導(dǎo)語：如何才能寫好一篇財務(wù)風(fēng)險管理方法，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞：財務(wù)管理；風(fēng)險管理；創(chuàng)新

在當(dāng)今知識經(jīng)濟(jì)時代的背景下，風(fēng)險管理成為了企業(yè)財務(wù)管理的重要因素。當(dāng)今企業(yè)的資本經(jīng)營的風(fēng)險性不僅高，而且風(fēng)險的表現(xiàn)形式多樣。財務(wù)管理要同時對財務(wù)資本和知識資本進(jìn)行管理，由于知識資本有著不確定的特點，高成本的知識產(chǎn)品研發(fā)提高了企業(yè)投資風(fēng)險。另外，企業(yè)內(nèi)部財務(wù)活動受各種難以控制和預(yù)料的因素的影響，也使企業(yè)財務(wù)管理面臨風(fēng)險。因此，要求企業(yè)的財務(wù)管理要進(jìn)行探索和改革，提高企業(yè)財務(wù)管理水平，增強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險意識，重視財務(wù)管理中的風(fēng)險管理，創(chuàng)新風(fēng)險管理方法，為企業(yè)未來發(fā)展提供良好的財務(wù)環(huán)境，保障企業(yè)發(fā)展。

一．建立企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險監(jiān)控機(jī)制

建立企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險監(jiān)控機(jī)制，為財務(wù)管理的風(fēng)險進(jìn)行預(yù)警，對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中存在的問題進(jìn)行檢測并將信息進(jìn)行反饋，讓企業(yè)管理者對出現(xiàn)的異常情況進(jìn)行一定程度上的修整，可使企業(yè)對財務(wù)管理風(fēng)險有所準(zhǔn)備，最大程度的降低風(fēng)險。建立企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險監(jiān)控機(jī)制，可通過建立短期財務(wù)管理預(yù)警系統(tǒng)和長期財務(wù)管理預(yù)警系統(tǒng)來完成。短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)要以現(xiàn)金預(yù)算為核心來建立。因為短期內(nèi)企業(yè)的財務(wù)管理活動要保證有足夠的現(xiàn)金可以用于企業(yè)的各項支出，以維持企業(yè)經(jīng)營，而不是完全取決于盈利與否。所以，嚴(yán)格控制現(xiàn)金流量，準(zhǔn)確對現(xiàn)金流量進(jìn)行預(yù)算，是企業(yè)財務(wù)管理中極為重要的環(huán)節(jié)，基于現(xiàn)金預(yù)算的短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，可以及時為企業(yè)提供預(yù)警信號，保證企業(yè)經(jīng)營者能在出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險前及時采取措施。長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)要通過確立財務(wù)分析指標(biāo)體系來建立。企業(yè)要對經(jīng)濟(jì)效率、還債能力、盈利能力以及發(fā)展?jié)摿Φ蓉攧?wù)分析指標(biāo)進(jìn)行確立。同時企業(yè)要具備一定的財務(wù)彈性，即對未來不能預(yù)料的需要和機(jī)會，有能力在有效的時間內(nèi)改變現(xiàn)金流量。影響財務(wù)彈性的主要原因是企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。在建立企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險監(jiān)控機(jī)制后，企業(yè)要時刻進(jìn)行風(fēng)險信號的監(jiān)測，對于出現(xiàn)應(yīng)收賬款增大、產(chǎn)品積壓、成本上升等問題時，要給予足夠重視，根據(jù)現(xiàn)象的原理制定相應(yīng)的風(fēng)險管理策略，從而降低對企業(yè)的影響。

二．加強(qiáng)企業(yè)信用管理

企業(yè)信譽(yù)對于企業(yè)的獲利能力有著較為重要的影響，是企業(yè)無形資產(chǎn)中的一部分。如果一個企業(yè)沒有建立良好的信譽(yù)，那么其財務(wù)管理的風(fēng)險將成倍增加。企業(yè)有良好的信譽(yù)才會有廣闊的市場，信譽(yù)破產(chǎn)會導(dǎo)致企業(yè)的凈資產(chǎn)嚴(yán)重貶值，面臨資本破產(chǎn)。加強(qiáng)企業(yè)的信用管理，可保證企業(yè)的良好的社會信譽(yù)度，減少財務(wù)管理的風(fēng)險。加強(qiáng)企業(yè)信用管理首先要確定客戶信用標(biāo)準(zhǔn)，減少由客戶原因?qū)е碌膲馁~成本。財務(wù)管理部門要對客戶的信用狀況進(jìn)行詳細(xì)了解，避免出現(xiàn)客戶故意不付款或無能力償債的情況，為公司的財務(wù)活動提供依據(jù)。然后，根據(jù)公司自身和客戶的實際情況為客戶提供適合的信用期限，保證客戶還款前公司的財務(wù)管理活動可以繼續(xù)進(jìn)行，并使資金盡快回籠。同時，加強(qiáng)對企業(yè)營銷隊伍的管理，對營銷人員的發(fā)貨和收款的權(quán)責(zé)進(jìn)行明確，將營銷人員的薪酬與貸款的回收狀況相掛鉤，以調(diào)動營銷人員對欠款收款的積極性。

三．提高財務(wù)管理人員自身素質(zhì)，加強(qiáng)其風(fēng)險管理意識

在知識經(jīng)濟(jì)時代的背景下，企業(yè)高發(fā)的財務(wù)管理風(fēng)險危機(jī)需要財務(wù)管理人員有較高的素質(zhì)，對企業(yè)財務(wù)管理的風(fēng)險有敏感且準(zhǔn)確的判斷能力。財務(wù)管理人員要準(zhǔn)確發(fā)現(xiàn)出現(xiàn)在自己的職責(zé)范圍內(nèi)的財務(wù)風(fēng)險，對可能出現(xiàn)的潛在的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行估計，用理論方法對風(fēng)險進(jìn)行分析時，也能夠根據(jù)實際情況對風(fēng)險程度做出判斷并提出恰當(dāng)?shù)慕鉀Q方法。這就要求企業(yè)要對財務(wù)管理人員進(jìn)行相應(yīng)的培訓(xùn)，提高其處理財務(wù)風(fēng)險的能力。財務(wù)人員自身也要有完善自我的意識，對財務(wù)管理出現(xiàn)的新知識要不斷進(jìn)行學(xué)習(xí)，提高自己的工作能力，做到對不斷變化的理財環(huán)境中的企業(yè)運(yùn)行的財務(wù)風(fēng)險狀況和擴(kuò)大經(jīng)營范圍后的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險狀況進(jìn)行準(zhǔn)確的評估和分析。財務(wù)人員要充分利用自身知識成本，對社會、經(jīng)濟(jì)、法律、技術(shù)等多方面因素進(jìn)行考慮，結(jié)合最新的知識和經(jīng)濟(jì)動態(tài)，制定相應(yīng)的風(fēng)險危機(jī)解決對策，最大限度的減少企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營問題的出現(xiàn)。

    企業(yè)自身擁有強(qiáng)大的財務(wù)實力，是防范財務(wù)風(fēng)險的根本所在。企業(yè)財務(wù)管理部門要根據(jù)市場經(jīng)濟(jì)條件下的經(jīng)濟(jì)特點，制定一套合乎實際的、切實可行的籌資和投資計劃，以保證企業(yè)的財務(wù)實力。在進(jìn)行風(fēng)險投資時，既要勇于投資也要克制盲目樂觀的投資，保證獲取超額利潤的同時避免無意義的投資。

    由于近幾年來金融危機(jī)頻發(fā)，使各個國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到不同程度的阻礙。如何防范經(jīng)營風(fēng)險成為全球關(guān)注的焦點。風(fēng)險管理將成為一個新的學(xué)科領(lǐng)域，所以要結(jié)合先進(jìn)的風(fēng)險管理經(jīng)驗，加強(qiáng)風(fēng)險意識，采用科學(xué)合理的管理方法進(jìn)行風(fēng)險管理。對風(fēng)險管理進(jìn)行深入的研究是一項非常重要的工作，對我國企業(yè)的經(jīng)營有著極為重要的幫助，我們要不斷的努力研究企業(yè)風(fēng)險管理方法。

參考文獻(xiàn)：

[1]盧曉玲. 淺談知識經(jīng)濟(jì)時代企業(yè)財務(wù)管理存在的問題及對策[J]. 中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會計, 2010,(06)

[2]納鵬杰. 強(qiáng)化我國企業(yè)集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險管理的若干思考[J]. 經(jīng)濟(jì)問題探索, 2008,(12) .

篇2

關(guān)鍵詞：地勘單位；財務(wù)管理；風(fēng)險防控；措施

隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和改革的不斷深入，地勘單位正在向市場化和社會化轉(zhuǎn)型，地勘單位的財務(wù)管理模式也要隨之改變，由于市場的不可預(yù)測性，導(dǎo)致地勘單位的財務(wù)管理面臨著巨大的風(fēng)險，因而地勘單位的管理者要準(zhǔn)確預(yù)測地勘單位財務(wù)管理所面臨的風(fēng)險，并找出防范各種風(fēng)險的對策，使地勘單位在風(fēng)云變幻的市場變化中又好又快的發(fā)展。

一、地勘單位財務(wù)風(fēng)險的特征

地勘單位財務(wù)風(fēng)險有著自身的特點：首先是客觀存在性，地勘單位的財務(wù)風(fēng)險管理存在的風(fēng)險是不可避免的，所以，地勘單位財務(wù)管理人員要從本單位的實際出發(fā)，運(yùn)用科學(xué)的方法和措施，把風(fēng)險控制在萌芽狀態(tài)，最大程度的減少風(fēng)險所帶來的利益損失。其次是不可預(yù)測性，地勘單位的財務(wù)風(fēng)險雖然可以估計，但是由于市場信息瞬息萬變，很難預(yù)測財務(wù)管理風(fēng)險的大小。再次是系統(tǒng)性，財務(wù)風(fēng)險并不只是存在于財務(wù)管理的某一個環(huán)節(jié)，它滲透到整個財務(wù)管理的過程中的各個環(huán)節(jié)，以及資金的使用和收回的全過程。最后是共存性，地勘單位的工作對象是地質(zhì)勘探，具有很大的不確定性，存在著很多的意外因素，高風(fēng)險和高收益是共同存在的。

二、地勘單位防范財務(wù)管理風(fēng)險的措施

（一）構(gòu)建完善的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制

企業(yè)可以嘗試構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，以便企業(yè)在財務(wù)風(fēng)險發(fā)生之前做出及時的提醒，并預(yù)測將要發(fā)生的風(fēng)險，做好防范的措施，從眼前的利益角度來分析，地勘單位的盈利并不完全是經(jīng)濟(jì)意義上的盈利，而是在經(jīng)營過程中有足夠的財力用于單位的支出。地勘單位必須要構(gòu)建財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，才能對現(xiàn)金進(jìn)行必要的編制和預(yù)算，可以使地勘管理層和經(jīng)理團(tuán)能夠及時的預(yù)測財務(wù)管理中發(fā)生的風(fēng)險。地勘單位要根據(jù)本單位的實情和市場呈現(xiàn)出的特點，以及參考預(yù)警機(jī)制的指標(biāo)數(shù)據(jù)，為地勘單位構(gòu)建有效而長期的預(yù)警系統(tǒng)。地勘單位的預(yù)警指標(biāo)有：資產(chǎn)負(fù)債率、存貨周轉(zhuǎn)率以及現(xiàn)金流動率等。地勘單位在預(yù)算和構(gòu)建預(yù)警體系時，要以各項具體的指標(biāo)作為出發(fā)點，以單位經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的實情作依據(jù)，找出產(chǎn)生風(fēng)險的根本原因，及時防范風(fēng)險的發(fā)生和避免產(chǎn)生較大的后果。

（二）完善財務(wù)內(nèi)控制度

企業(yè)的內(nèi)部控制制度是企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵因素，它的合理性和是否完善關(guān)系到企業(yè)的生存和發(fā)展，以及長遠(yuǎn)發(fā)展的態(tài)勢，所以企業(yè)要規(guī)范管理內(nèi)部的各項事務(wù)。企業(yè)對資金的使用和支出要采用科學(xué)的方法和手段，并對自己的用度建立必要的評價體系，落實資金管理負(fù)責(zé)人的責(zé)任制度。在管理中運(yùn)用資金考核制度，并根據(jù)資金的使用量和實際的占用數(shù)量和時間，對資金的管理進(jìn)行細(xì)化的分配，從而有效的提高內(nèi)控管理的效率和質(zhì)量。地勘單位要推行全面預(yù)算的方法，在預(yù)算的過程中要與單位的經(jīng)營管理活動的目標(biāo)相一致，并全力的實現(xiàn)企業(yè)的活動目標(biāo)。在進(jìn)行預(yù)算的時候，對各項的職責(zé)進(jìn)行具體的規(guī)劃，并保障預(yù)算的部分包含在全面預(yù)算當(dāng)中。在進(jìn)行預(yù)算的時候，各項資金的預(yù)算可以做出適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，并對預(yù)算后的考核進(jìn)行嚴(yán)格的審查，定期對預(yù)算的結(jié)果進(jìn)行考核和評價，全面監(jiān)測預(yù)算的運(yùn)行情況。針對預(yù)算與實際之間產(chǎn)生的差異性作及時的分析，采取相應(yīng)的措施減少差異。地勘單位要提高審計的獨立性，企業(yè)內(nèi)部控制的良好形成與內(nèi)部審計有很大的關(guān)系，內(nèi)部審計的形成為企業(yè)的內(nèi)部控制提供了良好的環(huán)境，并對內(nèi)部控制提供良好的改進(jìn)建議，提高內(nèi)部審計的獨立性。

（三）增強(qiáng)財務(wù)管理人員的財務(wù)風(fēng)險意識

首先要做到的是增強(qiáng)財務(wù)管理者的風(fēng)險意識，針對地勘單位向市場化和社會化轉(zhuǎn)型的趨勢，和市場信息瞬息萬變的狀態(tài)，地勘單位在市場競爭中的壓力呈上升趨勢，財務(wù)風(fēng)險與市場競爭的激烈程度是呈正比的。因此地勘單位的財務(wù)管理者要提高風(fēng)險管理的意識，認(rèn)識到財務(wù)風(fēng)險管理的重要性和必要性，在財務(wù)管理中堅持風(fēng)險管理策略。其次，要加強(qiáng)對企業(yè)人員的風(fēng)險意識和綜合素養(yǎng)的培養(yǎng)。財務(wù)部門作為地勘部門重要的一個機(jī)構(gòu)，承擔(dān)著地勘單位財務(wù)管理的主要職能，因此加強(qiáng)財務(wù)管理人員的風(fēng)險意識和綜合素質(zhì)十分的必要。同時，必須提高財務(wù)管理人員財務(wù)風(fēng)險判斷的能力，增強(qiáng)綜合的職業(yè)素養(yǎng)。最后，要增強(qiáng)企業(yè)全體員工的防范財務(wù)風(fēng)險的意識。地勘單位的財務(wù)風(fēng)險防范的實施著不僅僅是企業(yè)財務(wù)部門的義務(wù)，作為企業(yè)文化的構(gòu)建，要增強(qiáng)企業(yè)的凝聚力和向心力，號召全體單位的員工共同來防范財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生，共同承擔(dān)財務(wù)風(fēng)險的管理責(zé)任和義務(wù)。

三、總結(jié)

由于我國市場的開放程度日益加大，我國地勘單位面臨的市場競爭也越來越激烈，相關(guān)的財務(wù)管理也面臨著同樣的風(fēng)險挑戰(zhàn)。所以，地勘單位要基于自身的經(jīng)濟(jì)運(yùn)營模式和經(jīng)營過程中遇到的各種風(fēng)險的特征，制定有針對性的防范風(fēng)險的策略，提高自己的風(fēng)險意識，從制度上增強(qiáng)地勘單位防范風(fēng)險的能力，從而保證地勘經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)營和長遠(yuǎn)健康發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]馬威銘.風(fēng)險管理在建設(shè)工程施工安全監(jiān)督管理中的應(yīng)用[D].華南理工大學(xué)，2013.

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關(guān)鍵詞：美國；財務(wù)管理；匯率風(fēng)險；防范

美國是當(dāng)今全球經(jīng)濟(jì)最為發(fā)達(dá)的資本主義國家。作為現(xiàn)代企業(yè)制度主要代表的美國公司，其較為先進(jìn)的管理模式和方法無論在理論上還是在實踐上都是值得其他國家認(rèn)真研究和借鑒的，美國公司的財務(wù)管理因其在公司管理中的突出地位和巨大作用在這一方面顯得尤其有必要。中國作為一個發(fā)展中的社會主義國家，經(jīng)過20余年經(jīng)濟(jì)體制改革和對外開放，經(jīng)濟(jì)一直保持著持續(xù)快速健康增長的趨勢，符合社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的各種制度和機(jī)制正處在不斷的建立和完善之中。國有企業(yè)改革和現(xiàn)代企業(yè)制度建立工作已進(jìn)入關(guān)鍵時期。在這種情況下，認(rèn)真研究、充分吸收和借鑒其他國家，特別是發(fā)達(dá)國家的成功經(jīng)驗和做法無疑是十分必要和有益的。

自20世紀(jì)70年代以來，在世界范圍內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)的不斷國際化、跨國公司大規(guī)模興起和各國經(jīng)濟(jì)日趨全球化的背景下，隨著美國作為其現(xiàn)代企業(yè)制度集中體現(xiàn)的公司的大規(guī)模發(fā)展、新的產(chǎn)業(yè)組織理論的不斷提出、公司面對的金融市場的不斷國際化和政府對金融管制的逐步放松、公司金融業(yè)務(wù)和交易的日趨國際化，以及公司在管理上金融工具的不斷創(chuàng)新和衍生金融交易的日趨活躍，美國公司財務(wù)管理的理論與方法也進(jìn)入了一個前所未有的創(chuàng)新與發(fā)展時期。其中一個十分突出的表現(xiàn)就是公司在財務(wù)管理上不斷向國際化方向發(fā)展。本文重點對美國公司財務(wù)管理國際化及其原因進(jìn)行分析和闡述，并對美國公司匯率風(fēng)險的管理方法進(jìn)行介紹。

一、美國公司財務(wù)管理的基本理論問題及其國際化的主要特點從歷史和發(fā)展的角度來看，美國公司財務(wù)管理作為一個獨立的研究領(lǐng)域始于20世紀(jì)初期。當(dāng)時的研究重點主要是國內(nèi)公司兼并中的有關(guān)法律問題、新公司組建中的財務(wù)問題，以及公司利用證券籌集資本的不同形式問題。在20世紀(jì)30年代美國經(jīng)濟(jì)大蕭條期間，公司財務(wù)管理的重點開始轉(zhuǎn)向公司破產(chǎn)和重組、公司兼并、證券市場監(jiān)管等領(lǐng)域。在20世紀(jì)40年代和50年代早期這一期間，雖然美國學(xué)術(shù)界和教育部門在主流上仍繼續(xù)將金融學(xué)作為一門描述性和機(jī)制性的課程用于教學(xué)，而且更多地是從外行的角度而不是管理者的觀點來分析問題，但財務(wù)管理作為一門學(xué)科的理論分析趨勢已在20世紀(jì)50年代末期開始出現(xiàn)，而且其重點開始轉(zhuǎn)入到關(guān)于公司資產(chǎn)及負(fù)債的管理決策問題和公司價值最大化的實現(xiàn)問題。

進(jìn)入20世紀(jì)90年代后，在美國公司的財務(wù)管理工作中，公司價值問題仍然是財務(wù)管理研究的重點，所不同的是在這一時期對公司價值問題的有關(guān)分析在原來的基礎(chǔ)上從四個方面進(jìn)行了擴(kuò)展。這四個方面分別是經(jīng)濟(jì)中通貨膨脹的狀況及其對公司決策的影響；政府對金融機(jī)構(gòu)管制的放松以及由此引起的金融服務(wù)公司業(yè)務(wù)的大量分散化；公司財務(wù)分析和信息傳輸中計算機(jī)的大量應(yīng)用；全球性市場和商業(yè)運(yùn)營重要性的不斷增加。從20世紀(jì)末到21世紀(jì)初的發(fā)展趨勢來看，公司生產(chǎn)經(jīng)營的進(jìn)一步全球化和信息技術(shù)應(yīng)用的不斷增強(qiáng)將可能是對公司價值問題進(jìn)行研究和分析必須考慮的兩個最為重要的因素。

從公司生產(chǎn)經(jīng)營的全球化趨勢來看，有四個方面的因素對美國公司財務(wù)管理的國際化發(fā)展趨勢起著促進(jìn)作用。一是全球范圍內(nèi)交通通訊設(shè)施和條件的改善降低了原材料及產(chǎn)成品的運(yùn)輸成本，使公司的國際貿(mào)易變得更加靈活和有效。二是不同國家消費者對低成本、高質(zhì)量產(chǎn)品的大量需求將對本國政府針對外國商品制定的保護(hù)措施施加壓力，從而有助于降低旨在保護(hù)國內(nèi)低效率、高成本制造商利益的各種貿(mào)易壁壘，使國際貿(mào)易環(huán)境得到進(jìn)一步改善。三是科學(xué)技術(shù)不斷發(fā)展引起的新產(chǎn)品開發(fā)成本的增加會促使不同國家的公司之間在新產(chǎn)品的開發(fā)上進(jìn)行合作和從事全球化的經(jīng)營，并通過擴(kuò)大市場和產(chǎn)品銷售規(guī)模來分?jǐn)偤徒档彤a(chǎn)品開發(fā)成本。四是隨著全球范圍內(nèi)跨國公司的不斷興起及其生產(chǎn)國際一體化程度的進(jìn)一步加強(qiáng)，對于不同國家的公司而言，將其生產(chǎn)經(jīng)營活動向低成本的國家及地區(qū)轉(zhuǎn)移已成為在國際市場中取得競爭優(yōu)勢的重要條件?；趯@四個方面因素的考慮，美國的公司為了在未來全球化的市場中更好地生存和發(fā)展下去，在全球范圍內(nèi)對其生產(chǎn)和銷售活動進(jìn)行安排是十分必要的。實際上，從20世紀(jì)80年代開始，在美國不同類別的公司中，除制造業(yè)公司外，包括銀行、廣告公司、會計咨詢服務(wù)公司等在內(nèi)的服務(wù)性行業(yè)都正在積極地或被動地將其業(yè)務(wù)向其他國家及全球范圍擴(kuò)展。這一方面是基于公司本身適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化的需要。同時，這些公司業(yè)務(wù)在世界范圍的拓展將能夠較好地為它們本國的跨國公司提供服務(wù)。

從概念、內(nèi)容和功能上看，美國公司的財務(wù)管理是指在公司特定的整體目標(biāo)下關(guān)于資產(chǎn)購置、資本融資和資產(chǎn)管理的學(xué)問。美國公司財務(wù)管理的主要內(nèi)容和決策功能劃分為三個領(lǐng)域，即：公司投資及其決策、公司融資及其決策、公司資產(chǎn)管理及其決策。公司財務(wù)管理的主要政策由公司的投資政策、融資政策和股利政策共同組成。

對于公司價值創(chuàng)造而言，投資決策是公司財務(wù)管理三項決策中最重要的決策。從理論上講，公司資本投資是把資本分配于不同的投資項目并希望在未來取得收益的過程。在對項目的投資中，由于項目預(yù)期產(chǎn)生的未來收益是不能事先確知和確定的，也就是說，對項目的投資包含著不確定性或風(fēng)險。因此，在對投資項目預(yù)期產(chǎn)生的收益進(jìn)行分析時，應(yīng)將項目預(yù)期的報酬和風(fēng)險結(jié)合起來進(jìn)行評估，因為這兩個因素都會對公司總的市場價值評估產(chǎn)生直接影響。另外，公司財務(wù)管理中投資決策的內(nèi)容還包括當(dāng)公司對某一項目的投資在經(jīng)濟(jì)上不再有效時對資本進(jìn)行重新分配的決策。也就是說，美國公司財務(wù)管理中對投資的管理涉及了資產(chǎn)總量、資產(chǎn)的構(gòu)成，以及資本供應(yīng)者的風(fēng)險態(tài)度等方面的內(nèi)容，公司投資決策實際上決定著公司持有的資產(chǎn)總量、資產(chǎn)的構(gòu)成，以及資本供應(yīng)者對商業(yè)風(fēng)險狀況的看法等。在投資決策的過程中，對項目風(fēng)險因素的考慮使得確定一個合適的接受標(biāo)準(zhǔn)或必要的投資報酬率成為公司投資決策的基礎(chǔ)。

在公司的投資決策中，除了選擇新的投資項目外，公司財務(wù)管理部門還必須對公司現(xiàn)有資產(chǎn)進(jìn)行有效的管理。對不同類別的資產(chǎn)，財務(wù)經(jīng)理承擔(dān)著不同的經(jīng)營責(zé)任。例如：在固定資產(chǎn)的管理上，財務(wù)管理部門應(yīng)側(cè)重于對流動資產(chǎn)的管理。而在流動資產(chǎn)的管理上，確定一個恰當(dāng)?shù)牧鲃有运绞鞘直匾模疫@一水平應(yīng)該與公司的總體估計相一致。在公司其他固定資產(chǎn)和存貨管理方面，盡管公司財務(wù)經(jīng)理不作為其工作重點并且?guī)缀醪怀袚?dān)任何經(jīng)營責(zé)任，但他們對項目資本投資決策的參與實際上會有助于提高對這些資產(chǎn)分配資本的效率。

美國公司財務(wù)管理的第二項重要財務(wù)決策為融資決策。在融資決策中，財務(wù)經(jīng)理所要關(guān)注的是如何確定公司的最佳融資組合或資本結(jié)構(gòu)。從理論上講，如果一個公司能通過調(diào)整其資本結(jié)構(gòu)來改變市場對公司總價值的估價，那么公司就應(yīng)該存在一個最佳的融資組合，在這一融資組合上，公司普通股票的每股市價將達(dá)到最大值。另外，資本市場的存在及其完善程度也是公司進(jìn)行融資決策必須著重考慮的一個不斷變化的因素。

美國公司財務(wù)管理的第三項重要決策是對資本管理的決策，亦稱為股利政策。公司股利政策包括公司向股東支付的現(xiàn)金股利占公司盈余的百分比、公司支付的絕對股利趨勢的穩(wěn)定性、股票股利與股票分割、股票回購等方面的內(nèi)容。在資本管理決策中，由于股利支付比率決定了留存于公司的盈余資金規(guī)模，因此在決策時必須根據(jù)股東財富最大化目標(biāo)對這一比率進(jìn)行評價。同時，在確定股利政策時，還必須將股利對投資者的價值（如果存在的話）與股利作為公司留存盈余進(jìn)行融資所喪失的機(jī)會成本進(jìn)行權(quán)衡。也正是基于這一點，公司在財務(wù)管理中通常將股利決策與融資決策聯(lián)系起來進(jìn)行考慮。

總之，美國公司財務(wù)管理就是關(guān)于上述三類主要決策的解決辦法，投資決策、融資決策和資本管理決策共同決定著公司對其股東的價值。

在功能方面，從美國公司的組織結(jié)構(gòu)和財務(wù)管理部門設(shè)置來看，一般情況下，公司都設(shè)置有獨立的財務(wù)管理部門，專門負(fù)責(zé)公司的資金管理和會計核算工作。在人員配備上，公司一般在董事會和首席執(zhí)行官下面配備有專門的財務(wù)副總裁或首席財務(wù)總管（CFO）。在首席執(zhí)行官的授權(quán)下，由財務(wù)副總裁或財務(wù)總管全面管理公司的財務(wù)工作。在財務(wù)副總裁下面，通常還配備有資金主管和會計主管各1名，分別負(fù)責(zé)資金管理和會計核算工作。其中，資金管理工作主要包括資金預(yù)算、現(xiàn)金管理、對外業(yè)務(wù)、信用管理、股利支付、財務(wù)計劃與分析、養(yǎng)老金管理、風(fēng)險與保險管理、稅收管理等。會計核算工作則包括成本核算、成本管理、數(shù)據(jù)處理、總分類賬、財務(wù)報表、內(nèi)部控制、預(yù)算編制等。

在上述管理體制下，美國公司財務(wù)管理部門的主要作用和任務(wù)是通過合理有效地獲得和使用資金來實現(xiàn)公司價值的最大化。具體來說，美國公司財務(wù)管理的功能主要包括下述五個方面：第一，對公司財務(wù)目標(biāo)進(jìn)行預(yù)測和計劃。在公司的總體目標(biāo)下，財務(wù)部門通常要確定相應(yīng)的財務(wù)目標(biāo)。為此，財務(wù)管理部門必須根據(jù)公司目標(biāo)對公司的財務(wù)情況進(jìn)行預(yù)測和計劃，并努力促進(jìn)公司目標(biāo)的實現(xiàn)。第二，對公司重大的投資和融資活動進(jìn)行決策。對于一些經(jīng)營很成功的公司來說，其產(chǎn)品的銷售通常都是增長很快的，這就要求公司在經(jīng)營過程中不斷增加對廠房、設(shè)備和存貨的投資，以擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。同時，財務(wù)管理部門還必須幫助公司確定最佳的銷售增長率，決定需要購置的資產(chǎn)，以及選擇最有利的融資方式。第三，與其他部門進(jìn)行合作，對財務(wù)狀況進(jìn)行控制。對于單個公司而言，其任何一個部門的行為都會對財務(wù)管理部門產(chǎn)生影響。因此財務(wù)管理部門必須經(jīng)常與其他部門進(jìn)行交流和合作，以確保公司盡可能在有效的狀態(tài)下運(yùn)行，這一點對于實現(xiàn)公司目標(biāo)是十分重要的。第四，處理公司與金融市場的關(guān)系。在開放的經(jīng)濟(jì)條件下，每個公司的行為都會影響到金融市場和被金融市場所影響，因為，公司需要通過金融市場來籌措資金，其證券要通過金融市場進(jìn)行交易。這些工作通常都由公司的財務(wù)管理部門來完成。第五，對公司風(fēng)險進(jìn)行管理。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境里，所有公司或其他商業(yè)組織都面臨著不同程度的各種風(fēng)險，這些風(fēng)險包括自然災(zāi)害、商品及證券價格的不確定性、利率的波動、匯率的波動等。然而，通過購買保險和進(jìn)行套期保值，很多風(fēng)險是可以規(guī)避或降低的。在美國的公司中，財務(wù)管理部門對公司的風(fēng)險管理負(fù)有直接責(zé)任。財務(wù)管理部門必須對公司面臨的各種風(fēng)險進(jìn)行識別，并以最為有效的方式進(jìn)行規(guī)避。

在對美國公司財務(wù)管理國際化問題的研究和分析上，應(yīng)該說，財務(wù)管理的國際化發(fā)展是隨著公司生產(chǎn)經(jīng)營活動的日趨國際化和全球化而不斷從國際和全球范圍來考慮管理問題，并將其管理內(nèi)容和功能向外擴(kuò)展和延伸的過程。具體而言，美國公司財務(wù)管理的國際化主要有以下幾方面的特點：一是根據(jù)公司生產(chǎn)經(jīng)營的國際化和全球化目標(biāo)在整體上對公司及其所屬企業(yè)的財務(wù)目標(biāo)進(jìn)行預(yù)測和計劃；二是在國際和全球范圍內(nèi)對公司重大的投資、融資及資本管理活動進(jìn)行決策；三是處理公司與國際金融市場的關(guān)系和金融交易，對公司跨國經(jīng)營活動的各種風(fēng)險進(jìn)行管理；四是以跨國公司或跨國企業(yè)集團(tuán)為目標(biāo)來追求公司價值的最大化。

二、美國公司財務(wù)管理國際化的主要動因

關(guān)于美國公司財務(wù)管理的國際化問題，前面已經(jīng)提到一個重要的原因是公司生產(chǎn)經(jīng)營的全球化發(fā)展。進(jìn)一步地講，美國公司財務(wù)管理的國際化發(fā)展與公司生產(chǎn)、經(jīng)營和投資活動的日趨跨國化和國際化密切相關(guān)。從世界經(jīng)濟(jì)格局上看，自第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束到20世紀(jì)70年代，美國經(jīng)濟(jì)在世界格局中一直處于主導(dǎo)地位。但從20世紀(jì)80年代開始，隨著全球范圍內(nèi)跨國界生產(chǎn)要素流動的不斷加強(qiáng)、企業(yè)生產(chǎn)的日趨國際化和一體化的發(fā)展，美國的這種主導(dǎo)地位已不復(fù)存在。為了適應(yīng)國際經(jīng)濟(jì)形勢的新變化，從20世紀(jì)80年代開始，美國私人和機(jī)構(gòu)投資者在全球范圍的間接投資和直接投資活動迅速發(fā)展，跨國界的籌資規(guī)模也不斷擴(kuò)大。美國公司為了實現(xiàn)其股東財富的最大化，其財務(wù)經(jīng)理們開始在全球范圍內(nèi)尋求產(chǎn)品的最有利價格，并利用外匯和其他金融工具對公司面臨的新風(fēng)險進(jìn)行規(guī)避。與此同時，美國的金融機(jī)構(gòu)根據(jù)國際經(jīng)濟(jì)形勢的變化在內(nèi)部進(jìn)行了較大的改革和調(diào)整，金融創(chuàng)新，特別是金融工具的創(chuàng)新成為金融機(jī)構(gòu)改革的重點。而且，發(fā)源于美國，后來擴(kuò)展到歐洲和亞洲的國際金融管制的放松進(jìn)一步促進(jìn)了全球金融市場的一體化。在這些因素的綜合作用下，美國公司出于對外部環(huán)境的壓力變化和對利潤與財富的內(nèi)在追求的考慮，不得不將其財務(wù)管理業(yè)務(wù)不斷以全球為背景向國際化方向拓展。

從具體原因上分析，美國公司財務(wù)管理的國際化與以下問題有著密切的關(guān)系：

一是公司生產(chǎn)經(jīng)營活動的國際化對實行國際資本預(yù)算的要求。從理論上講，在公司從事跨國投資時，與公司國外投資有關(guān)的現(xiàn)金流入應(yīng)該是公司能夠匯回其母國的現(xiàn)金收入。如果投資的預(yù)期收益是以公司國外分支機(jī)構(gòu)形成的不能匯回的現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)，那么這種投資對母公司來說可能是沒有吸引力的。在現(xiàn)金流量能自由匯回的情況下，公司對外投資的資本預(yù)算在方法上比較直接。作為投資者的美國公司只需要按以下方式進(jìn)行國際資本預(yù)算：（1）對以外國貨幣表示的預(yù)期現(xiàn)金流量進(jìn)行估計；（2）按照預(yù)期的匯率對外幣現(xiàn)金流量進(jìn)行換算，并折算成本國貨幣；（3）使用根據(jù)對外投資相關(guān)風(fēng)險溢價進(jìn)行調(diào)整的本國要求收益率計算投資所產(chǎn)生現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值。

二是公司生產(chǎn)經(jīng)營活動國際化后對納稅問題的考慮要求實行財務(wù)管理的國際化。在公司跨國生產(chǎn)經(jīng)營的征稅問題上，由于不同國家的稅法和對外來投資的待遇各不相同，關(guān)于公司跨國界投資的納稅是一個較為復(fù)雜的問題。但是，其主要方面不外乎是兩個方面的問題，即是按本國政府的規(guī)定納稅或按外國政府的規(guī)定納稅的問題。從第一種納稅情況來看，如果美國公司通過其分公司或所屬部門在外國從事生產(chǎn)經(jīng)營或投資活動，其產(chǎn)生的收入要求按美國公司的納稅要求進(jìn)行報告，并以與國內(nèi)收入相同的方式征稅。如果生產(chǎn)經(jīng)營或投資活動是由公司的外國子公司進(jìn)行的，其收入以紅利形式分配給母公司之前，國內(nèi)通常不對該收入征稅。在這一點上，由于母公司對其國外子公司分配的紅利收入要等到實際收到現(xiàn)金時才納稅，因而對母公司是有利的。同時，在這一情況下，母公司還可將其在子公司的利潤對子公司進(jìn)行再投資，從而擴(kuò)大子公司的融資規(guī)模。但是，與從國內(nèi)公司獲得紅利不同的是，美國公司從其外國子公司獲得的紅利一般應(yīng)全額納稅。從第二種納稅情況看，所有國家都對在其國家從事生產(chǎn)經(jīng)營活動的外國公司的收入征稅，所不同的是各國征稅的類型有所區(qū)別。其中，部分國家在征稅上將公司分配給股東的收入和未分配收入?yún)^(qū)別對待，對分配給股東的收入使用較低的稅率，并通過某些其他的稅收激勵政策來鼓勵外來投資。進(jìn)一步講，在對待外來企業(yè)的投資上，不同國家政府的稅收政策不僅各不相同，而且十分復(fù)雜。不同國家之間對應(yīng)納稅收入的定義也都是不同的。其中，有些國家為了鼓勵外國投資者到本國投資，對公司利潤使用很低的稅率，而一些高度發(fā)達(dá)的工業(yè)化國家對外國公司使用的稅率則很高。同時，由于不同國家雙方之間普遍簽訂有關(guān)于本國對對方投資的納稅待遇的協(xié)議，使得外國政府對外來投資的納稅問題更加復(fù)雜化。

三是公司生產(chǎn)經(jīng)營活動國際化引起的風(fēng)險的變化要求實行財務(wù)管理的國際化。從國外投資的要求收益率來看，公司在國外進(jìn)行項目投資的一個有利因素就是公司面臨的風(fēng)險能在國際范圍內(nèi)進(jìn)行分散化處理。大家知道，確定證券組合風(fēng)險的關(guān)鍵因素是資產(chǎn)證券組合中項目之間的相關(guān)程度。通過將具有較低程度相關(guān)性的項目進(jìn)行組合，公司可以降低與其預(yù)期收益相關(guān)的風(fēng)險。從這一點出發(fā)，由于國內(nèi)投資項目大多數(shù)都是高度依賴于國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)狀況和經(jīng)濟(jì)增長周期的，因而項目之間的相關(guān)性一般都比較高。在這一方面，公司在投資于國內(nèi)項目的同時又投資于國外項目，一般來講在風(fēng)險的分散上是相對較為有利的。因為，不同的國家，其經(jīng)濟(jì)周期一般不會是完全同步的，通過在不同國家進(jìn)行項目投資可能會降低公司與預(yù)期收益有關(guān)的風(fēng)險。也就是說，分布于不同國家之間的投資項目收益之間相關(guān)程度比同一國家內(nèi)的投資項目收益之間相關(guān)程度要低。通過將投資項目分散于不同的國家和地區(qū)，公司總的風(fēng)險就會下降。

三、作為美國公司財務(wù)管理國際化重要方面的匯率風(fēng)險管理方法

前文已經(jīng)提到，能在國際范圍內(nèi)實施風(fēng)險的分散化是公司從事跨國生產(chǎn)經(jīng)營活動的一個有利因素，但這并不是說，跨國經(jīng)營就不存在風(fēng)險或風(fēng)險就一定很小。事實上，公司跨國經(jīng)營會面臨許多新的風(fēng)險，諸如政治風(fēng)險、戰(zhàn)爭風(fēng)險、國際利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險等等。然而，從總體上看，匯率風(fēng)險是公司從事跨國生產(chǎn)經(jīng)營活動所面臨的最多、也是最直接的風(fēng)險，美國公司也不例外。

所謂匯率風(fēng)險，是指由于匯率變動對跨國公司的盈利能力、凈現(xiàn)金流量的市場價值產(chǎn)生的潛在影響。匯率風(fēng)險包括：（1）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險，是指因匯率變化引起的公司預(yù)期未來現(xiàn)金流量和經(jīng)濟(jì)價值的改變。（2）交易風(fēng)險，是指由于交易發(fā)生日與結(jié)算日的匯率不一致，而使跨國公司收入或支出發(fā)生變動的風(fēng)險。（3）轉(zhuǎn)換風(fēng)險，是指因匯率變化引起的會計收入和資產(chǎn)負(fù)債表的變化。由于前面兩個風(fēng)險的定義比較簡單，下面我們重點對轉(zhuǎn)換風(fēng)險進(jìn)行分析。

在公司財務(wù)管理的國際化問題上，轉(zhuǎn)換風(fēng)險與對匯率變化的會計處理有關(guān)。根據(jù)美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會制定的、專門處理資產(chǎn)負(fù)債表和損益表中外匯交易業(yè)務(wù)的第52號報表的規(guī)定，美國公司應(yīng)對其每一家外國子公司確定一個“功能貨幣”。如果其子公司的經(jīng)營業(yè)務(wù)是獨立的并與所在國家融為一體，該公司可以使用其所在國家的貨幣作為功能貨幣，否則，應(yīng)以美元作為功能貨幣。當(dāng)所在國家發(fā)生惡性通貨膨脹（年通脹率在100%以上）時，子公司使用的功能貨幣一律為美元。

在匯率轉(zhuǎn)換風(fēng)險的管理上，子公司使用的功能貨幣對于轉(zhuǎn)換過程的確定是十分重要的。如果以當(dāng)?shù)刎泿抛鳛楣δ茇泿?，子公司所有的資產(chǎn)及負(fù)債都按當(dāng)前匯率轉(zhuǎn)換成美元價值。而且，轉(zhuǎn)換收益或損失不反映在公司的損益表中，而是作為轉(zhuǎn)換調(diào)整的所有者權(quán)益進(jìn)行確認(rèn)。由于這種調(diào)整不會影響公司的會計收入，因而許多公司都青睞于這種方法。但是，如果功能貨幣為美元，情況就不同了。在這種情況下，公司的收益或損失要使用一種臨時方法反映在其母公司的損益表中?？偟膩碇v，與使用當(dāng)?shù)刎泿抛鳛楣δ茇泿畔啾龋涝鳛楣δ茇泿诺氖褂脮斐蓵嬍杖氲妮^大波動和資產(chǎn)負(fù)債表科目的較小波動。

具體地講，在使用美元作為功能貨幣的情況下，公司資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的科目要求按歷史匯率或當(dāng)前匯率進(jìn)行分類。其中，對現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、負(fù)債、銷售額、費用和稅額等科目使用當(dāng)前匯率進(jìn)行轉(zhuǎn)換，而對存貨、廠房及設(shè)備、股權(quán)、產(chǎn)品銷售成本、折舊等科目則按交易發(fā)生時的歷史匯率進(jìn)行轉(zhuǎn)換。這與使用當(dāng)?shù)刎泿抛鳛楣δ茇泿诺那闆r完全不同。在用當(dāng)?shù)刎泿抛鳛楣δ茇泿诺那闆r下，公司資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的所有科目都使用當(dāng)前匯率進(jìn)行轉(zhuǎn)換。另外，在轉(zhuǎn)換過程中，由于轉(zhuǎn)換收益或損失不直接反映在收入報表中，因此，在使用當(dāng)?shù)刎泿抛鳛楣δ茇泿诺那闆r下，公司報告的經(jīng)營收入的波動程度會相對較小。但是，由于在用當(dāng)?shù)刎泿抛鳛楣δ茇泿艜r所有科目都是按當(dāng)前匯率進(jìn)行轉(zhuǎn)換的，使用當(dāng)?shù)刎泿抛鳛楣δ茇泿艜?dǎo)致公司資產(chǎn)負(fù)債表科目波動性的增大。從實際應(yīng)用來看，由于美國許多公司的高層管理人員更多的關(guān)注的是會計收入，只要其子公司符合用當(dāng)?shù)刎泿抛鳛楣δ茇泿诺臈l件，各公司一般都會使用財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會第52號報表規(guī)定的會計方法。

值得指出的是，美國政府規(guī)定的這種會計程序在應(yīng)用上也存在一些缺陷。首先，這種方法歪曲了公司資產(chǎn)負(fù)債表和歷史成本的數(shù)據(jù)，而且，它還可能造成在財務(wù)管理上對資本收益的計算和收益的其他測量方法失去意義。況且，這種方法與以歷史成本為基礎(chǔ)的其他會計原則存在不一致的地方。另外，由于公司大多數(shù)的財務(wù)比率都受到了不同功能貨幣使用的影響，財務(wù)人員在對占其公司經(jīng)營的相當(dāng)大比例的外國子公司進(jìn)行分析時必須十分謹(jǐn)慎和小心。此外，在對母公司未來可能產(chǎn)生的現(xiàn)金流量估計的精確程度方面，該方法也受到了一定的批評?？傊绹驹谔幚砜鐕缤顿Y經(jīng)營活動所引起的貨幣轉(zhuǎn)換問題上，尚不存在一個普遍接受的合適方法，會計專業(yè)人員對此問題的爭論還會持續(xù)下去。

從匯率風(fēng)險的管理方法來看，美國公司在其財務(wù)管理的國際化中針對公司跨國生產(chǎn)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的匯率風(fēng)險，不斷進(jìn)行管理創(chuàng)新，逐步形成了比較有效的風(fēng)險規(guī)避和管理方法，其中比較主要的有以下幾種方法：

一是匯率風(fēng)險的自然對沖方法。從公司對其面臨的匯率波動進(jìn)行管理的角度看，有時可根據(jù)公司所屬國外子公司之間的密切關(guān)系將其收入、定價與成本進(jìn)行自然對沖，從而達(dá)到降低匯率風(fēng)險的目的。這一方法有效性的關(guān)鍵取決于公司現(xiàn)金流量根據(jù)貨幣變化進(jìn)行自然調(diào)整的程度大小。在這一方法中，匯率風(fēng)險所考慮的是子公司的收入及成本函數(shù)對全球或其國內(nèi)市場條件的敏感程度。在比較典型的情況下，公司的這種敏感性存在四種可能的情況：（1）公司的定價和成本都由全球性市場確定；（2）定價和成本都是由國內(nèi)市場確定；（3）定價由全球性市場確定而成本由國內(nèi)市場確定；（4）定價由國內(nèi)市場確定而成本由全球性市場確定。在第一種情況下，由于子公司生產(chǎn)產(chǎn)品的價格由以美元標(biāo)價的全球市場確定并按以全球價格為主導(dǎo)的價格進(jìn)行銷售，因而其收入和成本所面臨的匯率波動風(fēng)險在一定程度上能自然地進(jìn)行抵沖，最后的凈風(fēng)險一般比較小。在第二種情況下，由于公司產(chǎn)品的定價和成本都由國內(nèi)市場確定，公司可以根據(jù)市場對成本的影響來對產(chǎn)品定價進(jìn)行調(diào)整，從而使市場對公司定價和成本的作用相互自然抵沖。另外，由于根據(jù)國內(nèi)市場確實的定價和成本本身對匯率風(fēng)險的被動敏感程度很低，經(jīng)過自然對沖后匯率的實際風(fēng)險會非常低。在第三種和第四種情況下，由于子公司的定價和成本分別由全球和國內(nèi)兩個不同的市場確定，國內(nèi)市場對成本或定價的影響不會立即反映到全球市場對定價或成本的影響上，因而，在這兩種情況下子公司面臨的匯率風(fēng)險會相對較大，自然對沖能夠起到的作用也比較有限。

總之，能對公司所服務(wù)的市場、產(chǎn)品定價、公司經(jīng)營或產(chǎn)品生產(chǎn)來源產(chǎn)生影響的所有戰(zhàn)略決策都可以看作是匯率風(fēng)險自然對沖的形式之一。經(jīng)過自然對沖后，公司財務(wù)經(jīng)理應(yīng)當(dāng)關(guān)注的是剩余匯率風(fēng)險的程度。同時，為了使經(jīng)營風(fēng)險進(jìn)一步降低，公司還有必要采取經(jīng)營、融資、貨幣市場對沖等避險方法對匯率風(fēng)險進(jìn)行有效規(guī)避。

二是匯率風(fēng)險的現(xiàn)金管理及內(nèi)部會計調(diào)整方法。在現(xiàn)金管理方法中，如果某一公司發(fā)現(xiàn)其子公司作為記賬和交易基礎(chǔ)的某一國家的貨幣出現(xiàn)貶值趨勢，那么，公司可以通過改變現(xiàn)金管理來對這一風(fēng)險進(jìn)行規(guī)避。在具體的操作上，首先，公司采取降低對該種貨幣的現(xiàn)金持有量，并通過購買存貨和其他實物資產(chǎn)將這一持有量減至最低限度。其次，子公司將努力避免其貿(mào)易信用（即應(yīng)收賬款）的擴(kuò)大。同時，公司還會盡可能地增加應(yīng)收賬款對現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)。第三，公司努力擴(kuò)大其應(yīng)付賬款方面的貿(mào)易信用，并且通過借入當(dāng)?shù)刎泿艁韺δ腹舅Ц兜念A(yù)付款進(jìn)行償付。當(dāng)然，這一方法還取決于兩個國家之間相對利率的大小。

應(yīng)該指出的是，在子公司作為記賬和交易基礎(chǔ)的貨幣升值的情況下，公司可以采取相反的現(xiàn)金管理政策來規(guī)避匯率風(fēng)險。此外，在貨幣價值運(yùn)動趨勢不明確的情況下，采取進(jìn)攻性的現(xiàn)金管理政策來規(guī)避風(fēng)險事實上是不合適的。而且，在大多數(shù)情況下，國際金融市場上貨幣價值運(yùn)動的趨勢是無法預(yù)測的。因此，最好的方法之一是對公司貨幣性資產(chǎn)及負(fù)債在幣種上進(jìn)行均衡分布，從而達(dá)到對匯率波動的影響進(jìn)行中和的效果。對于在國外從事多種經(jīng)營業(yè)務(wù)的公司來講，它們一般是通過調(diào)整其下屬公司之間的資金支付方式來對匯率風(fēng)險進(jìn)行規(guī)避的。在這一方面，一個主要的方法是對公司以外幣計值的現(xiàn)金收付進(jìn)行提前或拖后處理。其中，加速以外幣方式收到的支付叫做提前，而推遲支付則稱作拖后，其目的是盡可能地降低匯率不利波動對公司現(xiàn)金流量產(chǎn)生的不利影響。

除了對現(xiàn)金支付時間的調(diào)整外，美國的一些跨國公司還通過建立再出票中心來對公司內(nèi)部與第三方的國際貿(mào)易進(jìn)行管理，從而達(dá)到降低匯率風(fēng)險的目的。再出票中心是指從公司附屬機(jī)構(gòu)購買出口商品，然后再出售給公司其他附屬機(jī)構(gòu)或獨立客戶的、為公司所有的財務(wù)子公司。其方法是，跨國公司所屬子公司將其出口商品先出售給母公司的再出票中心，然后由再出票中心出售給跨國公司所屬的進(jìn)口子公司或第三購買方。在這一過程中，商品的所有權(quán)在商品交易開始時即轉(zhuǎn)移給再出票中心，但商品則直接由售出公司運(yùn)輸給購買公司或客戶。跨國公司建立財務(wù)子公司作為再出票中心主要是基于納稅方面的考慮。對跨國公司而言，確定其收入的報告地，特別是征稅管轄權(quán)是具有戰(zhàn)略意義的?？鐕疽话愣紝⑵湓俪銎敝行慕⒃谀軌蛴行П芏惖膰一虻貐^(qū)，如中國的香港特別行政區(qū)、英國的維爾京群島等。從記賬單位來看，一般情況下，跨國公司再出票中心購買商品時，會以其出售公司（部門）的本國貨幣記賬，而在再出售時以購買公司（部門或客戶）所在國家的貨幣記賬。通過這種方式，再出票中心可以對公司內(nèi)部匯率風(fēng)險的暴露情況進(jìn)行集中管理。同時，跨國公司再出票中心的集中功能還能夠促進(jìn)公司各部門之間債務(wù)的清算（即對同一公司所屬的參與子公司相互之間跨部門的商品購買進(jìn)行清算，從而使每一參與子公司只按其內(nèi)部購買或銷售凈額進(jìn)行清算的一種系統(tǒng)），從而減少公司實際所需的外匯交易量。此外，再出票中心還使得公司對所屬機(jī)構(gòu)之間提前或拖后安排的協(xié)調(diào)與控制更為有效。

在公司的現(xiàn)金管理上，除了上述安排外，跨國公司還可以對公司內(nèi)部的股利及特許權(quán)使用費的支付進(jìn)行調(diào)整。在某些情況下，公司交易的記賬貨幣會與預(yù)期的匯率變動不一致，母公司與其所屬國外子公司之間交易的商品零部件或產(chǎn)成品的轉(zhuǎn)移定價有時也會不一樣。針對諸如此類的情況，跨國公司都可以通過對其內(nèi)部支付的調(diào)整和重新安排，而使之與公司外匯風(fēng)險總的管理相適應(yīng)。

三是匯率風(fēng)險管理的國際融資方法。在公司的跨國經(jīng)營中，如果某一公司的交易或資產(chǎn)大量地以某一國家貨幣記賬，那么，在這一國家的貨幣出現(xiàn)貶值時，該公司會遭受巨大的經(jīng)濟(jì)損失。在這種情況下，公司可以通過向貨幣所在國家借款或增加負(fù)債來降低貨幣貶值帶來的風(fēng)險。對于跨國公司而言，其國外子公司可以通過很多不同的來源進(jìn)行外部融資。其中，比較主要的來源包括東道國的商業(yè)銀行貸款、國際金融機(jī)構(gòu)貸款，以及國際債券和票據(jù)的發(fā)行等。

四是匯率風(fēng)險管理的貨幣市場套期保值方法。在對匯率風(fēng)險的管理中，美國的跨國公司還通過遠(yuǎn)期合同、期貨合同、貨幣期權(quán)、貨幣互換等貨幣市場工具進(jìn)行衍生金融交易來降低公司面臨的外匯風(fēng)險。在理論上，這些工具發(fā)揮作用的共同理論基礎(chǔ)是通過建立一個與公司當(dāng)前貨幣頭寸相反的或相互補(bǔ)充的頭寸，從而降低公司在市場匯率出現(xiàn)不利變動時所面臨的匯率風(fēng)險。

篇4

在金融危機(jī)浪潮的沖擊和市場經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的背景下，我國中小企業(yè)在財務(wù)管理上都或多或少存在著潛在的風(fēng)險，如何對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行管理及控制不僅僅考驗著中小企業(yè)的生存能力和應(yīng)變能力，同時也在考驗整個國家對中小企業(yè)的重視程度以及對金融危機(jī)和市場經(jīng)濟(jì)的適應(yīng)能力。

一、中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理及控制面臨的問題

（一）管理模式陳舊，管理方法僵化

我國的中小企業(yè)大多都是個體私營業(yè)主，他們?nèi)狈ζ髽I(yè)財務(wù)風(fēng)險管理及控制意識。他們所雇傭的財務(wù)管理人員大多也都是家族中的成員，這些財務(wù)管理人員缺少財務(wù)管理培訓(xùn)、缺少財務(wù)管理經(jīng)驗、缺少應(yīng)對和解決財務(wù)風(fēng)險的有效手段，一旦企業(yè)遇到財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)就會因缺少招架之力而陷入困境。在企業(yè)的經(jīng)營過程中，企業(yè)管理者也缺乏對財務(wù)管理的監(jiān)督和審查力度，多數(shù)企業(yè)沒有統(tǒng)一的財務(wù)管理制度，任憑財務(wù)人員按自己的意愿處理財務(wù)事務(wù)，這樣缺少規(guī)范性、科學(xué)性和責(zé)任性的財務(wù)管理模式及其脆弱。企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理及控制意識不強(qiáng)、水平不高，已成為我國中小企業(yè)的通病，企業(yè)的財務(wù)制度不能健康發(fā)展，容易造成企業(yè)財務(wù)管理混亂，缺乏真正的生存能力和發(fā)展能力。

（二）缺少專業(yè)人才，隊伍建設(shè)落后

我國中小企業(yè)在以家族模式發(fā)展的同時，不可避免地將一些具備極強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險管理及控制專業(yè)技能的高素質(zhì)人才拒之門外，而且中小企業(yè)的發(fā)展空間相對大型企業(yè)較小，無法滿足高素質(zhì)人才實現(xiàn)個人價值的最高愿望，因此很難吸引這些人才到中小企業(yè)工作，這就導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理制度固步自封，按照自己的意愿制定執(zhí)行，無法跟上時代的潮流，長時間得不到更新，因此當(dāng)遭到金融危機(jī)的沖擊時，企業(yè)就無法科學(xué)、合理地制定出財務(wù)風(fēng)險控制辦法，這使企業(yè)在財務(wù)風(fēng)險管理及控制問題上停滯不前的弊端無限放大，最終成為企業(yè)效益降低甚至破產(chǎn)的導(dǎo)火索。

（三）資金嚴(yán)重短缺，籌資渠道單一

我國中小企業(yè)的快速發(fā)展長期受到資金不足的制約，由于中小企業(yè)注冊資本較少，企業(yè)內(nèi)部的設(shè)備、土地等實物資產(chǎn)也不能得到銀行方面的認(rèn)可，因此在擴(kuò)大規(guī)模和抵御財務(wù)風(fēng)險的過程中，很少能夠得到銀行的資金支持。一旦出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險，因為缺少足夠的資金來抵御風(fēng)險，中小企業(yè)勢必會失去抵抗能力。同時，各行各業(yè)的中小企業(yè)的發(fā)展規(guī)模和發(fā)展前景也不盡相同，有的企業(yè)可以得到大量民間資金的支持，有的企業(yè)卻只能自給自足，有的企業(yè)甚至舉步維艱，無法從民間籌集足夠的資金來擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模以及應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險又成為中小企業(yè)發(fā)展的一大阻礙，如果在招收財務(wù)風(fēng)險時中小企業(yè)還存在其他的債務(wù)問題，就會使企業(yè)財務(wù)雪上加霜，最終導(dǎo)致企業(yè)效益的降低甚至破產(chǎn)。

二、中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理及控制措施

（一）創(chuàng)新管理模式，改進(jìn)管理方法

中小企業(yè)在發(fā)展過程中，必須不斷改革和創(chuàng)新原有的財務(wù)風(fēng)險管理制度，針對現(xiàn)階段出現(xiàn)的新問題不斷改進(jìn)財務(wù)風(fēng)險管理制度中的不足之處。針對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理制度中出現(xiàn)的監(jiān)管力度不夠、風(fēng)險意識落后、管理模式僵化等問題必須在最短的時間內(nèi)解決。另外，在改革的同時，財務(wù)風(fēng)險管理制度還要充分考慮到其可操作性、適應(yīng)性、科學(xué)性。同時，企業(yè)要制定相應(yīng)的審計監(jiān)督制度，對資金的運(yùn)用情況、財務(wù)風(fēng)險管理的行為、財務(wù)風(fēng)險管理制度的實施效果進(jìn)行監(jiān)督，以保證企業(yè)的資金鏈條健康發(fā)展，不斷改善企業(yè)的經(jīng)營管理，增加中小企業(yè)抵御財務(wù)風(fēng)險的能力。

（二）吸引專業(yè)人才，建設(shè)一流隊伍

由政府牽頭，合理運(yùn)用企業(yè)資源，建立處理中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的人才儲備機(jī)制，為中小企業(yè)提供能夠處理財務(wù)風(fēng)險能力的專業(yè)人才，這些人才不僅要有扎實的專業(yè)知識，還要掌握現(xiàn)代企業(yè)的管理方法，更要有分析問題、解決問題的能力。各級政府要撥付資金，對這些專業(yè)人才和中小企業(yè)提供資金上的支持，鼓勵財務(wù)管理人才積極投身到中小企業(yè)中去，同時也鼓勵中小企業(yè)大伯破傳統(tǒng)發(fā)展模式，走一條現(xiàn)代化的企業(yè)發(fā)展道路，要吸收財務(wù)管理人才到企業(yè)施展自己的才華，同時企業(yè)也要為財務(wù)管理人才提供良好的發(fā)展環(huán)境，為他們提供合適的發(fā)展空間，這樣既能保證財務(wù)管理人員有熱情為中小企業(yè)規(guī)避財務(wù)風(fēng)險，又能使中小企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理更加規(guī)范化、科學(xué)化、現(xiàn)代化。

（三）轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，拓寬融資渠道

中小企業(yè)要想真正避免遭受到財務(wù)風(fēng)險帶來的損失，就必須在轉(zhuǎn)變自身發(fā)展方式的同時不斷增強(qiáng)自身抵抗風(fēng)險的能力。中小企業(yè)首先要對家族發(fā)展模式進(jìn)行改革，雇傭更多具備現(xiàn)經(jīng)管理經(jīng)驗的管理者和技術(shù)人員，讓這些成員一同參與企業(yè)管理，使企業(yè)決策更加民主、科學(xué)。嚴(yán)格遵循現(xiàn)代企業(yè)制度，對企業(yè)的管理模式、發(fā)展模式進(jìn)行徹底改革。有條件的企業(yè)要建立分公司和子公司，不斷拓寬經(jīng)營渠道，以便對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行轉(zhuǎn)移。同時，政府和銀行方面要出臺相關(guān)政策大力加大信貸力度，鼓勵信貸機(jī)構(gòu)和民間資金向中小企業(yè)投資，為中小企業(yè)的健康發(fā)展提供充足的資金支持。

篇5

關(guān)鍵字：戰(zhàn)略財務(wù)管理內(nèi)容解析

在企業(yè)經(jīng)營管理中，將企業(yè)業(yè)務(wù)管理的層次推向戰(zhàn)略管理高度之時，企業(yè)戰(zhàn)略財務(wù)管理便應(yīng)用而生。戰(zhàn)略財務(wù)管理有效地從戰(zhàn)略高度對信息進(jìn)行收集整理，促進(jìn)企業(yè)財務(wù)資源的優(yōu)化配置，協(xié)調(diào)企業(yè)內(nèi)部與外部大環(huán)境，不斷提升企業(yè)競爭力。在了解當(dāng)前企業(yè)戰(zhàn)略財務(wù)管理的現(xiàn)狀以及有關(guān)知識，本文主要對戰(zhàn)略財務(wù)管理的內(nèi)容進(jìn)行分析，介紹了戰(zhàn)略融資管理、戰(zhàn)略營運(yùn)資金管理、戰(zhàn)略財務(wù)風(fēng)險管理等戰(zhàn)略財務(wù)管理的主要內(nèi)容。

一、戰(zhàn)略融資管理

資金對企業(yè)來說是生死存亡的關(guān)鍵，企業(yè)要想生存經(jīng)營發(fā)展下去，必須要有足夠的資金支撐。資金不僅來源于企業(yè)內(nèi)部，更要有效地從外部融入資金。企業(yè)在選擇是否進(jìn)行融資活動時，要比較收益與成本，在進(jìn)行投資項目時，須考慮年均報酬率。

戰(zhàn)略融資方式及風(fēng)險控制。戰(zhàn)略融資方式主要有兩種，一種是內(nèi)源融資，將企業(yè)折舊與留存收益不斷轉(zhuǎn)換為投資。一種是外源融資，吸收其他經(jīng)濟(jì)體的資金，不斷轉(zhuǎn)換為本企業(yè)的資金。內(nèi)源融資方式是企業(yè)首選的融資方式，它成本低，無需支付利息，不減少企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金流量，沒有融資費用。外源融資依據(jù)企業(yè)所處環(huán)境不同，分為直接與間接兩種融資形式，直接融資包含股票與債券兩種融資形式，間接融資通過銀行貸款的形式實現(xiàn)。有效地對戰(zhàn)略融資各個階段進(jìn)行控制，能降低風(fēng)險，在事前，做好財務(wù)計劃與預(yù)測，把預(yù)算工作做好，在事中，多關(guān)注企業(yè)資金使用效率，提高人們對資金的關(guān)注度，在事后，對融資過程進(jìn)行分析，找出缺陷。

二、戰(zhàn)略營運(yùn)資金管理

學(xué)術(shù)界將維持企業(yè)日常經(jīng)營活動所需要的資金稱作為營運(yùn)資金，企業(yè)營運(yùn)資金有效地循環(huán)周轉(zhuǎn)能提升企業(yè)經(jīng)營能力，資金循環(huán)能降低企業(yè)資金成本，必須要完善企業(yè)戰(zhàn)略營運(yùn)資金管理

戰(zhàn)略營運(yùn)資金管理具有靈活都變得特點，管理方法種類多，且創(chuàng)新意識較強(qiáng)，戰(zhàn)略營運(yùn)資金管理包含對現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨這三方面的管理，現(xiàn)金管理采用銀行業(yè)務(wù)集中法等方法確定現(xiàn)金持有量、不斷加快現(xiàn)金回收與利用。企業(yè)對外賒銷產(chǎn)品、供應(yīng)勞務(wù)等應(yīng)當(dāng)獲取接受單位款項，這些款項便是應(yīng)收賬款，企業(yè)對應(yīng)收賬款的管理包括收賬款進(jìn)行追蹤分析、建立應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備制度等，有效管理應(yīng)收賬款，降低風(fēng)險。存貨管理包括對企業(yè)用以出售的商品。產(chǎn)成品、正在加工的產(chǎn)品、以及生產(chǎn)所需的材料與物料等進(jìn)行有效管理，管理方法有經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量法、ABC分類法等。

三、戰(zhàn)略財務(wù)風(fēng)險管理

戰(zhàn)略財務(wù)風(fēng)險是指一些不確定因素對企業(yè)財務(wù)管理與企業(yè)戰(zhàn)略造成影響所帶來的企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)改變的風(fēng)險。企業(yè)戰(zhàn)略財務(wù)風(fēng)險的管理是為了建立良好的企業(yè)風(fēng)險管理文化、提升企業(yè)競爭力。

有效地進(jìn)行戰(zhàn)略財務(wù)管理，必須分步驟、有條不紊的進(jìn)行，戰(zhàn)略財務(wù)風(fēng)險管理工作的基礎(chǔ)是風(fēng)險信息管理，信息是核心人員進(jìn)行相關(guān)決策所必備的要素，企業(yè)對風(fēng)險信息進(jìn)行動態(tài)管理，采用不定期的風(fēng)險評價與分析。戰(zhàn)略風(fēng)險管理確立管理重點必須對風(fēng)險進(jìn)行有效評估，戰(zhàn)略財務(wù)風(fēng)險管理的組織保證是建立風(fēng)險管理組織職能體系，該部門合理分工，落實風(fēng)險管理工作，與其它各部門一同協(xié)調(diào)，將風(fēng)險管理的責(zé)任與義務(wù)落實到每一個工作崗位，保證風(fēng)險管理工作的順利開展。完善的風(fēng)險管理策略是戰(zhàn)略財務(wù)風(fēng)險管理中最為重要的部分，戰(zhàn)略財務(wù)管理時一項系統(tǒng)性的工作，需要建立長效機(jī)制，明確企業(yè)各部門人員的目標(biāo)，將目標(biāo)分派，建立相應(yīng)的工作制度，考核工作成果，了解掌握工作信息，形成一套系統(tǒng)理論化的戰(zhàn)略財務(wù)風(fēng)險管理策略。

結(jié)語

戰(zhàn)略財務(wù)管理處在不斷完善與發(fā)展的過程，其內(nèi)容也是不斷豐富的，本文對戰(zhàn)略財務(wù)管理的內(nèi)容進(jìn)行了分析與介紹，希望能提升企業(yè)戰(zhàn)略財務(wù)管理水平，促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的增長。

參考文獻(xiàn)

篇6

【關(guān)鍵詞】財務(wù)風(fēng)險；管理目標(biāo)；控制；對策

1 概述企業(yè)財務(wù)風(fēng)險

財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中涉及到與企業(yè)財務(wù)相關(guān)的全部可能性風(fēng)險。在企業(yè)的現(xiàn)實經(jīng)營活動中，由于許多不確定性因素的影響，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險在融資、市場等方面都存在。企業(yè)風(fēng)險貨幣化是財務(wù)風(fēng)險的主要形式，根據(jù)其形成過程，可以將財務(wù)風(fēng)險分為籌資風(fēng)險、信用風(fēng)險、投資風(fēng)險三種主要形式。

2 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制管理的目標(biāo)

通常來說，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制應(yīng)該將關(guān)注點主要放在控制和降低財務(wù)風(fēng)險損失上，對企業(yè)進(jìn)行財務(wù)管理創(chuàng)造有利地條件，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

2.1 企業(yè)財務(wù)損失控制目標(biāo)

出現(xiàn)事故之后對風(fēng)險進(jìn)行管理目標(biāo)也被稱為企業(yè)財務(wù)報失控制目標(biāo)。收益和風(fēng)險是并存的，企業(yè)運(yùn)營過程中如果沒有任何的風(fēng)險，也就沒有了獲得超額收益的來源，而企業(yè)要想獲得額外收益，就要面對一定的財務(wù)風(fēng)險。在企業(yè)財務(wù)運(yùn)行過程中出現(xiàn)財務(wù)損失是不可避免的，即使企業(yè)進(jìn)行了較為全面的風(fēng)險控制和防范，還是會面臨一定的財務(wù)風(fēng)險，也要承擔(dān)這些風(fēng)險帶來的經(jīng)濟(jì)后果。因此，對已出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)必須通過一定的手段轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險，盡量減少企業(yè)的損失。

2.2 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制目標(biāo)

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制目標(biāo)更強(qiáng)調(diào)的是預(yù)防風(fēng)險。企業(yè)為了提高財務(wù)質(zhì)量和健康水平，更好的規(guī)僻風(fēng)險減少損失，需要進(jìn)行分析、對各種財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行識別以及評估，并結(jié)合各種手段控制財務(wù)風(fēng)險。比如確定合理的資產(chǎn)負(fù)債比率，保證企業(yè)財務(wù)安全等。

2.3 財務(wù)活動順利穩(wěn)定運(yùn)行的目標(biāo)

為了促進(jìn)財務(wù)活動更好的開展，企業(yè)應(yīng)促進(jìn)財務(wù)風(fēng)險控制機(jī)制的建立和完善，通過培訓(xùn)提高企業(yè)員工的專業(yè)素質(zhì)和對風(fēng)險的認(rèn)識，更科學(xué)有效的進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險防范，提高財務(wù)活動的資源利用率，規(guī)僻財務(wù)危機(jī)。

3 企業(yè)控制財務(wù)風(fēng)險的對策

企業(yè)可以通過控制型和財務(wù)型兩大類方法控制企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，下面筆者將詳細(xì)的介紹這兩種方法。

3.1 控制型財務(wù)風(fēng)險管理方法

控制型財務(wù)風(fēng)險管理方法的關(guān)鍵是在財務(wù)事故發(fā)生之前，通過對各種財務(wù)風(fēng)險的識別與分析，利用可以利用的一切方法進(jìn)行風(fēng)險規(guī)避，減少財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生；當(dāng)財務(wù)風(fēng)險發(fā)生，控制型財務(wù)風(fēng)險要求綜合利用各種措施進(jìn)行風(fēng)險控制，盡量減少風(fēng)險帶來的損失，將財務(wù)風(fēng)險控制在一定的范圍，降低損失。

3.1.1 財務(wù)風(fēng)險規(guī)避法

財務(wù)風(fēng)險規(guī)避法是指企業(yè)通過分析各種財務(wù)風(fēng)險，結(jié)合企業(yè)自身的實際情況，對于具有較大財務(wù)風(fēng)險或者是企業(yè)所不能承受的風(fēng)險項目，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者應(yīng)該反復(fù)思考，綜合論證，通過對各種被選方案的比較，更好的規(guī)避財務(wù)風(fēng)險，減少所帶來的損失。財務(wù)風(fēng)險規(guī)避法對于控制財務(wù)風(fēng)險是相當(dāng)有效的，可以從根源上減少財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生，其他的控制方法主要是通過降低財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的頻率還減少財務(wù)風(fēng)險的損失。財務(wù)風(fēng)險規(guī)避法不僅僅可以有效地規(guī)避財務(wù)風(fēng)險，還能夠最大限度的減少財務(wù)風(fēng)險所帶來的經(jīng)濟(jì)后果。但是需要注意的是財務(wù)風(fēng)險規(guī)避法雖然可以在財務(wù)事故發(fā)生前進(jìn)行風(fēng)險防范，減少事故帶來的損失以及恐懼心理，從根源上消除發(fā)現(xiàn)帶來的影響，但是規(guī)避法本身也有不少的缺陷，只是消極的進(jìn)行風(fēng)險控制。因為企業(yè)在經(jīng)營過程中是必然會面對各種風(fēng)險的，比如經(jīng)濟(jì)危機(jī)、自然災(zāi)害等等。因此企業(yè)只有在某些條件下才會采用財務(wù)風(fēng)險規(guī)避法。比如說某種財務(wù)活動可能帶來的經(jīng)濟(jì)損失相當(dāng)大或者是在進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險控制時，其所需要的成本超過了項目所能帶來的收益。

3.1.2 控制型財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁法

控制型財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁法，主要是指企業(yè)在實際的經(jīng)營過程中通過合法的合同以及其他相似具有法律效應(yīng)的文件的形式，可以把本來需要自己來承擔(dān)的財務(wù)風(fēng)險損失轉(zhuǎn)嫁到非保險行業(yè)的組織或者個人，因此，控制型財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁法也稱非保險型財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁法，但是，企業(yè)控制型非保險財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁法并沒有將企業(yè)可能存在的風(fēng)險完全消除，它只是通過將企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險由一方轉(zhuǎn)嫁給另一方的方式來實現(xiàn)企業(yè)風(fēng)險的轉(zhuǎn)移，還是會對企業(yè)的發(fā)展具有一定的影響的。具體來說，控制型財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁在市場經(jīng)濟(jì)中主要包括以下三種形式：第一種通過出售的方式。即企業(yè)在實際的經(jīng)營管理過程中通過合法的交易的形式對企業(yè)的項目或資產(chǎn)進(jìn)行出售，從而將項目或資產(chǎn)中可能存在或出現(xiàn)的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行轉(zhuǎn)移，轉(zhuǎn)移到新的所有人身上的方式；第二種通過轉(zhuǎn)包和分包的方式，在企業(yè)的實際經(jīng)營過程中通過合法的轉(zhuǎn)包合同、分包合同，來將企業(yè)現(xiàn)行的工程項目中可能涉及到的大風(fēng)險進(jìn)行有效轉(zhuǎn)嫁與轉(zhuǎn)移，以期有效的降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險；第三種是租賃，在企業(yè)的實際經(jīng)營過程中通過合法的租賃合同等形式，在有效保持企業(yè)原有所有權(quán)的前提下，通過租賃方式將企業(yè)可能存在的部分風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給企業(yè)資產(chǎn)或項目的承租人。

3.2 財務(wù)型財務(wù)風(fēng)險管理方法

3.2.1 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險自留法

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險自留法的實質(zhì)是企業(yè)依靠自身的資金融通等方法來積極有效的彌補(bǔ)和降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險事故所造成的經(jīng)濟(jì)損失。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險自留法與其他財務(wù)風(fēng)險控制方法具有良好的互補(bǔ)作用，尤其是當(dāng)企業(yè)將最難以識別和把握的風(fēng)險自留處理后，其他的財務(wù)風(fēng)險控制方法將能夠更好的發(fā)揮其作用。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險自留法主要應(yīng)用于兩種情況：第一，在企業(yè)實際經(jīng)營過程中所涉及的高成本財務(wù)風(fēng)險，這些企業(yè)財務(wù)風(fēng)險往往需要極大的企業(yè)成本進(jìn)行管理與控制，這時企業(yè)往往會采用自留處理的辦法來降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險；第二，在企業(yè)的實際經(jīng)營過程中所涉及的難以預(yù)計性風(fēng)險，這種財務(wù)風(fēng)險所導(dǎo)致報失可能引起的最壞后果，是其他風(fēng)險控制方法難以有效的防范、管理和應(yīng)對的。此外，某些中小企業(yè)受多方面因素的影響，缺乏對財務(wù)風(fēng)險的有效認(rèn)識，加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險的處理經(jīng)驗不足，可能會出現(xiàn)企業(yè)無意識的承擔(dān)和處理財務(wù)風(fēng)險的情況。

3.2.2 財務(wù)型非保險財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁法

財務(wù)型非保險財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁法與控制型非保險財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁法各有不同，但都是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制的重要辦法。具體來說，在企業(yè)的風(fēng)險控制過程中保險財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁存在著很大的局限性，不能有效的的幫助企業(yè)轉(zhuǎn)移所有可能出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險，因此，非保險轉(zhuǎn)嫁做為保險財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁的重要補(bǔ)充，在此就能夠發(fā)揮其重要的作用了。財務(wù)型非保險轉(zhuǎn)嫁財務(wù)風(fēng)險的主要方式包括以下三種：第一，負(fù)責(zé)約定。這種方法主要在建筑、銷售供給、委托等合同中出現(xiàn)，通過合同前的洽談和約定，制定合同的負(fù)責(zé)約定，從而有效的轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險。第二，保證合同。企業(yè)作為債權(quán)人，在實際的經(jīng)營過程中通過與保證人達(dá)成協(xié)議的形式簽訂雙方的保證合同，以此來積極有效的轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險。第三，衍生性工具。當(dāng)前衍生性工具作為靈活的轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險方法在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理中獲得了更多的應(yīng)用，是企業(yè)風(fēng)險管理的新興方法。衍生性工具主要包含有期貨、互換遠(yuǎn)期合約以及期權(quán)等多種有效方式，以此來為企業(yè)發(fā)展提供保值、投機(jī)以及套利等機(jī)會。

4 結(jié)論

總之，任何企業(yè)的發(fā)展都不可能是一帆風(fēng)順的，結(jié)合企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制的管理目標(biāo)，有針對性的利用企業(yè)控制財務(wù)風(fēng)險的方法來對企業(yè)的經(jīng)營過程進(jìn)行管理與控制，以期幫助企業(yè)在實際的經(jīng)營過程中更好的實現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險管理，在保障企業(yè)經(jīng)營與發(fā)展的同時，促進(jìn)企業(yè)的穩(wěn)定健康可持續(xù)性發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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關(guān)鍵詞:信托公司財務(wù)風(fēng)險管理凈資本

一、信托公司財務(wù)風(fēng)險管理現(xiàn)狀

信托公司的風(fēng)險管理意識與水平是隨著一次次行業(yè)危機(jī)和整頓逐漸成長和完善起來的，可以說是一個從無到有的過程。信托公司對信托業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險管理的動因主要基于以下幾個方面的考慮，保障信托公司的盈利；贏得投資者的信任，不斷塑造品牌效應(yīng)；提升信托公司的核心競爭力；金融監(jiān)管對信托公司的必然要求?，F(xiàn)如今各家信托公司都已專門成立了風(fēng)險管理部門以及業(yè)務(wù)決策委員會，主要職責(zé)是對信托公司的各類信托業(yè)務(wù)進(jìn)行前期盡職調(diào)查并進(jìn)行風(fēng)險評估。信托項目成立后，風(fēng)險管理部亦在項目運(yùn)營管理中全面跟蹤，定期和不定期對項目進(jìn)行檢查，實時地根據(jù)實際變化來補(bǔ)充完善風(fēng)險管理措施。通過這樣一整套的風(fēng)險管理體系，信托公司的項目風(fēng)險管理水準(zhǔn)較早期有了顯著提升。但縱觀整個信托行業(yè)，風(fēng)險管理發(fā)展陷入了瓶頸，即各家信托公司對單個信托項目的風(fēng)險管理已經(jīng)極盡重視，但對整個信托公司層面的財務(wù)風(fēng)險管理卻未能有所突破。信托公司面臨的財務(wù)風(fēng)險絕不單純是單個信托項目本身，它涉及信托公司從固有業(yè)務(wù)到信托業(yè)務(wù)，從項目盡職調(diào)查到項目運(yùn)營管理等方方面面。

二、傳統(tǒng)財務(wù)風(fēng)險管理方法的不足

傳統(tǒng)財務(wù)風(fēng)險管理方法將財務(wù)風(fēng)險從籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、回收和分配風(fēng)險三個方面對不同公司的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行識別。并就企業(yè)如何進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險管理提出了幾種方法：報表分析法、財務(wù)指標(biāo)分析法、專家分析法和VAR法等。信托公司的業(yè)務(wù)種類從資金來源上就有固有業(yè)務(wù)（股東自有資產(chǎn)）和信托業(yè)務(wù)（受托管理資產(chǎn)）之分，這是與一般企業(yè)最顯著的區(qū)別所在。信托業(yè)務(wù)雖然是信托公司的表外資產(chǎn)，并不屬于信托公司本身所有，但是信托公司在受托管理過程中，由于自身失職所造成的信托項目損失將直接轉(zhuǎn)換為信托公司自有資金的損失，所以并不能簡單地看待信托公司面臨的財務(wù)風(fēng)險。其次，信托公司開展信托業(yè)務(wù)，由于其只是表外業(yè)務(wù)，理論上存在受托規(guī)模不受限的可能，信托公司甚至難以估量其受托管理的信托財產(chǎn)所對應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險。再者，由于信托公司存在固有業(yè)務(wù)和信托業(yè)務(wù)兩種性質(zhì)完全不同的業(yè)務(wù)種類，對其進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險識別和管理的方法必然也是有所區(qū)別的，不能一概而論。

三、基于凈資本管理的信托公司財務(wù)風(fēng)險管理

對企業(yè)進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險管理首先要對該企業(yè)面臨的各類財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行充分的識別，金融行業(yè)的財務(wù)風(fēng)險特性是有別與其他行業(yè)的，所以對信托公司開展財務(wù)風(fēng)險管理應(yīng)當(dāng)借鑒銀行、證券等金融機(jī)構(gòu)的成功經(jīng)驗。同時，針對信托行業(yè)特殊的信托業(yè)務(wù)這一表外資產(chǎn)，如何將其有效地納入到整個信托公司的財務(wù)風(fēng)險管理體系中是關(guān)鍵所在。伴隨著《信托公司凈資本管理辦法》的出臺，信托公司的固有業(yè)務(wù)（表內(nèi)業(yè)務(wù)）和信托業(yè)務(wù)（表外業(yè)務(wù)）都將納入監(jiān)管范圍，并將作為“風(fēng)險資本”扣除不同比例的風(fēng)險系數(shù)。這將使信托公司的風(fēng)險管理上升到一個新的層面，以往信托行業(yè)一直難以解決的風(fēng)險管理問題將得到有效解決。信托公司的財務(wù)風(fēng)險管理完全可以以此為突破點，基于信托公司凈資本管理的思想，有效地串聯(lián)起信托公司的固有業(yè)務(wù)和信托業(yè)務(wù)，在此基礎(chǔ)上對信托公司固有業(yè)務(wù)和信托業(yè)務(wù)面臨的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行充分識別，從而有針對性地制訂相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險管理措施。

四、信托公司財務(wù)風(fēng)險識別

(一)籌資風(fēng)險的識別

信托公司由于經(jīng)營模式的特殊性，其籌資風(fēng)險與一般企業(yè)有顯著不同。信托公司籌集資金的主要目的并不能直接與擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模掛鉤，信托公司籌集到的自有資金最主要的目的是用來支持信托公司開展信托業(yè)務(wù)的前提保障?；谛磐泄镜奶厥庑砸约罢咭螅瑧?yīng)當(dāng)從如下幾點對信托公司的籌資風(fēng)險進(jìn)行識別：

1、籌資渠道單一且受限頗多

由于監(jiān)管政策禁止信托公司開展負(fù)債業(yè)務(wù)，常見的借款融資方式對信托公司均不適用，往往只能通過股東的增資來達(dá)到增加凈資產(chǎn)的目的。但受制于監(jiān)管政策的限制，不同性質(zhì)股東的投資上限又各不相同，潛在的戰(zhàn)略投資者有意愿投資或增資的，亦有可能受到政策限制，從而影響信托公司的籌資。

2、籌資不力影響業(yè)務(wù)開展

金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)為保障信托投資者的利益，對信托公司開展各類業(yè)務(wù)設(shè)置了最低的注冊資本要求，尤其是各類創(chuàng)新類業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入資格，都與信托公司的凈資產(chǎn)直接掛鉤。信托公司籌資不力的結(jié)果輕則使得信托公司錯失創(chuàng)新類業(yè)務(wù)的經(jīng)營資格，在與同行的競爭中處于劣勢，缺少了一塊業(yè)務(wù)來源。重則信托公司將面臨信托資產(chǎn)規(guī)模受限，不得不停止新增信托項目的窘境。

(二)投資風(fēng)險的識別

由于信托公司的特殊性，分析信托公司面臨的投資風(fēng)險應(yīng)當(dāng)根據(jù)固有業(yè)務(wù)和信托業(yè)務(wù)予以區(qū)別化，并考慮到凈資本管理的思想，較常規(guī)企業(yè)面臨的投資風(fēng)險更為復(fù)雜化，對信托公司面臨的投資風(fēng)險可以從以下幾個方面進(jìn)行識別：

1、交易對手的信用風(fēng)險

信托公司開展貸款業(yè)務(wù)時，須對借款人進(jìn)行詳盡的調(diào)查分析，準(zhǔn)確地掌握借款人信息，以便于判斷借款人的還款能力，從而從源頭上控制交易對手的信用風(fēng)險。

2、抵（質(zhì)）押物的價值風(fēng)險

信托公司自有資金開展貸款業(yè)務(wù)，為保證貸款到期順利收回貸款本息，增加融資方的違約成本，信托公司通常會要求融資方提供經(jīng)評估的足夠價值的抵（質(zhì)）押物，以增強(qiáng)貸款項目的安全保障。

3、凈資本風(fēng)險

正如前文所述，信托公司不論其固有業(yè)務(wù)還是信托業(yè)務(wù)，受凈資本管理的約束，每筆投資都會根據(jù)投向和資金運(yùn)用方式的不同分別消耗凈資本和增加風(fēng)險資本。隨著凈資本的不斷消耗以及風(fēng)險資本的逐步增加，當(dāng)兩者比例接近100%時，就會觸及監(jiān)管警戒線，信托公司將面臨暫停新增業(yè)務(wù)的風(fēng)險。所以基于凈資本管理下，凈資本和風(fēng)險資本的風(fēng)險亦是信托公司需要在做出每筆投資決策前充分識別的，凈資本和風(fēng)險資本亦直接與投資報酬產(chǎn)生關(guān)聯(lián)。

(三)操作風(fēng)險的識別

操作風(fēng)險是金融企業(yè)常見的風(fēng)險之一，信托公司作為委托人履行受托義務(wù)的過程中，最主要的風(fēng)險就是操作風(fēng)險。信托公司開展信托業(yè)務(wù)會面臨很多風(fēng)險，諸如政策風(fēng)險、信用風(fēng)險、利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險和操作風(fēng)險等。但其中只有操作風(fēng)險一項與信托公司的受托職責(zé)相關(guān)，其余風(fēng)險皆由信托項目受益人承擔(dān)，與信托公司無關(guān)。這是信托公司開展信托業(yè)務(wù)的前提，是法律法規(guī)對信托公司受托職責(zé)的界定。也正是基于這一點，信托公司開展信托業(yè)務(wù)過程中，對操作風(fēng)險的識別顯得尤為重要，可以從如下幾個環(huán)節(jié)全面充分地識別信托公司面臨的操作風(fēng)險：

1、信托項目的風(fēng)險揭示

信托兩字的核心思想是“信任”和“托付”，即委托人基于對受托人的信任，將信托財產(chǎn)托付給受托人，希望通過受托人的專業(yè)理財能力給受益人帶來收益。信托公司作為受托人而言，與委托人最初的接觸就是對信托項目的盡職調(diào)查情況以及相應(yīng)的風(fēng)險揭示。所以做好詳盡的盡職調(diào)查和風(fēng)險揭示是信托公司作為受托人履行信托職責(zé)的重要組成，是信托公司對委托人的負(fù)責(zé)體現(xiàn)，也是信托公司自身免責(zé)的保護(hù)。

2、信托項目的存續(xù)管理

信托公司履行受托職責(zé)是一個漫長和復(fù)雜的過程，伴隨著信托項目的終止且向受益人完成信托利益分配后方能結(jié)束，所以信托項目的存續(xù)管理是信托公司日常工作的重點。信托公司通過一系列的制度設(shè)計和崗位制約來控制這類風(fēng)險，試圖在向客戶提供優(yōu)質(zhì)受托服務(wù)的同時避免應(yīng)自身操作風(fēng)險而引起信托項目損失，從而導(dǎo)致信托公司賠償信托項目受益人而致使信托公司自身利益受損。

3、信托資金的劃付與分配

一個信托項目從成立到終止，自始至終都與資金的流動密不可分。頻繁的資金劃付以及信托利益的分配計算，都蘊(yùn)含著操作風(fēng)險。信托公司應(yīng)當(dāng)充分識別其中的風(fēng)險點，并制定相應(yīng)的風(fēng)險控制措施，如此才能更好地履行受托職責(zé)。

篇8

[摘　要]旅游飯店財務(wù)風(fēng)險是指在飯店財務(wù)活動中由于各種因素導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失的機(jī)會和可能性。為了搞好財務(wù)風(fēng)險管理，宏觀上應(yīng)優(yōu)化外部環(huán)境，建立行業(yè)預(yù)警機(jī)制；微觀上可從機(jī)構(gòu)設(shè)立、風(fēng)險機(jī)制完善、信息化建設(shè)、風(fēng)險控制技術(shù)應(yīng)用和加強(qiáng)信用管理等方面采取對策。

在社會主義市場經(jīng)濟(jì)條件下，由于外部環(huán)境復(fù)雜多變、市場競爭加劇和經(jīng)營活動日益國際化，旅游飯店作為獨立自主的經(jīng)濟(jì)主體，在經(jīng)營管理過程中始終會面臨各種各樣的風(fēng)險，風(fēng)險管理日益受到管理者重視。資金是旅游飯店的血液，資金的運(yùn)動即財務(wù)活動貫穿于飯店經(jīng)濟(jì)活動全過程，是資金籌集、投放、使用、收回和分配各環(huán)節(jié)的有機(jī)統(tǒng)一。而財務(wù)活動各環(huán)節(jié)由于受內(nèi)外多種因素的影響，都有可能使飯店實際收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，從而產(chǎn)生蒙受損失的機(jī)會和可能性，影響企業(yè)的盈利水平和所有者利益。因此，必須加強(qiáng)旅游飯店的財務(wù)風(fēng)險管理。

財務(wù)風(fēng)險管理就是運(yùn)用風(fēng)險管理的基本理論和方法，以最小的成本對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行識別、預(yù)測、控制和處理的一種管理行為。財務(wù)風(fēng)險管理是旅游飯店風(fēng)險管理的重要組成部分，將為飯店進(jìn)行全面、有效的控制和管理其他風(fēng)險提供條件和可能性。財務(wù)風(fēng)險管理可以最大限度地減少財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生機(jī)會和損失擴(kuò)大的可能性，提高飯店資金運(yùn)動的連續(xù)性、穩(wěn)定性和效益性，減少收益的波動性，為飯店提高經(jīng)濟(jì)效益、實現(xiàn)財務(wù)目標(biāo)打下堅實的基礎(chǔ)。財務(wù)風(fēng)險機(jī)制的建立，有利于飯店樹立良好的公共形象，促進(jìn)飯店與客戶、供應(yīng)商、債權(quán)人、投資人之間互信合作，減少外部因素對財務(wù)活動造成的不利影響，為飯店提供相對安全、穩(wěn)定的理財環(huán)境和經(jīng)營環(huán)境，增強(qiáng)自身決策的科學(xué)性，提高決策質(zhì)量。

一、旅游飯店財務(wù)風(fēng)險分析

造成旅游飯店的財務(wù)風(fēng)險的原因是多方面的，一般可分為外部因素和內(nèi)部因素兩類。外部因素是指外部宏觀環(huán)境（如政治、經(jīng)濟(jì)、社會文化等因素）的變動對旅游飯店理財活動造成不利影響。內(nèi)部因素主要是指由于旅游飯店自身經(jīng)營不善、理財不當(dāng)、決策失誤而產(chǎn)生風(fēng)險。財務(wù)活動一般分為籌資活動、投資活動、資金回收和收益分配四個方面。相應(yīng)地，飯店財務(wù)風(fēng)險就分為籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金回收風(fēng)險和收益分配風(fēng)險。

籌資風(fēng)險?；I資風(fēng)險指由于負(fù)債籌資使飯店到期不能償還債務(wù)的可能性。目前我國飯店既存在現(xiàn)金性風(fēng)險，又存在收支性風(fēng)險?，F(xiàn)金性風(fēng)險是由理財不當(dāng)和資本結(jié)構(gòu)不合理引起的，主要表現(xiàn)為籌資成本費用過大、負(fù)債比例高（許多飯店超過50%）、從資本市場上籌資能力差、籌資渠道單一（過分依賴銀行貸款，資金結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)和債務(wù)規(guī)模不合理）等。收支性風(fēng)險主要是源于經(jīng)營不善。主要表現(xiàn)為管理水平低，市場競爭力弱，虧損嚴(yán)重，如不加強(qiáng)管理，就會給飯店再籌資和經(jīng)營帶來困難。

投資風(fēng)險。投資風(fēng)險是指投資不能達(dá)到預(yù)期效益、遭受損失的可能性。投資風(fēng)險源于旅游飯店缺乏信息以及經(jīng)營效率低下。飯店固定資產(chǎn)投資標(biāo)準(zhǔn)高，資金占用量大，回收期長，經(jīng)濟(jì)效益的季節(jié)性和波動性強(qiáng)，再加上宏觀經(jīng)濟(jì)因素的影響，投資的風(fēng)險性不言而喻。我國的飯店業(yè)在投資決策過程中，由于缺乏全面、準(zhǔn)確的決策信息，造成市場預(yù)期不正確，投資不能獲得預(yù)期的收益，為飯店帶來巨大的財務(wù)風(fēng)險。旅游飯店經(jīng)營具有經(jīng)營范圍廣、營業(yè)項目多、提供的產(chǎn)品時間性和季節(jié)性強(qiáng)的特點。我國大多數(shù)旅游飯店管理水平低、經(jīng)營不善，競爭力弱，再加上債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，經(jīng)營風(fēng)險大，而經(jīng)營風(fēng)險最終會表現(xiàn)為財務(wù)風(fēng)險。另外，缺乏回避風(fēng)險和控制風(fēng)險的能力，也是導(dǎo)致旅游飯店實際投資收益與預(yù)期相比相差甚遠(yuǎn)的重要原因。

資金回收風(fēng)險。旅游飯店資金的回收風(fēng)險主要表現(xiàn)為應(yīng)收賬款風(fēng)險。從實質(zhì)看，應(yīng)收賬款是飯店流動資金的投放，其風(fēng)險主要是收回時間及金額不確定所導(dǎo)致的現(xiàn)金流量風(fēng)險。它的拖欠將會嚴(yán)重影響飯店的獲現(xiàn)能力和收益質(zhì)量。應(yīng)收賬款風(fēng)險的產(chǎn)生與信用政策和信用環(huán)境有關(guān)。目前，由于競爭的壓力，我國旅游飯店的業(yè)務(wù)銷售中賒銷比重大，而不合理的信用政策常使飯店對應(yīng)收賬款缺乏應(yīng)有的控制和管理，造成追討欠款工作困難重重。宏觀上，我國信用環(huán)境差，缺乏社會化的信用中介服務(wù)機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險大，再加上結(jié)算方式落后，使得旅游企業(yè)間拖欠款問題日益突出，嚴(yán)重影響飯店的實際收益。

分配風(fēng)險。收益分配風(fēng)險是指由于收益分配而可能給飯店今后的生產(chǎn)經(jīng)營活動帶來的不利影響。這種風(fēng)險有兩個來源。一方面是收益確認(rèn)的風(fēng)險，即由于會計方法的不當(dāng)，虛增當(dāng)期利潤，導(dǎo)致提前納稅，大量資金提前流出飯店而引起財務(wù)風(fēng)險；或者虛減當(dāng)期利潤，影響飯店聲譽(yù)。另一方面是對投資者分配收益的形式、時間和金額的把握不當(dāng)而產(chǎn)生風(fēng)險。對飯店而言，如果過多的以貨幣資金的形式對外分配收益，會大大降低自身的償債能力；但如果飯店投資者得不到一定的投資回報，又會挫傷他們的積極性，降低飯店的信譽(yù)。因此，飯店無論是否進(jìn)行收益分配，也不論在什么時間、以什么方式進(jìn)行，都具有一定的風(fēng)險。

二、旅游飯店財務(wù)風(fēng)險管理的對策

（一）宏觀對策

政府有關(guān)部門應(yīng)為飯店的財務(wù)風(fēng)險管理創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。具體而言，必須進(jìn)一步深化旅游飯店改革，通過建立現(xiàn)代企業(yè)制度，明晰產(chǎn)權(quán)，建立法人治理結(jié)構(gòu)，建立健全旅游飯店的財務(wù)風(fēng)險機(jī)制。市場經(jīng)濟(jì)是法制經(jīng)濟(jì)，也是信用經(jīng)濟(jì)。政府應(yīng)繼續(xù)深化金融、投資、外匯、財稅體制改革，完善相應(yīng)的法律法規(guī)，優(yōu)化信用環(huán)境，為飯店的發(fā)展創(chuàng)造公平的競爭環(huán)境。針對目前的信用狀況，政府應(yīng)從稅收和政策上鼓勵社會化信用中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的建立，完善信用評估指標(biāo)體系。飯店行業(yè)協(xié)會應(yīng)加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管，規(guī)范企業(yè)的信用行為，反對不正當(dāng)競爭，為飯店的經(jīng)營和理財創(chuàng)造良好的信用環(huán)境，使其盡量規(guī)避外部風(fēng)險。

建立旅游行業(yè)風(fēng)險預(yù)警和防范機(jī)制。旅游業(yè)是一個敏感性行業(yè)，易受外部宏觀環(huán)境因素的影響。政府、行業(yè)協(xié)會和企業(yè)應(yīng)共同努力，建立旅游行業(yè)風(fēng)險防范機(jī)制。行業(yè)主管部門應(yīng)設(shè)立專業(yè)機(jī)構(gòu)，建立和完善行業(yè)的預(yù)警、監(jiān)測和管理信息系統(tǒng)，對全行業(yè)進(jìn)行不間斷的景氣監(jiān)測，保證信息收集、分析、公布渠道通暢，及時向旅游飯店和其他旅游企業(yè)傳遞市場信息和環(huán)境信息，提高全行業(yè)的風(fēng)險防范能力，最大限度地規(guī)避風(fēng)險。另外，政府應(yīng)從財政上引導(dǎo)和支持建立旅游行業(yè)風(fēng)險基金。設(shè)立風(fēng)險基金既可以減少危機(jī)發(fā)生時政府的財政負(fù)擔(dān)，又可以幫助旅游飯店建立風(fēng)險防范機(jī)制，使其一旦發(fā)生經(jīng)營危機(jī)和財務(wù)危機(jī)就能夠通過風(fēng)險基金的發(fā)放渡過難關(guān)。

（二）微觀策略

強(qiáng)化風(fēng)險意識，設(shè)立專門的財務(wù)風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)。在飯店的經(jīng)營管理過程中，各種風(fēng)險是客觀存在的，飯店的所有員工都應(yīng)有風(fēng)險意識。樹立正確的風(fēng)險觀念，就是既要重視風(fēng)險的存在又不畏懼風(fēng)險，管理人員必須將風(fēng)險防范貫穿于經(jīng)營管理工作的始終，尋求最優(yōu)的管理方法，減少財務(wù)風(fēng)險給飯店帶來的損失。飯店內(nèi)部應(yīng)成立一個專門從事風(fēng)險管理的機(jī)構(gòu)，從組織上保證風(fēng)險管理的順利進(jìn)行。大中型飯店企業(yè)可設(shè)立風(fēng)險經(jīng)理一職，或由財務(wù)總監(jiān)兼任；中小型旅游飯店可以在財務(wù)部門設(shè)專人負(fù)責(zé)該項工作。其主要任務(wù)是對飯店風(fēng)險管理的整個過程實施有效監(jiān)督和控制；合理運(yùn)用風(fēng)險管理技術(shù)，促使風(fēng)險管理制度化；認(rèn)真分析理財環(huán)境及其變化情況，適時調(diào)整財務(wù)管理政策和改變管理方法，提高飯店對理財環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。另外，風(fēng)險管理部門的人員應(yīng)加強(qiáng)財務(wù)部門與銷售部門、人事部門和各個服務(wù)部門的協(xié)調(diào)。

建立風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，完善風(fēng)險防范機(jī)制，加強(qiáng)對風(fēng)險的預(yù)測和監(jiān)測。第一，應(yīng)建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，加強(qiáng)飯店財務(wù)風(fēng)險監(jiān)測。風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)是對風(fēng)險進(jìn)行識別、監(jiān)測、評價和預(yù)測的信息系統(tǒng)，其內(nèi)容包括外部環(huán)境和企業(yè)內(nèi)部的相關(guān)信息，可分為內(nèi)部報告子系統(tǒng)、市場信息子系統(tǒng)、風(fēng)險分析子系統(tǒng)和風(fēng)險預(yù)警子系統(tǒng)。前三個系統(tǒng)主要負(fù)責(zé)有關(guān)信息的收集、加工和分析；預(yù)警子系統(tǒng)則通過建立預(yù)警模型，監(jiān)測反映財務(wù)狀況的各項財務(wù)指標(biāo)的變化情況，對未來可能發(fā)生的風(fēng)險類型及其危害程度作出評價、預(yù)測，并在必要時發(fā)出警報。正是通過這種不間斷的跟蹤監(jiān)測，飯店可以隨時了解和掌握自己的財務(wù)風(fēng)險情況。飯店內(nèi)部的預(yù)警系統(tǒng)在建立和運(yùn)行過程中，要保持與行業(yè)預(yù)警系統(tǒng)的協(xié)調(diào)、溝通，實現(xiàn)信息資源的共享。第二，應(yīng)完善風(fēng)險防范機(jī)制。首先，飯店應(yīng)規(guī)范和完善財務(wù)制度，加強(qiáng)財務(wù)基礎(chǔ)工作，保證會計信息的真實性。推行全面的預(yù)算管理，嚴(yán)格控制事前、事中資金支出，保證資金的有序流動。以現(xiàn)金流量監(jiān)控為切入點，通過實施全面預(yù)算管理，切實提高資金使用效益，防范財務(wù)風(fēng)險。其次，建立科學(xué)決策程序，對有風(fēng)險的財務(wù)活動明確風(fēng)險的責(zé)任者，加強(qiáng)對財務(wù)活動的各環(huán)節(jié)風(fēng)險的防范。飯店業(yè)務(wù)部門眾多，實行的是集中領(lǐng)導(dǎo)、分級歸口管理的財務(wù)制度。因此，飯店應(yīng)建立健全必要的原始記錄，加強(qiáng)定額管理制度，加強(qiáng)計量工作，理順內(nèi)部財務(wù)關(guān)系，做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一，減少人為因素帶來的財務(wù)風(fēng)險。

運(yùn)用風(fēng)險管理技術(shù)和方法，強(qiáng)化對財務(wù)風(fēng)險的控制和處理。風(fēng)險控制的實質(zhì)，就是在風(fēng)險分析的基礎(chǔ)上，針對飯店存在的各種風(fēng)險因素，采取控制技術(shù)減少或消除風(fēng)險損失。飯店控制和處理財務(wù)風(fēng)險主要有以下幾種方法可供選擇。一是回避法。這種方法是指設(shè)法避免損失發(fā)生的可能性，從根本上遠(yuǎn)離風(fēng)險源，從而消除風(fēng)險損失。飯店在選擇理財方案時，應(yīng)綜合評價各種方案可能產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險，在保證財務(wù)管理目標(biāo)實現(xiàn)的前提下，選擇風(fēng)險較小的方案，以達(dá)到回避財務(wù)風(fēng)險的目的。二是分散法。即通過飯店之間聯(lián)營、多種經(jīng)營及對外投資多元化等方式分散投資風(fēng)險。同時企業(yè)可以通過改變資金結(jié)構(gòu)、負(fù)債期限等以達(dá)到降低債務(wù)風(fēng)險的目的。三是轉(zhuǎn)移法。風(fēng)險轉(zhuǎn)移就是飯店以某種方式將所面臨的某些風(fēng)險轉(zhuǎn)移給他方。具體的方法包括購買保險將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給保險公司承擔(dān)、通過契約的形式將風(fēng)險損失轉(zhuǎn)移給他人、通過各種形式的經(jīng)濟(jì)聯(lián)合將風(fēng)險橫向轉(zhuǎn)移。采用轉(zhuǎn)移風(fēng)險的方式可以大大降低飯店的財務(wù)風(fēng)險。四是自留法。這種方法是指飯店自己承擔(dān)風(fēng)險，風(fēng)險損害后果自負(fù)。飯店可根據(jù)國家財務(wù)會計制度的規(guī)定，按照穩(wěn)健性原則，在飯店內(nèi)部建立風(fēng)險基金，如償債基金、壞賬準(zhǔn)備金、短期投資跌價準(zhǔn)備、長期投資減值準(zhǔn)備等，預(yù)防風(fēng)險損失，增強(qiáng)對風(fēng)險的抵抗力。

重視飯店管理信息化建設(shè)，提高風(fēng)險管理水平。管理信息化是指飯店廣泛應(yīng)用信息技術(shù)，不斷改善生產(chǎn)、經(jīng)營、管理決策的水平，以提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效率和競爭力的過程。管理信息化可實現(xiàn)財務(wù)系統(tǒng)與銷售、供應(yīng)、生產(chǎn)等系統(tǒng)的信息集成和數(shù)據(jù)共享，保證資金流、物流、信息流置于嚴(yán)密監(jiān)控之下，盡量減少內(nèi)部因素對財務(wù)活動的影響。財務(wù)管理信息化是管理信息化的重要組成部分，可使飯店隨時匯集財務(wù)會計信息，通過對財務(wù)信息高效有序的管理和應(yīng)用，保障財務(wù)會計信息傳遞的效率和質(zhì)量，提高財務(wù)管理決策的水平；管理信息化可使預(yù)算、結(jié)算、監(jiān)控等財務(wù)管理工作規(guī)范化、高效化，有利于加速資金周轉(zhuǎn)速度，節(jié)約占用資金，提高資金利用率。現(xiàn)階段，我國大多數(shù)飯店可以考慮在會計電算化的基礎(chǔ)上，把財務(wù)信息化作為突破口，加快信息化建設(shè)的步伐。

加強(qiáng)對飯店信用風(fēng)險的管理。目前，我國飯店業(yè)由于賒銷業(yè)務(wù)而產(chǎn)生的信用風(fēng)險巨大。為了防范信用風(fēng)險，飯店應(yīng)制定科學(xué)的信用政策。信用政策是飯店財務(wù)政策的一個重要組成部分，主要包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用期限和收賬政策等內(nèi)容。飯店應(yīng)根據(jù)自己的實際經(jīng)營情況和客戶的不同信譽(yù)情況制定信用政策，加強(qiáng)信貸管理?？煽紤]做好以下幾項工作：一是設(shè)立信貸部，認(rèn)真作好賒銷對象的資信調(diào)查。針對會議、旅游團(tuán)隊、旅游人和個人的不同信用情況，制訂合理的賒銷方針，實行分級管理，建立科學(xué)的賒銷審批制度，將風(fēng)險控制在合理的限度內(nèi)。二是強(qiáng)化應(yīng)收賬款的單個客戶管理和總額管理。飯店應(yīng)對與自己有經(jīng)常業(yè)務(wù)往來的客戶進(jìn)行單獨管理，通過付款記錄、賬齡分析表及平均收款期判斷個別賬戶是否存在賬款拖欠問題。信用管理人員應(yīng)定期計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，編制賬齡分析表，按賬齡分類估計潛在的風(fēng)險損失，以便正確估量應(yīng)收賬款價值，并相應(yīng)地調(diào)整信用政策。三是建立銷售—回款責(zé)任制，加強(qiáng)對應(yīng)收賬款的管理。根據(jù)客戶按約付款的可能性，選擇不同的銷售方式和結(jié)算方式；制定合理的收賬政策，對應(yīng)收賬款實行嚴(yán)格的監(jiān)控，及時催收貨款，并把回款情況與相關(guān)責(zé)任人的經(jīng)濟(jì)收入掛鉤，從而把應(yīng)收賬款風(fēng)險降至最低限度；在已有應(yīng)收賬款檔案的基礎(chǔ)上，建立壞賬準(zhǔn)備金制度，正確核算壞賬損失。

風(fēng)險管理最終的目的是提高飯店的盈利能力和競爭力，資金運(yùn)行和業(yè)務(wù)經(jīng)營是飯店經(jīng)營最重要的兩個方面。良好的資金運(yùn)行能促進(jìn)業(yè)務(wù)經(jīng)營活動向?qū)崿F(xiàn)高效益的方向發(fā)展，高效益的經(jīng)營活動能使資金運(yùn)行向著有效循環(huán)的方面轉(zhuǎn)化。因此，飯店應(yīng)提高管理人員的素質(zhì)，加強(qiáng)和改善內(nèi)部經(jīng)營管理，強(qiáng)化風(fēng)險管理職能，通過信息化建設(shè)將飯店建設(shè)成學(xué)習(xí)型組織，構(gòu)筑科學(xué)的內(nèi)部組織機(jī)構(gòu)，不斷提高自身的創(chuàng)新力和市場競爭力。

[參考文獻(xiàn)]

[1]譚國平，于麗慧。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范與管理[j].統(tǒng)計與咨詢，2003，（2）。

篇9

為全面落實科學(xué)發(fā)展觀，進(jìn)一步加強(qiáng)和完善國有資產(chǎn)監(jiān)管工作，加強(qiáng)風(fēng)險管理，促進(jìn)企業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展，國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會于2006年6月了《中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引》，以下簡稱《指引》?！吨敢返某雠_，開創(chuàng)了國有企業(yè)風(fēng)險管理（ERM）改革創(chuàng)新里程的新起點，標(biāo)志著我國企業(yè)正向管理的更高階段――全面風(fēng)險管理邁進(jìn)。

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理現(xiàn)狀及存在問題

1、對風(fēng)險的認(rèn)識不夠準(zhǔn)確

《指引》明確指出：“企業(yè)開展全面風(fēng)險管理工作，應(yīng)注重防范和控制風(fēng)險可能給企業(yè)造成損失和危害，也應(yīng)把機(jī)會風(fēng)險視為企業(yè)的特殊資源，通過對其管理，為企業(yè)創(chuàng)造價值……”。換言之，既要恰當(dāng)防范和控制純粹風(fēng)險，又要理性認(rèn)識和管理機(jī)會風(fēng)險。目前，企業(yè)將財務(wù)風(fēng)險更多的視為純粹的負(fù)面的東西，較為關(guān)注防范風(fēng)險帶來的負(fù)面效應(yīng)，對損失和盈利可能性并存的機(jī)會風(fēng)險缺乏必要的認(rèn)識，忽略風(fēng)險中蘊(yùn)藏的機(jī)會。

2、財務(wù)風(fēng)險管理多為事后控制，缺乏主動性

企業(yè)現(xiàn)有風(fēng)險管理多為事后控制，對風(fēng)險缺乏系統(tǒng)地、定期地評估，缺少積極的、主動的風(fēng)險管理意識及機(jī)制，對財務(wù)風(fēng)險缺乏必要的識別、評估與應(yīng)對，不利于從根本上防范重大風(fēng)險以及其所帶來的損失。

3、重視具體風(fēng)險的管理，缺乏風(fēng)險管理整體策略

目前，更多地將精力投入到具體風(fēng)險管理中，缺乏系統(tǒng)、整體地考慮企業(yè)風(fēng)險組合與風(fēng)險的相互關(guān)系，從而導(dǎo)致風(fēng)險管理的資源分配不均，影響企業(yè)風(fēng)險管理的效率和效果。另外，企業(yè)還沒有一套嚴(yán)謹(jǐn)、規(guī)范、完整的財務(wù)風(fēng)險管理體系，現(xiàn)有的管理體系中風(fēng)險管理功能與協(xié)調(diào)功能較為欠缺。

4、風(fēng)險管理職責(zé)不清晰

企業(yè)現(xiàn)有的風(fēng)險管理職能、職責(zé)散落在各個部門和崗位之中，缺乏明確且針對不同層面的風(fēng)險管理的職能描述和職責(zé)要求，考核和激勵機(jī)制中尚未明確提出風(fēng)險管理的內(nèi)容，導(dǎo)致缺乏保障風(fēng)險管理順利運(yùn)行的職能架構(gòu)。

5、尚未形成企業(yè)風(fēng)險信息標(biāo)準(zhǔn)和傳送渠道，風(fēng)險管理缺乏充分的信息支持

企業(yè)內(nèi)部缺乏對于風(fēng)險信息的統(tǒng)一認(rèn)識與管理，風(fēng)險信息的傳遞尚未有效的協(xié)調(diào)和統(tǒng)一，對于具體風(fēng)險，缺乏量化和信息化的數(shù)據(jù)支持，影響決策的效率和效果。在全面風(fēng)險管理體系執(zhí)行之前，這些數(shù)據(jù)并沒有被統(tǒng)一集中地處理，而是散落在各個業(yè)務(wù)流程或業(yè)務(wù)單元中。

6、缺少風(fēng)險管理專業(yè)人才、風(fēng)險管理技術(shù)應(yīng)用相對滯后

財務(wù)風(fēng)險管理工作涉及的管理領(lǐng)域?qū)挿海瑢I(yè)性較強(qiáng)，這類人才相對稀缺。同時，風(fēng)險管理技術(shù)應(yīng)用相對滯后，定性分析運(yùn)用較多，定量分析較為薄弱。

7、財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對環(huán)節(jié)的不足

（1）應(yīng)對措施的采用較為消極，基本以回避或接受為主，積極應(yīng)對風(fēng)險的意識或能力稍顯不足，強(qiáng)調(diào)純粹風(fēng)險的規(guī)避，缺乏對機(jī)會風(fēng)險的合理管理；（2）對剩余風(fēng)險缺乏應(yīng)有的認(rèn)知，剩余風(fēng)險水平與主體的風(fēng)險承受度的協(xié)調(diào)性稍顯不足；（3）風(fēng)險應(yīng)對以單一措施為主，缺乏風(fēng)險組合的觀念意識?？上驳氖?，在財務(wù)風(fēng)險管理過程中，對采取的風(fēng)險應(yīng)對措施與企業(yè)經(jīng)營、管理特點的適合、成本效益的考核與衡量把握得準(zhǔn)確、到位。

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的局限既體現(xiàn)于財務(wù)風(fēng)險識別、評估、應(yīng)對等管理環(huán)節(jié)的不足，同樣也體現(xiàn)其風(fēng)險管理機(jī)制的欠缺。企業(yè)雖然設(shè)立了一些制度與措施運(yùn)用于財務(wù)風(fēng)險管理實踐，但這些制度與措施基本上原則性較強(qiáng)，操作性欠缺，對財務(wù)風(fēng)險管理更多體現(xiàn)為指導(dǎo)性，與《指引》的要求尚有距離，可能會導(dǎo)致不能有效、合理地識別、評估及應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險。

二、關(guān)于財務(wù)風(fēng)險管理環(huán)節(jié)的改進(jìn)建議

1、風(fēng)險識別環(huán)節(jié)

（1）嚴(yán)格風(fēng)險識別過程，建立風(fēng)險辨識、風(fēng)險溯源以及風(fēng)險排序機(jī)制。在財務(wù)風(fēng)險管理中，應(yīng)在財務(wù)風(fēng)險辨識的基礎(chǔ)上，探尋財務(wù)風(fēng)險的根源以辨析相關(guān)風(fēng)險的可控性，結(jié)合對企業(yè)影響的重要性和在長、短期內(nèi)其發(fā)生的可能性進(jìn)行風(fēng)險排序。（2）依據(jù)前已界定的財務(wù)風(fēng)險分類框架，建立財務(wù)風(fēng)險調(diào)查制度。（3）加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險知識培訓(xùn)，有效識別純粹風(fēng)險，理性對待機(jī)會風(fēng)險。培訓(xùn)可由內(nèi)部專家和外部專家參與，內(nèi)部專家較為熟悉行業(yè)特性，外部專家可依托高校或科研單位。

2、風(fēng)險評估環(huán)節(jié)

財務(wù)風(fēng)險評估能幫助企業(yè)梳理風(fēng)險，進(jìn)而有針對性地去管理目標(biāo)，為具體的管理行為找到重點和方向；它是制定和操作風(fēng)險管理策略的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)，它直接關(guān)系到整個風(fēng)險管理的效率和效果。在企業(yè)風(fēng)險評估狀況的基礎(chǔ)上：（1）將風(fēng)險評估擴(kuò)展到企業(yè)已建立的財務(wù)風(fēng)險框架的全部區(qū)域，克服目前財務(wù)風(fēng)險管理范圍較為狹窄的局限。（2）在有效風(fēng)險識別的基礎(chǔ)上，準(zhǔn)確衡量與測量風(fēng)險發(fā)生的可能性及影響程度；風(fēng)險評估應(yīng)定性方法或定量方法相結(jié)合，適度引入定量方法。在運(yùn)用定性術(shù)語評估并描述風(fēng)險的基礎(chǔ)上，結(jié)合運(yùn)用數(shù)量方法測度財務(wù)風(fēng)險水平。（3）完善企業(yè)風(fēng)險信息標(biāo)準(zhǔn)和傳送渠道，引進(jìn)具有數(shù)量方法運(yùn)用能力的專業(yè)人才，以對財務(wù)風(fēng)險管理形成充分的信息與技術(shù)支持。

3、風(fēng)險應(yīng)對環(huán)節(jié)

（1）區(qū)別財務(wù)風(fēng)險類型，有針對性地采取不同的應(yīng)對措施。當(dāng)前應(yīng)對措施的采用較為消極，基本以回避或接受為主，積極應(yīng)對風(fēng)險的意識或能力稍顯不足。企業(yè)應(yīng)區(qū)別財務(wù)風(fēng)險類型，有針對性地采取不同的應(yīng)對措施，其主旨為：有效規(guī)避純粹風(fēng)險，積極、合理管理機(jī)會風(fēng)險。（2）重視在管理當(dāng)局的風(fēng)險應(yīng)對之后所殘余的風(fēng)險（即剩余風(fēng)險），謹(jǐn)慎把握剩余風(fēng)險水平與主體的風(fēng)險承受度相協(xié)調(diào)。（3）注重風(fēng)險應(yīng)對措施與企業(yè)經(jīng)營、管理特點的適合及其成本效益的考核與衡量。

三、關(guān)于財務(wù)風(fēng)險管理機(jī)制的改進(jìn)建議

1、建立嚴(yán)格的財務(wù)風(fēng)險管理程序

在全面風(fēng)險管理中，國際上通行的程序一般包括如下步驟：（1）建立綜合信息框架；（2）風(fēng)險評估；（3）制定風(fēng)險管理策略；（4）構(gòu)造風(fēng)險管理解決方案；（5）實施風(fēng)險管理解決方案；（6）監(jiān)控改進(jìn)風(fēng)險管理的過程；（7）貫穿于整個風(fēng)險管理過程中的信息溝通。同理，在其子系統(tǒng)“財務(wù)風(fēng)險管理”的程序中，也可合理地仿效上述步驟來構(gòu)建。

目前企業(yè)尚無嚴(yán)格的財務(wù)風(fēng)險管理流程，在財務(wù)風(fēng)險管理環(huán)節(jié)中均存在一些不足與局限，這是目前亟待完善之處。上述步驟的程序執(zhí)行不是一個從上到下的直線式的過程，應(yīng)是互相聯(lián)系的循環(huán)過程。這種循環(huán)式的執(zhí)行程序表現(xiàn)了財務(wù)風(fēng)險管理的連續(xù)性特征，使得財務(wù)風(fēng)險管理成為一個動態(tài)的過程。

2、制定合理的財務(wù)風(fēng)險管理策略

根據(jù)《指引》的精神，制定合理的財務(wù)風(fēng)險管理策略，應(yīng)根據(jù)自身條件和外部環(huán)境，圍繞企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，確定其風(fēng)險承受度及風(fēng)險管理有效性的標(biāo)準(zhǔn)，然后選擇適合的風(fēng)險管理工具，做到提前防范風(fēng)險，使風(fēng)險管理目標(biāo)更為明確。

在相關(guān)機(jī)制得以有效建立后，企業(yè)還應(yīng)當(dāng)定期總結(jié)和分析已制定的風(fēng)險管理策略的有效性和合理性，并結(jié)合實際不斷修訂和完善。其中，應(yīng)重點檢查依據(jù)風(fēng)險偏好或風(fēng)險承受度所確定的風(fēng)險控制預(yù)警線的實施結(jié)果是否有效，并提出定性的或定量的有效性標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理策略的調(diào)整機(jī)制的建立，可使企業(yè)經(jīng)常性地對在此基礎(chǔ)上確定的風(fēng)險承受度、風(fēng)險預(yù)警機(jī)制等進(jìn)行動態(tài)的審視，以促使其不斷完善和調(diào)整。

3、構(gòu)造嚴(yán)謹(jǐn)?shù)呢攧?wù)風(fēng)險管理解決方案

企業(yè)需加強(qiáng)以下工作：（1）如果一個風(fēng)險與其它風(fēng)險沒有太多聯(lián)系，應(yīng)單獨制定方案，形成針對這個風(fēng)險的解決方案。（2）針對一類風(fēng)險的風(fēng)險管理解決方案，由于幾個風(fēng)險的特點、管理流程和工具相似，應(yīng)制定統(tǒng)一的解決方案。（3）針對若干個相關(guān)的風(fēng)險的管理解決方案，應(yīng)綜合分析相關(guān)風(fēng)險的平衡點，宜對其進(jìn)行風(fēng)險組合管理。（4）企業(yè)在面對不同的風(fēng)險時，應(yīng)該充分考慮風(fēng)險的內(nèi)在屬性以及風(fēng)險的歸屬管理部門，應(yīng)用不同的管理工具和方法，制定有效的（必要時制定跨部門的）風(fēng)險管理解決方案，以實現(xiàn)標(biāo)本兼治的目標(biāo)。企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照各有關(guān)部門和業(yè)務(wù)單位的職責(zé)分工，認(rèn)真組織實施風(fēng)險管理解決方案，確保各項措施落實到位。（5）企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)風(fēng)險管理策略，把財務(wù)風(fēng)險按優(yōu)先程度排序處理，針對每一類風(fēng)險或每一項重大風(fēng)險制定風(fēng)險管理解決方案。（6）企業(yè)應(yīng)當(dāng)以重大風(fēng)險、重大事件和重大決策、重要業(yè)務(wù)流程為重點，對風(fēng)險管理初始信息、風(fēng)險評估、風(fēng)險管理策略、關(guān)鍵控制活動及風(fēng)險管理解決方案的實施情況進(jìn)行監(jiān)督，采用壓力測試、返回測試、穿行測試、虧損事件管理及風(fēng)險控制自我評估等方法對風(fēng)險管理的有效性進(jìn)行檢驗，根據(jù)變化的情況和存在的缺陷及時對全面風(fēng)險管理的工作進(jìn)行持續(xù)的改進(jìn)。（7）內(nèi)部審計部門應(yīng)當(dāng)每年至少一次對各有關(guān)部門和業(yè)務(wù)單位能否按照有關(guān)規(guī)定開展風(fēng)險管理工作及其工作效果進(jìn)行監(jiān)督評價，并提出改進(jìn)建議。

4、設(shè)置完善的財務(wù)風(fēng)險管理組織體系

按照《指引》精神，建立專門的風(fēng)險管理職能部門。風(fēng)險管理職能部門承擔(dān)風(fēng)險評估、匯總風(fēng)險信息、落實風(fēng)險管理責(zé)任、風(fēng)險管理制度建設(shè)、維護(hù)更新風(fēng)險信息庫等職責(zé)。公司通過設(shè)立風(fēng)險管理職能部門，與其他相關(guān)部門組成有效的風(fēng)險管理組織體系，可以把風(fēng)險落實到部門，把責(zé)任落實到人，保障風(fēng)險管理解決方案的實施。

5、建立以風(fēng)險管理為核心的內(nèi)部控制系統(tǒng)

內(nèi)控系統(tǒng)是整個全面風(fēng)險管理體系的不可缺少的組成部分，對于存在企業(yè)內(nèi)部的業(yè)務(wù)流程之屬可控制的大部分財務(wù)風(fēng)險而言，內(nèi)控系統(tǒng)是必要的、高效的和有效的風(fēng)險管理方法。對于存在企業(yè)內(nèi)部的業(yè)務(wù)流程之屬可控制的大部分財務(wù)風(fēng)險，應(yīng)通過流程梳理與改造可以解決，財務(wù)風(fēng)險管理解決方案應(yīng)落實到內(nèi)部控制上，正確地設(shè)定了流程中的關(guān)鍵控制點并選擇了相應(yīng)的控制手段，實現(xiàn)對人的行為的控制，最終建立以風(fēng)險管理為核心的內(nèi)部控制系統(tǒng)。同時，內(nèi)控有其自然的局限性，具體表現(xiàn)為目標(biāo)的局限、應(yīng)用范圍的局限、方法的局限等；可通過培育良好的財務(wù)風(fēng)險管理文化、樹立正確的風(fēng)險管理理念得以一定程度的彌補(bǔ)。

6、架構(gòu)迅捷、協(xié)同的財務(wù)風(fēng)險管理信息系統(tǒng)

風(fēng)險管理信息系統(tǒng)應(yīng)為風(fēng)險管理的全過程提供及時、準(zhǔn)確的信息，包括信息的采集、存儲、加工、分析、測試、傳遞、報告、披露等各項功能。在公司ERP運(yùn)用的基礎(chǔ)上，應(yīng)實現(xiàn)風(fēng)險信息的收集、整理、分析、匯總、報告和反饋，以能讓管理者做到時時掌握面臨的財務(wù)風(fēng)險狀況，并制定相應(yīng)的解決方案。

篇10

一、對風(fēng)險管理及金融企業(yè)財務(wù)風(fēng)險內(nèi)涵的解讀

1.風(fēng)險管理的內(nèi)涵

對于風(fēng)險而言，其內(nèi)涵屬于事前控制的概念范疇，即在將來生存、發(fā)展等過程中存有未知性、不確定的事情具有發(fā)生的可能性，并會產(chǎn)生一定的影響。換句話說，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益、經(jīng)濟(jì)損失等與預(yù)期目標(biāo)存有偏差，導(dǎo)致風(fēng)險對企業(yè)實現(xiàn)特定運(yùn)營目標(biāo)產(chǎn)生嚴(yán)重的負(fù)面影響。在通常情況下，多數(shù)企業(yè)大都采用標(biāo)準(zhǔn)化政策、程序等進(jìn)行監(jiān)控、控制、管理風(fēng)險的辦法。風(fēng)險管理包括預(yù)測、識別、分析、反饋等內(nèi)容，其主要依托這些內(nèi)容以幫助企業(yè)解決潛在的風(fēng)險，與此同時，風(fēng)險管理對控制企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險的規(guī)模、結(jié)構(gòu)等方面具有重要的意義。從某種角度來看，當(dāng)企業(yè)面臨相同風(fēng)險時，風(fēng)險管理有利于促使企業(yè)最大程度地獲得經(jīng)濟(jì)效益;當(dāng)企業(yè)利潤一定時，能夠降低風(fēng)險的程度，以減少其危害。嚴(yán)格來講，風(fēng)險控制具有標(biāo)準(zhǔn)化機(jī)制的特性，通過對企業(yè)風(fēng)險預(yù)測、發(fā)現(xiàn)、分析等，為管理層施行有效防范策略提供可靠地參考依據(jù)，從而促使企業(yè)更好地控制、處理風(fēng)險。

2.金融企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)涵

首先，交易對手層面存在的風(fēng)險。交易對手風(fēng)險的別稱為信用風(fēng)險，是合同的對手方因不履行義務(wù)而引發(fā)的風(fēng)險，主要表現(xiàn)為逾期、違約、期權(quán)、結(jié)算過程等內(nèi)容，也就是說，交易對手的失信造成金融企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險。由此可見，金融企業(yè)極可能面臨貸款損失、場外交易信息不透明等信用風(fēng)險。其次，經(jīng)營層面存在的風(fēng)險。經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，錯誤的業(yè)務(wù)流程、失靈的財務(wù)信息系統(tǒng)、失效的內(nèi)部控制等皆是引發(fā)金融企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的因素。此外，企業(yè)成本壓力、復(fù)核次數(shù)減少等亦會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。同時，職位重合在一定程度上也增加了金融企業(yè)的營業(yè)風(fēng)險。再者，市場層面存在的風(fēng)險。市場風(fēng)險，即變化不定的市場引發(fā)的風(fēng)險，導(dǎo)致企業(yè)無法實現(xiàn)預(yù)期收益、特定收益等目標(biāo)。市場風(fēng)險主要體現(xiàn)于業(yè)績、流通性、到期等風(fēng)險，它是由利率、匯率、債權(quán)、期貨以及實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀等引起的。最后，環(huán)境層面存在的風(fēng)險。環(huán)境風(fēng)險，顧名思義，自然環(huán)境、社會環(huán)境、政治環(huán)境等引發(fā)的風(fēng)險。其中，火災(zāi)、地震、泥石流等是造成自然風(fēng)險的因素;非法融資、違規(guī)放貸等是造成法律風(fēng)險的因素;不合理的政策、錯誤解讀政策等是造成政策風(fēng)險的因素。

二、我國金融企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理現(xiàn)狀及存在的問題

1.當(dāng)前我國金融企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理現(xiàn)狀

根據(jù)目前的調(diào)查結(jié)果，我國正處在深化調(diào)整經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)的時期。不可否認(rèn)，我國金融企業(yè)尚未步入真正成熟階段，其注意力集中于信用風(fēng)險，而漠視了市場、操作等財務(wù)風(fēng)險。毋庸置疑，加強(qiáng)金融企業(yè)自身的競爭力、盈利能力等成為亟待解決的問題。值得注意的是，金融企業(yè)過度依賴國家政策?！渡虡I(yè)銀行杠桿率管理辦法》明確指出：截至2013年年末，系統(tǒng)性重要銀行的最低杠桿率應(yīng)低至4%;截至2016年年末，非系統(tǒng)重要性銀行亦應(yīng)滿足上述杠桿率要求?！掇k法》在中國商業(yè)銀行施行巴塞爾新資本主義過程中發(fā)揮著重要的作用。舊協(xié)議中的某些內(nèi)容做了相應(yīng)變革，單一資本充足率轉(zhuǎn)變?yōu)楸O(jiān)管檢查執(zhí)行、市場信息、最低資本要求。此外，新協(xié)議還對最低資本要求等內(nèi)容進(jìn)行了細(xì)化，擴(kuò)大了風(fēng)險管理的范疇，對操作風(fēng)險、市場風(fēng)險、管理風(fēng)險的量化開始興起。然而，較歐美金融企業(yè)，我國金融財務(wù)風(fēng)險管理水平較低。在金融危機(jī)形勢下，國家政策促使我國企業(yè)免于重創(chuàng)，而這并非得益于企業(yè)自身的風(fēng)險管理。此外，金融危機(jī)的出現(xiàn)，增強(qiáng)了我國金融企業(yè)防范風(fēng)險的意識，大多數(shù)企業(yè)加大了對風(fēng)險管理的重視、投資力度，并取得了一定的成績，即董事會、風(fēng)險管理委員會、風(fēng)險資產(chǎn)管理部門、財務(wù)風(fēng)險管理執(zhí)行部門等相繼成立。在實際調(diào)查過程中，筆者發(fā)現(xiàn)信貸風(fēng)險管理模式仍舊不受我國金融企業(yè)青睞。與此同時，我國金融企業(yè)的風(fēng)險管理組織結(jié)構(gòu)仍以總分制為主。根據(jù)地域成立相應(yīng)的風(fēng)險管理部門，其既具備及時反饋的優(yōu)點，又具有管理繁雜、管理缺乏獨立性、管理模式尚未健全等缺點。

2.當(dāng)前我國金融企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理存在的問題

(1)外部環(huán)境尚未成熟

通常，金融企業(yè)向客戶提供的是產(chǎn)品及信用服務(wù)，其內(nèi)容是建立于信用檔案和社會發(fā)展水平之上的?，F(xiàn)今，歐美國家的信用評估、服務(wù)體系等已經(jīng)相當(dāng)健全，金融企業(yè)非常遵循誠信原則。目前，對于我國環(huán)境而言，還處于起步階段，企業(yè)、個人誠信體系還未得到廣泛的建立。金融企業(yè)主要通過企業(yè)內(nèi)部流程及評價標(biāo)準(zhǔn)來考查客戶的信用。這種考查具有相當(dāng)?shù)木窒扌浴ⅹM隘性，而信用意識、道德缺乏在公眾生活中較為常見。《巴塞爾資本協(xié)議》僅僅著重凸顯了外部監(jiān)管、市場約束等作用，而我國在監(jiān)督、規(guī)范等方面則存在較多制度匱乏的局面。由此可見，我國提升金融企業(yè)的外部約束作用極其必要。

(2)財務(wù)風(fēng)險管理概念相對陳舊

以收益匹配原則作為參考標(biāo)準(zhǔn)分析、判斷可知，利潤創(chuàng)造及風(fēng)險控制并駕齊驅(qū)，二者之間存在著不可分割的聯(lián)系。然而，我國金融企業(yè)在對企業(yè)價值增值及財務(wù)風(fēng)險管理之間關(guān)系認(rèn)識方面與歐美國家存在著較大的差異性。主要表現(xiàn)為以下內(nèi)容：開展財務(wù)風(fēng)險管理工作須耗費大量的人力、物力，很多企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)、員工認(rèn)為其會阻礙企業(yè)自身的快速發(fā)展，所以沒有得到應(yīng)當(dāng)?shù)耐度?在施行風(fēng)險管理過程中，某些領(lǐng)導(dǎo)、員工對其概念的理解不夠明確，無法做到與時俱進(jìn)，以提升企業(yè)發(fā)展效率，甚至某些人以為只要縮小業(yè)務(wù)規(guī)模，企業(yè)便能降低財務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)的概率。如此下去，因其缺乏必要的業(yè)務(wù)規(guī)模支撐，必將導(dǎo)致金融企業(yè)自身整體抵御風(fēng)險的能力大大降低。就我國財務(wù)風(fēng)險管理而言，起步比較晚，陳舊的風(fēng)險管理理念、缺乏風(fēng)險管理創(chuàng)新等抑制了企業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展。此外，風(fēng)險管理在業(yè)務(wù)經(jīng)營、宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占據(jù)著舉足輕重的位置。當(dāng)前，財務(wù)風(fēng)險管理概念普及率較低，在處理不同風(fēng)險、業(yè)務(wù)等時時常出現(xiàn)差異化理念現(xiàn)象。

(3)財務(wù)風(fēng)險管理方法、技術(shù)較為落后

一直以來，定性分析是我國金融企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的重心，但忽視了定量分析的積極作用，例如：在進(jìn)行信用風(fēng)險管理時，僅僅在貸款之前注重投向方面的事項，即安全性、合法性、政策性等，而極少采用定量分析方法對其進(jìn)行持續(xù)跟蹤。目前，我國金融企業(yè)采用的計量方法、財務(wù)風(fēng)險預(yù)測等方法仍有待提高，同時，缺乏必要的量化分析手段，無法精確預(yù)測、識別、度量財務(wù)風(fēng)險。經(jīng)筆者分析、研究，發(fā)現(xiàn)滯后的財務(wù)風(fēng)險管理信息系統(tǒng)是影響我國金融業(yè)開展財務(wù)風(fēng)險管理工作的主要障礙。此外，誠信、業(yè)務(wù)發(fā)展信息的缺失，無法滿足構(gòu)建風(fēng)險評價管理模式的要求，導(dǎo)致識別、管理風(fēng)險存有一定的難度。與此同時，財務(wù)風(fēng)險管理決策亦會受到人情世故的嚴(yán)重影響，進(jìn)而阻礙了準(zhǔn)確的判斷。

三、對我國金融企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的啟示

對我國金融行業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理而言，主要有完善風(fēng)險管理體系、金融企業(yè)者在議事的時候須將財務(wù)風(fēng)險管理納入范疇、健全財務(wù)風(fēng)險內(nèi)部控制制度、在財務(wù)風(fēng)險管理制度中體現(xiàn)績效考核等。在市場經(jīng)濟(jì)改革、全球化經(jīng)濟(jì)背景下，實現(xiàn)全面預(yù)測、控制、管理風(fēng)險目標(biāo)僅僅依托財務(wù)數(shù)據(jù)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。因此，我國金融企業(yè)應(yīng)建立完善的風(fēng)險管理體系，進(jìn)而為管理層決策提供可靠地參考依據(jù)。金融企業(yè)管理者在議事的時候須將財務(wù)風(fēng)險管理納入范疇，動態(tài)的市場、發(fā)展的競爭對手、與時俱進(jìn)地政策等對金融企業(yè)管理者的醫(yī)師在日程上提出了更高的要求。健全財務(wù)風(fēng)險內(nèi)部控制制度，有利于增強(qiáng)金融企業(yè)防范風(fēng)險的意識，從而更好地促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。在財務(wù)風(fēng)險管理制度中體現(xiàn)績效考核，而績效考核是實施財務(wù)風(fēng)險控制的前提，能夠精準(zhǔn)預(yù)測、識別風(fēng)險，以提升企業(yè)面對風(fēng)險的能力。