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【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行 投資業(yè)務(wù) 風(fēng)險管理 管理手段

一、商業(yè)銀行投資業(yè)務(wù)項目風(fēng)險管理意義

一般來說，商業(yè)銀行投資業(yè)務(wù)項目風(fēng)險管理就是指購買有價證券的一系列活動，在此活動中主要是分散風(fēng)險，確保最大利潤的獲取和資產(chǎn)的流動。通常情況下，商業(yè)銀行投資證券有兩種，即股票和債券，但是我國商業(yè)銀行法里面有規(guī)定，在中國境內(nèi)商業(yè)銀行是不能從事信托投資和股票業(yè)務(wù)的，因此，在我國商業(yè)銀行投資業(yè)務(wù)項目僅限于債券的投資，在進(jìn)行風(fēng)險管理時，最主要的就是要加強(qiáng)項目的實施，并要求實施者加強(qiáng)項目風(fēng)險的管理，控制風(fēng)險帶來的損失，達(dá)到贏得風(fēng)險的最大收益。

二、商業(yè)銀行投資業(yè)務(wù)項目風(fēng)險管理分析

在進(jìn)行商業(yè)銀行投資業(yè)務(wù)項目時要進(jìn)行相關(guān)風(fēng)險識別，要對業(yè)務(wù)項目風(fēng)險進(jìn)行有效分析，要采用多種措施對可能影響投資業(yè)務(wù)的風(fēng)險進(jìn)行全方位的識別和分析，對相關(guān)業(yè)務(wù)系統(tǒng)要進(jìn)行歸類，并及時把所產(chǎn)生的特性記錄下來，確保對投資風(fēng)險進(jìn)行及時、全面、有效、準(zhǔn)確的分析和識別，主要從以下幾點(diǎn)進(jìn)行分析。

一是及時收集有關(guān)風(fēng)險數(shù)據(jù)和資料，如目前銀行內(nèi)部的操作系統(tǒng)信息，以及所要投資的債券的信用等級，或者其使用的利率，包括債券的發(fā)行人的信用度，或要償還的期限和相關(guān)的國家稅收政策及相關(guān)法律法規(guī)政策等，在進(jìn)行收集時都要做到真實可靠，而且要具有可操作的效果，只有這樣才能對商業(yè)銀行投資業(yè)務(wù)項目管理上降低風(fēng)險或避免風(fēng)險。

二是及時對投資業(yè)務(wù)風(fēng)險進(jìn)行度量，一般來說在對投資業(yè)務(wù)風(fēng)險進(jìn)行建模后，就可以采用定量的方法來處理相關(guān)風(fēng)險發(fā)生的時間、概率及產(chǎn)生的影響和后果。主要是針對商業(yè)銀行投資債券的風(fēng)險，而對于隨市場和經(jīng)濟(jì)不斷變化的風(fēng)險是很難做到量化的，要從多方進(jìn)行考慮，然后再做出相應(yīng)的評估和分析。

三是對投資業(yè)務(wù)管理風(fēng)險進(jìn)行及時評價，商業(yè)銀行風(fēng)險管理部門在對投資業(yè)務(wù)風(fēng)險進(jìn)行風(fēng)險度量后，就應(yīng)根據(jù)風(fēng)險度量的準(zhǔn)確結(jié)果再對投資業(yè)務(wù)項目的整體風(fēng)險進(jìn)行全面的分析與評價，包括各時間段或者每階段風(fēng)險發(fā)生的具體時間、級別及所產(chǎn)生的影響程度一一做出正確可靠的評價，從而為正確應(yīng)對風(fēng)險提供可行的依據(jù)。

三、商業(yè)銀行投資業(yè)務(wù)風(fēng)險管理的具體措施

（一）建立健全的內(nèi)部管理制度

商業(yè)銀行投資業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理的方法很多。建立健全的內(nèi)部管理制度也是其中一種，首先要對現(xiàn)有的各項管理制度做出相應(yīng)的改進(jìn)，要建立高效、專業(yè)的內(nèi)部操作流程，要分清責(zé)、權(quán)、利決定風(fēng)險的因素，要進(jìn)行高效的業(yè)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)和監(jiān)控。還有就是要對會計制度和風(fēng)險撥備制度做出調(diào)整，適當(dāng)擴(kuò)大風(fēng)險撥備范圍，除了對外進(jìn)行貸款資產(chǎn)風(fēng)險，還應(yīng)把債券投資等風(fēng)險一并統(tǒng)一起來，進(jìn)行撥備的標(biāo)準(zhǔn)和比例也要盡可能與國際接軌。

（二）實行現(xiàn)代化銀行投資業(yè)務(wù)風(fēng)險管理手段

在商業(yè)銀行投資業(yè)務(wù)中應(yīng)積極開發(fā)和運(yùn)用風(fēng)險量化評估方法來建立統(tǒng)一的現(xiàn)代化管理系統(tǒng)，能及時對風(fēng)險進(jìn)行監(jiān)控。再說現(xiàn)在計算機(jī)信息技術(shù)相當(dāng)開發(fā)，而且應(yīng)用廣泛，對于銀行這一塊，也可以借助電子信息技術(shù)來構(gòu)建完好的數(shù)據(jù)庫信息系統(tǒng)，這樣對于有效的跟蹤、評估和防范投資業(yè)務(wù)中的風(fēng)險是有很大好處的。并且建立了現(xiàn)代化的快速反應(yīng)機(jī)制，就能快速了解到市場價格的變動和流向，以便更快地做好相應(yīng)的應(yīng)對措施，盡可能減小資產(chǎn)的損失，達(dá)到利潤的最大化。

（三）加強(qiáng)投資業(yè)務(wù)項目的組織管理

我國商業(yè)銀行在進(jìn)行投資業(yè)務(wù)時也要加強(qiáng)投資業(yè)務(wù)項目的組織管理。要建立專門的風(fēng)險管理組織，如設(shè)置投資業(yè)務(wù)風(fēng)險管理委員會，及時對投資業(yè)務(wù)風(fēng)險狀況進(jìn)行定期評估，并給出恰當(dāng)?shù)闹笇?dǎo)意見。除此之外，就要根據(jù)所投資業(yè)務(wù)的項目，制訂詳細(xì)的投資業(yè)務(wù)風(fēng)險管理活動步驟和計劃書，要對風(fēng)險的責(zé)權(quán)歸屬有一定的考慮，并建立完整的信息系統(tǒng)，無論從信息收集，還是對信息的處理或反饋上都要做到高速高效。特別是要對銀行投資業(yè)務(wù)管理中所有人員進(jìn)行風(fēng)險意識的培養(yǎng)，做到有效地應(yīng)對各種投資業(yè)務(wù)風(fēng)險，以適應(yīng)銀行投資業(yè)務(wù)管理的需求。

（四）在投資業(yè)務(wù)中進(jìn)行有效風(fēng)險回避和轉(zhuǎn)嫁

在商業(yè)銀行投資業(yè)務(wù)項目管理中加強(qiáng)風(fēng)險回避和轉(zhuǎn)嫁能確保項目的目標(biāo)不會受到太大的影響。實際上就是通過改變投資業(yè)務(wù)項目的計劃，或者根據(jù)以有的風(fēng)險，找到與其相關(guān)的因素，進(jìn)行有效的排除，盡可能讓投資業(yè)務(wù)項目化險為夷。易或把產(chǎn)生的風(fēng)險所帶來的不良后果轉(zhuǎn)嫁到第三方上，使自身所產(chǎn)生的風(fēng)險概率降低，或者沒有帶來風(fēng)險。

（五）加強(qiáng)對市場監(jiān)控的管理力度

隨著我國金融業(yè)的不斷發(fā)展，對金融市場的要求也就越來越高，因此就加強(qiáng)對金融市場的監(jiān)控管理力度，確保我國融資市場正常、高效地運(yùn)行。一般情況下，商業(yè)銀行要想更方便對經(jīng)營狀況和準(zhǔn)確證券公司的資信，就要建立一套完整、準(zhǔn)確的信息披露制度，同時還要設(shè)立專門的金融信用評估機(jī)構(gòu)，在一定的時期對金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營狀況和原始資產(chǎn)做出適當(dāng)?shù)脑u估，并出具科學(xué)的評估報告，對于不符合標(biāo)準(zhǔn)的證券公司就要進(jìn)行及時的批判和懲罰，以此來降低融資的信用風(fēng)險，減少資金的流失。

總之，在目前飛速發(fā)展的商業(yè)時代，商業(yè)銀行在進(jìn)行投資業(yè)務(wù)時一定要加強(qiáng)對風(fēng)險的識別能力，要建立風(fēng)險管理機(jī)制，提高風(fēng)險管理意識，再就是要大力培養(yǎng)能夠熟練掌握和應(yīng)用法律及風(fēng)險管理知識的人才，只有這樣才能讓商業(yè)銀行投資業(yè)務(wù)在融資市場永駐核心地位。

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1 引 言

1.1 投貸聯(lián)動的含義

投貸聯(lián)動，主要是指由商業(yè)銀行獨(dú)自或與股權(quán)投資機(jī)構(gòu)合作，以“債權(quán)+股權(quán)”的模式為目標(biāo)企業(yè)（我國多指創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新型企業(yè)，簡稱“雙創(chuàng)”企業(yè)）提供融資服務(wù)，形成銀行信貸、股權(quán)投資之間的聯(lián)動，以投資收益彌補(bǔ)信貸損失的風(fēng)險，實現(xiàn)目標(biāo)企業(yè)風(fēng)險與收益的匹配。

1.2 研究背景

基于我國當(dāng)前國家鼓勵“雙創(chuàng)”的戰(zhàn)略背景，投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)作為創(chuàng)新型企業(yè)的重要融資手段，成為社會各界關(guān)注的焦點(diǎn)?？傮w來看，投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)創(chuàng)新性地融合了債務(wù)融資、股權(quán)投資，有望成為商業(yè)銀行支持國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的重要手段，并且能夠成為商業(yè)銀行推動自身業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型與升級的重要依托。

2 業(yè)務(wù)模式分析

理論上，我國商業(yè)銀行開展投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)主要有三種模式：第一，商業(yè)銀行與其具有投資功能的子公司合作，實現(xiàn)集團(tuán)內(nèi)部開展投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)，簡稱“內(nèi)部投貸聯(lián)動”；第二，商業(yè)銀行與外部投資機(jī)構(gòu)（如PE/VC）合作，實現(xiàn)集團(tuán)外部開展投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)，簡稱“外部投貸聯(lián)動”；第三，商業(yè)銀行以與其他機(jī)構(gòu)組建股權(quán)投資基金的方式開展投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)，簡稱“基金模式”。

2.1 內(nèi)部投貸聯(lián)動

內(nèi)部投貸聯(lián)動主要是指商業(yè)銀行通過具有投資功能的子公司開展股權(quán)投資，商業(yè)銀行進(jìn)行信貸投資，實現(xiàn)銀行集團(tuán)內(nèi)部“股權(quán)投資+債權(quán)投資”的投資模式。

由于我國《商業(yè)銀行法》規(guī)定，商業(yè)銀行在境內(nèi)不能進(jìn)行股權(quán)類投資，目前，在我國境內(nèi)設(shè)立股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的銀行只有國家開發(fā)銀行（政策性銀行）一家，它通過旗下子公司國開金融實現(xiàn)投貸聯(lián)動。另外，《指導(dǎo)意見》2016年4月21日，銀監(jiān)會、科技部、中國人民銀行三部委聯(lián)合《關(guān)于支持銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加大創(chuàng)新力度開展科創(chuàng)企業(yè)投貸聯(lián)動試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》（簡稱《指導(dǎo)意見》）。《指導(dǎo)意見》公布的十家試點(diǎn)銀行包括：國家開發(fā)銀行、中國銀行、恒豐銀行、北京銀行、天津銀行、上海銀行、漢口銀行、西安銀行、上海華瑞銀行、浦發(fā)硅谷銀行。也僅開放了包括國家開發(fā)銀行在內(nèi)的十家銀行及其分支機(jī)構(gòu)開展試點(diǎn)業(yè)務(wù)，對科創(chuàng)企業(yè)進(jìn)行投貸聯(lián)動。為了規(guī)避監(jiān)管限制，我國商業(yè)銀行的股權(quán)類直接投資機(jī)構(gòu)絕大多數(shù)都設(shè)在境外，如在香港注冊成立的招銀國際、建銀國際，通過“曲線”方式開展投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)。內(nèi)部投貸聯(lián)動兩種具體模式如圖1所示。

圖1 商業(yè)銀行集團(tuán)內(nèi)部投貸聯(lián)動模式

2.2 外部投貸聯(lián)動

2.2.1 投貸聯(lián)盟模式

投貸聯(lián)盟模式主要是指對于外部投資機(jī)構(gòu)已投資進(jìn)入的企業(yè)，商業(yè)銀行根據(jù)自身風(fēng)險偏好、信貸管理理念及行業(yè)投向、取向等因素向目標(biāo)企業(yè)發(fā)放貸款，或跟蹤介入配套融資支持，實現(xiàn)商業(yè)銀行與外部投資機(jī)構(gòu)的投貸聯(lián)盟，達(dá)到股權(quán)投資與債權(quán)投資相結(jié)合的目的。

2.2.2 期權(quán)模式

期權(quán)模式是由投貸聯(lián)盟發(fā)展而來的，主要指商業(yè)銀行與外部投資機(jī)構(gòu)（如PE/VC）簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，同時商業(yè)銀行與目標(biāo)企業(yè)簽訂《貸款協(xié)議》，約定可以在未來的特定時期把貸款轉(zhuǎn)換為對應(yīng)比例的股權(quán)期權(quán)。貸款到期時，商業(yè)銀行可以債轉(zhuǎn)股或收回貸款，業(yè)務(wù)模式類似一種可轉(zhuǎn)債。目標(biāo)企業(yè)實現(xiàn)首次公開募股（Initial Public Offerings，IPO）、股權(quán)轉(zhuǎn)讓或者被并購等資本市場交易方式實現(xiàn)股權(quán)增值或溢價時，由外部投資機(jī)構(gòu)在資本市場上拋售所持的該部分股權(quán)，從而實現(xiàn)“超額收益”，銀行與投資機(jī)構(gòu)按約定的比例分享其成。

2.3 基金模式

基金模式主要是指政府部門與商業(yè)銀行（多數(shù)通過通道發(fā)起信托計劃參與基金）組建股權(quán)投資基金，基金通過優(yōu)先、劣后的結(jié)構(gòu)化設(shè)計以及股權(quán)回購的增信措施，實現(xiàn)銀行的風(fēng)險控制?；饘δ繕?biāo)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，商業(yè)銀行對其發(fā)放貸款，基金的股權(quán)投資可對銀行的貸款形成風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制，實現(xiàn)投貸聯(lián)動。這種銀行與政府合作發(fā)起設(shè)立的基金屬于一種產(chǎn)業(yè)基金，產(chǎn)業(yè)基金具有兩大特色：一是因其帶有政府色彩，相比一般的私募股權(quán)投資基金，風(fēng)險相對較低；二是因其產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向，設(shè)立的審批要求一般較高。

3 我國商業(yè)銀行開展投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)面臨的主要問題

我??商業(yè)銀行對接資本市場開展投貸聯(lián)動等業(yè)務(wù)的時間并不長，雖有一定的嘗試，但業(yè)務(wù)規(guī)模依舊比較小，缺乏完善的整體機(jī)制。現(xiàn)階段，我國商業(yè)銀行對接資本市場開展投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)，主要面臨三個方面的問題，分別是：業(yè)務(wù)合作機(jī)制問題、信貸評價體系及信貸定價方法適用性問題、風(fēng)險控制措施問題。

3.1 業(yè)務(wù)合作機(jī)制問題

在上一章討論的三種業(yè)務(wù)模式中，無論是內(nèi)部投貸聯(lián)動還是外部投貸聯(lián)動，商業(yè)銀行均需要與外部投資機(jī)構(gòu)PE/VC合作，共同做好盡職調(diào)查、產(chǎn)品設(shè)計等工作。而這兩個投資者的考核機(jī)制、風(fēng)險偏好等存在較大差異，雙方目標(biāo)很難完全一致，投貸聯(lián)動的業(yè)務(wù)合作機(jī)制就會導(dǎo)致較高的溝通成本與協(xié)調(diào)成本。

3.2 信貸評價體系及信貸定價方法問題

目標(biāo)企業(yè)多數(shù)為“雙創(chuàng)”企業(yè)，具有輕資產(chǎn)、高增長、高風(fēng)險的特點(diǎn)。“雙創(chuàng)”企業(yè)的這種“兩輕一高”的特點(diǎn)使其按照商業(yè)銀行現(xiàn)有的信貸評價體系，很難獲得銀行的信貸支持，導(dǎo)致“雙創(chuàng)”企業(yè)面臨融資難的窘境。商業(yè)銀行的信貸評價體系，主要是基于企業(yè)的歷史經(jīng)營情況分析，而投貸聯(lián)動這種投資更多看重企業(yè)未來的發(fā)展前景，因此銀行現(xiàn)行信貸評價體系存在對投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)不適用的問題。

除了商業(yè)銀行現(xiàn)行的信貸評價體系不適用于投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行傳統(tǒng)的信貸定價方法也成為投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)發(fā)展受限的瓶頸。商業(yè)銀行傳統(tǒng)的信貸定價方法，主要依據(jù)資金成本與風(fēng)險溢價，而投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)中，銀行在確定貸款利率時，不僅要考慮風(fēng)險溢價，還要考慮企業(yè)未來IPO等方式實現(xiàn)股權(quán)溢價給投資者帶來的預(yù)期超額收益。因此，銀行與外部投資機(jī)構(gòu)簽署協(xié)議時，可以適度讓利，與外部投資機(jī)構(gòu)約定適當(dāng)降低貸款利率，降低目標(biāo)企業(yè)的財務(wù)融資成本，促進(jìn)目標(biāo)企業(yè)在相對較低的資產(chǎn)負(fù)債率情況下發(fā)展業(yè)務(wù)，這將有利于目標(biāo)企業(yè)的未來價值增值，也為銀行與投資機(jī)構(gòu)的超額收益提供了保障。

3.3 風(fēng)險控制措施問題

商業(yè)銀行傳統(tǒng)的信貸風(fēng)險可以通過擔(dān)保物質(zhì)押、外部增信等措施來控制，而投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)中的目標(biāo)企業(yè)往往缺乏抵押、質(zhì)押的資產(chǎn)。投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)中，不但存在一般信貸業(yè)務(wù)中的普遍風(fēng)險，如信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險等，而且會產(chǎn)生由于股權(quán)投資所帶來的特殊風(fēng)險，如股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險、股權(quán)變更風(fēng)險以及對賭協(xié)議等風(fēng)險，這無疑對商業(yè)銀行的風(fēng)險管理能力提出了新的挑戰(zhàn)。

4 我國商業(yè)銀行開展投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)的投資建議

4.1 建立專業(yè)的投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)團(tuán)隊

商業(yè)銀行開展投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)，既需要熟悉傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的管理人員，又需要在并購、IPO、股權(quán)投資等資本市場操作方面具備豐富投行經(jīng)驗的專家，還需要能夠深刻理解目標(biāo)企業(yè)發(fā)展特點(diǎn)、較為精準(zhǔn)地預(yù)判目標(biāo)企業(yè)發(fā)展前景的專家。因此，商業(yè)銀行為了能夠?qū)I(yè)、順利地開展投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)，不僅需要培養(yǎng)一批跨專業(yè)的復(fù)合型人才，還需要借助外部投資機(jī)構(gòu)或者其他方面“外腦”資源，增加團(tuán)隊的綜合業(yè)務(wù)能力。

4.2 加強(qiáng)風(fēng)險防控，抑制風(fēng)險傳導(dǎo)

目前，相關(guān)政策規(guī)定，商業(yè)銀行開展投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)時，銀行具有投資功能的子公司只能以自有資金對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，且投資于單一企業(yè)的額度不能超過子公司自有資金的10%。此規(guī)定的目的是建立起銀行子公司股權(quán)投資風(fēng)險與母公司信貸風(fēng)險之間的隔離，避免將業(yè)務(wù)風(fēng)險向集團(tuán)傳導(dǎo)。

4.3 選擇優(yōu)質(zhì)標(biāo)的作為目標(biāo)企業(yè)

投貸聯(lián)動的主要特色就是以股權(quán)投資帶來的超額收益彌補(bǔ)信貸損失風(fēng)險，而超額收益與選擇目標(biāo)企業(yè)緊密相關(guān)，優(yōu)質(zhì)項目的篩選是保障收益的重要環(huán)節(jié)。為了篩選出優(yōu)質(zhì)的目標(biāo)企業(yè)，銀行投資子公司需獨(dú)自或與外部投資機(jī)構(gòu)一起做好項目盡調(diào)的工作，充分了解目標(biāo)企業(yè)的經(jīng)營狀況，合理地評估其發(fā)展前景與預(yù)期收益。

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【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行；金融投資業(yè)務(wù)；創(chuàng)新策略

一、我國商業(yè)銀行金融投資業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀

（一）金融投資業(yè)務(wù)不斷增多但產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重

2002年，《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》的標(biāo)志著我國商業(yè)銀行脫離了“分業(yè)經(jīng)營，分業(yè)管理”的經(jīng)營模式，開始涉足在政策允許范圍以內(nèi)的金融投資業(yè)務(wù)，如債務(wù)融資工具的承銷業(yè)務(wù)、項目融資業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、財務(wù)顧問業(yè)務(wù)、資信評級業(yè)務(wù)等。時至今日，國內(nèi)各大商業(yè)銀行在進(jìn)入投資業(yè)務(wù)方面取得的成績正在逐步顯現(xiàn)，目前，我國幾個大型商業(yè)銀行經(jīng)營的金融投資業(yè)務(wù)如表1所示：從表1可知，我國主要商業(yè)銀行的金融投資業(yè)務(wù)種類都較多，但同質(zhì)化現(xiàn)象比較明顯，這在一定程度上使我國銀行業(yè)的競爭更為劇烈，金融投資業(yè)務(wù)的收費(fèi)空間遭到擠壓，對整個金融投資業(yè)務(wù)的發(fā)展造成了不良影響。

（二）業(yè)務(wù)收入水平收縮且總體收入水平不高

商業(yè)銀行投資業(yè)務(wù)的相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計結(jié)果會因為統(tǒng)計口徑的差異和財務(wù)報表描述的差異而表現(xiàn)出較高的隱蔽性，為了便于分析和比較，本研究僅以各商業(yè)銀行的財務(wù)年報中的數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。2014～2015年我國部分商業(yè)銀行的投資業(yè)務(wù)收入及在總業(yè)務(wù)收入中所占比例如表2所示：從表2可以看出，中小型股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行雖然在營業(yè)收入規(guī)模上與國有控股商業(yè)銀行的規(guī)模有所差距，但對于投資業(yè)務(wù)的重視程度也較高，從發(fā)展趨勢來看，所有幾乎所有商業(yè)銀行的投資業(yè)務(wù)收入都有所增長，其在總營業(yè)收入中所占的比例也呈現(xiàn)出增長態(tài)勢，但總體而言，投資業(yè)務(wù)的總體收入水平依舊較低。

（三）經(jīng)營模式逐步多樣化但普遍不夠完善

經(jīng)過十多年的發(fā)展，我國商業(yè)銀行金融投資業(yè)務(wù)的經(jīng)營模式呈現(xiàn)出多樣化發(fā)展的趨勢，站在商業(yè)銀行自身角度，我們可以將其金融投資業(yè)務(wù)經(jīng)營模式分為以下兩類：1.外部經(jīng)營模式。外部經(jīng)營模式，即金融控股公司模式主要是指商業(yè)銀行通過金融控股的方式來開展金融投資業(yè)務(wù)，這種模式可以進(jìn)一步細(xì)分為以下兩種：一是銀行集團(tuán)模式，指大型商業(yè)銀行通過投資設(shè)立小型投資銀行或創(chuàng)立投資銀行子公司的方式來開展金融投資業(yè)務(wù)的模式，目前我國國有控股銀行就是主要采用銀行集團(tuán)模式，如中國銀行的全子公司就聯(lián)合其他企業(yè)共同設(shè)立的中銀國際證券，以及由中國建設(shè)銀行控股并聯(lián)合摩根坦利國際公司、中國投資擔(dān)保有限公司等公司組建的中國國際金融有限公司等。二是銀行持股公司模式，商業(yè)銀行通過持有金融投資公司的股份來開展金融投資業(yè)務(wù)，這一方式主要被我國商業(yè)銀行應(yīng)用在信托業(yè)務(wù)當(dāng)中，目前我國部分商業(yè)銀行為發(fā)展金融投資業(yè)務(wù)而控股的信托公司如表3所示：2.內(nèi)部綜合經(jīng)營模式。目前，我國商業(yè)銀行所采用的金融投資業(yè)務(wù)內(nèi)部綜合經(jīng)營模式也可以細(xì)分為以下兩種模式：一是以工商銀行在地方成立的投資銀行部為代表的實體職能部門模式，即在進(jìn)入投資業(yè)務(wù)需求較大的區(qū)域設(shè)立投資銀行的方式來開展金融投資業(yè)務(wù)，這一模式的優(yōu)勢在于能夠高效率的利用已有客戶資源，劣勢在于制約了從業(yè)人員的業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力；二是在總行設(shè)立投資銀行事業(yè)部，并在主要區(qū)域設(shè)立辦事處的方式，這種模式以民生銀行為代表，這一模式的優(yōu)勢在于與市場的融合程度更高，其劣勢在于銀行內(nèi)部部門之間的利益難以協(xié)調(diào)發(fā)展。無論哪一個商業(yè)銀行所采取的哪一種經(jīng)營模式，其經(jīng)營業(yè)務(wù)都在我國相關(guān)政策法律范圍以內(nèi)，但除了工商銀行、建設(shè)銀行與農(nóng)業(yè)銀行之外，我國商業(yè)銀行的金融投資業(yè)務(wù)收入水平都相對較低，并且對比發(fā)達(dá)國家和地區(qū)商業(yè)銀行的金融投資業(yè)務(wù)遍布各個領(lǐng)域的狀況可以看出，我國商業(yè)銀行金融投資業(yè)務(wù)經(jīng)營模式普遍不夠完善，這與我國銀行業(yè)監(jiān)管模式不無關(guān)系。

二、我國商業(yè)銀行金融投資業(yè)務(wù)創(chuàng)新的制約因素

（一）經(jīng)營制度與監(jiān)管政策的約束

《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》的以及《商業(yè)銀行法》的修2016年第11期下旬刊（總第643期）時代金融TimesFinanceNO.11，2016（CumulativetyNO.643）訂雖然使我國商業(yè)銀行經(jīng)營業(yè)務(wù)范圍大幅度擴(kuò)大，但相關(guān)法律、政策及監(jiān)管制度卻并沒有進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，這使得我國商業(yè)銀行的金融投資業(yè)務(wù)依然以投資顧問、咨詢等業(yè)務(wù)為主，業(yè)務(wù)創(chuàng)新進(jìn)展十分緩慢。同時，由于商業(yè)銀行長期處于分業(yè)經(jīng)營的狀態(tài)，部分商業(yè)銀行至今依然沒有發(fā)展出適合自身發(fā)展的金融投資業(yè)務(wù)經(jīng)營模式，既是是在工商銀行與建設(shè)銀行這些金融投資業(yè)務(wù)規(guī)模相對較大的商業(yè)銀行當(dāng)中，依然難以將自身綜合服務(wù)優(yōu)勢充分應(yīng)用于金額投資業(yè)務(wù)的發(fā)展與創(chuàng)新當(dāng)中。此外，對于商業(yè)銀行金融投資業(yè)務(wù)的監(jiān)管而言，相關(guān)部門的權(quán)限劃分依然比較模糊，易出現(xiàn)監(jiān)管漏洞或重復(fù)監(jiān)管的狀況，這在一定程度上也導(dǎo)致監(jiān)管效率低下，加之我國金融法律體系對于金融投資業(yè)務(wù)創(chuàng)新的保護(hù)力度不夠，這些都不利于商業(yè)銀行金融投資業(yè)務(wù)的創(chuàng)新和發(fā)展。

（二）新技術(shù)應(yīng)用不充分

商業(yè)銀行金融投資業(yè)務(wù)除了需要雄厚的資金支撐以外，還需要高水平的技術(shù)支撐。目前我國商業(yè)銀行金融投資業(yè)務(wù)在技術(shù)應(yīng)用方面的缺陷主要體現(xiàn)在對技術(shù)的應(yīng)用沒有足夠的主動性，并且沒有形成規(guī)模效應(yīng)，在清算系統(tǒng)與客戶服務(wù)系統(tǒng)的應(yīng)用方面，還受到一定的地域制約。同時對客戶信息資源的管理與利用效率也不高。

（三）內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)不合理

在我國大部分已經(jīng)開展金融投資業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行當(dāng)中，依然存在各業(yè)務(wù)部門之間協(xié)調(diào)性不足，缺乏聯(lián)動協(xié)調(diào)機(jī)制，分支機(jī)構(gòu)或子公司主要依賴總公司分派業(yè)務(wù)任務(wù)，金融投資業(yè)務(wù)的績效考核指標(biāo)主要以業(yè)務(wù)收入為主，忽視了地區(qū)經(jīng)濟(jì)的差異和管理團(tuán)隊的管理水平差異，這一狀況直接限制了分支機(jī)構(gòu)或子公司的業(yè)務(wù)積極性與創(chuàng)新能力，同時也使得分支機(jī)構(gòu)或子公司貼近市場、貼近客戶的優(yōu)勢得不到充分發(fā)揮。

（四）人力資源管理機(jī)制不完善

銀行崗位雖然至今依然是熱門職業(yè)之一，但較之前幾年，其熱度已消退了許多。這一方面是因為銀行業(yè)競爭激烈，商業(yè)銀行出于成本考慮，適當(dāng)縮減了員工規(guī)模，另一方面則是因為激勵機(jī)制不夠合理，這一點(diǎn)在進(jìn)入投資業(yè)務(wù)相關(guān)崗位上體現(xiàn)得十分突出，向往該職業(yè)的本科及以上學(xué)歷的人士較多，但銀行內(nèi)部金融投資業(yè)務(wù)卻面臨人才短缺的狀況。在激勵機(jī)制方面，金融投資業(yè)務(wù)崗位所承擔(dān)的業(yè)務(wù)風(fēng)險所對應(yīng)的懲罰措施與業(yè)務(wù)績效所對應(yīng)的薪酬不夠均衡，在人才素質(zhì)方面，從業(yè)者知識結(jié)構(gòu)單一與崗位復(fù)合型人才需求難以協(xié)調(diào)。

三、我國商業(yè)銀行金融投資業(yè)務(wù)的創(chuàng)新策略

（一）不斷優(yōu)化商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營制度與監(jiān)管政策

商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營的趨勢已成定局，我國政府和相關(guān)監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)結(jié)合當(dāng)前金融市場的現(xiàn)狀，借鑒發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的實踐經(jīng)驗，在已有《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《保險法》等法律法規(guī)、經(jīng)營制度及監(jiān)管政策的基礎(chǔ)上，不斷對其進(jìn)行修訂和優(yōu)化，為穩(wěn)定金融市場的發(fā)展，增強(qiáng)境內(nèi)商業(yè)銀行的市場競爭力及銀行金融投資業(yè)務(wù)的創(chuàng)新提供法律支持。

（二）創(chuàng)新金融投資業(yè)務(wù)服務(wù)及產(chǎn)品

商業(yè)銀行金融投資業(yè)務(wù)的創(chuàng)新主要體現(xiàn)在服務(wù)的創(chuàng)新和產(chǎn)品的創(chuàng)新這兩個方面。在服務(wù)的創(chuàng)新當(dāng)中，應(yīng)當(dāng)在已有財務(wù)顧問的基礎(chǔ)上積極推動企業(yè)融資增信、資產(chǎn)證券化、信托融資、選擇權(quán)貸款等業(yè)務(wù)的發(fā)展，通過發(fā)展多種金融投資業(yè)務(wù)，積累金融投資業(yè)務(wù)服務(wù)經(jīng)驗，為金融投資業(yè)務(wù)的創(chuàng)新打下基礎(chǔ)。在業(yè)務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新中，針對當(dāng)前我國個人資產(chǎn)不斷增長的現(xiàn)實，應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步提高高端客戶的財務(wù)管理業(yè)務(wù)產(chǎn)品的質(zhì)量，幫助其實現(xiàn)保值增值的目的。同時，不同的商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)深入研究自身在行業(yè)競爭中所具備的優(yōu)勢，并盡可能的通過創(chuàng)新金融投資業(yè)務(wù)將這一優(yōu)勢發(fā)揮到極致，以此來強(qiáng)化自身核心競爭力。通過提供高水平的服務(wù)和高質(zhì)量的產(chǎn)品來推動金融投資業(yè)務(wù)的創(chuàng)新是當(dāng)前商業(yè)銀行金融投資業(yè)務(wù)創(chuàng)新的必要途徑之一。

（三）依托新技術(shù)增強(qiáng)創(chuàng)新能力

對新型計算機(jī)信息技術(shù)的應(yīng)用是互聯(lián)網(wǎng)金融能夠在短時間內(nèi)取得如此成績的主要原因之一，我國商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)清楚的認(rèn)識到這一點(diǎn)，不斷的開發(fā)和研究新技術(shù)，不斷的深化新技術(shù)在金融投資業(yè)務(wù)中的應(yīng)用，以此來促進(jìn)金融投資業(yè)務(wù)與新技術(shù)的融合，以進(jìn)一步提高金融投資業(yè)務(wù)中的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)增值。目前，我國電子商務(wù)的發(fā)展規(guī)模已達(dá)到了一個新的高度，市場對金融投資業(yè)務(wù)的需求也與日俱增，商業(yè)銀行如能抓住這一機(jī)遇，依托新技術(shù)，不斷增強(qiáng)金融投資業(yè)務(wù)的創(chuàng)新能力，必然能夠改變當(dāng)前商業(yè)銀行發(fā)展乏力的局面。

（四）優(yōu)化銀行金融投資業(yè)務(wù)的運(yùn)作組織結(jié)構(gòu)

我國大部分商業(yè)銀行的金融投資業(yè)務(wù)資源比較分散，現(xiàn)有內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)則難以將這一資源優(yōu)勢發(fā)揮出來，因而不能夠有效的推動金融投資業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。針對這一問題，我國商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)借鑒發(fā)達(dá)國家和地區(qū)運(yùn)作模式，加強(qiáng)各職能部門的聯(lián)動能力，高度整合金融投資業(yè)務(wù)資源，通過集約化經(jīng)營與專業(yè)化管理來促進(jìn)金融投資業(yè)務(wù)的高效化運(yùn)行。

（五）完善金融投資業(yè)務(wù)的人力資源管理機(jī)制

無論那一項業(yè)務(wù)的創(chuàng)新都力不開人才的支持，商業(yè)銀行想要在進(jìn)入投資業(yè)務(wù)上進(jìn)行創(chuàng)新，必須建立良好的人力資源管理機(jī)制。首先，應(yīng)當(dāng)從長遠(yuǎn)出發(fā)，建立階梯式內(nèi)部人才培養(yǎng)機(jī)制，對有基礎(chǔ)的員工進(jìn)行跨業(yè)務(wù)培訓(xùn)，對于新員工應(yīng)當(dāng)采取短期培訓(xùn)與長期培訓(xùn)相結(jié)合的方式，以培養(yǎng)復(fù)合型人才為目標(biāo)；其次，引進(jìn)專業(yè)人才，一方面對后進(jìn)員工提供合理的指導(dǎo)，另一方面也增強(qiáng)金融投資業(yè)務(wù)的研發(fā)能力與創(chuàng)新能力。再次，應(yīng)當(dāng)建立與職務(wù)風(fēng)險相匹配的薪酬制度，增強(qiáng)業(yè)務(wù)崗位的吸引力，最大化的發(fā)揮員工的創(chuàng)新潛能。

四、結(jié)論

近年來，商業(yè)銀行的發(fā)展速度已大規(guī)模放緩，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收入已大幅度縮水，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)大力發(fā)展金融投資業(yè)務(wù)來改變這一局面。只有不斷的對金融投資業(yè)務(wù)進(jìn)行創(chuàng)新，并加強(qiáng)對業(yè)務(wù)風(fēng)險的管理，商業(yè)銀行必然會進(jìn)入新的發(fā)展態(tài)勢。

參考文獻(xiàn)

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篇4

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；投行業(yè)務(wù)；思考

中圖分類號：F2文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：1672-3198（2012）06-0116-02

投資銀行是現(xiàn)代金融業(yè)適應(yīng)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展形成的一個新興行業(yè)。伴隨著中國經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，國內(nèi)企業(yè)希望能夠直接進(jìn)行融資，更需要有創(chuàng)新業(yè)務(wù)，不包括銀行傳統(tǒng)金融產(chǎn)品，這樣可以有最大的市場需求和創(chuàng)新空間，促進(jìn)商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)發(fā)展。商業(yè)銀行只有抓住機(jī)遇，努力創(chuàng)新，大力發(fā)展投行業(yè)務(wù)，才能在這個新興領(lǐng)域中搶占先機(jī)，將投行業(yè)務(wù)發(fā)展成為商業(yè)銀行一個嶄新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域和重要的利潤源泉，從而給商業(yè)銀行帶來新的生機(jī)。

1 商業(yè)銀行發(fā)展投行業(yè)務(wù)正當(dāng)其時

當(dāng)今商業(yè)銀行面臨的最大問題是收入結(jié)構(gòu)多元化的問題，投行業(yè)務(wù)成本低、收益高，可以幫助銀行在現(xiàn)有的金融分業(yè)監(jiān)管體制下打通資本市場，有必要大力發(fā)展投行業(yè)務(wù)。

1.1 我國商業(yè)銀行存在的投行業(yè)務(wù)調(diào)查

在發(fā)達(dá)國家，投資銀行有幾十年的歷史。相比之下，我國商業(yè)銀行的投行業(yè)無疑似新生兒。直到2002年，工行才在四大行中率先設(shè)立了投資銀行部，2005年建行才鋪開投行業(yè)務(wù)，浦發(fā)、中信、光大、興業(yè)等股份制商業(yè)銀行也在2005和2006年相繼建立投行機(jī)構(gòu)的。

商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)雖然起步晚，但得益于我國有世界上最快的經(jīng)濟(jì)增長速度，短短時間已經(jīng)取得的令人炫目的成績。據(jù)統(tǒng)計，2009年，國內(nèi)多家商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)增長迅速，收入同比增幅大都超過50％，有些甚至超過100％，同時投行業(yè)務(wù)收入占手續(xù)費(fèi)及傭金收入的比例也在不斷提高。2010年商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)發(fā)展更快，四大商業(yè)銀行2010年的投行業(yè)務(wù)就有幾百億元收入，與2009年同期相比，增長39％。

1.2 國內(nèi)商業(yè)銀行開展投行業(yè)務(wù)的不利因素

輝煌的背后，我們應(yīng)該清醒地認(rèn)識到，盡管發(fā)展速度很快，商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)仍然處于初級發(fā)展階段，與西方發(fā)達(dá)國家的投行還有巨大的差距。投資銀行和商業(yè)銀行的運(yùn)行規(guī)律不一樣，商業(yè)銀行開展投行業(yè)務(wù)有其先進(jìn)性，也有不足點(diǎn)。

政策是商業(yè)銀行開展投行業(yè)務(wù)的最大劣勢，受分業(yè)經(jīng)營的限制，我國商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務(wù)相當(dāng)有限，如簡單的、風(fēng)險和收益低的業(yè)務(wù)，要想改變現(xiàn)狀，不得不以變通手段進(jìn)行合規(guī)處理，這在很大程度上束縛了商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)的正常發(fā)展。

商業(yè)銀行與投資銀行不同的風(fēng)險觀，是制約商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)發(fā)展的另一個因素。從風(fēng)險特征上看，投資銀行從生產(chǎn)金融產(chǎn)品、提供金融服務(wù)、為客戶分擔(dān)風(fēng)險展開經(jīng)營，其盈利的來源就是承擔(dān)風(fēng)險的溢價，部分服務(wù)工具需要承擔(dān)一定的風(fēng)險來獲取超額收益。如果從商業(yè)銀行的風(fēng)險意識角度考慮，控制投資銀行業(yè)務(wù)，這將束縛投資銀行的發(fā)展，沒有了生命力。

商業(yè)銀行開展投行業(yè)務(wù)最大的一根軟肋是人才的缺乏。從事投資銀行的職業(yè)人群是屬于運(yùn)用別人資本的智力人群，業(yè)務(wù)發(fā)展也需要各式各樣的人才。商業(yè)銀行應(yīng)該提高業(yè)務(wù)人員的知識體系，培養(yǎng)創(chuàng)新能力，才能有利于開展投行業(yè)務(wù)。要培養(yǎng)投行專業(yè)人才需要一個漫長的學(xué)習(xí)和積累過程，而且商業(yè)銀行的薪酬水平，對行外的專業(yè)人士也缺乏足夠的吸引力。專業(yè)人才匱乏將不可避免地制約著我國商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。

2 商業(yè)銀行要發(fā)展有自己的特色投行業(yè)務(wù)

在中國現(xiàn)行的金融監(jiān)管制度下，普遍意義上的商業(yè)銀行只是從事投資銀行顧問的中間業(yè)務(wù)而沒有真正意義上的投資。我國商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務(wù)僅是中間業(yè)務(wù)而已，這樣就使得商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)和專門的投資銀行區(qū)分開來，包括不同的活動領(lǐng)域、產(chǎn)品和金融工具。商業(yè)銀行要對自身的優(yōu)勢有清醒的認(rèn)識，從現(xiàn)有國情及金融制度出發(fā)，進(jìn)行有特色的產(chǎn)品和商業(yè)開發(fā)模式，使投行業(yè)務(wù)的內(nèi)涵和外延得到提升，讓投行業(yè)務(wù)大有所為。如果一味地模仿國內(nèi)外投行，形不成自己的特色和氣候，那樣只能注定在業(yè)界做配角。

2.1 追求投資銀行業(yè)務(wù)與商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的和諧共存

商業(yè)銀行業(yè)務(wù)同投資銀行業(yè)務(wù)之間并沒有不可逾越的鴻溝，投行業(yè)務(wù)的直接效應(yīng)是中間業(yè)務(wù)收入，間接效應(yīng)是提升銀行競爭力，促進(jìn)傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展。一個項目，商業(yè)銀行既可以提供貸款業(yè)務(wù)，收取利息，這是商業(yè)銀行的范圍；也可以通過金融工具籌到行外資金，收取顧問費(fèi)，這是投行業(yè)務(wù)的范圍。在投資銀行業(yè)務(wù)中，商業(yè)銀行要進(jìn)行正確處理。追求商業(yè)銀行業(yè)務(wù)同投資銀行兩種機(jī)制和諧共存，實現(xiàn)兩種效益同時最大化，應(yīng)該成為商業(yè)銀行努力的方向。

2.2 在發(fā)展投行業(yè)務(wù)中最大限度發(fā)揮資金優(yōu)勢

資金優(yōu)勢是商業(yè)銀行發(fā)展投行業(yè)務(wù)的有利條件，應(yīng)當(dāng)把資金作為撬動投行業(yè)務(wù)的重要手段，在商業(yè)銀行市場營銷和服務(wù)方案中，出現(xiàn)融資這一重要組成，要包括戰(zhàn)略咨詢、風(fēng)險管理、融資和交易等，使客戶的需求得到滿足，也能夠在企業(yè)直接融資中，體現(xiàn)商業(yè)銀行的重要性。

2.3 商業(yè)銀行的投行機(jī)構(gòu)和同業(yè)的合作大于競爭

投行作為商業(yè)銀行的一個組成機(jī)構(gòu)，區(qū)別于專門的投資銀行，不同機(jī)構(gòu)之間的合作是主要的。商業(yè)銀行的投行機(jī)構(gòu)可以考慮和專門投資銀行結(jié)成業(yè)務(wù)合作伙伴，共享客戶資源，這樣能夠更好地向客戶提供不同的產(chǎn)品和服務(wù)，還可以通過各個階段的不同服務(wù)進(jìn)行合作。

2.4 處理好投資銀行部與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的關(guān)系

商業(yè)銀行開展有新業(yè)務(wù)，必須向監(jiān)管部門報批。目前有部分政策和監(jiān)管法規(guī)對商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營進(jìn)行規(guī)范管理，這樣有利于商業(yè)銀行經(jīng)營，但還沒有制定監(jiān)管投行業(yè)務(wù)的細(xì)則。有些投資銀行業(yè)務(wù)還要接受多邊監(jiān)管，商業(yè)銀行要處理好與監(jiān)管部門的關(guān)系，若協(xié)調(diào)不力，投行業(yè)務(wù)就可能產(chǎn)生政策法律風(fēng)險。

3 發(fā)展商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)的幾點(diǎn)建議

投資銀行區(qū)別于其它銀行就在于組織機(jī)構(gòu)、管理制度、風(fēng)險控制和激勵機(jī)制等方面，這與現(xiàn)有商業(yè)銀行的體制不同。商業(yè)銀行應(yīng)該進(jìn)行有針對性的變革，調(diào)整制度安排，以適應(yīng)投資銀行的行業(yè)特點(diǎn)，創(chuàng)造有利條件和寬松環(huán)境促進(jìn)投資銀行的發(fā)展。首先，要調(diào)整投資銀行業(yè)務(wù)的定位。商業(yè)銀行開展投行時日尚淺，商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)通常被視為服務(wù)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的工具，強(qiáng)調(diào)的是投資銀行業(yè)務(wù)對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的服務(wù)功能，在商業(yè)銀行整體發(fā)展過程中，無法體現(xiàn)投資銀行業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略地位，缺乏必要的資源投入，更無法體現(xiàn)投資銀行業(yè)務(wù)的優(yōu)勢。對從事投資銀行業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行要有清醒的認(rèn)識，制定的規(guī)劃要長遠(yuǎn)，構(gòu)建的戰(zhàn)略要系統(tǒng)，提供必要的資源投入，體現(xiàn)商業(yè)銀行在投行領(lǐng)域深厚的商業(yè)潛力，并將之轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，轉(zhuǎn)變商業(yè)銀行的經(jīng)營模式，使商業(yè)銀行擁有一個重要的收入來源和新的利潤增長點(diǎn)。其次，要構(gòu)建與投行業(yè)務(wù)相應(yīng)的風(fēng)險文化。銀行是經(jīng)營風(fēng)險的機(jī)構(gòu)，從風(fēng)險特征上看，商業(yè)銀行明顯不同于其它的投資銀行。商業(yè)銀行存在明顯的外部性，一旦發(fā)生風(fēng)險暴露，將給社會公眾乃至金融安全帶來嚴(yán)重威脅。商業(yè)銀行在經(jīng)營中最應(yīng)堅持的是“安全性”，一旦出現(xiàn)了風(fēng)險，通常采取的是“規(guī)避”態(tài)度。而投資銀行更加強(qiáng)調(diào)“安全性”，在風(fēng)險觀上，更加強(qiáng)調(diào)風(fēng)險的承擔(dān)和控制，在分散和控制風(fēng)險方面，采用創(chuàng)新的金融工具和金融方法賺取超額收益。商業(yè)銀行的風(fēng)險觀不同于投資銀行，目前商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)缺乏有效的風(fēng)險管理和控制措施，無法適應(yīng)其業(yè)務(wù)發(fā)展。商業(yè)銀行的投資銀行風(fēng)險管理制度要進(jìn)行深度的改革，要區(qū)別于與原有保守的風(fēng)險管理制度，對風(fēng)險要能進(jìn)行有效的全面的管理，獲得利潤要靠良好的風(fēng)險定價策略，提升投資銀行的競爭力和經(jīng)營能力。第三，要建立導(dǎo)向性的考核激勵機(jī)制。目前國內(nèi)商業(yè)銀行對于傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的考核激勵機(jī)制日趨成熟，不同的考核指標(biāo)設(shè)定相應(yīng)的考核指標(biāo)，經(jīng)營單位有內(nèi)生的積極性去發(fā)展業(yè)務(wù)。但這種模式，并不適用于投資銀行。面對一項創(chuàng)新業(yè)務(wù)，經(jīng)營單位應(yīng)該花大力量去學(xué)習(xí)業(yè)務(wù)和營銷客戶，推動投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展，提高投資銀行業(yè)務(wù)的營銷力量，更加體現(xiàn)商業(yè)銀行在投資銀行業(yè)務(wù)方面的客戶優(yōu)勢。另外，投資銀行要通過“承擔(dān)風(fēng)險”賺取超額收益，還要不蒙受損失，這就關(guān)鍵在于用創(chuàng)新的方法降低損失出現(xiàn)的概率。要緊緊依靠從業(yè)人員的積極性和動力，并制定激勵機(jī)制，進(jìn)行創(chuàng)新和承擔(dān)風(fēng)險。第四，建立有競爭力專業(yè)人才隊伍。銀行間的競爭歸根到底是人才的競爭，對于投資銀行業(yè)來說，更是如此。投資銀行業(yè)務(wù)是一項智力高度密集金融中介服務(wù)，它所擁有的主要資產(chǎn)、所賣出的主要產(chǎn)品都是人的智力。這就要求有一支高級人才隊伍，這個團(tuán)隊不僅精通金融、財務(wù)、法律等專業(yè)知識，還應(yīng)具有一定的從業(yè)經(jīng)驗，這樣的團(tuán)隊才有競爭力。

4 結(jié)語

投資銀行業(yè)務(wù)必然成為商業(yè)銀行的另一支柱業(yè)務(wù)。未來銀行的發(fā)展方向是混業(yè)經(jīng)營，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)抓住當(dāng)今經(jīng)濟(jì)高度全球化、一體化帶來的難得的歷史機(jī)遇，充分利用在長期經(jīng)營過程中形成的優(yōu)勢，積極探索與投資銀行之間有效的協(xié)作機(jī)制，將投行業(yè)務(wù)與商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)及品牌進(jìn)行重新整合，使投行業(yè)務(wù)更好地融入商業(yè)銀行體系，實現(xiàn)兩類金融服務(wù)和諧共容、協(xié)調(diào)發(fā)展，從而為客戶提供全方位金融服務(wù)，這也將決定商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營的戰(zhàn)略。

參考文獻(xiàn)

［1］費(fèi)倫蘇．基于SWOT分析我國商業(yè)銀行發(fā)展私人銀行業(yè)務(wù)的策略研究［J］．廣西金融研究，2008，（12）:27-29.

篇5

全球變暖問題一直是各國關(guān)注的焦點(diǎn)，控制碳排放量成為關(guān)鍵。通過本文，作者將分析我國商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)現(xiàn)狀，探索其存在的問題，并提出相關(guān)建議。

二、碳金融概述

是由《京都議定書》而興起的低碳經(jīng)濟(jì)投融資活動，指旨在節(jié)能減排等項目的直接投融資、碳排放權(quán)交易和銀行貸款等金融活動。

當(dāng)全球逐漸重視全球變暖問題時，碳金融應(yīng)勢而生。1997年12月，149個國家在日本京都簽署《京都議定書》，產(chǎn)生了三大機(jī)制，分別為國際排放貿(mào)易機(jī)制、聯(lián)合履行機(jī)制、清潔發(fā)展機(jī)制。IET旨在使剩余碳排放配額可在國家間轉(zhuǎn)讓；Jl旨在使一國能在其他國實行的節(jié)能減排任務(wù)中獲取信用，從而減輕本國減排壓力；CDM為發(fā)展中國家與發(fā)達(dá)國家之間進(jìn)行碳交易項目的投融資活動。

三、我國商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)基本類型介紹

數(shù)據(jù)來源：通過各銀行網(wǎng)站的相關(guān)資料整理

從表中可知，各大銀行皆在2007年后相繼開展了碳金融業(yè)務(wù)，它們以推出減排類金融理財產(chǎn)品為切入點(diǎn)，進(jìn)入市場。之后，建設(shè)銀行等進(jìn)一步擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，推出碳金融服務(wù)業(yè)務(wù)。而光大銀行和民生銀行于2010年成立了專營碳金融業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。

四、我國商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展分析

（一） 我國商業(yè)銀行發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)的必要性分析。目前，中國的CDM項目數(shù)量居全球第一，碳市場潛力高達(dá)千億元，內(nèi)部機(jī)制日趨完備，蘊(yùn)藏著巨大的投資價值。具體的必要性可分列為以下三點(diǎn)：

1.促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)快速健康增長。商業(yè)銀行作為碳金融發(fā)展的中堅力量，開展CDM項目等其他碳業(yè)務(wù)，實現(xiàn)了我國經(jīng)濟(jì)綠色健康發(fā)展的目標(biāo)。商業(yè)銀行順應(yīng)國際形勢開展碳金融業(yè)務(wù)是發(fā)展的必然結(jié)果，表現(xiàn)出大的活躍度。

2.商業(yè)銀行邁向國際獲得合作機(jī)會的需要。以發(fā)展最為良好的CDM項目為例來說明。CDM項目是發(fā)展中國家接受發(fā)達(dá)國家對本國的節(jié)能減排項目進(jìn)行投資的經(jīng)濟(jì)活動。一個項目涉及兩個或兩個以上的國家，因此我國商業(yè)銀行更可以通過項目的合作來向發(fā)達(dá)國家學(xué)習(xí)，學(xué)習(xí)其談判、管理能力。

3.商業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展的要求。我國商業(yè)銀行發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)的一部分原因在于承擔(dān)社會責(zé)任。全球變暖問題是每個國家都必須解決的問題，商業(yè)銀行作為經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的中堅力量更應(yīng)該率先進(jìn)行碳金融業(yè)務(wù)的發(fā)展。第一，承擔(dān)了社會減排義務(wù)，第二，創(chuàng)新了發(fā)展模式，符合利潤最大化的經(jīng)營原則。

（二）我國商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀分析

1.我國商業(yè)銀行碳金融產(chǎn)品類型介紹

①碳排放權(quán)。起源于排污權(quán)，基本做法是政府機(jī)構(gòu)評估出在一定區(qū)域內(nèi)滿足環(huán)境容量的碳最大排放量，并將其分成若干份額，每一份額代表一份碳排放權(quán)。政府在發(fā)行市場上，采取招標(biāo)、拍賣等方式將碳排放權(quán)有償出賣給碳排放者，碳排放者購買到碳排放權(quán)后，可在流通市場上進(jìn)行碳排放權(quán)的買入或賣出。②碳排放期貨。我國商業(yè)銀行可強(qiáng)勢把握期貨市場的定價，又能夠規(guī)避國際碳交易價格波動的風(fēng)險，為交易雙方提供一個又安全又迅速的交易平臺。③碳基金。碳基金秉承風(fēng)險共擔(dān)、收益共享的經(jīng)營理念，將投資者的閑散資金集聚于基金公司，通過專門的理財專家將資金投資于碳排放有關(guān)的基金產(chǎn)品上。首先，它能夠獲得穩(wěn)定收益，其次作為對減排工程的支持，也提供了資金援助。④碳交易貨幣。我國商業(yè)銀行必須控制碳金融業(yè)務(wù)交易中的話語權(quán)，才能自主決定使用結(jié)算貨幣的類型。⑤其他碳金融工具。

2.我國商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)存在問題分析

①碳交易模式尚未完備。因為中國碳交易起步較晚，落后于國際發(fā)展水平，缺陷已經(jīng)顯現(xiàn)。2008年，北京、上海、天津三地各自成立本地的環(huán)境交易所，2009年以后，湖北各省又建立了環(huán)境權(quán)益交易機(jī)構(gòu)。以我國目前的碳交易市場發(fā)展水平來看，仍以CDM項目為核心，沒有達(dá)到國際合約規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)要求，合約中的漏洞使得碳交易使得雙方合作不穩(wěn)定，同時，碳交易模式中類型單一也很棘手，單一的交易規(guī)則使得市場缺乏活力。至2016年，我國將成立全國性碳市場。

②在世界碳交易市場中處于劣勢。CDM項目數(shù)量在我國所占比重位居全球第一，但仍因為起步較晚、交易規(guī)則的陌生、碳交易經(jīng)營管理水平較低等多種劣勢使得我國在世界市場上出賣CDM項目受到了買方國家的限制，最為關(guān)鍵的便是價格限制（失去了對CDM的定價權(quán)）。因此，碳交易貨幣的選擇也只能服從于發(fā)達(dá)國家的安排。

③尚未完全認(rèn)清碳交易的巨大投資潛力。由于我國市場需求，商業(yè)銀行主要的業(yè)務(wù)仍然是發(fā)放貸款、吸收存款等基本的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)。對于業(yè)務(wù)擴(kuò)展，在碳金融領(lǐng)域仍然較為狹窄。雖然在2007年開始已經(jīng)有許多銀行開始開展此類業(yè)務(wù)，但由于商業(yè)銀行尚未認(rèn)清碳市場巨大的投資潛力，從而沒有給予足夠的重視，使得碳金融發(fā)展趨于緩慢。

五、對我國商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)的建議

1. 揚(yáng)長避短，國際市場尋求經(jīng)驗援助。目前，大多商業(yè)銀行的社會責(zé)任感還不是特別強(qiáng)烈，社會總體利益與自身利益結(jié)合不夠完善，政府也未出臺相應(yīng)法規(guī)對此進(jìn)行調(diào)整。所以我國商業(yè)銀行應(yīng)該向國外發(fā)達(dá)國家積極學(xué)習(xí)其碳發(fā)展的相關(guān)經(jīng)驗，發(fā)揮自身長處，認(rèn)識到自身短板。

2.建立合理的碳市場并完善市場內(nèi)部部門職能。盡快建立合理的碳交易市場是目前我國碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展的重中之重。在組織機(jī)構(gòu)的建立健全下，相關(guān)業(yè)務(wù)才能有更好的施展平臺。在碳市場建立之后，我國商業(yè)銀行應(yīng)該在相應(yīng)的碳金融部門設(shè)立不同的服務(wù)崗位，以此對應(yīng)不同的服務(wù)對象。比如產(chǎn)品研發(fā)部門、后臺監(jiān)控部門等。

3. 加大對人力資源的投資。我國商業(yè)銀行應(yīng)廣納賢才，通過對人才培訓(xùn)讓他們迅速了解碳交易，邀請其為碳交易發(fā)展出謀劃策，成立一支專攻碳金融業(yè)務(wù)的“精英兵”。

篇6

關(guān)鍵詞商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)定位混業(yè)經(jīng)營

近年來，隨著中國成為世界貿(mào)易組織成員及金融服務(wù)業(yè)對外開放步伐的加快，國內(nèi)商業(yè)銀行面臨著與國外同行的激烈競爭。同時，國內(nèi)資本市場的發(fā)展對商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)形成了挑戰(zhàn)。在此情形下，中國商業(yè)銀行開始了投資銀行業(yè)務(wù)的探索。2001年7月中國人民銀行頒布了《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，進(jìn)一步明確商業(yè)銀行經(jīng)央行審批后，可以辦理金融衍生業(yè)務(wù)、證券、投資基金托管、信息咨詢、財務(wù)顧問等投資銀行業(yè)務(wù)。這使得商業(yè)銀行在現(xiàn)有的政策和法律框架內(nèi)探索投資銀行業(yè)務(wù)擁有了巨大的實踐空間。而對國內(nèi)商業(yè)銀行來說，隨著近年來市場需求和競爭的變化，大力拓展投資銀行業(yè)務(wù)也對其未來發(fā)展具有重大的意義。

1發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)的必要性

1.1發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)是增強(qiáng)盈利能力和優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)的要求

隨著我國加人WTO后外資銀行的進(jìn)入以及金融市場競爭的逐步加劇，我國商業(yè)銀行突破傳統(tǒng)的經(jīng)營模式，開發(fā)新的業(yè)務(wù)品種，開辟新的利潤增長點(diǎn)已成為突出問題。為競爭優(yōu)質(zhì)客戶，各商業(yè)銀行被迫下調(diào)貸款利率，貸款收益率逐年減少。投資銀行業(yè)務(wù)絕大部分品種具備高附加值的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，這已經(jīng)成為國際大銀行的支柱性業(yè)務(wù)。中間業(yè)務(wù)類的投資銀行業(yè)務(wù)具備風(fēng)險較低回報可觀的特性。國外銀行中間業(yè)務(wù)收入普遍占利差收入的40%~60%，而中間業(yè)務(wù)收入中投資銀行業(yè)務(wù)又是主要收入來源，其他風(fēng)險較高的投行業(yè)務(wù)，也可以通過完善的風(fēng)險控制機(jī)制，有效規(guī)避、分散和化解風(fēng)險。因此，發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)有助于商業(yè)銀行增強(qiáng)盈利能力和優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)。

1.2發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行分散風(fēng)險的需要

對商業(yè)銀行而言，它所面臨的風(fēng)險主要來自于其經(jīng)營管理過程中的各種不確定性。在商業(yè)銀行面對的風(fēng)險之中，有些風(fēng)險銀行可以通過適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險識別、評價和監(jiān)控機(jī)制，運(yùn)用某些金融工具來防范。近10多年來，商業(yè)銀行進(jìn)行金融創(chuàng)新和債務(wù)證券化的主要目的之一在于規(guī)避風(fēng)險。金融行業(yè)的高風(fēng)險性決定了其有通過多元化經(jīng)營分散風(fēng)險的需要。

1.3發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)是面對來自外資銀行的挑戰(zhàn)的必然選擇

隨著金融業(yè)對外開放力度的不斷加大，外資金融機(jī)構(gòu)將在更大的空間和范圍開展全方位的金融業(yè)務(wù)，由此而對我國商業(yè)銀行的沖擊肯定會越來越大。國際全能銀行和一流投資銀行進(jìn)入中國市場后必將競爭中國商業(yè)銀行的一流客戶，達(dá)到投資級以上信用級別的優(yōu)質(zhì)公司客戶可以通過國際全能銀行和一流投資銀行直接到海外發(fā)行股票、債券、商業(yè)票據(jù)等籌集低成本資金，也可以在國內(nèi)資本市場獲得資金支持。資本市場和機(jī)構(gòu)投資者群體的發(fā)展反過來也將吸引公司和個人存款通過基金等投資管道流入資本市場?？蛻糍Y源和資金來源的相對甚至絕對萎縮，必將對已經(jīng)存在過度競爭的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)帶來負(fù)面沖擊。因此，處于包夾之中的中國商業(yè)銀行必須通過創(chuàng)新業(yè)務(wù)品種(主要是投資銀行業(yè)務(wù)品種)，提供與國外商業(yè)銀行相同或相近的服務(wù)，才能適應(yīng)金融市場一體化競爭的需要。

2發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)的優(yōu)劣勢

2.1優(yōu)勢

（1）客戶資源優(yōu)勢。我國商業(yè)銀行有著廣泛而堅實的客戶基礎(chǔ)，與廣大企業(yè)客戶有著長期緊密的業(yè)務(wù)往來關(guān)系和有效溝通渠道，對企業(yè)乃至所屬行業(yè)生產(chǎn)情況、經(jīng)營管理水平、市場前景、財務(wù)狀況都十分熟悉，對企業(yè)存在的問題及其金融需求十分了解。在此基礎(chǔ)上發(fā)展為客戶“量體裁衣”的投資銀行服務(wù)，有較好的基礎(chǔ)和優(yōu)勢。

（2）信息優(yōu)勢。商業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)遍布全國，業(yè)務(wù)觸角涉及國民經(jīng)濟(jì)各部門。這些遍布全國的龐大分支機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)，在日常經(jīng)營中，各地分支機(jī)構(gòu)掌握了大量的第一手信息。商業(yè)銀行是現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)的“信息中心”，完全可以從信息的角度，掌握經(jīng)過資本市場分配的資金在社會經(jīng)濟(jì)各層面的使用及運(yùn)作效率情況，為其開展資本市場業(yè)務(wù)提供決策依據(jù)。

（3）綜合服務(wù)優(yōu)勢。當(dāng)代市場經(jīng)濟(jì)體系中，企業(yè)的金融需求是全方位、多層次的，既需要通過投資銀行業(yè)務(wù)在資本市場上直接融資，也需要信貸結(jié)算等傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的支持。因為商業(yè)銀行有著門類齊全的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)，能向客戶提供從財務(wù)顧問到配套融資、會計結(jié)算等“一條龍”式的綜合服務(wù)。

（4）存在規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)。投資銀行業(yè)務(wù)盡管屬于典型的批發(fā)業(yè)務(wù)，很難作為標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品進(jìn)行全面推廣，但同類業(yè)務(wù)的基本做法和操作思路仍有觸類旁通之效。同時還可分?jǐn)傁蚩蛻籼峁┓?wù)中所發(fā)生的固定成本費(fèi)用，憑借范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)降低服務(wù)成本，這是其他非銀行金融機(jī)構(gòu)難以企及的。

（5）資信優(yōu)勢。我國商業(yè)銀行在社會經(jīng)濟(jì)生活中有著舉足輕重的地位和影響力，在各類金融機(jī)構(gòu)中信用級別最高。優(yōu)良的信譽(yù)是發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)的先決條件，可以獲得客戶的依賴，得到更多的合作機(jī)會和發(fā)展空間。

（6）資金融通優(yōu)勢。投資銀行業(yè)務(wù)主要是一種高附加值的中介服務(wù)，需要強(qiáng)大的資金實力作保障。我國商業(yè)銀行通過存款等負(fù)債業(yè)務(wù)聚集了大量資金，為其開展投資銀行業(yè)務(wù)提供了資金保證，尤其對于企業(yè)的購并貸款、項目融資等，都可提供巨額資金支持。

2.2制約因素

（1）業(yè)務(wù)范圍受限制。在分業(yè)經(jīng)營的監(jiān)管條件下，銀行只能從事部分投資銀行業(yè)務(wù)，與資本市場、資本運(yùn)作相關(guān)的一些業(yè)務(wù)項目需要作變通處理，因而束縛了銀行的手腳。目前商業(yè)銀行無法獲得IPO經(jīng)營牌照，堵住了商業(yè)銀行直接為客戶進(jìn)行IPO業(yè)務(wù)的大門；《商業(yè)銀行法》規(guī)定，商業(yè)銀行不得從事股票業(yè)務(wù)，不得向企業(yè)投資，使得商業(yè)銀行無法在股票包銷和證券交易上服務(wù)客戶。

篇7

一、商業(yè)銀行與PE合作的必要性

私募基金有效填補(bǔ)了銀行信貸與證券市場的“真空”，將成為僅次于企業(yè)銀行貸款和公開上市的另一種重要融資手段，而商業(yè)銀行在私募基金發(fā)展過程中可以起到重要作用。銀行跟私募基金相比較，具有強(qiáng)大的渠道、信息、客戶等資源優(yōu)勢，可以協(xié)助選擇更為合適的投資者及投資者組合，提高私募股權(quán)融資效率，因此，銀行與私募基金可以成為相輔相成、互相協(xié)作的關(guān)系。目前，商業(yè)銀行與PE開展合作，主要采取“財務(wù)顧問+托管”、“私人銀行業(yè)務(wù)+信托型股權(quán)投資基金對接”等方式，也有一些商業(yè)銀行采取參與組建股權(quán)投資基金、向股權(quán)投資基金提供抵押貸款、并購貸款或借力控股子公司開展股權(quán)投資類業(yè)務(wù)、與非銀行金融機(jī)構(gòu)合作拓展股權(quán)投資基金業(yè)務(wù)。

商業(yè)銀行進(jìn)軍PE領(lǐng)域主要基于以下幾個方面的考慮：

1、尋求新的利潤增長點(diǎn)

這些年，我國商業(yè)銀行快速發(fā)展，其資產(chǎn)規(guī)模、公司治理、盈利能力、風(fēng)險管理等各方面都取得了有效的提升，但隨著利率與資本市場化的日趨深化，很多商業(yè)銀行都不得不面對資金“脫媒”的壓力，銀行在今后合作中尋求多元化渠道的需求日益迫切。

2011年，銀監(jiān)會下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范銀信合作業(yè)務(wù)的通知》，這意味著監(jiān)管層強(qiáng)制數(shù)千億存量銀信合作產(chǎn)品由表外轉(zhuǎn)入表內(nèi)的工作已經(jīng)開始。從2010年以來，銀信合作信貸類產(chǎn)品發(fā)行量已經(jīng)開始大幅度下滑。在這種銀信合作受壓的大背景下，加之2010年以來的信貸投放趨緊，PE業(yè)務(wù)將成為商業(yè)銀行未來業(yè)務(wù)的突破點(diǎn)。銀行與PE合作的關(guān)鍵在于為投資者與企業(yè)提供投融資平臺服務(wù)，好處在于既可獲取中間業(yè)務(wù)收入，又不占用貸款額度；在合作過程中與企業(yè)建立新型關(guān)系，可為銀行贏得更多的綜合回報；在PE參與的前提下，追加對中小企業(yè)的貸款金額，可實現(xiàn)風(fēng)險可控下的利息收益；在將來政策逐步允許的情況下，直接介入PE投資或為PE提供貸款支持，也可為銀行收益獲得更高的投資回報。

2、滿足客戶個性化、多元化需求

目前國內(nèi)銀行的產(chǎn)品供求存在著客戶需求多元化與銀行產(chǎn)品同質(zhì)化之間的矛盾。PE的盈利模式是通過私募方式獲得資金，對非上市企業(yè)進(jìn)行權(quán)益性投資，通過積極參與投資標(biāo)的的改造和經(jīng)營，促進(jìn)其快速發(fā)展，實現(xiàn)股權(quán)的迅速成倍增值，再通過上市、并購或管理層回購等方式，最終出售所持有的股權(quán)從而實現(xiàn)豐厚的收益。在此過程中，商業(yè)銀行可根據(jù)自身的特點(diǎn)及優(yōu)勢，為PE客戶提供包括資金投資、資金募集和資金退出等每個階段的個性化金融服務(wù)，大幅度提高客戶滿意度。伴隨金融綜合化經(jīng)營趨勢的演進(jìn)及金融競爭日益的白熱化，商業(yè)銀行已不再禁錮于傳統(tǒng)低風(fēng)險領(lǐng)域，而是越來越多地涉足具有較高風(fēng)險屬性的金融產(chǎn)品領(lǐng)域，比如投資于衍生產(chǎn)品、海外股票市場、藝術(shù)收藏品的理財產(chǎn)品等。因此，商業(yè)銀行與PE合作不僅僅能夠滿足客戶差異性、多元化的需求，對于商業(yè)銀行拓展核心客戶、發(fā)展私人銀行業(yè)務(wù)和豐富金融產(chǎn)品體系也有很大幫助。

3、與客戶建立新型合作關(guān)系

國內(nèi)銀行目前礙于政策的限制還不能直接投資于PE，但可以與PE開展業(yè)務(wù)合作，或者深入企業(yè)內(nèi)部。通過對目標(biāo)企業(yè)經(jīng)營管理的廣泛參與并積極滲透，不僅可以將銀行的各類產(chǎn)品及服務(wù)嵌入其中，為發(fā)展中的企業(yè)提供各類支持產(chǎn)品與服務(wù)，從而達(dá)到穩(wěn)定與控制優(yōu)質(zhì)高端客戶的目的，還可在此過程中培育和提高銀行自身風(fēng)險管控能力，鞏固銀行營銷成果。

4、應(yīng)對新形勢的需要

國家“十一五”規(guī)劃明確提出要積極發(fā)展資本市場，加強(qiáng)基礎(chǔ)性制度建設(shè)，建立多層次的有深度的市場體系，逐漸完善市場功能，提高直接融資比重，資本市場的戰(zhàn)略地位得以確立，從長遠(yuǎn)發(fā)展來看，我國私募股權(quán)基金浪潮與資本市場的快速發(fā)展可能會重塑金融市場的格局，商業(yè)銀行需盡早參與其中，培養(yǎng)對企業(yè)財務(wù)、資本市場、企業(yè)管理有深入研究與實踐經(jīng)驗的高端人才和實戰(zhàn)經(jīng)驗，才能保證不被淘汰，現(xiàn)階段與PE的合作，為PE投融資運(yùn)作過程中提供一系列服務(wù)，對銀行未來發(fā)展是一種內(nèi)在修煉。

5、應(yīng)對外資銀行競爭

中國銀行業(yè)全面對外開放后，外資銀行在中間業(yè)務(wù)、零售業(yè)務(wù)等多方面與國內(nèi)銀行展開激烈競爭，并將觸角放在技術(shù)含量高、附加值的高端客戶服務(wù)相關(guān)業(yè)務(wù)上，如財務(wù)顧問、商業(yè)咨詢、投融資計劃等，外資銀行所擁有的專業(yè)人才、專業(yè)技術(shù)與豐富的從業(yè)經(jīng)驗，是目前國內(nèi)商業(yè)銀行的短板，積極進(jìn)軍PE市場，是國內(nèi)銀行迎難而上，爭奪高端客戶，應(yīng)對競爭的客觀需要。

二、我國商業(yè)銀行與PE合作的建議

從長期來看，我國的私募股權(quán)投資基金浪潮可能重塑金融市場格局，對于收益與風(fēng)險并存的商業(yè)銀行與PE業(yè)務(wù)合作來講，雖然利潤前景誘人，但是激進(jìn)的拓展方式并不可取，應(yīng)當(dāng)結(jié)合以上SWOT分析，保持和充分利用優(yōu)勢，減弱和轉(zhuǎn)化劣勢，制定一套行之有效的漸進(jìn)式參與策略才是我國商業(yè)銀行和PE業(yè)務(wù)更好合作的理性選擇。

1、積極推進(jìn)兩者的業(yè)務(wù)合作

我國商業(yè)銀行與PE合作的意義及優(yōu)勢告訴我們，更好地發(fā)展PE業(yè)務(wù)，積極推進(jìn)兩者的業(yè)務(wù)合作是明智之舉。而且從案例中我們可以看出，現(xiàn)有的私募股權(quán)投資類業(yè)務(wù)的合作取得了良好的效果。商業(yè)銀行可以拓展與PE合作的深度和廣度。如在深度方面，商業(yè)銀行可直接和私募股權(quán)投資基金合作，并選擇優(yōu)質(zhì)的私募股權(quán)投資基金，也可以為股權(quán)投資基金提供抵押貸款等信用，對其投資項目提供一定的信貸支持，還可以提供并購貸款，這樣一來，既為私募股權(quán)投資基金提供了一定的財務(wù)杠桿，又為商業(yè)銀行開展私募股權(quán)投資類業(yè)務(wù)創(chuàng)造了機(jī)會。廣度方面，商業(yè)銀行可以和相關(guān)咨詢機(jī)構(gòu)合作，加強(qiáng)研究和調(diào)查，以此來拓展相應(yīng)的信息渠道。

2、確定目標(biāo)定位

商業(yè)銀行含有國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行等眾多商業(yè)銀行，根據(jù)每個銀行的屬性的不同，需要銀行與PE在合作中有不同定位。如國有的商業(yè)銀行規(guī)模都比較大，其特點(diǎn)是種類齊全、覆蓋面廣；股份制商業(yè)銀行最大優(yōu)點(diǎn)是靈活性很強(qiáng)；城市商業(yè)銀行則彰顯資源優(yōu)勢。即便是同一類型的銀行，也要有一定差異。各個商業(yè)銀行應(yīng)該結(jié)合股權(quán)投資基金類業(yè)務(wù)和自身的特點(diǎn)，尤其是在優(yōu)勢方面，開展與私募股權(quán)投資基金管理公司進(jìn)行業(yè)務(wù)合作，確定清晰的目標(biāo)定位，在保持綜合競爭力的前提下，創(chuàng)建自己的核心競爭力和特色品牌。

3、制定嚴(yán)格的風(fēng)險控制導(dǎo)向的業(yè)務(wù)監(jiān)管體系

商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)對已有的PE相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行整合，打造PE業(yè)務(wù)價值鏈，制定與PE管理公司進(jìn)行業(yè)務(wù)合作的科學(xué)流程，對相關(guān)業(yè)務(wù)及時進(jìn)行風(fēng)險評估和風(fēng)險預(yù)警，并制定嚴(yán)格的風(fēng)險控制導(dǎo)向的業(yè)務(wù)監(jiān)管體系，并根據(jù)業(yè)務(wù)實踐不斷充實與完善。

4、構(gòu)建商業(yè)銀行私募基金評價體系

雖然我國商業(yè)銀行與PE合作目前呈現(xiàn)出良好的態(tài)勢，但私募基金管理公司的發(fā)展卻參差不齊，暴露出少數(shù)私募基金巨虧清盤、參與老鼠倉、操縱股價、非法集資等一系列問題，因此區(qū)別基金的良莠，選擇優(yōu)秀的基金，成為商業(yè)銀行與PE業(yè)務(wù)合作的關(guān)鍵。商業(yè)銀行建立的私募基金評價體系至少應(yīng)包括基金的歷史運(yùn)作情況、管理公司投資管理團(tuán)隊情況、內(nèi)部控制機(jī)制、經(jīng)營情況、投資管理能力、職業(yè)操守等方面，商業(yè)銀行或業(yè)界能通過建立一個定期、科學(xué)、動態(tài)的私募基金評價體系，對各類合作的PE開展持續(xù)跟蹤和差別管理，提高業(yè)務(wù)合作效率，提示與規(guī)避風(fēng)險。

5、建立與中小企業(yè)結(jié)合的服務(wù)模式

近幾年來，國內(nèi)商業(yè)銀行在服務(wù)中小企業(yè)融資方面也進(jìn)行了很多的嘗試和探索，同時取得了一定的成效。但由于商業(yè)銀行本身在核心貸款技術(shù)上缺少創(chuàng)新和突破，因此仍然謹(jǐn)慎對待中小企業(yè)的信貸需求。而隨著私募股權(quán)基金的興起和發(fā)展，中小企業(yè)融資難問題又有了新的解決途徑，商業(yè)銀行可以從中獲得為中小企業(yè)客戶提供服務(wù)的新機(jī)會。商業(yè)銀行可以開展以下業(yè)務(wù)，一方面對中小企業(yè)融資問題貢獻(xiàn)自己的力量，同時也為自身業(yè)務(wù)能力增磚添瓦：（1）融資策劃服務(wù)，即商業(yè)銀行可以以財務(wù)顧問的角色對企業(yè)的發(fā)展進(jìn)行全程參與，針對不同企業(yè)的不同發(fā)展階段引入不同性質(zhì)的資本，從而設(shè)計出不同融資方案，不斷推動企業(yè)的發(fā)展和成熟，直到其股票完成上市。在這一過程中商業(yè)銀行可以最大限度的挖掘客戶價值，實現(xiàn)客戶價值份額的最大化。（2）投資顧問業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行能夠把自己的客戶群體中具有很好的成長潛力的客戶或其項目推薦給推薦給私募股權(quán)機(jī)構(gòu)，這完全依賴于商業(yè)銀行豐富的客戶資源及對非上市中小型企業(yè)經(jīng)營管理狀況等非公開軟信息的相對了解。

6、積極引進(jìn)并培養(yǎng)專業(yè)人才

PE被稱為是“富人過剩的資本和聰明人過剩的智力結(jié)合在一起的產(chǎn)物”，因此人才的選擇成為PE運(yùn)營成敗的關(guān)鍵因素。如果商業(yè)銀行僅從事于間接投資，那么具有一支懂經(jīng)濟(jì)技術(shù)、財務(wù)和法律知識的投資專家團(tuán)隊是可以正確選擇項目的前提，而對于擬從事直投業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行來說，一支既懂管理又掌握技術(shù)的實務(wù)型管理團(tuán)隊顯得更必要。因此，對擬參與PE業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行，不僅要積極引進(jìn)國內(nèi)外的技術(shù)和管理人才，在這個基礎(chǔ)上進(jìn)行學(xué)習(xí)和創(chuàng)新，更應(yīng)制定一項長遠(yuǎn)的人才培養(yǎng)計劃來培養(yǎng)本國的專業(yè)人才，畢竟投資經(jīng)驗的獲取是一個相當(dāng)漫長的積累過程。同時，人才戰(zhàn)略中有效的薪酬與激勵制度為其實施提供了保障。

篇8

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 碳金融業(yè)務(wù) 對策

我國商業(yè)銀行開展碳金融業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀

所謂碳金融，泛指所有服務(wù)于限制溫室氣體排放的金融活動，既包括碳排放權(quán)及其衍生產(chǎn)品的買賣交易、投資或投機(jī)活動，也包括發(fā)展低碳能源項目的投融資活動以及相關(guān)的擔(dān)保、咨詢服務(wù)等活動。商業(yè)銀行作為金融市場的主體，在碳金融活動中發(fā)揮著重要的作用。

現(xiàn)階段在我國碳金融更多的是指依托“清潔發(fā)展機(jī)制”（CDM）的金融活動，主要形式是出售CDM項目下的“核證減排量”（CERs）。作為發(fā)展中國家，目前我國是CERs一級市場的最大賣方，占據(jù)近一半的市場份額，而商業(yè)銀行是我國金融機(jī)構(gòu)體系最為重要的組成部分，具有開展碳金融業(yè)務(wù)的良好基礎(chǔ)、優(yōu)勢條件和巨大潛力，所以，從2007年我國商業(yè)銀行就開始了碳金融業(yè)務(wù)的實踐，2010年，銀行業(yè)對鋼鐵、水泥、平板玻璃、煤化工和電石、造船等產(chǎn)能過剩行業(yè)的貸款余額占總貸款比重為3.57%，較上年下降了0.37個百分點(diǎn)，“兩高一?！毙袠I(yè)貸款清理、退出力度不斷加大。同時，加大了對節(jié)能減排項目的信貸支持力度。根據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會2010年的不完全統(tǒng)計，節(jié)能環(huán)保項目貸款余額較上年大幅增長了18.07%，涉及項目金額同比增長1.71%，客戶數(shù)量增長11.2%。商業(yè)銀行還利用自身的優(yōu)勢為碳交易各方提供金融服務(wù)，推出了一些與碳排放權(quán)交易相掛鉤的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，并積極開發(fā)出了多種形式的低碳金融創(chuàng)新產(chǎn)品，促進(jìn)了我國低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

目前我國商業(yè)銀行開展碳金融業(yè)務(wù)面臨的問題

（一）相應(yīng)的配套措施和激勵機(jī)制有待完善

從激勵機(jī)制層面而言，碳金融業(yè)務(wù)作為一個新興事物，有著固有的高風(fēng)險的特征。有效的風(fēng)險補(bǔ)償、擔(dān)保和稅收減免等綜合配套政策和激勵機(jī)制的缺失，令商業(yè)銀行開展碳金融業(yè)務(wù)的積極性受到抑制。以商業(yè)銀行正在開展的綠色信貸業(yè)務(wù)為例，由于缺乏正面的激勵機(jī)制，使得在環(huán)境保護(hù)方面做的好的企業(yè)得不到相應(yīng)的鼓勵和政策扶植，嚴(yán)重抑制了我國企業(yè)發(fā)展環(huán)保項目的積極性，也相應(yīng)降低了企業(yè)對銀行綠色信貸的需求。而商業(yè)銀行對企業(yè)豎起“綠色屏障”，在一定程度上就意味著可能喪失部分客戶，降低其深入?yún)⑴c其中的積極性。

（二）對碳金融的認(rèn)識有待加強(qiáng)

雖然碳金融的概念早已不再陌生，而且國內(nèi)也有一些銀行涉足碳金融活動，但因為在我國還處于起步階段，許多銀行從業(yè)人員對碳金融仍然缺乏了解，對CDM項目的審批、運(yùn)作模式、風(fēng)險管理等相關(guān)知識也不熟悉，意識不到碳金融的重要性和盈利前景，從而使得很多銀行不敢貿(mào)然介入。

（三）銀行經(jīng)營目標(biāo)與社會責(zé)任之間的沖突

商業(yè)銀行作為金融企業(yè)，追求利潤最大化是其經(jīng)營的最大目標(biāo)。但商業(yè)銀行又是有特殊社會責(zé)任的金融機(jī)構(gòu)，很多銀行往往在兩者之間難以平衡。如商業(yè)銀行在開展綠色信貸業(yè)務(wù)時，由于一些“雙高”企業(yè)的利潤產(chǎn)值高，獲利能力強(qiáng)，還貸及時，還有地方政府作風(fēng)險擔(dān)保，一直以來都是銀行的“優(yōu)質(zhì)客戶”，所以對這些企業(yè)很難大幅度地削減信貸規(guī)模，形成一種越徹底執(zhí)行政策，客戶資源、市場份額流失越快的惡性循環(huán)。而且由于我國銀行實行總分行制，管理鏈條較長，在績效考核上一般以經(jīng)濟(jì)指標(biāo)為主，鮮有將環(huán)?？冃Ъ{入，因而不排除一些分行為完成考核指標(biāo)而無視總行綠色信貸政策的要求。

（四）開展碳金融業(yè)務(wù)面臨較大風(fēng)險性

商業(yè)銀行開展碳金融業(yè)務(wù)還面臨著諸多風(fēng)險。一是項目風(fēng)險。項目風(fēng)險首先表現(xiàn)在審批風(fēng)險，再加上聯(lián)合國對我國CDM審批收緊，這對為申報減排的企業(yè)提供貸款的銀行也帶來了很大的不確定的風(fēng)險。而且在項目通過審批后項目是否按期建成投產(chǎn)、資源能否按預(yù)期產(chǎn)生、是否產(chǎn)生預(yù)期的效益等問題也是極具不確定性，這些都將直接影響銀行貸款的安全性和盈利性。二是市場風(fēng)險。當(dāng)前不僅在鋼鐵、水泥、煤化工等產(chǎn)能過剩的傳統(tǒng)行業(yè)存在著盲目擴(kuò)張，在風(fēng)電設(shè)備、多晶硅等與低碳經(jīng)濟(jì)相關(guān)的新生產(chǎn)業(yè)當(dāng)中也出現(xiàn)了過多、重復(fù)引進(jìn)和建設(shè)的傾向，這些產(chǎn)業(yè)很大的特點(diǎn)就是要持續(xù)不斷地維持巨大的投入，這種投入相比起有效的產(chǎn)出來講，將會產(chǎn)生很大的不確定性。

（五）碳金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新不足

目前我國商業(yè)銀行的碳金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新力度明顯不足，碳金融產(chǎn)品和服務(wù)種類單一，對碳金融的參與層次較淺。盡管我國有極其豐富和極具有潛力的碳減排資源和碳減排市場，但由于碳資本與碳金融的發(fā)展落后，我國商業(yè)銀行現(xiàn)階段開展的碳金融業(yè)務(wù)主要集中在“綠色信貸”和CDM項目融資業(yè)務(wù)，以及少量與碳排放權(quán)交易掛鉤的理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)，其規(guī)模和種類都很小，很難滿足客戶需求。同時，碳金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新對綜合性人才的依賴和要求比傳統(tǒng)業(yè)務(wù)要高得多，而目前商業(yè)銀行這種綜合性高素質(zhì)人才的儲備和積累還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足其需要。

加快我國商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展的對策

（一）強(qiáng)化銀行社會責(zé)任意識

在國家大力提倡發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的今天，我國商業(yè)銀行應(yīng)該加強(qiáng)自身的社會責(zé)任意識，把社會責(zé)任當(dāng)作銀行發(fā)展的源動力，并提升自身綠色金融經(jīng)營理念，在支持低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程中，要扮演好低碳理念推廣的“踐行者”和低碳金融服務(wù)的“創(chuàng)新者”這兩個角色。也就是說，商業(yè)銀行應(yīng)謀求可持續(xù)發(fā)展，在綜合平衡投資項目時，要以擔(dān)當(dāng)綠色環(huán)保使者為前提。赤道原則已逐漸成為國際銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的環(huán)境與社會責(zé)任標(biāo)準(zhǔn)，這與發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的理念是相吻合的。我國銀行業(yè)要嚴(yán)格樹立這種理念，上下一以貫之，盡可能地扶植相關(guān)企業(yè)，使與低碳經(jīng)濟(jì)相關(guān)的各個行業(yè)能融到更多的資金，進(jìn)一步推動中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，并探索建立節(jié)能環(huán)保金融服務(wù)的長效機(jī)制，從業(yè)務(wù)流程與規(guī)則上把好項目入口關(guān)和懲罰關(guān)。

（二）加強(qiáng)碳金融產(chǎn)品與服務(wù)的創(chuàng)新

目前我國商業(yè)銀行已經(jīng)開展起來的碳金融業(yè)務(wù)其規(guī)模和種類都很有限，很難滿足客戶需求。因此，我國商業(yè)銀行還應(yīng)該探索更多的業(yè)務(wù)模式，創(chuàng)新出更多的產(chǎn)品與服務(wù)。

1.加強(qiáng)綠色信貸業(yè)務(wù)的創(chuàng)新力度。商業(yè)銀行的綠色信貸往往風(fēng)險較大，而擔(dān)保抵押是防止貸款風(fēng)險的一道有效防線，但是環(huán)保企業(yè)由于抵押擔(dān)保品缺乏，往往很難獲取銀行貸款。商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)抵押擔(dān)保方式的創(chuàng)新，如針對中小企業(yè)可提供知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款，對出口企業(yè)可提供出口退稅質(zhì)押貸款等，這樣可有效解決綠色貸款抵押品不足的問題。而且隨著CDM項目的進(jìn)一步發(fā)展，商業(yè)銀行應(yīng)被允許接受碳排放權(quán)質(zhì)押，為環(huán)保企業(yè)提供CDM項目的碳排放權(quán)質(zhì)押貸款進(jìn)而推動碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

2.豐富碳金融理財產(chǎn)品的內(nèi)容。近年來我國商業(yè)銀行推出的與碳金融有關(guān)的理財產(chǎn)品，通常存續(xù)期較短，結(jié)構(gòu)單一，且主要為掛鉤國外碳金融交易指數(shù)類的產(chǎn)品，很難滿足投資者的需求。我國商業(yè)銀行可以利用近年來我國銀行理財業(yè)務(wù)在市場規(guī)模、投資范圍等方面的市場優(yōu)勢優(yōu)先發(fā)展與碳排放權(quán)交易掛鉤的理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)。除此之外應(yīng)大力發(fā)展現(xiàn)階段我國尚未開發(fā)而在國外發(fā)展得較好的各種碳金融衍生品。

3.增加碳金融服務(wù)品種。商業(yè)銀行還可以利用自身的優(yōu)勢為低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供更多的金融服務(wù)：一是積極開辦CDM項目金融服務(wù)，為其提供一站式服務(wù)。在項目開始前，可為CERs賣方提供項目可行性評估；在項目前期，可利用銀行在投資銀行業(yè)務(wù)和市場信息方面的優(yōu)勢，幫助身處國內(nèi)的賣方聯(lián)系國外買家，充當(dāng)賣方的財務(wù)和交易顧問，通過這些服務(wù)可以培養(yǎng)客戶的忠實度。商業(yè)銀行可以與金融租賃公司合作，為CDM項目建設(shè)階段提供設(shè)備融資租賃服務(wù)；商業(yè)銀行還可以通過設(shè)立專門的資金賬戶，有效管理CDM項目下的資金流動，擔(dān)當(dāng)CDM項目的資金管理人，并且可依托資金結(jié)算優(yōu)勢，為CERs提供交易資金結(jié)算服務(wù)，從而確保交易資金的快速到賬，為CDM項目業(yè)主實現(xiàn)更多的商業(yè)價值并降低風(fēng)險。二是積極參與碳基金托管業(yè)務(wù)。我國商業(yè)銀行經(jīng)營普通投資基金的托管業(yè)務(wù)已有較長歷史，積累了較豐富的管理經(jīng)驗；而我國的碳基金近幾年已有所發(fā)展，2007年中國綠色碳基金推出以來，在北京、山西、大連、溫州等地相繼啟動，規(guī)模不斷擴(kuò)大，同時，國外的各種碳基金也開始進(jìn)入我國，可以預(yù)見未來這一領(lǐng)域?qū)休^大發(fā)展。商業(yè)銀行應(yīng)發(fā)揮托管各種基金的經(jīng)驗優(yōu)勢參與托管這些碳基金，在為低碳經(jīng)濟(jì)服務(wù)的同時自身也可從中獲取收益。

（三）積極控制碳金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險

由于碳金融業(yè)務(wù)屬于新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，商業(yè)銀行在開展碳金融業(yè)務(wù)時會面臨諸多風(fēng)險，因此，商業(yè)銀行應(yīng)該采取有效措施來對風(fēng)險進(jìn)行防范與控制，將風(fēng)險控制在可以承受的范圍之內(nèi)。對于政策風(fēng)險，商業(yè)銀行在從事碳金融業(yè)務(wù)時，應(yīng)密切關(guān)注國際氣候變化制度談判的最新進(jìn)展，指導(dǎo)企業(yè)合理調(diào)整CDM項目的開發(fā)策略，調(diào)控CDM項目供給總量，以免供給過多導(dǎo)致價格低廉，還可以通過創(chuàng)新相關(guān)的合同條款的方式盡量將不可承受的風(fēng)險轉(zhuǎn)移。對于項目風(fēng)險，針對目前我國CDM貸款整體上供不應(yīng)求的態(tài)勢，商業(yè)銀行在選擇項目進(jìn)行融資時，應(yīng)該經(jīng)過仔細(xì)的調(diào)查分析，盡可能選擇那些有較強(qiáng)的外部擔(dān)保并且經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度好的項目，并且在提供貸款的過程中，為了降低項目貸款的信用風(fēng)險，應(yīng)對貸款資金的投放盡可能通過分期投入、銀團(tuán)貸款等方式。對于項目的價格風(fēng)險，鑒于CDM項目未來多采用外幣來償還本息，為防范匯率變化的風(fēng)險，商業(yè)銀行可以在選擇投資銀行、敲定買賣合同、進(jìn)行風(fēng)險對沖、使用套期保值交易、辦理碳交易保險等多個環(huán)節(jié)，對碳交易的各個環(huán)節(jié)進(jìn)行風(fēng)險控制，以合理規(guī)避碳交易價格風(fēng)險。

（四）加強(qiáng)人才的培養(yǎng)

商業(yè)銀行開展碳金融業(yè)務(wù)需要綜合性的高素質(zhì)的專業(yè)人才，針對我目前人才儲備嚴(yán)重不足的現(xiàn)狀，我國商業(yè)銀行的決策管理層首先要在戰(zhàn)略上重視低碳經(jīng)濟(jì)相關(guān)業(yè)務(wù)，并在全行范圍內(nèi)推廣低碳經(jīng)濟(jì)的經(jīng)營理念，在此基礎(chǔ)上，一方面可通過招聘的方式擴(kuò)充專業(yè)人才，另一方面可以對現(xiàn)有人力資源進(jìn)行重組和培訓(xùn)，構(gòu)建適合開展碳金融業(yè)務(wù)的團(tuán)隊，強(qiáng)化人才的教育與再教育，鼓勵有資質(zhì)的員工進(jìn)行深造，定期召開低碳經(jīng)濟(jì)研修班，促使員工對低碳銀行的經(jīng)營模式進(jìn)行深入學(xué)習(xí)，強(qiáng)化低碳經(jīng)濟(jì)意識。規(guī)模較小的銀行可以與國外金融機(jī)構(gòu)合作，從而獲得后者的技術(shù)援助，避免自身在專業(yè)方面的不足。

（五）加大政策的支持力度

由于低碳產(chǎn)業(yè)涉及了大量的新興技術(shù)，風(fēng)險也相對較高，因此國家在大力限制銀行對兩高企業(yè)貸款的同時，也必須給商業(yè)銀行的信貸資金提供一個出口，給予商業(yè)銀行環(huán)保項目信貸以政策支持。監(jiān)管部門應(yīng)出臺統(tǒng)一的關(guān)于綠色信貸優(yōu)惠政策的指引，對綠色信貸發(fā)展較好的銀行給予存款準(zhǔn)備金率等方面的激勵政策，并在商業(yè)銀行的產(chǎn)品定價（利率）、經(jīng)濟(jì)資本消耗、呆壞賬沖銷等方面給予政策傾斜，加大CDM項目貸款利率的浮動范圍，也可以采取在CDM項目貸款額度內(nèi)適當(dāng)減免存款準(zhǔn)備金或降低貸款資本金要求等差異化的監(jiān)管措施，為了促使商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)向碳金融領(lǐng)域傾斜，可以在風(fēng)險資產(chǎn)占有方面給予商業(yè)銀行相應(yīng)的一些政策傾斜。此外，也可以通過財政撥款成立專項基金，為商業(yè)銀行CDM項目貸款提供必要的利息補(bǔ)貼。

參考文獻(xiàn)：

1.北京銀聯(lián)信信息咨詢中心.低碳經(jīng)濟(jì)—銀行業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略性機(jī)遇[R].中國經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)分析報告，2010（1）

2.何夢，王翔.我國商業(yè)銀行碳金融實踐存在的問題及發(fā)展對策[J].金融經(jīng)濟(jì)，2011（12）

篇9

關(guān)鍵詞：證券投資基金；商業(yè)銀行；影響；策略

一、證券投資基金對銀行業(yè)的影響分析。

我國證券投資基金對商業(yè)銀行同樣具有雙向影響效應(yīng)，一方面，它促進(jìn)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新與中間業(yè)務(wù)的發(fā)展；另一方面，也對商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)造成沖擊，進(jìn)而影響到我國的金融穩(wěn)定。

1.證券投資基金對商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新和利潤增長有積極影響。

一方面，證券投資基金托管業(yè)務(wù)中有利于組織低成本的存款。無論是基金開戶還是基金投資前的沉淀，基金的存款都是低成本穩(wěn)定的資金來源。而且不論基金是商業(yè)銀行通過為基金提供銷售、交易服務(wù)，在銀行系統(tǒng)內(nèi)部十分簡便地以低成本直接將存款劃轉(zhuǎn)為基金，這在降低交易成本的同時，也為自己擴(kuò)大了客戶源。另一方面，證券投資基金托管業(yè)務(wù)，可以收取基金托管費(fèi)，獲取中間業(yè)務(wù)收入。由于證券投資基金是發(fā)起、管理、托管三權(quán)分立的機(jī)制，根據(jù)我國的證券投資基金管理辦法，基金托管業(yè)務(wù)必須由商業(yè)銀行擔(dān)任。但基金托管要求托管人有熟悉托管業(yè)務(wù)的專職人員，而且要具備安全保管基金資產(chǎn)的條件，托管人必須有安全、高效的清算、交割能力，以保證基金發(fā)行、運(yùn)營、贖回與清算的效率和質(zhì)量，目前主要由國有商業(yè)銀行如中國工商銀行、中國銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國建設(shè)銀行等來擔(dān)任，一些資本實力雄厚而且業(yè)務(wù)能力強(qiáng)的股份制銀行也加入這一行列，所以基金托管業(yè)務(wù)將是商業(yè)銀行之間的競爭業(yè)務(wù)，具體見下表。從證券投資基金歷年托管費(fèi)收入來看，托管費(fèi)收入上升速度很快，已經(jīng)從1998年的1600萬元上升到2006年的10.53億元。商業(yè)銀行通過介入基金托管業(yè)務(wù)，既可以改善其自身的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)商業(yè)銀行中介業(yè)務(wù)的發(fā)展，增加無風(fēng)險業(yè)務(wù)收入，改善業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)，也可以促進(jìn)新型商業(yè)銀行業(yè)務(wù)人員素質(zhì)提高與知識結(jié)構(gòu)的改善，為商業(yè)銀行現(xiàn)代資本市場金融業(yè)務(wù)發(fā)展拓寬空間。

2.證券投資基金對銀行業(yè)的消極影響。

首先，證券投資基金對商業(yè)銀行傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)帶來了沖擊。證券投資基金作為一種金融創(chuàng)新品種，具有強(qiáng)大的專業(yè)理財功能，它的出現(xiàn)順應(yīng)了降低資源配置成本的需要，使得投資者和融資者都愿意通過直接融資市場進(jìn)行交易，從而出現(xiàn)存款“脫媒”現(xiàn)象，使得商業(yè)銀行市場占有率不斷下降。我國作為發(fā)展中國家，同樣具有轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)國家的一般特征，正在實現(xiàn)從計劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變，間接融資仍占有極其重要的地位，商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)仍具有極其重要的作用，如果在短期內(nèi)迅速削弱其傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，中間業(yè)務(wù)又無法迅速跟上，銀行的不穩(wěn)定性增加，將會對我國的金融穩(wěn)定產(chǎn)生沖擊。進(jìn)而將直接影響到整個金融體系的穩(wěn)定。其次，證券投資基金對央行的貨幣政策提出了新的挑戰(zhàn)。投資基金的發(fā)展和變化，對傳統(tǒng)以商業(yè)銀行為主體的金融制度下的貨幣政策產(chǎn)生了重大影響，使貨幣政策中的M1、M2、M3等形式的貨幣定義不斷發(fā)生變化。毫無疑問，證券投資基金對貨幣政策工具和貨幣政策中介目標(biāo)的影響，增加了貨幣控制的難度，對央行實現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)提出了新的考驗。此外，由于證券投資基金帶來的低風(fēng)險高盈利效應(yīng)，銀行同業(yè)競爭加劇，對銀行的服務(wù)和管理水平也提出了挑戰(zhàn)。

二、商業(yè)銀行發(fā)展證券投資基金托管業(yè)務(wù)的對策。

①發(fā)揮商業(yè)銀行優(yōu)勢，加大市場開拓力度。鑒于證券投資基金對商業(yè)銀行帶來的積極影響，大力發(fā)展基金托管業(yè)務(wù)勢在必行。一方面，要加強(qiáng)基金托管業(yè)務(wù)的市場開拓，不斷增加托管基金的數(shù)量和資產(chǎn)總量；另一方面，要加強(qiáng)銀行基金銷售業(yè)務(wù)的市場開拓，目的是將銷售的基金按照協(xié)議的要求推介出去、銷售出去。要運(yùn)用現(xiàn)代技術(shù)手段銷售基金，順應(yīng)潮流盡快開通網(wǎng)上銀行、電話銀行、手機(jī)銀行等便利投資人投資的方式，讓投資者享受安全、高效、便利的基金代銷服務(wù)。還可以借鑒美國籌建類似于“基金超市”網(wǎng)站，銷售各個基金公司旗下的基金。也要充分考慮銀行卡在基金銷售中的作用，還可以通過電話銀行銷售基金，給投資者帶來便利。

②商業(yè)銀行爭取在政策指導(dǎo)下成立銀行系基金，開展多元化經(jīng)營。2005年2月20日，中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會聯(lián)合公布了《商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司試點(diǎn)管理辦法》，4月6日，確定中國工商銀行、中國建設(shè)銀行和交通銀行為首批直接設(shè)立基金管理公司的試點(diǎn)銀行。交銀施羅德、建信基金、工銀瑞信等銀行系基金應(yīng)運(yùn)而生。到2008年底，這3家基金公司的排名大幅上升，管理規(guī)模逆勢增長，其中交銀施羅德排名12位，建信基金排名20位，工銀瑞信成為2008年規(guī)模增長最快公司，而且贏得市場和不俗的業(yè)績。商業(yè)銀行可以設(shè)立基金管理公司對銀行業(yè)帶來了新機(jī)遇，不僅有利于在分業(yè)框架下推動金融機(jī)構(gòu)的多元化經(jīng)營，而且有助于在中國金融體系中占據(jù)主要地位的商業(yè)銀行的儲蓄和資產(chǎn)的多元化。大量的儲蓄資金將有可能通過購買銀行基金的方式，間接進(jìn)入證券市場，有效轉(zhuǎn)化為投資性基金，為資本市場提供長期穩(wěn)定的資金渠道。因此，各家商業(yè)銀行要積極爭取盡快盡早設(shè)立基金管理公司，減少存差，促進(jìn)儲蓄———投資的轉(zhuǎn)化。一旦今后政策允許商業(yè)銀行從事投資銀行業(yè)務(wù)，銀行就可以轉(zhuǎn)換角色，成為基金管理人，直接管理經(jīng)營基金業(yè)務(wù)。

③向開放式基金提供融資便利，進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，為混業(yè)經(jīng)營創(chuàng)造條件。證券投資基金的相關(guān)規(guī)定中允許基金管理人按照中國人民銀行規(guī)定的條件，向商業(yè)銀行申請短期融資，這使證券業(yè)與銀行業(yè)合作又增加了一個途徑。由于開放式基金可能面臨非正常巨額贖回壓力而產(chǎn)生流動性需要，往往需要借助于銀行的短期資金支持，在當(dāng)前商業(yè)銀行流動性過剩的條件下，銀證合作的前景十分看好。這也是商業(yè)銀行積極進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，為將來實現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營創(chuàng)造有利條件。

④為證券投資基金提供高質(zhì)量、全方位的托管業(yè)務(wù)服務(wù)?；鹜泄芤筱y行在財務(wù)核算系統(tǒng)軟件、清算網(wǎng)絡(luò)、監(jiān)控手段、整體服務(wù)水平等方面進(jìn)行改進(jìn)和提高，提供快捷、便利、周到的基金銷售和服務(wù)。商業(yè)銀行龐大的儲蓄網(wǎng)點(diǎn)、豐富的儲戶資源、先進(jìn)的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、良好的信譽(yù)等軟硬件條件，不僅為基金提供了理想的基金銷售平臺，而且商業(yè)銀行擁有完善的清算結(jié)算網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)、豐富的財務(wù)管理經(jīng)驗和完善的系統(tǒng)結(jié)構(gòu)，完全可以承擔(dān)基金托管人的職責(zé)。在基金托管業(yè)務(wù)服務(wù)過程中，一定要采用先進(jìn)的技術(shù)，發(fā)揮銀行的優(yōu)勢，為證券投資基金提供全方位的高質(zhì)量服務(wù)。

⑤加強(qiáng)對證券投資基金的監(jiān)管。目前基金托管業(yè)務(wù)存在的很大問題是商業(yè)銀行托而不管，過分注重基金的清算交割和保管功能，對證券投資基金的監(jiān)管職能還沒有充分發(fā)揮出來。因此，監(jiān)督管理基金規(guī)范運(yùn)行，避免發(fā)生風(fēng)險，影響金融穩(wěn)定性，同樣是商業(yè)銀行義不容辭的責(zé)任和義務(wù)。

⑥加強(qiáng)銀行基金業(yè)務(wù)人員的培訓(xùn)，在基金銷售過程中進(jìn)行專業(yè)化的服務(wù)。由于基金是新業(yè)務(wù)，在分業(yè)經(jīng)營的體制下，商業(yè)銀行人員難免對基金業(yè)務(wù)產(chǎn)生陌生感，對基金業(yè)務(wù)銷售和托管過程中需要具有專業(yè)化的知識和技能的專門人才，因此加強(qiáng)崗前培訓(xùn)、人才引入和員工業(yè)務(wù)素質(zhì)學(xué)習(xí)才能保證證券基金業(yè)務(wù)的順利開展。

參考文獻(xiàn)：

[1]羅松山。投資基金與金融體制變革［M］。北京：經(jīng)濟(jì)管理出版社，2002.

篇10

關(guān)鍵詞：證券投資基金；商業(yè)銀行；影響；策略

一、證券投資基金對銀行業(yè)的影響分析

我國證券投資基金對商業(yè)銀行同樣具有雙向影響效應(yīng)，一方面，它促進(jìn)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新與中間業(yè)務(wù)的發(fā)展；另一方面，也對商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)造成沖擊，進(jìn)而影響到我國的金融穩(wěn)定。

1.證券投資基金對商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新和利潤增長有積極影響。

一方面，證券投資基金托管業(yè)務(wù)中有利于組織低成本的存款。無論是基金開戶還是基金投資前的沉淀，基金的存款都是低成本穩(wěn)定的資金來源。而且不論基金是商業(yè)銀行通過為基金提供銷售、交易服務(wù)，在銀行系統(tǒng)內(nèi)部十分簡便地以低成本直接將存款劃轉(zhuǎn)為基金，這在降低交易成本的同時，也為自己擴(kuò)大了客戶源。另一方面，證券投資基金托管業(yè)務(wù)，可以收取基金托管費(fèi)，獲取中間業(yè)務(wù)收入。由于證券投資基金是發(fā)起、管理、托管三權(quán)分立的機(jī)制，根據(jù)我國的證券投資基金管理辦法，基金托管業(yè)務(wù)必須由商業(yè)銀行擔(dān)任。但基金托管要求托管人有熟悉托管業(yè)務(wù)的專職人員，而且要具備安全保管基金資產(chǎn)的條件，托管人必須有安全、高效的清算、交割能力，以保證基金發(fā)行、運(yùn)營、贖回與清算的效率和質(zhì)量，目前主要由國有商業(yè)銀行如中國工商銀行、中國銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國建設(shè)銀行等來擔(dān)任，一些資本實力雄厚而且業(yè)務(wù)能力強(qiáng)的股份制銀行也加入這一行列，所以基金托管業(yè)務(wù)將是商業(yè)銀行之間的競爭業(yè)務(wù)，具體見下表。從證券投資基金歷年托管費(fèi)收入來看，托管費(fèi)收入上升速度很快，已經(jīng)從1998年的1600萬元上升到2006年的10.53億元。商業(yè)銀行通過介入基金托管業(yè)務(wù)，既可以改善其自身的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)商業(yè)銀行中介業(yè)務(wù)的發(fā)展，增加無風(fēng)險業(yè)務(wù)收入，改善業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)，也可以促進(jìn)新型商業(yè)銀行業(yè)務(wù)人員素質(zhì)提高與知識結(jié)構(gòu)的改善，為商業(yè)銀行現(xiàn)代資本市場金融業(yè)務(wù)發(fā)展拓寬空間。

2.證券投資基金對銀行業(yè)的消極影響。

首先，證券投資基金對商業(yè)銀行傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)帶來了沖擊。證券投資基金作為一種金融創(chuàng)新品種，具有強(qiáng)大的專業(yè)理財功能，它的出現(xiàn)順應(yīng)了降低資源配置成本的需要，使得投資者和融資者都愿意通過直接融資市場進(jìn)行交易，從而出現(xiàn)存款“脫媒”。

現(xiàn)象，使得商業(yè)銀行市場占有率不斷下降。我國作為發(fā)展中國家，同樣具有轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)國家的一般特征，正在實現(xiàn)從計劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變，間接融資仍占有極其重要的地位，商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)仍具有極其重要的作用，如果在短期內(nèi)迅速削弱其傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，中間業(yè)務(wù)又無法迅速跟上，銀行的不穩(wěn)定性增加，將會對我國的金融穩(wěn)定產(chǎn)生沖擊。進(jìn)而將直接影響到整個金融體系的穩(wěn)定。其次，證券投資基金對央行的貨幣政策提出了新的挑戰(zhàn)。投資基金的發(fā)展和變化，對傳統(tǒng)以商業(yè)銀行為主體的金融制度下的貨幣政策產(chǎn)生了重大影響，使貨幣政策中的M1、M2、M3等形式的貨幣定義不斷發(fā)生變化。毫無疑問，證券投資基金對貨幣政策工具和貨幣政策中介目標(biāo)的影響，增加了貨幣控制的難度，對央行實現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)提出了新的考驗。此外，由于證券投資基金帶來的低風(fēng)險高盈利效應(yīng)，銀行同業(yè)競爭加劇，對銀行的服務(wù)和管理水平也提出了挑戰(zhàn)。

二、商業(yè)銀行發(fā)展證券投資基金托管業(yè)務(wù)的對策

1.發(fā)揮商業(yè)銀行優(yōu)勢，加大市場開拓力度。鑒于證券投資基金對商業(yè)銀行帶來的積極影響，大力發(fā)展基金托管業(yè)務(wù)勢在必行。一方面，要加強(qiáng)基金托管業(yè)務(wù)的市場開拓，不斷增加托管基金的數(shù)量和資產(chǎn)總量；另一方面，要加強(qiáng)銀行基金銷售業(yè)務(wù)的市場開拓，目的是將銷售的基金按照協(xié)議的要求推介出去、銷售出去。要運(yùn)用現(xiàn)代技術(shù)手段銷售基金，順應(yīng)潮流盡快開通網(wǎng)上銀行、電話銀行、手機(jī)銀行等便利投資人投資的方式，讓投資者享受安全、高效、便利的基金代銷服務(wù)。還可以借鑒美國籌建類似于“基金超市”網(wǎng)站，銷售各個基金公司旗下的基金。也要充分考慮銀行卡在基金銷售中的作用，還可以通過電話銀行銷售基金，給投資者帶來便利。

2.商業(yè)銀行爭取在政策指導(dǎo)下成立銀行系基金，開展多元化經(jīng)營。2005年2月20日，中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會聯(lián)合公布了《商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司試點(diǎn)管理辦法》，4月6日，確定中國工商銀行、中國建設(shè)銀行和交通銀行為首批直接設(shè)立基金管理公司的試點(diǎn)銀行。交銀施羅德、建信基金、工銀瑞信等銀行系基金應(yīng)運(yùn)而生。到2008年底，這3家基金公司的排名大幅上升，管理規(guī)模逆勢增長，其中交銀施羅德排名12位，建信基金排名20位，工銀瑞信成為2008年規(guī)模增長最快公司，而且贏得市場和不俗的業(yè)績。商業(yè)銀行可以設(shè)立基金管理公司對銀行業(yè)帶來了新機(jī)遇，不僅有利于在分業(yè)框架下推動金融機(jī)構(gòu)的多元化經(jīng)營，而且有助于在中國金融體系中占據(jù)主要地位的商業(yè)銀行的儲蓄和資產(chǎn)的多元化。大量的儲蓄資金將有可能通過購買銀行基金的方式，間接進(jìn)入證券市場，有效轉(zhuǎn)化為投資性基金，為資本市場提供長期穩(wěn)定的資金渠道。因此，各家商業(yè)銀行要積極爭取盡快盡早設(shè)立基金管理公司，減少存差，促進(jìn)儲蓄———投資的轉(zhuǎn)化。一旦今后政策允許商業(yè)銀行從事投資銀行業(yè)務(wù)，銀行就可以轉(zhuǎn)換角色，成為基金管理人，直接管理經(jīng)營基金業(yè)務(wù)。:

3.向開放式基金提供融資便利，進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，為混業(yè)經(jīng)營創(chuàng)造條件。證券投資基金的相關(guān)規(guī)定中允許基金管理人按照中國人民銀行規(guī)定的條件，向商業(yè)銀行申請短期融資，這使證券業(yè)與銀行業(yè)合作又增加了一個途徑。由于開放式基金可能面臨非正常巨額贖回壓力而產(chǎn)生流動性需要，往往需要借助于銀行的短期資金支持，在當(dāng)前商業(yè)銀行流動性過剩的條件下，銀證合作的前景十分看好。這也是商業(yè)銀行積極進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，為將來實現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營創(chuàng)造有利條件。

4.為證券投資基金提供高質(zhì)量、全方位的托管業(yè)務(wù)服務(wù)。基金托管要求銀行在財務(wù)核算系統(tǒng)軟件、清算網(wǎng)絡(luò)、監(jiān)控手段、整體服務(wù)水平等方面進(jìn)行改進(jìn)和提高，提供快捷、便利、周到的基金銷售和服務(wù)。商業(yè)銀行龐大的儲蓄網(wǎng)點(diǎn)、豐富的儲戶資源、先進(jìn)的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、良好的信譽(yù)等軟硬件條件，不僅為基金提供了理想的基金銷售平臺，而且商業(yè)銀行擁有完善的清算結(jié)算網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)、豐富的財務(wù)管理經(jīng)驗和完善的系統(tǒng)結(jié)構(gòu)，完全可以承擔(dān)基金托管人的職責(zé)。在基金托管業(yè)務(wù)服務(wù)過程中，一定要采用先進(jìn)的技術(shù)，發(fā)揮銀行的優(yōu)勢，為證券投資基金提供全方位的高質(zhì)量服務(wù)。

5.加強(qiáng)對證券投資基金的監(jiān)管。目前基金托管業(yè)務(wù)存在的很大問題是商業(yè)銀行托而不管，過分注重基金的清算交割和保管功能，對證券投資基金的監(jiān)管職能還沒有充分發(fā)揮出來。因此，監(jiān)督管理基金規(guī)范運(yùn)行，避免發(fā)生風(fēng)險，影響金融穩(wěn)定性，同樣是商業(yè)銀行義不容辭的責(zé)任和義務(wù)。

6.加強(qiáng)銀行基金業(yè)務(wù)人員的培訓(xùn)，在基金銷售過程中進(jìn)行專業(yè)化的服務(wù)。由于基金是新業(yè)務(wù)，在分業(yè)經(jīng)營的體制下，商業(yè)銀行人員難免對基金業(yè)務(wù)產(chǎn)生陌生感，對基金業(yè)務(wù)銷售和托管過程中需要具有專業(yè)化的知識和技能的專門人才，因此加強(qiáng)崗前培訓(xùn)、人才引入和員工業(yè)務(wù)素質(zhì)學(xué)習(xí)才能保證證券基金業(yè)務(wù)的順利開展。

參考文獻(xiàn)：

[1]羅松山。投資基金與金融體制變革［M］。北京：經(jīng)濟(jì)管理出版社，2002.