一、引言

（一）研究背景

近年來(lái)，我國(guó)區(qū)域金融各地區(qū)總體運(yùn)行平穩(wěn)，金融改革不斷深入，區(qū)域金融發(fā)展更趨協(xié)調(diào)，金融生態(tài)環(huán)境進(jìn)一步改善。數(shù)據(jù)顯示，截至2013年末，我國(guó)東部、中部、西部、東北地區(qū)分別實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值32.2萬(wàn)億元、12.7萬(wàn)億元、12.6萬(wàn)億元和5.4萬(wàn)億元。與此同時(shí)，我國(guó)的區(qū)域金融發(fā)展水平也不斷提高，各地區(qū)存款平穩(wěn)增長(zhǎng)，貸款保持較快增長(zhǎng)，信貸結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。但不可否認(rèn)的是，區(qū)域之間仍然存在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的嚴(yán)重不平衡，因而，在貫徹落實(shí)“總量平穩(wěn)、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”的要求基礎(chǔ)上，提高區(qū)域金融服務(wù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的能力，以實(shí)現(xiàn)區(qū)域金融與區(qū)域經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展具有重要的現(xiàn)實(shí)意義?；谶@種背景形勢(shì)，本文收集了中國(guó)1997～2013年衡量東、中、西、東北四大經(jīng)濟(jì)區(qū)域31個(gè)省市的金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的評(píng)價(jià)指標(biāo)值。并基于單位根檢驗(yàn)和協(xié)整檢驗(yàn)的基礎(chǔ)，建立固定效應(yīng)模型。通過(guò)對(duì)固定效應(yīng)模型參數(shù)的估計(jì)，具體分析區(qū)域金融發(fā)展對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的影響。由此，提出強(qiáng)化區(qū)域金融作用的措施，促進(jìn)區(qū)域金融、經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展。

（二）文獻(xiàn)綜述

1.國(guó)外的文獻(xiàn)綜述。金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系一直是經(jīng)濟(jì)學(xué)界關(guān)注的熱點(diǎn)問(wèn)題。國(guó)外學(xué)者對(duì)相關(guān)問(wèn)題的研究起步較早，因而理論體系相對(duì)比較成熟。熊彼特（1912）從銀行和信用的角度說(shuō)明金融在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中所發(fā)揮的作用，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力來(lái)源于企業(yè)家的創(chuàng)新，而企業(yè)家的創(chuàng)新離不開銀行信用的創(chuàng)造，并且指出運(yùn)行良好的銀行通過(guò)鑒別那些能成功地開發(fā)新產(chǎn)品和新生產(chǎn)方法的企業(yè)家，為其提供信貸從而刺激技術(shù)的進(jìn)步，間接促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。帕特里克（1966）關(guān)于金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的研究提出兩種模式，即“需求跟隨型”和“供給引導(dǎo)型”，認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初期，“供給引導(dǎo)型”模式較為普遍，而到了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成熟階段，金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系呈現(xiàn)出“需求跟隨型”模式。麥金農(nóng)和肖（1973）提出了“金融抑制”和“金融深化”，認(rèn)為發(fā)展中國(guó)家要使其金融和經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，應(yīng)放棄所奉行的金融抑制政策，實(shí)行金融深化改革。Pagano（1993）基于內(nèi)生凸性增長(zhǎng)模型（AK模型）研究穩(wěn)定狀態(tài)下金融發(fā)展主要通過(guò)影響社會(huì)的儲(chǔ)蓄率、資本的配置效率、儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的比例等途徑實(shí)現(xiàn)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用。King和Levine（1993）選取金融中介規(guī)模、銀行信貸規(guī)模以及私營(yíng)企業(yè)獲取的信貸規(guī)模三個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量金融發(fā)展水平，并對(duì)影響長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的其他因素進(jìn)行控制，實(shí)證結(jié)果表明，金融中介發(fā)展水平對(duì)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有促進(jìn)作用。從國(guó)外研究的文獻(xiàn)可以看出，金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有促進(jìn)作用，而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也會(huì)在一定程度上推動(dòng)金融的發(fā)展。這一系列的研究成果為我國(guó)國(guó)內(nèi)學(xué)者研究金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系提供了理論基礎(chǔ)與支撐。

2.國(guó)內(nèi)的文獻(xiàn)綜述。國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)區(qū)域金融發(fā)展、區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展問(wèn)題進(jìn)行了多方面的研究。本文主要從區(qū)域金融支持區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、區(qū)域金融發(fā)展的非均衡性這兩個(gè)角度對(duì)區(qū)域金融發(fā)展與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)問(wèn)題進(jìn)行研究。關(guān)于區(qū)域金融支持區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的研究方面，張企元（2006）通過(guò)實(shí)證分析結(jié)果表明，三大區(qū)域金融（貸款）與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在高度的相關(guān)性，并且中部金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率最大。同時(shí)，在分析金融調(diào)控（總量調(diào)控和結(jié)構(gòu)調(diào)控）對(duì)區(qū)域差距影響的基礎(chǔ)上，得出縮小區(qū)域金融發(fā)展差距有賴于結(jié)構(gòu)性的金融調(diào)控。胥嘉國(guó)（2006）基于隨機(jī)效應(yīng)模型分析區(qū)域金融發(fā)展對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)和影響，結(jié)果表明，區(qū)域金融發(fā)展無(wú)論是在量的增長(zhǎng)上還是在質(zhì)的提高上都有助于促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，同時(shí)工具變量法（IV）估計(jì)結(jié)果進(jìn)一步說(shuō)明，金融發(fā)展在質(zhì)的提高方面比量的擴(kuò)張更有助于促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。楊圣奎（2010）選用固定效應(yīng)模型對(duì)我國(guó)1990～2008年間區(qū)域金融支持進(jìn)行實(shí)證研究，結(jié)果表明，區(qū)域金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有重要的推動(dòng)作用，但區(qū)域金融發(fā)展對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的支持存在較大差異，并進(jìn)一步證實(shí)在金融發(fā)展相對(duì)落后的地區(qū)，存在通過(guò)金融發(fā)展來(lái)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的巨大潛力。趙本福等人（2013）運(yùn)用Granger因果檢驗(yàn)方法對(duì)我國(guó)1998～2010年30個(gè)省市的區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與金融支持關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證分析，結(jié)果表明，從長(zhǎng)期看，我國(guó)金融支持與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在著穩(wěn)定的均衡關(guān)系，金融支持是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的Granger原因，而從短期看，金融支持的不同方面對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生不同方向的影響。關(guān)于區(qū)域金融發(fā)展差異的研究方面，趙偉、馬瑞永（2006）運(yùn)用泰爾指數(shù)測(cè)度方法對(duì)我國(guó)1978～2001年間中國(guó)區(qū)域金融增長(zhǎng)差異進(jìn)行了分析,并對(duì)總體差異進(jìn)行了分解。結(jié)果表明，1978～1991年區(qū)域金融增長(zhǎng)差異迅速上升，之后呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)，整體表現(xiàn)出類似于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“威廉姆森倒U假說(shuō)”的特征，并指出我國(guó)區(qū)域金融增長(zhǎng)差異主要來(lái)源于區(qū)域間金融增長(zhǎng)差異。李敬、冉光和、孫曉鐸（2008）運(yùn)用基尼系數(shù)、Theil指數(shù)和對(duì)數(shù)離差均值對(duì)我國(guó)1978～2004年金融發(fā)展的省際差異、東中西金融發(fā)展差異和城鄉(xiāng)發(fā)展差異進(jìn)行了全面的度量，并運(yùn)用R/S方法對(duì)區(qū)域金融發(fā)展差異的長(zhǎng)期變動(dòng)趨勢(shì)進(jìn)行了分析，結(jié)果表明，我國(guó)區(qū)域金融發(fā)展的差異主要源于城鄉(xiāng)發(fā)展的差異，區(qū)域間金融發(fā)展差異一直位于高位狀態(tài)，并且從未來(lái)的變動(dòng)趨勢(shì)來(lái)看，區(qū)域間金融發(fā)展差異在未來(lái)總體上可能會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大。田菁（2011）從部門和整體這兩個(gè)角度考察了中國(guó)區(qū)域金融發(fā)展的現(xiàn)狀，研究結(jié)果表明，金融發(fā)展雖然穩(wěn)定但整體市場(chǎng)化程度不高，區(qū)域金融差異顯著表現(xiàn)在金融發(fā)展的總量上，因而有針對(duì)性地提出關(guān)于區(qū)域金融發(fā)展的政策建議。通過(guò)以上文獻(xiàn)梳理表明：我國(guó)區(qū)域金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)間存在密切的關(guān)系，區(qū)域金融的發(fā)展支持區(qū)域經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。但由于各區(qū)域金融發(fā)展存在非均衡性，導(dǎo)致區(qū)域金融在區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的貢獻(xiàn)度不同。本文嘗試從區(qū)域金融規(guī)模、區(qū)域金融效率、區(qū)域金融結(jié)構(gòu)這三方面分析研究我國(guó)區(qū)域金融對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的支持效應(yīng)。

摘要：本文探討了參與次區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作各方中央政府、地方政府和企業(yè)所組成的動(dòng)力機(jī)制。

關(guān)鍵詞：次區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作邊界效應(yīng)邊界動(dòng)力機(jī)制

次區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作是不同國(guó)家兩側(cè)、地理相鄰的一部分地區(qū)間跨國(guó)界和跨國(guó)境的經(jīng)濟(jì)合作，在地理范圍上主要涉及國(guó)家邊界兩側(cè)較小范圍。所以，與普遍意義的經(jīng)濟(jì)合作相比，這種方式受國(guó)家邊界效應(yīng)的影響強(qiáng)烈。邊界效應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)合作的影響是一種動(dòng)力機(jī)制，邊境區(qū)相互合作的經(jīng)濟(jì)行為體構(gòu)成了弱化邊界屏蔽效應(yīng)增強(qiáng)中介效應(yīng)的動(dòng)力機(jī)制，對(duì)合作動(dòng)力機(jī)制的分析為我們深入研究次區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作提供了一個(gè)更好的途徑。

一、邊界效應(yīng)的雙重性

邊界是兩個(gè)經(jīng)濟(jì)地域系統(tǒng)的分界線,是國(guó)家對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易政策的集中體現(xiàn),國(guó)家間關(guān)稅和非關(guān)稅貿(mào)易壁壘，以及邊界兩側(cè)基礎(chǔ)設(shè)施的不配套、海關(guān)規(guī)制的不同、語(yǔ)言、文化的差異,加之信息傳輸?shù)恼系K,使其限制了跨邊界生產(chǎn)要素、商品、服務(wù)和資本的自由流動(dòng);另一方面,它也是國(guó)家間經(jīng)濟(jì)交往的接觸面,由邊界所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)合作的機(jī)會(huì),使邊界兩側(cè)區(qū)域經(jīng)濟(jì)交往具有天然優(yōu)勢(shì)。對(duì)此我們將邊界效應(yīng)概括為“屏蔽效應(yīng)”和“中介效應(yīng)”。

1.屏蔽效應(yīng)。在著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家埃文斯(Evans)的模型中，交易成本變量是屏蔽效應(yīng)的主要原因,它可以單獨(dú)解釋46%的屏蔽效應(yīng)。其中,環(huán)境的不確定性和交易的頻率是屏蔽效應(yīng)下交易成本提高的主要原因。新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)代表人物威廉姆森認(rèn)為,環(huán)境的不確定性來(lái)自于經(jīng)濟(jì)行為體是“有限理性的”,也就是說(shuō),經(jīng)濟(jì)行為體收集與決策有關(guān)的所有信息并做出理性選擇是不可能的,而這主要是由于市場(chǎng)信息的不完善性。從邊界屏蔽效應(yīng)來(lái)看,跨邊界信息的傳遞往往比一國(guó)內(nèi)要困難的多,它阻礙了邊界一側(cè)經(jīng)濟(jì)行為體對(duì)另一側(cè)信息的獲得,比如,市場(chǎng)信息、合作方的資信水平等,增加了信息的不完善性和不對(duì)稱性。此外,經(jīng)濟(jì)交往中主體的數(shù)量越多,不確定性和信息的不完全性就越嚴(yán)重,交易的障礙和交易成本就越高。涉及邊界提高交易成本并引起其屏蔽效應(yīng)的另外一個(gè)因素是國(guó)家邊界往往是不同語(yǔ)言、歷史、文化、風(fēng)俗、習(xí)慣的分隔線。

摘要：本文探討了參與次區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作各方中央政府、地方政府和企業(yè)所組成的動(dòng)力機(jī)制。

關(guān)鍵詞：次區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作邊界效應(yīng)邊界動(dòng)力機(jī)制

次區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作是不同國(guó)家兩側(cè)、地理相鄰的一部分地區(qū)間跨國(guó)界和跨國(guó)境的經(jīng)濟(jì)合作，在地理范圍上主要涉及國(guó)家邊界兩側(cè)較小范圍。所以，與普遍意義的經(jīng)濟(jì)合作相比，這種方式受國(guó)家邊界效應(yīng)的影響強(qiáng)烈。邊界效應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)合作的影響是一種動(dòng)力機(jī)制，邊境區(qū)相互合作的經(jīng)濟(jì)行為體構(gòu)成了弱化邊界屏蔽效應(yīng)增強(qiáng)中介效應(yīng)的動(dòng)力機(jī)制，對(duì)合作動(dòng)力機(jī)制的分析為我們深入研究次區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作提供了一個(gè)更好的途徑。

一、邊界效應(yīng)的雙重性

邊界是兩個(gè)經(jīng)濟(jì)地域系統(tǒng)的分界線,是國(guó)家對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易政策的集中體現(xiàn),國(guó)家間關(guān)稅和非關(guān)稅貿(mào)易壁壘，以及邊界兩側(cè)基礎(chǔ)設(shè)施的不配套、海關(guān)規(guī)制的不同、語(yǔ)言、文化的差異,加之信息傳輸?shù)恼系K,使其限制了跨邊界生產(chǎn)要素、商品、服務(wù)和資本的自由流動(dòng);另一方面,它也是國(guó)家間經(jīng)濟(jì)交往的接觸面,由邊界所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)合作的機(jī)會(huì),使邊界兩側(cè)區(qū)域經(jīng)濟(jì)交往具有天然優(yōu)勢(shì)。對(duì)此我們將邊界效應(yīng)概括為“屏蔽效應(yīng)”和“中介效應(yīng)”。

1.屏蔽效應(yīng)。在著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家埃文斯(Evans)的模型中，交易成本變量是屏蔽效應(yīng)的主要原因,它可以單獨(dú)解釋46%的屏蔽效應(yīng)。其中,環(huán)境的不確定性和交易的頻率是屏蔽效應(yīng)下交易成本提高的主要原因。新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)代表人物威廉姆森認(rèn)為,環(huán)境的不確定性來(lái)自于經(jīng)濟(jì)行為體是“有限理性的”,也就是說(shuō),經(jīng)濟(jì)行為體收集與決策有關(guān)的所有信息并做出理性選擇是不可能的,而這主要是由于市場(chǎng)信息的不完善性。從邊界屏蔽效應(yīng)來(lái)看,跨邊界信息的傳遞往往比一國(guó)內(nèi)要困難的多,它阻礙了邊界一側(cè)經(jīng)濟(jì)行為體對(duì)另一側(cè)信息的獲得,比如,市場(chǎng)信息、合作方的資信水平等,增加了信息的不完善性和不對(duì)稱性。此外,經(jīng)濟(jì)交往中主體的數(shù)量越多,不確定性和信息的不完全性就越嚴(yán)重,交易的障礙和交易成本就越高。涉及邊界提高交易成本并引起其屏蔽效應(yīng)的另外一個(gè)因素是國(guó)家邊界往往是不同語(yǔ)言、歷史、文化、風(fēng)俗、習(xí)慣的分隔線。

一、文獻(xiàn)綜述

貨幣政策區(qū)域效應(yīng)主要研究貨幣政策效應(yīng)的空間非對(duì)稱性，即貨幣政策沖擊在異質(zhì)性國(guó)家或地區(qū)的傳導(dǎo)及對(duì)真實(shí)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響，屬于最優(yōu)貨幣區(qū)理論(TheoryofOptimalCur－rencyArea)的研究范疇。最早研究貨幣政策區(qū)域效應(yīng)的學(xué)者是Scott(1955)，雖其研究的本意不在此，但他的研究引申出了一個(gè)全新的領(lǐng)域：貨幣政策區(qū)域效應(yīng)。蒙代爾(1961)首次提出最優(yōu)貨幣區(qū)理論，這一理論為本世紀(jì)初歐洲貨幣聯(lián)盟的成立提供了理論支持。此后，以“最優(yōu)貨幣區(qū)”理論為框架來(lái)研究貨幣政策區(qū)域效應(yīng)成為主要研究方法。這些研究主要集中在歐元區(qū)和美國(guó)。如Taylor、Dornbusch等探討了單一貨幣政策在歐盟各成員國(guó)內(nèi)執(zhí)行效果上的差異，Gerald和DeFina則對(duì)美國(guó)48個(gè)州的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，表明美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策會(huì)產(chǎn)生區(qū)域效應(yīng)。

國(guó)內(nèi)對(duì)這一問(wèn)題的研究始于上世紀(jì)90年代。駱玉鼎等從蒙代爾的“最優(yōu)貨幣區(qū)”理論出發(fā)，根據(jù)“最優(yōu)貨幣區(qū)”標(biāo)準(zhǔn)，認(rèn)定當(dāng)前的中國(guó)不是優(yōu)貨幣區(qū)，因此，貨幣政策應(yīng)適當(dāng)區(qū)域化。還有一些學(xué)者，或從區(qū)域間經(jīng)濟(jì)差異性出發(fā)，如耿同勁采用經(jīng)濟(jì)計(jì)量學(xué)方法，如宋旺和鐘正生等，證明了統(tǒng)一的貨幣政策效果確實(shí)存在區(qū)域性差異，貨幣政策有實(shí)行區(qū)域化的必要。而孫天琦則認(rèn)為貨幣政策不可輕言區(qū)域化，但是部分內(nèi)容可以探索差別化。

二、理論框架和變量選擇

貨幣政策的區(qū)域效應(yīng)差異與貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的地區(qū)差別密切相關(guān)。貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)理論認(rèn)為產(chǎn)生貨幣政策區(qū)域效應(yīng)的三大渠道分別是利率、信貸和匯率。由于目前我國(guó)利率非完全市場(chǎng)化，匯率改革時(shí)間不長(zhǎng)。因此，本文僅研究信貸渠道對(duì)貨幣政策區(qū)域效應(yīng)的影響。信貸渠道可以分為資產(chǎn)負(fù)債表渠道和銀行貸款渠道。資產(chǎn)負(fù)債表渠道的傳導(dǎo)過(guò)程可表述為：貨幣政策工具(貨幣供給量)↑(↓)→利率↓(↑)→企業(yè)凈現(xiàn)金流和資產(chǎn)價(jià)格↑(↓)→企業(yè)凈價(jià)值↑(↓)→銀行貸款數(shù)量↑(↓)→投資↑(↓)→產(chǎn)出↑(↓)。銀行貸款渠道的傳導(dǎo)過(guò)程可表述為：貨幣政策工具(貨幣供給量)↑(↓)→(金融機(jī)構(gòu)的可貸款數(shù)量↑（↓)→信貸規(guī)?！?↓)→投資↑(↓)→產(chǎn)出↑(↓)。從上述分析可以看出，資產(chǎn)負(fù)債表渠道的關(guān)鍵在于貨幣政策的變動(dòng)影響了市場(chǎng)利率，從而影響企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，因此，該渠道起作用類似于利率渠道，基于與前文同樣的理由，本文將不予探討。

根據(jù)銀行貸款渠道的傳導(dǎo)路線，本文選取的變量是：狹義貨幣供應(yīng)量M1、信貸規(guī)模L、固定資產(chǎn)投資I和產(chǎn)出Y(即國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值GDP)。鑒于數(shù)據(jù)的可得性，選取1990－2006年各省市相應(yīng)變量的年度數(shù)據(jù)，原始數(shù)據(jù)均來(lái)自《新中國(guó)五十五年統(tǒng)計(jì)資料匯編》、《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國(guó)金融年鑒》和中國(guó)人民銀行網(wǎng)站。

一、引言

貨幣政策區(qū)域效應(yīng)差異是指不同地區(qū)面對(duì)統(tǒng)一的貨幣政策沖擊時(shí)，在反應(yīng)程度和時(shí)滯上的差異。統(tǒng)一貨幣政策在執(zhí)行效果上產(chǎn)生地區(qū)性差別，與貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的地區(qū)差別密不可分。理論認(rèn)為產(chǎn)生貨幣政策區(qū)域效應(yīng)的三大渠道分別是利率渠道、信貸渠道和匯率渠道。在利率的敏感性方面，Luigi等人指出不同國(guó)家固定資產(chǎn)投資對(duì)產(chǎn)出的比例不同，比例越高的國(guó)家對(duì)利率的敏感程度就越高。在銀行信貸渠道理論的實(shí)證研究方面，Kashyap和Stein發(fā)現(xiàn)，銀行體系主要由小銀行組成的國(guó)家。其貨幣政策執(zhí)行的銀行信貸傳導(dǎo)效果更強(qiáng)于主要由大銀行組成的國(guó)家。國(guó)內(nèi)也有越來(lái)越多的學(xué)者開始關(guān)注這方面的研究。于則的研究表明貨幣政策對(duì)各地區(qū)企業(yè)信貸可得性的不同影響導(dǎo)致了各地區(qū)對(duì)貨幣政策的反應(yīng)存在較大的差異：宋旺和鐘正生從貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的角度分析得出信貸渠道和利率渠道是導(dǎo)致我國(guó)貨幣政策區(qū)域效應(yīng)的主要原因。

二、模型建立和數(shù)據(jù)說(shuō)明

本文依據(jù)國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心2005年6月的《地區(qū)協(xié)調(diào)發(fā)展的戰(zhàn)略和政策》，對(duì)大陸31個(gè)省份劃分為8個(gè)區(qū)域。變量的選擇如下：

選取金融機(jī)構(gòu)年末貸款余額作為貨幣政策的指標(biāo)。這主要是考慮到目前我國(guó)的信貸渠道仍然是我國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)的主要途徑。

選取人均真實(shí)GDP作為區(qū)域產(chǎn)出指標(biāo)。原因在于真實(shí)GDP是測(cè)度國(guó)民經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的重要指標(biāo)。

所謂利率投資效應(yīng)是指利率變動(dòng)對(duì)投資作用的效應(yīng),或者說(shuō)投資對(duì)利率變動(dòng)的反應(yīng)程度。無(wú)論是脈沖響應(yīng)中投資變量對(duì)利率沖擊的響應(yīng)和累積響應(yīng),還是方差分解中利率對(duì)投資變量的貢獻(xiàn)率,都可以得出我國(guó)利率投資效應(yīng)在東、中、西、東北部存在較為顯著的區(qū)域差異這一結(jié)論。根據(jù)利率投資效應(yīng)作用機(jī)理,該效應(yīng)在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的表現(xiàn)有三個(gè)因素必須考慮,一是產(chǎn)業(yè)構(gòu)成因素,也就是第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)在整個(gè)產(chǎn)業(yè)中的比例情況,不同產(chǎn)業(yè)對(duì)資金需求有著很大差別,其對(duì)利率的敏感性也不相同;二是企業(yè)性質(zhì)因素,不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的企業(yè)對(duì)于融資成本的反應(yīng)是有差別的;三是金融格局因素,不同的金融格局決定了企業(yè)的融資渠道,它具體包括銀行結(jié)構(gòu)和非銀行金融機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)。

一、產(chǎn)業(yè)組成結(jié)構(gòu)

我國(guó)產(chǎn)業(yè)組成結(jié)構(gòu)存在較大的區(qū)域差異,從我國(guó)各區(qū)域三次產(chǎn)業(yè)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值及其在該區(qū)域地區(qū)生產(chǎn)總值中所占比例看,第一產(chǎn)業(yè)在西部地區(qū)占比最高,中部其次,東北部第三,東部地區(qū)最低;第二產(chǎn)業(yè)占比情況剛好相反,從高到低依次是東部、東北部、中部、西部;其中中部和西部第二產(chǎn)業(yè)在該區(qū)域國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值中所占比重低于50%。

從產(chǎn)業(yè)組成結(jié)構(gòu)的另一方面主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)狀況來(lái)看,我國(guó)東西部情況也存在明顯的不同。主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)是指在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中或者工業(yè)化不同發(fā)展階段中出現(xiàn)的影響全局的、在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中居主導(dǎo)地位的、能通過(guò)其前后相關(guān)聯(lián)與旁側(cè)關(guān)聯(lián)帶動(dòng)整個(gè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)部門。一般把產(chǎn)業(yè)增加值占地區(qū)生產(chǎn)總值超過(guò)5%的產(chǎn)業(yè)視為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。我國(guó)東部地區(qū)的主導(dǎo)工業(yè)狀況與西部有著明顯的不同。西部的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)類型偏向于基礎(chǔ)性的產(chǎn)業(yè),特別是能源、冶金和化工產(chǎn)業(yè),其特征是對(duì)資源的高度依賴。東部的主導(dǎo)工業(yè)類型則更為豐富,偏向于各類裝備制造業(yè),對(duì)資源的依賴程度比較小。

在分析區(qū)域產(chǎn)業(yè)組成結(jié)構(gòu)差異是否是利率投資效應(yīng)區(qū)域差異產(chǎn)生原因之一時(shí),必須先明確不同的產(chǎn)業(yè)其利率投資效應(yīng)的表現(xiàn)情況是否不同,對(duì)這一問(wèn)題,可通過(guò)建立VAR模型,利用脈沖響應(yīng)和方差分解研究利率投資效應(yīng)在三次產(chǎn)業(yè)間是否存在差異。

考慮到數(shù)據(jù)的可得性,以“金融機(jī)構(gòu)短期農(nóng)業(yè)貸款余額”作為第一產(chǎn)業(yè)投資情況的考察變量,以“金融機(jī)構(gòu)短期工業(yè)貸款余額”與“金融機(jī)構(gòu)短期建筑業(yè)貸款余額”的加總來(lái)考察第二產(chǎn)業(yè)的投資情況,以“金融機(jī)構(gòu)短期商業(yè)貸款余額”代表第三產(chǎn)業(yè)的投資情況。選取1983-2007年相關(guān)數(shù)據(jù)為樣本。為剔除價(jià)格影響,將這三組數(shù)據(jù)除以1983年為基期的商品零售價(jià)格指數(shù),得到實(shí)際貸款額的時(shí)間序列變量,記為第一產(chǎn)業(yè)RL01,第二產(chǎn)業(yè)RL02,第三產(chǎn)業(yè)RL03。為避免波動(dòng),將這些數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)數(shù)調(diào)整,將對(duì)數(shù)變換后的時(shí)間序列變量記為第一產(chǎn)業(yè)LNRL01,第二產(chǎn)業(yè)LNRL02,第三產(chǎn)業(yè)LNRL03。選取與前文相同的“實(shí)際貸款利率”作為利率變量,記為RR,形成利率的時(shí)間序列變量。

本文將每個(gè)省級(jí)區(qū)域看成是一個(gè)DMU,借助DEAP2.1軟件包,運(yùn)用Malmquist生產(chǎn)力指數(shù)模型,求得各省級(jí)區(qū)域1998)2010年期間的Malmquist生產(chǎn)力指數(shù)和各構(gòu)成部分的變化情況(表1),并將Malmquist全要素生產(chǎn)力指數(shù)(TFP)分解為科技進(jìn)步指數(shù)(TP)與技術(shù)效率變化指數(shù)(TE),其中技術(shù)效率變化指數(shù)又可分解為純技術(shù)效率指數(shù)(PTE)和規(guī)模效率指數(shù)(SC)即,TFP=TP@TE,TE=PTE@SC。從表1可見,在研究期內(nèi)全國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效率的全要素生產(chǎn)率指數(shù)僅在1998)1999年、2000)2001年、2009)2010年3個(gè)時(shí)間段大于1,其余大多數(shù)時(shí)間段小于1且波動(dòng)較大,年均增長(zhǎng)-2.94%,其變化是科技進(jìn)步指數(shù)與技術(shù)效率變化指數(shù)共同作用的結(jié)果。全國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的技術(shù)效率變化指數(shù)12年來(lái)一直在原有的基礎(chǔ)上徘徊,年均下降0.60%,而技術(shù)進(jìn)步指數(shù)卻年均下降2.26%。這說(shuō)明技術(shù)進(jìn)步指數(shù)對(duì)全國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效率的全要素生產(chǎn)率指數(shù)貢獻(xiàn)較大,而技術(shù)效率變化指數(shù)對(duì)全要素生產(chǎn)率指數(shù)的貢獻(xiàn)不明顯。與此同時(shí),科技進(jìn)步的增長(zhǎng)率為負(fù)值并不是指科技退步,而是指科技進(jìn)步的增長(zhǎng)速度變慢,這也從一個(gè)側(cè)面反映出我國(guó)科技發(fā)展的現(xiàn)狀。即雖然我國(guó)的整體科技實(shí)力獲得顯著增強(qiáng),科技進(jìn)步為經(jīng)濟(jì)發(fā)展也作出了重要貢獻(xiàn),但也不排除科技資源配置效率降低,自主創(chuàng)新能力不足,過(guò)度依賴外來(lái)技術(shù)與資金所導(dǎo)致的/自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)瓶頸0等問(wèn)題,整體上仍需進(jìn)一步挖掘科技進(jìn)步對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)作用。本文將技術(shù)效率變化指數(shù)進(jìn)一步分解為純技術(shù)效率指數(shù)和規(guī)模效率指數(shù)(圖1)。由圖1可見,技術(shù)效率變化指數(shù)在純技術(shù)效率指數(shù)與規(guī)模效率指數(shù)的共同作用下,呈現(xiàn)出近似于/W0波浪型的變化趨勢(shì)。純技術(shù)效率指數(shù)與規(guī)模效率指數(shù)分別在2001)2002年、2005)2006年、2006)2007年3個(gè)時(shí)間段達(dá)到較低水平,兩者相互耦合使技術(shù)效率變化指數(shù)在這3個(gè)時(shí)間段分別達(dá)到了波谷底端;而在2003)2004年、2004)2005年、2007)2008年3個(gè)時(shí)間段,由于純技術(shù)效率指數(shù)與規(guī)模效率指數(shù)都處于相對(duì)峰值水平,因此技術(shù)效率變化指數(shù)在這些階段也處于高位。研究期內(nèi),純技術(shù)效率指數(shù)的均值為0.9969,規(guī)模效率指數(shù)的均值也為0.9969,兩者在保留四位有效小數(shù)的情況下達(dá)到了一致。這說(shuō)明全國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的純技術(shù)效率指數(shù)與規(guī)模效率指數(shù)都存在改進(jìn)的空間,未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展應(yīng)更加注重改進(jìn)生產(chǎn)技術(shù),優(yōu)化科技資源配置,提高科技資源利用效率,從而達(dá)到技術(shù)最優(yōu)化的目的。通過(guò)Malmquist生產(chǎn)力指數(shù)模型可得到31個(gè)省級(jí)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的全要素生產(chǎn)率指數(shù)的測(cè)算結(jié)果(表2)。該指數(shù)大于1,表示樣本研究期間經(jīng)濟(jì)發(fā)展效率水平提高;該指數(shù)小于1,表示經(jīng)濟(jì)發(fā)展效率水平下降;技術(shù)效率變化指數(shù)大于1,表示研究期間技術(shù)效率提升,反之表示下降;技術(shù)變動(dòng)指標(biāo)大于1,表示樣本期間技術(shù)進(jìn)步,反之表示技術(shù)進(jìn)步惡化;純技術(shù)效率和規(guī)模效率都是從投入產(chǎn)出層面講的生產(chǎn)技術(shù)效率和生產(chǎn)規(guī)模效率。通過(guò)表2可見,研究期內(nèi)31個(gè)省級(jí)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效率的全要素生產(chǎn)率指數(shù)的均值為0.9699,表明在整個(gè)考察期間,各省級(jí)區(qū)域的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效率有所下降。將其進(jìn)行分解,技術(shù)效率與技術(shù)進(jìn)步的均值分別為0.9934與0.9763,這說(shuō)明技術(shù)進(jìn)步的變動(dòng)是帶動(dòng)省級(jí)區(qū)域的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效率下降的主要原因。31個(gè)省級(jí)區(qū)域中只有北京、天津、上海、廣東、海南的全要素生產(chǎn)率指數(shù)大于1,其中增長(zhǎng)最快的是上海市(1.0892),這主要是由于這些省區(qū)的技術(shù)進(jìn)步起到了關(guān)鍵性的作用。海南雖然經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平一般,但是其技術(shù)進(jìn)步對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響較大;而北京、天津、上海、廣東分別是我國(guó)環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈、長(zhǎng)江三角洲、珠江三角洲3個(gè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引擎的核心與龍頭區(qū)域,是典型的高投入、高產(chǎn)出地區(qū),高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛,技術(shù)市場(chǎng)相對(duì)成熟,科技成果市場(chǎng)化速度較快,技術(shù)轉(zhuǎn)化與科技發(fā)展的各方面環(huán)境與體制機(jī)制日臻成熟,科技資源的高投入為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了強(qiáng)有力的保障。從純技術(shù)效率變化指數(shù)與規(guī)模效率變化指數(shù)來(lái)看,研究期內(nèi)各省級(jí)區(qū)域的均值分別為0.9968與0.9967,都比較接近1。在規(guī)模效率變化指數(shù)方面,除河北、上海、江蘇、湖北、湖南、寧夏、浙江、四川這8個(gè)省級(jí)區(qū)域大于1外,內(nèi)蒙古、廣東、海南這3個(gè)省級(jí)區(qū)域等于1,其余地方的規(guī)模效率變化指數(shù)均小于1。這說(shuō)明大部分省級(jí)區(qū)域科技資源配置對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還沒(méi)有形成一定規(guī)模效應(yīng),因此未來(lái)應(yīng)逐步加大科技資源的投入力度。在純技術(shù)效率變化指數(shù)方面,各省級(jí)區(qū)域的純技術(shù)效率變化指數(shù)與規(guī)模效率變化指數(shù)相類似,除天津、上海、江蘇、重慶、青海、新疆6個(gè)省級(jí)區(qū)域大于1,河北、內(nèi)蒙古、山東、河南、廣東、海南、西藏7個(gè)省級(jí)區(qū)域等于1之外,其余地方的純技術(shù)效率變化指數(shù)均小于1。純技術(shù)效率變化指數(shù)值不高,相對(duì)效率較穩(wěn)定,/追趕效應(yīng)0不明顯,說(shuō)明現(xiàn)有的科技資源配置管理模式客觀上不能與省級(jí)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效率的提高相適應(yīng)。

本文利用Malmquist生產(chǎn)力指數(shù)通過(guò)全國(guó)31個(gè)省級(jí)區(qū)域1998)2010年區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)差異的科技資源要素投入進(jìn)行分析,得出以下結(jié)論:¹同產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整一樣,技術(shù)進(jìn)步也可提高區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。研究期內(nèi),全國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效率的全要素生產(chǎn)率指數(shù)變化是技術(shù)進(jìn)步指數(shù)與技術(shù)效率變化指數(shù)共同作用的結(jié)果。技術(shù)進(jìn)步指數(shù)對(duì)全國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效率的全要素生產(chǎn)率指數(shù)貢獻(xiàn)較大,而技術(shù)效率變化指數(shù)對(duì)全要素生產(chǎn)率指數(shù)的貢獻(xiàn)不明顯,并且它在純技術(shù)效率指數(shù)與規(guī)模效率指數(shù)的共同作用下呈現(xiàn)出近似于W波浪型的變化趨勢(shì)。º在不同的省級(jí)區(qū)域,科技資源要素的投入對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)不同,大部分省市區(qū)的全要素生產(chǎn)率指數(shù)處于下降階段,技術(shù)進(jìn)步的變動(dòng)是帶動(dòng)省級(jí)區(qū)域的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效率下降的主要原因。與此同時(shí),各省級(jí)區(qū)域的純技術(shù)效率變化指數(shù)與規(guī)模效率變化指數(shù)歷年均值都小于1,這說(shuō)明無(wú)論是從純技術(shù)效率變化角度還是從規(guī)模效率變化角度來(lái)看,都有必要改進(jìn)現(xiàn)有的科技資源配置模式,從而使區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展真正能夠做到創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、轉(zhuǎn)型發(fā)展。

本文作者：陳曉麗李恒范斐工作單位：華東師范大學(xué)

1智慧旅游簡(jiǎn)介

“智慧旅游”是在“智慧地球”、“智慧城市”的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的。“智慧地球”是為了實(shí)現(xiàn)主體間互動(dòng)的高效性，推動(dòng)全世界的智能化發(fā)展，以便為人類社會(huì)帶來(lái)更理想的發(fā)展契機(jī);“智慧城市”是通過(guò)多網(wǎng)融合，物、人間的互聯(lián)、互通、互感，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的高效組合，提高城市創(chuàng)新發(fā)展水平。加快“智慧城市”的建設(shè)是推動(dòng)“智慧地球”發(fā)展的基礎(chǔ)，而“智慧旅游”則是“智慧城市”建設(shè)的重要組成部分之一。所謂“智慧旅游”，指的是在旅游體驗(yàn)、行業(yè)發(fā)展及管理等方面，充分運(yùn)用信息技術(shù)，包括信息處理、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、智能化數(shù)據(jù)挖掘等技術(shù)，深入發(fā)掘和優(yōu)化整合旅游資源的新型旅游形態(tài)。智慧旅游的核心即借助云計(jì)算技術(shù)，基于云架構(gòu)，將龐大的旅游資源信息加以整合，采用云服務(wù)方式為管理人員、游客、涉旅企業(yè)、開發(fā)商等提供便捷、高效的旅游服務(wù)功能。就“智慧旅游”系統(tǒng)而言，其包括“一心”、“兩端”、“三網(wǎng)”，其中“一心”指的是云計(jì)算的中心，即旅游信息數(shù)據(jù)庫(kù);“兩端”指的是旅游信息服務(wù)端、客戶使用端;“三網(wǎng)”指的是互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)通訊網(wǎng)。

2智慧旅游對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)效應(yīng)

2．1智慧旅游推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的依據(jù)

國(guó)內(nèi)外研究與實(shí)踐結(jié)果顯示，發(fā)展智慧旅游，對(duì)于旅游產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、區(qū)域經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)均具有顯著的影響，其理論與實(shí)踐依據(jù)如下。

2．1．1智慧旅游為區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)注入了動(dòng)力

一、我國(guó)貨幣政策信貸渠道的重要性及其實(shí)證

(1)狹義信貸渠道。此渠道強(qiáng)調(diào)的是銀行在信貸市場(chǎng)上舉足輕重的作用，基本原理可以用Bernanke和Blinder的CC-LM模型來(lái)說(shuō)明：在標(biāo)準(zhǔn)的IS-LM模型中，IS曲線表示商品市場(chǎng)均衡，廠商投資是通過(guò)債券市場(chǎng)融資完成的。而在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，由于信息不對(duì)稱和成本等問(wèn)題，債券并不可以完全替代銀行貸款，有些企業(yè)是銀行貸款的依賴者，所以廠商的投資需求不但和債券利率負(fù)相關(guān)，也受到銀行的信貸資金的約束，這樣標(biāo)準(zhǔn)的IS-LM模型中的IS曲線就變成了CC(商品和信貸)曲線。當(dāng)緊縮的貨幣政策實(shí)施時(shí)，銀行體系的準(zhǔn)備金便會(huì)減少，這不但使貨幣數(shù)量減少，LM曲線上移，而且使銀行信貸量減少，進(jìn)而使得廠商投資需求減少。也就是說(shuō)，此時(shí)CC曲線也要下移，從而使經(jīng)濟(jì)活動(dòng)會(huì)比標(biāo)準(zhǔn)模型有更大幅度的放緩。關(guān)于信貸渠道的重要性，最有力的說(shuō)明是Bernanke(1983)對(duì)大蕭條有影響力的研究。他認(rèn)為僅用貨幣因素來(lái)解釋大蕭條的深度和持久性是“數(shù)量不充分”的，而金融體系的崩潰(1930年到1933年期間半數(shù)的美國(guó)銀行倒閉，金融市場(chǎng)出現(xiàn)全球性的暴跌)才是至關(guān)重要的原因。Kashyap，Stein和Wilcox(1993)通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)銀行貸款下降時(shí)，商業(yè)票據(jù)的發(fā)行增加，這表明緊縮性貨幣政策確實(shí)能夠減少貸款的供給，從而證明了銀行貸款渠道的存在。已有文獻(xiàn)也證明，在其他國(guó)家和其他時(shí)期信貸供給比貨幣供給與經(jīng)濟(jì)行為之間有著更為密切的聯(lián)系(BernankeandJames，1991；Schreft，1990)。(2)廣義信用渠道。此渠道也叫資產(chǎn)負(fù)債表渠道，主要由Bernanke和Gertler(1989)提出。他們認(rèn)為同樣是由于在信貸市場(chǎng)存在信息不對(duì)稱和成本，為了減少道德風(fēng)險(xiǎn)，銀行發(fā)放貸款需要有抵押品，或者要求企業(yè)有一定的“凈值”——企業(yè)擁有的流動(dòng)性資產(chǎn)和可以用于抵押的資產(chǎn)的加總。此“凈值”的多少與外部融資支付的溢價(jià)成反比，凈值的下降一方面提高了借款人為外部融資所付出的溢價(jià)，另一方面提高了外部融資的需求量，從而影響企業(yè)的消費(fèi)和投資。此渠道也被稱為金融加速器，意指由政策導(dǎo)向而引致的利率變化效應(yīng)被宏觀放大。其傳導(dǎo)機(jī)制如下：中央銀行實(shí)施緊縮性政策→貨幣供給減少→利率上揚(yáng)→企業(yè)凈現(xiàn)金流入減少，同時(shí)可用于抵押的資本品價(jià)值縮水→企業(yè)的“凈值”減少→企業(yè)獲得銀行信貸的自身?xiàng)l件惡化→外部融資成本加大→其投資性支出下降。

在西方發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，信貸渠道只是眾多貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制中的一種，利率渠道、財(cái)富渠道和匯率渠道都有重要的作用。但是對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)而言，由于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)規(guī)模和外向度較小，財(cái)富渠道和匯率渠道的作用都十分有限，即使利率渠道這個(gè)成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家最重要的貨幣政策傳導(dǎo)渠道，在我國(guó)作用也不明顯①，銀行信貸渠道則是我國(guó)貨幣政策的主要傳導(dǎo)渠道。這主要是由于目前我國(guó)直接融資不發(fā)達(dá)，我國(guó)企業(yè)、特別是國(guó)有企業(yè)的資本主要來(lái)自于銀行，國(guó)內(nèi)信貸占GDP的比重遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)歐美國(guó)家，銀行信貸量的變化對(duì)我國(guó)企業(yè)的活動(dòng)有著很大的影響。周英章、謝振聲(2002)通過(guò)實(shí)證研究表明，銀行信貸渠道是我國(guó)貨幣政策的主要傳導(dǎo)渠道；國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心課題組(2003)也認(rèn)為貸款增長(zhǎng)比貨幣增長(zhǎng)更能解釋經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。在此基礎(chǔ)上，本文利用面板數(shù)據(jù)模型，通過(guò)對(duì)東部、中部、西部三個(gè)地區(qū)1986年～2003年度的GDP和信貸量數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，進(jìn)一步說(shuō)明信貸量對(duì)不同地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要性和影響程度。模型設(shè)定如下：

其中GDP表示第i個(gè)地區(qū)第n年的GDP數(shù)據(jù)；LOAN表示第i個(gè)地區(qū)第n年的信貸量數(shù)據(jù)，i=1，2，3；n=1，2，……，18。1986年～2003年各省名義GDP數(shù)值來(lái)源于中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)，1986年～1998年金融機(jī)構(gòu)貸款數(shù)據(jù)來(lái)源于《新中國(guó)50年統(tǒng)計(jì)資料匯編》，1998年～2003年數(shù)據(jù)來(lái)源于《中國(guó)經(jīng)濟(jì)年鑒》。由于兩者統(tǒng)計(jì)口徑不一致，本文按照1998年度兩個(gè)數(shù)據(jù)口徑的差異程度，把1998年～2003年的貸款數(shù)據(jù)進(jìn)行了調(diào)整。物價(jià)指數(shù)采用來(lái)源于中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)的GDP平減指數(shù)，并把它換算成以1986年為定基的物價(jià)指數(shù)。這樣就得到各省的實(shí)際GDP數(shù)值和金融機(jī)構(gòu)實(shí)際貸款量。按照官方分類，2003年前，東部地區(qū)包括廣東、北京、上海、江蘇、浙江、山東、河北、福建、天津、遼寧、海南11個(gè)省市；中部包括河南、湖北、山西、湖南、安徽、江西、黑龍江和吉林8個(gè)?。晃鞑坑兴拇?、陜西、云南、重慶、廣西、新疆、內(nèi)蒙古、甘肅、貴州、寧夏、青海、西藏12個(gè)省市；合計(jì)相應(yīng)省份數(shù)據(jù)得到各地區(qū)數(shù)據(jù)。

用Eviews軟件進(jìn)行回歸后，模型的擬合效果很好，回歸方程高度顯著，各系數(shù)值都通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)，并且系數(shù)值也比較大，東部地區(qū)為10.14，中部地區(qū)1.11，西部地區(qū)僅為0.82。所以可以肯定地說(shuō)，貸款對(duì)不同地區(qū)GDP影響的差異比較大，其中東部最為明顯，西部最不明顯。

二、1998年～2006年我國(guó)貨幣信貸的特點(diǎn)

摘要：增長(zhǎng)極的發(fā)展能夠帶來(lái)擴(kuò)散效應(yīng)。擴(kuò)散效應(yīng)的發(fā)生主要通過(guò)區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)的帶動(dòng)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境改善的推動(dòng)?！肮簖R工業(yè)走廊”的建設(shè)在短期內(nèi)產(chǎn)生的擴(kuò)散效應(yīng)并不明顯，長(zhǎng)期內(nèi)將會(huì)帶來(lái)較強(qiáng)的擴(kuò)散效應(yīng)。大力發(fā)展外圍地區(qū)農(nóng)牧產(chǎn)品加工工業(yè)，加快國(guó)有企業(yè)的市場(chǎng)化改革，開拓渠道促進(jìn)人才流動(dòng)，建立有效的融資體系可以促進(jìn)“哈大齊工業(yè)走廊”產(chǎn)生的擴(kuò)散效應(yīng)。

關(guān)鍵詞：擴(kuò)散效應(yīng)；增長(zhǎng)極；哈大齊工業(yè)走廊

增長(zhǎng)極理論在中國(guó)得到了廣泛的應(yīng)用，各地區(qū)紛紛制定了經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃，力圖打造區(qū)域增長(zhǎng)極來(lái)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。學(xué)術(shù)界對(duì)極化效應(yīng)的著述較為豐富，對(duì)擴(kuò)散效應(yīng)的研究則較少。雖然打造區(qū)域增長(zhǎng)極能夠?qū)崿F(xiàn)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，但也會(huì)帶來(lái)地區(qū)間發(fā)展差距擴(kuò)大的問(wèn)題，從而對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的整體協(xié)調(diào)發(fā)展產(chǎn)生不利影響。

一、擴(kuò)散效應(yīng)的發(fā)生機(jī)制

（一）增長(zhǎng)極概述

根據(jù)法國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家佩魯?shù)睦碚摚芍鲗?dǎo)產(chǎn)業(yè)中的創(chuàng)新企業(yè)在某些大城市進(jìn)行聚集而形成的產(chǎn)業(yè)之間密切協(xié)作關(guān)系是促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要途徑。這些企業(yè)通常是位于城市中心，具有生產(chǎn)、貿(mào)易、金融、信息、運(yùn)輸、服務(wù)和決策等多種功能，就像一個(gè)“磁極”，能夠?qū)χ車貐^(qū)的生產(chǎn)要素產(chǎn)生吸引作用，同時(shí)也能將自己的生產(chǎn)要素?cái)U(kuò)散到周圍地區(qū)，從而既促進(jìn)自身的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，又推動(dòng)其他地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。佩魯將這樣的“磁極”成為增長(zhǎng)極。增長(zhǎng)極包含了兩方面內(nèi)涵：一是作為經(jīng)濟(jì)空間上的某種推動(dòng)型工業(yè)；二是作為地理空間上的產(chǎn)生集聚的城鎮(zhèn)，即增長(zhǎng)中心。極化效應(yīng)和擴(kuò)散效應(yīng)分別指增長(zhǎng)極對(duì)周圍區(qū)域生產(chǎn)要素的吸引作用和擴(kuò)散作用。前者容易造成核心地區(qū)與周圍區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距擴(kuò)大，后者使得增長(zhǎng)極的發(fā)展能夠帶動(dòng)整個(gè)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展[2]。極化效應(yīng)和擴(kuò)散效應(yīng)是同時(shí)并存的復(fù)合過(guò)程。在經(jīng)濟(jì)開始起飛的初級(jí)階段，極化效應(yīng)占主導(dǎo)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入成熟階段，擴(kuò)散效應(yīng)占主導(dǎo)。關(guān)于生產(chǎn)要素，筆者認(rèn)為，不應(yīng)僅包括資本、勞動(dòng)力和科學(xué)技術(shù)，還應(yīng)包括信息、制度和文化習(xí)俗等更廣義的范圍，它們共同作為擴(kuò)散效應(yīng)的載體促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。