摘要：本文從廣受關(guān)注的全球經(jīng)濟(jì)失衡現(xiàn)象談起，細(xì)分了全球經(jīng)濟(jì)失衡現(xiàn)象的表象，并由此論述了全球經(jīng)濟(jì)失衡的根源，指出全球經(jīng)濟(jì)失衡不僅僅是外貿(mào)和匯率領(lǐng)域的問題，而是世界主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)內(nèi)部結(jié)構(gòu)失衡的外在表現(xiàn)。文章接著在分析了全球經(jīng)濟(jì)失衡治理困難性的基礎(chǔ)上，強(qiáng)調(diào)了治理過程需要世界各經(jīng)濟(jì)體長(zhǎng)期共同努力，并闡述了中國(guó)面臨全球經(jīng)濟(jì)失衡應(yīng)該采取的措施。

近年來，全球經(jīng)濟(jì)失衡問題引起了世界各國(guó)的廣泛關(guān)注。2005年10月舉辦的第七屆20國(guó)集團(tuán)財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議聯(lián)合公報(bào)強(qiáng)調(diào)，不斷擴(kuò)大的全球失衡風(fēng)險(xiǎn)等問題將加劇不穩(wěn)定性并進(jìn)一步惡化全球經(jīng)濟(jì)的脆弱性，各方應(yīng)承擔(dān)起責(zé)任，實(shí)施必要的政策，加快結(jié)構(gòu)調(diào)整，化解風(fēng)險(xiǎn)。

近期，關(guān)于全球經(jīng)濟(jì)失衡的問題的責(zé)任和應(yīng)對(duì)等問題，再次成為討論的熱點(diǎn)，人民銀行的2006年第一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告也以專欄的形式論述了全球經(jīng)濟(jì)失衡問題，中國(guó)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展內(nèi)外壓力共同作用的前提下，對(duì)緩解全球經(jīng)濟(jì)失衡問題表現(xiàn)出更加積極的態(tài)度。

一、全球經(jīng)濟(jì)失衡及其表現(xiàn)

2005年2月，國(guó)際貨幣基金組織總裁拉托在題為“糾正全球失衡——避免相互指責(zé)”的演講中對(duì)“全球失衡”進(jìn)行了概括：失衡現(xiàn)象是指一國(guó)擁有巨額貿(mào)易赤字，而與該國(guó)貿(mào)易赤字相對(duì)應(yīng)的貿(mào)易盈余則集中在其他少數(shù)國(guó)家。當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)失衡的基本表現(xiàn)是，美國(guó)貿(mào)易赤字龐大、債務(wù)增長(zhǎng)迅速，而日本、中國(guó)、亞洲其他主要新興市場(chǎng)國(guó)家等對(duì)美國(guó)持有大量貿(mào)易盈余。

目前，美國(guó)對(duì)外債務(wù)總額超過2.5萬億美元，經(jīng)常賬戶赤字高達(dá)8000億美元，占到美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值6.5%。形成鮮明對(duì)比的是，亞洲國(guó)家外匯儲(chǔ)備超過2萬億美元，儲(chǔ)蓄率居高不下。2005年，中國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款超過1.7萬億美元。

摘要：本文從廣受關(guān)注的全球經(jīng)濟(jì)失衡現(xiàn)象談起，細(xì)分了全球經(jīng)濟(jì)失衡現(xiàn)象的表象，并由此論述了全球經(jīng)濟(jì)失衡的根源，指出全球經(jīng)濟(jì)失衡不僅僅是外貿(mào)和匯率領(lǐng)域的問題，而是世界主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)內(nèi)部結(jié)構(gòu)失衡的外在表現(xiàn)。文章接著在分析了全球經(jīng)濟(jì)失衡治理困難性的基礎(chǔ)上，強(qiáng)調(diào)了治理過程需要世界各經(jīng)濟(jì)體長(zhǎng)期共同努力，并闡述了中國(guó)面臨全球經(jīng)濟(jì)失衡應(yīng)該采取的措施。

近年來，全球經(jīng)濟(jì)失衡問題引起了世界各國(guó)的廣泛關(guān)注。2005年10月舉辦的第七屆20國(guó)集團(tuán)財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議聯(lián)合公報(bào)強(qiáng)調(diào)，不斷擴(kuò)大的全球失衡風(fēng)險(xiǎn)等問題將加劇不穩(wěn)定性并進(jìn)一步惡化全球經(jīng)濟(jì)的脆弱性，各方應(yīng)承擔(dān)起責(zé)任，實(shí)施必要的政策，加快結(jié)構(gòu)調(diào)整，化解風(fēng)險(xiǎn)。

近期，關(guān)于全球經(jīng)濟(jì)失衡的問題的責(zé)任和應(yīng)對(duì)等問題，再次成為討論的熱點(diǎn)，人民銀行的2006年第一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告也以專欄的形式論述了全球經(jīng)濟(jì)失衡問題，中國(guó)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展內(nèi)外壓力共同作用的前提下，對(duì)緩解全球經(jīng)濟(jì)失衡問題表現(xiàn)出更加積極的態(tài)度。

一、全球經(jīng)濟(jì)失衡及其表現(xiàn)

2005年2月，國(guó)際貨幣基金組織總裁拉托在題為“糾正全球失衡——避免相互指責(zé)”的演講中對(duì)“全球失衡”進(jìn)行了概括：失衡現(xiàn)象是指一國(guó)擁有巨額貿(mào)易赤字，而與該國(guó)貿(mào)易赤字相對(duì)應(yīng)的貿(mào)易盈余則集中在其他少數(shù)國(guó)家。當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)失衡的基本表現(xiàn)是，美國(guó)貿(mào)易赤字龐大、債務(wù)增長(zhǎng)迅速，而日本、中國(guó)、亞洲其他主要新興市場(chǎng)國(guó)家等對(duì)美國(guó)持有大量貿(mào)易盈余。

目前，美國(guó)對(duì)外債務(wù)總額超過2.5萬億美元，經(jīng)常賬戶赤字高達(dá)8000億美元，占到美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值6.5%。形成鮮明對(duì)比的是，亞洲國(guó)家外匯儲(chǔ)備超過2萬億美元，儲(chǔ)蓄率居高不下。2005年，中國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款超過1.7萬億美元。

摘要：最近幾年來全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展中最具有全面影響的事態(tài)，首推全球經(jīng)濟(jì)失衡。盡管全球經(jīng)濟(jì)失衡已延續(xù)多年，但中國(guó)作為一個(gè)剛剛?cè)谌肴蚪?jīng)濟(jì)體系的發(fā)展中國(guó)家，只是近年來才真切感受到它的影響，而且被強(qiáng)加了矯正失衡的責(zé)任。文章將從全球經(jīng)濟(jì)失衡這個(gè)大環(huán)境中，找出一些應(yīng)對(duì)措施，力求使中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)更加健康和可持續(xù)。

關(guān)鍵詞：全球經(jīng)濟(jì)失衡；經(jīng)常項(xiàng)目順差；經(jīng)常項(xiàng)目逆差；經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

全球經(jīng)濟(jì)失衡已經(jīng)成為當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)突出現(xiàn)象，并已引起國(guó)際社會(huì)的廣泛不安。廣義地講，全球經(jīng)濟(jì)失衡可以指全球經(jīng)濟(jì)任何方面的不平衡：經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡、南北貧富的差距、貿(mào)易和資本流動(dòng)的不平衡等。不過在大多數(shù)場(chǎng)合，人們?cè)谡務(wù)撊蚪?jīng)濟(jì)失衡的時(shí)候，是指美國(guó)巨大且不斷增大的經(jīng)常項(xiàng)目逆差，以及相關(guān)聯(lián)的美國(guó)極低的儲(chǔ)蓄率和其他國(guó)家特別是東亞國(guó)家極高的儲(chǔ)蓄率。然而由于全球經(jīng)濟(jì)作為整體是一個(gè)封閉經(jīng)濟(jì)，在核算意義上它總是平衡的：美國(guó)的經(jīng)常項(xiàng)目逆差一定意味著其他國(guó)家的經(jīng)常項(xiàng)目順差；美國(guó)儲(chǔ)蓄不足，一定意味著其他國(guó)家儲(chǔ)蓄過剩。正如2005年2月23日，國(guó)際貨幣基金組織總裁拉托在題為“糾正全球經(jīng)濟(jì)失衡——避免相互指責(zé)”的演講中指出，全球經(jīng)濟(jì)失衡是這樣一種現(xiàn)象：美國(guó)經(jīng)常賬戶赤字龐大，債務(wù)增長(zhǎng)迅速，而日本、中國(guó)和亞洲其他主要新興市場(chǎng)國(guó)家對(duì)美國(guó)持有大量貿(mào)易盈余。

經(jīng)常項(xiàng)目衡量的是一國(guó)與他國(guó)商品和服務(wù)貿(mào)易以及資金往來情況。當(dāng)一國(guó)出口收入和其他經(jīng)常性收入不足以彌補(bǔ)本國(guó)進(jìn)口和其他經(jīng)常性支出的時(shí)候，經(jīng)常項(xiàng)目逆差出現(xiàn)，并主要表現(xiàn)為貿(mào)易逆差。央行在分析中指出，作為失衡的一方，美國(guó)2005年貿(mào)易赤字總額達(dá)到了空前的7257億美元，占其GDP的比率由10年前的1.2%驟升至5.8%；而作為失衡的另一方，日本、中國(guó)等亞洲國(guó)家、主要石油出口國(guó)及部分歐洲國(guó)家的貿(mào)易順差則達(dá)到1000億美元的規(guī)

模。其中中國(guó)尤其受關(guān)注，2005年中國(guó)貿(mào)易順差達(dá)1019億美元，特別是對(duì)美國(guó)的貿(mào)易順差達(dá)1142億美元。

一、全球經(jīng)濟(jì)失衡的原因分析

一、全球經(jīng)濟(jì)失衡的成因分析

1.全球性原因

從全球范圍看，全球經(jīng)濟(jì)失衡主要來自現(xiàn)有的世界經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易、貨幣金融等格局的失衡。首先，全球經(jīng)濟(jì)的非均衡性發(fā)展是根本性原因。一方面，美國(guó)經(jīng)濟(jì)出乎意料地增長(zhǎng)強(qiáng)勁，而日歐近年一直處于經(jīng)濟(jì)緩慢增長(zhǎng)期；另一方面，發(fā)展中國(guó)家在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率超過西方國(guó)家的同時(shí)，兩者總體經(jīng)濟(jì)的差距仍然在不斷擴(kuò)大。其次，近年來國(guó)際分工和貿(mào)易格局的變化是不平衡產(chǎn)生的重要原因。一方面，發(fā)達(dá)國(guó)家把勞動(dòng)密集型的生產(chǎn)和服務(wù)轉(zhuǎn)移或外包到發(fā)展中國(guó)家，其國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)而生產(chǎn)更高檔次的產(chǎn)品或服務(wù)，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)提升并創(chuàng)造新的就業(yè)機(jī)會(huì)，而這一過程往往滯后一段時(shí)間，加上發(fā)達(dá)國(guó)家特別是美國(guó)往往不愿意向發(fā)展中國(guó)家輸出高新產(chǎn)品，為此貿(mào)易不平衡日益擴(kuò)大，而各國(guó)的貿(mào)易、匯率政策等多種因素往往助長(zhǎng)了這種趨勢(shì)。最后，全球性的儲(chǔ)蓄投資失衡是全球經(jīng)濟(jì)失衡的另一內(nèi)在根源，中國(guó)及亞洲一些國(guó)家由于經(jīng)濟(jì)體制、消費(fèi)習(xí)慣、人口結(jié)構(gòu)及社會(huì)文化傳統(tǒng)等原因有著非常高的儲(chǔ)蓄率，加上國(guó)內(nèi)投資途徑少、效率低，過多的儲(chǔ)蓄沒有全部轉(zhuǎn)化為投資，對(duì)應(yīng)為貿(mào)易順差；而美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家在其擴(kuò)張性政策下消費(fèi)經(jīng)濟(jì)的趨向不斷加強(qiáng)，使得逆差不斷擴(kuò)大。

2.美國(guó)方面的原因

美國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目巨額逆差的根本原因在于美國(guó)的國(guó)內(nèi)政策。首先是擴(kuò)張性財(cái)政政策。當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)主要依靠消費(fèi)拉動(dòng)，近年政府大規(guī)模減稅、勞動(dòng)生產(chǎn)率大幅提高以及個(gè)人收入和資產(chǎn)價(jià)值快速增長(zhǎng)等因素都極大地刺激了個(gè)人消費(fèi)增長(zhǎng)；而美國(guó)為了實(shí)現(xiàn)其政治、經(jīng)濟(jì)、軍事霸權(quán)，其公共開支一直是天文數(shù)字，而且不斷擴(kuò)大。其次是儲(chǔ)蓄不足。在消費(fèi)不斷擴(kuò)大的同時(shí)，美國(guó)個(gè)人儲(chǔ)蓄率即儲(chǔ)蓄占實(shí)際可支配收入的比例卻不斷下降。1995年美國(guó)的個(gè)人儲(chǔ)蓄率大約在4%～5%，而從2005年開始降至負(fù)數(shù)，這表明消費(fèi)者不僅將全部可支配收入用于開支，而且還動(dòng)用了儲(chǔ)蓄或進(jìn)行貸款消費(fèi)。最后，為自身利益對(duì)國(guó)際分工和貿(mào)易格局施加影響。一方面，把勞動(dòng)密集型及環(huán)境破壞型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到發(fā)展中國(guó)家，再把產(chǎn)品由這些國(guó)家出口到世界各地；另一方面，美國(guó)大量進(jìn)口消費(fèi)品以滿足本國(guó)市場(chǎng)巨大需求的同時(shí)，卻對(duì)出口設(shè)置各種障礙，阻止本國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)品出口到發(fā)展中國(guó)家，從而導(dǎo)致美國(guó)巨額的商品貿(mào)易逆差。

二、全球經(jīng)濟(jì)失衡的主要表現(xiàn)及影響

一、全球經(jīng)濟(jì)失衡的成因分析

1.全球性原因

從全球范圍看，全球經(jīng)濟(jì)失衡主要來自現(xiàn)有的世界經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易、貨幣金融等格局的失衡。首先，全球經(jīng)濟(jì)的非均衡性發(fā)展是根本性原因。一方面，美國(guó)經(jīng)濟(jì)出乎意料地增長(zhǎng)強(qiáng)勁，而日歐近年一直處于經(jīng)濟(jì)緩慢增長(zhǎng)期；另一方面，發(fā)展中國(guó)家在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率超過西方國(guó)家的同時(shí)，兩者總體經(jīng)濟(jì)的差距仍然在不斷擴(kuò)大。其次，近年來國(guó)際分工和貿(mào)易格局的變化是不平衡產(chǎn)生的重要原因。一方面，發(fā)達(dá)國(guó)家把勞動(dòng)密集型的生產(chǎn)和服務(wù)轉(zhuǎn)移或外包到發(fā)展中國(guó)家，其國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)而生產(chǎn)更高檔次的產(chǎn)品或服務(wù)，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)提升并創(chuàng)造新的就業(yè)機(jī)會(huì)，而這一過程往往滯后一段時(shí)間，加上發(fā)達(dá)國(guó)家特別是美國(guó)往往不愿意向發(fā)展中國(guó)家輸出高新產(chǎn)品，為此貿(mào)易不平衡日益擴(kuò)大，而各國(guó)的貿(mào)易、匯率政策等多種因素往往助長(zhǎng)了這種趨勢(shì)。最后，全球性的儲(chǔ)蓄投資失衡是全球經(jīng)濟(jì)失衡的另一內(nèi)在根源，中國(guó)及亞洲一些國(guó)家由于經(jīng)濟(jì)體制、消費(fèi)習(xí)慣、人口結(jié)構(gòu)及社會(huì)文化傳統(tǒng)等原因有著非常高的儲(chǔ)蓄率，加上國(guó)內(nèi)投資途徑少、效率低，過多的儲(chǔ)蓄沒有全部轉(zhuǎn)化為投資，對(duì)應(yīng)為貿(mào)易順差；而美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家在其擴(kuò)張性政策下消費(fèi)經(jīng)濟(jì)的趨向不斷加強(qiáng)，使得逆差不斷擴(kuò)大。

2.美國(guó)方面的原因

美國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目巨額逆差的根本原因在于美國(guó)的國(guó)內(nèi)政策。首先是擴(kuò)張性財(cái)政政策。當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)主要依靠消費(fèi)拉動(dòng)，近年政府大規(guī)模減稅、勞動(dòng)生產(chǎn)率大幅提高以及個(gè)人收入和資產(chǎn)價(jià)值快速增長(zhǎng)等因素都極大地刺激了個(gè)人消費(fèi)增長(zhǎng)；而美國(guó)為了實(shí)現(xiàn)其政治、經(jīng)濟(jì)、軍事霸權(quán)，其公共開支一直是天文數(shù)字，而且不斷擴(kuò)大。其次是儲(chǔ)蓄不足。在消費(fèi)不斷擴(kuò)大的同時(shí)，美國(guó)個(gè)人儲(chǔ)蓄率即儲(chǔ)蓄占實(shí)際可支配收入的比例卻不斷下降。1995年美國(guó)的個(gè)人儲(chǔ)蓄率大約在4%～5%，而從2005年開始降至負(fù)數(shù)，這表明消費(fèi)者不僅將全部可支配收入用于開支，而且還動(dòng)用了儲(chǔ)蓄或進(jìn)行貸款消費(fèi)。最后，為自身利益對(duì)國(guó)際分工和貿(mào)易格局施加影響。一方面，把勞動(dòng)密集型及環(huán)境破壞型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到發(fā)展中國(guó)家，再把產(chǎn)品由這些國(guó)家出口到世界各地；另一方面，美國(guó)大量進(jìn)口消費(fèi)品以滿足本國(guó)市場(chǎng)巨大需求的同時(shí)，卻對(duì)出口設(shè)置各種障礙，阻止本國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)品出口到發(fā)展中國(guó)家，從而導(dǎo)致美國(guó)巨額的商品貿(mào)易逆差。

二、全球經(jīng)濟(jì)失衡的主要表現(xiàn)及影響

摘要:全球經(jīng)濟(jì)失衡已經(jīng)成為當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)中的一個(gè)突出問題。美國(guó)正經(jīng)歷著大量的經(jīng)常項(xiàng)目逆差；與此相對(duì)應(yīng)，石油輸出國(guó)、日本和我國(guó)出現(xiàn)了經(jīng)常項(xiàng)目順差，其中我國(guó)的雙順差尤其引人注目。本文將分析全球經(jīng)濟(jì)失衡的原因，并提出一些對(duì)我國(guó)有益的建議。

關(guān)鍵詞:國(guó)際收支經(jīng)濟(jì)失衡經(jīng)濟(jì)建議

一、引言

全球經(jīng)濟(jì)是否均衡可以通過各國(guó)的國(guó)際收支平衡表得以反映。國(guó)際收支是在一定時(shí)期內(nèi)一個(gè)國(guó)家或地區(qū)與其他國(guó)家或地區(qū)之間進(jìn)行的全部經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄，包括對(duì)外貿(mào)易和對(duì)外投資狀況，是貿(mào)易和投資以及其他國(guó)際經(jīng)濟(jì)交往的總和。判斷一國(guó)的國(guó)際收支是否平衡通常是將國(guó)際收支平衡表上各個(gè)項(xiàng)目區(qū)分為自主性交易和調(diào)節(jié)性交易兩類不同性質(zhì)的交易。如果一國(guó)國(guó)際收支不必依靠調(diào)節(jié)性交易而通過自主性交易就能實(shí)現(xiàn)基本平衡，那么就是國(guó)際收支平衡；反之，則為失衡。

二、對(duì)全球經(jīng)濟(jì)失衡的分析

（一）全球經(jīng)濟(jì)不平衡的原因分析

一、對(duì)全球經(jīng)濟(jì)失衡的分析

（一）全球經(jīng)濟(jì)不平衡的原因分析

近年來，隨著全球經(jīng)濟(jì)失衡問題的日益突出，學(xué)術(shù)界對(duì)此的討論及相關(guān)文獻(xiàn)也越來越多，各有各的觀點(diǎn)。其中在2005年美國(guó)UCBerkeley的著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家BarryEichengreen做過一個(gè)較為全面的回顧。他認(rèn)為可以將全球經(jīng)濟(jì)失衡的原因分析歸為四個(gè)主要的觀點(diǎn)。第一種強(qiáng)調(diào)了美國(guó)儲(chǔ)蓄率太低對(duì)經(jīng)濟(jì)不平衡的貢獻(xiàn)。第二種認(rèn)為國(guó)際收支失衡的主因不是美國(guó)儲(chǔ)蓄率過低，而是因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)非常有活力，投資環(huán)境好，全球資本自愿流向美國(guó)。因此不需要擔(dān)心目前經(jīng)濟(jì)失衡。第三種觀點(diǎn)認(rèn)為東亞國(guó)家儲(chǔ)蓄過度、內(nèi)需不足是失衡的主要原因。第四種則強(qiáng)調(diào)了東亞國(guó)家和美國(guó)經(jīng)濟(jì)之間的相互依賴關(guān)系導(dǎo)致了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀。美國(guó)是全球巨大的商品和金融市場(chǎng)，因此東亞國(guó)家可以將商品出口到美國(guó)。與此同時(shí)，資金也可以在美國(guó)的金融市場(chǎng)上獲得很好的運(yùn)用。另一方面美國(guó)也依賴東亞國(guó)家，美國(guó)消費(fèi)需求旺盛，但儲(chǔ)蓄率偏低，需要東亞國(guó)家向其提供巨額資金以彌補(bǔ)經(jīng)常帳戶逆差。

上述四種觀點(diǎn)從不同角度描述了全球經(jīng)濟(jì)失衡、國(guó)際收支不均衡的原因。但是單從某一個(gè)角度看都是不完整的，必須綜合起來才可能比較全面地解釋當(dāng)前的國(guó)際經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。

2、全球經(jīng)濟(jì)不平衡的可持續(xù)性分析

當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)失衡的狀態(tài)能否繼續(xù)持續(xù)下去關(guān)鍵涉及到兩個(gè)問題：一是美國(guó)是否會(huì)繼續(xù)向世界上其他國(guó)家借錢，二是后者是否愿意繼續(xù)借錢給美國(guó)。如果美國(guó)會(huì)繼續(xù)借錢，那么其他國(guó)家的決定取決于兩個(gè)因素，即風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)。這里，外債余額占GDP的比例有多高是一個(gè)較好的技術(shù)指標(biāo)。債務(wù)余額是經(jīng)常項(xiàng)目逆差的累積，前者是后者的積分。美國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目逆差從20世紀(jì)80年代開始逐步增加，90年代頭幾年有所好轉(zhuǎn)，但以后又進(jìn)一步惡化，債務(wù)余額與GDP之比也迅速增加。從歷史上來看，澳大利亞的外債余額占GDP之比曾經(jīng)達(dá)到60%，愛爾蘭為70%，而目前美國(guó)還遠(yuǎn)沒有達(dá)到這一程度。因此，盡管美國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目逆差占GDP之比已經(jīng)很高，我們還是不能確定說這種逆差已經(jīng)不可持續(xù)。關(guān)鍵在于其他國(guó)家是否愿意繼續(xù)購買美國(guó)的國(guó)債或其他美元資產(chǎn)，從而為美國(guó)的經(jīng)常項(xiàng)目逆差提供資金。如果答案肯定，那么這種不平衡狀態(tài)是可以維持下去的。

摘要：最近幾年來全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展中最具有全面影響的事態(tài)，首推全球經(jīng)濟(jì)失衡。盡管全球經(jīng)濟(jì)失衡已延續(xù)多年，但中國(guó)作為一個(gè)剛剛?cè)谌肴蚪?jīng)濟(jì)體系的發(fā)展中國(guó)家，只是近年來才真切感受到它的影響，而且被強(qiáng)加了矯正失衡的責(zé)任。文章將從全球經(jīng)濟(jì)失衡這個(gè)大環(huán)境中，找出一些應(yīng)對(duì)措施，力求使中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)更加健康和可持續(xù)。

關(guān)鍵詞：全球經(jīng)濟(jì)失衡；經(jīng)常項(xiàng)目順差；經(jīng)常項(xiàng)目逆差；經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

全球經(jīng)濟(jì)失衡已經(jīng)成為當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)突出現(xiàn)象，并已引起國(guó)際社會(huì)的廣泛不安。廣義地講，全球經(jīng)濟(jì)失衡可以指全球經(jīng)濟(jì)任何方面的不平衡：經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡、南北貧富的差距、貿(mào)易和資本流動(dòng)的不平衡等。不過在大多數(shù)場(chǎng)合，人們?cè)谡務(wù)撊蚪?jīng)濟(jì)失衡的時(shí)候，是指美國(guó)巨大且不斷增大的經(jīng)常項(xiàng)目逆差，以及相關(guān)聯(lián)的美國(guó)極低的儲(chǔ)蓄率和其他國(guó)家特別是東亞國(guó)家極高的儲(chǔ)蓄率。然而由于全球經(jīng)濟(jì)作為整體是一個(gè)封閉經(jīng)濟(jì)，在核算意義上它總是平衡的：美國(guó)的經(jīng)常項(xiàng)目逆差一定意味著其他國(guó)家的經(jīng)常項(xiàng)目順差；美國(guó)儲(chǔ)蓄不足，一定意味著其他國(guó)家儲(chǔ)蓄過剩。正如2005年2月23日，國(guó)際貨幣基金組織總裁拉托在題為“糾正全球經(jīng)濟(jì)失衡——避免相互指責(zé)”的演講中指出，全球經(jīng)濟(jì)失衡是這樣一種現(xiàn)象：美國(guó)經(jīng)常賬戶赤字龐大，債務(wù)增長(zhǎng)迅速，而日本、中國(guó)和亞洲其他主要新興市場(chǎng)國(guó)家對(duì)美國(guó)持有大量貿(mào)易盈余。

經(jīng)常項(xiàng)目衡量的是一國(guó)與他國(guó)商品和服務(wù)貿(mào)易以及資金往來情況。當(dāng)一國(guó)出口收入和其他經(jīng)常性收入不足以彌補(bǔ)本國(guó)進(jìn)口和其他經(jīng)常性支出的時(shí)候，經(jīng)常項(xiàng)目逆差出現(xiàn)，并主要表現(xiàn)為貿(mào)易逆差。央行在分析中指出，作為失衡的一方，美國(guó)2005年貿(mào)易赤字總額達(dá)到了空前的7257億美元，占其GDP的比率由10年前的1.2%驟升至5.8%；而作為失衡的另一方，日本、中國(guó)等亞洲國(guó)家、主要石油出口國(guó)及部分歐洲國(guó)家的貿(mào)易順差則達(dá)到1000億美元的規(guī)模。其中中國(guó)尤其受關(guān)注，2005年中國(guó)貿(mào)易順差達(dá)1019億美元，特別是對(duì)美國(guó)的貿(mào)易順差達(dá)1142億美元。

一、全球經(jīng)濟(jì)失衡的原因分析

全球經(jīng)濟(jì)失衡問題近來受到人們?cè)絹碓蕉嗟年P(guān)注，學(xué)者、政策當(dāng)局以及國(guó)際機(jī)構(gòu)對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)失衡問題進(jìn)行了熱烈的討論。這種全球性失衡狀況增加了引發(fā)全球金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)蕭條的風(fēng)險(xiǎn)。處于全球經(jīng)濟(jì)失衡這種大背景下，中國(guó)作為全球市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系中的一個(gè)積極成員，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨著嚴(yán)峻的考驗(yàn)。在研究中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展問題時(shí)，我們必須具備全球眼光，用全球的眼光看清世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r及其走勢(shì)。因此，分析全球經(jīng)濟(jì)失衡的原因就顯得特別重要。

摘要：隨著科技進(jìn)步，國(guó)際市場(chǎng)各項(xiàng)規(guī)則體制的建立完備和要素流動(dòng)的壁壘降低，要素中尤其是資本和技術(shù)要素的流動(dòng)性增強(qiáng)，發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家之間要素分工的趨勢(shì)顯現(xiàn)。要素流動(dòng)、重組、分工與合作深刻改變了全球經(jīng)濟(jì)的融合方式和運(yùn)行機(jī)制，在要素扭曲與要素集聚的推動(dòng)下，演化成全球經(jīng)濟(jì)失衡格局。

關(guān)鍵詞：全球經(jīng)濟(jì)失衡;要素扭曲;要素集聚

當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)失衡系統(tǒng)中呈現(xiàn)三角式的分工關(guān)系：一是以美國(guó)為首的發(fā)達(dá)國(guó)家，依靠具有知識(shí)技術(shù)密集特征的金融產(chǎn)業(yè)和虛擬經(jīng)濟(jì)，去工業(yè)化進(jìn)程加快，成為全球市場(chǎng)上最大的需求方；二是以中國(guó)為首的發(fā)展中國(guó)家依靠具有勞動(dòng)力密集特征的制造業(yè)出口成為全球市場(chǎng)上最大的供給方；三是以石油輸出國(guó)為代表的中東和北非國(guó)家，依靠其資源密集特征的能源出口為美國(guó)和其他制造業(yè)國(guó)家提供能源保障。當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)失衡具有內(nèi)生性，是全球經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)要素扭曲、要素集聚的長(zhǎng)期規(guī)律導(dǎo)致的一種長(zhǎng)期狀態(tài)。

1全球經(jīng)濟(jì)失衡的特征

當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)失衡是全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)行體系中內(nèi)在的長(zhǎng)期因素積累到一定程度的必然結(jié)果，本質(zhì)上具有內(nèi)生性和系統(tǒng)性，且與各國(guó)國(guó)內(nèi)根深蒂固的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式以及全球生產(chǎn)與金融網(wǎng)絡(luò)體系息息相關(guān)。1.1全球經(jīng)濟(jì)失衡內(nèi)生于當(dāng)代國(guó)際生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)體系。當(dāng)代國(guó)際生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)體系是在國(guó)際直接投資迅速發(fā)展和國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移進(jìn)程加快的基礎(chǔ)上，通過全球要素配置與各國(guó)資源稟賦互補(bǔ)，不同經(jīng)濟(jì)體之間逐漸形成了一種全新的分工模式，即要素分工模式。全球生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)體系以及生產(chǎn)方式與分工方式都發(fā)生了重大變化，要素流動(dòng)、積聚、分工與合作，使得一國(guó)成為了要素集聚與合作的平臺(tái)或載體，在傳統(tǒng)的貿(mào)易統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)體系下，開放收益的衡量存在偏差。不同國(guó)家間的貿(mào)易收支不平衡正是由各國(guó)在國(guó)際生產(chǎn)體系和要素分工中扮演的角色所決定的：處于全球生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)體系的主要加工制造與資源供應(yīng)環(huán)節(jié)的東亞新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體成了全球經(jīng)常賬戶的盈余方，而不斷地進(jìn)行要素轉(zhuǎn)移乃至產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)基地的大規(guī)模轉(zhuǎn)移的美國(guó)等主要發(fā)達(dá)國(guó)家則主要擔(dān)當(dāng)全球生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)體系下需求方角色并相應(yīng)地積累經(jīng)常賬戶的赤字。1.2全球經(jīng)濟(jì)失衡內(nèi)生于現(xiàn)行國(guó)際金融網(wǎng)絡(luò)體系。全球金融體系失衡主要包括國(guó)際資本流動(dòng)、金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)以及虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)比例等多層次失衡問題。各主要經(jīng)濟(jì)體在全球金融體系中地位的差異，決定其在金融資本流動(dòng)中扮演角色差異：國(guó)際儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國(guó)—美國(guó)成為資本流入中心，東亞新興市場(chǎng)國(guó)家和石油輸出國(guó)為其提供融資，成為金融資本輸出國(guó)。隨著金融規(guī)則與監(jiān)管的放松、金融衍生工具的創(chuàng)新，以華爾街金融為代表的金融模式席卷全球，美國(guó)的金融集聚進(jìn)程加速。金融全球化既是要素流動(dòng)和要素配置全球化的必然產(chǎn)物，又為世界經(jīng)濟(jì)提供了更廣泛的、更多樣性的要素合作方式，使全球化條件下的要素合作效率更高。當(dāng)一國(guó)參與以要素流動(dòng)為本質(zhì)特征的金融全球化，為要素配置效率提高創(chuàng)造條件卓越，金融全球化的風(fēng)險(xiǎn)也成為全球經(jīng)濟(jì)平衡運(yùn)行的最嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，虛擬經(jīng)濟(jì)規(guī)模過度膨脹以及虛擬經(jīng)濟(jì)的自我強(qiáng)化模式最終演化成全球金融網(wǎng)絡(luò)體系失衡。1.3全球經(jīng)濟(jì)失衡內(nèi)生于各主要經(jīng)濟(jì)體的內(nèi)部經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式。當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)失衡與各主要經(jīng)濟(jì)體的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，尤其是與中美兩國(guó)的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式密切相關(guān)。美國(guó)以債臺(tái)高筑的方式來支撐國(guó)內(nèi)消費(fèi)，通過財(cái)政赤字大量舉債和國(guó)際金融市場(chǎng)上的低成本融資實(shí)現(xiàn)美元國(guó)際循環(huán)和保證經(jīng)濟(jì)持續(xù)運(yùn)行，這種債務(wù)經(jīng)濟(jì)循環(huán)模式是美國(guó)儲(chǔ)蓄率過低、過度消費(fèi)、“雙赤字”等失衡問題的根源所在。以中國(guó)為首的東亞新興經(jīng)濟(jì)體在參與國(guó)際分工的過程中形成了依賴歐美外部市場(chǎng)和外國(guó)直接投資流入的“出口導(dǎo)向”的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式，國(guó)內(nèi)消費(fèi)普遍較低、儲(chǔ)蓄傾向較高。各國(guó)內(nèi)部失衡問題與外部失衡問題交織在一起共同演化成全球經(jīng)濟(jì)失衡。

2全球經(jīng)濟(jì)失衡的原因

論文關(guān)鍵詞：國(guó)際分工，經(jīng)濟(jì)全球化，外貿(mào)失衡，加工貿(mào)易

論文摘要：在我國(guó)成為全球經(jīng)濟(jì)失衡承接者的情況下，世界經(jīng)濟(jì)越全球化或者中國(guó)經(jīng)濟(jì)越全球化，都會(huì)使我國(guó)承接全球經(jīng)濟(jì)失衡的數(shù)額增大，即經(jīng)濟(jì)全球化是我國(guó)外貿(mào)失衡加劇的原因。我國(guó)應(yīng)采取調(diào)節(jié)外貿(mào)失衡的新思路，逐步提升我國(guó)在國(guó)際分工價(jià)值鏈中的位置，縮減沿海發(fā)達(dá)省市加工貿(mào)易規(guī)模，通過與世界多個(gè)國(guó)家共同政策協(xié)調(diào)來減少全球經(jīng)濟(jì)失衡。不平等（不平衡）的國(guó)際分工導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)失衡，并且世界經(jīng)濟(jì)越全球化，國(guó)際分工不平等（不平衡）越突出，全球經(jīng)濟(jì)失衡越嚴(yán)重。我國(guó)在國(guó)際分工中價(jià)值鏈中的低端位置，使我國(guó)成為全球經(jīng)濟(jì)失衡的承接者，這是我國(guó)外貿(mào)失衡的原因。

對(duì)于中美和中歐的貿(mào)易失衡，以往主要依靠?jī)煞N調(diào)節(jié)方法：第一種為匯率調(diào)整，第二種為大宗采購。但以上兩種方法作用有限，國(guó)內(nèi)學(xué)者提出了其他方法：一是自動(dòng)限制我國(guó)的出口。于鐵流和李秉祥（2004）認(rèn)為，解決中美雙邊貿(mào)易摩擦，應(yīng)當(dāng)在充分了解美國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)運(yùn)作機(jī)制的基礎(chǔ)上，我國(guó)采取更加有效的諸如自動(dòng)限制出口、對(duì)外直接投資等對(duì)策。二是促使美國(guó)放松對(duì)華高科技出口管制。沈國(guó)兵認(rèn)為，中美貿(mào)易平衡問題的化解離不開美國(guó)對(duì)華出口管制政策的改革。三是從中美兩國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整著手。婁圣睿認(rèn)為，美國(guó)應(yīng)該改變低儲(chǔ)蓄率的現(xiàn)狀，減少財(cái)政赤字；而我國(guó)應(yīng)該通過健全社會(huì)保障體制，深化投融資渠道改革來刺激消費(fèi)。

但是這些學(xué)者的方法在現(xiàn)實(shí)中缺乏可操作性，不能對(duì)平衡中國(guó)貿(mào)易收支起到根本作用。那么，面對(duì)中美和中歐貿(mào)易失衡和貿(mào)易磨擦，中國(guó)應(yīng)當(dāng)如何應(yīng)對(duì)？在此，基于我國(guó)外貿(mào)失衡形成原因分析，找出減少中美和中歐貿(mào)易失衡的辦法。

一、文獻(xiàn)綜述

關(guān)于我國(guó)貿(mào)易順差的形成原因，現(xiàn)有多數(shù)研究認(rèn)為我國(guó)貿(mào)易順差來源于國(guó)內(nèi)實(shí)際因素，而非貨幣因素或外部因素，但至于是何種實(shí)際因素卻存在較大爭(zhēng)議，具體如下：