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篇1

關(guān)鍵詞：固定資產(chǎn)投資；融資渠道；投資方向；投資構(gòu)成

中圖分類號(hào)：F2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1672-3198（2012）06-0006-02

固定資產(chǎn)投資是企業(yè)和國(guó)家最為重要的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)之一，一直是黨和國(guó)家關(guān)注的重要問(wèn)題，黨的十七屆五中全會(huì)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展明確提出了“完善投資體制機(jī)制，提高投資質(zhì)量和效益”的要求。近年來(lái)國(guó)內(nèi)許多學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)，微觀層面的企業(yè)固定資產(chǎn)投資狀況并不令人滿意，效率低下。辛清泉、林斌和楊德明（2007）發(fā)現(xiàn)，我國(guó)上市公司1999一2004年5年累計(jì)新增投資收益率僅為2.6%，遠(yuǎn)低于資本成本；張功富、宋獻(xiàn)中（2009）發(fā)現(xiàn)，2001-2006年間，滬深301家工業(yè)類上市公司最優(yōu)投資率平均為年初固定資產(chǎn)凈值的24.4%，39.26%的公司投資過(guò)度，實(shí)際投資平均水平超出其最優(yōu)投資的100.66%；其中有60.74%的公司投資不足，實(shí)際投資平均水平僅達(dá)到其最優(yōu)投資的46.31%，周偉賢（2010）研究表明，在2004-2008年度，我國(guó)非金融類上市公司發(fā)生非效率投資行為現(xiàn)象較為普遍，且投資不足比投資過(guò)度更為嚴(yán)重。

以上學(xué)者的研究表明：伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，企業(yè)的固定資產(chǎn)投資問(wèn)題十分突出，已嚴(yán)重影響到國(guó)家經(jīng)濟(jì)的健康有效運(yùn)行。但是，學(xué)術(shù)界從微觀層面對(duì)我國(guó)企業(yè)固定資產(chǎn)投資狀況的討論，還不足以對(duì)我國(guó)固定資產(chǎn)投資狀況的整體和全面的認(rèn)識(shí)，本文擬從我國(guó)統(tǒng)計(jì)局公布的公開(kāi)數(shù)據(jù)，采用相應(yīng)統(tǒng)計(jì)方法，從我國(guó)固定資產(chǎn)投資總額和固定資產(chǎn)投資資金來(lái)源、我國(guó)固定資產(chǎn)投資構(gòu)成及我國(guó)固定資產(chǎn)投資分布等方面從宏觀層面來(lái)討論我國(guó)企業(yè)的投資狀況。

1 固定資產(chǎn)投資總額和投資資金來(lái)源分析

固定資產(chǎn)投資總額和固定資產(chǎn)投資資金的來(lái)源是認(rèn)識(shí)我國(guó)固定資產(chǎn)投資現(xiàn)狀首先必須研究的問(wèn)題。對(duì)固定資產(chǎn)投資總額的分析有助于對(duì)微觀層面企業(yè)投資過(guò)度和投資不足的認(rèn)識(shí)，對(duì)固定資產(chǎn)投資資金的來(lái)源的分析則有助于了解微觀層面企業(yè)的融資渠道，以解決企業(yè)投資過(guò)度和投資不足的問(wèn)題。為了對(duì)此問(wèn)題有所認(rèn)識(shí)，本文根據(jù)中華人民共和國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站的相關(guān)數(shù)據(jù)，對(duì)我國(guó)2000年到2009年我國(guó)全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額和固定資產(chǎn)投資資金來(lái)源進(jìn)行了相應(yīng)的統(tǒng)計(jì)分析。

1.1 固定資產(chǎn)投資總額總體呈增長(zhǎng)趨勢(shì)

根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額從2000年的32917.7億元增加到了2009年的250229.7億元。固定資產(chǎn)投資總額逐年增長(zhǎng)率分別為：11.54%、14.45%、21.72%，21.16%，20.61%，19.30%，19.90%，20.54%，30.93%；2000年到2009年我國(guó)全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額年平均增長(zhǎng)比率為20%，增長(zhǎng)最快的一年為2009年，為30.93%。圖1是固定資產(chǎn)總投資逐年增長(zhǎng)比率的曲線圖。從圖1可以看到：2001年到2003年我國(guó)固定資產(chǎn)總投資是快速上升趨勢(shì)，在2003年到2008年固定資產(chǎn)總投資較為平穩(wěn)，而在2008年到2009年固定資產(chǎn)總投資又出現(xiàn)了快速增長(zhǎng)趨勢(shì)。

圖1 .2001年-2009年全社會(huì)固定資產(chǎn)總投資增長(zhǎng)率1.2 固定資產(chǎn)投資資金主要源于自籌和其他資金

從2000年到2009年我國(guó)全社會(huì)固定資產(chǎn)投資資金來(lái)源的情況來(lái)看，我國(guó)固定資產(chǎn)投資資金主要源于國(guó)家預(yù)算內(nèi)資金、國(guó)內(nèi)貸款、利用外資、自籌和其他資金，在以上固定資產(chǎn)投資資金的來(lái)源中，自籌和其他資金為我國(guó)固定資產(chǎn)投資資金的主要來(lái)源渠道，且具有逐年遞增的趨勢(shì)，通過(guò)計(jì)算，可以看得自籌和其他資金從2000年到2009年，每年占到全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額比率分別為：68.59%、71.13%、71.13%、74.30%、76.96%、79%、82.15%、85%，82.85%，77.73%；平均為76.85%，國(guó)內(nèi)貸款為第二，每年占到全社會(huì)投資總額比率分別為:20.44%、19.45%、20.37%、21.68%、19.57%、18.38%、17.81%、16.78%，15.3%，15.70%；平均為18.55%。圖2是2000年-2009年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資資金自籌和其他資金來(lái)源、國(guó)內(nèi)貸款占全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額構(gòu)成比例的曲線圖，從圖2可以看到，以上兩種資金的來(lái)源在全社會(huì)固定資產(chǎn)投資資金來(lái)源從2000-2009年均比較平穩(wěn)。圖2 2000年-2009年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資資金來(lái)源構(gòu)成比例1-3 國(guó)家預(yù)算內(nèi)資金逐年增長(zhǎng)比率的波動(dòng)較大，自籌和他資金逐年增長(zhǎng)比率較為平穩(wěn)

從投資資金來(lái)源的變化方面來(lái)看，國(guó)家預(yù)算內(nèi)資金逐年增長(zhǎng)比率為：17.16%、19.44%、-17.60%、17.43%、21.65%、11.08%、20.23%、26.37%、37.29%；國(guó)內(nèi)貸款逐年增長(zhǎng)比率為:7.1%、18.28%、26.45%、12.65%、15.51%、16.70%、14.99%、12.86%、32.72%；利用外資逐年增長(zhǎng)比率為：2%、17%、19.79%、26.40%、20.89%、8.2%、15.56%、3%、-14.88%；自籌和他資金逐年增長(zhǎng)比率為：14.71%、14.45%、25.1%、23.88%、22.67%、22.38%、22.62%、18.46%、26.04%。圖3是各種投資資金來(lái)源的變化的曲線圖，從圖3可以看到：國(guó)家預(yù)算內(nèi)資金逐年增長(zhǎng)比率的波動(dòng)較大，自籌和他資金逐年增長(zhǎng)比率較為平穩(wěn)。

投資資金來(lái)源增長(zhǎng)比例通過(guò)對(duì)我國(guó)固定資產(chǎn)投資總額和固定資產(chǎn)投資資金的來(lái)源的分析，可以得到如下結(jié)論：（1）自改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總體上經(jīng)歷了一個(gè)不斷上升的過(guò)程。（2）在企業(yè)現(xiàn)實(shí)的投資行為中，企業(yè)擁有了多種融資渠道，同時(shí)，政府逐步退出了企業(yè)投資資金供應(yīng)者的角色，企業(yè)通過(guò)自身能力融通到相應(yīng)的投資資金決定了企業(yè)投資行為，而企業(yè)是否能夠應(yīng)用好這些資金進(jìn)行正確的投資則決定了出資者的利益。

2 固定資產(chǎn)投資構(gòu)成分析

固定資產(chǎn)投資構(gòu)成的宏觀層面分析，能夠從總體上洞察微觀層面的企業(yè)投資的投向。從2000年到2009年我國(guó)全社會(huì)固定資產(chǎn)投資構(gòu)成的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看到，我國(guó)全社會(huì)固定資產(chǎn)投資投向主要為建筑安裝工程、設(shè)備工具器具購(gòu)置和其他費(fèi)用三個(gè)方面。

2.1 建筑安裝工程為我國(guó)固定資產(chǎn)投資主要投向

圖4為2000年-2009年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資構(gòu)成分布圖，可以看到，建筑安裝工程為我國(guó)固定資產(chǎn)投資主要投向，每年占到全社會(huì)投資總額的比率為：62.39%、61.69%、61.10%、60.19%、60.73%、60.13%、60.71%、60.82%、60.73%、55.45%。平均為：60.39%。以上數(shù)據(jù)表明，我國(guó)企業(yè)在投資中更加注重的是企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大。

圖4 2000年-2009年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資構(gòu)成圖2

2 建筑安裝工程增長(zhǎng)幅度較快，其他費(fèi)用增長(zhǎng)較平緩

圖5為2001年-2009年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資構(gòu)成分布增長(zhǎng)變化圖，從圖中可以看到2001年到2009年中，前三年各項(xiàng)工程增長(zhǎng)相對(duì)都較快，2003年到2008年增長(zhǎng)相對(duì)較平穩(wěn)，2008年后建筑安裝工程又出現(xiàn)大幅度的增長(zhǎng)。從整個(gè)圖的趨勢(shì)來(lái)看，建筑安裝工程在近十年的變化中更突出，增長(zhǎng)趨勢(shì)超過(guò)其他各項(xiàng)工程，具體增長(zhǎng)比例為

10.54%、13.63%、20.53%、21.86%、19.82%、20.06%、20.05%、20.43%、24.36%，結(jié)合上述圖4中數(shù)據(jù)，進(jìn)一步表明我國(guó)企業(yè)的增長(zhǎng)依賴的是量上的擴(kuò)張，而非內(nèi)在實(shí)力的提升。圖5 2001年-2009年全社會(huì)固定資產(chǎn)

投資構(gòu)成分布增長(zhǎng)變化圖3 固定資產(chǎn)投資分布分析

固定資產(chǎn)投資在行業(yè)中的分布研究是分析我國(guó)各行業(yè)發(fā)展分布的基礎(chǔ)，是了解我國(guó)未來(lái)各行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。

3.1 制造業(yè)是我國(guó)固定資產(chǎn)投資主要行業(yè)

經(jīng)過(guò)計(jì)算，2003到2009年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資制造業(yè)占各年比例為：制造業(yè)占全年的比例為26.4%、27.8%、30%、31%、32.4%、32.81%、31.44%；房地產(chǎn)業(yè)占各年的比例為：23.65%、23.66%、22.97%、22.3%、23.62%、23.4%、21.98%；教育占各年的比例為：3%、2.9%、2.5%、2.1%、1.7%、1.5%、1.6%；以上數(shù)據(jù)說(shuō)明，制造業(yè)是我國(guó)投資行為發(fā)生的首要行業(yè)。

3.2 除制造業(yè)和房地產(chǎn)外的其他行業(yè)固定資產(chǎn)投資比例在逐年增長(zhǎng)且增速較快

經(jīng)過(guò)計(jì)算得到從2003年到2009年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資逐年增長(zhǎng)比例分別為：制造業(yè)固定資產(chǎn)投資逐年增長(zhǎng)比例33.33%、35.69%、28.27%、30.55%、27.41%、24.53；房地產(chǎn)固定資產(chǎn)投資逐年增長(zhǎng)比例26.9%、16.95%、25.73%、32.27%、24.67%、22.05%；其他行業(yè)固定資產(chǎn)投資逐年增長(zhǎng)比例23.36%、24.78%、20.36%、17v51%、25.35%。從圖7可見(jiàn)制造業(yè)固定資產(chǎn)投資增幅比例較大，但整體趨勢(shì)在下降，說(shuō)明制造業(yè)的固定資產(chǎn)投資在減緩，而除制造業(yè)和房地產(chǎn)外的其他行業(yè)固定資產(chǎn)投資比例增幅基礎(chǔ)較低，但從2006年開(kāi)始出現(xiàn)了大幅度的增長(zhǎng)，其增長(zhǎng)比例的絕對(duì)值已超過(guò)制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)。

基金項(xiàng)目：本文上海電機(jī)學(xué)院重點(diǎn)學(xué)科資助（07XKJ02）。

圖6 2003年-2009年全社會(huì)

固定資產(chǎn)投資行業(yè)分布圖從上文對(duì)我國(guó)2000年到2009年我國(guó)全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額、固定資產(chǎn)投資資金來(lái)源、固定資產(chǎn)投資構(gòu)成和行業(yè)分布的相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)及分析可以看出：固定資產(chǎn)投資總額總體呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，投資資金來(lái)源中國(guó)家預(yù)算內(nèi)資金投資波動(dòng)較大，自籌和他籌資金相對(duì)較為平穩(wěn)且規(guī)模在擴(kuò)大；在固定資產(chǎn)投資構(gòu)成中主要是投資規(guī)模的擴(kuò)大，也就是說(shuō)增長(zhǎng)是依賴于量的擴(kuò)張，而非技術(shù)的更新與改造；在固定資產(chǎn)投資的行業(yè)分布中，制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)外的其他行業(yè)固定資產(chǎn)投資在增速，這表明我國(guó)經(jīng)濟(jì)正在緩慢的轉(zhuǎn)型，這是一個(gè)積極的信號(hào)。

圖7 2003年-2009年全社會(huì)各行業(yè)

固定資產(chǎn)投資逐年增長(zhǎng)比例圖

參考文獻(xiàn)

［1］辛清泉，林斌，王彥超 政府控制、經(jīng)理薪酬與資本投資［J］經(jīng)濟(jì)研究，2007，（8）

篇2

關(guān)鍵詞：固定資產(chǎn)；投資審計(jì)；現(xiàn)狀；改善措施

1.目前我們國(guó)家投資審計(jì)的發(fā)展現(xiàn)狀及其存在的問(wèn)題

1.1我們國(guó)家的投資審計(jì)發(fā)展現(xiàn)狀

隨著我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和進(jìn)步，投資審計(jì)在社會(huì)中的發(fā)展已經(jīng)逐漸成熟，已經(jīng)形成了適應(yīng)我們國(guó)家的投資審計(jì)體系，具體地來(lái)說(shuō)目前我們國(guó)家的固定資產(chǎn)的投資審計(jì)現(xiàn)狀主要有：首先，投資審計(jì)已經(jīng)引起了國(guó)家政府和社會(huì)的廣泛關(guān)注和重視，開(kāi)展資產(chǎn)審計(jì)不僅提升了企業(yè)資金往來(lái)的安全性，而且還可以為企業(yè)的固定資產(chǎn)的使用效益提升提供了巨大的空間和可能性，其次，隨著社會(huì)科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，我國(guó)的固定資產(chǎn)投資審計(jì)已經(jīng)成為了集團(tuán)公司企業(yè)開(kāi)展財(cái)務(wù)管理和財(cái)務(wù)設(shè)計(jì)的一項(xiàng)核心內(nèi)容，最后是我們國(guó)家的審計(jì)效率過(guò)低。

1.2我們國(guó)家固定資產(chǎn)的投資審計(jì)存在的問(wèn)題

固定資產(chǎn)投資審計(jì)市場(chǎng)較為混亂，規(guī)章制度等都還不完善，這主要是由于當(dāng)下的很多固定資產(chǎn)投資審計(jì)過(guò)于重視對(duì)固定資產(chǎn)的清查，忽視了對(duì)于固定資產(chǎn)投資審計(jì)的違法違紀(jì)現(xiàn)象的審計(jì)和處理，最終導(dǎo)致這些企業(yè)的固定投資審計(jì)結(jié)果無(wú)法實(shí)現(xiàn)其真實(shí)的功能――為企業(yè)的固定資產(chǎn)投資提供科學(xué)依據(jù)；其次很多集團(tuán)公司的固定資產(chǎn)的審計(jì)不夠全面，大多數(shù)企業(yè)選擇在每個(gè)會(huì)計(jì)期末對(duì)固定資產(chǎn)進(jìn)行審計(jì)，但是卻并沒(méi)有實(shí)施事前審計(jì)和事中監(jiān)管，這樣根本無(wú)法保證固定資產(chǎn)投資審計(jì)的真實(shí)可靠，而且也會(huì)給實(shí)際的審計(jì)和投資工作帶來(lái)非常嚴(yán)重的影響；最后就是目前我國(guó)對(duì)于固定資產(chǎn)投資審計(jì)或者是專業(yè)的審計(jì)人才的欠缺還很大，現(xiàn)有的審計(jì)工作者專業(yè)水平和技術(shù)能力都有很多的不足，不論是能力上的欠缺還是經(jīng)驗(yàn)的不足都會(huì)給實(shí)際的審計(jì)工作開(kāi)展帶來(lái)影響，而且也會(huì)影響企業(yè)的財(cái)務(wù)管理和投資效率。這些問(wèn)題雖然并不是固定資產(chǎn)投資審計(jì)過(guò)程中存在的全部問(wèn)題，但是卻是其存在的最為嚴(yán)重的幾個(gè)方面，而且也是必須要引起社會(huì)和國(guó)家廣泛關(guān)注的企業(yè)資產(chǎn)管理問(wèn)題。

2.改革、完善企業(yè)固定資產(chǎn)投資審計(jì)的措施和方法

2.1對(duì)現(xiàn)有的企業(yè)固定資產(chǎn)投資審計(jì)的理念和措施進(jìn)行改革和創(chuàng)新

對(duì)現(xiàn)有的企業(yè)固定資產(chǎn)投資審計(jì)理念和措施進(jìn)行改革和創(chuàng)新是改革審計(jì)制度的前提，只有從理念上進(jìn)行改革才能指導(dǎo)實(shí)踐，為實(shí)踐提供指導(dǎo)。傳統(tǒng)的固定資產(chǎn)審計(jì)措施和方法已經(jīng)不能滿足現(xiàn)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求，在現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的形勢(shì)下企業(yè)的固定資產(chǎn)投資審計(jì)應(yīng)該增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，在新的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下尋找適合自身企業(yè)發(fā)展的投資審計(jì)準(zhǔn)則和制度。目前我們國(guó)家正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，在這個(gè)過(guò)程中努力探索審計(jì)的新理念，新思路，尋找企業(yè)固定資產(chǎn)的投資審計(jì)的制度的轉(zhuǎn)變。這樣的企業(yè)固定資產(chǎn)的投資方式的轉(zhuǎn)變必然會(huì)引起企業(yè)資金的管理方式、固定資產(chǎn)的籌措方式等都會(huì)得到相應(yīng)的改變，這些變化都會(huì)使得固定資產(chǎn)投資審計(jì)的措施和方法等發(fā)生改變，尤其是審計(jì)的環(huán)境、對(duì)象，內(nèi)容和審計(jì)的方式，而且極其容易出現(xiàn)的就是各個(gè)方向改變的程度都可能不盡相同，但是在制定企業(yè)固定資產(chǎn)的投資審計(jì)制度和模式的時(shí)候必須要注意將這些改變和實(shí)際的審計(jì)需求相結(jié)合，制定出符合實(shí)際需求和實(shí)際需要的制度和規(guī)定，使之能夠更好地為提升企業(yè)的資產(chǎn)審計(jì)效率服務(wù)。

2.2改變固有的企業(yè)固定資產(chǎn)投資審計(jì)的內(nèi)容、方式

固定資產(chǎn)是企業(yè)資產(chǎn)很重要的一部分，但是有很多的企業(yè)對(duì)于自己的固定資產(chǎn)的情況并不是特別的了解，在財(cái)務(wù)管理中固定資產(chǎn)可以分為：易損耗品和實(shí)用品，易損耗品包括公司的電腦耗材，打印紙等辦公用品，其他的固定資產(chǎn)就是指那些價(jià)值比較高，而且會(huì)隨著使用的年限增長(zhǎng)會(huì)不斷折舊的物品，比如辦公桌、電腦等，這些都屬于固定資產(chǎn)，也都是企業(yè)進(jìn)行固定資產(chǎn)投資審計(jì)的核心內(nèi)容，但是在傳統(tǒng)的企業(yè)固定資產(chǎn)審計(jì)過(guò)程中并沒(méi)有嚴(yán)格按照國(guó)家的需要和要求對(duì)現(xiàn)有的固定資產(chǎn)進(jìn)行審計(jì)，這不僅造成審計(jì)結(jié)果的不準(zhǔn)確，而且也會(huì)影響企業(yè)未來(lái)的投資決策和外界對(duì)該企業(yè)的財(cái)務(wù)監(jiān)管，因此在未來(lái)的企業(yè)固定資產(chǎn)投資審計(jì)的過(guò)程中審計(jì)者必須要明確自己所有審計(jì)的企業(yè)固定資產(chǎn)的分類，將其按照實(shí)際的特征和數(shù)量進(jìn)行精確的審查和統(tǒng)計(jì)，確保整個(gè)審計(jì)數(shù)據(jù)的真實(shí)有效性。其次就是審計(jì)部門(mén)和機(jī)關(guān)必須要改善自身的審計(jì)方式，這也是影響企業(yè)固定資產(chǎn)審計(jì)的一個(gè)關(guān)鍵因素。

2.3健全我國(guó)的企業(yè)固定資產(chǎn)投資審計(jì)人才規(guī)劃和戰(zhàn)略

人才是發(fā)展的第一要素，同時(shí)也是最關(guān)鍵的一個(gè)因素，尤其是對(duì)于企業(yè)資產(chǎn)審計(jì)行業(yè)來(lái)說(shuō)更是對(duì)專業(yè)的、高素質(zhì)的審計(jì)人才有著大量的需求，因?yàn)樗髤⑴c審計(jì)的人員不僅要有職業(yè)道德，更要有扎實(shí)的基礎(chǔ)知識(shí)做準(zhǔn)備，因此在提升企業(yè)固定資產(chǎn)投資審計(jì)的道路上不可避免的一個(gè)項(xiàng)目就是必須要從整體上提升我們國(guó)家的專業(yè)的審計(jì)人才數(shù)量和質(zhì)量，這就要求我們國(guó)家必須要積極實(shí)施人才發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃，在實(shí)際的人才培養(yǎng)和教育過(guò)程總著重培養(yǎng)這方面的人才，為我們企業(yè)的固定資產(chǎn)投資審計(jì)效率的提升做出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。而且恪守自己的職業(yè)道德，嚴(yán)格要求自己也是每個(gè)審計(jì)工作者應(yīng)有的職責(zé)和義務(wù)，我們現(xiàn)在亟待解決的就是健全我們國(guó)家的審計(jì)人才的培養(yǎng)規(guī)劃，努力平衡社會(huì)對(duì)專業(yè)的審計(jì)人才的需求和供應(yīng)之間的平衡，這也是我們國(guó)家在新的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下對(duì)財(cái)務(wù)管理改革的需要，也是社會(huì)發(fā)展的需要。

小結(jié)

固定資產(chǎn)的投資審計(jì)屬于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一部分，優(yōu)化資源配置是企業(yè)實(shí)現(xiàn)利益最大化的基本保障也是最佳途徑，在這個(gè)過(guò)程中每個(gè)企業(yè)都離不開(kāi)審計(jì)工作的開(kāi)展和支持，因此在未來(lái)的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展過(guò)程中著重我們國(guó)家的審計(jì)實(shí)力和審計(jì)效率的提升是我們發(fā)展經(jīng)濟(jì)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵。

參考文獻(xiàn)：

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【關(guān)鍵詞】控制固定資產(chǎn)投資 實(shí)現(xiàn)最小化 企業(yè)發(fā)展

隨著改革的深入，鐵路固定資產(chǎn)投資呈現(xiàn)逐年遞增趨勢(shì)。下面，我就如何優(yōu)化鐵路資產(chǎn)，控制固定資產(chǎn)投資最小化，談?wù)勛约旱挠^點(diǎn)和看法。

一、鐵路固定資產(chǎn)投資中存在的問(wèn)題

（一）固定資產(chǎn)的相對(duì)過(guò)剩

固定資產(chǎn)的相對(duì)過(guò)剩表現(xiàn)為：其一，推動(dòng)固定資產(chǎn)正常運(yùn)行的流動(dòng)資產(chǎn)不足。企業(yè)在固定資產(chǎn)上投資時(shí)，沒(méi)有充分考慮配套流動(dòng)資金，或原定的流動(dòng)資金融通渠道阻滯，便會(huì)造成這一結(jié)果。其二，固定資產(chǎn)使用效率低，周轉(zhuǎn)速度慢，因而降低了總資產(chǎn)的收益率。

（二）固定資產(chǎn)的絕對(duì)過(guò)剩

1.可行性研究中，對(duì)銷售的預(yù)計(jì)過(guò)于樂(lè)觀，或?yàn)槠髽I(yè)未來(lái)的發(fā)展留有余地，造成固定資產(chǎn)投資“先天過(guò)足”；

2.市場(chǎng)發(fā)生不可挽回的逆轉(zhuǎn)，原生產(chǎn)線必須部分或全部停產(chǎn)；

3.由于技術(shù)進(jìn)步，新的性能更好的設(shè)備取代舊設(shè)備，造成舊設(shè)備閑置；

4.企業(yè)在并購(gòu)過(guò)程中形成的閑置資產(chǎn)。

（三）固定資產(chǎn)占用資金成本（即機(jī)會(huì)成本）過(guò)高

無(wú)論是固定資產(chǎn)的相對(duì)過(guò)?；蚪^對(duì)過(guò)剩，還是規(guī)模適當(dāng)，都表現(xiàn)為大量的資金占用，其成本是相當(dāng)高的。尤其我國(guó)目前資本市場(chǎng)不健全，融資渠道不很暢通，資金十分稀缺，企業(yè)生存和發(fā)展面臨巨大的資金缺口，這種資金占用的代價(jià)是十分昂貴的。

除此之外，巨額的固定資產(chǎn)意味著巨額的折舊費(fèi)用，在收入不變的情況下，利潤(rùn)減少。同時(shí)，也加大了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，這一方面表現(xiàn)為折舊費(fèi)用作為固定成本，會(huì)增大經(jīng)營(yíng)杠桿率；另一方面，也表現(xiàn)在固定資產(chǎn)價(jià)值補(bǔ)償時(shí)間長(zhǎng)，在科學(xué)技術(shù)日新月異的今天，很可能被提前淘汰，使企業(yè)招致巨大損失。

二、實(shí)現(xiàn)固定資產(chǎn)投資最小化的方式

（一）出售固定資產(chǎn)

對(duì)于閑置不用或不需用的機(jī)器設(shè)備，尤其對(duì)于閑置的土地和樓房進(jìn)行處置應(yīng)引起足夠重視。因?yàn)?，地產(chǎn)雖有較強(qiáng)的保值作用，但是這方面的資源占用不但不能產(chǎn)生收益還占用資金成本。出售非盈利部門(mén)，可以減少虧損，還可以將盤(pán)活的資源用在其他盈利部門(mén)或償還債務(wù)。出售不包括在集團(tuán)整體戰(zhàn)略之內(nèi)的生產(chǎn)線或產(chǎn)品系列。企業(yè)戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)一個(gè)很重要方面就是通過(guò)對(duì)企業(yè)內(nèi)、外部環(huán)境分析，找出競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，培育與發(fā)展企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，這對(duì)企業(yè)謀求長(zhǎng)期發(fā)展是十分必要的。

（二）對(duì)外投資

將企業(yè)閑置的固定資產(chǎn)或不包括在集團(tuán)整體戰(zhàn)略之內(nèi)的生產(chǎn)線或產(chǎn)品系列作價(jià)對(duì)外投資。這種方式?jīng)]有減少總資產(chǎn)，但可以使資產(chǎn)得到有效利用。

（三）折產(chǎn)為股

將雖然盈利但不包括在集團(tuán)整體戰(zhàn)略之內(nèi)的生產(chǎn)線或產(chǎn)品系列分解出去，注冊(cè)為一個(gè)獨(dú)立的公司，并按本企業(yè)原股東的持股比例將新公司的股權(quán)分配給原股東。這樣就可以減少股本，或者作為財(cái)產(chǎn)股利分配以減少現(xiàn)金流出。

（四）租賃

固定資產(chǎn)投資需要支付大量現(xiàn)金，其成本補(bǔ)償需要時(shí)間長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)大。租賃不僅可以解決資產(chǎn)使用問(wèn)題，還能使現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出同步，降低了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)從固定資產(chǎn)投資上解放出來(lái)的資源可以彌補(bǔ)流動(dòng)資金的不足。

售后回租是租賃的一種方式。企業(yè)通過(guò)出售現(xiàn)有資產(chǎn)（主要為房地產(chǎn)或大型設(shè)備）獲得經(jīng)營(yíng)急需的資金；同時(shí)與購(gòu)買(mǎi)方簽訂回租協(xié)議；獲得資產(chǎn)使用權(quán)?？芍^一舉兩得。

（五）外部協(xié)作

三、固定資產(chǎn)投資最小化的好處

（一）固定資產(chǎn)投資最小化，可以降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營(yíng)杠桿率是指息稅前利潤(rùn)變化率為銷售利潤(rùn)變化率的倍數(shù)，經(jīng)營(yíng)杠桿率越大，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越大。根據(jù)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的簡(jiǎn)化公式：

經(jīng)營(yíng)杠桿率=貢獻(xiàn)毛益／息稅前利潤(rùn)=（息稅前利潤(rùn)＋固定成本）／息稅前利潤(rùn)可見(jiàn)，經(jīng)營(yíng)杠桿率的高低取決于固定成本的高低。固定資產(chǎn)投資最小化，同時(shí)也就是折舊費(fèi)用最低，折舊費(fèi)用是典型的固定成本。因此固定資產(chǎn)投資最小化，可以降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）可以通過(guò)加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，提高固定資產(chǎn)的利用效率

固定資產(chǎn)投資最小化就是要通過(guò)挖掘內(nèi)部潛力，實(shí)現(xiàn)以最小的固定資金占用，推動(dòng)最多的流動(dòng)資是運(yùn)轉(zhuǎn)，以保證原有銷售規(guī)模不變。

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入／固定資產(chǎn)平均占用額可見(jiàn)，固定資產(chǎn)投資最小化，可以通過(guò)加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，提高固定資產(chǎn)的利用效率。

（三）減少對(duì)外融資，提高收益能力

通過(guò)將閑置的固定資產(chǎn)變賣(mài)，就可以將沉淀的資金轉(zhuǎn)換成流動(dòng)資金，減少對(duì)外融資；將不盈利的生產(chǎn)線變賣(mài)，把資源轉(zhuǎn)移到收益能力更強(qiáng)的項(xiàng)目上去，可以提高企業(yè)的整體收益能力。

（四）提高了資產(chǎn)質(zhì)量

通過(guò)處置固定資產(chǎn)，可以將沉淀的資金轉(zhuǎn)換成可用資金，將不盈利的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為盈利資產(chǎn)，提高了資產(chǎn)質(zhì)量。

（五）用于償還債務(wù)，可以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

在負(fù)債比率較高的情況下，處置固定資產(chǎn)形成的現(xiàn)金流入，還可以用于償還債務(wù)，降低了負(fù)債比率和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。這樣既優(yōu)化了資本結(jié)構(gòu)又降低了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（六）當(dāng)企業(yè)沒(méi)有投資機(jī)會(huì)，處置固定資產(chǎn)形成的現(xiàn)金可以用于分紅派息

（七）改善了相關(guān)收益指標(biāo)

固定資產(chǎn)投資最小化，一方面保持或增加利潤(rùn)，一方面又減少了資產(chǎn)占用，這就使總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)報(bào)酬率有明顯的改善。

四、固定資產(chǎn)投資最小化存在的問(wèn)題

固定資產(chǎn)投資最小化也可能帶來(lái)一些問(wèn)題：（1）銀行通常要求以資產(chǎn)作為貸款的抵押。固定資產(chǎn)投資最小化也使得可作為抵押的資產(chǎn)最小化，從而影響企業(yè)的借貸能力，但鐵路企業(yè)的固定資產(chǎn)用于抵押借貸占很小部分，影響不大。（2）企業(yè)在清理不良固定資產(chǎn)時(shí)，可能會(huì)產(chǎn)生損失，造成當(dāng)期損益減少。然而，這些問(wèn)題比起固定資產(chǎn)投資最小化為企業(yè)帶來(lái)的好處實(shí)在不算什么。因?yàn)榧词共贿M(jìn)行資產(chǎn)清理，損失也已經(jīng)客觀存在，只不過(guò)不體現(xiàn)在賬面罷了；而銀行則更看中企業(yè)未來(lái)獲取現(xiàn)金流量的能力。因此，固定資產(chǎn)投資盡量做到最小化是十分必要的。

參考文獻(xiàn)

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關(guān)鍵詞：固定資產(chǎn)；固定資產(chǎn)投資審計(jì)；投資審計(jì)

中圖分類號(hào)：F239 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2015年3月23日

一、固定資產(chǎn)投資審計(jì)概念及內(nèi)容

（一）固定資產(chǎn)投資審計(jì)的含義及特征

1、固定資產(chǎn)投資審計(jì)的含義。固定資產(chǎn)投資審計(jì)是指審計(jì)機(jī)關(guān)依據(jù)國(guó)家法律、法規(guī)和政策規(guī)定，對(duì)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)收支的真實(shí)性、合法性及效益性的監(jiān)督行為。它是國(guó)家對(duì)固定資產(chǎn)投資活動(dòng)實(shí)行監(jiān)控的一種重要手段，是我國(guó)審計(jì)監(jiān)督體系的重要組成部分。

2、固定資產(chǎn)投資審計(jì)的特點(diǎn)

（1）審計(jì)對(duì)象的宏觀性。開(kāi)展固定資產(chǎn)投資審計(jì)必須要有宏觀意識(shí)，即從宏觀著眼，從微觀入手，通過(guò)大量的微觀審計(jì)，發(fā)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中具有普遍性和傾向性的問(wèn)題，促進(jìn)宏觀調(diào)控，保證投資活動(dòng)的順利進(jìn)行。

（2）審計(jì)內(nèi)容的復(fù)雜性。固定資產(chǎn)投資審計(jì)不僅涉及建設(shè)單位的財(cái)務(wù)收支，更重要的是涉及決策、規(guī)劃、設(shè)計(jì)、采購(gòu)、招標(biāo)、監(jiān)理、概預(yù)算等與建設(shè)項(xiàng)目有關(guān)的管理活動(dòng)。因此，開(kāi)展固定資產(chǎn)投資審計(jì)不僅要審計(jì)投資計(jì)劃安排是否符合國(guó)家的投資政策，還要審計(jì)投資的資金來(lái)源是否正當(dāng)合理。

（3）審計(jì)過(guò)程的階段性。國(guó)家建設(shè)項(xiàng)目周期較長(zhǎng)，從一兩年到十來(lái)年不等。為了及時(shí)、完整的反應(yīng)國(guó)家建設(shè)項(xiàng)目資金的使用、建設(shè)項(xiàng)目管理等情況，審計(jì)機(jī)關(guān)需要分階段對(duì)建設(shè)項(xiàng)目實(shí)施審計(jì)。固定資產(chǎn)投資審計(jì)一般分為建設(shè)項(xiàng)目資金籌措及使用、建設(shè)項(xiàng)目開(kāi)工前、建設(shè)項(xiàng)目在建、建設(shè)項(xiàng)目竣工決算審計(jì)。

（4）審計(jì)技術(shù)的專業(yè)性。建設(shè)項(xiàng)目的全過(guò)程是一個(gè)專業(yè)技術(shù)型非常強(qiáng)的綜合過(guò)程，涉及很多不同的專業(yè)，如經(jīng)濟(jì)、建筑、財(cái)會(huì)、計(jì)算機(jī)等，僅僅建筑專業(yè)又涉及工民建、公路、鐵路、水利等幾乎所有的二級(jí)專業(yè)。因此，對(duì)國(guó)家建設(shè)項(xiàng)目的審計(jì)，除了審計(jì)資金活動(dòng)外，還要審計(jì)其他與建筑有關(guān)的行為。

（二）固定資產(chǎn)審計(jì)內(nèi)容。固定資產(chǎn)投資審計(jì)的內(nèi)容包括建設(shè)項(xiàng)目資金籌措及使用的審計(jì)、建設(shè)項(xiàng)目開(kāi)工前審計(jì)、建設(shè)項(xiàng)目在建審計(jì)和建設(shè)項(xiàng)目竣工決算審計(jì)。

建設(shè)項(xiàng)目資金籌措及使用的審計(jì)是對(duì)建設(shè)項(xiàng)目資金的來(lái)源及運(yùn)用情況的審計(jì)。建設(shè)項(xiàng)目資金籌措的審計(jì)按其來(lái)源不同分為：基建撥款審計(jì)、基建投資借款審計(jì)、其他借款審計(jì)、項(xiàng)目資本審計(jì)和項(xiàng)目資本公積審計(jì)。建設(shè)項(xiàng)目開(kāi)工前審計(jì)是對(duì)建設(shè)項(xiàng)目從籌備建設(shè)到正式開(kāi)工前這段時(shí)間的工作內(nèi)容所進(jìn)行的審計(jì)，包括投資立項(xiàng)審計(jì)、設(shè)計(jì)（勘察）管理審計(jì)、招投標(biāo)審計(jì)等。建設(shè)項(xiàng)目在建審計(jì)是指對(duì)建設(shè)項(xiàng)目從正式開(kāi)工到竣工驗(yàn)收前的建設(shè)實(shí)施階段的內(nèi)容進(jìn)行的審計(jì)，包括工程管理審計(jì)、工程監(jiān)理審計(jì)、工程造價(jià)審計(jì)等。建設(shè)項(xiàng)目竣工決算審計(jì)是指對(duì)已經(jīng)完工建設(shè)項(xiàng)目的初步驗(yàn)收情況、試運(yùn)行情況、合同履行情況及投資完成情況實(shí)施的審計(jì)。

二、加強(qiáng)固定資產(chǎn)投資審計(jì)的必要性

（一）可以為政府完善投資決策提供重要依據(jù)。固定資產(chǎn)投資對(duì)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有著巨大的拉動(dòng)作用，可以加強(qiáng)對(duì)于政府投資活動(dòng)的監(jiān)控，通過(guò)對(duì)于項(xiàng)目立項(xiàng)、論證的事前監(jiān)督，可以提供關(guān)于投資項(xiàng)目效益的重要信息，促使各級(jí)政府在投資活動(dòng)中慎重行事，經(jīng)濟(jì)有效地使用公共資金。

（二）可以提高公共資金的使用效益。固定資產(chǎn)投資審計(jì)是關(guān)于投資項(xiàng)目真實(shí)性、合法性和效益性的審計(jì)，其中效益性是審計(jì)重點(diǎn)。固定資產(chǎn)投資審計(jì)通過(guò)對(duì)于投資項(xiàng)目的事前監(jiān)督、事中控制和事后評(píng)價(jià)，保證公共資金能夠投向最具經(jīng)濟(jì)、社會(huì)效益的投資項(xiàng)目，并保證投資資金運(yùn)用過(guò)程的經(jīng)濟(jì)性、效率性和效果性。

（三）可以遏制投資與建設(shè)領(lǐng)域的腐敗現(xiàn)象。國(guó)家審計(jì)機(jī)關(guān)通過(guò)開(kāi)展固定資產(chǎn)投資審計(jì)，可以確定有關(guān)單位和個(gè)人在投資活動(dòng)中的經(jīng)濟(jì)責(zé)任，約束對(duì)于政府投資權(quán)力的濫用，從而有利于防止經(jīng)濟(jì)犯罪、反腐倡廉。

三、固定資產(chǎn)投資審計(jì)存在的問(wèn)題

（一）審計(jì)管轄權(quán)混亂。審計(jì)管轄是指審計(jì)機(jī)關(guān)確定各自審計(jì)對(duì)象的范圍劃分。確定審計(jì)管轄權(quán)的范圍，一方面可以避免重復(fù)審計(jì)；另一方面可以使審計(jì)機(jī)關(guān)各自明確自己的職責(zé)和權(quán)限，增強(qiáng)審計(jì)的自覺(jué)性，提高審計(jì)工作的效率和效果。我國(guó)《審計(jì)法》第28條規(guī)定：“審計(jì)機(jī)關(guān)根據(jù)被審計(jì)單位的財(cái)政、財(cái)務(wù)隸屬關(guān)系或者國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理關(guān)系，確定審計(jì)管轄范圍。”同時(shí)規(guī)定：“上級(jí)審計(jì)機(jī)關(guān)可以將其審計(jì)管轄范圍內(nèi)的審計(jì)事項(xiàng)，授權(quán)下級(jí)審計(jì)機(jī)關(guān)進(jìn)行審計(jì)”，但這個(gè)授權(quán)過(guò)程在實(shí)際工作中并未得到執(zhí)行。隨著中央不斷加大對(duì)地方經(jīng)濟(jì)建設(shè)的投入，每年都有大量的中央資金和主管部門(mén)的資金投入到地方各項(xiàng)基本建設(shè)項(xiàng)目。對(duì)于這樣的項(xiàng)目，地方審計(jì)機(jī)關(guān)、特別是縣級(jí)審計(jì)機(jī)關(guān)一般無(wú)法實(shí)施審計(jì)。最終導(dǎo)致許多財(cái)政資金或者國(guó)有資金投資的建設(shè)項(xiàng)目最后“無(wú)部門(mén)”來(lái)審。出現(xiàn)這種局面的主要原因是審計(jì)機(jī)關(guān)的監(jiān)管權(quán)利不集中，審計(jì)機(jī)關(guān)的監(jiān)管權(quán)力分散在財(cái)政、交通、城建等行業(yè)的主管部門(mén)，審計(jì)機(jī)關(guān)實(shí)行監(jiān)督權(quán)力受到限制。

（二）固定資產(chǎn)投資審計(jì)覆蓋面窄，審計(jì)力度不夠。近年來(lái)，國(guó)家對(duì)公共領(lǐng)域的固定資產(chǎn)規(guī)模投資越來(lái)越大，但從審計(jì)項(xiàng)目占應(yīng)該審計(jì)項(xiàng)目的比重或?qū)徲?jì)資金占應(yīng)該審計(jì)資金的比重看，固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的審計(jì)比重較低。存在這樣問(wèn)題的原因，一方面審計(jì)機(jī)關(guān)經(jīng)費(fèi)緊張，沒(méi)有足夠的審計(jì)人力、財(cái)力和物力的支持；另一方面審計(jì)內(nèi)部缺乏資源整合的動(dòng)力，一些審計(jì)審計(jì)機(jī)關(guān)有能力進(jìn)行審計(jì)，也有可能因?yàn)閷徲?jì)管轄權(quán)的限制而終止對(duì)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目審計(jì)。

（三）固定資產(chǎn)投資審計(jì)質(zhì)量差。對(duì)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目審計(jì)的審計(jì)質(zhì)量不高，主要表現(xiàn)在：1、對(duì)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目審計(jì)注重查錯(cuò)防弊，對(duì)于效益審計(jì)重視不夠。固定資產(chǎn)投資市場(chǎng)秩序較為混亂，違法亂紀(jì)現(xiàn)象比較多，這客觀上使審計(jì)人員不得不側(cè)重于真實(shí)性、合法性審計(jì)，從而無(wú)法抽出足夠的審計(jì)力量關(guān)注效益審計(jì)；2、固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目事后審計(jì)比較多，事前和事中審計(jì)不夠。我國(guó)固定資產(chǎn)投資決策論證體系不健全，建設(shè)項(xiàng)目管理體制和運(yùn)行機(jī)制不健全，項(xiàng)目管理科學(xué)化、專業(yè)化水平不高。在這種情況下，對(duì)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目進(jìn)行全程監(jiān)督更有意義。

（四）審計(jì)技術(shù)手段落后，審計(jì)人員素質(zhì)不高

1、審計(jì)技術(shù)手段落后。固定資產(chǎn)投資審計(jì)對(duì)計(jì)算機(jī)的應(yīng)用與計(jì)算機(jī)在財(cái)政、金融審計(jì)中的應(yīng)用相比，固定資產(chǎn)投資領(lǐng)域的計(jì)算機(jī)輔助審計(jì)還處于滯后狀態(tài)。固定資產(chǎn)投資審計(jì)如何利用計(jì)算機(jī)技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)開(kāi)展投資審計(jì)管理和投資審計(jì)現(xiàn)場(chǎng)技術(shù)成為一個(gè)很重要的課題，而實(shí)用性和通用性較強(qiáng)的審計(jì)軟件也很匱乏。

2、審計(jì)人員素質(zhì)低。審計(jì)機(jī)關(guān)懂財(cái)務(wù)的人員多，懂工程、法律的人員少，既懂工程又懂財(cái)務(wù)的人員少之又少。工程技術(shù)專業(yè)人員嚴(yán)重不足是固定資產(chǎn)投資審計(jì)發(fā)展的瓶頸。國(guó)家審計(jì)人員屬國(guó)家公務(wù)員編制，其報(bào)酬相對(duì)固定，難以吸引工程造價(jià)師、軟件開(kāi)發(fā)等專業(yè)人才加入審計(jì)人員隊(duì)伍。

四、固定資產(chǎn)投資審計(jì)改進(jìn)建議

（一）變事后審計(jì)為事前審計(jì)。在投資項(xiàng)目設(shè)計(jì)任務(wù)書(shū)與可行性研究報(bào)告編制完成之后，有關(guān)部門(mén)審批之前，，邀請(qǐng)審計(jì)人員參加，實(shí)行跟蹤審計(jì)。采用這種變事后審計(jì)為事前審計(jì)的方式，能增強(qiáng)審計(jì)人員的責(zé)任感與風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高審計(jì)的約束力。審計(jì)部門(mén)間接地參與了投資決策過(guò)程，這不僅不會(huì)影響審計(jì)的獨(dú)立性，反而會(huì)增強(qiáng)審計(jì)威信，提高審計(jì)地位，更好地達(dá)到對(duì)固定資產(chǎn)投資的調(diào)控目的，發(fā)揮審計(jì)監(jiān)督的作用。

（二）制定與完善固定資產(chǎn)投資審計(jì)法規(guī)。在固定資產(chǎn)投資審計(jì)領(lǐng)域，應(yīng)盡快出臺(tái)比較具體的審計(jì)規(guī)定與處理標(biāo)準(zhǔn)，使審計(jì)工作有法可依。審計(jì)法雖然對(duì)審計(jì)的方法和技術(shù)、審計(jì)程序等有相應(yīng)的規(guī)定，但對(duì)于固定資產(chǎn)投資審計(jì)來(lái)說(shuō)缺乏適用性。盡快出善的投資審計(jì)法規(guī)，是固定資產(chǎn)投資審計(jì)工作的迫切需要。只有完善有關(guān)的法規(guī)，才能加大對(duì)投資決策部門(mén)的制約力度，減少人為干擾，審計(jì)處理更加客觀、公正。

（三）審計(jì)機(jī)關(guān)內(nèi)部加強(qiáng)固定資產(chǎn)投資審計(jì)的質(zhì)量控制。在相關(guān)的準(zhǔn)則、規(guī)范不夠健全的情況下，審計(jì)機(jī)關(guān)尤其需要通過(guò)內(nèi)部的精心組織和安排，強(qiáng)化固定資產(chǎn)投資審計(jì)的質(zhì)量控制工作。可以從以下幾個(gè)方面入手：1、在制定審計(jì)計(jì)劃時(shí)突出重點(diǎn)并把握投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)環(huán)節(jié)，要把好固定資產(chǎn)投資審計(jì)的“關(guān)口”，即立項(xiàng)決策關(guān)、勘察設(shè)計(jì)關(guān)、招投標(biāo)關(guān)、合同控制關(guān)、施工過(guò)程控制關(guān)、竣工驗(yàn)收關(guān)、監(jiān)督檢查關(guān)等，在各個(gè)“關(guān)口”設(shè)計(jì)必要而合理的審計(jì)程序，配備充足的審計(jì)力量；2、在審計(jì)中，在實(shí)施主審負(fù)責(zé)制的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)對(duì)于審計(jì)小組成員、外部專家工作的督導(dǎo)；3、對(duì)審計(jì)結(jié)果嚴(yán)格實(shí)施“三級(jí)復(fù)核制”。

（四）創(chuàng)新固定資產(chǎn)投資審計(jì)的技術(shù)和方法。將審計(jì)方法轉(zhuǎn)變?yōu)橐栽u(píng)價(jià)內(nèi)部控制系統(tǒng)為基礎(chǔ)的抽樣審計(jì)，并借助對(duì)內(nèi)部控制系統(tǒng)的評(píng)價(jià)結(jié)果確定審計(jì)重點(diǎn)、范圍和方法，同時(shí)，將風(fēng)險(xiǎn)分析和防范措施納入審計(jì)程序的各個(gè)環(huán)節(jié)。

會(huì)計(jì)信息化和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展對(duì)審計(jì)技術(shù)提出了更高的要求，網(wǎng)上交易、網(wǎng)上支付審計(jì)、虛擬企業(yè)的審計(jì)都將成為投資審計(jì)的具體內(nèi)容，基于此，應(yīng)對(duì)原有軟件進(jìn)行優(yōu)化更新并針對(duì)新的投資審計(jì)領(lǐng)域開(kāi)發(fā)出新的審計(jì)軟件，使電子計(jì)算機(jī)在審計(jì)查證、分析性復(fù)核、審計(jì)信息的收集、傳遞等方面發(fā)揮應(yīng)有的作用。

（五）調(diào)整審計(jì)人員結(jié)構(gòu)，提高審計(jì)人員素質(zhì)。加大審計(jì)部門(mén)工程技術(shù)人員的數(shù)量，在已具有的審計(jì)規(guī)模下，配齊財(cái)務(wù)人員、經(jīng)濟(jì)人員、技術(shù)人員與法律人員、調(diào)查人員構(gòu)成比例，因?yàn)楣潭ㄙY產(chǎn)投資審計(jì)具有與其他專業(yè)的審計(jì)不同的技術(shù)性，搞投資審計(jì)，不懂工程技術(shù)是行不通的。在審計(jì)機(jī)構(gòu)人員編制有限的條件下，審計(jì)部門(mén)可外聘一些基建工程人員，在社會(huì)上形成穩(wěn)定的審計(jì)網(wǎng)絡(luò)與系統(tǒng)。

主要參考文獻(xiàn)：

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篇5

關(guān)鍵詞：固定資產(chǎn)投資 投資效益 對(duì)策

投資是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“三駕馬車”之一，在資源型地區(qū)，投資對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用更加明顯。山西是典型的資源型省份，立足于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量，分析改革開(kāi)放以來(lái)山西省投資效益及存在的問(wèn)題，并提出相應(yīng)的對(duì)策建議。

一、固定資產(chǎn)投資效益的概念

固定資產(chǎn)投資經(jīng)濟(jì)效益，是指固定資產(chǎn)投資活動(dòng)中投入與產(chǎn)出之間的比率。在固定資產(chǎn)投資活動(dòng)中，投入表現(xiàn)為在固定資產(chǎn)投資建造和購(gòu)置過(guò)程中消耗的人工、建筑材料及有關(guān)的費(fèi)用，購(gòu)置的設(shè)備、工具、器具。產(chǎn)出則表現(xiàn)為固定資產(chǎn)投資形成的新增固定資產(chǎn)、新增生產(chǎn)能力（或工程效益）以及通過(guò)固定資產(chǎn)投資新增加的產(chǎn)出（如GDP）、利潤(rùn)和稅金等。反映固定資產(chǎn)投資效益的指標(biāo)分為微觀效益指標(biāo)和宏觀效益指標(biāo)。微觀投資效益指標(biāo)主要包括建設(shè)工期、單位生產(chǎn)能力投資、生產(chǎn)能力利用率、投資回收率、新增固定資產(chǎn)產(chǎn)值率等，反映投資項(xiàng)目的直接經(jīng)濟(jì)效益及投資資源的利用率，即投資過(guò)程中的資源耗費(fèi)大小與投資完工后供給能力或產(chǎn)出水平的大小。宏觀投資效益指標(biāo)主要包括建設(shè)周期、固定資產(chǎn)交付使用率、投資效果系數(shù)、固定資產(chǎn)投資率等，反映的是以國(guó)民經(jīng)濟(jì)為總體，眾多建設(shè)項(xiàng)目效益及其相互聯(lián)系、相互制約而產(chǎn)生的連鎖效益的總和，反映資源配置的總體效益，與政府在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、技術(shù)進(jìn)步、社會(huì)穩(wěn)定以及環(huán)境保護(hù)等方面的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)相聯(lián)系。本文僅利用固定資產(chǎn)投資率、投資效果系數(shù)及固定資產(chǎn)交付使用率3個(gè)指標(biāo)，對(duì)山西省的宏觀投資效益進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。

二、山西省投資效益分析

（一）固定資產(chǎn)投資率

固定資產(chǎn)投資率是指固定資產(chǎn)投資規(guī)模占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重，反映固定資產(chǎn)投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)。其計(jì)算公式為：

固定資產(chǎn)投資率=固定資產(chǎn)投資額/國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值*100%。

有關(guān)資料分析顯示,在經(jīng)濟(jì)起飛階段,投資率一般保持在33%-35%左右,對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展較為有利。1981年以來(lái)，山西省的固定資產(chǎn)投資率基本上呈現(xiàn)波動(dòng)上升的態(tài)勢(shì)，“六五”至“十五”期間，平均投資率分別為37%、46%、34%、37%、42%，均高于33%。特別是“十一五”以來(lái)出現(xiàn)了較快的增長(zhǎng)，2006-2010年投資率分別為49%、51%、52%、68%、70%，基本與全國(guó)持平（同期全國(guó)的平均水平為50.1%、51.7%、55.0%、66.0%、69.8%），說(shuō)明近年來(lái)投資在山西省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的作用日益凸顯，投資成為拉動(dòng)山西經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的引擎。

（二）固定資產(chǎn)交付使用率

固定資產(chǎn)交付使用率反映了各個(gè)時(shí)期固定資產(chǎn)動(dòng)用速度, 是衡量固定資產(chǎn)直接投資效益的指標(biāo)。其計(jì)算公式為:

固定資產(chǎn)交付使用率=某時(shí)期的新增固定資產(chǎn)/該時(shí)期固定資產(chǎn)投資。

山西省的固定資產(chǎn)交付使用率見(jiàn)下表，從中可以看出，山西省固定資產(chǎn)交付使用率總體上呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)建成投產(chǎn)的速度出現(xiàn)明顯回落。

（三）固定資產(chǎn)投資效果系數(shù)

投資效果系數(shù)是一定時(shí)期國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增加額與固定資產(chǎn)投資額之間的比值,它是從國(guó)民經(jīng)濟(jì)角度和投資活動(dòng)全程來(lái)綜合反映投資收益的指標(biāo),能夠較全面反映投資活動(dòng)的最終效益。其計(jì)算公式為:

固定資產(chǎn)投資效果系數(shù)(Et)=某一時(shí)期國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增加額(ΔYt)/某一時(shí)期全社會(huì)固定資產(chǎn)投資額(It)。

考慮到固定資產(chǎn)投資有一定的“滯后效應(yīng)“，應(yīng)將當(dāng)年的GDP增長(zhǎng)看作是前幾年固定資產(chǎn)投資的結(jié)果?？紤]滯后因素的固定資產(chǎn)投資效果系數(shù)可以表示為:

Et-i=Yt/It-i(i=1,2)式中:Et-i為滯后期為i年的固定資產(chǎn)投資效果系數(shù),本文主要研究滯后兩年的固定資產(chǎn)投資效果系數(shù)，即Et-1,Et-2。

1981 -2010年山西省固定資產(chǎn)投資效果系數(shù)顯示，山西省的投資額呈逐年上漲的趨勢(shì)，投資效果系數(shù)則呈明顯的周期性波動(dòng)，最高值是在1995年，達(dá)到0.81，最低值是在1999年，為-0.16。1992年以前，受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下資源配置方式的影響及中國(guó)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的影響，山西省投資效果系數(shù)波動(dòng)頻繁，穩(wěn)定性較差。1992年以后至亞洲金融危機(jī)以前，投資效果系數(shù)連續(xù)5年保持了較高的穩(wěn)定態(tài)勢(shì)，都維持在0.5以上。1997年亞洲金融危機(jī)對(duì)山西省影響深重，投資效果系數(shù)出現(xiàn)了連續(xù)3年的下滑， 2000年才出現(xiàn)穩(wěn)步的回升。2008年受金融危機(jī)的影響，山西省的投資效果系數(shù)再度出現(xiàn)下滑，2009年下降為0.08，但這次下滑的幅度較小，回升的速度也較快，表現(xiàn)了山西省抵御外部風(fēng)險(xiǎn)的能力有所提高。

與全國(guó)的比較中可見(jiàn)，山西省投資效果系數(shù)的變化趨勢(shì)與全國(guó)基本相似，但是其波動(dòng)幅度要明顯高于全國(guó)，特別是在2000年以前。2000年以后我省的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)有了很大的改善，因此波動(dòng)幅度逐漸減小，與全國(guó)水平持平。從平均投資效果系數(shù)來(lái)看，山西省為0.37，全國(guó)為0.39，略低于全國(guó)平均水平，從總體上來(lái)講投資效益相對(duì)較差。

考慮“滯后期”的山西省投資效果系數(shù)（見(jiàn)圖2）。從圖中可以看出，滯后期的固定資產(chǎn)投資效果系數(shù)與同期波動(dòng)趨勢(shì)基本一致，且滯后期高于同期，滯后越多，投資效果系數(shù)越高。計(jì)算平均投資效果系數(shù)，滯后一期為0.45，滯后二期為0.54，均高于同期的0.37。因此，要特別注意對(duì)當(dāng)前固定資產(chǎn)投資的有效引導(dǎo),在加大投資力度的同時(shí)更注意投資效益的有效發(fā)揮,最大限度地使用已投資的固定資產(chǎn),以保證經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、健康發(fā)展。

進(jìn)一步計(jì)算山西省分產(chǎn)業(yè)的投資效果系數(shù)，第一產(chǎn)業(yè)的投資效益最好，平均投資效果系數(shù)為0.43；第三產(chǎn)業(yè)的投資效益最差，平均投資效果系數(shù)為0.24。因此調(diào)整投資結(jié)構(gòu)的同時(shí)，提高第三產(chǎn)業(yè)的投資效益，是必須認(rèn)真思考的問(wèn)題。就波動(dòng)幅度來(lái)講，一產(chǎn)投資效益波動(dòng)幅度最大，二產(chǎn)波動(dòng)幅度高于三產(chǎn)。

總體上來(lái)講，投資對(duì)山西省經(jīng)濟(jì)發(fā)展拉動(dòng)作用巨大，但是固定資產(chǎn)建成投產(chǎn)速度出現(xiàn)明顯回落，投資效果系數(shù)不高且波動(dòng)度較大，反映了投資效益較差，經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到外界的影響較大，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力不強(qiáng)。審視其原因并加以改進(jìn)，提高固定資產(chǎn)投資效益，將對(duì)山西省經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展起到極其重要的引導(dǎo)和支撐作用。

三、制約山西省投資效益提高的因素分析

（一）國(guó)有經(jīng)濟(jì)比例較高，造成投資整體效益缺乏支撐點(diǎn)

用固定資產(chǎn)投資交付使用率、工業(yè)生產(chǎn)總值比重、工商稅收比重、吸納勞動(dòng)力的能力等各項(xiàng)指標(biāo)來(lái)衡量國(guó)有經(jīng)濟(jì)和非國(guó)有經(jīng)濟(jì)的投資效益，非國(guó)有經(jīng)濟(jì)的投資效益明顯好于國(guó)有經(jīng)濟(jì)。但是，山西省對(duì)非國(guó)有經(jīng)濟(jì)的投資力度、扶持和引導(dǎo)卻不盡人意，非國(guó)有單位固定資產(chǎn)投資，特別是民間投資低于全國(guó)平均水平，更大大低于東部沿海發(fā)達(dá)地區(qū)，造成山西投資效益相對(duì)較低。

（二）投資結(jié)構(gòu)不合理影響投資效益的改善

在固定資產(chǎn)投資率一定的條件下，投資結(jié)構(gòu)是影響投資效益的主要因素。改革開(kāi)放以來(lái)，山西省制定了“能源重化工基地開(kāi)發(fā)”戰(zhàn)略，雖然符合全國(guó)區(qū)域分工和國(guó)家戰(zhàn)略發(fā)展的要求，體現(xiàn)了山西資源特點(diǎn)與區(qū)域優(yōu)勢(shì)，但是以能源重化工為主的重型結(jié)構(gòu)也派生出產(chǎn)品初級(jí)、經(jīng)營(yíng)粗放、結(jié)構(gòu)偏輕偏重、高投入低產(chǎn)出等特點(diǎn)。投資中第二產(chǎn)業(yè)的比重過(guò)高，第二產(chǎn)業(yè)中能源及原材料等重工業(yè)比重過(guò)高，導(dǎo)致山西省經(jīng)濟(jì)發(fā)展抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差，投資效益波動(dòng)較大，投資效益整體低下。進(jìn)入新世紀(jì)以來(lái)，著力調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，二產(chǎn)投資穩(wěn)步下降，三產(chǎn)投資逐漸上升，投資效益波動(dòng)幅度逐漸減小，但是，第二產(chǎn)業(yè)中煤炭、煉焦、冶金和電力等傳統(tǒng)工業(yè)投資總量比重仍然較大。2010年，山西省二次產(chǎn)業(yè)投資與全國(guó)基本持平，但這四大產(chǎn)業(yè)的投資比重占二產(chǎn)投資高達(dá)67.5%。相比之下，一些能夠帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，如特色農(nóng)畜產(chǎn)品加工業(yè)、大型設(shè)備制造業(yè)、精細(xì)化工產(chǎn)業(yè)、新型能源產(chǎn)業(yè)等，投資增長(zhǎng)慢且比重低,投資結(jié)構(gòu)不合理，是造成投資效益相對(duì)較低的主要原因。

（三）固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)趨同化，造成效益損失

改革開(kāi)放以來(lái)，山西省固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)趨同化比較嚴(yán)重。由于注重短期效應(yīng)，省內(nèi)各地區(qū)盲目上項(xiàng)目，造成重復(fù)建設(shè)，使那些要求企業(yè)上規(guī)模、高集中的行業(yè)分散度大而集中度小，嚴(yán)重背離比較利益原則，抑制了地區(qū)經(jīng)濟(jì)技術(shù)與資源優(yōu)勢(shì)的發(fā)揮，難以形成新的區(qū)域工業(yè)優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)。另外，政府投入與社會(huì)投入、國(guó)有經(jīng)濟(jì)與民營(yíng)經(jīng)濟(jì)等各種投資主體投資產(chǎn)業(yè)趨同化，主要集中于煤炭、焦化、化肥、冶金、建材等行業(yè)，造成競(jìng)爭(zhēng)過(guò)度，引起資源配置效益損失，這種損失遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能通過(guò)微觀經(jīng)濟(jì)活力的某種提高所能彌補(bǔ)。山西省低水平的重復(fù)建設(shè)，不可避免地付出了資源浪費(fèi)、效益損失的巨大代價(jià)。

（四）投資管理體制制約投資效益的提高

2004年以前，山西省的投資率相對(duì)較低，投資效果系數(shù)波動(dòng)較大，部分是受到投資管理體制的制約。2004年投資管理體制改革以來(lái)，這種狀況有了很大程度的改善，但是仍然存在一定的不足，制約著投資效益的提高。主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是投資審批權(quán)限不合理，分屬于多個(gè)不同的部門(mén)，存在著多頭審批、政出多門(mén)的現(xiàn)象，導(dǎo)致了一些非鼓勵(lì)類項(xiàng)目的過(guò)分膨脹，造成投資效益低下。二是投資項(xiàng)目的“決策―評(píng)價(jià)”體制存在缺陷。項(xiàng)目前期的可行性論證管理不嚴(yán)格，審批不科學(xué)，項(xiàng)目建設(shè)的過(guò)程中缺乏有效的監(jiān)管，項(xiàng)目建成后也沒(méi)有相應(yīng)的項(xiàng)目后評(píng)價(jià)制度，影響了投資效益的提高。三是鼓勵(lì)和引導(dǎo)投資的體制機(jī)制尚不完善，鼓勵(lì)投資效益相對(duì)較好的民間投資的體制機(jī)制尚不健全，鼓勵(lì)新興產(chǎn)業(yè)和接續(xù)替代產(chǎn)業(yè)投資的體制機(jī)制尚未建立。

四、提高山西省投資效益的對(duì)策

（一）保持適度的投資規(guī)模

近年來(lái)，山西省的固定資產(chǎn)投資規(guī)模有了較大幅度的增長(zhǎng)，但也因過(guò)分依賴投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用，出現(xiàn)過(guò)度投資而造成投資效益的損失。因此，應(yīng)注意協(xié)調(diào)投資、消費(fèi)、需求三者在拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)程中的作用，保持適度的投資規(guī)模，避免過(guò)度投資引起投資效益下降。

（二）建立項(xiàng)目?jī)?chǔ)備庫(kù)

項(xiàng)目是投資的基礎(chǔ)。每個(gè)建設(shè)項(xiàng)目效益高低都將對(duì)投資總效益產(chǎn)生作用。因此必須在項(xiàng)目的選擇上下功夫，特別是對(duì)固定資產(chǎn)投資起著引導(dǎo)作用的政府投資項(xiàng)目，要最大限度實(shí)現(xiàn)固定資產(chǎn)投資質(zhì)和量的統(tǒng)一。建立政府投資項(xiàng)目?jī)?chǔ)備庫(kù)，選擇優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目進(jìn)行儲(chǔ)備。在項(xiàng)目選擇重點(diǎn)上，一要優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，彌補(bǔ)產(chǎn)業(yè)缺口；二要對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)加大技術(shù)改造投資力度，實(shí)現(xiàn)由初級(jí)加工、粗加工向精深加工的轉(zhuǎn)化，提高傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的科技含量和裝備水平；三要積極發(fā)展勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，把項(xiàng)目建設(shè)同就業(yè)問(wèn)題結(jié)合起來(lái)，創(chuàng)造更多的就業(yè)機(jī)會(huì)。在項(xiàng)目?jī)?chǔ)備庫(kù)中嚴(yán)格選擇投資項(xiàng)目，項(xiàng)目?jī)?chǔ)備庫(kù)的項(xiàng)目要根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要不斷進(jìn)行更新。

（三）合理調(diào)整投資結(jié)構(gòu)

投資結(jié)構(gòu)是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)。提高投資效益的關(guān)鍵，在于合理的投資結(jié)構(gòu)。要按照科學(xué)發(fā)展觀和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求，進(jìn)一步推進(jìn)投資結(jié)構(gòu)的調(diào)整，加大山西省的薄弱環(huán)節(jié)和優(yōu)勢(shì)行業(yè)的投資力度。一是增加農(nóng)業(yè)投資，加大農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度。二是加大傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)改造投資力度，大力推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化升級(jí)。三是加快新興產(chǎn)業(yè)的投資力度，培養(yǎng)新興產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展壯大。四是加快文化、旅游產(chǎn)業(yè)等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的投資，使服務(wù)業(yè)成為我省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支撐。

（四）進(jìn)一步改善投資管理體制

進(jìn)一步改善投資管理體制，對(duì)于項(xiàng)目投資的控制應(yīng)從以往概、估、決算管理和靜態(tài)管理轉(zhuǎn)向全過(guò)程動(dòng)態(tài)跟蹤控制管理。制定相應(yīng)的辦法措施，減少并杜絕項(xiàng)目建設(shè)中資金浪費(fèi)和流失現(xiàn)象。強(qiáng)化項(xiàng)目前期論證制度，政府投資項(xiàng)目嚴(yán)格實(shí)行“代建制”， 完善投資決策者責(zé)任制，建立對(duì)政府出資項(xiàng)目的監(jiān)督機(jī)制和項(xiàng)目后評(píng)價(jià)制度，提高對(duì)政府投資項(xiàng)目的管理水平。同時(shí)，加大政府資金對(duì)于民間資本的引導(dǎo)，制定相應(yīng)政策鼓勵(lì)接續(xù)替代產(chǎn)業(yè)投資。

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篇6

關(guān)鍵詞：鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)；融資結(jié)構(gòu)；沈陽(yáng)市

中圖分類號(hào)：F276.3 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2013）07-0-01

一、引言

融資問(wèn)題是困擾和制約我國(guó)中小微企業(yè)生存和發(fā)展的重要問(wèn)題，沈陽(yáng)市也不例外。伴隨著國(guó)家、遼寧省和沈陽(yáng)市對(duì)中小微企業(yè)的支持以及對(duì)中小微企業(yè)融資環(huán)境的重視，中小微企業(yè)的融資環(huán)境有了初步改觀。2012年，沈陽(yáng)市本外幣貸款余額8070.7億元，比年初增加1030.7億元，其中，中小微企業(yè)貸款余額（含中小微企業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)）3240.3億元，比年初增加329.7億元，占全市的40.2%，占新增的32%。但是，從企業(yè)層面反饋的情況并不樂(lè)觀。據(jù)沈陽(yáng)市對(duì)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局確定的283戶規(guī)模以下樣本工業(yè)企業(yè)調(diào)查顯示，其中，資金缺乏的企業(yè)為47.1%，近7成的企業(yè)認(rèn)為銀行對(duì)中小企業(yè)貸款擔(dān)保條件過(guò)于苛刻，近6成的企業(yè)認(rèn)為銀行缺乏專門(mén)針對(duì)小企業(yè)特點(diǎn)的信貸產(chǎn)品，近4成的企業(yè)反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況難以適應(yīng)銀行信貸要求。在遼寧省沈陽(yáng)市，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)是中小微企業(yè)的重要表現(xiàn)形式，本文對(duì)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)固定資產(chǎn)投資融資結(jié)構(gòu)問(wèn)題進(jìn)行探析。

二、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r概述

根據(jù)《遼寧省鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)及鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)統(tǒng)計(jì)資料匯編》顯示，2011年，沈陽(yáng)市鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)155934個(gè)，與2010年相比，增長(zhǎng)了11.1%；從業(yè)人員數(shù)1118549，與2010年相比，增加了5.9%；總產(chǎn)值7813.32億元，與2010年相比，增長(zhǎng)了37%；營(yíng)業(yè)收入7510.22億元，與2010年相比，增長(zhǎng)了36.1%；利潤(rùn)總額478.63億元，與2010年相比，增長(zhǎng)了41.8%；勞動(dòng)者報(bào)酬220.05億元，與2010年相比，增長(zhǎng)了50.5%，取得了顯著的發(fā)展。

其中，規(guī)模以下的中小微企業(yè)152749個(gè)，從業(yè)人員數(shù)719586，總產(chǎn)值1958.31億元，營(yíng)業(yè)收入1808.34億元，利潤(rùn)總額125.87億元，勞動(dòng)者報(bào)酬114.99億元。企業(yè)平均利潤(rùn)82403.2元，勞動(dòng)者人均報(bào)酬15980.0元，與之相對(duì)應(yīng)，規(guī)模以上企業(yè)的平均利潤(rùn)為11075667.19元，勞動(dòng)者人均報(bào)酬為26333.27元。另外，集體企業(yè)、私營(yíng)經(jīng)濟(jì)和個(gè)體商戶是中小企業(yè)或小微企業(yè)的重要表現(xiàn)形式。2011年，集體企業(yè)837家，從業(yè)人數(shù)12881，總產(chǎn)值58.28億元，利潤(rùn)總額4.26億元，勞動(dòng)者報(bào)酬2.28億元；私營(yíng)企業(yè)26943家，從業(yè)人員數(shù)406588，總產(chǎn)值2883.13億元，利潤(rùn)總額156.56億元，勞動(dòng)者報(bào)酬79.93億元；個(gè)體工商戶121888家，從業(yè)人員數(shù)394321，總產(chǎn)值2160.63億元，利潤(rùn)總額125.40億元，勞動(dòng)者報(bào)酬56.45億元。

從上文的分析可以看出，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)是沈陽(yáng)市創(chuàng)造價(jià)值和財(cái)富的重要來(lái)源，是提供就業(yè)崗位的重要部門(mén)。但是，規(guī)模以下中小微企業(yè)的平均利潤(rùn)和勞動(dòng)者人均報(bào)酬均低于規(guī)模以上企業(yè)，說(shuō)明中小微企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力和承受高資金成本能力均較弱。

三、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)固定資產(chǎn)投資資金來(lái)源分析

固定資產(chǎn)投資是建造和購(gòu)置固定資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，即固定資產(chǎn)再生產(chǎn)活動(dòng)。固定資產(chǎn)再生產(chǎn)過(guò)程包括固定資產(chǎn)更新（局部和全部更新）、改建、擴(kuò)建、新建等活動(dòng)。對(duì)于中小微企業(yè)而言，固定資產(chǎn)融資更加困難。

根據(jù)《遼寧省鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)及鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)統(tǒng)計(jì)資料匯編》顯示，2011年，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)固定資產(chǎn)投資資金來(lái)源總額1556.86億元，其中，金融機(jī)構(gòu)貸款占資金來(lái)源總額的12.72%；國(guó)家及有關(guān)部門(mén)扶持資金占資金來(lái)源總額的1.30%；引進(jìn)資金占資金來(lái)源總額的19.08%；自有資金占資金來(lái)源總額的61.37%；其他資金占資金來(lái)源總額的7.69%。可見(jiàn)，利用自有資金進(jìn)行固定資金投資建設(shè)，或者說(shuō)依靠?jī)?nèi)源融資仍是沈陽(yáng)市鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)固定資產(chǎn)投資資金的主要來(lái)源；金融機(jī)構(gòu)的支持資金仍然較少，在融資來(lái)源中居于第三位。

從資質(zhì)等級(jí)建筑企業(yè)承建的固定資產(chǎn)投資資金來(lái)源看，企業(yè)獲得外源融資的規(guī)模與固定資產(chǎn)投資是否由資質(zhì)等級(jí)建筑企業(yè)承建相關(guān)。2011年，資質(zhì)等級(jí)建筑企業(yè)承建的固定資產(chǎn)投資資金來(lái)源總額576.55億元，金融機(jī)構(gòu)貸款43.00億元，國(guó)家扶持資金14.05億元，引進(jìn)資金173.79億元，其他資金88.91億元，外源融資占比55.46%，但是，其金融機(jī)構(gòu)貸款占比僅為7.46%，遠(yuǎn)低于平均值12.72%，說(shuō)明金融機(jī)構(gòu)對(duì)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)固定資產(chǎn)投資的扶持仍然不足。

從工業(yè)企業(yè)的固定資產(chǎn)投資資金來(lái)源看，2011年，工業(yè)企業(yè)的固定資產(chǎn)投資資金來(lái)源總額1194.4億元，其中，金融機(jī)構(gòu)貸款占比13.14%，高于平均值12.7%；國(guó)家扶持資金占比0.18%，遠(yuǎn)低于平均值1.30%；引進(jìn)資金占比14.8%，遠(yuǎn)低于平均值19.08%；自有資金占比53.22%，高于由資質(zhì)等級(jí)建筑企業(yè)承建的該數(shù)值，但低于平均值61.37%；其他資金占比18.70%，遠(yuǎn)高于平均值7.7%，說(shuō)明其他資金是鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)中的工業(yè)企業(yè)重要的外源融資來(lái)源。

從個(gè)體私營(yíng)經(jīng)濟(jì)的固定資產(chǎn)投資資金來(lái)源看，2011年，個(gè)體私營(yíng)經(jīng)濟(jì)的固定資產(chǎn)投資資金來(lái)源總額為563.96億元，其中，金融機(jī)構(gòu)貸款占比24.93%；引進(jìn)資金占比5.63%；自有資金占比66.33%；其他資金占比3.1%?？梢?jiàn)，對(duì)于個(gè)體私營(yíng)經(jīng)濟(jì)企業(yè)而言，固定資產(chǎn)投資主要依靠自身積累，但是，金融機(jī)構(gòu)貸款已經(jīng)成為其固定資產(chǎn)投資的第二大資金來(lái)源。

四、結(jié)論

綜上所述，在沈陽(yáng)市鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)固定資產(chǎn)投資的資金來(lái)源中，以自有資金為表現(xiàn)形式的內(nèi)源融資是其主要的融資來(lái)源；金融機(jī)構(gòu)貸款在其固定資產(chǎn)投資中發(fā)揮了一定作用，特別是對(duì)于個(gè)體私營(yíng)經(jīng)濟(jì)的作用較為明顯；引進(jìn)資金和其他資金也是鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)重要的外源融資來(lái)源，如何將引進(jìn)資金和其他資金的來(lái)源規(guī)模和渠道合理化、如何將金融機(jī)構(gòu)貸款和以小額信貸為重要表現(xiàn)形式的其他資金來(lái)源相結(jié)合是解決鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)外源融資不足的重要途徑。

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篇7

2013年前三季度，在全區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩的情況下，城鄉(xiāng)50萬(wàn)元以上項(xiàng)目完成固定資產(chǎn)投資1.25萬(wàn)億元，增長(zhǎng)20.2%。固定資產(chǎn)投資額居各省市第11位，增速與全國(guó)平均水平持平，居各省市第22位。

（一）主要特征

2013年以來(lái)，固定資產(chǎn)投資完成額增速波動(dòng)不大。1-9月投資同比增長(zhǎng)20.2%，比年初高0.5個(gè)百分點(diǎn)，比上半年低0.8個(gè)百分點(diǎn)。前9個(gè)月固定資產(chǎn)投資完成額環(huán)比增長(zhǎng)率下行趨勢(shì)明顯，增長(zhǎng)動(dòng)能減弱。

圖1 2013年以來(lái)固定資產(chǎn)投資同比增速變動(dòng)情況

2000-2012年，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增速和生產(chǎn)總值增速趨勢(shì)上保持了大體一致。隨著我區(qū)調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式的深入進(jìn)行，地區(qū)生產(chǎn)總值不會(huì)維持在過(guò)去的高速增長(zhǎng)水平，固定資產(chǎn)投資也將大體保持一個(gè)比較穩(wěn)定的增速。

圖2 2000年以來(lái)內(nèi)蒙古生產(chǎn)總值增速和固定資產(chǎn)投資增速變動(dòng)情況

制造業(yè)和采礦業(yè)投資是拉動(dòng)2013年前三季度投資增長(zhǎng)的主導(dǎo)力量，合計(jì)投資增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率為48.2%，共拉動(dòng)投資增長(zhǎng)9.8個(gè)百分點(diǎn)。電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)，交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)三大基礎(chǔ)設(shè)施部門(mén)投資增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率合計(jì)是27.5%，共拉動(dòng)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)5.5個(gè)百分點(diǎn)。從占全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額比重來(lái)看，三大基礎(chǔ)設(shè)施占比已從2007年的40.6%下降到2012年的30.1%。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)對(duì)投資增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為5.2%，拉動(dòng)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)1.1個(gè)百分點(diǎn)。

表1 不同行業(yè)投資對(duì)2013年1-9月投資增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率和拉動(dòng)

注：貢獻(xiàn)率指行業(yè)投資增量與固定資產(chǎn)投資增量之比。拉動(dòng)指固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)速度與行業(yè)投資貢獻(xiàn)率的乘積。

地區(qū)之間投資差異大。東部地區(qū)1-9月累計(jì)完成固定資產(chǎn)投資4163.23億元，占全區(qū)的33.3%。西部地區(qū)累計(jì)完成固定資產(chǎn)投資8328.32億元，占全區(qū)的66.5%。固定資產(chǎn)投資額最高的盟市是最低盟市的10倍。

（二）存在的問(wèn)題

一是固定資產(chǎn)投資效益較低。我區(qū)固定資產(chǎn)投資占生產(chǎn)總值的比重從2007年的51.7%上升到2012年的82.6%；根據(jù)地區(qū)生產(chǎn)總值與固定資產(chǎn)投資額比值計(jì)算的投資效益看，2007年，我區(qū)1元錢(qián)投資尚能帶來(lái)1.46元的生產(chǎn)總值（忽略價(jià)格等因素），2012年這一數(shù)值已降至1.21元。這說(shuō)明我區(qū)的投資已不能創(chuàng)造出更多效益，因此，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)勢(shì)在必行，必須改變過(guò)去粗放地投資方式，不斷提高我區(qū)投資效益。

二是工業(yè)投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)拉動(dòng)作用有降低跡象。2012年工業(yè)固定資產(chǎn)投資增速恢復(fù)到近19%的水平。但是，今年受外需不振，原材料和勞動(dòng)力成本上升以及資金緊張等因素制約，與上年同期相比工業(yè)投資增速出現(xiàn)回落。1-9月，工業(yè)完成投資6351億元，增長(zhǎng)24%，同比增速回落6.2個(gè)百分點(diǎn)。主要是裝備制造、有色和農(nóng)畜產(chǎn)品加工業(yè)投資增速較大幅度回落。

三是第三產(chǎn)業(yè)完成固定資產(chǎn)投資占比略有下降。我區(qū)第三產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資額占全部固定資產(chǎn)投資的比重緩慢提升，2012年占比為36.3%，比2007年提高了2.3個(gè)百分點(diǎn)。1-9月，全區(qū)第三產(chǎn)業(yè)投資額占全部投資額的42.5%，占比較去年同期下降2.1個(gè)百分點(diǎn)。

四是資金供應(yīng)趨緊。2012年，全區(qū)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款余額增長(zhǎng)16%，為2007年以來(lái)的最低增速。2013年9月末，全區(qū)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款余額12774.7億元，增長(zhǎng)14.5%，比上年同期回落7.4個(gè)百分點(diǎn)。1-9月份用于固定資產(chǎn)投資的貸款增長(zhǎng)9.6%，增速同比回落10.3個(gè)百分點(diǎn)。

二、2014年內(nèi)蒙古投資環(huán)境分析及趨勢(shì)判斷

（一）投資環(huán)境分析

國(guó)際經(jīng)濟(jì)有所回暖但根基不牢。從國(guó)際看，在各國(guó)寬松政策的刺激下，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐有所加快，主要發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)開(kāi)始啟暖，但對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體拉動(dòng)不大。發(fā)達(dá)國(guó)家需求尚未完全恢復(fù)，還沒(méi)有走出2008年的金融危機(jī)，世界貿(mào)易的增長(zhǎng)量增長(zhǎng)緩慢；隨著主要國(guó)家前期財(cái)政刺激項(xiàng)目的到期，近年全球投資增速也有所放緩。國(guó)際貨幣基金組織預(yù)計(jì)，2014年世界經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)3.6%，增速比2013年提高0.7個(gè)百分點(diǎn)。但全球經(jīng)濟(jì)仍處于政策刺激下的脆弱復(fù)蘇階段，發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)仍低于潛在增長(zhǎng)率，新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)也難以恢復(fù)到前兩年的高增速。同時(shí)，也出現(xiàn)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)向發(fā)達(dá)國(guó)家回流的現(xiàn)象。

國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入中速增長(zhǎng)期。從2010年第一季度開(kāi)始，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速已經(jīng)出現(xiàn)12個(gè)季度的下滑，固定資產(chǎn)投資同比增速也依然面臨較大下行壓力。一是我國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入中速增長(zhǎng)期和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整期，處在從10%的高速增長(zhǎng)階段向7%左右的中速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵時(shí)期。二是產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重，調(diào)整進(jìn)程緩慢。截至9月份，企業(yè)設(shè)備利用率僅72%，比去年低0.7個(gè)百分點(diǎn)。設(shè)備利用率低于75%的企業(yè)，占制造業(yè)企業(yè)總數(shù)的55%。三是國(guó)內(nèi)一些投資熱點(diǎn)發(fā)生了變化，電子商務(wù)、商貿(mào)物流、環(huán)境保護(hù)等新興產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)出很強(qiáng)的上升趨勢(shì)。

十八屆三中全會(huì)出臺(tái)的改革總部署，將逐步釋放我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力和活力。過(guò)去30多年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要依托低成本要素組合優(yōu)勢(shì)，今后將更多地依靠企業(yè)和個(gè)人的創(chuàng)新活力，拓展創(chuàng)新空間，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)；效率提升從主要通過(guò)農(nóng)業(yè)勞動(dòng)力向非農(nóng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，轉(zhuǎn)向重點(diǎn)通過(guò)產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)和重組、不斷淘汰低效率企業(yè)。如果這種轉(zhuǎn)換能夠順利實(shí)現(xiàn)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)可以在一個(gè)相對(duì)低的增長(zhǎng)速度下良好運(yùn)行，規(guī)模與質(zhì)量、速度與效益的關(guān)系達(dá)到一種新的平衡。

區(qū)內(nèi)投資壓力不減。目前我區(qū)的制約因素有：一是我國(guó)鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃等行業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)能已經(jīng)過(guò)剩，利用率不高，而這些行業(yè)大多是我區(qū)的主要行業(yè)，受國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和市場(chǎng)需求不足影響，未來(lái)發(fā)展空間受到嚴(yán)重打壓。二是近年來(lái)煤炭、石油等原材料價(jià)格大幅下滑，回升動(dòng)力不足，嚴(yán)重影響了我區(qū)能源開(kāi)采行業(yè)生產(chǎn)利潤(rùn)，全社會(huì)用電需求和運(yùn)輸量持續(xù)走低。能源工業(yè)固定資產(chǎn)投資近3年在投資總額、投資增速和占工業(yè)投資比重三個(gè)方面都出現(xiàn)了大幅下滑，能源行業(yè)已進(jìn)入低利潤(rùn)階段。三是我區(qū)是典型的投資拉動(dòng)型經(jīng)濟(jì)，居民消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)不足，但是受產(chǎn)能過(guò)剩和勞動(dòng)力成本推升的影響，企業(yè)和社會(huì)投資意愿不強(qiáng)。從長(zhǎng)期趨勢(shì)來(lái)看，明年我區(qū)經(jīng)濟(jì)仍處于調(diào)整期，不會(huì)形成新的上升趨勢(shì)，周期性、階段性調(diào)整仍未到位。房地產(chǎn)會(huì)有很強(qiáng)的下調(diào)壓力，城市居民收入增長(zhǎng)放慢，消費(fèi)不足也仍將繼續(xù)。因此，明年我區(qū)投資有繼續(xù)向下的壓力。

2014年支持我區(qū)經(jīng)濟(jì)向上的因素主要是今年的政策效應(yīng)與改革紅利逐步釋放。今年已出臺(tái)的一系列政策，需要一定的時(shí)間去落實(shí)、去實(shí)施，政策效果在明年會(huì)逐漸體現(xiàn)。如利率市場(chǎng)化的政策效應(yīng)會(huì)在明年發(fā)揮作用，預(yù)期金融改革會(huì)加快，城鎮(zhèn)化改革明年也應(yīng)有實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展等。這些都會(huì)進(jìn)一步激發(fā)市場(chǎng)活力，提升民間投資信心。自治區(qū)黨委根據(jù)國(guó)家要求，立足我區(qū)實(shí)際，提出“8337”發(fā)展思路，未來(lái)將努力建設(shè)五個(gè)基地、兩個(gè)屏障、一個(gè)橋頭堡和沿邊經(jīng)濟(jì)帶，為我區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供持久動(dòng)力。

（二）投資趨勢(shì)判斷

國(guó)際國(guó)內(nèi)環(huán)境錯(cuò)綜復(fù)雜，國(guó)際經(jīng)濟(jì)乍暖還寒，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)依然存在下行壓力，我區(qū)處于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)階段轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵期，一方面，我區(qū)原有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、增長(zhǎng)動(dòng)力逐漸削弱，新優(yōu)勢(shì)尚未形成；另一方面，我區(qū)工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、信息化和農(nóng)牧業(yè)現(xiàn)代化深入推進(jìn)，將創(chuàng)造新的消費(fèi)和投資需求，拓展區(qū)內(nèi)市場(chǎng)空間。特別是黨的十八屆三中全會(huì)對(duì)改革作出總體部署和我區(qū)“8337”發(fā)展思路的深入推進(jìn)，2014年，我區(qū)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存。

風(fēng)險(xiǎn)主要在于：一是財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)。1-9月，我區(qū)地方財(cái)政總收入僅增長(zhǎng)5.3個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下滑0.8個(gè)百分點(diǎn)，也與2008年以來(lái)年均24.5%的增速相去甚遠(yuǎn)。由于經(jīng)濟(jì)增速短期過(guò)快下滑，企業(yè)贏利能力和水平滑坡，虧損面不斷擴(kuò)大，財(cái)政收入大幅下降，加之民生類支出壓力較大，地方負(fù)債率較高，財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)可能凸顯。二是投資不足的風(fēng)險(xiǎn)。政府財(cái)力畢竟有限，地方融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)尚未解決。特別是當(dāng)經(jīng)濟(jì)增速下滑之后，稅收增收困難，而“新36條”的實(shí)質(zhì)性落實(shí)及由此帶來(lái)的民間投資潮并未出現(xiàn)，過(guò)去以政府為主導(dǎo)的高投資模式已不可持續(xù)。

機(jī)遇主要在于：一是城鎮(zhèn)化、工業(yè)化的機(jī)遇。我區(qū)城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略的推進(jìn)及其對(duì)工業(yè)化供給的需求、服務(wù)業(yè)潛力的釋放、產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移過(guò)程，孕育著很大的發(fā)展空間。據(jù)測(cè)算，每增加1個(gè)城鎮(zhèn)人口，為其提供相應(yīng)的基礎(chǔ)設(shè)施、公共服務(wù)等，最低需要10萬(wàn)元投資，依此計(jì)算，每年城鎮(zhèn)化人口直接帶動(dòng)投資就達(dá)300億元。二是改革的紅利。現(xiàn)有體制機(jī)制和發(fā)展模式的框架內(nèi)，市場(chǎng)化改革進(jìn)展不平衡，部分基礎(chǔ)行業(yè)和要素領(lǐng)域價(jià)格不順、放開(kāi)不夠、競(jìng)爭(zhēng)不足的問(wèn)題十分突出，抑制了規(guī)模依然可觀的增長(zhǎng)空間的釋放。十八屆三中全會(huì)對(duì)改革作出了總體部署，提出要使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用，隨著我區(qū)深化改革進(jìn)程地不斷推進(jìn)，將釋放出新的制度紅利，激活經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力。

因此，在當(dāng)前國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境比較復(fù)雜的情況下，要保持我區(qū)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展，繼續(xù)保持高于全國(guó)平均水平的增長(zhǎng)速度，不斷增強(qiáng)綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力，必須繼續(xù)充分發(fā)揮投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)鍵作用，保持投資的足夠強(qiáng)度和適度規(guī)模，強(qiáng)化政府投資的引導(dǎo)帶動(dòng)，促進(jìn)民間投資大增長(zhǎng)、大發(fā)展。

從投資結(jié)構(gòu)看，目前全區(qū)主要是資源性投入、生產(chǎn)性投入多，而生活性投入、服務(wù)型投入、公共服務(wù)投入少。未來(lái)，隨著產(chǎn)業(yè)升級(jí)的進(jìn)行，制造業(yè)投資增速有望繼續(xù)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)；流通等服務(wù)領(lǐng)域的投資步伐有望加快，通過(guò)增加消費(fèi)性投資，拓寬消費(fèi)領(lǐng)域，優(yōu)化消費(fèi)環(huán)境，推動(dòng)消費(fèi)升級(jí)，強(qiáng)化消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)作用；隨著城鎮(zhèn)化和城鄉(xiāng)一體化地推進(jìn)，公共服務(wù)均等化進(jìn)程將進(jìn)一步加快，農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施、鐵路等可能形成未來(lái)投資熱點(diǎn)；公共性投資空間很大，1-9月，環(huán)境水利、教文衛(wèi)、公共管理等民生類基礎(chǔ)設(shè)施投資比重僅為14.5%，隨著我區(qū)財(cái)政支出結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，公共服務(wù)、養(yǎng)老、社會(huì)保障等民生類基礎(chǔ)設(shè)施投資預(yù)計(jì)將保持比較高的增速。

三、主要對(duì)策建議

（一）調(diào)整結(jié)構(gòu)，優(yōu)化投資產(chǎn)業(yè)方向

受終端需求不振、產(chǎn)能過(guò)剩及利潤(rùn)偏低等因素影響，制造業(yè)投資增長(zhǎng)可能出現(xiàn)分化。鋼鐵、化工、建材等重化工業(yè)峰值臨近，投資增速可能會(huì)持續(xù)下降；家電等競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)、集中度適中的行業(yè)投資有望保持穩(wěn)定；醫(yī)藥、有色金屬、設(shè)備制造等成長(zhǎng)性產(chǎn)業(yè)，投資有望實(shí)現(xiàn)較高增長(zhǎng)。鐵路、公共設(shè)施、環(huán)境治理等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域存在較大投資潛力，但投融資平臺(tái)負(fù)債率較高、土地收入增幅下降，地方政府投融資能力不足。在居民消費(fèi)升級(jí)等帶動(dòng)下，文化體育、商務(wù)服務(wù)、批發(fā)零售等產(chǎn)業(yè)投資有望快速增長(zhǎng)。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的不斷提升，居民將更加關(guān)注環(huán)境、教育、健康和衛(wèi)生等方面的需求，未來(lái)財(cái)政支出將主要用作民生方面的保障。如加大對(duì)養(yǎng)老和相關(guān)醫(yī)療設(shè)施的投入力度，滿足已經(jīng)來(lái)臨的老齡化社會(huì)的需要。這樣不僅可以適應(yīng)居民需求，彌補(bǔ)歷史欠賬，而且還有助于積累人力資本，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的可持續(xù)性增長(zhǎng)。

（二）深化改革，完善投資基礎(chǔ)環(huán)境

在新一輪改革的起始階段，為進(jìn)一步增強(qiáng)內(nèi)生動(dòng)力與活力， 優(yōu)先選擇矛盾突出、不改將會(huì)嚴(yán)重制約發(fā)展或穩(wěn)定的領(lǐng)域，優(yōu)先選擇增長(zhǎng)效應(yīng)明顯的改革舉措。大力推進(jìn)簡(jiǎn)政放權(quán)，盡可能將權(quán)力放給市場(chǎng)和企業(yè)。創(chuàng)新行業(yè)規(guī)制方式，依照能耗、環(huán)保、質(zhì)量等技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范，形成穩(wěn)定、透明和可預(yù)期的制度體系。建立公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境，約束地方政府以低地價(jià)、低環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)、不適當(dāng)稅收優(yōu)惠和財(cái)政補(bǔ)貼等手段過(guò)度刺激投資的行為。深化金融改革，優(yōu)化資源配置效率，切實(shí)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金成本。實(shí)施兼并重組的財(cái)稅、金融支持政策，鼓勵(lì)優(yōu)勢(shì)企業(yè)開(kāi)展跨地區(qū)、跨所有制的兼并重組，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集中度提高。切實(shí)加大知識(shí)產(chǎn)權(quán)執(zhí)法力度，降低企業(yè)維權(quán)成本，激勵(lì)企業(yè)自主創(chuàng)新。

（三）防范風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)房地產(chǎn)投資合理增長(zhǎng)

堅(jiān)持房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控取向，有效防范和化解房地產(chǎn)泡沫，防止過(guò)多投機(jī)資金向房地產(chǎn)領(lǐng)域聚集，并促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。特別是重點(diǎn)城市，如呼和浩特市1-8月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)完成投資比去年同期增長(zhǎng)35.6%，占全市固定資產(chǎn)投資總額的40.3%，對(duì)全市投資貢獻(xiàn)率高達(dá)73%。著力優(yōu)化房地產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)，加大保障性住房建設(shè)和普通商品房建設(shè)用地供應(yīng)力度；完善多元化的融資體系，增加房地產(chǎn)直接融資比重，逐步緩解目前房地產(chǎn)融資渠道單一，風(fēng)險(xiǎn)過(guò)于集中在銀行的問(wèn)題；同時(shí)要注意評(píng)估房地產(chǎn)調(diào)控影響整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)和反饋機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的審慎性監(jiān)管，促進(jìn)房地產(chǎn)行業(yè)的健康發(fā)展。

（四）創(chuàng)新投資體制，加快非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展

篇8

關(guān)鍵詞：固定資產(chǎn)投資；增長(zhǎng)；安徽經(jīng)濟(jì)；實(shí)證分析

西方主要的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論從不同角度肯定了投資對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要作用，普遍認(rèn)為投資增長(zhǎng)是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要力量，投資和消費(fèi)是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的兩大主要力量，尤其在我國(guó)，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)仍然是靠投資和出口拉動(dòng)，投資的作用突出，尤其是中西部地區(qū)，要想實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展就更加得依靠投資的帶動(dòng)作用。

我國(guó)的學(xué)者也針對(duì)我國(guó)不同地區(qū)的固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系作了比較多的理論以及實(shí)證分析，普遍認(rèn)為投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有明顯的促進(jìn)作用。中外發(fā)達(dá)地區(qū)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)也充分證明，經(jīng)濟(jì)要實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和支柱產(chǎn)業(yè)的培育所引起的高投資是一種必然的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。

本文借助計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的方法和相關(guān)計(jì)量軟件工具，對(duì)1991-2010年安徽省的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，力求客觀地評(píng)價(jià)安徽省固定資產(chǎn)投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響，并提出一些可操作的政策建議。

一、安徽固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的趨勢(shì)分析

1991-2010年安徽省全社會(huì)固定資產(chǎn)投資與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，如表1所示。

從表1可以看出，安徽國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值從1991年的663.6億元增長(zhǎng)到了2010年的12263.4億元，固定資產(chǎn)投資在此期間也在快速發(fā)展，其投資額從1991年的137.2億元增長(zhǎng)到了2010年的11849.4億元，從絕對(duì)量上分析，2010年與1991年對(duì)比，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)了85倍；國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)了17倍；從投資占GDP的比重可以看出，該比值從1991年的0.21持續(xù)增長(zhǎng)到2010年的0.97，投資的比重越來(lái)越大，投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用日益突出。投資結(jié)構(gòu)作為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的重要組成部分，是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)演進(jìn)的巨大推動(dòng)力，它影響著經(jīng)濟(jì)建設(shè)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、部門(mén)結(jié)構(gòu)，影響著生產(chǎn)力布局。可以說(shuō)，投資結(jié)構(gòu)在很大程度上決定著整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度和效益，投資結(jié)構(gòu)調(diào)整是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的先導(dǎo)，為此結(jié)合歷年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)角度來(lái)考察，安徽三次產(chǎn)業(yè)投資不斷優(yōu)化調(diào)整，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)也相應(yīng)地在不斷優(yōu)化升級(jí)。安徽省第一、二、三產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)由1990年的9.2∶57∶33.8變化為2010年的2.3∶45.4∶52.2；全省生產(chǎn)總值第一、二、三產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也由37.4∶38.2∶24.4演變?yōu)?4∶52.1∶33.7，很明顯第二、三產(chǎn)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的比重穩(wěn)步提高，第一產(chǎn)業(yè)逐步減少，這是符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展走向成熟階段的規(guī)律的。

固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期有較強(qiáng)的“趨同性”和相關(guān)關(guān)系。兩者的變化趨勢(shì)和波動(dòng)周期基本相同，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的變動(dòng)相對(duì)固定資產(chǎn)投資的變動(dòng)存在一定的滯后期，說(shuō)明投資作用的發(fā)揮需要一定的時(shí)間，經(jīng)濟(jì)需要一定的時(shí)間才能消化吸收投資帶來(lái)的生產(chǎn)擴(kuò)展能力，同時(shí)固定資產(chǎn)投資波動(dòng)幅度大大強(qiáng)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)波動(dòng)幅度。1992-2010年安徽省的GDP增速和固定資產(chǎn)投資增速波動(dòng)幅度較大，從1992-2000年，安徽省GDP增速和固定資產(chǎn)投資增速不斷下降，受1998年亞洲金融危機(jī)影響，到2000年降落到最低點(diǎn)，隨后觸底反彈，增速在不斷上升，到2010年投資和GDP增速都上升到高位的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。投資對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)是依靠投資的增大和投入所帶來(lái)的產(chǎn)出的增加而實(shí)現(xiàn)的。因此，經(jīng)濟(jì)是否能持續(xù)增長(zhǎng)，一方面涉及國(guó)民經(jīng)濟(jì)中究竟有多少資源可以連續(xù)的投入，另一方面還要看每一次投入的產(chǎn)出究竟有多大，既要關(guān)注持續(xù)的數(shù)量上可以投入多少資本，同時(shí)也要關(guān)注每次投資所帶來(lái)的效益和產(chǎn)出。

二、固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的實(shí)證分析

（一）變量的選取

變量選取國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）和固定資產(chǎn)投資（INVEST），為了確保數(shù)據(jù)的統(tǒng)一性，用億元人民幣作為單位。為消除時(shí)間序列中存在的異方差現(xiàn)象，對(duì)變量進(jìn)行對(duì)數(shù)變換，變量的對(duì)數(shù)形式表示為lnGDP、lnINVEST。

（二）數(shù)據(jù)來(lái)源

分析所使用的樣本數(shù)據(jù)取自1991-2010年的年度數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來(lái)源于歷年安徽省統(tǒng)計(jì)年鑒。

（三）計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型的建立

根據(jù)1991-2010年統(tǒng)計(jì)資料，建立國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）與全社會(huì)固定資產(chǎn)投資（INVEST）之間的模型：

lnGDP=α+βlnINVEST+ε

其中：α為常數(shù)項(xiàng)，β為回歸系數(shù)，ε為誤差項(xiàng)。

（四）實(shí)證檢驗(yàn)

1.平穩(wěn)性檢驗(yàn)。由于變量之間可能存在謬回歸，一般需要檢驗(yàn)經(jīng)濟(jì)序列平穩(wěn)性。平穩(wěn)性檢驗(yàn)可以歸結(jié)為時(shí)間序列單位根檢驗(yàn)。借助于Eviews軟件，運(yùn)用ADF檢驗(yàn)法對(duì)變量lnGDP、lnINVEST序列進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，結(jié)果如表2所示。

由表2可以看出，lnGDP和lnINVEST的ADF檢驗(yàn)值都大于它們的臨界值，不是平穩(wěn)序列，但是經(jīng)過(guò)一階差分之后，DlnGDP和DlnINVEST在5%的顯著水平下序列是平穩(wěn)的。

2.協(xié)整檢驗(yàn)。由于變量lnGDP、lnINVEST都是一階單整的時(shí)間序列，用OLS法進(jìn)行協(xié)整回歸分析，結(jié)果如表3所示。

對(duì)殘差進(jìn)行ADF檢驗(yàn)，結(jié)果如表4所示。

由表4可以看出，殘差序列是具有平穩(wěn)性的，這表明變量lnGDP和lnINVEST之間存在協(xié)整關(guān)系，而且是惟一的。說(shuō)明安徽省的固定資產(chǎn)投資和國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值之間存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系，所對(duì)應(yīng)的長(zhǎng)期均衡關(guān)系為：

lnGDP=3.545422+0.638441×lnINVEST

R=0.965擬合優(yōu)度較高，模型模擬較好，模型中參數(shù)的t統(tǒng)計(jì)量大于臨界值，可以認(rèn)為參數(shù)是顯著的，模型通過(guò)檢驗(yàn)，由此可以判斷安徽省固定資產(chǎn)投資每增長(zhǎng)1%，GDP將增長(zhǎng)0.638441%。

3.Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)，結(jié)果如表5所示。由表5可以看出，LnINVEST是lnGDP的Grange原因，即固定資產(chǎn)投資對(duì)于拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有顯著的效果，這與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論相吻合。

三、結(jié)論及政策建議

通過(guò)實(shí)證檢驗(yàn)可以看出，安徽省固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在著長(zhǎng)期穩(wěn)定關(guān)系；固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在著Granger因果關(guān)系，說(shuō)明投資增長(zhǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有一定的帶動(dòng)作用；同時(shí)若當(dāng)年的固定資產(chǎn)投資增加1%，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值將增加約0.64%，固定資產(chǎn)投資的不斷加大，將推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，反之固定資產(chǎn)投資力度不足，將制約經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)?；谝陨辖Y(jié)論，本文提出若干政策建議如下：一是在數(shù)量上，擴(kuò)大投資規(guī)模。要使安徽省經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持長(zhǎng)期增長(zhǎng)，就必須使投資保持一定的增長(zhǎng)速度，沒(méi)有投資的增長(zhǎng)或投資的不足，都將使國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)乏力，因此要注意充分調(diào)動(dòng)民間投資和外商投資的積極性，積極培育多元投資主體，積極利用資本市場(chǎng)力量，積極爭(zhēng)取國(guó)家相關(guān)政策，不斷擴(kuò)大投資規(guī)模。二是在結(jié)構(gòu)上，不斷優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)。要提高固定資產(chǎn)投資的經(jīng)濟(jì)效益，就必須合理配置投資資源，改善投資結(jié)構(gòu)，提高投資資源的使用效率。要合理運(yùn)用產(chǎn)業(yè)政策，要加大對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的投資力度，使傳統(tǒng)的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)向知識(shí)和技術(shù)密集型轉(zhuǎn)化，加大對(duì)創(chuàng)新領(lǐng)域的投資和政策扶持，使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)逐步轉(zhuǎn)變到依靠創(chuàng)新要素驅(qū)動(dòng)。三是在效益上，更加注重投資的質(zhì)量。在保持投資規(guī)模不斷擴(kuò)大的同時(shí)，更要注重投資質(zhì)量和投資效益，堅(jiān)持走可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略和科學(xué)發(fā)展觀的路線。不片面地追求高的增長(zhǎng)速度和大的總量擴(kuò)張，要達(dá)到質(zhì)量和效益相協(xié)調(diào)，發(fā)展和資源環(huán)境相協(xié)調(diào)，切實(shí)提高投資的質(zhì)量和效益，從而帶動(dòng)整個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)快速、健康、協(xié)調(diào)發(fā)展。

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篇9

關(guān)鍵詞：城鄉(xiāng)收入差距；城鄉(xiāng)投資差異；農(nóng)村投資

中圖分類號(hào)：F113.8　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A　文章編號(hào)：1006－3544(2010)02－0013－05

我國(guó)自1978年底開(kāi)始的農(nóng)村家庭承包制改革，顯著提高了農(nóng)村的勞動(dòng)生產(chǎn)率，改善了農(nóng)民的生活狀況。農(nóng)副產(chǎn)品價(jià)格的提高以及帶來(lái)的產(chǎn)量的上升大大增加了農(nóng)村居民的收入，縮小了城鄉(xiāng)收入差距。然而，隨著農(nóng)村改革能量的釋放和改革的重點(diǎn)由農(nóng)村向城市的轉(zhuǎn)移，我國(guó)城鄉(xiāng)居民收入又呈現(xiàn)出逐步擴(kuò)大的趨勢(shì)。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，農(nóng)村消費(fèi)市場(chǎng)的擴(kuò)容對(duì)于啟動(dòng)內(nèi)需至關(guān)重要，但是農(nóng)村居民收入水平低下，農(nóng)村有效需求不足，直接抑制了農(nóng)村消費(fèi)市場(chǎng)的擴(kuò)容。因此如何提高農(nóng)村居民收入水平，縮小城鄉(xiāng)差距，對(duì)于拉動(dòng)內(nèi)需顯得尤為重要。

一、理論回顧

林毅夫等(1999)認(rèn)為城鄉(xiāng)差距和收入分配的不平等，是政府采取的發(fā)展戰(zhàn)略背離了本地比較優(yōu)勢(shì)的結(jié)果。李實(shí)(1999，2004)認(rèn)為解決城鄉(xiāng)收入差距問(wèn)題，首先，應(yīng)該從體制上解決勞動(dòng)力市場(chǎng)的分割問(wèn)題，形成一個(gè)一體化的勞動(dòng)力市場(chǎng)，能夠使農(nóng)民有更多的進(jìn)城機(jī)會(huì)，一個(gè)平等的就業(yè)和公平的收入待遇機(jī)會(huì)；其次是社會(huì)保障體系的改革與調(diào)整。王永中，(2002)認(rèn)為我國(guó)城鄉(xiāng)收入差距日益加劇的根本原因在于：傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的慣性作用，使得農(nóng)民既缺乏機(jī)會(huì)公平的權(quán)利，也未得到結(jié)果公平的權(quán)利，要解決城鄉(xiāng)收入差距，首先要給農(nóng)民以平等的國(guó)民待遇，其次賦予農(nóng)民一定的結(jié)果公平的權(quán)利。黃祖輝(2003)的研究證明我國(guó)政府轉(zhuǎn)移性支付政策存在問(wèn)題，背離了減少收入差距的政策初衷，進(jìn)一步拉大了整體收入差距。世界銀行(2003)認(rèn)為市場(chǎng)的發(fā)展有助于削減收人差距，中國(guó)早期的農(nóng)村市場(chǎng)化改革曾迅速提高了農(nóng)村居民收入，縮小了城鄉(xiāng)差距。陸銘、陳釗(2004)基于1987～2001年間省際面板數(shù)據(jù)的實(shí)證分析，認(rèn)為城市化對(duì)降低統(tǒng)計(jì)上的城鄉(xiāng)收入差距有顯著的作用，地區(qū)間人口戶籍轉(zhuǎn)換、經(jīng)濟(jì)開(kāi)放、非國(guó)有和政府對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的參與都是拉大城鄉(xiāng)收入差距的因素。王小魯、樊綱(2005)的研究表明影響城鄉(xiāng)收入分配的因素主要包括經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面的因素、收入再分配和社會(huì)保障、公共產(chǎn)品和基礎(chǔ)設(shè)施以及制度方面的因素。指出解決貧困和收入差距過(guò)大的問(wèn)題離不開(kāi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)的收入增加和就業(yè)擴(kuò)大。他們認(rèn)為：教育機(jī)會(huì)不均等是導(dǎo)致收入差距擴(kuò)大的一個(gè)關(guān)鍵因素；目前的基本養(yǎng)老和醫(yī)療保險(xiǎn)給中高收入階層居民帶來(lái)的收入大于給低收入階層居民帶來(lái)的收入，進(jìn)而擴(kuò)大了收入差距；政府轉(zhuǎn)移支付對(duì)接受地區(qū)的農(nóng)村內(nèi)和城鄉(xiāng)間收入差距有擴(kuò)大的作用_。閻大穎(2007)通過(guò)二元經(jīng)濟(jì)相關(guān)理論闡述了市場(chǎng)化進(jìn)程對(duì)縮小城鄉(xiāng)收入差距的積極作用，并通過(guò)實(shí)證分析得出21世紀(jì)以來(lái)中國(guó)各地區(qū)內(nèi)城鄉(xiāng)居民之間的收入差距與本地區(qū)市場(chǎng)化程度呈顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。尹繼東、王秀芝(2008)通過(guò)對(duì)江西省的實(shí)證分析顯示，由于轉(zhuǎn)移勞動(dòng)力只能得到其創(chuàng)造財(cái)富的較小部分，因而僅有就業(yè)轉(zhuǎn)換的農(nóng)村勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移不僅不能縮小，反而會(huì)擴(kuò)大城鄉(xiāng)收入差距。侯風(fēng)云(2004)提出并論證了一個(gè)人力資本溢出效應(yīng)城鄉(xiāng)兩區(qū)域模型，從人力資本投資及其溢出的角度對(duì)城鄉(xiāng)發(fā)展差距進(jìn)行理論解釋。侯風(fēng)云(2009)借鑒貝克爾的“家庭收入不平等及世代之間的變動(dòng)性”理論，構(gòu)造了一個(gè)城鄉(xiāng)收入不平等及其動(dòng)態(tài)演化模型，從要素投入的角度，將人力資本、物質(zhì)資本和政府投入作為基本變量來(lái)分析我國(guó)城鄉(xiāng)收入差距產(chǎn)生及其動(dòng)態(tài)演變的理論機(jī)制，研究表明：轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)城鄉(xiāng)不平衡發(fā)展戰(zhàn)略，政府加大對(duì)農(nóng)村的人力資本投資將會(huì)顯著提高當(dāng)期的農(nóng)村人均收入，通過(guò)逐期傳遞可以有效縮小我國(guó)的城鄉(xiāng)收入差距。

筆者認(rèn)為影響城鄉(xiāng)收入差距固然和人力資本投資、勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移、農(nóng)村稅費(fèi)改革、政府轉(zhuǎn)移支付、社會(huì)保障制度、市場(chǎng)化等因素密切相關(guān)，但是已有研究都忽略了一個(gè)重要的事實(shí)：固定資產(chǎn)投資對(duì)拉動(dòng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和提高地區(qū)收入水平的作用，尤其是在“投資拉動(dòng)型”的我國(guó)更是不能忽視固定資產(chǎn)投資這一變量。我國(guó)城鄉(xiāng)固定資產(chǎn)投資的差異必然會(huì)造成城鄉(xiāng)收入差距的擴(kuò)大。本文就沿著這一思路來(lái)展開(kāi)對(duì)我國(guó)城鄉(xiāng)收入差距進(jìn)行分析。

二、我國(guó)城鄉(xiāng)投資和城鄉(xiāng)收入差距的現(xiàn)狀分析

(一)農(nóng)村投資和農(nóng)村收入穩(wěn)定、快速增長(zhǎng)

改革開(kāi)放30年來(lái)，農(nóng)村固定資產(chǎn)投資較快增長(zhǎng)，產(chǎn)生了明顯的效益。1981年農(nóng)村固定資產(chǎn)投資總額249.9億元，2008年達(dá)24090.1億元，不考慮價(jià)格因素的影響，28年間，農(nóng)村固定資產(chǎn)增長(zhǎng)了將近100倍，年均增速16.31％。1981年農(nóng)村居民家庭人均年純收入223.4元，2008年達(dá)4760.62元，不考慮價(jià)格因素的影響，28年間，農(nóng)村居民家庭人均純收入增長(zhǎng)了21倍，年均增速11％。從上面這些數(shù)據(jù)和圖1，我們可以看出，改革開(kāi)放給農(nóng)村帶來(lái)了蓬勃生機(jī)，給農(nóng)民帶來(lái)實(shí)惠，新農(nóng)村建設(shè)取得了巨大的成就。

(二)城鄉(xiāng)固定資產(chǎn)投資和城鄉(xiāng)收入不平衡

雖然改革開(kāi)放以來(lái)農(nóng)村固定資產(chǎn)投資和農(nóng)村收入有了較大的提高，但是近年來(lái)，農(nóng)村固定資產(chǎn)投資占全社會(huì)固定資產(chǎn)投資的比重較低，且呈逐年下降的趨勢(shì)，城鄉(xiāng)固定資產(chǎn)投資差距在逐漸拉大。2008年農(nóng)村固定資產(chǎn)投資比2007年增長(zhǎng)21.3％，比同期全社會(huì)固定資產(chǎn)投資和城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速分別低4.5和5.3個(gè)百分點(diǎn)，農(nóng)村投資僅占全社會(huì)固定資產(chǎn)投資的13.9％，而城鎮(zhèn)投資占86.1％。如圖2所示，城鄉(xiāng)固定資產(chǎn)投資差異在這30年來(lái)總體上呈現(xiàn)出先降低后上升的趨勢(shì)。城鄉(xiāng)固定資產(chǎn)投資的這種差異與城鄉(xiāng)收入差距呈現(xiàn)出比較一致的趨勢(shì)。

從圖2我們可以看出，城鄉(xiāng)差異大致可以分為三個(gè)周期，第一個(gè)周期是1981～1989年間，城鄉(xiāng)投資和城鄉(xiāng)收入差距呈現(xiàn)縮小的趨勢(shì)。這主要得益于鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)蓬勃發(fā)展，帶動(dòng)了農(nóng)村投資增長(zhǎng)和農(nóng)民增收。第二個(gè)周期是1990～1999年間，城鄉(xiāng)投資和城鄉(xiāng)收入差距呈現(xiàn)擴(kuò)大的趨勢(shì)，這主要因?yàn)槲覈?guó)經(jīng)濟(jì)體制改革轉(zhuǎn)移到以城市為中心，全社會(huì)投資呈現(xiàn)出以特區(qū)投資、沿海投資和開(kāi)發(fā)區(qū)投資為重點(diǎn)，農(nóng)村投資被邊緣化。第三個(gè)周期是2000～2008年間，城鄉(xiāng)投資差異和城鄉(xiāng)收入差距進(jìn)一步擴(kuò)大，但是這個(gè)周期里有一點(diǎn)值得特別注意：從2004年開(kāi)始，城鄉(xiāng)投資差異越來(lái)越大，而且這種差異擴(kuò)大的速度是逐年遞增的，但是同期城鄉(xiāng)收入差距卻保持相對(duì)穩(wěn)定。出現(xiàn)這種

現(xiàn)象的主要原因在于隨著城市改革的深入和資源在城市的集聚，城鎮(zhèn)投資對(duì)拉動(dòng)城鎮(zhèn)居民收入的作用越來(lái)越弱，城鎮(zhèn)投資的邊際收益經(jīng)歷了十幾年的遞增后，開(kāi)始出現(xiàn)了遞減的趨勢(shì)。由此我們可以初步得出結(jié)論：目前在農(nóng)村投資不足和城鎮(zhèn)投資邊際收益遞減的情況下，適當(dāng)將資源從城市轉(zhuǎn)移到農(nóng)村，不僅能夠促進(jìn)農(nóng)村居民的增收，而且會(huì)提高全社會(huì)的投資收益。即我國(guó)現(xiàn)階段投資和收入分配領(lǐng)域存在著越來(lái)越大的帕累托改進(jìn)余地。

三、實(shí)證分析

(一)指標(biāo)的設(shè)計(jì)和數(shù)據(jù)來(lái)源

1.城鄉(xiāng)投資差距。城鄉(xiāng)投資差距=城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資，農(nóng)村固定資產(chǎn)投資。投資是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要因素之一。目前，在以城市為導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)政策下，固定資產(chǎn)投資主要集中在城鎮(zhèn)，導(dǎo)致農(nóng)村投資萎縮，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)缺乏有力的推動(dòng)力。農(nóng)村經(jīng)濟(jì)上不去，農(nóng)民收入水平上不去，最直接的后果就是導(dǎo)致城鄉(xiāng)收入差距持續(xù)擴(kuò)大。

2.經(jīng)濟(jì)的開(kāi)放水平。經(jīng)濟(jì)開(kāi)放度=FDL/GDP。經(jīng)濟(jì)開(kāi)放度越高，地區(qū)的的收入水平也越高。但是FDI(國(guó)際直接投資)主要集中在城鎮(zhèn)，因此FDI的發(fā)展有利于城鎮(zhèn)居民收入水平的提高，從而會(huì)擴(kuò)大地區(qū)差異。

3.就業(yè)的所有制結(jié)構(gòu)。就業(yè)的所有制結(jié)構(gòu)=(全社會(huì)從業(yè)人員一國(guó)有單位從業(yè)人員)，全社會(huì)從業(yè)人員。鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的發(fā)展有效地吸納了農(nóng)業(yè)剩余勞動(dòng)力，是有利于提高農(nóng)村居民收入水平的。私營(yíng)企業(yè)、外商投資企業(yè)的發(fā)展有利于提高居民的收入水平，但是考慮到我國(guó)私營(yíng)企業(yè)、外商投資企業(yè)主要集中在城市，因此私營(yíng)企業(yè)和外商投資企業(yè)的發(fā)展會(huì)導(dǎo)致城鄉(xiāng)收入差距的擴(kuò)大。

4.政府參與經(jīng)濟(jì)資源分配的程度。政府參與經(jīng)濟(jì)資源分配的程度=財(cái)政收入/GDP。在目前，不管中央政府還是地方政府，經(jīng)濟(jì)政策都是向城市傾斜的，財(cái)政收入越高，政府投向城市的資源越多，城鄉(xiāng)收入差距也越大。

5.基本建設(shè)支出比重?；窘ㄔO(shè)支出比重=基本建設(shè)支出，財(cái)政支出。我國(guó)的基本建設(shè)大量用于城市建設(shè)支出，這會(huì)有兩個(gè)方面的結(jié)果：一方面城市建設(shè)大量都是由農(nóng)民工完成的，這縮小了城鄉(xiāng)收入差距；另一方面，城市基礎(chǔ)設(shè)施的改善又有助于城市經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，提高城鎮(zhèn)居民的收入水平，這又會(huì)擴(kuò)大城鄉(xiāng)收入差距。該指標(biāo)的系數(shù)取決于這兩方面的共同作用。

6.財(cái)政支農(nóng)比例。財(cái)政用于“三農(nóng)”支出比例越高，越有利于農(nóng)業(yè)增產(chǎn)、農(nóng)民增收，有利于縮小城鄉(xiāng)差距。但是在以城市為導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)政策下，總體來(lái)講我國(guó)財(cái)政支農(nóng)比例呈現(xiàn)出下降的趨勢(shì)，這也導(dǎo)致城鄉(xiāng)收入差距擴(kuò)大。

7.財(cái)政用于科教文衛(wèi)支出比例。我國(guó)政府科教文衛(wèi)資源主要集中在城市，因此這一指標(biāo)的比重上升會(huì)導(dǎo)致城鄉(xiāng)收入差距的擴(kuò)大。

8.農(nóng)村勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移。農(nóng)村勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移從理論上來(lái)說(shuō)是進(jìn)城務(wù)工的農(nóng)民占農(nóng)村總?cè)丝诘谋戎兀强紤]到數(shù)據(jù)的可獲得性，本文定義：農(nóng)村勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移=農(nóng)村居民工資性收入／村居民純收入。農(nóng)村居民工資性收入主要來(lái)源于非農(nóng)收入，因此預(yù)計(jì)該比例的上升，有助于縮小城鄉(xiāng)收入差距。

9.城市化水平。城市化水平=城鎮(zhèn)總?cè)丝?，全?guó)總?cè)丝凇３鞘谢M(jìn)程總體上有助于縮小城鄉(xiāng)收入差距的作用。

(二)模型設(shè)計(jì)

為了實(shí)證分析城鄉(xiāng)投資差異對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的影響，本文設(shè)定如下回歸方程：

id=α+β1×csinv+∑yxB+ε

其中：id表示城鄉(xiāng)收入差距，即城鎮(zhèn)居民收入與農(nóng)村居民純收入的比例；cxinv表示城鄉(xiāng)投資差異，即城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資與農(nóng)村固定資產(chǎn)投資的比例；B表示各個(gè)控制變量，包含經(jīng)濟(jì)的開(kāi)放水平、就業(yè)的所有制結(jié)構(gòu)、政府參與經(jīng)濟(jì)資源分配的程度、基本建設(shè)支出比重、財(cái)政支農(nóng)比例、財(cái)政用于科教文衛(wèi)支出比例、農(nóng)村勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移、城市化水平。在回歸過(guò)程中，采用逐步回歸法來(lái)找出最能解釋我國(guó)城鄉(xiāng)收入差異的模型，逐步回歸的結(jié)果如表1所示。

結(jié)合表1的統(tǒng)計(jì)結(jié)果和統(tǒng)計(jì)計(jì)量判斷標(biāo)準(zhǔn)，本文認(rèn)為應(yīng)該選擇模型9(見(jiàn)表1)。但是在模型9中，B3、B4、B6、B7在統(tǒng)計(jì)上不顯著，且D-W值為1.61，模型可能存在著多重共線性。因此本文在模型9的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步進(jìn)行計(jì)量回歸，采用逐步刪除該4個(gè)指標(biāo)的方法，得到的結(jié)果如表2所示。

從表2來(lái)看，各個(gè)指標(biāo)的統(tǒng)計(jì)是顯著的，且不存在多重共線性，因此本文認(rèn)為用該模型來(lái)反映城鄉(xiāng)投資差異視角下的我國(guó)城鄉(xiāng)收入差距是合適的。

(三)實(shí)證結(jié)論

1，X的系數(shù)為0，49，在1％水平上顯著。在控制其他相關(guān)變量下，城鄉(xiāng)投資差異對(duì)城鄉(xiāng)居民收入差距擴(kuò)大的影響是顯著的，即當(dāng)前以城市為中心的經(jīng)濟(jì)政策下，固定資產(chǎn)投資主要集中在城市，導(dǎo)致了城鄉(xiāng)收入差距的持續(xù)擴(kuò)大。

2.B1的系數(shù)為8.45，在5％水平上顯著。由于FDI，主要集中在城市，因此經(jīng)濟(jì)開(kāi)放水平越高，城市居民收入水平越高，城鄉(xiāng)收入差距越大。

3.B2的系數(shù)為3.89，在1％水平上顯著。我認(rèn)為：鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的發(fā)展有利于城鄉(xiāng)居民收入差距的縮??；私營(yíng)企業(yè)和外資企業(yè)的發(fā)展導(dǎo)致城鄉(xiāng)收入差距的擴(kuò)大。從B2的系數(shù)我們可以認(rèn)為私營(yíng)企業(yè)和外資企業(yè)對(duì)城鄉(xiāng)收入差距擴(kuò)大的作用力超過(guò)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)對(duì)于縮小城鄉(xiāng)收入差距的作用。

4.B3的系數(shù)為6.47，在1％水平上顯著。政府參與經(jīng)濟(jì)資源分配的比重越大，政府的財(cái)力就越雄厚，但是由于政府財(cái)政支出主要用在城市，因此財(cái)政收入越多，城鄉(xiāng)收入差距越大。

5.B5的系數(shù)為-0.056，在10％水平上顯著。政府用于“三農(nóng)”的支出，可以促進(jìn)農(nóng)業(yè)增產(chǎn)、農(nóng)民增收，財(cái)政支農(nóng)比例越高，農(nóng)村居民收入水平越高，城鄉(xiāng)收入差距就會(huì)縮小。

6.B6的系數(shù)為2.56，在5％水平上顯著?？平涛?，衛(wèi)支出比例越高，城鄉(xiāng)收入差距越高，主要因?yàn)槌鞘屑辛丝平涛男l(wèi)的資源。

7.B8的系數(shù)為-3.69，在10％水平上顯著。城市化水平越高，城鄉(xiāng)收入差距越小。

四、政策建議

1.加大農(nóng)村固定資產(chǎn)投資力度，促進(jìn)農(nóng)業(yè)增產(chǎn)、農(nóng)民增收。當(dāng)前我國(guó)農(nóng)村固定資產(chǎn)投資不足是限制農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、農(nóng)民增收的主要因素。因此，政府應(yīng)該加大對(duì)農(nóng)村的投資力度，促進(jìn)農(nóng)民增收，縮小城鄉(xiāng)收入差距。

2.加大對(duì)農(nóng)村的科教文衛(wèi)支出，即加大對(duì)農(nóng)村的人力資本投資的力度。新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論認(rèn)為，人力資本投資是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要因素。我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展滯后，固然和固定資產(chǎn)投資不足存在密切的關(guān)系，和農(nóng)村人力資本投資不足、農(nóng)村教育落后也是密不可分的。加大對(duì)農(nóng)村人力資本投資是農(nóng)村固定資產(chǎn)投資產(chǎn)生高效益的保證。

篇10

1、引言

；；；1994—2002年間，相關(guān)部門(mén)為預(yù)防和治理鋼鐵工業(yè)的“重復(fù)建設(shè)”問(wèn)題，1直對(duì)鋼鐵工業(yè)的固定資產(chǎn)投資進(jìn)行嚴(yán)格的行政規(guī)制。2003年，鋼材需求強(qiáng)勁，供需矛盾越來(lái)越突出，相關(guān)部門(mén)放松了對(duì)鋼鐵工業(yè)固定資產(chǎn)投資的規(guī)制，鋼鐵工業(yè)固定資產(chǎn)投資在這1年出現(xiàn)了爆發(fā)性的增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率高達(dá)88.71％，引起各方的高度關(guān)注。2003年底相關(guān)部門(mén)認(rèn)為鋼鐵工業(yè)存在盲目投資、重復(fù)建設(shè)問(wèn)題，認(rèn)為“在建項(xiàng)目生產(chǎn)能力大大超過(guò)了市場(chǎng)預(yù)期，必將導(dǎo)致生產(chǎn)能力過(guò)?！雹?，并制定相應(yīng)政策對(duì)鋼鐵工業(yè)固定資產(chǎn)投資進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)制以防止未來(lái)出現(xiàn)嚴(yán)重的“產(chǎn)能過(guò)剩”。②2005年底，相關(guān)部門(mén)認(rèn)為我國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)“產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題突出”，2006年3月國(guó)務(wù)院頒布《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快推進(jìn)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整通知》，6月國(guó)務(wù)院頒布《國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)發(fā)展改革委等部門(mén)關(guān)于加強(qiáng)固定資產(chǎn)投資調(diào)控從嚴(yán)控制新開(kāi)工項(xiàng)目意見(jiàn)的通知》，進(jìn)1步強(qiáng)化對(duì)鋼鐵工業(yè)固定資產(chǎn)投資的規(guī)制，以治理突出的“產(chǎn)能過(guò)?！?。③

；；；嚴(yán)格的投資規(guī)制政策，可以迅速制止轉(zhuǎn)軌體制扭曲下鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能投資的過(guò)度膨脹，為維護(hù)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展起到重要作用。但是，也必須看到這種政策本身存在缺陷，并可能會(huì)導(dǎo)致1些不良的政策效應(yīng)。1994年以來(lái)鋼鐵工業(yè)運(yùn)行情況變化大致可以反映出1些問(wèn)題：除2003年1月至11月期間，相關(guān)部門(mén)1直對(duì)鋼鐵工業(yè)固定資產(chǎn)投資進(jìn)行嚴(yán)格控制，但在2003年末相關(guān)部門(mén)即認(rèn)為鋼鐵工業(yè)產(chǎn)能投資過(guò)度，這種嚴(yán)格的投資控制似乎并不能很好地從根本上防治“重復(fù)建設(shè)”或“產(chǎn)能過(guò)剩”問(wèn)題，反而使得鋼鐵工業(yè)固定資產(chǎn)投資在“不足”和“過(guò)度”之間劇烈波動(dòng)，形成“1卡就死，1放就亂”循環(huán)。

；；；目前中國(guó)還在多個(gè)“產(chǎn)能過(guò)?！焙投鄠€(gè)可能出現(xiàn)“產(chǎn)能過(guò)剩”行業(yè)實(shí)行投資規(guī)制政策，投資規(guī)制政策也1直是作為中國(guó)治理所謂“重復(fù)建設(shè)”、“過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)”的主要措施，因而對(duì)鋼鐵工業(yè)投資規(guī)制政策缺陷及其不良影響的系統(tǒng)性研究具有重要的借鑒價(jià)值和實(shí)際意義。

；；；2、中國(guó)鋼鐵工業(yè)投資規(guī)制政策缺陷的理論探討

；；；中國(guó)鋼鐵工業(yè)1直采取投資規(guī)制政策防治“產(chǎn)能過(guò)?！被颉爸貜?fù)建設(shè)”，在政策制定上也1直遵循著“預(yù)測(cè)、計(jì)劃、制定具體實(shí)施措施”的固有模式，并以對(duì)投資規(guī)模、投資流向和投資步調(diào)的管制和調(diào)控作為主要手段，這實(shí)際上是以政府部門(mén)判斷和預(yù)測(cè)替代價(jià)格信號(hào)，以政府計(jì)劃、規(guī)制來(lái)替代市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制。從理論上看，這種投資規(guī)制政策存在3個(gè)主要的缺陷：其1，投資規(guī)制政策不能去除現(xiàn)有體制中扭曲企業(yè)投資行為的制度性因素，也就不能消除企業(yè)過(guò)度產(chǎn)能投資的強(qiáng)烈動(dòng)機(jī)，難以從根本上治理“產(chǎn)能過(guò)剩”或“重復(fù)建設(shè)”。其2，投資規(guī)制政策是以對(duì)市場(chǎng)的預(yù)測(cè)作為制定的主要依據(jù)，但是相關(guān)部門(mén)在是否有能力進(jìn)行準(zhǔn)確的市場(chǎng)預(yù)測(cè)這1點(diǎn)上是有待商榷的。以錯(cuò)誤預(yù)測(cè)為基礎(chǔ)制定的投資規(guī)制政策會(huì)不可避免地帶來(lái)1些不良效應(yīng)。其3，投資規(guī)制政策會(huì)直接干擾市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，影響市場(chǎng)對(duì)企業(yè)投資的自發(fā)調(diào)整過(guò)程，并有可能扭曲企業(yè)的投資行為，從而導(dǎo)致意想不到的不良影響。

；；；1.投資控制政策不能從根本上治理產(chǎn)能過(guò)剩

；；；中國(guó)鋼鐵工業(yè)投資控制政策以政府規(guī)制治理“產(chǎn)能過(guò)剩”或是“重復(fù)建設(shè)”，其基本邏輯是認(rèn)為“產(chǎn)能過(guò)剩”或“重復(fù)建設(shè)”是市場(chǎng)失靈，必須通過(guò)政府的干預(yù)才能解決。國(guó)內(nèi)為這種觀點(diǎn)提供理論依據(jù)的代表性人物是曹建海、楊蕙馨、張軍和羅云輝。曹建海(2000)、楊蕙馨(2000)等認(rèn)為由于某些產(chǎn)業(yè)自身的特征——進(jìn)入壁壘低和退出壁壘高，導(dǎo)致了這些產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)性的過(guò)度進(jìn)入進(jìn)而導(dǎo)致“產(chǎn)能過(guò)?！薄２芙ê?2000)以“過(guò)度進(jìn)入定理”從理論上來(lái)證明市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中“過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)”的存在性。張軍(1998)以過(guò)度進(jìn)入定理中1種特殊情形的變形來(lái)說(shuō)明，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中存在的過(guò)度進(jìn)入是重復(fù)建設(shè)形成的原因。羅云輝(2004)以植草益(2000)建立的同質(zhì)產(chǎn)品市場(chǎng)寡頭重復(fù)博弈模型說(shuō)明保有過(guò)剩生產(chǎn)能力有利于寡頭合謀，來(lái)說(shuō)明產(chǎn)能過(guò)剩。

；；；這些研究為認(rèn)識(shí)“重復(fù)建設(shè)”或“產(chǎn)能過(guò)剩”提供了有益的思考，但在理論上也存在1些問(wèn)題需進(jìn)1步探討。曹建海(2000)、楊蕙馨(2000)的分析是值得商榷的，因?yàn)橥顺霰趬緦?shí)際上就是1種進(jìn)入壁壘(Gilbert，1989；Caves，1998)，首先退出障礙是企業(yè)進(jìn)入時(shí)必須考慮的1種風(fēng)險(xiǎn)成本，退出壁壘越高企業(yè)進(jìn)入時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)成本越高，其次退出障礙可以成為在位企業(yè)阻止進(jìn)入的重要工具，退出壁壘高不但不能解釋產(chǎn)業(yè)的過(guò)度進(jìn)入與產(chǎn)能過(guò)剩，反而只能解釋進(jìn)入不足與產(chǎn)能不足(李偉，2005)。羅云輝和植草益的模型里都沒(méi)有考慮事前產(chǎn)能的投資成本，也忽略了保持有限的產(chǎn)能也是保持默契合謀的重要方。以過(guò)度進(jìn)入定理來(lái)解釋“重復(fù)建設(shè)”或“過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)”，在理論上也存在較大的缺陷。Mankiw和Whinston(1986)就曾指出，生產(chǎn)廠商作為價(jià)格接受者或采取價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的行為方式時(shí)，過(guò)度進(jìn)入定理并不成立。無(wú)論中國(guó)和日本關(guān)于過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)的描述，都把激烈的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)作為其顯著特征，這也就是說(shuō)過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)中的企業(yè)是采用價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的行為方式，當(dāng)企業(yè)采用這種行為方式時(shí)，過(guò)度進(jìn)入定理是不成立的，因而很難以過(guò)度進(jìn)入定理解釋我國(guó)過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)或重復(fù)建設(shè)的形成機(jī)制。Nachbaretal.(1998)的研究還表明，當(dāng)存在沉沒(méi)成本時(shí)，哪怕沉沒(méi)成本只占整個(gè)固定成本很小的比例，過(guò)度進(jìn)入定理也不成立。

；；；越來(lái)越多的研究表明，“重復(fù)建設(shè)”或“產(chǎn)能過(guò)?！笔堑胤秸畬?duì)微觀經(jīng)濟(jì)的干預(yù)所造成的，是1種典型的“政府失靈”。魏后凱(2001)認(rèn)為以國(guó)家為主導(dǎo)的投資體制、地方保護(hù)主義以及預(yù)算軟約束是不合理重復(fù)建設(shè)形成的主要原因。周黎安(2004)的研究表明：現(xiàn)有的官員晉升激勵(lì)體制使得地方政府官員往往以遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于成本價(jià)的土地、各種稅收優(yōu)惠措施來(lái)招商引資，從而造成重復(fù)建設(shè)。北京大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心宏觀組(2004)的研究表明：在土地產(chǎn)權(quán)模糊不清和銀行產(chǎn)權(quán)約束軟化的背景下，地方政府、企業(yè)與銀行3方共謀土地和貸款這兩種最為關(guān)鍵的生產(chǎn)要素，地方政府給予投資者的各種優(yōu)惠政策尤其是土地優(yōu)惠政策，大大降低投資者的投資成本，使得投資者的私人投資成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于社會(huì)投資成本，從而引發(fā)過(guò)度的產(chǎn)能投資。鋼鐵工業(yè)由于投資規(guī)模大、GDP產(chǎn)值高、對(duì)地方就業(yè)與稅收貢獻(xiàn)大，在本輪經(jīng)濟(jì)景氣中成為許多地方政府爭(zhēng)相提供各種優(yōu)惠政策引資的重點(diǎn)行業(yè)，這些投資優(yōu)惠措施使鋼鐵企業(yè)具有很強(qiáng)的過(guò)度產(chǎn)能投資傾向。徐壽松(2005)、李軍杰和周衛(wèi)峰(2005)對(duì)于“鐵本事件”這1典型案例進(jìn)行深入剖析，在很大程度上印證了這1點(diǎn)。

；；；從以上對(duì)“產(chǎn)能過(guò)剩”形成的相關(guān)研究來(lái)看，不但“產(chǎn)能過(guò)?！辈皇怯伞笆袌?chǎng)失靈”引起的，不需要通過(guò)政府規(guī)制來(lái)解決；反而正是地方政府對(duì)微觀經(jīng)濟(jì)的不當(dāng)干預(yù)造成了“產(chǎn)能過(guò)剩”或“重復(fù)建設(shè)”，是地方政府對(duì)投資者的各種優(yōu)惠措施使得投資者的私人成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于社會(huì)成本，從而導(dǎo)致了“重復(fù)建設(shè)”或“產(chǎn)能過(guò)?！?。因而，我國(guó)鋼鐵工業(yè)投資規(guī)制政策不能消除產(chǎn)能過(guò)剩產(chǎn)生的根源，只有在政策得到嚴(yán)格執(zhí)行時(shí)能暫時(shí)抑制企業(yè)過(guò)度產(chǎn)能投資沖動(dòng)，政策1旦放松產(chǎn)能投資會(huì)立即反彈，反而造成投資在“不足”與“過(guò)度”之間劇烈波動(dòng)。

；；；2.信息問(wèn)題與準(zhǔn)確市場(chǎng)預(yù)測(cè)的不可能性

；；；從制定實(shí)施模式看，中國(guó)鋼鐵工業(yè)投資規(guī)制政策具有很強(qiáng)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)色彩：政策制定者對(duì)市場(chǎng)需求規(guī)模、產(chǎn)品需求結(jié)構(gòu)及其變化進(jìn)行判斷和預(yù)測(cè)，并根據(jù)預(yù)測(cè)制定相應(yīng)具體的整體投資計(jì)劃和實(shí)施措施，對(duì)投資規(guī)模、投資流向和投資步調(diào)進(jìn)行管制和調(diào)控。本質(zhì)上講中國(guó)鋼鐵工業(yè)投資規(guī)制政策是對(duì)市場(chǎng)供給的計(jì)劃管理，不過(guò)在手段上已經(jīng)從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)的直接行政指令轉(zhuǎn)變?yōu)樾姓?guī)制。鋼鐵工業(yè)投資規(guī)制政策計(jì)劃的合理性與政策的合意性在很大程度上取決于市場(chǎng)預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性，而相關(guān)政策制定部門(mén)在這1點(diǎn)上恰恰是令人質(zhì)疑的，江小涓(1999)、劉紀(jì)鵬(2004)、楊正位(2006)的研究就表明，相關(guān)政策部門(mén)對(duì)家電、電力、紡織、汽車等行業(yè)種種預(yù)測(cè)與實(shí)際市場(chǎng)運(yùn)行存在很大的偏差。

；；；與反壟斷規(guī)制政策制定者相比，中國(guó)鋼鐵工業(yè)投資規(guī)制政策制定者需要獲取數(shù)量多得多的市場(chǎng)細(xì)節(jié)知識(shí)，面臨更為復(fù)雜和困難的信息與知識(shí)問(wèn)題：①投資規(guī)制政策制定者進(jìn)行準(zhǔn)確市場(chǎng)預(yù)測(cè)必須獲取大量關(guān)于市場(chǎng)供需的細(xì)節(jié)知識(shí)，然而這些知識(shí)只能依靠市場(chǎng)過(guò)程的展開(kāi)而逐漸顯示和暴露出來(lái)，在市場(chǎng)過(guò)程產(chǎn)生這些信息之前獲取它是無(wú)法實(shí)現(xiàn)的(Lavoie，1985)；②由于市場(chǎng)的細(xì)節(jié)知識(shí)，是主觀的、默示的和與特定時(shí)空有關(guān)的知識(shí)，是無(wú)法進(jìn)行匯總的知識(shí)(哈耶克，2003)，投資規(guī)制政策制定部門(mén)無(wú)法利用這些知識(shí)進(jìn)行有意義的統(tǒng)計(jì)并據(jù)此進(jìn)行正確的經(jīng)濟(jì)計(jì)算和預(yù)測(cè)。正是因?yàn)闊o(wú)法獲取足夠的市場(chǎng)細(xì)節(jié)知識(shí)與難以整合這些知識(shí)，中國(guó)鋼鐵工業(yè)投資規(guī)制政策制定者不可能對(duì)鋼鐵工業(yè)市場(chǎng)做出準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)。不能進(jìn)行準(zhǔn)確的市場(chǎng)預(yù)測(cè)，那么據(jù)此制定的計(jì)劃與政策可能會(huì)出現(xiàn)系統(tǒng)性偏差，不但不能促使實(shí)際固定資產(chǎn)投資向均衡趨勢(shì)的回復(fù)，反而可能會(huì)加大對(duì)均衡趨勢(shì)的偏離。本文的第3部分和第4部分的經(jīng)驗(yàn)研究將為以上論點(diǎn)提供支持。

；；；3.投資控制政策可能干擾市場(chǎng)過(guò)程造成不良影響

；；；我國(guó)鋼鐵工業(yè)投資規(guī)制政策試圖通過(guò)嚴(yán)格項(xiàng)目審批、嚴(yán)格的市場(chǎng)準(zhǔn)入管制、嚴(yán)格的貸款行政審批和投資項(xiàng)目的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)入等規(guī)制手段實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)的供需均衡、治理“重復(fù)建設(shè)”或是“產(chǎn)能過(guò)剩”，在很大程度上忽略了市場(chǎng)的過(guò)程價(jià)值，阻礙了市場(chǎng)自發(fā)調(diào)整過(guò)程，可能引起無(wú)法預(yù)期的不良后果。

；；；市場(chǎng)過(guò)程本質(zhì)上就是爭(zhēng)勝競(jìng)爭(zhēng)的過(guò)程，爭(zhēng)勝競(jìng)爭(zhēng)是市場(chǎng)過(guò)程的靈魂和核心，是市場(chǎng)過(guò)程實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)效率的關(guān)鍵。鋼鐵工業(yè)投資規(guī)制政策以規(guī)制手段實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)均衡，往往使得高效率企業(yè)進(jìn)1步投資擴(kuò)張受到抑制，而低效率企業(yè)免于面對(duì)更為激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)并獲得繼續(xù)生存的空間。尤其是投資規(guī)制政策扶大限小的傾向十分明顯，使大企業(yè)免于面對(duì)高效率中小企業(yè)不斷擴(kuò)張規(guī)模后帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)壓力，1些低效率的大企業(yè)因此獲得了較大的繼續(xù)生存空間，而高效率中小規(guī)模企業(yè)的發(fā)展卻受到了很大的限制。顯然，鋼鐵工業(yè)投資規(guī)制政策在很大程度上阻礙了市場(chǎng)的爭(zhēng)勝競(jìng)爭(zhēng)過(guò)程，使市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的“優(yōu)勝劣汰”作用大大減弱，這會(huì)影響鋼鐵工業(yè)發(fā)展中的動(dòng)態(tài)效率。

；；；市場(chǎng)爭(zhēng)勝過(guò)程也是1個(gè)誘導(dǎo)和激發(fā)爭(zhēng)勝主體連續(xù)、廣泛尋找替代品和替代方式的動(dòng)態(tài)過(guò)程，是競(jìng)爭(zhēng)主體不斷尋找和試驗(yàn)新知識(shí)的過(guò)程(王廷惠，2005a)。鋼鐵工業(yè)投資控制政策中嚴(yán)格的項(xiàng)目審批、嚴(yán)格的市場(chǎng)準(zhǔn)入管制、投資項(xiàng)目的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)入等措施在很大程度上忽略了這1過(guò)程價(jià)值，試圖以政策部門(mén)對(duì)技術(shù)、生產(chǎn)要素組合的選擇來(lái)代替企業(yè)的自主選擇，這會(huì)限制企業(yè)不斷尋找新技術(shù)和替代生產(chǎn)方式的動(dòng)態(tài)過(guò)程。2003年以來(lái)的投資規(guī)制政策，有1個(gè)顯著的特點(diǎn)就是以規(guī)模為標(biāo)準(zhǔn)、片面強(qiáng)調(diào)所謂規(guī)模收益、禁止小規(guī)模設(shè)備的投資，并要淘汰小規(guī)模設(shè)備所形成的產(chǎn)能。然而我國(guó)鋼鐵企業(yè)這些年來(lái)成功開(kāi)發(fā)并使用了1系列先進(jìn)適用技術(shù)，1些中小企業(yè)采用這些先進(jìn)適用技術(shù)后煥然1新，許多生產(chǎn)指標(biāo)處于全國(guó)領(lǐng)先水平。中小高爐技術(shù)也特別適合我國(guó)自有鐵礦低品位、雜質(zhì)含量高的特點(diǎn)(高清舉，2006)。對(duì)小規(guī)模設(shè)備投資的禁止與強(qiáng)行淘汰小規(guī)模設(shè)備所形成的產(chǎn)能，會(huì)阻礙中小型鋼鐵企業(yè)進(jìn)1步尋找和研制符合中國(guó)實(shí)際國(guó)情和提高中小規(guī)模設(shè)備技術(shù)經(jīng)濟(jì)效率的先進(jìn)適用技術(shù)，而這些技術(shù)很可能會(huì)在1定程度上提高我國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)效率。

；；；政府的微觀規(guī)制往往會(huì)阻礙市場(chǎng)的自發(fā)調(diào)整過(guò)程，產(chǎn)生新的市場(chǎng)過(guò)程，導(dǎo)致市場(chǎng)結(jié)果反而不如自由市場(chǎng)出現(xiàn)的結(jié)果(王廷惠，2005b)。中國(guó)鋼鐵工業(yè)投資規(guī)制政策，以對(duì)企業(yè)投資的微觀規(guī)制為手段治理“產(chǎn)能過(guò)?！?，同樣會(huì)面臨這個(gè)問(wèn)題。鶴田俊正曾對(duì)日本旨在防止化學(xué)工業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的投資調(diào)整政策進(jìn)行了研究分析，認(rèn)為這1政策破壞了價(jià)格機(jī)制形成的自然投資節(jié)奏，容易出現(xiàn)各個(gè)企業(yè)1起進(jìn)行同等規(guī)模投資的狀況；為企業(yè)的設(shè)備投資在規(guī)模上設(shè)定高的審批標(biāo)準(zhǔn)，會(huì)使得企業(yè)為了得到政府批準(zhǔn)的既得權(quán)益，做出過(guò)度的產(chǎn)能投資(小宮隆太郎等，1988)。從中國(guó)鋼鐵工業(yè)實(shí)際運(yùn)行情況來(lái)看，投資控制政策制定部門(mén)對(duì)市場(chǎng)需求以及需求結(jié)構(gòu)變動(dòng)的反應(yīng)遲緩，往往制定過(guò)于緊縮的投資規(guī)制政策，使得企業(yè)面對(duì)市場(chǎng)機(jī)會(huì)難以進(jìn)行適當(dāng)?shù)墓潭ㄙY產(chǎn)投資，影響固定資產(chǎn)投資在市場(chǎng)機(jī)制作用下的自發(fā)調(diào)整；投資控制政策還導(dǎo)致了不必要的新市場(chǎng)過(guò)程，許多中小型鋼鐵企業(yè)為了避免未來(lái)成為規(guī)制政策限制和淘汰對(duì)象，紛紛在地方政府的支持下快速擴(kuò)充產(chǎn)能，許多鋼鐵企業(yè)為了能在規(guī)制政策收緊后獲取更多的市場(chǎng)份額，并在今后的運(yùn)行中得到更多的政策傾斜，往往同時(shí)在政策相對(duì)寬松時(shí)期盡可能高速度大規(guī)模進(jìn)行產(chǎn)能投資。這樣，鋼鐵工業(yè)投資規(guī)制政策造成了固定資產(chǎn)投資在“不足”與“過(guò)度”之間劇烈調(diào)整，并在1定程度上強(qiáng)化了鋼鐵企業(yè)過(guò)度產(chǎn)能投資的傾向。

；；；本文后部分還會(huì)借助HP濾波的方法，通過(guò)對(duì)鋼鐵工業(yè)固定資產(chǎn)投資波動(dòng)性的分析進(jìn)1步揭示投資控制政策對(duì)市場(chǎng)自發(fā)調(diào)節(jié)過(guò)程的阻礙，以及造成的不良影響。

；；；3、鋼鐵產(chǎn)業(yè)投資規(guī)制政策中持續(xù)的預(yù)測(cè)偏差問(wèn)題

；；；以下是對(duì)1994年以來(lái)我國(guó)鋼鐵工業(yè)投資控制政策當(dāng)局的預(yù)測(cè)與規(guī)劃的考察：

；；；“九五規(guī)劃”中預(yù)測(cè)“2000年市場(chǎng)需求鋼材產(chǎn)量達(dá)到9600萬(wàn)噸”，并以此做出規(guī)劃安排，實(shí)際上2000年國(guó)內(nèi)成品鋼材消費(fèi)量達(dá)14118萬(wàn)噸?！熬盼逡?guī)劃”對(duì)高檔板管帶材需求快速增長(zhǎng)也預(yù)計(jì)不足。嚴(yán)格抑制投資的政策引起固定資產(chǎn)投資持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，使1批需要大量固定資本投入但對(duì)行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整有重大影響的項(xiàng)目啟動(dòng)困難，很大程度上影響了行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的進(jìn)程。表現(xiàn)尤為突出的是，高檔板材生產(chǎn)能力建設(shè)嚴(yán)重滯后于市場(chǎng)需求，1999年以來(lái)板材進(jìn)口劇增，到2003年薄板凈進(jìn)口量就達(dá)到了2302.2萬(wàn)噸?！笆逡?guī)劃”預(yù)測(cè)“2005年鋼材表觀消費(fèi)量達(dá)到14000萬(wàn)噸以上”，實(shí)際2004年的鋼材表觀消費(fèi)量就達(dá)到了3億噸以上，預(yù)測(cè)偏差大得驚人。

；；；即使是短期預(yù)測(cè)，偏差也非常大。2000年，國(guó)家經(jīng)貿(mào)委對(duì)鋼鐵工業(yè)的總量控制目標(biāo)為產(chǎn)鋼11000萬(wàn)噸、鋼材10000萬(wàn)噸，而實(shí)際產(chǎn)鋼12850萬(wàn)噸，鋼材產(chǎn)量達(dá)到13146萬(wàn)噸，鋼材價(jià)格普遍上漲，鋼材凈進(jìn)口972萬(wàn)噸。2001年、2002年總量控制的目標(biāo)離實(shí)際需求偏差更大：2001年總量控制的目標(biāo)是鋼產(chǎn)量11500萬(wàn)噸、鋼材10500萬(wàn)噸，而實(shí)際鋼產(chǎn)量15163.44萬(wàn)噸，鋼材產(chǎn)量達(dá)到16067萬(wàn)噸，鋼胚、鋼錠凈進(jìn)口544萬(wàn)噸，鋼材凈進(jìn)口1247萬(wàn)噸，價(jià)格僅有小幅下降；2002年總量控制的目標(biāo)是鋼產(chǎn)量12500萬(wàn)噸，但是實(shí)際鋼產(chǎn)量18224萬(wàn)噸，鋼材表觀消費(fèi)量達(dá)到21150萬(wàn)噸，全年鋼材價(jià)格整體上揚(yáng)。

；；；2003年，國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)、國(guó)土資源部等五個(gè)部委聯(lián)合下達(dá)的《關(guān)于制止鋼鐵行業(yè)盲目投資的若干意見(jiàn)》中認(rèn)為：“預(yù)計(jì)到2005年底將形成3.3億噸鋼鐵生產(chǎn)能力，已大大超過(guò)2005年市場(chǎng)預(yù)期需求……如不加以引導(dǎo)調(diào)控，將導(dǎo)致1些品種產(chǎn)量嚴(yán)重過(guò)剩與市場(chǎng)過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)……”。而實(shí)際情況是2004年產(chǎn)品價(jià)格大幅上升，產(chǎn)能超過(guò)34013萬(wàn)噸，大多數(shù)鋼鐵工業(yè)企業(yè)滿負(fù)荷生產(chǎn)，許多企業(yè)甚至超產(chǎn)，粗鋼生產(chǎn)達(dá)到27279萬(wàn)噸，名義產(chǎn)能和與滿負(fù)荷供給能力即實(shí)際產(chǎn)能之間存在很大差異。我國(guó)鋼鐵工業(yè)生產(chǎn)能力的統(tǒng)計(jì)口徑與計(jì)算方式顯然存在1定的問(wèn)題，以此種產(chǎn)能來(lái)判斷市場(chǎng)供需狀況的合理性是令人質(zhì)疑的(周希增，2006)。到2005年粗鋼產(chǎn)量就達(dá)到3.5億噸，消費(fèi)量達(dá)到3.76億噸，以我國(guó)目前統(tǒng)計(jì)方式得出的3.3億噸名義產(chǎn)能遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

；；；2005年底，發(fā)改委認(rèn)為鋼鐵工業(yè)嚴(yán)重產(chǎn)能過(guò)剩，并在2006年初出臺(tái)相關(guān)調(diào)控政策。但是2006年我國(guó)累計(jì)粗鋼和鋼材產(chǎn)量分別達(dá)41878萬(wàn)噸、46685萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)18.5％、24.5％，全年鋼鐵產(chǎn)品價(jià)格顯著上升，鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)歷史最好水平。市場(chǎng)需求遠(yuǎn)比預(yù)計(jì)強(qiáng)勁得多，產(chǎn)能過(guò)剩遠(yuǎn)沒(méi)有政策當(dāng)局預(yù)計(jì)的那么嚴(yán)重，甚至是否存在產(chǎn)能過(guò)剩都令人懷疑。

；；；從以上考察我們可以看出我國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策制定部門(mén)的市場(chǎng)預(yù)測(cè)、政策規(guī)劃與市場(chǎng)實(shí)際運(yùn)行之間1直存在很大的偏差。持續(xù)顯著預(yù)測(cè)偏差的存在驗(yàn)證了本文前述理論分析中得出的“中國(guó)鋼鐵工業(yè)投資規(guī)制政策制定部門(mén)不可能對(duì)鋼鐵工業(yè)市場(chǎng)做出準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)”的結(jié)論。預(yù)測(cè)偏差與規(guī)劃失誤也不可避免地導(dǎo)致了1些不良政策后果。

；；；4、鋼鐵工業(yè)投資規(guī)制政策對(duì)固定資產(chǎn)投資的不良影響

；；；1.數(shù)據(jù)來(lái)源

；；；我們收集了1993—2005年鋼鐵產(chǎn)業(yè)、第2產(chǎn)業(yè)、建筑、電力、石油、房地產(chǎn)服務(wù)、運(yùn)輸郵電通信等基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)和全社會(huì)固定資產(chǎn)投資的年度數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)來(lái)自萬(wàn)得資訊公司和中國(guó)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)。本文使用Steel、JZY、Power、Oil、Realty、Transport、Chemistry、I2、China分別代表鋼鐵產(chǎn)業(yè)、建筑業(yè)、電力行業(yè)、石油行業(yè)、房地產(chǎn)服務(wù)業(yè)、運(yùn)輸郵電通信業(yè)、化工業(yè)、第2產(chǎn)業(yè)和全社會(huì)的固定資產(chǎn)投資額時(shí)間序列。

；；；2.研究方法

；；；本文主要通過(guò)使用HP濾波方法分析投資缺口分布和投資波動(dòng)，進(jìn)而分析鋼鐵工業(yè)投資規(guī)制政策對(duì)投資行為的不良影響與后續(xù)效應(yīng)。Hodrick-Prescott(HP)濾波方法是測(cè)定序列長(zhǎng)期趨勢(shì)的1種方法，該方法在Hodrick和Prescott(1997)分析戰(zhàn)后美國(guó)經(jīng)濟(jì)周期的論文中首次使用，其后應(yīng)用范圍不斷拓展。HP濾波法的優(yōu)勢(shì)在于可以將趨勢(shì)要素和循環(huán)要素進(jìn)行分解而又不像頻譜濾波方法那樣會(huì)損失序列首尾的數(shù)據(jù)，通過(guò)對(duì)懲罰因子的調(diào)整，HP濾波相對(duì)于CensusX12平滑法和Tramo/Seats等方法又更為靈活。這1方法的基本原理和模型設(shè)定，可參看Hodrick和Prescott(1997)的經(jīng)典文獻(xiàn)，本文不再贅述。在懲罰因子選擇上，對(duì)于年度數(shù)據(jù)，本文使用經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)建議的λ=100。

；；；3.鋼鐵產(chǎn)業(yè)的投資缺口

；；；對(duì)時(shí)間序列進(jìn)行HP濾波分解即可得到其趨勢(shì)序列和波動(dòng)序列。趨勢(shì)序列描述3序列長(zhǎng)期和潛在的運(yùn)行趨勢(shì)，波動(dòng)序列則描述了序列實(shí)際值相對(duì)于趨勢(shì)序列的上下波動(dòng)情況，通常又可以稱為“缺口”序列。圖1是鋼鐵產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資增速序列圖，

；；；

；；；圖1鋼鐵工業(yè)固定資產(chǎn)增速

；；；圖2鋼產(chǎn)量序列分解結(jié)果

；；；

；；；圖3鋼鐵工業(yè)投資序列分解結(jié)果

；；；圖1反映出1993年以來(lái)鋼鐵產(chǎn)業(yè)的固定資產(chǎn)投資呈現(xiàn)出極強(qiáng)的波動(dòng)性，固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)最快的2003年，投資額幾乎翻倍，而1996—2000年投資額則出現(xiàn)了持續(xù)的下降。從圖2可以看出：在1997年之前鋼產(chǎn)量高于潛在產(chǎn)出，1997—2003年鋼產(chǎn)量低于潛在產(chǎn)出，而2003年之后產(chǎn)量再次高出潛在產(chǎn)出。從對(duì)年度投資額數(shù)據(jù)的計(jì)算結(jié)果(圖3)來(lái)看，以1997年和2003年為分界點(diǎn)，可以將1993—2005年的整個(gè)區(qū)間劃分為3個(gè)子區(qū)間。從1993—1997年，波動(dòng)序列始終為正，說(shuō)明鋼鐵產(chǎn)業(yè)的固定資產(chǎn)投資存在正向缺口；1997—2003年，存在負(fù)向缺口；2003年之后，又轉(zhuǎn)變?yōu)榇嬖谡蛉笨?。鋼鐵產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)出缺口和投資缺口具有相同分布，這說(shuō)明了鋼產(chǎn)量在很大程度上受到固定資產(chǎn)投資額的影響。

；；；使用HP濾波方法所得到的計(jì)算結(jié)果表明：①鋼鐵產(chǎn)業(yè)的投資在1997—2003年存在長(zhǎng)期而顯著的負(fù)向缺口。而存在如此巨大缺口的直接原因就在于1996—2000年鋼鐵產(chǎn)業(yè)投資額的持續(xù)下降，以及2001—2002年投資的恢復(fù)性增長(zhǎng)相對(duì)不夠迅速。②鋼產(chǎn)量在1997—2003年亦存在1個(gè)長(zhǎng)期而顯著的負(fù)向缺口，表示鋼產(chǎn)量低于國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的所需。相應(yīng)年份《中國(guó)鋼鐵工業(yè)年鑒》關(guān)于鋼鐵市場(chǎng)運(yùn)行情況的描述表明：1997—2000年產(chǎn)量缺口主要是結(jié)構(gòu)性的，即高檔板管帶鋼材生產(chǎn)不足而建筑用鋼材等其他低附加值產(chǎn)品的生產(chǎn)相對(duì)過(guò)剩，但從整體上高檔材不足的缺口要大于低附加值產(chǎn)品生產(chǎn)的過(guò)剩量；2001—2003年產(chǎn)品結(jié)構(gòu)問(wèn)題變得更為突出，同時(shí)鋼產(chǎn)量也開(kāi)始出現(xiàn)不足，板材尤其是薄板價(jià)格大幅度上升，凈進(jìn)口量激增，鋼胚鋼錠也由凈出口變成凈進(jìn)口。

；；；4.投資波動(dòng)的跨產(chǎn)業(yè)比較

；；；前面我們通過(guò)HP濾波方法分析了鋼鐵產(chǎn)業(yè)自身的投資波動(dòng)和產(chǎn)量波動(dòng)，下面我們將對(duì)鋼鐵產(chǎn)業(yè)和其他產(chǎn)業(yè)的投資波動(dòng)狀況進(jìn)行對(duì)比。圖4描繪的是各產(chǎn)業(yè)歷年的投資增長(zhǎng)率，圖5描繪的是各產(chǎn)業(yè)投資額的相對(duì)趨勢(shì)，圖6中Cycle/Trend反映的是各產(chǎn)業(yè)的實(shí)際序列相對(duì)于長(zhǎng)期趨勢(shì)的偏離率。通過(guò)圖4、圖5和圖6，我們可以分析比較各產(chǎn)業(yè)的投資波動(dòng)幅度。在圖4中，我們發(fā)現(xiàn)：鋼鐵產(chǎn)業(yè)的投資增速幾乎始終位于各曲線的最上方或最下方，波動(dòng)幅度在各產(chǎn)業(yè)中最為劇烈；1996—2000年，鋼鐵產(chǎn)業(yè)的投資出現(xiàn)了長(zhǎng)達(dá)5年的持續(xù)下降且在各產(chǎn)業(yè)中增速最低；在2001年之后，鋼鐵產(chǎn)業(yè)的投資增長(zhǎng)率持續(xù)上升，幾乎1直是各產(chǎn)業(yè)中最高的。圖5反映了和圖4同樣的現(xiàn)象，在相對(duì)趨勢(shì)的比較中，鋼鐵產(chǎn)業(yè)的相對(duì)趨勢(shì)始終在最上方或最下方。在圖6中，我們可以發(fā)現(xiàn)：鋼鐵產(chǎn)業(yè)的實(shí)際投資序列相對(duì)于長(zhǎng)期趨勢(shì)的偏離率呈現(xiàn)出較增長(zhǎng)率更強(qiáng)的波動(dòng)特征，相對(duì)于其他產(chǎn)業(yè)的波動(dòng)幅度也更為劇烈，鋼鐵產(chǎn)業(yè)的偏離率曲線始終位于圖形的最上方和最下方。從圖3可以看出1997—2003年鋼鐵工業(yè)固定資產(chǎn)投資存在顯著負(fù)向缺口，圖6進(jìn)1步顯示這1負(fù)向缺口持續(xù)時(shí)間比全社會(huì)以及其他基礎(chǔ)性行業(yè)負(fù)向缺口的持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)，而且偏離程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于全社會(huì)及其他基礎(chǔ)性行業(yè)。從整個(gè)考察期來(lái)看，鋼鐵工業(yè)固定資產(chǎn)投資波幅極大、周期較長(zhǎng)、調(diào)整劇烈，呈現(xiàn)出與其他基礎(chǔ)性固定資產(chǎn)投資小幅度、較短周期波動(dòng)迥然不同的特點(diǎn)。鋼鐵行業(yè)是國(guó)家的基礎(chǔ)性支柱產(chǎn)業(yè)，1直以來(lái)是相關(guān)部門(mén)重點(diǎn)管制調(diào)控的對(duì)象，但這種管制調(diào)控并未使得這1行業(yè)的波動(dòng)小于其他行業(yè)，反而這種波動(dòng)幅度遠(yuǎn)甚于其他產(chǎn)業(yè)。

；；；

；；；圖4各產(chǎn)業(yè)的投資增長(zhǎng)率

；；；

；；；圖5各產(chǎn)業(yè)投資的相對(duì)趨勢(shì)

；；；

；；；圖6各產(chǎn)業(yè)(Cycle/Trend)序列

；；；5.從長(zhǎng)期顯著投資缺口、投資異常波動(dòng)看鋼鐵工業(yè)投資規(guī)制政策的不良影響

；；；結(jié)合HP濾波分析與對(duì)投資規(guī)制政策的系統(tǒng)性考察，我們將不難看出我國(guó)鋼鐵工業(yè)的投資控制政策存在顯著的不當(dāng)政策調(diào)控問(wèn)題，這種不當(dāng)調(diào)控阻礙了市場(chǎng)的發(fā)現(xiàn)過(guò)程和自然調(diào)整過(guò)程，阻礙了企業(yè)家在市場(chǎng)引導(dǎo)下自然地投資調(diào)整過(guò)程，引起了較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)投資不足，鋼鐵工業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整緩慢以及投資異常劇烈的波動(dòng)。

；；；從圖3和圖6我們均可以看出，從1997年開(kāi)始投資缺口轉(zhuǎn)為負(fù)向，表明投資已經(jīng)開(kāi)始不足，但是直到2000年，鋼鐵產(chǎn)業(yè)依舊實(shí)行嚴(yán)格控制新開(kāi)工項(xiàng)目、嚴(yán)格項(xiàng)目審批以及制止重復(fù)建設(shè)等嚴(yán)格投資控制政策，導(dǎo)致在這1期間投資額持續(xù)減少，但同1時(shí)期隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)，鋼鐵產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)需求規(guī)模的擴(kuò)大與產(chǎn)品需求結(jié)構(gòu)有較大的變化，所需的固定資產(chǎn)投資額不斷增加，這1時(shí)期實(shí)際投資額對(duì)市場(chǎng)實(shí)際所需投資額的偏離就越來(lái)越大，這在圖6中表現(xiàn)為1997—2000年鋼鐵工業(yè)固定資產(chǎn)投資偏離率絕對(duì)值急劇增加。2000年固定資產(chǎn)投資不足的問(wèn)題已經(jīng)很嚴(yán)重(圖6中表現(xiàn)為偏離率高達(dá)50％以上)，但2001—2002年實(shí)行的總量控制政策，依然要求對(duì)固定資產(chǎn)投資進(jìn)行較為嚴(yán)格的控制，這與市場(chǎng)趨勢(shì)存在較大的偏離，影響了鋼鐵工業(yè)固定資產(chǎn)投資向國(guó)民經(jīng)濟(jì)所需投資額的快速調(diào)整，這兩年固定資產(chǎn)投資偏離度絕對(duì)值依然在40％以上。顯然，1997年以后在鋼鐵產(chǎn)業(yè)繼續(xù)實(shí)行嚴(yán)格控制投資政策是對(duì)固定資產(chǎn)投資的不當(dāng)調(diào)控。這種政策的不當(dāng)調(diào)控加大了實(shí)際投資向均衡趨勢(shì)的偏離程度，也阻礙了實(shí)際投資向均衡趨勢(shì)的迅速調(diào)整，嚴(yán)重干擾了在市場(chǎng)機(jī)制引導(dǎo)下企業(yè)家對(duì)投資數(shù)量與投資方向的自然調(diào)整。這1點(diǎn)在圖6中得到很直觀的反映，鋼鐵工業(yè)固定資產(chǎn)投資的負(fù)向缺口不但持續(xù)時(shí)間顯著長(zhǎng)于其他行業(yè)，而且負(fù)向缺口的偏離程度也遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其他行業(yè)，形成1個(gè)長(zhǎng)期顯著的“投資缺口”。長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)嚴(yán)重的投資不足使得產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整速度與產(chǎn)能增加速度過(guò)于緩慢，進(jìn)而使得這1期間的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)問(wèn)題和產(chǎn)能不足問(wèn)題越來(lái)越突出。

；；；投資控制政策同時(shí)造成了鋼鐵工業(yè)固定資產(chǎn)投資的劇烈波動(dòng)。2003年，長(zhǎng)期固定資產(chǎn)投資不足引發(fā)的產(chǎn)能不足和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)問(wèn)題更為突出，鋼材價(jià)格尤其是板管帶材價(jià)格進(jìn)1步快速上揚(yáng)。價(jià)格的快速上漲使政策當(dāng)局對(duì)嚴(yán)重供不應(yīng)求的市場(chǎng)狀況得以確認(rèn)，放松了對(duì)投資的管制。管制的放松與價(jià)格信號(hào)的強(qiáng)力刺激，引發(fā)鋼鐵企業(yè)同步、大量的固定資產(chǎn)投資，造成投資的暴發(fā)性增長(zhǎng)，最終導(dǎo)致固定資產(chǎn)投資在“過(guò)冷”與“過(guò)熱”之間的劇烈波動(dòng)。我們還關(guān)注到，前期較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)嚴(yán)重投資的不足引發(fā)近年來(lái)投資的快速增長(zhǎng)，具有1定的合理性和必然性，不能簡(jiǎn)單定性為“盲目投資”與“過(guò)度投資”。這種投資的快速增長(zhǎng)是對(duì)前期鋼鐵產(chǎn)業(yè)投資不足的1種“補(bǔ)缺”，是前期投資不足、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和國(guó)民經(jīng)濟(jì)重工業(yè)化的必然結(jié)果。

；；；五、結(jié)論與政策建議

；；；本文研究表明我國(guó)以治理“重復(fù)建設(shè)”或“產(chǎn)能過(guò)剩”為目標(biāo)的鋼鐵工業(yè)投資控制政策存在3個(gè)主要缺陷，并導(dǎo)致許多不良政策效應(yīng)：①“重復(fù)建設(shè)”或“產(chǎn)能過(guò)?！笔怯捎诘胤秸畬?duì)微觀經(jīng)濟(jì)的不當(dāng)干預(yù)造成的，投資控制政策不能治理其根本。②鋼鐵工業(yè)投資控制政策制定機(jī)構(gòu)不可能獲取和整合規(guī)制所需的信息和知識(shí)，也就不可能對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)和制定合意的投資控制政策。③以規(guī)制方式治理“產(chǎn)能過(guò)?！边€會(huì)阻礙市場(chǎng)的發(fā)現(xiàn)過(guò)程和自發(fā)調(diào)整過(guò)程，導(dǎo)致不良的政策的效果。④對(duì)鋼鐵工業(yè)投資控制政策及其對(duì)固定資產(chǎn)投資影響的經(jīng)驗(yàn)性研究為理論分析提供了經(jīng)驗(yàn)支持：我國(guó)政策當(dāng)局對(duì)鋼鐵工業(yè)市場(chǎng)及其變化的判斷和預(yù)測(cè)，與實(shí)際市場(chǎng)運(yùn)行1直存在很大的偏差；對(duì)市場(chǎng)需求結(jié)構(gòu)變動(dòng)與市場(chǎng)規(guī)模迅速增長(zhǎng)的估計(jì)不足，造成我國(guó)政策當(dāng)局對(duì)鋼鐵工業(yè)固定資產(chǎn)投資嚴(yán)格限制政策的長(zhǎng)期超調(diào)，使得這1時(shí)期我國(guó)鋼鐵工業(yè)固定資產(chǎn)投資嚴(yán)重不足，阻礙了鋼鐵企業(yè)投資在市場(chǎng)機(jī)制調(diào)節(jié)下的正常調(diào)整，也阻礙了鋼鐵產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的迅速調(diào)整與技術(shù)裝備的及時(shí)更新，并引起鋼鐵工業(yè)固定資產(chǎn)投資在“過(guò)冷”和“過(guò)熱”之間劇烈波動(dòng)。

；；；對(duì)鋼鐵工業(yè)投資規(guī)制政策的研究結(jié)果表明，投資規(guī)制政策不能從根本上防治產(chǎn)能過(guò)剩，并會(huì)導(dǎo)致許多不良的政策效應(yīng)。這使得長(zhǎng)期以投資規(guī)制的方式防治“產(chǎn)能過(guò)剩”會(huì)面臨非常高的政策成本，投資規(guī)制政策只能是短期內(nèi)壓制企業(yè)過(guò)度產(chǎn)能投資的權(quán)宜之計(jì)。從產(chǎn)能過(guò)剩的形成機(jī)制來(lái)看，必須通過(guò)轉(zhuǎn)變政府職能、生產(chǎn)要素配置的進(jìn)1步市場(chǎng)化和建立符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)內(nèi)在要求的土地產(chǎn)權(quán)制度等措施，盡可能避免各級(jí)政府對(duì)企業(yè)投資進(jìn)行微觀干預(yù)和提供優(yōu)惠政策，才能從根本上治理產(chǎn)能過(guò)剩，這實(shí)際上是需要政府進(jìn)1步深化市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革。進(jìn)1步深化市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革會(huì)面臨更大的政策阻力，并且需要相對(duì)較長(zhǎng)的時(shí)間才能見(jiàn)效；而通過(guò)行政體系實(shí)施投資規(guī)制政策會(huì)面臨小得多的政策阻力，并且在行政力強(qiáng)力推行時(shí)，會(huì)對(duì)投資過(guò)熱起到“立竿見(jiàn)影”的壓制作用。因而，在具體政策制定實(shí)施過(guò)程中，政策部門(mén)更傾向于采用投資規(guī)制政策來(lái)治理產(chǎn)能過(guò)剩，反而忽略了通過(guò)深化經(jīng)濟(jì)體制改革從根本上治理產(chǎn)能過(guò)剩，由于不能從根本上治理產(chǎn)能過(guò)剩，投資規(guī)制政策往往長(zhǎng)期化，致使治理成本成倍增加，甚至可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)政策所帶來(lái)的收益。

；；；對(duì)于目前在1些行業(yè)實(shí)施的旨在治理“產(chǎn)能過(guò)?！钡耐顿Y規(guī)制政策，政策部門(mén)更為深入和謹(jǐn)慎的研究分析是非常有必要的。筆者認(rèn)為：治理產(chǎn)能過(guò)剩，合意的治理政策應(yīng)該是加快經(jīng)濟(jì)體制改革的步伐，從基本制度上限制甚至杜絕地方政府對(duì)企業(yè)投資進(jìn)行微觀干預(yù)和提供各項(xiàng)優(yōu)惠政策，而在短期內(nèi)可以通過(guò)行政手段對(duì)地方政府的投資優(yōu)惠政策進(jìn)行強(qiáng)力限制，盡量避免直接對(duì)企業(yè)投資行為進(jìn)行微觀規(guī)制所帶來(lái)的不良效應(yīng)。

；；；注釋：

；；；①周其仁認(rèn)為，“產(chǎn)能過(guò)?！迸c“低水平重復(fù)建設(shè)”、“過(guò)度投資”以及“過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)”指的其實(shí)是同1現(xiàn)象：投資形成的生產(chǎn)能力大大超過(guò)市場(chǎng)的需要，派生的現(xiàn)象是產(chǎn)品價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈、企業(yè)虧損增加、產(chǎn)能大量閑置。