導語：如何才能寫好一篇資本金，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關鍵詞：資金；資本；資本金；資產

中圖分類號：F830 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）25-0117-03

引言

在我們日常學習、工作和生活中總有一些基本概念，看起來很相似，經(jīng)常被人們相互混淆，但這些概念相互之間確實存在著差異，資金、資本、資本金、資產就是如此，本文擬對這些概念進行厘定，切實辨清這些理論上的概念，以更好地指導實踐活動。

一、資金

（一）資金概念的述評

資金在中文語義學中是[1]：1）國家用于發(fā)展國民經(jīng)濟的物資或貨幣。2）指經(jīng)營工商業(yè)的本錢。關于資金概念的研究有多種觀點，分述如下：

（1）資金就是“錢”。這一定義作為對資金的通俗理解且長時間被廣大社眾所接受，但是資金就是“錢”嗎？顯然這把資金和貨幣的概念混淆起來了，因為“錢”就是貨幣，作為資金的貨幣和作為貨幣的貨幣其職能是不同的，貨幣如不墊支于生產經(jīng)營等，則不能形成資金，不能產生增值。所以，資金不一定就是錢，甚至錢都不一定是資金（若不墊支出去）。

（2）資金是財產物資（價值）的貨幣表現(xiàn)。這一定義是中國會計界長期使用的關于資金的定義，散見于各類會計書籍[2～3]。一些人認為資金是財產物資的貨幣表現(xiàn)，還有一些人認為資金是財產物資價值的貨幣表現(xiàn)。因為能用貨幣表現(xiàn)的是財產物資的價值方面，后者的表述則比前者略好些，但價值的貨幣表現(xiàn)是價格，似乎財產物資的價格就是資金，這將價格與資金的概念混淆起來了。筆者認為，不是所有能用貨幣表現(xiàn)的財產物資都是資金，例如，對船舶制造企業(yè)來說，水面（河面、江面或湖面）等自然資源是船舶下水必不可少的財產物資，但這些自然資源在中國屬于國家所有，不屬于企業(yè)所有，不是它的資金。但是，對外商投資船舶企業(yè)來說，其處理不一樣，不能夠無償使用。再如，個體工商戶作為一個企業(yè)，其業(yè)主自己身上的衣服不是資金，但是，是他（她）的財產物資。

（3）資金是在社會主義再生產過程中不斷運動并帶來增加價值的價值，體現(xiàn)著社會主義國家、集體和個人之間的經(jīng)濟利益關系[4]。它是勞動者進行生產經(jīng)營活動，增加社會財富，提高生活水平的必不可少的條件。作為一種獨立的價值運動，其生命力寓于生產經(jīng)營的運動過程之中，經(jīng)過運動不僅要求如數(shù)流回，而且能夠帶來增加的價值。

（二）資金概念再思考

上述第（1）、（2）種關于資金的定義均屬對資金進行描述性的定義，第（3）種關于資金的定義則是對資金進行抽象性的定義，將資金的定義推上了一個新水平，但與馬克思關于資本的經(jīng)典定義類似，且只強調了增值性。這三種定義的經(jīng)濟思想先進性也不一樣，（1）、（2）代表的是資金“占用”的經(jīng)濟思想，只要是企業(yè)的財產物資，不管能否使用，使用與否，都是企業(yè)的資金，比如積壓的產品、應收而無法收回的陳年老賬，也都是企業(yè)的資金，造成企業(yè)賬上有資金，但實際資金周轉不靈，虛盈實虧，第（3）種則代表的是資金“運用”的經(jīng)濟思想。資金首先要墊支出去，然后不斷地周轉，并在周轉的過程中保存和增加自己的價值。而這種經(jīng)濟思想的先進與否將直接影響我們實際的經(jīng)濟工作，進而影響到我們的會計核算。

我們認為[5]，資金是社會再生產過程中墊支的價值，周轉的價值，它會不停地運動，并在運動中保持和增加自己的價值。這一關于資金的定義，恰如其分地表述了資金的特征（也是確定資金與否的判斷標準）：1）資金的墊支性，這是基礎，是資金運動的起點。2）資金的周轉性，這是其本質特征，據(jù)此把資金劃分為固定資金和流動資金。3）資金的補償性，這是維持簡單再生產的要求。4）資金的增值性，這是人類社會進步的要求。

二、資本

（一）資本概念的述評

資本在中文語義學中是[6]：1）帶來剩余價值的價值，即掌握在資本家手里的生產資料和用來雇傭工人的貨幣。2）經(jīng)營工商業(yè)的本錢。3）比喻借以牟取利益的東西（含貶義）。關于資本概念的研究有多種觀點，分述如下：

1.馬克思關于資本的定義最著名、最經(jīng)典，簡單明了。他認為資本是一種能夠帶來剩余價值的價值，它體現(xiàn)了資本家對雇傭工人的剝削關系。隨著商品生產和商品交換的發(fā)展，出現(xiàn)了貨幣，而貨幣正是資本的最初表現(xiàn)形態(tài)。作為貨幣本身與作為資本的貨幣有著本質區(qū)別。貨幣要轉化為資本，必須具備一定的歷史條件，這就是勞動力成為商品。資本家只有用貨幣購買了勞動力，并在生產過程中使之與生產資料相結合，才能發(fā)生價值增值，從而使他的貨幣轉化為資本。

2.格林沃爾德主編的《現(xiàn)代經(jīng)濟詞典》從生產的角度對資本進行了界定，認為[7]，資本是用于生產其他商品，包括廠房和機器在內的所有商品的名稱。它是生產的三要素之一，另外兩個要素是土地和勞動。從企業(yè)的角度來看，資本是一家公司的總財富或總資產，因而不僅包括資本貨物（有形資產），同時也包括商標、商譽和專利權等（無形資產）。作為會計學術語，它代表從股東那里得到的全部貨幣，加上留歸企業(yè)用的全部利潤。中國其他關于資本的定義大多沿用馬克思的觀點。

（二）資本概念再思考

1.資本與資金并無二質。長期以來，中國無論是經(jīng)濟學界還是會計學界都認為資本主義稱為“資本”，社會主義將它稱為“資金”，其實二者并無本質上的差別。若說二者有本質差別，就是看是否存在剝削關系。過去往往把這種“資本一般”混淆為“資本具體”，認為“資本”與剝削相聯(lián)系，是資本主義的特有范疇；社會主義只承認“資金”，不承認“資本”。其實，“資本一般”只有與所有制關系聯(lián)系在一起時，才呈現(xiàn)出不同的“資本具體”形式。在資本主義條件下，產生剝削的根源是私有制，私有制決定了資本所有者無償占有勞動者創(chuàng)造的剩余價值，并通過資本積累不斷擴大支配勞動的權力。而在社會主義公有制條件下，資本采取公有制形式為主，雖然資本仍然具有支配勞動的權力，勞動剩余的索取權和控制權仍歸資本所有，但最終歸勞動者共同所有，剩余價值轉化為資本的資本積累和資本擴張，目的是最終實現(xiàn)共同富裕。

2.生產要素共同創(chuàng)造財富已成共識使資本與勞動不再對立。過去計劃經(jīng)濟年代我們只使用“資金”概念，不使用“資本”概念，強調“資金”不存在剝削關系，現(xiàn)在社會主義市場經(jīng)濟條件下，我們淡化了剝削與被剝削的關系，強調了“發(fā)展是硬道理”和“合作共贏”，又重新開始使用“資本”的概念。比如“十六大”報告早就提出、“十七大”和“十”報告又重申“確立勞動、資本、技術和管理等生產要素按貢獻參與分配的原則，完善按勞分配為主體、多種分配方式并存的分配制度”，它體現(xiàn)了只有人力資本與非人力資本共享企業(yè)剩余索取權，才能“讓一切創(chuàng)造社會財富的源泉充分涌流”。但是，至今并沒有得到很好的落實，企業(yè)收益分配的現(xiàn)實是：非人力資本參與了剩余價值的分配；工資沒有集體協(xié)商，人力資本沒有或較少地參與剩余價值的分配，部分技術人員以技術作為無形資產入股參與了一定的剩余價值的分配，少量企業(yè)高級管理人員以年薪、股票期權等形式參與了剩余價值的分配，但廣大的普通員工沒有或較少地參與剩余價值的分配，且這些要素參與分配無論是在機制、制度乃至國家的法規(guī)上，還是在其數(shù)額的確定上，其話語權和決定權均顯得非常蒼白。若真正實現(xiàn)勞動、資本、技術和管理按貢獻參與企業(yè)收益分配，資本形式就會在傳統(tǒng)的貨幣資本、實物資本的基礎上，增加人力資本。①

三、資本金

（一）資本金概念的述評

資本金在中文語義學中是[8]：資本金是企業(yè)在工商管理部門登記的注冊資金。發(fā)展經(jīng)濟需要辦企業(yè)，辦企業(yè)要有本錢。這項辦企業(yè)的本錢就是資本金或資本。關于資本金概念的研究有多種觀點，分述如下：

1.政府文件中的表述。過去中國并沒有資本金一詞，政府文件中最早出現(xiàn)的是1993年頒布實施《企業(yè)財務通則》中，為了資本保全才提出的。根據(jù)中國《企業(yè)財務通則》規(guī)定：設立企業(yè)必須有法定的資本金。資本金是指企業(yè)在工商行政管理部門登記的注冊資金。中國有關法規(guī)遵循實收資本與注冊資金相一致的原則。資本金在不同類型的企業(yè)中的表現(xiàn)形式有所不同。股份有限公司的資本金被稱為股本，股份有限公司以外的一般企業(yè)的資本金被稱為實收資本。企業(yè)的資本金按投資主體分為四種類型：國家資本金、法人資本金、個人資本金和外商資本金。其中，國家資本金為有權代表國家投資的政府部門或機構以國有資本投入企業(yè)而形成的資本金；法人資本金為其他法人單位以其依法可以支配的資產投入企業(yè)而形成的資本金；個人資本金為社會個人或企業(yè)職工以個人合法資產投入企業(yè)而形成的資本金；外商資本金為外國投資者及中國香港、澳門、臺灣地區(qū)投資者投入企業(yè)而形成的資本金。

2.專家學者的觀點。彭偉楠認為[9]，在社會主義市場經(jīng)濟條件下“資金”與“資本金”這兩個概念既有共同點也有一定的區(qū)別。馬明明認為[10]，資本金概念源于西方的“資本”概念，又與西方的“資本”概念無論從哪個角度上看都是有所區(qū)別的。朱鍇認為[11]，建立資本金制度可奠定企業(yè)經(jīng)濟基礎、保護投資人利益、保護債權人利益、是實現(xiàn)兩權分離的基本條件。干勝道認為[12]，資本金不等于資本或資金，資本金概念在特定的歷史條件下出現(xiàn)是有其必然性的。

（二）資本金概念再思考

1.國外并沒有資本金的概念。資本金的概念是在中國社會主義市場經(jīng)濟特定條件下產物，實際上是在淡化（回避）資金與資本的本質區(qū)別。也可以說，資金是與計劃經(jīng)濟相適應的產物，資本金是與社會主義市場經(jīng)濟相適應的產物，可以看作為與社會主義初級階段客觀存在一定的剝削相適應的產物。

2.筆者認為，資本金可以看作為資金與資本的集合（集成）。過去計劃經(jīng)濟年代認為社會主義使用資金概念，資本主義使用資本概念，現(xiàn)在我們建設社會主義市場經(jīng)濟，淡化了計劃與市場、公有與私有等的對立，出現(xiàn)資金與資本相統(tǒng)一的資本金的概念也是符合社會主義初級階段理論和社會主義市場經(jīng)濟理論的。

四、資產

（一）資產概念的述評

資產在中文語義學中是[6]：（1）財產。（2）企業(yè)所有的物資、貨幣。關于資產概念的研究有多種觀點，分述如下：

1.資產的成本觀。1940年Peton和Littleton在《公司會計準則導論》中認為“獲取交易的價格積數(shù)就是‘資產’”，其核心就是認為“資產是（歷史）成本”，是資產成本觀的典型代表。

2.資產的未來經(jīng)濟利益觀。1980年FASB在SFAC No.13《企業(yè)財務報表的要素》（后于1985年被SFAC No.16《財務報表的要素》替代，但資產定義未改變）中認為“資產是特定主體由于過去交易和事項而取得或控制的可能的未來經(jīng)濟利益”。

3.資產的經(jīng)濟資源觀。加拿大特許會計師協(xié)會（CICA）1991年的《財務會計概念》中認為“資產是由于過去的交易或事項發(fā)生的結果而被一個主體控制的經(jīng)濟資源，從這些經(jīng)濟資源，主體將可能獲得未來的經(jīng)濟利益”。而國際會計準則理事會（IASB）在2001年的《IASB概念框架》中認為“一項資產是企業(yè)控制的一項資源，它是過去事項的結果，從所控制的資源中預期有未來經(jīng)濟利益流入企業(yè)”。

4.IASB/FASB概念框架聯(lián)合項目中暫定的資產定義。認為“資產是會計主體對其擁有排他的權利或其他權益的現(xiàn)時經(jīng)濟資源”。

5.中國于1992年的《企業(yè)會計準則》將資產定義為“能夠用貨幣計量的經(jīng)濟資源”，2006年《企業(yè)會計準則》中則將資產定義為“企業(yè)過去的交易或者事項形成的、由企業(yè)擁有或者控制的、預期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益的資源”。

（二）資產概念再思考

1.筆者認為，資產是指由過去的交易和事項所形成的，并由企業(yè)擁有或控制，預期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益的一切經(jīng)濟資源。與2006年《企業(yè)會計準則》中資產定義相比僅將“資源”改為“經(jīng)濟資源”。資產的主要特征是：（1）對所有者的有用性。具有為預期的未來經(jīng)濟利益作貢獻的能力。（2）只能為某一企業(yè)獲得其利益并限制其他人取得這項利益。（3）導致企業(yè)對這項利益的權利和控制的交易或事項已經(jīng)發(fā)生，符合IASB/FASB概念框架聯(lián)合項目中暫定的資產定義所要求的“現(xiàn)時經(jīng)濟資源”。

2.資產是資金的實物形態(tài)，是資金的具體表現(xiàn)形式，是從其“運用（存在、分布與使用）”的角度觀察的結果，資產不限于所有權屬于企業(yè)的財產權利，它還包括實際歸企業(yè)控制的財產（例如融資租入固定資產的所有權尚未轉移）。它的實質是能為企業(yè)帶來未來經(jīng)濟利益，但必須導致取得或控制的交易、事項已經(jīng)完成。資產的內涵是經(jīng)濟資源，具有服務能力，但不是企業(yè)所有的必不可少的資源均是資產，例如，鑄鐵件時所需的空氣，內資造船企業(yè)的水域資源等就不是企業(yè)的資產，只有經(jīng)濟資源才是資產。經(jīng)濟資源具有稀缺性、墊支性。由于空氣不具有稀缺性，中國江湖河海屬于公有，不具有墊支性，就不屬于資產。

結束語

歷史應該是螺旋式上升的，理論概念的不斷向前發(fā)展，就是要向現(xiàn)實無限的“逼近”，只有切實辨清文中所述資金、資本、資本金、資產這些理論概念，才能更好地指導實踐活動。

參考文獻：

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[8] 王美涵，李儒訓，耿漢斌.財務百科全書[M].沈陽：遼寧人民出版社，1993：361.

[9] 彭偉楠.資金與資本辯晰[J].財務與會計，1994，（3）：59.

[10] 馬明明.簡論資本金制度的理論基礎[J].財務與會計，1994，（5）：51.

篇2

關鍵詞:資本充足率;商業(yè)銀行;新巴塞爾協(xié)議

1、引入銀行資本充足率及簡述新巴塞爾協(xié)議

1.1引入銀行資本充足率概念

銀行資本可以簡單的從公認會計原則上定義為: 累計計算的銀行總資產與銀行總負債的賬面價值之差,即銀行的凈值。根據(jù)《巴塞爾協(xié)議》所提出的概念,銀行總資本由兩大部分組成,即核心資本和附屬資本,其中核心資本包括實收股本,公開儲備;附屬資本包括非公開儲備、資產重估儲備、一般儲備金、一般呆帳儲備金、混合資本工具、次級長期債務等。

銀行資本的用途直接影響銀行資本的數(shù)量及其充足度。一般認為銀行資本有以下四方面的基本用途:

(1)當銀行破產時,銀行資本首先被用于賠償費保險性存款。因此,銀行資本金起到了增強公眾信心、防治銀行倒閉的作用。

(2)當銀行出現(xiàn)非預期性或意外損失時,銀行資本可用于消化這些虧損,從而恢復公眾信心,使銀行得以繼續(xù)正常經(jīng)營。

(3)銀行資本還用于購置日常金融服務所需的各種裝備與設施。

(4)在當局關于最低資本限額規(guī)定下,銀行資本構成對銀行資產無節(jié)制膨脹的內在限制。

銀行與公眾之間長期存在著信息不對稱,信息的不對稱對銀行而言則是一把雙刃劍,它既可以掩蓋銀行儲備不足和資產質量低下的窘迫,也可能因公信力的喪失而破產倒閉。銀行困境的解脫取決于清償能力尤其是流動性的大小。解決這一問題的傳統(tǒng)做法一是資產變現(xiàn),二是市場介入,但是這兩種做法的劣勢非常明顯。除了要損失大量的交易費用之外,還要受到市場資金可供量的嚴格制約,從而產生巨大的市場風險。因此,各國中央銀行一方面充當最終貸款人,在商業(yè)銀行面臨流動性危機時對其施以援手,另一方面則推出存款保險制度,對受損公眾進行補償。這類亡羊補牢式的舉措都是立足于銀行的,沒有對銀行的經(jīng)營過程提出根本性要求,因而不僅未能有效地遏止銀行的倒閉,反而可能增大了銀行破產的風險,故而遭到經(jīng)濟學家的批評。由于最終貸款人的存在以及存款保險制度的建立,商業(yè)銀行一方面有通過增加高風險投資轉嫁保險成本、獲取高額利潤的欲望。另一方面也有擴大債務依存度的沖動和便利,破產風險因此不斷累積。正是在這樣的背景下,發(fā)達國家以及由發(fā)達國家組成的巴塞爾委員會逐步將銀行的監(jiān)管從修補轉到內部調控,即銀行資本金充足率的設定呼之欲出。

由于銀行資本在銀行經(jīng)營管理中占據(jù)著重要的位置,因此,有必要確定銀行進本金充足率的警戒線。

1.2簡述新巴塞爾協(xié)議

1999年6月,巴塞爾委員會提出了以三大支柱――資本充足率、監(jiān)管部門監(jiān)督檢查和市場紀律為主要特點的新資本監(jiān)管框架草案第一稿,并廣泛征求有關方面的意見。

《新巴塞爾協(xié)議》希望資本充足率標準維持在8% 的水平上,核心資本充足率不低于4%。但對資本充足率的計算方法做了重大調整,尤其是給出了兩種計量信用風險的方法,即標準法和內部評級法。計算方法的改變無疑將在事實上調整商業(yè)銀行的資本充足率標準,并很可能相對提高發(fā)展中國家銀行的資本充足率標準。

2、資本充足率管理重點

從巴塞爾新資本協(xié)議的規(guī)定和我國銀監(jiān)會頒發(fā)的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》中可以看出,資本充足率作為銀行監(jiān)管和商業(yè)銀行經(jīng)營中的核心指標,對其的管理應注重三個重要的方面。

2.1風險覆蓋面管理

1988 年的巴塞爾協(xié)議涵蓋了信用風險和市場風險,巴塞爾新資本協(xié)議在此基礎上將操作風險涵蓋其中,要求商業(yè)銀行必須為抵御操作風險造成的損失安排資本,并要求銀行從基本指標法、標準法和高級計量法中選擇一種方法計量操作風險。巴塞爾委員會認為,將操作風險納入第一支柱有助于確保銀行有足夠的積極性開發(fā)計量操作風險的各類手段,體現(xiàn)資本必須覆蓋風險的基本原理。所以資本充足率管理的一個趨勢就是風險覆蓋面會隨著風險衡量技術的提高越來越廣。

2.2指標的重要性和綜合性

國際銀行界已經(jīng)將資本充足率作為一個核心指標來看待,比如,香港金融監(jiān)管局將最低資本充足率視為“神圣不可侵犯”的標準。新的資本充足率監(jiān)管標準――巴塞爾新資本協(xié)議獲得國際銀行界的認可,到2006 年底十國集團成員國、25 個歐盟成員國以及其他一些發(fā)達國家和地區(qū)都將采用巴塞爾新資本協(xié)議作為監(jiān)管標準,資本充足率指標的重要性得到加強。新資本協(xié)議對于資本充足率的計算做了詳細規(guī)定,使得新的資本充足率指標和商業(yè)銀行的風險管理水平密切相關,可以綜合衡量商業(yè)銀行可以識別的總體風險水平、資產規(guī)模和資本的關系更加具有綜合性。

2.3彈性化的指標管理

巴塞爾新資本協(xié)議的一個特色是對于資本充足率的管理更加彈性化。這主要體現(xiàn)在對于信用風險的處理方法上。除了標準法以外,商業(yè)銀行可以選擇內部評級法來計算信用風險。內部評級法以商業(yè)銀行內部的評級為基礎,利用違約概率、違約損失率、違約風險暴露和期限來計算風險加權資產。內部評級法的采用說明了資本充足率管理的彈性化和靈活性趨勢,使得各商業(yè)銀行可以根據(jù)各自情況更加準確地衡量其面臨的風險,以及要覆蓋這些風險所需要的資本,使得資產配置好、風險管理水平高的商業(yè)銀行可以以同樣的資本推動更大規(guī)模的資產,獲取更多的收益,以此提高商業(yè)銀行風險管理的積極性。

3、資本充足率管理的核心問題

資本充足率管理的核心問題是在盈利性和安全性之間進行權衡。這個矛盾在現(xiàn)實中主要體現(xiàn)在兩個方面:監(jiān)管要求安全穩(wěn)定與股東要求高回報之間的矛盾;規(guī)模擴張與資本金不足之間的矛盾。這也是我國商業(yè)銀行在發(fā)展中面臨的兩個主要矛盾。

3.1監(jiān)管要求安全穩(wěn)定與股東要求高回報之間的矛盾

巴塞爾新資本協(xié)議由三大支柱組成,一是最低資本要求,二是監(jiān)管當局對資本充足率的監(jiān)督檢查,三是信息披露。巴塞爾新資本協(xié)議非常重視監(jiān)督檢查和信息披露的作用,監(jiān)督檢查可以大大提高銀行和監(jiān)管當局的風險評估能力,信息披露可以強化市場紀律,幫助銀行和監(jiān)管當局管理風險,提高穩(wěn)定性。我國銀監(jiān)會頒布的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》,對于資本不足或資本嚴重不足的商業(yè)銀行,銀監(jiān)會將會對商業(yè)銀行采取限制資產增長速度、限制開辦新業(yè)務和設立新機構、要求調整高級管理人員乃至重組等措施進行糾正。

我國商業(yè)銀行的股權結構中,政府直接或間接持有的國有股權占絕大部分,為了改善商業(yè)銀行公司治理和經(jīng)營績效,我國正對國有商業(yè)銀行不良資產進行剝離,并利用外匯儲備為兩家具備條件的國有商業(yè)銀行注資,以提高資本充足率,為國有商業(yè)銀行股份制改造和上市創(chuàng)造條件。這個矛盾在國有商業(yè)銀行目前并不明顯。但是隨著國有商業(yè)銀行的上市和規(guī)模的進一步擴張,這個矛盾會逐步顯現(xiàn)。這個矛盾在部分股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行體現(xiàn)的較為明顯。一方面,作為大股東的地方政府或其控股的國有企業(yè)沒有足夠的動機來補充商業(yè)銀行的資本金;另一方面,非國有股東出于發(fā)展主業(yè)的需要或其他需要,沒有足夠的財力來補充商業(yè)銀行的資本金,同時為了避免其權益的稀釋和投資回報的下降,對于資本金的補充并不積極。所以監(jiān)管與市場的要求和股東對回報的要求之間存在著矛盾。

3.2規(guī)模擴張與資本金不足之間的矛盾

改革開放以來,我國經(jīng)濟持續(xù)快速發(fā)展,國內生產總值年平均增長速度達到9。5%左右。高速的經(jīng)濟增長,帶來了金融資產結構的巨大變化,儲蓄主體由政府變?yōu)榫用?居民儲蓄成為金融資產來源的主要成分。在企業(yè)融資方面,盡管建立了資本市場,但是由于制度和體制的原因,發(fā)展一直比較滯后,在企業(yè)的融資結構中不占主導地位。同時在經(jīng)濟的轉軌過程中,貨幣化程度會日益提高,若以M2 /GDP 表示貨幣化程度,我國遠高于發(fā)達國家和同等發(fā)展水平的發(fā)展中國家。

一方面,隨著經(jīng)濟高速增長和貨幣化程度逐步提高,城鄉(xiāng)居民儲蓄存款快速增長,而投資渠道狹窄,儲蓄存款成為居民保有金融資產的主要形式;另一方面,由于資本市場發(fā)展嚴重滯后,以銀行為主導的間接融資方式依然是企業(yè)最主要的融資方式。資金供給和需求都向銀行集中,就造成我國的商業(yè)銀行體系資產和負債的急劇擴大。

目前我國商業(yè)銀行體系是以四大國有商業(yè)銀行為主體的,四大國有商業(yè)銀行在資產、存款等各方面均具有絕對的優(yōu)勢,比例高達60%以上。股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行雖然市場份額在上升,但是依然不占主導地位。四家國有商業(yè)銀行因為體制原因,曾經(jīng)產生了大量的不良資產,但是隨著國有商業(yè)銀行改革的不斷深化和機制逐步轉變,以及不良資產的剝離和數(shù)次的注資,不良資產的比例和總額是在不斷下降的。股份制商業(yè)銀行雖然資產質量較好,但出于競爭的原因和機制優(yōu)勢,資產和負債規(guī)模擴張較快,資產和負債的快速增長導致資本金不足問題很突出。

按照我國經(jīng)濟每年8%的增長速度,每年的GDP凈增大約7000 億元左右,按照2007年國有獨資商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行總資產與GDP的比例175%計算,我國商業(yè)銀行每年資產大約增加1.2 萬億元左右。按照8%的最低要求,假設資產風險度為60%,則要求有576 億元的資本金補充。按照10%的穩(wěn)健水平,每年需要720 億元的資本金補充。所以,除去以上計算的我國商業(yè)銀行體系為了達到監(jiān)管要求而需要補充的2 萬億元存量資本金外,由于資產規(guī)模的擴大,每年還必須補充720 億元的流量資本金。

由此可見,我國銀行體系的資產規(guī)模膨脹較快,一方面商業(yè)銀行提高了收益,投資者提高了回報率,另一方面也必然造成資本充足率下降,商業(yè)銀行經(jīng)營風險提高,所以,商業(yè)銀行經(jīng)營者必須在資產規(guī)模擴張和資本充足率下降之間進行權衡。資本金的補充在未來將是我國商業(yè)銀行一項至關重要的戰(zhàn)略任務。

4、資本金補充的方法

我國商業(yè)銀行體系在2009 年前面臨2 萬億元的存量資本金的補充,此外每年還要面臨大量流量資本金補充,結合資本充足率管理的三大趨勢,我國商業(yè)銀行可以采取以下措施補充資本金。

4.1資本金內部補充渠道

根據(jù)Bernon的銀行持續(xù)增長模型有:

SG1=ROA(1-DR)/[(EC1/TA)-ROA(1-DR)]

其中,ROA=資產收益率,DR=以百分比表示的銀行納稅后凈收入中的紅利部分,SG=銀行資產的增長率,TA=銀行總資產,EC=銀行總股本。

將EC1/TA放到等式左邊,有:

EC1/TA= ROA(1-DR)/SG1+ROA(1-DR)=ROA(1-DR)*(1+1/SG1)

如果將風險權重都假設為100%,則左邊為資本充足率,可見資本充足率與資產收益率和留存收益率成正比,和資產增長率成反比。提高資產收益率和留存收益率是內源資本金補充的關鍵。我國商業(yè)銀行經(jīng)營效率和盈利能力都不強。例如,2007 年我國國有商業(yè)銀行資產收益率平均為0.2%,股份制商業(yè)銀行資產收益率平均為0.49%,而國際大銀行的資產收益率一般在1%～1.5%之間。所以提高收益率是內源資本金補充的根本,只有收益率提高了,資本積累才會增加,會相應提高資本金。同時,為了長期、穩(wěn)健的發(fā)展,在資產擴張階段,商業(yè)銀行可以降低股利支付率,提高留存收益率,在2009 年之前,應說服股東放棄或降低分紅要求,用短期的股利損失來換取長期的資本收益,以此提高商業(yè)銀行的資本金比例,使得銀行可以長期穩(wěn)健發(fā)展。同時應建立動態(tài)的內源資本金補充制度,如在公司章程中規(guī)定,當資本充足率低于9%時,停止發(fā)放股利。并建立將對管理層的激勵與資本充足率指標掛鉤的制度,這使得管理層一方面受經(jīng)營和盈利指標的激勵,另一方面也會受到資本充足率的約束,避免管理層單純通過擴張規(guī)模來提高銀行當期利潤,從而獲得更高的個人薪酬。

4.2資本金外部補充渠道

內源融資對資本金是長期的動態(tài)補充,而外源融資是短期內迅速提高資本金的主要途徑。商業(yè)銀行可以通過發(fā)行股票、可轉債、優(yōu)先股、次級債等證券或者引入戰(zhàn)略投資者來提高資本金。但是我國證券市場由于體制原因,未能有效發(fā)揮其金融資源配置的作用,并且由于市場容量有限,使得我國股票市場融資的可能性較小。對我國國有商業(yè)銀行和較大的股份制商業(yè)銀行來說,到海外市場上市是直接而又迅速的補充資本金的渠道,既補充了資本金,又增加了外部約束,改善了公司治理,這會在長期內提高收益率

4.3提高風險管理水平,調整資產結構

通過提高風險管理水平、調整資產結構來降低資產的風險度,也是降低風險資產的重要措施。商業(yè)銀行應該降低對一般企業(yè)的貸款和擔保貸款等高風險資產比例,提高個人住房抵押貸款、質押貸款、公用企業(yè)貸款等低風險資產比例,積極發(fā)展中間業(yè)務。確保在資產總量一定的情況下降低風險資產水平,從而提高資本充足率,起到資本金補充的作用。

4.4發(fā)展資產證券化等創(chuàng)新工具,降低資產規(guī)模

壓縮資產規(guī)模,可以提高資本充足率,起到補充資本金的作用。隨著我國經(jīng)濟規(guī)模的擴大,直接壓縮資產規(guī)?？赡苄圆淮?而利用資產證券化等金融創(chuàng)新工具可以將大量資產轉出資產負債表,提高商業(yè)銀行資產流動性。資產規(guī)模的下降將會提高資本充足率。在日常的資本金管理中,商業(yè)銀行應做好資本規(guī)劃,在資產擴張、風險控制和資本金補充之間進行權衡,避免資產的過快擴張。并利用壓力測試來評估經(jīng)濟或行業(yè)衰退、市場風險事件和流動性變化對銀行風險暴露的不利影響,在此基礎上將資本充足率保持在穩(wěn)健水平。同時建立監(jiān)控和預警機制,設立預警點和觸發(fā)點指標,當資本充足率低于預警點時就采取停止發(fā)放股利、降低資產規(guī)模擴張速度等溫和手段來補充資本金,當?shù)陀谟|發(fā)點指標時,采取其他嚴厲措施來補充資本金。

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[3]熊繼洲.論國有商業(yè)銀行體制再造[M].北京:中國金融出版社,2004.

篇3

一、實施《通知》過程中碰到的主要問題

1、《通知》第四條規(guī)定了外商投資企業(yè)向銀行申請資本金結匯，應當提交以下材料：

a、外商投資企業(yè)外匯登記IC卡。

b、資本金結匯所得人民幣資金的支付命令函。支付命令函是指由企業(yè)或個人簽發(fā)，銀行據(jù)以將結匯所得人民幣資金進行對外支付的書面指令。

c、資本金結匯后的人民幣資金用途證明文件。包括商業(yè)合同或收款人出具的支付通知，支付通知應含商業(yè)合同主要條款內容、金額、收款人名稱及銀行賬戶號碼、資金用途等。企業(yè)以資本金結匯所得人民幣資金償還人民幣貸款，須提交該筆貸款資金已按合同約定在批準的經(jīng)營范圍內使用的說明。

d、會計師事務所出具的最近一期驗資報告（須附外方出資情況詢證函的回函）。

e、前一筆資本金結匯所得人民幣資金按照支付命令函對外支付的相關憑證及其使用情況明細清單（格式見附件2）和加蓋企業(yè)公章或財務印章的發(fā)票等有關憑證的復印件。若該筆結匯為一次性或分次結匯中的最后一筆，企業(yè)應當于結匯后的5個工作日內向銀行提交前述材料。

f、銀行認為需要補充的其他材料。等值5萬美元（含）以下企業(yè)備用金結匯的，企業(yè)無需提交第（三）、（五）項文件，其資本金賬戶利息可憑銀行出具的利息清單直接辦理結匯。銀行應當根據(jù)上述材料認真審核外商投資企業(yè)資本金結匯所得人民幣資金用途的真實性與合規(guī)性，如發(fā)現(xiàn)各項材料之間不能互相印證或者存在矛盾的，不得為該企業(yè)辦理相關業(yè)務。

2、銀行在執(zhí)行文件規(guī)定、為客戶辦理資本金結匯業(yè)務時遇到的值得探討的問題。

a、資本金結匯提供的憑證不夠明確。

關于支付命令函。支付命令函是指由企業(yè)或個人簽發(fā)，銀行據(jù)以將結匯所得人民幣資金進行對外支付的書面指令，但企業(yè)在實際支付人民幣時，銀行都有嚴格的格定，使用銀行統(tǒng)一的指定的憑證，比如，結匯所得人民幣資金做一筆電匯，企業(yè)必須填寫一份《結算申請書》并且加蓋企業(yè)預留的印簽章。特別是在大部分銀行，外匯業(yè)務和人民幣結算業(yè)務是相互獨立的，所以企業(yè)在相關外匯部門結匯之后，資金會劃轉到該企業(yè)人民幣帳戶的開戶網(wǎng)點，再由企業(yè)到該網(wǎng)點填寫結算單據(jù)進行支付。綜上，在實際操作當中，支付命令函只是成了企業(yè)資金用途的說明，作為資本金結匯留存資料的一部分，留存在經(jīng)辦外匯結匯部門，而非如《通知》所指的“對外支付的書面指令”。

關于資本金結匯后的人民幣資金用途證明文件?！锻ㄖ分刑岬降淖C明文件包括商業(yè)合同或收款人出具的支付通知，支付通知應含商業(yè)合同主要條款內容、金額、收款人名稱及銀行賬戶號碼、資金用途等。該項規(guī)定明確了憑以結匯的支付通知必須包含的要素，即合同主要條款內容、金額、收款人名稱及銀行賬戶號碼、資金用途等，但是通過對近年來資本金結匯業(yè)務的觀察發(fā)現(xiàn)，有些合同當中內容過于簡單，難以確定真?zhèn)?，甚至部分客戶結匯時提供不出相關的合同或支付通知，或者支付通知當中，要素缺少，特別是收款人名稱及銀行帳戶號碼、資金用途等。這類現(xiàn)象并不是個別現(xiàn)象，而幾乎是一個比較普遍的現(xiàn)象。目前工作人員在受理業(yè)務時，僅能對客戶所提供的單據(jù)進行表面真?zhèn)闻袛?，無法真正追究交易背景。

關于前一筆資本金結匯所得人民幣資金按照支付命令函對外支付的相關憑證及其使用情況明細清單和加蓋企業(yè)公章或財務印章的發(fā)票等有關憑證的復印件。前一筆資本金結匯所得人民幣資金對外支付的相關憑證通常有進帳單、結算業(yè)務申請書、銀行扣帳回單等。但是證明其使用后取得的發(fā)票，經(jīng)常碰到以下問題：一是《通知》中沒有明確是哪一類發(fā)票；二是分次結算的貨款，需在企業(yè)支付最后一筆貨款后才能取得發(fā)票，但是銀行很難了解到企業(yè)真正何時取得發(fā)票；三是部分付款根本無法取得相關的發(fā)票，比如結付給個人的貨款，個人是很難提供發(fā)票的。一般情況下，企業(yè)能提供相關的增值稅發(fā)票，但是對于第二及第三類現(xiàn)象，只能要求企業(yè)提供收款人收到款項的收據(jù)。

b、資本金結匯之后的用途難以判斷。

碰到這樣一個案例：A公司和B公司是關聯(lián)公司，A公司前往銀行進行資本金結匯，提供的用途證明是《土地出讓協(xié)議》，但是該筆土地款已經(jīng)由B公司墊付，現(xiàn)資本金結匯資金用于歸還B公司的墊款，A公司提供了與B公司簽訂的委托付款協(xié)議，以及由當?shù)赝恋毓芾聿块T對該份委托付款協(xié)議的真實性證明。該筆資本金結匯看似合情合理，但是難逃該筆資金用于歸還民間借貸的嫌疑。銀行要求企業(yè)提供A公司為抬頭的發(fā)票，來證明該筆資金的用途的真實性。對于此類結匯，沒有相關文件作明確規(guī)定，目前操作當中，銀行只能跟據(jù)企業(yè)提供的單據(jù)來判斷業(yè)務的合規(guī)性及真實性。

c、人民幣支付后沒有監(jiān)管。

當前的文件對資本金結匯后人民幣資金流向的監(jiān)管沒有作進一步要求，這使得企業(yè)結匯資金的回流成為可能，如企業(yè)資本金結匯之后，按照合同約定劃轉到收款單位，收款單位實則為該公司的關聯(lián)公司，收到款項后又劃回到結匯的公司。對于這一過程，銀行能夠監(jiān)控到的只是資本金結匯后，以看似正常的方式支付了，而對于支付用途的真實性及回流人民幣的監(jiān)管處于“真空”的狀態(tài)。

二、改進的意見和建議

1、對外商投資企業(yè)應加強前期輔導

鑒于目前外商投資企業(yè)在資本金結匯過程當中會遇到政策不熟，資料準備不全等問題。建議對外商投資企業(yè)在資本金結匯前作一些相關的指導，這個工作可以前移，即從資本金帳戶申請開立開始，監(jiān)管部門及銀行就應著手就相關的規(guī)定對企業(yè)進行宣傳，可以采用發(fā)放操作指南的方式，即將辦理資本金登記、結匯等一系列相關的要求整理成通俗易懂的操作指南，明確告訴企業(yè)辦理相關業(yè)務時的注意事項。對于資本金結匯，就可以告知企業(yè)結匯時該準備哪些材料，結匯后資金又該如何劃轉，違規(guī)結匯又會受到哪些處罰。如此一來，應該能大大省去客戶在結匯時因資料不全而被銀行退回的尷尬，也大大方便銀行的工作。

2、對需提供的文件應進行必要的說明，提出一些細化意見

《通知》第四條第（五）款“前一筆資本金結匯所得人民幣資金按照支付命令函對外支付的相關憑證及其使用情況明細清單和加蓋企業(yè)公章或財務印章的發(fā)票等有關憑證的復印件?！痹摋l款中所指的“發(fā)票等有關憑證”沒有明確是增值稅發(fā)票，還是收款憑證，收據(jù)是可否作為有效的憑證。因為有些合同金額較大，資本金結匯所支付的款項僅是其中的一部分，所以一時難以取得發(fā)票，企業(yè)只能提供收據(jù)或是收款憑證。銀行經(jīng)辦人員針對以上問題難以作出正確的判斷，一方面是服務客戶的需要，企業(yè)提供了相應的憑證即應視為正常結匯，另一方面是代位監(jiān)管的職責，正確解讀并認真執(zhí)行外管政策，是外匯業(yè)務工作的基本要求。所以我們要加強與外匯監(jiān)管部門的協(xié)商和合作，使外管政策能夠針對資本金結匯中涉及的一些問題作細化說明，為我行操作提供更加具體可行的指導意見。

3、人民幣支付需增強監(jiān)管力度

篇4

一、基本情況

（一）資本補充情況

截至xx年x月底xx行核心一級資本xx萬元，其中：實收資本xx萬元，占比xx%；資本公積xx萬元，占比xx%；盈余公積xx萬元，占比xx%；一般風險準備xx萬元，占比xx%；未分配利潤xx萬元，占比xx%。核心一級資本監(jiān)管扣除項目xx萬元，二級資本xx。核心一級資本凈額xx萬元、一級資本凈額xx萬元、總資本凈額xx萬元。

（二）資本金情況

xx年x月末核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率相同，為xx%；xx年xx月末核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率相同，為xx%；xx年x月末核心一級資本充足率xx%、一級資本充足率xx%、資本充足率為xx%。

（三）資本消耗情況

xx年年初至xx年xx月底，我行核銷不良貸款xx萬元，未發(fā)生股東退股的情況，股本金xx萬元未發(fā)生變動，風險加權資產較年初增加xx萬元，較年初增幅xx%，較去年同期增加xx萬元，較同期增幅xx%。

二、主要問題及原因

（一）內源性資本補充渠道方面

在當前疫情負面沖擊、利差收窄、信用風險管理難度加大的背景下，xxx銀行盈利能力不容樂觀，xx年xx月末，xx行凈息差xx%，較同期下降xx個百分點，凈利差xx%，較同期下降xx個百分點，凈利潤xx萬元，較同期增幅xx%，盈利能力下降，以利潤留存補充內源性資本的能力不足，xx年x月末農商銀行不良貸款余額xx萬元，貸款損失準備余額xx萬元，存在xx萬元超額損失準備。

（二）外源性資本補充渠道方面

xx年x月末，xx行資本充足率xx%，低于監(jiān)管標準xx個百分點；不良貸款撥備覆蓋率xx%，低于xx%的監(jiān)管標準xx個百分點；不良貸款率xx%，高于xx的監(jiān)管標準xx個百分點。

1.IPO。目前xx尚未上市，各項監(jiān)管指標低于監(jiān)管要求，也不具備上市資格。

2.增資擴股。在當前xx銀行經(jīng)營及分紅利率情況下，難以吸引相關優(yōu)質企業(yè)入股xx銀行，在當前疫情情況下，政府財政無能力對xx進行注資。

3.可轉債。由于目前xx各項監(jiān)管指標低于監(jiān)管要求，也不具備發(fā)行可轉債資格。

4.優(yōu)先股。目前xx銀行不具備優(yōu)先股發(fā)行資格。

5.永續(xù)債。根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》等文件規(guī)定及xx銀行的各項指標情況，目前xx銀行不具備發(fā)行永續(xù)債的資格。

6.二級資本債。根據(jù)《商業(yè)銀行次級債券發(fā)行管理辦法》等文件文件規(guī)定及xx銀行的各項指標情況目前xx銀行不具備發(fā)行二級資本債的資格。

（三）補充資本意愿

鑒于當前盈利能力情況下，目前xx銀行、董事會對xx年補充資本無意向。

（四）其他方面

目前無其他方面。

三、政策建議

（一）增強內源性資本補充能力方面

1.不斷加大貸款投放力度，增加貸款利息收入。目前貸款利息收入仍然是xx行的主要收入來源，沒有收入企業(yè)就無法生存。xx行將繼續(xù)加大貸款的投放力度，加強對當?shù)亟?jīng)濟的發(fā)展支持力度，提高xx行貸款利息收入和盈利能力。

2.降低存款產品成本。目前xx銀行攬存成本逐年增加，利差進一步收窄。xx銀行將加強存款產品的創(chuàng)新力度，以較小的成本吸收最多的存款。

3.加大資本補充力度。增加未分配利潤留存和一般風險準備的計提力度，增加內源性資本。

（二）積極拓寬外援性資本補充渠道方面

1.為發(fā)行二級資本債創(chuàng)造條件。不斷提高經(jīng)營水平，提高各項經(jīng)營指標，增加對相關優(yōu)質投資者的吸引力，為可發(fā)行二級資本債創(chuàng)造條件。

2.爭取地方政府支持。最近召開的國務院常務會議，決定著眼增強金融服務中小微企業(yè)能力，允許地方政府專項債合理支持中小銀行補充資本金。會議決定，在今年新增地方政府債限額中安排一定額度，允許地方政府依法依規(guī)通過認購可轉換債券等方式，探索合理補充中小銀行資本金的新途徑。xx銀行將抓住機會，盡力爭取政府支持對xx銀行進行注資。

篇5

資本金約束愈發(fā)趨緊

為支持經(jīng)濟復蘇，2009年銀行業(yè)的天量信貸投放，極大地促進了經(jīng)濟的企穩(wěn)回升，但信貸規(guī)模的迅速擴張也對銀行資本金“侵蝕”甚多，國內各大銀行普遍出現(xiàn)了資本充足率下降的現(xiàn)象，據(jù)2009年銀行三季報顯示，14家上市銀行資本充足率較2008年末平均下滑達2.43個百分點，距離警戒線僅有一步之遙。而在銀行“早投放、早收益”的業(yè)務規(guī)律支配下，以及經(jīng)濟復蘇本身催生的貸款需求和4萬億元刺激計劃項目的后續(xù)配套貸款，使得進入2010年初，銀行信貸再度井噴，據(jù)報道一月份首周即放貸6000億元，這無疑使得銀行的資本金狀況更加雪上加霜。

鑒于信貸規(guī)?？焖贁U張，資產質量存在隱憂，為提高銀行抵御風險的能力，監(jiān)管層出臺了一系列資本充足率新規(guī)，更加劇了銀行所面臨的資本金壓力。在根據(jù)建立動態(tài)資本和動態(tài)撥備的要求將對中小銀行和大型銀行的最低資本充足率要求分別提高到10％和11％之后，為降低銀行間債務關聯(lián)性和金融體系系統(tǒng)性風險，2009年10月，銀監(jiān)會出臺了《關于商業(yè)銀行資本補充機制的通知》，規(guī)定自2009年7月1日起持有的其他銀行發(fā)行的次級債要全部從附屬資本中扣除，這一舉措降低了銀行對次級債的需求，使得其市場的需求方僅限于保險資金和農信社，促使次級債的發(fā)行利率不斷走高，增加銀行發(fā)債成本，也更加劇了銀行補充資本金的壓力。

此外，2010年是中國實施《巴塞爾新資本協(xié)議》的第一年，這將對銀行的資本充足率提出更高的要求；同時銀監(jiān)會要求銀行制定與業(yè)務發(fā)展戰(zhàn)略和監(jiān)管要求相符的資本補充機制，強化資本補充的可持續(xù)性，并于1月13日《商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)督檢查指引》，在指導中國銀行業(yè)逐步實施新資本協(xié)議后，銀監(jiān)會進一步細化了銀行資本充足率的監(jiān)管，對商業(yè)銀行資本充足率的監(jiān)督檢查內容也進一步升級。

由此看來，資本充足率已成為銀行信貸投放的嚴重制約因素，需要積極采取措施改變銀行資本金“差錢”的狀況。

多渠道補充資本金

資本金壓力過大將導致銀行信貸被迫緊縮，在銀行信貸業(yè)務是銀行盈利主力的情況下，將嚴重影響銀行的業(yè)績和其可持續(xù)發(fā)展。因此，銀行需要建立持續(xù)的資本金補充機制，可以通過多種途徑補充資本金，具體包括通過利用利潤留存、發(fā)行股票、配股、定向增發(fā)、引進新的戰(zhàn)略投資者、發(fā)行次級債的方式增加核心資本和附屬資本擴大分子，以及通過貸款轉讓和信貸資產證券化盤活資產的方式調險資產規(guī)模和結構減小分母。

一是從擴大分子的角度來看，主要通過外源性融資和內源性融資實現(xiàn)資本的積累和補充。

首先，銀行擁有多種外源性融資渠道。從國外商業(yè)銀行資本金補充機制來看，上市融資是商業(yè)銀行補充資本金的基本途徑之一。在我國，上市融資亦是可取之道，因為發(fā)行股票可以直接增加銀行的核心資本，而且股權融資與其他融資方式相比有諸多優(yōu)勢，如籌資風險小、籌資限制少、能夠增加銀行信譽等。但是由于銀行融資數(shù)額巨大，發(fā)行股票對資本市場的資金面和心理面均有負面影響，此外，發(fā)行股票的資本成本較高，且會分散公司控制權。雖然配股和定向增發(fā)不會稀釋股權，但會攤薄每股收益，而商業(yè)銀行發(fā)行無擔保長期次級金融債務工具，尤其是次級資本性債券和資產評估儲備，不僅不會分散股權；而且從籌資成本的角度來看，還可以合理安排融資結構、降低銀行融資成本，因此，只要次級債還有發(fā)行空間，銀行依然會選擇通過發(fā)債補充資本金。但是，發(fā)行次級債并沒有增加銀行核心資本，由于銀監(jiān)會要求附屬資本不得超過核心資本的100％，次級債和混合資本債補充的資本不得超過核心資本的50％，因此，在核心資本不足的情況下，補充再多的附屬資本都沒有實際意義；而且受次級債“新老劃斷”新規(guī)的影響，發(fā)行次級債的成本上升，補充資本金的作用大不如前。此時，銀行可以考慮引進戰(zhàn)略投資者的方式補充資本金。由于戰(zhàn)略投資者具有一定的股份鎖定期，從而能夠達到長期融資的作用，并且不會對目前的資本市場造成很大的沖擊，能夠克服股權融資帶來的不利影響；加之引進戰(zhàn)投能夠增加核心資本，形成多元化的投資主體和產權關系，提高資本運作使用效率，并且籌資風險較小，能夠克服債權融資帶來的不利；且引進戰(zhàn)投能夠給銀行帶來先進的經(jīng)營理念和管理方法，加之現(xiàn)在50％的大銀行國有股權在70％左右，距離絕對控股要求的51％還有一段距離，因此，引進戰(zhàn)投是銀行比較好的補充資本金的途徑。至于銀行具體采取何種方式融資，取決于銀行自身情況和當時市場狀況。此外，要充分借鑒國際經(jīng)驗，不斷進行創(chuàng)新，尋找除傳統(tǒng)資本金補充渠道之外的創(chuàng)新型資本工具和資本補充方式，建立起持續(xù)的資本金補充機制。

其次，內源性融資是銀行補充資本金的根本。銀行可以利用銀行稅后凈利，通過內部積累補充資本金，雖然此途徑取決于商業(yè)銀行經(jīng)營管理形成的盈利能力，而且從數(shù)量上說，由于銀行的信貸擴張高于盈利增速，其難以完全解決中國銀行業(yè)未來發(fā)展所面臨的資本金缺口，即其亦可能不是商業(yè)銀行資本補充的主要方面，但從長期看，卻是建立持續(xù)的資本金補充機制的基礎與根本。因為利用銀行稅后凈利不僅可以補充核心資本金，而且能夠促使銀行增強自身盈利能力，從而有利于形成高資本回報，也更有利于進行外部資本的補充和持續(xù)性資本金補充機制的建立。

二是從減小分母的角度來看，主要是通過商業(yè)銀行內部治理與控制降低風險以及優(yōu)化資產配置提高資本充足率水平，相對地使資本金得到補充。隨著國民經(jīng)濟和市場經(jīng)濟的快速發(fā)展，我國商業(yè)銀行資產規(guī)模發(fā)展與壯大是一種必然的趨勢，在此種狀態(tài)下，通過資產管理調險資產的規(guī)模和結構就成為提高資本充足率的一個重要途徑。因為通過資產管理，可以提高資產質量，降低風險資產，在不增加資本的情況下，直接提高資本充足率水平。

具體來看，信貸轉讓和信貸資產證券化是補充銀行資本金的重要途徑?？梢酝ㄟ^各種風險資產控制方法與技巧，如出售或避免增加風險權重高的資產，盡量擴大風險權重低的資產以及信貸資產證券化等方式降低風險加權總資產。在銀行大舉放貸

的情況下，通過貸款轉讓，不僅可以滿足銀行調節(jié)信貸規(guī)模的需要，更可以增強信貸資產的流動性，降低信貸資產風險，從而使銀行能夠擺脫資本充足率約束。但由于目前中國貸款轉讓業(yè)務一般僅在銀行同業(yè)間進行，其交易對手偏重于商業(yè)銀行，自然存在交易價格等信息不透明的弊端，信貸資產中潛在的風險也僅能在銀行間轉移，所以其降低銀行體系信貸資產風險的作用不如資產證券化大。而信貸資產的證券化一直以來都被諸多銀行視為改善自身資產負債比率、提高金融資產流動性、分散和轉移信貸風險的利器。因為信貸資產證券化一旦大范圍推廣，且評級及監(jiān)管到位，銀行則可以通過信貸資產證券化由“資金出借者”轉變成“資產出售者”，這樣不僅可以提高自身信貸資產的流動性和銀行資產質量，還可以解決其資本充足率不足和急需補充資本金的問題，增強金融體系的內在穩(wěn)定性，創(chuàng)造銀行業(yè)健康發(fā)展的環(huán)境。

轉變盈利模式是解決資本金壓力的根本途徑

實際上，銀行之所以會面臨愈發(fā)趨緊的資本金約束，其根本原因在于銀行依靠信貸收入的盈利模式，而監(jiān)管的增強只不過是資本金壓力的“加速器”。因為在這種盈利模式下，銀行盈利的多寡取決于銀行的信貸投放量，多數(shù)銀行熱衷于積極投放信貸，但是信貸的巨額投放會迅速消耗資本金，而資本金補充的速度永遠滯后于信貸擴張的速度，因此，即使利差收入增長的前景很令人振奮，但受越來越緊的資本金監(jiān)管約束，商業(yè)銀行“吃利差”為主的盈利模式已經(jīng)難以為繼。另外，雖然銀行利差收入高，但亦存在管理粗放、成本高的問題，且由于傳統(tǒng)的以利差為基礎的利潤來源不斷受到金融市場發(fā)展的影響，商業(yè)銀行必須調整其業(yè)務格局以適應這一變化。

一是要大力發(fā)展中間業(yè)務，開拓傳統(tǒng)信貸業(yè)務之外的利潤增長點。由于中間業(yè)務占用資本金較少，銀行通過大力發(fā)展中間業(yè)務，可以擺脫資本金的約束；而且經(jīng)濟向好后，隨著居民收入、消費的增加，居民的投融資需求有可能會有增長，中間業(yè)務將會是未來盈利的主要挖掘點，如投資銀行、債務融資工具承銷、銀行類理財、企業(yè)年金、銀行卡以及電子銀行等新興中間業(yè)務迅速發(fā)展，成為各大銀行重要的利潤增長點；加之為應對越來越普遍的金融脫媒現(xiàn)象，銀行需要努力改變傳統(tǒng)的經(jīng)營模式，大力發(fā)展中間業(yè)務，進行金融創(chuàng)新。同時從銀行收入總額來看，國內銀行間業(yè)務占比一般在15％－20％之間，而國外銀行則在40％以上，與之相比，我國中間業(yè)務收入占總收入的比重仍然偏低，具有很大的發(fā)展空間。

篇6

關鍵詞：注冊資本金 擔保機構 意義

一、背景簡介

根據(jù)原國家經(jīng)貿委《關于建立中小企業(yè)信用擔保體系試點的指導意見》文件要求，擔保機構的擔保放大倍數(shù)“是指擔保資金與擔保貸款的放大比例，一般在10倍以內”。財政部《中小企業(yè)融資擔保機構風險管理暫行辦法》：“擔保機構擔保責任余額一般不超過擔保機構自身實收資本的5倍，最高不得超過10倍?！边@些政策都通過擔保機構的注冊資本金對其業(yè)務總量進行了限制。

二、選擇增加注冊資本金的客觀原因

（一）監(jiān)管要求

監(jiān)管要求是擔保機構選擇增資的客觀原因之一。2010年頒布的《融資性擔保公司管理暫行辦法》中明確限定，融資性擔保公司的注冊資金不得低于500萬元。該文件出臺后，各省根據(jù)自身實際情況制定的細則中，大多將這一門檻提高。為避免資本不足而可能導致的被整合、淘汰出局的政策性風險，增資成為擔保機構的必然選擇。

（二）銀行合作要求

2006年5月，銀監(jiān)會下發(fā)了《中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會辦公廳關于銀行業(yè)金融機構與擔保機構升展合作風險提示的通知》（銀發(fā)辦[2006] 145號），要求銀行業(yè)金融機構應“嚴格審查擔保機構的資質，明確規(guī)定擔保機構注冊資本應在1億元人民幣以上，且必須是實繳資本?！毙乱?guī)出臺后，大部分銀行迅速暫停了與資本金不足1億元的擔保機構的業(yè)務合作。近年來，很多銀行還在逐步提高合作擔保機構的資本金準入門檻，對擔保機構資本金的要求不斷加大，且更加嚴格。銀擔合作中，銀行一直處于強勢地位，擔保機構選擇增資亦是提高話語權的應對舉措之一。

（三）業(yè)務發(fā)展要求

選擇增資的最重要原因是擔保機構業(yè)務發(fā)展的現(xiàn)實需要。增資以后，可以大幅度提升擔保能力，最大限度地增加各銀行對擔保機構的授信額度，更大限度地開展業(yè)務，為做大做強打下了扎實的基礎。一般而言，商業(yè)銀行對國有擔保機構的融資比例放得較寬，上限是10倍，可以做到8倍左右。而對民營擔保機構上限通常掌握在3倍-5倍，如果要想做到更大規(guī)模就必須增資擴股。

（四）提升實力要求

增資擴股，不斷整合資源優(yōu)化股權結構，能吸引有實力的投資者和具有影響力的股東，以及行業(yè)內的優(yōu)秀人才加盟，實現(xiàn)可持續(xù)健康發(fā)展。擔保機構口碑與品牌的樹立，有賴于擔保機構的抗風險能力。資本金實力越強，擔保機構可持續(xù)經(jīng)營的基礎越好，可持續(xù)經(jīng)營的能力也越強。

三、增加注冊資本金應注意的事項

（一）選擇時機

擔保機構應在擔保業(yè)務量穩(wěn)定，擔保風險可控，擔保收益良好，擔保政策扶持的基礎上，根據(jù)自身規(guī)模和實際發(fā)展需要來增資。增資就是要發(fā)揮擔保資金的擔保效應以及風險承擔作用。如果在不合適的時機增資，不僅會在增資過程中遇到困難，甚至會為以后的發(fā)展帶來隱患。一旦出現(xiàn)問題，不僅對整個擔保行業(yè)有沖擊，甚至會出現(xiàn)“綁架”銀行及政府的可能性。

（二）循序漸進

首先要注重增資幅度。資本不足會制約業(yè)務發(fā)展擴張，注冊資本過多則會造成大量資金閑置，影響每股收益率。其次是要根據(jù)發(fā)展需要，逐年連續(xù)穩(wěn)健增資，使注冊資本與業(yè)務規(guī)模相適應，盡可能保持每年分紅收益的穩(wěn)定、合理。三是要注重股權設置。通過增資擴股不斷優(yōu)化公司治理。四是業(yè)務規(guī)模要有人才匹配，人才隊伍跟不上，風險控制就難以跟上。

四、增資的意義

（一）增強了擔保實力

資本實力增強，對內擔保規(guī)模得到有序地擴大，引進優(yōu)秀精英人才，有效地提高員工工作積極性，提升公司收益。對外調整業(yè)務結構，更好搭建服務平臺，與銀行開展深度合作，破解融資瓶頸，支持中小微企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。

（二）增加了信心與影響力

增資擴股成功，使擔保機構的規(guī)范性、穩(wěn)健性、成長性、盈利模式等特色進一步提升。是對講誠信、規(guī)范運營的擔保機構的一種支持和肯定，對整個擔保業(yè)也起到鼓舞的作用，增強了擔保從業(yè)人員的信心。

（三）促使股權結構的優(yōu)化

增資擴股，加大政銀企合作力度，進一步發(fā)揮了促進中小企業(yè)發(fā)展的助推器作用。增資后的擔保機構，在股權結構上得到優(yōu)化。通過對新的意向投資者進行篩選，優(yōu)化資本占比，擴展股東區(qū)域，“多元、分散”的股權結構進一步優(yōu)化。

（四）提出了挑戰(zhàn)

增資以后，擔保機構在擔保能力得到提升的同時也面臨著許多挑戰(zhàn)。股東投資都講求回報，這就需要其不斷提高盈利能力。管理模式、人才配置、專業(yè)化程度等都要跟上增資的步伐，為擔保機構提出全新的挑戰(zhàn)和要求。此外，受宏觀經(jīng)濟的影響，擔保業(yè)正處于風險集中釋放的階段，風險控制難度上升，風險預警項目上升，風險控制工作面臨嚴峻考驗。增資后，擔保機構擴大業(yè)務規(guī)模、加快發(fā)展，提高資金使用的效率和效益，這對擔保機構的人才團隊、業(yè)務拓展、內部管理、風險控制、創(chuàng)新能力等方方面面都形成考驗和挑戰(zhàn)。

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【論文摘要】國債作為資本金仍需付息還本，與股東出資相比，這將使企業(yè)資產負債率增高、經(jīng)營成本加大、現(xiàn)金凈流量減少，從而給經(jīng)營企業(yè)帶來了負面的影響。

眾所周知，國債利率低于同期商業(yè)銀行的貸款利率，作為債務資金使用，國債能節(jié)省企業(yè)的財務費用。而國債由地方財政轉貸給公路經(jīng)營企業(yè)，并作為國家投入的項目資本金，代替國家應投入的無息不還本資本金，使公路經(jīng)營企業(yè)的財務結構、資金成本和現(xiàn)金流量發(fā)生了變化。

下面以京珠高速公路粵境南段為例，淺析國債資金作為項目資本金對公路經(jīng)營企業(yè)財務成果的影響。

京珠高速公路粵境南段工程可行陛研究由國家計劃委員會批復，總投資估算86億元 (交通部批復的初步設計總投資概算為91．34億元)，其中：國家安排專項資金為 9．1億元，中央財政預算內專項資金借給地方 1億元，省專項資金安排21．6億元，利用中國建設銀行貸款30．7億元，國家開發(fā)銀行貸款20．7億元，其余由沿線市縣投資3．9億元。

由于交通部批復的初步設計總投資概算調整為91．34億元，省的專項資金沒能足額到位，沿線市縣投資3．9億元沒落實，為保證國家重點建設項目順利進行，并能按計劃完成工期目標，省里便安排了5．7億元的國債資金給京珠高速公路粵境南段項目的國有股東作為該項目的資本金，并由高速公路項 目經(jīng)營企業(yè)負責還本付息。至 2005年底止項 目建設資金的落實情況為：國家專項資金安排了9．1億元，省專項資金安排了15．2184億元，而國債資金則安排了5．7億元，與原批復的概算相差較大。為此，國債作為資本金將對公路經(jīng)營企業(yè)的財務結構、成本費用、現(xiàn)金流量產生很大的影響。

一 國債資本金對公路經(jīng)營企業(yè)財務狀況的影響

假設企業(yè)的總資產為項 目總投資 91．3億元其他資金來源不變，而國債作為資本金安排了5．億元，則省的專項資金減少 5．7億元。這樣，原資本金占總投資比例為 (3O．7億元+3．8億元)÷91．34億元 ×100％=37．77％；資產負債率為 100％一37．77％=62．23％?，F(xiàn)資本金占總投資比例降低了37．77％-31．53％=6．24％，資產負債率為 100％一31．53％=68．47％，資本金占總投資比例降低了37．77％一31．53％，資產負債率為 1 00％-3 1．53％=68．47％；資本金占總投資比例降低了37．77％一31．53％=6．24％，資產負債率上升了68．47-62．26％=6．24％。

二 國債資本金對公路經(jīng)營企業(yè)成本費用的影響。

(一)建設期國債利息對項目建設成本的影響

表 1顯示，項目建設期 (項目于 2003年 12月31日全線建成通車，并同時轉入營運期)需要支付的國債利息費用為56，737，916元，即因國債作為資本金，項目的建設成本增加了56，737，916元。

(二)營運期國債利息對經(jīng)營成果的影響

表 2顯示，項 目營運期 (從 2004年 1月 1日開始全面轉入營運期)每年需要支付國債利息費用為17，485，000元，即每年增加財務費用 17，485，000元。即在國債未還本之前，企業(yè)因使用國債資本金每年利潤總額將減少 17，485，000元。

三、國債資金對企業(yè)現(xiàn)金流量的影響

同樣以營運期為例，假設企業(yè)從第11年開始還本利息，每年100,000,000元，第16年還本70，000，000元。

(一)從第 1年至 10年，企業(yè)還本之前，每年因支付國債利息而減少現(xiàn)金凈流量 17，485，000元。

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各省、自治區(qū)、直轄市人民政府，國務院各

部委、各直屬機構：

固定資產投資項目資本金制度既是宏觀調控手段，也是風險約束機制。該制度自1996年建立以來，對改善宏觀調控、促進結構調整、控制企業(yè)投資風險、保障金融機構穩(wěn)健經(jīng)營、防范金融風險發(fā)揮了積極作用。為應對國際金融危機，擴大國內需求，有保有壓，促進結構調整，有效防范金融風險，保持國民經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長，國務院決定對固定資產投資項目資本金比例進行適當調整?，F(xiàn)就有關事項通知如下：

一、各行業(yè)固定資產投資項目的最低資本金比例按以下規(guī)定執(zhí)行：

鋼鐵、電解鋁項目，最低資本金比例為40%。

水泥項目，最低資本金比例為35%。

煤炭、電石、鐵合金、燒堿、焦炭、黃磷、玉米深加工、機場、港口、沿海及內河航運項目，最低資本金比例為30%。

鐵路、公路、城市軌道交通、化肥（鉀肥除外）項目，最低資本金比例為25%。

保障性住房和普通商品住房項目的最低資本金比例為20%，其他房地產開發(fā)項目的最低資本金比例為30%。

其他項目的最低資本金比例為20%。

二、經(jīng)國務院批準，對個別情況特殊的國家重大建設項目，可以適當降低最低資本金比例要求。屬于國家支持的中小企業(yè)自主創(chuàng)新、高新技術投資項目，最低資本金比例可以適當降低。外商投資項目按現(xiàn)行有關法規(guī)執(zhí)行。

三、金融機構在提供信貸支持和服務時，要堅持獨立審貸，切實防范金融風險。要根據(jù)借款主體和項目實際情況，參照國家規(guī)定的資本金比例要求，對資本金的真實性、投資收益和貸款風險進行全面審查和評估，自主決定是否發(fā)放貸款以及具體的貸款數(shù)量和比例。

四、自本通知之日起，凡尚未審批可行性研究報告、核準項目申請報告、辦理備案手續(xù)的投資項目，以及金融機構尚未貸款的投資項目，均按照本通知執(zhí)行。已經(jīng)辦理相關手續(xù)但尚未開工建設的投資項目，參照本通知執(zhí)行。

五、國家將根據(jù)經(jīng)濟形勢發(fā)展和宏觀調控需要，適時調整固定資產投資項目最低資本金比例。

篇9

就上述問題，《投資者報》記者第一時間致函致電江蘇銀行董秘朱其龍，令人遺憾的是，電話無人接聽。截至本文發(fā)稿，江蘇銀行方面也未就上述問題給出合理解釋。我們只能就現(xiàn)有公開資料和媒體報道進行分析。

此外，員工持股問題這一城商行上市的痼疾在江蘇銀行也同樣突出。據(jù)江蘇銀行最新披露的招股說明書顯示，非自然人股東970戶持股95.8%，自然人股東共23522戶持股4.2%。而據(jù)《證券法》規(guī)定，面向超過200人發(fā)行股票就構成公開發(fā)行的行為。而公開發(fā)行必須經(jīng)證監(jiān)會批準，所以在沒上市之前就已經(jīng)有200個以上股東的公司屬于未經(jīng)批準的違法的公開發(fā)行行為。

募集資金全部用于充實資本金

據(jù)江蘇銀行披露的招股說明書顯示，“發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費用后，將全部用于充實本行資本金，以提高本行資本充足水平，增強綜合競爭力?！?/p>

招股說明書還顯示，“本行作為非系統(tǒng)重要性商業(yè)銀行，目前適用資本充足率達標要求分別為：資本充足率不低于10.5%，一級資本充足率不低于8.5%，核心一級資本充足率不低于7.5%。截至2014年12月31日，本行資本充足率、一級資本充足率及核心一級資本充足率分別為12.24%、8.81%、8.81%。截至2013年12月31日，本行資本充足率、一級資本充足率及核心一級資本充足率分別為11.67%、9.53%和9.53%。2012年本行資本充足率和核心資本充足率分別為12.20%和8.48%。報告期內均符合監(jiān)管要求?！?/p>

報告期內符合監(jiān)管要求，并不代表這樣的資本金就能滿足江蘇銀行未來的發(fā)展需求。但需要注意的是，在資本充足率符合監(jiān)管要求的同時，江蘇銀行的凈資產收益率在2014年出現(xiàn)了大幅降低。據(jù)江蘇銀行披露的招股說明書，江蘇銀行2011年凈資產收益率為22.77%，2012年凈資產收益率為22.72%，2013年凈資產收益率為21.69%，2014年凈資產收益率為16.76%。從上述數(shù)據(jù)看，前三年還較為平穩(wěn)，可2014年較2013年卻大幅下降了22.73%。

凈資產收益率大幅下降，與近兩年宏觀經(jīng)濟的下行不無關系。經(jīng)濟下行不但導致不良率上升，還引發(fā)資產荒，在這樣的背景下，通過融資擴充資本金后的江蘇銀行如何進一步發(fā)展業(yè)務考驗管理層智慧，也值得投資者好好思量。

利息凈收入占比過高

在現(xiàn)如今利率不斷走低的大趨勢下，靠吃息差的銀行的盈利能力越來越受到質疑。而對江蘇銀行來說，利息凈收入仍然是其主要的盈利手段。

據(jù)招股說明書顯示，2012年～2014年，江蘇銀行的營業(yè)收入分別為198.42億元、223.26億元、253.26億元，其中利息凈收入分別為176.45億元、198.18億元、223.39億元。利息凈收入在營業(yè)收入中的占比分別為88.92%、88.77%、88.20%。顯然，利息凈收入在2012年至2014年的3年間占比變化不大，一直保持在88%以上水平。

值得一提的是，2014年江蘇銀行公司貸款平均收益率為6.55%，與2013年的7.15%相比下降較多。對此，招股說明書解釋稱，“主要是由于央行放開貸款利率管制并于2014年11月降息，優(yōu)質貸款競爭加劇導致定價水平下移。”顯然，隨著中國近年逐步放寬對利率的管制，存貸款業(yè)務及定價水平的競爭有所加劇，銀行業(yè)整體面臨的利率競爭會有所增加，平衡風險與收益的難度加大。這對于目前仍然主要依靠利息凈收入來盈利的江蘇銀行來說并不是一個有利的局面。

貸款集中于產能過剩行業(yè)

除了利息凈收入占比一直降不下來，江蘇銀行的不良貸款率也在逐年升高。

據(jù)招股說明書顯示，2012年江蘇銀行不良貸款率為1.01%，2013年不良貸款率為1.15%，2014年不良貸款率為1.30%。基本上每年要遞增15個基點左右。

值得一提的是，江蘇銀行有大量的貸款投向了產能已經(jīng)嚴重過剩的鋼鐵、水泥、電解鋁、造船等行業(yè)。據(jù)其招股說明書顯示，截至2014年12月31日，江蘇銀行產能過剩行業(yè)貸款余額54.97億元，占全部貸款的比例1.13%，不良貸款額1.03億元，不良貸款率1.87%。其中：鋼鐵行業(yè)貸款余額49.29億元，不良貸款額1億元，不良貸款率2.03%；水泥行業(yè)貸款余額2.70億元，不良貸款額0.03億元，不良貸款率1.11%；平板玻璃行業(yè)貸款余額1.24億元，不良貸款額為零；造船行業(yè)貸款余額1.74億元，不良貸款額為零；電解鋁行業(yè)貸款余額為零。

篇10

關鍵詞:國有商業(yè)銀行 資本充足率 資本構成

資本是商業(yè)銀行開業(yè)、防范經(jīng)營風險、樹立良好形象和信譽的基礎與必要條件，對銀行的業(yè)務經(jīng)營與拓展至關重要。因此，如何保證商業(yè)銀行有充足的資本是各國政府金融監(jiān)管部門、銀行界、學術界重點關注的問題之一。

按照銀監(jiān)會的界定，我國的國有商業(yè)銀行包括工商銀行、建設銀行、中國銀行、農業(yè)銀行和交通銀行，這五家銀行又被稱為“大型銀行”。 截至2007年底，我國銀行業(yè)金融機構總資產為52.6萬億元，而國有商業(yè)銀行總資產達到28萬億元，占比53%;銀行業(yè)金融機構總負債為49.6萬億元，而國有商業(yè)銀行總負債達到26.4萬億元，占比53%;2007年我國銀行業(yè)金融機構實現(xiàn)稅后利潤4467.3億元，而國有商業(yè)銀行稅后利潤達到2466億元，占比55%。可見，國有商業(yè)銀行在我國銀行業(yè)處于舉足輕重的地位，其資本金充足與否是我國銀行業(yè)乃至整個國家金融安全的重要保證。所以，國有商業(yè)銀行的資本問題是一個需要長期研究的重要問題。

商業(yè)銀行的資本充足度包括“數(shù)量充足”與“結構合理”兩個方面的內容。數(shù)量充足是指銀行資本數(shù)量必須超過金融管理當局所規(guī)定的最低限度，這通過資本充足率的情況反映出來。同時，資本數(shù)量充足也包含了資本適度的涵義，即保持過多的資本是沒有必要的，因為過高的資本量會帶來高資本成本，降低銀行的盈利性。資本構成的合理性是指核心資本中的實收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤等以及附屬資本中的一般準備、長期次級債務、優(yōu)先股、可轉換債券等在資本總額中占有合理的比重。合理的資本構成可以降低銀行的經(jīng)營成本和經(jīng)營風險。本文則從以上兩方面對我國國有商業(yè)銀行的資本現(xiàn)狀進行分析并提出進一步的改進對策。

我國國有商業(yè)銀行的資本現(xiàn)狀分析

(一)國有商業(yè)銀行資本充足率的現(xiàn)狀

1988年的《巴塞爾協(xié)議》(Basel I)僅從信用風險的角度來衡量商業(yè)銀行的資本充足性;1996年1月巴塞爾委員會頒布了《測定市場風險的巴塞爾補充協(xié)議》，將市場風險納入資本監(jiān)管的范圍;2004年的《新巴塞爾資本協(xié)議》(Basel II)則從信用風險、市場風險和操作風險三個角度來衡量商業(yè)銀行的資本充足性。

根據(jù)銀監(jiān)會2004年頒布的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》的規(guī)定，我國現(xiàn)在對商業(yè)銀行資本充足率的要求集中了信用風險和市場風險這兩大風險，但是忽略了操作風險。商業(yè)銀行資本充足率的計算公式為:資本充足率=(資本-扣除項)/(風險加權資產+12.5倍的市場風險資本)，核心資本充足率=(核心資本-核心資本扣除項)/(風險加權資產+12.5倍的市場風險資本)。其中規(guī)定，資本充足率不得低于8%，核心資本充足率不得低于4%。

1998-2008年的十年里，國有商業(yè)銀行通過以下措施和改革，資本規(guī)模迅速擴張，資本充足情況有了極大改善。

首先，自1998年以來我國政府采取了發(fā)行特別國債、剝離不良資產、降低稅率等一系列措施，使國有商業(yè)銀行的資本金明顯充實和提高。這些措施包括:1998年，國家財政定向發(fā)行2700億元特別國債，用于補充國有商業(yè)銀行的資本金;1999年，將1.4萬億不良資產剝離給新成立的四家資產管理公司(信達、華融、長城、東方);2001年，降低國有商業(yè)銀行營業(yè)稅，由原來的8%調到5%，增加其資本金的自我積累能力;2004年，向東方、信達剝離中行、建行1993億元損失類貸款;2005年，向華融剝離工商銀行2460億元損失類貸款;2007年3月通過了新《企業(yè)所得稅法》，將內外資企業(yè)的所得稅稅率統(tǒng)一為25%，國有商業(yè)銀行的所得稅稅率由原來的33%降至25%。

其次，自2001年12月我國正式加入WTO以來，政府按照“財務重組-引進境外戰(zhàn)略投資者-公開上市”這三個步驟大力推進國有銀行的股份制改革。

在第一步的財務重組中，通過政府注資充實了資本金。2004年1月，國家以匯金公司名義動用450億美元外匯儲備注資中國銀行、中國建設銀行;2004年6月，國家以匯金公司名義向交通銀行注資30億元人民幣;2005年4月，國家以匯金公司名義動用150億美元外匯儲備注資工商銀行。

在第二個步驟中，國有銀行通過引進境外戰(zhàn)略投資者增加了資本規(guī)模。2004年8月，交通銀行引入?yún)R豐銀行作為境外戰(zhàn)略投資者，后者以1.86元人民幣的價格購入19.9%的交行股權。2005年6月至7月，中國建設銀行先后與美洲銀行、新加坡淡馬錫控股全資子公司亞洲金融簽訂戰(zhàn)略合作與投資協(xié)議，他們分別出資25億美元和14.66億美元，分別獲得建行9.1%和5.1%的股權。2005年8月至10月，中國銀行先后與蘇格蘭皇家銀行集團RBS、新加坡淡馬錫控股全資子公司亞洲金融、瑞士銀行UBS、亞洲開發(fā)銀行簽訂戰(zhàn)略合作與投資協(xié)議，他們分別出資31億美元、31億美元、10億美元和7500萬美元，分別獲得中行10%、10%、1.55%和0.24%的股權。2006年1月，工行選定高盛集團、安聯(lián)集團及美國運通公司作為境外戰(zhàn)略投資者，三公司出資37.8億美元購買約10%的股份。

在第三步的公開上市中，國有銀行的資本規(guī)模又大幅增加。2005年6月23日，交通銀行率先在香港上市，全球IPO融資21.59億美元;2005年10月27日，中國建設銀行在香港上市，全球IPO融資92.28億美元;2006年6月，中國銀行在香港和上海兩地先后上市，全球籌資112億美元;2006年10月27日，中國工商銀行在香港和上海兩地同步上市，全球籌資約191億美元;2007年5月交通銀行回歸A股市場，融資252億元人民幣;2007年9月，建設銀行回歸A股市場，融資579.19億元人民幣。

從表1的數(shù)據(jù)來看，2005年以來，除農業(yè)銀行外，其他國有商業(yè)銀行的資本充足率有了很大的提高，達到了我國銀監(jiān)會的標準要求。但是要注意到這些比率的計算并沒有將操作風險考慮進去，所以還不能確定我國國有商業(yè)銀行的資本充足率是否達到了2004年新巴塞爾協(xié)議的標準要求。

(二)國有商業(yè)銀行的資本構成現(xiàn)狀

2004年的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》對我國商業(yè)銀行的資本構成做了如下規(guī)定:第一，核心資本。包括實收資本或普通股、資本公積、盈余公積、未分配利潤、少數(shù)股權。第二，附屬資本。包括重估儲備、一般準備、優(yōu)先股、可轉換債券、長期次級債務。2007年7月，銀監(jiān)會對2004年的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》進行修訂，其中關于資本構成方面，附屬資本中增加了“混合資本債券”這一項。隨著國有商業(yè)銀行資本金規(guī)模的快速膨脹，其資本結構也日益呈現(xiàn)出多元化格局(見表2)。 轉貼于

由表2可以看出，國有商業(yè)銀行的資本構成有以下特點及問題:首先，國有商業(yè)銀行的資本主要由核心資本構成，而核心資本中又以實收資本為主，資本構成較為單一。其次，隨著國有商業(yè)銀行的上市和經(jīng)營效益的改善，資本公積、盈余公積以及未分配利潤的份額在逐步上升，但盈余公積和未分配利潤的比重仍然較小，說明國有銀行的內部融資能力較差。第三，自2003年銀監(jiān)會允許商業(yè)銀行發(fā)行次級定期債務以來，工、中、建、交四行累計發(fā)行次級長期債務1720億元，這在一定程度上提高了國有商業(yè)銀行的附屬資本水平。但總體來看，附屬資本比重仍然較小且結構不完整。

改善我國國有商業(yè)銀行資本狀況的建議

(一)國有商業(yè)銀行應落實銀監(jiān)會關于操作風險的監(jiān)管要求與技術規(guī)范

如前所述，我國銀監(jiān)會2004年頒布的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》并沒有將操作風險納入資本監(jiān)管的范圍，這與2004年的新巴塞爾協(xié)議有一定差距，不利于我國商業(yè)銀行的國際化發(fā)展。因此，從發(fā)展的角度看，實施新資本協(xié)議是一個不可逆轉的趨勢。

2007年2月銀監(jiān)會公布了《中國銀行業(yè)實施新資本協(xié)議指導意見》?！吨笇б庖姟分赋?實施新資本協(xié)議是提升我國商業(yè)銀行國際競爭力的必然選擇。但由于我國作為新興市場，許多條件不夠完善，如缺乏專業(yè)人才、缺乏信用數(shù)據(jù)、信息技術亟待提高等，所以短期內中國銀行業(yè)尚不具備“全面”實施新資本協(xié)議的條件，只能堅持分類實施的原則。銀監(jiān)會將商業(yè)銀行分為兩大類，實施不同的資本監(jiān)管制度。一是新資本協(xié)議銀行，即在其他國家或地區(qū)(含香港、澳門等)設有業(yè)務活躍的經(jīng)營性機構、國際業(yè)務占相當比重的大型商業(yè)銀行應實施新資本協(xié)議。二是其他商業(yè)銀行，這些銀行可自愿申請實施新資本協(xié)議，若不愿意將繼續(xù)執(zhí)行現(xiàn)行資本監(jiān)管規(guī)定。顯然，國有商業(yè)銀行作為大型銀行屬于“新資本協(xié)議銀行”之列。

為推動新資本協(xié)議的實施，銀監(jiān)會于2008年9月制定了第一批新資本協(xié)議實施監(jiān)管指引(共5個)，其中就有《商業(yè)銀行操作風險監(jiān)管資本計量指引》。該指引明確指出商業(yè)銀行應將操作風險管理作為主要風險管理職能納入全行風險管理體系，在計量操作風險監(jiān)管資本時銀行可選擇下列方法之一:標準法、替代標準法、高級計量法。

所以今后，國有商業(yè)銀行要逐步落實銀監(jiān)會關于操作風險的監(jiān)管要求與技術規(guī)范，使其資本充足性的測定符合2004年新巴塞爾協(xié)議的要求，以便更好地進入國際市場、參與國際競爭。

(二)加快提高自身盈利能力并增強核心資本規(guī)模擴張的內生能力

補充核心資本金的方式一般有:政府注資、引進戰(zhàn)略投資者、上市融資和利潤留存等。在以上方式中，政府注資是充實銀行資本金最直接、最迅速的一種方式，但政府注資只能解一時之困，難以成為資本金“持續(xù)”補充的主要途徑。引進戰(zhàn)略投資者和上市融資補充資本金的效果較好，但這兩個方式會顯著地稀釋股權，攤薄每股收益，且準備時間較長，至少要一年以上的時間。而用留存收益補充資本金不僅可以增加股東權益，而且成本是最低廉的。在所有補充資本金的方案中，依靠銀行提高盈利能力，增加利潤轉增資本，是提高核心資本最根本、最持久的途徑。國外發(fā)達國家的商業(yè)銀行一般都注重資本的自我積累能力，留存收益通常在資本來源中占據(jù)重要地位。

近年來，我國國有商業(yè)銀行通過政府注資、引進境外戰(zhàn)略投資者、公開上市等方式極大地提高了核心資本規(guī)模，但通過利潤留存、轉增資本金的數(shù)量較少。所以，國有商業(yè)銀行應盡快提高自身資本積累的數(shù)量。

通過利潤留存轉增資本金必須以商業(yè)銀行較強的盈利能力為前提。近幾年，除農業(yè)銀行以外，工、中、建、交四家銀行的經(jīng)營績效持續(xù)改善，盈利能力在逐年增強。到2007年末，這四家銀行的資產利潤率和資本利潤率已基本達到了國際先進銀行的平均水平(見表3)。

但國有商業(yè)銀行的收入結構長期以來以凈利息收入為主，盈利水平的提重依賴利息收入。如:工商銀行2007年的凈利息收入為2244.65億元，占營業(yè)收入的87.7%，非利息收入只占營業(yè)收入的13.3%。中國銀行2007年實現(xiàn)凈利息收入 1527.45 億元，利息收入占比為84.54%，非利息收入占比僅為15.46%。中國建設銀行在2008年上半年，非利息收入在收入中只占14.86%;交通銀行在2008年上半年，非利息收入在收入中只占12.31%。

隨著我國利率市場化改革的推進，國內銀行間的競爭會加劇，通過降低貸款利率來爭奪客戶成為重要的競爭手段之一，這勢必導致利差縮小，降低以存貸利差為主要收入來源的銀行的盈利水平。所以，國有商業(yè)銀行應加快調整收入結構，積極推進中間業(yè)務產品創(chuàng)新和市場拓展，實現(xiàn)從利息收入占絕對優(yōu)勢轉向利息收入和中間業(yè)務收入并重的盈利模式，以便順利通過內生的資本積累計劃，實現(xiàn)銀行核心資本的戰(zhàn)略擴張。

(三)積極運用債務資本工具并增加附屬資本規(guī)模

如前所述，國有商業(yè)銀行的附屬資本規(guī)模在總資本中的比重較低，因此通過增加附屬資本來提高資本充足率的操作空間應該較大。

2003年以前國有商業(yè)銀行的附屬資本主要來源于一般準備，缺乏相應的可操作的債務工具。2003年以來這種情況有所改變。2003年12月，銀監(jiān)會了《關于將次級定期債務計入附屬資本的通知》，允許商業(yè)銀行申請發(fā)行次級定期債務;2005年12月，銀監(jiān)會又了《關于商業(yè)銀行發(fā)行混合資本債券補充附屬資本有關問題的通知》，鼓勵有條件的商業(yè)銀行發(fā)行混合資本債券。這一系列債務工具的推出為商業(yè)銀行開辟了補充附屬資本、提高資本充足率的新渠道。當前，國有商業(yè)銀行已發(fā)行了一定數(shù)量的長期次級債務，但混合資本債券的發(fā)行還沒有進行。

今后國有商業(yè)銀行還可以考慮發(fā)行可轉換債。與長期次級債務相比，雖然可轉債發(fā)行要求比較嚴格，轉股后會稀釋原有股東權益，但對可轉債占資本的比例沒有限制，對可轉債計入資本也不像次級債按照剩余期限進行打折，所以通過發(fā)行可轉換債增加附屬資本規(guī)模的空間應該較大。

(四)提高資產質量并降低不良貸款比率

大量不良貸款的存在，不僅使商業(yè)銀行的風險資產增大，而且作為資本扣減項的呆賬貸款更是侵蝕了銀行資本的基礎，使資本充足率的提高變得很困難。所以國有商業(yè)銀行要保持目前良好的資本狀況，必須狠抓不良貸款的控制和加快不良貸款的清收處置。

近幾年國有商業(yè)銀行的資產質量有了明顯的改善。據(jù)銀監(jiān)會披露的數(shù)據(jù)，截至2007年底，工行、中行、建行、交行的不良貸款率分別為2.74% 、3.12%、2.60%、2.05%。這些數(shù)據(jù)低于2007年全國商業(yè)銀行不良貸款比率平均6.2%的水平，但仍高于股份制商業(yè)銀行平均2.1%的水平和外資銀行平均0.5%的水平。另外，農業(yè)銀行的不良貸款率仍然較高，2006年為23.43%，2007年為23.50%。

所以，國有商業(yè)銀行仍需進一步強化資本約束觀念，控制資產規(guī)模的增長，實現(xiàn)資產多元化，努力發(fā)掘風險權重較低、收益相對穩(wěn)定的業(yè)務，進一步降低不良貸款比例。

參考文獻