導語：如何才能寫好一篇財務報表及其分析，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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財務報表分析的基礎主要是財務報表數據，財務報表分析所得出的結果完全仰仗財務報表所提供的數據是否能夠客觀反映經濟業(yè)務全貌。這就要求財務報表能夠及時、準確、全面地反映經濟業(yè)務。同時，財務分析所得出的結果不僅為企業(yè)管理者的經營決策和實行內部控制提供科學依據，也是現(xiàn)代企業(yè)實施激勵機制必不可少的堅實基礎?？梢哉f財務報表及分析的作用重大，意義非凡。但是企業(yè)財務報表和財務報表分析的局限性阻礙了財務報表分析功能的充分發(fā)揮。所以，我們有必要對財務報表分析局限性和改進策略進行探討，使財務報表分析能夠發(fā)揮積極作用，以便管理者做出正確的決策，進而將企業(yè)做大做強。

二、財務報表的局限性

企業(yè)財務報表作為企業(yè)進行財務分析與評價的基礎，其局限性直接決定并影響著財務分析、評價的準確性。其局限性通常表現(xiàn)為以下幾個方面：

（一）相關會計政策及其選擇對財務報表的影響

不同企業(yè)的同類報表數據之間都缺乏可比性，這是因為會計政策允許有不同的會計處理方法。如企業(yè)會計準則這樣規(guī)定：企業(yè)存貨發(fā)出有不同的計價方法，包括加權平均法、先進先出法及個別計價法；固定資產計提折舊的方法包括年數總和法、雙倍余額法、工作總量法及平均年限法等。另外，壞賬準備的計提、對外投資的核算、所得稅會計的核算等，都可以有不同的方法可供選擇。因此，即使是兩個經營情況完全相同的企業(yè)，其財務分析、評價結論也可能存在很大差異。

（二）會計估計對財務報表的影響

會計報表的某些數據并不是唯一的，有些項目數據是會計人員根據經驗結合實際情況估計計量的，因此會造成有些數據不符合實際情況，不同程度含有主觀估計因素。例如，固定資產的折舊年限、無形資產的攤銷年限雖然稅法都有明確規(guī)定，但是企業(yè)情況各有不同，有的企業(yè)資產使用頻率高些，有的企業(yè)使用頻率就很低，稅法規(guī)定不一定適合每個企業(yè)?，F(xiàn)實工作中各企業(yè)的情況是這樣的：有些企業(yè)為了核算方便就完全使用稅法規(guī)定的年限，有些企業(yè)即使不照搬稅法規(guī)定年限而是根據實際情況估計使用年限，但是企業(yè)內部情況隨時在變也很難做到估計年限與實際情況完全相符。

（三）幣值變動對財務報表的影響

使用貨幣反映經濟業(yè)務是會計核算的基本前提之一。企業(yè)基本會計準則規(guī)定：會計計量可以采用歷史成本也可以采用重置成本、現(xiàn)值、公允價值、可變現(xiàn)凈值。但前提是不管采用何種計量必須保證所確定的金額能夠取得且可靠?，F(xiàn)實情況只有歷史成本符合要求相對可靠，其他幾項即使能夠取得由于人為因素很難做到可靠。所以企業(yè)普遍是以歷史成本進行會計核算。采用歷史成本進行核算，肯定要求貨幣幣值穩(wěn)定才能保證會計報表數據真實準確。市場經濟條件下幣值穩(wěn)定是不可能的。企業(yè)財務報表數據會受到價格水平的影響，這樣必然造成報表數據不能真實準確地反映經濟業(yè)務。

（四）財務報表本身缺陷的影響

財務報表中的內容不夠全面影響了其對企業(yè)的分析評價。表中的經濟資源都是來自可利用貨幣計量的經濟資源，而在實際操作中，企業(yè)許多經濟資源由于受到客觀條件、會計慣例的制約，而未能在報表中得以體現(xiàn)。例如，企業(yè)在行業(yè)中的競爭優(yōu)勢、企業(yè)多年來形成的良好口碑、企業(yè)的人才優(yōu)勢、顧客滿意度等均未能在報表中體現(xiàn)，使會計報表缺乏一定的有效性和可靠性。

三、財務報表分析的局限性

財務報表分析的局限性有其主觀原因和客觀原因，下面分別闡述：

（一）財務報表分析的主觀局限性

財務報表體系的功能是幫助使用者更好地了解、掌握企業(yè)的生產經營狀況，但前提是制作和讀取報表的人員具有同等水平的認知和理解能力。但實際操作過程中不可避免地會出現(xiàn)一些人為的差異，甚至惡意隱瞞。不同的分析者對同一張報表也會得出不同的結論，這就使得報表的結果不準確。

（二）財務報表分析的客觀局限性

（1）財務分析指標的局限性。包含償債能力、盈利能力及營運能力等的財務分析指標只能反映企業(yè)過去已實現(xiàn)的經營成果，無法真實反映企業(yè)實際的經營管理現(xiàn)狀和發(fā)展前景。例如，一個企業(yè)雖然前期財務分析指標比較理想但是因為種種原因，高管及關鍵技術人員流失致使管理渙散、技術不能與時俱進甚至落后，會使企業(yè)在激烈的市場競爭中逐漸衰退。這種情況就會造成雖然財務分析指標很好看但是企業(yè)已經面臨危機，前景黯淡。相反，有些非財務指標更能揭示企業(yè)的潛在競爭力。例如，顧客對產品、品牌及服務的滿意度以及產品的市場份額更能夠反映企業(yè)的發(fā)展?jié)摿蛯嶋H競爭力；再有，員工的滿意度和保持力、團隊精神能夠說明企業(yè)的凝聚力，只有企業(yè)有了凝聚力才能激發(fā)員工的干事創(chuàng)業(yè)潛能；還有員工的培訓、創(chuàng)新能力及新產品開發(fā)能力更能體現(xiàn)員工的干事創(chuàng)業(yè)實際能力。員工的創(chuàng)業(yè)能力和企業(yè)的凝聚力是企業(yè)不斷發(fā)展的源泉和動力，能夠不斷提高企業(yè)產品和服務在市場中的占有份額。

（2）財務分析方法的局限性。最常用到的財務分析方法主要包含因素分析法、趨勢分析法以及比率分析法等。因素分析法又叫“連環(huán)替代法”，因素分析法在計算各因素對指標影響方向和影響程度時規(guī)定各因素的影響順序，而且假定每次只有一個因素發(fā)生變化其他因素不變，然后逐項替代，最后得出各因素對指標的影響方向和金額。其實這些規(guī)定都是主觀的，未必與事實相符。趨勢分析法又稱“水平分析法”。分析時所用連續(xù)兩期或數期數據之間不一定有可比性。例如，企業(yè)用600萬元購置一批固定資產，目前重置成本是900萬元，而在報表上仍用600萬元反映這批固定資產原價，由于通貨膨脹與偶然因素存在，就難免存在偏頗。比率分析法中的存貨周轉率是銷售成本與平均存貨的比率，這個比率不局限于銷售成本和存貨兩個項目，還應注意應付賬款與存貨的關系、存貨的構成等。其他比率也存在同樣情況，要考慮方方面面。以上分析方法的局限性使得財務報表分析的結論真實可靠性大打折扣。

四、改進財務報表分析的策略

針對財務報表和財務報表分析的局限性，建議從以下方面采取措施加以改善，以促進財務報表分析功能的充分發(fā)揮。

（一）提高財務報表制作和分析人員的素質

財務報表的分析方法只是財務人員做出財務分析的工具，無論采用哪種分析方法，人員的恰當判斷都是至關重要的。因此，加強對財務人員的培訓，提高分析人員的業(yè)務能力，使得他們對報表指標的解讀與判斷達到統(tǒng)一標準，同時，培養(yǎng)財務人員企業(yè)經營、戰(zhàn)略管理等方面的知識，加強對財務人員職業(yè)道德教育，才能為企業(yè)的決策提供真實可靠的參考依據。

（二）改進企業(yè)的財務報表信息披露

（1）不再采用以單一的歷史成本為計量基礎，而是以公允價值與原始成本相結合，真實反映企業(yè)所擁有的資產，企業(yè)可以將市場價值或現(xiàn)行價值作為一種計量基礎，從而形成一套獨立的會計報告模式。

（2）要增加一部分非財務指標。經濟環(huán)境的不斷發(fā)展變化，企業(yè)內部也趨向多元化發(fā)展，單一財務指標已難以滿足現(xiàn)階段經營決策的需要，而設置非財務指標正好彌補了這一方面的不足。非財務指標主要包括：產品質量與服務指標、市場份額、人力資源指標、創(chuàng)新能力、新產品開發(fā)能力等指標。

（三）改進企業(yè)財務報表分析的方法

（1）定性分析與定量分析相結合。現(xiàn)代企業(yè)面臨的外部環(huán)境日趨復雜多變，雖然這些環(huán)境很難定量，但卻對財務報表狀況和企業(yè)經營成果產生重要影響。因此，在給企業(yè)做定量分析的同時，也需要做出定性的判斷，在定性判斷的基礎上，再進一步進行定量分析和判斷，兩者充分結合，互為前提。使人的豐富經驗與量的精密計算兩個作用得到充分發(fā)揮，使報表分析達到最優(yōu)化的目的。

（2）靜態(tài)分析和動態(tài)分析相結合。企業(yè)的生產經營管理活動是一個動態(tài)的發(fā)展過程，而財務報表資料是靜態(tài)地反映過去的情況。因此，會計人員要在弄清過去情況的基礎上注意進行動態(tài)分析，預測企業(yè)未來。

（3）個別分析與綜合分析相結合。財務指標數值是具有相對性的，同一指標數值在不同的情況下也會反映不同的問題，甚至會得出相反的結論。以存貨周轉率進行分析，存貨周轉率越高說明企業(yè)存貨的變現(xiàn)能力越強，企業(yè)的存貨管理水平越高，短期償債能力也越強。但是我們不能單純考慮存貨周轉率指標，還要想到存貨的內部結構是否合理，原材料、半成品、產成品、低值易耗品及包裝物等比例是否正常。同時還要注意到不是存貨周轉率越高越好，如果存貨周轉率過高、存貨占用過少可能影響正常生產需要。因此，財務人員在進行財務報表的分析和評價時，并不能靠單個指標說明問題，要考慮該指標對公司其他方面可能產生的影響進行綜合分析，如此才能得出正確結論。

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一、奧普光電財務報表的結構變動分析

（一）資產負債表結構變動情況公司近三年內流動資產比重每年遞增，從68.1592%上升到87.8414%，2009年增加主要原因是應收賬款的增加，2010年則主要歸于貨幣資金所占比率的上升。2010年因為公開發(fā)行了股票使得資產結構有了較大的變化。相對2010年來說，負債的比重由2009年的40.6767%下降為16.0883%，所有者權益比重由2009年的59.3233%上升為83.9117%，公司的資產負債率顯著下降。負債比重下降主要是由于2010年公司經董事會批準用上市超募的資金償還了在長春市融興經濟發(fā)展有限公司和國家開發(fā)銀行的貸款，沒有了長期借款。所有者權益中資本公積的巨大變化是由2010年公開發(fā)行的股票價格與股票面值之間的巨大差異引起的。

（二）利潤表結構變動情況公司利潤表各項目變動并不明顯。對于營業(yè)利潤來說，公司凈利潤的比重逐年上升，盈利能力遞增。財務費用減少的主要原因包括：（1）利息收入增加較多，主要是由于公司收到公開發(fā)行股票所募集的資金尚未全部使用；（2）公司本期利息支出減少較多，用超募資金歸還了銀行借款。管理費用項目在2010年比重增加的原因有：公司研究開發(fā)費在2010年增加了366.6萬元，增長了48.73%；2009年增加的原因為2009年管理人員工資薪酬及研究開發(fā)費同比增加所致。2010年1月15日在公司A股深圳證券交易所上市交易，累計支付推介費328萬元。

（三）現(xiàn)金流量表變動情況 由于公司應收賬款增加，2010年經營活動產生的現(xiàn)金流量減少，相應的本期銷售的特殊視覺檢查儀、天線座、測角儀、等產品交付貨款暫未結算；對比投資和籌資活動的現(xiàn)金流量，投資活動產生的現(xiàn)金流量比2009年增加了46.5756%；籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額有顯著提升（約為2009年的161.24倍），主要是由于公司在本年度報告期內發(fā)放現(xiàn)金股利約3200萬元，收到了公開發(fā)行新股票所籌集的資金，同時償還銀行貸款約1940萬元。

二、奧普光電財務報表分析

（一）償債能力分析公司的償債能力2009年相較2008年雖然有所下降，但總體還是很不錯，且資產整體質量較高，資金充裕，變現(xiàn)能力好，整體償債能力較強，不存在償債風險。2010年相比2009年變化比較大，主要是因為公司在2010年收到了公開發(fā)行股票所募集的資金，使得貨幣資金在整個資產總額中所占的比重大幅上升。貨幣資金的大幅上升使得流動比率，速動比率，現(xiàn)金比率等都顯著提高，資產負債率等比率下降，所以無論短期還是長期償債能力都增強了。

（二）營運能力分析 公司的營運能力比率連續(xù)三年呈現(xiàn)出下降趨勢。由于2009年公司應收賬款、存貨和固定資產等大幅增加，2009年應收賬款及存貨周轉率等比率都有不同程度的下降，期末公司銷售的側角儀、經緯儀等產品交付暫時未收到導致應收賬款的增加。由于2009年的年末存在跨期末完工項目，致使在產品增加、存貨增加。固定資產增加的原因主要是募投產能擴張、設備完工結轉固定資產。

2010年公司營運能力有所降，應收賬款周轉率下降主要是因為公司主導產品為特殊視覺檢查儀、光電測控儀器—測角儀等產品，不同產品配套級次不同，按照等級排序，對應的應收賬款收款周期不同，因此產品交付后結算周期不同?？傎Y產周轉率和流動資產減少是由于公司2010年發(fā)行股票募集到大量資金從而使得資產有了大幅增加。

（三）盈利能力分析 三年來，公司的營業(yè)毛利率，銷售凈利率有一定的提高。2010年總資產凈利率和權益凈利率有顯著下降，主要還是由于公司2010年發(fā)行新股票募集大量資金從而使資產、股本、資本公積等有了顯著增加。其中，盈余現(xiàn)金是從現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)角度，對企業(yè)收益的質量進行評價，在收付實現(xiàn)制的基礎上，充分反映出企業(yè)當期凈利潤中有多少是有現(xiàn)金保障的。2010年此比率的下降主要是由于2010年應收賬款的增幅比較大，現(xiàn)金流不充足。

（四）發(fā)展能力分析 2008年至2010年這三年公司的發(fā)展能力比率變動的比較大。總資產增長率和資本積累率的劇烈主要原因還是由于公司在2010年1月8日向社會公開發(fā)行人民幣普通股2000萬股。2010年營業(yè)收入增長率較2009年增加47.8934%，營業(yè)利潤增長率變動很小，凈利潤增長率增加21.3960%，主要是由于營業(yè)外收入大幅增加。

（五）綜合分析——杜邦分析 權益凈利率較09年約下降了13.44%，主要是總資產周轉率和權益乘數的下降造成的?？傎Y產周轉率下降主要是由于總資產增長速度大于銷售收入，權益乘數下降是由于股東權益的增長速度大于總資產。其中，銷售凈利率的變動影響為1.4965% 。總資產周轉率的變動影響為：-11.7050%。權益乘數的變動影響為：-3.2277%。有此可知，總資產周轉率的變動對權益凈利率的影響最大。

綜上所述，奧普光電通過募集股票使得償債能力、營運能力、盈利能力和發(fā)展能力有了顯著的提升，同時公司的綜合經營狀況也在逐年好轉。

三、奧普光電的投資價值分析

（一）營業(yè)外收入的增加從近四年的利潤結構分析，奧普光電2010年的營業(yè)外收入有了顯著的提升，是2009年的7.823266倍，而2007到2009年的營業(yè)外收入相對穩(wěn)定，沒有這么大的波動，通過分析年報，發(fā)現(xiàn)年報中出現(xiàn)了較多的關聯(lián)方交易事項計入營業(yè)外收入，使得公司的經營利潤有了顯著提升，這表明，公司的主營業(yè)務經營并不理想，公司通過關聯(lián)方交易，使得2010年財務報表顯示的利潤水平提高。對于2011年，迄今為止的兩筆關聯(lián)方交易使得公司利潤增長以超過2010年，公司的營業(yè)外收入有擴張的趨勢。

（二）有關募投資項目及現(xiàn)金流的分析從披露中可以分析看出奧普光電的潛在最大問題——募投資項目的進展緩慢，從2010年開始，就存在著這個問題，并且還延期了，到2011年進展依舊很緩慢，僅實現(xiàn)7.98%的任務，體現(xiàn)了公司對于募集資金沒有合理的使用和安排，沒有一個明確的計劃，而是用天氣原因為借口反復拖延工期。具體來看，從資產負債表中可以看出，在2010年貨幣資金有了顯著提升，2009年至2010年增加了130.155%，同時，應收賬款下降了27.748%，流動資產的總額有了顯著的提升，同時，流動負債下降了56%，并且通過發(fā)行股票使得所有者權益中的資本公積有顯著提升，所有者權益比重從59%上升為83.91%，正如在前面報表分析中展示的，似乎公司是通過真正銷售量的增加和較好的經營實現(xiàn)了較好的資本負債和權益結構。

但是結合現(xiàn)金流量表的相關項目來分析，可以發(fā)現(xiàn)2008年和2009年，公司都沒有籌資活動的現(xiàn)金流入，在2010年，公司首次有了41400萬的籌資活動的現(xiàn)金流入，并且占當年總的現(xiàn)金流量的90.1044%，即公司較為高的流動比率，是通過融資來實現(xiàn)的。同時結合公司幕投資項目進展緩慢，只實現(xiàn)了7.98%的任務的現(xiàn)實，為什么奧普光電有了這么多貨幣資金，卻沒有盡早的實現(xiàn)投資項目的竣工呢？難道真的是公司給出因為天氣原因而進展緩慢么？從質疑的角度來看，有以下兩個方面的原因：一是在于雖然現(xiàn)金流相對較為充足，但是股利分配后，可用的資金會出現(xiàn)短缺。分析奧普光電的股利分配政策，在最新2011年6月30日，奧普光電實施每股0.3的股利分配，與2010年同比增長了3.4%，發(fā)行新股募資總額達到44000.00萬元，可以大膽推測，奧普光電為了實現(xiàn)股利分發(fā)，利用了將要投資項目的現(xiàn)金流，用來滿足股利的分配，這也就解釋了，為什么投資項目的竣工如此緩慢。二是奧普用相對充足的現(xiàn)金流來掩蓋放松信貸的銷售政策。從2008年至2010年，從資產負債表可看出，應收賬款和應收賬款周轉率，有明顯的下降趨勢，即雖然看上去應收賬款每年都在增加，但是通過放松的信貸政策來實現(xiàn)的。

綜合上述，可發(fā)現(xiàn)奧普光電2010年底發(fā)放了股利，而此時公司也存在著嚴重的應收賬款收回率較差的情況，而也恰恰在此時，公司說要推延相關的投產期的工程，意味著將有一大筆的錢在年末沒有按照規(guī)定的時間投入到相應的項目開發(fā)中去。進一步發(fā)現(xiàn)，近兩年奧普光電較差的應收賬款周轉率（2009年為4.0342，2010年為2.499）和較高的未使用投資率，有可能公司把為投資的錢款用來分發(fā)股利，拖欠工期有一種潛在目的是為了把相應款項挪用出來。

從另外一個角度來看，可能是奧普光電采用了積極的戰(zhàn)略調整相關政策。在行業(yè)競爭力中已經分析，奧普光電主營業(yè)務分為兩類，一類是光電測控儀器設備，主要用于軍工領域的；二是民用玻璃。結合我國航天業(yè)的發(fā)展需求，相關的光電產品需要奧普光電提供。奧普光電的大股東是中科院旗下的長春光機所，有“中國光學搖籃”之美譽。公司主營光電測控儀器設備、光學材料等產品的研制與銷售，產品多用于軍工領域，毛利水平較高，門檻高，不僅需要較高的資本投入，還需要高信技術。在主導產品細分領域，奧普光電擁有核心技術。尤其在光電經緯儀、反坦克導彈電視測角儀等國防用光電測控儀器設備產品生產和研發(fā)方面在國內處于絕對優(yōu)勢地位。在軍工領域，奧普光電占有較大的市場份額，伴隨著我國航天業(yè)的快速前進，奧普光電的發(fā)展前景也比較樂觀。奧普光電參與了包括“神舟”號載人航天飛船以及“天宮一號”在內的許多重大國家工程任務。預計此次“神舟八號”飛船上將有公司研制的有效載荷（有效載荷指直接執(zhí)行特定飛行器任務的設備、儀器或分系統(tǒng)）。所以我們有理由相信，奧普光電近兩年把投資多集中放在軍工領域，跟隨著航空航天業(yè)的發(fā)展步伐，而對于較為固定的民用產品的開發(fā)，則投入較少，也就出現(xiàn)了此類工程進展緩慢的現(xiàn)象，可以認為這是公司積極的戰(zhàn)略調整，在適應市場需求的同時找到最適合自己的發(fā)展道路，而并非是有意粉飾報表，掩蓋不好的經營狀況。

四、結論與建議

綜上所述，可以從兩個角度來考慮投資戰(zhàn)略：從積極投資的角度來說，在上一年的公司經營主要業(yè)務中，因為我國航天業(yè)的較強的及時性的需求，公司的經營和研發(fā)的重點放在了與軍工業(yè)相關的領域，而現(xiàn)在公司進行了戰(zhàn)略調整，努力實現(xiàn)以前所計劃的軍工與民用同步發(fā)展的戰(zhàn)略目標，及時調整戰(zhàn)略，努力解決問題。因此投資奧普光電也是相對理性的決策的。從懷疑審視的角度來說，要加關注奧普光電的相關項目的進展，如果還是一再拖欠，那很有可能，雖然在財務報表相關奧普光電顯示出很好的經營利潤，實際上公司的流動資產的比率并不是很真實，對此公司的投資風險很大。

參考文獻：

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（一）財務報表分析的作用

財務報表分析起源于金融機構為有效支持工商企業(yè)發(fā)展，了解企業(yè)財務結構和經營業(yè)績，而將財務報表列為銀行貸放款項重要參考資料的依據，分析衡量企業(yè)的信用能力和償債能力。

（二）財務報表分析的方法

財務報表分析的方法主要包括比率分析法和比較分析法。

1、比率分析法

是將企業(yè)同一時期的財務報表中相關項目進行對比，得出一系列財務比率，通過分析要素之間關聯(lián)程度的合適與否，以此評價企業(yè)的財務經營活動。

2、比較分析法

是將同一企業(yè)不同時期的財務狀況或不同企業(yè)之間的財務狀況進行比較，從而揭示企業(yè)財務狀況中存在差異的分析方法。

二、財務報表分析及結論（以寧夏某公司為例）

（一）償債能力分析

1、流動比率分析

從發(fā)展趨勢來看，該公司的流動比率呈現(xiàn)上升的趨勢。結合流動資產和流動負債的數據，我們可以得出的流動資產增加超過流動負債的增加，從而使企業(yè)短期償債能力逐步增強。流動比率呈現(xiàn)上升與企業(yè)規(guī)模擴大和效益上升有關，雖然銀行借款逐年增加導致了負債的增加，但辯證的看流動資產增加的幅度超過流動負債增加幅度。

2、速動比率分析

我們可以看到，公司2011年的速動比率都在1以下，2012、2013年后兩年速動比率都在1以上，由于公司金融板塊業(yè)務的逐步擴大，從而影響了它的速動比率大幅提高，短期償債能力明顯增強。

3、資產負債率分析

公司2011年-2012年資產負債率呈現(xiàn)較為明顯的下降趨勢。特別是在2012年有一個大的跳躍，資產負債率達到52.23%，為2011-2013年三年中最好水平。2013年該公司與同行業(yè)相比2013年資產負債率達到55.08%，同行業(yè)資產負債率在60%-70%，說明公司長期償債能力逐步增強。

（二）營運能力分析

1、應收賬款周轉率

公司的應收賬款周轉率在逐年下降，應收賬款周轉天數是逐年上升。2013年較2011年相比，受國家經濟下行壓力影響，公司資金被外單位占用的時間有所延長，管理工作的效率有所降低，公司的營運能力有所減弱。應收賬款收賬期于應收賬款周轉率呈反比例變動，應對該指標進行分析，作為制定企業(yè)信用政策的一個重要依據。

2、存貨周轉率

表2-5存貨周轉率變化表

從2011年至2013年，公司存貨變現(xiàn)速度持續(xù)減慢，存貨的運用效率降低，從而導致公司的營運能力有所下降。2013年較2012年，公司的營運能力有所減慢。而存貨變現(xiàn)周期變長，資金回籠速度變緩，使企業(yè)面臨較大的償債壓力。

3、固定資產周轉率

公司的固定資產周轉率從2011至2012年周轉速度呈快速上升的趨勢。到2013年，固定資產周轉率下降為3.69，周轉一次需要97天。這種下降趨勢表明公司固定資產投資增長過快，固定資產利用還不夠充分，從固定資產周轉率的指標來看，公司的營運能力有所下降。

（三）盈利能力分析

1、總資產報酬率

公司的總資產報酬率在2012年還維持在一個較高水平，并在2013年有一個小幅下降。整體來看公司的總資產報酬率還是比較穩(wěn)定的維持在8%到10%之間，期間只有小幅的震蕩。說明公司資產報酬率是逐年提高的，盈利能力也是逐年增強的。

2、凈資產收益率

司的凈資產收益率在2012年還維持在一個較高水平，并在2013年有一個小幅下降。整體來看公司的凈資產收益率還是比較穩(wěn)定的維持在10%到13%之間，期間只有小幅的震蕩。說明公司凈資產收益率是逐年提高的，盈利能力也是逐年增強的。

（四）發(fā)展能力分析

1、銷售增長率

公司這三年的銷售增長率呈現(xiàn)先升后降的趨勢。主要原因一是受公司2012年開發(fā)合作項目影響，收入增長較快，二是公司應對考核要求和變化，積極調整銷售策略，壓縮應收賬款，導致銷售有所下降，但銷售毛利還是有保障的。

2、資產增長率

公司這三年的資產增長率呈現(xiàn)先降后升的趨勢。主要原因一是受公司2012年開發(fā)合作項目影響，資產增加，二是公司金融板塊業(yè)務快速發(fā)展增加資產，2013年增幅達到歷史最快水平。

（五）寧夏某公司財務狀況綜合分析

我們采用杜邦分析法對公司的財務狀況和經營成果進行綜合分析。杜邦分析等式為：凈資產收益率=資產凈利率×權益乘數； 資產凈利率=銷售凈利率×總資產周轉率

1、公司杜邦分析數據及分析結論

（1）凈資產收益率分析

由杜邦體系結構可看出，該公司凈資產收益率的變動在于資本結構變動和資產凈利率變動的共同影響，其權益乘數相對比較穩(wěn)定，變動的主要原因在于總資產收益率的變化，說明公司三年來凈資產收益率變化主要受總資產收益率變化影響。

（2）權益乘數分析

由公司2011年-2013年的權益乘數得出：2011年的2.7871到2012年的2.4775、2013年的2.1612權益乘數逐年降低，說明公司的負債程度越來越低，償債能力越來越強，財務風險程度也越來越小。

（3）資產凈利率分析

公司的資產凈利率在2011年到2012年呈上升趨勢，2012年至2013年呈下降趨勢，主要原因是由于銷售凈利率的同步變化和總資產周轉率同步變化雙重因素共同影響造成的，剔除2012年的資產開發(fā)項目，資產凈利率指標三年來還是呈逐年遞增態(tài)勢，公司的盈利能力是逐年增強的。

（4）銷售凈利率分析

從企業(yè)的銷售方面看，銷售收入2012年比2011年上升了19.78%，成本費用2012年比2011年上升了22.16%，銷售凈利率2012年較2011年上升6.16%，但整體上說企業(yè)收入的增加額及稅金的減少額相對于成本費用的增加額還是相差甚遠，致使銷售凈利率的上升。而銷售收入2013年比2012年下降32.66%，成本費用2013年比2012年下降了32.40%，銷售凈利率2013年較2012年下降2.08%，說明收入減少額的減少速度不足成本費用類的上升的速度，使得銷售凈利率降低。

（5）資產結構及資產周轉情況分析

在2011年-2013年中應收賬款比重逐年提高，應收賬款周天數逐年增加，應收賬款資金占用呈逐年增長態(tài)勢，說明企業(yè)的營運能力有所下降。從三年總資產周轉率指標來看，總資產周轉率先升后降，說明受目前經濟下行壓力的影響，企業(yè)的營運能力明顯下降。

（6）公司財務狀況結論

首先，從短期償債能力來看，近三年來該公司的流動比率呈上升的趨勢。整體來說公司的資產相對同行業(yè)來說具有較好的流動性，對于短期債務的債權人利益有較好的保障。從長期償債能力來看，公司資產對負債的保障程度不斷增加，承擔風險能力有所增加，償債保證程度持續(xù)增強，債權人利益的保障不斷增強，股東權益對償債風險的承受能力不斷增強。

其次，從營運能力來看。公司資產經營能力增強，資產效率提高，但仍有有部分固定資產被閑置、未被充分利用。應加強管理充分地發(fā)揮固定資產的運用效率。但從2011年至2013年，公司流動資產的運營效率持續(xù)走低，利用流動資產進行經營活動的能力也不斷削弱。存貨周轉天數呈減慢趨勢，應加強存貨管理，減少資金占用；在2011年-2013年中應收賬款比重逐年提高，說明了企業(yè)的營運能力有所下降。從三年總資產周轉率指標來看，總資產周轉率先升后降，說明受目前宏觀經濟下行壓力的影響，企業(yè)的營運能力明顯下降。結合行業(yè)整體來分析，公司的資產管理具有較高的水平，各項資產周轉速度在同業(yè)中都處于領先的水平。

再次，從盈利能力來看，公司的獲利能力在同業(yè)中較有競爭力，但離先進水平還有一定的距離，分析中我們看出這主要是因為銷售規(guī)模影響造成的，所以公司還應在這方面深挖原因，找出相應的改進措施以提高企業(yè)的盈利水平。

最后，從發(fā)展能力來看。該公司的銷售增長率、資產增長率、凈資產增長率等各項指標在近幾年雖然有升有降，剔除特殊因素后但一直都是正值，并且從2011年至2013年都呈上升趨勢，說明公司的發(fā)展能力良好，還有進一步發(fā)展的潛力。

四、對公司加強財務管理的建議

（一）應收賬款的合理化

通過分析發(fā)現(xiàn)，公司的應收賬款周轉率在近三年呈下降趨勢，應制定長期合理的應收賬款項目管理，有效地使用資金，建立客戶企業(yè)資信檔案，做好應收賬款的事前控制；合理確定賒銷額度、交易條件、賒銷期限及結賬方式，做到應收賬款事中控制，確保應收賬款的安全；制定完善的應收賬款監(jiān)控制度，做到事后控制，確保應收賬款的回籠。

（二）對存貨周轉進行控制調整

該企業(yè)的存貨周轉率在近三年中一直處于較低的狀態(tài)，應進行合理的管理。該公司要加強銷售一體化，合理地降低整個供應鏈上的庫存量；確定最佳經濟進貨批量，合理配置企業(yè)資源；控制庫存規(guī)模減少資金占用，從而達到存貨最低占用資金和取得最大收益的目的。

（三）調整長短期借款的比例優(yōu)化債務結構

從前述分析看，公司流動負債占公司負債的98.7%，公司的短期負債過多，在企業(yè)的經營活動中，經常會受到償還到期債務的壓力。因此，建議公司公司應該積極調整債務結構，減少短期借款，適當增加長期借款，從而加快生產周期，增強償債能力，提高經濟效益。

（四）降低成本費用

目前經濟低位運行，對公司經營的影響將持續(xù)，競爭壓力加劇，銷售和利潤的增長將愈加困難，因此我為企業(yè)提出以下建議：首先采取節(jié)約能耗、防止事故等成本維持的初級形式，其次進一步深化對標管理以擴大生產規(guī)模和提高勞動生產率來降低單位產品成本；再次深化財務預算管理、不斷強化財務預算的“閉環(huán)”管理，提高財務預算的科學性，執(zhí)行的嚴肅性，增強考核的剛性。最后是資金集中管理。近年來受企業(yè)擴張速度的影響，融資規(guī)模逐步擴大，企業(yè)財務費用逐年增大。繼續(xù)充分發(fā)揮公司資金歸集的集合效應，提高資金使用效率，有效控制財務費用開支。

（五）加強資產管理

篇4

關鍵詞：企業(yè)戰(zhàn)略；工業(yè)企業(yè)；財務報表分析

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2014）04-0-01

一、財務報表分析的一般方法

財務報表分析可以從不同角度、不同方面展開，這就會形成多種分析方法。最基本的方法包括了比較分析法、比率分析法、因素分析法和綜合模型分析法。這些方法經常結合使用，使分析得到最佳效果。

1.比較分析法。對兩個或兩個以上相關數據進行對比，找出差異，并對差異進行分析。比較分析法的內容可以是資產、利潤、現(xiàn)金流量等的比較；也可以是結構百分比的比較；還可以是財務比率的比較。對數據差異進行比較后，找出產生差異的原因，以便改進經營管理。

2.比率分析法。它是財務報表分析中最常用的分析工具，把相關聯(lián)的數據進行對，得到比率，進而分析企業(yè)經營活動的變動情況。比率分析法的特點是計算簡便、觀察直觀。因為比率是個相對數，使其不因為規(guī)模大小而受到影響，從而使不同的對象間也可以進行比較。

3.因素分析法。它又被稱之為因素替代法，是用來測定各個影響因素對某一指標的影響程度。使用該方法要特別注意因素替代的順序性，通常情況下，若各個影響因素間存在著明確的邏輯順序關系時，要按照邏輯順序關系進行替換，否則要遵從先外延后內涵的順序。

4.財務綜合分析法。它包含了杜邦財務分析、沃爾評分法、雷達圖分析法、經濟增加值、平衡計分卡和績效三棱鏡等。財務綜合分析方法是利用財務指標之間的內在聯(lián)系，通過逐級分析各財務指標，從而反映影響企業(yè)盈利能力、償債能力和營運能力等變動的原因，為改善企業(yè)的經營業(yè)績指明方向。

二、工業(yè)企業(yè)各發(fā)展階段財務特征

1.創(chuàng)業(yè)初期的財務特征

企業(yè)創(chuàng)立的期初，投資人的資金主要是用于企業(yè)市場拓展和新產品開發(fā)上，經營風險相對是很高的，這是因為企業(yè)的產品還沒有市場基礎，沒被更多人認可，產品結構也相對單一，生產規(guī)模有限，產品成本高，盈利情況不好。在企業(yè)財務管理角度看，此階段的財務狀況是流出大于流入，資金比較匱乏，現(xiàn)金流量是負數，這種情況下企業(yè)內部資金是較難形成一定累積的，而想擁有充足的資金唯一來源是籌集資金。

2.進入成長期的財務特征

企業(yè)進入成長期后所體現(xiàn)的財務特點是：主營業(yè)務收入會快速增長，營業(yè)利潤也會大幅度的累積，在企業(yè)經營過程中的現(xiàn)金流量也較創(chuàng)業(yè)初期有很大程度的增長。但是這個階段的企業(yè)會面臨眾多的投資機遇，企業(yè)需要成長不會放棄自身強大的機會，通常情況會將生產中的現(xiàn)金流量用在擴大經營上，因此這個階段的企業(yè)流動資金方面仍處短缺狀態(tài)。

3.企業(yè)成熟期的財務特征

企業(yè)在成功挺過初創(chuàng)期，走過成長期后，便會進入較為穩(wěn)定的成熟期。企業(yè)在向穩(wěn)定的成熟期邁進的過程中，不論是主營業(yè)務收入還是面臨的營業(yè)風險較比之前都會有所降低。這個階段企業(yè)的產品已經擁有足夠的市場份額，營收賬款不斷的收回，資金的周轉率逐漸升高并趨于平穩(wěn)；成熟期的企業(yè)并不會在增設更多的項目，資金流出較少，凈現(xiàn)金流量也成為正數，企業(yè)的經營活動和投資活動的收益一般情況下均表現(xiàn)為凈收益。

4.企業(yè)衰退期的財務特征

企業(yè)一旦進入了衰退期，企業(yè)的經營業(yè)務和產品的消亡就成為無可避免的現(xiàn)象，在融資投資獲利的機會已非常渺茫，企業(yè)仍然經營的目的也只是為了維持現(xiàn)狀謀求生存的轉機。

三、基于企業(yè)戰(zhàn)略的工業(yè)企業(yè)財務報表分析思路

1.了解企業(yè)發(fā)展階段和生命周期

企業(yè)在進行報表分析時，首先要了解企業(yè)所處的發(fā)展階段和行業(yè)的生命周期，這是進行企業(yè)財務報表分析的關鍵。企業(yè)處在不同的發(fā)展階段和不同的行業(yè)周期，財務報表所反映出的信息是不可相互比較的。

2.分析企業(yè)發(fā)展的路徑

即使是在相同的行業(yè)里，每個企業(yè)的發(fā)展道路也是各不相同的，財務報表數據也是不可以放在一起相互比較的。最后，還要研究企業(yè)轉向的退出壁壘。企業(yè)想要轉向所付出的代價是巨大的，如果企業(yè)轉向了毫不相干的行業(yè)，那么退出壁壘會很復雜。因此企業(yè)在分析財務報表時要將個種情況研究清楚，以便準確掌握企業(yè)信息。

3.掌握企業(yè)的流動性和財務彈性

流動性指的是企業(yè)資產變現(xiàn)的時間安排、金額和其他不確定因素。流動性是研究企業(yè)一年內能夠變現(xiàn)的資產，是研究企業(yè)負債的主要考察對象，是分析資產負債表的主要依據。企業(yè)財務的彈性，它又被叫做財務靈活性或財務適應性，是指企業(yè)通過相應的手段對現(xiàn)金流入的時間和金額做出改變。財務彈性對企業(yè)盈利能力和未來現(xiàn)金流量的評估起著尤為重要的作用，并且對風險評估也起到了一定的作用。

4.掌握企業(yè)的現(xiàn)金流量和盈利能力

預期企業(yè)未來現(xiàn)金的流量?，F(xiàn)金是價值的存在形式，現(xiàn)金流量信息可以通過現(xiàn)金流量表直接被表現(xiàn)出來，企業(yè)決策者在決策企業(yè)經濟活動時，需要的信息大多是預期現(xiàn)金未來流量所反映出來的?，F(xiàn)金流量在一定程度上也影響著企業(yè)的盈利能力。盈利能力能夠如實的反映出企業(yè)的經營狀況，基于企業(yè)戰(zhàn)略的財務報表分析能夠判斷企業(yè)未來的發(fā)展走勢，因此掌握企業(yè)盈利能力對預測企業(yè)未來財務狀況是及其重要。

參考文獻：

[1]劉紅梅.基于戰(zhàn)略的財務報表分析[J].價值工程，2010（09）：18.

篇5

財務是現(xiàn)今企業(yè)運行中非常重要的一項工作內容，對于企業(yè)的發(fā)展具有著非常積極的意義，可以說是保證企業(yè)正常運轉的一項重要前提。而在企業(yè)財務工作開展的過程中，也存在著較多的影響因素，對此，就需要我們能夠在對這部分影響因素進行良好掌握的基礎上以針對性應對方式的應用保障該項工作的順利、高效開展。

二、影響企業(yè)財務報表的因素

（一）內部因素

1、企業(yè)投資資本結構影響

對于企業(yè)來說，對于資本結構進行確定是非常重要的一項工作，將直接影響企業(yè)未來的財務能力情況。對于資本結構來說，其屬于負債同所有者權益之間所存在的比例關系，如果資本結構不能夠得到良好的平衡，就將對企業(yè)發(fā)展過程中所獲取的經濟效益產生影響，并因此使企業(yè)面臨不必要的財務風險。對此，要想使企業(yè)能夠具有更好的財務能力，就需要通過正確協(xié)調資金成本、財務能力與財務杠桿之間的關系的方式獲得幾者的良好平衡，并幫助企業(yè)獲得更為科學、合理的資本結構。

而要想實現(xiàn)企業(yè)資本結構的優(yōu)化，就需要企業(yè)在對相關項目進行確定時以民主集中、專家評審以及統(tǒng)一規(guī)劃等方式幫助企業(yè)獲得最為適合的投資項目，以此達到對于資金的有效利用。而在相關資金的應用方面，也應當能夠積極實施投資預算、封閉追蹤以及總量控制等資金應用方式，以此保證企業(yè)資金能夠更好的被應用到企業(yè)的經營活動之中，并在為企業(yè)帶來更多利潤的同時幫助企業(yè)獲得更好的發(fā)展。

2、投資回報率與風險的影響

企業(yè)在運行的過程中，其所獲得的盈利情況不能夠對股東的資本情況進行完全的反映，因為在具有相同風險的情況下，股東所獲得利益的多少是由投資回報率所決定的，而為了獲得更為有效、明顯的經濟增長，企業(yè)則會在很多種投資情況下首先開展自身的資本預算核定，并以此為依據為自身未來發(fā)展制定出一套長期的投資計劃。而為了能夠避免投資回報率過低，企業(yè)則需要根據自身情況選擇出更為適合的資金投資、回收以及籌集等方式與途徑。同時，回報與風險兩者也存在著成正比的關系，對于股東來說，其開展投資的目的就是要獲得資金的回報，而對于該回報來說，其則在獲取的過程中受到很多因素的影響，并因此存在著一定的風險。對此，企業(yè)在開展財務能力評估工作時，就需要能夠對風險與回報兩者間的關系進行科學的平衡，并通過合理方式的應用最大程度對這種風險進行預防與控制。此外，風險回報率也同投資者所具有的風險態(tài)度具有著一定的聯(lián)系，這就需要企業(yè)在發(fā)展的過程中能夠通過多領域經營、多方面籌資等方式降低企業(yè)風險，避免風險存在對自身財務能力造成影響。

（二）外部因素

1、法制環(huán)境

在我國市場經濟發(fā)展不斷提升的今天，我國在法律制度上也得到了不斷的完善。而在企業(yè)日常發(fā)展的過程中，則離不開這方面因素的束縛。在對于資金的投資、籌資以及分配方面，都會同市場外部環(huán)境具有非常密切的聯(lián)系。截止目前，我國在財務工作方面所具有的法律法規(guī)主要有財務會計法規(guī)、財政稅務法規(guī)以及企業(yè)組織法規(guī)等等，而在企業(yè)日常工作工程中，也需要財務人員能夠對這部分法律法規(guī)的內容與用處進行充分的理解與掌握，進而在守法、依法的情況下更好的開展企業(yè)財務工作。

2、經濟環(huán)境

企業(yè)的發(fā)展離不開我國的經濟環(huán)境，正是根據此種特點，我國經濟體制的改革與變化也會對企業(yè)的財務管理工作產生直接或者間接的影響。如果企業(yè)能夠對我國經濟政策動向具有一個超前的把握，那么對于企業(yè)未來經濟決策工作的開展將具有非常積極的作用。在政府鼓勵、優(yōu)惠政策的影響下，企業(yè)將獲得非常好的發(fā)展機會。對此，就需要企業(yè)能夠對現(xiàn)有經濟環(huán)境進行積極的研究，在政策的研究基礎上進行未來決策的制定，以此在獲得趨利避害效果的同時獲得財務能力的提升。

3、其它因素

在市場經濟環(huán)境中，通貨膨脹、經濟危機、商業(yè)競爭以及利率波動等因素也會對企業(yè)的投資收益以及銷售理論產生較大的影響，甚至是決定性的影響。對此，企業(yè)在財務工作開展的過程中也需要能夠根據這部分因素積極調整生產經營戰(zhàn)略，以此不斷提升財務的應變能力。

（三）技術因素

在我國現(xiàn)今信息技術不斷發(fā)展的情況下，使得企業(yè)財務工作也逐漸向著信息化方式進行建設，并因此為企業(yè)財務工作的開展帶來了新的影響：

1、數據準確性影響

近年來，隨著我國信息技術的發(fā)展，使得企業(yè)財務工作也逐漸向著信息化方式進行建設。在這種信息環(huán)境下，企業(yè)的相關程序以及財務記錄已經不能夠一筆勾銷，這種特點的存在，就會使財務管理紀錄成為了現(xiàn)今企業(yè)的一項重要數據。同時，對于信息化財務工作來說，其在開展過程中所存在的部分數據與記錄也難以形成傳統(tǒng)檔案類型，且僅僅以信息化方式也不能夠對這部分信息進行全面的儲存，這就會使企業(yè)部分財務信息不能夠得到持續(xù)保存。

2、需要同歷史數據核對

對于一筆財務信息來說，其是否正確、無誤，需要在聯(lián)系歷史數據的基礎上對其進行核對后才能夠對其所具有的真實價值體系進行掌握。而在部分情況下，這種基于財務報表進行理解、處理的方式往往相對粗淺，因為當部分財務報表被披露之后，這部分信息則會以一種真實性的方式進行表達，但卻沒有真實數據的支撐，而這種對于歷史屬于的一種相對片面的表達方式，則會造成很多落后信息描述情況的出現(xiàn)，并因此給企業(yè)造成很多被定性的發(fā)展。

三、加強企業(yè)財務報表應用的措施

（一）完善財務報表分析方式與體系

為了能夠最大程度保障企業(yè)財務報表數據的準確性，就需要對財務報表首先開展注冊會計師的審計工作，并在經過審計工作不存在問題之后再進行分析，以此幫助我們獲得更為可靠、準確的分析結果。同時，在我們實際開展財務報表工作時，僅僅依靠報表中的數據也不能夠獲得最終完整的分析結果，還需要在此基礎上對報表之外的信息與數據進行良好的結合，如企業(yè)損益變化、在編人員配比以及行業(yè)發(fā)展情況符合度等等。在分析方式方面，趨勢分析法、比較分析法、比率分析法、項目分析法以及因素分析法可以說是現(xiàn)今應用較多的分析方式。

（二）保證財務分析過程的科學管理

要想更好的完成財務分析過程管理工作，首先，要選擇一套合理、科學財務分析軟件，保證其功能能夠同先進財務制度規(guī)定相符合。此外，在保證財務軟件操作簡單、易懂的前提下，也應當能夠對軟件數據錄入、修改等方面的責任進行明確，保障軟件數據的規(guī)范性以及準確性；其次，要做好財務分析的初始化工作。對于該項工作來說，其良好開展對于會計電算化工作的效率與質量具有非常重要的提升作用，而在實際規(guī)則與方式的選擇方面，則應當以計算機分析結果的準確性作為研究前提；最后要做好科目的編碼工作，在編碼過程中，需要嚴格根據下述原則開展：唯一性：一個代碼只能表示一個實體，同樣一個實體只能由一個代碼來表示；穩(wěn)定性，在編碼完成之后要盡量不進行改動；擴展性：為了方便增加新的內容，在編碼時要考慮到今后系統(tǒng)的發(fā)展而保留一定的空間。

（三）加強財務人員素質培養(yǎng)

對于財務報表分析這項工作來說，財務工作人員可以說是其中非常重要的一個主體，其所具有的水平、能力將直接對工作效果產生影響。對此，就需要財務人員能夠首先對會計報表進行一個全面的了解，并在深入分析的基礎上對報表之間的關系進行掌握。在對一些非貨幣的因素進行分析時，工作人員應該將內部報表與外部報表充分地結合起來，以便于能夠及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務管理中存在問題。對于財務管理人員的素質，要充分培養(yǎng)他們對財務分析工具的熟練程度，增強他們對財務狀況的判斷力，為不同的報表使用者提供合適的財務分析報告。財務分析人員還要能夠熟練的掌握現(xiàn)代信息技術，利用先進技術所帶來的便利為企業(yè)帶來更大的收益。

篇6

關鍵詞：財務報表；企業(yè)戰(zhàn)略；企業(yè)競爭力

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1674-7712 （2013） 02-0103-01

一、從財務報表看企業(yè)戰(zhàn)略

（一）每個企業(yè)甚至是部門都會有自己專屬的戰(zhàn)略，企業(yè)戰(zhàn)略是融入到它的骨髓里的，融入到企業(yè)所有行動中一個導向目標里的，但在企業(yè)中并沒有人天天講戰(zhàn)略。兩個企業(yè)家碰面的所聊的不是你的戰(zhàn)略怎么做的，有沒有效果等，而是關心市場營銷問題和財務管理問題。這兩個問題并不是強調戰(zhàn)略部重要了，而還是強調的說戰(zhàn)略重要在于它的引導方向。一個企業(yè)在成功的過程中不跟外界交流或與外界進行資源交換是不可能的，企業(yè)戰(zhàn)略制定或調整應站在行業(yè)發(fā)展的角度來看。如我國進行的房地產調控政策，它不僅影響到房地產的發(fā)展，還影響到金融機構甚至如空調行業(yè)、電器行業(yè)等得發(fā)展。

（二）戰(zhàn)略實施需要調動資源，資源的基礎分為靜態(tài)與動態(tài)。資源的靜態(tài)（累積的戰(zhàn)略執(zhí)行資源）是指現(xiàn)有的資源結構它的戰(zhàn)略含義，也就是資產負債表所展示給我們資源結構、資源規(guī)模。資源的動態(tài)是指一段時期內資源流出量的一種關系，在從現(xiàn)金流量表中可以了解企業(yè)的資源是更傾向于自主經營還是更傾向于對外擴張。企業(yè)是以營利為目的的經營組織，而行業(yè)的選擇決定了企業(yè)的基本資產結構，最明顯的是固定資產與存貨之間的關系問題。衡量一個企業(yè)的能力、各方面的情況，不能僅僅看資源結構或資源規(guī)模，更應該看利潤的規(guī)模以及產品的市場定位等，如企業(yè)產品在市場定位非常高端，可能價格會比較高，這個時候它的存貨周轉速度相對會比較慢。產品的市場占有率也會影響企業(yè)的定位，產品的銷量和營業(yè)額是作為產品的占有率的重要標志。

（三）企業(yè)的擴張戰(zhàn)略以及擴張效應。擴張戰(zhàn)略包括對內擴張和對外擴張，對內擴張一般會增加本企業(yè)的產能、在建工程、固定資產、營業(yè)額以及經營活動的現(xiàn)金流量，但如果企業(yè)在在建工程上停留時間過長，企業(yè)未來前景堪憂；對外擴張一般會有對外控制性投資及（撬動效應以外的）效應、資產盤活效應（企業(yè)可以把帳內不需要的資源或者帳外沒有表現(xiàn)出來的一種價值，通過對外投資實現(xiàn)它的價值）、風險分散效應（企業(yè)進入風險較大的環(huán)境中，為了分散風險而對外進行投資）。

（四）從兩個的視角來看財務報表所表現(xiàn)出來的戰(zhàn)略信息，第一是站在全體股東的視角，從這個視角來看需要具備企業(yè)資源是一種系統(tǒng)性優(yōu)化和資產變化盈利導向兩個特征。系統(tǒng)性優(yōu)化不會強調某類或某項資產的最優(yōu)，也不強調這個資產本身特定的一種物理質量的優(yōu)化，而是整體系統(tǒng)的優(yōu)化。第二是站在控股股東的視角，如果控股股東與全體股東的戰(zhàn)略視角不一致，那控股股東的戰(zhàn)略實施就等于企業(yè)的不良資產的形成或占用，實際上是控股股東利用自己權利把企業(yè)資源進行轉移的私人戰(zhàn)略目的。

二、從財務報表看企業(yè)的競爭力

（一）企業(yè)的競爭力或者說核心競爭力實際上是一種比較優(yōu)勢，是在某類或某個部分比別人強。從報表里面我們看企業(yè)的競爭力存在一種重要的關系，是企業(yè)的流動資產和流動負債的關系，度量這兩者之間的關系有一耳熟能詳的指標――流動比率。預付款項、應收票據、應收賬款、存貨這幾項是經營性流動資產的核心資產，短期借款、應付票據、應付賬款、應收款項是負債類的核心，這幾者的關系是上下游的關系，也是衡量企業(yè)競爭力的一個重要標志。

（二）企業(yè)的回款狀況是關鍵問題，而恰恰應收賬款跟應收票據和預收款項它們又與企業(yè)的營銷策略和企業(yè)的市場競爭地位密切相關。如何計量回款狀況呢？首先，把應收票據和應收賬款先加在一起，看年初數額和年末數額的關系。假設在企業(yè)業(yè)務不斷地擴大的情況下，假設年末和年初的債券規(guī)模相同，今年的賒銷款全部回款的話，那么該企業(yè)的回款狀況的良好的，規(guī)模的變化就以為這多收或少收的情況。其次，看應收票據和應收賬款的結構，應收票據的流動性高、質量高、可回收性高、壞賬率低，應收票據的質量遠遠高于應收賬款。最后是付款的管理問題，付款狀況是以存貨為核心來衡量，預付款項、存貨等。

（三）第一用基本營業(yè)能力來衡量企業(yè)的競爭力，基本營業(yè)能力也就是毛利（營業(yè)收入―營業(yè)成本），而毛利率絕對表現(xiàn)了企業(yè)產品的盈利能力和企業(yè)產品的競爭力。第二核心利潤表明企業(yè)經營資產的盈利能力，核心利潤率是與營業(yè)收入相關的指標，兩者代表經營資產的一種綜合盈利能力。企業(yè)的競爭力還主要來自貫徹力、增長力和控制力等三種力量造成優(yōu)質增長。經營活動現(xiàn)金流量的增長代表企業(yè)具有貫徹力；營業(yè)收入的增長代表企業(yè)具有增長力；利潤的增長，代表企業(yè)據偶控制力。三力匯聚的企業(yè)才能創(chuàng)造持續(xù)的優(yōu)質增長，也才是良好的長期投資的目標。

（四）企業(yè)競爭力有很多種，有些企業(yè)的產品市場有形象，但企業(yè)效益不怎么高；有些企業(yè)的市場形象不怎么好，但企業(yè)盈利能力很實惠。在本文種所講的是財務表現(xiàn)，并不所講其他評價，在競爭力的財務表現(xiàn)中要特別強調的是持續(xù)的盈利能力。在公司資產中，不論是現(xiàn)金、應收賬款、存貨、固定資產、長期投資等各個項目，都存在著風險――堅硬的磐石可能突然變成流沙。對于企業(yè)來說，無論是資產、負債或是所有者權益，都對企業(yè)的競爭力的評估有著重大影響，尤其是無形資產的評價，盡管看不到實體，卻也潛藏著企業(yè)的真實價值。對企業(yè)而言，未來的現(xiàn)金流量，不是一連串可任意假設的數字，而是發(fā)揮競爭力，在市場中獲得實際經營績效的成果。公司的磐石應該根基于：以無形資產結合優(yōu)質有形資產，借以創(chuàng)造競爭力，再將競爭力轉為具有持續(xù)獲利的經營績效。

參考文獻：

篇7

鄭州宇通客車股份有限公司（簡稱“宇通客車”）是一家集客車產品研發(fā)、制造與銷售為一體的大型現(xiàn)代化制造企業(yè)。宇通客車于1997年在上海證券交易所上市（證券代碼600066），是國內客車行業(yè)第一家上市公司。公司主要經濟指標連續(xù)十余年快速增長，并連續(xù)十余年獲得中國工商銀行AAA級信用等級。市場占有率連續(xù)12年行業(yè)銷量第一，平均行業(yè)每銷售10輛車，就有4輛是宇通。宇通是世界上最大的客車生產基地，宇通領銜自主品牌占據95%中國客車市場，宇通客車也是中國校車領導者和推動者。 

二、財務指標分析 

（一）財務效益狀況分析 

從基本指標看，評價財務效益狀況的比率有凈資產收益率、總資產報酬率等指標，由上面表格可知，凈資產收益率、總資產報酬率分別為2882%、1589%，作為中國客車行業(yè)的領頭企業(yè)，宇通客車的凈資產收益率和總資產報酬率也是保持行業(yè)領先位置。從修正指標進一步分析，資本保值增值率2139%，主營業(yè)務利潤率1986%，盈余現(xiàn)金保障倍數089，成本費用利潤率977%，進一步驗證了基本指標，從上面的同行業(yè)比較分析中，有項加權平均凈資產收益率，宇通、金龍和廈工分別為2586%、1045%和339%，三家企業(yè)的扣除非經營性損益的凈利潤的加權平均凈資產收益率分別為2287%、646%、-579%，充分體現(xiàn)了宇通的行業(yè)領頭地位，說明企業(yè)的財務效益較好。 

（二）資產營運狀況分析 

從基本指標看，平均資產營運狀況的指標有總資產周轉率、流動資產周轉率等，分別為175和253，說明企業(yè)周轉率較快，生產能力較強，生產周期較短，企業(yè)處于活躍的發(fā)展期。從修正指標看，存貨周轉率為1324，應收賬款周轉率為866，企業(yè)目前沒有不良資產占用，從這些指標進一步分析，企業(yè)的生產能力、銷售能力、應收款項的變現(xiàn)能力都較強，說明企業(yè)的資產運營狀況良好。 

（三）償債能力狀況分析 

從基本指標來看，企業(yè)的資產負債率為4784%，企業(yè)的盈利能力較好，不存在大的償債能力問題。從修正指標看，現(xiàn)金流動負債比率和速動比率分別為022和137，速動比率的經驗值為08，宇通客車的速動比率為137，大于08，觀察計算公式以及公司的資產負債表，我們發(fā)現(xiàn)，存貨的資產周轉率很高，存貨較少，使得速動比率大于08。從另一個方面講，企業(yè)的銷售環(huán)節(jié)較好，使得存貨較少，流動比率和速動比率都較高，企業(yè)留存現(xiàn)金相對較少，但企業(yè)的良好的生產銷售能力及資產負債率說明宇通客車短期不會存在太大的償債壓力，而應該適當借債，充分利用財務杠桿使得股東權益的不斷增加。 

（四）發(fā)展能力狀況 

從基本指標來看，評價發(fā)展能力的指標有銷售增長率和資本積累率，宇通客車2012年的銷售增長率和資本積累率分別為159%和1193%，與同行業(yè)相比，處于行業(yè)領先地位，有著較好的發(fā)展勢頭。從修正指標看，三年評價資本增長率為13327%，三年評價收入增長率為10699%，技術投入比率為387%，進一步說明了宇通客車近年來較高的增長態(tài)勢，在穩(wěn)定的向前發(fā)展，企業(yè)的發(fā)展能力良好。 

三、對企業(yè)發(fā)展前景的預測 

通過對宇通客車2012年財務指標的計算，得出以下結果：基本指標中，銷售增長率為159%，資本積累率為1193%；修正指標中，三年資本平均增長率為13327%，三年收入平均增長率為10699%，技術投入比率為387%。 

1、從上面計算的指標看，上述指標都呈現(xiàn)增長的態(tài)勢。就兩個基本指標而言，銷售是大幅增加，資本積累更是翻倍增加，為股東謀求權益最大化，從而看出，企業(yè)的發(fā)展前景較好。從修正指標看，三年平均資本和三年平均收入也是翻倍增長，才使得三年增長率如此高，從多年來評判企業(yè)的發(fā)展前景要比一年更準確的反映企業(yè)的發(fā)展能力，因此，從三年平均來看，企業(yè)的發(fā)展前景樂觀。從技術投入還看，企業(yè)技術投入跟同行業(yè)比不低，較往年企業(yè)本身投入增加，要想一直保持行業(yè)領先，企業(yè)還應不斷增加研發(fā)投入，在核心技術上擊敗對手。 

2、公司發(fā)展戰(zhàn)略。根據目前的行業(yè)情況，短期內公司將繼續(xù)深耕客車主業(yè)，擴大銷售，做好以下工作：進一步提高公司的市場占有率，引領行業(yè)健康發(fā)展，進一步提高公司經營市場能力、工藝制造水平，為客戶提供更加優(yōu)質、更具性價比的產品；以客戶為中心，開發(fā)適合市場的產品；進一步優(yōu)化訂單管理；踐行公司企業(yè)文化，弘揚正氣，尊重員工，為客戶創(chuàng)造價值。 

篇8

【關鍵詞】中小企業(yè)；財務報表分析；存在問題；對策

隨著我國市場經濟體制的日益完善和不斷推進，中小企業(yè)外部理財環(huán)境發(fā)生了巨大變化。不論是企業(yè)經營者，還是投資者都深刻體會到加強企業(yè)內部管理的重要性。而財務報表分析作為一門系統(tǒng)分析企業(yè)經營管理成果和財務狀況的科學，不僅是企業(yè)內部的一項基礎工作，同時又對財政、稅務、銀行、審計及企業(yè)主管部門和廣大投資者全面了解企業(yè)生產經營情況，正確評價企業(yè)效績，從外部推動企業(yè)經營管理起著不容忽視的作用。

一、財務報表分析的含義和內容

財務報表分析是以企業(yè)的會計報表和其他資料為依據，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)的財務狀況、經營成果和現(xiàn)金流量狀況的一種管理活動。財務報表分析的目的評價一個企業(yè)過去的經營業(yè)績，衡量現(xiàn)在的財務狀況，預測未來的發(fā)展趨勢，為企業(yè)投資者和管理者做出正確決策提供準確信息或依據。但是財務報表是通過一系列數據資料來全面地、概括地反映企業(yè)的財務狀況、經營成果和現(xiàn)金流量狀況的，對于報表的使用者來說，這些數據是原始的、初步的，同樣一份報表數據，由于使用者分析的目的不同，對企業(yè)財務信息關心的側重點也不一樣，因此，其洞悉財務數據的內涵和意義也有著較大差距。只有正確利用報表分析的數據，掌握財務報表閱讀與分析的技巧，才能夠全方位了解企業(yè)經營理財的狀況，進而整體地評價企業(yè)的經營業(yè)績、財務狀況和效益的好，從而有助于報表使用者對公司的經營狀況、公司在行業(yè)中的競爭地位、持續(xù)發(fā)展能力等做出正確判斷。

我國中小企業(yè)財務報表分析的內容主要包括償債能力分析、盈利能力分析和資產營運能力分析?；旧隙际且再Y產負債表、損益表和現(xiàn)金流量表為依據，通過比率計算與分析達到分析報表的目的。其中，償債能力分析的指標主要有流動比率、速動比率、產權比率、利息保障倍數和資產負債率，主要是評價中小企業(yè)長短期債務的償還能力及財務風險；盈利能力分析的指標主要有營業(yè)凈利率、凈資產收益率、總資產報酬率、成本費用利潤率等，主要是分析評價企業(yè)獲取利潤的能力及利潤分配情況；營運能力分析的主要包括應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率和總資產周轉率，主要是分析評價中小企業(yè)在資產管理方面的效率；現(xiàn)金流量比率分析則主要考察和評價企業(yè)的支付能力和償還能力。這三張報表之間的各項財務指標是相互聯(lián)系的，只有將三張財務報表聯(lián)系起來看待才能弄清楚企業(yè)財務狀況的全貌。然而現(xiàn)實情況卻是不少中小企業(yè)的管理者在閱讀分析財務報表時只看其一不看其二，要么將三張報表獨立分析看待，要么只盯住某個項目、某個數字就妄下結論，使財務報表分析失去了應有作用。

二、中小企業(yè)財務報表閱讀與分析中常見的問題

1.財務報表單獨分析，忽視了財務報表之間的相互聯(lián)系。中小企業(yè)管理者通常在閱讀分析財務報表時特別喜歡看利潤表，因為利潤表反映的是公司的利潤，是管理者的業(yè)績。實際上，三大財務報表之間是密切聯(lián)系的，三大報表各有優(yōu)點，各有缺點。如資產負債表，它反映的是資產、負債的結構分布，反映的企業(yè)的經營風險和財務風險，反映企業(yè)的財產權利關系。缺點是不能反映經營成果；利潤表反映企業(yè)的各項收入、成本、費用的分布，反映企業(yè)的經營成果，獲取利潤的渠道，而缺點是利潤可能會受會計方法的操縱而形成虛假利潤；現(xiàn)金流量表反映企業(yè)獲取現(xiàn)金的途徑和使用現(xiàn)金的方向，而缺點是不能反映基本的資產負債分布。例如：某公司2011年和2012年利潤表的主要數據如下：

通過資產負債表的分析我們看到：該公司為什么銷售有50%的增長？原來是企業(yè)放寬了信用政策，2012年銷售收入增長了，應收賬款和應收票據也都大幅度增長。應收賬款有可能會變成壞賬，假如應收賬款有10%的壞賬損失率，那么2012年的實際利潤就只有43萬元（50萬元-壞賬7萬元）。由此可看到，公司的銷售前景和利潤增長包含了很大的財務風險。這就是看一張報表和看兩張報表得到的信息差異。因此，在進行財務報表分析時，要把相關的項目從不同報表中抽出來分析，這樣才能得到全面的結論。

2.財務報表各項目獨立看待，忽視了報表項目的結構分析。不同的報表項目之間存在密切的聯(lián)系，作為企業(yè)管理者如果只把報表中各項目一個個獨立看待，就可能看不出數字背后的實質。還是讓我們看一個例子：以下是一個企業(yè)的資產負債表的部分數據。

從資產負債率指標看，該企業(yè)資產負債率只有43.19%，如果企業(yè)管理者只是看一個個的項目，也許看不出該企業(yè)面臨的財務危機。但如果把項目進行聯(lián)系分析，就很容易看到：該企業(yè)的流動資產是4600萬元，流動負債是29335萬元，也就是說所有的流動資產都用于還債也不能還清全部的流動負債。這就是該公司最大的危機。如果不采取措施，企業(yè)很快就會面臨債主上門追債的局面。造成這種局面的原因在于該企業(yè)的負債結構不合理：流動負債的比重太高，長期負債的比重太低。要解決這一財務危機，企業(yè)就要采取以下措施：一是將部分流動負債的合同期延長，減少流動負債，增加長期負債；二是變賣部分長期資產歸還流動負債，如減少固定資產或無形資產。因此，企業(yè)財務報表分析必須把報表項目進行相互對比，進行結構分析，才能發(fā)現(xiàn)報表數字后面隱含的意義。

3.財務報表分析只注重現(xiàn)在的數據，忽視了與過去或同行業(yè)間的對比。財務數據如果不與過去或者是同行業(yè)間對比，很難說明企業(yè)在發(fā)展還是萎縮。分析財務狀況，一定要把本企業(yè)今年的數字與以往的數字對比，與其他企業(yè)的情況對比，不能滿足于獨立分析，得出本企業(yè)日子還不錯的結論。因為發(fā)展得快與慢是相對的，當行業(yè)整體快速增長時，慢增長實際上就面臨著被淘汰的危險。讓我們再看一個例子：以下是大明公司部分財務數據。

如果企業(yè)管理者單獨分析2012年的經營情況，公司的銷售收入125萬元，銷售凈利率是6.4%，似乎也不差。但是如果與2011年對比，發(fā)現(xiàn)銷售收入下降了19.35%，銷售凈利率已經從11.87%下降到6.4%，下降了近一半。實際上大明公司的經營形勢正處于萎縮狀態(tài)。

通過三個簡單的例子，可以看出：對企業(yè)財務狀況的了解應該是全面的，而不是部分的、孤立的，作為企業(yè)的經營管理者，必須克服閱讀財務報表的不良習慣，全面掌握財務報表分析內容及分析指標，提高財務報表分析水平，從而促進企業(yè)經營管理水平與經濟效益的提高。

三、財務報表閱讀與分析中常見問題的對策

1.企業(yè)決策者和財務人員應重視財務報表的閱讀與分

析。企業(yè)決策者和財務人員要把企業(yè)財務分析提高到一個更高的層次，充分重視財務報表分析在企業(yè)財務管理和企業(yè)正常運作過程中應發(fā)揮的重要作用。企業(yè)領導更應重視財務報表分析人員的素質和業(yè)務能力的提高，重視財務報表分析人員的繼續(xù)教育學習與更新，使財務人員不僅具備基本分析能力，更要具備對財務報表的綜合分析能力，為會計報表信息使用者提供可靠的會計信息。

2.在財務數據真實的基礎上，結合企業(yè)實際經營活動進行全面分析。財務報表分析要以正確的、真實的會計報表為基礎，同時還要結合企業(yè)的實際經營活動。否則，就數字談數字，無法客觀全面地說明企業(yè)的實際經營情況，無助于實際問題的解決。所以，財務人員要熟悉企業(yè)的各個部門和各個業(yè)務環(huán)節(jié)的實際經營活動，把經營情況與財務指標結合起來分析，才能保證財務報表分析全面、具體并且具有實用價值。

3.要重視財務報表附注中披露的內容，詳細分析會計報表附注。中小企業(yè)的財務報告中極少提到審計報告和會計報表附注分析，只是單方面注重財務指標分，這就給一些不良經營企業(yè)提供一些可乘之機。目前，我國學者普遍認為，財務報表分析的改進措施有兩個方面，一方面是充分披露，一方面使報表附注越來越豐富。財務報表中的數據都是匯總數據，要了解這些數據的具體，必須詳細分析會計報表附注中的細分內容，這樣才不會被匯總數據表面所蒙蔽。

參 考 文 獻

[1]王克飛.財務報表分析中存在的問題及改進方法探索[J].現(xiàn)代商業(yè).

2010（36）

[2]李學峰，閆華.企業(yè)財務報表分析的局限性及解決對策[J].商業(yè)會計.

2010（1）

篇9

[關鍵詞] 企業(yè)集團；未實現(xiàn)內部交易損益；遞延所得稅；合并財務報表；存貨抵銷

[中圖分類號] F812.42 [文獻標識碼] B

合并財務報表是反映在法律上相互獨立的經濟實體即母公司和其擁有控制權的子公司形成的企業(yè)集團整體的財務狀況、經營成果和現(xiàn)金流量的財務報表。因此，在合并范圍內的母公司與子公司，子公司與子公司之間的交易視為內部交易，從集團外獨立的第三方的角度觀察，集團內部交易不應產生新的會計要素以及計量的變化。同時，母公司對子公司具有控制權，其交易又可能存在著不公允。因此，企業(yè)集團內部交易必須被抵銷。

企業(yè)集團資產內部交易可分為順流交易、逆流交易和平流交易。順流交易指的是母公司向子公司出售資產；逆流交易則是子公司向母公司出售資產；平流交易是子公司與子公司之間出售資產。

一、逆流交易

逆流交易有兩種情況，一種是全資子公司向母公司出售資產；一種是非全資子公司向母公司出售資產。前者的抵銷分錄與順流交易相同，后者的抵銷分錄與順流交易不同之處是要考慮少數股東損益的分配。下面以非全資子公司向母公司銷售商品展開分析。

假設A公司擁有C公司60%股權，2013年C公司銷售給A公司商品不含增值稅價格200萬元，該商品成本140萬元，所得稅稅率為25%。A公司2013年實現(xiàn)對外銷售30%，銷售價格80萬元；2014年實現(xiàn)對外銷售30%，銷售價格80萬元。2013年、2014年C公司實現(xiàn)凈利潤150萬元、180萬元。假定C公司股權投資日可辨認凈資產公允價值等于賬面價值。

1.2013年抵銷分錄

（1）2013年內部交易，實現(xiàn)對外銷售部分

借：營業(yè)收入600000

貸：營業(yè)成本600000

從獨立第三方角度看，該筆交易實現(xiàn)的是母公司確認的收入，子公司結轉的成本。但，從編制個別財務報表角度，母子公司分別確認了收入，同時結轉了成本。因此，編制合并財務報表的基礎就分別多出一筆子公司的收入和母公司的成本，且兩者的金額相等，需要抵銷。

（2）2013年內部交易，未實現(xiàn)對外銷售部分

借：營業(yè)收入1400000

貸：營業(yè)成本980000

存貨420000

（600000×70%=420000元）

從獨立第三方角度看，該筆交易沒有實現(xiàn)任何收入的確認以及成本的結轉，僅是將子公司的存貨移至母公司。但，從編制個別財務報表角度，母公司確認了存貨；子公司確認了收入，同時結轉了成本，減少了存貨。因此，編制合并財務報表的基礎就分別多出一筆子公司的收入、成本和母公司多確認存貨，需要抵銷。

（3）2013年內部交易，未實現(xiàn)對外銷售對所得稅的影響

借：遞延所得稅資產105000

貸：所得稅費用105000

（420000×25%=105000元）

備注：子公司收入增加140萬元（=200×70%），成本增加98萬元（=140×70%），因此利潤增加42萬元，故子公司應該計提企業(yè)所得稅。

從獨立第三方角度看，該筆交易沒有實現(xiàn)任何的利潤，因此也就不存在計提企業(yè)所得稅的問題。但，從編制個別財務報表角度，子公司實現(xiàn)了銷售，即產生了利潤，需要計提企業(yè)所得稅。因此，需要將子公司多計提的企業(yè)所得稅予以抵銷。2014年修訂的《企業(yè)會計準則第33號――合并財務報表》第三十條規(guī)定：因抵銷未實現(xiàn)內部交易損益導致合并資產負債表中資產、負債的賬面價值與其所屬納稅主體的計稅基礎之間產生暫時性差異，在合并資產負債表中應當確認遞延所得稅資產或負債，同時調整合并利潤表中的所得稅費用，但與直接計入所有者權益的交易或事項及企業(yè)合并相關的遞延所得稅除外。

（4）2013年少數股東損益和少數股東權益

借：少數股東損益474000

貸：少數股東權益474000

（[1500000-（420000-105000）]×40%=474000元）

從獨立第三方角度看，該筆交易沒有實現(xiàn)任何的凈利潤，因此也就不需要考慮少數股東損益分配的問題。但，從編制個別財務報表角度，該筆交易使子公司實現(xiàn)了利潤，而子公司是母公司的非全資子公司，需要進行少數股東損益分配。因此，編制合并財務報表的基礎就多出了一筆子公司少數股東損益分配，需要抵銷。

2.2014年抵銷分錄

（1）2013年內部交易，2014年實現(xiàn)對外銷售部分

借：未分配利潤―年初108000

少數股東權益 72000

貸：營業(yè)成本180000

（600000×30%=180000元）

從獨立第三方角度看，前期未實現(xiàn)損益在本期實現(xiàn)，已實現(xiàn)損益在本期對子公司期初未分配利潤和少數股東權益有影響。在這是少數股東權益而非少數股東損益，是因為上期損益在本期無法在利潤表項目中反映，只能反映在資產負債表項目中，故對少數股東權益有影響。但，從編制個別財務報表角度，母公司結轉了對外銷售的成本60萬元。從集團外角度，該筆交易母公司應該結轉銷售成本42萬元，多結轉銷售成本18萬元，因此需要抵銷。

（2）2013年內部交易，2014年仍未實現(xiàn)對外銷售部分

借：未分配利潤―年初144000

少數股東權益96000

貸：存貨240000

（600000×40%=240000元）

從獨立第三方角度看，前期未實現(xiàn)損益在本期仍未實現(xiàn)，未實現(xiàn)損益在第二年對子公司期初未分配利潤和少數股東權益有影響。但，從編制個別財務報表角度，母公司確認的存貨中包含了子公司未實現(xiàn)內部交易損益，子公司將未實現(xiàn)內部交易損益最終結轉到未分配利潤中。因此，該筆交易利潤并沒有真正實現(xiàn)，需要抵銷。

（3）2013年內部交易，2014年實現(xiàn)對外銷售對所得稅的影響

借：所得稅費用45000

貸：未分配利潤―年初45000

（180000×25%=45000元）

2014年抵銷分錄（1）沖減營業(yè)成本18萬元，導致本期利潤增加18萬元。因此在本期應確認相關的所得稅費用。

2013年的內部交易，2014年仍未實現(xiàn)對外銷售對所得稅的影響

借：遞延所得稅資產60000

貸：未分配利潤―年初60000

（240000×25%=60000元）

2013年內部利潤24萬元在本期仍有未實現(xiàn)，2013年個別報表計提的所得稅費用仍需要進行抵銷，但是2013年所得稅費用已結轉到未分配利潤，故調整利潤分配年初數。

（4）2014年少數股東損益和少數股東權益

借：少數股東損益702000

貸：少數股東權益702000

（[1800000-（240000-60000）+（180000-45000）]×40%=702000元）

由于C公司是非全資子公司且其報表需要納入合并范圍，少數股東權益必須在合并財務報表中確認，即發(fā)生的未實現(xiàn)內部交易損益需要在“歸屬于母公司所有者的凈利潤”和“少數股東損益”之間分配。少數股東權益在資產負債表的凈資產項下反映，而少數股東對利潤的分配也要在利潤表中反映。

二、順流交易

在順流交易中，內部交易未實現(xiàn)損益實質上全部由母公司承擔，不需要分配給少數股東。順流交易的抵銷分錄與上文逆流交易的抵銷分錄（1）、（2）、（3）相同，抵銷分錄不考慮少數股東損益的分配。

三、平流交易

平流交易有兩種情況，一種是全資子公司向子公司出售資產；一種是非全資子公司向子公司出售資產。前者的抵銷分錄與順流交易相同，后者的抵銷分錄與非全資子公司逆流交易類似，要考慮少數股東損益的分配，關鍵是要弄清母公司對內部交易出售方子公司的持股比例。

在企業(yè)集團內部交易中，順流交易、逆流交易和平流交易所發(fā)生的未實現(xiàn)內部交易損益，抵銷時不同之處在于是否考慮少數股東損益的分配和分配比例問題，實質上依據是否考慮少數股東損益金額的確定。

[參 考 文 獻]

篇10

[關鍵詞] 注冊會計師報表使用者財務分析

財務分析是企業(yè)利益相關者采用科學的分析方法，利用財務報告及會計、統(tǒng)計、市場等相關經濟信息資料，對企業(yè)財務運行的結果及其形成過程和原因進行分析，以全面、客觀地評價企業(yè)財務狀況和經營成果，為財務控制和財務決策提供依據。這里的企業(yè)利益相關者包括經營者、投資者、債權人等。除此之外，注冊會計師在報表審計中也需要財務分析，主要體現(xiàn)為注冊會計師執(zhí)行的分析程序。將這兩類分析主體的分析行為進行比較，有利于注冊會計師報表審計中對其他分析主體的分析方法的借簽，從而提高審計效率。為便于表述，本文將注冊會計師之外的分析主體統(tǒng)稱為報表使用者。

一、注冊會計師與報表使用者財務分析涵義的比較

按照《中國注冊會計師審計準則第13號――分析程序》，分析程序是指注冊會計師通過研究不同財務數據之間以及財務數據與非財務數據之間的內在關系，對財務信息做出評價。此外，分析程序還包括調查識別出的、與其他相關信息不一致或與預期數據嚴重偏離的波動和關系。財務報表使用者的財務分析是以財務報告資料及其他相關資料為依據，采用一系列專門的分析技術和方法，對企業(yè)等經濟組織過去和現(xiàn)在有關籌資活動、投資活動、經營活動、分配活動的盈利能力、營運能力、償債能力和增長能力狀況等進行分析與評價，為企業(yè)的投資者、債權人、經營者及其他關心企業(yè)的組織或個人了解企業(yè)過去、評價企業(yè)現(xiàn)狀、預測企業(yè)未來，做出正確決策提供準確的信息或依據的經濟應用學科。

注冊會計師財務分析的內涵比報表使者財務分析的內涵狹窄，主要表現(xiàn)在：首先，注冊會計師的分析主要是根據報表數據，利用報表項目之間的關系對被審計單位的財務信息做出評價，這種評價往往不是好壞優(yōu)劣的評價，而是對其變動合理性的評價。而報表分析主體除了運用財務報表數據外，還更多的借助其他非報表資料，如市場、計劃、預算、行業(yè)等資料，分析的結論不在于其變動的合理性的評價，而是做有利還是不利及其變動的過程與原因的分析。其次，注冊會計師通過報表數據分析，是對被審計單位在財務報表中所做的各種認定做出判斷，用報表分析說明報表本身。而報表分析主體不是利用報表數據的分析說明報表本身，而是借助于報表數據的分析，對企業(yè)的財務運行的結果、形成過程、原因及財務運行的效率進行分析，進而對企業(yè)的財務活動進行全方位的了解、分析和評價。

二、注冊會計師與報表使用者財務分析目的比較

注冊會計師財務分析目的從屬于注冊會計師執(zhí)行分析程序的目的。在不同的審計階段執(zhí)行分析程序的目的不同。在審計計劃階段，注冊會計師進行財務分析主要在于確定被審計單位的會計報表和其他會計資料中的異常變動項目，以考慮所采用的審計方法是否合適，是否需要追加適當的審計程序。在審計執(zhí)行階段，分析程序直接作為風險評估和實質性性測試的程序，直接形成審計證據。在審計結束階段，注冊會計師運用分析程序對財務報表進行總體復核，以確定財務報表整體是否與其對被審計單位的了解一致。

不同的財務報表使用者其具體分析目的有所差別。投資者以資本保值增值為前提，實施包括投出資本、監(jiān)管資本運用以及存量資本調整等在內的財務行為，對企業(yè)進行以盈利能力為主的財務分析；債權人以借貸資本的安全性為前提，實施包括借出資本、監(jiān)督借貸資本的運用以及本息回收等在內的財務行為，對企業(yè)進行以償債能力為主的財務分析；經營者以財務管理目標為指引，實施資金籌集、投資、收益分配等財務行為，對企業(yè)進行全方位的財務分析；企業(yè)內部員工則以有效執(zhí)行決策為前提，實施與本崗位相關的一系列財務行為，進行相應的崗位財務分析。雖然不同的分析主體其分析目的有所區(qū)別，但最終都要通過對企業(yè)財務報表的分析為其預測和決策提供相應的信息支持，它不僅要分析企業(yè)過去，更重要的是評價企業(yè)現(xiàn)在和預測未來。

注冊會計師與報表使用者財務分析雖然都是為各自的經濟行為服務，為自己的決策提供支持依據，但報表使用者財務分析目標更廣泛，更復雜。特別是企業(yè)經營者的分析，不但要進行全面的、整體性的分析，往往還要針對具體項目進行更深入的分析，以探尋更深層的原因。

三、注冊會計師與報表使用者財務分析對象的比較

注冊會計師在財務報表審計中財務分析的對象主要是被審計單位提供的財務報表及其他相關會計資料。同時，為了能對財務報表相關項目的變動是否異常或意外做出評價，往往還需要借助其他的資料。報表使用者財務分析雖然也主要依據財務報表，也要借助行業(yè)資料、非財務信息資料、市場信息資料等。但由于財務報表是企業(yè)財務活動的直接和最終的體現(xiàn)，因此其分析的對象是企業(yè)的財務活動，包括資金的籌集、投放、耗費、收回、分配等。通過對企業(yè)財務活動的分析，不同的分析主體獲取自己所需要的信息。

注冊會計師與報表使用者財務分析雖然直接對象是一致的，分析時使用的資料大部分也相同。但注冊會計師分析時其直接對象與最終對象是一致的，都是被審計單位的財務報表，通過分析證實被審計單位財務報表的合法性與公允性，并不關心企業(yè)的財務活動。而報表使用者財務分析的直接對象與最終對象是不一致的，直接對象是財務報表，最終對象卻是企業(yè)的財務活動。

四、注冊會計師與報表使用者財務分析內容的比較

注冊會計師進行財務分析在于報表的合法性和公允性，通過財務分析主要觀察被審計單位財務報表相關項目的變動是否合理。故注冊會計師更注重于財務報表相關項目的變動及變動的原因，對企業(yè)的盈利能力、償債能力及營運能力等的分析也主要是為了解釋財務報表相關項目的變動的合理性，以找出高風險審計領域，使審計更具效率和效果。財務報表使用者財務分析包括會計分析和財務分析，即對財務報表的變動及變動的原因進行分析和對企業(yè)的盈利能力、償債能力、營運能力等進行分析。作為企業(yè)外部財務報表使用者在進行財務分析時，更注重于對企業(yè)的盈利能力、償債能力及營運能力等的評價，以期為他們的決策提供信息幫助。作為企業(yè)內部經營者分析的內容是全面的，不但包括外部分析所關注的所有方面，還需要對報表項目變化的原因以及相關的風險進行分析，其分析的內容是最廣泛和最完整的。

注冊會計財務分析與財務報表使用者財務分析的內容基本相同。但注冊會計師在進行分析時不解釋變動的原因，而只是關注這種變動的合理性。有時為了解釋項目變動的合理性，也可以進行原因分析。財務報表外部使用者分析往往只做出評價，關心的是結果分析，即是什么，而不關心為什么，財務報表內部分析者更重要的是得出這種變化的原因，其分析更注重過程和原因分析，而不是結果分析。

五、注冊會計師與報表使用者財務分析方法的比較

注冊會計師財務分析方法主要是比較分析和比率分析。即對報表相關項目的橫向和縱向比較，利用相關項目之間的依存關系，通過計算比率來考察其變動，找出異常變動的項目作為審計中重點關注的領域。報表使用者財務分析的基本方法除了比較和比率分析法外，還有因素分析法，而且企業(yè)內部經營者往往更注重因素分析。通過比較分析和比率分析，能確定財務報表中各項經濟指標變動而產生的差異。但要找出差異形成的原因及各種原因對差異的影響程度，必須借助因素分析法。即通過分析影響財務指標的各項因素，并計算其對指標的影響程度，用以說明本期實際與計劃或基期相比，財務指標發(fā)生變動或差異產生的主要原因。

六、啟示

通過比較，可以發(fā)現(xiàn)注冊會計師與報表使用者的分析很多方面是一致的，但也存在不同之處。報表使用者的分析可以給注冊會計師財務分析一些啟示，有助于注冊會計師在審計中找出高風險審計領域，提高審計效率與審計質量，降低審計風險。

1.注冊會計師審計中適當運用因素分析法

通過比較與比率分析，可以發(fā)現(xiàn)異常變動的經濟指標。由于經濟指標的變動是多種因素引起的，基于成本效益考慮，注冊會計師沒必要對所有的因素都充分關注，都作為重點審計領域。通過因素分析，可以找出影響這種異常變動的主要因素及其影響程度，進而對主要因素進行重點審計，既可提高審計效率，又不影響審計質量。