導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇城投公司內(nèi)部制度，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

[關(guān)鍵詞]城投集團(tuán)公司資金管理 問(wèn)題 新模式

前言

安慶市城投集團(tuán)公司是2003年成立的國(guó)有獨(dú)資公司，注冊(cè)資本10億元。公司主要承擔(dān)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資和部分城建國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)管理等任務(wù)，是政府建設(shè)城市、經(jīng)營(yíng)城市的平臺(tái)和載體。下轄全資、控股和參股企業(yè)近8家，業(yè)務(wù)涉及市政基礎(chǔ)設(shè)施、公用事業(yè)、房地產(chǎn)、金融典當(dāng)?shù)阮I(lǐng)域。在企業(yè)不斷發(fā)展壯大的過(guò)程中，越來(lái)越認(rèn)識(shí)到，要提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，必須提升財(cái)務(wù)管理水平，即提高資金的調(diào)控能力和使用效益，最大限度發(fā)揮集團(tuán)協(xié)同效率，強(qiáng)化監(jiān)督考核。為此，本文在借鑒其他行業(yè)集團(tuán)公司成熟經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合自身實(shí)際情況，提出城投集團(tuán)公司資金集中結(jié)算管理模式。

一、城投集團(tuán)公司資金管理的問(wèn)題。

隨著企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)張，眾多城投集團(tuán)公司出現(xiàn)資產(chǎn)多、規(guī)模大，子公司分散、現(xiàn)金流充足或參差不齊的特點(diǎn)，隨之而來(lái)的卻是集團(tuán)公司內(nèi)部財(cái)務(wù)資金管理制度建設(shè)的相對(duì)滯后，其突出表現(xiàn)在資金預(yù)算管理“虛”，結(jié)算管理“散”，使用效率“低”，運(yùn)營(yíng)成本“高”，和監(jiān)督考核“弱”等問(wèn)題。一般企業(yè)的資金管理模式、運(yùn)作方式、監(jiān)管手段等的弊端愈加凸顯。主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.子公司多，控制力弱，收支缺乏統(tǒng)一的籌劃和控制；資金的預(yù)算、存量及運(yùn)行狀況無(wú)法實(shí)施有效、及時(shí)的監(jiān)管、跟蹤。

2.資金分散、閑置、利用率低；信貸融資不統(tǒng)一、整體信用等級(jí)不高，融資渠道單一、成本過(guò)高；導(dǎo)致整個(gè)集團(tuán)存、貸兩高，資金不能形成規(guī)模效應(yīng)；

3.資金綜合盈利能力低，財(cái)務(wù)結(jié)算成本高；子公司擔(dān)保、抵押等行為無(wú)法全面監(jiān)控和掌握，給資金管理和企業(yè)經(jīng)營(yíng)增加了不確定的風(fēng)險(xiǎn)因素；

4.缺乏統(tǒng)一的信息平臺(tái)，信息失真、滯后，共享不暢，信息化管理成本高，為決策提供的信息難以及時(shí)、準(zhǔn)確、全面。

目前所面臨問(wèn)題，迫使我們必須創(chuàng)新管理機(jī)制，建立符合城投集團(tuán)公司要求的資金管理模式，通過(guò)資金紐帶加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，從而實(shí)現(xiàn)集團(tuán)公司的跨越式全面發(fā)展。

二、城投集團(tuán)公司建立資金結(jié)算中心模式

城投集團(tuán)公司作為一個(gè)區(qū)域性的企業(yè)，主要從事城市基礎(chǔ)及民生工程的開(kāi)發(fā)及建設(shè)，可以充分利用融資方面的優(yōu)勢(shì)，整合內(nèi)部金融資源，通過(guò)資金集中結(jié)算管理（即成立集團(tuán)財(cái)務(wù)結(jié)算中心），實(shí)現(xiàn)對(duì)資金的統(tǒng)一調(diào)度、管理、運(yùn)用和監(jiān)控， 盤活了存量資金，提高了資金使用率；減少貸款規(guī)模，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用；以集團(tuán)公司經(jīng)濟(jì)實(shí)力、社會(huì)影響以及政府的支持，擴(kuò)大了集團(tuán)公司的對(duì)外信用， 提高企業(yè)整體信貸信用等級(jí)，擴(kuò)大信用的功能，豐富融資渠道。同時(shí)通過(guò)結(jié)算中心對(duì)各子公司進(jìn)出資金的審查，從而進(jìn)一步加強(qiáng)集團(tuán)公司資金內(nèi)部監(jiān)控的功能。

建立和完善資金結(jié)算及管理體制，整合內(nèi)部資源，充分利用外部資源，從資金集中結(jié)算、統(tǒng)一信貸融資及還款、資金預(yù)算與監(jiān)控等方面入手，應(yīng)用統(tǒng)一的資金集中管理軟件系統(tǒng)建立資金集中結(jié)算機(jī)制。

1.集中結(jié)算：

資金集中結(jié)算就是資金收支兩條線的運(yùn)作模式，各子公司依舊是獨(dú)立的核算主體，在集團(tuán)公司建立財(cái)務(wù)結(jié)算中心，所有子公司的資金都通過(guò)結(jié)算中心與商業(yè)銀行進(jìn)行結(jié)算。先集中子公司的現(xiàn)金收入，再由結(jié)算中心根據(jù)各子公司上報(bào)的資金預(yù)算，向子公司撥付所需的資金，同時(shí)監(jiān)控資金的流向和使用情況。子公司之間的內(nèi)部往來(lái)結(jié)算由結(jié)算中心通過(guò)“走賬不走錢”的方式進(jìn)行內(nèi)部結(jié)算，富余的存款根據(jù)需求情況先償還銀行貸款，將大大減少銀行貸款的額度，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用。

2.統(tǒng)貸統(tǒng)還：

統(tǒng)貸統(tǒng)還，即整個(gè)集團(tuán)公司統(tǒng)一對(duì)外融資、擔(dān)保及還款，子公司不單獨(dú)與金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資和還款，全部由集團(tuán)公司實(shí)行統(tǒng)貸統(tǒng)還。通過(guò)集團(tuán)公司存款和政府背景等資源優(yōu)勢(shì)與金融機(jī)構(gòu)談判，以降低融資成本、提高銀行授信額度。統(tǒng)貸統(tǒng)還的辦法有利于掌握集團(tuán)和子公司對(duì)外信貸情況，通過(guò)整合集團(tuán)的資源，形成統(tǒng)一的合同臺(tái)帳分類管理和預(yù)測(cè)分析平臺(tái)，把子公司的各自優(yōu)勢(shì)集中起來(lái)，降低風(fēng)險(xiǎn)和成本。對(duì)于內(nèi)部子公司的資金拆借，采取有償使用和授信管理的原則，借款使用商業(yè)銀行貸款的授信評(píng)級(jí)管理辦法，進(jìn)行審查和借款資金使用跟蹤。

3.預(yù)算與監(jiān)控：

資金預(yù)算是實(shí)現(xiàn)資金良性循環(huán)的首要環(huán)節(jié)，是資金管理的基礎(chǔ)。實(shí)行資金集中結(jié)算時(shí)，資金預(yù)算的授權(quán)、審批及考核都應(yīng)集中在集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)預(yù)算管理部門，如財(cái)務(wù)預(yù)算管理委員會(huì)。資金預(yù)算管理部門根據(jù)集團(tuán)公司的發(fā)展戰(zhàn)略制定年度預(yù)算總目標(biāo)，并層層分解至各子公司預(yù)算責(zé)任單位，根據(jù)實(shí)際情況各責(zé)任單位再進(jìn)行調(diào)整并反饋到上級(jí)資金預(yù)算管理部門。最終資金管理部門將資金預(yù)算上報(bào)預(yù)算委員會(huì)審查通過(guò)后執(zhí)行。這樣把預(yù)算管理貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的全過(guò)程，即將集團(tuán)公司的全部收支都納入預(yù)算管理，又發(fā)揮了預(yù)算對(duì)實(shí)現(xiàn)公司經(jīng)營(yíng)目標(biāo)全過(guò)程的控制和協(xié)調(diào)作用。

因?yàn)橘Y金的收付全部通過(guò)結(jié)算中心軟件平成，該中心根據(jù)財(cái)務(wù)結(jié)算中心管理辦法和相應(yīng)的預(yù)算、合同，對(duì)各子公司資金流向及使用的合規(guī)性、安全性、效益性進(jìn)行審核，確保資金合理使用，從而使集團(tuán)內(nèi)子公司的資金運(yùn)作完全置于集團(tuán)的監(jiān)控之下，最終實(shí)現(xiàn)資金預(yù)算的事先預(yù)測(cè)、事中控制、事后分析和監(jiān)控的管理功能。

4.信息技術(shù)：

企業(yè)信息化是最終實(shí)現(xiàn)科學(xué)管理的現(xiàn)代化的管理手段。資金集中結(jié)算管理信息化通過(guò)網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)網(wǎng)上資金結(jié)算，各子公司可隨時(shí)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)軟件平臺(tái)了解本單位資金運(yùn)營(yíng)情況，實(shí)現(xiàn)結(jié)算中心系統(tǒng)內(nèi)部銀行網(wǎng)上撥款、收款、對(duì)賬、打印等業(yè)務(wù)。既提高了財(cái)務(wù)結(jié)算、資金預(yù)算、信貸管理等方面業(yè)務(wù)流程的速度，減少資金在途時(shí)間，降低了管理費(fèi)用，又提高了資金安全運(yùn)行和使用效益，保證整個(gè)集團(tuán)公司運(yùn)營(yíng)的準(zhǔn)確性、及時(shí)性、高效性。

5.決策支持：

公司領(lǐng)導(dǎo)的決策需要各種相關(guān)信息的支持。結(jié)算中心所掌握的資金信息將是最準(zhǔn)確和最完整的，以資金集中結(jié)算、統(tǒng)貸統(tǒng)還、資金預(yù)算和監(jiān)控等業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)形成的數(shù)據(jù)庫(kù)為基礎(chǔ)，根據(jù)領(lǐng)導(dǎo)層的需要，通過(guò)信息技術(shù)的應(yīng)用對(duì)各種信息進(jìn)行分類，提供原始信息或者經(jīng)過(guò)初步分析的財(cái)務(wù)信息，幫助集團(tuán)公司及子公司中高層領(lǐng)導(dǎo)提高決策水平和質(zhì)量。

三、結(jié)語(yǔ)

從城投集團(tuán)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展角度，資金集中結(jié)算管理是必須的，資金集中結(jié)算管理帶來(lái)的弊端通過(guò)優(yōu)化管理程序，確定科學(xué)的管理體制，強(qiáng)化結(jié)算中心內(nèi)部職能，提高管理部門的服務(wù)素質(zhì)和管理水平，集團(tuán)決策層從戰(zhàn)略發(fā)展的眼光對(duì)其進(jìn)行調(diào)控，這些問(wèn)題就會(huì)迎刃而解。良好的資金運(yùn)作，將為投融資和公司運(yùn)營(yíng)提供極其重要的決策基礎(chǔ)和相關(guān)信息。

參考文獻(xiàn)：

[1]管輝.2011.企業(yè)集團(tuán)資金集中管理模式選擇及優(yōu)劣勢(shì)分析，《沿海企業(yè)與科技》第4期

篇2

該利率已經(jīng)非常接近同期國(guó)債利率，其中三年期發(fā)行利率甚至低于同期銀行間國(guó)債的到期收益率3.15％，如此低的中標(biāo)利率和較高的認(rèn)購(gòu)倍數(shù)，市場(chǎng)皆評(píng)論其被“熱捧”。

10月20日，財(cái)政部下發(fā)《2011年地方政府自行發(fā)債試點(diǎn)辦法》（簡(jiǎn)稱《辦法》）批準(zhǔn)上海、廣東、浙江和深圳四省（市）試點(diǎn)發(fā)債。以求通過(guò)市場(chǎng)化的融資方式，解決地方財(cái)務(wù)透明度及舉債規(guī)范等諸多痼疾。

而《財(cái)經(jīng)》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在當(dāng)前地方融資平臺(tái)飽受質(zhì)疑、地方政府舉債備受爭(zhēng)議的情況下，上海市政府債券首發(fā)，價(jià)格即被追高，并非簡(jiǎn)單的市場(chǎng)規(guī)律使然，背后有著明顯的地方政府干預(yù)色彩。

目前，財(cái)政部?jī)?nèi)部已經(jīng)明確，2012年將進(jìn)一步擴(kuò)大試點(diǎn)，且極有可能將試點(diǎn)推至所有省份。

若地方政府債券按計(jì)劃逐漸過(guò)渡為完全自主發(fā)行，則圍繞這一新品種的相關(guān)制度和機(jī)制應(yīng)盡快完善和理順。

多位參與上述債券承銷的機(jī)構(gòu)人士及業(yè)內(nèi)專家表示，應(yīng)盡快完善定價(jià)市場(chǎng)化、信用評(píng)級(jí)定位、債券舉借機(jī)制、地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，否則，有可能再度出現(xiàn)地方政府過(guò)度舉債，誘發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)，埋下新的債務(wù)隱患。

首發(fā)價(jià)格追高

上海市作為財(cái)政部首批獲批?。ㄊ校┲?，于10月15日率先啟動(dòng)發(fā)行工作。

《辦法》規(guī)定政府債券期限分為三年和五年，采取地方政府自主組建承銷團(tuán)的方式發(fā)行。此次地方政府債券的自行發(fā)行和2009年財(cái)政部推出的模式最大區(qū)別在于，發(fā)行主體由財(cái)政部變更為地方政府。但是在債券到期兌付環(huán)節(jié)，依然采取中央財(cái)政提供流動(dòng)性支持，代為還本付息?！白孕邪l(fā)行”與“自主發(fā)行”僅一字之差，但內(nèi)涵卻略有不同。

2009年財(cái)政部推出地方政府模式，當(dāng)時(shí)的設(shè)想便是條件成熟后，逐步過(guò)渡到地方政府自主發(fā)行，此次試點(diǎn)便是一種過(guò)渡安排。

11月15日上午，上海市發(fā)行71億元固定期限付息債券，其中三年期36億元，五年期35億元，中標(biāo)利率分別為3.1％和3.3％，兩期債券認(rèn)購(gòu)倍數(shù)分別為3.5倍和3.1倍。接近3％的中標(biāo)利率明顯低于今年以來(lái)財(cái)政部地方政府債券的中標(biāo)利率。

今年以來(lái)財(cái)政部共三年期地方政府債券四期，平均中標(biāo)利率為3,92％，最近一期10月17日的發(fā)行利率為3.67％。地方政府債券定價(jià)仿照國(guó)債，投標(biāo)標(biāo)位區(qū)間以招標(biāo)日前五個(gè)工作日銀行間固定利率國(guó)債收益率曲線中，待償期相同的國(guó)債收益率算數(shù)平均值上下各浮動(dòng)15％。

上述利率已經(jīng)十分貼近同期國(guó)債利率，基本等同于“準(zhǔn)國(guó)債”，一位參與投標(biāo)的券商人士表示。

申銀萬(wàn)國(guó)證券研究報(bào)告認(rèn)為，發(fā)行好于預(yù)期有兩個(gè)原因，一是投資人對(duì)上海未來(lái)經(jīng)濟(jì)和財(cái)政比較有信心，二是因?yàn)槭状伟l(fā)行象征意義濃厚，承銷商為搶占市場(chǎng)份額，紛紛給出了“優(yōu)惠價(jià)”。

真實(shí)情況并非如此簡(jiǎn)單。多位參與這次招投標(biāo)的人士均表示，這與承銷商的幫扶有很大關(guān)系。地方政府首先要避免流標(biāo)、認(rèn)購(gòu)不足的情況出現(xiàn)在發(fā)行前，地方政府與承銷商反復(fù)溝通，在發(fā)行時(shí)點(diǎn)和承銷商選擇方面，做了精心準(zhǔn)備，這才使得發(fā)行未出現(xiàn)不“光彩”的情形。

一個(gè)不爭(zhēng)事實(shí)便是，10月份以來(lái)債市小幅回暖也是促成順利發(fā)行的一個(gè)客觀因素。

上海市首次發(fā)行定價(jià)無(wú)疑給其他?。ㄊ校┨峁┝硕▋r(jià)參考，原定于在上海招標(biāo)結(jié)束后三天，啟動(dòng)發(fā)行工作的廣東省財(cái)政廳，因?yàn)樯虾Ｊ休^低的招標(biāo)利率和較高的認(rèn)購(gòu)倍數(shù)，頗為緊張。一位知情人士認(rèn)為，廣東政府希望將兩省市中標(biāo)利率的利差控制在5個(gè)bp以內(nèi)。

在廣東省財(cái)政廳看來(lái)，兩省本次債券發(fā)行規(guī)模，期限募集資金使用用途，發(fā)行人實(shí)力等方面，都基本相當(dāng)，如果利差過(guò)大，會(huì)使其較為尷尬。

不僅僅是上述兩省份，計(jì)劃于10月22日啟動(dòng)發(fā)行的深圳市和浙江省為了保證首次發(fā)行能順利完成，避免流標(biāo)冷遇，營(yíng)造良好的局面，可謂費(fèi)盡周折，在想盡辦法調(diào)動(dòng)各方資源，與承銷商保持密切溝通。

地方機(jī)構(gòu)助力

為了保證順利發(fā)行，各地政府在承銷商的遴選上做足了文章。

根據(jù)財(cái)政部規(guī)定，地方政府債券發(fā)行過(guò)程中，承銷團(tuán)由地方政府自行組織，原則上不得超過(guò)20家，但必須為當(dāng)年記賬式國(guó)債承銷團(tuán)成員。目前國(guó)債承銷團(tuán)共有甲類成員17家，乙類成員38家，其中銀行類機(jī)構(gòu)尤其是國(guó)有大型銀行在國(guó)債承銷市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)地位。

以廣東省為例，其官方稱，省財(cái)政廳組織召開(kāi)承銷團(tuán)成員及主承銷商公開(kāi)招標(biāo)會(huì)，對(duì)意向承銷商進(jìn)行打分，從高到低排序，最終獲得前兩位的是中國(guó)建設(shè)銀行和中國(guó)工商銀行，并獲得主承銷資格。

但除了廣東省通過(guò)公考招標(biāo)方式，將主承銷商資格給了中國(guó)建設(shè)銀行和工商銀行以外，其他三個(gè)?。ㄊ校┱鼉A向于將具備資格的本地或便于調(diào)動(dòng)的金融機(jī)構(gòu)納入承銷團(tuán)，擔(dān)任主承銷商。

如上海市主承銷商為三家，分別是國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、交通銀行、上海銀行。浙江省主承銷商包括杭州銀行在內(nèi)共七家。深圳市為國(guó)開(kāi)行、工商銀行、建設(shè)銀行?？傮w看，四大行中中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行僅參與了浙江省主承銷，中國(guó)銀行一家也未參與。這與四大行在國(guó)債承銷中的主導(dǎo)地位并不相稱。

一位接近上海市政府的人士透露，本地金融機(jī)構(gòu)屬于當(dāng)?shù)卣茌?，溝通更為便利，調(diào)動(dòng)更為方便，將其納入主承銷商，可以起到幫扶、甚至托底發(fā)行的作用。

在實(shí)際投標(biāo)過(guò)程中，地方性的銀行和證券公司實(shí)際投標(biāo)量和中標(biāo)金額也較高。一位參與上海招標(biāo)知情人士表示，上海銀行的中標(biāo)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他承銷商，國(guó)泰君安證券和其他本地金融機(jī)構(gòu)幫扶力度也較大。

上海市作為全國(guó)首次試點(diǎn)，除了看重主承銷商外，還將三年期和五年期分別設(shè)定10.8億元和10.5億元固定承銷額，由2011年主承銷商承銷。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這種帶有行政色彩的手段，是地方政府自主發(fā)行的優(yōu)勢(shì)之一，但依靠非?；氖侄尾⒎情L(zhǎng)久之策。

當(dāng)然四大行在本次地方政府債券承銷過(guò)程中“慢熱”，除了地方政府在組建承銷團(tuán)的特別考慮外，也有其主觀原因。中國(guó)建設(shè)銀行直到11月10日才明確參與浙江省發(fā)行事宜。而此前分行曾長(zhǎng)達(dá)數(shù)月，多次向總行溝通、匯報(bào)情況。

中國(guó)建設(shè)銀行浙江分行投行部人士表示，參與地方政府債券承銷是分行投行部門的主要工作，但是涉及到發(fā)行過(guò)程中，極有可能面臨包銷，這需由總行金融市場(chǎng)部配合。這個(gè)過(guò)程需逐級(jí)向上匯報(bào)，最終由總行行長(zhǎng)拍板。

今年10月底，恰逢國(guó)有大行高層人事調(diào)整之際，關(guān)于地方政府債券方面的工作安排曾短暫中斷。

按照此前承銷機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)，地方政府債券對(duì)市場(chǎng)資金的吸引力有限。承銷規(guī)則規(guī)定，當(dāng)承銷總額小于發(fā)債額的差額部分，由主承銷商予以包銷；而地方政府債券在發(fā)行過(guò)程中，沒(méi)有第三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)。二者是個(gè)別大行望而卻步的重要原因。

評(píng)級(jí)機(jī)制缺失

據(jù)了解，此論地方政府債券承銷過(guò)程中，由于債券配置會(huì)占用資本，為衡量其風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，商業(yè)銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)都為上述債券做了信用評(píng)級(jí)。

事實(shí)上，隨著財(cái)政部下一步將地方政府債券向全國(guó)推廣，作為國(guó)際上普遍意義的市政債券，不管從定價(jià)、投資人、發(fā)行人和二級(jí)市場(chǎng)交易等角度，信用評(píng)級(jí)是必不可缺的一項(xiàng)工作。

在各地政府債券發(fā)行工作推進(jìn)期間，有兩家國(guó)內(nèi)大型信用評(píng)級(jí)公司曾分別向深圳市和上海市政府相關(guān)人員詢問(wèn)，是否需地方政府信用評(píng)級(jí)。政府官方以 “時(shí)間太緊，來(lái)不及做評(píng)級(jí)”作答。

在財(cái)政部試點(diǎn)方案公布前，是否開(kāi)展地方政府信用評(píng)級(jí)工作，曾在部委層面有著激烈的爭(zhēng)議。最終在財(cái)政部公開(kāi)的各類文件中，對(duì)評(píng)級(jí)只字未提。據(jù)內(nèi)部人士稱，人民銀行是倡導(dǎo)開(kāi)展評(píng)級(jí)工作的部委之一，其希望能借此機(jī)會(huì)使地方債務(wù)信息更加公開(kāi)透明。

而財(cái)政部并不愿意推行地方政府信用評(píng)級(jí)并公開(kāi)評(píng)級(jí)結(jié)果。在其看來(lái)，目前雖然是自行發(fā)行，但仍實(shí)行財(cái)政部代為償還，實(shí)質(zhì)上是中央財(cái)政信用兜底，債券信用基本等同于國(guó)債。

一位知情人士透露，財(cái)政部的深層次考慮有兩方面，一是目前地方政府的財(cái)務(wù)信息公開(kāi)有限，一旦引入評(píng)級(jí)，地方政府不得不公開(kāi)更多信息，這是財(cái)政部門不愿接受的。二是若對(duì)地方政府進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，必然會(huì)涉及到地方政府管理素質(zhì)的評(píng)價(jià)，即行政管理能力，由于各地存在較大差異，公布這一排名將會(huì)頗為敏感，帶來(lái)爭(zhēng)議。

多位國(guó)內(nèi)資深的評(píng)級(jí)行業(yè)人士均如是認(rèn)為，未來(lái)如果發(fā)行方式逐漸過(guò)渡為成熟的國(guó)外市政債模式，即“誰(shuí)舉債、誰(shuí)使用、誰(shuí)償付”的話，評(píng)級(jí)將必不可缺。

事實(shí)上財(cái)政部自2010年初，就由旗下財(cái)政科學(xué)研究所牽頭開(kāi)展名為“地方政府財(cái)力評(píng)級(jí)”的課題研究，課題目的即解決地方政府信用評(píng)級(jí)的難題。上海新世紀(jì)資信評(píng)級(jí)有限公司（下稱上海新世紀(jì)）參與了上述研究。

該評(píng)價(jià)引入了負(fù)債率、償債率等國(guó)際上對(duì)地方政府進(jìn)行評(píng)價(jià)的指標(biāo)體系，根據(jù)國(guó)內(nèi)的實(shí)際情況，對(duì)相應(yīng)的指標(biāo)做出了調(diào)整。上述評(píng)級(jí)已經(jīng)被引入城投債發(fā)行過(guò)程中。

上海新世紀(jì)公共融資部評(píng)級(jí)總監(jiān)表示，地方政府信息公開(kāi)力度不夠、數(shù)據(jù)不完整是影響評(píng)級(jí)結(jié)果公正、客觀的一個(gè)重要因素。比如，各地政府并沒(méi)有資產(chǎn)負(fù)債表，這導(dǎo)致評(píng)級(jí)無(wú)法合理預(yù)估債務(wù)的負(fù)擔(dān)。

此外，部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)只能經(jīng)過(guò)推理的方式獲得。如目前地方政府會(huì)計(jì)核算實(shí)行收付實(shí)現(xiàn)制，不是權(quán)責(zé)發(fā)生制，收付實(shí)現(xiàn)制下無(wú)法區(qū)分經(jīng)常性收入和財(cái)產(chǎn)性收入、經(jīng)常性支出和資本性支出。

在這種情況下，評(píng)級(jí)人員只能根據(jù)自身經(jīng)驗(yàn)判斷估測(cè)，評(píng)級(jí)結(jié)果精確度將大打折扣。

今年下半年，上海新世紀(jì)評(píng)級(jí)有限公司內(nèi)部對(duì)全國(guó)各省份進(jìn)行評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)將各?。ǚ荩母叩降痛蚍?，分為若干區(qū)間，得分在同一區(qū)間的省份，歸為一類。評(píng)級(jí)結(jié)果顯示，即使將中央財(cái)政支付轉(zhuǎn)移因素考慮在內(nèi)，地區(qū)區(qū)域性差異非常大，兩極分化嚴(yán)重。

市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，如果依據(jù)此評(píng)級(jí)結(jié)果，部分地方政府或?qū)⒚媾R融資成本較高甚至難以發(fā)債的情況。

融資路徑爭(zhēng)議

一位接近財(cái)政部的人士表示，試點(diǎn)地方政府債券自行發(fā)行，是探討地方政府舉債融資的重要渠道之一，是財(cái)政部推行陽(yáng)光融資的重要舉措，被稱為中國(guó)的“市政債券”。

人民銀行也是積極推行的倡導(dǎo)者，行長(zhǎng)周小川曾在多個(gè)場(chǎng)合稱，直接允許地方政府發(fā)債對(duì)解決地方債務(wù)更好些。

財(cái)政部在推行地方政府債券的同時(shí)，也在考慮進(jìn)一步規(guī)范地方政府的舉債行為。據(jù)了解，財(cái)政部預(yù)算司近期起草了一份文件，禁止地方投融資平臺(tái)公司以政府劃撥土地為核心資產(chǎn)進(jìn)行融資。目前，財(cái)政部正與發(fā)改委溝通，討論此規(guī)定的可行性。

事實(shí)上，地方投融資平臺(tái)公司的主要資產(chǎn)便是土地，如此一來(lái)，其融資能力將被大大削弱。勢(shì)必會(huì)影響到城投類債券的發(fā)行，擠壓其空間。

財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所所長(zhǎng)賈康認(rèn)為，地方政府債券和企業(yè)債并不沖突。市政債對(duì)應(yīng)的發(fā)行人是公權(quán)主體，而城投債對(duì)應(yīng)的是地方政府操控下的地方投融資平臺(tái)，公債和項(xiàng)目債券在償付資金安排上有很大差異。但此次四?。ㄊ校┑馁Y金使用和償付安排并不明晰。

從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，市政債券是地方政府融資的重要渠道之一。常規(guī)的市政債券分為用項(xiàng)目收益償還的收益型債券和地方稅收收入償還的一般責(zé)任債券（也稱公債）。目前四?。ㄊ校┌l(fā)債募集資金包括保障安居工程、農(nóng)村民生、基礎(chǔ)設(shè)施（包括鐵路）等領(lǐng)域，既有能產(chǎn)生一定收益項(xiàng)目，也包括幾乎沒(méi)有現(xiàn)金流的項(xiàng)目，債券資金的使用比較模糊。

此前地方此類項(xiàng)目，大多數(shù)通過(guò)發(fā)行城投債融資。從今年7月“云投事件”（詳見(jiàn)《財(cái)經(jīng)》8月1日出版雜志文章“云投集團(tuán)重組震蕩”）以來(lái)，城投債發(fā)行基本中斷，至今未見(jiàn)明顯起色。

目前已經(jīng)通過(guò)發(fā)改委審批尚未發(fā)行的企業(yè)債達(dá)50余只，市場(chǎng)預(yù)期仍不明朗。今年8月份以來(lái)，發(fā)改委提出對(duì)涉及保障房企業(yè)債審核開(kāi)啟綠色通道，但至今發(fā)行量寥寥可數(shù)。亦有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，城投債是中國(guó)式的市政債券。

在發(fā)改委財(cái)政金融司司長(zhǎng)徐林看來(lái)，規(guī)范地方政府債務(wù)融資行為，為城市基礎(chǔ)設(shè)施提供融資渠道，發(fā)展市政債券是各方共識(shí)，但是在具體路徑上卻有所不同。

中信證券、國(guó)泰君安證券研究報(bào)告均認(rèn)為，自行發(fā)債要求試點(diǎn)省、市及時(shí)披露本省（市）經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和財(cái)政收支狀況等指標(biāo)，這能增進(jìn)地方政府財(cái)政收支和地方融資平臺(tái)債務(wù)的透明性。亦有券商人士認(rèn)為，從國(guó)際通行經(jīng)驗(yàn)看，收益性債券的需求量還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于公債的需求，無(wú)須對(duì)自行發(fā)債過(guò)度擔(dān)憂。

但是財(cái)政部的意圖較為明確，本次雖為試點(diǎn)，發(fā)行額度亦在全年地方債的總額度內(nèi)，唯一變化是將地方政府引入到一級(jí)市場(chǎng)參與直接發(fā)債操作，熟悉流程與承銷商關(guān)系，為最終實(shí)行完全自主發(fā)債做鋪墊。

若完全過(guò)渡為“誰(shuí)發(fā)債，誰(shuí)償付”的模式，中央政府將不得不明確對(duì)地方政府的擔(dān)保程度和破產(chǎn)處理的規(guī)則。

篇3

1月14日，海通證券正式五款柜臺(tái)交易產(chǎn)品（簡(jiǎn)稱OTC產(chǎn)品），成為業(yè)內(nèi)首家柜臺(tái)交易業(yè)務(wù)上線的券商。

與現(xiàn)存券商集合理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行不同，海通證券此次明確提出產(chǎn)品預(yù)期收益率：兩周到一年期產(chǎn)品收益率從4%～7%不等，收益率已經(jīng)趕超銀行理財(cái)產(chǎn)品。

“海通推出的OTC產(chǎn)品一大看點(diǎn)就是收益率比較高，5萬(wàn)的認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)也非常親民?！眴⒃?cái)富產(chǎn)品經(jīng)理范曜宇在接受《投資者報(bào)》記者采訪時(shí)稱。

采訪中獲悉，業(yè)內(nèi)人士多認(rèn)為，OTC產(chǎn)品首先極有可能搶占銀行理財(cái)產(chǎn)品的市場(chǎng)。

《投資者報(bào)》記者了解到，其他已經(jīng)獲批的6家試點(diǎn)券商也都在摩拳擦掌，計(jì)劃緊隨海通證券，提供的柜臺(tái)交易產(chǎn)品也將多種多樣。目前面世的主要是固定收益類產(chǎn)品，這意味著和銀行、信托的理財(cái)產(chǎn)品將直接“打擂”。

券商紛搶OTC 資格

據(jù)《投資者報(bào)》記者了解到，去年12月24日，海通證券同國(guó)泰君安、國(guó)信證券、申銀萬(wàn)國(guó)、中信建投、廣發(fā)證券、興業(yè)證券6家券商同時(shí)獲得首批柜臺(tái)交易業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格。

半個(gè)多月后，海通證券率先推出相關(guān)產(chǎn)品。

海通證券此次共五款柜臺(tái)交易產(chǎn)品，其中“月月財(cái)”優(yōu)先級(jí)6月期1號(hào)的產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率5.6%，目前已經(jīng)售罄，共募集1.5億元；一年期產(chǎn)品上限3億元，亦很快售罄；其他14天、35天、91天三款產(chǎn)品計(jì)劃募資5個(gè)億元，同樣受到追捧。

其他獲批券商也正在為發(fā)行產(chǎn)品積極籌備中。記者從廣發(fā)證券、興業(yè)證券相關(guān)工作人員處得知，他們正在積極推進(jìn)OTC建設(shè)，研究產(chǎn)品設(shè)計(jì)。

“我們公司以主動(dòng)投資能力見(jiàn)長(zhǎng)，謹(jǐn)慎推新品。對(duì)于OTC產(chǎn)品，要有特色，要能體現(xiàn)公司特點(diǎn)，不能冒進(jìn)?！迸d業(yè)證券的一位工作人員告訴《投資者報(bào)》記者。

尚未獲批的券商也不甘落后。據(jù)了解，近期，又有12家券商趕赴協(xié)會(huì)參與柜臺(tái)交易業(yè)務(wù)資格評(píng)審答辯，分別是中金公司、中信證券、銀河證券、齊魯證券、山西證券、西南證券、招商證券、東吳證券、中銀國(guó)際、長(zhǎng)江證券、華泰證券和南京證券。

產(chǎn)品線將多樣化

所謂的柜臺(tái)交易市場(chǎng)，是指券商以自有客戶為參與主體、自行創(chuàng)設(shè)產(chǎn)品為核心的場(chǎng)外交易場(chǎng)所。和投資者熟悉的交易所市場(chǎng)（場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)）不同，柜臺(tái)交易市場(chǎng)沒(méi)有統(tǒng)一集中的交易場(chǎng)所，沒(méi)有統(tǒng)一的成員資格，也沒(méi)有統(tǒng)一的規(guī)則制度，主要采取一對(duì)一協(xié)商交易或報(bào)價(jià)交易方式，交易多樣化、個(gè)性化的非標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品。

中信建投分析師魏濤告訴《投資者報(bào)》記者，券商建設(shè)柜臺(tái)交易市場(chǎng)是“資本中介”功能的體現(xiàn)。在這個(gè)市場(chǎng)，券商自主設(shè)計(jì)的權(quán)益類產(chǎn)品、固定收益類產(chǎn)品、股權(quán)產(chǎn)品、基金產(chǎn)品、金融衍生品，包括基于融資融券和約定購(gòu)回式交易的客戶收益權(quán)轉(zhuǎn)讓等品種都可以交易。

屆時(shí)，在柜臺(tái)市場(chǎng)，券商充當(dāng)撮合商，撮合客戶與客戶的產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓，甚至還可以發(fā)展做市商，進(jìn)行客戶與券商的協(xié)議轉(zhuǎn)讓。

目前的券商創(chuàng)新主要以固定收益類為主，本次OTC也不例外。但是對(duì)于柜臺(tái)交易來(lái)說(shuō)，未來(lái)最大的意義在于股權(quán)交易產(chǎn)品。

“中小企業(yè)通過(guò)主板、創(chuàng)業(yè)板上市，需要層層審核，目前有大量的企業(yè)在排隊(duì)。目前即使新三板已經(jīng)推出了，但只針對(duì)園區(qū)內(nèi)高科技企業(yè)，滿足不了數(shù)以萬(wàn)計(jì)的中小企業(yè)的股份交易需求，因此券商籌建的柜臺(tái)交易市場(chǎng)可以滿足大量中小企業(yè)的融資需求，有很大的市場(chǎng)空間。”西部證券場(chǎng)外市場(chǎng)部總經(jīng)理程曉明說(shuō)。

據(jù)了解，首批試點(diǎn)券商中，光大證券和國(guó)信證券就提出了柜臺(tái)交易市場(chǎng)以股權(quán)產(chǎn)品為主的建設(shè)方案。

“叫板”銀行理財(cái)

在業(yè)內(nèi)看來(lái)，海通證券的OTC產(chǎn)品，既然首次提出了預(yù)期收益率的概念，以海通證券的投研能力和資金實(shí)力，實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益問(wèn)題應(yīng)該不大，而中間靈活的交易方式，增強(qiáng)了資金流動(dòng)性，是區(qū)別于目前市面上其他理財(cái)產(chǎn)品的主要特點(diǎn)。

“目前的券商非證券市場(chǎng)類創(chuàng)新業(yè)務(wù)，一定比例都是通過(guò)券商與信托之間的合作完成的，畢竟信托類資產(chǎn)在市場(chǎng)上的高收益產(chǎn)品，只有配置此類資產(chǎn)，才能提高產(chǎn)品的總體收益率，這與險(xiǎn)資介入信托資產(chǎn)的邏輯是一致的?！狈蛾子罘Q。

據(jù)知情人士介紹，海通證券此次的大手筆，也在于聯(lián)合公司內(nèi)部多部門間進(jìn)行合作創(chuàng)新，對(duì)部門間協(xié)同作戰(zhàn)能力要求較高，而假以時(shí)日，一旦柜臺(tái)交易產(chǎn)品的流動(dòng)性和交易活躍度增加，將賦予平臺(tái)上券商自有產(chǎn)品乃至外部產(chǎn)品更多的價(jià)值。

“如果以后這類產(chǎn)品在OTC廣泛交易，市場(chǎng)資金肯定會(huì)追逐，因?yàn)槟茉黾恿鲃?dòng)性，對(duì)于持有者來(lái)說(shuō)，減少了持有產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。”光大證券資管部一位人士對(duì)《投資者報(bào)》記者道。

采訪中，多數(shù)受訪者表示，海通證券OTC柜臺(tái)交易產(chǎn)品的發(fā)行，第一沖擊的是銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)。

篇4

【論文摘要】獨(dú)立董事制度是加強(qiáng)公司治理的一項(xiàng)重要舉措，為發(fā)揮獨(dú)立董事制度在我國(guó)上市公司治理中的作用，解決這一制度中出現(xiàn)的種種問(wèn)題，需要進(jìn)一步完善有關(guān)獨(dú)立董事的激勵(lì)與約束機(jī)制，實(shí)現(xiàn)獨(dú)立董事責(zé)、權(quán)、利的平衡；激勵(lì)和約束機(jī)制主要可分為經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償機(jī)制、聲譽(yù)促進(jìn)機(jī)制和法律約束機(jī)制。

為了改進(jìn)和完善上市公司的法人治理結(jié)構(gòu)，提高上市公司的治理水平，我國(guó)于上世紀(jì)末引人了主要流行于英美等西方國(guó)家的獨(dú)立董事制度，出臺(tái)了相關(guān)規(guī)章予以規(guī)制。迄今為止，我國(guó)上市公司均已設(shè)立了獨(dú)立藍(lán)事。然而，從獨(dú)立董事制度在我國(guó)的運(yùn)作來(lái)看，其實(shí)效與人們的期望相距甚遠(yuǎn)。如何完善這一制度是上市公司治理中的重要課題。我國(guó)現(xiàn)行公司法已明確規(guī)定上市公司要設(shè)立獨(dú)立董事，這為進(jìn)一步完善這一制度提供了法律運(yùn)作的空間。獨(dú)立董事制度在中國(guó)的實(shí)踐所暴露出來(lái)的種種間題，其原因是多方面的。筆者認(rèn)為，解決這些間題的關(guān)鍵一點(diǎn)是要完善有關(guān)獨(dú)立董事的激勵(lì)與約束機(jī)制，以促進(jìn)獨(dú)立羞事能真正獨(dú)立、誠(chéng)信和勤勉地履行他們的職責(zé)。

一、經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償機(jī)制

經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償機(jī)制側(cè)重于對(duì)獨(dú)立董事的激勵(lì)，主要包括薪酬制度和保險(xiǎn)制度的建立和完善。要使獨(dú)立董事勤勉履行監(jiān)督職責(zé)并對(duì)重大事項(xiàng)發(fā)表獨(dú)立意見(jiàn)，必須在物質(zhì)上給予較大激勵(lì)。這并不會(huì)影響到其獨(dú)立地位，而是對(duì)其工作的積極肯定。獨(dú)立董事要對(duì)公司龐大、復(fù)雜的業(yè)務(wù)進(jìn)行有效監(jiān)督，必須付出相當(dāng)多的時(shí)間和精力。因此，按照等價(jià)有償原則建立合理公平的獨(dú)立童事薪酬制度就至為重要。經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償可采取年薪加津貼及其他一些方式。津貼應(yīng)由藍(lán)事會(huì)制定預(yù)案，討論津貼的付給辦法，然后由股東大會(huì)審議，并在公司年報(bào)中予以披露。

建立經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償機(jī)制基于以下幾點(diǎn)考慮:首先，獨(dú)立董事多為商業(yè)、法律或財(cái)務(wù)方面的專家學(xué)者或者高層管理人員，他們時(shí)間價(jià)值的機(jī)會(huì)成本較高，既然要求居其位，盡其責(zé)，沒(méi)有適當(dāng)?shù)奈镔|(zhì)報(bào)酬是很難讓他們盡力工作的。其次，獨(dú)立董事雖不直接參與公司的決策和管理活動(dòng)，但是他們對(duì)公司的職責(zé)是明確的。隨著我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)督機(jī)制的逐步完善，獨(dú)立董事所承擔(dān)的責(zé)任與風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越大，向其支付報(bào)酬也就理所當(dāng)然。再次，需要注意的是，獨(dú)立董事報(bào)酬的多少要以保證獨(dú)立置事的獨(dú)立地位為原則，報(bào)酬太少，不能調(diào)動(dòng)其積極性，報(bào)酬太多，又會(huì)影響其獨(dú)立性。關(guān)于獨(dú)立董事薪酬的支出，上市公司應(yīng)當(dāng)建立專項(xiàng)基金予以保障。

目前，我國(guó)上市公司電獨(dú)立董事的報(bào)酬主要是津貼和會(huì)議費(fèi)。在確定獨(dú)立董事的報(bào)酬時(shí)，應(yīng)該將其津貼與獨(dú)立董事履行職責(zé)相掛鉤。為此上市公司應(yīng)建立起獨(dú)立董事的業(yè)績(jī)考評(píng)機(jī)制。具體可考慮以下幾方面因素:(1)該獨(dú)立董事的時(shí)間價(jià)值;(2)該獨(dú)立董事對(duì)公司提出了哪些合理化建議，效果如何;(3)公司所處區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、工資水平的高低。獨(dú)立董事的津貼數(shù)額應(yīng)在年終考評(píng)后才能正式確定。此舉能增強(qiáng)獨(dú)立董事對(duì)公司的責(zé)任感，使其享有的權(quán)利與對(duì)公司的義務(wù)趨向平衡。

關(guān)于獨(dú)立董事的薪酬支付方式，除了固定的年薪以外，還有必要采取其他一些動(dòng)態(tài)的支付方式來(lái)激勵(lì)獨(dú)立董事勤勉工作。如前述的津貼與考評(píng)機(jī)制相結(jié)合。此外，還可吸取國(guó)外的一些做法，如向獨(dú)立董事提供一定的股票期權(quán)，在更大程度上激發(fā)獨(dú)立董事的工作熱情。對(duì)獨(dú)立董事能否持有公司股票有不同看法，有人指出獨(dú)立董事持股會(huì)影響到其獨(dú)立性，這也不盡然。如香港聯(lián)交所創(chuàng)業(yè)板規(guī)定，獨(dú)立董事持有不超過(guò)發(fā)行人股本總額百分之一的股份權(quán)益，并且不是通過(guò)饋贈(zèng)方式取得，則交易所一般不認(rèn)為影響其獨(dú)立性。讓獨(dú)立董事持有公司少量股票，實(shí)行股票期權(quán)制度，一方面可以使獨(dú)立董事更關(guān)注其對(duì)公司貢獻(xiàn)的長(zhǎng)期效果，另一方面，有利于激發(fā)他們積極地為董事會(huì)的決策獻(xiàn)計(jì)獻(xiàn)策，促進(jìn)公司提高決策水平，提高經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和效率，在一定程度上防止獨(dú)立董事在決策過(guò)程中采取過(guò)度謹(jǐn)慎和保守的態(tài)度而損害公司的可得利益，從而達(dá)到獨(dú)立董事持股的預(yù)期效果。允許獨(dú)立董事持有公司少量股票，可以使獨(dú)立董事更關(guān)注公司的決策與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，因?yàn)楠?dú)立董事本身也屬于公司中小股東之一，就更能維護(hù)中小股東的利益。讓獨(dú)立董事與公司中小股東利益相一致，這是設(shè)立獨(dú)立董事制度的目的之一。在維護(hù)自身利益的驅(qū)動(dòng)下，獨(dú)立董事更會(huì)對(duì)公司可能損害中小股東權(quán)益的事項(xiàng)獨(dú)立發(fā)表意見(jiàn)。

從權(quán)利義務(wù)對(duì)等的關(guān)系看，由于獨(dú)立董事履行職責(zé)同時(shí)也伴隨著可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，就有必要建立合理的獨(dú)立董事責(zé)任補(bǔ)償機(jī)制。獨(dú)立董事必須在其職權(quán)范圍內(nèi)對(duì)公司董事會(huì)的重大決策公正獨(dú)立地發(fā)表意見(jiàn)，其行為必須是從公司、股東的利益出發(fā)，尤其是要考慮中小股東的利益。‘獲得報(bào)酬只是獨(dú)立董事從公司獲得其行為的相應(yīng)對(duì)價(jià)。鑒于獨(dú)立董事職權(quán)行使具有風(fēng)險(xiǎn)性并需承擔(dān)連帶責(zé)任，為降低獨(dú)立董事的職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，可引人國(guó)外的為獨(dú)立董事設(shè)立職業(yè)責(zé)任險(xiǎn)的做法。即在上市公司設(shè)立獨(dú)立董事制度的同時(shí)，在中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)設(shè)立“獨(dú)立董事職業(yè)責(zé)任險(xiǎn)”，并通過(guò)公司法規(guī)、規(guī)章完善在公司內(nèi)部的具體運(yùn)作。對(duì)“獨(dú)立董事職業(yè)責(zé)任險(xiǎn)”的費(fèi)用可由公司和獨(dú)立董事分擔(dān)，同時(shí)考慮獨(dú)立董事的過(guò)失程度。這樣，就在一定程度上減小了獨(dú)立董事履行職責(zé)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，保證獨(dú)立董事能勤勉、無(wú)私地履行職責(zé)。

二、聲譽(yù)促進(jìn)機(jī)制

聲譽(yù)促進(jìn)機(jī)制的建立和完善需要有一個(gè)發(fā)達(dá)的獨(dú)立董事市場(chǎng)。相關(guān)法規(guī)應(yīng)對(duì)獨(dú)立董事市場(chǎng)的準(zhǔn)人制度作出明確規(guī)定。一般來(lái)說(shuō)，獨(dú)立董事主要是商業(yè)、法律、財(cái)會(huì)等領(lǐng)域的專家、學(xué)者，他們都十分重視個(gè)人的聲譽(yù)。一旦獨(dú)立董事在上市公司治理中發(fā)揮了他們的積極作用，將會(huì)極大地提升其聲譽(yù)。如小商品城的獨(dú)立董事之一，中國(guó)社科院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所研究員羅仲偉就認(rèn)為自己算是個(gè)成功的例子。聲譽(yù)促進(jìn)機(jī)制的建立，將會(huì)使獨(dú)立董事更加積極地去監(jiān)督執(zhí)行董事和經(jīng)理人員，真正做到誠(chéng)信、勤勉工作，以維護(hù)得來(lái)不易的個(gè)人聲譽(yù)，使獨(dú)立董事真正“獨(dú)立”起來(lái)，在一定程度上可避免獨(dú)立董事唯大股東、執(zhí)行董事馬首是瞻或與他們“合謀串通”。

眾所周知，由于我國(guó)獨(dú)立董事制度的不健全，獨(dú)立董事在中國(guó)被蒙上了“花瓶董事”和“橡皮圖章”的指責(zé)。從鄭百文獨(dú)立董事陸家豪被證監(jiān)會(huì)處以罰款以后，又發(fā)生了新疆屯河獨(dú)立董事魏杰辭職、伊利罷免獨(dú)立董事俞伯偉等現(xiàn)象。這種現(xiàn)象的發(fā)生絕非偶然，在其背后反映了我國(guó)獨(dú)立董事制度的種種問(wèn)題。這些人不論是主動(dòng)辭職還是媒體所稱的“臨陣脫逃”，可能是他們?cè)趧倱?dān)任獨(dú)立董事時(shí)所無(wú)法預(yù)料的。獨(dú)立董事們的尷尬境地也讓獨(dú)立董事制度建設(shè)成為中國(guó)人日益關(guān)注的問(wèn)題。筆者認(rèn)為，一個(gè)不可忽視的間題是要建立健全獨(dú)立董事市場(chǎng)。要明確規(guī)定擔(dān)任獨(dú)立董事的特殊資格。獨(dú)立董事資格是關(guān)系這一制度能否發(fā)揮作用的大間題。獨(dú)立董事的特殊資格應(yīng)包括獨(dú)立董事在利害關(guān)系上具有獨(dú)立性和超脫性，明確擔(dān)任獨(dú)立董事的禁止條件，同時(shí)也要求他們具有擔(dān)任獨(dú)立董事所必須的專業(yè)知識(shí)和工作經(jīng)驗(yàn)。為培育獨(dú)立董事市場(chǎng)，有必要設(shè)立專門的獨(dú)立董事行業(yè)協(xié)會(huì)，以加強(qiáng)自律管理。我們相信，隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，上市公司獨(dú)立董事制度的建立，獨(dú)立董事市場(chǎng)也必將得以建立和發(fā)展。在英美等西方國(guó)家，對(duì)獨(dú)立董事市場(chǎng)的準(zhǔn)人制度均有嚴(yán)格的條件限制?？梢灶A(yù)見(jiàn)，讓專業(yè)人士進(jìn)人獨(dú)立董事市場(chǎng)，借助于市場(chǎng)竟?fàn)幒褪袌?chǎng)選擇使得人才聲譽(yù)機(jī)制得以建立，將成為我國(guó)完善獨(dú)立董事制度的重要舉措和必然選擇。

三、法律約束機(jī)制

目前，完善獨(dú)立董事相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)是發(fā)揮獨(dú)立董事作用的關(guān)鍵。一是要進(jìn)一步明確有關(guān)獨(dú)立董事的任職資格及產(chǎn)生辦法，消除運(yùn)作上的隨意性和不規(guī)范性，真正將獨(dú)立董事制度上升為具體的法律制度。相關(guān)規(guī)范性法律文件的規(guī)定要符合公司運(yùn)作實(shí)效性的要求，要更具體更具有可操作性。如應(yīng)對(duì)獨(dú)立董事的任職數(shù)量進(jìn)行嚴(yán)格的限制，規(guī)定一個(gè)公民原則上只能擔(dān)任一家公司的獨(dú)立董事?？梢韵胂?，如果某人同時(shí)出任多家上市公司的獨(dú)立董事，就難以保證該獨(dú)立董事會(huì)對(duì)所有任職公司都付出必要的時(shí)間和精力(我國(guó)專業(yè)獨(dú)立董事尚較缺乏)，而且也違反了有關(guān)黃事競(jìng)業(yè)禁止的公司法理。此外，獨(dú)立董事在參與公司的重大決策過(guò)程中也會(huì)掌握一定的公司秘密，難免會(huì)將公司秘密泄露出去。因此，一人原則上只能擔(dān)任一家上市公司的獨(dú)立董事，這既能讓獨(dú)立董事盡職盡責(zé)，也不違背相關(guān)公司法理。同時(shí)，也應(yīng)規(guī)定任何一個(gè)公司的內(nèi)部董事或經(jīng)理人員也不得出任任何其他公司的獨(dú)立黃事，以盡可能保證獨(dú)立董事的獨(dú)立性。二是要通過(guò)具體法規(guī)、規(guī)章對(duì)獨(dú)立董事的權(quán)責(zé)作出明確規(guī)定，對(duì)沒(méi)有履行職責(zé)的獨(dú)立董事要依法追究其法律責(zé)任。根據(jù)公司法的規(guī)定，如果董事會(huì)通過(guò)的決議給中小股東造成巨大損害，任何一位中小股東都可以起訴董事會(huì)。如果法院判決螢事會(huì)承擔(dān)經(jīng)濟(jì)或法律上責(zé)任，那么根據(jù)螢事會(huì)會(huì)議記錄，凡是對(duì)該決議投贊成票的董事都對(duì)此負(fù)連帶貴任，獨(dú)立董事也不例外。當(dāng)然，如果該獨(dú)立董事是出于一般過(guò)失，則可以通過(guò)“獨(dú)立董事職業(yè)責(zé)任險(xiǎn)”來(lái)降低其風(fēng)險(xiǎn)。但如果該獨(dú)立董事是出于重大過(guò)錯(cuò)，則必須由其自己來(lái)承擔(dān)相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)或法律責(zé)任。三是為了保證獨(dú)立董事能真正發(fā)揮作用，有必要增加獨(dú)立董事在董事中的比例。我國(guó)證監(jiān)會(huì)2001年的(關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見(jiàn)》中規(guī)定了上市公司董事會(huì)成品中應(yīng)當(dāng)至少包括三分之一的獨(dú)立董事。這個(gè)比例應(yīng)提高到二分之一以上，以確立獨(dú)立藍(lán)事的強(qiáng)勢(shì)地位，使獨(dú)立螢事擺脫受控制股東和內(nèi)部董事控制的局面。英美國(guó)家獨(dú)立黃事制度經(jīng)過(guò)20多年的發(fā)展，有些公司蜚事會(huì)中的獨(dú)立董事人數(shù)已超過(guò)董事總?cè)藬?shù)的三分之二以上。

篇5

【關(guān)鍵詞】投資公司 融資多元化 結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)

一、引言：投資公司融資多元化的思考

社會(huì)的高速發(fā)展，經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化步伐加快，投資公司在其中扮演著重要角色。投資公司職能主要有投資和融資，融資更是投資公司資金的一項(xiàng)重要來(lái)源，關(guān)系到投資公司經(jīng)營(yíng)狀況。目前投資公司往往存在著融資渠道單一、資金運(yùn)營(yíng)效率低的問(wèn)題，單一融資模式已經(jīng)很難滿足投資公司的發(fā)展，融資困難已經(jīng)成為投資公司難以突破的瓶頸。

融資結(jié)構(gòu)也被稱為資本結(jié)構(gòu)，它是指公司在籌集資金時(shí)，通過(guò)不同渠道獲得的資金之間的有機(jī)構(gòu)成及比重關(guān)系。企業(yè)融資從來(lái)源可以分為以下兩類：內(nèi)源融資，公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中通過(guò)資金的運(yùn)作獲取利益的積累是公司內(nèi)源融資的主要來(lái)源，其中包括盈余公積金、公益金和未被分配利潤(rùn)。一般情況下，公司的內(nèi)源融資由于公司留存收益有限而是有限的，但是其擁有不需要支付利、股息的特點(diǎn)，沒(méi)有額外的成本，對(duì)公司來(lái)說(shuō)是一種安全的資金來(lái)源;外源融資，是指除內(nèi)源融資之外的其他融資形式，例如：銀行信貸融資、股權(quán)融資、債券融資、租賃融資等，相較于內(nèi)源融資，由于其渠道多的緣故，規(guī)模可以比內(nèi)源融資大很多，是企業(yè)通過(guò)融資獲得資金的一個(gè)重要渠道。同時(shí)，外源融資的成本要遠(yuǎn)高于內(nèi)源融資。

多元化融資造成的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)是指公司在進(jìn)行不同種類融資過(guò)程中，一些紕漏等造成的公司內(nèi)部結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，也被稱作籌資風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)在融資過(guò)程中出現(xiàn)這樣的情況，不僅僅會(huì)給企業(yè)帶來(lái)一些經(jīng)濟(jì)損失，甚至造成企業(yè)流動(dòng)資金不足，引起公司償還能力下降，對(duì)企業(yè)聲譽(yù)造成巨大影響。因此，對(duì)投資公司多元化融資問(wèn)題進(jìn)行研究，并提出相關(guān)具可操作性的對(duì)策非常必要。

二、投資公司現(xiàn)行融資模式所面臨的挑戰(zhàn)

（一）融資模式較為單一，依賴性強(qiáng)

在目前我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展水平基礎(chǔ)上，投資公司過(guò)于依賴外源融資，銀行借貸等融資方式最為常見(jiàn)。投資公司是一種資金密集型企業(yè)，經(jīng)營(yíng)過(guò)程需要大量資金，因此，資金籌集是投資公司最關(guān)心的問(wèn)題之一。

我國(guó)投資公司主要融資方式是銀行貸款，包括抵押貸款、信用貸款、擔(dān)保貸款和貼現(xiàn)貸款。融資方式單一造成的后果表現(xiàn)在下面幾個(gè)方面：增加銀行的風(fēng)險(xiǎn)和壓力，融資資金大部分來(lái)自銀行，一旦投資公司策略失誤，流動(dòng)資金短缺，銀行收回貸款將會(huì)異常困難。甚至部分公司采取各種手段，重復(fù)抵押、重復(fù)貸款，以虛假公司信息騙取銀行貸款，造成貸款中壞賬數(shù)量占比升高，銀行出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn);銀行為了確保自身平穩(wěn)，勢(shì)必對(duì)前來(lái)貸款的企業(yè)有所篩選，公司規(guī)模大、實(shí)力較強(qiáng)的企業(yè)更受銀行青睞，中小企業(yè)的融資將會(huì)受到很大程度的影響;給政府造成很大壓力，銀行貸款依舊是融資的重要一環(huán)，勢(shì)必有投機(jī)分子、違法人員存在，違法行為數(shù)量上升，政府妥善處理需要大量人力物力，同時(shí)對(duì)金融市場(chǎng)的完善影響巨大;企業(yè)的負(fù)債率提升，一般來(lái)說(shuō)，依賴銀行貸款融資的公司，內(nèi)源融資和直接融資比重較小，自有固定資產(chǎn)較少，這造成公司負(fù)債率顯著上升，給公司的發(fā)展帶來(lái)許多不確定的風(fēng)險(xiǎn);公司和金融行業(yè)缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，經(jīng)濟(jì)全球化日益擴(kuò)大，外商紛紛瞄準(zhǔn)中國(guó)這塊市場(chǎng)，而歐美發(fā)達(dá)國(guó)家金融體系已經(jīng)相對(duì)成熟，他們懂得采取最方便最安全的方式融資，而國(guó)內(nèi)投資公司融資方式如果僅限于銀行貸款，與外商競(jìng)爭(zhēng)中競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)。

（二）受政策影響性大，較為被動(dòng)

政府政策對(duì)投資公司的融資具有非常直接、重大的影響。在我國(guó)社會(huì)主義初級(jí)階段，投資公司的發(fā)展具有非常鮮明的中國(guó)特色，即政策調(diào)控。政策調(diào)控通常通過(guò)兩個(gè)方式來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)融資產(chǎn)生影響;對(duì)行業(yè)的行政審批。對(duì)投資企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于融資渠道單一，投資公司受到政策的影響相較其他公司更大，一旦政策發(fā)生變化，投資公司可能會(huì)面臨融資成本過(guò)高或者難以融資的情況。比如，金融政策收緊，貸款利率上升，公司貸款成本隨之上漲;規(guī)定發(fā)債主體資格，可能導(dǎo)致大型投資公司債券融資困難，中小型公司失去債券融資資格。

（三）風(fēng)險(xiǎn)較大，控制不足

投資公司負(fù)債融資占據(jù)了主導(dǎo)地位。負(fù)債融資以還本付息為條件，兩種典型方式是向銀行借貸和發(fā)行債券。目前，大多數(shù)投資公司都選擇了負(fù)債融資作為融資的主要方式，尤其是銀行借貸，這導(dǎo)致投資公司的資產(chǎn)負(fù)債率相當(dāng)高，財(cái)務(wù)杠桿過(guò)高，加大了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而目前很多投資公司內(nèi)部控制制度、體系尚未完善，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警、應(yīng)對(duì)都處于松懈狀態(tài)。對(duì)于投資公司這種和宏觀經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)性較強(qiáng)的企業(yè)，任何經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的失誤和資產(chǎn)波動(dòng)都可能產(chǎn)生巨大影響，甚至引起企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大甚至財(cái)務(wù)崩潰。

三、投資公司向多元化融資模式轉(zhuǎn)變的可行措施

（一）改變?nèi)谫Y觀念、盡早與市場(chǎng)和國(guó)際接軌

在過(guò)去國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)只有銀行的大環(huán)境下，投資公司融資方式只有銀行貸款。投資公司的經(jīng)營(yíng)者通過(guò)從銀行貸款獲得融資后，對(duì)這種融資方式的風(fēng)險(xiǎn)、成本有一個(gè)清晰的認(rèn)識(shí)，而其他的融資方式，相比銀行貸款存在著不確定的風(fēng)險(xiǎn)，因此投資公司的經(jīng)營(yíng)者不愿意去做未知風(fēng)險(xiǎn)的融資，更傾向于銀行貸款這種方式。國(guó)外經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)發(fā)展起步早，目前已經(jīng)日趨完善。國(guó)際上的投資公司在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境下，融資觀念較為先進(jìn)，融資方式靈活、多樣。作為資金密集型產(chǎn)業(yè)，如果融資方式單一，僅借助銀行貸款，不拓寬融資手段，公司經(jīng)營(yíng)將難以為繼。隨著我國(guó)十幾年前入世、中國(guó)特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，投資公司面對(duì)著前所未有的挑戰(zhàn)，但是同時(shí)，經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的快速發(fā)展帶給投資公司很大的機(jī)遇。同國(guó)際上投資公司的同臺(tái)競(jìng)技，使我們擁有更多和國(guó)際先進(jìn)公司接觸的機(jī)會(huì)，從他們的優(yōu)缺點(diǎn)認(rèn)識(shí)到自身的不足，所以，要勇于接受這個(gè)挑戰(zhàn)同時(shí)牢牢抓住機(jī)遇，積極同國(guó)際接軌，探索國(guó)際的融資方式和渠道，增強(qiáng)自身實(shí)力。另外，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有國(guó)際公司的介入，國(guó)內(nèi)投資公司亦可以利用外資來(lái)發(fā)展自身，但是需要把握風(fēng)險(xiǎn)控制。

（二）密切關(guān)注政策變化，配合政府職能轉(zhuǎn)變

無(wú)論是哪種類型的投資公司，其資金來(lái)源在很大程度上都依賴于金融機(jī)構(gòu)。尤其是在很長(zhǎng)一段時(shí)間，由于投資公司的特殊性質(zhì)，導(dǎo)致銀行更愿意放款給直接從事生產(chǎn)或開(kāi)發(fā)的企業(yè)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下，應(yīng)該以市場(chǎng)為主導(dǎo)，政府適當(dāng)引導(dǎo)為輔。政府應(yīng)該是投資市場(chǎng)的一個(gè)重要組成部分，一個(gè)參與者。投資公司與金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)往來(lái)，應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)行政策為指導(dǎo)，通過(guò)雙方的風(fēng)控機(jī)制，基于業(yè)務(wù)達(dá)成融資合作。當(dāng)然，對(duì)整個(gè)投資市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，政府的宏觀調(diào)控必不可少，但是因以間接干預(yù)為主，并且不應(yīng)該過(guò)多干預(yù)，讓市場(chǎng)為主導(dǎo)，給投資市場(chǎng)足夠的自主發(fā)展環(huán)境，使投資公司自主選擇適宜的融資方式，實(shí)現(xiàn)融資模式多元化，同時(shí)，有效利用宏觀調(diào)控，引導(dǎo)投資公司融資多元化，例如：適當(dāng)對(duì)銀行借貸政策收緊、提高銀行準(zhǔn)備金率等。政府已經(jīng)在出臺(tái)各項(xiàng)政策進(jìn)行職能轉(zhuǎn)變，投資公司應(yīng)該密切關(guān)注和配合。

（三）國(guó)有投資公司帶頭進(jìn)行融資方式創(chuàng)新

銀行貸款在融資中起到的作用已經(jīng)得到了公認(rèn)，毋庸置疑，但是其他的融資方式也有各自的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)。如，股權(quán)融資可以增加投資公司抗風(fēng)險(xiǎn)的能力;發(fā)行股票，無(wú)須還本付息等。而一般中小投資公司因?yàn)橘Y本少、經(jīng)營(yíng)者觀念落后等原因，不愿意或者沒(méi)有資質(zhì)去嘗試其他的融資方式。國(guó)有投資公司作為國(guó)有企業(yè)，是政府重要的投融資主體，一定程度代表著政府政策的傾向，如果國(guó)有投資公司帶頭推廣其他融資方式，進(jìn)行融資方式創(chuàng)新，在國(guó)有企業(yè)帶頭作用下，很多中小型投資公司經(jīng)營(yíng)者可以總結(jié)融資中經(jīng)驗(yàn)，分析其中利弊，將會(huì)對(duì)融資多元化起到推動(dòng)作用。例如，山西中昌集團(tuán)有限公司就采用了BT投融資模式，控制了風(fēng)險(xiǎn)，提高了收益，起到了良好的作用。

四、結(jié)論

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，國(guó)內(nèi)投資公司的融資方式已經(jīng)趨于現(xiàn)代化，但是融資模式多元化的拓展仍舊是一項(xiàng)艱巨的工程。投資公司融資方式創(chuàng)新，改變單一融資模式，即是降低投資公司金融風(fēng)險(xiǎn)的重要方法，也是投資公司和國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)自身發(fā)展的迫切需要，更是發(fā)揮投資公司對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展推動(dòng)的必然要求。投資公司應(yīng)該在市場(chǎng)化的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，實(shí)行多元化融資模式，但不應(yīng)盲目，應(yīng)依據(jù)自身狀況，選擇適合自身發(fā)展的融資模式。

參考文獻(xiàn)

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關(guān)鍵詞：上海高增長(zhǎng)板；上海資本市場(chǎng)；科技型中小企業(yè)

中圖分類號(hào)：F830，91文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1006-1428(2008)05-0053-04

就上海市來(lái)看，2002年科技創(chuàng)新對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)率達(dá)到51％，而且科技貢獻(xiàn)率逐年穩(wěn)步提高，2005年已達(dá)到57.6％。但是，上海科技型中小企業(yè)在融資方面，與國(guó)際、國(guó)內(nèi)其他地區(qū)科技型中小企業(yè)面臨相似的融資難問(wèn)題。

一、上海證券交易所開(kāi)辦高增長(zhǎng)板的必要性

(一)上海中小企業(yè)有巨大的資金需求量

1、高科技項(xiàng)目數(shù)量增長(zhǎng)迅速。2005年上海市高科技型中小企業(yè)申報(bào)政府創(chuàng)新基金的項(xiàng)目達(dá)619項(xiàng)，而截至2006年6月20日，在網(wǎng)上注冊(cè)并申報(bào)的企業(yè)達(dá)938家，比2005年增長(zhǎng)了52％。近年來(lái)，上海每年吸引的創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目和資金規(guī)模在全國(guó)名列前茅。

2、已有多家高科技園區(qū)。上海已經(jīng)和正在形成漕河涇高技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)、張江高科技園區(qū)、金橋現(xiàn)代科技園、中國(guó)國(guó)際紡織科技城、嘉定民營(yíng)技術(shù)密集區(qū)等高科技園區(qū)。其次，到目前為止，上海已成立了楊浦創(chuàng)業(yè)中心、慧谷創(chuàng)業(yè)中心、同濟(jì)大學(xué)科技園、東華大學(xué)科技園、上海大學(xué)科技園等大學(xué)科技園區(qū)。此外，“長(zhǎng)三角”地區(qū)已經(jīng)和正在形成的高科技園區(qū)有：寧波國(guó)家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)、蘇州工業(yè)園區(qū)、江蘇興化科技工業(yè)園、南京雨花科技園(預(yù)計(jì)2010年基本達(dá)到300家高新技術(shù)企業(yè)，成為國(guó)內(nèi)最大科技園)、江蘇張郭科技園、江蘇海菲醫(yī)藥生物科技園等。

3、海外上市的上海高科技型中小企業(yè)。因?yàn)橹袊?guó)境內(nèi)缺失創(chuàng)業(yè)板，造成大量國(guó)內(nèi)優(yōu)秀高科技企業(yè)上市資源不得不到香港、美國(guó)等海外創(chuàng)業(yè)板上市。自2000年至2006年，上海已有23家企業(yè)在海外上市，主要是選擇在美國(guó)和香港地區(qū)上市。

4、深圳中小板中江、浙、滬地區(qū)企業(yè)眾多。截至2008年1月26日，深圳中小板一共有206家企業(yè)，其中江、浙、滬地區(qū)企業(yè)有77家，其中江蘇的企業(yè)有23家，浙江45家，上海9家，占中小板企業(yè)的37.3％；而珠江三角洲地區(qū)43家，北京8家。

(二)上海中小企業(yè)的融資困境

1、政府創(chuàng)新基金供不應(yīng)求。2007年1月14日，國(guó)家科技部中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金管理中心公布2006年度創(chuàng)新基金項(xiàng)目及資助金額，上海共有163家企業(yè)項(xiàng)目獲得技術(shù)創(chuàng)新基金補(bǔ)助7744萬(wàn)元，平均每項(xiàng)得到47.5萬(wàn)元。政府創(chuàng)新基金可以作為科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)期間的小部分融資補(bǔ)充，而且對(duì)于政府創(chuàng)新基金，一直存在“粥多僧少”的基金供不應(yīng)求的問(wèn)題。因此，處于種子期或初創(chuàng)期的科技型中小企業(yè)，仍應(yīng)主要訴求于風(fēng)險(xiǎn)投資，而處于成長(zhǎng)期或成熟期的科技型中小企業(yè)的再融資還可以訴求于創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。

2、銀行貸款拒之門外。從銀行角度來(lái)看，如果獲得貸款的高風(fēng)險(xiǎn)科技企業(yè)的項(xiàng)目開(kāi)發(fā)成功，提供貸款的銀行除了得到正常的貸款利息外，得不到任何額外的風(fēng)險(xiǎn)收益；而如果企業(yè)開(kāi)發(fā)失敗，銀行則要承擔(dān)全部貸款風(fēng)險(xiǎn)。其次，中小企業(yè)相對(duì)于大企業(yè)而言，貸款額度小的多，而銀行對(duì)兩者所花費(fèi)的貸款審查費(fèi)用是差不多的，從而銀行寧愿以較低利率貸款給大企業(yè)。

3，中小板上市門檻過(guò)高。企業(yè)往往被在資本市場(chǎng)上募集到的巨額資金所吸引，中小企業(yè)也不例外。深圳自2004年5月27日設(shè)立作為創(chuàng)業(yè)板緩兵之計(jì)的中小板市場(chǎng)，其實(shí)與主板市場(chǎng)沒(méi)有太大區(qū)別。根據(jù)證監(jiān)會(huì)頒布的《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范股票首次發(fā)行上市有關(guān)工作的通知》規(guī)定，發(fā)行人申請(qǐng)首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市，應(yīng)當(dāng)自設(shè)立股份有限公司之日起不少于3年；中小企業(yè)板公司的股本規(guī)?？梢孕∮?000萬(wàn)，但必須大于3000萬(wàn)。這對(duì)于通常處于初創(chuàng)階段的高科技中小企業(yè)門檻仍然過(guò)高。

(三)風(fēng)險(xiǎn)投資缺乏退出渠道

上海市統(tǒng)計(jì)局和上海市創(chuàng)投行業(yè)協(xié)會(huì)的一項(xiàng)調(diào)查結(jié)果顯示，在詢問(wèn)被調(diào)查單位“進(jìn)一步推進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的制約因素”時(shí)，有62.2％的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)認(rèn)為“目前沒(méi)有完善的創(chuàng)業(yè)投資退出機(jī)制”；45.1％認(rèn)為“金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)”。這些制約導(dǎo)致大量創(chuàng)業(yè)投資基金沉淀在投資項(xiàng)目上，造成創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的資金難以形成良性循環(huán)。

(四)上海資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)失衡

目前上海資本市場(chǎng)(股票市場(chǎng))只有主板市場(chǎng)，缺乏高增長(zhǎng)板市場(chǎng)。這種單一的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不能夠?yàn)樘幱诟鞣N發(fā)展階段的科技創(chuàng)新型企業(yè)提供足夠的支持。如果上海設(shè)立了像預(yù)科班的“高增長(zhǎng)市場(chǎng)”層次，則上海證券交易所內(nèi)的多層次資本市場(chǎng)和全國(guó)的多層次資本市場(chǎng)配合，可以為多階段的科技創(chuàng)新型企業(yè)服務(wù)，為上市公司提供便捷的升降機(jī)制，改善公司內(nèi)部經(jīng)營(yíng)機(jī)制，促進(jìn)企業(yè)活動(dòng)，加速高科技企業(yè)的成長(zhǎng)。

二、內(nèi)地企業(yè)在海外創(chuàng)業(yè)板上市從長(zhǎng)時(shí)期看并非最佳選擇

(一)香港創(chuàng)業(yè)板上市

1、與在國(guó)內(nèi)設(shè)立創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市相比，存在程序復(fù)雜、審核時(shí)間長(zhǎng)等缺點(diǎn)。根據(jù)1999年9月21日頒布的《境內(nèi)企業(yè)申請(qǐng)到香港創(chuàng)業(yè)板上市審批與監(jiān)管指引》中規(guī)定，境內(nèi)企業(yè)在向香港聯(lián)交所提交上市申請(qǐng)前，在境內(nèi)審批要?dú)v時(shí)約4個(gè)半月左右。

2、上市成本比境內(nèi)高2到4倍。境內(nèi)中小企業(yè)在香港創(chuàng)業(yè)板上市，僅保薦人費(fèi)、法律顧問(wèn)費(fèi)、會(huì)計(jì)師費(fèi)三大費(fèi)用約250萬(wàn)-450萬(wàn)港元。此外還包括承銷費(fèi)(為融資額的2.5％－4％)、股票過(guò)戶登記費(fèi)、收款銀行手續(xù)費(fèi)、估值費(fèi)等等，總計(jì)大約需要1000萬(wàn)港元左右。而內(nèi)地融資成本不超過(guò)籌資金額的5％。

3、境內(nèi)中小企業(yè)在香港創(chuàng)業(yè)板上市以后，可能在經(jīng)營(yíng)管理、業(yè)務(wù)評(píng)估、會(huì)計(jì)審核制度等方面同香港慣用規(guī)則存在相當(dāng)大的距離。上市后，由于境內(nèi)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳、信息披露不及時(shí)等，造成了國(guó)際投資者信任危及，影響其再融資能力。

(二)NASDAQ上市

對(duì)于剛創(chuàng)立不久的高科技中小企業(yè)，可以選擇在美國(guó)NASDAQ小型市場(chǎng)上市。截至2007年7月10日，在NASDAQ上市的中國(guó)企業(yè)有47家。而達(dá)不到NASDAQ全國(guó)市場(chǎng)和小型市場(chǎng)上市標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)可以在OTCBB和粉紅單市場(chǎng)進(jìn)行股權(quán)交易。后兩者沒(méi)有上市標(biāo)準(zhǔn)，但不具有自動(dòng)交易執(zhí)行系統(tǒng)。

NASDAQ小型市場(chǎng)的上市成本比在香港創(chuàng)業(yè)板上市還要高，一般在籌資額的13％左右；其上市標(biāo)準(zhǔn)更嚴(yán)格。

總而言之，內(nèi)地高科技中小企業(yè)在海外創(chuàng)業(yè)板上市并不是長(zhǎng)期性的最佳選擇。內(nèi)地有必要盡快推出自己的創(chuàng)業(yè)板或高增長(zhǎng)板，以滿足高科技中小企業(yè)的融

資需求，及民眾對(duì)高科技中小企業(yè)的投資需求。

三、上海證券交易所已具備開(kāi)辦高增長(zhǎng)板的條件

(一)上海是中國(guó)的金融中心和未來(lái)的國(guó)際金融中心

首先，上海具有良好的金融環(huán)境和基礎(chǔ)。已經(jīng)具有較完備的金融市場(chǎng)體系，如上海證券交易所、中國(guó)外匯中心、全國(guó)同業(yè)拆借市場(chǎng)、期貨交易所、上海的黃金交易所等，及已經(jīng)成立的中國(guó)金融期貨交易所。上海成為中國(guó)金融中心的趨勢(shì)越來(lái)越明顯。作為資本市場(chǎng)的重要組成部分――上海證券交易所，當(dāng)然會(huì)繼續(xù)扎根在上海，這是中國(guó)大的經(jīng)濟(jì)布局決定的。其次，從地理位置上看，與深圳相比，上海離中國(guó)的政治中心北京的距離比較合適。再次，在建設(shè)國(guó)際金融中心的進(jìn)程中，上海已經(jīng)而且必將受到國(guó)家政府和其他各方的各方面政策的有力支持。

(二)開(kāi)辦高增長(zhǎng)板的兩個(gè)基本條件已經(jīng)基本具備

一是有足夠多的可供上市的公司(即上市資源充足)。以上海為首的“長(zhǎng)三角”地區(qū)及長(zhǎng)江沿線的廣大區(qū)域的一大批高素質(zhì)的高科技型中小企業(yè)一直在是全國(guó)科技型中小企業(yè)中占據(jù)核心地位，也被稱為“中小企業(yè)之鄉(xiāng)”，其數(shù)量之多、創(chuàng)造的科技成果之多，是其他地區(qū)望塵莫及的。近年來(lái)，上海高科技園區(qū)、產(chǎn)學(xué)研結(jié)合科技園區(qū)迅速增長(zhǎng)。二是社會(huì)層面上有足夠的資金(即資金來(lái)源充足)，以上海為首的“長(zhǎng)三角”地區(qū)有大量的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)和數(shù)量巨大的社會(huì)儲(chǔ)蓄資源。

(三)上交所具備軟、硬件優(yōu)勢(shì)

上交所擁有聚集經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)、人才優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施優(yōu)勢(shì)、政策優(yōu)勢(shì)、經(jīng)濟(jì)與管理優(yōu)勢(shì)等等諸方面的區(qū)位優(yōu)勢(shì)。

近年來(lái)，上交所的硬件設(shè)施和技術(shù)不斷更新。我國(guó)金融行業(yè)最大的數(shù)據(jù)庫(kù)和新一代網(wǎng)站、機(jī)房在上證所已經(jīng)建成并投入使用，預(yù)計(jì)2008年可以切換上線。上交所采用的是高度現(xiàn)代化的電子交易與清算系統(tǒng)，完全能夠獨(dú)立承擔(dān)起整個(gè)高增長(zhǎng)板塊市場(chǎng)的運(yùn)作任務(wù)，直接利用上海證券交易所現(xiàn)有人力、設(shè)施、管理經(jīng)驗(yàn)、組織網(wǎng)絡(luò)和市場(chǎng)運(yùn)作網(wǎng)絡(luò)，可以避免重復(fù)建設(shè)、重復(fù)投資、資源浪費(fèi)的現(xiàn)象。

(四)上海有較為完備的法律、法規(guī)體系

2000年修訂了《上海市促進(jìn)高新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化偽若干規(guī)定》，對(duì)上海創(chuàng)業(yè)投資業(yè)的發(fā)展起到了重要的推動(dòng)作用。2006年，上海市政府了《上海中長(zhǎng)期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要(2006―2020年)》若干配套政策中，明確指出要改善投融資環(huán)境，以加快發(fā)展創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資。此外，一些有利于科技創(chuàng)新的地方性法規(guī)也在進(jìn)一步擬定和修訂中，例如：《上海市創(chuàng)業(yè)投資基金條例》、《上海市科技投入條例》、《上海市科技企業(yè)產(chǎn)權(quán)界定條例》、《上海市技術(shù)秘密保護(hù)條例》、《上海市政府采購(gòu)條例》等。

(五)國(guó)際金融中心經(jīng)驗(yàn)的借鑒

國(guó)際上成熟的金融中心的證券市場(chǎng)絕大部分都設(shè)有第二板市場(chǎng)。例如，美國(guó)紐約證券交易所的“高增長(zhǎng)層次”，新加坡證券交易所的二板市場(chǎng)，日本東京證券交易所的二板市場(chǎng)，法國(guó)巴黎的“新市場(chǎng)”等。

其中，最為典型的是紐交所“高增長(zhǎng)板市場(chǎng)”(NYSE Arca)，它是為成長(zhǎng)型的、暫時(shí)無(wú)法達(dá)到紐交所主板上市標(biāo)準(zhǔn)的中小企業(yè)提供的一個(gè)市場(chǎng)交易平臺(tái)，可以幫助上市公司提高市場(chǎng)知名度和股票流動(dòng)性。2001年到2006年間，有151家高增長(zhǎng)型公司從納斯達(dá)克轉(zhuǎn)板到紐交所，所以2006年紐交所同樣設(shè)立了像預(yù)科班的“高增長(zhǎng)市場(chǎng)”層次。

與在Nasdaq上市后轉(zhuǎn)板到紐交所主板市場(chǎng)相比，從紐交所高增長(zhǎng)板市場(chǎng)轉(zhuǎn)板至紐交所主板市場(chǎng)的過(guò)程無(wú)需支付任何費(fèi)用。另外，在紐交所高增長(zhǎng)板市場(chǎng)上市的公司已經(jīng)滿足了紐交所集團(tuán)對(duì)上市公司內(nèi)部管理水平的要求。因此，一旦條件成熟，該類公司即可高效、順利地轉(zhuǎn)到紐交所主板市場(chǎng)。

四、上海開(kāi)辦高增長(zhǎng)板的初步設(shè)想

(一)上海高增長(zhǎng)板市場(chǎng)定位

我們認(rèn)為，未來(lái)有望設(shè)立的上海高增長(zhǎng)板市場(chǎng)主要是為國(guó)內(nèi)(特別是“長(zhǎng)三角”地區(qū))或國(guó)外有發(fā)展?jié)撡|(zhì)的，但是又暫時(shí)未能達(dá)到在上海證券交易所主板市場(chǎng)上市要求(指規(guī)模、盈利等)的新經(jīng)濟(jì)型企業(yè)提供一個(gè)籌資的場(chǎng)所，協(xié)助其迅速發(fā)展及擴(kuò)展業(yè)務(wù)，其特有功能是境內(nèi)(特別是“長(zhǎng)三角”地區(qū))和境外創(chuàng)業(yè)投資基金的退出機(jī)制，為發(fā)展成熟的、達(dá)到上交所主板市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)的高科技型中小企業(yè)開(kāi)辟便捷的升板通道。

(二)制度設(shè)計(jì)可借鑒境外創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)

在企業(yè)準(zhǔn)人、發(fā)行審核、市場(chǎng)監(jiān)管、交易運(yùn)行和退市制度等方面進(jìn)行合理的制度創(chuàng)新，根據(jù)市場(chǎng)化改革原則，充分借鑒境外(特別是國(guó)際金融中心)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)成熟經(jīng)驗(yàn)。

(三)與香港創(chuàng)業(yè)板的關(guān)系

我國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)證券市場(chǎng)的直接融資有長(zhǎng)期性的內(nèi)在要求，而香港創(chuàng)業(yè)板難以勝任為大陸高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供直接融資等全面金融服務(wù)的任務(wù)，同時(shí)香港聯(lián)合交易所的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)也難以利用大陸地區(qū)巨額的社會(huì)儲(chǔ)蓄資源。而且在內(nèi)地與香港“一國(guó)兩制”的體制下，建設(shè)上海高增長(zhǎng)板與香港創(chuàng)業(yè)板并不矛盾。香港創(chuàng)業(yè)板不能代替上海的“高增長(zhǎng)板”市場(chǎng)。

(四)與深交所創(chuàng)業(yè)板的關(guān)系

上海證券交易所的定位是為建設(shè)我國(guó)金融中心、亞洲金融中心、國(guó)際金融中心服務(wù)的。而深圳的定位是為中國(guó)中小企業(yè)投、融資服務(wù)的金融中心。

如果將上交所比喻成“中國(guó)的紐交所”。深交所完全可以打造成“中國(guó)的納斯達(dá)克”。正如紐交所已建立的“高增長(zhǎng)層次”，上海高增長(zhǎng)板市場(chǎng)不僅可以為高增長(zhǎng)性的中小企業(yè)提供融資渠道，更重要的是可以為已經(jīng)達(dá)到主板上市標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)升板到主板市場(chǎng)提供更便利、成本更低的通道。由于上交所已掌握企業(yè)十分詳細(xì)的成長(zhǎng)資料和記錄，轉(zhuǎn)板時(shí)會(huì)大大縮短申請(qǐng)和審核的時(shí)間，并且不存在信息不對(duì)稱等問(wèn)題，更有利于提高監(jiān)管質(zhì)量。

篇7

本次會(huì)議的主要內(nèi)容是：回顧總結(jié)公司20**年上半工作，分析經(jīng)濟(jì)運(yùn)行形勢(shì)和存在的問(wèn)題，安排部署20**下半年工作，鼓動(dòng)各級(jí)干部職工思想統(tǒng)一，行為統(tǒng)一，再造團(tuán)隊(duì)活力，創(chuàng)新思維，沉淀文化，有擔(dān)當(dāng)，有領(lǐng)導(dǎo)，能果斷，敢負(fù)責(zé)，多嘗試，迎難而上，為打拼出集團(tuán)公司新的“江山”而努力奮斗?，F(xiàn)在，我代表公司領(lǐng)導(dǎo)向大會(huì)作報(bào)告。

一、工作回顧及經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析

20**年上半年在我們集團(tuán)公司加速企業(yè)發(fā)展，共創(chuàng)石油新“江山”的同時(shí)，受到了歷史上前所末有的世界性國(guó)際金融危機(jī)。在面臨有史以來(lái)最為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)和重大考驗(yàn)，集團(tuán)公司在省委、省政府的正確領(lǐng)導(dǎo)和省國(guó)資委的有效監(jiān)管下，在×××集團(tuán)公司的大力支持下，我集團(tuán)公司上下同志們，鼓足干勁，充分發(fā)揮，苦干、硬干，肯干，團(tuán)結(jié)一致的精神，想方設(shè)法，全面完成民上半年集團(tuán)公司的各項(xiàng)任務(wù)，生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、銷售、項(xiàng)目創(chuàng)新等各項(xiàng)工作也都打出了新的一片江山，各項(xiàng)任務(wù)、指標(biāo)再創(chuàng)歷史新高。

（一）工作回顧

破浪而行，迎難而上，努力奮斗。延長(zhǎng)石油集團(tuán)認(rèn)真貫徹落實(shí)第七次陜北能源化工基地座談會(huì)和全省工業(yè)振興暨產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展大會(huì)精神，緊緊抓住當(dāng)前原材料價(jià)格下跌、國(guó)家出臺(tái)產(chǎn)業(yè)振興和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的優(yōu)惠政策等時(shí)機(jī)，加快重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，全面完成公司各項(xiàng)指標(biāo)：

——生產(chǎn)原油540.46萬(wàn)噸，完成年計(jì)劃的49.13%?！庸ぴ?60.72萬(wàn)噸，完成年計(jì)劃的49.19%。

——銷售各類油氣產(chǎn)品493.26萬(wàn)噸，完成年計(jì)劃的45.33%。

（二）經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析

據(jù)集團(tuán)公司××登記顯示，1——5月份生產(chǎn)原油540.46萬(wàn)噸，完成年計(jì)劃的49.13%，與去年同期比較提高了2.**%.加工原油560.72萬(wàn)噸，完成年計(jì)劃的49.19%，與去年同期比較增長(zhǎng)了3.49%.銷售各類油氣產(chǎn)品493.26萬(wàn)噸，完成年計(jì)劃的45.33%，同比增長(zhǎng)15%；市場(chǎng)總體需求旺盛，產(chǎn)銷銜接良好預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售收入350億元，完成年計(jì)劃750億元的46.67%，同比增長(zhǎng)5.5%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)稅費(fèi)××億元，同比增長(zhǎng)××%。預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)××億元，較去年減少××億元（主要受市場(chǎng)、價(jià)稅等因素影響）。一季度曾虧損10億多元，但4月份以來(lái)形勢(shì)明顯開(kāi)始好轉(zhuǎn)，4、5、6月份分別實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1.2億元、5.65億元和×××元，上半年實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。下半年，我們將進(jìn)一步落實(shí)好增收節(jié)支措施。一方面，采取六項(xiàng)措施確保增收260億元（其中：銷售環(huán)節(jié)增收100億元，增加原油產(chǎn)量及煉油加工量增收50億元，鉆井公司實(shí)現(xiàn)收入50億元，延長(zhǎng)化建公司增加收入20億元，楊莊河一期投產(chǎn)增收20億元，內(nèi)部采購(gòu)及配套項(xiàng)目增收20億元）。另一方面，采取三項(xiàng)措施確保節(jié)支30億元以上（其中：吳--延原油管線和延--西成品油管線投運(yùn)節(jié)約運(yùn)費(fèi)10億元，集中采購(gòu)油田專用套管節(jié)支10億元，可控成本較上年降低10億元）,再將集團(tuán)公司的“江山”推向輝煌篇章。

二、促進(jìn)業(yè)績(jī)和影響業(yè)績(jī)因素

（一）促進(jìn)業(yè)績(jī)的正面因素：

思想統(tǒng)一，行為統(tǒng)一，再造團(tuán)隊(duì)活力，創(chuàng)新思維，沉淀文化，有擔(dān)當(dāng)，有領(lǐng)導(dǎo)，能果斷，敢負(fù)責(zé)，多嘗試，迎難而上，努力打拼出公司新“江山”。按照省委、省政府“保增長(zhǎng)”總體部署，集團(tuán)公司經(jīng)過(guò)認(rèn)真研究，確定了8項(xiàng)增收措施和17項(xiàng)節(jié)支措施。經(jīng)過(guò)半年來(lái)的實(shí)施，取得了明顯的成效：

1.調(diào)整營(yíng)銷思路，增加銷售業(yè)績(jī)

在公司銷售領(lǐng)導(dǎo)班子，認(rèn)真努力下，打開(kāi)每位同志的創(chuàng)新思路，成功完成了上海石油交易所西部交易中心將液化氣、聚丙烯以及其它化工產(chǎn)品的交易。飛速發(fā)展終端網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，促進(jìn)了與殼牌公司合作的省內(nèi)首座加油站的正式成立、營(yíng)業(yè)，并在年內(nèi)計(jì)劃建設(shè)加油站30座，與其合作的四川、重慶等合作加油站取得積極進(jìn)展；與省高速集團(tuán)、交通集團(tuán)合作經(jīng)營(yíng)的31座加油站即將運(yùn)營(yíng)。同時(shí)正在整合集團(tuán)內(nèi)部28座加油站。此外，加強(qiáng)與社會(huì)加油站合作，力爭(zhēng)年內(nèi)發(fā)展直銷加油站500座，努力開(kāi)發(fā)營(yíng)銷項(xiàng)目新天地。

2.加強(qiáng)管理模式，提高項(xiàng)目業(yè)績(jī)

公司各項(xiàng)目，各階層領(lǐng)導(dǎo)班子，大力加強(qiáng)了生產(chǎn)過(guò)程的管理工作，和外協(xié)工作，有效促進(jìn)了業(yè)績(jī)穩(wěn)健提升。尤其對(duì)生產(chǎn)流程變更和新項(xiàng)目投入，進(jìn)一步強(qiáng)化采、煉、運(yùn)、銷各個(gè)環(huán)節(jié)的協(xié)調(diào)，保證上下游有效銜接。加大外購(gòu)原油力度，力爭(zhēng)比上年增加60萬(wàn)噸。1-5月份實(shí)際外購(gòu)原油50.14萬(wàn)噸。同時(shí)，抓好合成氨、純堿、橡膠制品、鋼管等產(chǎn)品的產(chǎn)銷。為公司業(yè)績(jī)穩(wěn)健提升起到了致關(guān)重要的作用。

3.積極創(chuàng)新整合，增長(zhǎng)工程效率

在集團(tuán)公司正確的領(lǐng)導(dǎo)下，3月21日成功的成立了油田鉆井公司，再次創(chuàng)新性地整合了29家外協(xié)鉆井隊(duì)伍，在提高工程作業(yè)質(zhì)量的同時(shí)，再增加產(chǎn)值10億元。理順精細(xì)化工原材料采供體制，正在組織研發(fā)和生產(chǎn)6大類化學(xué)助劑，以滿足油田、煉化、管道等內(nèi)部單位使用。大力支持延長(zhǎng)化建做大做強(qiáng)，使其業(yè)務(wù)規(guī)模增加一倍，力爭(zhēng)完成銷售收入40億。

4.優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增加收入利潤(rùn)

為了一期工程能超預(yù)期提交，公司各相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)班子，開(kāi)展了百日大會(huì)戰(zhàn)，加快了楊莊河煉化項(xiàng)目，成功地在5月15日提交，并將于6月底投產(chǎn)并出產(chǎn)品，進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提高產(chǎn)品質(zhì)量，增長(zhǎng)各工藝工程效率，為增長(zhǎng)下半年經(jīng)濟(jì)開(kāi)赴了穩(wěn)健的成功大道。

5.挖潛工程項(xiàng)目，促進(jìn)成本控制

努力創(chuàng)新思維，挖潛各項(xiàng)工程項(xiàng)目，再造成本控制新篇章。延煉原油管道比計(jì)劃提前了4個(gè)月竣工，并于4月28日成功投入運(yùn)送，已節(jié)約運(yùn)送經(jīng)費(fèi)近3000萬(wàn)元。延煉—西安成品油管道計(jì)劃6月底建成投產(chǎn)。通過(guò)集中招標(biāo)采購(gòu)和適量?jī)?chǔ)備鋼材、煤、水泥等大宗物資節(jié)約資金，已儲(chǔ)備鋼材36萬(wàn)噸、節(jié)支10億元。認(rèn)真學(xué)習(xí)思想，武裝廣大職工的頭腦，講人的作用，講階級(jí)覺(jué)悟，講工人階級(jí)的革命精神、革命干勁和革命風(fēng)格，嚴(yán)格成本控制，大力壓縮非生產(chǎn)性支出，確?？煽爻杀颈壬夏杲档?0%以上。

6.加大原油采煉，實(shí)現(xiàn)增產(chǎn)增收

狠抓原油生產(chǎn)組織，堅(jiān)持走新產(chǎn)能建設(shè)和舊井挖潛改造“兩條腿”的原則，依靠新技術(shù)、新工藝，實(shí)施挖潛改造1149井次，增產(chǎn)原油2.9萬(wàn)噸；優(yōu)化煉化生產(chǎn)工藝，狠抓原料平衡，合理安排煉廠檢修，縮短檢修時(shí)間，提高檢修質(zhì)量，增長(zhǎng)工程率，確保煉油廠生產(chǎn)效率穩(wěn)步增長(zhǎng)。

7.發(fā)揮工程力量，增添資源開(kāi)發(fā)

公司各階層把高度的革命精神與嚴(yán)格的科學(xué)精神相結(jié)合。實(shí)現(xiàn)工程各階層同志的革命干勁都鼓到搞科學(xué)研究上去，鼓到搞第一性資料上去，鼓到掌握自然界的客觀規(guī)律上去，鼓到扎扎實(shí)實(shí)的工作上去，鼓到為提高生產(chǎn)效率而努力的工作心態(tài)上去。公司各階層一道，加快老區(qū)精細(xì)勘探特別是深部勘探步伐。省內(nèi)新區(qū)在富縣、黃陵一帶取得了新的進(jìn)展；國(guó)外馬達(dá)加斯加合作勘探項(xiàng)目已于5月19日順利開(kāi)鉆，泰國(guó)油氣勘探投標(biāo)基本完成，吉爾吉斯坦油氣勘探項(xiàng)目正在開(kāi)展前期工作。加快天然氣勘探開(kāi)發(fā)，已累計(jì)開(kāi)鉆59口、完鉆31口，累計(jì)試氣33口37層。特別是加快延氣2井和延128井區(qū)兩個(gè)先導(dǎo)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)，力爭(zhēng)形成年天然氣生產(chǎn)能力3萬(wàn)立方米。此外，集團(tuán)公司組織對(duì)油田公司20**—20**年度勘探開(kāi)發(fā)效益進(jìn)行評(píng)價(jià)、總結(jié)、研討，為油田科學(xué)發(fā)展提供保障和可行性的有力依據(jù)。

8.發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)作用，推進(jìn)重工發(fā)展。

領(lǐng)導(dǎo)干部親臨前線，一切為了加快重工程發(fā)展。做到在前線調(diào)查研究，組織隊(duì)伍，發(fā)現(xiàn)、解決問(wèn)題，總結(jié)先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)；堅(jiān)持面向基層，面向生產(chǎn)，面向群眾，積極為基層創(chuàng)造方便條件，為加快重工程發(fā)展做出了充分的表率：

一是靖邊油氣煤鹽一體化綜合利用循環(huán)經(jīng)濟(jì)示范園區(qū)項(xiàng)目，相關(guān)專項(xiàng)報(bào)告已通過(guò)評(píng)審和審批；項(xiàng)目技術(shù)轉(zhuǎn)讓和引進(jìn)、工藝包編制及工程設(shè)計(jì)有序推進(jìn)；靖邊縣城至楊橋畔的一級(jí)公路建設(shè)正在施工；廠前區(qū)建設(shè)全面鋪開(kāi)。二是榆林醋酸一期項(xiàng)目，廠前區(qū)工程已全部完成；煤氣化、甲醇、醋酸等裝置和熱電站、循環(huán)水系統(tǒng)正在加緊建設(shè)，專利技術(shù)引進(jìn)、設(shè)備訂貨、人員培訓(xùn)等工作已基本完成；預(yù)計(jì)甲醇項(xiàng)目今年底可建成試車。三是已開(kāi)工的興化大化工項(xiàng)目，專有技術(shù)確定及初步設(shè)計(jì)完成并通過(guò)審查，設(shè)備招標(biāo)訂貨、征地及拆遷基本完成；咸陽(yáng)子午輪胎一期項(xiàng)目，已完成長(zhǎng)周期設(shè)備招標(biāo)采購(gòu)、1#煉膠車間基礎(chǔ)工程，鍋爐房、總變電站等正在施工；安塞石油裝備制造已完成項(xiàng)目可研報(bào)告審查、土方回填和幫畔、三通一平，正在工程招標(biāo)和基礎(chǔ)施工。四是新開(kāi)工了榆林醋酸二期、楊莊河煉化二期和商洛氟化工項(xiàng)目。五是加快延安180萬(wàn)噸/年甲醇及下游項(xiàng)目、西灣煤化工綜合利用項(xiàng)目的前期工作，力爭(zhēng)早日開(kāi)工建設(shè)。

9.完善管理體制，確保發(fā)展需求

為培養(yǎng)良好工作作風(fēng)。遵循關(guān)于實(shí)事求是、理論聯(lián)系實(shí)際、密切聯(lián)系群眾、批評(píng)和自我批評(píng)等教導(dǎo)，針對(duì)石油工業(yè)的具體情況，再立企業(yè)的優(yōu)良作風(fēng)，提高隊(duì)伍的戰(zhàn)斗力。集團(tuán)公司制定并下發(fā)了《管理總綱》，對(duì)集團(tuán)部門及職能進(jìn)行了相應(yīng)調(diào)整，規(guī)范了業(yè)務(wù)流程，明確了管理程序。制定下發(fā)了《黨政聯(lián)席會(huì)議事暫行規(guī)則》、《總經(jīng)理辦公會(huì)議事暫行規(guī)則》、《黨委會(huì)議事暫行規(guī)則》，確保決策程序的規(guī)范、科學(xué)。同時(shí)，重新修訂和完善了32項(xiàng)重大制度，集團(tuán)所屬各單位完善相關(guān)制度實(shí)施細(xì)則70余項(xiàng)；成立了集團(tuán)公司招標(biāo)辦，強(qiáng)化工程和物資采購(gòu)招標(biāo)管理。加強(qiáng)了目標(biāo)責(zé)任考核，已完成對(duì)所屬單位20**年經(jīng)濟(jì)目標(biāo)責(zé)任考核和領(lǐng)導(dǎo)班子薪酬預(yù)兌現(xiàn)。加強(qiáng)人力資源管理，強(qiáng)化“四定”工作，嚴(yán)控人員增長(zhǎng)。同時(shí)，強(qiáng)化內(nèi)部人員調(diào)劑，已轉(zhuǎn)崗培訓(xùn)400余人，確保為集團(tuán)公司追求更高、更新、更遠(yuǎn)的發(fā)展，做出有效穩(wěn)健的鋪墊。

10.擴(kuò)大融資力度，保證公司利益

受歷史上前所末有的世界性國(guó)際金融危機(jī)的同時(shí)，還要面對(duì)資金來(lái)源減少和項(xiàng)目建設(shè)資金需求量大的矛盾，集團(tuán)公司加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)合作，分別與中國(guó)建設(shè)銀行、浦發(fā)銀行、北京銀行簽訂了融資貸款協(xié)議，在大型設(shè)備采購(gòu)實(shí)施融資租賃；做好80億元中期票據(jù)和20億元企業(yè)債券的發(fā)行，首期40億元中期票據(jù)將于近期發(fā)行。重大項(xiàng)目引入戰(zhàn)略投資者，實(shí)施項(xiàng)目股權(quán)多元化，降低投資成本和投資風(fēng)險(xiǎn)。加大承兌匯票辦理力度，最大限度節(jié)約流動(dòng)資金，實(shí)現(xiàn)科技快速發(fā)展的新時(shí)代，在世界石油事業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中占有重要優(yōu)勢(shì)。

11.狠抓日常工作，提升公司名譽(yù)

全面關(guān)心職工生活，對(duì)職工生活負(fù)起全部的責(zé)任，使職工保持充沛的精力，飽滿的情緒。落實(shí)安全生產(chǎn)責(zé)任，加大檢查力度，排除各類事故隱患，確保無(wú)重特大事故發(fā)生。加快清潔文明井場(chǎng)和污水處理設(shè)施改造，保證年內(nèi)實(shí)現(xiàn)污水“零排放”目標(biāo)。推廣應(yīng)用節(jié)能抽油機(jī)、鍋爐改造、干氣回收、伴生氣利用等節(jié)能新設(shè)備、新工藝、新技術(shù)。配合各級(jí)公安機(jī)關(guān)，開(kāi)展油區(qū)治安秩序整頓，使油區(qū)治安環(huán)境得到了一定改善。召開(kāi)集團(tuán)公司20**年維護(hù)穩(wěn)定工作會(huì)議，與各單位簽訂了維穩(wěn)責(zé)任書(shū)，進(jìn)一步落實(shí)維穩(wěn)措施，為集團(tuán)公司創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境，有力提升了集團(tuán)公司隱形資產(chǎn)—名譽(yù)。

12.加快科技進(jìn)步，再造技術(shù)時(shí)代

在科技快速發(fā)展的新時(shí)代，在世界石油事業(yè)激增競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代，要在世界石油事業(yè)占有重要地位。集團(tuán)公司成立了科技部，調(diào)整補(bǔ)充了科技委員會(huì)和科技評(píng)審委員會(huì)的組成人員，理順了科技管理體系。制定下達(dá)了20**年第一批科技項(xiàng)目166項(xiàng)，落實(shí)經(jīng)費(fèi)5.69億元。完成了集團(tuán)公司20**年度科技成果獎(jiǎng)評(píng)審，推薦獲獎(jiǎng)成果29項(xiàng)。依托集團(tuán)研究院，認(rèn)真開(kāi)展“十一五”國(guó)家科技支撐計(jì)劃和我省“13115”科技工程項(xiàng)目研究，并取得階段性成果。準(zhǔn)備兼并西北化工研究院、陜西省石油化工研究設(shè)計(jì)院、陜西省輕工業(yè)研究設(shè)計(jì)院三所科研機(jī)構(gòu)。創(chuàng)造了大量的技術(shù)創(chuàng)新成果，它是技術(shù)創(chuàng)新的重要源泉之一，是推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新新時(shí)代的重要里程，在技術(shù)創(chuàng)新方面發(fā)揮著重要的作用。

13.完善人才管理，充實(shí)公司實(shí)力

認(rèn)真做好基礎(chǔ)工作，狠抓人才引進(jìn)、培養(yǎng)教育，把各項(xiàng)工作的根基打得扎扎實(shí)實(shí)，牢牢靠靠，著力打造管理干部、科技人才和技能職工三支隊(duì)伍。在西北大學(xué)、西安石油大學(xué)開(kāi)展了第二期干部學(xué)習(xí)培訓(xùn)班，在陜西工商學(xué)院開(kāi)設(shè)EMBA學(xué)習(xí)班，已累計(jì)培訓(xùn)領(lǐng)導(dǎo)干部及部分專業(yè)人員300余人。此外，與中國(guó)石油大學(xué)簽訂人才培養(yǎng)全面合作協(xié)議，加快人才培養(yǎng)步伐，整體提升了集團(tuán)公司的綜合實(shí)力，為“新江山”打好了穩(wěn)如泰山的基礎(chǔ)。

14.開(kāi)展學(xué)習(xí)實(shí)踐，宏揚(yáng)企業(yè)精神。

理論是指引實(shí)踐的，而要實(shí)踐才能證實(shí)理論，不斷的學(xué)習(xí)、實(shí)踐才能提高個(gè)人綜合素質(zhì)。為提升個(gè)人綜合素質(zhì)，渲染集團(tuán)公司文化，宏揚(yáng)企業(yè)精神。在3月24日召開(kāi)了動(dòng)員大會(huì)，全面啟動(dòng)了學(xué)習(xí)實(shí)踐活動(dòng)。在第一階段，通過(guò)抓學(xué)習(xí)、抓調(diào)研，理清思路，落實(shí)措施，研究解決影響企業(yè)科學(xué)發(fā)展的一系列問(wèn)題，同時(shí)通過(guò)解放思想大討論活動(dòng)，進(jìn)一步統(tǒng)一了思想，明確了認(rèn)識(shí)，為企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展提供思想保障?，F(xiàn)在學(xué)習(xí)實(shí)踐活動(dòng)已進(jìn)入分析檢查階段。二是是圍繞宣傳形勢(shì)、凝聚人心，大力弘揚(yáng)“埋頭苦干、開(kāi)拓創(chuàng)新”的企業(yè)精神，激發(fā)職工知難而進(jìn)、奮發(fā)有為的工作熱情。三是落實(shí)黨風(fēng)廉政建設(shè)責(zé)任制，制定了《建立健全懲治和預(yù)防腐敗體系20**——2012年工作規(guī)劃》，加強(qiáng)廉政監(jiān)督和效能監(jiān)察，從源頭上預(yù)防腐敗。四是關(guān)心職工生活，維護(hù)職工權(quán)益，著力解決涉及職工利益的難點(diǎn)熱點(diǎn)問(wèn)題。開(kāi)展多種形式的群眾性文化活動(dòng)，豐富業(yè)余文化生活，促進(jìn)各階層關(guān)系密切，增進(jìn)友誼，加大了每位同志對(duì)集團(tuán)公司的愛(ài)，實(shí)現(xiàn)大家做到“以廠為家，以廠為榮”的境界。

（四）影響業(yè)績(jī)的負(fù)面因素：

自去年9月份以來(lái)，由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的國(guó)際金融危機(jī)，使國(guó)際石油行業(yè)受到了首當(dāng)其沖的嚴(yán)重沖擊。國(guó)際油價(jià)一路下跌，從20**年7月中旬的147美元/桶跌到12月中旬的37美元/桶，同時(shí)市場(chǎng)需求嚴(yán)重不足。國(guó)內(nèi)石油行業(yè)也毫不例外地受到?jīng)_擊，不僅油價(jià)下跌，而且銷售量大幅下滑。20**年11月份，中石油和中石化一度日銷量均下跌了10萬(wàn)噸，我們的日銷量也下跌了一萬(wàn)噸以上。市場(chǎng)需求的不足、成品油的嚴(yán)重滯銷和油價(jià)的大幅下跌，使我們遇到了前所未有的困難，也給我們帶來(lái)了前所未有的影響。據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅20**年四季度，集團(tuán)公司就影響銷售收入50多億元。至此，這場(chǎng)金融危機(jī)對(duì)我們的影響仍未見(jiàn)底，何處見(jiàn)底、何時(shí)見(jiàn)底還難以預(yù)期。以目前的市場(chǎng)、油價(jià)和國(guó)家新的稅費(fèi)政策看，20**年對(duì)我們的影響將十分嚴(yán)重。

1.人員素質(zhì)影響

一是集團(tuán)公司內(nèi)部銷售人員對(duì)公司的指示精神理解不夠，客戶定位不夠穩(wěn)定，沒(méi)有嚴(yán)格按照終端思路開(kāi)拓客戶，部分客戶選擇方面存在一定失誤！二是銷售人員的心態(tài)以及公司存在薪資制度，均存在“急功近利”狀況。銷售人員更多的只想有錢回到公司帳上，卻沒(méi)有更多的考慮客戶是否適合公司的合作定位以及長(zhǎng)久發(fā)展。三是銷售人員缺乏統(tǒng)一的營(yíng)銷培訓(xùn)，觀念、思路、方法和工作執(zhí)行力無(wú)統(tǒng)一和協(xié)調(diào)，往往擅長(zhǎng)市場(chǎng)開(kāi)拓而不擅長(zhǎng)市場(chǎng)維護(hù)和提升。四是個(gè)別同志對(duì)工作有看法，對(duì)上級(jí)下的命令、指標(biāo)執(zhí)行不到位。

2、體制性的影響

一是舊體制下國(guó)家規(guī)定我們的油品由中石油和中石化銷售，我們沒(méi)有自己的銷售網(wǎng)絡(luò)和終端市場(chǎng)，一旦市場(chǎng)變化，我們的銷售就無(wú)法保障。盡管我們現(xiàn)在全力以赴發(fā)展終端市場(chǎng)，建立自己的銷售網(wǎng)絡(luò)，但必定還有一個(gè)過(guò)程，眼下還難解燃眉之急。二是我們過(guò)去沒(méi)有石油進(jìn)出口權(quán)、沒(méi)有進(jìn)口指標(biāo)、沒(méi)有進(jìn)口渠道，也無(wú)接卸和運(yùn)輸方面的條件，所以我們根本無(wú)法得到低價(jià)的國(guó)際原油，還只能消化我們的自產(chǎn)原油。由于我們的油田地質(zhì)條件差，原油生產(chǎn)成本高，不能適應(yīng)以國(guó)際原油價(jià)格為基準(zhǔn)確定的國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格，出現(xiàn)了原油生產(chǎn)成本和油品市場(chǎng)價(jià)格倒掛的問(wèn)題。三是與中石油、中石化和中海油相比，我們每噸原油要向地方繳納550元的石油開(kāi)發(fā)費(fèi)。這項(xiàng)費(fèi)用是支撐陜北老區(qū)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定乃至政治和社會(huì)穩(wěn)定的基礎(chǔ)，但這項(xiàng)費(fèi)用的繳納使我們的生產(chǎn)成本升高，使我們的產(chǎn)品價(jià)格失去了競(jìng)爭(zhēng)力。

3、政策性的影響

一是國(guó)家從去年12月19日起，汽油每噸降價(jià)1160元，柴油每噸降價(jià)1270元，如此計(jì)算，20**年我們將減少收入1**億元。二是國(guó)家規(guī)定從今年元月1日起，在不提高油價(jià)的情況下，汽油和柴油的消費(fèi)稅從原來(lái)的0.2元/升和0.1元/升分別提高到1元/升和0.8元/升，折合每噸汽柴油分別增加稅金及附加1199元和889元。僅這一項(xiàng)，我們將多繳稅金114.33億元。三是國(guó)家規(guī)定成品油運(yùn)費(fèi)由過(guò)去的買方負(fù)擔(dān)變?yōu)橘u方負(fù)擔(dān)，省上水土保持費(fèi)和延安、榆林油區(qū)井場(chǎng)和道路土地使用稅的開(kāi)征，又使我們將多支出23億元。綜合以上因素，政策性收入的減少和政策性支出的增加將影響我們247億多元。

三、當(dāng)前形式的總結(jié)

關(guān)于歷史上前所末有的世界性國(guó)際金融危機(jī)形勢(shì)，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議作了全面深刻分析，省委十一屆三次全會(huì)也對(duì)我省的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和發(fā)展環(huán)境做了準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，對(duì)采取的對(duì)策做了全面部署。作為陜西第一大企業(yè)和石油行業(yè)的延長(zhǎng)石油集團(tuán)，正確分析形勢(shì)，正視面臨的困難，找準(zhǔn)問(wèn)題的突破口，采取切實(shí)可行的措施是我們搞好20**年工作的關(guān)鍵，也是集團(tuán)公司脫離目前這個(gè)凝難問(wèn)題的關(guān)鍵。

當(dāng)前，國(guó)際油價(jià)已回升到70美元以上，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)開(kāi)始回暖。我們將抓住市場(chǎng)好轉(zhuǎn)的有利時(shí)機(jī)，進(jìn)一步加大產(chǎn)銷力度，力爭(zhēng)上半年實(shí)現(xiàn)銷售收入350億元，比上年同期增長(zhǎng)15%以上，扭轉(zhuǎn)效益下滑的局面。下半年，我們將進(jìn)一步落實(shí)好增收節(jié)支措施。一方面，采取六項(xiàng)措施確保增收260億元（其中：銷售環(huán)節(jié)增收100億元，增加原油產(chǎn)量及煉油加工量增收50億元，鉆井公司實(shí)現(xiàn)收入50億元，延長(zhǎng)化建公司增加收入20億元，楊莊河一期投產(chǎn)增收20億元，內(nèi)部采購(gòu)及配套項(xiàng)目增收20億元）。另一方面，采取三項(xiàng)措施確保節(jié)支30億元以上（其中：吳--延原油管線和延--西成品油管線投運(yùn)節(jié)約運(yùn)費(fèi)10億元，集中采購(gòu)油田專用套管節(jié)支10億元，可控成本較上年降低10億元）。

雖然我們的工作取得了一定成績(jī)，但是同樣也無(wú)法掩飾仍然存在的種種不足，正所謂“去日之非不可留，今日之是不可執(zhí)”。保持一份空杯心態(tài)，不斷突破自我，完善自我，全力以赴提高工作上的綜合素質(zhì)和能力。把工作推向一個(gè)新臺(tái)階，取得更大的成績(jī)。

四、下半年工作的工作計(jì)劃

（一）明確戰(zhàn)略方向，全面提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力

社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)趨向完善，石油工業(yè)生產(chǎn)方式將還要再創(chuàng)新。繼續(xù)深化經(jīng)濟(jì)體制改革，進(jìn)一步突破束縛生產(chǎn)力發(fā)展的體制。市場(chǎng)機(jī)制對(duì)資源配置的基礎(chǔ)性作用更為顯著，企業(yè)的市場(chǎng)主體地位更為突出，國(guó)有企業(yè)的戰(zhàn)略性調(diào)整和改組加快推進(jìn)，石化工業(yè)的市場(chǎng)化程度進(jìn)一步提高，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式勢(shì)在必行。

經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程加速，石油工業(yè)將全面參與國(guó)際分工與競(jìng)爭(zhēng)。以我國(guó)加入WTO為標(biāo)志，對(duì)外開(kāi)放進(jìn)入新階段，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)與國(guó)際經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步融合。石油工業(yè)可以在產(chǎn)品出口、利用外資、引進(jìn)技術(shù)、跨國(guó)經(jīng)營(yíng)等方面，尋求更大的發(fā)展機(jī)遇。同時(shí)，全面開(kāi)放國(guó)內(nèi)市場(chǎng)又給石油工業(yè)帶來(lái)一定程度的沖擊。迫切需要加強(qiáng)與國(guó)際市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)則接軌，加大產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐，全面提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

新科技革命方興未艾，技術(shù)進(jìn)步日益成為石油工業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素。石油企業(yè)面臨著不斷追求技術(shù)優(yōu)勢(shì)、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的強(qiáng)大壓力，科技成果產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程大大加快，產(chǎn)品生命周期明顯縮短，研究開(kāi)發(fā)成本明顯提高，投資風(fēng)險(xiǎn)明顯加大。采用高新技術(shù)改造提高石油工業(yè)，是新時(shí)期的重要任務(wù)。

可持續(xù)發(fā)展成為當(dāng)今經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要目標(biāo)，石油工業(yè)發(fā)展受到較大的環(huán)境制約。環(huán)太湖、錢塘江、運(yùn)河水系的重點(diǎn)治理，對(duì)石油工業(yè)發(fā)展，提出了更新、更高的要求。石油工業(yè)在生產(chǎn)建設(shè)中，必須重視生態(tài)環(huán)境保護(hù)，必須從產(chǎn)業(yè)選擇、區(qū)域布局、技術(shù)方案確定等各方面和設(shè)計(jì)、制造、營(yíng)銷全過(guò)程全面采取"三廢"控制及治理措施，決不能再以犧牲環(huán)境為代價(jià)。

（二）加強(qiáng)企業(yè)科學(xué)管理，實(shí)現(xiàn)管理創(chuàng)新

建立適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的現(xiàn)代企業(yè)制度和企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制。進(jìn)一步確立企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的主體地位，形成企業(yè)自主經(jīng)營(yíng)、自我積累、自我投資、自我發(fā)展的新機(jī)制。大中型企業(yè)普遍建立現(xiàn)代企業(yè)制度，完善法人治理結(jié)構(gòu)。

推動(dòng)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新上新臺(tái)階。建立以企業(yè)為主體的技術(shù)創(chuàng)新體系及運(yùn)行機(jī)制，增強(qiáng)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的能力。加快采用高新技術(shù)和先進(jìn)適用技術(shù)改造現(xiàn)有企業(yè)，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和產(chǎn)品升級(jí)換代。

推進(jìn)企業(yè)"三改一加強(qiáng)"。在深化企業(yè)改革中，進(jìn)一步發(fā)揮多種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展的體制優(yōu)勢(shì)；推進(jìn)企業(yè)改組，抓好企業(yè)技術(shù)改造，顯著提高工藝技術(shù)和裝備水平；加強(qiáng)企業(yè)科學(xué)管理，實(shí)現(xiàn)管理創(chuàng)新。

在更高層次上培育"五個(gè)一批"企業(yè)。按照大公司大集團(tuán)、小型巨人、名牌產(chǎn)品、創(chuàng)匯大戶、高新技術(shù)企業(yè)等五類標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)一步采取培育措施，全面提高企業(yè)素質(zhì)。爭(zhēng)取到到年末，企業(yè)的銷售收入和利稅總額提高××%以上。

積極有效地貫徹可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略。全面實(shí)行污染物排放總量控制制度，所有企業(yè)污染物排放必須達(dá)到國(guó)家和省規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)。推行清潔生產(chǎn)，從區(qū)域布局、產(chǎn)業(yè)選擇、項(xiàng)目建設(shè)、工藝技術(shù)、"三廢"處理手段等方面全面實(shí)施環(huán)境友好工程，努力實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益、生態(tài)效益三統(tǒng)一。

進(jìn)一步提高石油工業(yè)的外向度。積極適應(yīng)加入WTO的新形勢(shì)，推動(dòng)石油工業(yè)向開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)發(fā)展，重點(diǎn)抓好各個(gè)省級(jí)石油出口/銷售重點(diǎn)企業(yè)。爭(zhēng)取到年末，石油工業(yè)出口/銷售收入和利稅總額提高××%以上

（三）貫徹國(guó)家政策，加強(qiáng)規(guī)劃引導(dǎo)，提高企業(yè)實(shí)力

按照國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，實(shí)行總量控制和結(jié)構(gòu)調(diào)整，優(yōu)化資源配置，促進(jìn)石油工業(yè)飛速健康發(fā)展。認(rèn)真實(shí)施全國(guó)石油工業(yè)的各項(xiàng)規(guī)劃綱要，推進(jìn)主要行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。指導(dǎo)重點(diǎn)企業(yè)從實(shí)際出發(fā)，編制實(shí)施企業(yè)的"創(chuàng)江山"發(fā)展規(guī)劃。加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)信息工作，及時(shí)國(guó)內(nèi)外石油行業(yè)動(dòng)態(tài)信息和政府政策導(dǎo)向信息，引導(dǎo)企業(yè)生產(chǎn)和投資。進(jìn)一步轉(zhuǎn)變政府職能，積極為企業(yè)創(chuàng)造良好的外部環(huán)境，切實(shí)做好為企業(yè)服務(wù)工作。

（四）堅(jiān)持"科技再創(chuàng)新"方針，不斷提高行業(yè)整體素質(zhì)

以體制創(chuàng)新為動(dòng)力推進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，把"科技再創(chuàng)新"引向深入。以建設(shè)企業(yè)技術(shù)中心和加強(qiáng)產(chǎn)學(xué)研結(jié)合為主要途徑，增強(qiáng)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力，加快科技成果產(chǎn)業(yè)化、商品化。完善技術(shù)創(chuàng)新激勵(lì)機(jī)制，大力培養(yǎng)人才、吸引人才、用好人才。積極發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，加快運(yùn)用高新技術(shù)和先進(jìn)適用技術(shù)改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，推進(jìn)石油工業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。重點(diǎn)抓好管道運(yùn)行和儲(chǔ)運(yùn)設(shè)施管理。到世界石油發(fā)達(dá)國(guó)家、省級(jí)技術(shù)中心進(jìn)行學(xué)習(xí)、實(shí)踐工作，突破一批行業(yè)共性技術(shù)和關(guān)鍵技術(shù)的開(kāi)發(fā)應(yīng)用，充分發(fā)揮技術(shù)輻射和信息傳導(dǎo)的功能。提高質(zhì)量、增加品種、改善效益和治理污染，加大企業(yè)技術(shù)改造力度。積極推進(jìn)企業(yè)信息化，用信息技術(shù)改造、提高制造水平和經(jīng)營(yíng)管理水平。

（五）突出可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，優(yōu)化區(qū)域布局，加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)

把環(huán)境保護(hù)放在石化工業(yè)發(fā)展的重要位置，扎實(shí)抓好。徹底改變邊生產(chǎn)邊污染的發(fā)展模式，切實(shí)轉(zhuǎn)變以末端治理為主的污染控制方式。大力推廣清潔生產(chǎn)，鼓勵(lì)發(fā)展環(huán)境友好化工工藝和元素經(jīng)濟(jì)化學(xué)，積極采用無(wú)廢少?gòu)U技術(shù)，將污染盡可能消除在生產(chǎn)過(guò)程之中。所有建設(shè)項(xiàng)目必須嚴(yán)格執(zhí)行環(huán)境影響評(píng)價(jià)制度和"三同時(shí)"制度，做到保護(hù)環(huán)境的對(duì)策適當(dāng)、治理技術(shù)先進(jìn)、所需投資落實(shí)。嚴(yán)格控制水系源頭化工項(xiàng)目的建設(shè)，對(duì)污染嚴(yán)重的企業(yè)，有計(jì)劃地實(shí)行關(guān)停并轉(zhuǎn)。充分利用環(huán)境綜合治理設(shè)施，努力提高設(shè)施運(yùn)轉(zhuǎn)率和污染物去除率。對(duì)于最終需排入環(huán)境的"三廢"，必須在排放前進(jìn)行處理，做到達(dá)標(biāo)排放。結(jié)合城市化進(jìn)程，從抓好石化基地和化工園區(qū)建設(shè)入手，進(jìn)一步優(yōu)化區(qū)域布局，引導(dǎo)企業(yè)向治污設(shè)施完善、服務(wù)配套的工業(yè)園區(qū)集聚發(fā)展，著力改變企業(yè)小而散的局面，促使石化生產(chǎn)集約化、規(guī)?；?。

（六）進(jìn)一步發(fā)展開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)，提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力

抓住我國(guó)加入WTO的機(jī)遇，積極參與國(guó)際分工和合作，在更大范圍和更深程度上推動(dòng)石油工業(yè)向開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)拓展。用好用足國(guó)家和省政府的有關(guān)政策，進(jìn)一步改善投資環(huán)境，吸引國(guó)外企業(yè)特別是跨國(guó)公司來(lái)浙江投資發(fā)展石化工業(yè)。努力擴(kuò)大出口，壯大自營(yíng)進(jìn)出口生產(chǎn)企業(yè)隊(duì)伍，優(yōu)化出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。積極實(shí)施"走出去"發(fā)展戰(zhàn)略，鼓勵(lì)企業(yè)到國(guó)外投資辦廠、擴(kuò)散產(chǎn)業(yè)。

（七）拓寬融資渠道，確保重點(diǎn)項(xiàng)目實(shí)施

石油工業(yè)作為重要的基礎(chǔ)工業(yè)和培育中的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，應(yīng)在建設(shè)資金上予以重點(diǎn)扶持。鼓勵(lì)大型企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)規(guī)范上市，募集建設(shè)資金，加快發(fā)展。加大對(duì)重點(diǎn)企業(yè)、重大技術(shù)改造項(xiàng)目的財(cái)政貼息支持。積極做好協(xié)調(diào)金融部門的工作，加強(qiáng)與大中型石化企業(yè)的銀企合作。對(duì)上規(guī)模、上檔次、有市場(chǎng)、有效益的重大石化項(xiàng)目，利用直貸、聯(lián)貸等方式，支持企業(yè)發(fā)展。通過(guò)增強(qiáng)企業(yè)自我積累能力、擴(kuò)大利用外資、廣泛吸引社會(huì)資金等多種途徑，促進(jìn)石化工業(yè)生產(chǎn)和建設(shè)上一個(gè)新臺(tái)階。

（八）采用適當(dāng)?shù)姆龀终撸ＷC工業(yè)穩(wěn)定發(fā)展

加快企業(yè)組織結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，努力提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，既能為各行各業(yè)生產(chǎn)提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品，又能進(jìn)一步生存和發(fā)展。近期繼續(xù)給予原油采、煉、銷加強(qiáng)管理和實(shí)用裝備。

進(jìn)一步實(shí)施鎮(zhèn)煉化的煉油能力擴(kuò)大至×××萬(wàn)噸及一系列綜合配套裝置的重點(diǎn)項(xiàng)目。積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，立足清潔工藝和有競(jìng)爭(zhēng)能力的成本，努力提供社會(huì)需要的清潔燃料。在增加煉油加工量的同時(shí)，為下游化工發(fā)展提供原料，做好丙烯、芳烴深加工方案。完成清潔燃料（包括車用液化氣）改造工程。

加快鎮(zhèn)煉化建設(shè)×××萬(wàn)噸乙烯工程項(xiàng)目前期工作，向國(guó)家爭(zhēng)取立項(xiàng)建設(shè)。積極開(kāi)展工作，擬在×××開(kāi)發(fā)區(qū)引進(jìn)高新技術(shù)裝備和知識(shí)，促使石油工業(yè)有一個(gè)質(zhì)的飛躍，并帶動(dòng)相關(guān)行業(yè)發(fā)展。

適時(shí)做好天然氣化工利用規(guī)劃。國(guó)家已實(shí)施西氣東輸工程及開(kāi)采東海陸架盆地天然氣，省政府已決策引進(jìn)LNG。這三者將為浙江提供可靠的、多元的天然氣資源，較大地改變化工能源結(jié)構(gòu)，并為發(fā)展天然氣利用項(xiàng)目創(chuàng)造條件。

同志們，20**上半年，我們實(shí)現(xiàn)了一定的贏利，這是我個(gè)上半年團(tuán)結(jié)創(chuàng)新的爆發(fā)力，但是我們不能沾沾自喜，在這個(gè)歷史上前所末有的世界性金融危機(jī)時(shí)刻，我們要認(rèn)清所面臨的環(huán)境，要從大環(huán)境中找到屬于我們飛躍的那片天空。20**下半年，我們各級(jí)干部職工要思想統(tǒng)一，行為統(tǒng)一，再造團(tuán)隊(duì)活力，創(chuàng)新思維，沉淀文化，有擔(dān)當(dāng)，有領(lǐng)導(dǎo)，能果斷，敢負(fù)責(zé)，多嘗試，迎難而上，為打拼出集團(tuán)公司新的“江山”而努力奮斗！

篇8

關(guān)鍵詞：全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)；國(guó)際城市；創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)力

中圖分類號(hào)：F290

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：0257-5833（2016）09-0025-14

作者簡(jiǎn)介：李健，上海社會(huì)科學(xué)院城市與人口發(fā)展研究所副研究員、博士；屠啟宇，上海社會(huì)科學(xué)院城市與人口發(fā)展研究所研究員、博士

（上海200020）

早從20世紀(jì)80年代開(kāi)始，在全球生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)主導(dǎo)的國(guó)際勞動(dòng)分工中，伴隨專業(yè)分工細(xì)化和生產(chǎn)要素配置方式的創(chuàng)新，基于產(chǎn)品內(nèi)分工的模塊化生產(chǎn)（生產(chǎn)組織）、外包（生產(chǎn)聯(lián)系如OEM、供應(yīng)鏈合作、戰(zhàn)略聯(lián)盟等）、制造、銷售成為全球布局的生產(chǎn)活動(dòng)，而研發(fā)創(chuàng)新是跨國(guó)公司里面最不國(guó)際化的功能，相對(duì)價(jià)值鏈其他環(huán)節(jié)，創(chuàng)新是最不易實(shí)現(xiàn)移動(dòng)的部分。但在進(jìn)入90年代之后，研發(fā)活動(dòng)在地理位置上的固定似乎開(kāi)始出現(xiàn)碎片化現(xiàn)象，例如東亞地區(qū)芯片設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展就是典型案例，更多全球知名企業(yè)如通用、微軟、英特爾等都實(shí)現(xiàn)全球范圍的研局。盡管還沒(méi)有達(dá)到類似全球供應(yīng)鏈一樣多公司參與的碎片化程度，但隨著研發(fā)活動(dòng)在地理空間上分散開(kāi)，研發(fā)活動(dòng)參與者還表現(xiàn)出超越跨國(guó)公司內(nèi)部組織的特征，更多地方參與者開(kāi)始融人跨國(guó)公司主導(dǎo)的全球創(chuàng)新體系。

進(jìn)入21世紀(jì)后，知識(shí)生產(chǎn)日益垂直化和專業(yè)化，可以跨越地理界限來(lái)整合分散的研究活動(dòng)、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和工程設(shè)計(jì)，創(chuàng)新與研發(fā)活動(dòng)全球布局已經(jīng)是非常明顯的發(fā)展趨勢(shì)，呈現(xiàn)出參與者日益多元化、網(wǎng)絡(luò)化和互動(dòng)頻繁等特征。但在以跨國(guó)公司為主導(dǎo)的研發(fā)功能全球擴(kuò)散所形成的創(chuàng)新組織網(wǎng)絡(luò)發(fā)展過(guò)程中，并非是一個(gè)絕對(duì)平的（Flat）過(guò)程，其中某些國(guó)際城市通過(guò)集聚較多的研發(fā)機(jī)構(gòu)與活動(dòng)，成為全球或區(qū)域創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)中的核心城市，表現(xiàn)出較強(qiáng)的創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)力。其中有外部環(huán)境因素如國(guó)際環(huán)境、貿(mào)易政策等方面，但更多還是來(lái)自于城市創(chuàng)新要素和動(dòng)力條件的支撐，特別是城市適應(yīng)科技創(chuàng)新與轉(zhuǎn)型發(fā)展的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、研發(fā)人員、科研教育、社會(huì)氛圍等能力。

在國(guó)際城市研發(fā)創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)力比較中，已經(jīng)有一些成熟的研究，如福布斯連續(xù)多年對(duì)美國(guó)創(chuàng)新城市作評(píng)估和排名，強(qiáng)調(diào)人均風(fēng)險(xiǎn)投資、高科技就業(yè)以及人均專利數(shù)等。澳大利亞2ThinkNow創(chuàng)新研究機(jī)構(gòu)自2007年開(kāi)始連續(xù)《全球最具創(chuàng)新力城市排行榜》，認(rèn)為創(chuàng)新基本要素包括文化資產(chǎn)、人力基礎(chǔ)及市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)。但以上研究更多是從狹義科技創(chuàng)新的角度理解創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)力，是對(duì)創(chuàng)新發(fā)展現(xiàn)狀的比較，缺乏整體創(chuàng)新理論作為支撐，難以真正揭示城市創(chuàng)新發(fā)展的基礎(chǔ)和潛力。本文試圖從全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)的內(nèi)涵分析人手，建構(gòu)一個(gè)科學(xué)評(píng)價(jià)的指標(biāo)體系，通過(guò)分析不同城市在不同層次創(chuàng)新領(lǐng)域的要素構(gòu)成和動(dòng)力條件，把握作為全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)城市的發(fā)展內(nèi)涵與外部特征，判斷基于全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)的國(guó)際城市創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)力地理格局，這與建設(shè)“全球科技創(chuàng)新中心”的內(nèi)涵更加匹配。其中，著重就我國(guó)城市與世界領(lǐng)先城市的差距進(jìn)行比較分析，挖掘中國(guó)城市創(chuàng)新發(fā)展的突破路徑。

一、全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)的浮現(xiàn)與節(jié)點(diǎn)城市

研發(fā)活動(dòng)實(shí)現(xiàn)地理空間和生產(chǎn)組織的擴(kuò)散，真正意義的全球公司開(kāi)始形成，特別是隨著中國(guó)和印度開(kāi)始從低成本“世界工廠”定位轉(zhuǎn)型到“創(chuàng)新發(fā)展”，全球化發(fā)展的內(nèi)容和形式開(kāi)始發(fā)生重大變化。從企業(yè)角度而言，隨著技術(shù)變得更復(fù)雜、技術(shù)開(kāi)發(fā)時(shí)效性不斷提高，基于自身能力和條件的限制，越來(lái)越多企業(yè)都開(kāi)始在全球范圍內(nèi)尋找外部資源為己所用，跨國(guó)公司、合作企業(yè)、大學(xué)或科研機(jī)構(gòu)等對(duì)創(chuàng)新深層次參與，技術(shù)聯(lián)盟、專利貿(mào)易與授權(quán)、聯(lián)合研發(fā)等新興組織形式，都使得創(chuàng)新從企業(yè)內(nèi)部部門間協(xié)作擴(kuò)展到外部不同主體間的網(wǎng)絡(luò)合作，甚至擴(kuò)展到更廣闊的社會(huì)組織、金融服務(wù)、文化熏陶等層面，推進(jìn)全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)（GlobalInnovation Networks）的形成。因此，全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)是經(jīng)濟(jì)全球化背景下，企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新由封閉式發(fā)展轉(zhuǎn)向開(kāi)放式發(fā)展之后新的生產(chǎn)組織模式?？偠灾蚧_(kāi)始超越商品和資本，進(jìn)入知識(shí)和技術(shù)的競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展層面。

隨著全球研發(fā)創(chuàng)新活動(dòng)日漸統(tǒng)合，作為網(wǎng)絡(luò)組織中創(chuàng)新資本最為集聚的地方，節(jié)點(diǎn)城市成為全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建的主要支撐載體。Gassmann和Zedtwitz提出研發(fā)樞紐（R&D Hub）概念，指跨國(guó)公司海外研發(fā)活動(dòng)在空間上集聚于某城市，形成一種與母國(guó)聯(lián)系更為緊密的中心化與一體化的組織與管理模式。美國(guó)夏威夷大學(xué)東西方研究中心Ernst教授提出“InnovationHubs”概念，較早利用全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)地方鑲嵌的觀點(diǎn)分析跨國(guó)公司研發(fā)力量集聚于某些特定城市的現(xiàn)象。Ernst將創(chuàng)新活動(dòng)進(jìn)行初步分類，根據(jù)全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)中節(jié)點(diǎn)城市承擔(dān)的不同創(chuàng)新功能，將“全球創(chuàng)新樞紐”分為全球卓越中心、高級(jí)樞紐、追趕者、“新前沿”四類城市，Ernst對(duì)每種創(chuàng)新樞紐城市的發(fā)展特征、發(fā)展規(guī)律及面臨的挑戰(zhàn)進(jìn)行分析，具有較強(qiáng)的政策指導(dǎo)性。

在國(guó)內(nèi)，杜德斌提出國(guó)際產(chǎn)業(yè)研發(fā)中心的概念，指一個(gè)城市或地區(qū)集聚眾多的跨國(guó)公司全球性和區(qū)域性的研發(fā)機(jī)構(gòu)，因而能成為世界新產(chǎn)品和新技術(shù)的創(chuàng)新源地。王錚等學(xué)者以IT行業(yè)為例，研究創(chuàng)新樞紐發(fā)展的基本條件，分別為產(chǎn)業(yè)資本、人力資本和社會(huì)資本。其中，產(chǎn)業(yè)資本為創(chuàng)新提供市場(chǎng)需求，人力資本提供主體支撐，社會(huì)資本提供創(chuàng)新環(huán)境，而創(chuàng)新環(huán)境又包括基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)制度、文化氛圍和貿(mào)易便利性等要素。黃亮認(rèn)為跨國(guó)公司研發(fā)網(wǎng)絡(luò)的全球擴(kuò)張與地方鑲嵌，帶來(lái)技術(shù)創(chuàng)新資源在世界范圍內(nèi)的空間轉(zhuǎn)移與重新整合，研發(fā)資源在某城市空間范圍內(nèi)持續(xù)集聚的同時(shí)，又與本土研發(fā)資源交互融合，推動(dòng)國(guó)際研發(fā)城市（International R&D City）形成與發(fā)展。

二、城市創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)體系建構(gòu)

（一）全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)內(nèi)涵層次分解

總結(jié)當(dāng)前關(guān)于全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)的文獻(xiàn)，主要包括三種研究路徑。第一種路徑是延續(xù)全球生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)（Global Production Networks，GPNs）研究路徑，從價(jià)值鏈角度探討全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)不同生產(chǎn)環(huán)節(jié)包括知識(shí)生產(chǎn)、技術(shù)研發(fā)以及支撐創(chuàng)新服務(wù)的價(jià)值生產(chǎn)、獲得與再分配能力，地方與網(wǎng)絡(luò)的鑲嵌及網(wǎng)絡(luò)組織的權(quán)力關(guān)系等。第二種路徑是將全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)概念予以拆解，分析不同企業(yè)的全球性、網(wǎng)絡(luò)性及創(chuàng)新性特征，把握企業(yè)所表現(xiàn)出的各種發(fā)展特征和動(dòng)力機(jī)制，特別是企業(yè)之間、企業(yè)與政府、企業(yè)與科研機(jī)構(gòu)等活動(dòng)者之間的互動(dòng)關(guān)系。第三種路徑將全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)的內(nèi)涵予以剖析，按照創(chuàng)新發(fā)展的不同階段和層次分解為知識(shí)、科技和創(chuàng)業(yè)三個(gè)子網(wǎng)絡(luò)，探討不同子網(wǎng)絡(luò)的組織特征和動(dòng)力機(jī)制，每個(gè)子網(wǎng)絡(luò)代表著全球生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的不同核心內(nèi)容。

由此，基于創(chuàng)新內(nèi)涵（廣義與狹義）、創(chuàng)新價(jià)值鏈構(gòu)成、全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)特征和研究路徑等分析，將全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)分解為三個(gè)層次：第一，全球科技網(wǎng)絡(luò)。由全球生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)升級(jí)而來(lái)、跨國(guó)公司為主導(dǎo)，以企業(yè)研發(fā)中心全球布局及其研發(fā)服務(wù)外包為主要介質(zhì)的技術(shù)開(kāi)發(fā)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展層次，主要針對(duì)高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展領(lǐng)域。第二，全球知識(shí)網(wǎng)絡(luò)，包括高?？蒲性核攘α繛橹黧w，以科學(xué)論文、專利獲得、學(xué)術(shù)會(huì)議、人員訪學(xué)、合作研究等為載體的知識(shí)流動(dòng)層，主要面向知識(shí)原創(chuàng)和創(chuàng)意發(fā)展。第三，全球創(chuàng)新服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，依托各類創(chuàng)新與創(chuàng)業(yè)載體（包括苗圃、孵化器、服務(wù)中心等）及國(guó)際商務(wù)、創(chuàng)新融資（天使投資、風(fēng)險(xiǎn)投資、私募股權(quán)投資及眾籌募資等）、國(guó)際聯(lián)系、文化融合等影響因素，推進(jìn)創(chuàng)新服務(wù)，該層具有松散全球網(wǎng)絡(luò)化架構(gòu)，主要面向科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的創(chuàng)新服務(wù)層。在全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)三層架構(gòu)間存在一個(gè)從投資轉(zhuǎn)化為知識(shí)（知識(shí)網(wǎng)絡(luò)），到知識(shí)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)（科技網(wǎng)絡(luò)）和財(cái)富（創(chuàng)新服務(wù)網(wǎng)絡(luò)），循環(huán)到部分財(cái)富又投入到知識(shí)生產(chǎn)的宏觀運(yùn)行模式（見(jiàn)圖1）。

在全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)體系的三層內(nèi)涵中，資金、人才和信息是這一宏觀運(yùn)行中的主要流量要素，這些要素又恰恰不對(duì)稱地集聚于城市，而且是比全球生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)時(shí)代的商品、服務(wù)、資本流量更高度不對(duì)稱地集聚于少數(shù)城市。這些少數(shù)城市成為全球科技體系、知識(shí)體系、創(chuàng)業(yè)體系中的重要節(jié)點(diǎn)樞紐，代表國(guó)家參與全球創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)與合作，在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略中發(fā)揮示范引領(lǐng)和輻射帶動(dòng)作用。其中，節(jié)點(diǎn)城市在科技體系中必須要有標(biāo)志性企業(yè)、高素質(zhì)科研人員、高水平科技成果和創(chuàng)新投資，形成具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)集群；在知識(shí)體系中，要有標(biāo)志性學(xué)術(shù)成果和高水平科研機(jī)構(gòu)，成為有世界影響力的原創(chuàng)性科技創(chuàng)新成果的“發(fā)源地”：在創(chuàng)新服務(wù)體系中，要有開(kāi)放包容、密切聯(lián)系外部、金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)等商務(wù)服務(wù)環(huán)境，營(yíng)造具有國(guó)際吸引力的城市創(chuàng)新氛圍。

（二）基于子網(wǎng)絡(luò)的指標(biāo)體系建構(gòu)

如前文所言，節(jié)點(diǎn)城市通過(guò)承擔(dān)全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)中不同價(jià)值鏈環(huán)節(jié)的功能，而形成在全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)中的等級(jí)性；而全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)中創(chuàng)新資源空間集聚能力的差異，形成全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)城市綜合創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)力的層級(jí)性。評(píng)價(jià)價(jià)值生產(chǎn)和獲取能力的空間差異性與評(píng)價(jià)綜合創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)力的差異性，構(gòu)成全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)研究中空間維度的重要領(lǐng)域。本文突出后者研究，著重從全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)主要特征和發(fā)展內(nèi)涵人手，構(gòu)建基于三層子網(wǎng)絡(luò)的節(jié)點(diǎn)城市創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。

國(guó)際城市創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)體系設(shè)計(jì)必須遵循科學(xué)性、全面性、針對(duì)性和可行性四個(gè)方面。其中科學(xué)性主要是指標(biāo)選擇構(gòu)成要符合創(chuàng)新的豐富內(nèi)涵，能夠真實(shí)有效對(duì)國(guó)際城市創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行反映；全面性代表指標(biāo)選擇構(gòu)成能夠全面覆蓋全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)三個(gè)層次的內(nèi)容，包括產(chǎn)業(yè)層面、知識(shí)層面和創(chuàng)新服務(wù)層面；針對(duì)性代表指標(biāo)選擇和構(gòu)成能夠針對(duì)不同子層次的內(nèi)涵來(lái)進(jìn)行真實(shí)把握，特別是對(duì)產(chǎn)業(yè)層面、知識(shí)層面和創(chuàng)新服務(wù)層面能夠有所區(qū)分，這樣能夠更好地反映不同城市在子領(lǐng)域的差異；國(guó)際城市競(jìng)爭(zhēng)比較中最難的是數(shù)據(jù)收集方面的問(wèn)題，可行性是指保證指標(biāo)選擇能夠得到充分的數(shù)據(jù)支撐，以保證最后的比較分析能夠進(jìn)行。

基于以上分析，構(gòu)建國(guó)際城市創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。由于國(guó)際數(shù)據(jù)的難以獲得性和可比較性需求，本文主要借助已有的相關(guān)權(quán)威性指標(biāo)進(jìn)行匯總，以建構(gòu)新的指標(biāo)體系，進(jìn)行國(guó)際城市創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)力比較研究。指標(biāo)和數(shù)據(jù)來(lái)源包括樣本城市公開(kāi)數(shù)據(jù)、2014年日本全球城市實(shí)力指數(shù)（GPCI）原始數(shù)據(jù)庫(kù)（作者所在團(tuán)隊(duì)為GPCI合作成員）、2014年2Thinknow創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)力分項(xiàng)得分?jǐn)?shù)據(jù)、其他研究團(tuán)隊(duì)公開(kāi)發(fā)表的數(shù)據(jù)等。針對(duì)每個(gè)層次的創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)，選取具有權(quán)威性的評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行單項(xiàng)和整合分析。其中，全球科技網(wǎng)絡(luò)包括世界300強(qiáng)企業(yè)數(shù)量、城市科學(xué)研究人員數(shù)量、城市專利登記數(shù)量、研發(fā)費(fèi)用總投人、科研機(jī)構(gòu)和科研人員綜合水平評(píng)價(jià)等五個(gè)指標(biāo)。全球知識(shí)網(wǎng)絡(luò)包括全球200強(qiáng)大學(xué)數(shù)量、重大科技獎(jiǎng)勵(lì)數(shù)量、城市數(shù)學(xué)與科學(xué)領(lǐng)域科研表現(xiàn)、城市文化資產(chǎn)、國(guó)際會(huì)議舉行次數(shù)等五個(gè)指標(biāo)。全球創(chuàng)新服務(wù)網(wǎng)絡(luò)則包括城市經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化程度、國(guó)際航空旅客、國(guó)際留學(xué)生數(shù)量、商務(wù)服務(wù)從業(yè)人數(shù)及證券市場(chǎng)交易規(guī)模等五項(xiàng)指標(biāo)（見(jiàn)表1）。

（二）分洲際創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)力地理格局

由于樣本選擇問(wèn)題，本文研究不能實(shí)現(xiàn)全球所有城市覆蓋。但這40個(gè)城市基本上代表當(dāng)今國(guó)際城市創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)力的最強(qiáng)樣本，因此還是具有一定代表性。從洲際空間分布來(lái)看，這40個(gè)樣本中亞洲有12個(gè)城市、北美洲有9個(gè)城市、歐洲有16個(gè)，澳洲、南美洲和非洲各有1個(gè)。其中，亞洲、北美洲和歐洲的空間集聚特征更強(qiáng)，也是當(dāng)前全球創(chuàng)新力量最集中的空間區(qū)域。

分層次考察：一、卓越中心是全球創(chuàng)新能力頂尖的城市，數(shù)量較少，從本文研究來(lái)看，美洲（紐約）、歐洲（倫敦）和亞洲（東京）各有1個(gè)入選，但紐約的整體得分要比倫敦和東京高出許多。二、高級(jí)樞紐節(jié)點(diǎn)城市，亞洲和北美地區(qū)是最集中的區(qū)域，分別有5個(gè)和4個(gè)城市入圍，歐洲和澳洲各有1個(gè)。從得分情況來(lái)看，歐洲的巴黎有一定領(lǐng)先性，未來(lái)可以率先沖人卓越中心城市行列，亞洲和北美的城市競(jìng)爭(zhēng)力水平相差無(wú)幾。三、追趕者城市序列中，歐洲成為最集中區(qū)域，有8個(gè)城市人選，北美和亞洲分別有3個(gè)和2個(gè)城市入選，但北美華盛頓、多倫多和亞洲的上海領(lǐng)先于其他城市。歐洲8個(gè)城市多為西歐和北歐近些年創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)力快速提升的城市，如阿姆斯特丹、斯德哥爾摩、蘇黎世、日內(nèi)瓦等城市。四、新前沿城市序列中，歐洲和亞洲成為最集中的區(qū)域，分別有6個(gè)城市和4個(gè)城市入圍。其中歐洲的城市多分布在中歐和南歐地區(qū)，包括法蘭克福、米蘭、伊斯坦布爾、巴塞羅那等城市，亞洲城市包括日本、南亞和東南亞的3個(gè)城市（見(jiàn)表3）。

（三）分城市創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)力地理格局

從創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)力得分情況來(lái)看：一、老牌國(guó)際城市紐約、倫敦、東京居于前三位，得分分別超過(guò)40分，構(gòu)成卓越中心節(jié)點(diǎn)城市序列。但在該序列中城市得分差距較大，其中紐約得分為67.2，倫敦和東京分別有51.94分和49.16分，充分說(shuō)明紐約在全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)中的領(lǐng)先位置。二、第3名的巴黎到第14名的大阪構(gòu)成高級(jí)樞紐節(jié)點(diǎn)城市序列，城市創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)力得分在20-40分之間。其中巴黎得分為38.04分，未來(lái)可能率先進(jìn)入卓越中心行列。亞洲的新加坡、首爾、北京和香港與北美洛杉磯、波士頓處于同一水平，但領(lǐng)先于舊金山、芝加哥、悉尼和大阪。首爾、北京和香港成為高級(jí)樞紐序列城市中的亮點(diǎn)。三、追趕者節(jié)點(diǎn)城市序列包括從第15位的華盛頓到第27位的日內(nèi)瓦，得分在12-20分之間。該序列城市包括13個(gè)城市，其中上海位于第18位，與華盛頓、柏林及多倫多構(gòu)成追趕者序列中的領(lǐng)先集團(tuán)，斯德哥爾摩、阿姆斯特丹、維也納、莫斯科、臺(tái)北、布魯塞爾以及蘇黎世位居之后。四、新前沿節(jié)點(diǎn)城市序列中，包括從第28位的哥本哈根到第40位的開(kāi)羅，共13個(gè)城市，得分都在12分以下。在該序列中，哥本哈根、馬德里、法蘭克福、福岡和巴塞羅那得分超過(guò)10分，保持領(lǐng)先，伊斯坦布爾、米蘭、墨西哥城、曼谷、圣保羅和吉隆坡相對(duì)落后。

在Ernst早期研究中，他認(rèn)為知識(shí)和技術(shù)的流動(dòng)性都出現(xiàn)地理的集聚，全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)的參與者、節(jié)點(diǎn)、商務(wù)模式及網(wǎng)絡(luò)組織都在日益復(fù)雜，這對(duì)于知識(shí)和技術(shù)擴(kuò)散而言是有利的，使得網(wǎng)絡(luò)參與者能夠更好地學(xué)習(xí)，提升吸收能力和創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)力。但Ernst認(rèn)為，全球卓越中心依然保持在美國(guó)、日本和歐洲；高等級(jí)參與者包括以色列、愛(ài)爾蘭、臺(tái)灣和韓國(guó)；追趕者則包括中國(guó)北京、長(zhǎng)三角地區(qū)、珠三角地區(qū)，印度班加羅爾、金奈、德里等城市；新前沿地區(qū)包括中國(guó)和印度的低等級(jí)城市，另外包括羅馬尼亞、亞美尼亞、保加利亞、越南的城市。從本文研究結(jié)果來(lái)看，由于網(wǎng)絡(luò)的快速成長(zhǎng)性，各城市創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)力綜合得分所表現(xiàn)出的地理分布已經(jīng)打破傳統(tǒng)全球創(chuàng)新樞紐等級(jí)格局，亞洲城市特別是中國(guó)城市成長(zhǎng)很快，新前沿城市則以轉(zhuǎn)型中的歐洲、南亞和東南亞城市為主。

（四）基于分項(xiàng)指標(biāo)的創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)力比較

1.基于科技網(wǎng)絡(luò)的比較

科技網(wǎng)絡(luò)是城市科技創(chuàng)新與科技產(chǎn)出關(guān)系最密切的影響層，能夠直接反映城市科技創(chuàng)新及高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)力。從科技網(wǎng)絡(luò)綜合得分來(lái)看，紐約和東京成為最頂端節(jié)點(diǎn)城市，得分都接近30分，這表明紐約、東京兩個(gè)城市在科技創(chuàng)新與產(chǎn)出方面遙遙領(lǐng)先于世界其他城市。其他包括洛杉磯、首爾、巴黎、倫敦、芝加哥、波士頓、北京以及大阪分列其后，構(gòu)成科技網(wǎng)絡(luò)中領(lǐng)先的節(jié)點(diǎn)城市。

分項(xiàng)指標(biāo)方面：一、特大型企業(yè)在全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)中的旗艦企業(yè)地位依然突出，首先考察世界300強(qiáng)企業(yè)數(shù)量方面，其中北京、東京顯示出在跨國(guó)公司企業(yè)發(fā)展方面的優(yōu)勢(shì)，巴黎、倫敦、紐約等城市也要落后于這兩個(gè)城市。二、城市科研人員是直接從事科研創(chuàng)新的主體，城市科研人員數(shù)量方面，紐約和東京遙遙領(lǐng)先其他城市，洛杉磯、首爾、芝加哥、莫斯科、倫敦、新加坡、華盛頓等分居其后。三、城市專利登記是城市科技產(chǎn)出的直接顯示，東京、首爾和紐約處于領(lǐng)先地位，洛杉磯、大阪、新加坡、芝加哥、臺(tái)北、香港等位居其后，亞洲城市在該指標(biāo)方面表現(xiàn)突出。四、研發(fā)費(fèi)用投入是科技創(chuàng)新的基礎(chǔ)保障，紐約、東京、洛杉磯、芝加哥、華盛頓、首爾處于領(lǐng)先位置，中國(guó)城市排名最高的上海僅列第20位。五、科研機(jī)構(gòu)和科研人員素質(zhì)水平是提升城市科技創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)力的基礎(chǔ)，該指標(biāo)源自于GPcI研究，采用研究者打分的方式進(jìn)行判斷，有主觀性較強(qiáng)的特點(diǎn)。從得分來(lái)看，紐約、波士頓、巴黎、倫敦、洛杉磯、舊金山分列前六位，他們領(lǐng)先其后城市較大水平（見(jiàn)表4）。

2.基于知識(shí)網(wǎng)絡(luò)的比較

知識(shí)是城市創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)力的基礎(chǔ)力量，因此該網(wǎng)絡(luò)反映了城市科技創(chuàng)新和科技產(chǎn)出的潛力，是城市創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)力構(gòu)建的地基。綜合得分方面，紐約、倫敦、巴黎、新加坡構(gòu)成第一集團(tuán)，得分都超過(guò)15分，其中紐約更是達(dá)到23.05分。波士頓、洛杉磯、舊金山、東京、北京、香港、首爾、維也納等城市則位居第二集團(tuán)，得分接近lO分，除波士頓和洛杉磯外，其他城市得分要比第一集團(tuán)城市落后較多，其中亞洲城市整體表現(xiàn)較好。

從分項(xiàng)指標(biāo)來(lái)看：一、在全球200強(qiáng)大學(xué)數(shù)量方面，紐約、倫敦、波士頓、洛杉磯和巴黎得分居于領(lǐng)先，其中紐約和倫敦高居領(lǐng)先位置，包括香港、舊金山、斯德哥爾摩、新加坡、蘇黎世、北京、東京等城市位居中游。二、重大科技獎(jiǎng)勵(lì)數(shù)量指標(biāo)方面，只有15個(gè)城市有得分，包括紐約、波士頓和巴黎處于領(lǐng)先，舊金山、洛杉磯、倫敦分居其后。三、城市數(shù)學(xué)與科學(xué)領(lǐng)域是科技創(chuàng)新的基礎(chǔ)學(xué)科支撐，其科研表現(xiàn)會(huì)直接影響科學(xué)知識(shí)產(chǎn)出，北京、上海體現(xiàn)出基礎(chǔ)教育方面領(lǐng)先的優(yōu)勢(shì)，其次是新加坡、香港、首爾、大阪、東京、臺(tái)北、福岡等亞洲城市，反觀倫敦、巴黎和紐約分別位列中游。因此，盡管基礎(chǔ)科學(xué)研究較好，但從科研產(chǎn)出到科學(xué)技術(shù)的轉(zhuǎn)化，仍然是亞洲城市未來(lái)發(fā)展的重點(diǎn)。四、城市文化資產(chǎn)反映出城市社會(huì)文化發(fā)育的土壤肥沃程度，主要考察城市博物館和美術(shù)館的數(shù)量。在該指標(biāo)方面，倫敦、巴黎、維也納、華盛頓、東京、紐約等城市排名靠前，除東京外，亞洲城市得分普遍偏低。五、國(guó)際會(huì)議舉行次數(shù)反映出城市與外部社會(huì)人文交流的密切程度，間接體現(xiàn)城市對(duì)外開(kāi)放程度，新加坡、布魯塞爾、維也納和巴黎等位居前列，城市間得分差距較大（見(jiàn)表5）。

3.基于創(chuàng)新服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的比較