導(dǎo)語：如何才能寫好一篇外匯理財(cái)產(chǎn)品，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

1、外匯理財(cái)產(chǎn)品是指個(gè)人購買可以自由兌換的外國貨幣，收益一般以外幣幣值計(jì)算。

2、通過銀行購買的外匯理財(cái)產(chǎn)品由銀行投資人員指導(dǎo)投資，投資人只需要按照銀行預(yù)先設(shè)置的條款購買即可。一萬外匯理財(cái)產(chǎn)品分為兩類，一類是固定收益的理財(cái)產(chǎn)品，一類是結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。

3、固定收益類的外匯理財(cái)產(chǎn)品高于同種幣種的存款收益，投資風(fēng)險(xiǎn)小。但由于受金融危機(jī)影響，各國央行利率降低導(dǎo)致導(dǎo)致其收益萎縮，目前國內(nèi)很多銀行一斤停止發(fā)售固定收益類的外匯理財(cái)產(chǎn)品。

4、結(jié)構(gòu)性的外匯理財(cái)產(chǎn)品投資范圍比較廣泛，可以掛鉤國外大宗商品、黃金、股票、石油等，根據(jù)商品的浮動收益和鏟平掛鉤表現(xiàn)，結(jié)構(gòu)性彩屏通常會設(shè)置一個(gè)最低保本額。

（來源：文章屋網(wǎng) ）

篇2

多元化投資

如果購買單一幣種的理財(cái)，則風(fēng)險(xiǎn)過大。比較合理的是，按照風(fēng)險(xiǎn)的不同，將3種左右的主要流通幣種做成一個(gè)外匯投資組合。值得指出的是，并不推薦投資小幣種的做法，不但風(fēng)險(xiǎn)不容易控制，而且長期回報(bào)率也有限。同時(shí)，組合也不是一成不變的，在不同的時(shí)期，投資組合應(yīng)該隨著匯率的變動而變動。以歐元和美元為例：“在歐元兌美元達(dá)到1.38的高峰時(shí)，明顯美元是被低估了，當(dāng)時(shí)是買入美元的好時(shí)機(jī)?！?/p>

關(guān)注強(qiáng)勢貨幣

實(shí)際上，前兩年是銀行業(yè)推出外匯理財(cái)產(chǎn)品的高峰期。從2005年開始，人民幣不斷升值，美元兌人民幣從1美元兌8.3元人民幣，跌到1美元兌7.52元人民幣左右。而一些外匯理財(cái)產(chǎn)品，這兩年累計(jì)的收益率也僅8％左右，如扣除升值因素，幾乎無利可圖。

值得注意的是，人民幣對美元的升值，并不代表對其他外幣也升值。事實(shí)上，人民幣相對于歐元等還在貶值。所以，對于手上持有美元、港幣等資產(chǎn)的客戶，在持有的外幣資產(chǎn)占全部資產(chǎn)比例較低的情況下，不宜將外幣資產(chǎn)兌換成人民幣，而應(yīng)將手中的這些外匯資產(chǎn)換成歐元、澳元等強(qiáng)勢貨幣。

據(jù)銀行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在銀行個(gè)人的外匯儲備中，80％的資金量是美元，剩下的20％資金量幣、日元居多，歐元只有很小一部分。面對這樣一個(gè)日益強(qiáng)勢的幣種，市民持有不多，一方面是習(xí)慣，在不少市民的觀念中，提到外幣就會很自然地想到美元，而據(jù)銀行業(yè)內(nèi)人士分析，存歐元少更重，要的原因是歐元缺乏投資渠道。

在目前銀行推出的外匯理財(cái)產(chǎn)品中，除了頻繁發(fā)售的美元和港元產(chǎn)品外，還增加了新元、歐元、澳元等產(chǎn)品，由于過去半年歐元和澳元不但利率上漲，而且匯率也大幅攀升，在美元、港元類理財(cái)產(chǎn)品收益難抵貶值損失、越理越縮水的同時(shí)，歐元、澳元類理財(cái)產(chǎn)品，卻不但讓投資者賺了利差，而且賺了匯差。例如：

5月20日，民生銀行一款期限為6個(gè)月的歐元理財(cái)產(chǎn)品到期，該產(chǎn)品固定收益率為3.45％，投資5000歐元的話，則半年時(shí)間獲利為5000×3.45％／2=86.25歐元，本息共計(jì)5086.25歐元。如果按當(dāng)天銀行的歐元匯買價(jià)10.3039換成人民幣的話，則可換取52408.2元人民幣。

如果在去年11月20日將這些歐元換成人民幣，并購買半年期人民幣理財(cái)產(chǎn)品的話，按當(dāng)時(shí)銀行的歐元匯買價(jià)10.06計(jì)算的話，能換成50300元人民幣，如果購買人民幣理財(cái)產(chǎn)品的話，當(dāng)時(shí)市場上固定收益類人民幣理財(cái)產(chǎn)品收益率較高的水平為3％，本息共計(jì)可獲得51050元，比購買歐元產(chǎn)品少1358元。

選擇介入時(shí)點(diǎn)，時(shí)間不宜過長

投資者要耐心，選擇一個(gè)利率的高點(diǎn)、匯率的低點(diǎn)介入。此外，做外匯理財(cái)時(shí)間不適宜過長。

做外匯理財(cái)時(shí)間不適宜過長，“因?yàn)閰R率市場瞬息萬變，投資者沒必要承擔(dān)匯率變動的風(fēng)險(xiǎn)”。此外，如果美元持有者看準(zhǔn)時(shí)機(jī)，在美元的高位買入低位的歐元，進(jìn)而再購買歐元理財(cái)產(chǎn)品，便可獲取利率和匯率的雙重收益。當(dāng)然，這需要具備較高的投資技巧。

解讀各類歐元產(chǎn)品

匯率觸發(fā)型存款

定義：客戶與銀行確定一個(gè)匯率區(qū)間，若存期內(nèi)市場匯率未觸及過該區(qū)間上下限，則客戶獲得較高的收益率(利息)，否則取得較低的保底收益率(有可能收益為零)。

例子：3個(gè)月歐元／美元匯率觸發(fā)型理財(cái)，期限6個(gè)月，匯率上下限1.4050－1.3550，如果存期內(nèi)歐元／美元匯率一直位于該區(qū)間內(nèi)，則執(zhí)行8％的高利率，如果存期內(nèi)任意一天的歐元／美元匯率超出該區(qū)間，則收益為零。計(jì)息方式為：利息=本金×利率×實(shí)際天數(shù)／360。

解讀：這種結(jié)構(gòu)性存款，在保證資金安全的前提下，有保底收益率和最高收益率之分，適合短期一年內(nèi)的結(jié)構(gòu)性存款。

兩得貨幣存款

定義：客戶在銀行存人一筆歐元，同時(shí)選擇一種掛鉤貨幣，向銀行出讓一個(gè)外匯期權(quán)(降到期提取本金貨幣的選擇權(quán)交給銀行)，從而在獲得稅后存款利息外，還可獲得銀行支付的期權(quán)費(fèi)，實(shí)現(xiàn)利息和期權(quán)費(fèi)收入的雙重收益。

例子：6個(gè)月歐元／美元兩得貨幣存款，期限6個(gè)月，協(xié)定匯率1.36，協(xié)定利率7％，如果在存款到期時(shí)，美元／歐元即期匯率小于1.36，則以歐元支付存款本息；如果在到期時(shí)，美元／歐元即期匯率大于1.36，則以美元支付存款本息。

解讀：收益方面：該產(chǎn)品可能獲得比普通外匯存款更高的收益，可能在低價(jià)位買入某種貨幣，可能在高價(jià)位賣出某種貨幣；風(fēng)險(xiǎn)方面：該產(chǎn)品非保本，涉及幣種轉(zhuǎn)換，交易達(dá)成后，不允許取消。該產(chǎn)品比較適合計(jì)劃購買／賣出其他貨幣或持有外幣在市場上疲軟，想獲取高收益進(jìn)行彌補(bǔ)的客戶。購買時(shí)應(yīng)注意選擇以下介入時(shí)機(jī)：在外匯市場比較平穩(wěn)時(shí)介入，選擇長期升值的貨幣作為掛鉤貨幣，選擇實(shí)際需要的或高利率幣種作為掛鉤貨幣。

與股票／指數(shù)掛鉤的結(jié)構(gòu)性存款

定義：通過與美國／香港／新興市場的股票／指數(shù)表現(xiàn)相聯(lián)系，存款收益率隨股票，指數(shù)的變動而變動。

例子：30個(gè)月歐元與股票表現(xiàn)掛鉤的結(jié)構(gòu)性存款，期限30個(gè)月，掛鉤標(biāo)的為美國的四支股票，收益結(jié)構(gòu)為：每季度計(jì)算一次收益，如果4只股票中，表現(xiàn)最差股票的股價(jià)也沒有跌破初始價(jià)格的95％，則投資者當(dāng)季可獲得最高年收益率17％，同時(shí)產(chǎn)品提前終止。如果表現(xiàn)最差股票的股價(jià)跌破了初始價(jià)格的95％，則按照相應(yīng)的計(jì)算公式計(jì)算當(dāng)季收益，當(dāng)季年收益率大致在0～12％之間。

解讀：此類產(chǎn)品預(yù)期收益率較高，期限較長，對于有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的客戶并且近期對投資資金沒有使用需求的投資者來說是不錯(cuò)的選擇。選購時(shí)，注意挑選與產(chǎn)品掛鉤的股票／指數(shù)，即該產(chǎn)品的選股視角，如果選股視角正確，則產(chǎn)品拿到最高預(yù)期收益的可能性就越大，同時(shí)提前終止的可能性也越大。另外，要注意產(chǎn)品的設(shè)計(jì)中有無收益鎖高功能，所謂收益鎖高，就是產(chǎn)品能夠自動記錄每季最高收益，只需達(dá)到一次較高收益，其后即使所掛鉤股票表現(xiàn)遜色，也可延續(xù)先前的收益，保證投資者的利益。

QDII

定義：產(chǎn)品形式多樣，主要由銀行客戶投資，投資標(biāo)的包括結(jié)構(gòu)性票據(jù)、一籃子H股紅籌股票等，預(yù)計(jì)收益率一般在20％以上，上不封頂，QDII有保本與不保本之分。

例子：某銀行推出QDII產(chǎn)品，通過投資一籃子H股紅籌股票獲利，預(yù)計(jì)總體收益率13％～40％，該收益的最短達(dá)成期可能僅0.5年。

解讀：此類產(chǎn)品預(yù)期收益極為可觀，但是高收益同時(shí)伴隨高風(fēng)險(xiǎn)，適合有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力及投資經(jīng)驗(yàn)者參與投資。

大盤藍(lán)籌，選擇成長股更容易――前兩者都是看好股市的發(fā)展，從股市中選擇能夠獲利的機(jī)會；成長股則是本質(zhì)上看好中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和中國企業(yè)的未來，直接擊中股市上揚(yáng)的基礎(chǔ)。

中國經(jīng)濟(jì)近幾年雖然高速增長，但經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)嚴(yán)重畸形。資源過度集中在壟斷企業(yè)中，然后靠投資、靠房地產(chǎn)拉動經(jīng)濟(jì)，這種狀況未來一定會發(fā)生改變。

最近，有兩項(xiàng)政策值得關(guān)注，一個(gè)是《反壟斷法》草案的表決通過，另一個(gè)是國務(wù)院決定試行國有資本經(jīng)營預(yù)算，也就是國企紅利上繳。這表明政府也意識到國有壟斷企業(yè)大量存在對國民經(jīng)濟(jì)的危害。大企業(yè)富國、小企業(yè)富民是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)律，中國要建設(shè)和諧社會、要實(shí)現(xiàn)民富國強(qiáng)就必須把工作重心放在鼓勵(lì)民營企業(yè)、中小企業(yè)發(fā)展上。

投資成長型公司，其實(shí)是對這些企業(yè)的未來競爭力下注，他們有著世界領(lǐng)先的生產(chǎn)效率、企業(yè)家有著熊彼特所說的破壞型創(chuàng)新精神。這些企業(yè)有的位居產(chǎn)業(yè)鏈的下游，而從研究來看，我國生產(chǎn)率提高最快的就是下游制造企業(yè)，這些在殘酷的世界級競爭環(huán)境下生存下來的企業(yè)無疑具有優(yōu)質(zhì)成長基因。他們有的是具有自主知識產(chǎn)權(quán)的科技公司、有的處在蓬勃興起的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，只有這些真正具有競爭力的公司，才是中國經(jīng)濟(jì)的未來，也是中國股市的支柱。

如今，整個(gè)社會財(cái)富的增加和消費(fèi)的活躍，讓每個(gè)人和金錢之間有了更多的想象空間?！叭魏我晃浑S身攜帶信用卡的消費(fèi)者，在日常頻繁的消費(fèi)活動中，已經(jīng)對多家上市公司進(jìn)行了大量的基本面分析。假如正好你就在這個(gè)行業(yè)工作，那么你對行業(yè)里的公司的情況就會更家如魚得水，日常生活環(huán)境是尋找‘十倍股’的最佳地方”，這是一位曾被評為“全球最佳基金經(jīng)理”的專業(yè)人士建議的。

從中我們還可以看到挑選成長股的衍生作用，促進(jìn)你在消費(fèi)過程的思考，也許還可以減少沖動性消費(fèi)。

我們需要更長的時(shí)間去實(shí)踐

中國股市發(fā)展一般有三階段，大藍(lán)籌――概念炒作――成長型公司。對大藍(lán)籌的追逐是對壟斷收益的追逐，人們追逐這些企業(yè)相當(dāng)于追逐中國企業(yè)中贏利最有保障、最豐厚的一部分，是理性之舉。概念炒作在投資市場的所有產(chǎn)品都處于人為稀缺狀態(tài)時(shí)，很難說是全盤的非理。但是，股市只有回到成長型公司，才算是回到正題。

篇3

記者獲悉，一直以外匯業(yè)務(wù)見長的中行，繼2005“春”系列外匯理財(cái)產(chǎn)品銷售獲得滿堂紅后，近日又推出了一款投資期限僅為一個(gè)月的理財(cái)新品“初夏一月”。同時(shí)，中行還為不同類型的投資者度身設(shè)計(jì)了“春夏秋冬”外匯理財(cái)大額交易“四季溫馨”服務(wù)計(jì)劃。另外，作為國內(nèi)銀行業(yè)老大的中國工商銀行，則早在去年年末就將外匯理財(cái)產(chǎn)品作為該行今年業(yè)務(wù)發(fā)展的重點(diǎn)。加入這一行列的還有光大、廣發(fā)、興業(yè)、民生等股份制銀行，以及匯豐、東亞等外資銀行。

需求加大

有專家在接受記者采訪時(shí)指出，外匯理財(cái)產(chǎn)品市場需求較大是關(guān)鍵因素。

該人士認(rèn)為，國際外匯市場走勢對外匯理財(cái)產(chǎn)品需求影響較大。目前國內(nèi)商業(yè)銀行推出的個(gè)人外匯理財(cái)產(chǎn)品，大多是外匯利率和匯率掛鉤型產(chǎn)品，銀行有提前中止權(quán)，產(chǎn)品收益率主要受外匯利率、匯率波動的影響。如果外匯走勢不利，銀行會行使提前中止權(quán)，導(dǎo)致客戶收益損失。因此，市場對利率和匯率的不同預(yù)期，將影響投資者對不同外匯理財(cái)產(chǎn)品的需求。如當(dāng)前市場對美元有較強(qiáng)的升息預(yù)期，投資者對流動性強(qiáng)的短期產(chǎn)品需求較大，而對流動性較差的中長期產(chǎn)品則謹(jǐn)慎購買。

其次，靈活型、簡單型的外匯理財(cái)產(chǎn)品市場需求較大。從產(chǎn)品銷售情況看，如中行上海分行推出的“春夏秋冬”外匯理財(cái)系列產(chǎn)品，具有標(biāo)準(zhǔn)化、流動性、客戶自主選擇的特點(diǎn)。該產(chǎn)品推出僅2個(gè)多月累計(jì)銷量已超過1億美元。又如民生銀行推出的“民生財(cái)富”二期5個(gè)產(chǎn)品中，具有客戶提前中止權(quán)的D計(jì)劃銷量最大，占5款理財(cái)產(chǎn)品總額的83%。

再次，不同類型客戶對外匯理財(cái)產(chǎn)品需求存在較大差異。

一是不同地區(qū)客戶對理財(cái)產(chǎn)品需求存在差異。不同地區(qū)的居民具有不同的投資心理和行為。拿北京和上海兩地為例：北京投資者較偏好潛在收益較大的理財(cái)產(chǎn)品，而上海投資者較偏好收益固定和流動性較強(qiáng)的理財(cái)產(chǎn)品。據(jù)滬上銀行普遍反映，近期銷售的3個(gè)月至1年期短期理財(cái)產(chǎn)品銷量占比達(dá)75%以上。

二是高端客戶和大眾客戶對理財(cái)產(chǎn)品需求存在差異。據(jù)各家銀行反映，大眾投資者比較偏好期限短、風(fēng)險(xiǎn)低、收益穩(wěn)定的理財(cái)產(chǎn)品，而手中資金充裕的中高端客戶則偏好高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的理財(cái)產(chǎn)品，并且更注重理財(cái)服務(wù)的質(zhì)量。外匯理財(cái)產(chǎn)品正步入市場細(xì)分階段，以往“萬金油”式的產(chǎn)品將越來越?jīng)]有市場。

收益攀升

中國銀行國際金融研究所譚雅琳告訴記者，各行競相發(fā)行外匯理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期的收益攀升是主要看點(diǎn)。去年6月份，市場上的1年期美元理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期年收益率僅為2.2%。今年2月份，預(yù)期收益率達(dá)到2.85%。而3月29日光大銀行發(fā)售的“陽光理財(cái)A計(jì)劃”美元產(chǎn)品預(yù)期收益率則高達(dá)3.35%。

譚雅琳指出，外匯理財(cái)產(chǎn)品收益攀升根本原因是美聯(lián)儲不斷加息。自2004年6月以來美聯(lián)儲已連續(xù)7次加息，聯(lián)儲基金利率已從去年的1%升至2.75%。而且據(jù)市場預(yù)期，加息的步伐還將繼續(xù)。

正是由于這種原因，各大銀行紛紛順勢推出了這款產(chǎn)品。記者從興業(yè)銀行獲悉，該行剛剛推出了首次采用“浮動報(bào)價(jià)法”制定外匯報(bào)價(jià)的理財(cái)產(chǎn)品。而民生銀行近期將會推出將外匯資訊、交易平臺、兩得利等打包整合后的綜合服務(wù)，提升整體競爭力。

篇4

概念解讀

一般而言，外匯理財(cái)是指機(jī)構(gòu)或個(gè)人為實(shí)現(xiàn)既定的財(cái)務(wù)目標(biāo)，借助各種可供選擇的金融工具或資金管理方案，優(yōu)化外匯資源配置的一種經(jīng)營管理活動，它具有結(jié)構(gòu)性、多樣性、專業(yè)性、差異性等特征。外匯理財(cái)發(fā)展的動因包括：社會財(cái)富的增加和外匯資產(chǎn)的增長；經(jīng)濟(jì)對外開放度的提高；價(jià)格的波動性；金融業(yè)的激烈競爭促進(jìn)了外匯理財(cái)產(chǎn)品和服務(wù)的供給；科技進(jìn)步和高新技術(shù)的推動等。人們常常將外匯理財(cái)同有關(guān)金融概念相混淆，有必要加以區(qū)分。

外匯理財(cái)不等于外匯投資。投資是指暫時(shí)放棄即期消費(fèi)的價(jià)值，以獲取未來更大價(jià)值的一種經(jīng)濟(jì)活動，注重的是如何“錢生錢”；理財(cái)更多關(guān)注的是財(cái)務(wù)規(guī)劃、財(cái)富積累和保障。投資的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值和增值，依據(jù)是對市場趨勢的判斷和把握；理財(cái)?shù)哪繕?biāo)是實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值的最大化，需要綜合考慮公司的各種資源和約束，以及戰(zhàn)略目標(biāo)、財(cái)務(wù)需求、風(fēng)險(xiǎn)偏好、資產(chǎn)負(fù)債、收入支出等各種因素。所以，外匯理財(cái)包含外匯投資，但外匯投資只是實(shí)現(xiàn)外匯理財(cái)目標(biāo)的重要手段。

外匯理財(cái)不等于金融工程。金融工程是指現(xiàn)有金融產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化應(yīng)用，開發(fā)新的金融產(chǎn)品，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)有產(chǎn)品的新用途，設(shè)計(jì)出能產(chǎn)生增值效應(yīng)的新經(jīng)營策略等，強(qiáng)調(diào)的是金融活動的產(chǎn)品化和工程化，以及解決金融問題的工藝流程；外匯理財(cái)往往要運(yùn)用金融工程原理來設(shè)計(jì)財(cái)務(wù)解決方案，但目的在于實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值的最大化。

外匯理財(cái)不等于外匯風(fēng)險(xiǎn)管理。外匯風(fēng)險(xiǎn)管理主要針對長期外匯融資、長期外匯投資、利潤分配和外匯營運(yùn)資本管理中的不確定性，盡管是外匯資金運(yùn)作的一個(gè)突出問題，但不是全部。從業(yè)務(wù)內(nèi)容看，外匯風(fēng)險(xiǎn)管理是外匯理財(cái)?shù)囊粋€(gè)分支和重要組成部分。

外匯理財(cái)不等于外匯產(chǎn)品交易。企業(yè)開展外匯理財(cái)時(shí)，常常要買賣外匯產(chǎn)品。但外匯產(chǎn)品交易僅僅是外匯理財(cái)?shù)囊环N手段，外匯理財(cái)強(qiáng)調(diào)的是為實(shí)現(xiàn)某一理財(cái)目標(biāo)，既指對單個(gè)外匯產(chǎn)品的使用，更包括對多個(gè)外匯產(chǎn)品特性的組合使用，如結(jié)構(gòu)性外匯產(chǎn)品；既含標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的交易，更有針對實(shí)際問題的金融策略和非標(biāo)準(zhǔn)化的解決方案。

發(fā)展現(xiàn)狀

目前，我國金融機(jī)構(gòu)的外匯理財(cái)產(chǎn)品主要分為四類：

固定收益率的產(chǎn)品。這并非指在投資期內(nèi)固定不變，而是說該產(chǎn)品的收益率不與其他指標(biāo)掛鉤。

與利率掛鉤的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，主要與LIBOR掛鉤。銀行與客戶約定，在一個(gè)期限內(nèi)（如3年），第一年是比較高的固定利率，第二年和第三年的利率則依賴于其掛鉤的利率水平，用一個(gè)固定收益率減去掛鉤利率。

與匯率掛鉤的產(chǎn)品。這種產(chǎn)品是一種結(jié)合外幣定期存款與外匯選擇權(quán)的投資組合產(chǎn)品。銀行與客戶約定，如果利息支付日的實(shí)際匯率在客戶預(yù)期的參考匯率范圍內(nèi)，則按預(yù)先訂立的較高利率計(jì)息；如果利息支付日的實(shí)際匯率超出客戶預(yù)期范圍，則按照預(yù)先約定的較低利率計(jì)息。因此，投資者只有在對將來匯率變化預(yù)期比較準(zhǔn)確的情況下，才能獲得較高收益。

與利率期間掛鉤的產(chǎn)品。該產(chǎn)品與LIBOR掛鉤，存款期限可以是M年，預(yù)先規(guī)定一個(gè)區(qū)間。在投資期內(nèi)，LIBOR利率超出這個(gè)區(qū)間的日期不產(chǎn)生利息收入，所以落入該區(qū)間的天數(shù)越多，產(chǎn)生的利息越多。上述產(chǎn)品主要都是外匯結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，它主要將客戶收益率與市場狀況掛鉤，可與利率、匯率、信用主體等掛鉤，也可根據(jù)客戶的不同情況量身打造。產(chǎn)品特點(diǎn)在于：存款本金有保障，對市場判斷準(zhǔn)確時(shí)可獲得高于一般性存款的收益率，期限、支取條款、付息方式等根據(jù)客戶要求靈活安排。結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品設(shè)計(jì)一般要運(yùn)用如下原理：利用遠(yuǎn)期曲線來設(shè)計(jì)產(chǎn)品，既包括利用遠(yuǎn)期曲線水平，還包括利用曲線的形狀進(jìn)行產(chǎn)品設(shè)計(jì)；利用期權(quán)工具來組合產(chǎn)生混合衍生工具，期權(quán)種類越多，組合出來的混合產(chǎn)品必然成倍增長；利用不同資產(chǎn)合成新的混合衍生產(chǎn)品。

與此同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)得到了發(fā)展。一是商業(yè)銀行可在國內(nèi)發(fā)售外幣理財(cái)產(chǎn)品，以客戶自有外匯進(jìn)行境外理財(cái)投資；也可以向投資者發(fā)行以人民幣標(biāo)價(jià)的境外理財(cái)產(chǎn)品，統(tǒng)一辦理募集人民幣資金的購匯手續(xù)。二是符合條件的基金管理公司等證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)可在一定額度內(nèi)集合境內(nèi)機(jī)構(gòu)和個(gè)人的自有外匯，用于在境外進(jìn)行的包括股票在內(nèi)的組合證券投資。三是拓展了保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)境外證券投資業(yè)務(wù)，符合條件的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可購匯投資于境外固定收益類產(chǎn)品及貨幣市場工具，購匯額按保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)的一定比例控制。與此同時(shí)，保險(xiǎn)公司也積極進(jìn)行保險(xiǎn)產(chǎn)品和QDII產(chǎn)品連結(jié)的試點(diǎn)。

存在問題

外匯理財(cái)?shù)膬?nèi)容有限。真正的公司外匯理財(cái)涉及如何合理地進(jìn)行外匯投融資和風(fēng)險(xiǎn)管理，企業(yè)最需要的是量身定做的理財(cái)方案；而目前的外匯理財(cái)只是傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)的拓展，以結(jié)構(gòu)性外匯存款為主，配以機(jī)場等場所的貴賓服務(wù)、生活緊急援助服務(wù)、外匯交易點(diǎn)數(shù)下浮、免費(fèi)擔(dān)保申請信用卡、及時(shí)傳遞外匯／證券／保險(xiǎn)／房產(chǎn)信息、參加各種論壇和培訓(xùn)、酒店和機(jī)票的預(yù)訂、商店購物的折扣及組織團(tuán)購等，這些附屬服務(wù)只能算是向高端客戶提供的“超市模式”的零散服務(wù)，并不能有效解決客戶財(cái)務(wù)方面的核心需求。

缺乏專業(yè)化的外匯理財(cái)人員。目前，銀行理財(cái)中心的工作人員對外一般都統(tǒng)稱為理財(cái)師，但實(shí)際上，外匯理財(cái)是專業(yè)性和綜合性很強(qiáng)的行業(yè)，從業(yè)者不僅應(yīng)具備扎實(shí)的專業(yè)知識、嫻熟的投資理財(cái)技能、豐富的理財(cái)經(jīng)驗(yàn)，還要了解國內(nèi)外金融市場運(yùn)行等相關(guān)領(lǐng)域的情況。

外匯理財(cái)?shù)氖袌龆ㄎ徊磺濉Ｒ恍┿y行為拓展外匯理財(cái)業(yè)務(wù)，都會向前來進(jìn)行理財(cái)咨詢的客戶提供投資建議，客戶表面上得到一份理財(cái)規(guī)劃書，實(shí)際上卻是一份產(chǎn)品推銷書，顯然“文不對題”；一些金融機(jī)構(gòu)僅僅將理財(cái)服務(wù)作為鎖定客戶群、尤其是穩(wěn)定優(yōu)質(zhì)客戶的一種手段。而真正的外匯理財(cái)是以客戶需求為中心，具有相對獨(dú)立性，絕不是金融產(chǎn)品營銷的附屬物。

外匯理財(cái)?shù)姆?wù)對象狹窄。外匯理財(cái)并非只為有錢人服務(wù)，相反，越是資金不充裕，越應(yīng)當(dāng)進(jìn)行合理的財(cái)務(wù)規(guī)劃，使之能發(fā)揮最大功效。但目前的外匯理財(cái)對象局限于高端客戶，即所謂的貴賓理財(cái)。

對外匯理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)提示不夠。外匯理財(cái)產(chǎn)品從一出現(xiàn)，就成為商業(yè)銀行新的兵家必爭之地，紛紛推出名目繁多的理財(cái)產(chǎn)品，設(shè)立各種理財(cái)中心，甚至盲目攀比產(chǎn)品收益率和承諾高保本收益率。一些銀行客戶經(jīng)理在推銷理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，不對外匯理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)予以足夠提示和說明，造成產(chǎn)品售出以后，收益情況因市場因素影響未能達(dá)到客戶預(yù)期，引發(fā)糾紛，影響到外匯理財(cái)在客戶心目中的形象。

對策建議

首先，牢固樹立正確的外匯理財(cái)理念。就企業(yè)而言，外匯理財(cái)是根據(jù)公司的成長過程，匹配相應(yīng)的現(xiàn)金流，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流現(xiàn)值的最大化。特別要克服對外匯理財(cái)?shù)囊恍┢嬲J(rèn)識，應(yīng)看到：隨著企業(yè)外匯資金存量的增加，僅僅賺錢是不夠的，還要善于打理外匯財(cái)富；外匯理財(cái)不是“財(cái)大氣粗”者的專利，外匯少的企業(yè)也需理財(cái)，只不過理財(cái)方案不同而已；外匯理財(cái)不等于外匯投資，客戶之所以選擇理財(cái)產(chǎn)品和理財(cái)服務(wù)，是希望理財(cái)師能幫助他們實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)和生活目標(biāo)，而不僅僅是追求投資回報(bào)率。

其次，準(zhǔn)確定位外匯理財(cái)業(yè)務(wù)。外匯理財(cái)業(yè)務(wù)究竟是作為傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的補(bǔ)充，還是作為一個(gè)融合外幣資產(chǎn)負(fù)債和中間業(yè)務(wù)的獨(dú)立品種，這種策略選擇的不同會明顯影響到外匯理財(cái)?shù)陌l(fā)展方向。若為前者，它側(cè)重于審慎發(fā)展的經(jīng)營理念，外匯理財(cái)業(yè)務(wù)應(yīng)在不影響原有業(yè)務(wù)經(jīng)營的前提下，提供輔的服務(wù)，給客戶更多選擇，銀行的投入和風(fēng)險(xiǎn)較低；后者則是基于差異化競爭策略，主動引導(dǎo)客戶的投資傾向，逐步改變銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和收入結(jié)構(gòu)，屬于銀行經(jīng)營策略的較大調(diào)整。從外匯理財(cái)?shù)膬?nèi)在屬性和發(fā)展規(guī)律看，銀行應(yīng)選擇后一種策略。

再次，積極培育規(guī)范的外匯理財(cái)主體和中介力量。目前金融市場存在由散戶投資者讓位于機(jī)構(gòu)投資者的趨勢，這種變化被稱為金融市場的機(jī)構(gòu)化。要大力發(fā)展專業(yè)性的外匯理財(cái)機(jī)構(gòu)，支持這些機(jī)構(gòu)在提供理財(cái)服務(wù)的廣度和規(guī)模經(jīng)濟(jì)方面獲得更大的競爭優(yōu)勢，從而為企業(yè)提供更好的外匯理財(cái)服務(wù)。同時(shí)，要加快外匯理財(cái)隊(duì)伍的建設(shè)，發(fā)揮理財(cái)專家作為“四有新人”的作用，即有專門的時(shí)間、專業(yè)知識、專業(yè)經(jīng)驗(yàn)和專門的工具，從而幫助企業(yè)和個(gè)人節(jié)約理財(cái)成本和降低理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)。

篇5

今年以來，美聯(lián)儲逐步退出第三輪量化寬松政策，這使得美元等貨幣出現(xiàn)升值預(yù)期，美元資產(chǎn)成為資本追逐的對象，并由此帶動外匯理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率上漲。另一方面中國人民銀行近日決定擴(kuò)大外匯市場人民幣兌美元匯率浮動幅度，這也對外匯理財(cái)市場產(chǎn)生一定激活效應(yīng)。正因?yàn)榇?，外匯理財(cái)產(chǎn)品的收益率出現(xiàn)普遍上揚(yáng)，一時(shí)間，外幣理財(cái)也成為“倚老賣老”的銀行人民幣理財(cái)、“被文件打敗、被銀行算計(jì)”的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品之后的第三股“生力軍”。最近出現(xiàn)的一些高收益率的外匯理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率能達(dá)到4%―5%之間，有的甚至超過了7%。以中信銀行為首的幾家股份制商業(yè)銀行澳元理財(cái)產(chǎn)品收益率達(dá)到了6%以上。

有專家認(rèn)為，長期來看美元走強(qiáng)的可能性較大，對于手中正好持有美元，或者對外幣有需求的投資理財(cái)者，可以按照資產(chǎn)配置需要適當(dāng)購進(jìn)，在配置上以中短期為主。怎樣更好地選擇外匯理財(cái)產(chǎn)品，專家指出我們需要了解外匯理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)計(jì)理財(cái)期限、風(fēng)險(xiǎn)偏好、購買時(shí)機(jī)、派息頻率、遞增金額等最基本的因素，才能夠選擇適合自己的個(gè)人外匯理財(cái)產(chǎn)品。

有專業(yè)人士表示，外匯理財(cái)者投資外幣理財(cái)產(chǎn)品首先需要一定的外匯知識，外幣產(chǎn)品多為金融衍生品，在人民幣貶值的情況下確實(shí)能獲得不錯(cuò)的收益，但如果人民幣升值就很有可能出現(xiàn)零收益甚至是負(fù)收益，因此換匯風(fēng)險(xiǎn)是投資者必須要考慮的重要因素。同時(shí)還需要有一定的外匯支撐，否則不如選擇人民幣類理財(cái)產(chǎn)品。外幣理財(cái)?shù)膮R率風(fēng)險(xiǎn)是自擔(dān)的，對外匯知識了解不多的投資者，切忌因?yàn)槭找媛侍嵘つ抠徺I。

篇6

金融危機(jī)使全球銀行步入降息通道，中國銀行業(yè)雖擁有高利差的有利環(huán)境，但也無法走出盈利下降的困境，在如今低利率的環(huán)境下，銀行和投資者不得不開始考慮如何為自己創(chuàng)造更多的“紅利”。

據(jù)王女士回憶，在她與銀行“合作”的20年里，今年的形勢最讓她擔(dān)憂，加上2009年降息預(yù)期的不斷升級，王女士覺得單純存款只會加劇自己的財(cái)富貶值。鑒于2008年銀行理財(cái)一路跑贏股市和基金，所以，王女士決定，2009年，將會密切關(guān)注銀行理財(cái)，為自己的投資加分。

銀行理財(cái)種類繁多，最主要的分類是外匯理財(cái)和人民幣理財(cái)，人民幣理財(cái)又可以分為債券型、信托型、掛鉤型及QDII型，面對這些名目繁多的理財(cái)產(chǎn)品，投資者在2009年該做怎樣的選擇呢?

外匯理財(cái)：暗藏玄機(jī)

曾經(jīng)是2007年和2008年上半年香餑餑的外匯理財(cái)，在經(jīng)歷了金融危機(jī)的洗禮后，開始變得沉寂?！傲闶找妗?、“負(fù)收益”一時(shí)間成了外匯理財(cái)?shù)膶倜~。如今，金融危機(jī)對世界經(jīng)濟(jì)的打擊還沒有完全觸底，所以外匯理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)依然很大。2009年外匯理財(cái)市場是否能走出低迷，有專家稱，美元的表現(xiàn)起很大作用。

瑞銀財(cái)富管理中心的《2009年瑞銀環(huán)球展望》研究報(bào)告認(rèn)為，美元的復(fù)蘇將是短暫的，并認(rèn)為一旦金融市場的流動性恢復(fù)正常，弱勢歐元對歐洲經(jīng)濟(jì)的提振作用顯現(xiàn)，美元將重新走上貶值之路。復(fù)旦大學(xué)國際金融系副教授陸前進(jìn)也認(rèn)為，美元將短期走強(qiáng)中長期走軟。

加上各國為了應(yīng)對金融危機(jī)帶來的經(jīng)濟(jì)萎縮，紛紛下調(diào)利率，致使外匯理財(cái)產(chǎn)品收益持續(xù)下降，嚴(yán)重影響了投資者的投資熱情，讓外匯理財(cái)難有波瀾。雖然外匯理財(cái)市場如此瘡痍滿目，但是，并不是一無是處，聰明的理財(cái)者發(fā)現(xiàn)，外匯理財(cái)仍然有利可圖。

普益財(cái)富研究員張星說：“美元和港幣理財(cái)產(chǎn)品的年收益率與同期定存利率(采用中國銀行外幣存款利率)相比，優(yōu)勢已大大降低，但歐元和澳元理財(cái)產(chǎn)品年收益率相對于同期定存利率，仍然具有一定優(yōu)勢?！?/p>

中國銀行資深理財(cái)師羅毅也認(rèn)為，針對2009年匯市寬幅震蕩的走勢，如果投資者對市場把握準(zhǔn)確，且有較好的技術(shù)分析能力，應(yīng)該能通過銀行外匯寶交易獲取較多收益，但關(guān)鍵是要對所選擇的投資貨幣具備較好的判斷。

據(jù)調(diào)查，中國市場上2009年1月推出的外匯理財(cái)產(chǎn)品主要是一些短期的，以美元為主的產(chǎn)品。例如：上海銀行發(fā)行的金鑫系列外匯理財(cái)0903期美元1個(gè)月，該產(chǎn)品的投資幣種為美元，投資期限為1個(gè)月，產(chǎn)品的預(yù)期年收益率，普通投資者為0.35％，個(gè)人VIP客戶和單筆購買2萬美元及以上的投資者為0.45％，每個(gè)計(jì)付息周期的計(jì)息天數(shù)均按照實(shí)際天數(shù)計(jì)算，即為“實(shí)際天數(shù)／365”。

另外，北京銀行也推出了本無憂09002號美元3個(gè)月銀行間市場投資產(chǎn)品，產(chǎn)品投資幣種為美元，投資期限為3個(gè)月，起點(diǎn)金額為7500美元。產(chǎn)品募集的資金將投資于銀行間市場國債、金融債、企業(yè)債、央行票據(jù)、短期融資券、中期票據(jù)、銀行承兌匯票、債券回購、貨幣市場存拆放交易、信貸資產(chǎn)等。理財(cái)行保證客戶實(shí)現(xiàn)的年化收益率固定為0.9％(已扣除銀行管理費(fèi))。

人民幣理財(cái)：保持高調(diào)

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2008年12月26日至2009年1月15日，中外銀行在中國市場發(fā)行的140款理財(cái)產(chǎn)品中，人民幣理財(cái)產(chǎn)品占比在80％左右，明顯高于外幣理財(cái)產(chǎn)品。八比二的格局，切實(shí)證明了人民幣理財(cái)產(chǎn)品2009年在中國市場的霸主地位。

眾所周知，購買人民幣理財(cái)產(chǎn)品，圖的就是一個(gè)放心，2009年，牛年的好兆頭是不是也可以讓“讓人放心的人民幣理財(cái)”市場牛起來，這還要看人民幣理財(cái)產(chǎn)品旗下的各類型理財(cái)產(chǎn)品的表現(xiàn)。

債券理財(cái)

債券理財(cái)在2008年下半年著實(shí)火了一把，大規(guī)模的激增讓投資者買的措手不及。那時(shí)火，是因?yàn)槠渌碡?cái)產(chǎn)品不理想的收益挫傷了投資者的信心，使得追求高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資者迅速掉頭，轉(zhuǎn)向了安全的避風(fēng)港――債券理財(cái)市場。

2009年，面對債券的投資價(jià)值，市場上眾說紛紜。有觀點(diǎn)認(rèn)為，債券市場已經(jīng)提前消化了央行未來降息的利好；也有觀點(diǎn)認(rèn)為，2009年債券市場有望繼續(xù)走強(qiáng)，與之掛鉤的債券類產(chǎn)品也將從中獲益，它們的收益率仍高于銀行儲蓄存款品種。

對于債券市場2009年的整體投資價(jià)值，交行上海分行債券分析師許一覽認(rèn)為，隨著CPI的持續(xù)走低，以及央行不斷出臺寬松的貨幣政策，市場的收益率曲線正在不斷下移，預(yù)計(jì)2009年上半年債市仍將處于上漲通道。他建議投資者近期可以關(guān)注信用債，這些券種的收益率較高。

至于信用債的選擇，一般而言，有三個(gè)指標(biāo)可供參考：收益率、流動性、違約風(fēng)險(xiǎn)。投資者應(yīng)該盡量選擇收益率高，流動性好，違約風(fēng)險(xiǎn)低的產(chǎn)品。

目前，興業(yè)銀行推出的萬利寶定向債券型人民幣理財(cái)產(chǎn)品57天，在深圳取得了不錯(cuò)的銷售業(yè)績，該理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期年收益率為2.60％，扣除管理費(fèi)后為2.10％。收益雖然不高，但是安全性卻比較強(qiáng)，如果能如約實(shí)現(xiàn)，2.10％的收益高于銀行活期存款利率，對短線投資者來說，是不錯(cuò)的選擇。

需要提醒投資者的是，投資債市一定要注意市場風(fēng)險(xiǎn)。債市盈虧的計(jì)算比股市簡單，發(fā)行時(shí)，債券未來的現(xiàn)金流已經(jīng)決定了，投資者的盈虧可看做是現(xiàn)金流在投資者之間的再分配，因此，一部分投資者收益率的提高是建立在另一部分投資者收益率下降的基礎(chǔ)上的。

信托理財(cái)

2009年初，銀監(jiān)會發(fā)出通知，放寬貸款類信托的種種限制，這對于銀信合作無疑是一個(gè)利好消息，可以預(yù)計(jì)，2009年的貸款類信托在產(chǎn)品和收益上都值得投資者期待。

1月15日和1月16日兩天，僅建設(shè)銀行就推出了三款信托類理財(cái)產(chǎn)品，分別是：利得盈信托貸款型定2009年第1期理財(cái)產(chǎn)品1年，建行財(cái)富信托貸款類2009年第1期理財(cái)產(chǎn)品159天，利得盈信托貸款型定2009年第2期理財(cái)產(chǎn)品246天。這三款產(chǎn)品的推出，給想要選擇信托貸款類產(chǎn)品的投資者給予了足夠的選擇空間。建行的相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，這三款產(chǎn)品都取得了不錯(cuò)的銷售業(yè)績。

除此之外，票據(jù)類信托也是2009年的明星選手，雖然收益率不高，但是高于銀行存款利率和相對的穩(wěn)健性，仍然是賣點(diǎn)吸引著廣大的投資者。

當(dāng)然，由于信托產(chǎn)品可投資范圍廣泛，涉足資本、貨幣和實(shí)業(yè)等多個(gè)市場，因此，投資者在選擇時(shí)一定要非常謹(jǐn)慎，從而控制風(fēng)險(xiǎn)。選擇信譽(yù)好的信托公司至關(guān)重要。專家建議，考慮一個(gè)信托產(chǎn)品是否值得投資時(shí)，很重要一點(diǎn)是要看推出它的是哪家公司。對投資者來說，

要選擇資金實(shí)力強(qiáng)、誠信度高、資產(chǎn)狀況良好、人員素質(zhì)高和歷史業(yè)績好的信托公司。

其次，要選適合自己的產(chǎn)品。目前信托公司推出的信托產(chǎn)品大部分為集合資金信托計(jì)劃，即事先確定信托資金的具體投向。選擇信托時(shí)就要看投資項(xiàng)目的好壞，項(xiàng)目運(yùn)作過程中現(xiàn)金流是否穩(wěn)定可靠，項(xiàng)目投產(chǎn)后是否有廣闊的市場前景和銷路等。這些因素與投資者投資的本金及收益是否能夠到期按時(shí)償還有很大關(guān)系。

最后，看產(chǎn)品的擔(dān)保措施是否完備。很多公司為了以防萬一，往往都是采取雙重甚至三重?fù)?dān)保措施，以提高信托產(chǎn)品的信用等級。具備銀行擔(dān)保、銀行承諾回購或銀行承諾后續(xù)貸款的項(xiàng)目安全系數(shù)最高，但收益就相對更低一些。

掛鉤型理財(cái)

在所有的銀行理財(cái)產(chǎn)品中，掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)最為復(fù)雜。在過去的兩年，掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品大多掛鉤房市、石油、農(nóng)產(chǎn)品等大宗商品，在這些商品鼎盛時(shí)期，確實(shí)為投資者帶來了理想的收益，后來由于金融危機(jī)襲擊，落得賠錢多，賺錢少，被投資者評為最有“忽悠”精神的理財(cái)產(chǎn)品。

時(shí)間跨入2009年，掛鉤型理財(cái)市場也出現(xiàn)了變化，各大銀行的理財(cái)設(shè)計(jì)師費(fèi)勁心思在掛鉤理財(cái)產(chǎn)品上想有所作為，以挽回掛鉤產(chǎn)品的聲譽(yù)，以免再出現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)熱炒的“2007年底陳先生投10萬元，至2008年底收益僅36.9元的笑劇”。

目前面世的掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品，也是在復(fù)制穩(wěn)健、保本的模式，盡量用不賠錢來贏取投資者的青睞。掛鉤股市、房市的產(chǎn)品數(shù)量出現(xiàn)大幅減少，單一掛鉤由于風(fēng)險(xiǎn)性大，更是基本退出市場，多元化掛鉤仍然是掛鉤產(chǎn)品的主旋律。

中國社科院金融研究所結(jié)構(gòu)金融研究室主任殷劍鋒建議：“在選擇掛鉤商品市場的理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，一定要對掛鉤標(biāo)的的價(jià)格走勢有所判斷，同時(shí)產(chǎn)品期限是投資者選擇該類產(chǎn)品時(shí)首先要考慮的，期限最好為3～6個(gè)月，不易過長?！?/p>

QDII理財(cái)

QDII理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)可謂是理財(cái)產(chǎn)品里的一個(gè)負(fù)面角色，從2008年下半年開始，QDII就開始遭受冷遇，越來越少的銀行會推出該類理財(cái)產(chǎn)品。

2009年，除了花旗銀行勇敢的推出了一款五年期QDII產(chǎn)品之外，其余的銀行均沒有動作。對于此理財(cái)產(chǎn)品，多數(shù)理財(cái)專家建議，在銀行的理財(cái)設(shè)計(jì)師沒有對其進(jìn)行完善之前，不碰最好。

穩(wěn)健，保本依然是主打

悉數(shù)中國市場今年的銀行理財(cái)產(chǎn)品，我們發(fā)現(xiàn)，穩(wěn)健、保本依然是主打。雖說銀行理財(cái)在2008年下半年受金融危機(jī)沖擊，損失不小，尤其是高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)類理財(cái)產(chǎn)品，諸如外匯理財(cái)、結(jié)構(gòu)性理財(cái)、等等。但是，2009年降息預(yù)期的升溫，還是給銀行理財(cái)產(chǎn)品市場吹起了陣陣暖風(fēng)。

對于理財(cái)市場的理性思考，使得銀行在設(shè)計(jì)產(chǎn)品，投資者在選擇理財(cái)產(chǎn)品上都更趨于成熟。中國銀行個(gè)人金融部總裁岳毅稱，2008年由于實(shí)行信貸緊縮，大部分銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品都和信貸資產(chǎn)、票據(jù)等產(chǎn)品掛鉤，而2009年信貸限制取消后，銀行推出理財(cái)產(chǎn)品的動力也將發(fā)生改變。

不過，在他看來，各行推出人民幣理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量和品種并不會比2008年少。他認(rèn)為，2009年各家銀行理財(cái)產(chǎn)品還是會集中在一些央票、中期票據(jù)、短融資等產(chǎn)品上，開發(fā)空間很大。

據(jù)記者了解，1月9日至15日，新發(fā)行產(chǎn)品中，保證收益理財(cái)產(chǎn)品市場占比為32.4％；保本浮動收益理財(cái)產(chǎn)品市場占比為14.7％；而非保本浮動收益理財(cái)產(chǎn)品市場占比為52.9％。其中，保本浮動收益理財(cái)產(chǎn)品主要是以信貸和票據(jù)資產(chǎn)為主，基調(diào)仍然是穩(wěn)健，保本，并沒有新的創(chuàng)新和突破。

篇7

不少理財(cái)師表示,此前大量客戶首選外幣定期存款,因?yàn)檫@種方式既沒有風(fēng)險(xiǎn),又最為穩(wěn)妥。但隨著人民幣升值預(yù)期的加強(qiáng),國外市場外幣走勢極不明朗,不少持匯投資者前來咨詢,外匯理財(cái)?shù)乃惚P如何打。

外幣區(qū)別對待,避免盲目結(jié)匯

自希臘危機(jī)爆發(fā)以來,歐元、英鎊身價(jià)不斷縮水,人民幣卻變得越來越值錢了。

自去年11月底開始至今的7個(gè)月時(shí)間里,歐元對人民幣匯率由10.32附近下跌至8.30一線,這意味著1萬歐元持有在手,大約已縮水2萬元人民幣。伴隨著歐元快速下跌的還有英鎊,自去年12月初以來,英鎊對人民幣匯率貶值約9%。

半年多的時(shí)間里,手中持有歐元和英鎊資產(chǎn)的投資者損失慘重。為此,專家建議,在歐洲深陷債務(wù)危機(jī)的情況下,歐系貨幣一兩年內(nèi)基本是燙手山芋。不過,對目前手中尚持有歐元者而言,如果不急著用錢則不必急著結(jié)匯,可以等歐元反彈時(shí)再結(jié)匯,以減少成本。

越來越強(qiáng)烈的人民幣升值預(yù)期也讓不少人考慮將手中美元換成人民幣。2005年7月21日至今,人民幣兌美元升值幅度超過20%。渣打銀行日前的一份報(bào)告預(yù)計(jì),在今年下半年,人民幣對美元升值幅度折年率為3.23%。從當(dāng)前時(shí)點(diǎn)開始的未來一年,人民幣對美元升值幅度為3.67%,未來一年半時(shí)間的升值幅度為4.99%。

對于手中持有美元者,北京銀行理財(cái)師趙博華建議,現(xiàn)在每人每年有5萬美元的因私購匯額度,出國留學(xué)或旅游探親購匯十分方便,手上不需留過多美元,不如趁早結(jié)匯。

理財(cái)產(chǎn)品合理配置是關(guān)鍵

對于那些有外匯使用需求者,結(jié)匯并不算上策。中國社科院金融研究所理財(cái)產(chǎn)品中心研究員太雷表示,有外匯使用需求的人一般是出國旅游、留學(xué)兩種情況,鑒于當(dāng)前外幣走勢比較復(fù)雜,外幣理財(cái)產(chǎn)品收益率波動幅度較大,可以配置短期的外匯理財(cái)產(chǎn)品,也可以將一些走弱的外幣轉(zhuǎn)換成人民幣,購買人民幣理財(cái)產(chǎn)品。

當(dāng)前,外匯理財(cái)產(chǎn)品市場持續(xù)低迷,人民幣理財(cái)產(chǎn)品備受追捧。人民幣理財(cái)產(chǎn)品優(yōu)勢在于其預(yù)期年化收益可達(dá)4%,而美元理財(cái)產(chǎn)品僅為2%。而澳元理財(cái)產(chǎn)品也比較驚艷,目前澳元6月期理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年化收益率可達(dá)5%。記者注意到,多家外資銀行網(wǎng)站上主推的外幣理財(cái)產(chǎn)品都以澳元理財(cái)產(chǎn)品居多 。

某股份制銀行理財(cái)師建議,手中持有美元的投資者,可以考慮換成澳元,做一些短期澳元理財(cái)產(chǎn)品,但一定要選擇短期收益率較高的產(chǎn)品,以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)?！巴瑫r(shí),也可以考慮做些像掛鉤石油、能源等風(fēng)險(xiǎn)較低、收益較高的外匯理財(cái)產(chǎn)品,可以規(guī)避匯率波動帶來的風(fēng)險(xiǎn)?！鄙鲜隼碡?cái)師建議。

外幣存款仍可行,銀行選擇有說法

當(dāng)前市場不明朗,很多持匯者處于觀望狀態(tài),既不想結(jié)匯換匯,也不想購買理財(cái)產(chǎn)品,覺得存在銀行最踏實(shí)。而外幣存款利率的浮動性很大,各家銀行可以在符合規(guī)定的范圍內(nèi)定出競爭性利率。所以,辦理外幣存款時(shí),需要選擇利率高的銀行儲存。同一種外幣,存入不同銀行,利率可能相差數(shù)倍。如果資金量大,收益差距就會更加明顯。

雖然存款不如理財(cái)產(chǎn)品靈活,但是客戶可以提前支取,兼顧匯率波動,隨時(shí)進(jìn)行調(diào)整。據(jù)記者了解,不僅中資銀行外幣存款利率各有不同,外資銀行的外幣存款利率的差距更大、變動更頻繁。據(jù)統(tǒng)計(jì),某些外資銀行澳元半年期存款年化收益可高達(dá)6%以上,美元半年期可高達(dá)2%。如果定期存款利率如此可觀,存銀行坐享收益也是不錯(cuò)的選擇,但是究竟哪家銀行存款利息最高,還需持匯者貨比三家。

貨幣升值是利是弊

歷史的軌跡表明,匯率升貶在經(jīng)濟(jì)周期的不同階段,都發(fā)揮著虹吸全球財(cái)富的驚人作用。在繁榮時(shí)期,霸權(quán)國家貨幣匯率的同步升值,不僅起到了吸引外部資本助力的作用,還增強(qiáng)了本國居民的對外實(shí)際購買力,給消費(fèi)狂歡奠定了基礎(chǔ)。而在衰退時(shí)期,霸權(quán)國家貨幣匯率的同步貶值,則不僅起到了削減外部債務(wù)負(fù)擔(dān)的作用,還給出口增長創(chuàng)造了條件。

篇8

基金

股票型基金仍主打

據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年前9個(gè)月，共有63只基金發(fā)行，總規(guī)模高達(dá)2385億份，其中，偏股型基金就有49只之多，總量超過1696億份，創(chuàng)出歷年基金首次募集的新高。從10月份基金發(fā)行的情況來看，“十一”長假過后，就有8只基金接連上市，除益民紅利成長為混合型基金，其他均為股票型基金。

目前，大部分投資者已將基金作為自己投資品選擇的一部分，使得基金市場規(guī)模不斷擴(kuò)大，而新基金的發(fā)行也為股市注入了新的資金流。在一級市場中，新基金同樣積極參與新股的申購，成為一大主力。

新品中，最受關(guān)注的當(dāng)數(shù)國內(nèi)首只準(zhǔn)FOF基金――富國天合基金。該基金主要選擇績優(yōu)基金，重點(diǎn)投資所選績優(yōu)基金的重倉股，即準(zhǔn)FOF。采用國際先進(jìn)的“核心-衛(wèi)星”策略，核心組合占60%，先優(yōu)選基金，再把選中基金的重倉股編成虛擬指數(shù)進(jìn)行投資；衛(wèi)星組合和富國旗下其他基金共享股票池，利用基金經(jīng)理主動操作組合投資。除此，其他幾只新品如融通動力先鋒、國投瑞銀創(chuàng)新動力等基金所采取的投資策略也十分契合市場需求，認(rèn)購踴躍。

“封轉(zhuǎn)開”啟動成功

華夏基金管理公司牽頭的首例“封轉(zhuǎn)開”基金――華夏平穩(wěn)增長基金的成功轉(zhuǎn)型無疑為新一批封閉式基金轉(zhuǎn)開放鋪平了道路。該基金通過集中申購，已經(jīng)完成了18.46億元新增規(guī)模，成立后，新老基金份額合并運(yùn)行，基金總規(guī)模達(dá)到23.46億份，并已開放日常申購與贖回。這表明首例“封轉(zhuǎn)開”基金試點(diǎn)圓滿成功。原華夏興業(yè)基金持有者也獲得了每份0.16元的現(xiàn)金分紅。

此外，基金同智、基金景業(yè)等大批明年上半年到期的封閉式基金“封轉(zhuǎn)開”方案已成型，正等待監(jiān)管層批準(zhǔn)。據(jù)悉，新一批“封轉(zhuǎn)開”基金目前正在醞釀進(jìn)行基金拆分，即在“封轉(zhuǎn)開”基金集中募集之后，把原有封閉式基金份額拆分成1元基金，與按照1元集中募集的新基金份額合并。這樣，可以不用把封閉式基金積累的高額浮動盈利全部兌現(xiàn)，減少封轉(zhuǎn)開的沖擊成本。如果該方案能獲得封閉式基金持有人的認(rèn)可，相信屆時(shí)“封轉(zhuǎn)開”基金的拆分就可以順利進(jìn)行。

銀行

代客境外理財(cái)陣容擴(kuò)大

銀行理財(cái)產(chǎn)品中，面世不久的QDII產(chǎn)品，即代客境外理財(cái)產(chǎn)品正在度過不為投資者認(rèn)可的初創(chuàng)期，新推出的產(chǎn)品以較高的預(yù)期收益率日漸受到投資者的關(guān)注。監(jiān)管部門批準(zhǔn)QDII資格和投資額度的速度也在明顯加快。

在最近發(fā)行的QDII產(chǎn)品中，招商銀行的值得一提。該產(chǎn)品采用開放式基金的運(yùn)作模式，即T+0隨時(shí)申購或贖回。在目前人民幣存在明顯升值預(yù)期的情況下，投資者可以根據(jù)自己對匯率的預(yù)期，隨時(shí)提前出場，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。

QDII產(chǎn)品后續(xù)的研發(fā)及宣傳也正在緊鑼密鼓的進(jìn)行著。在正在運(yùn)作的幾個(gè)QDII產(chǎn)品中，東亞銀行在今年8月推出的首個(gè)代客境外理財(cái)計(jì)劃――保本英鎊 / 美元高息外幣掛鉤投資產(chǎn)品，在運(yùn)作后的短短37天，也就是10月11日，英鎊 / 美元的下跌幅度超過480點(diǎn)，投資者于到期日將可獲取年利率6%的潛在回報(bào)。這不僅顯示了外資銀行代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)的水平，也讓購買了該產(chǎn)品的投資者喜上眉梢。據(jù)悉，該行已根據(jù)市場情況和投資者的需求設(shè)計(jì)出第二款QDII，推向市場。

另外，雖然《保險(xiǎn)資金境外投資辦法》尚未，但多家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)已獲準(zhǔn)境外投資，被視為保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)QDII已啟動。其中人壽集團(tuán)和泰康人壽獲準(zhǔn)通過購匯進(jìn)行境外投資，平安、人壽、人保財(cái)險(xiǎn)、太平洋保險(xiǎn)則獲準(zhǔn)以自有外匯進(jìn)行境外證券投資。相信隨著投資經(jīng)驗(yàn)的豐富，他們也將受益于境外投資市場和投資產(chǎn)品。

浮動類外匯產(chǎn)品收益提升

在與股票、利率、指數(shù)等掛鉤的外匯理財(cái)產(chǎn)中，雖然預(yù)期收益并不等同于到期收益，但相比以往的產(chǎn)品，本月各銀行推出的產(chǎn)品預(yù)期收益普遍提高，預(yù)期收益率平均達(dá)到6.22％。而美元固定收益類外匯理財(cái)3個(gè)月至1年期產(chǎn)品的平均年收益率在5.12％－5.25％之間。

此類產(chǎn)品中，中國銀行推出的“掛鉤奧運(yùn)”類產(chǎn)品亮點(diǎn)頗多。在1.25年的投資期間，產(chǎn)品在特定觀察時(shí)間內(nèi)掛鉤于中石化、中國移動和中國人保這三只股票。如果任何一只股票的每日收市價(jià)曾經(jīng)小于其期初價(jià)格的80%，客戶的收益率將為3.75%。若沒有出現(xiàn)上述情況，收益率將為8.75%。鑒于該理財(cái)產(chǎn)品2008年到期，作為北京奧運(yùn)會贊助商，三家大型國有控股公司股票在奧運(yùn)會前夕大幅下跌的可能性很小，所以投資者有很大機(jī)會獲得較高的收益。

信托

青睞股票一級市場穩(wěn)定收益

在理財(cái)品種繁多的今天，高收益、高門檻的信托產(chǎn)品一度把不少個(gè)人投資者拒之門外。而隨著理財(cái)產(chǎn)品不斷創(chuàng)新開發(fā)，不少金融都已推出了與信托產(chǎn)品運(yùn)作類似的理財(cái)產(chǎn)品，一時(shí)間，市場上與信托掛鉤的人民幣理財(cái)產(chǎn)品隨處可見，對傳統(tǒng)信托產(chǎn)品的發(fā)行造成了很大的干擾，信托業(yè)如何尋求發(fā)展之路，迫在眉睫。總體來看，面向金融市場的證券投資類信托產(chǎn)品正在成為信托市場上的主力。

本月，眾多信托投資方向中，一級市場唾手可得的穩(wěn)定回報(bào)成為信托公司青睞的對象。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，近兩個(gè)月新股申購?fù)顿Y方向的信托計(jì)劃資金總額約占到全部證券類信托產(chǎn)品的50%。10月上半月，共有13只信托產(chǎn)品發(fā)行，證券投資類信托產(chǎn)品共發(fā)行5只，占總發(fā)行總量的38％，其中以新股申購類產(chǎn)品為主。而按照《證券發(fā)行與承銷管理辦法》的規(guī)定，信托公司發(fā)行的集合信托計(jì)劃可作為IPO的配售對象。充分表明日后中小投資者可以通過購買信托產(chǎn)品參與證券市場的投資，間接分享證券投資帶來的豐厚收益。

機(jī)構(gòu)中，華寶信托和上海國投近來一直以證券投資類和新股申購類信托產(chǎn)品作為發(fā)行主打產(chǎn)品。上海國投在短短一個(gè)月內(nèi)已接連發(fā)行了兩只證券投資類信托產(chǎn)品。華寶信托本月則推出可參與網(wǎng)下配售的新股申購信托產(chǎn)品，標(biāo)志著信托公司正式開始參與新股網(wǎng)下配售。據(jù)悉，該產(chǎn)品預(yù)期年化收益率在3%至8.6%之間，收益水平十分誘人。但50萬元的高認(rèn)購門檻，也在一定程度上擋住了紛至沓來的投資者的腳步。

此外，由于國家對房地產(chǎn)市場進(jìn)一步宏觀調(diào)控，以及銀監(jiān)會提示房地產(chǎn)信托的風(fēng)險(xiǎn)后，近幾個(gè)月來，房地產(chǎn)信托產(chǎn)品陷入了停滯不前的境地。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，10月份以來，僅有內(nèi)蒙古信托一家發(fā)行，在分為2年期和3年期兩種選擇的信托計(jì)劃中，雖然預(yù)期年收益率高達(dá)5.80％和6.60％，但畢竟改變不了目前房地產(chǎn)類信托產(chǎn)品的困境。

就目前市況來看，投資者在理財(cái)產(chǎn)品的選擇方面，最佳的方式還是應(yīng)該分散投資，將雞蛋放入不同的籃子。

“第一理財(cái)網(wǎng)”10月理財(cái)新品榜（截至2006年10月17日）

序號 類型 產(chǎn)品名稱 發(fā)行機(jī)構(gòu) 推介期間

1.人民幣理財(cái) “萬利寶”人民幣理財(cái)“月月盈” 興業(yè)銀行 2006.10.1起

2.銀行卡 華夏麗人時(shí)尚健康卡 華夏銀行 2006.10.1起

3.外匯理財(cái) 外幣協(xié)議存款13期 平安銀行 2006.10.1～10.31

4.人民幣理財(cái) 得利寶明紫系列 交通銀行 2006.10.8～10.22

5.QDII 全球精選貨幣市場基金 招商銀行 2006.10.8～10.30

6.信托 國家開發(fā)銀行海南高速貸款項(xiàng)目2期 中國對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托 2006.10.8起

7.信托 華寶-聚金證券投資資金信托計(jì)劃第一號 華寶信托 2006.10.8起

8.外匯理財(cái) “雙利寶”外匯聯(lián)接保本型存款 華僑銀行 2006.10.9～10.13

9.外匯理財(cái) 利率指數(shù)掛鉤保本產(chǎn)品 東亞銀行 2006.10.9～10.18

10.外匯理財(cái) 股票掛鉤保本投資產(chǎn)品 恒生銀行 2006.10.9～10.20

11.人民幣理財(cái) 特別理財(cái)“A+3”計(jì)劃五期 興業(yè)銀行 2006.10.9～10.27

12.保險(xiǎn) 金牛第三資保障型家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn) 人保財(cái)險(xiǎn) 2006.10.9起

13.信托 江信國際金麒麟（Ⅰ）號新股申購計(jì)劃 江西國投 2006.10.9起

14.外匯理財(cái) “理財(cái)寶”外匯理財(cái)0615期 中信銀行 2006.10.10～10.18

15.信托 “藍(lán)寶石”證券投資信托 上海國投 2006.10.10～10.31

16.基金 融通動力先鋒股票基金 融通基金 2006.10.10～11.10

17.信托 波士名人國際房地產(chǎn)項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃 內(nèi)蒙古信托 2006.10.10起

18.信托 國聯(lián)匯富2號集合資金信托計(jì)劃 國聯(lián)信托 2006.10.10起

19.信托 雅安水電開發(fā)項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃 衡平信托 2006.10.10起

20.外匯理財(cái) “心喜”外匯理財(cái)42期 北京銀行 2006.10.11～10.19

21.人民幣理財(cái) “博•弈”人民幣理財(cái) 中國銀行 2006.10.11～10.23

22.保險(xiǎn) 登山及戶外運(yùn)動專項(xiàng)保險(xiǎn) 太平保險(xiǎn) 2006.10.11起

23.保險(xiǎn) 太平“一諾千金”成長型年金養(yǎng)老計(jì)劃 太平人壽 2006.10.11起

24.基金 華寶興業(yè)先進(jìn)成長股票基金 華寶興業(yè) 2006.10.12～11.10

25.外匯理財(cái) “聚匯寶”外匯理財(cái)0610期 中國銀行 2006.10.13～10.29

26.保險(xiǎn) 陽光富安居投資型家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn) 陽光財(cái)保 2006.10.13起

27.外匯理財(cái) “金葵花”穩(wěn)健收益型外匯理財(cái) 招商銀行 2006.10.16～10.25

28.外匯理財(cái) “金鑫”外匯理財(cái)0611期 上海銀行 2006.10.16～10.27

29.債券 二期儲蓄國債（電子式） 財(cái)政部 2006.10.16～10.31

30.基金 富國天合穩(wěn)健超越股票基金 富國基金 2006.10.16～11.16

31.基金 交銀施羅德成長股票基金 交銀施羅德 2006.10.16～

32.保險(xiǎn) 中國董監(jiān)事和高級管理人員責(zé)任保險(xiǎn) 美亞保險(xiǎn) 2006.10.16起

33.信托 國開行擔(dān)保宜賓市城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目 衡平信托 2006.10.16起

34.外匯理財(cái) 外匯非凡理財(cái)十八期 民生銀行 2006.10.18～10.25

篇9

7月21日到29日是中行推出“立秋一月”美元理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)間，恰逢人民幣匯率調(diào)整。出乎我們意料的是，匯率變動前后，產(chǎn)品發(fā)售情況幾乎沒有什么明顯變化。據(jù)了解，投資美元理財(cái)產(chǎn)品的人士可以分為兩種。

第一種是未來有美元消費(fèi)需求的。比如幾年之后他們需要用美元支付學(xué)費(fèi)等，為了積蓄所需美元并取得收益，他們在這筆資金使用之前會投資美元理財(cái)產(chǎn)品。因?yàn)槲磥砣詫⑹褂妹涝?，他們目前就不會因?yàn)閰R率的調(diào)整而拋售手中的美元或終止美元理財(cái)產(chǎn)品。

第二種，是在人民幣對美元匯率處于高位時(shí)購入美元的。目前匯率的調(diào)整對于這批客戶而言會造成損失。所以，他們眼下一旦拋售美元就會把賬面上的損失變成活生生的現(xiàn)實(shí)。

也就是說，包括美元理財(cái)產(chǎn)品在內(nèi)的外匯投資品種，一般期限較短從一個(gè)月至一年，贖回靈活，所以匯率調(diào)整對這些產(chǎn)品銷售影響不大。

對外匯寶投資者而言，人民幣匯率調(diào)整提供了短線鎖定部分盈利的機(jī)會。如果投資者在上周三格老講話當(dāng)日已經(jīng)在113上方買入了日元，建議在109.50附近先行部分獲利離場，留下大部分頭寸觀察后市美元兌日元關(guān)鍵支撐位110附近的表現(xiàn)。如110位置失守，那么日元將繼續(xù)擴(kuò)大漲勢。而對在1.2附近買入歐元的投資者而言，在前期重要阻力位1.2350附近可以考慮先行部分獲利離場，空出部分機(jī)動頭寸應(yīng)付市場的突變。短線而言，及時(shí)鎖定盈利同時(shí)留下部分成本較好的非美頭寸，觀察后市的變化將是比較穩(wěn)妥的操作策略。

目前，外幣持有者一般分為兩大類，一類是投資類客戶，另一類是有指定用途的客戶。我們建議，B股持有者應(yīng)從多方面判斷股市走勢，決定是否繼續(xù)持有。從理論角度分析，人民幣升值會拉動國內(nèi)的B股市場，由于B股股權(quán)代表的是以外匯計(jì)價(jià)的人民幣資產(chǎn)，如果升值后這些資產(chǎn)的人民幣價(jià)格不下降，那么其外匯價(jià)格應(yīng)該相應(yīng)上漲，這能對沖人民幣升值效應(yīng)。但是由于股市影響的因素較多，近期滬市B股也一路走低，投資者還需結(jié)合多方面因素予以考慮。

篇10

銀行理財(cái)產(chǎn)品量跌收益漲

自從2011年底國內(nèi)貨幣寬松的信號一經(jīng)放出，銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期年化收益率開始步入下行通道，特別是今年接二連三地降準(zhǔn)降息，導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品的低收益難以吸引投資者的眼球。

然而年內(nèi)降準(zhǔn)降息的預(yù)期正在逐漸減小。綜合考量宏觀經(jīng)濟(jì)已經(jīng)顯示出逐步復(fù)蘇的跡象，渣打銀行報(bào)告認(rèn)為未來宏觀政策會相對溫和，中國的降息周期已經(jīng)結(jié)束。存款利率下行風(fēng)險(xiǎn)變?nèi)?，使得理?cái)產(chǎn)品的收益率可能呈現(xiàn)上升趨勢。

同時(shí)年關(guān)將至，跨年資金需求量的增加將加劇銀行資金面緊張，銀行有望繼續(xù)通過提升理財(cái)產(chǎn)品的收益率來拉攏投資者。

銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量有所減少。據(jù)銀河證券統(tǒng)計(jì)，2012年10月銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行同比增長率為-86.16%，環(huán)比增長率為-16.82%。這其中很大一部分取決于一個(gè)月內(nèi)的超短期理財(cái)產(chǎn)品的大幅減少，與此同時(shí)，12-24個(gè)月的長期理財(cái)產(chǎn)品新發(fā)型數(shù)量也有所縮水，同比增長率為-20.00%。但是與9月新發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量相比，所有公布委托期限的理財(cái)產(chǎn)品新發(fā)行數(shù)量都有所減少，其中一個(gè)月內(nèi)環(huán)比增長-16.82%，12-24個(gè)月環(huán)比增長-40.74%，24個(gè)月以上-14.29%。

盡管發(fā)行數(shù)量有所降低，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率反而有所攀升。從11月初開始，年化收益率近5%的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量明顯增多，興業(yè)證券研究統(tǒng)計(jì)11月第二周各期限年華收益率分別為：1周3.35%，2周3.76%，1個(gè)月3.97%，2個(gè)月4.15%，3個(gè)月4.33%，4個(gè)月4.36%，6個(gè)月4.53%，9個(gè)月4.72%，1年5.21%。相比而言，6個(gè)月以上的理財(cái)產(chǎn)品收益率較高，而1年期及以上的長期理財(cái)產(chǎn)品收益率維持在5%左右。個(gè)別委托期限為12個(gè)月以上的產(chǎn)品預(yù)期收益率能達(dá)到7.5%。

而相比于大型商業(yè)銀行，城市商業(yè)銀行在本輪“攬儲”競技中提前開跑，紛紛拿出亮眼的收益牌。招商銀行推出了一款鉆石財(cái)富系列理財(cái)產(chǎn)品，期限為6-12個(gè)月，預(yù)期收益率為5.21%。

外匯理財(cái)產(chǎn)品仍存機(jī)會

最新的銀行理財(cái)市場周報(bào)告顯示，相比外匯理財(cái)產(chǎn)品，人民幣理財(cái)產(chǎn)品仍然占據(jù)大半江山，11月第二周人民幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行578款，占比高達(dá)92.33%；美元理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行14款，占比2.24%，其他幣種共計(jì)34款，占比5.43%。從年初至今，人民幣理財(cái)產(chǎn)品的占比一直維持在高位。

不僅數(shù)量占比不占優(yōu)勢，外幣利率屢次調(diào)整使外匯理財(cái)產(chǎn)品遭遇萎縮。8、9月各大商業(yè)銀行集體下調(diào)外幣存款利率，10月8日，中行下調(diào)了英鎊、澳元、歐元的存款利率。在這之后，包括工行、建行等在內(nèi)的多家銀行再次下調(diào)小額外幣存款利率。10月26日，招商銀行更是一口氣下調(diào)了6個(gè)幣種的利率。銀河證券投資顧問部趙綴英認(rèn)為，由于各銀行調(diào)整步驟不同，導(dǎo)致各銀行間外幣儲蓄利率進(jìn)一步加大，外幣儲蓄也需要貨比三家。

英鎊和歐元降幅明顯。以工商銀行的調(diào)整為例，英鎊的1年期和2年期定期存款利率均由0.75%下調(diào)至0.1%，活期和7天存款利率更是下降至0.05%。歐元的7天存款利率下降50%，6個(gè)月和1年期定期存款利率則下調(diào)70%，由0.5%和0.7%下調(diào)至0.15%和0.2%。

與英鎊和歐元的大幅調(diào)整相比，澳元的變化幅度并不大?！般y行不斷下調(diào)外幣存款利率，主要是因?yàn)?012年來人民幣升值預(yù)期較之前明顯減弱，加之疲軟的外貿(mào)形勢以及房地產(chǎn)下滑背景，導(dǎo)致企業(yè)和居民持有外匯的意愿升高，使得外幣存款規(guī)?？焖僭鲩L，但是外幣貸款增速卻無法跟上，因此造成了外幣存貸款之間較大的規(guī)模差額。同時(shí)歐美等發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)體維持低利率或降低利率的行為導(dǎo)致國內(nèi)銀行外幣存貸款業(yè)務(wù)的利差呈縮減趨勢。”趙綴英分析稱。

利率的頻頻調(diào)低導(dǎo)致了外匯理財(cái)業(yè)務(wù)出現(xiàn)萎縮。據(jù)統(tǒng)計(jì)在5月至10月，美元的1-3月期限外匯理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率從2.98%下降到0.58%。澳元?dú)W元也呈現(xiàn)相同走勢。

“盡管收益率連走下坡路，但這并不意味著外匯理財(cái)產(chǎn)品毫無投資價(jià)值。”趙綴英表示。相比于歐元、美元等利率較低的幣種，澳元的利息占據(jù)一定的優(yōu)勢，特別是其中的保本型固定收益類產(chǎn)品，收益率水平仍然高于外匯存款，具備投資價(jià)值。

然而由于近期美國經(jīng)濟(jì)有回暖跡象，澳元匯率出現(xiàn)小幅震蕩，存在掉頭的可能性，專家建議，可以選擇短期的澳元理財(cái)產(chǎn)品，規(guī)避長期投入后澳元走低的風(fēng)險(xiǎn)。

短期理財(cái)產(chǎn)品表現(xiàn)亮眼

盡管受到年末規(guī)模上沖效應(yīng)的影響，銀行的跨年中長期產(chǎn)品發(fā)行占比在持續(xù)上升，對投資者來說，中長期產(chǎn)品可以鎖定高收益，然而相對來說，短期理財(cái)產(chǎn)品相對穩(wěn)健。投資者可以采取中、短期投資與長期投資相結(jié)合的方式。

超長期的理財(cái)產(chǎn)品仍存較高風(fēng)險(xiǎn)。這主要是由于全球量化寬松政策不明朗，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率能否持續(xù)走高仍存懸念。一旦中長期理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率無法達(dá)標(biāo)，投資者將受到損失，所以可以用長短期結(jié)合的方式來規(guī)避部分風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資金獲益。

事實(shí)上，中短期理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量最先出現(xiàn)反彈。去年監(jiān)管層叫停一個(gè)月內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品。為了應(yīng)對每季末攬儲壓力，短期理財(cái)產(chǎn)品1-3月的產(chǎn)品占比有所提升，據(jù)興業(yè)證券統(tǒng)計(jì)11月第二周，1-3月的產(chǎn)品發(fā)行347只，占比55.4%。

銀行證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，委托期限為1-3個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品在10月份達(dá)到了1387只，預(yù)期年化收益率主要集中在3%-5%的區(qū)間，尤以3.5%-4%、4%-4.5%收益區(qū)間的產(chǎn)品居多。1-6個(gè)月的新發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量占總量的83.49%。

與此同時(shí)，中短期理財(cái)產(chǎn)品的收益率多為3.5%-5%，盡管不比一年期以上理財(cái)產(chǎn)品收益率可達(dá)7.5%，卻也超過了一年定存利率，投資者可以多多關(guān)注。

盡管銀行理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)巨虧的消息不斷傳出，但相對于其他的投資方式而言，銀行的理財(cái)產(chǎn)品仍然相對穩(wěn)健。統(tǒng)計(jì)顯示，10月共計(jì)1634款理財(cái)產(chǎn)品到期，其中1181款披露了到期收益率，其中有1179款達(dá)標(biāo)。

同樣不能忽視的是有超過一半的已到期產(chǎn)品缺少收益資料，其中與股票掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較高，容易出現(xiàn)負(fù)收益。