1當(dāng)前我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)呈現(xiàn)出供給約束型特征

當(dāng)前我國(guó)潛在保險(xiǎn)需求巨大，特別是隨著我國(guó)和諧社會(huì)和全面小康社會(huì)建設(shè)的推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，人們收入水平不斷提高、消費(fèi)結(jié)構(gòu)不斷升級(jí)、風(fēng)險(xiǎn)和保險(xiǎn)意識(shí)不斷增強(qiáng)，再加上我國(guó)人口老齡化趨勢(shì)日益凸現(xiàn)，以市場(chǎng)為導(dǎo)向的社會(huì)經(jīng)濟(jì)體制改革不斷深入，保險(xiǎn)需求有著廣闊的市場(chǎng)空間。就保費(fèi)收入而言，2005年我國(guó)GDP世界排名第4位，但保費(fèi)收入排名僅第11位，還不及GDP規(guī)模和人口數(shù)量都小于我國(guó)的韓國(guó)。就保險(xiǎn)深度而言，世界平均為8%，我國(guó)為2.7%，世界排名第42位。就保險(xiǎn)密度而言，世界平均為512美元，我國(guó)為47美元，世界排名第72位。我國(guó)的保險(xiǎn)深度和保險(xiǎn)密度不僅落后于發(fā)達(dá)國(guó)家，而且落后于許多發(fā)展中國(guó)家。最近有研究預(yù)測(cè)，未來(lái)5年我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)會(huì)保持年均16.2%的增長(zhǎng)速度。我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的巨大潛力為中外保險(xiǎn)公司所普遍看好，巨大的潛在保險(xiǎn)需求產(chǎn)生了強(qiáng)大的吸引力。

與巨大的潛在保險(xiǎn)需求形成鮮明對(duì)比的是，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的供給能力較弱，無(wú)法滿足保險(xiǎn)市場(chǎng)上的巨大需求，呈現(xiàn)出供給約束型特征。其突出表現(xiàn)是保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)規(guī)模較小，償付能力不足。截至2005年底，我國(guó)保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)才達(dá)到1.53萬(wàn)億元，占金融業(yè)總資產(chǎn)的比例僅為3.8%，而發(fā)達(dá)國(guó)家的這一比例一般在20%左右，甚至更高。就償付能力狀況而言，多家公司都存在著程度不一的償付能力問(wèn)題，甚至有的公司償付能力充足率已經(jīng)觸到了被接管的底線。有研究顯示，如果將償付能力充足率選定在100%，到2010年底，我國(guó)人身保險(xiǎn)供給能力缺口約為33億元。如果將償付能力充足率選定在120%，供給能力缺口預(yù)測(cè)值約為235億元；選定在150%，供給能力缺口約為540億元。巨大的供給能力缺口大大限制了保險(xiǎn)需求的實(shí)現(xiàn)。此外，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力和創(chuàng)新能力也較弱，不能有效推動(dòng)和引導(dǎo)潛在保險(xiǎn)需求向現(xiàn)實(shí)保險(xiǎn)需求的轉(zhuǎn)化。近年來(lái)，我國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款余額居高不下，而且呈現(xiàn)出快速增加趨勢(shì)，2005年末高達(dá)147054億元，年增加額達(dá)到近1.6萬(wàn)億元，這與4928億元的總保費(fèi)收入形成了鮮明的對(duì)比。值得注意的是，我國(guó)大量的居民儲(chǔ)蓄存款中以預(yù)防養(yǎng)老、教育、防病、失業(yè)等不確定事件發(fā)生的預(yù)防性儲(chǔ)蓄居多，而這與保險(xiǎn)所應(yīng)發(fā)揮的保障功能是類(lèi)似的。大量的居民儲(chǔ)蓄存款難以轉(zhuǎn)化為對(duì)保險(xiǎn)的需求，很大程度上是由于人們對(duì)保險(xiǎn)不信任、保險(xiǎn)服務(wù)質(zhì)量低、保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新能力缺乏等保險(xiǎn)供給方面因素制約。

2我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)供給約束的具體表現(xiàn)

2.1保險(xiǎn)產(chǎn)品不能適應(yīng)市場(chǎng)需求

當(dāng)前保險(xiǎn)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)上存在的問(wèn)題不在于數(shù)量和品種的多少，而在于不能適應(yīng)和滿足保險(xiǎn)需求，保險(xiǎn)產(chǎn)品供給結(jié)構(gòu)問(wèn)題較為突出。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前正在市場(chǎng)上運(yùn)行的險(xiǎn)種有400多種，但真正具有生命力、適銷(xiāo)對(duì)路的險(xiǎn)種并不多。如中年人對(duì)保險(xiǎn)需求最為強(qiáng)烈，而很多產(chǎn)品恰恰越過(guò)了這個(gè)年齡段；大多數(shù)產(chǎn)品只適合高薪階層，而沒(méi)有關(guān)注中等收入階層，而且針對(duì)團(tuán)體的保險(xiǎn)多，針對(duì)個(gè)人的險(xiǎn)種少；壽險(xiǎn)產(chǎn)品抵御通貨膨脹的能力差，產(chǎn)險(xiǎn)市場(chǎng)提供的險(xiǎn)種十分有限；綜合各種風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任的綜合型險(xiǎn)種多，消費(fèi)者急需的單純的醫(yī)療保險(xiǎn)、老年護(hù)理保險(xiǎn)等過(guò)于單一。各保險(xiǎn)公司險(xiǎn)種雷同，個(gè)別險(xiǎn)種“克隆”現(xiàn)象嚴(yán)重。這樣，一方面是某些保險(xiǎn)產(chǎn)品的過(guò)度開(kāi)發(fā)和供給，另一方面又有大量保險(xiǎn)需求得不到滿足，保險(xiǎn)公司忙于出售開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品，而不是針對(duì)市場(chǎng)需求開(kāi)發(fā)能售出的產(chǎn)品，保險(xiǎn)產(chǎn)品供給結(jié)構(gòu)問(wèn)題突出，嚴(yán)重影響了保險(xiǎn)需求的實(shí)現(xiàn)。

摘要相對(duì)于巨大的潛在保險(xiǎn)需求，我國(guó)保險(xiǎn)供給能力缺口較大，競(jìng)爭(zhēng)能力和創(chuàng)新能力較弱，當(dāng)前我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)呈現(xiàn)出明顯的供給約束型特征，使得巨大的潛在需求難以轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)需求，表現(xiàn)為產(chǎn)品不能適應(yīng)市場(chǎng)需求、服務(wù)質(zhì)量較低、定價(jià)機(jī)制不靈活、銷(xiāo)售過(guò)程中存在較多的問(wèn)題、經(jīng)營(yíng)管理體制不健全等。在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步探討了提高保險(xiǎn)供給能力、實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)供求良性互動(dòng)的具體措施。

關(guān)鍵詞保險(xiǎn)供給保險(xiǎn)需求供給約束

1當(dāng)前我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)呈現(xiàn)出供給約束型特征

當(dāng)前我國(guó)潛在保險(xiǎn)需求巨大，特別是隨著我國(guó)和諧社會(huì)和全面小康社會(huì)建設(shè)的推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，人們收入水平不斷提高、消費(fèi)結(jié)構(gòu)不斷升級(jí)、風(fēng)險(xiǎn)和保險(xiǎn)意識(shí)不斷增強(qiáng)，再加上我國(guó)人口老齡化趨勢(shì)日益凸現(xiàn)，以市場(chǎng)為導(dǎo)向的社會(huì)經(jīng)濟(jì)體制改革不斷深入，保險(xiǎn)需求有著廣闊的市場(chǎng)空間。就保費(fèi)收入而言，2005年我國(guó)GDP世界排名第4位，但保費(fèi)收入排名僅第11位，還不及GDP規(guī)模和人口數(shù)量都小于我國(guó)的韓國(guó)。就保險(xiǎn)深度而言，世界平均為8%，我國(guó)為2.7%，世界排名第42位。就保險(xiǎn)密度而言，世界平均為512美元，我國(guó)為47美元，世界排名第72位。我國(guó)的保險(xiǎn)深度和保險(xiǎn)密度不僅落后于發(fā)達(dá)國(guó)家，而且落后于許多發(fā)展中國(guó)家。最近有研究預(yù)測(cè)，未來(lái)5年我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)會(huì)保持年均16.2%的增長(zhǎng)速度。我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的巨大潛力為中外保險(xiǎn)公司所普遍看好，巨大的潛在保險(xiǎn)需求產(chǎn)生了強(qiáng)大的吸引力。

與巨大的潛在保險(xiǎn)需求形成鮮明對(duì)比的是，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的供給能力較弱，無(wú)法滿足保險(xiǎn)市場(chǎng)上的巨大需求，呈現(xiàn)出供給約束型特征。其突出表現(xiàn)是保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)規(guī)模較小，償付能力不足。截至2005年底，我國(guó)保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)才達(dá)到1.53萬(wàn)億元，占金融業(yè)總資產(chǎn)的比例僅為3.8%，而發(fā)達(dá)國(guó)家的這一比例一般在20%左右，甚至更高。就償付能力狀況而言，多家公司都存在著程度不一的償付能力問(wèn)題，甚至有的公司償付能力充足率已經(jīng)觸到了被接管的底線。有研究顯示，如果將償付能力充足率選定在100%，到2010年底，我國(guó)人身保險(xiǎn)供給能力缺口約為33億元。如果將償付能力充足率選定在120%，供給能力缺口預(yù)測(cè)值約為235億元；選定在150%，供給能力缺口約為540億元。巨大的供給能力缺口大大限制了保險(xiǎn)需求的實(shí)現(xiàn)。此外，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力和創(chuàng)新能力也較弱，不能有效推動(dòng)和引導(dǎo)潛在保險(xiǎn)需求向現(xiàn)實(shí)保險(xiǎn)需求的轉(zhuǎn)化。近年來(lái)，我國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款余額居高不下，而且呈現(xiàn)出快速增加趨勢(shì)，2005年末高達(dá)147054億元，年增加額達(dá)到近1.6萬(wàn)億元，這與4928億元的總保費(fèi)收入形成了鮮明的對(duì)比。值得注意的是，我國(guó)大量的居民儲(chǔ)蓄存款中以預(yù)防養(yǎng)老、教育、防病、失業(yè)等不確定事件發(fā)生的預(yù)防性儲(chǔ)蓄居多，而這與保險(xiǎn)所應(yīng)發(fā)揮的保障功能是類(lèi)似的。大量的居民儲(chǔ)蓄存款難以轉(zhuǎn)化為對(duì)保險(xiǎn)的需求，很大程度上是由于人們對(duì)保險(xiǎn)不信任、保險(xiǎn)服務(wù)質(zhì)量低、保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新能力缺乏等保險(xiǎn)供給方面因素制約。

2我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)供給約束的具體表現(xiàn)

1當(dāng)前我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)呈現(xiàn)出供給約束型特征

當(dāng)前我國(guó)潛在保險(xiǎn)需求巨大，特別是隨著我國(guó)和諧社會(huì)和全面小康社會(huì)建設(shè)的推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，人們收入水平不斷提高、消費(fèi)結(jié)構(gòu)不斷升級(jí)、風(fēng)險(xiǎn)和保險(xiǎn)意識(shí)不斷增強(qiáng)，再加上我國(guó)人口老齡化趨勢(shì)日益凸現(xiàn)，以市場(chǎng)為導(dǎo)向的社會(huì)經(jīng)濟(jì)體制改革不斷深入，保險(xiǎn)需求有著廣闊的市場(chǎng)空間。就保費(fèi)收入而言，2005年我國(guó)GDP世界排名第4位，但保費(fèi)收入排名僅第11位，還不及GDP規(guī)模和人口數(shù)量都小于我國(guó)的韓國(guó)。就保險(xiǎn)深度而言，世界平均為8%，我國(guó)為2.7%，世界排名第42位。就保險(xiǎn)密度而言，世界平均為512美元，我國(guó)為47美元，世界排名第72位。我國(guó)的保險(xiǎn)深度和保險(xiǎn)密度不僅落后于發(fā)達(dá)國(guó)家，而且落后于許多發(fā)展中國(guó)家。最近有研究預(yù)測(cè)，未來(lái)5年我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)會(huì)保持年均16.2%的增長(zhǎng)速度。我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的巨大潛力為中外保險(xiǎn)公司所普遍看好，巨大的潛在保險(xiǎn)需求產(chǎn)生了強(qiáng)大的吸引力。

與巨大的潛在保險(xiǎn)需求形成鮮明對(duì)比的是，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的供給能力較弱，無(wú)法滿足保險(xiǎn)市場(chǎng)上的巨大需求，呈現(xiàn)出供給約束型特征。其突出表現(xiàn)是保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)規(guī)模較小，償付能力不足。截至2005年底，我國(guó)保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)才達(dá)到1.53萬(wàn)億元，占金融業(yè)總資產(chǎn)的比例僅為3.8%，而發(fā)達(dá)國(guó)家的這一比例一般在20%左右，甚至更高。就償付能力狀況而言，多家公司都存在著程度不一的償付能力問(wèn)題，甚至有的公司償付能力充足率已經(jīng)觸到了被接管的底線。有研究顯示，如果將償付能力充足率選定在100%，到2010年底，我國(guó)人身保險(xiǎn)供給能力缺口約為33億元。如果將償付能力充足率選定在120%，供給能力缺口預(yù)測(cè)值約為235億元；選定在150%，供給能力缺口約為540億元。巨大的供給能力缺口大大限制了保險(xiǎn)需求的實(shí)現(xiàn)。此外，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力和創(chuàng)新能力也較弱，不能有效推動(dòng)和引導(dǎo)潛在保險(xiǎn)需求向現(xiàn)實(shí)保險(xiǎn)需求的轉(zhuǎn)化。近年來(lái)，我國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款余額居高不下，而且呈現(xiàn)出快速增加趨勢(shì)，2005年末高達(dá)147054億元，年增加額達(dá)到近1.6萬(wàn)億元，這與4928億元的總保費(fèi)收入形成了鮮明的對(duì)比。值得注意的是，我國(guó)大量的居民儲(chǔ)蓄存款中以預(yù)防養(yǎng)老、教育、防病、失業(yè)等不確定事件發(fā)生的預(yù)防性儲(chǔ)蓄居多，而這與保險(xiǎn)所應(yīng)發(fā)揮的保障功能是類(lèi)似的。大量的居民儲(chǔ)蓄存款難以轉(zhuǎn)化為對(duì)保險(xiǎn)的需求，很大程度上是由于人們對(duì)保險(xiǎn)不信任、保險(xiǎn)服務(wù)質(zhì)量低、保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新能力缺乏等保險(xiǎn)供給方面因素制約。

2我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)供給約束的具體表現(xiàn)

2.1保險(xiǎn)產(chǎn)品不能適應(yīng)市場(chǎng)需求

當(dāng)前保險(xiǎn)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)上存在的問(wèn)題不在于數(shù)量和品種的多少，而在于不能適應(yīng)和滿足保險(xiǎn)需求，保險(xiǎn)產(chǎn)品供給結(jié)構(gòu)問(wèn)題較為突出。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前正在市場(chǎng)上運(yùn)行的險(xiǎn)種有400多種，但真正具有生命力、適銷(xiāo)對(duì)路的險(xiǎn)種并不多。如中年人對(duì)保險(xiǎn)需求最為強(qiáng)烈，而很多產(chǎn)品恰恰越過(guò)了這個(gè)年齡段；大多數(shù)產(chǎn)品只適合高薪階層，而沒(méi)有關(guān)注中等收入階層，而且針對(duì)團(tuán)體的保險(xiǎn)多，針對(duì)個(gè)人的險(xiǎn)種少；壽險(xiǎn)產(chǎn)品抵御通貨膨脹的能力差，產(chǎn)險(xiǎn)市場(chǎng)提供的險(xiǎn)種十分有限；綜合各種風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任的綜合型險(xiǎn)種多，消費(fèi)者急需的單純的醫(yī)療保險(xiǎn)、老年護(hù)理保險(xiǎn)等過(guò)于單一。各保險(xiǎn)公司險(xiǎn)種雷同，個(gè)別險(xiǎn)種“克隆”現(xiàn)象嚴(yán)重。這樣，一方面是某些保險(xiǎn)產(chǎn)品的過(guò)度開(kāi)發(fā)和供給，另一方面又有大量保險(xiǎn)需求得不到滿足，保險(xiǎn)公司忙于出售開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品，而不是針對(duì)市場(chǎng)需求開(kāi)發(fā)能售出的產(chǎn)品，保險(xiǎn)產(chǎn)品供給結(jié)構(gòu)問(wèn)題突出，嚴(yán)重影響了保險(xiǎn)需求的實(shí)現(xiàn)。

摘要相對(duì)于巨大的潛在保險(xiǎn)需求，我國(guó)保險(xiǎn)供給能力缺口較大，競(jìng)爭(zhēng)能力和創(chuàng)新能力較弱，當(dāng)前我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)呈現(xiàn)出明顯的供給約束型特征，使得巨大的潛在需求難以轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)需求，表現(xiàn)為產(chǎn)品不能適應(yīng)市場(chǎng)需求、服務(wù)質(zhì)量較低、定價(jià)機(jī)制不靈活、銷(xiāo)售過(guò)程中存在較多的問(wèn)題、經(jīng)營(yíng)管理體制不健全等。在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步探討了提高保險(xiǎn)供給能力、實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)供求良性互動(dòng)的具體措施。

關(guān)鍵詞保險(xiǎn)供給保險(xiǎn)需求供給約束

1當(dāng)前我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)呈現(xiàn)出供給約束型特征

當(dāng)前我國(guó)潛在保險(xiǎn)需求巨大，特別是隨著我國(guó)和諧社會(huì)和全面小康社會(huì)建設(shè)的推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，人們收入水平不斷提高、消費(fèi)結(jié)構(gòu)不斷升級(jí)、風(fēng)險(xiǎn)和保險(xiǎn)意識(shí)不斷增強(qiáng)，再加上我國(guó)人口老齡化趨勢(shì)日益凸現(xiàn)，以市場(chǎng)為導(dǎo)向的社會(huì)經(jīng)濟(jì)體制改革不斷深入，保險(xiǎn)需求有著廣闊的市場(chǎng)空間。就保費(fèi)收入而言，2005年我國(guó)GDP世界排名第4位，但保費(fèi)收入排名僅第11位，還不及GDP規(guī)模和人口數(shù)量都小于我國(guó)的韓國(guó)。就保險(xiǎn)深度而言，世界平均為8%，我國(guó)為2.7%，世界排名第42位。就保險(xiǎn)密度而言，世界平均為512美元，我國(guó)為47美元，世界排名第72位。我國(guó)的保險(xiǎn)深度和保險(xiǎn)密度不僅落后于發(fā)達(dá)國(guó)家，而且落后于許多發(fā)展中國(guó)家。最近有研究預(yù)測(cè)，未來(lái)5年我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)會(huì)保持年均16.2%的增長(zhǎng)速度。我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的巨大潛力為中外保險(xiǎn)公司所普遍看好，巨大的潛在保險(xiǎn)需求產(chǎn)生了強(qiáng)大的吸引力。

與巨大的潛在保險(xiǎn)需求形成鮮明對(duì)比的是，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的供給能力較弱，無(wú)法滿足保險(xiǎn)市場(chǎng)上的巨大需求，呈現(xiàn)出供給約束型特征。其突出表現(xiàn)是保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)規(guī)模較小，償付能力不足。截至2005年底，我國(guó)保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)才達(dá)到1.53萬(wàn)億元，占金融業(yè)總資產(chǎn)的比例僅為3.8%，而發(fā)達(dá)國(guó)家的這一比例一般在20%左右，甚至更高。就償付能力狀況而言，多家公司都存在著程度不一的償付能力問(wèn)題，甚至有的公司償付能力充足率已經(jīng)觸到了被接管的底線。有研究顯示，如果將償付能力充足率選定在100%，到2010年底，我國(guó)人身保險(xiǎn)供給能力缺口約為33億元。如果將償付能力充足率選定在120%，供給能力缺口預(yù)測(cè)值約為235億元；選定在150%，供給能力缺口約為540億元。巨大的供給能力缺口大大限制了保險(xiǎn)需求的實(shí)現(xiàn)。此外，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力和創(chuàng)新能力也較弱，不能有效推動(dòng)和引導(dǎo)潛在保險(xiǎn)需求向現(xiàn)實(shí)保險(xiǎn)需求的轉(zhuǎn)化。近年來(lái)，我國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款余額居高不下，而且呈現(xiàn)出快速增加趨勢(shì)，2005年末高達(dá)147054億元，年增加額達(dá)到近1.6萬(wàn)億元，這與4928億元的總保費(fèi)收入形成了鮮明的對(duì)比。值得注意的是，我國(guó)大量的居民儲(chǔ)蓄存款中以預(yù)防養(yǎng)老、教育、防病、失業(yè)等不確定事件發(fā)生的預(yù)防性儲(chǔ)蓄居多，而這與保險(xiǎn)所應(yīng)發(fā)揮的保障功能是類(lèi)似的。大量的居民儲(chǔ)蓄存款難以轉(zhuǎn)化為對(duì)保險(xiǎn)的需求，很大程度上是由于人們對(duì)保險(xiǎn)不信任、保險(xiǎn)服務(wù)質(zhì)量低、保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新能力缺乏等保險(xiǎn)供給方面因素制約。

2我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)供給約束的具體表現(xiàn)

1當(dāng)前我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)呈現(xiàn)出供給約束型特征

當(dāng)前我國(guó)潛在保險(xiǎn)需求巨大，特別是隨著我國(guó)和諧社會(huì)和全面小康社會(huì)建設(shè)的推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，人們收入水平不斷提高、消費(fèi)結(jié)構(gòu)不斷升級(jí)、風(fēng)險(xiǎn)和保險(xiǎn)意識(shí)不斷增強(qiáng)，再加上我國(guó)人口老齡化趨勢(shì)日益凸現(xiàn)，以市場(chǎng)為導(dǎo)向的社會(huì)經(jīng)濟(jì)體制改革不斷深入，保險(xiǎn)需求有著廣闊的市場(chǎng)空間。就保費(fèi)收入而言，2005年我國(guó)GDP世界排名第4位，但保費(fèi)收入排名僅第11位，還不及GDP規(guī)模和人口數(shù)量都小于我國(guó)的韓國(guó)。就保險(xiǎn)深度而言，世界平均為8%，我國(guó)為2.7%，世界排名第42位。就保險(xiǎn)密度而言，世界平均為512美元，我國(guó)為47美元，世界排名第72位。我國(guó)的保險(xiǎn)深度和保險(xiǎn)密度不僅落后于發(fā)達(dá)國(guó)家，而且落后于許多發(fā)展中國(guó)家。最近有研究預(yù)測(cè)，未來(lái)5年我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)會(huì)保持年均16.2%的增長(zhǎng)速度。我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的巨大潛力為中外保險(xiǎn)公司所普遍看好，巨大的潛在保險(xiǎn)需求產(chǎn)生了強(qiáng)大的吸引力。

與巨大的潛在保險(xiǎn)需求形成鮮明對(duì)比的是，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的供給能力較弱，無(wú)法滿足保險(xiǎn)市場(chǎng)上的巨大需求，呈現(xiàn)出供給約束型特征。其突出表現(xiàn)是保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)規(guī)模較小，償付能力不足。截至2005年底，我國(guó)保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)才達(dá)到1.53萬(wàn)億元，占金融業(yè)總資產(chǎn)的比例僅為3.8%，而發(fā)達(dá)國(guó)家的這一比例一般在20%左右，甚至更高。就償付能力狀況而言，多家公司都存在著程度不一的償付能力問(wèn)題，甚至有的公司償付能力充足率已經(jīng)觸到了被接管的底線。有研究顯示，如果將償付能力充足率選定在100%，到2010年底，我國(guó)人身保險(xiǎn)供給能力缺口約為33億元。如果將償付能力充足率選定在120%，供給能力缺口預(yù)測(cè)值約為235億元；選定在150%，供給能力缺口約為540億元。巨大的供給能力缺口大大限制了保險(xiǎn)需求的實(shí)現(xiàn)。此外，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力和創(chuàng)新能力也較弱，不能有效推動(dòng)和引導(dǎo)潛在保險(xiǎn)需求向現(xiàn)實(shí)保險(xiǎn)需求的轉(zhuǎn)化。近年來(lái)，我國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款余額居高不下，而且呈現(xiàn)出快速增加趨勢(shì)，2005年末高達(dá)147054億元，年增加額達(dá)到近1.6萬(wàn)億元，這與4928億元的總保費(fèi)收入形成了鮮明的對(duì)比。值得注意的是，我國(guó)大量的居民儲(chǔ)蓄存款中以預(yù)防養(yǎng)老、教育、防病、失業(yè)等不確定事件發(fā)生的預(yù)防性儲(chǔ)蓄居多，而這與保險(xiǎn)所應(yīng)發(fā)揮的保障功能是類(lèi)似的。大量的居民儲(chǔ)蓄存款難以轉(zhuǎn)化為對(duì)保險(xiǎn)的需求，很大程度上是由于人們對(duì)保險(xiǎn)不信任、保險(xiǎn)服務(wù)質(zhì)量低、保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新能力缺乏等保險(xiǎn)供給方面因素制約。

2我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)供給約束的具體表現(xiàn)

2.1保險(xiǎn)產(chǎn)品不能適應(yīng)市場(chǎng)需求

當(dāng)前保險(xiǎn)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)上存在的問(wèn)題不在于數(shù)量和品種的多少，而在于不能適應(yīng)和滿足保險(xiǎn)需求，保險(xiǎn)產(chǎn)品供給結(jié)構(gòu)問(wèn)題較為突出。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前正在市場(chǎng)上運(yùn)行的險(xiǎn)種有400多種，但真正具有生命力、適銷(xiāo)對(duì)路的險(xiǎn)種并不多。如中年人對(duì)保險(xiǎn)需求最為強(qiáng)烈，而很多產(chǎn)品恰恰越過(guò)了這個(gè)年齡段；大多數(shù)產(chǎn)品只適合高薪階層，而沒(méi)有關(guān)注中等收入階層，而且針對(duì)團(tuán)體的保險(xiǎn)多，針對(duì)個(gè)人的險(xiǎn)種少；壽險(xiǎn)產(chǎn)品抵御通貨膨脹的能力差，產(chǎn)險(xiǎn)市場(chǎng)提供的險(xiǎn)種十分有限；綜合各種風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任的綜合型險(xiǎn)種多，消費(fèi)者急需的單純的醫(yī)療保險(xiǎn)、老年護(hù)理保險(xiǎn)等過(guò)于單一。各保險(xiǎn)公司險(xiǎn)種雷同，個(gè)別險(xiǎn)種“克隆”現(xiàn)象嚴(yán)重。這樣，一方面是某些保險(xiǎn)產(chǎn)品的過(guò)度開(kāi)發(fā)和供給，另一方面又有大量保險(xiǎn)需求得不到滿足，保險(xiǎn)公司忙于出售開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品，而不是針對(duì)市場(chǎng)需求開(kāi)發(fā)能售出的產(chǎn)品，保險(xiǎn)產(chǎn)品供給結(jié)構(gòu)問(wèn)題突出，嚴(yán)重影響了保險(xiǎn)需求的實(shí)現(xiàn)。

摘要相對(duì)于巨大的潛在保險(xiǎn)需求，我國(guó)保險(xiǎn)供給能力缺口較大，競(jìng)爭(zhēng)能力和創(chuàng)新能力較弱，當(dāng)前我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)呈現(xiàn)出明顯的供給約束型特征，使得巨大的潛在需求難以轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)需求，表現(xiàn)為產(chǎn)品不能適應(yīng)市場(chǎng)需求、服務(wù)質(zhì)量較低、定價(jià)機(jī)制不靈活、銷(xiāo)售過(guò)程中存在較多的問(wèn)題、經(jīng)營(yíng)管理體制不健全等。在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步探討了提高保險(xiǎn)供給能力、實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)供求良性互動(dòng)的具體措施。

關(guān)鍵詞保險(xiǎn)供給保險(xiǎn)需求供給約束

一、當(dāng)前我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)呈現(xiàn)出供給約束型特征

當(dāng)前我國(guó)潛在保險(xiǎn)需求巨大，特別是隨著我國(guó)和諧社會(huì)和全面小康社會(huì)建設(shè)的推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，人們收入水平不斷提高、消費(fèi)結(jié)構(gòu)不斷升級(jí)、風(fēng)險(xiǎn)和保險(xiǎn)意識(shí)不斷增強(qiáng)，再加上我國(guó)人口老齡化趨勢(shì)日益凸現(xiàn)，以市場(chǎng)為導(dǎo)向的社會(huì)經(jīng)濟(jì)體制改革不斷深入，保險(xiǎn)需求有著廣闊的市場(chǎng)空間。就保費(fèi)收入而言，2005年我國(guó)GDP世界排名第4位，但保費(fèi)收入排名僅第11位，還不及GDP規(guī)模和人口數(shù)量都小于我國(guó)的韓國(guó)。就保險(xiǎn)深度而言，世界平均為8%，我國(guó)為2.7%，世界排名第42位。就保險(xiǎn)密度而言，世界平均為512美元，我國(guó)為47美元，世界排名第72位。我國(guó)的保險(xiǎn)深度和保險(xiǎn)密度不僅落后于發(fā)達(dá)國(guó)家，而且落后于許多發(fā)展中國(guó)家。最近有研究預(yù)測(cè)，未來(lái)5年我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)會(huì)保持年均16.2%的增長(zhǎng)速度。我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的巨大潛力為中外保險(xiǎn)公司所普遍看好，巨大的潛在保險(xiǎn)需求產(chǎn)生了強(qiáng)大的吸引力。

與巨大的潛在保險(xiǎn)需求形成鮮明對(duì)比的是，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的供給能力較弱，無(wú)法滿足保險(xiǎn)市場(chǎng)上的巨大需求，呈現(xiàn)出供給約束型特征。其突出表現(xiàn)是保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)規(guī)模較小，償付能力不足。截至2005年底，我國(guó)保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)才達(dá)到1.53萬(wàn)億元，占金融業(yè)總資產(chǎn)的比例僅為3.8%，而發(fā)達(dá)國(guó)家的這一比例一般在20%左右，甚至更高。就償付能力狀況而言，多家公司都存在著程度不一的償付能力問(wèn)題，甚至有的公司償付能力充足率已經(jīng)觸到了被接管的底線。有研究顯示，如果將償付能力充足率選定在100%，到2010年底，我國(guó)人身保險(xiǎn)供給能力缺口約為33億元。如果將償付能力充足率選定在120%，供給能力缺口預(yù)測(cè)值約為235億元；選定在150%，供給能力缺口約為540億元。巨大的供給能力缺口大大限制了保險(xiǎn)需求的實(shí)現(xiàn)。此外，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力和創(chuàng)新能力也較弱，不能有效推動(dòng)和引導(dǎo)潛在保險(xiǎn)需求向現(xiàn)實(shí)保險(xiǎn)需求的轉(zhuǎn)化。近年來(lái)，我國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款余額居高不下，而且呈現(xiàn)出快速增加趨勢(shì)，2005年末高達(dá)147054億元，年增加額達(dá)到近1.6萬(wàn)億元，這與4928億元的總保費(fèi)收入形成了鮮明的對(duì)比。值得注意的是，我國(guó)大量的居民儲(chǔ)蓄存款中以預(yù)防養(yǎng)老、教育、防病、失業(yè)等不確定事件發(fā)生的預(yù)防性儲(chǔ)蓄居多，而這與保險(xiǎn)所應(yīng)發(fā)揮的保障功能是類(lèi)似的。大量的居民儲(chǔ)蓄存款難以轉(zhuǎn)化為對(duì)保險(xiǎn)的需求，很大程度上是由于人們對(duì)保險(xiǎn)不信任、保險(xiǎn)服務(wù)質(zhì)量低、保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新能力缺乏等保險(xiǎn)供給方面因素制約。

二、我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)供給約束的具體表現(xiàn)

1當(dāng)前我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)呈現(xiàn)出供給約束型特征

當(dāng)前我國(guó)潛在保險(xiǎn)需求巨大，特別是隨著我國(guó)和諧社會(huì)和全面小康社會(huì)建設(shè)的推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，人們收入水平不斷提高、消費(fèi)結(jié)構(gòu)不斷升級(jí)、風(fēng)險(xiǎn)和保險(xiǎn)意識(shí)不斷增強(qiáng)，再加上我國(guó)人口老齡化趨勢(shì)日益凸現(xiàn)，以市場(chǎng)為導(dǎo)向的社會(huì)經(jīng)濟(jì)體制改革不斷深入，保險(xiǎn)需求有著廣闊的市場(chǎng)空間。就保費(fèi)收入而言，2005年我國(guó)GDP世界排名第4位，但保費(fèi)收入排名僅第11位，還不及GDP規(guī)模和人口數(shù)量都小于我國(guó)的韓國(guó)。就保險(xiǎn)深度而言，世界平均為8%，我國(guó)為2.7%，世界排名第42位。就保險(xiǎn)密度而言，世界平均為512美元，我國(guó)為47美元，世界排名第72位。我國(guó)的保險(xiǎn)深度和保險(xiǎn)密度不僅落后于發(fā)達(dá)國(guó)家，而且落后于許多發(fā)展中國(guó)家。最近有研究預(yù)測(cè)，未來(lái)5年我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)會(huì)保持年均16.2%的增長(zhǎng)速度。我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的巨大潛力為中外保險(xiǎn)公司所普遍看好，巨大的潛在保險(xiǎn)需求產(chǎn)生了強(qiáng)大的吸引力。

與巨大的潛在保險(xiǎn)需求形成鮮明對(duì)比的是，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的供給能力較弱，無(wú)法滿足保險(xiǎn)市場(chǎng)上的巨大需求，呈現(xiàn)出供給約束型特征。其突出表現(xiàn)是保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)規(guī)模較小，償付能力不足。截至2005年底，我國(guó)保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)才達(dá)到1.53萬(wàn)億元，占金融業(yè)總資產(chǎn)的比例僅為3.8%，而發(fā)達(dá)國(guó)家的這一比例一般在20%左右，甚至更高。就償付能力狀況而言，多家公司都存在著程度不一的償付能力問(wèn)題，甚至有的公司償付能力充足率已經(jīng)觸到了被接管的底線。有研究顯示，如果將償付能力充足率選定在100%，到2010年底，我國(guó)人身保險(xiǎn)供給能力缺口約為33億元。如果將償付能力充足率選定在120%，供給能力缺口預(yù)測(cè)值約為235億元；選定在150%，供給能力缺口約為540億元。巨大的供給能力缺口大大限制了保險(xiǎn)需求的實(shí)現(xiàn)。此外，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力和創(chuàng)新能力也較弱，不能有效推動(dòng)和引導(dǎo)潛在保險(xiǎn)需求向現(xiàn)實(shí)保險(xiǎn)需求的轉(zhuǎn)化。近年來(lái)，我國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款余額居高不下，而且呈現(xiàn)出快速增加趨勢(shì)，2005年末高達(dá)147054億元，年增加額達(dá)到近1.6萬(wàn)億元，這與4928億元的總保費(fèi)收入形成了鮮明的對(duì)比。值得注意的是，我國(guó)大量的居民儲(chǔ)蓄存款中以預(yù)防養(yǎng)老、教育、防病、失業(yè)等不確定事件發(fā)生的預(yù)防性儲(chǔ)蓄居多，而這與保險(xiǎn)所應(yīng)發(fā)揮的保障功能是類(lèi)似的。大量的居民儲(chǔ)蓄存款難以轉(zhuǎn)化為對(duì)保險(xiǎn)的需求，很大程度上是由于人們對(duì)保險(xiǎn)不信任、保險(xiǎn)服務(wù)質(zhì)量低、保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新能力缺乏等保險(xiǎn)供給方面因素制約。

2我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)供給約束的具體表現(xiàn)

2.1保險(xiǎn)產(chǎn)品不能適應(yīng)市場(chǎng)需求

當(dāng)前保險(xiǎn)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)上存在的問(wèn)題不在于數(shù)量和品種的多少，而在于不能適應(yīng)和滿足保險(xiǎn)需求，保險(xiǎn)產(chǎn)品供給結(jié)構(gòu)問(wèn)題較為突出。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前正在市場(chǎng)上運(yùn)行的險(xiǎn)種有400多種，但真正具有生命力、適銷(xiāo)對(duì)路的險(xiǎn)種并不多。如中年人對(duì)保險(xiǎn)需求最為強(qiáng)烈，而很多產(chǎn)品恰恰越過(guò)了這個(gè)年齡段；大多數(shù)產(chǎn)品只適合高薪階層，而沒(méi)有關(guān)注中等收入階層，而且針對(duì)團(tuán)體的保險(xiǎn)多，針對(duì)個(gè)人的險(xiǎn)種少；壽險(xiǎn)產(chǎn)品抵御通貨膨脹的能力差，產(chǎn)險(xiǎn)市場(chǎng)提供的險(xiǎn)種十分有限；綜合各種風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任的綜合型險(xiǎn)種多，消費(fèi)者急需的單純的醫(yī)療保險(xiǎn)、老年護(hù)理保險(xiǎn)等過(guò)于單一。各保險(xiǎn)公司險(xiǎn)種雷同，個(gè)別險(xiǎn)種“克隆”現(xiàn)象嚴(yán)重。這樣，一方面是某些保險(xiǎn)產(chǎn)品的過(guò)度開(kāi)發(fā)和供給，另一方面又有大量保險(xiǎn)需求得不到滿足，保險(xiǎn)公司忙于出售開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品，而不是針對(duì)市場(chǎng)需求開(kāi)發(fā)能售出的產(chǎn)品，保險(xiǎn)產(chǎn)品供給結(jié)構(gòu)問(wèn)題突出，嚴(yán)重影響了保險(xiǎn)需求的實(shí)現(xiàn)。

【摘要】立足微觀財(cái)務(wù)視角，基于融資約束理論，分析經(jīng)濟(jì)換擋期這一特殊背景下影響我國(guó)企業(yè)投資的關(guān)鍵因素。根據(jù)融資約束理論，將企業(yè)融資約束區(qū)分為需求性融資約束和供給性融資約束，以2009—2015年的非金融業(yè)上市公司為研究樣本，采用Logistic二值面板選擇模型，區(qū)分大規(guī)模企業(yè)和小規(guī)模企業(yè)，對(duì)于影響企業(yè)投資的融資約束原因進(jìn)行實(shí)證分析。研究發(fā)現(xiàn)：（1）在我國(guó)面臨融資約束的企業(yè)中，主要受需求性融資約束影響；（2）市場(chǎng)波動(dòng)性導(dǎo)致的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和成長(zhǎng)性差是導(dǎo)致企業(yè)需求性融資約束的關(guān)鍵成因；（3）在我國(guó)面臨融資約束的不同規(guī)模企業(yè)中，大型企業(yè)和中小型企業(yè)的融資約束成因沒(méi)有顯著差異。最后從提升企業(yè)成長(zhǎng)潛力和提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率兩個(gè)角度提出政策建議。

【關(guān)鍵詞】經(jīng)濟(jì)換擋期；融資約束；需求性融資約束；供給性融資約束；企業(yè)規(guī)模

一、引言

受2008年金融危機(jī)影響，全球經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)，中國(guó)同樣進(jìn)入增速減緩和結(jié)構(gòu)調(diào)整的經(jīng)濟(jì)換擋期。受經(jīng)濟(jì)換擋影響，根據(jù)我國(guó)統(tǒng)計(jì)年報(bào)數(shù)據(jù)，自2009年起，我國(guó)企業(yè)投資降速明顯，投資增長(zhǎng)率由30.1%逐年下降，至2016年僅為7.9%。過(guò)低的投資率短期會(huì)影響總需求，中長(zhǎng)期會(huì)影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，最終對(duì)于生產(chǎn)率、就業(yè)率和國(guó)民福利都會(huì)產(chǎn)生極大負(fù)面影響。為了抵消經(jīng)濟(jì)換擋對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響，鑒于金融部門(mén)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的密切關(guān)系以及以往寬松貨幣政策促進(jìn)企業(yè)投資的良好效果，我國(guó)連續(xù)出臺(tái)貨幣政策，以期通過(guò)解決企業(yè)的融資約束實(shí)現(xiàn)企業(yè)投資增速，2015年以來(lái)央行連續(xù)5次降息降準(zhǔn)，2016年人民銀行等八部委出臺(tái)《關(guān)于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的若干意見(jiàn)》。然而，不僅企業(yè)投資增長(zhǎng)率沒(méi)有上升，而且我國(guó)2009年以來(lái)的M2增速顯著高于金融機(jī)構(gòu)貸款增幅和存貸款差逐年增加都顯示出大量資金沒(méi)有成為貸款流向企業(yè)?？梢?jiàn)，處于中國(guó)經(jīng)濟(jì)換擋的特殊階段，影響我國(guó)企業(yè)投資的因素遠(yuǎn)較以往復(fù)雜。與以往偏重宏觀視角的解釋不同，本文嘗試從微觀企業(yè)層面、融資約束視角尋找影響經(jīng)濟(jì)換擋期我國(guó)企業(yè)投資的因素。根據(jù)SteveBond[1]和AborJY[2]等的研究，融資約束被劃分為供給性融資約束和需求性融資約束：（1）需求性融資約束（影響企業(yè)投資的信貸需求原因）：需求性融資約束是企業(yè)自身存在的，致使企業(yè)無(wú)法獲得銀行貸款的原因：面對(duì)經(jīng)濟(jì)增速和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的同步換擋，企業(yè)對(duì)于自身成長(zhǎng)和整體市場(chǎng)的預(yù)期都是消極的，導(dǎo)致企業(yè)信貸需求和投資同步萎縮，成為導(dǎo)致我國(guó)企業(yè)投資降速的信貸需求原因。（2）供給性融資約束（影響企業(yè)投資的信貸供給原因）：供給性融資約束是銀行出于安全性和盈利性的考慮，不愿意向中小企業(yè)發(fā)放貸款：受經(jīng)濟(jì)降速和實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型影響，銀行為控制風(fēng)險(xiǎn)，降低對(duì)企業(yè)的貸款額，金融資本脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)投虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，成為引發(fā)企業(yè)融資困難，降低貸款和投資的信貸供給原因。立足中國(guó)經(jīng)濟(jì)換擋期的宏觀經(jīng)濟(jì)、金融體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)狀況，本文認(rèn)為，可以從供給性和需求性融資約束視角尋求影響我國(guó)企業(yè)投資的關(guān)鍵因素：中國(guó)經(jīng)濟(jì)換擋對(duì)于企業(yè)投資的影響既有可能是金融部門(mén)的信貸供給萎縮，也有可能是實(shí)體經(jīng)濟(jì)自身的信貸需求萎縮。明確我國(guó)經(jīng)濟(jì)換擋期影響企業(yè)投資的關(guān)鍵因素，進(jìn)而明確政策的著力點(diǎn)和著力方式，是解決目前貨幣政策提振企業(yè)投資有效性不足的關(guān)鍵步驟。本文試圖采用實(shí)證研究的方式，回答以下關(guān)鍵問(wèn)題：經(jīng)濟(jì)換擋期影響我國(guó)企業(yè)投資的主要原因是供給性融資約束還是需求性融資約束？同時(shí)，為了有針對(duì)性地向不同規(guī)模的企業(yè)開(kāi)展融資支持，本文進(jìn)一步提出如下問(wèn)題：對(duì)應(yīng)不同規(guī)模的企業(yè)，融資約束影響因素是否存在差異？本文結(jié)構(gòu)如下：第二部分，簡(jiǎn)要綜述相關(guān)理論，提出研究假設(shè)；第三部分，選取供給性和需求性融資約束指標(biāo)，構(gòu)建模型；第四部分，對(duì)于我國(guó)企業(yè)融資約束和不同規(guī)模企業(yè)融資約束差異進(jìn)行實(shí)證分析；第五部分，簡(jiǎn)要總結(jié)研究結(jié)論，提出政策建議。

二、相關(guān)理論分析和研究假設(shè)

次貸危機(jī)后，全球進(jìn)入緩慢的復(fù)蘇期，多國(guó)企業(yè)出現(xiàn)投資顯著降速的情況。各國(guó)學(xué)者從企業(yè)融資約束入手，尋找造成企業(yè)投資降速的原因，發(fā)現(xiàn)在金融危機(jī)影響下，企業(yè)更多受到需求性融資約束，而非供給性融資約束的影響：企業(yè)由于對(duì)于市場(chǎng)前景的不樂(lè)觀，推遲了企業(yè)投資計(jì)劃，因此降低了對(duì)于銀行貸款的需求[3-4]。ElizabethKremp[5]對(duì)于次貸危機(jī)后企業(yè)融資約束的類(lèi)型進(jìn)行了深入分析，發(fā)現(xiàn)企業(yè)由于對(duì)未來(lái)前景的悲觀，降低了投資預(yù)期和現(xiàn)金流量。學(xué)者實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，在次貸危機(jī)后，很多國(guó)家的企業(yè)，包括法國(guó)、意大利、加拿大和泰國(guó)等都確實(shí)受需求性融資約束的影響更大。由于我國(guó)之前數(shù)年的高速經(jīng)濟(jì)發(fā)展，學(xué)者以往針對(duì)融資約束成因的研究思路是，我國(guó)企業(yè)有足夠的融資需求，而銀行由于信息不對(duì)稱等原因，不愿意向企業(yè)發(fā)放貸款，即企業(yè)面臨的主要是供給性融資約束[6-7]；針對(duì)需求性融資約束的研究相對(duì)較少。然而，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)受全球經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響，進(jìn)入經(jīng)濟(jì)換擋期的背景下，有理由認(rèn)為，企業(yè)對(duì)未來(lái)預(yù)期的降低會(huì)使我國(guó)企業(yè)面臨較之以往更為嚴(yán)重的需求性融資約束，并成為企業(yè)投資降速的主要原因。因此，本文提出假設(shè)1。H1：經(jīng)濟(jì)換擋期下，我國(guó)企業(yè)面臨更加嚴(yán)重的需求性融資約束，導(dǎo)致我國(guó)企業(yè)投資降速。同時(shí)，在以往的研究中，很多國(guó)內(nèi)外學(xué)者均通過(guò)理論和實(shí)證研究證明，中小企業(yè)相較于大企業(yè)往往面臨更加嚴(yán)重的融資約束（Almeida，2004；連玉君[7]；Fougère，2012），但是對(duì)于二者是否存在供給性和需求性的差異研究較少。從國(guó)內(nèi)外來(lái)看，對(duì)于不同規(guī)模企業(yè)面臨的融資約束成因差異雖然沒(méi)有形成完整的研究體系，但是已有一定的研究?jī)A向：李揚(yáng)等[6]對(duì)于國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，規(guī)模小的企業(yè)獲得銀行貸款難度較高，側(cè)面證明中小企業(yè)面臨供給性融資約束更為嚴(yán)重；王明虎等[8]發(fā)現(xiàn)，大企業(yè)由于受到投資者關(guān)注程度高，財(cái)務(wù)報(bào)告制度相對(duì)健全，因此信息不對(duì)稱程度低，更容易獲得融資支持，同樣說(shuō)明大企業(yè)供給性融資約束??；VoradaLimjaroenrat[9]研究發(fā)現(xiàn)，泰國(guó)企業(yè)中，大型企業(yè)缺乏投資意愿的主要原因是對(duì)于市場(chǎng)預(yù)期的不樂(lè)觀，而中小企業(yè)缺乏投資意愿的主要原因是難以獲得銀行貸款，說(shuō)明大企業(yè)主要面臨需求性融資約束，中小企業(yè)主要面臨供給性融資約束。因此，為了對(duì)于我國(guó)不同規(guī)模企業(yè)融資約束的差異進(jìn)行分析，本文提出假設(shè)2。H2：經(jīng)濟(jì)換擋期下，影響我國(guó)中小企業(yè)投資的主要是供給性融資約束，而影響我國(guó)大型企業(yè)投資的主要是需求性融資約束。

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)對(duì)外貿(mào)易一直保持高速增長(zhǎng)，其年均12.8%的增速高于同期我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)9.7%的增速，我國(guó)進(jìn)出口總額在世界排名由1980年的第17位上升至第9位，快速發(fā)展的進(jìn)出口貿(mào)易一向被視為改革開(kāi)放以來(lái)拉動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的“引擎”；與此同時(shí)，21世紀(jì)我國(guó)貿(mào)易收支出現(xiàn)大幅貿(mào)易順差被視為與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)極具正相關(guān)的重要指標(biāo)之一。但是，在認(rèn)真研究改革開(kāi)放以來(lái)我國(guó)外貿(mào)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)時(shí)，一些學(xué)者卻發(fā)現(xiàn)“貿(mào)易順差與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)之間呈‘負(fù)相關(guān)’”（張小濟(jì)胡江云，1999；陳家勤等，1999）、“凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)往往與國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)成反方向運(yùn)行趨勢(shì)”（彭福偉，1999）的情況。這顯然與宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)基本理論相悖。因而，要科學(xué)地認(rèn)識(shí)與總結(jié)改革開(kāi)放以來(lái)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系，就必須解開(kāi)“貿(mào)易順差悖論”之謎。

一、貿(mào)易順差與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“負(fù)相關(guān)”論的來(lái)源

要評(píng)價(jià)貿(mào)易順差對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)，必須用支出法核算國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值。貿(mào)易順差與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“負(fù)相關(guān)”論的得出，正是緣于此。支出法是從需求角度將一國(guó)由政府、企業(yè)和居民等經(jīng)濟(jì)行為主體在一年期間通過(guò)不同經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的最終支出額作為國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的構(gòu)成，其公式為：GDP=C+I+G+(X-M)。由“總支出＝總產(chǎn)出”原理出發(fā)，外貿(mào)對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)即為凈出口對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)，通常采用凈出口貢獻(xiàn)度和凈出口貢獻(xiàn)率兩個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量，公式如下：

凈出口貢獻(xiàn)度＝[△(X-M)/△Y]×100%

凈出口貢獻(xiàn)率＝凈出口貢獻(xiàn)率×[△Y/Y]×100%

根據(jù)以上公式，可計(jì)算出1979～1998年我國(guó)外貿(mào)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的各項(xiàng)指標(biāo)（表1）。計(jì)算結(jié)果可以看出，貿(mào)易出現(xiàn)逆差的年份，大多經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較快；而貿(mào)易順差則大多對(duì)應(yīng)著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度趨緩。如1985年和1993年，貿(mào)易逆差分別達(dá)448.9億元和701.4億元，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)卻高達(dá)13.5%，同期凈出口貢獻(xiàn)率分別為-3.4%和-1.5%；1997年貿(mào)易順差達(dá)3347.0億元，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)僅為8.8%，同期凈出口貢獻(xiàn)率為3.1%，等等。如此看來(lái)，上述學(xué)者的觀點(diǎn)似乎成立。但是，檢驗(yàn)“貿(mào)易順差悖論”是否存在，我們還必須檢驗(yàn)支出法的理論依據(jù)——?jiǎng)P恩斯主義模型。

【摘要】自2009年開(kāi)始新一輪醫(yī)改以來(lái)，我國(guó)已基本實(shí)現(xiàn)了全民醫(yī)保覆蓋的保障目標(biāo)，但就保障效果來(lái)看，醫(yī)生誘導(dǎo)需求等問(wèn)題仍然存在。首先通過(guò)文獻(xiàn)梳理對(duì)醫(yī)生誘導(dǎo)需求行為進(jìn)行研究，分析醫(yī)生誘導(dǎo)需求產(chǎn)生的原因；其次從醫(yī)保支付方式和醫(yī)療管理體制方面研究醫(yī)療保險(xiǎn)對(duì)醫(yī)生誘導(dǎo)需求產(chǎn)生的影響，結(jié)果發(fā)現(xiàn)醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)的信息不對(duì)稱、醫(yī)療服務(wù)供給方的區(qū)域壟斷性和自負(fù)盈虧的特征是引起醫(yī)生誘導(dǎo)需求的重要原因。醫(yī)療保險(xiǎn)的引入削弱了醫(yī)生的成本意識(shí)，進(jìn)一步加劇了醫(yī)生誘導(dǎo)需求行為的發(fā)生。此外，我國(guó)醫(yī)保機(jī)構(gòu)缺乏控費(fèi)壓力，談判能力較弱，相較于供方較強(qiáng)的逐利動(dòng)機(jī)，我國(guó)醫(yī)療保險(xiǎn)難以對(duì)供給方形成有效約束。醫(yī)療保險(xiǎn)作為約束供給方的重要工具，應(yīng)當(dāng)深化支付方式的改革，從根本上增強(qiáng)醫(yī)生的成本意識(shí)，促進(jìn)醫(yī)生由被動(dòng)控費(fèi)轉(zhuǎn)為主動(dòng)控費(fèi)。同時(shí)平衡醫(yī)患保三方的地位，加強(qiáng)醫(yī)保的價(jià)格談判力量和監(jiān)管力度，形成對(duì)供給方的有效約束。

【關(guān)鍵詞】醫(yī)療保險(xiǎn)；醫(yī)生誘導(dǎo)需求；行為約束

我國(guó)自2009年開(kāi)始深入推進(jìn)醫(yī)療體制改革，并于2009年就醫(yī)療體制改革政策頒布了《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的意見(jiàn)》等一些系列政策文件。改革意見(jiàn)中重點(diǎn)提及了要加快我國(guó)的醫(yī)療保障體制建設(shè)，完善我國(guó)的醫(yī)療保障管理機(jī)制。我國(guó)目前已經(jīng)形成了三大基本社會(huì)醫(yī)療保險(xiǎn)保障體系：城鎮(zhèn)職工基本醫(yī)療保險(xiǎn)、城鎮(zhèn)居民醫(yī)療保險(xiǎn)、新型農(nóng)村合作醫(yī)療。根據(jù)《中國(guó)衛(wèi)生健康統(tǒng)計(jì)年鑒》最新數(shù)據(jù)顯示，截至2019年末，我國(guó)基本醫(yī)療保險(xiǎn)參保人數(shù)已經(jīng)超過(guò)13.5億人，參保率也達(dá)到了95%以上。社會(huì)醫(yī)療保險(xiǎn)的實(shí)施可以降低醫(yī)療服務(wù)的價(jià)格，一定程度上釋放居民的合理醫(yī)療需求。就社會(huì)醫(yī)療保險(xiǎn)的保障方面，我國(guó)的醫(yī)療衛(wèi)生體系改革已初見(jiàn)成效。盡管我國(guó)已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)了全民醫(yī)保覆蓋的政策目標(biāo)，但就醫(yī)療保險(xiǎn)的保障效果來(lái)看，醫(yī)療保險(xiǎn)的引入并沒(méi)有有效地減輕居民的醫(yī)療負(fù)擔(dān)，根據(jù)《2019年中國(guó)衛(wèi)生健康事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，我國(guó)2019年醫(yī)療衛(wèi)生總費(fèi)用達(dá)65195.9億元，相較于2018年的57998.3億元同比增長(zhǎng)了12.41%，2019年的全國(guó)人均衛(wèi)生醫(yī)療費(fèi)用達(dá)到了4656.7元，相比2018年的4148.1元同比增長(zhǎng)了12.26%。就個(gè)人衛(wèi)生支出結(jié)構(gòu)來(lái)看，2019年，我國(guó)居民次均門(mén)診費(fèi)用290.8元，人均住院費(fèi)用9848.4元相較于上年分別上漲6.1%和6%。就目前醫(yī)療費(fèi)用上漲和居民的醫(yī)療支出來(lái)看，醫(yī)療保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)防范效果有限。許多學(xué)者就醫(yī)保實(shí)施效果不理想的原因進(jìn)行了研究，普遍認(rèn)為醫(yī)療保險(xiǎn)引起的道德風(fēng)險(xiǎn)和醫(yī)生誘導(dǎo)需求是影響醫(yī)保效果的重要原因[1]。尤其是在我國(guó)醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)信息不對(duì)稱的背景下，醫(yī)生處于主導(dǎo)地位，醫(yī)生誘導(dǎo)需求問(wèn)題更是當(dāng)下深化醫(yī)保改革階段亟待解決的問(wèn)題[2]。醫(yī)生誘導(dǎo)需求主要表現(xiàn)：1）過(guò)度醫(yī)療檢查。醫(yī)生在給患者診治過(guò)程中，除患者必需的檢查服務(wù)外，還會(huì)附加給患者一些對(duì)診斷治療沒(méi)有太大價(jià)值的檢查服務(wù)。2）過(guò)度用藥。醫(yī)生在療效沒(méi)有顯著性差異的藥物之間，會(huì)給患者選用高價(jià)藥物以獲得更高的利潤(rùn)。同時(shí)，在藥物的用量上，醫(yī)生也會(huì)傾向于在安全范圍內(nèi)選取較多的療程和較大的使用量。3）誘導(dǎo)不必要的手術(shù)。Gruber和Owings[3]分析1970—1982年美國(guó)生育率的數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn)，生育率的下降會(huì)提高剖宮產(chǎn)的比例，即生育率的下降使得婦產(chǎn)科醫(yī)生面臨收入下降的壓力，醫(yī)生會(huì)更多地采取剖宮產(chǎn)的手術(shù)方案以提高收入。上述醫(yī)生誘導(dǎo)需求行為，在醫(yī)保付費(fèi)的情況下，造成了醫(yī)保基金的過(guò)度使用，推動(dòng)醫(yī)療費(fèi)用的不合理增長(zhǎng)。關(guān)于醫(yī)療保險(xiǎn)對(duì)醫(yī)生誘導(dǎo)需求的影響研究分為2個(gè)部分，首先通過(guò)文獻(xiàn)梳理對(duì)醫(yī)生誘導(dǎo)需求行為進(jìn)行研究，分析醫(yī)生誘導(dǎo)需求產(chǎn)生的原因，再進(jìn)一步分析醫(yī)療保險(xiǎn)對(duì)醫(yī)生誘導(dǎo)需求的影響。

1關(guān)于誘導(dǎo)需求的研究

1.1誘導(dǎo)需求的理論研究

最早關(guān)于誘導(dǎo)需求的研究是羅默法則，即Shain和Roemer[4]在20世紀(jì)60年代通過(guò)實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)無(wú)論每千人床位數(shù)是多少，綜合醫(yī)院的床位占用率總是大致相同，證實(shí)了誘導(dǎo)需求的存在。20世紀(jì)70年代，英國(guó)斯坦福大學(xué)的Tuchs教授和加拿大Evans教授首次提出了誘導(dǎo)需求理論，他們認(rèn)為在醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)由于需求方處于被動(dòng)地位而供給方處于壟斷地位的特殊性，處于醫(yī)療服務(wù)供給方的醫(yī)生對(duì)醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)的利用起決定性的作用，能夠影響醫(yī)療服務(wù)需求方的選擇[5]。在醫(yī)患雙方的委托代理關(guān)系中，患者委托醫(yī)生對(duì)其進(jìn)行治療和使用藥物，醫(yī)生可以憑借著醫(yī)療信息優(yōu)勢(shì)，出于盈利動(dòng)機(jī)創(chuàng)造出額外的醫(yī)療需求，即供方誘導(dǎo)需求。之后，關(guān)于如何科學(xué)地界定供方誘導(dǎo)需求（supplierinduceddemand,SID）行為的問(wèn)題，多位學(xué)者又從不同的角度來(lái)對(duì)其進(jìn)行解釋，如價(jià)格剛性模型、效用最大化模型和目標(biāo)收入模型、信息經(jīng)濟(jì)學(xué)模型等，但大多數(shù)學(xué)者還是從委托代理角度和信息不對(duì)稱角度來(lái)解釋誘導(dǎo)需求行為，如Labelle等[6]學(xué)者從委托代理的有效性和衛(wèi)生服務(wù)的有效性，界定了較為全面的SID框架，他們認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)激勵(lì)下，醫(yī)生難以做到完美代理，往往會(huì)提供額外的醫(yī)療服務(wù)或不恰當(dāng)?shù)尼t(yī)療服務(wù)。