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篇1

關(guān)鍵詞：俄羅斯；小企業(yè)；大企業(yè)；經(jīng)濟

中圖分類號：F451.2

文獻標志碼：A

文章編號：1008－0961(2009)06－0079－03

現(xiàn)代社會的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)包括國有經(jīng)濟成分、各類私營大型集團公司和小企業(yè)，在國家統(tǒng)一的經(jīng)濟條件框架內(nèi)，這些經(jīng)濟主體互相協(xié)作，互為補充。近年來，在國際實踐中它們明顯表現(xiàn)出一體化的發(fā)展趨勢。

當今世界所有知名的大公司最初都是從現(xiàn)在所稱的“小企業(yè)”發(fā)展壯大、逐步成長起來的。目前，一些大型企業(yè)紛紛設(shè)立自己的小企業(yè)，這些小企業(yè)大多是在大企業(yè)以前的分支機構(gòu)、子公司基礎(chǔ)上成立的。通過這種途徑，大企業(yè)提高了自身應(yīng)對市場變化的靈活性，節(jié)省了不必要的開支，降低了企業(yè)稅費支出。

作為市場經(jīng)濟的必要組成要素，小企業(yè)具有一些特殊職能，這些職能決定了小企業(yè)的經(jīng)濟特點。例如，小企業(yè)的基本職能與作為所有者的企業(yè)主之間是相吻合的。小企業(yè)不存在大企業(yè)傳統(tǒng)的企業(yè)所有者與雇傭經(jīng)理人之間的權(quán)利和職能劃分問題，使其具備了諸多的競爭優(yōu)勢。小企業(yè)的另一個經(jīng)濟特點是能夠快速適應(yīng)市場的變化，進行新產(chǎn)品研發(fā)，定位新的顧客群體，必要時，可以徹底轉(zhuǎn)換企業(yè)的經(jīng)營范圍。對大企業(yè)而言，類似的市場發(fā)展戰(zhàn)略是不可行的，因為這要付出巨大的經(jīng)濟代價。在從事創(chuàng)新項目和嘗試引進創(chuàng)新項目方面，小企業(yè)同樣具有明顯的優(yōu)勢。例如，美國超過一半的創(chuàng)新項目由小企業(yè)承擔，折算到每個工作崗位，小企業(yè)引進的創(chuàng)新項目數(shù)量是大企業(yè)的2.5倍。

小企業(yè)對大企業(yè)壟斷市場的趨勢發(fā)揮著制約作用。目前，大多數(shù)國家的政府都認識到大企業(yè)壟斷所帶來的威脅和不利影響，時刻關(guān)注著行業(yè)壟斷的發(fā)展情況。通過運用分散調(diào)節(jié)經(jīng)濟的機制，小企業(yè)的存在有助于上述目的的實現(xiàn)。只是在有限的一些領(lǐng)域內(nèi)，如國防工業(yè)、能源工業(yè)、重型汽車制造業(yè)等，小企業(yè)還無法與大企業(yè)進行有效的競爭。在其他情況下，在很多指標上小企業(yè)已經(jīng)完全可以和大企業(yè)一比高低(見表1)。

小企業(yè)能夠靈活地填補大企業(yè)所不擅長的市場空白，或者主導(dǎo)整個行業(yè)，例如，零售業(yè)、服務(wù)業(yè)、醫(yī)療和科研服務(wù)等。對于這些行業(yè)而言，買賣雙方個人之間的互動關(guān)系是影響企業(yè)活動的最重要因素。大企業(yè)主體的經(jīng)營原則是面向大眾，提供非個性化服務(wù)。因此，在前述行業(yè)中，小企業(yè)具有常態(tài)的競爭優(yōu)勢，可以為不同的客戶群體提供個性化的服務(wù)。

小企業(yè)是中產(chǎn)階級產(chǎn)生和形成的重要基礎(chǔ)。但是在俄羅斯，小企業(yè)只是通過形成私有者階層，而非高薪員工階層來增加中產(chǎn)階級的數(shù)量。大企業(yè)承擔起這部分職能，雇傭了維系本企業(yè)生產(chǎn)所必需的高薪經(jīng)理人和專家。相當數(shù)量的小企業(yè)屬于個體戶，沒有注冊法人或者家庭式公司，也不使用雇傭勞動力。

創(chuàng)造就業(yè)崗位的成本低是小企業(yè)無可比擬的優(yōu)勢。這在國家為降低失業(yè)率而實施的社會發(fā)展綱要中已經(jīng)得到證明。為小企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造有利條件的同時，國家能夠寄希望其創(chuàng)造更多的就業(yè)崗位。在美國，員工數(shù)量不足100人的公司創(chuàng)造了2／3的就業(yè)崗位。小企業(yè)的社會職能還包括為社會再生產(chǎn)引入補充勞動力資源――退休人員、未成年人、具有一定勞動能力的殘疾人、多子女的母親等。由于特殊原因，大多數(shù)雇主不能為這類人員提供固定工作。但小企業(yè)則可以更好地組織在家做訂活的手工工人、正在學習的青年人以及老年人從事適當?shù)纳a(chǎn)勞動。尤其是后兩者在發(fā)達國家總?cè)丝谥械谋壤粩嘣黾?，小企業(yè)職能的實踐意義因而日益顯著。

在發(fā)達國家，小企業(yè)被視為大企業(yè)的戰(zhàn)略伙伴，二者之間的合作卓有成效。一般說，大企業(yè)涉及的行業(yè)極其廣泛，包括工業(yè)、貿(mào)易、建筑、交通運輸、科技、服務(wù)業(yè)等。大小企業(yè)合作的方式主要有特許經(jīng)營、風險融資、租賃等。

特許經(jīng)營是把大企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)推向市場的特殊形式。在統(tǒng)一使用大企業(yè)商標的條件下，向小企業(yè)轉(zhuǎn)讓相應(yīng)的工藝和提供服務(wù)的權(quán)利。風險融資是在小企業(yè)實施具體的創(chuàng)新項目時，大企業(yè)為小企業(yè)提供資金支持。租賃是大企業(yè)或者專業(yè)公司針對小企業(yè)實施的、向其出租相應(yīng)資產(chǎn)(成套生產(chǎn)設(shè)備、交通工具等)的經(jīng)營方式。租期屆滿后或者租賃一段時間后，小企業(yè)有權(quán)購買或者不購買租賃物。理論上講，與小企業(yè)進行的這些合作對大企業(yè)也是有利的?？紤]到小企業(yè)的財力有限，國家須給予專門的幫助，支持小企業(yè)發(fā)展。

在俄羅斯，通常以“小企業(yè)”或“小型經(jīng)營活動主體”代指“中小型企業(yè)”。按照俄聯(lián)邦《國家支持小企業(yè)聯(lián)邦法》，根據(jù)不同的經(jīng)營范圍，小企業(yè)的員工人數(shù)不得超過下列標準：工業(yè)、建筑業(yè)和交通運輸業(yè)100人；農(nóng)業(yè)和科技企業(yè)60人；零售和居民日常服務(wù)業(yè)30人；批發(fā)貿(mào)易和其他50人。俄羅斯的中小企業(yè)既與發(fā)達國家有許多相同之處，又具有自己的特色。

小企業(yè)產(chǎn)生的方法和經(jīng)濟機制對大小企業(yè)相互關(guān)系俄羅斯模式的形成具有重要意義。在最初階段，相當一部分小企業(yè)(超過30％)是從大企業(yè)直接剝離出來的，實質(zhì)上是國有資產(chǎn)流入個人腰包。在生產(chǎn)型聯(lián)合企業(yè)，以不同車間為基礎(chǔ)，出現(xiàn)了一系列專業(yè)分工不同的獨立公司：從細木工車間分離出生產(chǎn)門窗和其他細木工產(chǎn)品的小企業(yè)；機械車間成立了獨立的小公司，提供汽車修理服務(wù)和生產(chǎn)零配件。

還有一部分小企業(yè)是通過成立大企業(yè)的子公司形式設(shè)立的。這種情況下，大企業(yè)就是小企業(yè)的創(chuàng)辦人或者是創(chuàng)辦人之一。一般而言，通過這種方式設(shè)立的小企業(yè)是為了處理與“母公司”業(yè)務(wù)相關(guān)的事宜。

第三類小企業(yè)是作為獨立公司成立的，這是大企業(yè)資產(chǎn)合并重組的結(jié)果。許多此類企業(yè)是在國家財產(chǎn)私有化過程中產(chǎn)生的。這類小企業(yè)最典型的組織方式是先成立勞動集體，然后再贖買其固定基金。幾乎所有的零售貿(mào)易企業(yè)、食品工業(yè)和其他職工人數(shù)少、產(chǎn)品規(guī)模不大的企業(yè)都是走的這條途徑。

最后，一部分小企業(yè)是由若干自然人自愿組合成立的。他們把各自的資金集中到一起，共同參與企業(yè)經(jīng)營活動。這類小企業(yè)主要包括小型批發(fā)、零售貿(mào)易企業(yè)以及各類為公眾提供服務(wù)的中介公司等。

一些小企業(yè)成了大企業(yè)的“幌子公司”、“皮包公司”，這使得大企業(yè)能夠更好地適應(yīng)轉(zhuǎn)型期的復(fù)雜形勢。

大企業(yè)，特別是當時一些完全或者部分依靠預(yù)算撥款的大企業(yè)，經(jīng)常會遭遇欠款問題。由于不能按時得到預(yù)算撥款，或者與預(yù)算撥款相關(guān)的訂貨人拖欠貨款，導(dǎo)致這部分大企業(yè)自己也開始拖欠原材料、能源供應(yīng)商的資金。這種惡性循環(huán)致使這些企業(yè)根本無法追索欠款，實際上也無力籌措企業(yè)后續(xù)發(fā)展所需的資金，常常連員工的工

資都不能及時發(fā)放。當時，擺脫這種困境的辦法之一就是通過小的子公司組織產(chǎn)品銷售(如果小企業(yè)是子公司的話)，由小企業(yè)支付大企業(yè)的工人和職員工資，以此緩和社會壓力。與此同時，大企業(yè)也得到了時間上的緩沖，等待聯(lián)邦政府出面解決欠款問題。

大企業(yè)利用小的子公司的優(yōu)勢，運用劃撥價格的經(jīng)濟機制，完成了企業(yè)的資本積累，并且通過小企業(yè)贖買了私有化債券和私有化企業(yè)的股票等。通過小企業(yè)積累的資金不僅是小企業(yè)未來發(fā)展的資金來源，而且也為大企業(yè)在投資環(huán)境出現(xiàn)轉(zhuǎn)機時進行大規(guī)模生產(chǎn)提供了資金保證。但是，在下列情況下這部分資金可能會被提前使用：(一)大企業(yè)被列入破產(chǎn)企業(yè)名單，這說明該企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)不稱職。但由于他還同時兼任正常運作的小企業(yè)的自然人或者法人代表，為了避免被解職，他會采取一切措施，啟用小金庫，搜刮附屬企業(yè)的資源，想方設(shè)法復(fù)蘇大企業(yè)的生產(chǎn)。(二)通常，外國投資者并不認可“第二經(jīng)濟的雙重財務(wù)”和所謂的“皮包公司結(jié)構(gòu)”。因此，如果大企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)對外國投資感興趣，那他就會預(yù)先把“皮包公司”的資金劃轉(zhuǎn)到大企業(yè)賬戶上，為大企業(yè)營造出良好的發(fā)展前景。

應(yīng)當指出，“第二經(jīng)濟”并不是俄轉(zhuǎn)型時期的特有產(chǎn)物。西方商界早就熟諳利用“皮包公司”進行財務(wù)操作的便利之處，并對其給予正確評價。俄的“第二經(jīng)濟”與西方的“第二經(jīng)濟”不同，具體表現(xiàn)在以下幾個方面：第一，資金來源上，俄“第二經(jīng)濟”的最初來源是國有經(jīng)濟；第二，規(guī)模上，由于缺乏完善的法律機制，給“第二經(jīng)濟”的產(chǎn)生和發(fā)展留下空間；第三，體現(xiàn)在“第二經(jīng)濟”所要解決的任務(wù)方面，對于許多企業(yè)甚至是整個行業(yè)來說，這是在轉(zhuǎn)型期復(fù)雜條件下生存戰(zhàn)略的選擇；第四，潛在的基本增長點是“第二經(jīng)濟”的核心，小企業(yè)積累的資金為后危機時期生產(chǎn)的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

大小企業(yè)相互關(guān)系的第二階段與工業(yè)的結(jié)構(gòu)性改革和企業(yè)的再次結(jié)構(gòu)化聯(lián)系緊密。改革的目的是減輕企業(yè)多余的負擔，改變過于沉重的企業(yè)結(jié)構(gòu)，把同生產(chǎn)環(huán)節(jié)沒有直接關(guān)系的企業(yè)職能分離出去。這個時期典型的特點是大小企業(yè)共同行使職能的形式表現(xiàn)出明顯的多樣化，從而促進整個企業(yè)總體上走向更加成熟的發(fā)展階段。

大企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模下降是制約中小企業(yè)發(fā)展、影響其效率發(fā)揮的因素之一。國際經(jīng)驗表明，實行規(guī)模生產(chǎn)和分工的大企業(yè)對國家經(jīng)濟發(fā)展和居民生活水平的提高起著重要的甚至是決定性的作用。離開了大企業(yè)，獲取原材料、提供配套零件生產(chǎn)和成品銷售的小企業(yè)就無法生存下去。換句話說，大企業(yè)創(chuàng)造了小企業(yè)發(fā)揮職能的條件。但從另一方面講，大企業(yè)的發(fā)展也離不開小企業(yè)。沒有中小企業(yè)的參與，大企業(yè)不可能組織大規(guī)模的生產(chǎn)、銷售自己的產(chǎn)品和提供完善的服務(wù)。根據(jù)美國研究人員統(tǒng)計，一個大型生產(chǎn)企業(yè)大約需要5CHD個小型供應(yīng)銷售企業(yè)和3 000名各類商人的支持。借助于小企業(yè)，大企業(yè)之間的聯(lián)系日益密切，這同樣也促進了小企業(yè)的順利發(fā)展。大小企業(yè)之間適宜的相互聯(lián)系有助于實現(xiàn)經(jīng)濟的均衡發(fā)展。如果大企業(yè)是“經(jīng)濟之樹”的主干，那么中小企業(yè)就是大樹的“樹冠”。一棵大樹，如果主干枯萎了，那么樹枝也就無法存活下去。當過于相信那只“看不見的市場之手”，國家完全放開經(jīng)濟，大企業(yè)的命運就可想而知了。

從事基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的大企業(yè)游離于國家調(diào)控之外，削減或者暫時完全停止產(chǎn)品生產(chǎn)，這些情況都會嚴重惡化小企業(yè)發(fā)揮職能的客觀環(huán)境。毋庸置疑，這也從一個方面說明了以國有資產(chǎn)為基礎(chǔ)的大企業(yè)是效率低下的壟斷組織，中小型企業(yè)必須同這些企業(yè)進行競爭。實際上，將大企業(yè)同小企業(yè)對立起來是違背公認的國際慣例的。按照這種觀點，小企業(yè)就會被排除在現(xiàn)實的經(jīng)濟成分之外。而根據(jù)國際實踐，這些經(jīng)濟結(jié)構(gòu)是社會生產(chǎn)過程中相互之間存在聯(lián)系的環(huán)節(jié)。

現(xiàn)代國際實踐中，中小企業(yè)在保留自己經(jīng)濟和法律獨立條件下，有機地融入大企業(yè)當中。而且后者常常自己成立以新興科技產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)的小公司，對這些小公司給予全方位的支持。這些舉措也得到了國家的鼓勵，主要表現(xiàn)在國家對大企業(yè)為小企業(yè)發(fā)展注入的資金提供稅收優(yōu)惠。

以區(qū)域內(nèi)大、中、小企業(yè)的相互聯(lián)系為基礎(chǔ)，建立區(qū)域內(nèi)以及跨地區(qū)的小企業(yè)之間的聯(lián)系是合理的。為了促進生產(chǎn)領(lǐng)域小企業(yè)的發(fā)展，必須積極吸引小企業(yè)參與地區(qū)社會經(jīng)濟發(fā)展的優(yōu)先任務(wù)，參加物質(zhì)、資金投入少，一兩年可收回成本的先進科技領(lǐng)域高效項目的實施。區(qū)域扶持小企業(yè)基金框架內(nèi)設(shè)立的保障基金就是一項針對項目融資的重要鼓勵措施。

正如世界經(jīng)驗表明的那樣，合理的大小企業(yè)相互關(guān)系的確立取決于一系列因素，包括歷史文化傳統(tǒng)、社會認同、自然氣候條件等。在這方面，亞太經(jīng)合組織國家的經(jīng)驗非常有益，值得借鑒。

俄大小企業(yè)相互關(guān)系模式具有自己的特點，受經(jīng)濟改革發(fā)展進程制約。在企業(yè)經(jīng)濟共生條件下，初期小企業(yè)承擔起大量的負擔，幫助大企業(yè)度過生存危機。這種局面至今仍然未能完全消除。

篇2

【關(guān)鍵詞】企業(yè) 交易費用 委托 國企改革

一、西方企業(yè)理論的產(chǎn)生和發(fā)展

1、新古典企業(yè)理論

一般說來，企業(yè)理論的演進基本上可以劃分為兩大階段，即新古典企業(yè)理論和現(xiàn)代企業(yè)理論。在19世紀末形成的新古典經(jīng)濟學中，企業(yè)作為一種前提而存在，并假設(shè)企業(yè)是完全理性的，作為生產(chǎn)者的企業(yè)與作為消費者的個人，都是最大化行為者，都可以用一套最優(yōu)化技術(shù)來描述，它實際上是一種生產(chǎn)函數(shù)，并且利用最優(yōu)決策理論進行生產(chǎn)分析。企業(yè)內(nèi)部被當作一個利潤最大化的轉(zhuǎn)換工具，它是一個原子和黑箱，黑箱的一端是投入要素如資本、勞動、土地等的輸入，另一端則是產(chǎn)品和勞務(wù)的輸出。新古典理論僅僅關(guān)注企業(yè)的配置效率，而不研究其組織效率。如果將企業(yè)理論嚴格定義為一門解釋企業(yè)為什么會出現(xiàn)、企業(yè)內(nèi)部如何組織運作的學問，則新古典經(jīng)濟學的企業(yè)理論其實不是企業(yè)理論，而是生產(chǎn)理論，是在給定企業(yè)存在時關(guān)于企業(yè)生產(chǎn)決策的理論。

2、現(xiàn)代企業(yè)理論

現(xiàn)代企業(yè)理論是從個人交易行為的角度理解企業(yè)，企業(yè)是經(jīng)濟主體之間產(chǎn)權(quán)交易的一種組織形式，是一系列契約或合同組成的契約網(wǎng)絡(luò)，企業(yè)行為是在既定的產(chǎn)權(quán)安排下，企業(yè)成員博弈的結(jié)果。

（1）交易成本理論?，F(xiàn)代企業(yè)理論的奠基之作是科斯1937年的《企業(yè)的性質(zhì)》。既然市場配置資源是最優(yōu)安排，為什么企業(yè)會存在？科斯認為，因為運用價格機制是有成本的，即交易成本。它包括發(fā)現(xiàn)交易對象和交易價格、討價還價和訂立交易合同、執(zhí)行交易與監(jiān)督違約行為及維護交易秩序的費用等，即制度運行費用的總和?？扑箯慕灰踪M用的分析入手，說明市場和企業(yè)是兩種不同的組織勞動分工的方法，企業(yè)的出現(xiàn)一定是企業(yè)交易費用低于市場交易費用的結(jié)果。

完整的交易費用理論是由威廉姆森等人在科斯理論基礎(chǔ)上建立和發(fā)展起來的，威廉姆森首先解釋了交易費用為什么存在，其原因一是受到限制的理性思考；二是由于信息不完全產(chǎn)生的機會主義；三是“由于人力或?qū)嵨镔Y源被鎖定”而形成的資產(chǎn)專用性。而關(guān)于企業(yè)之所以節(jié)約了交易成本，他認為其原因一是與市場機制相比，機會主義動機被削弱；二是與內(nèi)部組織相關(guān)的各種活動能夠得到有效的監(jiān)督和審核；三是內(nèi)部組織擁有處理爭端或糾紛的優(yōu)勢；四是內(nèi)部組織還可以從各個方面減輕信息不對稱的影響。他還對交易費用的決定因素作了區(qū)分和歸納。

阿爾欽和德姆塞茨于20世紀70年代在《美國經(jīng)濟評論》上發(fā)表了《生產(chǎn)、信息成本和經(jīng)濟組織》，文中繼承、發(fā)展和創(chuàng)新了科斯交易費用思想“企業(yè)替代市場機制”，形成了新的理論。他們把企業(yè)看作生產(chǎn)要素的一組契約，企業(yè)的實質(zhì)并不是雇主與雇員的長期合同，而是團隊生產(chǎn)。在企業(yè)的團隊生產(chǎn)中，全體生產(chǎn)成員共同決定生產(chǎn)效率，由于從最終產(chǎn)品里對生產(chǎn)過程中每一個成員的貢獻進行分解和觀測的成本很高，容易引發(fā)企業(yè)團隊成員的“偷懶”動機。因此，企業(yè)中必須選出部分成員專門在生產(chǎn)過程中監(jiān)督其他成員以避免“偷懶”和“搭便車”行為，并計量每一成員的生產(chǎn)貢獻。

（2）委托理論。詹森和麥克林從企業(yè)所有權(quán)與控制權(quán)相分離角度出發(fā)，對阿爾欽和德姆塞茨的理論進行拓展。他們認為，由于企業(yè)管理者不是企業(yè)的完全所有者，管理者只能獲取一部分剩余權(quán)益，而當他消費額外收益時，他得到全部好處，卻只承擔一小部分成本，這會造成管理者工作積極性不高，熱衷于追求額外消費，于是企業(yè)的價值就小于所有者直接管理企業(yè)時的價值，二者之間差異被稱之為“成本”，減少或消除成本的辦法是讓管理者成為企業(yè)完全的剩余權(quán)益所有者。

尤金?法瑪在《問題與企業(yè)理論》中，沿著阿爾欽和德姆塞茨的思路即以企業(yè)家為分析中心，指出“保留企業(yè)家概念的主要損失，是阻止人們把管理和承擔風險作為分離的生產(chǎn)要素而取得的理論上的進展”，并認為“證券所有權(quán)與控制的分離可以被理解為經(jīng)濟組織的一種有效形式”。由于存在著管理者市場和股票市場，管理者的行為受到約束，費用得以降低。

（3）企業(yè)的契約理論。張五常在《企業(yè)的契約性質(zhì)》中對科斯的企業(yè)理論提出了更為透徹的解釋。張五常認為企業(yè)的本質(zhì)在于，以勞動市場替代中間產(chǎn)品市場能節(jié)約交易費用。市場的交易對象是產(chǎn)品或商品，企業(yè)的交易對象是生產(chǎn)要素，由于估價、獲得產(chǎn)品信息必須支付成本，通過對某些投入品替代物進行估價，其成本通常小于對產(chǎn)出物的直接定價，因此，節(jié)約的交易費用能否彌補由于信息不足造成的損失，成為兩種交易合約安排的取舍標準。

綜上，企業(yè)理論自20世紀60年代以來已成為主流經(jīng)濟學中發(fā)展最為迅速而富有成果的研究領(lǐng)域之一，極大豐富了新古典微觀經(jīng)濟學的內(nèi)容，促進了人們對市場機制和企業(yè)性質(zhì)的重新認識。

二、西方企業(yè)理論的反思

現(xiàn)代企業(yè)理論是對新古典企業(yè)理論的一次革新，但其畢竟是建立在新古典經(jīng)濟學個人主義方法論基礎(chǔ)之上的，其內(nèi)核不可避免地滲透著市場自由化、產(chǎn)權(quán)私有化、契約平等化等理念。

1、從歷史角度看，企業(yè)以生產(chǎn)經(jīng)營單位存在著，它是勞動力和生產(chǎn)資料這兩大生產(chǎn)要素結(jié)合發(fā)揮生產(chǎn)職能的組織形式。企業(yè)是對自給自足經(jīng)濟的揚棄，以簡單協(xié)作為起點，勞動工具的專門化和勞動分工促使了企業(yè)的形成和發(fā)展，生產(chǎn)力的發(fā)展造就了企業(yè)制度的演進和變遷。

2、從交易費用范疇起源上看，科斯開創(chuàng)了以契約為基礎(chǔ)、以交易費用為分析工具的企業(yè)理論，應(yīng)該承認有其重要的理論意義和現(xiàn)實意義。但也正因為過于重視交易費用就把對企業(yè)理論的研究僅僅局限于交易領(lǐng)域，采用靜態(tài)比較方法不可能正確揭示事物內(nèi)部結(jié)構(gòu)及運動規(guī)律，他們無法正確說明分工、專業(yè)化與企業(yè)之間的關(guān)系。按照科斯只從交易角度分析問題的邏輯，交易費用為零，企業(yè)沒有存在的必要，而交易費用的增加會使企業(yè)協(xié)調(diào)出現(xiàn)。然而，現(xiàn)實中完全可以出現(xiàn)相反的情況，交易費用的降低伴隨著企業(yè)數(shù)量的增加而非減少，在這種情況下更適合企業(yè)專業(yè)化生產(chǎn)；相反，交易費用的提高會使企業(yè)數(shù)量減少，因為這時企業(yè)生產(chǎn)成本上升。即使交易費用為零，企業(yè)也不會消失，因為企業(yè)的功能并非單純的交易功能，它還必須進行生產(chǎn)，實現(xiàn)分工帶來的好處。在某種意義上，市場越大，交易費用越低，就越提高了企業(yè)在經(jīng)濟中的重要性。企業(yè)和市場之間不應(yīng)是替代關(guān)系，而是依存和促進的關(guān)系。

3、就委托企業(yè)理論而言，股東與經(jīng)理之間的分工到底應(yīng)理解為一種什么關(guān)系，似乎還沒有一致說法。同時，委托企業(yè)理論對最佳激勵機制雖然作了大量研究并取得了豐碩成果，但仍存在諸多局限。一是仍未回答企業(yè)邊界問題；二是這種企業(yè)理論分析是建立在信息對稱條件下，來談?wù)撐嘘P(guān)系的中心問題，即“保險”和“激勵”的交替問題；三是這種理論在成本和利潤分攤問題上界定不清，如何解釋為什么在同一企業(yè)內(nèi)成本和利潤的分攤是可能的，反之則不可能的問題；四是對企業(yè)生產(chǎn)與經(jīng)營過程中的交易成本、監(jiān)督成本等問題不夠重視。事實上，在現(xiàn)有企業(yè)理論中，成本問題是個中心問題。

4、委托理論之所以存在種種不足，是因為遺漏了一個重要因素，即簽訂合同的成本，而這恰恰也是交易成本企業(yè)理論的核心問題。然而交易成本學派亦受到詬病，批評者認為其交易成本的概念太含糊，且交易成本一向常被濫用，凡是解釋不清的費用經(jīng)常被稱之為交易成本，這樣好像什么都能解釋，實際上卻不成理論，因此，后來人們努力尋找真正的交易成本。

三、對國企改革的啟示

1、產(chǎn)權(quán)問題。長期以來，理論界似乎存在一個誤區(qū)，即認為企業(yè)問題就是一個資產(chǎn)所有權(quán)問題。建立現(xiàn)代企業(yè)制度只解決了產(chǎn)權(quán)問題的一半即物質(zhì)資本產(chǎn)權(quán)的清晰，而另一半即人力資本產(chǎn)權(quán)沒有觸及。在科學技術(shù)迅猛發(fā)展的知識經(jīng)濟時代，在知識密集型企業(yè)中，控制權(quán)絕不僅僅只是來自于非人力資本所有權(quán)，而應(yīng)更多地來自于關(guān)鍵的人力資本所有權(quán)。然而企業(yè)改革至今還沒有完全確立企業(yè)家人力資本產(chǎn)權(quán)和解決好經(jīng)營者激勵問題，這集中表現(xiàn)在企業(yè)家控制權(quán)還沒有完全確立，企業(yè)家人力資本獲取剩余索取權(quán)制沒有確立，其報酬與人力資本貢獻相差甚遠，有形報酬收入長期偏低。

2、國有資產(chǎn)管理體制問題。公司制作為現(xiàn)代企業(yè)制度的最大特點是企業(yè)以法人財產(chǎn)承擔有限責任，經(jīng)營不好可以破產(chǎn)及時使出資者止損。但是目前破產(chǎn)對國企來說，還不能給所有者和經(jīng)營者帶來壓力，絕大多數(shù)企業(yè)改制后，國有股和國企法人股占絕對控股地位，大多國企的經(jīng)理人員還不能在管理者市場里進行選擇，自然人股東的持股比重小且分散，起不到參與決策的作用。

3、經(jīng)營者選擇問題。即要注重培養(yǎng)職業(yè)經(jīng)理人市場，保證有經(jīng)營能力的人占據(jù)經(jīng)營者崗位。委托關(guān)系的外部約束主要來自三個方面：產(chǎn)品市場的約束、人市場的約束和資本市場的約束。產(chǎn)品市場的完善使企業(yè)的經(jīng)營狀況能真正反映經(jīng)營者的經(jīng)營水平和能力；職業(yè)經(jīng)理人市場的完善能促使國有資產(chǎn)委托關(guān)系選擇市場化，是避免政企不分、提高經(jīng)營效率的關(guān)鍵。

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篇3

三大盆地發(fā)育陸相泥頁巖

中、晚三疊世發(fā)生的印支運動，使中國南方結(jié)束了海相沉積，從此轉(zhuǎn)入陸內(nèi)盆地發(fā)育演化階段，在四川盆地、江漢盆地、蘇北盆地發(fā)育了陸相富含有機質(zhì)泥頁巖。

1四川盆地

四川盆地陸相富含有機質(zhì)泥頁巖主要發(fā)育于中下侏羅統(tǒng)，包括下侏羅統(tǒng)自流井組東岳廟段、馬鞍山段、大安寨段和中侏羅統(tǒng)千佛崖組中下部，為淺湖—半深湖相沉積，主要分布于川東北地區(qū)。東岳廟段富有機質(zhì)泥頁巖厚度為40～100m，馬鞍山段為20～60m，大安寨段為40～60m，千佛崖組為40～100m。東岳廟段富有機質(zhì)泥頁巖TOC為0．51%～11．82%，平均2．09%;馬鞍山段為0．57%～0．67%，平均0．62%;大安寨段為0．58%～64%，平均1．2%;千佛崖組為0．74%～2．05%，平均1．15%。有機質(zhì)類型以II2型、III型為主，少量為II1型、I型，總體以II2型最多。有機質(zhì)演化程度適中，均主要處于凝析油—濕氣的高成熟階段，Ro主要為1．0%～1．8%。對東岳廟段富有機質(zhì)泥頁巖巖心樣品進行氦氣法和GIR法分析，所得平均孔隙度為2．49%～28%;馬鞍山段為2．01%～2．07%;大安寨段為23%～68%;千佛崖組為08%。

2江漢盆地

江漢盆地陸相富有機質(zhì)泥頁巖主要發(fā)育在古近系，包括新溝咀組下段和潛江組，主要分布在江陵凹陷、潛江凹陷、小板凹陷、陳沱口凹陷等，為鹽湖沉積。新溝咀組下段富有機質(zhì)泥頁巖厚度為50～112m，潛江組為200～723m。潛江組和新溝咀組下段TOC含量一般在1．0%左右。潛江組有機質(zhì)類型以I型、II1型為主;新溝咀組下段以II1型和II2型為主。江漢盆地古近系Ro變化范圍較大，一般在0．6%～2．0%，演化程度相對較高的地區(qū)主要集中分布在江陵、潛江、小板三個地區(qū)。

3蘇北盆地

蘇北盆地陸相富有機質(zhì)泥頁巖主要發(fā)育在古近系阜寧組二段和四段，主要分布在金湖凹陷、高郵凹陷、鹽城凹陷等，屬淺湖—半深湖相沉積。泰阜寧組二段富有機質(zhì)泥頁巖厚度為100～250m，阜寧組四段為80～200m。泰州組二段富有機質(zhì)泥頁巖TOC平均為1．28%，阜寧組二段為1．59%，阜寧組四段為1．22%。有機質(zhì)類型以I型和II1型為主。Ro變化范圍較大，為0．5%～1．81%。富有機質(zhì)泥頁巖孔隙度較低，分布在0．34%～1．28%。

區(qū)別于美國頁巖氣勘探的顯著特點

中國南方頁巖氣應(yīng)以熱成因為主，與美國已成功開發(fā)的熱成因的Barnett，F(xiàn)ayetteville，Woodford，Haynesville，Marcellus頁巖氣相比，具有明顯的差異性。

1海相泥頁巖熱演化程度偏高，多期構(gòu)造運動

疊加改造強烈，頁巖氣保存條件復(fù)雜美國已開發(fā)的熱成因頁巖氣層Ro均小于0%(見表1)，一般為1．1%～0%［2］;南方海相Ro一般大于2．0%，局部地區(qū)大于0%，熱演化程度偏高。頁巖氣賦存的熱演化程度上限目前尚無定論，但川西南研究資料顯示，Ro高達7%～5%的下志留統(tǒng)龍馬溪組頁巖，其離子束拋光掃描電鏡分析表明有機質(zhì)孔隙豐富(見圖1)，等溫吸附試驗(見圖2)說明吸附能力較強，亦即高熱演化程度頁巖也具有較好的頁巖氣賦存條件。熱演化程度不是頁巖氣賦存的關(guān)鍵因素，其關(guān)鍵在于高熱演化頁巖一般生氣高峰或熱演化定型較早，頁巖氣層形成后經(jīng)歷的改造時間長，這給頁巖氣的保存帶來了風險。一定厚度(大于30m)的頁巖對烴類氣具有自封存作用，頁巖氣對保存條件的要求沒有常規(guī)氣高。但勘探實踐證實，當頁巖氣層遭受抬升剝蝕從而埋深過淺并與地表大氣水連通或由于斷裂與地表溝通時，除游離氣散失外，吸附氣一方面由于降壓解吸變?yōu)橛坞x氣散失，另一方面由于氮氣、二氧化碳具有更強的吸附性而置換甲烷，頁巖氣保存條件喪失。與北美陸臺在歷次構(gòu)造運動中未受巨大變動不同，多陸塊、地塊拼合形成的統(tǒng)一中國南方大陸經(jīng)歷了多期次構(gòu)造運動疊加改造，隆升剝蝕強烈，斷裂極其發(fā)育，導(dǎo)致保存條件復(fù)雜。與北美頁巖氣評價較少涉及保存條件不同，生氣高峰或熱演化定型后的構(gòu)造—保存條件是南方海相頁巖氣評價的重點內(nèi)容。利用BasinMOD1－D盆模軟件，對南方海相不同類型構(gòu)造—沉積區(qū)的各套泥頁巖埋藏史和熱史進行了模擬，推斷南方海相下寒武、下志留、上二疊統(tǒng)泥頁巖主要在印支期―燕山期達到生氣高峰，在印支期―喜山早期熱演化定型。印支運動以來的多期抬升剝蝕、斷層活動，使南方海相油氣保存條件發(fā)生分異。印支期區(qū)域隆升剝蝕使揚子地塊東南緣、華南褶皺帶及華夏地塊剝蝕強烈，中三疊統(tǒng)幾乎剝蝕殆盡，上三疊統(tǒng)普遍以角度不整合覆于下三疊統(tǒng)或古生界及元古界之上;燕山期及其以后是中國南方剝蝕作用最為強烈的時期，上揚子區(qū)四川盆地陸相地層遭受強烈剝蝕，中下?lián)P子地區(qū)三疊統(tǒng)—侏羅系除陸相地層遭受剝蝕僅局部殘留外，其海相層系遭受肢解，殘留不均勻剝蝕，除上述地區(qū)外，中國南方其他地區(qū)僅局部殘留陸相地層，海相地層剝蝕強烈。經(jīng)過多期構(gòu)造運動疊加改造后，中國南方斷層發(fā)育，有形成時間較早的主干斷層(構(gòu)造邊界大斷層和一些長期活動的深斷裂)以及晚期發(fā)育的大量張性正斷層。平面上，主干斷層在大巴山、大洪山逆沖褶皺帶，中揚子江漢盆地、湘鄂西地區(qū)，下?lián)P子蘇皖南斷塊區(qū)、江南隆起懷玉山、雪峰構(gòu)造帶，滇黔桂大部分地區(qū)十分發(fā)育，一般5～10條，多的可達15條，如雪峰構(gòu)造帶南緣、康滇隆起區(qū);而四川盆地、婁山斷褶帶、蘇皖北斷塊區(qū)、湘中桂東北斷褶帶、桂中坳陷則相對發(fā)育較少，一般2～3條(見圖3)。晚期正斷層則主要發(fā)育在以齊岳山斷層向南西經(jīng)遵義北、六盤水、曲靖抵康滇隆起一線以東的地區(qū)，以西為正斷層不發(fā)育區(qū)。綜合斷裂、剝蝕和蓋層條件，南方海相頁巖氣保存條件有利的地區(qū)是四川盆地及其周緣(見圖4)。保存條件較好的地區(qū)包括江漢盆地、蘇北盆地、黔中隆起及其周緣、南盤江坳陷、桂中坳陷、湘中坳陷和十萬大山盆地。南方海相頁巖氣原始地質(zhì)條件較好，四川盆地及其周緣保存條件較好，是南方海相頁巖氣規(guī)模勘探開發(fā)現(xiàn)實區(qū)。

2陸相泥頁巖TOC、孔隙度相對較低

四川盆地中下侏羅統(tǒng)、江漢盆地古近系、蘇北盆地白堊系―古近系頁巖氣保存條件較好，已勘探開發(fā)眾多致密儲層油氣田。但與美國已成功開發(fā)的熱成因頁巖氣相比，TOC、孔隙度相對較低。美國已開發(fā)的熱成因頁巖氣層TOC一般大于2．0%(見表2)，總孔隙度一般為0%～8．0%［2］;南方三大陸相盆地TOC平均在1．0%～2．0%，總孔隙度除四川盆地川東北地區(qū)大安寨段、千佛崖組外，均明顯偏低。南方陸相TOC明顯偏低，可能與南方陸相湖盆范圍相對局限、沉積速率較快、有機質(zhì)被稀釋有關(guān)，具體原因尚待進一步評價研究。富有機質(zhì)泥頁巖中孔隙包含有機孔和無機孔兩部分，其孔隙度影響因素較多。南方陸相孔隙度明顯偏低，一方面與TOC明顯偏低相對應(yīng)，在熱演化程度相同的情況下，有機孔隙發(fā)育與TOC呈正相關(guān)關(guān)系;另一方面，與熱演化程度相關(guān)，Jarvie等(2010年)研究認為，隨著有機碳向烴類和碳質(zhì)殘渣轉(zhuǎn)化，孔隙空間將會顯著增加(見圖5)［3］。四川盆地富有機質(zhì)泥頁巖孔隙度較高，可能與其較高的熱演化程度相關(guān)。泥頁巖中無機孔應(yīng)該與礦物成分和成巖作用相關(guān)。南方三大盆地陸相泥頁巖中，四川盆地中下侏羅統(tǒng)具有適中的熱演化程度和較高的孔隙度，勘探開發(fā)潛力較大。

3地表條件復(fù)雜

頁巖氣的勘探開發(fā)需要大規(guī)模的壓裂，因此對地表條件要求比較苛刻。美國本土的地形特征是東西兩側(cè)高，中間低，沒有東西走向的山脈。東部為阿巴拉契亞山脈和大西洋沿岸低地，西部屬科迪勒拉山系，中部為大平原，從北到南貫穿整個美國中部，約占美國國土面積的二分之一。而我國南方地區(qū)中高山地形多，海拔落差較大，局部的丘陵、平原地區(qū)亦湖泊眾多、水網(wǎng)發(fā)達，總體地表條件復(fù)雜，為頁巖氣勘探與開發(fā)帶來一定困難。地形在一定程度上是以地質(zhì)構(gòu)造為基礎(chǔ)的。中國南方復(fù)雜的地質(zhì)構(gòu)造決定了中國南方地形復(fù)雜。

篇4

1、財務(wù)管理觀念的創(chuàng)新

隨著網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟的發(fā)展、財務(wù)管理環(huán)境的變化、財務(wù)管理方法的創(chuàng)新，企業(yè)必須全方位更新理財觀念：

①樹立風險價值觀念。在金融風暴席卷全球的殘酷現(xiàn)實面前，企業(yè)必須樹立風險理財觀念，增強風險防范意識，建立健全財務(wù)預(yù)警機制，提高企業(yè)的抗風險能力。

②樹立安全和保密觀念。網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的普及、應(yīng)用能使財務(wù)管理更好地發(fā)揮在提高經(jīng)營管理和規(guī)避運營風險方面的作用，但需樹立安全和保密觀念，加強網(wǎng)絡(luò)運用的安全和保密工作。

③樹立知識管理觀念。企業(yè)財務(wù)管理必須重視對知識和人力等無形資本的管理。知識管理的出發(fā)點是把最大限度地掌握和利用知識資本作為提高企業(yè)競爭力的關(guān)鍵，創(chuàng)造性地運用和發(fā)展知識，對企業(yè)實行新時代的財務(wù)管理。

2、財務(wù)管理目標的創(chuàng)新

企業(yè)財務(wù)管理目標是與經(jīng)濟發(fā)展密切相連的,這一目標的建立是伴隨著經(jīng)濟形態(tài)的轉(zhuǎn)化而不斷深化。現(xiàn)今的經(jīng)濟向知識經(jīng)濟轉(zhuǎn)化，知識的不斷增加、更新和加速應(yīng)用，深刻影響著企業(yè)經(jīng)營管理活動的各個方面，使企業(yè)財務(wù)管理的目標向更高層次演化。原有追求企業(yè)自身利益和財富最大化的目標，將轉(zhuǎn)向知識最大化的財務(wù)管理目標。首先知識最大化目標可以減少企業(yè)股東以外的當事人對企業(yè)經(jīng)營目標的抵觸行為,防止企業(yè)不顧經(jīng)營者、債權(quán)人及廣大職工的利益去追求股東權(quán)益最大化。其次,知識最大化的目標不排斥物質(zhì)資本的作用，它是有形物質(zhì)資本和無形知識資本在較短時間內(nèi)最佳組合運營的結(jié)果。第三，知識最大化目標能兼顧企業(yè)內(nèi)外各方面的利益,達到企業(yè)目標和社會目標的和諧統(tǒng)一。

3、財務(wù)管理手段的創(chuàng)新

隨著高新技術(shù)的迅速發(fā)展和互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的普及，傳統(tǒng)的財務(wù)管理手段已不再適應(yīng)市場經(jīng)濟快速發(fā)展的需要，財務(wù)管理正在向網(wǎng)絡(luò)財務(wù)管理轉(zhuǎn)變，網(wǎng)絡(luò)財務(wù)管理的優(yōu)勢——計算機軟件系統(tǒng)和會計核算與管理的完美統(tǒng)一越來越明顯。在網(wǎng)絡(luò)財務(wù)管理中，距離已不再是管理上的難題，任何物理距離都變成鼠標距離，財務(wù)管理的能力可以延伸到管理的任何一點。網(wǎng)絡(luò)財務(wù)的出現(xiàn)，極大地拓展和延伸了財務(wù)的管理能力，必將提高財務(wù)管理效率和企業(yè)管理水平。

4、財務(wù)管理制度的創(chuàng)新

財務(wù)管理創(chuàng)新的成效如何，決定于財務(wù)管理制度是否能掃除來自企業(yè)內(nèi)部的障礙，建立起高效而有序的財務(wù)管理秩序。因而，財務(wù)管理制度如何實現(xiàn)有效的創(chuàng)新，是解決問題的關(guān)鍵。因此，企業(yè)要在遵守合法性、適應(yīng)市場性、切合企業(yè)實際性、責權(quán)利相結(jié)合性、科學合理性等原則下創(chuàng)新財務(wù)管理制度。知識經(jīng)濟時代，知識積累、人力資本積累與技術(shù)創(chuàng)新成了推動現(xiàn)代經(jīng)濟增長的最主要的新資源因素。因此，企業(yè)的財務(wù)管理制度創(chuàng)新就必須充分開發(fā)人力資本，引導(dǎo)企業(yè)內(nèi)部大量的配置于非生產(chǎn)經(jīng)營活動的人力資本轉(zhuǎn)向與生產(chǎn)經(jīng)營活動，促使企業(yè)的經(jīng)濟活動狀況由粗曠式轉(zhuǎn)向集約式經(jīng)營。

5、財務(wù)人員工作能力創(chuàng)新

企業(yè)的競爭，說到底是人才的競爭。全面提升企業(yè)的財務(wù)管理水平，是要依靠一支高素質(zhì)的財務(wù)管理人員來實現(xiàn)和完成。但財務(wù)人員大量時間精力耗費在日常核算之中,知識老化嚴重,理財觀念滯后,理財方法落后,缺乏創(chuàng)新精神和創(chuàng)新能力,難以滿足改革和發(fā)展的要求。應(yīng)加快建立有利于優(yōu)秀人才脫穎而出的選拔使用機制,不斷調(diào)整和優(yōu)化人員結(jié)構(gòu),強調(diào)其職業(yè)判斷能力、溝通協(xié)調(diào)能力和知識更新能力,提高財務(wù)人員的工作創(chuàng)新能力,切實提高財務(wù)隊伍的整體素質(zhì),為企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展提供人才上的支持和保證。

二、財務(wù)管理創(chuàng)新應(yīng)堅持的原則

1、要簡便易行，目標明確。

財務(wù)管理創(chuàng)新必須簡便易行、目標明確，否則會造成混亂，也容易出故障。舉凡有效的財務(wù)管理創(chuàng)新都應(yīng)當以具體、明確、有計劃的應(yīng)用為目標，應(yīng)當以滿足具體要求，產(chǎn)生具體最終結(jié)果為明確目標。

2、要結(jié)合實際，力求實用。

企業(yè)財務(wù)管理創(chuàng)新應(yīng)面向企業(yè)實用目標，而不是過分強調(diào)在各方面要有大的飛躍。要結(jié)合實際，因企制宜進行財務(wù)管理創(chuàng)新。不必追求宏大效應(yīng)和規(guī)模，并且留有足夠的時間對創(chuàng)新工作進行必要的調(diào)整。

3、要面向現(xiàn)在，持續(xù)創(chuàng)新。

不是為將來，而是為現(xiàn)在進行財務(wù)管理創(chuàng)新。必須是對現(xiàn)在的人有用，而且能在當前應(yīng)用。同時,將創(chuàng)新貫穿于企業(yè)發(fā)展的始終，為可持續(xù)發(fā)展提供一種動力和源泉。

4、要優(yōu)化環(huán)境，廣泛參與。

要培養(yǎng)創(chuàng)新精神,激勵財務(wù)管理創(chuàng)新者們勤奮工作,勇于獻身。要形成有利于企業(yè)財務(wù)管理創(chuàng)新的環(huán)境,要善于發(fā)現(xiàn)并贊揚創(chuàng)新者,容許企業(yè)財務(wù)管理改革失敗。要發(fā)動各方面自始至終參與企業(yè)財務(wù)管理創(chuàng)新活動，提高企業(yè)財務(wù)管理創(chuàng)新的效率。

三、財務(wù)管理創(chuàng)新的主要途徑

財務(wù)管理要促進和實現(xiàn)創(chuàng)新,在客觀上要求進行全方位的制度改革,營造一種驅(qū)動創(chuàng)新、以創(chuàng)新為基礎(chǔ)的社會環(huán)境及經(jīng)濟運行機制，為財務(wù)管理創(chuàng)新提供強有力的動力源泉。具體而言,企業(yè)財務(wù)管理創(chuàng)新的途徑主要包括以下五個方面:

1、營造良好的創(chuàng)新氛圍。環(huán)境對創(chuàng)造有著重要的影響力,處在較為緊密人際關(guān)系中的管理領(lǐng)域創(chuàng)新更是如此。由于人的素質(zhì)水平和權(quán)力因素的作用,可能造成氣氛壓抑的環(huán)境,使人的價值表達受到壓制,人的自信心泯滅,人的安全和穩(wěn)定意識、人的被強迫和雇傭的意識將超過創(chuàng)造意識,這將成為創(chuàng)新的巨大障礙。創(chuàng)新氛圍的形成主要依賴于領(lǐng)導(dǎo)者方面的原因,因此,領(lǐng)導(dǎo)者應(yīng)改進領(lǐng)導(dǎo)方法,增強群眾觀念和民主意識,

營造平等、民主、和諧的財務(wù)管理“軟”環(huán)境,有利于創(chuàng)新精神的萌生,激發(fā)管理者的創(chuàng)新動力。同時,要加大輿論宣傳力度,大力提倡和鼓勵創(chuàng)新,使全公司上下形成一股“比、趕、超”的創(chuàng)新競爭勢頭,為創(chuàng)新者營造良好的創(chuàng)新氛圍,最大限度激發(fā)創(chuàng)新者的創(chuàng)新動力。

2、確立正確的創(chuàng)新目標。財務(wù)管理創(chuàng)新的目標,即為管理創(chuàng)新主體創(chuàng)新時想要達成的最終結(jié)果。財務(wù)管理的目標在創(chuàng)新開始之時便已存在于創(chuàng)新主體的意識之中或其創(chuàng)新計劃之內(nèi),它不是獨立的,而是與財務(wù)管理目標體系有著密切的關(guān)聯(lián)。一切創(chuàng)新活動都是追求目標的行為,目標是構(gòu)成管理者創(chuàng)新活動經(jīng)久不衰的動機和動力。財務(wù)管理創(chuàng)新目標一旦設(shè)定就成為管理創(chuàng)新行動的導(dǎo)向,每向創(chuàng)新目標逼近一步,就會給創(chuàng)新主體帶來成就感,對創(chuàng)新的預(yù)期收益就越大,從而更加激發(fā)創(chuàng)新者進一步創(chuàng)新,保持創(chuàng)新的持久動力。

3、拓展廣闊的創(chuàng)新空間。財務(wù)管理創(chuàng)新動力不足,創(chuàng)新程度不高,主要在于創(chuàng)新空間的狹窄。因此,為創(chuàng)新主體提供和拓展廣闊的創(chuàng)新空間十分必要。企業(yè)不僅要為財務(wù)管理創(chuàng)新提供良好的基礎(chǔ)工程,而且要營造有利于財務(wù)管理創(chuàng)新的政策、體制、法律、法規(guī)和文化環(huán)境,使創(chuàng)新者能夠有充分選擇的余地和創(chuàng)新空間,有效地激發(fā)其創(chuàng)新動力,不斷創(chuàng)造出最適合企業(yè)經(jīng)濟管理的創(chuàng)新成果。

4、建立健全創(chuàng)新獎勵制度。完善的獎勵制度能滿足個人不同程度的需要,有效激發(fā)人的潛在的創(chuàng)新動力。因此,要按照創(chuàng)新者的創(chuàng)新績效和成果,實施靈活多樣的獎勵方式,將物質(zhì)獎勵和精神獎勵相結(jié)合對創(chuàng)新主體進行獎勵,以滿足個人不同層次的需要,從而產(chǎn)生較大的創(chuàng)新激勵。隨著生產(chǎn)力水平和人員素質(zhì)的提高,應(yīng)把激勵重心逐漸轉(zhuǎn)移到以滿足較高層次需要,即社交、自尊、自我實現(xiàn)需要的精神激勵上去。

5、提供優(yōu)質(zhì)的創(chuàng)新環(huán)境。一要改善工作“硬”環(huán)境。財務(wù)管理創(chuàng)新不僅需要高素質(zhì)的人才,而且需要為之提供良好的工作環(huán)境。改善辦公條件,對辦公設(shè)備進行技術(shù)改進,加大利用計算機、電傳、網(wǎng)絡(luò)等高科技技術(shù),降低創(chuàng)新的信息成本、操作成本,加大財務(wù)管理的創(chuàng)新動力。二要培育良好的競爭環(huán)境。充分有效地競爭是財務(wù)管理創(chuàng)新的重要外部推動力量,沒有競爭就沒有危機感,就缺乏創(chuàng)新動機,競爭是創(chuàng)新的“助推器”,因此,要根據(jù)市場經(jīng)濟規(guī)律,加快與市場接軌的創(chuàng)新體系的培育,營造一種充分、公正、有效的競爭環(huán)境,形成“創(chuàng)新—應(yīng)用—推廣—再創(chuàng)新”的良性創(chuàng)新鏈環(huán)。三要提供完善的制度環(huán)境。制度環(huán)境即基礎(chǔ)性制度，要建立健全與市場經(jīng)濟相適應(yīng)的具有企業(yè)獨自特色的財務(wù)管理法律、法規(guī)、制度體系,為財務(wù)管理提供良好的制度環(huán)境,使創(chuàng)新主體的創(chuàng)新動力得到有效發(fā)揮。

經(jīng)濟危機的出現(xiàn)，對于每一個行業(yè)，既是機遇，也是挑戰(zhàn)。而只有創(chuàng)新，才能夠使一個企業(yè)迎接挑戰(zhàn)。創(chuàng)新是財務(wù)管理的一個永恒的主題，也是一項復(fù)雜的系統(tǒng)工程，需要各方面的長期不懈的努力，很多方面都還有待于我們?nèi)ヌ剿魅ネ晟啤?/p>

篇5

1.豐富指標體系的設(shè)計目標。

指標體系設(shè)計上堅持提升集約化和精益化管理水平原則：一是提升財務(wù)評價與公司目標的聯(lián)動性，促進向集約化運作轉(zhuǎn)變，發(fā)揮源頭導(dǎo)向作用；二是提高財務(wù)評價對公司戰(zhàn)略的敏感性，突出財務(wù)評價對生產(chǎn)經(jīng)營的導(dǎo)向作用；三是從多個角度設(shè)置財務(wù)評價指標體系，滿足公司經(jīng)營績效分析和輔助決策支持需求；四是夯實財務(wù)基礎(chǔ)工作，提升公司財務(wù)專業(yè)管理水平，提高財務(wù)人員專業(yè)素質(zhì)，為提升集約化管理水平提供根本保障。

2.分類設(shè)計財務(wù)評價指標。

充分考慮指標設(shè)計的時效性、易觀測性和可考量性，確保所設(shè)計的指標便于操作和管理。具體在評價指標設(shè)計過程中，對指標的內(nèi)容、層次進行深入的分析和挖掘，再結(jié)合公司實際情況構(gòu)建財務(wù)評價指標體系。定量指標方面，以國網(wǎng)公司資產(chǎn)經(jīng)營同業(yè)對標指標為基礎(chǔ)，結(jié)合公司實際情況，針對經(jīng)營管理中需重點關(guān)注和解決的問題，優(yōu)化完善資產(chǎn)經(jīng)營同業(yè)對標指標，引導(dǎo)基層單位從片面的財務(wù)績效考核向提升財務(wù)管理整體水平方面轉(zhuǎn)變。定性指標方面，以突出財務(wù)管理性、提升工作主觀努力性、減少客觀性因素為原則，修訂每年財務(wù)管理定性評價、財力集約化管理、資產(chǎn)經(jīng)營管理對標體系。

3.加強指標體系的系統(tǒng)性建設(shè)。

零散孤立的財務(wù)指標分析價值不高，只有將孤立的指標組合起來形成體系，才能深刻、全面地反映公司經(jīng)營管理中存在的問題。為此，財務(wù)評價指標根據(jù)數(shù)據(jù)來源的不同，分為純財務(wù)指標、純業(yè)務(wù)指標和混合型指標；指標主題則是根據(jù)財務(wù)分析的目的類型，搭建出相互關(guān)聯(lián)的財務(wù)指標體系，深刻反映公司經(jīng)營管理過程中各方面的情形。

4.做好指標體系的導(dǎo)向化建設(shè)。

根據(jù)國網(wǎng)公司年度財力集約化考評體系專業(yè)分值分布情況并結(jié)合當年財務(wù)工作安排，公司將對供電類單位納入評價的預(yù)算管理、會計信息、電價電費、資金管理、資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)、稽核評價6個專業(yè)基本分權(quán)重設(shè)置為：15%、15%、14%、14%、28%、14%；對非供電類單位納入評價的5個專業(yè)（電價電費專業(yè)不評價）基礎(chǔ)評價得分按實際分乘以100/86的權(quán)重調(diào)整為100分；年度總分=季度基礎(chǔ)分加權(quán)平均+鼓勵加分；鼓勵加分項滿分10分，對于典型經(jīng)驗轉(zhuǎn)化、管理創(chuàng)新、人才建設(shè)等加分項中不具有對應(yīng)工作內(nèi)容的指標不予加分。

二、控過程，多維評價手段并舉

建成財務(wù)評價指標體系僅實現(xiàn)源頭導(dǎo)向作用，實施的效果還取決于財務(wù)評價的執(zhí)行是否到位。為此，公司依托信息技術(shù)平臺，引入指標動態(tài)調(diào)整機制，同時借助對標排名、財務(wù)稽核、風險監(jiān)控等多維評價手段，努力踐行財務(wù)評價過程，確保將財務(wù)評價指標源頭導(dǎo)向落到實處，切實提高公司集約化管理水平。

1.實施評價指標動態(tài)調(diào)整。

在傳統(tǒng)財務(wù)評價工作中，指標體系相對固定，更新速度較慢。近年來，隨著外部環(huán)境變化的不斷加快，公司發(fā)展目標的不斷調(diào)整，傳統(tǒng)的靜態(tài)指標體系已經(jīng)不能適應(yīng)公司的發(fā)展需要。為此，公司建立了指標動態(tài)調(diào)整機制，以適應(yīng)公司不同發(fā)展階段的需要。在篩選、甄別、歸納定量與定性財務(wù)指標的基礎(chǔ)上，以提升集約化管理水平為目標，實施財務(wù)評價指標體系的動態(tài)調(diào)整，從相關(guān)性、可管理性兩大維度對指標庫進行分析，確定每年的評價重點，有效銜接資產(chǎn)經(jīng)營管理對標體系。

2.實施同業(yè)對標排名。

借助同業(yè)對標排名，實施財務(wù)評價，包括資產(chǎn)經(jīng)營、財務(wù)專業(yè)管理、財務(wù)工作三個方面的同業(yè)對標。資產(chǎn)經(jīng)營同業(yè)對標方面，按照國網(wǎng)公司提出的全面拓展同業(yè)對標深度廣度的要求，深入剖析現(xiàn)狀、尊重實際、爭取突破，積極發(fā)揮資產(chǎn)經(jīng)營對標對公司經(jīng)營管理的源頭導(dǎo)向作用。財務(wù)專業(yè)管理對標方面，每年根據(jù)當前財務(wù)管理需要，設(shè)定財務(wù)專業(yè)對標主題，在基層單位范圍內(nèi)開展對標工作，以經(jīng)驗交流會的形式，組織各專業(yè)標桿候選單位進行經(jīng)驗交流，通過講解演示，現(xiàn)場投票的方式?jīng)Q定管理專業(yè)標桿，入選公司典型經(jīng)驗庫，發(fā)揮典型經(jīng)驗的引路作用，在公司系統(tǒng)內(nèi)營造“比、學、趕、幫、超”的良好氛圍。財務(wù)工作對標方面，加強財務(wù)工作精益化、標準化建設(shè)，維護財務(wù)工作秩序，夯實會計基礎(chǔ)工作，防范財務(wù)風險，提高工作效率。

3.實施財務(wù)稽核。

構(gòu)建財務(wù)稽核規(guī)則庫和財務(wù)稽核專家?guī)?，依托稽?ldquo;雙庫”大力開展財務(wù)稽核活動，確保財務(wù)評價實施。在稽核過程中，公司同時做好把握兩個“結(jié)合”，即現(xiàn)場稽核與在線稽核、日常稽核與專項稽核相結(jié)合，成效顯著。其中，在線稽核工作依托公司一體化信息平臺，根據(jù)稽核規(guī)則庫所設(shè)立的規(guī)則，逐步建立常態(tài)化的在線稽核工作機制。通過在稽核系統(tǒng)中設(shè)置稽核取數(shù)關(guān)系及問題判斷標準，對各單位的財務(wù)和業(yè)務(wù)信息實施自動過濾、網(wǎng)上查證、在線分析，定期通報在線稽核情況及有關(guān)結(jié)果，實現(xiàn)了過程、狀態(tài)的及時分析。

三、重結(jié)果，實現(xiàn)評價閉環(huán)管理

1.分析結(jié)果，持續(xù)改進財務(wù)評價。

重結(jié)果分析是實現(xiàn)財務(wù)評價閉環(huán)管理的前提條件。公司牢牢把握集約化管理“橫向融合，縱向集中”特征，在分析過程中堅持做到“兩個深入”，即橫向分析延伸至業(yè)務(wù)前端，縱向分析深入至底層責任單元，力求抓住本質(zhì)，為財務(wù)評價其他業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)工作奠定扎實基礎(chǔ)。注重將財務(wù)評價分析結(jié)果反饋至財務(wù)評價的各個業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，利用分析結(jié)果持續(xù)改進財務(wù)評價體系，實現(xiàn)財務(wù)評價的閉環(huán)管理。

2.考核預(yù)警，確保財務(wù)評價落實。

篇6

【關(guān)鍵詞】企業(yè)價值；評估；研究

企業(yè)價值評估是將一個企業(yè)作為一個有機整體，依據(jù)其擁有或占有的全部資產(chǎn)狀況和整體獲利能力，并充分考慮影響企業(yè)獲利能力的諸因素，對企業(yè)整體公允市場價值進行綜合性評估。企業(yè)價值評估方法有成本法，收益法和市場法。

一、企業(yè)價值評估方法選擇的原則

（一）客觀公正的原則

客觀性原則要求在選擇價值評估方法的時候應(yīng)始終站在客觀的立場上，堅持以客觀事實為依據(jù)的科學態(tài)度，盡量避免用個人主觀臆斷來代替客觀實際，盡可能排除人為的主觀因素，擺脫利益沖突的影響，依據(jù)客觀的資料數(shù)據(jù)，進行科學的分析、判斷，選擇合理的方法。公正性原則要求評估人員客觀的闡明意見，不偏不倚的對待各利益主體。客觀、公正這一原則不僅具有方法選擇上的指導(dǎo)意義，而且從評估人員素質(zhì)的角度對方法選擇做了要求。

（二）成本效率的原則

評估機構(gòu)作為獨立的經(jīng)濟主體之一，也需要獲取利潤以促進企業(yè)的生存、發(fā)展，因而在評估方法選擇時，要考慮各種評估方法耗用的物質(zhì)資源、時間資源及人力資源，在法律、規(guī)范允許的范圍內(nèi)及滿足委托企業(yè)評估要求的前提下，力求提高效率、節(jié)約成本。只有如此，才能形成委托企業(yè)和評估機構(gòu)互動發(fā)展的雙贏模式，更有利于評估機構(gòu)增強自身實力，提高服務(wù)水平。

（三）風險防范的原則

企業(yè)價值評估的風險可以界定為：“由于評估人員或者機構(gòu)在企業(yè)價值評估的過程中對目標企業(yè)的價值作了不當或錯誤的意見而產(chǎn)生的風險”，根據(jù)這一定義，企業(yè)價值評估中的風險可分為外部風險和內(nèi)部風險。外部風險是指評估機構(gòu)的外部因素客觀上阻礙和干擾評估人員對被評估企業(yè)實施必要的和正常的評估過程而產(chǎn)生的風險。內(nèi)部風險是指由于評估機構(gòu)的內(nèi)部因素導(dǎo)致評估人員對擬評估企業(yè)的價值作了不當或錯誤的意見而產(chǎn)生的風險。顯然，企業(yè)價值評估方法的選擇作為價值評估中的一個環(huán)節(jié)，可能會由于方法選擇的不當帶來評估風險?；诖?，在選擇評估方法的時候要有強的風險防范意識，綜合考慮各種因素，分析可能產(chǎn)生的評估風險，做出客觀、合理的價值評估方法選擇。

二、企業(yè)價值評估方法運用的條件

（一）運用成本法進行企業(yè)價值評估的條件

一是進行價值評估時目標企業(yè)的表外項目價值，如管理效率、自創(chuàng)商譽、銷售網(wǎng)絡(luò)等，對企業(yè)整體價值的影響可以忽略不計；二是資產(chǎn)負債表中單項資產(chǎn)的市場價值能夠公允客觀反映所評估資產(chǎn)的價值；三是投資者購置一項資產(chǎn)所愿意支付的價格不會超過具有相同用途所需的替代品所需的成本。

（二）選擇收益法進行企業(yè)價值評估的條件

一是投資主體愿意支付的價格不應(yīng)超過目標企業(yè)按未來預(yù)期收益折算所得的現(xiàn)值；二是目標企業(yè)的未來收益能夠合理地預(yù)測，企業(yè)未來收益的風險可以客觀地進行估算，也就是說目標企業(yè)的未來收益和風險能合理的予以量化；三是被評估企業(yè)應(yīng)具持續(xù)的盈利能力。

（三）采用市場法進行企業(yè)價值評估的條件

一是要有一個活躍的公開市場，公開市場指的是有多個交易主體自愿參與且他們之間能進行平等交易的市場，這個市場上的交易價格代表了交易資產(chǎn)的行情，即可認為是市場的公允價格；二是在這個市場上要有與評估對象相同或者相似的參考企業(yè)或者交易案例；三是能夠收集到與評估相關(guān)的信息資料，同時這些信息資料應(yīng)具有代表性、合理性和有效性。三、企業(yè)價值評估方法的運用

（一）成本法的運用

成本法是指在評估一個企業(yè)價值時，把這個企業(yè)的全部資產(chǎn)按評估時的現(xiàn)時重置資本扣減各項損耗來計算企業(yè)價值的方法。成本法評估企業(yè)價值，實際上就是在資產(chǎn)清查和審計的基礎(chǔ)上將企業(yè)整體資產(chǎn)化整為零，以單項資產(chǎn)的評估為起點，對各項有形資產(chǎn)、無形資產(chǎn)分別根據(jù)各自的特點和使用狀況，用重置資本減去貶值來確定各組成要素資產(chǎn)的個別價值，最后將全部資產(chǎn)進行加和。一個企業(yè)的整體價值并不等于企業(yè)各單項資產(chǎn)的價值之和，單項資產(chǎn)組合需要組織成本，組合后的資產(chǎn)整體價值還會發(fā)生增值。對一個企業(yè)的價值評估，主要是對發(fā)生了增值的資產(chǎn)整體進行評估，是對其未來服務(wù)潛能產(chǎn)生的收益評估。換言之，價值評估應(yīng)該是對企業(yè)內(nèi)在價值、經(jīng)濟價值的評估，著眼于未來。而成本法著眼于現(xiàn)在資產(chǎn)的重置價值，所以從嚴格意義上來說，成本法并不是評估企業(yè)價值的方法。當然，成本法非常適合每一單項資產(chǎn)的單獨評估，我國目前還處于計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟的轉(zhuǎn)軌階段，市場經(jīng)濟不完善，產(chǎn)權(quán)交易市場不發(fā)達，大量的國有和集體企業(yè)要進行改制重組、拍賣兼并，沒有交易活躍的市場作比較，只能對企業(yè)實有資產(chǎn)進行客觀的評估。

（二）收益法的運用

收益法通常又被稱作收益現(xiàn)值法。我們在進行資產(chǎn)評估時有一個重要的方法是收益現(xiàn)值法。收益現(xiàn)值法是指通過估算被評估資產(chǎn)在未來尚可使用年限內(nèi)的預(yù)期收益，并采用適當?shù)恼郜F(xiàn)率折現(xiàn)成現(xiàn)值，然后累加求和，得出被評估資產(chǎn)的評估值的一種資產(chǎn)評估方法。運用收益現(xiàn)值法進行資產(chǎn)評估時，是以該資產(chǎn)投入使用后連續(xù)獲利為基礎(chǔ)的。另外，投資者投資購買該項資產(chǎn)時，一般要進行可行性分析，其預(yù)計的內(nèi)部回報率只有在超過評估時的折現(xiàn)率時才肯支付相應(yīng)貨幣額來購買該項資產(chǎn)。收益法通常被認為比成本法和市場法更適用于企業(yè)價值評估，特別是在涉及為企業(yè)并購服務(wù)時。收購者投資于目標企業(yè)是預(yù)期能獲取未來收益，但是這種預(yù)期的未來收益因具有不確定性而蘊含著風險。收益法為量化影響企業(yè)價值的這些關(guān)鍵變量提供了路徑。但是，并非所有的企業(yè)價值評估均適用收益法。在運用收益法對企業(yè)價值進行評估時，必要的前提是判斷企業(yè)是否具有持續(xù)的盈利能力且能夠被合理的計量。只有當企業(yè)具有持續(xù)的盈利能力且能夠被合理的計量時，運用收益法對企業(yè)進行價值評估才具有意義。

（三）市場法的運用

經(jīng)濟理論和生活常識告訴我們，類似的資產(chǎn)應(yīng)該有類似的價格，一個理性的投資者，在一個公開透明的市場上，購買一項資產(chǎn)的價格，不會高于有相同效用的替代品的價格。我們對一個企業(yè)的價值進行評估，通過比較市場上相似或相近的可比企業(yè)公允交易價格，經(jīng)過類比分析，適當修正后得到目標企業(yè)的價值，這就是市場法。在市場經(jīng)濟發(fā)達的國家，企業(yè)交易市場活躍，人們對企業(yè)價值的判斷更信賴于市場的眼光。市場交易的價格更具有說服力，它是被交易企業(yè)對于購買者的內(nèi)在經(jīng)濟價值，投資者購買了它，說明它能夠為購買者帶來現(xiàn)金流量。而用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法計算企業(yè)的價值，當這個企業(yè)一直虧損時，無法預(yù)測其現(xiàn)金流量，但假若這個企業(yè)有很大的改造潛力，或其自身存在多年已具有一定知名度，有一定的客戶資源和銷售市場，投資人購買這個企業(yè)后進行重整，完全可以使其變?yōu)橛髽I(yè)，為投資者帶來滾滾財源。所以用市場法可以評估企業(yè)的真實內(nèi)在價值，因基于市場導(dǎo)向，接近現(xiàn)實，故容易為當事各方所接受和理解。

【參考文獻】

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篇7

關(guān)鍵詞 平衡計分卡（BSC）；民營企業(yè)；績效評價

一、基本理論

（一）BSC的基本理論

平衡計分卡(Balance Score Card，簡稱BSC)是由哈佛商學院Rokerts.Kaplan和David P.Norton于1992年發(fā)明的一種績效評估和管理工具。平衡計分卡體現(xiàn)了一種管理思想，其一是只有量化的指標才是可以考核的；必須將要考核的指標進行量化。其二是組織愿景的達成要考核多方面的指標，而不僅僅是財務(wù)要素，還應(yīng)該包括客戶的、內(nèi)部效率的和未來成長性的非財務(wù)指標。具體來說，平衡計分卡是一種以信息為基礎(chǔ)的戰(zhàn)略管理工具，分析哪些是完成企業(yè)使命的關(guān)鍵成功因素以及評價這些關(guān)鍵成功因素的項目，并不斷檢查審核這一過程，以通過績效評價促使企業(yè)完成目標。平衡計分卡是一種多維管理體系，通過財務(wù)、顧客、內(nèi)部運作流程及員工學習能力四個層面來實施策略管理。這四個方面分別用一系列的指標來描述，各個指標與企業(yè)的信息系統(tǒng)集成，四個方面的指標通過因果關(guān)系聯(lián)系，構(gòu)成一個完成的評價考核體系。

（二）績效評價的基本理論

由于對績效評價的研究廣泛地散見于管理學、組織行為學、人力資源管理中，學者們視角不同，從而仁者見仁、智者見智的命運似乎不可避免。迄今為止，學術(shù)界對績效評價內(nèi)涵的認識和理解尚未達成共識。一般講，績效評價體系是決策支持系統(tǒng)的一個子系統(tǒng)，狹義的績效評價只包括評價指標體系部分，不包括對評價結(jié)果進行事后的報酬制度，廣義的績效評價體系作為一個完整的系統(tǒng)不僅包括績效評價指標的設(shè)計部分，還包括對績效評價的主體、客體、對象、環(huán)境研究以及事后的報酬制度，因此，廣義的績效評價也叫做績效管理。本文研究的是狹義的績效評價。

（三）平衡計分卡績效評價的優(yōu)勢

相對于傳統(tǒng)評價手段，平衡計分卡的績效評價克服了財務(wù)評價的缺陷，尋求財務(wù)與非財務(wù)的衡量之間、短期與長期的目標之間、結(jié)果指標與驅(qū)動指標之間、及外部和內(nèi)部的績效之間的平衡狀態(tài)?？蓮乃膫€角度來衡量其平衡。

1．外部衡量及內(nèi)部衡量間的平衡

其中外部衡量強調(diào)財務(wù)方面(就股東而言)、及顧客方面(就顧客而言)，內(nèi)部衡量強調(diào)內(nèi)部企業(yè)流程面及學習與成長方面。

2．長期與短期的平衡

在平衡計分卡中，既包含了成本、利潤等短期指標，也包含了客戶滿意度、培訓次數(shù)等長期指標。

3．主觀衡量及客觀衡量的平衡

在平衡計分卡中，既包含了客戶滿意度、雇員滿意度等主觀評價指標，也包含了利潤、投資報酬率、培訓次數(shù)等客觀評價指標。

4．財務(wù)與非財務(wù)的平衡

在平衡計分卡中既包括了利潤、投資報酬率等財務(wù)性的指標，又包括了顧客保持率、雇員滿意度等非財務(wù)性的指標。

二、新疆民營企業(yè)平衡計分卡績效評價的必要性

（一）新疆民營企業(yè)績效評價的現(xiàn)狀

改革開放以來，特別是近幾年，新疆維吾爾自治區(qū)的民營經(jīng)濟發(fā)展迅速，一大批民營企業(yè)如雨后春筍，不斷成長壯大。從新疆民營企業(yè)所涉及的行業(yè)來看，已遍及工業(yè)、農(nóng)業(yè)、商業(yè)、運輸業(yè)、建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、社會服務(wù)業(yè)、衛(wèi)生體育事業(yè)、教育事業(yè)、文化事業(yè)、旅游業(yè)和科研、律師等行業(yè)。并涌現(xiàn)了一批資產(chǎn)上千萬元、上億元的大戶，出現(xiàn)了一批緊緊圍繞新疆資源優(yōu)勢開發(fā)的企業(yè)，一些名牌產(chǎn)品如：美克家私、廣匯石材、德隆紅花系列、東方奧斯曼化妝品、“麥趣爾”食品等等，使民營企業(yè)市場的競爭實力大大增強。一些有實力的民營企業(yè)已向內(nèi)地和中亞五國拓展業(yè)務(wù)。民營經(jīng)濟已成為該區(qū)經(jīng)濟中一個新的增長點，民營經(jīng)濟對地方財政收入的貢獻越來越大。盡管新疆民營經(jīng)濟有了很大的發(fā)展，但這僅是相對于過去封閉、落后和低起點而言的，如果同全國，特別是沿海地區(qū)相比，差距還很大。調(diào)查數(shù)據(jù)表明，新疆民營工業(yè)企業(yè)不僅數(shù)量分散，規(guī)模小，參差不齊，而且產(chǎn)值比重明顯偏低。由其導(dǎo)致了在績效評價中存在以下不足：

1．重視財務(wù)指標的評價，忽視非財務(wù)指標的評價

傳統(tǒng)的單一財務(wù)評價體系是信息技術(shù)手段相對落后的工業(yè)時代的產(chǎn)物，已經(jīng)難以適應(yīng)當今世界經(jīng)濟一體化的信息時代。片面強調(diào)利潤，容易造成經(jīng)營者為追求短期效益而犧牲企業(yè)長期利益的短期行為，可能主張企業(yè)管理當局急功近利的思想和短期投機行為，使得企業(yè)經(jīng)營者不愿為追求長期戰(zhàn)略目標而進行可能會降低當前盈利目標的資本投資。此外，財務(wù)績效評價指標，無論是投資報酬率（ROI）或權(quán)益報酬率（ROE），都是一種結(jié)果導(dǎo)向的評價指標，沒有將企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略及其實施過程與結(jié)果綜合起來考慮。眾所周知，企業(yè)價值的創(chuàng)造不僅僅應(yīng)該重視股東，還要重視員工、經(jīng)營者、金融機構(gòu)、政府、社會公眾等相關(guān)利益者的利益。

2．過分強調(diào)對經(jīng)濟的增長，忽視了對環(huán)境指標的有關(guān)評價

新疆民營企業(yè)的發(fā)展確實為當?shù)亟?jīng)濟的發(fā)展起到了很大的推動作用，甚至出現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模上十億的德隆、廣匯、特變電工、華凌、宏大、美克、天地、宏景、德匯這9家民營企業(yè)集團，這9家集團從全國經(jīng)濟落后的省份--新疆迅速崛起，并且在全國民營企業(yè)的排位名列前茅。被國內(nèi)經(jīng)濟學界、企業(yè)界的人士稱之為民營經(jīng)濟的新疆現(xiàn)象。但是，新疆民營企業(yè)中也存在很多高能耗、高污染的煤礦、石油、水泥制造業(yè)，而現(xiàn)存的績效評價指標體系很少涉及對環(huán)境的評價，導(dǎo)致企業(yè)短期經(jīng)濟行為，放棄對環(huán)境污染治理的投資，使社會整體利益受損。這一多一少，實在是難評優(yōu)劣。

（二）新疆民營企業(yè)平衡計分卡績效評價的必要性

隨著企業(yè)改革的不斷深入，績效評價越來越受到管理層的重視。平衡計分卡的提出與應(yīng)用推廣也對國內(nèi)產(chǎn)生了較大的影響。許多企業(yè)在績效考核方面借鑒了平衡計分卡的思想，對于新疆民營企業(yè)來說，平衡計分卡的績效評價可能更加正確、公允。

1．綜合評價新疆民營企業(yè)的績效

平衡計分卡體系提出了一套系統(tǒng)的評價和激勵企業(yè)績效的方法，共由四組指標組成:財務(wù)角度、客戶角度、內(nèi)部運作過程和學習與成長。平衡計分卡從四個維度出發(fā)彌補了傳統(tǒng)財務(wù)評價指標的不足，其與傳統(tǒng)績效評價方法的不同主要表現(xiàn)在以下幾個方面：(1) 平衡計分卡是基于組織的戰(zhàn)略目標和競爭需要而建立的，其核心是戰(zhàn)略和愿景，以實現(xiàn)戰(zhàn)略目標為驅(qū)動，以過程監(jiān)控為手段，增強了企業(yè)對戰(zhàn)略業(yè)績評估的力度和有效性。(2)鑒于財務(wù)指標自身存在的缺陷，平衡計分卡引入了非財務(wù)指標，相對于財務(wù)指標，非財務(wù)指標具有評價更加及時、準確，易于度量；與企業(yè)的目標和戰(zhàn)略相一致，可以有效地推動企業(yè)的持續(xù)改進；具有良好的柔性，能夠適應(yīng)市場和企業(yè)周圍環(huán)境的變化等等的優(yōu)點。

2．加強新疆民營企業(yè)環(huán)境績效的考核

眾所周知，新疆的環(huán)境污染非常嚴重，資源利用率持續(xù)低下，生態(tài)環(huán)境日益惡化，這說明新疆地區(qū)的經(jīng)濟增長是以生態(tài)環(huán)境惡化為代價的。因此，新疆民營企業(yè)平衡計分卡績效評價中應(yīng)將環(huán)境污染方面的因素給予充分的考慮，具體的量化指標主要包括廢棄物排放量、資源利用率、可循環(huán)利用率、難降解材料使用率等。

中國企業(yè)與西方企業(yè)在戰(zhàn)略意識、組織結(jié)構(gòu)、管理體制、企業(yè)文化等都存在較大的差異，所以要想根據(jù)中國企業(yè)的實際情況，修正出一套符合中國企業(yè)的平衡計分卡，還有很長的路要走。尤其對于新疆民營企業(yè)更是如此，體制的不完善、發(fā)展水平的參差不齊、員工文化素質(zhì)的不高等等都增加了實施的難度，但對于企業(yè)長遠發(fā)展來說，我們期待新疆所有的民營企業(yè)能早日實現(xiàn)平衡計分卡的績效評價。

參考文獻

[1] 李心合 《企業(yè)財務(wù)控制實務(wù)前沿》 中國財政經(jīng)濟出版社2004年9月。

[2] 王舉穎《基于BSC和ANP的企業(yè)綜合績效評價研究》中國期刊網(wǎng)2005年1月。

[3] 李淑俠《基于平衡計分卡的績效評價系統(tǒng)研究》 中國期刊網(wǎng) 2005年10月。

篇8

專業(yè)線美容企業(yè)之所以選擇“渠道扁平化”，當是基于以下幾點的考慮：

一、通過與終端的近距離接觸，減少中間環(huán)節(jié)的利潤分配，既提高了自己的利潤率，也可以把原本讓利于商的一部分利潤轉(zhuǎn)到終端，從而在經(jīng)濟利益上提高終端對廠家的忠誠度。

可以說，化妝品專業(yè)線上的傳統(tǒng)制，基本是一種粗放的營銷模式。無論從產(chǎn)品的開發(fā)、商的選擇與終端的維護，都是一種極為松散的經(jīng)營關(guān)系。廠家對商不得不進行更多的讓利，以誘使商堅持該品牌產(chǎn)品的決心，同時，又因為利潤的分薄而無力承擔更多的市售后服務(wù)工作，于是只能依靠商對終端進行開發(fā)和維護。美容終端又因為有了商的中間轉(zhuǎn)手，也在一定程度上減少了利潤，而商的技術(shù)支持水平普遍不高，無法幫助美容終端進行市場的精耕細作。

所以，渠道扁平化讓廠家有了更多的利潤，從而增加了市場維護的砝碼；而美容院又因為廠家支持力度的增大和利潤的提高，增強了自身的競爭力，提高了對廠家的品牌忠誠度。

二、由于減少了商這個中間環(huán)節(jié)，廠家在市場操作過程中，營銷政策可以迅速而準確地貫徹到美容終端，而信息反饋也能夠及時又準確地返回廠家，從而使廠家能夠根據(jù)市場的形勢變化迅速有效地調(diào)整自己的營銷策略，贏得市場操作的先機。

因為商的原因，或者是商的實力無法實現(xiàn)廠家的營銷意圖，或者是商對市場有自己的一套處理辦法，廠家的營銷策略往往在執(zhí)行到美容終端時變了樣，甚至是完全的棄之不用，廠家無法對市場進行操控，不利于品牌產(chǎn)品市場占有率、知名度和美譽度的提高，甚至有時候是為商做嫁衣裳。而美容院對于市場的感覺與反應(yīng)又因為商的中間傳播，無形之中引起傳播失誤和延緩了市場反應(yīng)，造成廠家的決策出現(xiàn)偏差。

三、由于廠家與美容終端的近距離接觸，廠家對美容終端的情況有比較深入的了解，雙方的接觸也因為建立在一個近距離的平臺上而較頻繁，雙方的合作緊密程度都比傳統(tǒng)制強了許多，因而廠家能夠在很大程度上真正為美容終端去服務(wù)，從而從品牌與感情兩個方面來掌握網(wǎng)絡(luò)的穩(wěn)定。

作為傳統(tǒng)模式的一個弊端，就在于一個商的倒戈會引致一個區(qū)域市場美容終端的全軍覆沒，所謂“牽一發(fā)而動全身”，有多少采取傳統(tǒng)模式的廠家嘗到了“成也蕭何，敗也蕭何”的痛苦！而“渠道扁平化”的優(yōu)勢就在于網(wǎng)絡(luò)的穩(wěn)定：一個美容終端失敗的影響只在于一個美容終端，不至于造成太大的影響。而且，又因為廠家與美容終端的近距離接觸，廠家能夠幫助美容終端及時處理在市場操作過程中出現(xiàn)的問題，做到“隨機應(yīng)變”，在相當程度上緩和了美容終端對廠家的矛盾。

所以說，“渠道扁平化”對于廠家的市場操作具有相當?shù)膬?yōu)勢——有利于市場的精耕細作，有利于品牌知名度的建立，有利于客戶忠誠度的提高！但是不是“渠道扁平化”就能夠解決傳統(tǒng)模式所有的弊端呢？是不是“渠道扁平化”就能讓廠家一勞永逸地解決市場操作中的問題呢？

從渠道的角色分配而言，市場需要把生產(chǎn)者與經(jīng)營者的角色區(qū)別開來，而二級分銷則符合渠道的需要，因為經(jīng)銷商能夠比較好地發(fā)揮經(jīng)營者的作用，從而讓廠家專注于生產(chǎn)，為渠道開發(fā)出更優(yōu)秀的產(chǎn)品?！扒辣馄交眲t要求廠家在關(guān)注產(chǎn)品生產(chǎn)和開發(fā)的同時，花更大的力氣去打造營銷網(wǎng)絡(luò)，以進行市場開發(fā)與維護。所以，要很好地做到“渠道扁平化”，對廠家的人力、物力、技術(shù)、資金的要求相對而言就更高。而一般的小廠家根本就無力進行大規(guī)模的和細致的市場支持工作，所謂的“渠道扁平化”也只是流于形式，只不過是減少了“經(jīng)銷商”這一個中間環(huán)節(jié)，其他的市場操作手段和支持力度較傳統(tǒng)模式別無二樣，甚至是更簡單或更弱。也就是說，那些廠家的“渠道扁平化”的唯一目的也可能就是增加自己的利潤率而已。

但是，雖然“渠道扁平化”使廠家的利潤率有所上升，在單個的美容終端上收益較高，但在實際上，由于實力的制約，美容終端發(fā)展的速度較慢，反而導(dǎo)致廠家整體銷售額的下降。所以，這樣的廠家要發(fā)展壯大就得花更長的時間！而在市場變化十分迅速的今天，緩慢的原始資本積累已不能滿足形勢的需要，單純地追求利潤率只能讓這樣的廠家在市場的狹縫中茍延殘喘甚至灰飛煙滅。

而且，傳統(tǒng)模式中的弊端在“渠道扁平化”中依然存在，譬如渠道因為終端的倒戈而傾覆，譬如營銷政策的貫徹走形和信息的反饋失真，譬如因為產(chǎn)品和服務(wù)的原因?qū)е潞献鞯牟挥淇斓?。所以可以這樣說，“渠道扁平化”只是在操作層面上或者是在營銷模式上對傳統(tǒng)模式作了一些改進而已，而對于市場操作所應(yīng)解決的一些問題并沒有提出根本的解決辦法。

篇9

[關(guān)鍵詞]業(yè)績評價,預(yù)算管理,指標構(gòu)建改良

[中圖分類號]F275　[文獻標識碼]A　[文章編號]1009-9646(2010)09-0062-02

作為制定全面預(yù)算管理的起點――戰(zhàn)略目標,它是企業(yè)預(yù)算管理的前提與指導(dǎo),同時也是企業(yè)進行業(yè)績評價的最基礎(chǔ)的指標。企業(yè)在制定企業(yè)業(yè)績評價的初級應(yīng)首先制定長遠、綜合的戰(zhàn)略規(guī)劃與目標以及實現(xiàn)戰(zhàn)略的路徑安排,在以后企業(yè)實際運行中我們可以將各階段的業(yè)績成果與最初的戰(zhàn)略目標想對比分析。進行業(yè)績評價。我們在制定戰(zhàn)略目標時應(yīng)特別關(guān)注它的長期性與綜合性,避免出現(xiàn)短期行為與片面的偏離導(dǎo)向。

一、預(yù)算管理

對戰(zhàn)略目標的具體化與實踐化,同時是企業(yè)業(yè)績評價基礎(chǔ)――預(yù)算管理,是以財務(wù)戰(zhàn)略,經(jīng)營戰(zhàn)略與競爭指標為導(dǎo)向的。其中,預(yù)算管理中的企業(yè)運營的供應(yīng)環(huán)節(jié)也稱采購環(huán)節(jié),是經(jīng)營管理中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。影響成本,創(chuàng)造利潤,決定資金流動和產(chǎn)品創(chuàng)新,處于核心地位,舉足輕重,關(guān)系全局,據(jù)估算,供應(yīng)環(huán)節(jié)成本每降低1%,企業(yè)利潤便會增加5.10%。它有著“成本比重高、資金投入大且管理復(fù)雜”的突出特點。若想切實有效地降低成本和提高經(jīng)濟效益,就必須高度重視供應(yīng)管理。評價的構(gòu)建可以結(jié)合平衡記分卡等,來全方位管理。

二、供應(yīng)環(huán)節(jié)與評價指標構(gòu)建

1　采購計劃與預(yù)算管理:目標成本制定;目標利潤制定

2　采購價格與成本管理:(I)目標成本降低額(率)(2)材料成本差異(產(chǎn)量*材料單耗*材料單價)(3)成本降低率(由材料價格或者材料消耗造成)(4)采購人員成本費用率

3　采購質(zhì)量和數(shù)量管理(如準時化采購):(1)材料損耗變動(邊、廢、余減少量)(2)原材料周轉(zhuǎn)率(利用率)(3)停工期比率(供應(yīng)中斷造成)

4　采購過程與合同管理(如供應(yīng)商和供應(yīng)鏈管理):(1)供應(yīng)商選擇(材料價格、材料質(zhì)量、供應(yīng)期均衡、供應(yīng)商信譽)(2)賒購比例(應(yīng)付賬款比重)與現(xiàn)金流結(jié)合(3)信用折扣,期限(4)供貨合同期限長短(5)各環(huán)節(jié)物料銜接度

5　采購管理與績效評估:(1)市場宏觀環(huán)境(如稅率影響)(2)采購人員效率(采購技術(shù)如爭取有利的折扣)(3)以上四方面指標與評價標準的符合度

可以看出,供應(yīng)環(huán)節(jié)中,經(jīng)由預(yù)算管理得出的指標評價體系(粗略概覽),可以較為客觀、全面的對企業(yè)的運營流程進行評價。

三、激勵機制

激勵機制是公司治理預(yù)算管理的核心內(nèi)容,所謂激勵機制,是指組織系統(tǒng)中,激勵主體通過激勵因素或激勵手段與激勵客體之間相互作用的關(guān)系的總和,也就是指企業(yè)激勵內(nèi)在關(guān)系結(jié)構(gòu)、運行方式和發(fā)展演變規(guī)律的總和?？茖W的激勵機制還能解決因信息的不對稱而產(chǎn)生的逆向選擇和道德風險問題,降低成本,保證預(yù)算管理目標的實現(xiàn),

激勵機制的實現(xiàn)要依靠業(yè)績評價和報酬契約兩個方面,業(yè)績評價是評價主體利用其所掌握的信息對評價客體運用一定的方法、程序、指標等進行分析進而對評價客體在一定時期內(nèi)的行為表現(xiàn)做出某種判斷的過程,而報酬契約是激勵主體根據(jù)業(yè)績評價的結(jié)果對激勵客體的固定收入與風險收入、短期收入與長期收入按激勵與約束相對稱的原則形成的一整套報酬制度,讓激勵客體做出有利于激勵主體的行為或決策。業(yè)績評價是激勵機制的前提,是執(zhí)行報酬契約的依據(jù),公正的業(yè)績評價是報酬契約發(fā)揮激勵功能的基礎(chǔ);同時,有效的激勵機制會促使激勵客體的業(yè)績提高,形成良性循環(huán)。企業(yè)各個部門以總體目標為約束,建贏各自的業(yè)績評價指標,以各個環(huán)節(jié)的預(yù)期目標與實際計劃完成程度的對比分析,企業(yè)生產(chǎn)銷售現(xiàn)狀,企業(yè)收入利潤狀況等為依據(jù),對各個組織,部門,個人各個方面的表現(xiàn)進行公平公正的獎勵與鼓勵,結(jié)合運用平衡計分卡評價體系進行激勵管理,并以激勵的情況為依據(jù)進行企業(yè)業(yè)績評價,登記企業(yè)業(yè)績評價告單。

現(xiàn)代績效評價由傳統(tǒng)的財務(wù)指標,到現(xiàn)金流指標,再到經(jīng)濟增加值指標,以及后期平衡計分卡中非財務(wù)指標的引進,如美國通用電氣公司選擇的非財務(wù)指標包括:生產(chǎn)率、市場地位、產(chǎn)品領(lǐng)先情況、個人發(fā)展、員工態(tài)度、社會責任等;飛利浦公司選用了出勤率、質(zhì)量指數(shù)、可靠性、生產(chǎn)率、生產(chǎn)速度、銷售實現(xiàn)率、銷售增長率、存貨保證率、消費者服務(wù)商品和記錄準確性等。非財務(wù)指標的產(chǎn)生與發(fā)展為業(yè)績評價的平衡模式的建立與發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。而杜邦體系分析法和沃爾比重分析法,可以對之前的預(yù)算編制和進行全局掌握有個宏觀的視野。整體來說,基于預(yù)算管理的企業(yè)業(yè)績評價,在構(gòu)建的指標體系中,不同的業(yè)績考評目的需要運用相應(yīng)的指標,才能達到預(yù)期的目標。在考慮業(yè)績評價標準的設(shè)計原則時,可以參考美國通用電器公司的“SMART'’法則。在選擇標準的時候,可以參考絕對基礎(chǔ)和相對基礎(chǔ)。絕對基礎(chǔ)中以實際的業(yè)績水平為標準,例如當期企業(yè)是否真的結(jié)果可觀;相對基礎(chǔ)中可以以經(jīng)驗標準、歷史標準、行業(yè)標準及預(yù)測標準等來作參照系,可以相對客觀的衡量一個企業(yè)的運營情況。

需要指出的是,在這樣一個背景下,接受評價的企業(yè)要有完善的預(yù)算管理制度,運用的評價指標與預(yù)算指標口徑一致;要嚴格執(zhí)行可控性原則(同時有完善的責任鑒定和業(yè)績轉(zhuǎn)移制度);還要注意指標的負面影響,如投資報酬率等,和指標之間的同質(zhì)性影響,如選擇指標時,相關(guān)性及同質(zhì)性不能太高,否則容易造成評價偏差。所以,全面預(yù)算管理本質(zhì)上是一種為實現(xiàn)企業(yè)目標而采用的企業(yè)管理方法和工具?；诖藖砹炕髽I(yè)業(yè)績相對全面與客觀。

參考文獻:

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[2]彭韶兵財務(wù)管理[M],高等教育出版社,2003

[3](英)米德爾頓著,財務(wù)管理[M],凌曉東譯,中信出版社,1997

篇10

國有企業(yè)實施高管激勵機制，受到國資委的支持，但同時受到國家政策各方面的限制；

定向購股權(quán)方案是比較適合國有企業(yè)的高管激勵機制；

定向購股權(quán)方案中，激勵對象可以通過四種手段獲得購股資金；

定向購股權(quán)方案充分考慮到國資委現(xiàn)有政策，具有較強的可操作性。

“矛”與“盾”

國企高管激勵機制的實施，一方面受到國資委的支持；另一方面卻受到國家相關(guān)規(guī)定的約束?！懊焙汀岸堋钡慕讳h，讓激勵機制在國企內(nèi)緩步前行。

2003年年末，國資委出臺了《中央企業(yè)負責人經(jīng)營業(yè)績考核暫行辦法》，國資委下屬中央企業(yè)負責人實施年薪制。這一制度的實施，推動了國企高管人員薪酬激勵工作的開展。但是，年薪制的考核以年度，全國公務(wù)員共同天地業(yè)績?yōu)闃藴?，很難稱得上是真正的長期激勵。針對這一問題，國資委開始提倡并嘗試實施各種長期激勵機制。2003年底，國資委主任李榮融在公開場合表示：“2004年我們將會同科技部在高新技術(shù)中央企業(yè)進行股權(quán)激勵試點。”2004年4月，國資委副主任李毅中在“中國企業(yè)人力資源管理發(fā)展論壇”上提出：“國企要努力形成與市場接軌的人才薪酬激勵機制。引入人才的市場價位，建立和完善以崗位績效工資為主體，短期薪酬分配與中長期薪酬激勵有機結(jié)合，資本、技術(shù)、技能、管理等多種要素參與收入分配的新型薪酬激勵機制，逐步使各類人才的收入水平基本與市場接軌”。

但是，國資委的表態(tài)并未加快國企長期激勵的步伐。《中央企業(yè)負責人經(jīng)營業(yè)績考核暫行辦法》提到的“特別貢獻獎和中長期激勵的具體辦法由國資委另行制定”，至今還沒有明確的措施。在國資委2004年下發(fā)的文件中，有關(guān)規(guī)定提出“除國家另有規(guī)定及經(jīng)國資委同意外，企業(yè)負責人不得在企業(yè)領(lǐng)取年度薪酬方案（已經(jīng)國資委審核）所列收入以外的其他貨幣性收入”；“企業(yè)主要負責人在子企業(yè)兼職取酬的，需報國資委批準”。

這些條款在一定程度上限制了國企高管人員參與到企業(yè)制定的長期激勵計劃中，尤其是國企集團的高管層。他們的工作對國有企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要，卻很難參與年薪之外的其他激勵機制。

定向購股權(quán)方案

目前，國內(nèi)企業(yè)廣泛實施的高管激勵機制有十種模式之多，但大多不符合國資委的規(guī)定。新華信研究發(fā)現(xiàn)，相比其他激勵機制，定向購股權(quán)方案比較適合國有企業(yè)實施。

定向購股權(quán)方案是指國企集團賦予被激勵對象一種權(quán)利，在未來如果被激勵對象達到集團與國資委簽訂的業(yè)績指標，集團允許被激勵對象以預(yù)先約定的價格購買一定數(shù)量的由集團持有的下屬公司的普通股票。此種模式的具體操作流程如圖1所示。

定向購股權(quán)方案之所以能應(yīng)用于國有企業(yè)，很大程度上決定于國企改制的現(xiàn)狀。前幾年，一些國有企業(yè)曾考慮由企業(yè)高管購買集團股份，但由于集團資產(chǎn)龐大，高管個人所持股份所占比例過?。欢瘓F上市困難也導(dǎo)致高管的股份難以拋售獲益。因此，部分國有企業(yè)利用改制重新整合內(nèi)部資源，將核心業(yè)務(wù)裝入下屬公司，并由管理層持有下屬公司的股份，希望通過下屬公司的上市使高管層獲得激勵。

在此背景下，國企集團可以在持有下屬公司股票時，預(yù)留一定數(shù)量的股票，作為對激勵對象行使購股權(quán)來購買的定向股票；激勵對象可以選擇購買集團下屬上市公司（待上市公司）適當比例的股票，并通過拋售兌現(xiàn)獲得股票的增值回報。這種方式恰恰是股權(quán)激勵的本質(zhì)所在。

此種模式具備四個比較突出的特點：激勵對象可以通過三種途徑獲得長期激勵機制帶來的收益：股票實際價格和購買價格差價的收益，獲得股票后的分紅收益，拋售股票時，市場股價增值帶來的收益；激勵方案全盤考慮了集團整體和核心企業(yè)的統(tǒng)一發(fā)展。一方面，激勵對象必須完成集團的業(yè)績指標才有權(quán)選擇購買股票；另一方面，只有集團核心業(yè)務(wù)快速發(fā)展，才能促使上市公司股票增值；激勵對象取得的是一種權(quán)利，這種權(quán)利可以履行也可以不履行，激勵對象不用承擔較大的風險；激勵對象是以約定價格買進股票，以市場價賣出，是分享資本。在這種模式中，激勵對象只需付出數(shù)額較小的約定購買價就可以獲得這種權(quán)利。

定向購股權(quán)方案考慮到在國資委的政策框架內(nèi)進行：國資委限制除了年薪制外不能從企業(yè)獲得貨幣性收入，該方案實際上授予的是一種需要購買的權(quán)利，而非收入。國資委禁止上級領(lǐng)導(dǎo)分享下屬企業(yè)的利潤，該方案是讓激勵對象有償受讓集團持有的股份，而非下屬企業(yè)的收入；國資委對企業(yè)的考核主要是以利潤、凈資產(chǎn)收益率等為指標，定向購股權(quán)方案是基于企業(yè)業(yè)績指標的完成之上的，實現(xiàn)了和國資委考核體系的無縫對接。

巧解融資難題

在定向購股權(quán)激勵模式中，激勵對象需要個人出資購買公司股份。這個過程必然涉及到購股資金來源問題。一般來說，高管層受讓公司股份的支出，大約在數(shù)十萬元到數(shù)千萬元不等。現(xiàn)階段，國企高管購股資金的不足，已經(jīng)極大影響了國企高管激勵機制的實施。在實踐和研究中，新華信認為有四種方式可以較為合法地獲得購股資金。

1．以自有資金購買。激勵對象個人支付購股資金的方式不會受到任何政策和法律的限制，實施起來簡單直接。但是，國有企業(yè)高管層的個人收入并不很高，而購買股份所需資金相對龐大。一般來說，激勵對象個人很難拿出如此之多的購股資金。

2．按照國家規(guī)定，從企業(yè)應(yīng)發(fā)未發(fā)工資和公益金項下借款。部分企業(yè)在財務(wù)上包括“應(yīng)發(fā)未發(fā)工資和公益金”一項。此款項在不同企業(yè)的數(shù)額不同，用處也不盡相同。如果企業(yè)支持，激勵對象可以從這筆資金中借款，用于購買企業(yè)股份。由于這筆款項屬于企業(yè)內(nèi)部款項，因此借貸比較方便，沒有利息或者利息較少。但是，有些企業(yè)缺少這一款項，激勵對象無法獲得如此便捷的資金。

3．通過信托投資公司代管股票，讓信托公司作為主體進行金融信貸。近年來，信托公司在國內(nèi)的發(fā)展日益壯大，其業(yè)務(wù)涵蓋的范圍也比較廣泛，通過信托公司提供金融信貸，在操作上比較規(guī)范、透明。但是，信托公司的貸款有明確的時間限制，一般以三年為限；信貸的利息也相對較高。激勵對象能否在短期內(nèi)償還利息并且獲得充足的獎勵，仍有較大問題。