導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇外國(guó)歷史故事，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

徐家傲

放下此書(shū)，不由深思。千年的沉淀，在這一個(gè)個(gè)故事之中，所有的美麗、殘酷、上進(jìn)，社會(huì)的黑暗、信仰的崇高，都體現(xiàn)了出來(lái)?？捎钟姓l(shuí)能體會(huì)著世界的悲傷呢？

在這本書(shū)中，介紹了無(wú)數(shù)帝國(guó)的興衰起落。在這一個(gè)個(gè)王朝帝國(guó)之中，只有爾虞我詐，只有王權(quán)?？稍谒麄兓厥字畷r(shí)，一定是感到了凄涼與傷痛，在他們成為王的路上，有多少血在鋪墊，有多少人在慘叫、哀號(hào)。

本書(shū)以輕松的筆在寫(xiě)，其實(shí)筆墨應(yīng)該更沉重一些。把死亡、戰(zhàn)敗寫(xiě)得太容易。生命苦短，那么多人都已亡，卻只是淡淡幾筆，就寫(xiě)出了那么多東西。真讓人不住的嘆惋啊。

篇2

一、兩個(gè)畫(huà)匠

兩個(gè)畫(huà)匠同到京城落戶。彼得的手藝，馬馬虎虎，日子卻過(guò)得很富足；他的同行冤家伊凡頗有技術(shù)，腰中卻連一個(gè)戈比也無(wú)。從早到晚，彼得的畫(huà)筆揮舞，或畫(huà)男，或畫(huà)女，忙得不亦樂(lè)乎。伊凡卻生意清淡，一周也難得來(lái)一位主顧。兩人的命運(yùn)為何這般懸殊？只因?yàn)椋罕说卯?huà)的人人都漂亮，伊凡畫(huà)的個(gè)個(gè)不走樣。

二、天鵝灰鵝鴨子和鶴

篇3

關(guān)鍵詞：古典詩(shī)歌 人文素養(yǎng)

近年來(lái)，隨著社會(huì)與經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，大學(xué)生人文素質(zhì)的提高這一課題也越來(lái)越受到人們的重視?，F(xiàn)代社會(huì)需要的人才不僅僅是僅精通某一領(lǐng)域的“專(zhuān)才”，而是能全面適應(yīng)社會(huì)、具有學(xué)習(xí)能力及適應(yīng)能力、創(chuàng)新能力的心理健康的通才。美國(guó)心理學(xué)家杰?布魯納提出“遷移說(shuō)”，即“學(xué)校里的學(xué)習(xí)創(chuàng)造了一種可以遷移到以后不論在校內(nèi)或離校后所遇到的活動(dòng)上去的技能”。培養(yǎng)全面發(fā)展的高素質(zhì)人才離不開(kāi)人文精神素養(yǎng)的培養(yǎng)。古典詩(shī)歌教學(xué)是大學(xué)人文素質(zhì)教育的重要組成部分，傳統(tǒng)的詩(shī)歌教學(xué)與鑒賞活動(dòng)往往從意象、語(yǔ)言、思想情感、韻律節(jié)奏等方面出發(fā)，本文則以《葉甫根尼?奧涅金》為例，另辟蹊徑，從敘述者及其功能的角度出發(fā)，給學(xué)生以鑒賞詩(shī)歌的新思路。

《葉甫根尼?奧涅金》作為詩(shī)體小說(shuō)，主觀性和抒情性都很強(qiáng)，敘述者對(duì)敘述形式和敘述內(nèi)容進(jìn)行了大量干預(yù)。在指點(diǎn)干預(yù)的過(guò)程中，很多地方呈現(xiàn)出類(lèi)似中國(guó)古典小說(shuō)的特點(diǎn)。敘述者在敘述中常常用呼語(yǔ)“讀者”、“親愛(ài)的讀者”或“親愛(ài)的朋友”等詞語(yǔ)，如“我的朋友們，在這種紀(jì)念冊(cè)里，不瞞你們說(shuō)，我也高興寫(xiě)幾句”（第四章29節(jié)），“讀者啊，讓我們和他分手”（第八章48節(jié)），造成一種對(duì)話的效果，在中國(guó)傳統(tǒng)小說(shuō)中也常常有“諸位看官”的說(shuō)法，敘述者設(shè)定了一個(gè)敘述接受者，完成了以敘述文本為載體、從敘述者到達(dá)敘述接受者這樣一個(gè)完整的敘述行為。

在小說(shuō)中敘述者的指揮功能體現(xiàn)得也頗為明顯，與中國(guó)傳統(tǒng)章回小說(shuō)的“欲知后事如何，且聽(tīng)下回分解”有異曲同工之妙。敘述者在這里時(shí)時(shí)提醒著他的存在，指揮敘述方式，控制著整個(gè)故事的節(jié)奏與走向，并對(duì)事件加以評(píng)論。

“……

但這次邂逅的結(jié)果怎樣，

親愛(ài)的朋友們，我今天

再也沒(méi)有力氣給諸位詳談，

說(shuō)了這許多話，我現(xiàn)在應(yīng)當(dāng)

休息休息，去散一會(huì)兒步；

往后找個(gè)時(shí)間再來(lái)結(jié)束?！?（第三章41節(jié)）

在敘述中，敘述者努力證實(shí)自己敘述的可靠性，在《葉甫根尼?奧涅金》中敘述者了解一切，是個(gè)全知的敘述者，同時(shí)他又是作品中的一個(gè)人物，他是上流社會(huì)的公子哥，又是奧涅金的朋友，達(dá)吉雅娜寫(xiě)給奧涅金的信也保存在他的手中，這樣敘述者不僅證明了他的敘述的真實(shí)性，也證明了他擁有敘述者和故事中人物雙重身份的合理性。

雖然很多作家或理論家認(rèn)為評(píng)論干預(yù)應(yīng)當(dāng)盡可能避免，但《葉甫根尼?奧涅金》的價(jià)值正在于敘述者大量的、自由的評(píng)論干預(yù)所散發(fā)的思想魅力，特別是評(píng)價(jià)式干預(yù)?！拔摇背?duì)主人公進(jìn)行評(píng)說(shuō)，或者直接對(duì)某些現(xiàn)象抒發(fā)自己的情感，表明自己的態(tài)度。在情節(jié)發(fā)展過(guò)程中，敘述者常常暫時(shí)中斷敘述流，加入整節(jié)整節(jié)的抒情和議論，或?qū)θ宋锖托袆?dòng)進(jìn)行評(píng)價(jià)，或向接受者傳達(dá)自己的思想與情感，達(dá)到對(duì)接受者施加壓力，使他們集合在自己的統(tǒng)一價(jià)值觀之下的目的。

《葉甫根尼?奧涅金》的開(kāi)頭并未以古典主義的傳統(tǒng)方式開(kāi)頭，在發(fā)表后便引起極大爭(zhēng)議，而這部小說(shuō)是分期發(fā)表的，所以普希金在第七章加上了這樣的對(duì)古典主義“我歌唱”的程式化開(kāi)頭的戲擬，以表示諷刺之意。然而這段詩(shī)完全游離了主敘述流，成了敘述者自我意識(shí)的展示。類(lèi)似的干預(yù)在作品中比比皆是，與作品內(nèi)在的意識(shí)形態(tài)層面有著更多的關(guān)聯(lián)，這些干預(yù)超越了敘述中人物活動(dòng)的范圍，實(shí)際上包含著敘述者想要傳達(dá)給接受者的信息，暴露了作品的諷刺意圖。

在《葉甫根尼?奧涅金》還有一種特殊的干預(yù)，就是每章的前面都有一個(gè)題解，這些題解起到了提綱挈領(lǐng)的點(diǎn)睛作用。敘述者用這種方式向接受者表明自己的價(jià)值觀，控制敘述過(guò)程，指引接受方向。

授人以魚(yú)不如授人以漁，通過(guò)對(duì)古典詩(shī)歌教學(xué)新思路的開(kāi)拓可以讓學(xué)生看到對(duì)一個(gè)文本的不同層面的解讀，體悟一種新的思維方式，擴(kuò)大學(xué)生視野，從而提高學(xué)生分析問(wèn)題的能力與創(chuàng)新能力。

篇4

【關(guān)鍵詞】骨外科患者；心理焦慮；護(hù)理措施；效果分析

【中圖分類(lèi)號(hào)】R473.6 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A 【文章編號(hào)】1004-7484（2014）07-4480-02

骨外科患者通常是由交通事故、重物砸傷、高空墜落等造成的，這些傷害均屬于突發(fā)性傷害，對(duì)患者的心理造成了很大的影響，很多患者出現(xiàn)了心理焦慮、心理抑郁等心理問(wèn)題。本次研究重點(diǎn)探究最適合骨外科患者心理焦慮的護(hù)理方法，以下是我的報(bào)告內(nèi)容。

1資料與方法

1.1一般資料

選擇2012年01月～2014年01月在我院接受治療的86例骨外科患者作為研究對(duì)象，對(duì)照組為43例，男性患者有23例，女性患者有20例，最大年齡為60歲，最小年齡為19歲，平均年齡為（42.6±1.6）歲。其中有10例屬于重物砸傷，有13例屬于高處墜落傷，還有20例屬于交通事故傷。觀察組為43例，男性患者有25例，女性患者有18例，最大年齡為59歲，最小年齡為18歲，平均年齡為（41.7±1.3）歲。其中有8例屬于重物砸傷，有12例屬于高處墜落傷，還有23例屬于交通事故傷。觀察組和對(duì)照組的一般資料沒(méi)有統(tǒng)計(jì)學(xué)意義（P>0.05），具有一定的比較性。

1.2方法

對(duì)照組接受常規(guī)護(hù)理措施，護(hù)理人員要給予患者生命體征監(jiān)測(cè)、病情觀察、術(shù)前術(shù)后準(zhǔn)備、飲食護(hù)理等[1]。

觀察組在對(duì)照組基礎(chǔ)上接受心理焦慮護(hù)理干預(yù)方法，護(hù)理人員要與患者多溝通分析患者出現(xiàn)心理焦慮的原因，并應(yīng)言語(yǔ)開(kāi)導(dǎo)他們。實(shí)施護(hù)理前后，護(hù)理人員要使用抑郁自評(píng)量表、焦慮自評(píng)量表評(píng)價(jià)患者的抑郁情況和焦慮情況[2]。

1.3統(tǒng)計(jì)學(xué)方法

本次研究使用統(tǒng)計(jì)學(xué)分析處理數(shù)據(jù)，使用t進(jìn)行檢驗(yàn)，P

3討論

骨外科患者通常是由交通事故、重物砸傷、高空墜落等造成的，這些傷害均屬于突發(fā)性傷害，對(duì)患者的心理造成了很大的影響，很多患者出現(xiàn)了心理焦慮、心理抑郁等心理問(wèn)題。隨著時(shí)代的發(fā)展，醫(yī)學(xué)技術(shù)也在不斷的進(jìn)步，人們的生活水平在不斷的提高，患者對(duì)醫(yī)療方面提出了很高的要求，不僅要求治病還要求確?；颊叩男睦斫】?。

骨外科患者的心理焦慮護(hù)理有很多內(nèi)容，首先護(hù)理人員要給患者營(yíng)造舒服、安靜的環(huán)境，讓患者消除對(duì)醫(yī)院的恐懼。其次，護(hù)理人員要把相關(guān)的疾病知識(shí)講解給患者及患者家屬，讓患者能夠積極配合醫(yī)生的治療。第三，護(hù)理人員要積極開(kāi)導(dǎo)患者，盡量讓患者放松，同時(shí)要做好術(shù)前術(shù)后的護(hù)理工作。最后，護(hù)理人員要將手術(shù)的效果告知患者，讓患者消除不安的心理[3]。

在本次研究中，實(shí)施護(hù)理前，觀察組和對(duì)照組患者的抑郁情況和焦慮情況無(wú)明顯區(qū)別，實(shí)施護(hù)理后，觀察組患者的抑郁情況和焦慮情況都比對(duì)照組良好。在對(duì)照組中，患者不滿意的有7例，較滿意的有13例，非常滿意的有23例，患者的滿意度為83.7%。在觀察組中，患者不滿意的有1例，較滿意的有5例，非常滿意的有37例，患者的滿意度為97.7%。觀察組的患者滿意度明高于對(duì)照組。由此可見(jiàn)，對(duì)骨外科患者采取基本護(hù)理措施和心理焦慮護(hù)理干預(yù)能達(dá)到良好的效果，值得在臨床上推廣應(yīng)用[4]。

參考文獻(xiàn)

[1] 張艷，唐蓮，王燕燕，尹彤，李波.住院心血管疾病伴焦慮抑郁情緒患者的心理護(hù)理[J].中國(guó)康復(fù)理論與實(shí)踐，2013，5（03）：555-556

[2] 蔣紅，呂海燕，洪震，楊曉莉，趙艷，王俐稔，梁靜娟.普外科患者手術(shù)前后焦慮抑郁癥狀及其相關(guān)性研究[J].護(hù)理學(xué)雜志，2011，4（04）：366-367

篇5

從滬股通的總額度與日均額度來(lái)看，外資經(jīng)由此途徑的增量資金上限占總滬市流通總市值的2%，每日額度上限占日均成交額的7%，似乎影響不會(huì)很大。然而外資如何選個(gè)股投入常會(huì)被當(dāng)做市場(chǎng)投資人的方向標(biāo)，在開(kāi)通前幾天，市盈率低的大盤(pán)藍(lán)籌股、A股較H股折價(jià)個(gè)股等有較大幅度的漲升，也反映了投資人對(duì)外資可能買(mǎi)入類(lèi)股的預(yù)期。

中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)自20世紀(jì)90年代開(kāi)放外資投資臺(tái)灣股市以來(lái)，外資投資的股票經(jīng)常保持在2000億美元以上，占臺(tái)灣證交所股票總市值的30%～40%。很多較具國(guó)際知名度的個(gè)股，如臺(tái)積電、鴻海等公司，外資持股比率合計(jì)都在一半以上。中國(guó)大陸的股市規(guī)模遠(yuǎn)較臺(tái)灣地區(qū)大，目前QFII、RQFII、滬港通和預(yù)計(jì)也會(huì)開(kāi)放的深港通，額度比率合計(jì)占中國(guó)股市總市值不超過(guò)5%，但是若不同來(lái)源的外資集中投資在某些個(gè)股上（目前A股上市公司外資持股上限為30%），外資的進(jìn)出也可能對(duì)這些個(gè)股產(chǎn)生很大的影響。如果這些個(gè)股本身具有指標(biāo)性的作用，就有可能會(huì)影響整個(gè)大盤(pán)走勢(shì)。而外資短期內(nèi)的大量進(jìn)出，也會(huì)對(duì)人民幣匯率產(chǎn)生一定程度的影響。

以臺(tái)灣地區(qū)過(guò)去20年的經(jīng)驗(yàn)來(lái)說(shuō)，當(dāng)金融市場(chǎng)發(fā)生如亞洲金融危機(jī)、9?11事件與次貸危機(jī)引起的金融海嘯等事件，都出現(xiàn)過(guò)外資大量回撤導(dǎo)致股市大幅下跌的例子。以最近的情況來(lái)說(shuō)，今年上半年美元維持強(qiáng)勢(shì)，加上美股的牛市持續(xù)，國(guó)際熱錢(qián)流出新興市場(chǎng)。第三季度末，歐美股市出現(xiàn)較大的回檔，熱錢(qián)又流回新興市場(chǎng)。10月中旬以來(lái)，美元再度走強(qiáng)，歐美股市也再創(chuàng)新高，熱錢(qián)再度流出新興市場(chǎng)。

篇6

關(guān)鍵詞：股價(jià)；匯率；利率；物價(jià)

一、股市的現(xiàn)狀分析

本文選取的數(shù)據(jù)指標(biāo)是從1999年1月-2008年6月的上證指標(biāo)為研究對(duì)象，從下圖(圖1)可見(jiàn)我國(guó)股市從2006年年底開(kāi)始回暖，整個(gè)2007年都股指都在單向上升，上證綜指和深證綜指分別報(bào)收于5，261.56點(diǎn)和1，447.02點(diǎn)，同比分別上漲96.7%和162.8%。到2007年底，股市開(kāi)始回落。2008年初以來(lái)，股指總體呈現(xiàn)震蕩下跌走勢(shì)。6月份，我國(guó)股票市場(chǎng)價(jià)量齊跌。滬市日均交易量為564.6億元，較上月減少424.2億元。

圖1

二、為何股市在2007年末前后出現(xiàn)如此劇烈的震蕩，至今仍在3000點(diǎn)以下徘徊

(一)國(guó)際市場(chǎng)因素

受世界經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)、全球流動(dòng)性充裕、美元貶值、國(guó)際投機(jī)資金炒作等多種因素影響，近年來(lái)國(guó)際市場(chǎng)原油、鐵礦石、農(nóng)產(chǎn)品等大宗商品價(jià)格持續(xù)上漲，加大了世界各國(guó)通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)。由于各國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不同，這樣的通貨膨脹對(duì)各國(guó)的影響也不一樣。中國(guó)作為一個(gè)低端制造業(yè)大國(guó)，屬于受影響較深的一個(gè)國(guó)家。中國(guó)流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題、通貨膨脹問(wèn)題是全球經(jīng)濟(jì)問(wèn)題波及到中國(guó)的反應(yīng)。

(二)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)因素

我國(guó)上市公司結(jié)構(gòu)有不夠優(yōu)化，投資者結(jié)構(gòu)不夠完善，市場(chǎng)定價(jià)效率存在風(fēng)險(xiǎn)。2007年A股市場(chǎng)年日均換手率提高過(guò)快，反應(yīng)了市場(chǎng)交易過(guò)于頻繁，存在市場(chǎng)投機(jī)的可能，助長(zhǎng)了A股市場(chǎng)估值水平的非理性程度。截止2007年你底，證券投資基金所持股票市值占市場(chǎng)流通市值的比重為25.7%，占機(jī)構(gòu)投資者所持股票流通市值的55%，而保險(xiǎn)公司與社會(huì)基金等所占比重僅為6.4%。部分個(gè)人投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力差。中小投資者的投資行為和收益結(jié)果直接影響社會(huì)穩(wěn)定。

三、匯率對(duì)股價(jià)的影響

匯率對(duì)股價(jià)的影響有很多學(xué)者進(jìn)行了實(shí)證研究，在不同時(shí)期得出的結(jié)論也不盡相同。從下圖(圖2)中可以看到股價(jià)和匯率的變動(dòng)是雙向的，在2007年12月份之前，人民幣升值，股市不斷攀升，匯率對(duì)股市的影響是正向的；而到2008年之今，人民幣兌美元匯率扔在不斷升值，但股市卻強(qiáng)烈震蕩，此時(shí)匯率對(duì)于股市的影響是負(fù)向的。

圖2

從2005年7月21日開(kāi)始中國(guó)實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。在實(shí)行浮動(dòng)匯率以前，我國(guó)的匯率大小基本沒(méi)有變化，一直在8.27左右變動(dòng)，幅度在0.1%左右，對(duì)股價(jià)調(diào)整沒(méi)有影響。實(shí)行浮動(dòng)匯率制后，人民幣與美元的匯率從2005年7月21日的8.108：1逐漸升值到2008年6月30日的6.8591：1，幅度為18.21%(圖2)。人民幣升值后，股價(jià)逐漸攀升。由于人民幣升值的預(yù)期帶來(lái)了潛在的套利價(jià)值，吸引國(guó)際投機(jī)資本(俗稱(chēng)“熱錢(qián)”)不斷流入，以獲取匯兌收益，而流動(dòng)性高且變現(xiàn)容易的股票市場(chǎng)正是最吸引這些投機(jī)資本的地方。

另外，巨額的貿(mào)易順差流入使我國(guó)外匯儲(chǔ)備迅速增長(zhǎng)。在目前的外匯管理體制下，央行必然為回收國(guó)際壟斷資本套利而涌入的外匯，不得不放出大量的基礎(chǔ)貨幣(見(jiàn)圖3)。造成資本市場(chǎng)的流動(dòng)性向股市分流，再次強(qiáng)勁推動(dòng)股價(jià)上漲。

圖3

但是，匯率還可以通過(guò)投資者心理預(yù)期對(duì)股票市場(chǎng)產(chǎn)生影響。當(dāng)人民幣存在升值預(yù)期時(shí)，大量的外部增量資金涌入股票市場(chǎng)，將對(duì)股價(jià)產(chǎn)生強(qiáng)大的資金推動(dòng)作用，由此引生泡沫經(jīng)濟(jì)。一旦人民幣進(jìn)一步升值的預(yù)期消失，這些國(guó)際投機(jī)資本將會(huì)迅速撤資，從而導(dǎo)致泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰，股票市場(chǎng)價(jià)格暴跌。

四、利率對(duì)股價(jià)的影響

利率是調(diào)節(jié)資本市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)的政策工具，我國(guó)利率還沒(méi)有完全實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，還是由人民銀行制定利率的變化機(jī)制。

圖4

從上圖(圖4)可以看出，在2006年底之前，利率的變化都對(duì)股價(jià)的調(diào)整起到了一定的作用?？芍?，股價(jià)飛漲，利率在不斷調(diào)整過(guò)程中，對(duì)股市的適時(shí)效應(yīng)沒(méi)有體現(xiàn)出來(lái)。從短期來(lái)看，當(dāng)有利率上調(diào)預(yù)期時(shí)，股價(jià)會(huì)有所增長(zhǎng)，當(dāng)利率上調(diào)后，股價(jià)有所下降。

從多次的加息情況看，加息后第二天給股市造成的影響往往都是股價(jià)大漲，而降息的結(jié)構(gòu)卻是股價(jià)下跌。短期內(nèi)利率的變化對(duì)于股價(jià)的影響是同向的。但是對(duì)于長(zhǎng)期走勢(shì)來(lái)看，利率對(duì)股價(jià)還是有反向相關(guān)作用的。

從理論上講，利率的變動(dòng)會(huì)改變居民的金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。投資者通過(guò)對(duì)儲(chǔ)蓄、國(guó)債、股票、郵票、實(shí)業(yè)等多種投資方式的流動(dòng)性、安全性和收益性比較之后，達(dá)成了多種投資方式與各自風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)的均衡。利率一旦變動(dòng)，各金融品種的平衡將被打破，投資者的資金重新流動(dòng)、組合，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，資金總是向利潤(rùn)高的地方流動(dòng)，利率下降后，存款的收益相應(yīng)地降低了，直接提高了其他金融投資品種的相對(duì)投資收益，在股票市場(chǎng)投資回報(bào)不變的情況下，投資股市的機(jī)會(huì)成本減少，這必將分流部分儲(chǔ)蓄進(jìn)入股市，股市資金供給的增加必將拉動(dòng)股票價(jià)格上升。

實(shí)際上，利率上調(diào)是一種緊縮的貨幣政策，不僅要控制股價(jià)還要控制物價(jià)的穩(wěn)定。而2007年一年中股價(jià)的變化都與利率步伐一致，同時(shí)物價(jià)也在同樣的增長(zhǎng)。如果把2007年股市的快速增長(zhǎng)歸結(jié)為流動(dòng)性貨幣的大量流入的話，那么在2008年流動(dòng)性沒(méi)有明顯減少的情況下股市卻一直低迷。只能解釋為過(guò)剩的貨幣追逐利潤(rùn)較高的資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)，造成股價(jià)、房?jī)r(jià)、物價(jià)的持續(xù)上升。其中物價(jià)的上升是對(duì)股價(jià)、房?jī)r(jià)的有效替代。在加之中國(guó)股市受到中國(guó)利空消息和投資者心理預(yù)期不足的影響，過(guò)剩貨幣偏向物價(jià)方面轉(zhuǎn)移，造成了股價(jià)有所下降，而物價(jià)還在不斷攀升。

五、物價(jià)對(duì)股價(jià)的影響

我國(guó)能源、資源、大豆嚴(yán)重依賴國(guó)際市場(chǎng)，本輪物價(jià)上漲既有國(guó)際因素，也有國(guó)內(nèi)因素；既有需求拉動(dòng)，也有成本推動(dòng)。從目前情況來(lái)看，物價(jià)進(jìn)一步上漲，輸入性通脹可能是主導(dǎo)原因，因而很難通過(guò)壓縮國(guó)內(nèi)需求來(lái)加以根本抑制。從下圖(圖5)可以看出，物價(jià)與股價(jià)的變動(dòng)基本上變動(dòng)也是雙向的。我國(guó)物價(jià)水平的高位運(yùn)行，給我國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及相應(yīng)的投資策略增添了一些不確定性。

圖5

首先，溫和的通脹能夠較好的推進(jìn)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，拉動(dòng)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。使得投資增長(zhǎng)，消費(fèi)增加，促進(jìn)資本證券市場(chǎng)的活躍。上市公司能夠在資本市場(chǎng)獲得融資，更好的良性運(yùn)轉(zhuǎn)。股價(jià)在此時(shí)，顯示出于物價(jià)之間的同向變動(dòng)。但是在高通脹下，美日經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷史表明，美日通脹率分別在13.5%和23%下時(shí)，兩國(guó)股市均有所下挫。但從兩國(guó)股市長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，這些短暫時(shí)間的下挫更多的是投資者心理的過(guò)度反應(yīng)，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效支持下，不會(huì)改變通脹后兩國(guó)股市長(zhǎng)期向牛的軌跡。我國(guó)目前物價(jià)水平要遠(yuǎn)低于美日兩國(guó)曾經(jīng)的高物價(jià)水平，同時(shí)，我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)保持增長(zhǎng)的趨勢(shì)是可以確定的。

其次，物價(jià)與股價(jià)之間的反向變動(dòng)。2007年有三個(gè)月CPI是下降的：2月份、4月份和12月份。而這三個(gè)月恰恰都是股價(jià)大幅上行，成交量不斷放大的月份。2007年4月，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比漲幅為3.3%，5月份為3.4%，僅微漲0.1個(gè)百分點(diǎn)。而中國(guó)股市在這兩個(gè)月，從3000點(diǎn)上漲到了4200點(diǎn)，漲幅高達(dá)40%，是中國(guó)股市2007年大牛市的黃金期，也是中國(guó)股市2007年大牛市僅有的兩個(gè)流金之月。7月，CPI創(chuàng)出了中國(guó)CPI10年以來(lái)的新高，增長(zhǎng)到5.1%，(0.7個(gè)百分點(diǎn))，到2007年10月，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲了6.5%。2007年12月，股市再次回暖，成交量從11月下旬的七八百億元，放大到2000億元一線，而12月的CPI是十分罕見(jiàn)的下跌的，從11月的6.9下跌到了6.1。

六、聯(lián)動(dòng)機(jī)制及對(duì)策

針對(duì)我國(guó)現(xiàn)狀來(lái)看，我國(guó)股市難免受到全球通脹的影響，而且人民幣的升值對(duì)于股價(jià)的波動(dòng)有一定的促進(jìn)作用。由于我國(guó)資本市場(chǎng)的體制結(jié)構(gòu)不完善，利率政策的實(shí)施對(duì)于股市的調(diào)整起到的杠桿作用有限。還有我國(guó)股市正逢股改結(jié)束，迎接全流通時(shí)代的到來(lái)，證券市場(chǎng)上大小非解禁帶來(lái)的大量個(gè)股分?jǐn)偪偸兄?，使得機(jī)構(gòu)撤離股市，大多股民被套牢，對(duì)股市失去信心，股指不斷震蕩。因此，我們要未雨綢繆，制定相應(yīng)的政策防止暴漲暴跌局面在我國(guó)證券市場(chǎng)上演。

(一)建立一個(gè)有效、靈活的均衡匯率市場(chǎng)形成機(jī)制

2003年以來(lái)，在人民幣升值預(yù)期下，我國(guó)外匯供給遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于需求。為了平衡國(guó)際收支，緩解人民幣升值的壓力，中央銀行不得不投放大量基礎(chǔ)貨幣購(gòu)買(mǎi)外匯，造成貨幣供應(yīng)量的過(guò)快增長(zhǎng)。貨幣供應(yīng)量過(guò)快增長(zhǎng)，又造成國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的經(jīng)濟(jì)過(guò)熱跡象。為此，中央銀行又只好推出預(yù)防性緊縮政策，提高存款準(zhǔn)備金率和利率。而利率提高又加劇了短期人民幣升值的壓力。因此，在當(dāng)前人民幣匯率有管理浮動(dòng)的體制下，我國(guó)貨幣政策處于兩難境地。從長(zhǎng)期來(lái)看，建立一個(gè)有效、靈活的匯率形成機(jī)制是一個(gè)現(xiàn)實(shí)選擇。

構(gòu)筑了三階段匯率市場(chǎng)化進(jìn)程：第一階段，即近期(1-2年之內(nèi))適度逐步擴(kuò)大匯率浮動(dòng)區(qū)間。我國(guó)可以通過(guò)逐步開(kāi)放資本項(xiàng)目的可兌換度進(jìn)行微調(diào)。從技術(shù)操作層面，最穩(wěn)健的做法是讓人民幣兌換美元的匯率波動(dòng)范圍有所擴(kuò)大，如以1美元兌換8.27人民幣為中心，允許上下浮動(dòng)3-5%個(gè)百分點(diǎn)。在積累經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，可以進(jìn)一步擴(kuò)大浮動(dòng)范圍，如使浮動(dòng)幅度范圍圍繞中心值上下浮動(dòng)5-10%。第二階段，在中期(3-4年)建立適度市場(chǎng)化的人民幣匯率生成機(jī)制。隨著我國(guó)國(guó)力的日趨增強(qiáng)，人民幣日益堅(jiān)挺，逐步建立適度市場(chǎng)化的人民幣匯率形成機(jī)制。第三階段，在遠(yuǎn)期(年之后)逐步建立完全市場(chǎng)化的匯率生成機(jī)制。以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)，人民幣與美元、歐元和日元在內(nèi)的一攬子匯率的匯率形成機(jī)制，是人民幣匯率制度改革的目標(biāo)趨勢(shì)。

(二)增強(qiáng)證券市場(chǎng)的流動(dòng)性，建立穩(wěn)定股市的聯(lián)動(dòng)機(jī)制

我國(guó)貨幣政策存在的問(wèn)題之一是政策傳導(dǎo)機(jī)制不暢，主要原因是長(zhǎng)期以來(lái)在相當(dāng)程度上存在著資本市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)相互割裂的現(xiàn)象。現(xiàn)行的貨幣政策中介目標(biāo)只包括貨幣市場(chǎng)，當(dāng)直接融資的比例上升時(shí)，貨幣政策對(duì)宏觀調(diào)控的有效性就可能下降。企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)解決資本金不足問(wèn)題，加大了直接融資規(guī)模和比例，客觀上要求改變貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制，使其通過(guò)市場(chǎng)調(diào)節(jié)企業(yè)，并通過(guò)股價(jià)變動(dòng)影響消費(fèi)和投資，因此需要解決二者相互脫節(jié)和發(fā)展不平衡問(wèn)題。

加強(qiáng)二者對(duì)接和溝通的一個(gè)重要方面，就是拓寬銀行資金進(jìn)入

股票市場(chǎng)的渠道，只要對(duì)其中一些不利因素進(jìn)行有效監(jiān)控，銀行資金進(jìn)入股票市場(chǎng)后，其流動(dòng)性、收益性和安全性就都能得到保障，而且還能夠成功解決股票市場(chǎng)持續(xù)下跌直接影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的問(wèn)題。

(三)多種手段恢復(fù)股市投資信心，穩(wěn)定股市波動(dòng)

在虛擬經(jīng)濟(jì)規(guī)模日益龐大、金融交易量大大超過(guò)實(shí)體經(jīng)濟(jì)總量的今天，股市已成為影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要因素，甚至虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)在某種程度上已由單向決定變?yōu)殡p向互動(dòng)關(guān)系。這一背景下，如果股市受各種因素影響出現(xiàn)巨幅震蕩和波動(dòng)，則可能劇烈打擊實(shí)體經(jīng)濟(jì)預(yù)期，并可能造成資金鏈條斷裂等。

鑒于此，更因?yàn)槟壳拔覈?guó)市場(chǎng)主體仍不完善，市場(chǎng)機(jī)制、秩序仍不成熟，政府對(duì)于目前國(guó)內(nèi)股市，既不應(yīng)沉迷于政策干預(yù)，也不應(yīng)完全放任自流，特別是在虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生某種負(fù)向傳導(dǎo)作用時(shí)，政府應(yīng)通過(guò)適度適時(shí)的舉措，維護(hù)股市穩(wěn)定運(yùn)行。

股票市場(chǎng)調(diào)控應(yīng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)調(diào)控相互配合?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，股票市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)有循環(huán)互動(dòng)關(guān)系，股票市場(chǎng)調(diào)控在作用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，也會(huì)受到來(lái)自實(shí)體經(jīng)濟(jì)的反作用，因此在調(diào)控過(guò)程中，應(yīng)準(zhǔn)確判斷股價(jià)和有關(guān)實(shí)體經(jīng)濟(jì)變量之間相互作用的機(jī)理，避免因股票市場(chǎng)的調(diào)控而損害實(shí)體經(jīng)濟(jì)或其他股票市場(chǎng)的正常運(yùn)行。

(四)構(gòu)建國(guó)際資本向證券市場(chǎng)流動(dòng)的動(dòng)態(tài)監(jiān)控與預(yù)警機(jī)制

目前，我國(guó)仍對(duì)資本項(xiàng)目的外匯收支實(shí)行一定的管制，人民幣還不是自由兌換貨幣。根據(jù)我國(guó)加入WTO的承諾，境內(nèi)的銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)等金融產(chǎn)業(yè)將在3-5年時(shí)間內(nèi)逐步實(shí)現(xiàn)基本對(duì)外開(kāi)放，證券業(yè)、信托業(yè)等金融產(chǎn)業(yè)也將加快對(duì)外開(kāi)放的步伐。這些開(kāi)放必然伴隨著大量的資本流動(dòng)，因此，為防范人民幣匯率升值對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)沖擊的風(fēng)險(xiǎn)，金融監(jiān)管部門(mén)還必須建立一套完整的國(guó)際資本向證券市場(chǎng)流動(dòng)的動(dòng)態(tài)監(jiān)控與預(yù)警機(jī)制。

篇7

關(guān)鍵詞：對(duì)外直接投資；區(qū)位選擇；FDI區(qū)位；資本輸出；FDI目標(biāo)國(guó)

中圖分類(lèi)號(hào)：F832.48 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1003－9031（2009）01－0029－06

一、引言

經(jīng)濟(jì)、社會(huì)高速發(fā)展的三十年來(lái)，我國(guó)的綜合國(guó)力有了顯著增強(qiáng)，人均GDP從1980年的272美元上升到2006年的2034美元；金融機(jī)構(gòu)的存款余額增加到2006年的35萬(wàn)億人民幣，人均存款近3萬(wàn)元。按照鄧寧的發(fā)展水平理論，我國(guó)目前已處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的第三階段(注：根據(jù)鄧寧的發(fā)展理論，經(jīng)濟(jì)發(fā)展可分為四個(gè)階段，在其中的第三個(gè)階段，本國(guó)對(duì)外投資規(guī)?？焖僭黾樱⒅饾u超過(guò)引入外資的規(guī)模。人均GDP達(dá)到2000-4750美元間是這一階段的主要特征，筆者注。)，即本國(guó)對(duì)外投資快速增加，并將最終超過(guò)引入外資額的階段。這一點(diǎn)已經(jīng)明顯地在我國(guó)經(jīng)濟(jì)中表現(xiàn)出來(lái)。從對(duì)外投資的情況看，在對(duì)外投資之初，我們本著“摸著石頭過(guò)河”的思路，較重視單個(gè)投資項(xiàng)目的操作，而缺乏整體、宏觀的策略。時(shí)至今日，具備相當(dāng)實(shí)力后的我們，考慮對(duì)外貿(mào)易、投資區(qū)位選擇戰(zhàn)略時(shí)，應(yīng)該從多重角度，通盤(pán)考慮。

理論界至今還未形成企業(yè)國(guó)際化區(qū)位選擇的一般理論，但很多主流國(guó)際直接投資理論都包含了區(qū)位選擇的思想，這些理論分析和實(shí)證研究，對(duì)對(duì)外直接投資（Foreign Direct Investment，以下簡(jiǎn)稱(chēng)FDI）區(qū)位選擇理論有較為完整的闡述。隨著發(fā)展中國(guó)家對(duì)外投資的發(fā)展，出現(xiàn)了很多專(zhuān)門(mén)研究發(fā)展中國(guó)家FDI的理論。我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的歷史不長(zhǎng)，與國(guó)外豐富的理論成果相比，中國(guó)學(xué)者更多地從經(jīng)驗(yàn)角度對(duì)FDI區(qū)位理論進(jìn)行了深化，從東道國(guó)區(qū)位因素、投資主體、投資動(dòng)機(jī)等角度研究了中國(guó)企業(yè)FDI的區(qū)位選擇，雖然驗(yàn)證方法不盡相同，但缺乏對(duì)諸多因素合并分析的綜合研究框架。本文在總結(jié)現(xiàn)有文獻(xiàn)研究的基礎(chǔ)上，對(duì)我國(guó)企業(yè)FDI情況進(jìn)行了回顧分析，對(duì)我國(guó)FDI區(qū)位選擇戰(zhàn)略的影響因素進(jìn)行了分析，并從理論角度上，提出結(jié)論。

二、理論研究匯總

（一）FDI區(qū)位選擇理論沿革

對(duì)FDI區(qū)位選擇最早的論述見(jiàn)于壟斷優(yōu)勢(shì)理論，該理論由Hymer（1960）提出，后經(jīng)Kindleberger 和Caves 發(fā)展形成理論體系。該理論認(rèn)為，國(guó)內(nèi)和國(guó)際市場(chǎng)的不完全性，造成了跨國(guó)公司的壟斷優(yōu)勢(shì)，壟斷優(yōu)勢(shì)理論主要從投資動(dòng)因角度分析FDI行為。[1]從中不難推論，擁有壟斷優(yōu)勢(shì)的發(fā)達(dá)國(guó)家是FDI輸出國(guó)，而不具有以上優(yōu)勢(shì)的發(fā)展中國(guó)家則是FDI輸入國(guó)。R. Vernon在壟斷優(yōu)勢(shì)理論的基礎(chǔ)上，提出了產(chǎn)品周期理論，從動(dòng)態(tài)角度解釋了國(guó)際直接投資的動(dòng)機(jī)、時(shí)機(jī)與區(qū)位選擇。該理論認(rèn)為，產(chǎn)品在市場(chǎng)上呈現(xiàn)周期特性，經(jīng)歷了創(chuàng)新階段、成熟階段和標(biāo)準(zhǔn)化階段的新產(chǎn)品從最初生產(chǎn)該產(chǎn)品的發(fā)達(dá)國(guó)家，依次向其他發(fā)達(dá)國(guó)家、新興工業(yè)化國(guó)家、發(fā)展中國(guó)家和其他國(guó)家轉(zhuǎn)移，在不同的階段，企業(yè)應(yīng)采取不同的投資戰(zhàn)略。20世紀(jì)70年代，Buckley & Casson（1976）提出了內(nèi)部化理論。該理論認(rèn)為，現(xiàn)代跨國(guó)公司是市場(chǎng)內(nèi)部化過(guò)程的產(chǎn)物。正是內(nèi)部化的動(dòng)機(jī)，促使企業(yè)進(jìn)行國(guó)際直接投資。從這個(gè)意義上說(shuō)，跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的過(guò)程就是在國(guó)際間實(shí)行市場(chǎng)內(nèi)部化的過(guò)程，交易成本是影響投資區(qū)位選擇的重要變量，跨國(guó)公司投資趨向于交易成本低的地區(qū)。除此之外，信息成本也是影響對(duì)外直接投資的重要因素，Caves（1971）發(fā)現(xiàn)外商直接投資趨向于交易成本低的地區(qū)。

Dunning（1973）在總結(jié)壟斷優(yōu)勢(shì)理論、內(nèi)部化理論并吸收區(qū)位理論的基礎(chǔ)上，提出了國(guó)際生產(chǎn)折衷理論，即OIL（Ownership―Internalization―Location）模型，首次將區(qū)位因素納入了FDI理論分析的范疇。他認(rèn)為所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)是企業(yè)對(duì)外直接投資的必要條件，而區(qū)位優(yōu)勢(shì)則是其充分條件。[2]Dunning的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論在企業(yè)優(yōu)勢(shì)的微觀基礎(chǔ)上，對(duì)FDI的動(dòng)因及區(qū)位從宏觀角度做出了解釋。

Kojima根據(jù)日本國(guó)情，發(fā)展了國(guó)際直接投資理論，提出比較優(yōu)勢(shì)論。他指出，對(duì)外直接投資應(yīng)該從本國(guó)已經(jīng)處于或即將處于比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，即從邊際產(chǎn)業(yè)開(kāi)始，依次進(jìn)行。其結(jié)果不僅可以使國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更加合理，促進(jìn)本國(guó)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展，而且還有利于東道國(guó)產(chǎn)業(yè)的調(diào)整，促進(jìn)東道國(guó)勞動(dòng)密集型行業(yè)的發(fā)展，對(duì)雙方都產(chǎn)生有利的影響。

隨著跨國(guó)公司活動(dòng)的全球化，除了傳統(tǒng)的區(qū)位因素（自然資源、市場(chǎng)規(guī)模、基礎(chǔ)設(shè)施、貿(mào)易壁壘等），集聚經(jīng)濟(jì)已成為FDI區(qū)位選擇的重要決定因素?？鐕?guó)公司傾向于把其海外分支機(jī)構(gòu)的區(qū)位選擇在與其具有前向聯(lián)系和后向聯(lián)系的上下游企業(yè)集聚區(qū)，以利用有利于自身發(fā)展的集聚效應(yīng)。一個(gè)產(chǎn)業(yè)的空間集聚會(huì)形成產(chǎn)業(yè)特定的溢出效應(yīng)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)。在產(chǎn)業(yè)集聚地區(qū)，基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)達(dá)，熟練勞動(dòng)力充足，產(chǎn)業(yè)配套條件較好，知識(shí)和信息等要素的流動(dòng)性較強(qiáng)，便于外國(guó)企業(yè)開(kāi)展專(zhuān)業(yè)化分工協(xié)作。Luger & Shetty（1985）通過(guò)其對(duì)產(chǎn)業(yè)的研究，驗(yàn)證了集聚經(jīng)濟(jì)對(duì)公司區(qū)位選擇的重要影響；Porter（1990）認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)集聚能加強(qiáng)該產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。[3]

（二）發(fā)展中國(guó)家FDI區(qū)位選擇理論

隨著發(fā)展中國(guó)家FDI活動(dòng)的急劇增加，對(duì)其區(qū)位選擇的理論研究也是FDI理論的重要方面。前蘇聯(lián)學(xué)者阿勃利茲若伊利的觀點(diǎn)很具有代表性。他提出，發(fā)展中國(guó)家往往存在傳統(tǒng)落后的農(nóng)業(yè)部門(mén)與采用較新技術(shù)的現(xiàn)代工業(yè)部門(mén)，同時(shí)存在的“二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)”使產(chǎn)業(yè)在技術(shù)水平、勞動(dòng)生產(chǎn)率、經(jīng)濟(jì)組織形式上產(chǎn)生差距，使產(chǎn)業(yè)間的聯(lián)系減弱。同時(shí)，由于傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)部門(mén)在供給和需求上的低彈性，無(wú)法對(duì)現(xiàn)代工業(yè)部門(mén)提供的經(jīng)濟(jì)發(fā)展機(jī)會(huì)做出及時(shí)有效的反應(yīng)，使產(chǎn)業(yè)間的差距進(jìn)一步擴(kuò)大。這樣，發(fā)展中國(guó)家的現(xiàn)代工業(yè)部門(mén)在遠(yuǎn)遠(yuǎn)未到規(guī)模效益要求的情況下，出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性供給過(guò)剩乃至個(gè)別行業(yè)或企業(yè)的相對(duì)過(guò)度資本積累或相對(duì)資金富余，于是對(duì)外投資就成為可能。

Louis T. Wells（1983）提出小規(guī)模技術(shù)理論。該理論的最大特點(diǎn)就是摒棄了那種只能依賴壟斷的技術(shù)優(yōu)勢(shì)打入國(guó)際市場(chǎng)的傳統(tǒng)觀點(diǎn)，將發(fā)展中國(guó)家FDI競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)生與這些國(guó)家自身的市場(chǎng)特征結(jié)合起來(lái)，為發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資提供了理論依據(jù)。他認(rèn)為，發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)企業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)在于：（1）擁有為小市場(chǎng)需求提供服務(wù)的小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)。（2）發(fā)展中國(guó)家在民族產(chǎn)品的海外生產(chǎn)上具有優(yōu)勢(shì)。（3）低價(jià)產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略。該理論指出世界市場(chǎng)是多元化、多層次的，即使對(duì)于那些技術(shù)不夠先進(jìn)、經(jīng)營(yíng)范圍和生產(chǎn)規(guī)模不夠龐大的企業(yè)來(lái)說(shuō)，參與對(duì)外直接投資仍有很強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)動(dòng)力和較大的市場(chǎng)空間。[4]與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)公司往往利用東道國(guó)的種族紐帶和人文共性來(lái)對(duì)其投資，因此，擁有小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)的發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)企業(yè)適宜對(duì)收入水平較低、市場(chǎng)容量不大的發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行投資。

Lall（1983）通過(guò)分析印度的跨國(guó)公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，提出了技術(shù)地方化理論。該理論認(rèn)為，盡管發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)公司使用標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)和勞動(dòng)密集型技術(shù)，但并不是被動(dòng)地模仿和復(fù)制引進(jìn)的技術(shù)，而是對(duì)其進(jìn)行了改造、消化和創(chuàng)新。技術(shù)地方化理論更強(qiáng)調(diào)發(fā)展中國(guó)家對(duì)引進(jìn)技術(shù)的再生過(guò)程，按照該理論，發(fā)展中國(guó)家側(cè)重于對(duì)相鄰發(fā)展中國(guó)家的投資，投資區(qū)位上有很大的局限性。

針對(duì)發(fā)展中國(guó)家對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家“逆向投資”的現(xiàn)象，Cantwell & Tolentino（1990）拓展了小規(guī)模技術(shù)理論和技術(shù)地方化理論，提出了技術(shù)創(chuàng)新升級(jí)理論。[5]依據(jù)該理論，發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)公司受“心理距離（Physical Distance）”的影響，其FDI遵循“周邊國(guó)家――發(fā)展中國(guó)家――發(fā)達(dá)國(guó)家”的漸進(jìn)發(fā)展軌跡，即首先在周邊國(guó)家投資，然后向其他發(fā)展中國(guó)家逐步擴(kuò)展；隨著工業(yè)化程度的提高和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，開(kāi)始生產(chǎn)高科技產(chǎn)品。同時(shí)，向發(fā)達(dá)國(guó)家投資以獲取更先進(jìn)的制造業(yè)技術(shù)。Dunning（1998）指出，無(wú)形資產(chǎn)在FDI區(qū)位選擇中的影響越來(lái)越大，F(xiàn)DI區(qū)位的決定因素日益綜合化。

小澤輝智（1992）提出動(dòng)態(tài)比較優(yōu)勢(shì)理論，認(rèn)為各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平具有階梯形的等級(jí)結(jié)構(gòu)，跨國(guó)投資的模式選擇應(yīng)能激發(fā)國(guó)家現(xiàn)有和潛在的比較優(yōu)勢(shì)，并使其最大化。因此，發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)投資模式必須結(jié)合工業(yè)化戰(zhàn)略，將經(jīng)濟(jì)發(fā)展、比較優(yōu)勢(shì)和跨國(guó)直接投資作為互相作用的三種因素結(jié)合起來(lái)分析。他認(rèn)為提高經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力的動(dòng)機(jī)是發(fā)展中國(guó)家從純吸引外資轉(zhuǎn)變成向海外投資，并把這種轉(zhuǎn)換過(guò)程分為四個(gè)階段：第一階段是吸引外商直接投資；第二階段是外資流入并向海外投資轉(zhuǎn)型；第三階段是從勞動(dòng)力導(dǎo)向的對(duì)外投資貿(mào)易支持型向技術(shù)支持型的對(duì)外投資過(guò)渡；第四階段是資本密集型的資金流入和資本導(dǎo)向型對(duì)外投資交叉發(fā)展階段。

（三）其他文獻(xiàn)研究

很多學(xué)者應(yīng)用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的方法對(duì)FDI的區(qū)位選擇進(jìn)行了實(shí)證研究。Root & Ahmed（1978）利用公司稅率這一變量，研究了財(cái)政政策對(duì)投資者的影響。Nigh（1985）證明了穩(wěn)定的政局對(duì)投資的正面影響。Contractor（1991）證明了政府政策對(duì)FDI投向的影響。Loree & Guisinger（1995）研究了政策變量和非政策變量對(duì)FDI區(qū)位選擇的影響。他們發(fā)現(xiàn)東道國(guó)實(shí)際稅率對(duì)FDI顯著正相關(guān)，準(zhǔn)入門(mén)檻對(duì)FDI進(jìn)入有顯著負(fù)相關(guān)效應(yīng)。[6]一些非政策性變量，如政局穩(wěn)定、自然距離、人均GDP和基礎(chǔ)設(shè)施對(duì)FDI流向也有顯著正效應(yīng)。

通過(guò)分析美國(guó)對(duì)OPEC國(guó)家的FDI數(shù)據(jù)，Olibe & Crumbley（1997）發(fā)現(xiàn)，政府資本性支出為顯著正影響因素，而人口規(guī)模的影響并不顯著。[7]Mudambi（1999）運(yùn)用理論，分析了政府投資機(jī)構(gòu)在吸引投資方面的作用。Reuber等（1973）對(duì)不同國(guó)家FDI流量及特點(diǎn)進(jìn)行了綜合分析，發(fā)現(xiàn)FDI更多地流向發(fā)達(dá)國(guó)家。另外，也有研究關(guān)注FDI初次進(jìn)入市場(chǎng)的情況，而不是對(duì)FDI進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)。但從FDI投資路徑上分析，的確存在地域性因素。這種觀點(diǎn)認(rèn)為隨著東道國(guó)社會(huì)環(huán)境的變化，F(xiàn)DI類(lèi)型也在發(fā)生變化。欠發(fā)達(dá)國(guó)家吸收的FDI大多集中于資源開(kāi)采和勞動(dòng)力密集型行業(yè)。隨著這些國(guó)家經(jīng)濟(jì)、科技水平的不斷進(jìn)步，勞動(dòng)者勞動(dòng)技能水平的不斷提高，他們會(huì)吸引更多附加值高的投資。當(dāng)然，公司戰(zhàn)略和其他宏觀經(jīng)濟(jì)因素也會(huì)對(duì)FDI產(chǎn)生影響。

三、我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資實(shí)踐回顧

（一）我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資回顧

我國(guó)對(duì)外直接投資始于改革開(kāi)放初期。最初幾年規(guī)模很小，年均投資流量不足4000萬(wàn)美元。然而，隨著改革的進(jìn)行，對(duì)外投資量迅速擴(kuò)大。至2006年底，我國(guó)5000多家境內(nèi)投資主體在海外設(shè)立對(duì)外直接投資企業(yè)近萬(wàn)家，共分布在全球172個(gè)國(guó)家（地區(qū)），對(duì)外直接投資累計(jì)凈額達(dá)906.3億美元（見(jiàn)圖1、圖2、圖3）。我國(guó)對(duì)外直接投資的發(fā)展大致經(jīng)歷了產(chǎn)生（1979―1984）、早期繁榮（1985―1991）、穩(wěn)定發(fā)展（1992―1998）、貿(mào)易跟隨（1999―2002）、“走出去”（2003至今）等幾個(gè)階段。

2002年十六大的召開(kāi)，明確了鼓勵(lì)企業(yè)“走出去”的產(chǎn)業(yè)政策?！白叱鋈ァ辈粌H指企業(yè)增加出口，也包含企業(yè)增加對(duì)外投資。這一政策轉(zhuǎn)變也是我國(guó)深化改革的重要一步。由于受制于發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)企業(yè)，我國(guó)雖然成為全球“制造中心”，但還是缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力，通過(guò)“走出去”的政策，也有利于我國(guó)培育更多的優(yōu)秀企業(yè)和優(yōu)秀品牌，真正參與全球化競(jìng)爭(zhēng)。

（二）我國(guó)對(duì)外直接投資目標(biāo)國(guó)區(qū)位分析

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，我國(guó)對(duì)外直接投資雖然遍及世界172個(gè)國(guó)家或地區(qū)，但其區(qū)位分布并不平衡。從2006年的投資流量來(lái)看，拉丁美洲地區(qū)和亞洲是我國(guó)的兩大投資地點(diǎn)，分別占非金融類(lèi)對(duì)外投資總量的48%和43.4%。投資流出地區(qū)分布具體情況見(jiàn)表1。

表1 2006年中國(guó)對(duì)外FDI流量區(qū)位分布

數(shù)據(jù)來(lái)源：商務(wù)部，《2006年中國(guó)對(duì)外投資公報(bào)》（M），北京。

從國(guó)家（地區(qū)）來(lái)看，2006年，我國(guó)對(duì)外直接投資流向靠前的國(guó)家、地區(qū)分別為開(kāi)曼群島、中國(guó)香港、英屬維京群島、俄羅斯、美國(guó)、新加坡等。從我國(guó)對(duì)外投資存量來(lái)分析，截至2006年底的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，亞洲和拉丁美洲是我國(guó)對(duì)外投資的主要目標(biāo)區(qū)域，分別吸收中國(guó)對(duì)外直接投資的63.9%和26.3%。接下來(lái)依次是非洲（3.4%）、歐洲（3%）、北美洲（2.1%）和大洋洲（1.3%）。我國(guó)對(duì)外投資的區(qū)位分布隨時(shí)間而變化，北美在早期吸引了更多的中國(guó)投資。至1990年，33%的投資投到了北美。此數(shù)字在1991年跳升到86%，但在隨后的大多數(shù)年份，至2001年回落到21%。與此同時(shí)，對(duì)拉丁美洲的投資則持續(xù)上升。相比之下，中國(guó)對(duì)亞洲的投資則比較穩(wěn)定，在90年代的多數(shù)年份，有30%以上的投資都投向了亞洲。

表2 2006年中國(guó)對(duì)外FDI流量前十位國(guó)家（地區(qū)）

數(shù)據(jù)來(lái)源：商務(wù)部，《2006年中國(guó)對(duì)外投資公報(bào)》（M），北京。

我國(guó)對(duì)外直接投資在不同組別國(guó)家之間的分布也十分不均衡。在1979―2001年間，我國(guó)對(duì)中東歐國(guó)家總共才投資了355個(gè)項(xiàng)目，涉及投資額1.78億美元，只占我國(guó)對(duì)外直接投資的4%。同一期間，發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家分別吸收了我國(guó)對(duì)外直接投資的35%和60%。我國(guó)對(duì)兩類(lèi)國(guó)家的投資有三個(gè)特點(diǎn)。一是對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的投資項(xiàng)目平均規(guī)模大于對(duì)發(fā)展中國(guó)家的投資項(xiàng)目平均規(guī)模。二是在1991年之前，我國(guó)對(duì)外直接投資高度集中于發(fā)達(dá)國(guó)家。具體講來(lái)，在1979―1991年間，我國(guó)對(duì)外直接投資流量的72%以上進(jìn)入了發(fā)達(dá)國(guó)家，而發(fā)展中國(guó)家只獲得了24%。這一特點(diǎn)與一般公認(rèn)的發(fā)展中國(guó)家對(duì)外投資應(yīng)主要投向發(fā)展中國(guó)家的觀點(diǎn)大相徑庭。三是1992年以后，我國(guó)對(duì)發(fā)展中國(guó)家投資持續(xù)增長(zhǎng)，對(duì)發(fā)展中國(guó)家投資比例從1991年的6%飚升到1992年的42%，在隨后的三年分別達(dá)到59%，76%和68%，在1996―2000年更是達(dá)到83%。[8]

我國(guó)對(duì)外直接投資在不同國(guó)家之間分布的差異要比在不同地區(qū)或不同組別國(guó)家之間的差異大得多。總體而言，我國(guó)的海外投資流量高度集中于美國(guó)、加拿大和澳大利亞三個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家。至2001年，約30%的海外投資投到了這三個(gè)國(guó)家，各分別占中國(guó)對(duì)外投資的13%、9%和8%。這三國(guó)，加上香港、秘魯、泰國(guó)、墨西哥、津巴布韋、俄羅斯、柬埔寨、南非和巴西，共占去我國(guó)對(duì)外直接投資的67%。

四、我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資區(qū)位選擇：影響因素分析

（一）對(duì)外直接投資區(qū)位選擇影響因素

根據(jù)鄧寧的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論（Dunning，1993a），只有當(dāng)三類(lèi)影響條件同時(shí)具備時(shí)，F(xiàn)DI才可能發(fā)生。這三類(lèi)影響條件分別是：跨國(guó)企業(yè)內(nèi)部的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、東道國(guó)的區(qū)位優(yōu)勢(shì)和企業(yè)的內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)。

企業(yè)的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)可以抵補(bǔ)企業(yè)在別國(guó)投資的額外成本，東道國(guó)本土企業(yè)的優(yōu)勢(shì)也會(huì)被削弱。所有權(quán)優(yōu)勢(shì)應(yīng)與東道國(guó)的某些區(qū)位優(yōu)勢(shì)（如市場(chǎng)容量、資源成本、基礎(chǔ)設(shè)施等）配合作用。所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)取決于跨國(guó)企業(yè)本身，而區(qū)位優(yōu)勢(shì)則是來(lái)自東道國(guó)的影響因素。只具備所有權(quán)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)可通過(guò)出口、特許銷(xiāo)售、專(zhuān)利轉(zhuǎn)讓等方式進(jìn)入該市場(chǎng)。同時(shí)具備所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)后，企業(yè)就會(huì)考慮通過(guò)FDI的形式進(jìn)入該市場(chǎng)，條件就是東道國(guó)區(qū)位優(yōu)勢(shì)的存在。如此便知，東道國(guó)可通過(guò)區(qū)位影響因素影響FDI。聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議在其的《World Investment Report》中對(duì)FDI東道國(guó)的區(qū)位因素有著較為深刻的闡述，其將東道國(guó)區(qū)位因素分為政策性因素、經(jīng)濟(jì)性因素和其他商業(yè)性因素三類(lèi)，并對(duì)不同動(dòng)機(jī)的FDI影響因素進(jìn)行了分門(mén)別類(lèi)的分析（見(jiàn)表3和表4）。

表3 FDI東道國(guó)區(qū)位因素

數(shù)據(jù)來(lái)源：聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議，《World Investment Report》(M)，1998。

表4 不同類(lèi)型FDI，經(jīng)濟(jì)性因素的不同影響

數(shù)據(jù)來(lái)源：聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議，《World Investment Report》(M)，1998。

（二）我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資區(qū)位選擇：影響因素分析

從我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資情況來(lái)看，市場(chǎng)導(dǎo)向型投資與資源導(dǎo)向型投資是我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資兩個(gè)最為重要的誘因。而對(duì)這兩類(lèi)投資而言，東道國(guó)市場(chǎng)規(guī)模、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、資源稟賦、消費(fèi)偏好等因素都會(huì)對(duì)我國(guó)企業(yè)FDI產(chǎn)生重要影響。

毋庸諱言，在我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資之初，仍見(jiàn)“貪大求全”、“趕英超美”的觀念(注：如1979―1991年間，我國(guó)對(duì)外直接投資流量的72%以上進(jìn)入了發(fā)達(dá)國(guó)家，而發(fā)展中國(guó)家只占24%。)，但客觀衡量企業(yè)在“大國(guó)”的投資前景后不難想見(jiàn)，發(fā)達(dá)國(guó)家本就是資本輸出大國(guó)，其市場(chǎng)已接近飽和，競(jìng)爭(zhēng)激烈?guī)捉鼩埧?，平均盈利水平甚至不及?guó)內(nèi)，而且其經(jīng)營(yíng)管理、技術(shù)進(jìn)步、成本控制、產(chǎn)品創(chuàng)新方面已經(jīng)達(dá)到了較高的水平，我國(guó)企業(yè)進(jìn)入后市場(chǎng)拓展空間有限，進(jìn)入的障礙和進(jìn)入后的管制成本高昂，較高的人力成本、高房租和低市場(chǎng)空間，會(huì)使得我國(guó)企業(yè)難以發(fā)揮企業(yè)對(duì)外直接投資的優(yōu)勢(shì)。

中國(guó)被稱(chēng)為“中央大國(guó)”，一個(gè)重要原因就是鄰國(guó)眾多，這一點(diǎn)不同于美英日。與美國(guó)接壤的國(guó)家，北面是加拿大，南面是墨西哥；英國(guó)和日本都是島國(guó)，沒(méi)有哪個(gè)國(guó)家與其陸地接壤。而中國(guó)則不同，與中國(guó)陸地接壤的國(guó)家有十四個(gè)之多，其中不乏如“金磚四國(guó)”中的俄羅斯和印度那樣的大國(guó)，也不乏經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭很猛的小國(guó)，如越南。如果再向南延伸，我們可以看到很多具有潛力的國(guó)家，那是一片被稱(chēng)為“新興市場(chǎng)”的地區(qū)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿σ约芭c之相伴的金融業(yè)發(fā)展?jié)摿薮?。循著影響因素的思路，與我國(guó)貿(mào)易聯(lián)系緊密、GDP總量達(dá)到一定規(guī)模、政治經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、“心理距離”短的周邊國(guó)家，才應(yīng)是我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的首選。

五、我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資區(qū)位選擇：理論探討

針對(duì)我國(guó)FDI區(qū)位選擇的命題，我國(guó)學(xué)者也進(jìn)行了不少研究。徐滇慶和耿?。?000）[9]指出我國(guó)的資本輸出應(yīng)遵循“快半拍”準(zhǔn)則，林毅夫和湯敏（2002）提出了我國(guó)對(duì)外投資應(yīng)遵循“早半拍”的原則，同時(shí)他們分別進(jìn)一步指出，符合其原則的有東歐、中亞等地區(qū)。趙春明和何艷（2002）從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)出發(fā)，指出目前我國(guó)對(duì)外直接投資的重點(diǎn)應(yīng)首先考慮東盟國(guó)家，其次是前蘇聯(lián)的一些國(guó)家和地區(qū)。[10]楊大楷等（2003）基于對(duì)國(guó)際直接投資區(qū)位理論的回顧和對(duì)我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資區(qū)位選擇的影響因素分析，指出現(xiàn)階段我國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資應(yīng)以東南亞發(fā)展中國(guó)家為重。江心英（2004）認(rèn)為國(guó)際投資區(qū)位選擇是跨國(guó)公司與東道國(guó)之間的正和博弈，利益原則是雙方經(jīng)濟(jì)交往和合作的基礎(chǔ)，F(xiàn)DI區(qū)位選擇最終取決于東道國(guó)引資目標(biāo)與投資主體投資目標(biāo)相吻合的程度。

馬先仙（2006）運(yùn)用28個(gè)國(guó)家和地區(qū)的數(shù)據(jù)建立多元線性回歸模型，分析了影響我國(guó)企業(yè)FDI區(qū)位選擇的因素，回歸結(jié)果顯示，我國(guó)從東道國(guó)的進(jìn)口、建交時(shí)間、人均GDP和距離等因素對(duì)直接投資沒(méi)有顯著影響。[11]程惠芳、阮翔（2004）應(yīng)用引力模型對(duì)我國(guó)對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇問(wèn)題進(jìn)行了分析，認(rèn)為對(duì)中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，“引力巨大型”的國(guó)家和地區(qū)有美國(guó)、日本、韓國(guó)、中國(guó)香港和澳門(mén)。[12]“引力型”的國(guó)家和地區(qū)包括菲律賓、泰國(guó)、哈薩克斯坦、吉爾吉斯斯坦、越南、德國(guó)和馬來(lái)西亞，主要是東盟和中亞轉(zhuǎn)型國(guó)家，位于中國(guó)的周邊位置?！耙σ话阈汀钡膰?guó)家包括新加坡、印度尼西亞、俄羅斯、英國(guó)、法國(guó)和意大利，處在這一檔次的國(guó)家也主要集中在東盟和歐盟國(guó)家?！耙Σ蛔阈汀钡膰?guó)家包括加拿大、埃及、澳大利亞、新西蘭、贊比亞、馬里、南非和巴西。這些研究都對(duì)我國(guó)對(duì)外直接投資活動(dòng)具有一定的指導(dǎo)意義，但沒(méi)有涵蓋影響FDI區(qū)位選擇的所有影響因素，也未構(gòu)建一個(gè)完整的中國(guó)對(duì)外FDI區(qū)位選擇研究框架。

結(jié)合上一部分中對(duì)我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資影響因素的分析，并套用技術(shù)創(chuàng)新升級(jí)理論（Cantwell & Tolentino, 1990），作為最大的發(fā)展中國(guó)家的我們?cè)趯?duì)企業(yè)對(duì)外直接投資區(qū)位進(jìn)行戰(zhàn)略考量時(shí)，也應(yīng)遵循“周邊國(guó)家――發(fā)展中國(guó)家――發(fā)達(dá)國(guó)家”的漸進(jìn)軌跡，充分利用我國(guó)與睦鄰國(guó)家經(jīng)貿(mào)往來(lái)密切、心理距離短、華人華僑分布廣泛、漢文化影響深遠(yuǎn)等獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)對(duì)外FDI效益的最大化。

六、結(jié)論

第一，我國(guó)目前已處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的第三階段，在我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資之初，我們本著“摸著石頭過(guò)河”的思路，注重單個(gè)投資項(xiàng)目的操作，而缺乏整體、宏觀的策略。時(shí)至今日，具備相當(dāng)實(shí)力后的我們，考慮對(duì)外貿(mào)易、投資伙伴國(guó)時(shí)，應(yīng)該從多重角度，慎重考慮。

第二，理論界對(duì)FDI區(qū)位選擇的研究早已有之，從Hymer的壟斷優(yōu)勢(shì)理論到Kojima的比較優(yōu)勢(shì)理論，從針對(duì)發(fā)展中國(guó)家的“小規(guī)模技術(shù)模型”到對(duì)“逆向投資”現(xiàn)象的研究等等。其中，值得一提的是技術(shù)創(chuàng)新升級(jí)理論，對(duì)發(fā)展中國(guó)家對(duì)外FDI區(qū)位選擇非常具有參考意義。

第三，我國(guó)對(duì)外直接投資在不同組別國(guó)家之間的分布也十分不均衡，1991年之前，我國(guó)對(duì)外直接投資高度集中于發(fā)達(dá)國(guó)家，至2001年，約30%的海外投資投到了美國(guó)、加拿大和澳大利亞三個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家。

第四，F(xiàn)DI區(qū)位選擇受到跨國(guó)企業(yè)內(nèi)部的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，東道國(guó)的區(qū)位優(yōu)勢(shì)和企業(yè)的內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)等三類(lèi)因素的制約。從我國(guó)情況看，與我國(guó)貿(mào)易聯(lián)系緊密、GDP總量達(dá)到一定規(guī)模、政治經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、“心理距離”短的周邊國(guó)家，才應(yīng)是我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的首選?！?/p>

參考文獻(xiàn)：

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[8]楊德新.中國(guó)對(duì)外直接投資的實(shí)踐與理論[J].山東財(cái)政學(xué)院學(xué)報(bào)，2005，(4).

[9]徐滇慶，耿健.中國(guó)資本輸出[J].中國(guó)投資,2000，(11).

[10]趙春明，何艷.從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看中國(guó)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)和區(qū)位選擇[J].世界經(jīng)濟(jì),2002，(5).

篇8

深圳信達(dá)律師事務(wù)所：

現(xiàn)就你所于1997年2月19日關(guān)于境內(nèi)企業(yè)間接到境外上市有關(guān)問(wèn)題的請(qǐng)示答復(fù)如下：

一、根據(jù)《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)證券市場(chǎng)宏觀管理的通知》、《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》、《國(guó)務(wù)院關(guān)于批轉(zhuǎn)國(guó)務(wù)院證券委員會(huì)1995年證券期貨工作安排意見(jiàn)的通知》、《國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)國(guó)務(wù)院證券委員會(huì)關(guān)于1996年全國(guó)證券期貨工作安排意見(jiàn)的通知》的有關(guān)規(guī)定，境內(nèi)企業(yè)直接或者間接到境外發(fā)行股票并將其股票在境外上市，都必須經(jīng)國(guó)務(wù)院證券委員會(huì)審批；未經(jīng)國(guó)務(wù)院證券委員會(huì)批準(zhǔn)，任何境內(nèi)企業(yè)不得以任何形式到境外發(fā)行股票和上市。

二、具有證券從業(yè)資格的律師事務(wù)所及其律師在為境內(nèi)企業(yè)間接上市提供法律服務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)遵守上述有關(guān)規(guī)定，對(duì)其出具的法律意見(jiàn)書(shū)承擔(dān)責(zé)任。任何認(rèn)為境內(nèi)企業(yè)間接到境外發(fā)行股票并上市不需要國(guó)務(wù)院證券委員會(huì)批準(zhǔn)的法律意見(jiàn)都是沒(méi)有依據(jù)的，出具此類(lèi)不正確法律意見(jiàn)的選題事務(wù)所及其律師應(yīng)當(dāng)對(duì)其行為承擔(dān)法律責(zé)任。

三、具有證券從業(yè)資格的律師事務(wù)所及其律師在從事境內(nèi)企業(yè)間接到境外上市的法律服務(wù)過(guò)程中，對(duì)有關(guān)問(wèn)題如有疑問(wèn)，可以向我會(huì)有關(guān)部門(mén)請(qǐng)示。

篇9

之后，外國(guó)商人看中了中國(guó)這片“熱土”。中國(guó)經(jīng)濟(jì)落后，但消費(fèi)市場(chǎng)卻很龐大，外國(guó)商人正是盯住這一點(diǎn)，將香煙源源不斷地運(yùn)往上海、武漢、北京、成都等大城市。率先打入中國(guó)市場(chǎng)的是美國(guó)人。他們用的是“先給予，后獵取”的策略。

比如成都，那時(shí)春熙路剛建成，是繁華區(qū)。一個(gè)叫威廉?杰爾遜的商人就選中春熙路和東大街城隍廟前兩個(gè)地方，在那里擺了兩個(gè)極為漂亮、時(shí)髦的煙攤，用花布做桌圍，桌上放置3個(gè)花瓶，還以留聲機(jī)放唱片招徠顧客，攤上堆滿色彩鮮艷、包裝精致的各種牌子的香煙，如紅姑娘、黃姑娘、駱駝、黃金龍、白金龍等，十分招人注目。在天藍(lán)色的橫幅上大書(shū)“請(qǐng)吸一支煙”以誘惑顧客，且凡愿吸煙者，每人可得到贈(zèng)送的一支香煙。這招十分厲害，不出一個(gè)星期，古城就為此轟動(dòng)了。杰爾遜十分懂得宣傳的威力，在半個(gè)月后，他又拋出第二個(gè)營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)術(shù)。凡買(mǎi)一包香煙者，贈(zèng)送一個(gè)打火機(jī)。在上世紀(jì)30年代的成都，火柴都是稀罕物品，許多人家還在用火鐮取火，用烘籠來(lái)維系火源。有了方便的打火機(jī)，人們便趨之若鶩。與水煙、葉子煙相比，香煙攜帶方便，煙味又香又純，何況還可得一個(gè)新潮打火機(jī)。杰爾遜的營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)不消說(shuō)大獲全勝了。

杰爾遜明白，要從大洋彼岸的美國(guó)運(yùn)輸足夠供應(yīng)成都市場(chǎng)的香煙還有一定困難。他在讓成都人吸煙上癮之后，便和南洋煙草公司聯(lián)手合作，于是，市面上又出現(xiàn)了“大刀”、“強(qiáng)盜”牌香煙。當(dāng)時(shí)香煙為10支裝，沒(méi)有濾嘴，分硬、軟盒兩種包裝。而每盒香煙里都帶有一張“洋畫(huà)”，“洋畫(huà)”品種繁多，印制精美，有“人猿泰山”、“月宮寶盒”、“獸林丹鳳”、“華盛頓將軍像”、“林肯總統(tǒng)像”等上百種。后來(lái)，南洋煙草公司的畫(huà)片多取材于中國(guó)歷史故事，如三國(guó)人物系列、《水滸》人物系列，一個(gè)系列有百多張不同畫(huà)面的故事和人物。如要收齊畫(huà)片，須購(gòu)買(mǎi)幾十條香煙。沒(méi)有幾年，成都水煙行業(yè)紛紛倒閉，葉子煙也日趨蕭條。代之而起的是美觀、方便、新潮、提神的香煙。

爆發(fā)后，在古成都，香煙已經(jīng)普及，攤點(diǎn)星羅棋布，順城街的安樂(lè)寺成了成都最大的香煙批發(fā)市場(chǎng)。成都附近州縣，為影響所及，也逐漸步入香煙王國(guó)。

篇10

初次踏上青島的熱土，是在2007年的秋天，時(shí)間一晃，已經(jīng)快4年了?！皠偟街袊?guó)的時(shí)候，語(yǔ)言成了我最大的障礙，不要說(shuō)工作，最基本的日常用語(yǔ)都不會(huì)。氣候、環(huán)境、文化、生活習(xí)慣，一切都變得陌生，這讓我無(wú)所適從，也讓我覺(jué)得非常無(wú)奈?！焙髞?lái)他從天津調(diào)到青島工作，經(jīng)歷了初來(lái)時(shí)的種種困難，來(lái)到青島后一切都變得好了起來(lái)?！艾F(xiàn)在想想都覺(jué)得自己很幸運(yùn)，青島的空氣很好，最主要的是生活習(xí)慣和韓國(guó)很相近，這讓我和家人都覺(jué)得有了‘家’的感覺(jué)，這樣的感覺(jué)很久違，也讓我們很興奮?！?/p>

“前幾年，如果在韓國(guó)提起青島，或許大部分的人都認(rèn)為這是一座普通的城市，沒(méi)有太多的亮點(diǎn)，作為我來(lái)說(shuō)更是沒(méi)有過(guò)多的辭藻可以描述它，當(dāng)然，最初來(lái)到青島，我的印象亦是如此”。說(shuō)起對(duì)青島的初印象，池水炯陷入深深的回憶中?；蛟S對(duì)于外國(guó)人來(lái)講，一提起中國(guó)，會(huì)想到北京、上海、廣州這些極具代表性的大城市。雖然青島的氣候狀況、人文景觀都很不錯(cuò)，但與他們還有些差距。在近幾年，尤其是2008年奧運(yùn)會(huì)之后，青島的經(jīng)濟(jì)建設(shè)急速攀升，達(dá)到質(zhì)的飛躍，這也是讓青島人極其驕傲的地方。談到這里，池水炯作為一位在青島大家庭的新成員更是感觸頗深：　“青島近幾年的變化讓我很驚訝，我們最能夠看到的是交通在改善，高樓在興建，城市風(fēng)貌有了更好的改變?，F(xiàn)在青島也在建造地鐵當(dāng)中，我一直都在城陽(yáng)這邊工作，聽(tīng)到這樣的消息，我也著實(shí)高興了一把。作為外國(guó)人，我也算是見(jiàn)證了這幾年青島的變化?！痹诔厮嫉难壑校鄭u是一個(gè)很“包容”的城市，各種外來(lái)文化匯聚在此地很融洽和和諧，這說(shuō)明青島接受外界的能力比較強(qiáng)，發(fā)展自然也比較迅速。

豐富多彩的青島時(shí)光

池水炯喜歡歷史。在韓國(guó)，他特別喜歡研究城市或者名勝古跡的歷史，如果有國(guó)外的朋友去旅游，便可以向朋友介紹，過(guò)去和現(xiàn)在的韓國(guó)?！拔覀兪怯眠@樣的方式來(lái)表達(dá)我們愛(ài)自己的國(guó)家，愛(ài)自己的家鄉(xiāng)?！彼@樣說(shuō)著。池水炯在大學(xué)期間最初接觸中國(guó)歷史便不由地深深?lèi)?ài)上?！　爸许n歷史有很多相通的地方，了解中國(guó)歷史越多對(duì)我理解韓國(guó)史起到的作用越大?！痹诹私庵T多中國(guó)歷史時(shí)期的人物及傳記后，如今更是生活在一片極富文化底蘊(yùn)的地方。為此，他去過(guò)山東的很多地方，可惟獨(dú)感覺(jué)青島最特別，“山東是極富歷史氣息的地方，可是青島有它獨(dú)有的現(xiàn)代氣息，我想這和它是港口城市有關(guān)，正因如此，外來(lái)文化被接受的更快一些因此發(fā)展很迅速。”真是有這樣文化的交融，不管文化、生活、環(huán)境都更加多元化，這讓他在青島也有了更多的體驗(yàn)。

“我知道山東是孔子的故鄉(xiāng)，當(dāng)然還有更多我不知道的歷史人物歷史故事。我特別希望結(jié)交青島的朋友，他們能夠告訴我關(guān)于青島更多的歷史，如果韓國(guó)的朋友來(lái)到這里，我可以告訴他們，青島是一座怎樣的城市。”池水炯流露出滿足的笑容。如果這是韓國(guó)人表達(dá)愛(ài)的方式，那他已經(jīng)深深?lèi)?ài)上了青島，這個(gè)他的第二故鄉(xiāng)。

比起匆匆忙忙的大城市和人流擁擠的風(fēng)景區(qū)，池水炯更想去中國(guó)的農(nóng)村。他去過(guò)山東幾乎所有的縣市，為了做市場(chǎng)調(diào)查，更為聊解鄉(xiāng)愁。池水炯出生在韓國(guó)農(nóng)村，從小農(nóng)村那種自然的空氣、無(wú)限的自由和淳樸的人情烙印在他的心底深處。上學(xué)后舉家遷到首爾，但是心底那份眷戀始終牽引著他，“一到農(nóng)村，心里就有種踏實(shí)感?！彼?，來(lái)中國(guó)后，池水炯在心力交瘁時(shí)，也會(huì)驅(qū)車(chē)到青島周邊的平度、萊西等郊區(qū)的鄉(xiāng)村曠野?！斑@里有跟我的家鄉(xiāng)一樣的舒緩、寧?kù)o和閑適，這里會(huì)使那顆緊張疲憊的心放松下來(lái)。”池水炯有時(shí)候還會(huì)跟家住農(nóng)村的職員一起去他們家，吃農(nóng)家飯、住農(nóng)家屋，借此消解他的思鄉(xiāng)之情。

池水炯的妻兒跟隨他來(lái)到青島，現(xiàn)在也已經(jīng)適應(yīng)了青島的生活。他的孩子們現(xiàn)在也都已經(jīng)上學(xué)了。談到孩子，池水炯樂(lè)呵呵地說(shuō)：“最初到中國(guó)時(shí)孩子都還小，特別不適應(yīng)，總是生病，這讓我感到揪心?，F(xiàn)在他們生活的很好，雖然我的工作比較忙，很少有時(shí)間陪他們，但是能看得出他們過(guò)的很開(kāi)心。我想作為外國(guó)人來(lái)到這里，讓我的孩子有更好的學(xué)習(xí)外語(yǔ)(中文)的環(huán)境，這未嘗不是一件好事，對(duì)于孩子的適應(yīng)和自理能力也有很好的提高?！睂?duì)于妻子，池水炯一臉的幸福。他工作繁忙，妻子對(duì)于家庭的付出更多一些，從最初來(lái)中國(guó)時(shí)遇到的困難重重，夫妻倆相伴都一一克服了。有了這樣堅(jiān)強(qiáng)的后盾，池水炯在中國(guó)的工作生活才會(huì)這樣的有聲有色。

工作時(shí)光也快樂(lè)