導(dǎo)語：如何才能寫好一篇企業(yè)信貸政策，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

【關(guān)鍵詞】民生銀行；小微企業(yè)；信貸政策

融資難、融資成本高、擔(dān)保率較低等問題嚴(yán)重制約著當(dāng)今小微企業(yè)的發(fā)展。銀行信貸政策的出臺(tái)與調(diào)整，使得小微企業(yè)更能適應(yīng)社會(huì)需要，更能吸引閑散資金和人員，作為經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)的手段，是“有形的手”。如何利用好這些政策，是小微企業(yè)的研究重點(diǎn)。因此，了解小微企業(yè)融資現(xiàn)狀與銀行小微信貸政策，具有現(xiàn)實(shí)意義。

一、研究綜述

霍爾斯特?艾莉森（2004）以微型企業(yè)在社區(qū)中的人力資源利用為基數(shù)，利用參數(shù)估計(jì)和假設(shè)檢驗(yàn)來驗(yàn)證人力資源對(duì)小微融資的影響?？藙诘?奧岡薩?萊斯維加（2006）通過數(shù)據(jù)模型來闡述俄羅斯微型企業(yè)在融資方面所遇到的困難。倫柏楠（2002）認(rèn)為小微企業(yè)促進(jìn)農(nóng)村現(xiàn)代化，實(shí)現(xiàn)農(nóng)村剩余勞動(dòng)力的轉(zhuǎn)移，吸收下崗職工，為我國國有大中型企業(yè)改革創(chuàng)造良好的外部環(huán)境方面發(fā)揮不可替代的作用。魏國雄（2005）提出商業(yè)銀行想必須在內(nèi)部量身定制一整套小微企業(yè)融資業(yè)務(wù)管理機(jī)制、經(jīng)營機(jī)制和管理方式。王文烈（2010）指出，商業(yè)銀行小企業(yè)金融發(fā)展的戰(zhàn)略和策略是當(dāng)前銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的重點(diǎn)。

二、我國小微企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

（一）我國小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

2011年小微遭遇信貸緊縮，國際市場動(dòng)蕩，政府及時(shí)出臺(tái)相關(guān)政策支持，但同時(shí)小微企業(yè)的信貸難題并非就此結(jié)束，仍存在“貸不到、貸的貴、不敢貸”的狀況。根據(jù)2013年CHFS數(shù)據(jù)，在全國范圍內(nèi)，小微企業(yè)的銀行貸款可得率僅為46.2%，即42.2%的小微企業(yè)有貸款需求但并未貸款。

由圖1可知，小微融資難的重要原因是小微企業(yè)的貸款可及性較低。根據(jù)2014年中國小微發(fā)展報(bào)告調(diào)查，這些未申請(qǐng)貸款小微企業(yè)的認(rèn)為“申請(qǐng)過程復(fù)雜、麻煩”、“估計(jì)貸款難被批準(zhǔn)”、“利息高、還款負(fù)擔(dān)重”、“不知如何申請(qǐng)”，這些都是非市場因素，說明銀行對(duì)小微的信貸服務(wù)有待提高。

（二）小微企業(yè)的融資困難的原因分析

1.小微企業(yè)信用水平較低，破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)高于大型和國有企業(yè)，銀行普遍存在著惜貸行為。銀行向中小微企業(yè)提供的信貸融資方式主要為抵押擔(dān)保貸款和信用貸款，以及一些政府補(bǔ)貼的貸款貼息，融資擔(dān)保等形式。目前多數(shù)小微企業(yè)管理缺乏規(guī)范性，企業(yè)信息尤其是財(cái)務(wù)信息的可靠性較差，銀企之間信息不對(duì)稱，故銀行為降低貸款風(fēng)險(xiǎn)而惜貸。

2.小微企業(yè)融資障礙重重，渠道狹窄。大部分企業(yè)再投資的資金都是來源于企業(yè)，但多數(shù)小微企業(yè)仍在起步時(shí)期，需得到大量的資金和貸款支持。許多小微企業(yè)認(rèn)為自身有效資產(chǎn)抵押不能滿足金融、擔(dān)保機(jī)構(gòu)貸款條件，銀行對(duì)貸款抵押物要求嚴(yán)格，融資手續(xù)繁雜，融資成本和貸款門檻過高。這樣不僅造成企業(yè)獲取資金的時(shí)間過長，使用時(shí)間短，使用效率變低，而且使得小微企業(yè)貸款積極性減弱。

3.小微企業(yè)數(shù)量多，貸款需求量大，但普遍的還貸意愿不確定性高。小微企業(yè)融資需求有限且零散，企業(yè)存續(xù)周期較短穩(wěn)定性較差，大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為小微企業(yè)的壞賬率高于大中型企業(yè)。

三、民生銀行對(duì)小微企業(yè)信貸政策存在的問題及原因分析

（一）民生銀行對(duì)小微企業(yè)信貸政策存在的問題

1.貸款業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略.貸款業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略包含于民生銀行總體戰(zhàn)略之中?？傮w戰(zhàn)略有支持民營經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)。2010年 “二次騰飛”后，提出以“戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型”為目標(biāo)，以“流程銀行”為主線，持續(xù)推進(jìn)改革創(chuàng)新，構(gòu)建“以客戶為中心”的科學(xué)化、精細(xì)化戰(zhàn)略執(zhí)行體系，促進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展方式轉(zhuǎn)型和管理方式變革的發(fā)展戰(zhàn)略。

2.貸款的期限結(jié)構(gòu)和品種結(jié)構(gòu).貸款期限根據(jù)借款人貸款用途，還款能力和貸款擔(dān)保方式等因素綜合確定，且借款人年齡加貸款期限不超過60年。采用房屋抵押方式的，貸款期限原則上最長為5年；對(duì)于具有長期穩(wěn)定租金收入且民生銀行能夠控制租金來源的或房屋抵押率較低的（住房抵押率≤50%、商用房抵押率≤30%）貸款期限最長為10年。采用保證方式的最長為3年；信用方式的原則上為一年。

3.貸款定價(jià)政策.商業(yè)銀行貸款定價(jià)政策主要由貸款定價(jià)方法和策略兩部分構(gòu)成。目的是將二者結(jié)合起來以指導(dǎo)一定時(shí)期內(nèi)商業(yè)銀行對(duì)各類貸款的定價(jià)工作。定價(jià)法主要有成本相加定價(jià)法、價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)模型定價(jià)法以及客戶賬戶盈利分析定價(jià)法等。定價(jià)策略主要滲透性定價(jià)策略、競爭性定價(jià)策略、差別定價(jià)策略等。2010年，由于差異化市場定位（商貸通），民生銀行靜息差高達(dá)2.94%，這為民生銀行帶來了巨大的凈利息收入。

4.貸款的擔(dān)保政策.民生銀行目前有法人機(jī)構(gòu)保證和自然人保證兩種擔(dān)保方式。法人機(jī)構(gòu)保證主要包括擔(dān)保機(jī)構(gòu)保證和開發(fā)商（或管理者）保證。其中，聯(lián)保方式屬于法人機(jī)構(gòu)擔(dān)保。而自然人保證要求自然人具備良好的信用狀況和還款能力，并依照其授權(quán)管理規(guī)定報(bào)批。這里要強(qiáng)調(diào)的是質(zhì)押和擔(dān)保略有相似但實(shí)則不同。

5.貸款的審批程序和審批政策.貸款流程：貸款調(diào)查―提出貸款申請(qǐng)―貸款資料收集貸款上報(bào)及快速審批簽署業(yè)務(wù)合同辦理貸款手續(xù)貸款發(fā)放售后服務(wù)到期還款。審批人員應(yīng)根據(jù)民生銀行個(gè)人授信業(yè)務(wù)授權(quán)進(jìn)行貸款審批，根據(jù)客戶信用情況、收入情況、企業(yè)經(jīng)營情況及擔(dān)保情況確定貸款金額、期限、利率。

（二）民生銀行小微信貸政策存在問題的原因分析

1.注重績效考核，無形加大銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn).目前我國小企業(yè)中，微型企業(yè)較多于擁有規(guī)模的私營企業(yè)。而小規(guī)模的微企實(shí)際的融資需求少。在實(shí)際貸款操作中，由于銀行內(nèi)部制定了較大的客戶經(jīng)理業(yè)績考核量，所以致使有很多客戶經(jīng)理故意將小微貸款規(guī)模做大，提高其貸款額，超過了小微貸款實(shí)際需求量。這樣不但浪費(fèi)了資源而且增加了銀行的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。從理論角度講更違背了大數(shù)法則，如一筆貸款數(shù)額過大時(shí)，就要承擔(dān)更大貸款風(fēng)險(xiǎn)作為對(duì)價(jià)。

2.缺乏微型企業(yè)客戶的信貸產(chǎn)品.小微企業(yè)經(jīng)營規(guī)模層次不齊，需求差異大，缺少適應(yīng)小微企業(yè)客戶的信貸產(chǎn)品是我國金融機(jī)構(gòu)的普遍現(xiàn)象。目前，我國商業(yè)銀行大多留戀于中型企業(yè)信貸服務(wù)，能夠?yàn)樾∥⑵髽I(yè)提供的金融產(chǎn)品及信貸服務(wù)的種類和范圍較為吝嗇。據(jù)了解，小微信貸方式品種較為單一化，大多數(shù)商業(yè)銀行主要是抵押類貸款為主，而民生銀行主要是抵押類和信用類兩種。

3.專業(yè)化程度和信貸效率有待提升.民生銀行擁有專門的小微金融事業(yè)部和小組，由于小微信貸仍是近年來新興業(yè)務(wù)，從業(yè)人員層次不一，有許多工作經(jīng)驗(yàn)較短的年輕工作者，對(duì)金融及風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)尚缺，對(duì)客戶定位不足。同時(shí)小微企業(yè)由于自身“短、頻、急”的特點(diǎn)，促使銀行需要縮短放貸周期，而實(shí)際操作中仍需要層層審批考核，貸款流程繁瑣，周期較長，對(duì)小微融資的迫切性不能較好滿足。

四、小微信貸問題建議

（一）理性選擇客戶，健全激勵(lì)約束制度。由于小微業(yè)務(wù)近年興起，如今各金融機(jī)構(gòu)紛紛涌入搶占市場，競爭異常激烈，秩序較為混亂。商業(yè)銀行需要在激烈競爭中脫穎而出就必須準(zhǔn)確定位小微群體，明晰小微戰(zhàn)略目標(biāo)，深度挖掘現(xiàn)有資源，依據(jù)客戶特點(diǎn)和需求制定有特色的、創(chuàng)新的小微信貸產(chǎn)品及服務(wù)，采用差別化利率體系。同時(shí)健全激勵(lì)約束制度，制定合理的績效考核標(biāo)準(zhǔn)，完善監(jiān)督體系。

（二）加大專項(xiàng)信貸產(chǎn)品創(chuàng)新力度，豐富企業(yè)融資選擇。由于銀行的貸款普遍對(duì)抵押物、資產(chǎn)有著硬性的規(guī)定，小微企業(yè)普遍抵押物較少難以符合銀行要求，所以，需要銀行加大小微專項(xiàng)信貸產(chǎn)品創(chuàng)新力度，從貸款品種、方式進(jìn)行創(chuàng)新，如信用類貸款的提出就是對(duì)抵押類貸款的一種補(bǔ)充。目前，有部分商業(yè)銀行推出動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押和多戶聯(lián)保產(chǎn)品，以及發(fā)展行業(yè)供應(yīng)鏈金融對(duì)豐富小微企業(yè)融資提供新的選擇。為順應(yīng)時(shí)展，民生銀行推出小微企業(yè)專屬的網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行、“樂收銀”結(jié)算機(jī)具，并推出了如單戶融資需求在50萬以內(nèi)的“微貸”、“商鏈通”等新型信貸模式。

（三）建設(shè)專業(yè)化隊(duì)伍。一是加強(qiáng)小微企業(yè)金融團(tuán)隊(duì)規(guī)范化建設(shè)，使得基礎(chǔ)建設(shè)與專職人員與業(yè)務(wù)快速發(fā)展相匹配；二是加強(qiáng)專職人員業(yè)務(wù)、理論知識(shí)培訓(xùn)，增強(qiáng)專業(yè)化水平；三是明確崗位職責(zé)，調(diào)高辦事效率。

（四）建立高效審批機(jī)制，提升貸款效率。健全審批機(jī)制，對(duì)客戶資源深入調(diào)查研究，篩選現(xiàn)金流量穩(wěn)定，交易結(jié)算規(guī)律性強(qiáng)，整合外部部門資源充分了解小微企業(yè)信息。縮短審批流程，減少不必要的審批程序，強(qiáng)化內(nèi)部人員辦事效率。同時(shí)，對(duì)于潛在客戶重點(diǎn)調(diào)查，可通過準(zhǔn)貸記卡方式先行介入，進(jìn)行評(píng)級(jí)審定，有利于豐富客戶信息資源，提升貸款效率。

參考文獻(xiàn)：

[1]陳雅麗.基于溫州金融改革的小微企業(yè)融資研究[J].時(shí)代金融，2014（14）：1213

[2]《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知》（工信部聯(lián)企業(yè)[2011]300 號(hào)）

[3]喬鐵松.破解小微企業(yè)融資難問題的探討[J]中小企業(yè)管理與科技，2013（07）：1115

基金項(xiàng)目：

國家級(jí)大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練計(jì)劃項(xiàng)目：渭南市民生銀行對(duì)小微企業(yè)信貸政策的研究（201510723661）；陜西省大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練計(jì)劃項(xiàng)目：渭南市民生銀行對(duì)小微企業(yè)信貸政策的研究（2139）；渭南師范學(xué)院大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練計(jì)劃項(xiàng)目：渭南市民生銀行對(duì)小微企業(yè)信貸政策的研究（15TXK019）。

篇2

【關(guān)鍵詞】小企業(yè) 信貸風(fēng)險(xiǎn)特征 防范管理

一、當(dāng)前小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的主要特征

（一）政策風(fēng)險(xiǎn)

小企業(yè)一般生產(chǎn)規(guī)模不大，而且企業(yè)組織結(jié)構(gòu)以及財(cái)物狀況等普遍存在問題，所以，它們對(duì)于市場和政策風(fēng)險(xiǎn)的抵抗能力不高。一些較為平常的政策調(diào)整對(duì)于大企業(yè)可能沒有任何影響，但是小企業(yè)卻可能要承受巨大的市場風(fēng)險(xiǎn)，所以如信貸政策緊縮等政策調(diào)整會(huì)給小企業(yè)的發(fā)展帶來巨大的影響。

（二）小企業(yè)自身的風(fēng)險(xiǎn)

1.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

首先，小企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模較小，而且企業(yè)自身的流動(dòng)資金較少，整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營過程的成本非常高，對(duì)于各種風(fēng)險(xiǎn)的抵抗能力薄弱；其次，小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營結(jié)構(gòu)往往不夠完善，很多采用家族式的經(jīng)營方式，自身的管理水平十分有限；最后，很多小企業(yè)從事的都是一些生產(chǎn)密集型產(chǎn)業(yè)，其中的科技水平較低，生產(chǎn)的產(chǎn)品創(chuàng)新能力不強(qiáng)，產(chǎn)品過于單一，市場競爭力可想而之。所以小企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)升高，經(jīng)營過程存在很多不確定因素，這對(duì)于銀行的貸款回收來說，貸款的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨之增加。

2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

第一，多數(shù)小企業(yè)的會(huì)計(jì)核算存在問題，比如說財(cái)物數(shù)據(jù)的真實(shí)性、會(huì)計(jì)核算缺少依據(jù)等，企業(yè)的很多財(cái)物數(shù)據(jù)可信性不高；第二，小企業(yè)家族式的經(jīng)營管理方式使得企業(yè)資金與個(gè)人、家庭的資金混為一談，所以，銀行無法全面真實(shí)的了解小企業(yè)，更加無法對(duì)其進(jìn)行有效地貸款決策和監(jiān)管。

3.信用風(fēng)險(xiǎn)

很多小企業(yè)都是采用租用和承包的經(jīng)營方式，當(dāng)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益出現(xiàn)明顯下降或虧損時(shí)，很多小企業(yè)都會(huì)將資本金偷偷轉(zhuǎn)移走，從而使銀行的貸款成為懸空債務(wù)。有的小企業(yè)利用各種非法手段，制作虛假報(bào)表，不僅逃避國家稅收，還騙取銀行的貸款。還有的小企業(yè)在獲得銀行貸款后，盲目的將貸款用于一些收益高風(fēng)險(xiǎn)大的項(xiàng)目中去。

（三）操作風(fēng)險(xiǎn)

這一風(fēng)險(xiǎn)特征主要指的是銀行中的相關(guān)信貸人員在進(jìn)行小企業(yè)的貸款辦理時(shí)，由于程序不夠熟悉、故意而為或工作失職等原因造成的信貸風(fēng)險(xiǎn)。

1.由于經(jīng)濟(jì)利益，盲目增加小企業(yè)客戶

當(dāng)前多數(shù)商業(yè)銀行采用的是產(chǎn)品買單制，也就是說客戶經(jīng)理的績效工資與其營銷出去的產(chǎn)品價(jià)格以及總量成正比關(guān)系，這就使得相關(guān)信貸人員為了自身的經(jīng)濟(jì)利益，在進(jìn)行營銷時(shí)對(duì)客戶的相關(guān)資格審查不嚴(yán)，有的甚至幫助客戶進(jìn)行偽裝，再加上一些審計(jì)部門的把關(guān)不嚴(yán)，使得一些不具備相關(guān)條件的小企業(yè)獲得貸款。

2.有些商業(yè)銀行對(duì)于小企業(yè)貸款制度執(zhí)行不到位

有的商業(yè)銀行在處理小企業(yè)貸款時(shí)，操作過程只是簡單的停留在形式上，首先，并沒有對(duì)小企業(yè)進(jìn)行深入的調(diào)查了解，對(duì)其評(píng)價(jià)甚至存在包庇現(xiàn)象；其次，對(duì)第一還款來源不夠重視，忽視了小企業(yè)現(xiàn)金流分析；最后，有的小企業(yè)與資產(chǎn)評(píng)估公司之間相互串通，故意提升企業(yè)的抵押價(jià)值，信貸人員把關(guān)不嚴(yán)就容易導(dǎo)致貸款風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

二、小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)防范管理的有效策略

（一）完善商業(yè)銀行小企業(yè)信貸準(zhǔn)入和退出機(jī)制

商業(yè)銀行的信貸管理部門應(yīng)該在風(fēng)險(xiǎn)收益平衡的原則上，根據(jù)各種政策和市場的變化調(diào)整情況，對(duì)自身的信貸政策進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，制定科學(xué)的信貸營銷和管控機(jī)制，從而為信貸人員篩選客戶的準(zhǔn)入提供必要的依據(jù)。對(duì)于那些國家政策和相關(guān)部門明確規(guī)定要求退出信貸的客戶堅(jiān)決退出，那些生產(chǎn)技術(shù)落后的小企業(yè)及時(shí)做出風(fēng)險(xiǎn)防范預(yù)警，并制定相應(yīng)的退出計(jì)劃。

（二）把握兩個(gè)關(guān)系，提升自身風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

首先，把握好小企業(yè)信貸與風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)系，商業(yè)銀行應(yīng)該時(shí)刻保證信貸的基本條件、原則和質(zhì)量，不管在任何情況下，都不能跨越這一底線。其次，把握好眼前利益和長遠(yuǎn)利益的關(guān)系，在信貸過程中，對(duì)所有的行業(yè)、貸款和問題都要嚴(yán)格按照相關(guān)的信貸管理制度進(jìn)行，防止違規(guī)行為的出現(xiàn)。

（三）嚴(yán)格按照規(guī)章制度開展小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)

第一，信貸過程中，必須充分做好調(diào)查工作，到小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營中去了解相關(guān)的經(jīng)營、財(cái)物、納稅等信息，并嚴(yán)格按照規(guī)定辦理擔(dān)保業(yè)務(wù)；第二，貸款的申報(bào)審批等活動(dòng)應(yīng)該嚴(yán)格按照相關(guān)的制度進(jìn)行；第三，加強(qiáng)對(duì)貸款資金使用情況的監(jiān)控，保證貸款真正用于最初的方向，并及時(shí)提醒貸款人嚴(yán)格按照合同使用貸款；最后，對(duì)獲得貸款的小企業(yè)應(yīng)該定期進(jìn)行走訪，了解其真實(shí)的經(jīng)營狀況，保證銀行的第一還款來源。此外，對(duì)小企業(yè)的擔(dān)保物進(jìn)行有效地監(jiān)控，對(duì)相關(guān)的擔(dān)保手續(xù)進(jìn)行詳細(xì)檢查，保證手續(xù)在長時(shí)間內(nèi)符合相關(guān)的規(guī)定要求，另外擔(dān)保物的有效性以及擔(dān)保物市場價(jià)值的變化也應(yīng)進(jìn)行有效地檢查和監(jiān)督，如出現(xiàn)擔(dān)保物市值下降較快的現(xiàn)象，應(yīng)該及時(shí)采取相應(yīng)的措施，保證銀行的第二還款來源。

（四）建立相應(yīng)的信貸風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

根據(jù)建設(shè)銀行總行的《小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)預(yù)警信號(hào)》，銀行應(yīng)該根據(jù)小企業(yè)的特點(diǎn)建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警平臺(tái)，對(duì)小企業(yè)的企業(yè)信用、企業(yè)狀況、擔(dān)保物價(jià)值變動(dòng)以及相關(guān)管理人員信用等構(gòu)建監(jiān)控體系，充分考慮各種因素的影響，做到風(fēng)險(xiǎn)的早發(fā)現(xiàn)、早處理。

（五）不斷提高相關(guān)中小企業(yè)信貸人員的自身素質(zhì)

篇3

在如今這個(gè)海量數(shù)據(jù)的信息時(shí)代，不同領(lǐng)域中的海量數(shù)據(jù)的高度融合引發(fā)了各行業(yè)之間的數(shù)據(jù)革命和競爭，各種數(shù)據(jù)逐漸呈現(xiàn)出高度復(fù)雜化、價(jià)值稀缺化的基本特征，各種數(shù)據(jù)如同洪水一般涌入到全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展與創(chuàng)新的不同領(lǐng)域。相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：在未來幾年的發(fā)展中，數(shù)據(jù)每年的增長率為40%。預(yù)計(jì)到2020年，全球一年產(chǎn)生的數(shù)據(jù)量將達(dá)到或者超過40ZB。前所未有的海量數(shù)據(jù)信息正在不斷聚集，數(shù)據(jù)數(shù)量逐漸龐雜，這已經(jīng)不是我們能夠應(yīng)對(duì)的。在未來，各領(lǐng)域?qū)?huì)對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行大規(guī)模生產(chǎn)、運(yùn)用、分享，大數(shù)據(jù)時(shí)代正在迎面趕來。“大數(shù)據(jù)”是“云計(jì)算”、“物聯(lián)網(wǎng)”等熱點(diǎn)、高頻詞之后的新的關(guān)注話題。在大數(shù)據(jù)時(shí)代，數(shù)據(jù)已經(jīng)成為企業(yè)資產(chǎn)中必不可少的一部分。一個(gè)企業(yè)所擁有的數(shù)據(jù)的規(guī)模、活性，對(duì)數(shù)據(jù)的收集、處理、利用能力等將是企業(yè)核心競爭力的主要內(nèi)容，因此，在海量的數(shù)據(jù)信息資源中，如何才能正確挖掘和利用蘊(yùn)藏于大數(shù)據(jù)中的各種社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、科研價(jià)值信息已成為學(xué)術(shù)界、企業(yè)界高度關(guān)注的問題。與此同時(shí)，這種思想也恰好凸顯出企業(yè)競爭情報(bào)分析的重要性。在大數(shù)據(jù)的驅(qū)動(dòng)下，企業(yè)的決策者必須對(duì)各種不斷變化的競爭形勢進(jìn)行實(shí)時(shí)、動(dòng)態(tài)化的跟蹤與監(jiān)測，對(duì)每一分鐘、每一小時(shí)、每一天產(chǎn)生的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。大數(shù)據(jù)時(shí)代的到來，給企業(yè)競爭情報(bào)研究工作的創(chuàng)新帶來了全新挑戰(zhàn)，如情報(bào)研究人員的工作量激增、情報(bào)工作的成本將大幅增加、具有大數(shù)據(jù)分析技能的專業(yè)人員的匱乏等。

1 大數(shù)據(jù)時(shí)代的基本概念與基本特征

1.1大數(shù)據(jù)時(shí)代的基本概念

要想深入了解大數(shù)據(jù)時(shí)代企業(yè)競爭情報(bào)的具體情況和內(nèi)容，就必須先對(duì)大數(shù)據(jù)時(shí)代的基本概念和內(nèi)涵進(jìn)行了解。筆者認(rèn)為，對(duì)于大數(shù)據(jù)的基本概念的理解可以是一種全新的描述，并非是真正的定義或概念。隨著大數(shù)據(jù)時(shí)代的到來與逐漸發(fā)展，人們對(duì)海量的數(shù)據(jù)進(jìn)行了挖掘和應(yīng)用，這也就預(yù)示著在一定程度上將產(chǎn)生新一輪的生產(chǎn)率增長、消費(fèi)者盈余，其實(shí)這就是對(duì)大數(shù)據(jù)時(shí)代最好的解釋與詮釋。大數(shù)據(jù)具有5V的特征。

1.2大數(shù)據(jù)時(shí)代的基本特征

1.2.1在大?稻菔貝?下所有的物質(zhì)實(shí)現(xiàn)了數(shù)字化

相關(guān)統(tǒng)計(jì)資料顯示，2015年全球一天的全網(wǎng)流量已經(jīng)可以裝滿1.88億張DVD光盤，還有專家曾經(jīng)預(yù)測到2020年，我國僅僅一個(gè)普通家庭的一年所產(chǎn)生的數(shù)據(jù)就相當(dāng)于半個(gè)國家圖書館的信息儲(chǔ)量。在大數(shù)據(jù)時(shí)代，淘寶實(shí)現(xiàn)了商品的數(shù)字化，微信實(shí)現(xiàn)了人際關(guān)系的數(shù)字化，微博實(shí)現(xiàn)了人們心情的數(shù)字化。通過這些數(shù)字化的過程，人們周邊的物質(zhì)已經(jīng)成了各種不同的數(shù)據(jù)，而這些不同的數(shù)據(jù)經(jīng)過匯集后又形成了大數(shù)據(jù)，這也充分體現(xiàn)出大數(shù)據(jù)的多樣性、大量性。

1.2.2數(shù)據(jù)分析是大數(shù)據(jù)時(shí)代的核心特征

在大數(shù)據(jù)時(shí)代，在不同領(lǐng)域匯總進(jìn)行決策已經(jīng)不能再簡簡單單依賴管理者自己的經(jīng)驗(yàn)、直覺等來完成，而是需要從海量的數(shù)據(jù)中進(jìn)行挑選，充分體現(xiàn)出大數(shù)據(jù)的高價(jià)值性和真實(shí)性。如：沃爾瑪公司對(duì)客戶購物習(xí)慣的數(shù)據(jù)進(jìn)行營銷分析，最后得出“啤酒+紙尿褲”的搭配方式。

1.2.3大數(shù)據(jù)時(shí)代實(shí)現(xiàn)了前瞻性與實(shí)時(shí)性的統(tǒng)一

在大數(shù)據(jù)時(shí)代，人們獲取信息的形式呈現(xiàn)出多元化的方式，信息來源更加廣泛，并具有實(shí)時(shí)性。另外，大數(shù)據(jù)時(shí)代的到來，使得各行業(yè)更具備前瞻性。例如：谷歌就曾經(jīng)利用網(wǎng)民檢索中的一些高頻詞匯、時(shí)間的分布等對(duì)2009年的流感爆發(fā)與迅速傳播進(jìn)行了提前預(yù)測，為醫(yī)院提供了相關(guān)的信息，使醫(yī)院提前做好防御準(zhǔn)備，并配備了大量的人員、設(shè)備、藥品。大數(shù)據(jù)時(shí)代不僅促進(jìn)了各領(lǐng)域的發(fā)展與變革，更為這些領(lǐng)域未來的發(fā)展指明了方向?？梢姡灰嬖诖髷?shù)據(jù)，就會(huì)為企業(yè)的發(fā)展帶來全新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

2 大數(shù)據(jù)時(shí)代企業(yè)競爭情報(bào)所面臨的主要問題

情報(bào)研究的主要目的就是從大量繁雜的數(shù)據(jù)信息中提取出更有價(jià)值的情報(bào)，并為企業(yè)的發(fā)展提供決策與支撐，使企業(yè)的各項(xiàng)決策更加精準(zhǔn)化，便于企業(yè)對(duì)各種紛繁復(fù)雜的數(shù)據(jù)信息進(jìn)行搜集、分析、闡釋，并努力挖掘這些數(shù)據(jù)的內(nèi)在聯(lián)系，最終將其轉(zhuǎn)化為能夠?yàn)槠髽I(yè)提升競爭力的有利用價(jià)值的情報(bào)。在企業(yè)競爭情報(bào)的分析中，對(duì)企業(yè)競爭環(huán)境、對(duì)手等各方面的信息做出了詳盡地分析，制定出符合企業(yè)發(fā)展的競爭情報(bào)策略?？梢姡诖髷?shù)據(jù)環(huán)境下，企業(yè)的競爭情報(bào)更加清晰化、明朗化，企業(yè)對(duì)市場的把握也更加準(zhǔn)確。

2.1競爭情報(bào)研究機(jī)構(gòu)的職能存在缺失

目前，很多企業(yè)的競爭情報(bào)工作都是由不同的業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人具體實(shí)施的，雖然在企業(yè)內(nèi)部可以構(gòu)建一個(gè)穩(wěn)定的、專門的競爭情報(bào)機(jī)構(gòu)，然而，與之相適應(yīng)的配套的職能定位往往處于缺失的狀態(tài)中，特別是在競爭情報(bào)搜集工作制度的制定方面存在很大的隨意性，如有的企業(yè)從事競爭情報(bào)搜集工作的部門包括企業(yè)的市場部門、人力資源部門、銷售部門等。隨著市場競爭環(huán)境的日趨激烈，很多企業(yè)為了在競爭中立于不敗之地，紛紛建立了屬于自己的競爭情報(bào)機(jī)構(gòu)，并出臺(tái)了一系列較為系統(tǒng)的部門職能制度，這些成功的經(jīng)驗(yàn)值得各個(gè)企業(yè)借鑒。

2.2競爭情報(bào)研究工作人員缺乏必要的業(yè)務(wù)素質(zhì)

企業(yè)競爭情報(bào)工作人員的基本素質(zhì)主要包括：業(yè)務(wù)技能素質(zhì)、競爭情報(bào)意識(shí)和素質(zhì)、團(tuán)隊(duì)協(xié)作意識(shí)、對(duì)組織的忠誠、遵紀(jì)守法的素質(zhì)，但是就目前各企業(yè)從事競爭情報(bào)的工作人員現(xiàn)狀來看，企業(yè)的情報(bào)工作者缺乏這方面的綜合素養(yǎng)，特別是企業(yè)的中層以上領(lǐng)導(dǎo)者，更是只關(guān)注能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來經(jīng)濟(jì)效益的工作，對(duì)于能夠間接促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益增長的各種隱性因素并不關(guān)注，競爭情報(bào)搜集缺乏主動(dòng)意識(shí)。另外，各企業(yè)的競爭情報(bào)搜集人員并未經(jīng)過任何系統(tǒng)性的、信息管理類的培訓(xùn)，特別是對(duì)于搜集到的各種情報(bào)信息不善于管理、分析、加工，使得情報(bào)資料的應(yīng)用價(jià)值不高。

2.3競爭情報(bào)信息管理缺乏科學(xué)性

目前，很多企業(yè)的競爭情報(bào)管理工作缺乏科學(xué)性，建立在現(xiàn)代信息管理理論基礎(chǔ)上的信息管理工作更是尚未建立完善的體系。如：企業(yè)的中層領(lǐng)導(dǎo)管理人員在競爭情報(bào)的搜集工作中缺乏科?W的行動(dòng)規(guī)劃，對(duì)于企業(yè)層面的規(guī)劃也考慮不全；在情報(bào)的存儲(chǔ)、分析方面問題更加突出，對(duì)于搜集來的競爭情報(bào)沒有及時(shí)進(jìn)行歸類整理、存儲(chǔ)，更未將相關(guān)的資料建立相應(yīng)的數(shù)據(jù)庫，很多信息在了解、使用之后就隨意丟棄；在競爭情報(bào)的內(nèi)部共享方面嚴(yán)重不足，有的企業(yè)的中層管理人員搜集到的信息僅供個(gè)人工作時(shí)使用，并未向其他部門或者領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行匯報(bào)，這也就是事實(shí)上的信息共享壁壘問題；由于很多企業(yè)沒有進(jìn)行系統(tǒng)性的競爭情報(bào)信息工作，再加之管理層缺乏必要的重視，導(dǎo)致迄今為止很多企業(yè)并未建立完善的、科學(xué)的競爭情報(bào)管理制度。

3 大數(shù)據(jù)環(huán)境下現(xiàn)代企業(yè)競爭情報(bào)工作的創(chuàng)新措施

3.1為企業(yè)競爭情報(bào)工作提供堅(jiān)強(qiáng)的組織保障

各企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的實(shí)際情況、未來的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃成立獨(dú)立的競爭情報(bào)機(jī)構(gòu)；如果沒有條件或者在短時(shí)期內(nèi)無法成立獨(dú)立的競爭情報(bào)機(jī)構(gòu)，企業(yè)可以在保證業(yè)務(wù)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的情況下從內(nèi)部各部門抽調(diào)一名信息工作人員，組成規(guī)模為10人左右的競爭情報(bào)工作小組，并由企業(yè)的主要領(lǐng)導(dǎo)牽頭，擔(dān)任該機(jī)構(gòu)的主要負(fù)責(zé)人，各成員分別根據(jù)本企業(yè)的業(yè)務(wù)職能開展對(duì)應(yīng)的情報(bào)搜集工作。

3.2為企業(yè)競爭情報(bào)工作提供堅(jiān)強(qiáng)的財(cái)力保障

經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)決定著上層建筑，這是一項(xiàng)普適性的哲學(xué)原理。對(duì)于企業(yè)競爭情報(bào)工作也具有同樣的指導(dǎo)性意義。如果沒有強(qiáng)大的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)作支撐和保障，那么競爭情報(bào)工作就如同是空中樓閣，因此，為了保證企業(yè)的競爭情報(bào)工作的順利進(jìn)行，必須將該項(xiàng)工作的經(jīng)費(fèi)納入到企業(yè)的預(yù)算中，并設(shè)定相應(yīng)的臨時(shí)劃撥制度作保證。如企業(yè)競爭情報(bào)搜集設(shè)備與工具建設(shè)的經(jīng)費(fèi)、企業(yè)競爭情報(bào)工作人員的薪酬與激勵(lì)經(jīng)費(fèi)、企業(yè)競爭情報(bào)搜集資料信息購置經(jīng)費(fèi)、企業(yè)競爭情報(bào)工作人際關(guān)系的攻關(guān)經(jīng)費(fèi)。

3.3為企業(yè)競爭情報(bào)工作提供強(qiáng)大的物力支撐

在大數(shù)據(jù)環(huán)境下，要想保證企業(yè)競爭情報(bào)研究工作的順利進(jìn)行、保證競爭情報(bào)工作方案的有效實(shí)施，物力保障必不可少。從物質(zhì)條件的充裕程度來講，各企業(yè)應(yīng)該積極為企業(yè)競爭情報(bào)工作提供必要的、充足的物質(zhì)條件；從企業(yè)的發(fā)展實(shí)際來看，在為企業(yè)競爭情報(bào)工作提供必要的物質(zhì)條件的同時(shí)，一定要本著投入與產(chǎn)出相匹配的基本原則，選擇性地對(duì)企業(yè)競爭情報(bào)工作進(jìn)行物力支持。如必要的交通運(yùn)輸物品（小轎車等）、信息采集工具（攝像機(jī)、錄音筆等）、信息管理設(shè)備（移動(dòng)硬盤、U盤、互聯(lián)網(wǎng)計(jì)算機(jī)等）等。

3.4為企業(yè)競爭情報(bào)工作提供制度保障

現(xiàn)代企業(yè)必須根據(jù)自身的實(shí)際情況，積極構(gòu)建或完善相關(guān)的企業(yè)競爭情報(bào)工作制度。為有效地開展大數(shù)據(jù)環(huán)境下的企業(yè)競爭情報(bào)工作奠定制度基礎(chǔ)。如企業(yè)競爭情報(bào)工作小組崗位職責(zé)、企業(yè)競爭情報(bào)工作流程與業(yè)務(wù)規(guī)范、企業(yè)競爭情報(bào)工作內(nèi)部協(xié)作制度、企業(yè)競爭情報(bào)工作獎(jiǎng)懲激勵(lì)機(jī)制等。這些制度需要企業(yè)的不同職能部門通過深入調(diào)研后進(jìn)行制定，這些制度可以先試行一年，在試行的過程中根據(jù)實(shí)際中出現(xiàn)的問題及時(shí)進(jìn)行調(diào)整，然后再統(tǒng)一進(jìn)行引發(fā)并執(zhí)行。

篇4

關(guān)鍵詞：信貸政策 信貸結(jié)構(gòu) 效應(yīng)

一、信貸政策對(duì)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整的理論分析

（一）理論基礎(chǔ)

理論上而言，廣義的貨幣政策不僅是指貨幣政策的總量調(diào)控，還應(yīng)該包括貨幣政策的結(jié)構(gòu)調(diào)整，即調(diào)控貨幣在不同地區(qū)、不同產(chǎn)業(yè)的分布，也包括其在不同企業(yè)、不同執(zhí)行單位的分布，也就是通常所說的信貸政策。在實(shí)際操作中，各國貨幣當(dāng)局通常把總量控制作為貨幣政策的首要著力點(diǎn)，并在科學(xué)確定貨幣政策總量的同時(shí)，輔之以相應(yīng)的信貸政策，通過“窗口指導(dǎo)”，引導(dǎo)信貸投向，以實(shí)現(xiàn)信貸資源的最優(yōu)配置。發(fā)達(dá)國家中央銀行信貸政策一般只作為短期的窗口指導(dǎo)，不承擔(dān)結(jié)構(gòu)調(diào)整、信貸創(chuàng)新等多重任務(wù)。而我國的信貸政策不僅要進(jìn)行窗口指導(dǎo)，還要規(guī)范和引導(dǎo)商業(yè)銀行信貸創(chuàng)新。從貨幣理論看，信貸政策的窗口指導(dǎo)職能是屬于貨幣政策范疇的，而諸如出臺(tái)消費(fèi)信貸政策、助學(xué)貸款政策、證券公司股票質(zhì)押貸款政策等規(guī)范和引導(dǎo)商業(yè)銀行信貸創(chuàng)新的職能，實(shí)際上并不屬于貨幣政策的范疇，而是具有典型的中國特色，中國目前市場經(jīng)濟(jì)仍不發(fā)達(dá)，信貸市場信息不對(duì)稱產(chǎn)生信的貸配給現(xiàn)象出現(xiàn)信貸市場失靈，信貸配給理論否定了利率自主調(diào)節(jié)，市場自動(dòng)出清的假說，為政府的市場干預(yù)提供了理論依據(jù)。為彌補(bǔ)市場失靈的缺陷，克服市場波動(dòng)，維護(hù)市場穩(wěn)定，提高資源配置效率，政府有必要采取積極的信貸政策，引導(dǎo)信貸結(jié)構(gòu)趨于平衡。信貸資金的結(jié)構(gòu)配置和使用效率，很大程度上決定著全社會(huì)的資金配置結(jié)構(gòu)和運(yùn)行效率。信貸政策的實(shí)施效果，極大地影響著貨幣政策的有效性。信貸政策的有效實(shí)施，對(duì)于疏通貨幣政策傳導(dǎo)渠道，發(fā)展和完善信貸市場，提高貨幣政策效果發(fā)揮著積極的促進(jìn)作用。

（二）信貸政策與貨幣政策協(xié)調(diào)配合方式

要更好地分析信貸政策的有效性，首先要正確理解信貸政策與貨幣政策的區(qū)別與聯(lián)系。信貸政策和貨幣政策相輔相成，相互促進(jìn)。兩者既有區(qū)別，又有聯(lián)系。通常認(rèn)為，貨幣政策主要著眼于調(diào)控總量，通過運(yùn)用利率、準(zhǔn)備金率、匯率、公開市場操作等貨幣政策工具借助市場平臺(tái)調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量和信貸總規(guī)模，根據(jù)國家宏觀調(diào)控需要，著力解決市場有效運(yùn)行狀態(tài)下的資金總量調(diào)控問題,促進(jìn)社會(huì)總供求大體平衡，從而保持幣值穩(wěn)定。信貸政策主要著眼于解決經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)問題，綜合運(yùn)用經(jīng)濟(jì)、法律、行政等多種政策工具，配合國家宏觀調(diào)控戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策，通過引導(dǎo)信貸投向，調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，著力解決“市場失靈”或“市場分割”狀態(tài)下的資金結(jié)構(gòu)性配置問題，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展。從調(diào)控手段看，貨幣政策調(diào)控工具更市場化一些；而信貸政策的有效貫徹實(shí)施，不僅要依靠經(jīng)濟(jì)手段和法律手段，必要時(shí)還須借助行政性手段和調(diào)控措施。

信貸政策的內(nèi)在要求是結(jié)構(gòu)性、區(qū)別對(duì)待的政策，貨幣政策的內(nèi)在要求是總量性、一視同仁的政策?，F(xiàn)階段，我國信貸政策發(fā)揮作用的不少領(lǐng)域是貨幣政策難以覆蓋的。信貸政策是宏觀經(jīng)濟(jì)政策的重要組成部分，是我國中央銀行根據(jù)國家宏觀調(diào)控和產(chǎn)業(yè)政策要求，對(duì)金融機(jī)構(gòu)信貸總量和投向?qū)嵤┮龑?dǎo)、調(diào)控和監(jiān)督，促使信貸投向不斷優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)信貸資金優(yōu)化配置并促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要手段。

（三）信貸政策傳導(dǎo)機(jī)理分析

信貸政策傳導(dǎo)過程一般包括三個(gè)環(huán)節(jié)：信貸政策工具或手段，信貸政策媒介和信貸政策目標(biāo)。信貸政策通過信貸政策工具或手段的運(yùn)用，影響個(gè)人、企業(yè)、銀行等媒介的信貸行為，從而實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)。

我國中央銀行信貸政策力求在多重目標(biāo)之間取得平衡，尋求最佳效果。在眾多目標(biāo)中，信貸政策主要關(guān)注三個(gè)目標(biāo)，一是調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，二是鼓勵(lì)信貸創(chuàng)新，三是防范信貸風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)兼顧其他目標(biāo)。根據(jù)本文的研究方向，我們主要是考慮信貸政策的調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)效應(yīng)。要實(shí)現(xiàn)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整目標(biāo)，只有通過信貸政策工具或手段的運(yùn)用。

中國目前的信貸政策大致包含四方面內(nèi)容：一是與貨幣信貸總量擴(kuò)張有關(guān)，政策措施影響貨幣乘數(shù)和貨幣流動(dòng)性。比如，規(guī)定汽車和住房消費(fèi)信貸的首付款比例、證券質(zhì)押貸款比例等等；二是配合國家產(chǎn)業(yè)政策，通過貸款貼息等多種手段，引導(dǎo)信貸資金向國家政策需要鼓勵(lì)和扶持的地區(qū)及行業(yè)流動(dòng)，以扶持這些地區(qū)和行業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展；三是限制性的信貸政策。通過“窗口指導(dǎo)”或引導(dǎo)商業(yè)銀行通過調(diào)整授信額度、調(diào)整信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)等方式，限制信貸資金向某些產(chǎn)業(yè)、行業(yè)及地區(qū)過度投放，體現(xiàn)扶優(yōu)限劣原則。四是制定信貸法律法規(guī)，引導(dǎo)、規(guī)范和促進(jìn)金融創(chuàng)新，防范信貸風(fēng)險(xiǎn)。

二、影響信貸政策對(duì)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)的原因分析

（一）信貸政策目標(biāo)多重性導(dǎo)致目標(biāo)的不確定性。目前，國內(nèi)對(duì)信貸政策沒有廣泛一致都接受的內(nèi)涵界定。從政策實(shí)踐看，中央銀行信貸政策措施覆蓋宏觀調(diào)控的方方面面，既有對(duì)不同行業(yè)，如農(nóng)業(yè)、中小企業(yè)、房地產(chǎn)等方面的信貸政策支持，也有對(duì)不同地區(qū)，如西部開發(fā)、東北振興、中部崛起等方面的信貸政策支持；既有對(duì)不同社會(huì)群體，如大學(xué)生、下崗職工、農(nóng)民工等的信貸政策支持，也有對(duì)“非典”、禽流感、雪災(zāi)、地震災(zāi)害、豬肉漲價(jià)等應(yīng)急性事件的信貸政策支持；同時(shí)，現(xiàn)階段我國信貸政策很大程度上還具有推動(dòng)金融創(chuàng)新、完善信貸管理制度、促進(jìn)金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)、防范金融風(fēng)險(xiǎn)等方面的衍生職能。正是因?yàn)閷?shí)際操作中信貸政策涵蓋內(nèi)容寬泛，信貸總量和信貸結(jié)構(gòu)分不開，信貸管理和信貸風(fēng)險(xiǎn)防范分不開，信貸政策、貨幣政策和信貸風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管政策之間是什么關(guān)系缺乏有足夠說服力的界定，信貸政策的目標(biāo)、工具和傳導(dǎo)機(jī)制缺乏系統(tǒng)的理論闡釋，信貸政策、貨幣政策、財(cái)政政策和產(chǎn)業(yè)政策如何加強(qiáng)有機(jī)協(xié)調(diào)配合缺乏明確、清晰的制度保障。

（二）信貸政策長期化效應(yīng)缺乏保障。目前，我國中央銀行和銀監(jiān)會(huì)的實(shí)際工作大部分涉及信貸政策，但現(xiàn)行《中華人民共和國中國人民銀行法》和《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》沒有清晰明確各自的“信貸政策”管理職責(zé)。《中華人民共和國中國人民銀行法》第四條明確中國人民銀行的十三項(xiàng)職責(zé)、第二十三條明確中國人民銀行可以運(yùn)用的六項(xiàng)貨幣政策工具中都沒有明確提到信貸政策或信貸政策“窗口指導(dǎo)”?！吨腥A人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第一章第三條和第三章第十五條關(guān)于銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的目標(biāo)、業(yè)務(wù)范圍和職責(zé)界定中也沒有明確規(guī)定是否包含信貸政策管理的內(nèi)容。信貸政策宏觀管理法律依據(jù)不明確，直接結(jié)果是中國人民銀行和銀監(jiān)會(huì)在信貸政策制定、管理和組織實(shí)施方面職責(zé)不清，信貸政策管理責(zé)任模糊，短期、應(yīng)急性的單項(xiàng)貸款政策或貸款管理制度比較多，信貸政策長期、系統(tǒng)的制度設(shè)計(jì)和制度建設(shè)工作有待加強(qiáng)。

（三）信貸政策傳導(dǎo)機(jī)制不暢導(dǎo)致信貸政策效果不明顯。一是信貸政策一般是非市場調(diào)節(jié)手段，而且沒有明確的法律保障，再加上部門間監(jiān)管協(xié)調(diào)不充分，信貸政策的“窗口指導(dǎo)”大多是“軟約束”，導(dǎo)向力不夠，從而影響了信貸政策的有效傳導(dǎo)；二是政策宣傳解釋不到位，社會(huì)認(rèn)知度不高，影響信貸政策順暢傳導(dǎo)；三是信貸政策制度設(shè)計(jì)缺乏符合市場特點(diǎn)的激勵(lì)約束機(jī)制，市場主體執(zhí)行信貸政策內(nèi)在動(dòng)力不足。信貸政策媒介由于自身的利益驅(qū)動(dòng)，逐利的動(dòng)機(jī)讓他們可能不按信貸政策導(dǎo)向進(jìn)行信貸行為，從而弱化了信貸政策的效應(yīng)。對(duì)商業(yè)銀行來說，由于信貸增長是各商業(yè)銀行最為主要的利潤來源，利益的驅(qū)動(dòng)會(huì)促進(jìn)商業(yè)銀行在信貸結(jié)構(gòu)安排上更傾向于目前效益較好的地區(qū)和行業(yè)以及利潤較高的中長期貸款，這樣就較難改變目前的信貸集中到部分地區(qū)、部門行業(yè)和期限結(jié)構(gòu)的錯(cuò)配，正是這種利益的驅(qū)動(dòng)與信貸政策的結(jié)構(gòu)調(diào)整出發(fā)點(diǎn)的矛盾阻礙了信貸政策的傳導(dǎo)，從而弱化了信貸政策的實(shí)施效果。

三、優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，提高信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)的建議

（一）多種調(diào)節(jié)手段組合使用，提高信貸政策調(diào)整效應(yīng)。一是比例控制。合理控制中長期貸款比例，擴(kuò)大流動(dòng)資金貸款比例；合理控制國有大型企業(yè)集團(tuán)的貸款比例，擴(kuò)大中小企業(yè)的貸款比例；合理控制重點(diǎn)行業(yè)、重點(diǎn)企業(yè)、重點(diǎn)地區(qū)的信貸比例，擴(kuò)大能源、科技、環(huán)保等可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)業(yè)的信貸比例。二是利率調(diào)節(jié)。實(shí)行結(jié)構(gòu)性的利率政策，使利率政策和信貸政策銜接起來。具體地說，對(duì)固定資產(chǎn)投資實(shí)行行業(yè)差別利率，對(duì)社會(huì)效益好、經(jīng)濟(jì)效益低的社會(huì)發(fā)展項(xiàng)目和出口企業(yè)實(shí)行低利率政策等，對(duì)高能耗、高污染的行業(yè)實(shí)行高利率政策。三是拓寬再貸款的信貸調(diào)節(jié)功能。近年來再貸款，主要是調(diào)劑金融機(jī)構(gòu)的資金頭寸和保證其支付能力。下一步要偏重于結(jié)構(gòu)調(diào)整，按照國外一般做法，融資的主要領(lǐng)域有：政策性融資；對(duì)出口進(jìn)行優(yōu)惠融資；對(duì)優(yōu)先發(fā)展和重點(diǎn)支持的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行傾斜式的融資。四是延伸具有信貸政策功能的一般性貨幣政策工具。一方面在再貼現(xiàn)方面，通過對(duì)不同行業(yè)的不同再貼現(xiàn)率，誘導(dǎo)商業(yè)銀行增加支持發(fā)展的產(chǎn)業(yè)的貨幣供給，減少對(duì)限制發(fā)展的產(chǎn)業(yè)的貨幣供給。另一方面，進(jìn)一步運(yùn)用差別準(zhǔn)備金制度。依據(jù)對(duì)國有商業(yè)銀行用于優(yōu)先或限制發(fā)展產(chǎn)業(yè)部門的信貸投放量或投資量確定低的或高的準(zhǔn)備金參數(shù)等等。

（二）深化信貸政策管理體制改革，提高中央銀行信貸政策執(zhí)行力。一是明確法律依據(jù)和部門監(jiān)管職責(zé)，加強(qiáng)信貸政策監(jiān)管協(xié)調(diào)。適時(shí)修訂相關(guān)法律法規(guī)；建立部門協(xié)調(diào)機(jī)制；加強(qiáng)信貸政策制度建設(shè)和政策系統(tǒng)性設(shè)計(jì)；把信貸政策的實(shí)施和國家經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展戰(zhàn)略、國家產(chǎn)業(yè)政策及財(cái)稅政策、政策性金融的定位與改革以及貨幣政策手段的運(yùn)用有機(jī)結(jié)合起來，形成多個(gè)部門和多種政策工具的有機(jī)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。二是抓住調(diào)控重點(diǎn)，加強(qiáng)總結(jié)評(píng)估和國際比較研究，創(chuàng)新信貸政策管理模式，拓寬信貸政策調(diào)控視野。三是積極創(chuàng)新信貸產(chǎn)品，完善市場化激勵(lì)約束機(jī)制，推動(dòng)信貸政策產(chǎn)品化。沒有信貸產(chǎn)品，信貸政策調(diào)控缺乏有效依托和支撐。不注重建立市場化激勵(lì)約束機(jī)制，信貸政策調(diào)控有可能損害金融效率，缺乏可持續(xù)性。四是加強(qiáng)政策宣傳解釋，提高信貸政策的社會(huì)認(rèn)知度和公信力。通過加強(qiáng)靈活多樣的政策宣傳解釋，建立中央銀行與地方政府、金融機(jī)構(gòu)和社會(huì)公眾的信息交流互信機(jī)制，使全社會(huì)在更大范圍內(nèi)理解央行的信貸政策導(dǎo)向，感受到央行信貸政策的調(diào)控效力，努力探索開創(chuàng)央行信貸政策管理新局面。

（三）優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境，進(jìn)一步增強(qiáng)對(duì)信貸資金的吸納能力。首先，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，以推進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化為核心，加快農(nóng)村經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，以推進(jìn)工業(yè)化為突破口，增強(qiáng)工業(yè)經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)作用，進(jìn)一步調(diào)整第三產(chǎn)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)，提高第三產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展水平。提高經(jīng)濟(jì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的附加值，提升信貸主體的競爭力，從而吸引資金投入。其次，是優(yōu)化信用環(huán)境。各級(jí)政府部門加快金融安全區(qū)建設(shè)，創(chuàng)造一個(gè)良好的金融支持環(huán)境，尤其要進(jìn)一步總結(jié)完善企業(yè)、個(gè)人信用體系建設(shè)，逐步建立統(tǒng)一的適合企業(yè)和個(gè)人信用評(píng)級(jí)和授信制度，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)信貸投向信用較高的企業(yè)和個(gè)人，促進(jìn)金融支持經(jīng)濟(jì)良性可持續(xù)發(fā)展。第三，要加快擔(dān)保體系的建設(shè)，采取多種方式擴(kuò)大擔(dān)?；?，解決中小企業(yè)和社會(huì)弱勢群體貸款難的瓶頸問題?？梢栽O(shè)立中小企業(yè)和社會(huì)弱勢群體大額貸款擔(dān)?；穑龑?dǎo)金融機(jī)構(gòu)信貸投向社會(huì)弱勢群體。

參考文獻(xiàn)：

[1]曾憲久．貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制論[M]．北京：中國金融出版社，2004．

[2]江曙霞等．信貸配給與貨幣政策[J]．經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài)，2000，(3)．

[3]金永軍 陳柳欽．貨幣政策結(jié)構(gòu)調(diào)整的行業(yè)非對(duì)稱效應(yīng)分析[J]．華僑大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版)，2006，(1)．

篇5

關(guān)鍵詞：信貸政策；貨幣政策；執(zhí)行情況：評(píng)估機(jī)制：研究

中圖分類號(hào)：F830　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A　文章編號(hào)：1007-4392(2010)07-0049-04

信貸政策(Credit Policy)是指中央銀行為管制信用而采取的各種方法和措施，通常包括兩方面的內(nèi)容：一方面中央銀行要調(diào)節(jié)社會(huì)信用總量，以適應(yīng)社會(huì)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資金需要。另一方面，中央銀行要調(diào)節(jié)社會(huì)信用量的構(gòu)成以及信用的方向，做到合理的分配資金使社會(huì)的資金運(yùn)用能發(fā)揮最大的經(jīng)濟(jì)效益。2008年人民銀行總行《關(guān)于試點(diǎn)建立信貸政策導(dǎo)向效果評(píng)估報(bào)告制度的通知》決定在全國范圍內(nèi)試點(diǎn)建立信貸政策導(dǎo)向效果評(píng)估報(bào)告制度以來，此項(xiàng)工作已經(jīng)有序地在全國人民銀行系統(tǒng)內(nèi)開展。

一、信貸政策執(zhí)行情況評(píng)估機(jī)制的模式及實(shí)踐

(一)信貸政策執(zhí)行情況評(píng)估機(jī)制模式概述

近年來，各地基層人民銀行以總行《關(guān)于試點(diǎn)建立信貸政策導(dǎo)向效果評(píng)估報(bào)告制度的通知》為依據(jù)進(jìn)行了許多有益的探索，各地的評(píng)估機(jī)制也各具特色。綜合來看，各地評(píng)估制度主要包括兩方面內(nèi)容：一是設(shè)置評(píng)估指標(biāo)，主要包括選擇指標(biāo)和設(shè)置權(quán)重兩項(xiàng)內(nèi)容。這部分是信貸政策執(zhí)行情況評(píng)估制度的核心部分，評(píng)估指標(biāo)的設(shè)置決定了評(píng)估的內(nèi)容。二是運(yùn)用評(píng)估結(jié)果。這部分是信貸政策評(píng)估制度的激勵(lì)機(jī)制，評(píng)估結(jié)果的運(yùn)用方式?jīng)Q定了評(píng)估制度的效果。目前各地的評(píng)估制度的差異性主要體現(xiàn)在評(píng)估指標(biāo)的設(shè)置即評(píng)估的內(nèi)容上，根據(jù)評(píng)估內(nèi)容的不同大致可分為專項(xiàng)評(píng)估模式和全面評(píng)估模式兩種，

專項(xiàng)評(píng)估模式選擇某一項(xiàng)或一方面的信貸政策作為評(píng)估制度的內(nèi)容，在評(píng)估指標(biāo)的設(shè)置上只選擇與一項(xiàng)或一方面信貸政策有直接關(guān)聯(lián)的指標(biāo)作為評(píng)價(jià)指標(biāo)。該模式一般用于評(píng)價(jià)扶弱類信貸政策的執(zhí)行效果，通過運(yùn)用評(píng)估結(jié)果推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)開展扶弱類信貸業(yè)務(wù)。

全面評(píng)估模式在選擇評(píng)估內(nèi)容時(shí)統(tǒng)籌考慮了基層人民銀行貨幣信貸工作的基本范圍，在評(píng)估指標(biāo)的設(shè)置上將信貸政策、貨幣政策、支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展、信息反饋、配合人民銀行日常工作等方面的內(nèi)容納入指標(biāo)體系。在指標(biāo)權(quán)重的設(shè)置上對(duì)與扶弱類信貸政策相關(guān)聯(lián)的指標(biāo)賦予較高的權(quán)重。該模式通盤考慮了基層人民銀行貨幣信貸工作的整體要求，有利于疏通信貸政策在基層的傳導(dǎo)渠道，提高基層人民銀行貨幣信貸工作的權(quán)威性和有效性，

(二)忻州市建立信貸政策執(zhí)行情況評(píng)估機(jī)制的實(shí)踐

忻州市是山西省內(nèi)的一個(gè)農(nóng)業(yè)大市，轄區(qū)國家級(jí)貧困縣和農(nóng)業(yè)縣較多。建立信貸政策執(zhí)行情況評(píng)估機(jī)制必須結(jié)合轄區(qū)實(shí)際情況，2008年人行忻州中支在學(xué)習(xí)湖北宜昌經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合地方實(shí)際，制定了《忻州市金融支持社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)信貸政策執(zhí)行效果評(píng)估辦法》。該辦法以綜合模式為基礎(chǔ)兼顧了專項(xiàng)模式的優(yōu)點(diǎn)，在整合基層人民銀行貨幣信貸工作內(nèi)容的基礎(chǔ)上，將轄內(nèi)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施信貸政策執(zhí)行情況評(píng)估的重點(diǎn)放在支持社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)上，采取了市縣兩級(jí)分層評(píng)估的方式，一方面調(diào)動(dòng)了人民銀行縣支行的積極性，另一方面也兼顧了對(duì)信貸政策縣域執(zhí)行效果的評(píng)估，

評(píng)估辦法采取百分制，在指標(biāo)設(shè)置上通過對(duì)轄內(nèi)農(nóng)村信用社、農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行等涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)宏觀調(diào)控政策落實(shí)情況、支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況、支持農(nóng)業(yè)生產(chǎn)情況、支持農(nóng)村基本建設(shè)情況、支持農(nóng)業(yè)服務(wù)業(yè)情況、金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營情況等六大項(xiàng)內(nèi)容的考核來衡量信貸政策在夯實(shí)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、提升農(nóng)業(yè)總體經(jīng)濟(jì)效益方面的效果。在具體評(píng)估時(shí)采取了“區(qū)別對(duì)待、有統(tǒng)有分”的做法，初步構(gòu)建起了一個(gè)對(duì)國有商業(yè)銀行和政策性銀行的信貸政策實(shí)施情況在全市范圍進(jìn)行評(píng)估，對(duì)地方法人金融機(jī)構(gòu)的信貸政策實(shí)施情況在縣域范圍進(jìn)行評(píng)估的雙層評(píng)估體系。辦法實(shí)施兩年來轄區(qū)先后有四家人民銀行縣支行將縣域評(píng)估工作作為重點(diǎn)工作來抓，取得了一定成效。

采取市縣分層評(píng)估，一方面是因?yàn)檗r(nóng)村信用社縣聯(lián)社推動(dòng)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用大，經(jīng)營活動(dòng)也主要集中在各縣范圍內(nèi)，由熟悉當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)金融情況的人民銀行縣支行對(duì)其進(jìn)行評(píng)估較為適宜。另一方面允許縣支行根據(jù)當(dāng)?shù)貙?shí)際對(duì)中心支行制定的評(píng)估辦法進(jìn)行修改補(bǔ)充，既可以調(diào)動(dòng)縣支行的工作積極性也避免了評(píng)估工作中的“一刀切”，使評(píng)估的結(jié)果更加客觀準(zhǔn)確。從實(shí)際情況來看，試點(diǎn)縣人民銀行在評(píng)估過程中均根據(jù)實(shí)際情況對(duì)辦法進(jìn)行了修改，這些調(diào)整使評(píng)估結(jié)果更符合該縣的實(shí)際情況。

從評(píng)估結(jié)果看，轄區(qū)涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)近三年的評(píng)估結(jié)果總于良好區(qū)間，信貸投放情況與近兩年來的信貸政策導(dǎo)向基本吻合。信貸政策執(zhí)行效果評(píng)估制度也起到了疏通政策傳導(dǎo)渠道，增強(qiáng)窗口指導(dǎo)效果的作用。推動(dòng)了金融支持社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)，增強(qiáng)了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)活力。全市金融機(jī)構(gòu)農(nóng)業(yè)貸款短期余額2008年、2009年分別較年初增加7.77億元和11.9億元。2009年農(nóng)業(yè)銀行忻州市分行成立小企業(yè)金融服務(wù)中心，及時(shí)調(diào)整營銷策略、積極擴(kuò)大自身業(yè)務(wù)領(lǐng)域，金穗惠農(nóng)卡發(fā)卡數(shù)和激活率在全省名列前茅，中小企業(yè)貸款投放在全省農(nóng)行名列第一。農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行忻州市分行累計(jì)向11家涉農(nóng)中小企業(yè)發(fā)放貸款2.1億元。2008年全市農(nóng)村信用社共創(chuàng)建省級(jí)信用村27個(gè)，支持縣域經(jīng)濟(jì)企業(yè)85個(gè)，可帶動(dòng)14035戶農(nóng)戶實(shí)現(xiàn)增收。2009年共支持基地(園區(qū))19個(gè)，涉農(nóng)龍頭企業(yè)92個(gè)，農(nóng)民專業(yè)合作社62個(gè)，支持農(nóng)村青年創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目618個(gè)，創(chuàng)建示范信用村144個(gè)，有力推動(dòng)了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

二、當(dāng)前信貸政策執(zhí)行情況評(píng)估機(jī)制存在的問題

從2008年以來忻州市和其他地區(qū)基層人民銀行開展信貸政策執(zhí)行情況評(píng)估的情況來看，現(xiàn)有評(píng)估機(jī)制主要存在以下幾方面的問題：

一是法律定位模糊。信貸政策權(quán)威性不足。從職能定位上看，國務(wù)院2008年底公布的人民銀行三定方案中，明確了人民銀行“擬訂宏觀信貸指導(dǎo)政策，承辦國務(wù)院決定的信貸結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)管理工作”的職責(zé)。但現(xiàn)行的《中華人民共和國中國人民銀行法》沒有明確確認(rèn)人民銀行制定和組織實(shí)施信貸政策的法律地位，影響了信貸政策的權(quán)威性。實(shí)際情況是信貸政策往往政出多門。地方政府也會(huì)干預(yù)金融機(jī)構(gòu)的信貸決策。信貸政策執(zhí)行過程涉及社會(huì)經(jīng)濟(jì)的各個(gè)方面，為推動(dòng)信貸政策的順利實(shí)施，基層人民銀行與地方政府、金融監(jiān)管部門搭建了眾多溝通協(xié)調(diào)平臺(tái)。這些平臺(tái)對(duì)于促進(jìn)信貸政策有效實(shí)施起到了一定作用，但由于人民銀行制定信貸政策、建立和執(zhí)行信貸政策執(zhí)行情況評(píng)估機(jī)制的法律依據(jù)不足，政策執(zhí)行的效果也受到影響。

二是政策內(nèi)容較為分散，統(tǒng)一性不足。主要表現(xiàn)

在：第一，人民銀行、監(jiān)管部門、政府職能部門都出臺(tái)信貸政策。由于人民銀行與監(jiān)管機(jī)構(gòu)、人民銀行與政府部門在階段性目標(biāo)上存在一定程度的沖突，各自出臺(tái)的政策必然會(huì)發(fā)生矛盾，使金融機(jī)構(gòu)無所適從。第二，現(xiàn)階段中國區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性問題突出，結(jié)構(gòu)調(diào)整任務(wù)繁重。在這一背景下，信貸政策措施不斷出臺(tái)，政策對(duì)象范圍不斷擴(kuò)大。政策內(nèi)容也在不斷變化，但從整體來看尚顯分散凌亂，整體性較差、統(tǒng)一性欠佳。第三，目前出臺(tái)的各類信貸政策多以部門規(guī)范性文件的形式出臺(tái)，缺少較高立法層面的指導(dǎo)性法律、法規(guī)。由于信貸政策內(nèi)容分散，變化較多，基層人民銀行在制定信貸政策執(zhí)行情況評(píng)估制度時(shí)難以達(dá)到全面性和準(zhǔn)確性的平衡。

三是剛性調(diào)控手段較少，信貸政策的約束性較差。信貸政策的有效貫徹實(shí)施需要經(jīng)濟(jì)手段、法律手段和必要的行政手段支持。監(jiān)管職能分離后基層人民銀行在實(shí)施信貸政策時(shí)，面臨任務(wù)重、手段少的困境，特別是缺乏檢查監(jiān)督權(quán)等剛性調(diào)控手段。在目前金融市場不發(fā)達(dá)的背景下，沒有剛性調(diào)控手段為依托的“窗口指導(dǎo)”效果會(huì)大打折扣?；鶎尤嗣胥y行沒有信貸政策執(zhí)行情況監(jiān)督檢查權(quán)，其結(jié)果是現(xiàn)有的信貸政策執(zhí)行情況評(píng)估機(jī)制很大程度上要靠金融機(jī)構(gòu)的自覺配合，無法對(duì)金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行政策情況進(jìn)行有效約束。

四是評(píng)估結(jié)果的運(yùn)用方式有限，缺乏激勵(lì)措施。近年來再貸款、再貼現(xiàn)規(guī)模大幅萎縮，業(yè)務(wù)權(quán)限上收，基層人民銀行通過其引導(dǎo)信貸投向的作用明顯下降，差別存款準(zhǔn)備金率、特種存款工具使用權(quán)集中在總行，基層人民銀行基本沒有對(duì)金融機(jī)構(gòu)的激勵(lì)約束措施。從實(shí)踐來看，現(xiàn)有的評(píng)估結(jié)果運(yùn)用方式主要有兩種。一種是通報(bào)方式。由基層人民銀行以正式文件形式向地方政府、被評(píng)估金融機(jī)構(gòu)的上級(jí)部門通報(bào)評(píng)估結(jié)果，必要時(shí)也可通過當(dāng)?shù)匦侣劽襟w向社會(huì)公眾公布。另一種是獎(jiǎng)勵(lì)方式，由地方財(cái)政出資對(duì)評(píng)估結(jié)果良好的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)。由于現(xiàn)階段地方政府對(duì)當(dāng)?shù)亟鹑诎l(fā)展程度日益關(guān)注，實(shí)踐中采取這種方式的地區(qū)較多，還有部分地區(qū)將通報(bào)與獎(jiǎng)勵(lì)結(jié)合起來共同運(yùn)用。獎(jiǎng)勵(lì)模式雖然運(yùn)用較為普遍，但由于該模式由財(cái)政出資、政府主導(dǎo)，這實(shí)際上是將執(zhí)行信貸政策的主動(dòng)權(quán)交給了地方政府，必將強(qiáng)化地方政府對(duì)金融機(jī)構(gòu)信貸決策的干預(yù)，削弱基層人民銀行執(zhí)行信貸政策的獨(dú)立性，扭曲信貸政策的執(zhí)行效果，

五是客觀性、準(zhǔn)確性不高，評(píng)估方法還需改進(jìn)?，F(xiàn)有評(píng)估方法雖然在評(píng)估指標(biāo)選取和設(shè)置權(quán)重時(shí)也綜合參考了各地歷史經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，但由于受數(shù)據(jù)的可得性和數(shù)據(jù)質(zhì)量以及基層工作人員的學(xué)識(shí)水平等因素的影響，往往在指標(biāo)選取特別是在設(shè)置權(quán)重時(shí)，主觀因素較多?，F(xiàn)有方法雖然有操作簡單、原理清晰等優(yōu)點(diǎn)，但指標(biāo)權(quán)重受主觀偏好影響大，構(gòu)建的權(quán)重系統(tǒng)缺乏穩(wěn)定性和說服力，客觀性、準(zhǔn)確性有待提高。

三、對(duì)構(gòu)建信貸政策執(zhí)行情況評(píng)估機(jī)制的幾點(diǎn)建議

一是科學(xué)認(rèn)識(shí)貨幣政策與信貸政策的關(guān)系，充分重視信貸政策的重要性。首先就總量控制而言，總行可考慮將社會(huì)信貸總額作為貨幣政策的中介目標(biāo)之一，組建價(jià)格型中介目標(biāo)和數(shù)量型中介目標(biāo)相結(jié)合的中介目標(biāo)體系。其次就結(jié)構(gòu)調(diào)控而言，社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)處在初級(jí)階段，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中突出的是結(jié)構(gòu)性問題。國內(nèi)金融市場不發(fā)達(dá)，利率尚未市場化，信貸資金的結(jié)構(gòu)配置和使用效率，很大程度上決定著全社會(huì)的資金配置結(jié)構(gòu)和運(yùn)行效率。信貸政策發(fā)揮作用是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在要求，其主要目標(biāo)是為了改善信貸結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，實(shí)現(xiàn)社會(huì)資源的優(yōu)化配置。

二是完善法律體系，提高信貸政策的權(quán)威性和統(tǒng)一性，明確人民銀行制定執(zhí)行信貸政策的主導(dǎo)權(quán)，首先，要從法律層面明確信貸政策由人民銀行負(fù)責(zé)制定并組織實(shí)施，明確人民銀行與相關(guān)部門在信貸政策管理方面的權(quán)限范圍。其次，借鑒國際經(jīng)驗(yàn)系統(tǒng)梳理現(xiàn)有信貸政策規(guī)范性文件，按內(nèi)容分別立法。從西方主要經(jīng)濟(jì)體國家經(jīng)驗(yàn)看，信貸政策大都以政府立法的形式出現(xiàn)。中國現(xiàn)階段信貸政策可以按照總量類信貸政策、配合國家產(chǎn)業(yè)政策類信貸政策、限制類信貸政策、扶弱類信貸政策、鼓勵(lì)創(chuàng)新類信貸政策分別加以整合，通過立法程序以國家法律或人民銀行部門法規(guī)等形式出臺(tái)。特別是應(yīng)借鑒美國《社區(qū)再投資法》立法經(jīng)驗(yàn)，與近年來各地建立信貸政策執(zhí)行效果評(píng)估制度實(shí)踐相結(jié)合，構(gòu)建對(duì)金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行信貸政策和支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的長效約束機(jī)制。

三是完善調(diào)控手段、健全激勵(lì)機(jī)制，確保信貸政策執(zhí)行情況評(píng)估制度的實(shí)施效果。首先。要賦予基層人民銀行信貸政策執(zhí)行情況監(jiān)督檢查權(quán)，通過必要的行政手段與“窗口指導(dǎo)”相結(jié)合，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)貫徹落實(shí)信貸政策，并對(duì)政策執(zhí)行情況進(jìn)行評(píng)估。其次，適當(dāng)下放差別準(zhǔn)備金率、特種存款等工具的權(quán)限，或是采取設(shè)立專項(xiàng)獎(jiǎng)勵(lì)基金等方式，完善基層人民銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)的激勵(lì)措施。第三，在評(píng)估結(jié)果的運(yùn)用方式上堅(jiān)持以人民銀行為主導(dǎo)，采取通報(bào)與人民銀行正向激勵(lì)相結(jié)合的方式，避免地方政府的影響，有效調(diào)動(dòng)金融機(jī)構(gòu)的積極性。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)的信貸行為。

四是統(tǒng)一信貸政策執(zhí)行情況評(píng)估機(jī)制的基本規(guī)則，加強(qiáng)對(duì)基層工作人員的培訓(xùn)。至少以省為單位統(tǒng)一制訂信貸政策執(zhí)行情況評(píng)估制度的基本規(guī)則，建立統(tǒng)一的指標(biāo)體系、評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)、分值計(jì)算方法、信息披露制度等。在統(tǒng)一規(guī)則下，基層人民銀行可根據(jù)當(dāng)?shù)貙?shí)際情況對(duì)評(píng)估內(nèi)容進(jìn)行選擇性評(píng)估。這樣一來有利于信貸政策執(zhí)行情況評(píng)估工作的標(biāo)準(zhǔn)化、制度化。二來有利于金融機(jī)構(gòu)的跨區(qū)域橫向比較，可以提高全國性金融機(jī)構(gòu)總行對(duì)信貸政策效果評(píng)估制度的重視程度，并有針對(duì)性的對(duì)分支機(jī)構(gòu)加強(qiáng)指導(dǎo)。至少從省級(jí)層面組織有針對(duì)性的統(tǒng)一培訓(xùn)，對(duì)信貸政策、調(diào)查方法、分析技術(shù)、監(jiān)測方法等內(nèi)容進(jìn)行全面系統(tǒng)的培訓(xùn)。匯編相關(guān)資料下發(fā)基層評(píng)估人員，提高基層人員實(shí)際工作能力。

五是改進(jìn)評(píng)估方法，提高評(píng)估結(jié)果的客觀性和準(zhǔn)確性。在選擇評(píng)估指標(biāo)和設(shè)置權(quán)重這兩個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)上要將主觀因素影響降低到最小，提高評(píng)估指標(biāo)體系的穩(wěn)定性、準(zhǔn)確性和可信度。在選擇指標(biāo)時(shí)主要考慮以下因素：(1)全國或全省的平均水平；(2)當(dāng)?shù)仄骄交驅(qū)嶋H水平；(3)統(tǒng)計(jì)部門統(tǒng)計(jì)指標(biāo)和監(jiān)管部門監(jiān)管指標(biāo)：(4)歷史數(shù)據(jù)及當(dāng)前數(shù)據(jù)的可得性。實(shí)踐中在設(shè)置權(quán)重時(shí)，主要困難是指標(biāo)數(shù)量多、結(jié)構(gòu)復(fù)雜，數(shù)據(jù)可得性較差、數(shù)據(jù)質(zhì)量不高，客觀準(zhǔn)確地賦權(quán)較為困難。采用層次分析法(Analytical Hierar-chy Process)進(jìn)行賦權(quán)。可以較好地解決這一問題。

篇6

Abstract：Bank credit is the main source of funding of cultural industry and credit policy has a crucial role of cultural industry development .In this paper， credit policy of cultural industry development mechanism is analyzed， and the 2003-2013 quarterly data were used for the empirical analysis of the correlation between credit and enterprise culture operating income， GDP using the VECM model. The results showed that credit amount indeed has a role in promoting the development of cultural industry ， but at present，the credit support of the cultural industry in our country is seriously insufficient.Finally， according to the conclusion of the research， we put forward a series of policy recommendations.

Key words： credit policy；cultural industry；VECM model；bank loan

一研究背景

改革?_放以來，我國文化產(chǎn)業(yè)隨著市場經(jīng)濟(jì)改革逐步得到發(fā)展，并經(jīng)歷了從無到有的探索階段與飛速發(fā)展的成長階段。自2000年以來，政府對(duì)文化產(chǎn)業(yè)的重視程度不斷增強(qiáng)，出臺(tái)了一系列相應(yīng)的財(cái)政政策與配套措施加以扶持。第一，在財(cái)政直接投入方面，國家財(cái)政對(duì)于文化事業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)的經(jīng)費(fèi)支出逐年上升，通過一系列直接與間接的財(cái)政支出政策加大了對(duì)文化產(chǎn)業(yè)的投入；第二，在財(cái)政收入政策方面，通過稅收優(yōu)惠與降低稅負(fù)的方式對(duì)文化產(chǎn)業(yè)給予支持；第三，在信貸政策方面，不斷推進(jìn)信貸產(chǎn)品的創(chuàng)新，完善信貸服務(wù)來滿足文化產(chǎn)業(yè)長期發(fā)展的資金需求。

自從我國文化產(chǎn)業(yè)概念提出以來，在一系列支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的財(cái)政、信貸政策的促進(jìn)作用下，隨著開放程度的進(jìn)一步提高和信息技術(shù)革命的演進(jìn)，伴隨文化產(chǎn)品、服務(wù)需求的日益增長，我國文化產(chǎn)業(yè)得到飛速發(fā)展。一方面，文化產(chǎn)業(yè)增加值迅速增長，其所占GDP比重顯著提高，表明我國文化產(chǎn)業(yè)規(guī)模擴(kuò)大迅速，且在我國經(jīng)濟(jì)增長中作用更大；另一方面，文化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，文化制造業(yè)比例下降，以文化娛樂業(yè)為主的文化服務(wù)業(yè)比例顯著上升，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨于合理。銀行信貸作為文化產(chǎn)業(yè)最主要的資金來源之一，對(duì)文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展有著至關(guān)重要的作用。我國文化產(chǎn)業(yè)仍處于發(fā)展初期，許多文化企業(yè)規(guī)模較小，存在資產(chǎn)少與缺乏抵押品等問題，進(jìn)而導(dǎo)致文化企業(yè)難以獲得信貸資金的支持。近年來，在信貸政策對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)文化企業(yè)支持的鼓勵(lì)下，各類銀行對(duì)文化產(chǎn)業(yè)的貸款規(guī)模穩(wěn)步增長，文化產(chǎn)業(yè)也隨之快速發(fā)展。

二文獻(xiàn)回顧

王志勇、趙越[1]利用線性回歸模型對(duì)信貸支持文化產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀進(jìn)行了分析，并提出目前的金融體系建設(shè)缺乏創(chuàng)新并制約了文化企業(yè)的資金獲??；常曄[2]認(rèn)為我國目前的金融服務(wù)很不完善，進(jìn)而導(dǎo)致了對(duì)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支持力度不足；高?D提出我國文化產(chǎn)業(yè)的融資渠道狹窄，同時(shí)國家對(duì)文化產(chǎn)業(yè)的信貸投入嚴(yán)重不足；王憲明[3]通過對(duì)金融支持文化產(chǎn)業(yè)的內(nèi)在機(jī)理的研究，提出要有效地實(shí)現(xiàn)金融對(duì)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支持，不僅需要直接的銀行信貸金融支持，還需要間接的資本市場金融支持；周正兵[4]則提出我國應(yīng)設(shè)立服務(wù)于文化產(chǎn)業(yè)的政策性金融機(jī)構(gòu)與中介體系來完善對(duì)我國文化產(chǎn)業(yè)的金融支持；張鳳華、傅才武[5]認(rèn)為在我國財(cái)政政策的支持下文化產(chǎn)業(yè)投融資水平已顯著上升，但在政策實(shí)施過程中產(chǎn)生的高成本導(dǎo)致財(cái)政投入的效率降低；熊正德[6]通過對(duì)我國省際面板數(shù)據(jù)的實(shí)證分析對(duì)文化產(chǎn)業(yè)金融支持的效率進(jìn)行了研究，并提出我國文化產(chǎn)業(yè)的金融支持主要依賴銀行信貸，同時(shí)我國文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速但面臨著嚴(yán)重的資金短缺問題，只有推動(dòng)多渠道的投融資平臺(tái)才能進(jìn)一步支持我國文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；閆坤、于樹一[7]提出要建立現(xiàn)代公共文化服務(wù)體系，離不開金融政策的支持。

從相關(guān)文獻(xiàn)綜述可以看出，已有研究結(jié)果顯示金融服務(wù)對(duì)文化產(chǎn)業(yè)的支持確實(shí)對(duì)文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展有促進(jìn)作用。但相關(guān)文獻(xiàn)主要集中于文化產(chǎn)業(yè)金融支持的理論研究以及現(xiàn)狀分析，如信貸金融支持文化產(chǎn)業(yè)的作用機(jī)理、存在的問題、對(duì)策建議等。

三支持文化產(chǎn)業(yè)的信貸政策

效果的機(jī)理分析

文化產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展需要穩(wěn)定、長期的信貸資金支持，為了滿足文化產(chǎn)業(yè)的融資需求，我國主要通過財(cái)政貼息、融資擔(dān)保、引導(dǎo)多元化融資等方式來加大對(duì)文化產(chǎn)業(yè)的信貸支持力度，保障文化產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。

（一）信貸政策的資金形成作用

文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資金主要來源于銀行信貸與企業(yè)的留存收益。文化產(chǎn)品的主要作用是滿足人類的精神需求，大部分文化產(chǎn)品（尤其是公益性質(zhì)的）具有較強(qiáng)的正外部性，這便造成了在人們對(duì)文化產(chǎn)品的消費(fèi)過程中普遍存在著“搭便車”的現(xiàn)象，進(jìn)而從較大程度上影響了文化產(chǎn)品生產(chǎn)者的收益，因此，文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展無法完全依靠市場來解決，而更加依賴于信貸資金支持[8]。政府只有采取合理的財(cái)政信貸政策，才能更好地配置信貸資源，促進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。

2005年以來我國文化產(chǎn)業(yè)信貸規(guī)模不斷擴(kuò)大，截至2012年末，金融機(jī)構(gòu)對(duì)文化、體育和娛樂業(yè)的本外幣貸款余額達(dá)到1664.51億元。在各類銀行信貸支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的情況下，文化產(chǎn)業(yè)的不良貸款率自2005年以來顯著下降，同時(shí)文化產(chǎn)業(yè)增加值不斷增長且平均增速超過20%。這表明信貸資金的支持確實(shí)促進(jìn)了文化產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。

信貸政策通過銀行信貸將銀行由客戶存款業(yè)務(wù)獲得的資金提供給文化企業(yè)，形成文化產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定資金來源，幫助企業(yè)進(jìn)行重大平臺(tái)建設(shè)與長期投資，促進(jìn)文化企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。

（二）信貸政策的資金導(dǎo)向作用

在文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的初始階段，許多文化企業(yè)具有擔(dān)保能力差、產(chǎn)出規(guī)模小、競爭力較弱的特點(diǎn)，由于其知名度與社會(huì)信用評(píng)級(jí)較低，在中小文化企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間存在著嚴(yán)重的信息不對(duì)稱，存在較大的道德風(fēng)險(xiǎn)[9]。商業(yè)銀行與其他金融機(jī)構(gòu)為了實(shí)現(xiàn)自身利益最大化，不愿意對(duì)中小文化企業(yè)提供信貸支持。于是，從市場投資的方面?砜矗?由于風(fēng)險(xiǎn)較大與周期較長的原因，對(duì)服務(wù)于文化產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)建設(shè)與人才培養(yǎng)的投資都存在著明顯的市場失靈現(xiàn)象。實(shí)際上，中小型金融機(jī)構(gòu)與中小型企業(yè)多具有地方性，二者之間通過長期的合作可以解決信息不對(duì)稱情況，同時(shí)規(guī)模較小的金融機(jī)構(gòu)組織結(jié)構(gòu)簡單，有助于信息的內(nèi)部傳遞，降低信用風(fēng)險(xiǎn)，因此發(fā)展地方性中小型金融機(jī)構(gòu)更有利于解決中小文化企業(yè)的融資缺口問題。在這種情況下，政府通過建立一些專為有潛力的中小文化企業(yè)提供幫助的中小型金融機(jī)構(gòu)可以保障企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，以彌補(bǔ)市場失靈。

財(cái)政貼息分為兩種方式：一種是直接對(duì)企業(yè)撥付貼息資金，提高了文化企業(yè)貸款的意愿；另一種是將貼息資金撥付給貸款銀行以令其對(duì)文化產(chǎn)業(yè)提供較為優(yōu)惠的貸款利率。財(cái)政貼息政策一方面降低了文化企業(yè)的產(chǎn)品成本，增加企業(yè)盈利，從而使企業(yè)獲得更多的資金用以擴(kuò)大規(guī)模；另一方面利用較少的財(cái)政資金通過杠桿效應(yīng)吸引大量社會(huì)資金流向文化產(chǎn)業(yè)，保障了文化企業(yè)發(fā)展的需要。

財(cái)政擔(dān)保即通過對(duì)缺少實(shí)物資本的文化企業(yè)提供融資擔(dān)保的方式使其獲得貸款的可能性提高。這種方式降低金融機(jī)構(gòu)無法收回資金的風(fēng)險(xiǎn)，激勵(lì)金融機(jī)構(gòu)向文化企業(yè)給予資金支持，引導(dǎo)社會(huì)資金向急需信貸資金支持的文化產(chǎn)業(yè)傾斜。

（三）信貸政策的資金集聚作用

企業(yè)資金對(duì)企業(yè)發(fā)展速度有著直接影響，通過金融成長周期理論可以得出，企業(yè)在成長初期階段常常有著較多的融資約束，融資渠道也相對(duì)較窄，因此，需要多元化多層次的金融體系來滿足其融資需求。為促進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)優(yōu)化與快速發(fā)展，需要集中大量投資資金對(duì)其提供金融支持，信貸政策可引導(dǎo)商業(yè)銀行開發(fā)多元化的金融信貸產(chǎn)品，完善金融市場，有效率地將分散的資金集聚起來，向文化企業(yè)提供大規(guī)模的資金支持，以滿足其發(fā)展需求。如銀團(tuán)貸款方式，充分發(fā)揮金融整體功能，更好地為企業(yè)特別是大型企業(yè)和重大項(xiàng)目提供融資服務(wù)，促進(jìn)企業(yè)集團(tuán)壯大和規(guī)模經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，同時(shí)降低了單個(gè)銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)。

四實(shí)證分析

（一）研究樣本

選取A股上市的文化企業(yè)為研究對(duì)象，在確定文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)時(shí)依據(jù)證監(jiān)會(huì)2014年上市公司分類和國家統(tǒng)計(jì)局《文化及相關(guān)產(chǎn)業(yè)分類》的標(biāo)準(zhǔn)，共篩選出共83家上市公司的數(shù)據(jù)。在篩選出初始樣本之后對(duì)數(shù)據(jù)做如下處理：①剔除ST與PT狀態(tài)的上市公司，剔除所有者權(quán)益為負(fù)的公司；②剔除在B股或H股雙重上市的公司；③剔除數(shù)據(jù)缺失的公司，有些企業(yè)個(gè)別年份的年報(bào)缺失或是年報(bào)中的個(gè)別數(shù)據(jù)缺失，為保證樣本數(shù)據(jù)的完整性，剔除數(shù)據(jù)缺失的上市企業(yè)。由于我國財(cái)政和信貸政策在2000年后進(jìn)入對(duì)文化產(chǎn)業(yè)的逐步支持階段，并從2006年開始了對(duì)文化產(chǎn)業(yè)的全面扶持階段，為全面反映財(cái)政、信貸政策對(duì)文化產(chǎn)業(yè)的作用效果，本章選取2000-2013年的季度數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。本文所用的上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與各宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)數(shù)據(jù)均源于CSMAR數(shù)據(jù)庫，并經(jīng)手工整理。

（二）變量選取

（1）營業(yè)收入（INCOME）：營業(yè)收入反映企業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)的銷售情況，當(dāng)期營業(yè)收入影響著下一期公司的決策。營業(yè)收入反映出市場對(duì)該公司產(chǎn)品及服務(wù)的認(rèn)可度。營業(yè)收入可從企業(yè)的利潤表中獲得，本文中行業(yè)的營業(yè)收入數(shù)據(jù)通過65家企業(yè)的營業(yè)收入計(jì)算得到。

（2）信貸量（LOAN）：將資產(chǎn)負(fù)債表中的短期借款與長期借款兩項(xiàng)科目的總和作為信貸量的度量。信貸量與信貸政策有著直接的關(guān)系。當(dāng)信貸政策緊縮時(shí)，企業(yè)難以獲得貸款，信貸量就??；當(dāng)信貸政策寬松時(shí)，企業(yè)獲得貸款較為容易，信貸量就大。本文中文化行業(yè)的信貸量數(shù)據(jù)為65家文化企業(yè)的信貸量總和。

（3）GDP：國內(nèi)生產(chǎn)總值，是指在一定時(shí)期內(nèi)，一個(gè)國家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)中所生產(chǎn)出的所有最終產(chǎn)品和勞務(wù)的價(jià)值，GDP反映一國或者地區(qū)的總體經(jīng)濟(jì)實(shí)力和經(jīng)濟(jì)狀況。由于GDP可用來衡量一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)狀況，因此自然也會(huì)對(duì)文化產(chǎn)業(yè)的營業(yè)狀況有影響。本文采用我國GDP的季度數(shù)據(jù)。

（三）模型構(gòu)建

本章通過多元線性回歸模型來檢驗(yàn)支持文化產(chǎn)業(yè)的信貸政策的效果，設(shè)定的線性回歸模型如下：

由方程可以看出，誤差修正項(xiàng)的系數(shù)通過了5%水平下的顯著性檢驗(yàn)，這表明當(dāng)短期波動(dòng)與長期均衡之間偏離時(shí)，誤差修正項(xiàng)對(duì)LOGINCOME、LOGGDP、LOGLOAN三個(gè)變量之間恢復(fù)到長期均衡關(guān)系的作用是明顯的。同時(shí)LOGGDP的系數(shù)通過了5%顯著性水平下的檢驗(yàn)，這表明LOGGDP的短期變動(dòng)會(huì)對(duì)LOGINCOME的短期變動(dòng)產(chǎn)生影響，對(duì)變量間恢復(fù)到長期均衡關(guān)系的作用是明顯的。然而誤差修正模型中LOGLOAN的系數(shù)并沒有通過5%水平下的顯著性檢驗(yàn)，這表明LOGLOAN的短期變動(dòng)對(duì)變量間恢復(fù)到長期均衡關(guān)系的作用是不明顯的。

五結(jié)論與政策建議

從實(shí)證過程的結(jié)果可以看出：GDP、信貸量與文化企業(yè)營業(yè)收入之間存在穩(wěn)定的長期均衡關(guān)系，且GDP與信貸量在長期內(nèi)都對(duì)文化企業(yè)營業(yè)收入有著正向的影響，具體來說：如果實(shí)施寬松的信貸政策，在其他條件不變的情況下，為文化企業(yè)提供的信貸量每增加1%，文化企業(yè)獲得的營業(yè)收入就會(huì)增加0.2368%；在其他條件不變的情況下，國內(nèi)生產(chǎn)總值每增加1%，文化企業(yè)獲得的營業(yè)收入就會(huì)增加0.8799%。從誤差修正模型的結(jié)果來看，GDP與信貸量在短期內(nèi)對(duì)文化企業(yè)營業(yè)收入都存在正向的影響，其中GDP在短期內(nèi)的影響是明顯的，這可能是由于GDP與企業(yè)營業(yè)收入之間有著較為直接的關(guān)系，但信貸量在短期內(nèi)的影響并不顯著，這可能是由于針對(duì)我國文化企業(yè)的貸款期限一般都比較長，因此信貸量的變化對(duì)企業(yè)營業(yè)收入的影響在長期內(nèi)較為顯著，同時(shí)還說明我國針對(duì)文化企業(yè)的金融服務(wù)還很不完善，金融支持不能很快的發(fā)揮作用

由以上研究結(jié)論可以看出，支持文化產(chǎn)業(yè)的信貸政策的確對(duì)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展存在促進(jìn)作用，但目前我國對(duì)文化產(chǎn)業(yè)的信貸支持嚴(yán)重不足，因此，必須加大對(duì)文化產(chǎn)業(yè)的信貸支持力度以滿足其資金需求。從銀行的角度來看，商業(yè)銀行對(duì)文化產(chǎn)業(yè)提供貸款意愿低的原因有兩點(diǎn)，一個(gè)是文化企業(yè)資產(chǎn)中固定資產(chǎn)占比低而銀行偏好固定資產(chǎn)抵押，另一個(gè)是文化企業(yè)貸款主要是管理成本較高的小額貸款。通過前文的分析，針對(duì)我國文化產(chǎn)業(yè)信貸支持政策的不足，提出如下幾點(diǎn)建議：

（一）開發(fā)無形資產(chǎn)質(zhì)押貸款

我國文化企業(yè)無形資產(chǎn)多、有形資產(chǎn)較少，而我國商業(yè)銀行偏好固定資產(chǎn)、有價(jià)證券等作為貸款抵押物，這就加大了文化企業(yè)從商業(yè)銀行獲得貸款的難度。因此，必須建立無形資產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估體系，利用該體系對(duì)文化企業(yè)無形資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估。在此基礎(chǔ)上，開發(fā)與文化產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相適應(yīng)的信貸產(chǎn)品，引入無形資產(chǎn)抵押物，如版權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等等，鼓勵(lì)主要擔(dān)保方式為無形資產(chǎn)質(zhì)押的信用貸款模式與其他非抵押類新型貸款模式，開展倉單質(zhì)押、專利權(quán)質(zhì)押、融資租賃、股權(quán)質(zhì)押等產(chǎn)品創(chuàng)新[10]。政府應(yīng)開發(fā)與文化產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)相適應(yīng)的新型金融產(chǎn)品，完善服務(wù)及配套的政策辦法，鼓勵(lì)商業(yè)銀行創(chuàng)新信貸服務(wù)，加大文化產(chǎn)業(yè)信貸扶持力度。（二）創(chuàng)新支持文化產(chǎn)業(yè)的銀行融資模式

第一，引入新的貸款形式，如團(tuán)體貸款方式。貸款團(tuán)體成員間承擔(dān)的連帶債務(wù)責(zé)任會(huì)讓他們彼此監(jiān)督，以此可從一定程度上減少銀行的貸款監(jiān)管成本并降低銀行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)；第二，加強(qiáng)商業(yè)銀行間的合作。部分文化企業(yè)對(duì)銀行貸款的融資需求較大，商業(yè)銀行可以通過銀團(tuán)貸款的方式來合作對(duì)其進(jìn)行放款，通過這種方式不僅實(shí)現(xiàn)了對(duì)文化企業(yè)的資金支持，還能有效降低單個(gè)商業(yè)銀行所承擔(dān)的信貸風(fēng)險(xiǎn)；第三，支持銀行建立差別化的靈活定價(jià)機(jī)制。在此機(jī)制下，商業(yè)銀行可根據(jù)文化企業(yè)具體情況確定合理的貸款期限，鼓勵(lì)銀行建立符合文化企業(yè)特點(diǎn)的信用評(píng)級(jí)制度；第四，加快文化產(chǎn)業(yè)信貸金融支持的配套服務(wù)體系建設(shè)[11]。建立多元化的文化產(chǎn)業(yè)融資體系，包括建立針對(duì)文化產(chǎn)業(yè)的信貸服務(wù)考評(píng)體系，將完善信貸風(fēng)險(xiǎn)管理與促進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展二者結(jié)合起來，確保文化產(chǎn)業(yè)扶持政策的落實(shí)。

（三）設(shè)立專營性機(jī)構(gòu)辦理文化產(chǎn)業(yè)信貸業(yè)務(wù)

設(shè)立專門機(jī)構(gòu)辦理文化產(chǎn)業(yè)信貸業(yè)務(wù)，可集中力量拓展文化企業(yè)業(yè)務(wù)并靈活運(yùn)用多種金融工具，提高效率以提供更專業(yè)化的金融服務(wù)，同時(shí)還有利于保證貸款資金?？顚Ｓ?。專門機(jī)構(gòu)的建立可充分發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營差異化的優(yōu)勢，降低信貸成本，提供更高效率、高質(zhì)量的文化企業(yè)金融服務(wù)。

篇7

論文關(guān)鍵詞：貨幣政策轉(zhuǎn)變,有效性,銀行經(jīng)營特點(diǎn),策略

一、對(duì)實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策有效性的幾點(diǎn)認(rèn)識(shí)

2011年我國實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策和積極的財(cái)政政策，這對(duì)于保持我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)平穩(wěn)較快增長是非常及時(shí)和十分必要的。實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策要從過去較為寬松的貨幣信貸條件向常態(tài)回規(guī)。因此，穩(wěn)健貨幣政策要取得預(yù)期效果，必須與其他宏觀政策相互協(xié)調(diào)，把握好力度。迫切需要加深對(duì)貨幣及其相關(guān)配套政策的再認(rèn)識(shí)，以適應(yīng)當(dāng)前不斷變化的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢。

（一）實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策，必須發(fā)揮信貸政策的特殊作用。穩(wěn)健貨幣政策是通過中央銀行運(yùn)用各種政策工具調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，影響利率及經(jīng)濟(jì)中的信貸供應(yīng)程度來間接影響總需求，以達(dá)到總需求與總供給平衡，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定幣值、物價(jià)和控制通貨膨脹的最終目標(biāo)。信貸政策則是按照扶優(yōu)限劣的原則，以實(shí)現(xiàn)信貸投放結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、科技進(jìn)步、社會(huì)資源優(yōu)化配置為主要目標(biāo)。然而，兩個(gè)政策既有聯(lián)系又有區(qū)別，它們是相輔相成，相互促進(jìn)的關(guān)系。從調(diào)控內(nèi)容和目標(biāo)看，貨幣政策主要著眼于調(diào)控總量，通過運(yùn)用利率、匯率、公開市場操作等政策性工具借助市場平臺(tái)調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量和信貸總規(guī)模，促進(jìn)社會(huì)總供求大體平衡，從而保證幣值、物價(jià)穩(wěn)定、抑制通脹。信貸政策主要著眼于解決結(jié)構(gòu)問題，通過引導(dǎo)信貸投向，調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展。從調(diào)節(jié)手段看，貨幣政策調(diào)節(jié)工具更市場化一些。而信貸政策的有效實(shí)施，不僅要依靠經(jīng)濟(jì)手段和法律手段，必要時(shí)還須借助行政手段的調(diào)控措施。貨幣與信貸政策的緊密關(guān)系，決定了當(dāng)前我國在間接融資占絕對(duì)比例的融資格局下，信貸資金的結(jié)構(gòu)配置和使用效率很大程度上決定著社會(huì)資金配置結(jié)構(gòu)和運(yùn)行效率。因此，信貸政策的實(shí)施效果，極大影響著貨幣政策的有效性，對(duì)于疏通貨幣政策傳導(dǎo)渠道，提高穩(wěn)健貨幣政策效果發(fā)揮著積極促進(jìn)作用。所以，在實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策背景下，要正確處理好穩(wěn)健貨幣政策與信貸政策的辯證關(guān)系，不僅要運(yùn)用穩(wěn)健貨幣政策去管理通貨膨脹，更要擅于運(yùn)用信貸政策來調(diào)解產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，積極主動(dòng)發(fā)揮信貸政策的特殊作用，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健貨幣政策目標(biāo)。

（二）實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策，必須以優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)為核心。2011年穩(wěn)健貨幣政策內(nèi)涵為，“增強(qiáng)金融調(diào)控的針對(duì)性、靈活性、有效性，把穩(wěn)定價(jià)格總水平放在更加突出的位置。要按照總體穩(wěn)健、調(diào)節(jié)有度、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的要求，綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，把好流動(dòng)性這個(gè)總閘門，引導(dǎo)貨幣信貸向常態(tài)回歸，實(shí)現(xiàn)合理適度增長。要把信貸資金更多投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)特別是“三農(nóng)”和中小企業(yè)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整。要健全多層次資本市場體系，提高直接融資比重，保持社會(huì)融資總量的合理規(guī)模。要進(jìn)一步完善人民幣匯率形成機(jī)制，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定”。其中信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化是核心要件。只有切實(shí)調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，嚴(yán)格控制高污染、高能耗以及產(chǎn)能過剩行業(yè)等國家產(chǎn)業(yè)政策和信貸政策限制領(lǐng)域的信貸，大力增加國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展薄弱環(huán)節(jié)的信貸支持，才能在控制信貸規(guī)模的同時(shí)，確保經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的合理信貸需要，才能真正確保信貸總量適度，也才能真正有效地防控金融風(fēng)險(xiǎn)。只有對(duì)不同的部門實(shí)施差別化的信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整，才能避免穩(wěn)健貨幣政策在傳導(dǎo)過程中偏離目標(biāo)，從而保證穩(wěn)健貨幣政策的執(zhí)行效果。在落實(shí)穩(wěn)健貨幣政策時(shí)，對(duì)于過度投資、投資低效、風(fēng)險(xiǎn)較大的部門，比如高耗能行業(yè)、投機(jī)性房地產(chǎn)需求等，人民銀行和銀行監(jiān)管部門要通過各種工具和手段，抑制商業(yè)銀行貸款投放。對(duì)于戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)、經(jīng)濟(jì)中薄弱環(huán)節(jié)，比如低碳經(jīng)濟(jì)、民營經(jīng)濟(jì)和農(nóng)業(yè)，則要引導(dǎo)商業(yè)銀行加大信貸支持。

（三）實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策，必須保持宏觀政策相對(duì)穩(wěn)定。2008年以來的兩年多時(shí)間內(nèi)，我國的宏觀經(jīng)濟(jì)政策經(jīng)歷了前所未有的大起大落。2008年上半年為防止過熱實(shí)行了從緊縮貨幣政策，隨著8月份金融危機(jī)全面爆發(fā)，財(cái)政、貨幣政策轉(zhuǎn)為極度寬松，宏觀刺激政策持續(xù)了大約一年之后，2009年保增長的目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)。到2010年，隨著世界經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇和我國經(jīng)濟(jì)回升向好的勢頭不斷鞏固，國內(nèi)出現(xiàn)了通貨預(yù)期強(qiáng)化和通脹壓力上升的苗頭，宏觀政策開始逐步收緊，轉(zhuǎn)以抑制潛在的過熱風(fēng)險(xiǎn)，貨幣政策也由適度寬松調(diào)整為穩(wěn)健貨幣政策。以上宏觀政策的不斷變化，雖然是應(yīng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢不斷變化的需要，同時(shí)卻加重了各方面政策執(zhí)行的難度。在當(dāng)前通貨預(yù)期強(qiáng)化和通脹壓力上升下，宏觀政策當(dāng)然要因時(shí)而動(dòng)，但更應(yīng)該保持相對(duì)穩(wěn)定。要從長遠(yuǎn)的視角來觀察我國的問題，摸清我國的實(shí)際情況，兼顧眼前與長遠(yuǎn)，才能夠作出比較準(zhǔn)確的判斷，才不會(huì)出現(xiàn)頻繁的、過度化的政策調(diào)控。尤其是對(duì)一些戰(zhàn)略性問題，更要從長計(jì)議，探索出一套適應(yīng)我國國情的、持續(xù)的、相對(duì)穩(wěn)定的穩(wěn)健貨幣政策。

（四）實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策，必須有宏觀政策部門主動(dòng)配合。實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策特別是優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，需要差別化金融調(diào)控工具和監(jiān)管、財(cái)政、稅務(wù)、產(chǎn)業(yè)多部門的協(xié)調(diào)配合。人民銀行可以通過差別化的法定存款準(zhǔn)備金率、定向票據(jù)、再貼現(xiàn)、公開市場操作等工具，選擇性地放松或收緊商業(yè)銀行貸款的資本約束和流動(dòng)性約束，以此引導(dǎo)商業(yè)銀行的信貸行為。

銀行業(yè)監(jiān)管部門要主動(dòng)協(xié)調(diào)貨幣政策目標(biāo)和監(jiān)管目標(biāo)，靈活使用監(jiān)管工具。在金融結(jié)構(gòu)調(diào)整體系中，銀行監(jiān)管作為商業(yè)銀行貫徹執(zhí)行中央銀行貨幣政策調(diào)整的一個(gè)重要外部環(huán)節(jié)，其職能不僅要在事中和事后發(fā)現(xiàn)紕漏和糾正錯(cuò)誤，還應(yīng)在事前有效配合穩(wěn)健貨幣政策，積極發(fā)揮約束和導(dǎo)向作用。

二、貨幣政策轉(zhuǎn)變后基層銀行經(jīng)營的主要特點(diǎn)及中小企業(yè)面臨的新困難

（一）基層銀行經(jīng)營的主要特點(diǎn)。從2010年四季度至今，央行已四次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率并三次加息，加快了貨幣政策回歸穩(wěn)健步伐。隨著宏觀調(diào)控力度的逐步加大，主要銀行經(jīng)營及風(fēng)險(xiǎn)管理政策出現(xiàn)調(diào)整，引發(fā)基層行經(jīng)營呈現(xiàn)出新的特點(diǎn)：一是營運(yùn)資金較緊，攬存壓力加大。穩(wěn)健貨幣政策背景下的信貸規(guī)模適度控制、存款準(zhǔn)備金率上調(diào)、加息和通脹預(yù)期，使銀行面臨信貸規(guī)模下降和利潤空間收縮的壓力，不得不調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，尋求新的收入和資金來源。2010年10月以來，央行五次提高存款準(zhǔn)備金率，法定存款準(zhǔn)備金率的不斷調(diào)高，主要銀行系統(tǒng)內(nèi)部資金集中的力度也在加大，基層分支機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性收縮來得更快、更猛。目前我國負(fù)利率的問題依然存在。在負(fù)利率導(dǎo)致的社會(huì)儲(chǔ)蓄意愿低迷的情況下，僅維持現(xiàn)有存貸比，銀行就要付出更多的攬存努力。導(dǎo)致部分銀行不斷推出帶有明顯存款性質(zhì)的各類理財(cái)產(chǎn)品，通過基層行吸引市場資金，緩解銀根抽緊后可能面臨的流動(dòng)性困難。二是信貸規(guī)模壓縮，額度控制加強(qiáng)。2010年12月以來，國家實(shí)施了積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，各銀行機(jī)構(gòu)總行普遍對(duì)授信規(guī)模和信貸增速實(shí)施了一定控制，由此導(dǎo)致部分銀行分支機(jī)構(gòu)前期簽訂的一些授信協(xié)議、承諾難以按原有額度、期限、利率等條件兌現(xiàn)。2010年底開始，各大型銀行已普遍開始收緊信貸，進(jìn)入今年年初，規(guī)模從緊趨勢顯現(xiàn)。信貸規(guī)模收緊，銀企博弈格局發(fā)生變化，根據(jù)借款企業(yè)綜合貢獻(xiàn)狀況采取差別化的信貸政策，原先的非核心客戶、邊緣客戶將面臨“被壓縮”、“被清退”的局面。另一方面，基于銀行發(fā)展戰(zhàn)略、風(fēng)險(xiǎn)防控的角度考慮，將緊缺的信貸資源主要投向于目標(biāo)核心客戶、大規(guī)模集團(tuán)型企業(yè)，并且要求借款企業(yè)落實(shí)足值的不動(dòng)產(chǎn)抵押，提供與貸款規(guī)模相匹配的資產(chǎn)支持，進(jìn)一步推高了信貸政策的準(zhǔn)入門檻，原先游離于信貸準(zhǔn)入政策邊緣的借款企業(yè)將會(huì)面臨“出局”的尷尬境地。信貸規(guī)模的收縮導(dǎo)致借款人甚至部分重點(diǎn)優(yōu)質(zhì)中、小企業(yè)客戶的信貸需求較難滿足。三是市場轉(zhuǎn)向賣方，信貸門檻抬升。信貸規(guī)?？刂?，使信貸資金成為市場稀缺資源，銀行在貸款風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)中處于有利地位，在客戶選擇上得以實(shí)行更嚴(yán)格的行業(yè)限制、更高的擔(dān)保條件、更高的利率以及更多附加條件，有的貸款品種利率不斷上浮仍然供不應(yīng)求，貸款定價(jià)中的額度溢價(jià)飆升迅猛。信貸市場轉(zhuǎn)向賣方，一方面給銀行帶來了超額收益，另一方面也為銀行調(diào)整客戶機(jī)構(gòu)，篩選優(yōu)質(zhì)客戶，特別是發(fā)現(xiàn)有增長潛力的中小企業(yè)客戶創(chuàng)造了條件，對(duì)促進(jìn)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式，優(yōu)化以有效利用信貸資源配置，彌補(bǔ)因規(guī)模受控可能帶來的收益減少產(chǎn)生重要影響。四是管理面臨壓力，潛在風(fēng)險(xiǎn)滋生。隨著貨幣政策從適度寬松轉(zhuǎn)向穩(wěn)健，銀行信貸規(guī)模收縮，使銀行經(jīng)營管理面臨更多不確定性，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理提出了新的挑戰(zhàn)。面對(duì)目前國際國內(nèi)形勢的復(fù)雜多變，各類風(fēng)險(xiǎn)交織的情況下，任一風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)、處置不力，都可能影響銀行形象和聲譽(yù)，引發(fā)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。此外，在難以正常融資的情況下，由于借款人的資金需求難以適時(shí)得到持續(xù)滿足，在信貸寬松條件下長期依靠借新還舊和滾動(dòng)貸款維持經(jīng)營資金鏈正常運(yùn)轉(zhuǎn)的個(gè)人和公司客戶可能面臨資金斷鏈的風(fēng)險(xiǎn)。部分資金鏈緊張的企業(yè)很可能鋌而走險(xiǎn)，利用銀行漏洞獲取資金。而一旦發(fā)生案件極易使公眾對(duì)銀行管理能力產(chǎn)生懷疑，動(dòng)搖市場信心，引發(fā)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）中小企業(yè)面臨的新困難。我國貨幣政策由適度寬松轉(zhuǎn)為穩(wěn)健后，中小企業(yè)將面臨三方面的困難：一是供求矛盾加劇，中小企業(yè)獲取貸款難度增加?？偭恳?guī)模收緊，信貸資金供求缺口擴(kuò)大已成不爭事實(shí)。值得關(guān)注的是，貸款規(guī)模收縮比例在大、中、小型企業(yè)之間存在明顯的差異性。基于風(fēng)險(xiǎn)、收益、成本等方面考慮，銀行往往采取“保大壓小”的結(jié)構(gòu)調(diào)整策略，使得中小企業(yè)獲取貸款的難度增加。多數(shù)中小企業(yè)面臨貸款難、資金保障壓力大的同時(shí)，還面臨招收員工難、原材料漲價(jià)、匯率波動(dòng)大等困境，“大單、長單”的接收意愿下降，經(jīng)營導(dǎo)向趨于短期化、投機(jī)化，將對(duì)制造、外貿(mào)等實(shí)體產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。二是融資成本上升，中小企業(yè)財(cái)務(wù)壓力明顯加大。信貸供求關(guān)系偏緊導(dǎo)致借貸利率走高，民間借貸利率進(jìn)一步上升。銀行短期貸款基準(zhǔn)利率上升，中小企業(yè)貸款利率上浮已呈常態(tài)化，個(gè)別貸款甚至上浮幅度更大。利率上浮的貸款品種主要集中于與中小企業(yè)高度關(guān)聯(lián)的個(gè)人經(jīng)營貸款、小企業(yè)貸款等品種，廣大中小企業(yè)成為融資成本上升的“聚焦點(diǎn)”、“重災(zāi)區(qū)”，成為貨幣政策轉(zhuǎn)向、貸款規(guī)模收緊形勢下的主要“被調(diào)控對(duì)象”，與政策基調(diào)相違背。多數(shù)中小企業(yè)財(cái)務(wù)實(shí)力弱、盈利空間小，難以承受長期的高息成本，容易出現(xiàn)資金鏈斷裂和案件風(fēng)險(xiǎn)。

三是融資壓力傳導(dǎo)，行業(yè)中游企業(yè)將面臨更大的資金壓力。規(guī)模收緊下，行業(yè)上游企業(yè)基于市場優(yōu)勢地位，以延期付款方式，將財(cái)務(wù)成本轉(zhuǎn)嫁至中游企業(yè)。處于行業(yè)下游的中小企業(yè)基于目前的融資困境，也通過原材料、配件等供銷渠道向中游核心企業(yè)傳導(dǎo)融資壓力，致使行業(yè)中游企業(yè)面臨上、下游企業(yè)的雙重資金壓力。

三、貨幣政策轉(zhuǎn)變后基層銀行應(yīng)對(duì)策略

（一）把握實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策的宏觀政策取向。2010年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出：“2011年宏觀經(jīng)濟(jì)政策要積極穩(wěn)健、審慎靈活,重點(diǎn)是更加積極穩(wěn)妥地處理好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、管理通脹預(yù)期的關(guān)系，加快推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整，把穩(wěn)定價(jià)格總水平放在更加突出的位置，切實(shí)增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的協(xié)調(diào)性、可持續(xù)性和內(nèi)生動(dòng)力”。宏觀經(jīng)濟(jì)政策是建立在對(duì)我國基本國情準(zhǔn)確判斷后提出的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)真貫徹落實(shí)。一是實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策的宏觀政策取向是我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的客觀要求。中國是一個(gè)發(fā)展中的大國，經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、文化、民生以及快速發(fā)展的工業(yè)化、城鎮(zhèn)化進(jìn)程，都需要大量建設(shè)資金，在間接融資占絕對(duì)比例的融資格局下，實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策就顯得非常重要。面對(duì)地方政府難以抑制的發(fā)展沖動(dòng)，以及全面完成節(jié)能減排、房地產(chǎn)調(diào)控、清理地方融資平臺(tái)貸款和淘汰落后產(chǎn)能等任務(wù)，只有實(shí)施嚴(yán)格的信貸政策，才能規(guī)范信貸投向，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展。對(duì)于不符合國家政策支持方向、產(chǎn)能過剩的行業(yè)盡管其有信貸資金需求，銀行要執(zhí)行嚴(yán)格的信貸政策，在信貸上予以控制，積極主動(dòng)配合國家宏觀政策，嚴(yán)格控制“兩高”行業(yè)和產(chǎn)能過剩行業(yè)的貸款。二是堅(jiān)持信貸政策和有效監(jiān)管相結(jié)合。實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策的宏觀政策取向，是巧妙運(yùn)用“看的見的手”和“看不見的手”進(jìn)行宏觀調(diào)控的具體體現(xiàn)。幾年來，作為一只“看不見的手”的貨幣政策承擔(dān)了太多職能，包括總量調(diào)控和結(jié)構(gòu)調(diào)整的職能。然而，由于貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制不暢通、市場主體不健全、政府管理經(jīng)濟(jì)目標(biāo)考核不科學(xué)，尤其是缺乏像信貸政策這樣一只比較嚴(yán)格的“看的見的手”的積極配合，常常出現(xiàn)一“松”就亂、一“緊”就死的局面。這說明嚴(yán)格的信貸政策和有效監(jiān)管，是實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策真正的關(guān)鍵，否則，政策設(shè)想再美好，實(shí)施起來可能只會(huì)是徒勞，一定程度上信貸政策和有效監(jiān)管的成效決定貨幣政策執(zhí)行的成效。所以，要改變過去單向調(diào)控貨幣供求的方式，巧妙運(yùn)用“看的見的手”和“看不見的手”進(jìn)行宏觀調(diào)控，消除由于過緊或過松對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的消極影響，確保2011年的銀行信貸增長恢復(fù)到平常水平又不對(duì)經(jīng)濟(jì)增長造成負(fù)面影響。

（二）為基層銀行執(zhí)行穩(wěn)健貨幣政策創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。一是政府部門要加大政策扶持力度。完善擔(dān)保機(jī)制，建議各級(jí)政府按照中小企業(yè)上繳稅收的一定比例計(jì)提專項(xiàng)資金，注入政策性擔(dān)保公司，補(bǔ)充“臨時(shí)還貸扶持基金”，形成以“擔(dān)保支持—中小企業(yè)發(fā)展—稅收增加—擔(dān)保增強(qiáng)”主線的循環(huán)互動(dòng)機(jī)制?？刂迫谫Y成本，在推進(jìn)財(cái)政貼息制度基礎(chǔ)上，建議人行對(duì)中小企業(yè)貸款的上浮幅度作適當(dāng)限制，防止宏觀調(diào)控政策“誤傷”中小企業(yè)。加強(qiáng)財(cái)政扶持，加大中小企業(yè)貸款利息收入的稅收減免力度，強(qiáng)化差異化核銷政策，進(jìn)一步調(diào)動(dòng)銀行信貸支持的積極性。深化信用體系建設(shè)，整合中小企業(yè)在人行、工商、稅務(wù)、司法機(jī)關(guān)的各類信息，實(shí)現(xiàn)信息共享，加大違約成本，優(yōu)化區(qū)域金融環(huán)境。二是加大監(jiān)管推進(jìn)力度。加強(qiáng)監(jiān)管引領(lǐng)，促使銀行及時(shí)轉(zhuǎn)變思想理念，提高發(fā)展小企業(yè)貸款的積極性和主動(dòng)性；加大考核力度，將中小企業(yè)貸款發(fā)展要求納入監(jiān)管考核體系，考核結(jié)果與監(jiān)管評(píng)級(jí)、準(zhǔn)入審批、檢查頻率等管理措施相掛鉤，進(jìn)一步增強(qiáng)監(jiān)管激勵(lì)效果；強(qiáng)化集中度風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，進(jìn)一步加強(qiáng)大戶貸款、集團(tuán)授信監(jiān)管，加大違規(guī)貸款、超限額貸款的處罰力度，糾正銀行“壘大戶、傍大款”的不當(dāng)傾向；加強(qiáng)輿論引導(dǎo)，持續(xù)開展“送金融知識(shí)下鄉(xiāng)”活動(dòng)，幫助中小企業(yè)主增強(qiáng)信用意識(shí)，全面了解信貸政策，落實(shí)誠實(shí)申貸、用貸原則，為中小企業(yè)貸款發(fā)展創(chuàng)造良好的社會(huì)環(huán)境。三是中小企業(yè)要強(qiáng)化“自主管理”能力，提高經(jīng)營管理水平。中小企業(yè)貸款持續(xù)、快速、穩(wěn)定發(fā)展需要銀企雙方共同努力。當(dāng)前環(huán)境下，中小企業(yè)要圍繞“提升自主管理能力”，著重做好兩個(gè)層面的工作。一方面，要擺正經(jīng)營發(fā)展理念。堅(jiān)持長期穩(wěn)健經(jīng)營理念，加強(qiáng)融資風(fēng)險(xiǎn)管理，配合銀行落實(shí)貸款新規(guī)，以實(shí)際行動(dòng)體現(xiàn)企業(yè)方面的合規(guī)意識(shí)、誠信意識(shí)、合作意識(shí)，增強(qiáng)銀行支持的信心。另一方面，要提高內(nèi)部管理水平。優(yōu)化產(chǎn)供銷運(yùn)營體系，規(guī)范財(cái)務(wù)核算制度，加強(qiáng)賬戶和資金往來管理，完善經(jīng)營管理信息的披露機(jī)制，盡快扭轉(zhuǎn)信息不對(duì)稱的現(xiàn)狀。嚴(yán)格做到三個(gè)“不”，即：不提供虛假報(bào)表蒙蔽銀行，不利用關(guān)聯(lián)交易套取貸款、不利用同名劃轉(zhuǎn)挪用資金，增強(qiáng)銀企合作的基礎(chǔ)。

（三）基層銀行要盡快適應(yīng)貨幣政策調(diào)整的要求。針對(duì)貨幣政策轉(zhuǎn)向條件下基層銀行經(jīng)營活動(dòng)的特點(diǎn)，各上級(jí)行和銀行監(jiān)管部門必須保持高度關(guān)注，幫助基層行盡可能平穩(wěn)地適應(yīng)貨幣政策調(diào)整的要求，在新的貨幣政策條件下平穩(wěn)健康運(yùn)行。

一是增加商業(yè)銀行內(nèi)部規(guī)模調(diào)度的彈性。要在統(tǒng)一規(guī)模和資金調(diào)度的框架下，更多地運(yùn)用經(jīng)濟(jì)資本占用考核等更具有彈性和靈活性的考核與調(diào)控手段，根據(jù)不同機(jī)構(gòu)和地區(qū)經(jīng)濟(jì)及銀行業(yè)務(wù)發(fā)展情況，總量從緊下，分層、分區(qū)系統(tǒng)內(nèi)調(diào)控把握信貸投放節(jié)奏和力度，防止銀行系統(tǒng)內(nèi)部規(guī)模管理“一刀切”給基層行資金運(yùn)營管理和正常信貸業(yè)務(wù)活動(dòng)帶來嚴(yán)重不良影響。二是用好賣方市場下銀行信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化的機(jī)遇。各級(jí)銀行要抓住信貸額度階段性趨緊的機(jī)遇，重點(diǎn)支持節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造、新能源、新材料和新能源汽車七個(gè)產(chǎn)業(yè)，重點(diǎn)滿足符合產(chǎn)業(yè)和信貸政策導(dǎo)向、綜合收益好、忠誠度高的客戶的合理需求，重點(diǎn)支持中小企業(yè)，對(duì)中小企業(yè)貸款規(guī)模實(shí)行專項(xiàng)管理、單獨(dú)控制，以權(quán)限下放、單列考核為重點(diǎn)，大膽嘗試供應(yīng)鏈融資、小額保證保險(xiǎn)貸款等新型融資模式。會(huì)同有關(guān)政府部門打通存貨、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、特許經(jīng)營權(quán)抵質(zhì)押業(yè)務(wù)運(yùn)行鏈條，加大擔(dān)保方式創(chuàng)新力度為中小企業(yè)貸款平穩(wěn)、較快發(fā)展提供資源保障。同時(shí)，對(duì)存在潛在風(fēng)險(xiǎn)和重點(diǎn)調(diào)控行業(yè)的存量客戶，認(rèn)真研究制定清收和退出計(jì)劃，以此緩解增量計(jì)劃不足的矛盾，加大平臺(tái)貸款、集團(tuán)客戶和房地產(chǎn)貸款的管控力度，加大不良貸款清退力度，騰出資源支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和用于補(bǔ)充小企業(yè)貸款規(guī)模。三是適時(shí)開拓新的利潤增長渠道。信貸規(guī)模的嚴(yán)格控制對(duì)基層銀行主要依靠利息收入的發(fā)展模式形成了較大的挑戰(zhàn)。要維持近年來利潤快速增長的勢頭，必須加快基層行的金融創(chuàng)新步伐，根據(jù)當(dāng)?shù)亟鹑诜?wù)的實(shí)際需求推出更多的、新的金融產(chǎn)品，大力發(fā)展涵蓋企業(yè)和個(gè)人的理財(cái)、基金、國內(nèi)信用證、國際結(jié)算等資本占用較少，收益水平較高的中間業(yè)務(wù)，提高產(chǎn)品滲透度，用多樣化的金融服務(wù)代替單一的信貸支持，推進(jìn)收入多元化，緩解宏觀調(diào)控對(duì)銀行盈利水平的沖擊。

（四）執(zhí)行穩(wěn)健貨幣政策基層銀行需防控聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。穩(wěn)健貨幣政策下使銀行面臨信貸規(guī)模下降和利潤空間收縮的壓力，不得不調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，尋求新的收入和資金來源。這一過程中，若營銷宣傳不規(guī)范、信息披露不充分、消費(fèi)者利益保護(hù)不到位，極易引發(fā)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。為此，銀行要適應(yīng)貨幣政策調(diào)整的要求，加強(qiáng)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理。一是完善聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管控體系。銀行要把加強(qiáng)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理提高到戰(zhàn)略高度，納入全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，統(tǒng)籌加以考慮，科學(xué)制定商業(yè)銀行聲譽(yù)的戰(zhàn)略規(guī)劃和行動(dòng)方案。建立健全聲譽(yù)管理機(jī)構(gòu)，完善聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制與流程，適時(shí)、全面監(jiān)測銀行聲譽(yù)狀況，提升聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平。加強(qiáng)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)文化建設(shè)，強(qiáng)化全員聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提升風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力，營造聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理的良好氛圍。二是強(qiáng)化市場紀(jì)律的自我約束。堅(jiān)持誠信經(jīng)營原則，進(jìn)一步完善服務(wù)程序公示制度，誠實(shí)、正確介紹服務(wù)產(chǎn)品，審慎做出授信承諾和實(shí)施授信行為，出現(xiàn)確實(shí)無法實(shí)現(xiàn)服務(wù)承諾情況時(shí)，應(yīng)給予滿意、誠懇的答復(fù)，避免因盲目承諾難以兌現(xiàn)而產(chǎn)生的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。注重互利互惠、長遠(yuǎn)發(fā)展，合理簡化服務(wù)程序，整合收費(fèi)項(xiàng)目，減少短期行為，并充分履行對(duì)金融消費(fèi)者的告知義務(wù)，充分尊重消費(fèi)者的消費(fèi)意愿。完善客戶關(guān)系管理，完善客戶投訴處理工作機(jī)制，及時(shí)向利益受到損害的消費(fèi)者提供便捷、快速的協(xié)商渠道，防止消費(fèi)者極端行為，避免負(fù)面輿情。三是加強(qiáng)合規(guī)管理。以強(qiáng)化合規(guī)建設(shè)為依托，進(jìn)一步完善合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，有效識(shí)別、監(jiān)測、評(píng)估、報(bào)告合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，從而提高合規(guī)管理和業(yè)務(wù)規(guī)范化水平，有效避免聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。四是加大輿論引導(dǎo)力度。加強(qiáng)輿情監(jiān)測，關(guān)注并及時(shí)引導(dǎo)正確的公眾輿論。加強(qiáng)與各類新聞媒體的溝通，積極回應(yīng)媒體，引導(dǎo)媒體客觀公正地報(bào)道事件，避免誤導(dǎo)公眾。

參考文獻(xiàn)

1 胡曉煉,關(guān)于準(zhǔn)確理解和實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策的建議[J],當(dāng)代金融家雜志2011.02

2 谷秀軍,實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策,著力提高針對(duì)性靈活性有效性[N],金融時(shí)報(bào)2011.02

篇8

（一）選題意義。2014年以來中國人民銀行多次使用定向降準(zhǔn)對(duì)符合條件的涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)提供更為充足的流動(dòng)性，自此人民銀行引導(dǎo)金融支持農(nóng)業(yè)發(fā)展的政策工具箱中又多了一項(xiàng)有力工具。實(shí)施近兩年，現(xiàn)行貨幣政策、信貸政策多種支農(nóng)政策工具實(shí)施效果如何，在不同時(shí)期、不同經(jīng)濟(jì)環(huán)境下政策工具效果是否有差異，又是否起到預(yù)期的疊加協(xié)同效應(yīng)等問題都值得進(jìn)一步深入研究。本文擬通過構(gòu)建的金融支農(nóng)績效評(píng)估體系，對(duì)廣東省現(xiàn)行政策工具實(shí)施效果進(jìn)行比較、綜合分析，為進(jìn)一步提高金融支農(nóng)水平提出相關(guān)政策建議。（二）文獻(xiàn)綜述。現(xiàn)行研究成果主要集中在金融支農(nóng)效應(yīng)及支農(nóng)再貸款等工具使用效果，較少通過建立績效評(píng)估體系定量分析多種支農(nóng)貨幣信貸政策工具的個(gè)體效果及效應(yīng)疊加。彭志強(qiáng)（2009）認(rèn)為近年來定位于服務(wù)“三農(nóng)”、支持“三農(nóng)”發(fā)展的支農(nóng)再貸款業(yè)務(wù)卻不斷萎縮，貸款規(guī)模大幅下降，結(jié)合潮州本地情況，發(fā)現(xiàn)農(nóng)信社經(jīng)營能力提高、資金自求平衡能力增強(qiáng)，支農(nóng)再貸款制度設(shè)計(jì)上的局限性等因素是造成經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)支農(nóng)再貸款發(fā)放萎縮的主要原因。王彥青（2013）認(rèn)為河北省各級(jí)各類金融機(jī)構(gòu)積極貫徹文件要求，涉農(nóng)金融服務(wù)主體日益增多，信貸產(chǎn)品不斷創(chuàng)新，資金分布也更趨合理，但仍需健全壯大基層涉農(nóng)機(jī)構(gòu)，建立縣域涉農(nóng)貸款的投放激勵(lì)機(jī)制，完善農(nóng)村保險(xiǎn)體系，加強(qiáng)金融與財(cái)政政策配合，助推涉農(nóng)信貸發(fā)展，滿足“三農(nóng)”日益增長的資金和金融服務(wù)需求。田湘龍（2011）通過對(duì)湖北省支農(nóng)再貸款運(yùn)用情況的調(diào)査，重點(diǎn)分析了導(dǎo)致支農(nóng)再貸款運(yùn)用減弱的流動(dòng)性充裕、缺乏激勵(lì)機(jī)制、管理約束過強(qiáng)、價(jià)格相對(duì)偏高等六大原因。畢翼（2013）從支農(nóng)再貸款的中間環(huán)節(jié)－農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)人手，對(duì)影響其使用再貸款的主要因素進(jìn)行分析，并挖掘原因，進(jìn)而提出政策建議＾而對(duì)于具體的支農(nóng)貨幣信貸政策工具的使用效果，前人研究較多的主要是支農(nóng)再貸款，部分成果建立了對(duì)支農(nóng)再貸款的績效評(píng)估體系，為本文的研究提供了有益的參考。喬海濱（2015）對(duì)內(nèi)蒙古支農(nóng)再貸款管理和使用的基本情況和存在的問題進(jìn)行了總結(jié)，概括了基層人民銀行的管理情況和金融機(jī)構(gòu)的使用情況，總結(jié)了支農(nóng)再貸款的社會(huì)效應(yīng)，并有針對(duì)性地對(duì)支農(nóng)再貸款管理使用中存在的問題提出了相應(yīng)的對(duì)策建議。中國人民銀行黃南州中心支行課題組（2014）總結(jié)了黃南州支農(nóng)再貸款使用績效，提出了在支農(nóng)再貸款使用中存在的實(shí)際問題并分析了問題原因，最后提出了改進(jìn)支農(nóng)再貸款使用績效的建議。李晶彥（2015）基于政策要求分析設(shè)立衡量支農(nóng)再貸款使用效果的指標(biāo)，并根據(jù)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和數(shù)據(jù)的可得性列舉了可能影響支農(nóng)再貸款使用效果的主要因素，通過比較分析和實(shí)證檢驗(yàn)篩選對(duì)支農(nóng)再貸款使用效果有顯著影響的指標(biāo)，分析各項(xiàng)影響因素的影響程度，為優(yōu)化支農(nóng)再貸款管理提供參考依據(jù)。簡錦恩（2010）認(rèn)為支農(nóng)再貸款政策及其效應(yīng)，由于制度缺位和路徑局限令其失去引導(dǎo)“三農(nóng)”領(lǐng)域信貸資源配置的作用，在統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展的新形勢下，應(yīng)當(dāng)以制度化、主導(dǎo)性、統(tǒng)籌城鄉(xiāng)為原則，通過制度化管理、合理核定額度、豐富工具、建立風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制等方式，重構(gòu)支農(nóng)再貸款管理體系。整體來看，目前文獻(xiàn)對(duì)支農(nóng)貨幣信貸政策工具的研究以單一工具的定性分析為主，本文針對(duì)支農(nóng)貨幣信貸政策工具效果難以定量分離的問題，建立包含支農(nóng)信貸資金投放、支農(nóng)信貸資金結(jié)構(gòu)、支農(nóng)信貸資金利率、支農(nóng)信貸可持續(xù)性、三農(nóng)發(fā)展五維度的綜合績效評(píng)估體系，全面、定量的分析各個(gè)政策工具的執(zhí)行效果，并在此基礎(chǔ)上對(duì)支農(nóng)再貸款、再貼現(xiàn)、定向降準(zhǔn)的多種政策工具進(jìn)行比較分析，不同區(qū)域經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)影響下政策效果的差異進(jìn)行實(shí)證分析。

二、廣東省貨幣信貸政策支農(nóng)工具使用情況和特點(diǎn)

2011年以來，人民銀行廣州分行不斷完善支農(nóng)再貸款和再貼現(xiàn)的投向和利率要求，并建立再貼現(xiàn)投放效果監(jiān)測考核，加強(qiáng)差別化存款準(zhǔn)備金管理，開展法人機(jī)構(gòu)的“一定存款比例考核”、“定向降準(zhǔn)考核”與縣域農(nóng)行“三農(nóng)金融事業(yè)部”差別化存款準(zhǔn)備金考核，探索開辦了支小再貸款、扶貧再貸款，增強(qiáng)對(duì)涉農(nóng)企業(yè)以及縣域地區(qū)小微企業(yè)的信貸支持力度，積極引導(dǎo)降低社會(huì)融資成本，發(fā)揮了較好的定向?qū)捤珊屠室龑?dǎo)作用，有力支持了廣東三農(nóng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。（一）信貸政策支持再貸款使用情況和特點(diǎn)。1．信貸政策支持再貸款使用情況。2014年2月7日，人民銀行將原有的流動(dòng)性再貸款劃分出了信貸政策支持再貸款，包括支農(nóng)再貸款和支小再貸款，2014年正式開辦支小再貸款，2016年創(chuàng)設(shè)了扶貧再貸款。2014－2015年期間，人民銀行下調(diào)4次支農(nóng)、支小再貸款利率，同時(shí)為推廣信貸資產(chǎn)質(zhì)押，以信貸資產(chǎn)質(zhì)押方式發(fā)放的信貸政策支持再貸款利率可再減10BP。自2014年始，對(duì)金融機(jī)構(gòu)借用再貸款資金發(fā)放的貸款利率加點(diǎn)幅度上限及貸款增速作出明確規(guī)定并多次對(duì)上限進(jìn)行下調(diào)，目前加點(diǎn)幅度按3個(gè)百分點(diǎn)掌握，最高可調(diào)整至5個(gè)百分點(diǎn)。為加強(qiáng)對(duì)農(nóng)村地區(qū)和重點(diǎn)領(lǐng)域的支持力度，充分發(fā)揮提高再貸款政策效能，人民銀行廣州分行將支農(nóng)再貸款限額重點(diǎn)投向粵東、粵西、粵北等欠發(fā)達(dá)地區(qū)，支小再貸款限額重點(diǎn)投向小微企業(yè)較為聚集的珠三角地區(qū)，扶貧再貸款則全部投向國家、省級(jí)扶貧開發(fā)工作重點(diǎn)縣地區(qū)。整體來看，再貸款規(guī)模逐步上升，但2016年以來，受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢影響，廣東“三農(nóng)”及小微領(lǐng)域的有效信貸需求下降，涉農(nóng)信貸風(fēng)險(xiǎn)明顯上升，導(dǎo)致地方法人金融機(jī)構(gòu)對(duì)支農(nóng)、支小再貸款的資金需求減少，再貸款整體規(guī)模有所下降。2．信貸政策支持再貸款政策效果及其特點(diǎn)。一是作用直接，直接增加了“三農(nóng)”信貸資金，緩解涉農(nóng)資金需求。二是杠桿撬動(dòng)，撬動(dòng)了更多資金投向涉農(nóng)領(lǐng)域。人民銀行明確規(guī)定，金融機(jī)構(gòu)借用再貸款資金必須全部用于發(fā)放涉農(nóng)貸款和小微企業(yè)貸款，并在借用再貸款期間，所發(fā)放的涉農(nóng)貸款和小微企業(yè)貸款增量不低于借用再貸款資金總額。三是利率引導(dǎo)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)降低涉農(nóng)貸款成本。人民銀行規(guī)定要求，金融機(jī)構(gòu)借用再貸款資金發(fā)放的貸款利率加點(diǎn)幅度在實(shí)際支付的各期限檔次再貸款利率上原則上不超過3個(gè)百分點(diǎn)，隨著再貸款利率的數(shù)次下調(diào)，金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的涉農(nóng)及小微貸款利率也隨之下調(diào)。（二）涉農(nóng)再貼現(xiàn)使用情況和特點(diǎn)。1．涉農(nóng)再貼現(xiàn)使用情況。2014年8月，人民銀行調(diào)整了再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的投向和操作要求，2014年9月，人民銀行廣州分行建立再貼現(xiàn)效果投放效果監(jiān)測考核機(jī)制，對(duì)再貼現(xiàn)資金投放效果、再貼現(xiàn)利率傳導(dǎo)效果、再貼現(xiàn)資金使用效率、再貼現(xiàn)資金安全性等指標(biāo)進(jìn)行考核，其中“涉農(nóng)票據(jù)占比高于30％或者小微企業(yè)票據(jù)占比高于50％”的考核力度最大，權(quán)重為70％，強(qiáng)化了再貼現(xiàn)工具信貸導(dǎo)向功能。從投向結(jié)構(gòu)來看，再貼現(xiàn)投向涉農(nóng)的比重穩(wěn)中有升，保持在三成多的比重。與再貸款情況類似，2011－2015年五年間，投向涉農(nóng)的再貼現(xiàn)的覆蓋地區(qū)、累計(jì)發(fā)放額等指標(biāo)也逐年增加，但自2016年以來，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的變化，整體規(guī)模也有所下降。2．涉農(nóng)再貼現(xiàn)使用情況政策效果及其特點(diǎn)。一是作用溫和，投向結(jié)構(gòu)比重較為持穩(wěn)。2011以來，投向涉農(nóng)的再貼現(xiàn)累計(jì)發(fā)放額占比最低24．88％，最高37．72％，變化不大，主要地區(qū)集中于湛江、清遠(yuǎn)、河源等農(nóng)業(yè)產(chǎn)群化地區(qū)。二是利率引導(dǎo)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)降低票據(jù)貼現(xiàn)成本。人民銀行要求，辦理再貼現(xiàn)的票據(jù)貼現(xiàn)利率原則上應(yīng)低于不辦理再貼現(xiàn)的票據(jù)貼現(xiàn)利率，該項(xiàng)指標(biāo)考核權(quán)重為15％。（三）結(jié)構(gòu)性準(zhǔn)備金政策使用情況和特點(diǎn)。1．結(jié)構(gòu)性準(zhǔn)備金政策使用情況。2010年建立“一定存款比例考核”，考核對(duì)象主要為貧困地區(qū)法人金融機(jī)構(gòu)，將新增存款一定比例用于當(dāng)?shù)刭J款考核達(dá)標(biāo)的機(jī)構(gòu)，獲得執(zhí)行低于正常標(biāo)準(zhǔn)1個(gè)百分點(diǎn)的準(zhǔn)備金率。同時(shí)，對(duì)新成立的農(nóng)商行可以給予一個(gè)季度的過渡期準(zhǔn)備金率，緩解資金壓力。2014年創(chuàng)設(shè)“定向降準(zhǔn)考核”，人民銀行首次實(shí)施定向降準(zhǔn)工具，符合審慎經(jīng)營要求且“三農(nóng)”或小微企業(yè)貸款考核達(dá)標(biāo)的機(jī)構(gòu)，獲得執(zhí)行低于正常標(biāo)準(zhǔn)1個(gè)百分點(diǎn)的準(zhǔn)備金率。同時(shí)，對(duì)縣域地區(qū)農(nóng)業(yè)銀行“三農(nóng)金融事業(yè)部”進(jìn)行考核，考核達(dá)標(biāo)的，獲得執(zhí)行低于正常標(biāo)準(zhǔn)2個(gè)百分點(diǎn)的優(yōu)惠存款準(zhǔn)備金率。同樣，受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢影響，各法人機(jī)構(gòu)貫徹執(zhí)行貨幣政策力度下降，2016年，考核達(dá)標(biāo)機(jī)構(gòu)的小微企業(yè)與涉農(nóng)貸款增速均逐年下降，2016年甚至低于各項(xiàng)貸款增速。2．結(jié)構(gòu)性準(zhǔn)備金政策效果及其特點(diǎn)。一是作用較為間接，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加涉農(nóng)信貸投放。2014年實(shí)施定向降準(zhǔn)以來，考核達(dá)標(biāo)的金融機(jī)構(gòu)在信貸結(jié)構(gòu)、信貸投放增速、信貸投放存量等方面的指標(biāo)明顯優(yōu)于未達(dá)標(biāo)的金融機(jī)構(gòu)。二是短期內(nèi)改善金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性效果較好。結(jié)構(gòu)性準(zhǔn)備金政策以考核形式?jīng)Q定降準(zhǔn)與否，在短期內(nèi)對(duì)改善金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性資金需求作用較為積極，而對(duì)改善信貸結(jié)構(gòu)的影響相對(duì)較弱，獲得執(zhí)行較低檔次準(zhǔn)備金率的機(jī)構(gòu)并未立即表現(xiàn)出更高的信貸投放增速與增量。三是存在地區(qū)差異性，在農(nóng)業(yè)主產(chǎn)區(qū)和山區(qū)效果更為明顯。定向降準(zhǔn)通過對(duì)涉農(nóng)信貸指標(biāo)進(jìn)行考核，降低符合條件機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金，增強(qiáng)其信貸能力，在執(zhí)行中發(fā)現(xiàn)，該政策在農(nóng)業(yè)主產(chǎn)區(qū)和山區(qū)效果更為明顯。從廣東的執(zhí)行情況看，在粵北地區(qū)定向降準(zhǔn)對(duì)涉農(nóng)貸款的引導(dǎo)作用較珠三角及粵東西兩翼明顯。

三、貨幣信貸政策支農(nóng)績效評(píng)估體系的構(gòu)建及基于廣東省的測算

運(yùn)用AHP模型構(gòu)建包含支農(nóng)信貸資金投放、支農(nóng)信貸資金結(jié)構(gòu)、支農(nóng)信貸資金利率、支農(nóng)信貸可持續(xù)性、三農(nóng)發(fā)展五維度的綜合績效評(píng)估體系，測算近五年廣東省的支農(nóng)政策績效水平，并對(duì)其趨勢特點(diǎn)進(jìn)行歸納總結(jié)。（一）構(gòu)建貨幣信貸政策支農(nóng)績效評(píng)估體系。i．貨幣信貸政策支農(nóng)績效評(píng)估體系構(gòu)建及指標(biāo)選取。參考文獻(xiàn)關(guān)于貨幣信貸政策支農(nóng)績效的論述，結(jié)合廣東省支農(nóng)貨幣信貸政策工具使用情況，本文在建立貨幣信貸政策支農(nóng)績效評(píng)估體系時(shí)，圍繞貨幣信貸支農(nóng)工具主要通過影響金融機(jī)構(gòu)支農(nóng)信貸投人達(dá)到支農(nóng)、惠農(nóng)的政策目標(biāo)，設(shè)定支農(nóng)信貸資金投放、支農(nóng)信貸資金結(jié)構(gòu)、支農(nóng)信貸資金利率、支農(nóng)信貸可持續(xù)性四個(gè)準(zhǔn)則層目標(biāo)，同時(shí)加人考察政策工具實(shí)施最終效果的三農(nóng)發(fā)展指標(biāo)，共5個(gè)準(zhǔn)則層目標(biāo)。再根據(jù)5個(gè)準(zhǔn)則層目標(biāo)，考慮符合經(jīng)濟(jì)意義、數(shù)據(jù)可得性、指標(biāo)具代表性等條件，選取了涉農(nóng)貸款增速、農(nóng)戶貸款審批通過率、涉農(nóng)貸款中非房地產(chǎn)業(yè)占比、新型農(nóng)業(yè)主體貸款占比、涉農(nóng)貸款利率、涉農(nóng)貸款相對(duì)各項(xiàng)貸款利率高低、金融機(jī)構(gòu)涉農(nóng)貸款回收率、金融機(jī)構(gòu)利潤增長率、金融機(jī)構(gòu)資本充足率、農(nóng)村人均純收人、人均農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值11個(gè)指標(biāo)層，具體績效評(píng)估體系內(nèi)容及變量見下表。2．指標(biāo)權(quán)重確立。本文采用問卷調(diào)查的方式，向廣州分行及廣東省轄內(nèi)19地市人民銀行貨幣信貸部門負(fù)責(zé)人及1名主要業(yè)務(wù)骨干發(fā)放調(diào)查問卷采集貨幣信貸政策支農(nóng)績效指標(biāo)之間的相對(duì)重要性，然后以Satty的比例九標(biāo)度體系確定了取值標(biāo)準(zhǔn)。即以1、3、5、7、9分別代表指標(biāo)i和j兩相比較一樣重要、稍微重要、明顯重要、強(qiáng)烈重要和極端重要，而介于等級(jí)之間的程度比較分別賦值為2、4、6和8。本次調(diào)查共收回有效問卷40份，使用expertchoice11．5計(jì)算判斷矩陣，并進(jìn)行一致性檢驗(yàn)。具體各層權(quán)重見下表，其中inconsistencyratio＝0．06，小于0．1，說明數(shù)據(jù)通過一致性檢驗(yàn)。根據(jù)算得指標(biāo)權(quán)重，在準(zhǔn)則層中權(quán)重最大的為支農(nóng)信貸資金投放和支農(nóng)信貸資金利率，權(quán)重均為0．248，其次為三農(nóng)發(fā)展。在指標(biāo)層中，權(quán)重最大的五個(gè)指標(biāo)依次為涉農(nóng)貸款相對(duì)各項(xiàng)貸款利率高低、涉農(nóng)貸款增速、農(nóng)村人均純收人、新型農(nóng)業(yè)主體貸款占比和金融機(jī)構(gòu)涉農(nóng)貸款回收率。（二）基于廣東省的近五年數(shù)據(jù)測算及趨勢分析。基于上述績效評(píng)價(jià)體系，將廣東省19地市匯總數(shù)據(jù)代人算出2010年－2016年上半年貨幣信貸政策支農(nóng)整體績效，具體績效情況見下表。通過績效評(píng)價(jià)結(jié)果，發(fā)現(xiàn)廣東省貨幣信貸政策支農(nóng)效果呈現(xiàn)以下趨勢和特點(diǎn)：1．基于層次分析法構(gòu)建的貨幣信貸政策支農(nóng)績效評(píng)估體系能排除外部影響，較好擬合實(shí)際金融政策支農(nóng)效果。相對(duì)于使用客觀賦值法，本文通過層次分析法構(gòu)建的貨幣信貸政策支農(nóng)績效評(píng)估體系可以有效避免由于財(cái)政支農(nóng)力度、農(nóng)業(yè)災(zāi)害等非貨幣信貸政策因素對(duì)績效結(jié)構(gòu)的外部影響，較好的擬合實(shí)際金融政策支農(nóng)效果。從2010－2016年的測算結(jié)果看，結(jié)果與客觀情況整體一致，具有推廣運(yùn)用的實(shí)踐意義。2．貨幣信貸政策支農(nóng)績效穩(wěn)步提高，績效增長由規(guī)模擴(kuò)張向質(zhì)量提升轉(zhuǎn)變。2014年－2016年上半年，貨幣信貸政策支農(nóng)平均績效為0．989，較2010年－2013年平均績效提高了0．075，期間表征質(zhì)量的支農(nóng)信貸資金結(jié)構(gòu)平均績效穩(wěn)步提升，有效彌補(bǔ)了表征規(guī)模的支農(nóng)信貸資金投放平均績效下降帶來的影響，說明績效增長由規(guī)模擴(kuò)張向質(zhì)量提升轉(zhuǎn)變。2014年以來支農(nóng)貨幣信貸政策更加注重對(duì)信貸資金的結(jié)構(gòu)優(yōu)化，總行先后出臺(tái)《中國人民銀行關(guān)于做好家庭農(nóng)場等新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體金融服務(wù)的指導(dǎo)意見》、《關(guān)于全面做好扶貧開發(fā)金融服務(wù)工作的指導(dǎo)意見》等文件，除了引導(dǎo)支農(nóng)資金避免過度進(jìn)人縣域房地產(chǎn)市場，還特別提出加大對(duì)新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體、貧困地區(qū)的金融支持。3．支農(nóng)信貸可持續(xù)性、三農(nóng)發(fā)展績效保持較髙水平，但支農(nóng)信貸資金利率水平有待進(jìn)一步降低。2010年－2016年上半年，支農(nóng)信貸可持續(xù)性、三農(nóng)發(fā)展平均績效分別為0．151、0．178，均接近滿績效水平。支農(nóng)信貸資金利率績效小幅下降，說明政策工具未能顯著降低支農(nóng)資金利率水平，細(xì)分的看，表征支農(nóng)資金絕對(duì)利率水平的績效由0．041降至0．037，而表征相對(duì)利率水平的績效由0．205降至0．170，相對(duì)利率水平降幅更大，在當(dāng)前流動(dòng)性較為充裕，整體市場利率水平下降的背景下，支農(nóng)信貸資金的利率降幅不及一般貸款。

四、支農(nóng)貨幣信貸政策工具績效評(píng)估——基于廣東省的實(shí)證

為了檢驗(yàn)支農(nóng)貨幣信貸政策工具對(duì)支農(nóng)績效的影響程度，本章對(duì)2011年－2016年上半年期間13個(gè)半年度的廣東省內(nèi)珠三角、東翼、西翼和山區(qū)？四個(gè)區(qū)域支農(nóng)績效進(jìn)行測度，并以此為被解釋變量，以各個(gè)支農(nóng)貨幣信貸工具為解釋變量，分別檢驗(yàn)支農(nóng)貨幣信貸工具的個(gè)體固定效應(yīng)，以此分析支農(nóng)貨幣信貸工具實(shí)施效果受地區(qū)、時(shí)期的影響程度。被解釋變量：運(yùn)用上文建立的貨幣信貸政策支農(nóng)績效體系，分別測度2010年上半年－2016年上半年珠三角、東翼、西翼和山區(qū)四個(gè)區(qū)域的支農(nóng)績效（IND），結(jié)果如下圖：解釋變量：通過采集廣東省內(nèi)自2010年1月以前開業(yè)的農(nóng)商行、農(nóng)信社、村鎮(zhèn)銀行使用支農(nóng)再貸款（REL）、再貼現(xiàn)余額（RET）以及涉農(nóng)指標(biāo)符合定向降準(zhǔn)條件釋放資金（TARR）三個(gè)變量，為消除量綱的影響，對(duì)變量進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，使其取值大于0，且方差為1，處理后各變量量綱不同造成的問題得到解決。采用面板數(shù)據(jù)單位根檢驗(yàn)中的Summary檢驗(yàn)，滯后階數(shù)選擇采用Schwarz法則自動(dòng)選擇，以下將LLC檢驗(yàn)結(jié)果列出。由檢驗(yàn)得出支農(nóng)貨幣信貸政策工具績效（IND）為平穩(wěn)數(shù)據(jù)，而支農(nóng)再貸款（REL）、再貼現(xiàn)余額（RET）、定向降準(zhǔn)釋放資金（TARR）三個(gè)變量為1階平穩(wěn)，回歸分析對(duì)1階平穩(wěn)的三個(gè)變量差分后數(shù)據(jù)，防止由于非平穩(wěn)數(shù)據(jù)導(dǎo)致的偽回歸。為了更準(zhǔn)確地檢驗(yàn)解釋變量對(duì)被解釋變量的影響，本文借助hausman檢驗(yàn)，L－L檢驗(yàn)以及從核心變量系數(shù)具有實(shí)際意義的角度選取相應(yīng)的模型，模型1首先檢驗(yàn)各政策工具對(duì)支農(nóng)績效結(jié)果影響的顯著性，模型形式為：＝／？＇以v＋／32／？￡7＾＋ft；，，＋C，＋＋，該模型采用變截距不變系數(shù)模型和個(gè)體固定效應(yīng)模型最佳；模型2、3分別檢驗(yàn)支農(nóng)再貸款（REL）、涉農(nóng)指標(biāo)符合定向降準(zhǔn)條件釋放資金（TARR）對(duì)支農(nóng)績效結(jié)果的地區(qū)差異，模型2形式為：Q＋吖，，模型3形式為：＝AM郵．，＋G＋氣，，均采用不變截距變系數(shù)模型和個(gè)體固定效應(yīng)模型最佳，而投向涉農(nóng)的再貼現(xiàn)主要集中西翼地區(qū)，其他地區(qū)較少發(fā)生，因?yàn)闊o法單獨(dú)建立模型進(jìn)行檢驗(yàn)。整體來看，3個(gè)回歸模型結(jié)果良好，／？2都在0．6以上，說明模型擬合優(yōu)度較好，F(xiàn)值均在1％水平下通過顯著性檢驗(yàn)，DW值顯示不存在明顯的殘差自相關(guān)，由結(jié)果可知：1．支農(nóng)再貸款普適性髙、區(qū)域差異性小，適合作為引導(dǎo)資金加大三農(nóng)支持力度的常規(guī)性政策工具。從模型1看，支農(nóng)再貸款對(duì)支農(nóng)績效影響通過1％顯著性檢驗(yàn)，系數(shù)為正數(shù)說明支農(nóng)再貸款與支農(nóng)績效均為正相關(guān)，與其經(jīng)濟(jì)意義相符，支農(nóng)再貸款直接增加涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)“三農(nóng)”信貸資金，同時(shí)明確規(guī)定再貸款資金必須投向涉農(nóng)領(lǐng)域，通過直接增加資金和防止資金流出硬約束兩重措施保障了支農(nóng)、惠農(nóng)的政策效果。從模型2看，支農(nóng)再貸款在山區(qū)、珠三角和東翼均能顯著提高支農(nóng)績效，且區(qū)域間系數(shù)差異相對(duì)較小。其中再貸款在山區(qū)對(duì)支農(nóng)績效的提升最為明顯，系數(shù)為4．56，小幅高于珠三角的3．84，主要原因是山區(qū)五市是再貸款政策支持的重點(diǎn)區(qū)域，再貸款作為支農(nóng)信貸資金來源之一，在該區(qū)涉農(nóng)貸款中占比為2％，高于其他地區(qū)，頻繁使用支農(nóng)再貸款產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)；珠三角地區(qū)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營效率和貸款審批最為高效，支農(nóng)再貸款資金平均利用率達(dá)94．49％，政支持資金轉(zhuǎn)化為涉農(nóng)信貸最為迅速，因此政策工具支農(nóng)效果僅次于山區(qū)。2．涉農(nóng)再貼現(xiàn)產(chǎn)生的政策效果依賴于區(qū)域農(nóng)業(yè)產(chǎn)群化水平，適合作為加大特定區(qū)域支農(nóng)水平，促進(jìn)支農(nóng)政策與農(nóng)業(yè)產(chǎn)群化形成良性循環(huán)的選擇性政策工具。從模型1看，投向涉農(nóng)再貼現(xiàn)并不能普遍提升全省四區(qū)域的支農(nóng)績效水平，主要原因是從總體看再貼現(xiàn)使用次數(shù)較其他工具都少，且使用區(qū)域主要集中在湛江、清遠(yuǎn)、河源等農(nóng)業(yè)產(chǎn)群化地區(qū)，在非農(nóng)業(yè)產(chǎn)群化地區(qū)受制于農(nóng)業(yè)企業(yè)規(guī)模較小、產(chǎn)業(yè)鏈條較短、結(jié)算票據(jù)量不大等因素，難以取得廣泛效果，而在農(nóng)業(yè)產(chǎn)群化程度較高的地區(qū)如湛江，政策效果則非常明顯。3．定向降準(zhǔn)在釋放流動(dòng)性的同時(shí)能提升區(qū)域政策支農(nóng)績效，但政策效果區(qū)域差異大，在主要作為流動(dòng)性操作工具的同時(shí)兼具調(diào)節(jié)區(qū)域間三農(nóng)發(fā)展的功能。從模型1看，定向降準(zhǔn)對(duì)支農(nóng)績效影響通過10％顯著性檢驗(yàn)，說明定向降準(zhǔn)可以一定程度上提高支農(nóng)績效，但效果仍有提升的空間。定向降準(zhǔn)目前為不定期實(shí)施，金融機(jī)構(gòu)較難對(duì)政策形成明朗預(yù)期，同時(shí)并未對(duì)釋放資金投向涉農(nóng)設(shè)置硬約束，弱化了政策工具的引導(dǎo)信貸資金進(jìn)入“三農(nóng)”領(lǐng)域的效果。從模型2看，定向降準(zhǔn)實(shí)施效果有較大的區(qū)域差異性，政策效果的區(qū)域差異與資金充裕程度成反向關(guān)系，存貸比較高的地區(qū)支農(nóng)績效增幅較大，該工具在山區(qū)對(duì)支農(nóng)績效的提升最為明顯，其后依次為珠三角、西翼和東翼，系數(shù)分別為4．93、3．33、1．12和1。山區(qū)金融機(jī)構(gòu)支農(nóng)信貸增長受限于資金瓶頸，定向降準(zhǔn)釋放資金恰能解決資金來源問題。珠三角地區(qū)金融機(jī)構(gòu)普遍存款規(guī)模較大，下調(diào)同樣幅度的存款準(zhǔn)備金情況下能釋放更多的信貸資金用于支農(nóng)，同時(shí)，珠三角也是完成農(nóng)商行改制占比最髙的地區(qū)，農(nóng)信社改制農(nóng)商行不但使自身資本金擴(kuò)大、充足率提高，也在公司治理水平、風(fēng)險(xiǎn)管理能力和盈利能力方面得到增強(qiáng)，更易于將定向降準(zhǔn)釋放的支農(nóng)惠農(nóng)政策信號(hào)嵌人經(jīng)營管理決策中，從而提高支農(nóng)水平。而東西兩翼尤其是東部地區(qū)金融機(jī)構(gòu)資金較為充裕，對(duì)加大支農(nóng)信貸投入從而在達(dá)到定向降準(zhǔn)后增加可貸資金的動(dòng)力不強(qiáng)。綜合兩個(gè)模型的結(jié)果發(fā)現(xiàn)，定向降準(zhǔn)在作為釋放流動(dòng)性的貨幣政策工具的同時(shí)還具引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大涉農(nóng)信貸資金投人、提升區(qū)域政策支農(nóng)績效的功能，但效果區(qū)域差異性大，在資金充裕地區(qū)效果有待提升。

五、研究結(jié)論及進(jìn)一步提高貨幣信貸政策支農(nóng)效果建議

篇9

一、指導(dǎo)思想

以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，以加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式為主線，強(qiáng)力推進(jìn)“四化兩型”戰(zhàn)略，圍繞“五創(chuàng)提質(zhì)”和“兩型、兩新、兩現(xiàn)代”基本取向，大力推進(jìn)“四縣一中心”建設(shè)，貫徹落實(shí)穩(wěn)健貨幣政策和宏觀審慎管理要求，提高政策執(zhí)行的針對(duì)性、靈活性和有效性；堅(jiān)持貨幣信貸總量調(diào)控和結(jié)構(gòu)優(yōu)化并重，堅(jiān)持金融產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)防控并重，堅(jiān)持改善內(nèi)部金融服務(wù)與優(yōu)化外部環(huán)境并重，努力支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，為實(shí)現(xiàn)全縣經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)提供有力的金融支持。

二、主要目標(biāo)

年我國實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策，全縣各金融機(jī)構(gòu)要重點(diǎn)把握好以下四個(gè)要點(diǎn)：一是貨幣信貸保持合理適度增長，支持地方經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展。二是繼續(xù)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)加大信貸支持，對(duì)“兩高”行業(yè)和產(chǎn)能過剩行業(yè)嚴(yán)格控制投放，服務(wù)于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整大局。三是信貸投放節(jié)奏均衡，按要求把握好月度間、季度間貸款的投放節(jié)奏，避免貸款投放的大起大落。四是有效防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，提高金融支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的可持續(xù)性。

三、工作措施

（一）協(xié)調(diào)信貸政策與產(chǎn)業(yè)政策的融合，支持重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展

1、突出支持工業(yè)園重點(diǎn)項(xiàng)目。支持園區(qū)項(xiàng)目建設(shè)，各金融機(jī)構(gòu)要主動(dòng)加強(qiáng)與園區(qū)的交流合作，搞好項(xiàng)目有效對(duì)接，爭取更多的信貸規(guī)模，給予園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金更多支持，扶助新增規(guī)模企業(yè)落戶，認(rèn)真做好信貸服務(wù)。

2、積極支持新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大。支持特色紡織、酒類食品、醫(yī)藥衛(wèi)材、光伏電子、新型建材等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，支持推進(jìn)噴氣織布、家紡名品、全棉水刺無紡布、新型纖維板、電子產(chǎn)品、高科技防火板等新型項(xiàng)目。以創(chuàng)新?lián)７绞綖橥黄瓶?，加?qiáng)與文化產(chǎn)業(yè)的融資對(duì)接，大力支持環(huán)保、電子信息園等新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，加大高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)培育力度。重點(diǎn)扶持海濟(jì)藥業(yè)、褔爾康衛(wèi)材、華昌紡織上市融資，支持一批骨干企業(yè)做大做強(qiáng)。

（二）創(chuàng)新農(nóng)村金融產(chǎn)品和服務(wù)方式，改善“三農(nóng)”金融服務(wù)

1、重點(diǎn)推廣前期創(chuàng)新成果。各涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)要針對(duì)當(dāng)?shù)剞r(nóng)業(yè)生產(chǎn)實(shí)際情況與特點(diǎn)，進(jìn)一步加大產(chǎn)品創(chuàng)新，努力改善金融服務(wù)水平。年重點(diǎn)推廣農(nóng)戶貸記卡“一卡通”、“信貸+保險(xiǎn)”、訂單農(nóng)業(yè)貸款、返鄉(xiāng)農(nóng)民工創(chuàng)業(yè)貸款等四類較為成熟的信貸產(chǎn)品，適當(dāng)做大林權(quán)抵押貸款、倉單質(zhì)押貸款、土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款等三類產(chǎn)品規(guī)模，努力滿足多元化的“三農(nóng)”金融需求。

2、涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)要發(fā)揮支農(nóng)優(yōu)勢。農(nóng)村信用社新增貸款的70%以上要用于支農(nóng)，重點(diǎn)推行農(nóng)戶小額信用貸款和農(nóng)戶聯(lián)保貸款，支持農(nóng)村種養(yǎng)業(yè)和多種經(jīng)濟(jì)組織發(fā)展；針對(duì)當(dāng)前農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營中資金需求呈大額化、長期化的趨勢，適當(dāng)拓展小額信用貸款額度和期限。農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行要積極開展農(nóng)業(yè)開發(fā)和農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中長期政策性信貸業(yè)務(wù)以及農(nóng)村流通體系貸款、糧棉油延伸加工貸款等商業(yè)性業(yè)務(wù)。農(nóng)業(yè)銀行要加大對(duì)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)和專業(yè)經(jīng)濟(jì)合作組織的支持力度。郵政儲(chǔ)蓄銀行要重點(diǎn)開拓農(nóng)戶保證、農(nóng)戶聯(lián)保貸款以及商戶保證、商戶聯(lián)保貸款等農(nóng)村小額貸款業(yè)務(wù)。各涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)全年涉農(nóng)貸款增速應(yīng)不低于全部貸款增速。

（三）推動(dòng)中小企業(yè)信貸管理制度改革，提升中小企業(yè)金融服務(wù)水平

1、完善小企業(yè)金融服務(wù)差異化管理。各金融機(jī)構(gòu)要在建立小企業(yè)金融服務(wù)專營機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步落實(shí)小企業(yè)金融服務(wù)“四單”原則，既單列信貸計(jì)劃、單獨(dú)配置人力資源和財(cái)務(wù)資源、單獨(dú)客戶認(rèn)定與信貸評(píng)審、單獨(dú)會(huì)計(jì)核算。改善審批流程、提高審批效率，確保符合貸款條件的中小企業(yè)獲得方便、快捷的信貸服務(wù)。積極推廣靈活、高效的貸款審批模式，大力推動(dòng)小企業(yè)貸款網(wǎng)絡(luò)在線審批。

2、切實(shí)滿足工業(yè)園區(qū)中小企業(yè)的資金需求。切實(shí)加大對(duì)有市場、有技術(shù)、有發(fā)展前景企業(yè)的信貸支持。在有效防范風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，推動(dòng)動(dòng)產(chǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、林權(quán)、保函、出口退稅等質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，發(fā)展保理、票據(jù)貼現(xiàn)、供應(yīng)鏈融資等金融產(chǎn)品，增加對(duì)中小企業(yè)的貸款支持。

3、積極營造中小企業(yè)融資的良好生態(tài)環(huán)境。深入推進(jìn)中小企業(yè)信用體系建設(shè)，切實(shí)履行好岳陽市第十屆銀企信貸洽談會(huì)上的簽約承諾，力爭簽約項(xiàng)目、簽約資金當(dāng)年到位率達(dá)到90%以上。密切加強(qiáng)與企業(yè)主管部門和行業(yè)協(xié)會(huì)的溝通協(xié)作，從擔(dān)保體系、融資及擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制、財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制、社會(huì)化中介服務(wù)體系和信用體系建設(shè)等方面推動(dòng)落實(shí)有關(guān)配套政策，改善企業(yè)融資的外部環(huán)境。

（四）切實(shí)做好民生領(lǐng)域金融服務(wù)工作，為保障和改善民生提供有力支持

1、不斷改善促進(jìn)就業(yè)小額擔(dān)保貸款管理。加強(qiáng)與社會(huì)保障部門的協(xié)調(diào)配合，繼續(xù)貫徹落實(shí)國家和省、市促進(jìn)就業(yè)小額擔(dān)保貸款政策的有關(guān)要求，根據(jù)推動(dòng)創(chuàng)業(yè)帶動(dòng)就業(yè)工作的新形勢、新要求，在政策允許范圍內(nèi)因地制宜擴(kuò)大小額擔(dān)保貸款覆蓋面，適當(dāng)增加擔(dān)保基金放貸比例，做好下崗失業(yè)人員、婦女、農(nóng)民工、退伍軍人、大學(xué)生等群體的創(chuàng)業(yè)就業(yè)金融服務(wù)工作。不斷完善“小額擔(dān)保貸款+創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)+信用社區(qū)建設(shè)”的體制機(jī)制，改進(jìn)小額擔(dān)保貸款統(tǒng)計(jì)制度。

2、積極推動(dòng)商業(yè)性助學(xué)貸款和生源地助學(xué)貸款業(yè)務(wù)。各金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)與當(dāng)?shù)刂鷮W(xué)貸款管理中心的溝通聯(lián)系和信息共享，嘗試開展商業(yè)性助學(xué)貸款和生源地助學(xué)貸款業(yè)務(wù)，加大對(duì)家庭經(jīng)濟(jì)困難學(xué)生的信貸支持力度，有效緩解其就學(xué)難問題。大力開展在校大學(xué)生誠信教育活動(dòng)，宣傳誠信意識(shí)，降低助學(xué)貸款違約率，切實(shí)防范助學(xué)貸款信用風(fēng)險(xiǎn)。

3、認(rèn)真做好大學(xué)生“村官”創(chuàng)業(yè)富民金融服務(wù)工作。強(qiáng)化與組織、財(cái)政等部門的溝通合作，建立大學(xué)生“村官”創(chuàng)業(yè)富民金融服務(wù)工作的協(xié)調(diào)機(jī)制，形成政策合力。把促進(jìn)就業(yè)小額擔(dān)保貸款、小額信用貸款和農(nóng)戶聯(lián)保貸款納入支持大學(xué)生“村官”創(chuàng)業(yè)富民的政策體系。根據(jù)大學(xué)生“村官”創(chuàng)業(yè)特點(diǎn)和實(shí)際需求，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，改進(jìn)服務(wù)方式，優(yōu)化貸款的額度、期限、利率和還款方式，切實(shí)緩解大學(xué)生“村官”創(chuàng)業(yè)富民融資難問題。

4、加大對(duì)個(gè)人消費(fèi)、保障性住房等民生領(lǐng)域的支持。創(chuàng)新消費(fèi)信貸產(chǎn)品和服務(wù)方式，提高非現(xiàn)金支付、網(wǎng)絡(luò)支付和電話支付等支付結(jié)算服務(wù)的便利化程度，支持居民擴(kuò)大消費(fèi)。結(jié)合國家“萬村千鄉(xiāng)”工程、“家電下鄉(xiāng)”工程等政策的實(shí)施，大力發(fā)展農(nóng)村消費(fèi)信貸市場，有針對(duì)性地開發(fā)農(nóng)村消費(fèi)信貸產(chǎn)品，改進(jìn)農(nóng)村消費(fèi)金融服務(wù)，促進(jìn)擴(kuò)大農(nóng)村消費(fèi)。加強(qiáng)與房地產(chǎn)主管部門的協(xié)調(diào)配合，認(rèn)真落實(shí)好差別化住房信貸政策；高度關(guān)注房地產(chǎn)市場信貸風(fēng)險(xiǎn)，積極支持我縣保障性住房建設(shè)，促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。

（五）加強(qiáng)部門協(xié)作和評(píng)估機(jī)制建設(shè)，推動(dòng)和引導(dǎo)信貸政策的貫徹落實(shí)

1、加大金融債權(quán)保護(hù)力度。各金融機(jī)構(gòu)要積極爭取地方政府和相關(guān)部門支持，凝聚各相關(guān)職能部門合力，保護(hù)自身權(quán)益的安全。推動(dòng)健全完善保護(hù)金融債權(quán)協(xié)調(diào)機(jī)制，加大金融案件執(zhí)結(jié)力度，嚴(yán)厲打擊惡意逃廢金融債務(wù)行為。進(jìn)一步加大對(duì)行政事業(yè)單位國家公職人員拖欠金融機(jī)構(gòu)貸款本息的清收力度，切實(shí)維護(hù)金融債權(quán)的嚴(yán)肅性和安全性。要加強(qiáng)誠信宣傳教育，在全社會(huì)營造誠實(shí)守信的信用環(huán)境。

篇10

關(guān)鍵詞：綠色信貸；產(chǎn)業(yè)升級(jí)；綠色信貸功能

中圖分類號(hào)：F830.51　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A　文章編號(hào)：1008－2972(2011)04－0012－09

自2007年7月綠色信貸政策正式出臺(tái)以來，關(guān)于綠色信貸的理論效應(yīng)和實(shí)施效率的問題，國內(nèi)已經(jīng)有一些學(xué)者做了相關(guān)研究。大部分學(xué)者對(duì)綠色信貸的應(yīng)用前景預(yù)期樂觀，認(rèn)為它阻斷了污染企業(yè)的資金供應(yīng)渠道，從而迫使污染企業(yè)退出市場或者進(jìn)行綠色轉(zhuǎn)型。但從微觀實(shí)施層面來看，相當(dāng)一部分學(xué)者認(rèn)為由于配套政策不足、地方保護(hù)主義等問題，綠色信貸尚未達(dá)到預(yù)期的效果。

然而，作為與政府的產(chǎn)業(yè)政策配套措施的綠色信貸，對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的作用卻鮮有人進(jìn)行專門的研究。本文意在從宏觀上探討綠色信貸政策對(duì)我國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的影響。試圖回答如下幾個(gè)問題：(1)綠色信貸是通過何種途徑作用于產(chǎn)業(yè)升級(jí)的?作用機(jī)理何在?(2)綠色信貸實(shí)施以來，對(duì)我國的產(chǎn)業(yè)升級(jí)是否產(chǎn)生了積極的影響?影響程度如何?

一、綠色信貸服務(wù)于產(chǎn)業(yè)升級(jí)的作用機(jī)理

關(guān)于金融資源的配置對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用，近年來國內(nèi)學(xué)者針對(duì)金融對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響進(jìn)行了一些研究。王良健，鐘春平(2001)提出產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化是區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要內(nèi)容，金融的發(fā)展能促進(jìn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。同樣地，金融抑制會(huì)阻礙結(jié)構(gòu)的變遷與優(yōu)化，兩者具有顯著的相關(guān)關(guān)系。王佳菲(2006)指出優(yōu)化資源配置是金融在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換中的本質(zhì)功能。顧海峰(2009)則從金融發(fā)展視角，提出了基于政策性金融與市場性金融協(xié)調(diào)作用的產(chǎn)業(yè)選擇金融支持架構(gòu)。

金融作用于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的過程可簡要描述為：金融影響儲(chǔ)蓄、投資影響資金的流量結(jié)構(gòu)影響生產(chǎn)要素分配結(jié)構(gòu)影響資金存量結(jié)構(gòu)影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。即金融活動(dòng)主要作用于資金分配，通過優(yōu)化資源配置，影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。經(jīng)濟(jì)金融化程度越高，這一傳遞過程就越明顯。金融運(yùn)作主要通過間接融資為主的信貸市場和直接融資為主的證券市場兩種渠道對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整產(chǎn)生影響。金融運(yùn)作主要通過何種渠道對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響，主要取決于金融市場結(jié)構(gòu)和企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)。就中國目前典型的銀行主導(dǎo)型金融結(jié)構(gòu)而言，企業(yè)資金主要來自銀行貸款，而且，間接融資的比重近年有增加的趨勢(表1)。因此在較長時(shí)期內(nèi)，我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)調(diào)整的資金支持方式更多地還必須依靠商業(yè)銀行的貸款行為來完成。

對(duì)于“綠色信貸”，目前尚無統(tǒng)一的定義。總的來說，它包含了兩層含義：一方面，它要求銀行在發(fā)放貸款時(shí)，對(duì)于產(chǎn)業(yè)政策鼓勵(lì)類項(xiàng)目如新能源、節(jié)能改造等綠色產(chǎn)業(yè)，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，積極給予信貸支持，并在金融服務(wù)方面給予優(yōu)惠和照顧。另一方面，對(duì)屬于產(chǎn)業(yè)政策中限制和淘汰類新建項(xiàng)目，加以信貸約束；對(duì)屬于限制類的現(xiàn)有生產(chǎn)能力，且國家允許企業(yè)在一定期限內(nèi)采取措施升級(jí)的，可按信貸原則繼續(xù)給予信貸支持；對(duì)于淘汰類項(xiàng)目，應(yīng)停止各類形式的新增授信支持，并采取措施收回已發(fā)放的貸款。

在我國當(dāng)前信貸主導(dǎo)型的金融模式之下，金融主要通過信貸市場作用于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。綠色信貸作為金融業(yè)全新的理念和實(shí)現(xiàn)綠色經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，對(duì)于基于可持續(xù)發(fā)展為導(dǎo)向的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)提升起著至關(guān)重要的作用，綠色信貸主要通過如下機(jī)制作用于產(chǎn)業(yè)升級(jí)：

(1)資金形成機(jī)制。產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要持續(xù)的資金投入，資金數(shù)量的多少，是影響企業(yè)規(guī)模和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要因素，因而占據(jù)企業(yè)融資來源80％的銀行貸款對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展有舉足輕重的關(guān)鍵影響。綠色信貸政策通過對(duì)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的支持和對(duì)污染產(chǎn)業(yè)的限制，往往能夠在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)大規(guī)模的資金集中，加速優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的形成和發(fā)展，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)。

(2)資金導(dǎo)向機(jī)制。綠色信貸政策的資金導(dǎo)向功能主要體現(xiàn)在對(duì)資金導(dǎo)向的倡導(dǎo)機(jī)制與矯正機(jī)制。一方面，銀行通過對(duì)信貸投放總量和方向的把控，迫使污染產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生松動(dòng)、淘汰、改組與發(fā)展，為結(jié)構(gòu)調(diào)整創(chuàng)造先決條件。同時(shí)，通過“有保有壓，區(qū)別對(duì)待”的利率機(jī)制，調(diào)整資金的運(yùn)用成本引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。另一方面，由于產(chǎn)業(yè)外部性的存在，如環(huán)保產(chǎn)業(yè)，單憑市場往往無法提供足夠的投資激勵(lì)。因而政府通過對(duì)金融機(jī)構(gòu)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的倡導(dǎo)，以政策性綠色貸款的方式向私人金融機(jī)構(gòu)不愿或無力提供資金以及投入資金不足的重點(diǎn)綠色產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資和貸款，實(shí)現(xiàn)對(duì)市場機(jī)制的矯正。

(3)信用催化機(jī)制。綠色信貸的信用催化機(jī)制實(shí)質(zhì)是通過貨幣量的擴(kuò)大，即信用創(chuàng)造，加速資本形成，促進(jìn)生產(chǎn)中資源的節(jié)約和使用效率的提高，從而把潛在的資源現(xiàn)實(shí)化，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與經(jīng)濟(jì)總量增長。在信用催化機(jī)制作用下，資金投向不限于已存在明顯效益的產(chǎn)業(yè)或項(xiàng)目，往往以資金的增值返還為出發(fā)點(diǎn)，選擇具有超前性以及有廣泛的前向、后向和旁側(cè)擴(kuò)散效應(yīng)的產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目進(jìn)行投資，催化綠色產(chǎn)業(yè)、主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)及其合理的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)體系的構(gòu)建與調(diào)整更迭。

此外，從銀行與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的互動(dòng)性看，綠色信貸能夠促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)，反過來產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的良性程度也影響著銀行業(yè)的發(fā)展。在良性的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)下，銀行對(duì)產(chǎn)業(yè)的支持可以降低摩擦成本和風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，達(dá)到資源的有效配置。而資源有效配置又促進(jìn)產(chǎn)業(yè)在更高層次上優(yōu)化，形成螺旋式上升態(tài)勢。綠色信貸對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的作用機(jī)理如圖1所示。

二、綠色信貸服務(wù)于產(chǎn)業(yè)升級(jí)的效應(yīng)分析

綠色信貸對(duì)于產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型的促進(jìn)作用，是否達(dá)到了理論預(yù)期的效果?由于相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的貧乏，以及銀行的信息披露不完全，我們?cè)跀?shù)據(jù)收集方面遇到了相當(dāng)大的困難。受制于此，在此僅能以宏觀數(shù)據(jù)對(duì)綠色信貸實(shí)施的效果做簡單評(píng)估。

有資料表明，由于銀行實(shí)施綠色信貸，使銀行對(duì)高污染、高能耗行業(yè)的授信有較大額度減少。在銀行整體的信貸結(jié)構(gòu)中，銀行對(duì)主要高污染、高能耗行業(yè)的貸款占信貸總額的比例已經(jīng)很低，2007年底銀行對(duì)我國六大高能耗產(chǎn)業(yè)的貸款存量綜合僅占總貸款余額的7，23％，并且仍在收縮之中(表2)。僅在2008年，中國工商銀行和交通銀行在此類行業(yè)的授信額度就分別減少了162億元和64.4億元。

表3表明，近年來銀行對(duì)環(huán)保節(jié)能項(xiàng)目的貸款逐年上升，從2007年綠色信貸正式實(shí)施以后，增長速度明顯加快，到2009年增速達(dá)到130％，大大超過了我國信貸投放總量30％的平均增速。截至2009年底，工商銀行對(duì)環(huán)境保護(hù)重點(diǎn)工程項(xiàng)目貸款余額1149億元，對(duì)新能源開發(fā)項(xiàng)目貸款余額1029億元；農(nóng)業(yè)銀行綠色信貸貸款余額2090億元，比年初增加534億元，其中，水電、風(fēng)電、核電等清潔能源項(xiàng)目貸款1345億元，水利、環(huán)境管理貸款406億元；中國銀行綠色信貸及低碳金融業(yè)務(wù)貸款余額1661億元，較年初增加483億元，其中清潔能源項(xiàng)目貸款1156億元；建設(shè)銀行綠色信貸貸款余

額2270億元，比年初增加360億元，其中支持清潔能源的項(xiàng)目近千個(gè)，裝機(jī)規(guī)模達(dá)1.2億千瓦，貸款余額1130億元。

表2和表3的數(shù)據(jù)形成了鮮明的對(duì)比，表明綠色信貸的實(shí)施強(qiáng)度和廣度正逐年增強(qiáng)，其資金導(dǎo)向機(jī)制在實(shí)施中發(fā)揮了明顯的作用。銀行正逐步將信貸資金從高污染行業(yè)抽離，轉(zhuǎn)而注入高科技、環(huán)保產(chǎn)業(yè)。然而，就信貸絕對(duì)量而言，處在高污染行業(yè)的貸款絕對(duì)數(shù)額仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于環(huán)保項(xiàng)目投入的貸款總量。并且，環(huán)保項(xiàng)目涉及的企業(yè)數(shù)目僅4099個(gè)，這說明環(huán)保貸款的覆蓋面尚未鋪開，投放力度并不盡如人意。

綠色信貸對(duì)環(huán)保調(diào)控取得了明顯的效果，從2007年綠色信貸正式實(shí)施開始，我國的主要工業(yè)污染物排放量出現(xiàn)了明顯的拐點(diǎn)(見圖2)。工業(yè)二氧化硫的排放量在2007年之前逐年快速上升，在2005年增長速度甚至達(dá)到14％。但是從2007年開始，二氧化硫的排放開始穩(wěn)步下降，年均下降速度平均達(dá)到5％。其他的主要工業(yè)污染物如廢水，化學(xué)需氧量的排放也自2007年開始出現(xiàn)了加速下降的趨勢。

對(duì)綠色信貸支持我國各類產(chǎn)業(yè)減排的效果，我們分別選取化學(xué)需氧量和二氧化硫排放總量排名前四的高污染行業(yè)的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，運(yùn)用排放強(qiáng)度指數(shù)作為分析參數(shù)。排放強(qiáng)度指某行業(yè)或地區(qū)污染物排放量與相同范圍內(nèi)統(tǒng)計(jì)工業(yè)總產(chǎn)值(現(xiàn)價(jià))的比值，表示單位產(chǎn)值的污染強(qiáng)度，可作為產(chǎn)業(yè)技術(shù)發(fā)展水平的參考指標(biāo)之一。從圖3和圖4可以看出來，所有樣本范圍內(nèi)的高污染行業(yè)的單位產(chǎn)值排放強(qiáng)度都有所下降，尤其是化學(xué)需氧量和二氧化硫排放總量分別列在第一的造紙業(yè)和電力行業(yè)，主要污染物單位排放強(qiáng)度有較大幅度的下降，削減速度相當(dāng)快。這表明這些行業(yè)近年來都進(jìn)行了較大程度的節(jié)能環(huán)保技術(shù)改造，在轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，走環(huán)保集約型發(fā)展道路方面有較大的成效。但值得注意的是，在圖示大部分行業(yè)中，下降趨勢開始于比2007年更早的年份，而在2006－2007年這一節(jié)點(diǎn)上，只有部分行業(yè)出現(xiàn)了污染排放強(qiáng)度加速下降的趨勢(斜率變化)，且變化并不明顯。農(nóng)副食品加工業(yè)的排放強(qiáng)度在2008年甚至出現(xiàn)了輕微的增長。

在衡量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化方面，我們選取經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)率作為指標(biāo)。經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)率指某行業(yè)的工業(yè)總產(chǎn)值(現(xiàn)價(jià))與統(tǒng)計(jì)行業(yè)總產(chǎn)值(現(xiàn)價(jià))的比值；污染貢獻(xiàn)率指某行業(yè)某種污染物排放與統(tǒng)計(jì)行業(yè)此污染物排放總量的比值；貢獻(xiàn)率效應(yīng)指數(shù)是某行業(yè)經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)率與其污染貢獻(xiàn)率的比值，表示該行業(yè)的正負(fù)效應(yīng)的差距，可作為判斷產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是否合理的參考指標(biāo)之一。2008年，化學(xué)需氧量排放量位于前4位的行業(yè)依次為造紙業(yè)、農(nóng)副食品加工業(yè)、化學(xué)原料及制品業(yè)、紡織業(yè)。這4個(gè)行業(yè)的化學(xué)需氧量排放量為260.6萬噸，經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)率為17.1％，污染貢獻(xiàn)率卻為66.3％。與2007年相比，2008年造紙業(yè)出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)率提高但污染貢獻(xiàn)率下降的良性變化趨勢。但其他三個(gè)行業(yè)的經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)率均低于2007年，污染貢獻(xiàn)率卻不降反升。相似的，2008年二氧化硫排放量排行前四名行業(yè)共排放二氧化硫1388.7萬噸，占統(tǒng)計(jì)工業(yè)行業(yè)二氧化硫排放量的75.8％，然而四個(gè)行業(yè)累計(jì)經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)率僅占30％。

表4和表5的所列出七大重污染行業(yè)中，除了黑色金屬冶煉業(yè)之外，其他行業(yè)的貢獻(xiàn)率效應(yīng)指數(shù)都小于1，尤其是污染排名第一的造紙和電力行業(yè)的貢獻(xiàn)率效應(yīng)在10％以下。從變化趨勢來看，除了造紙行業(yè)的貢獻(xiàn)率效應(yīng)有微小的上升之外，其他七個(gè)高能耗行業(yè)的貢獻(xiàn)率效應(yīng)均有所下降。數(shù)據(jù)表明，這些高污染行業(yè)產(chǎn)生的正的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)遠(yuǎn)低于其對(duì)環(huán)境帶來的負(fù)效應(yīng)，低產(chǎn)值、高污染的情況較為突出。雖然從排放強(qiáng)度來看，這些產(chǎn)業(yè)的環(huán)保改造水平均有所提高，但從整體的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)而言，這些產(chǎn)業(yè)仍然屬于高污染低效率的產(chǎn)業(yè)，急需產(chǎn)業(yè)升級(jí)發(fā)展或者行業(yè)收縮。

三、綠色信貸對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的功能發(fā)揮不力的原因

以上分析表明，綠色信貸實(shí)施以來，對(duì)于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，取得了一定程度的促進(jìn)作用。綠色信貸的資金導(dǎo)向力度逐年增強(qiáng)，資金加速從兩高行業(yè)流向環(huán)保行業(yè)。并且隨著綠色信貸實(shí)施力度加大，我國總體環(huán)境狀況好轉(zhuǎn)，產(chǎn)業(yè)的污染程度降低，綠色技術(shù)得到了更廣泛的采用。然而，綠色信貸促進(jìn)我國產(chǎn)業(yè)升級(jí)的效果還很難令人滿意。一是在信貸總體結(jié)構(gòu)中，銀行對(duì)環(huán)保項(xiàng)目的支持力度還不夠大；二是幾大主要污染行業(yè)的污染凈化技術(shù)水平雖有所提升，但在綠色信貸政策引入前后，技術(shù)水平提升速度并未出現(xiàn)顯著的趨勢變化；三是從污染企業(yè)的貢獻(xiàn)率效應(yīng)來看，高污染、低產(chǎn)值的現(xiàn)象仍然相當(dāng)嚴(yán)重，甚至有逐年惡化的趨勢，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的效應(yīng)未能顯現(xiàn)。綠色信貸的產(chǎn)業(yè)升級(jí)作用效果的不盡人意，根源在于綠色信貸政策實(shí)施中的制度環(huán)境和內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制的問題，具體表現(xiàn)為：

1、綠色信貸實(shí)施力度過小，無法達(dá)到從整體上把控資金流向的作用。雖然綠色信貸政策出臺(tái)已經(jīng)三年有余，仍有一些省份和金融機(jī)構(gòu)并沒有實(shí)行實(shí)質(zhì)性的綠色信貸政策。有的即使實(shí)行了，也只停留在表面上。2009年1月中國國家環(huán)?？偩志途G色信貸政策推出以來的實(shí)施效果進(jìn)行的階段性總結(jié)評(píng)價(jià)是：“綠色信貸取得了階段性、局部性成果，但與預(yù)期目標(biāo)相比還有不小的距離，大面積推進(jìn)還面臨著不少制度性和技術(shù)性的困難”。銀行不能嚴(yán)格實(shí)施綠色信貸政策，意味著“兩高”行業(yè)仍然能夠在維持其原有粗放型生產(chǎn)模式的情況下低成本獲取資金，自然缺乏產(chǎn)業(yè)升級(jí)的激勵(lì)和動(dòng)機(jī)。

2、企業(yè)環(huán)保信息獲取難度大，綠色信貸政策難以落實(shí)。對(duì)于銀行在授信前進(jìn)行環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的成本，缺乏具體可得的數(shù)據(jù)。但是基于環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的專業(yè)性，評(píng)估范圍的廣泛性以及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的動(dòng)態(tài)持續(xù)性，有理由認(rèn)為，企業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)評(píng)估是一件難度高且成本不菲的任務(wù)。曾先，要進(jìn)行企業(yè)項(xiàng)目環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，銀行必須獲得關(guān)于各個(gè)企業(yè)或項(xiàng)目的環(huán)境影響信息。目前，我國環(huán)保政策和信息零散、缺乏統(tǒng)一管理與機(jī)制，加上環(huán)保專業(yè)性強(qiáng)，銀行信息搜集成本非常高。其次，由于環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的專業(yè)性強(qiáng)，我國商業(yè)銀行能夠擔(dān)當(dāng)此重任的內(nèi)部人才并沒有特別儲(chǔ)備，因而進(jìn)行環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，勢必提高銀行運(yùn)營的人力資源成本?；蛘撸y行可以選擇聘用專業(yè)第三方機(jī)構(gòu)，對(duì)貸款項(xiàng)目環(huán)境及社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，但由此同樣也會(huì)產(chǎn)生不菲的咨詢測評(píng)費(fèi)用。在獲取環(huán)保信息代價(jià)如此高昂的情況下，商業(yè)銀行很難全面落實(shí)對(duì)企業(yè)的環(huán)境評(píng)估和審查。

3、政府對(duì)企業(yè)污染的監(jiān)管力度過小，企業(yè)缺乏進(jìn)行綠色改造的激勵(lì)。在理想情況下，由于政府環(huán)境管制日益嚴(yán)格的背景下，如果貸款企業(yè)不遵守環(huán)保政策，就會(huì)面臨罰款、支付治理成本、暫時(shí)或永久停業(yè)。高額的罰款必將影響企業(yè)的盈利能力，進(jìn)而影響企業(yè)償還貸款的能力，造成銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)。這一方面迫使企業(yè)進(jìn)行綠色改造，另一方面使銀行在投放貸款時(shí)不得不對(duì)自身所面臨的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)做詳盡評(píng)估，切實(shí)落實(shí)綠色信貸政策。然而，在我國環(huán)境違法的成本太低，違法比守法可以得到更多的好處，我國環(huán)境違法成本平均不及治理成本的10％，不及危害代價(jià)的2％。從司法角度來看，曹飛和潘燕平(2007)指出，涉及公共性的環(huán)境案件，存在環(huán)境的搭便車和巨大的交易成本，地方保護(hù)主義對(duì)司法獨(dú)立的干擾使得本來處罰輕的立法在司法的環(huán)節(jié)進(jìn)一步“縮水”，以至于使得環(huán)境違法犯

罪成為一種“盈利”的產(chǎn)業(yè)。國家環(huán)保總局公布的數(shù)據(jù)，2003－2005年間，由于地方政府的縱容和袒護(hù)，全國70000宗環(huán)保違法案件僅有500件得到處理，僅為全部案件的0.71％。在這種情況下，企業(yè)必然缺乏進(jìn)行綠色改造的激勵(lì)。企業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)損失得不到應(yīng)有的承擔(dān)，銀行的綠色信貸的激勵(lì)便會(huì)大打折扣。

4、民眾監(jiān)督缺位，銀行疏于履行社會(huì)責(zé)任。企業(yè)的社會(huì)責(zé)任是銀行實(shí)施綠色信貸的主要理論依據(jù)。Mc Williams，Siegel和Wright(2006)通過構(gòu)建模型表明，企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任是和企業(yè)利益最大化的目標(biāo)相一致的。Scholtens和Dam(2006)通過對(duì)接受赤道原則和未接受赤道原則的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行對(duì)比研究發(fā)現(xiàn)，接受赤道原則的銀行大多是處于社會(huì)公眾關(guān)注之下的聲名顯著的國際性銀行。對(duì)于這些銀行而言，雖然接受赤道原則后，銀行發(fā)放貸款的各項(xiàng)操作成本有所上升，但是聲譽(yù)給他們帶來的正面收益大于成本。我們認(rèn)為，在西方發(fā)達(dá)國家，經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行由政府、市場和民間(民眾意識(shí)、NGO、媒體等)三方互相作用而形成制衡。在民間力量強(qiáng)大的情況下，承擔(dān)社會(huì)責(zé)任對(duì)企業(yè)才有較大的現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)意義。在中國現(xiàn)有的民眾意識(shí)缺位，民間組織力量薄弱的條件下，企業(yè)社會(huì)責(zé)任作為社會(huì)道德標(biāo)準(zhǔn)無法起到足夠的激勵(lì)作用，銀行綠色信貸政策的有效性便會(huì)扭曲。

四、結(jié)論與政策建議

受環(huán)境瓶頸和產(chǎn)業(yè)水平偏低的制約，綠色信貸政策有一石二鳥的功能。綠色信貸通過資金的形成、資金導(dǎo)向和資金催化三大機(jī)制的作用，促進(jìn)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)的高級(jí)化發(fā)展。然而分析表明，綠色信貸的實(shí)施以來，我國產(chǎn)業(yè)升級(jí)效應(yīng)并不顯著，個(gè)別產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化指標(biāo)甚至出現(xiàn)了輕微的惡化趨勢。其主要原因在于，環(huán)境信息不對(duì)稱、企業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)成本不合理以及民眾監(jiān)督缺位，從而導(dǎo)致綠色信貸的實(shí)施效果大打折扣。

因此，建立環(huán)境保護(hù)的激勵(lì)機(jī)制和完善環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的管理體系，是提升綠色信貸對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)作用的關(guān)鍵?；诖颂岢隽艘韵聨c(diǎn)政策建議：

1、在銀行業(yè)內(nèi)部必須建立相應(yīng)的激勵(lì)約束機(jī)制，為商業(yè)銀行各分支機(jī)構(gòu)實(shí)施綠色信貸提供動(dòng)力。在此，不僅要有對(duì)商業(yè)銀行違規(guī)向環(huán)境違法項(xiàng)目貸款的行為實(shí)行責(zé)任追究和處罰的措施，而且還要有對(duì)切實(shí)執(zhí)行“綠色信貸”成效顯著的商業(yè)銀行實(shí)行優(yōu)惠政策，提高銀行實(shí)施綠色信貸的潛在收益，促使銀行加大對(duì)環(huán)保節(jié)能貸款的投放力度，嚴(yán)格收緊“兩高”信貸，從根本上切斷兩高行業(yè)的信貸資金來源，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

2、積極進(jìn)行綠色金融創(chuàng)新，增加銀行“綠色收益”。除了政策性的激勵(lì)和約束機(jī)制以外，應(yīng)當(dāng)積極鼓勵(lì)銀行在綠色金融產(chǎn)品方面進(jìn)行大力創(chuàng)新，創(chuàng)造“綠色收益”。例如，銀行可以嘗試以碳排放、減排額作為抵押物，為環(huán)保產(chǎn)業(yè)融資，從而提高綠色企業(yè)的信用支持力度。而且可以通過將綠色信貸和碳金融市場相聯(lián)系，為銀行拓展市場，創(chuàng)造更好的效益。

3、完善環(huán)保信息披露和共享機(jī)制，嚴(yán)格控制“兩高”行業(yè)信貸。環(huán)保部門應(yīng)加強(qiáng)對(duì)企業(yè)排污情況的監(jiān)管，建立完善的環(huán)保信息庫，并與金融部門形成有效信息溝通機(jī)制，共享企業(yè)環(huán)保信息。在條件成熟的情況下，逐步建立銀行自身的社會(huì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理體系，減少環(huán)境信息的不對(duì)稱程度。

4、加強(qiáng)對(duì)企業(yè)環(huán)境監(jiān)控，加大對(duì)企業(yè)環(huán)境污染的查處力度。環(huán)境處罰力度過小，是企業(yè)持續(xù)走高污染、粗放發(fā)展老路的幫兇。環(huán)境部門把好企業(yè)環(huán)境關(guān)，對(duì)污染超標(biāo)的企業(yè)采取高額的罰款、強(qiáng)制停止生產(chǎn)等措施，才能給綠色信貸政策提供一個(gè)良好的實(shí)施環(huán)境，迫使企業(yè)加快實(shí)施環(huán)境技術(shù)改造，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集約化、高級(jí)化發(fā)展。

5、改革價(jià)格、稅收、環(huán)保體制，為綠色信貸的推進(jìn)提供必要的外部條件。通過加大稅收力度、提高賦稅水平，提高“兩高”行業(yè)的生產(chǎn)成本，以補(bǔ)償他們對(duì)環(huán)境的污染成本；限制“兩高”行業(yè)的產(chǎn)品價(jià)格，壓縮其利潤空間。通過這些措施，從根本上改變“兩高”行業(yè)商品價(jià)格高、環(huán)境污染成本低的局面，從而限制地方政府對(duì)這些行業(yè)保護(hù)的積極性，降低銀行向“兩高”行業(yè)投放貸款的激勵(lì)，減少“兩高”行業(yè)對(duì)于信貸資金的吸納能力。