資是指企業(yè)資金來(lái)自于銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)的貸款等債權(quán)融資活動(dòng)，主要的渠道：(1)銀行貸款(2)應(yīng)收賬款保理(3)信托融資。

一、企業(yè)融資的定義和類(lèi)型

1.企業(yè)融資的定義

企業(yè)為了在發(fā)展過(guò)程中使各個(gè)環(huán)節(jié)的資金供求盡量保持平衡，就要盡可能地籌集到額度和期限都適合的資金，換言之，企業(yè)融資就是企業(yè)進(jìn)行資金籌集的行為或過(guò)程。

2.企業(yè)融資的類(lèi)型

企業(yè)的資金來(lái)源主要包括兩個(gè)渠道：一是內(nèi)源融資，是指企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中自身累積的內(nèi)部財(cái)富；二是外源融資，是指企業(yè)通過(guò)債務(wù)等各種方式，取得所需資金。當(dāng)前，企業(yè)融資方式較多采取的是外部融資，主要包括股權(quán)融資、銀行借款、發(fā)債、貿(mào)易融資、融資租賃等。

二、融資租賃的定義和類(lèi)型

摘要：在我國(guó)，隨著特色社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)的日益發(fā)展，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)也快速成長(zhǎng)，企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中所產(chǎn)生的作用也逐步提高。但由于我國(guó)人力與資產(chǎn)之間不平衡的問(wèn)題，我國(guó)當(dāng)前的金融體系還無(wú)法完全滿足所有企業(yè)的融資需求，所以企業(yè)的發(fā)展也會(huì)由此受限。我國(guó)當(dāng)前部分企業(yè)都遇到的融資困難問(wèn)題，給企業(yè)的發(fā)展與擴(kuò)大帶來(lái)了極大的困難，本文以福建福能股份有限公司為例，從理論分析和具體情況分析入手，找出我國(guó)企業(yè)在運(yùn)用融資租賃過(guò)程中會(huì)阻礙融資效率的不足之處并通過(guò)思考和分析，提出相對(duì)應(yīng)的建議，為提高我國(guó)企業(yè)應(yīng)用融資租賃融資效率提供參考。

關(guān)鍵詞：福建福能股份有限公司；融資效率；融資租賃

1我國(guó)融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀概述

由《2018第一季度中國(guó)融資租賃業(yè)發(fā)展報(bào)告》可以看出：進(jìn)入2018年，全國(guó)融資租賃業(yè)總體呈繼續(xù)發(fā)展態(tài)勢(shì)，但企業(yè)數(shù)量、注冊(cè)資金和業(yè)務(wù)總量的增速減慢。2018年上半年期間，在行業(yè)監(jiān)管體制加強(qiáng)，租賃企業(yè)融資難度加大的行業(yè)背景下，我國(guó)融資租賃全行業(yè)的增長(zhǎng)速度有所放緩［1］。經(jīng)過(guò)了多年的發(fā)展，融資租賃行業(yè)在我國(guó)進(jìn)入了穩(wěn)健發(fā)展的階段，從2015-2018年中國(guó)融資租賃行業(yè)公司總量變化情況可以看出，2018年上半年我國(guó)融資租賃公司數(shù)量已達(dá)到10611家，相較2017年半年內(nèi)增加了1866家。證明了我國(guó)融資租賃行業(yè)有著良好發(fā)展。我國(guó)政府也推出政策支持行業(yè)發(fā)展，商務(wù)部辦公廳2018年5月8日通知：根據(jù)《中共中央關(guān)于深化黨和國(guó)家機(jī)構(gòu)改革的決定》等文件的要求，國(guó)家相關(guān)部門(mén)已將制定融資租賃公司等監(jiān)管規(guī)則的職責(zé)劃給中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)，自4月20日起，有關(guān)職責(zé)由銀保監(jiān)會(huì)履行，在這樣金融監(jiān)管趨嚴(yán)的氛圍中，會(huì)對(duì)融資租賃行業(yè)產(chǎn)生良好的影響。從2006-2018年中國(guó)融資租賃行業(yè)業(yè)務(wù)總量變化情況，可以明顯看到自2011年開(kāi)始融資租賃的業(yè)務(wù)總量呈現(xiàn)的是不斷上升趨勢(shì)，在2014年間發(fā)展有所減緩，2015年開(kāi)始業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率有所回落，但2018年上半年達(dá)到了6.35萬(wàn)億元的業(yè)務(wù)量，融資租賃業(yè)務(wù)總量總體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)不斷創(chuàng)新高。我國(guó)總體市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與融資租賃行業(yè)的發(fā)展是緊密相連的，所以融資租賃行業(yè)的整體水平的提升，對(duì)我國(guó)企業(yè)在融資租賃業(yè)務(wù)的融資效率上起到促進(jìn)作用。

2企業(yè)青睞融資租賃的原因

就一般而言，企業(yè)融資租賃的租賃周期長(zhǎng)，資金成本高，相對(duì)比銀行的短期貸款來(lái)說(shuō)，融資租賃的利率較高。即使有著較高的固定利率，不少企業(yè)還是選擇通過(guò)融資租賃來(lái)進(jìn)行融資，使得企業(yè)通過(guò)租賃獲得的收益遠(yuǎn)大于其他方式，這其中的利率差在融資租賃業(yè)務(wù)的長(zhǎng)周期中足以抵消。首先，企業(yè)選擇商業(yè)銀行融資，商業(yè)銀行的種種門(mén)檻、種種限制讓企業(yè)很難獲得貸款。而企業(yè)選擇融資租賃，不需要付出高昂的設(shè)備資金，不需要顧忌銀行的種種限制，只需要支付少量租金就可以獲得融資。融資租賃業(yè)務(wù)過(guò)程中，企業(yè)獲得租賃物使用權(quán)，融資租賃公司掌控著所有權(quán)，在企業(yè)使用租賃物創(chuàng)造價(jià)值的同時(shí)保障了融資租賃公司的利益。以下，將以一個(gè)實(shí)際案例來(lái)探討企業(yè)應(yīng)用融資租賃的融資效率［2］。

摘要：隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，中小企業(yè)作為一類(lèi)常見(jiàn)的企業(yè)發(fā)展了起來(lái)。隨著中小企業(yè)的不斷增多，中小企業(yè)對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)起著越來(lái)越重要的作用。但是在中小企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中，由于企業(yè)規(guī)模小，制度不夠完善，遇到了不少的困難與障礙。其中融資問(wèn)題成為一個(gè)較為難解決的問(wèn)題。由于企業(yè)規(guī)模小，沒(méi)有很好的信譽(yù)度，這就導(dǎo)致了企業(yè)很難從銀行、民企等方面融通資金。于是在這樣的情況下，一種新的融資思路出現(xiàn)了，即融資租賃。它可以很好地解決中小企業(yè)部分融資問(wèn)題。因此，筆者針對(duì)中小企業(yè)融資租賃的相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行了深入地研究，旨在解決中小企業(yè)的融資問(wèn)題，為中小企業(yè)融資租賃提供新思路。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資租賃；新思路

融資租賃是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的結(jié)果，它具有很高的適用性，同時(shí)還具有較好的靈活性。從大的方面來(lái)講，融資租賃可以改進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、合理利用資金，增加就業(yè)機(jī)會(huì)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)繁榮發(fā)展；從小的方面來(lái)講，融資租賃可以使得中小企業(yè)有一定的資金進(jìn)行生產(chǎn)，為社會(huì)提供一定的服務(wù)。那么就目前的融資租賃的應(yīng)用情況來(lái)看，中小企業(yè)融資租賃還需要進(jìn)一步的完善與改進(jìn)。那么廣大融資租賃工作者應(yīng)當(dāng)從哪幾個(gè)方面做起？筆者經(jīng)過(guò)認(rèn)真地思考與仔細(xì)地調(diào)查，得出了以下結(jié)論。如有不足，望廣大讀者加以指正。

一、明確中小企業(yè)現(xiàn)狀，改善融資租賃的市場(chǎng)環(huán)境

有效的、完善的融資租賃市場(chǎng)是中小企業(yè)進(jìn)行融資租賃的重要保證。通過(guò)筆者的調(diào)查，可以看到在我國(guó)，融資租賃發(fā)展較好的地區(qū)主要集中在東南沿海等地區(qū)，在西北地區(qū)的發(fā)展并不好。要使得我國(guó)中小企業(yè)可以很好的發(fā)展起來(lái)就必須將融資租賃的相關(guān)地區(qū)結(jié)合起來(lái)，全面發(fā)展融資租賃。那么在這樣的大背景下，相關(guān)工作者應(yīng)當(dāng)如何去做呢？中小企業(yè)進(jìn)行融資租賃的新思路是什么？筆者針對(duì)這一系列問(wèn)題，提出了以下一些觀點(diǎn)。

1.發(fā)展落后地區(qū)的融資租賃業(yè)務(wù)。由我國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)可以看出我國(guó)融資租賃業(yè)務(wù)在我國(guó)的中部到西部發(fā)展情況并不是十分良好。在進(jìn)行融資租賃的管理方面，要注意與中小企業(yè)共同發(fā)展，使得中小企業(yè)融資租賃可以順利地進(jìn)行。在發(fā)展落后地區(qū)的融資租賃業(yè)務(wù)時(shí)，需要做好以下幾個(gè)方面：第一，結(jié)合中西部地區(qū)的特點(diǎn)，進(jìn)行發(fā)展，從而使得中西部地區(qū)的融資租賃更好地進(jìn)行。我們需要注意的是每個(gè)地區(qū)的風(fēng)俗習(xí)慣，自然資源等情況都是不一樣的。對(duì)待不同地區(qū)的融資租賃應(yīng)當(dāng)采用不同的辦法，使得融資租賃的質(zhì)量得以提高，使得融資租賃在落后地區(qū)可以很好地進(jìn)行發(fā)展。第二，從基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)入手，進(jìn)行融資租賃業(yè)務(wù)。隨著我國(guó)中西部的不斷開(kāi)發(fā)，越來(lái)越多的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)在不斷進(jìn)行中。近幾年來(lái)，交通、通信等大量的基本設(shè)施在中西部陸續(xù)展開(kāi)，這就使得融資租賃有了廣闊的應(yīng)用市場(chǎng)。中小企業(yè)就可以抓住這個(gè)機(jī)會(huì)，開(kāi)展與大型企業(yè)合作的項(xiàng)目，使得中小企業(yè)的融資租賃可以更好地進(jìn)行。

摘要：在金融危機(jī)形勢(shì)下,融資租賃可以充分發(fā)揮其獨(dú)特的融資、理財(cái)?shù)裙δ?有效解決廣大中小企業(yè)融資難、裝備制造廠商銷(xiāo)售難、大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目乃至地方財(cái)政資金來(lái)源難等棘手問(wèn)題。本文試圖從分析當(dāng)前我國(guó)融資租賃行業(yè)發(fā)展中遇到的問(wèn)題入手,在資金瓶頸、稅收政策等方面提出解決對(duì)策。

關(guān)鍵詞：融資租賃稅收政策資金成本

一、我國(guó)融資租賃行業(yè)現(xiàn)狀

融資租賃,是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段而產(chǎn)生的一種融資方式。我國(guó)20世紀(jì)80年代初引進(jìn)這種業(yè)務(wù)方式后,在國(guó)家立法部門(mén)、政府有關(guān)部門(mén)和不同類(lèi)型的融資租賃公司共同努力下,近二十多年來(lái)也得到迅速發(fā)展。目前銀監(jiān)會(huì)審批的金融租賃公司也已有17家,內(nèi)資融資租賃試點(diǎn)企業(yè)已經(jīng)由最初的9家發(fā)展到37家,外商投資的融資租賃公司達(dá)100多家。注冊(cè)資本超過(guò)500億元人民幣,可承載的資產(chǎn)管理規(guī)?？蛇_(dá)6000億元人民幣以上。而融資租賃在國(guó)外發(fā)展迅速,2005年全球融資租賃成交額達(dá)到5791億美元。發(fā)達(dá)國(guó)家的融資租賃業(yè)幾乎滲透到所有行業(yè)和各種類(lèi)型的設(shè)備中,并占有相當(dāng)大的投資比例。美國(guó)目前融資租賃企業(yè)達(dá)3000多家,在資本融資方面的滲透率達(dá)30%。而中國(guó)目前融資租賃企業(yè)只有200多家,滲透率不足5%。由此看來(lái),我國(guó)融資租賃的優(yōu)勢(shì)還遠(yuǎn)未發(fā)揮出來(lái),制約其繼續(xù)發(fā)展的問(wèn)題還很多。

二、我國(guó)融資租賃公司發(fā)展面臨的困難

1、資金瓶頸制約我國(guó)融資租賃公司發(fā)展。我國(guó)融資租賃公司大致分為四類(lèi)。第一類(lèi)是具有外資背景的融資租賃公司。按照國(guó)家外管局2005年頒布的第74號(hào)文件,外資融資租賃公司被允許向國(guó)外借入外債。如果這些融資租賃公司的外方股東資金雄厚,那這些融資租賃公司一般來(lái)說(shuō)資金不成問(wèn)題。第二類(lèi)是我國(guó)大型廠商設(shè)立的融資租賃公司,如我國(guó)的柳工、廈工、三一重工和中聯(lián)重科都設(shè)立或者控股了的融資租賃公司。對(duì)于這部分融資租賃公司來(lái)說(shuō),籌措資金就成為十分頭痛的事情。目前,大部分這類(lèi)的融資租賃公司都是向銀行借款。一方面銀行貸款利率基本都受人民銀行的監(jiān)管,融資租賃公司的資金成本會(huì)比較高。另一方面,銀行都會(huì)要求廠商提供擔(dān)?；蛘呋刭?gòu)承諾。比如三一重工于2008年就其與康富國(guó)際租賃和招商銀行的合作公告。其中,招商銀行將會(huì)對(duì)康富國(guó)際的融資租賃款辦理保理業(yè)務(wù),但是三一重工必須承擔(dān)回購(gòu)義務(wù)。這些擔(dān)保義務(wù)都會(huì)使生產(chǎn)商的資產(chǎn)負(fù)債表惡化,損害其主營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)一步融資的能力。第三類(lèi)是具有銀行背景的金融租賃公司。盡管這些租賃公司具有銀行背景,但是其融資能力也受到很大的限制。由于大部分融資租賃公司的母公司都是上市的銀行,其向母公司的融資被作為關(guān)聯(lián)方交易受到投資者的關(guān)注,所以目前很多銀行背景的金融租賃公司都是主要靠資本金。雖然按照規(guī)定他們可以參與銀行間市場(chǎng)交易,但是需要至少有兩年的贏利年度才能申請(qǐng),所以目前他們無(wú)法從銀行間市場(chǎng)拆借資金。即使將來(lái)這些金融租賃公司可以參與銀行間拆借市場(chǎng),他們也無(wú)法獲得長(zhǎng)期資金來(lái)源,因?yàn)殂y行間市場(chǎng)主要是短期頭寸的拆借。第四類(lèi)是獨(dú)立的第三方的本地融資租賃公司。目前這類(lèi)公司生存非常困難,他們基本上沒(méi)有任何可靠的資金來(lái)源。