導(dǎo)語：如何才能寫好一篇企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的控制，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

隨著中國經(jīng)濟(jì)不斷深化發(fā)展，企業(yè)經(jīng)營的市場化程度越來越高。企業(yè)在生存發(fā)展的過程當(dāng)中，如何在進(jìn)行價值創(chuàng)造的同時控制風(fēng)險，這是企業(yè)經(jīng)營的一個永恒的話題。財務(wù)是企業(yè)進(jìn)行價值創(chuàng)造中最集中的職能領(lǐng)域，一個企業(yè)的財務(wù)狀況是外界對這個企業(yè)最為關(guān)注的內(nèi)容，財務(wù)業(yè)績也體現(xiàn)了企業(yè)整體的經(jīng)營效果。由于多種因素的作用，使企業(yè)經(jīng)常不能實(shí)現(xiàn)預(yù)期的財務(wù)收益，也勁兒可能產(chǎn)生最終的財務(wù)風(fēng)險。可以講，財務(wù)控制已經(jīng)成為企業(yè)信息管理系統(tǒng)的主線和方向，風(fēng)險識別重要，而對風(fēng)險控制和預(yù)防更重要，風(fēng)險是蘊(yùn)含在業(yè)務(wù)流程之中的，所以如何建立企業(yè)風(fēng)險控制體系，運(yùn)用內(nèi)控的有力工具，無疑會對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生和發(fā)展的四大規(guī)律

企業(yè)風(fēng)險的產(chǎn)生和發(fā)展有一定的規(guī)律。筆者對搜集到的企業(yè)風(fēng)險案例進(jìn)行了深入解剖和科學(xué)歸納，并在此基礎(chǔ)上提出了風(fēng)險產(chǎn)生和發(fā)展的五大規(guī)律，無疑是對企業(yè)有效防范風(fēng)險的產(chǎn)生和有效控制風(fēng)險造成的損失具有極其重要的價值。

1.規(guī)律一：風(fēng)險產(chǎn)生符合“木桶效應(yīng)”

“木桶效應(yīng)”的本義是一個木桶成水量的多少，是由最短的那塊木板決定的。無論風(fēng)險點(diǎn)的出現(xiàn)還是風(fēng)險的出現(xiàn)，都符合此原則。即企業(yè)在運(yùn)作過程中，風(fēng)險點(diǎn)或者風(fēng)險一定實(shí)在最薄弱的環(huán)節(jié)中出現(xiàn)的。根據(jù)研究顯示，企業(yè)作為一個系統(tǒng)可以分為九個子系統(tǒng)。

在這九個子系統(tǒng)中，不同的企業(yè)薄弱環(huán)節(jié)表現(xiàn)不一樣，絕大部分企業(yè)是資金方面的問題；有的企業(yè)是市場方面的問題；有的企業(yè)是技術(shù)方面的問題；有的企業(yè)是團(tuán)隊方面的問題。因此，企業(yè)風(fēng)險管理的重點(diǎn)應(yīng)該從企業(yè)最薄弱的環(huán)節(jié)開始。

2.規(guī)律二：小細(xì)節(jié)產(chǎn)生大風(fēng)險

在《細(xì)節(jié)決定成敗》一書中，汪中求先生提到了多個因?yàn)樾〖?xì)節(jié)導(dǎo)致大失敗的例子，這與規(guī)律基本一致。這個規(guī)律的得出，任何企業(yè)風(fēng)險的發(fā)生，其風(fēng)險爆發(fā)都有一個促成爆發(fā)的“臨界點(diǎn)”，就是這樣的細(xì)節(jié)決定了事情的成敗。

但需要提出的是，并不是所有的細(xì)節(jié)都能決定成敗，只有關(guān)鍵細(xì)節(jié)才能決定成敗。比如，某建材廠生產(chǎn)企業(yè)破產(chǎn)了，一個關(guān)鍵的細(xì)節(jié)是因?yàn)橐粋€預(yù)期中的信用證由于圣誕節(jié)的原因沒有及時開過來，導(dǎo)致該企業(yè)資金鏈條的最終斷裂。

所以，引起企業(yè)產(chǎn)生大風(fēng)險的小細(xì)節(jié)，其發(fā)展演化也是有規(guī)律的。

3.規(guī)律三：小規(guī)模企業(yè)容易產(chǎn)生風(fēng)險

從媒體上公布的信息來看，中小企業(yè)的生命周期大約為3-4年。也就是說，絕大多數(shù)的中小企業(yè)在成立之日起3-4年內(nèi)就消失了。這個比例如果按50%計算，那么每年消亡的企業(yè)家數(shù)在20%左右。但是，規(guī)模較大的企業(yè)尤其是規(guī)模以上（注冊資本500萬元以上）的企業(yè)，其經(jīng)營的穩(wěn)定性就高得多，產(chǎn)生風(fēng)險的機(jī)會也小得多。

三、企業(yè)財務(wù)管理的首要風(fēng)險分析及案例

1.資金斷裂風(fēng)險的提出

在我們見到的企業(yè)出現(xiàn)的所有風(fēng)險中，無論是大企業(yè)還是中小企業(yè)，80%以上的風(fēng)險表現(xiàn)為資金斷裂，資金斷裂就像人患了“心肌梗塞”或“腦血栓”，如果不及時疏通極易出現(xiàn)“風(fēng)險”，導(dǎo)致生命危險。這是企業(yè)在風(fēng)險防范和風(fēng)險管理過程中需要防范的第一風(fēng)險。

2.案例是證分析

南京盤龍金陵建設(shè)開發(fā)有限公司資金斷鏈，其原因就是該公司董事長的資金運(yùn)作模式引起的。

民營企業(yè)一般的運(yùn)作模式是以小博大。本案例中非常明顯，企業(yè)自有資金太少，由于資金運(yùn)作成本太高加上房地產(chǎn)運(yùn)作的周期太長，很多運(yùn)作環(huán)節(jié)企業(yè)不可控，因此，這類規(guī)模較小的中小房企非常容易資金斷鏈。

四、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制體系建設(shè)的重要作用

1.企業(yè)財務(wù)控制體系建設(shè)是企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)順利實(shí)施的必要保障

當(dāng)前，企業(yè)在競爭日趨激烈的市場環(huán)境中，面臨的內(nèi)部和外部的各種風(fēng)險不斷擴(kuò)大，企業(yè)對加強(qiáng)內(nèi)部控制與風(fēng)險管理的要求越來越迫切，內(nèi)部控制雨風(fēng)險管理逐漸成為國際和國內(nèi)企業(yè)管理普遍關(guān)注的一個重要課題。一個完善的財務(wù)控制體系有利于企業(yè)將自身的成長和風(fēng)險管控相聯(lián)系，從而在企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)施過程中講奉獻(xiàn)控制在合理水平上，從而保障企業(yè)能夠持續(xù)增長，最終的表現(xiàn)則是企業(yè)的三維現(xiàn)金流量平穩(wěn)提升。

篇2

關(guān)鍵詞：企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制

一、引言

財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，由于存在各種不確定的風(fēng)險要素，導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)期望收益與實(shí)際財務(wù)收益之間產(chǎn)生變動，因而造成損失的可能性。它是一種與企業(yè)的價值活動相關(guān)聯(lián)的微觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。企業(yè)風(fēng)險貨幣化是財務(wù)風(fēng)險的主要表現(xiàn)形式，根據(jù)形成過程，可以將財務(wù)風(fēng)險劃分為籌資風(fēng)險、信用風(fēng)險、投資三種形式。產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的因素主要來自內(nèi)部和外部兩方面。外部風(fēng)險因素主要是企業(yè)財務(wù)管理的宏觀環(huán)境，如國際國內(nèi)商品和資本市場的變化、社會經(jīng)濟(jì)的整體波動、國家有關(guān)經(jīng)濟(jì)政策的變化等。內(nèi)部風(fēng)險因素主要是企業(yè)財務(wù)管理存在的不足，如財務(wù)管理人員缺乏財務(wù)風(fēng)險意識，不能正確客觀地認(rèn)識對財務(wù)風(fēng)險的。

企業(yè)的財務(wù)管理活動廣泛存在于企業(yè)的籌資、投資、償還、資金運(yùn)營以及利潤分配等各個環(huán)節(jié)。在各個環(huán)節(jié)中都可能存在著風(fēng)險，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低，從而嚴(yán)重影響企業(yè)的生存和發(fā)展。投資者冒風(fēng)險進(jìn)行投資，可能會獲得超過資金自身價值的額外收益，也可能帶來超出預(yù)期的損失。因此企業(yè)必須根據(jù)自身的風(fēng)險情況，借鑒國內(nèi)外現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，采取合理的風(fēng)險管理方法，制定嚴(yán)格的控制計劃，加強(qiáng)對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險識別、評估、規(guī)避、控制和管理，努力的控制財務(wù)風(fēng)險，使風(fēng)險降低到最低程度，并合理利用財務(wù)風(fēng)險，取得較好的經(jīng)濟(jì)效益。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制管理的目標(biāo)

一般而言，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制管理的主要目標(biāo)是盡可能地防止和降低財務(wù)風(fēng)險損失，確保企業(yè)能夠順利進(jìn)行財務(wù)活動，從而實(shí)現(xiàn)期望的財務(wù)收益。

（一）企業(yè)財務(wù)損失控制目標(biāo)

企業(yè)財務(wù)損失控制目標(biāo)是財務(wù)損失事故發(fā)生后的一種風(fēng)險管理目標(biāo)。收益和風(fēng)險是相互依存的，如果企業(yè)進(jìn)行的財務(wù)運(yùn)行沒有任何風(fēng)險，那么企業(yè)也就無法獲得超額收益，企業(yè)要想獲取投資的風(fēng)險價值，就必須承擔(dān)一定的財務(wù)風(fēng)險。在財務(wù)運(yùn)行過程中企業(yè)必然會遭受到一定的財務(wù)風(fēng)險損失，即使企業(yè)采取了各種措施來預(yù)防和控制財務(wù)風(fēng)險，也還是需要承擔(dān)一定的財務(wù)風(fēng)險以及這些風(fēng)險造成的損失。因此，在財務(wù)風(fēng)險發(fā)生后，企業(yè)必須采取分散和轉(zhuǎn)移財務(wù)風(fēng)險等手段，盡可能地將財務(wù)風(fēng)險損失降低至最低程度或者將其控制一定范圍內(nèi)。

（二）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制目標(biāo)

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制目標(biāo)是財務(wù)損失事故發(fā)生前的一種風(fēng)險管理目標(biāo)。企業(yè)為了保證健康的財務(wù)，降低財務(wù)風(fēng)險事故發(fā)生率和影響程度，往往會盡可能地去識別、評估、衡量各種財務(wù)風(fēng)險，并運(yùn)用各種綜合的控制方法去盡可能地控制財務(wù)。比如把企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債比率控制在安全區(qū)域，以保證企業(yè)財務(wù)良好。

（三）財務(wù)活動順利穩(wěn)定運(yùn)行的目標(biāo)

為保證財務(wù)活動順利穩(wěn)定運(yùn)行，企業(yè)應(yīng)該培養(yǎng)企業(yè)全體員工的財務(wù)風(fēng)險意識、建立財務(wù)風(fēng)險控制機(jī)制，提高抗財務(wù)風(fēng)險能力，有效地減少財務(wù)漏洞以及財務(wù)運(yùn)行中非必要的浪費(fèi)。企業(yè)決策者更是需要具備合理的財務(wù)風(fēng)險傾向和正確控制財務(wù)風(fēng)險的技巧。

三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制原則

多年來對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制的研究表明企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制應(yīng)該遵循以下幾個原則：

(一)限度承擔(dān)和風(fēng)險適度原則。普遍性是企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險一大特征，企業(yè)必須要能夠準(zhǔn)確及時地識別、衡量、以及控制財務(wù)風(fēng)險，確定企業(yè)可承擔(dān)的財務(wù)風(fēng)險的最大限度，確保企業(yè)運(yùn)營正常安全。

(二)分權(quán)分級管理原則。企業(yè)應(yīng)該以現(xiàn)行的內(nèi)部管理機(jī)制為基礎(chǔ)，對財務(wù)風(fēng)險實(shí)行分權(quán)分級的控制管理。對于集團(tuán)公司，則可以分別對集團(tuán)總部、各子公司實(shí)行財務(wù)控制管理。

(三)風(fēng)險和收益均衡原則。企業(yè)在財務(wù)運(yùn)行中應(yīng)該遵循風(fēng)險和收益均衡原則，不能盲目地追求經(jīng)濟(jì)收益，而忽視可能發(fā)生的損失，應(yīng)該對其安全性和收益性進(jìn)行全面分析，并按照風(fēng)險和收益適當(dāng)均衡的要求來制定行動方案，以便獲得更多的收益。

(四)超前預(yù)警和有效規(guī)避原則。預(yù)示性是企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險一般特征。因此，如果企業(yè)能夠建立比較完善的財務(wù)風(fēng)險識別、評估、預(yù)警以及財務(wù)風(fēng)險控制系統(tǒng)，那么就可以有效地避免財務(wù)風(fēng)險。

四、企業(yè)控制財務(wù)風(fēng)險的方法

企業(yè)控制財務(wù)風(fēng)險的技術(shù)方法主要可分控制型和財務(wù)型兩大類，筆者將詳細(xì)介紹這兩類技術(shù)方法。

（一）控制型財務(wù)風(fēng)險管理方法

控制型財務(wù)風(fēng)險管理方法實(shí)質(zhì)是以財務(wù)風(fēng)險識別分析為基礎(chǔ)，在財務(wù)風(fēng)險事故發(fā)生之前，果斷運(yùn)用各種財務(wù)風(fēng)險預(yù)防方法來降低財務(wù)風(fēng)險事故的發(fā)生頻率；在財務(wù)風(fēng)險事故發(fā)生之后，綜合運(yùn)用各種財務(wù)風(fēng)險治理方法來盡可能地控制風(fēng)險損失，阻止風(fēng)險損失的繼續(xù)擴(kuò)大，把財務(wù)風(fēng)險事故造成的各種損失控制在最低的限度，以此來達(dá)到減少企業(yè)財務(wù)風(fēng)險損失的目標(biāo)?？刂菩拓攧?wù)風(fēng)險控制管理方法主要有：財務(wù)風(fēng)險規(guī)避法、財務(wù)風(fēng)險損失控制法、控制型財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁法等。

1、財務(wù)風(fēng)險規(guī)避法

財務(wù)風(fēng)險規(guī)避法是指對于那些財務(wù)風(fēng)險事故發(fā)生的可能性較大或超過企業(yè)承受能力的風(fēng)險項(xiàng)目，決策者從企業(yè)自身客觀實(shí)際情況出發(fā)，根據(jù)企業(yè)財務(wù)控制原則，權(quán)衡得失，反復(fù)比較研究各種備選方案，規(guī)避那些引起財務(wù)風(fēng)險損失可能性較大的項(xiàng)目，從而避免產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險損失的。[3]財務(wù)風(fēng)險規(guī)避法是可以徹底有效地控制財務(wù)風(fēng)險，其他控制方法則只能降低財務(wù)風(fēng)險事故的發(fā)生概率以及造成的損失程度。企業(yè)在風(fēng)險事故發(fā)生前采取適當(dāng)?shù)呢攧?wù)風(fēng)險規(guī)避法并不僅僅是消弱財務(wù)風(fēng)險引起的損失影響程度，而是可以徹底有效地消除風(fēng)險可能引起的各種損失。采取適當(dāng)?shù)呢攧?wù)風(fēng)險規(guī)避法雖然能夠徹底有效地消除部分財務(wù)風(fēng)險事故可能引起的經(jīng)濟(jì)損失以及恐懼心理，從源頭上控制財務(wù)風(fēng)險，但從本質(zhì)上說，它還是屬于消極地財務(wù)風(fēng)險控制方法，本身仍具有較大的局限性。因?yàn)樵谄髽I(yè)財務(wù)運(yùn)行過程中，無可避免會遭遇各種風(fēng)險，比如全球性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)、無可避免的自然災(zāi)害。任何財務(wù)運(yùn)行都會遭遇一定程度的風(fēng)險。具有高風(fēng)險的財務(wù)運(yùn)行活動常常會帶來高利潤。放棄風(fēng)險項(xiàng)目，也許就意味著放棄豐厚的利潤。企業(yè)如果想要獲取高利潤，那么就要敢于承擔(dān)高風(fēng)險。因此，只有在特定的情況下，才會采取財務(wù)風(fēng)險規(guī)避法。比如某種財務(wù)風(fēng)險項(xiàng)目帶來的損失概率和損失程度非常高或在控制財務(wù)風(fēng)險時運(yùn)用其他控制財務(wù)風(fēng)險方法需要大于或接近該項(xiàng)目可能帶來的效益值的成本。

2、控制型財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁法

控制型財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁法，也稱非保險型財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁法。企業(yè)可以通過合法的合同以及其他相似具有法律效應(yīng)的文件，把本來需要自己來承擔(dān)的財務(wù)風(fēng)險損失轉(zhuǎn)嫁到非保險行業(yè)的組織或者個人?？刂菩头潜ｋU財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁只是把財務(wù)風(fēng)險由一方轉(zhuǎn)嫁給另一方，并不能消除財務(wù)風(fēng)險?？刂菩拓攧?wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁有以下三種形式：第一是出售，即賣家通過合法的交易形式把可能存在財務(wù)風(fēng)險的財產(chǎn)或者項(xiàng)目轉(zhuǎn)嫁到其他人或者組織，原來的所有人的與所有權(quán)相關(guān)的所有財務(wù)風(fēng)險都會轉(zhuǎn)移到新的所有人，從而減少了原來所有人所需承擔(dān)的財務(wù)風(fēng)險；第二是轉(zhuǎn)包和分包，即通過合法的轉(zhuǎn)包合同、分包合同等形式，轉(zhuǎn)讓人把財務(wù)風(fēng)險較大的工程項(xiàng)目轉(zhuǎn)嫁到其他人或者組織；第三是租賃，即通過合法的租賃合同等形式，在出租的物資的所有權(quán)仍屬于出租人的前提下，出租人為獲取承租人交付的租金把自己具有所有權(quán)的物資出租給承租人，同時出租人也會將所出租的物資存在的潛在財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給承租人。

（二）財務(wù)型財務(wù)風(fēng)險管理方法

財務(wù)型財務(wù)風(fēng)險管理方法是指在財務(wù)風(fēng)險事故發(fā)生之前，企業(yè)通過識別、評估潛在的財務(wù)風(fēng)險而事先做的各種財務(wù)安排，從而來消除財務(wù)風(fēng)險事故發(fā)生后引起的企業(yè)的生存發(fā)展困難以及員工的精神障礙，為恢復(fù)企業(yè)經(jīng)濟(jì)、搞好生產(chǎn)自救提供一定的財務(wù)支持。

1、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險自留法

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險自留法，也可稱為承擔(dān)財務(wù)風(fēng)險，它是指企業(yè)自己承擔(dān)財務(wù)風(fēng)險事故所導(dǎo)致的損失。其實(shí)質(zhì)是企業(yè)在財務(wù)風(fēng)險事故發(fā)生后，通過采用資金融通等方法來彌補(bǔ)風(fēng)險事故造成的經(jīng)濟(jì)損失。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險自留是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制過程中殘余的方法。當(dāng)其他財務(wù)風(fēng)險控制方法都不能夠?qū)嵤┗蛘邔?shí)施的成本相當(dāng)高且所能起到的效果并不理想的時侯，企業(yè)才會選擇風(fēng)險自留。此外，由于影響財務(wù)風(fēng)險的不確定性因素多而雜，準(zhǔn)確認(rèn)識并掌握財務(wù)風(fēng)險事故的發(fā)生規(guī)律十分困難，因此企業(yè)想要事先控制全部財務(wù)風(fēng)險損失是十分困難的，只有自己承擔(dān)未被認(rèn)識的財務(wù)風(fēng)險損失。所以，財務(wù)風(fēng)險自留是一種處理剩余或者殘余財務(wù)風(fēng)險的方法，與其他財務(wù)風(fēng)險控制方法相互補(bǔ)充。在特殊情況下，它是一種積極有效合理的財務(wù)風(fēng)險控制方法。它適用的范圍是：企業(yè)財務(wù)能夠承擔(dān)財務(wù)風(fēng)險所導(dǎo)致?lián)p失可能引起的最壞后果；采取其他財務(wù)風(fēng)險控制方法的費(fèi)用超過自我承擔(dān)財務(wù)風(fēng)險所付出的代價；企業(yè)風(fēng)險管理者缺乏處理財務(wù)風(fēng)險的經(jīng)驗(yàn)和能力，沒有財務(wù)風(fēng)險意識，從而常常無意識地去讓企業(yè)承擔(dān)各種財務(wù)風(fēng)險。

2、財務(wù)型非保險財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁法

財務(wù)型非保險財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁是對保險財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁的重要補(bǔ)充。由于保險財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁存在著一定局限性，不可能轉(zhuǎn)移所有的財務(wù)風(fēng)險。因而，非保險轉(zhuǎn)嫁是一種較靈活的轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險的方式，在某些特殊情況下，財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁需要通過非保險轉(zhuǎn)嫁方式來實(shí)現(xiàn)。財務(wù)型非保險轉(zhuǎn)嫁財務(wù)風(fēng)險方式有三種：

（1）免責(zé)約定，即通過對合同條款的擬定和變更，合同的一方把合同中對第二者所發(fā)生的損失的法律責(zé)任轉(zhuǎn)嫁給另一方承擔(dān)。在建筑合同、委托合同、銷售供給合同、服務(wù)合同以及租賃合同中，轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險的方式往往就是免責(zé)約定；

（2）保證合同，即債權(quán)人通過與保證人達(dá)成的某種協(xié)議，當(dāng)債務(wù)人不能在規(guī)定期限內(nèi)償還其債務(wù)時，債權(quán)人的損失由保證人來負(fù)責(zé)賠償。債權(quán)人轉(zhuǎn)嫁違約風(fēng)險通常會采用這種非保險轉(zhuǎn)移方式；

（3）衍生性工具，衍生性工具是企業(yè)風(fēng)險管理的新興方法。其主要形式有期貨、互換遠(yuǎn)期合約以及期權(quán)。它可以為企業(yè)提供保值、投機(jī)以及套利機(jī)會。

五、結(jié)論

目前我國大多數(shù)企業(yè)正處于發(fā)展和轉(zhuǎn)型期和市場經(jīng)濟(jì)制度仍不夠完善，企業(yè)缺乏財務(wù)風(fēng)險防范意識，面臨著較大的財務(wù)風(fēng)險。因此企業(yè)需要建立和完善自身的財務(wù)風(fēng)險控制管理體系，提高管理決策者和財務(wù)人員的財務(wù)風(fēng)險保護(hù)意識，規(guī)避各種可能影響企業(yè)財務(wù)安全的因素，確保企業(yè)健康發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]李春媛.如何加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制[J].價值工程，2010,(32):53

篇3

關(guān)鍵詞：企業(yè)財務(wù)風(fēng)險；內(nèi)部控制；預(yù)算管理；風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是一種微觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險，它是企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的濃縮和集中體現(xiàn)，是指企業(yè)在特定的客觀情況下和特定的期間內(nèi)，在企業(yè)經(jīng)營運(yùn)作過程中，由于各種難以或無法預(yù)料、控制的企業(yè)外部經(jīng)營環(huán)境和內(nèi)部經(jīng)營條件等不確定性因素的作用，使得企業(yè)資金運(yùn)動(資金流)的效益性降低和連續(xù)性中斷，進(jìn)而使得企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營績效與預(yù)計目標(biāo)發(fā)生背離，從而對企業(yè)的生存、發(fā)展和盈利目標(biāo)產(chǎn)生負(fù)面影響或不利結(jié)果的可能性。

從系統(tǒng)的觀點(diǎn)來看，任何企業(yè)都是一個開放的、有人的主觀行為參與的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)，所以，引致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的因素或原因可以分為兩大類，即企業(yè)系統(tǒng)外部客觀環(huán)境的不確定性和企業(yè)系統(tǒng)內(nèi)部主觀管理決策的不確定性。對大量企業(yè)經(jīng)營情況的實(shí)地調(diào)查表明，當(dāng)前，在企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度的過程中，引致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，較大的外部因素，主要來自于國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策和產(chǎn)業(yè)政策的變化、產(chǎn)品市場和資本市場的變化以及技術(shù)環(huán)境變革的不確定等，內(nèi)部因素主要源于較低的企業(yè)資金管理決策水平和企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力。

一、財務(wù)風(fēng)險的概念

風(fēng)險是現(xiàn)代財務(wù)學(xué)中的一個重要概念。財務(wù)管理要求企業(yè)從動態(tài)發(fā)展的角度認(rèn)識和把握風(fēng)險。將風(fēng)險與財務(wù)問題融合在一起，就形成了財務(wù)風(fēng)險，它構(gòu)成經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的一個組成部分。財務(wù)風(fēng)險是貫穿現(xiàn)代財務(wù)理論的一個重要范疇，它表現(xiàn)在：

第一，財務(wù)風(fēng)險是一種可度量的可能性。即它以認(rèn)知風(fēng)險為前提，如果對風(fēng)險無法加以度量，就不能真正認(rèn)識、駕馭并轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險，從而也就不能降低和減少風(fēng)險的損失。換言之，人們在采取某種行動之前，能預(yù)先知道所有可能的后果及各種后果出現(xiàn)的可能性，也就能認(rèn)知并測度風(fēng)險。若用概率來描述，則體現(xiàn)為結(jié)果的概率分布特征。

第二，財務(wù)風(fēng)險是與風(fēng)險報酬(收益)直接相通的，風(fēng)險程度與風(fēng)險報酬的大小成正比。高風(fēng)險、高收益，低風(fēng)險、低收益。任何收益的取得，都要付出相應(yīng)的風(fēng)險代價，風(fēng)險同收益有替代效應(yīng)。財務(wù)風(fēng)險，實(shí)際上就是預(yù)期收益率與實(shí)際收益率的變異程度及其概率。這是科學(xué)決策必須考慮的重要問題。

二、財務(wù)風(fēng)險的種類

企業(yè)可能存在的財務(wù)風(fēng)險有以下三種。

1　投資風(fēng)險

企業(yè)的投資按照投向可分為對外投資和對內(nèi)投資；按照投資形式可分為固定資產(chǎn)投資、有價證券投資和流動資產(chǎn)投資；按照投資期限可分為長期投資和短期投資。投資風(fēng)險是指由于不確定因素的影響，導(dǎo)致投資項(xiàng)目不能達(dá)到預(yù)期效益，從而影響企業(yè)盈利水平和償債能力的風(fēng)險。

2　籌資風(fēng)險

企業(yè)籌資風(fēng)險是指：由于企業(yè)對于資金的渴求和實(shí)際籌資效果的不確定，導(dǎo)致企業(yè)行為無法達(dá)到預(yù)計效果的風(fēng)險。從籌資方式來說，有債務(wù)籌資和股票籌資之分。

3　現(xiàn)金流風(fēng)險

現(xiàn)金流風(fēng)險就是指企業(yè)某一時點(diǎn)的存量現(xiàn)金不能夠滿足企業(yè)當(dāng)時的支出需求，而產(chǎn)生的阻礙企業(yè)正常運(yùn)行甚至破產(chǎn)倒閉的風(fēng)險。一旦國內(nèi)外政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境突然變化，重大政策調(diào)整，各種自然災(zāi)害或其它突發(fā)性風(fēng)險事件發(fā)生，企業(yè)可能因?yàn)闃I(yè)務(wù)萎縮、資產(chǎn)縮水或重大財產(chǎn)損失而陷入困境，當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)現(xiàn)金流風(fēng)險時，企業(yè)并非資不抵債，也不一定與經(jīng)營虧損相關(guān)，只是由于資金周轉(zhuǎn)不靈、現(xiàn)金流量分布與債務(wù)到期結(jié)構(gòu)分布不均衡等原因暫時不能償還到期債務(wù)。

三、產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的成因

我國企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的原因很多，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)自身的原因，而且不同的財務(wù)風(fēng)險形成的具體原因也不盡相同?？傮w來看，主要有以下幾個方面的原因：

1　企業(yè)財務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變，而企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)不能適應(yīng)復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境

企業(yè)財務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的外部原因。財務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外，但對企業(yè)財務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響。宏觀環(huán)境的變化對企業(yè)來說，是難以準(zhǔn)確預(yù)見和無法改變的。宏觀環(huán)境的不利變化必然給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。例如世界原油價格上漲導(dǎo)致成品油價格上漲，使運(yùn)輸企業(yè)增加了營運(yùn)成本，減少了利潤，無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期的財務(wù)收益。財務(wù)管理的環(huán)境具有復(fù)雜性和多變性，外部環(huán)境變化可能為企業(yè)帶來某種機(jī)會，也可能使企業(yè)面臨某種威脅。財務(wù)管理系統(tǒng)如果不能適應(yīng)復(fù)雜而多變的外部環(huán)境，必然會給企業(yè)理財帶來困難。目前，由于機(jī)構(gòu)設(shè)置不盡合理、管理人員素質(zhì)不高、財務(wù)管理規(guī)章制度不夠健全、管理基礎(chǔ)工作不夠完善等原因，我國許多企業(yè)建立的財務(wù)管理系統(tǒng)缺乏對外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。具體表現(xiàn)在對外部環(huán)境的不利變化不能進(jìn)行科學(xué)的預(yù)見，反應(yīng)滯后，措施不力，由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

2　企業(yè)財務(wù)管理人員對財務(wù)風(fēng)險的客觀性認(rèn)識不足

財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，只要有財務(wù)活動，就必然存在著財務(wù)風(fēng)險。在現(xiàn)實(shí)工作中，我國許多企業(yè)的財務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險意識，認(rèn)為只要管好用好資金就不會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。風(fēng)險意識淡薄是財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要原因之一。

3　財務(wù)決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤

財務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的又一重要原因。避免財務(wù)決策失誤的前提是實(shí)現(xiàn)財務(wù)決策的科學(xué)化。目前，我國企業(yè)的財務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗(yàn)決策及主觀決策現(xiàn)象，由此而導(dǎo)致的決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

4　企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂

我國企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，資金的安全性、完整性無法得到保證。

5　資本結(jié)構(gòu)不合理

根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表可以把財務(wù)狀況分為三種類型：第一類是流動資產(chǎn)的購置大部分由流動負(fù)債籌集，小部分由長期負(fù)債籌集；固定資產(chǎn)由長期自有資金和大部分長期負(fù)債籌集。也就是流動負(fù)債全部用來籌集流動資產(chǎn)，自有資本全部用來籌措固定資產(chǎn)。這是正常的資本結(jié)構(gòu)類型。第二類是資產(chǎn)負(fù)債表中累計結(jié)余是紅字，表明一部分自有資本被虧損吃掉，從而總資本中自有資本比重下降，說明出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)。第三類是虧損侵蝕了全部自有資本，而且也吃掉了負(fù)債的一部分，這種情況屬于資不抵債，必須采取有效措施防范這種情況的出現(xiàn)。

四、財務(wù)風(fēng)險的防范與控制措施

1　企業(yè)應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險的策略

第一，風(fēng)險規(guī)避，即企業(yè)在進(jìn)行風(fēng)險決策時或在實(shí)施風(fēng)險方案過程中，對超出企業(yè)風(fēng)險承受度的風(fēng)險，通過放棄或者停止與該風(fēng)險相關(guān)的業(yè)務(wù)活動，以避免和減輕損失的策略。

第二，風(fēng)險降低，即企業(yè)面對客觀存在的財務(wù)風(fēng)險，在權(quán)衡成本效益之后，采取適當(dāng)?shù)目刂拼胧┙档惋L(fēng)險或減輕損失，將風(fēng)險控制在風(fēng)險承受度之內(nèi)。

第三，風(fēng)險分擔(dān)，即企業(yè)對客觀存在的財務(wù)風(fēng)險，通過借助

他人的力量，采取業(yè)務(wù)分包，購買保險等方式和適當(dāng)?shù)目刂拼胧?，將風(fēng)險控制在企業(yè)風(fēng)險承受度之內(nèi)的策略。

第四，風(fēng)險承受，即企業(yè)對風(fēng)險承受度之內(nèi)的風(fēng)險，在權(quán)衡成本效益之后，不準(zhǔn)備采取控制措施降低風(fēng)險或減輕損失的策略。

企業(yè)應(yīng)根據(jù)風(fēng)險的具體情況，靈活地選擇適合企業(yè)實(shí)際的風(fēng)險應(yīng)對策略，降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。

2　防范與控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的具體措施

防范與控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，主要應(yīng)采取以下應(yīng)對措施：

(1)建立健全企業(yè)內(nèi)部控制制度

①要對單位內(nèi)部結(jié)構(gòu)和外部環(huán)境進(jìn)行深入細(xì)致的調(diào)查，重點(diǎn)是對單位的經(jīng)營性質(zhì)、經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)營方式、組織體系、機(jī)構(gòu)設(shè)置、人員、資金、物資、設(shè)備、技術(shù)信息溝通情況和經(jīng)營管理狀況以及單位所處的外部政治環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、資源環(huán)境和社會文化環(huán)境等進(jìn)行調(diào)查。

②根據(jù)調(diào)查結(jié)果，按照系統(tǒng)理論和方法的要求劃分單位內(nèi)部結(jié)構(gòu)，通常包括：行政領(lǐng)導(dǎo)體系，包括行政領(lǐng)導(dǎo)的設(shè)置，各個職能部門和分支機(jī)構(gòu)設(shè)置等；構(gòu)成要素體系，包括人、財、物資、設(shè)備、技術(shù)、信息溝通的所屬系統(tǒng)；經(jīng)營體系，包括采購、生產(chǎn)、銷售、儲存、運(yùn)輸?shù)认到y(tǒng)；管理體系，包括會計、統(tǒng)計、審計、電子信息和網(wǎng)絡(luò)監(jiān)控等系統(tǒng)。

④根據(jù)劃分的各個所屬控制系統(tǒng)確定系統(tǒng)運(yùn)行活動過程中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)和風(fēng)險控制點(diǎn)，同時制定每一關(guān)鍵環(huán)節(jié)控制要點(diǎn)的有效控制方法和操作規(guī)范，特別關(guān)注高風(fēng)險環(huán)節(jié)風(fēng)險控制點(diǎn)的控制，防止產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

④針對具體業(yè)務(wù)與事項(xiàng)實(shí)施相應(yīng)的控制。具體業(yè)務(wù)事項(xiàng)的控制一般涵蓋單位經(jīng)營管理的各個層次和業(yè)務(wù)流程的各個環(huán)節(jié)。通常包括對采購、生產(chǎn)、銷售、預(yù)算、擔(dān)保、合同協(xié)議、業(yè)務(wù)外包、企業(yè)合并、資產(chǎn)重組、投資融資、貨幣資金、存貨、工程項(xiàng)目，固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、人力資源、信息系統(tǒng)等方面的控制，要特別關(guān)注重要業(yè)務(wù)事項(xiàng)的控制，防止財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生。

在內(nèi)部控制制度執(zhí)行過程中，對不相容崗位實(shí)行分離控制、相互牽制。對財務(wù)風(fēng)險隱患較大的業(yè)務(wù)(如擔(dān)保、對外投資)制定專項(xiàng)業(yè)務(wù)操作流程，并對相應(yīng)崗位進(jìn)行特殊培訓(xùn)；對重要的擔(dān)保業(yè)務(wù)、重大對外投資項(xiàng)目實(shí)行集體決策、審批，并進(jìn)行跟蹤管理和監(jiān)測，防止財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生。

對內(nèi)部控制執(zhí)行結(jié)果進(jìn)行定期檢查，并對檢查中發(fā)現(xiàn)的內(nèi)部控制制度缺陷，適時進(jìn)行修訂完善，降低財務(wù)風(fēng)險發(fā)生概率。

(2)實(shí)行預(yù)算管理

企業(yè)進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險管理所要控制的就是實(shí)際財務(wù)收益與預(yù)期財務(wù)收益(財務(wù)目標(biāo))的偏離程度。財務(wù)預(yù)算是財務(wù)目標(biāo)的細(xì)化，財務(wù)預(yù)算作為企業(yè)預(yù)算的一部分為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各個部門定立了明確的目標(biāo)、任務(wù)，也為生產(chǎn)經(jīng)營控制和業(yè)績評價提供了基本依據(jù)和尺度。企業(yè)整體是一個責(zé)任中心，每個部門、每個班組甚至每個人都是各自獨(dú)立的責(zé)任中心。這些責(zé)任中心被要求完成特定的職責(zé)(目標(biāo)、任務(wù))，也被賦予一定的權(quán)力，以便對該責(zé)任區(qū)域進(jìn)行有效的控制。通過向下層層分解細(xì)化、下達(dá)預(yù)算目標(biāo)任務(wù)和賦予權(quán)力，將預(yù)算目標(biāo)層層落實(shí)到每個部門、每個班組甚至每個人。然后實(shí)施預(yù)算的事前、事中控制，一旦發(fā)生偏差，及時分析問題，找出原因，采取相應(yīng)措施解決問題、糾正偏差，從而達(dá)到預(yù)算目標(biāo)。

篇4

[關(guān)鍵詞]防范　企業(yè)　財務(wù)風(fēng)險

隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，眾多國有和私人企業(yè)經(jīng)歷了重大的轉(zhuǎn)型，完成了傳統(tǒng)企業(yè)到現(xiàn)代企業(yè)的脫變后，極大地推動了我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。然而，世界一體化和經(jīng)濟(jì)全球化格局的不斷推進(jìn)，在給企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造了新的機(jī)遇的同時也給企業(yè)帶來威脅和壓力，企業(yè)財務(wù)活動的風(fēng)險程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過以前，企業(yè)每時每刻都面臨著來自市場的各種風(fēng)險，如果財務(wù)風(fēng)險處理不好則后果則十分嚴(yán)重。因此，如何客觀地分析和認(rèn)識財務(wù)風(fēng)險，采取各種措施控制和避免財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生，對現(xiàn)代企業(yè)的生存和發(fā)展具有十分重要的意義。

一、現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因分析

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響因素諸多，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)內(nèi)部的原因。而且不同的財務(wù)風(fēng)險形成的原因也不盡相同。具體來說主要表現(xiàn)為以下幾個方面：

1.復(fù)雜多變的外部環(huán)境。企業(yè)外部宏觀環(huán)境包羅萬象，包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境等因素，是企業(yè)財務(wù)決策難以改變的結(jié)束條件。企業(yè)作為市場的最主要主體，它的變化對企業(yè)來說，是難以準(zhǔn)確預(yù)見和無法改變的，企業(yè)因?qū)ν獠凯h(huán)境的適應(yīng)能力不盡相同，可能給企業(yè)帶來某種機(jī)會，也可能使企業(yè)面臨某種威脅。這勢必要求企業(yè)決策者們要更多的適應(yīng)它們的變化，而企業(yè)能否適應(yīng)其變化取決于未來的獲利能力，取決于企業(yè)的資金規(guī)模、主營收入及利潤等的增長。

2.企業(yè)財務(wù)管理人員的風(fēng)險意識不強(qiáng)。市場經(jīng)濟(jì)條件下，財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，只要有財務(wù)活動，就必然存在財務(wù)風(fēng)險，財務(wù)活動和財務(wù)風(fēng)險時刻緊密相連、共同存在。但在現(xiàn)實(shí)工作中，許多財務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險意識，對財務(wù)風(fēng)險缺乏足夠了解，風(fēng)險防范意識不強(qiáng)，認(rèn)為只要管理好、運(yùn)用好企業(yè)的資金，就不會有財務(wù)風(fēng)險，不能從根本上把握風(fēng)險的本質(zhì)。由于風(fēng)險意識淡薄，我國大部分企業(yè)還未建立財務(wù)分析預(yù)測、預(yù)警、防范和控制系統(tǒng)，致使財務(wù)風(fēng)險時有發(fā)生。

3.企業(yè)財務(wù)決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤。企業(yè)財務(wù)決策失誤是導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的又一個重要原因，目前，我國企業(yè)的財務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策現(xiàn)象，缺乏科學(xué)性和預(yù)見性。財務(wù)決策的科學(xué)化是避免財務(wù)決策失誤的前提，而我國現(xiàn)階段的很多企業(yè)卻不能滿足這一個前提，經(jīng)驗(yàn)決策及主觀決策現(xiàn)象經(jīng)常發(fā)生，企業(yè)的核心人物的想法被認(rèn)為是真理，這樣非理智決策往往使得財務(wù)風(fēng)險頻發(fā)。因此，科學(xué)、客觀地對財務(wù)決策進(jìn)行系統(tǒng)分析論證能夠有效的避免財務(wù)風(fēng)險。

4.企業(yè)內(nèi)部管理不善、財務(wù)關(guān)系混亂。企業(yè)內(nèi)部管理不善及財務(wù)關(guān)系混亂也是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的重要原因。首先，企業(yè)與其內(nèi)部各部門之間或與其上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等各方面如果存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的局面，則一些毀損企業(yè)利益的現(xiàn)象就會乘虛而入，使得企業(yè)資金使用效率低下，資本流失嚴(yán)重，資金的安全性，完整性無法得到保障而大大加大了財務(wù)風(fēng)險。其次，企業(yè)存貨庫存結(jié)構(gòu)不合理，存貨周轉(zhuǎn)率不高。目前我國企業(yè)的流動資產(chǎn)中，存貨所占比重相對較大，一方面占用了企業(yè)的大量資金，另一方面支付大量的保管費(fèi)用，導(dǎo)致企業(yè)費(fèi)用上升，利潤下降。再次，應(yīng)收賬款和存貨所占比重較大已經(jīng)成為很多企業(yè)的“通病”。應(yīng)收賬款和存貨比重過大會無收益地占用企業(yè)一量的流動資金, 使企業(yè)資金鏈趨于緊張，資金周轉(zhuǎn)困難。過多的保有存貨會讓企業(yè)承擔(dān)市價下跌所產(chǎn)生的存貨減值損失及保管不善造成的存貨毀損、滅失，加大了費(fèi)用支出，增大了財務(wù)風(fēng)險。

5.籌資規(guī)模不當(dāng)。一般來講，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身要求來籌資。如果投資規(guī)模大面籌入資金少，可能因此失去獲利機(jī)會；如果投資規(guī)模小而籌入資金多，可能會導(dǎo)致資金閑置，無法充分利用這資金，增加財務(wù)成本，引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。目前我國籌資方式一般有股票、債券、貸款、融資租賃和商業(yè)信用等，不同籌資方式有各自的優(yōu)缺點(diǎn)，如果選擇不當(dāng)，會增加額外費(fèi)用，影響資金周轉(zhuǎn)而引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范和控制

1.把握宏觀環(huán)境的變化趨勢，提高企業(yè)對財務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力。首先，企業(yè)應(yīng)對不斷變化的宏觀環(huán)境進(jìn)行認(rèn)真的分析研究。尤其是對國家產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)政策、新技術(shù)、新產(chǎn)品以及國際貿(mào)易形勢的變化等進(jìn)行充分的分析研究。其次，建立和完善財務(wù)管理系統(tǒng)，以適應(yīng)不斷變化的財務(wù)管理環(huán)境。企業(yè)應(yīng)設(shè)置高效的財務(wù)管理機(jī)構(gòu)，配備高素質(zhì)的財務(wù)管理人員，健全財務(wù)管理規(guī)章制度，強(qiáng)化財務(wù)管理的各項(xiàng)基礎(chǔ)工作，使企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)有效運(yùn)行，以防范因財務(wù)管理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。

2.加強(qiáng)風(fēng)險意識。企業(yè)的財務(wù)管理者應(yīng)意識到，新經(jīng)濟(jì)體制下隨著知識經(jīng)濟(jì)時代的到來，企業(yè)會面臨更多的風(fēng)險考驗(yàn)，如果由于知識積累和革新速度加快，管理者卻不能及時掌握新知識，使企業(yè)面臨經(jīng)營風(fēng)險，就是財務(wù)管理欠缺的體現(xiàn)。基于財務(wù)人員在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范中的重要地位，對企業(yè)財務(wù)人員的培訓(xùn)不應(yīng)只局限于會計繼續(xù)教育，還要全面提高企業(yè)財務(wù)人員的素質(zhì)，增強(qiáng)他們在認(rèn)識風(fēng)險、分析風(fēng)險和防范風(fēng)險的能力，使他們能夠準(zhǔn)確地分析企業(yè)的外部環(huán)境及其變化,時刻關(guān)注國家的經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整,以便能夠及時做出防范措施,以減少企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

3.提高財務(wù)決策的科學(xué)化水平，防止因決策失誤而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)決策的正確與否直接關(guān)系到財務(wù)管理工作的成敗，在決策過程中，應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法，并運(yùn)用科學(xué)的決策模型進(jìn)行決策。對各種可行方案決策，切忌主觀臆斷。①在籌資決策過程中，企業(yè)首先應(yīng)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營情況合理預(yù)測資金需要量，然后通過對資金成本的計算分析及各籌資方式的風(fēng)險分析選擇正確的籌資方式，確定合理的資金結(jié)構(gòu)，在此基礎(chǔ)上做出正確的籌資決策。②企業(yè)的流動資金是企業(yè)的生命，企業(yè)必須加速存貨和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率，認(rèn)真研究和分析資金周轉(zhuǎn)水平，以及各種資產(chǎn)之間的內(nèi)在聯(lián)系，對固定資產(chǎn)和庫存儲備的規(guī)模進(jìn)行科學(xué)定位，以確保企業(yè)良好的資產(chǎn)流動性。③在投資決策中，企業(yè)要堅持以效益為中心的投資原則，統(tǒng)一使用資金，使資金投向配置更合理，既要避免過分分散又要避免過分集中。同時通過投資回收期、投資報酬率、凈現(xiàn)值及內(nèi)部報酬率等指標(biāo)對投資項(xiàng)目進(jìn)行綜合分析評價，從而避免財務(wù)決策失誤所帶來的財務(wù)風(fēng)險。

4.提高企業(yè)管理水平，提高資本的運(yùn)作效率，建立和完善企業(yè)的財務(wù)管理體系。根據(jù)外部環(huán)境變化，改變管理層的經(jīng)營理念和經(jīng)營風(fēng)格，提高決策層的監(jiān)管和指導(dǎo)力度，健全和創(chuàng)新企業(yè)的權(quán)責(zé)分配方法和人力資源政策等。既要重視規(guī)章制度的建設(shè)，也要重視對內(nèi)部財務(wù)控制環(huán)境的建設(shè)工作。內(nèi)部財務(wù)控制與企業(yè)的任何一個組織，組織中的每一個人都有關(guān)系，每一個人都對內(nèi)部財務(wù)控制負(fù)有責(zé)任并受到內(nèi)部控制的影響。內(nèi)控環(huán)境是推動企業(yè)發(fā)展的動力，在進(jìn)行企業(yè)財務(wù)管理制度之前，首先要對企業(yè)現(xiàn)有的業(yè)務(wù)流程進(jìn)行全面梳理，分析目前的生產(chǎn)經(jīng)營活動所包括的內(nèi)容，分析預(yù)見可能發(fā)生的的風(fēng)險及風(fēng)險產(chǎn)生的影響，針對這些風(fēng)險是否采取了有效的控制措施，這都是內(nèi)部控制制度應(yīng)起到的作用。

5.要建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)是以企業(yè)信息化為基礎(chǔ)，對企業(yè)在經(jīng)營活動中的潛在風(fēng)險進(jìn)行實(shí)時監(jiān)控的系統(tǒng)。建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是財務(wù)管理制度創(chuàng)新的必然選擇，在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)經(jīng)營面臨著巨大的風(fēng)險與不確定性，經(jīng)常有企業(yè)發(fā)生財務(wù)風(fēng)險甚至破產(chǎn)。歷史情況表明，財務(wù)風(fēng)險有一個較長的潛伏時期，因此有必要建立財務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)，對企業(yè)的財務(wù)狀況進(jìn)行監(jiān)測、信息反饋，在財務(wù)危機(jī)的萌芽狀態(tài)預(yù)先發(fā)出危機(jī)警報，促使經(jīng)營者及時采取有效對策，防止企業(yè)陷入破產(chǎn)的境地，以保護(hù)各相關(guān)主體的利益。

三、結(jié)束語

總之，在世界金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)全球化、一體化的背景下，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險越來越成為左右我國當(dāng)前企業(yè)發(fā)展的重要因素，處理好企業(yè)財務(wù)風(fēng)險問題至關(guān)重要。面對激烈的市場競爭，企業(yè)對財務(wù)風(fēng)險和風(fēng)險危機(jī)要有充分的認(rèn)識，并要建立風(fēng)險預(yù)警機(jī)制和防范化解財務(wù)風(fēng)險的措施，并運(yùn)用恰當(dāng)?shù)呢攧?wù)風(fēng)險管理策略，把財務(wù)風(fēng)險管理推向戰(zhàn)略的高度，更好地防范和化解各種財務(wù)風(fēng)險。

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摘要：企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中必然會面臨財務(wù)管理方面的風(fēng)險，本文介紹了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的識別方法。

關(guān)鍵詞 ：企業(yè)管理；財務(wù)風(fēng)險；識別方法；存在問題；解決策略

中圖分類號：F235 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1000-8775（2015）04-0177-03

收稿日期：2015-01-20

作者簡介：賀婕（1987-），女，山西省太原市人，研究生在讀，研究方向：企業(yè)管理-財務(wù)金融。田野（1986-），男，遼寧省沈陽市人，研究生在讀，研究方向：企業(yè)管理-財務(wù)金融。

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險概述

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的識別能力決定了企業(yè)的生命力，企業(yè)能夠?qū)ω攧?wù)風(fēng)險進(jìn)行有效識別，從而采取科學(xué)、有效的方法提高企業(yè)財務(wù)管理水平。本文首先對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險所包括內(nèi)容進(jìn)行了詳細(xì)的介紹，指出了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險識別方法以及現(xiàn)階段財務(wù)管理過程中存在的一些問題，并提出了相應(yīng)的解決策略，例如項(xiàng)目投資中的風(fēng)險、籌資中的風(fēng)險以及資金營運(yùn)過程中的風(fēng)險等等。希望能夠促進(jìn)企業(yè)財務(wù)管理水平的提高，有效規(guī)避財務(wù)風(fēng)險。

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的主要內(nèi)容是對企業(yè)內(nèi)部資金和企業(yè)內(nèi)部可運(yùn)用資本的科學(xué)、合理的管理，幫助企業(yè)成功。正是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理不斷的發(fā)現(xiàn)問題和改正問題，企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)風(fēng)險才得以降低和減少，幫助企業(yè)財務(wù)實(shí)現(xiàn)了盈利發(fā)展，也對企業(yè)長期發(fā)展帶來了新的景象?，F(xiàn)代時期，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理主要分為幾個方面：

1.1籌資風(fēng)險

所謂籌資風(fēng)險，就是能夠造成企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不穩(wěn)，以至于企業(yè)所籌資的資本較高，無法走上可循環(huán)道路，從而出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)。隨著企業(yè)的不斷發(fā)展擴(kuò)大，投資規(guī)模也越來越大，但是其中存在的風(fēng)險也越來越高，而如何能夠找到兩者之間的平衡點(diǎn)就是企業(yè)在發(fā)展過程中所要面臨的挑戰(zhàn)。企業(yè)在進(jìn)行投資的過程中，如果投資投入很大，但是卻沒有籌集到足夠多的資金，就會造成獲利機(jī)會的流失，如果突然停下正在進(jìn)行的項(xiàng)目，輕則不能獲取預(yù)期的收益，重則會讓企業(yè)面臨重大經(jīng)濟(jì)損失，最終導(dǎo)致企業(yè)虧損或者是負(fù)債；可是，如果企業(yè)的投資規(guī)模不大，但是籌集到了大量的資金，就會出現(xiàn)大量負(fù)債，企業(yè)要是不對這些資金進(jìn)行科學(xué)、合理的利用，使資金閑置，不僅不能給企業(yè)帶來收益，甚至還會增加企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)，最終導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)危機(jī)。我國大多數(shù)的企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金主要是利用企業(yè)自有資金和銀行貸款進(jìn)行操作的，企業(yè)資金借入的比例越大，資產(chǎn)負(fù)債率越高，財務(wù)杠桿利益越大，伴隨其產(chǎn)生的連鎖風(fēng)險就越大，造成了企業(yè)發(fā)展的障礙。

1.2投資風(fēng)險

所謂投資風(fēng)險，就是企業(yè)在進(jìn)行投資的過程中所要面臨的風(fēng)險，市場不是靜止不變的，它會根據(jù)需求以及環(huán)境變化，所以企業(yè)在投入資金到市場中后，就會因?yàn)槭袌龅淖兓媾R相應(yīng)的風(fēng)險。一旦市場變化與企業(yè)之前的預(yù)期存在較大差異，就會給企業(yè)造成一定影響，這對于企業(yè)來說是在過程中不斷變化的，可能往好的方向發(fā)展，也可能往壞的方向發(fā)展，造成企業(yè)投資失誤或因?yàn)槊つ繑U(kuò)張，從而導(dǎo)致資金的使用率上升，最終資金鏈斷裂，失去不斷發(fā)展、壯大的機(jī)遇。

1.3資金運(yùn)營風(fēng)險

所謂資金運(yùn)營風(fēng)險，就是指企業(yè)在與相關(guān)對象進(jìn)行資金往來過程中所要面臨的風(fēng)險。隨著社會的發(fā)展與進(jìn)步，信用已經(jīng)成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中企業(yè)間商業(yè)往來的重要衡量標(biāo)準(zhǔn)，所以企業(yè)在進(jìn)行投資之前一定要對相關(guān)企業(yè)進(jìn)行全面、準(zhǔn)確的資信評估，然后制定合理的收款政策。如果在沒有對相關(guān)對象進(jìn)行全面資信評估的情況下，就采用信用期限比較長的收款政策，而且企業(yè)又沒有科學(xué)、有效的催款方法，那么就會導(dǎo)致很多應(yīng)收賬款無法及時收回，也就沒有充足的資金進(jìn)行再投資，債務(wù)到期了也無法按時歸還，最終導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的出現(xiàn)。如果負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)安排不合理，本應(yīng)籌集長期資金卻采用了短期借款，或者應(yīng)籌集短期資金卻采用了長期借款，都會增加企業(yè)的籌資風(fēng)險。在籌資順序上，發(fā)行債券必須置于流通股融資之后，并要求注意保持間隔期，如果發(fā)行時間、籌資順序不當(dāng)，必然會加大籌資風(fēng)險，對企業(yè)造成不利影響。

二、企業(yè)中財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)

現(xiàn)階段，多數(shù)企業(yè)都存在一定的財務(wù)風(fēng)險，如果不能進(jìn)行有效識別，必然會影響到企業(yè)的生存發(fā)展，甚至?xí)斐蓢?yán)重的財務(wù)危機(jī)。通過多數(shù)企業(yè)的財務(wù)狀況進(jìn)行分析與總結(jié)，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險主要表現(xiàn)在以下幾方面。

2.1風(fēng)險意識較差，對風(fēng)險責(zé)任認(rèn)識不足

部分企業(yè)并沒有認(rèn)識到企業(yè)財務(wù)管理的重要性，所以風(fēng)險意識較差，監(jiān)督能力不足。尤其是近年來，各大企業(yè)為了適應(yīng)社會的發(fā)展需求，不斷的進(jìn)行改革與創(chuàng)新，盲目引進(jìn)國外的先進(jìn)管理機(jī)制，并沒有認(rèn)識到其中存在的財務(wù)風(fēng)險。我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體系還在不斷的探索過程中，對財務(wù)風(fēng)險的認(rèn)識還不夠成熟，如果盲目引進(jìn)國外財務(wù)管理方法必然會給企業(yè)正常發(fā)展帶來一定影響。而且，有些企業(yè)雖然根據(jù)自身實(shí)際情況建立了一套完善的企業(yè)財務(wù)管理方法，但是卻沒能真正的落到實(shí)處，這主要是因?yàn)槠髽I(yè)內(nèi)部財務(wù)人員整體素質(zhì)不高，而且企業(yè)還缺乏相應(yīng)的培訓(xùn)制度，這就造成企業(yè)財務(wù)人員沒有形成良好的風(fēng)險意識，即使有相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險識別方法，也不能充分發(fā)揮其應(yīng)有的作用。

2.2會計信息質(zhì)量較差，無法為企業(yè)決策提供準(zhǔn)確依據(jù)

會計信息的準(zhǔn)確性直接關(guān)系到企業(yè)的各項(xiàng)決策，是進(jìn)行企業(yè)風(fēng)險識別的重要依據(jù)?？墒?，現(xiàn)階段我國企業(yè)會計信息的質(zhì)量較差，主要因?yàn)橐韵聝牲c(diǎn)：第一、企業(yè)會計人員素質(zhì)不高，有些企業(yè)的會計人員素質(zhì)較差，可能會為了自身利益而提供虛假信息，使企業(yè)決策者無法對企業(yè)經(jīng)營狀況做出正確判斷；第二、會計核算水平不高，現(xiàn)階段仍然有不少企業(yè)仍然采用較為落后的會計核算方法，這不僅會浪費(fèi)大量時間，而且還會影響核算的準(zhǔn)確性。所以，正是由于會計信息的質(zhì)量較差，不能為企業(yè)決策提供準(zhǔn)確依據(jù)，從而導(dǎo)致企業(yè)決策者判斷失誤，給企業(yè)造成重大損失。

2.3企業(yè)對財務(wù)風(fēng)險管理的監(jiān)控力度不夠

企業(yè)在加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)識別的基礎(chǔ)上，也要提高監(jiān)控的質(zhì)量與效率，這樣才能有效規(guī)避風(fēng)險。有些企業(yè)對財務(wù)風(fēng)險管理的監(jiān)督力度不足，沒有建立完善的監(jiān)督管理體系，只是進(jìn)行簡單的財務(wù)統(tǒng)計與管理，并沒有明確財務(wù)管理人員的職責(zé)，也沒有相應(yīng)的部門或人員對財務(wù)管理進(jìn)行監(jiān)控，即使有一些職業(yè)素質(zhì)較差的財務(wù)人員提供虛假財務(wù)信息，也很難被發(fā)現(xiàn)，這就導(dǎo)致企業(yè)管理者做出錯誤的判斷，最終造成企業(yè)財務(wù)危機(jī)。

2.4企業(yè)沒能有效平衡現(xiàn)金流量與資產(chǎn)負(fù)債率之間的關(guān)系

無論是現(xiàn)金流量還是資產(chǎn)負(fù)債率都是制約企業(yè)發(fā)展的重要因素。可是，多數(shù)企業(yè)在經(jīng)營管理的過程中卻沒有將二者進(jìn)行有效平衡，有些企業(yè)雖然有大量資金，但是卻不能進(jìn)行合理利用，資金周轉(zhuǎn)較慢，無論是在盈利性還是安全性上都存在一定不足，當(dāng)現(xiàn)金流量大時，資產(chǎn)負(fù)債率卻很低，當(dāng)現(xiàn)金流量不足時，資產(chǎn)負(fù)債率卻很高，企業(yè)在制定其未來發(fā)展規(guī)劃以及發(fā)展速度的時候并沒有對行業(yè)特點(diǎn)進(jìn)行充分的分析與總結(jié)，這就導(dǎo)致其資產(chǎn)的增長速度與企業(yè)自身發(fā)展?fàn)顩r不一致，而這種不良現(xiàn)象必然會給企業(yè)帶來嚴(yán)重的財務(wù)危機(jī)。

2.5企業(yè)內(nèi)控制度不夠健全，抵御財務(wù)風(fēng)險能力較差

企業(yè)內(nèi)控制度不夠健全，也是財務(wù)管理中抵御風(fēng)險能力較差的一個重要因素。企業(yè)在制定財務(wù)風(fēng)險管理目標(biāo)的過程中往往過于注重技術(shù)性的防范方法，但是卻忽視了合作企業(yè)以及相關(guān)人員的道德風(fēng)險，沒有將各種分析方法進(jìn)行分類整理，并綜合運(yùn)用，就無法對資金的收付風(fēng)險進(jìn)行準(zhǔn)確判斷，這就在很大程度上降低了資金的使用價值，使企業(yè)的整體財務(wù)目標(biāo)無法達(dá)成，最終導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。

2.6缺乏高素質(zhì)的財務(wù)管理人才

眾所周知，高素質(zhì)的專業(yè)化人才是當(dāng)今社會企業(yè)競爭的關(guān)鍵因素，能夠有效促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展與創(chuàng)新?？墒?，缺乏高素質(zhì)的專業(yè)化財務(wù)管理人員已經(jīng)成為大多數(shù)企業(yè)所面臨的難題，出現(xiàn)這種狀況的原因主要有兩方面因素：第一、企業(yè)財務(wù)管理理念落后，沒有充分認(rèn)識到專業(yè)化財務(wù)管理的重要性，所以在財務(wù)管理方面用人唯親，覺得錢就要放在自己人手里比較放心，所以那些比較有能力的會計人員得不到重用；第二、招聘困難，雖然會計專業(yè)畢業(yè)的大學(xué)生很多，但是專業(yè)水平較高，并且有一定管理能力的高素質(zhì)財務(wù)管理人才卻很少。所以，企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)管理的過程中很難對其中存在的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行有效識別，從而給企業(yè)造成不必要的損失。

三、識別企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的基本方法

企業(yè)在不斷發(fā)展、壯大的過程中必須要嚴(yán)格注意企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的評估及投資判斷，一旦風(fēng)險識別出現(xiàn)狀況，必然會給企業(yè)造成重大損失。所以，這就需要企業(yè)能夠掌握財務(wù)風(fēng)險的基本識別方法，及時的采取相應(yīng)方法對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行規(guī)避，具體內(nèi)容為：

3.1財務(wù)報表識別法

這是企業(yè)比較常用的一種識別方法，因?yàn)樵谶M(jìn)行財務(wù)統(tǒng)計及管理的過程中必然會用到各種財務(wù)報表，例如資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表等。財務(wù)報表識別法就是通過對這些報表進(jìn)行分析與總結(jié)，這樣才能夠清晰、準(zhǔn)確的掌握現(xiàn)階段企業(yè)流動資產(chǎn)以及固定資產(chǎn)的狀況，從而及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)所面臨的財務(wù)風(fēng)險。

3.2指標(biāo)識別法

所謂指標(biāo)識別法，就是指根據(jù)各類與財務(wù)數(shù)據(jù)相關(guān)的指標(biāo)來辨別財務(wù)風(fēng)險的一種技術(shù)方法。其中不僅包括企業(yè)內(nèi)部與財務(wù)有關(guān)的各項(xiàng)核算數(shù)據(jù)，還包括企業(yè)外部利用各種渠道從相關(guān)政府主管部門獲取的相關(guān)數(shù)據(jù)及信息，然后對這些與企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評估有關(guān)的數(shù)據(jù)與信息進(jìn)行科學(xué)、有效的計算、分析和總結(jié)，最后從各項(xiàng)指標(biāo)中識別財務(wù)風(fēng)險的方法。

3.3德爾菲法

所謂德爾菲法，就是專家意見法，主要是指在進(jìn)行企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評估的過程中參考各位專家的意見，最后集中大家的智慧對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行評估與判斷的一種方法。

3.4幕景識別法

幕景識別法（ScenariosAnalysis）這是歐美國家財務(wù)風(fēng)險分析的一種常用方法，該方法只能夠大致對風(fēng)險進(jìn)行識別，不定量分析。它是指通過有關(guān)的數(shù)據(jù)、曲線、圖表等對某項(xiàng)事業(yè)或組織未來的狀況進(jìn)行描述，找出引起有關(guān)風(fēng)險的關(guān)鍵因素，然后進(jìn)行試驗(yàn)，即變換這些因素，看將出現(xiàn)的風(fēng)險及其后果，每次變換即產(chǎn)生一個幕景。

四、如何控制財務(wù)風(fēng)險

企業(yè)通過財務(wù)識別方法找到企業(yè)中存在的財務(wù)風(fēng)險之后，就要運(yùn)用科學(xué)、有效地方法對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行控制，這樣才能夠提高企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理水平，不斷促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展與進(jìn)步，具體包括以下幾方面：

4.1樹立正確的風(fēng)險意識、區(qū)分風(fēng)險責(zé)任

企業(yè)要從法律上、經(jīng)濟(jì)上明確風(fēng)險承擔(dān)者的職責(zé)，給予風(fēng)險承擔(dān)者一定的投資決策權(quán)、資金籌措權(quán)和分配權(quán)，使風(fēng)險承擔(dān)者在行使權(quán)利的同時充分考慮日益變化的企業(yè)內(nèi)外環(huán)境，慎重考慮資金的籌措、使用、分配活動，使風(fēng)險承擔(dān)者享受風(fēng)險報酬。培養(yǎng)風(fēng)險意識就要從思想上重視財務(wù)風(fēng)險給企業(yè)帶來的不利影響，培養(yǎng)管理層和員工的風(fēng)險意識，使企業(yè)全體人員參與到風(fēng)險控制的活動中來。

4.2加強(qiáng)會計基礎(chǔ)工作，提高會計信息質(zhì)量

會計信息的準(zhǔn)確性直接關(guān)系到企業(yè)管理者的決策，一旦會計信息錯誤，就會導(dǎo)致企業(yè)管理者的決策失誤，甚至給企業(yè)財務(wù)帶來重大損失。所以，首先就是要不斷提高會計從業(yè)人員的職業(yè)素養(yǎng)與道德規(guī)范，避免出現(xiàn)由于個人利益關(guān)系而提供虛假信息的情況；其次，就是要加強(qiáng)會計人員的培訓(xùn)工作，提高他們的會計核算水平，使企業(yè)會計業(yè)務(wù)走向更加快速、準(zhǔn)確的發(fā)展道路。強(qiáng)化會計為企業(yè)管理提供信息職能是利用會計信息防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的當(dāng)務(wù)之急。

4.3完善組織結(jié)構(gòu)，健全內(nèi)部控制制度

治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控制度弱化本身就是高風(fēng)險的表現(xiàn)。首先要完善公司治理結(jié)構(gòu)，提高風(fēng)險控制能力，實(shí)現(xiàn)科學(xué)決策、科學(xué)管理，形成完整的決策機(jī)制、激勵機(jī)制、制約機(jī)制。其次要建立監(jiān)督控制機(jī)制，特別要加強(qiáng)授權(quán)批準(zhǔn)、會計監(jiān)督、預(yù)算管理、內(nèi)部審計。再次是財務(wù)和會計應(yīng)該分設(shè)，單位分管領(lǐng)導(dǎo)分開，分別設(shè)置管理中心，各行其責(zé)。最后要充分發(fā)揮內(nèi)部審計機(jī)構(gòu)和人員的作用，搞好內(nèi)部控制的評審和風(fēng)險估計。

4.4動態(tài)平衡企業(yè)現(xiàn)金流量和資產(chǎn)負(fù)債率

企業(yè)要想不斷地發(fā)展與壯大，就要努力提高自身的市場競爭力。而無論是現(xiàn)金流量還是資產(chǎn)負(fù)債率都制約著企業(yè)的發(fā)展，這就需要二者之間進(jìn)行有效平衡，在改善企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債狀況的同時，能夠優(yōu)化企業(yè)的現(xiàn)金流，具體可以從以下兩方面進(jìn)行：首先，就是改善企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債狀況，要在結(jié)合企業(yè)實(shí)際狀況以及銀行融資規(guī)模的基礎(chǔ)上，運(yùn)用科學(xué)、合理的方法對資產(chǎn)負(fù)債率以及資產(chǎn)流動速度、收支狀況等財務(wù)信息進(jìn)行動態(tài)監(jiān)控；其次，就是優(yōu)化企業(yè)現(xiàn)金流，通過建立有效的財務(wù)信息系統(tǒng)，強(qiáng)化財務(wù)預(yù)算管理，合理調(diào)度資金，加快資金周轉(zhuǎn)；動態(tài)平衡自有資金、借貸資金和預(yù)收資金的規(guī)模與結(jié)構(gòu)，確保資金的邊際效用最大化，以提高公司資金的流動性、安全性與盈利性。同時，企業(yè)的現(xiàn)金流量與資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)動態(tài)地平衡，當(dāng)企業(yè)的現(xiàn)金流量充裕時，可以適當(dāng)?shù)靥岣哔Y產(chǎn)負(fù)債率；當(dāng)現(xiàn)金流量不理想時，降低資產(chǎn)負(fù)債率，以有效降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生，確保企業(yè)經(jīng)營處于良性狀態(tài)。

4.5建立健全企業(yè)內(nèi)控制度，提高抵御風(fēng)險的能力

企業(yè)在制定財務(wù)風(fēng)險管理目標(biāo)的過程中不僅要不斷提高技術(shù)防范方法的運(yùn)用，還要注重合作企業(yè)以及相關(guān)人員的道德風(fēng)險，只有將各種方法進(jìn)行綜合運(yùn)用，才能夠?qū)κ崭讹L(fēng)險進(jìn)行準(zhǔn)確判斷，從而提高資金的使用價值以及抵御風(fēng)險的能力。所以，應(yīng)根據(jù)企業(yè)的具體實(shí)際建立健全的內(nèi)控制度，動態(tài)地完善企業(yè)的激勵與約束機(jī)制，從而有效地防范與化解財務(wù)風(fēng)險，確保企業(yè)經(jīng)營的良性化運(yùn)作，提高抗御風(fēng)險的能力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值的最大化。

4.6積極培養(yǎng)綜合素質(zhì)較高的專業(yè)化財務(wù)管理人才

作為一名優(yōu)秀的財務(wù)管理人員不僅要具備扎實(shí)的專業(yè)知識、較高的管理能力，還應(yīng)該了解最新的金融以及市場信息，并擁有良好的職業(yè)素養(yǎng)?，F(xiàn)階段，多數(shù)企業(yè)的財務(wù)管理人員并不具備這樣的素質(zhì)，這就需要企業(yè)結(jié)合實(shí)際情況，制定相應(yīng)的人才培養(yǎng)計劃，努力培養(yǎng)出綜合素質(zhì)較高的專業(yè)化財務(wù)管理人員，這樣才能夠有效提高企業(yè)的資金管理水平。因?yàn)楦咚刭|(zhì)的專業(yè)化財務(wù)管理人員能夠結(jié)合社會情況，運(yùn)用科學(xué)、有效的方法對企業(yè)資本進(jìn)行合理運(yùn)用，在提高收益的同時，降低投資風(fēng)險。

總之，財務(wù)風(fēng)險的識別與控制是企業(yè)管理中的重要工作，是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的保障。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，具有一定的可預(yù)見性與可控性，企業(yè)只有在對財務(wù)風(fēng)險有了一定認(rèn)識，在制定決策時考慮到財務(wù)風(fēng)險，定期對企業(yè)各類財務(wù)信息加以對比分析，找出企業(yè)潛在的風(fēng)險因素，建立起財務(wù)風(fēng)險防范體系之后，才能夠使企業(yè)最大限度地避免財務(wù)風(fēng)險，獲取更多的收益，健康持續(xù)地發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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[2]金學(xué)哲《企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的分析與控制》《現(xiàn)代營銷》2012年2月39-41.

篇6

關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險概念和特征 財務(wù)風(fēng)險影響因素分析 防范和控制中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的對策

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，我國的中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析已超過2000萬家，實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值占全國的60％，但我國中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險近五年的淘汰率為70％，約30％左右的中小工業(yè)企業(yè)處于虧損狀態(tài)，究其原因，有相當(dāng)部分企業(yè)是因財務(wù)管理薄弱造成的。如何有效地防范和控制財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)普遍面臨的現(xiàn)實(shí)難題和管理瓶頸。

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的概念和特征

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的資金運(yùn)動（包括籌資、投資、資金回收和收益分配等活動）中所面臨的風(fēng)險。一般意義上的財務(wù)風(fēng)險是指因借款而增加的風(fēng)險，是由于籌資決策導(dǎo)致的風(fēng)險。但財務(wù)風(fēng)險的界定應(yīng)該具有廣義性，即在企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動中受客觀因素的影響和人的主觀能動性的制約，影響企業(yè)正常經(jīng)營和持續(xù)再生產(chǎn)能力的一系列不確定性因素相互作用的結(jié)果，從而導(dǎo)致實(shí)際財務(wù)狀況偏離預(yù)定財務(wù)目標(biāo)的可能性，統(tǒng)稱為財務(wù)風(fēng)險。

在不同的環(huán)境和階段中，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險有著不同的表現(xiàn)形式，因此，根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)可以對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行不同的分類：一是按其財務(wù)活動的主要環(huán)節(jié)分為籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金回收風(fēng)險和收益分配風(fēng)險。二是按其可控程度分為可控風(fēng)險與不可控風(fēng)險。三是按能否通過多角化的方式分散分為不可分散風(fēng)險和可分散風(fēng)險。四是按風(fēng)險可能產(chǎn)生的結(jié)果分為靜態(tài)風(fēng)險和動態(tài)風(fēng)險。五是按風(fēng)險涉及的層次和范圍分為微觀風(fēng)險和宏觀風(fēng)險。六是按風(fēng)險所涉及的對象分為財產(chǎn)風(fēng)險、人身風(fēng)險和責(zé)任風(fēng)險。七是其他分類為自然風(fēng)險和社會風(fēng)險。

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的基本特征表現(xiàn)在五個方面：1、客觀性。即財務(wù)風(fēng)險是不以人的意志為轉(zhuǎn)移而客觀存在的。也就是說，風(fēng)險處處存在，時時存在，人們無法回避它、消除它，只能通過各種技術(shù)手段來應(yīng)對風(fēng)險，從而避免費(fèi)用、損失的發(fā)生。企業(yè)財務(wù)活動存在著兩種可能結(jié)果，即實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)和無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)，這就意味著無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)的風(fēng)險是客觀存在的。2、全面性。即財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)管理的全過程，并體現(xiàn)在多種財務(wù)關(guān)系上。資金籌集、資金運(yùn)用、資金積累、分配等財務(wù)活動，均會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。3、不確定性。財務(wù)風(fēng)險具有一定的可變性，即在一定條件下、一定時期內(nèi)有可能發(fā)生，也有可能不發(fā)生。這就意味著企業(yè)的財務(wù)狀況具有不確定性，從而使企業(yè)時時都具有蒙受損失的可能性。4、收益性或損失性。風(fēng)險與收益是成正比的，即風(fēng)險越大收益越高，風(fēng)險越小收益越低。財務(wù)風(fēng)險的存在促使企業(yè)改善管理，提高資金利用效率。因而可以說，收益性與損失性是共存的。在我國企業(yè)里，由于種種因素的作用和條件限制，財務(wù)風(fēng)險也會影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的連續(xù)性、經(jīng)濟(jì)效益的穩(wěn)定性和生存的安全性，最終可能會威脅企業(yè)的收益，也就會影響企業(yè)收益。5、激勵性。即財務(wù)風(fēng)險的客觀存在會促使企業(yè)采取措施防范財務(wù)風(fēng)險，加強(qiáng)財務(wù)管理，提高經(jīng)濟(jì)效益。

二、影響企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的因素分析

1、投資過快、過雜。中小企業(yè)尤其是民營企業(yè)大都從“低、小、散”的勞動密集型產(chǎn)業(yè)發(fā)展起來的，一旦市場形勢較好，積累了一些原始資本，不少企業(yè)主應(yīng)有一種投資做大的沖動，不惜舉債，大圈土地、擴(kuò)廠房、增設(shè)備，還進(jìn)軍多行業(yè)。如浙江2003年到2007年，中小企業(yè)信貸以平均每年22%的速度增長，遠(yuǎn)高于全國16%的平均值，其中還不包括企業(yè)拆借和民間借貸。這種超常規(guī)的做大，既是喜，但背后也隱藏著風(fēng)險，一旦遭遇市場變化或?qū)嶋H操作中的具體問題，就會產(chǎn)生現(xiàn)金流危機(jī)，陷入資金困境。

2、融資成本高。中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金，銀行不可能都給予信貸，即使銀行給予一定貸款，貸款利率也相對較高，高的甚至利率上浮80%，若是企業(yè)擔(dān)保貸款，費(fèi)用增加，還需加平均2-3個百分點(diǎn)的擔(dān)保費(fèi)率。很多企業(yè)，銀行融資困難，不得不向民間借貸，這種借貸，在不少地方月利率普遍比銀行高10倍以上，高成本的融資，勢必增加企業(yè)財務(wù)費(fèi)用。中信證券2011年7月對杭州地區(qū)中小企業(yè)的調(diào)研顯示,銀行對中小企業(yè)貸款利率通常在基準(zhǔn)利率上浮20-30%,即年利率達(dá)到8%左右。而中小企業(yè)的民間借貸利率在月息2-3分,即年利率高達(dá)20%-30%,且期限多數(shù)是半年以內(nèi)的短期貸款。難怪不少企業(yè)主感嘆地說：“做的利潤，支付利息都不夠”。

3、外部要素壓力大。外部要素包括政策導(dǎo)向、市場競爭、國際化趨勢等等，這些都是企業(yè)難以準(zhǔn)確預(yù)見和控制的。如近來國家稅收政策調(diào)整，節(jié)能減耗硬指標(biāo)、外貿(mào)出口退稅政策、貿(mào)易壁壘增加、人民幣升值、原材料上漲、用工成本增加、全球金融風(fēng)暴、出口訂單銳減，都沖擊著中小企業(yè)尤其對一些生產(chǎn)經(jīng)營傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)低端產(chǎn)品企業(yè)原有的理財環(huán)境和理財方法。而我們的一些企業(yè)主和財務(wù)管理人員，風(fēng)險意識缺乏，思維模式陳舊，管理機(jī)制不健全，往往一時難以應(yīng)對，很易引發(fā)財務(wù)危機(jī)。

三、防范和控制中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的對策

1、切實(shí)加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部治理

中小企業(yè)尤其是民營企業(yè)普遍存在內(nèi)部治理不健全，集權(quán)式、家庭式管理現(xiàn)象，權(quán)力集中于一人，其他管理人員甚至董事、股東幾乎失去參與決策、監(jiān)管的職能，這種個人色彩的管理，稍有不慎，極易引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。對此必須要以前車為鑒，按照《企業(yè)法》，建立和健全法人治理結(jié)構(gòu)，完善股東會、董事會制約機(jī)制，吸收高級管理人員、工程技術(shù)人員參與企業(yè)高層決策，實(shí)現(xiàn)決策科學(xué)化、民主化，步入詳實(shí)穩(wěn)健的發(fā)展道路。

2、完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理機(jī)制

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理是企業(yè)管理的重要一環(huán)，這不僅是管好、用好資金、做好財務(wù)數(shù)據(jù)的記錄、做好財務(wù)賬，更重要的是善于捕捉市場變化帶來的不確定因素，有預(yù)見、有步驟地采取各種防范措施，避免和降低可能遭受的風(fēng)險損失。財務(wù)風(fēng)險管理，首先要求企業(yè)管理者和財務(wù)管理人員必須樹立正確的財務(wù)風(fēng)險意識，建立科學(xué)的財務(wù)管理制度，并涵蓋企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營全過程，做到事先有計劃、事后有分析；二是嚴(yán)格控制企業(yè)合理的籌資結(jié)構(gòu)、適度的負(fù)債率，防止急功近利、盲目舉債，并把好資金支出關(guān)，控制資金分流，使資金流向科學(xué)、合理；三是建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，主動分析研究市場發(fā)展動態(tài)和相關(guān)外部信息，并結(jié)合企業(yè)自身的財務(wù)狀況，有預(yù)見地提出相應(yīng)的防范措施，及早處置可能遭受的財務(wù)風(fēng)險。

3、大力實(shí)施技術(shù)創(chuàng)新

目前，我國的中小企業(yè)大部分產(chǎn)品不是來料加工，就是模仿國內(nèi)外市場產(chǎn)品，出口的以貼牌加工為主，自主性產(chǎn)品、自主品牌偏少，市場競爭風(fēng)險大。可我們一些企業(yè)對此還情有獨(dú)鐘，熱衷于增加投資，不斷擴(kuò)張規(guī)模，以薄利多銷來實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益，孰不知市場殘酷性，一旦遭遇外部環(huán)境突變，這種薄利多銷產(chǎn)品往往首當(dāng)其沖受到擠壓，給企業(yè)帶來較大損失。但也有不少企業(yè)把著眼點(diǎn)放在技術(shù)創(chuàng)新上，以市場為導(dǎo)向，不斷實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品升級換代，卻贏得了市場主動權(quán)，不管風(fēng)吹浪打，仍是“吃香喝辣”。如“興昌風(fēng)機(jī)”原是紹興一家長期來只為空調(diào)企業(yè)做風(fēng)機(jī)配件的山區(qū)小廠，近年來堅持自主創(chuàng)新，先后研發(fā)成功動態(tài)空氣消毒設(shè)備和具備消毒、除塵功能的多種中央空調(diào)，節(jié)能環(huán)保的產(chǎn)品一下成為國內(nèi)外風(fēng)機(jī)市場的佼佼者，今年盡管全球遭遇嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢，1-9月“興昌風(fēng)機(jī)”整體銷售卻增長30%，利稅增幅達(dá)140%。諸暨軸承業(yè)開發(fā)高科技含量的滑動軸承，取代原球軸承，被國家不少重點(diǎn)工程采用，成為諸暨塊狀經(jīng)濟(jì)中利潤最高的一個行業(yè)，銷售以每年40%的速度遞增。由此，中小企業(yè)走產(chǎn)學(xué)研合作之路，引進(jìn)人才，大力實(shí)施技術(shù)創(chuàng)新，提高產(chǎn)品知識附加值，不愧是抵御市場風(fēng)險、抵御企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的明智選擇。各級政府要為中小企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)提供良好的政策環(huán)境，并加大財政扶持力度。

4、加大政府扶持力度，緩解企業(yè)融資難題

中小企業(yè)融資難、費(fèi)率高，是引發(fā)企業(yè)現(xiàn)金流緊張、資金鏈斷裂可能性加大的主要因素，而金融機(jī)構(gòu)給量大面廣的中小企業(yè)貸款，缺少抵押物、融資綜合費(fèi)率高、風(fēng)險大也是現(xiàn)實(shí)，因此必須采取有效措施，緩解矛盾。一是深化開展銀企融資合作，在引導(dǎo)和加強(qiáng)中小企業(yè)誠信建設(shè)的同時，加大對金融機(jī)構(gòu)中小企業(yè)貸款風(fēng)險補(bǔ)償和獎勵力度，鼓勵金融機(jī)構(gòu)增加對中小企業(yè)信貸投入；二是建立和完善提供業(yè)監(jiān)管力度，推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)與提供機(jī)構(gòu)建立互利合作、風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制，完善中小企業(yè)貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)補(bǔ)償政策，加大對經(jīng)營管理規(guī)范、風(fēng)險控制良好、服務(wù)中小企業(yè)貸款擔(dān)保成績突出的擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險補(bǔ)償力度，同時在政府資金引導(dǎo)下，聯(lián)合中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)組建區(qū)域再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，健全風(fēng)險分散與化解、提升擔(dān)保機(jī)構(gòu)抗風(fēng)險能力和擔(dān)保實(shí)力；三是積極穩(wěn)步推進(jìn)小額貸款公司和科技風(fēng)險投資公司建設(shè)，加大政策扶持和監(jiān)管，吸引民間資金，滿足中小企業(yè)速效需求，提高企業(yè)抗風(fēng)險能力。

參考文獻(xiàn)：

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[3李清華，財務(wù)管理[M]，北京：經(jīng)濟(jì)出版社，2002

[4]劉建明，財務(wù)風(fēng)險管理與企業(yè)內(nèi)控關(guān)系問題的研究[J]，中國總會計師，2008

篇7

【關(guān)鍵詞】財務(wù)風(fēng)險；風(fēng)險防范；風(fēng)險控制

股神巴菲特曾說過：“沒有人愿意去投資一家不懂的企業(yè)”。顯然，如果投資者可以看懂企業(yè)，企業(yè)的管理者就更能看懂企業(yè)。在企業(yè)的財務(wù)報表中，企業(yè)管理者除了注重企業(yè)財務(wù)報表反映出的經(jīng)營現(xiàn)狀數(shù)據(jù)之外還應(yīng)該要時刻警惕那些在企業(yè)未能察覺的風(fēng)險和可能帶來企業(yè)經(jīng)營失控的危險，通常隱藏在企業(yè)財務(wù)報表中的一些大數(shù)字的變化背后。

一、公司財務(wù)風(fēng)險的現(xiàn)狀分析

1.從資產(chǎn)負(fù)債表中分析CP公司財務(wù)風(fēng)險。第一企業(yè)資產(chǎn)購置的資金大部分都是由流動性負(fù)債籌集來的，只有小部分的資金是由長期負(fù)債籌集而來。企業(yè)的流動性負(fù)債是用來對流動資產(chǎn)的籌集，固定資產(chǎn)則全部由自由資產(chǎn)來籌集，用來購買固定資產(chǎn)的資金主要是由長期自有資金和大部分負(fù)債的長期籌措而來的，這樣財務(wù)風(fēng)險就相對比較?。坏诙绻髽I(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表中的累計結(jié)余是紅字，那就表明了企業(yè)的一部分自有資金遭到虧損，那么自有資本在總資本中的比重將會下降，說明企業(yè)出現(xiàn)了財務(wù)危機(jī)，必須引起管理層的高度警惕；第三如果企業(yè)經(jīng)營過程中造成的虧損侵蝕了全部的自由資本，除此之外還占了負(fù)債的一部分，這就會導(dǎo)致資不抵債，這樣企業(yè)就處于高度風(fēng)險之中，企業(yè)必須采取強(qiáng)制的措施，來防范并制止風(fēng)險進(jìn)一步擴(kuò)大并帶來嚴(yán)重的后果。

2.從利潤表分析CP公司財務(wù)風(fēng)險。第一可以從營銷收入中去除經(jīng)營中的所有費(fèi)用后的營銷收益，所謂的所有費(fèi)用包括經(jīng)營成本費(fèi)用、經(jīng)營管理費(fèi)用、經(jīng)營銷售費(fèi)用和經(jīng)營銷售稅金以及經(jīng)營附加等經(jīng)營費(fèi)用；第二在經(jīng)營收益的基礎(chǔ)上扣除財務(wù)費(fèi)用之后的經(jīng)常收益；第三在此基礎(chǔ)上加上企業(yè)的營業(yè)外收入后減去營業(yè)外支出的和，也即營業(yè)期間的收益。只要認(rèn)真的分析這三個層次，就可以發(fā)現(xiàn)其中隱藏的財務(wù)風(fēng)險。

3.從現(xiàn)金流量表中分析CP公司財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理中的一項(xiàng)基本而且重要的內(nèi)容就是現(xiàn)金流量管理，企業(yè)在實(shí)際經(jīng)營活動中，利潤指標(biāo)是必須的，但是如果不時刻關(guān)注企業(yè)現(xiàn)金流量的變化對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響，那必然會導(dǎo)致企業(yè)陷入財務(wù)危機(jī)之中。很多企業(yè)的失敗經(jīng)驗(yàn)告訴我們，企業(yè)的現(xiàn)金流量是決定企業(yè)興亡的關(guān)鍵因素，有的時候它比企業(yè)的利潤更能反映企業(yè)的償債能力。企業(yè)的整個經(jīng)營活動主要由經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動組成，財務(wù)健全的企業(yè)應(yīng)該維持穩(wěn)定均衡的現(xiàn)金流量，非正常的支出，意外的投資，都會增加企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險。

二、公司財務(wù)風(fēng)險控制的方法與途徑

1.對籌資風(fēng)險的控制。市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動的起點(diǎn)就是籌資活動，因此籌集資金時如果管理措施不當(dāng)?shù)脑挄蛊髽I(yè)的使用效益有很大的不確定性，由此引發(fā)企業(yè)的籌資風(fēng)險。企業(yè)一般通過兩種渠道進(jìn)行籌資：第一是借入資金，企業(yè)借入資金實(shí)行負(fù)債經(jīng)營，企業(yè)的負(fù)債就給企業(yè)帶來了收益不確定性和喪失償債能力的可能性；第二是所有者投資，例如稅后利潤分配的再投資、增資擴(kuò)股等等。企業(yè)籌資活動所帶來的籌資風(fēng)險產(chǎn)生的原因主要有：市場利率的變動所導(dǎo)致的企業(yè)籌資成本增大的風(fēng)險，或者是企業(yè)籌集的資金的利息高于平均利息水平從而增加了企業(yè)的籌資成本。另外，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險、資金組織和調(diào)度風(fēng)險和外匯風(fēng)險。因此，企業(yè)要根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況，嚴(yán)格控制負(fù)債經(jīng)營的規(guī)模。

2.對投資風(fēng)險的控制。企業(yè)籌集到資金后會進(jìn)行三種類型的投資：投資商貿(mào)活動、投資證券市場、投資生產(chǎn)項(xiàng)目。但是，投資項(xiàng)目并不是都能夠產(chǎn)生預(yù)期的收益，從而使得企業(yè)的盈利和償債能力降低，產(chǎn)生不確定性。企業(yè)在進(jìn)行投資決策的時候，最重要的原則就是在敢于進(jìn)行風(fēng)險投資，以求獲取超額利潤的同時，要克服盲目和冒險主義，盡可能的降低和避免投資風(fēng)險的增加。企業(yè)在進(jìn)行投資決策的時候要追求風(fēng)險性、穩(wěn)健性和收益性的最佳組合，或者是在風(fēng)險和收益平衡的情況下，讓穩(wěn)健性原則充分發(fā)揮作用。

3.對資金回收風(fēng)險的控制。企業(yè)對資金的回收是財務(wù)活動的重要環(huán)節(jié)之一。其中造成企業(yè)資金回收風(fēng)險的一個重要方面是應(yīng)收賬款，應(yīng)收賬款可以加速現(xiàn)金的流出。它可以使企業(yè)產(chǎn)生利潤，但是卻并未使企業(yè)的現(xiàn)金增加，而且還會是企業(yè)運(yùn)用有限的流動資金墊付未實(shí)現(xiàn)的利稅開支。所以企業(yè)應(yīng)該強(qiáng)化企業(yè)的應(yīng)收賬款管理：第一評估并確定客戶的資信水平，評估企業(yè)的償債能力；二是建立穩(wěn)定的信用政策；三是根據(jù)企業(yè)自身情況確定合理的應(yīng)收賬款比率；四是建立銷售責(zé)任制。

4.對收益分配存在的風(fēng)險控制。企業(yè)財務(wù)的最后一個循環(huán)是企業(yè)在收益中對風(fēng)險分配的控制，企業(yè)中收益的分配有兩個，一個是姑息收益，一個是留存收益。股息的分配是指股東對自有資產(chǎn)的擴(kuò)大需求，收益的存留是企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大投資的主要來源，二者相互聯(lián)系但是又相互矛盾，是此消彼長的關(guān)系。企業(yè)如果想要是實(shí)現(xiàn)銷售和生產(chǎn)規(guī)模的高速發(fā)展，增加擴(kuò)展速度，就需要大量的增添資產(chǎn)，稅后利潤大部分作為企業(yè)的留存，以進(jìn)行資本擴(kuò)充；但是若實(shí)現(xiàn)較高利潤，但是股息分配水平卻很低的情況下，就可能會影響企業(yè)的股票價值，這就會形成企業(yè)受益分配的風(fēng)險。所以，企業(yè)必須斟酌兩者之間的關(guān)系，實(shí)現(xiàn)二者的平衡，加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險監(jiān)測。企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險在企業(yè)的經(jīng)營過程中不可避免的存在，對于財務(wù)風(fēng)險的控制，目前主要有分配法、回避法、轉(zhuǎn)移法和降低法四種。

（1）分配法。所謂分配法主要是指企業(yè)通過企業(yè)的多種經(jīng)營、企業(yè)之間的聯(lián)合經(jīng)營和對外投資等多元化方式分散企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)面對投資風(fēng)險較大的項(xiàng)目，可以與其他的企業(yè)共同投資，從而實(shí)現(xiàn)風(fēng)險共擔(dān)，收益共享的，以分散投資風(fēng)險，最后避免單個企業(yè)獨(dú)自承擔(dān)投資風(fēng)險而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險；在市場經(jīng)濟(jì)條件下，市場的不確定性和易變性增大了企業(yè)的風(fēng)險，企業(yè)可以同時經(jīng)營多種產(chǎn)品即采用多種經(jīng)營方式來分散風(fēng)險。（2）回避法。在進(jìn)行投資之前，企業(yè)應(yīng)該綜合的評價各種投資方案所面臨的財務(wù)風(fēng)險，在財務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)條件的前提下，選擇風(fēng)險相對較小的方案。企業(yè)應(yīng)該謹(jǐn)慎的進(jìn)行股權(quán)性的投資，盡管股權(quán)投資可能會帶來較高的投資收益。回避法并不意味著企業(yè)不能進(jìn)行風(fēng)險投資，企業(yè)可以采取股權(quán)投資的方式，來達(dá)到影響和控制被投資企業(yè)的目的，在這樣的情況下，必要的風(fēng)險承擔(dān)是值得的。（3）轉(zhuǎn)移法。轉(zhuǎn)移法主要是指通過某一些手段將企業(yè)的全部財務(wù)風(fēng)險或者部分的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給他人或企業(yè)承擔(dān)的方法，主要包括保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移兩種。所謂保險轉(zhuǎn)移主要是指企業(yè)可以通過購買保險的方式，將風(fēng)險轉(zhuǎn)移到保險公司身上。企業(yè)進(jìn)行對外投資的時候，可以采用聯(lián)營的投資方式，將風(fēng)險轉(zhuǎn)移到共同參與投資的其他企業(yè)身上。非首席財務(wù)官保險轉(zhuǎn)移主要是指將風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給特定的機(jī)構(gòu)或者部門。采取風(fēng)險轉(zhuǎn)移的辦法可以大大的減小企業(yè)財務(wù)的風(fēng)險。（4）降低法。主要是指企業(yè)在面對客觀存在的財務(wù)風(fēng)險，努力采取措施來降低財務(wù)風(fēng)險的方法。如在保證資金需求的前提下，企業(yè)可以降低全部資金中負(fù)債資金的比率，以達(dá)到降低企業(yè)債務(wù)風(fēng)險的目的。在經(jīng)營生產(chǎn)活動過程中，企業(yè)可以改進(jìn)產(chǎn)品，開發(fā)新產(chǎn)品，提高產(chǎn)品質(zhì)量等來增加市場競爭力，降低市場占有率降低和產(chǎn)品滯銷而帶來的預(yù)期收益下降的財務(wù)風(fēng)險。此外，企業(yè)還可以通過建立風(fēng)險控制體系，配備專門的人對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行預(yù)測、分析、監(jiān)控等來降低產(chǎn)生風(fēng)險損失的可能。

相對于國外發(fā)達(dá)國家，我國國內(nèi)對于財務(wù)風(fēng)險的研究尚淺，是一個相對較新的命題，對它的研究將會對我國傳統(tǒng)的財務(wù)管理方式產(chǎn)生重要的突破和補(bǔ)充。

參 考 文 獻(xiàn)

[1]呂喜斌.試論企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的控制與防范[J].中國總會計師.

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【關(guān)鍵詞】集團(tuán)企業(yè) 財務(wù)活動 財務(wù)風(fēng)險 風(fēng)險管理

一、概述

集團(tuán)企業(yè)雖作為一種常見的企業(yè)組織形式存在于市場經(jīng)濟(jì)中，但并未以一個名詞概念被明確的定義，所以此處對于集團(tuán)企業(yè)的定義是綜合了人們對集團(tuán)企業(yè)的普遍認(rèn)識。集團(tuán)企業(yè)是指以資本為紐帶控制著若干個企業(yè)，形成的一個經(jīng)濟(jì)聯(lián)合體，在這個聯(lián)合體中以集團(tuán)的規(guī)章制度為共同行為準(zhǔn)則，母子公司關(guān)系為基礎(chǔ)實(shí)行垂直組織管理。集團(tuán)企業(yè)作為由母子公司聯(lián)合運(yùn)行的經(jīng)濟(jì)體，其特征表現(xiàn)為：（1）集團(tuán)企業(yè)不具有法人地位，但集團(tuán)企業(yè)的母公司和大部分子公司（即不包括母公司的分公司）本身都具有獨(dú)立的法人地位和有限的民事行為能力。（2）集團(tuán)企業(yè)母公司以產(chǎn)權(quán)關(guān)系為紐帶，以全資控股、優(yōu)勢控股或?qū)嵸|(zhì)控股的方式垂直控制著若干子公司或關(guān)聯(lián)企業(yè)。（3）由于集團(tuán)企業(yè)母公司的主導(dǎo)和控制地位，故而要求子公司在財務(wù)方面應(yīng)該直接或間接的服從母公司，以保證母公司的根本利益。

由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境和集團(tuán)企業(yè)財務(wù)活動的可變性與復(fù)雜性，企業(yè)的財務(wù)管理幾乎都是在某種程度的不確定狀態(tài)下進(jìn)行的，故而從財務(wù)的角度看各種風(fēng)險因素最終都會集中體現(xiàn)到財務(wù)上來，使得集團(tuán)企業(yè)財務(wù)管理的方方面面都呈現(xiàn)出可變性或不確定性。關(guān)于集團(tuán)企業(yè)財務(wù)管理的理論主要包括：

1、資產(chǎn)組合理論。集團(tuán)在投資時，由于單一資產(chǎn)的風(fēng)險難以得到很好的控制，所以往往會同時選擇多項(xiàng)資產(chǎn)進(jìn)行投資，合理安排資產(chǎn)的組合，從而實(shí)現(xiàn)投資的多樣化，使得在確保一定收益的前提下，將風(fēng)險降到最低。

2、資本資產(chǎn)定價理論。其是在投資組合理論的基礎(chǔ)上再結(jié)合資本市場理論形成發(fā)展起來的，它通過對證券市場中各資產(chǎn)的預(yù)期收益率和風(fēng)險資產(chǎn)之間的關(guān)系進(jìn)行研究，從而形成一個可以衡量風(fēng)險大小的模型，以此幫助投資者分析資產(chǎn)組合的風(fēng)險，得出風(fēng)險組合資產(chǎn)的預(yù)期收益。

3、資本結(jié)構(gòu)理論。如果假設(shè)企業(yè)在未來凈現(xiàn)金流量不變的條件下，通過對債務(wù)融資和股權(quán)融資在資本中所占的比例進(jìn)行調(diào)整并使其達(dá)到最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，可以實(shí)現(xiàn)集團(tuán)企業(yè)價值的最大化。

二、我國當(dāng)前集團(tuán)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理和控制的現(xiàn)狀

由于我國集團(tuán)企業(yè)有一大部分是由國有企業(yè)轉(zhuǎn)變而成的，在計劃經(jīng)濟(jì)體制中形成的習(xí)慣，致使集團(tuán)防范財務(wù)風(fēng)險的意識薄弱，而同時許多財務(wù)管理人員漠視財務(wù)風(fēng)險，對集團(tuán)企業(yè)客觀存在并且復(fù)雜多變的財務(wù)風(fēng)險認(rèn)識不足。改革開放以來，由于我國的市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展并不完善，同時在經(jīng)濟(jì)全球化的大背景下，我國集團(tuán)企業(yè)財務(wù)管理面臨著更為復(fù)雜的宏觀環(huán)境。在這個宏觀環(huán)境下，集團(tuán)企業(yè)任意一個財務(wù)管理環(huán)節(jié)出現(xiàn)偏差或者不適應(yīng)，都將給集團(tuán)帶來財務(wù)風(fēng)險；而另一個方面，集團(tuán)企業(yè)成員本身都具有獨(dú)立的法人地位，故而在內(nèi)部管理上，集團(tuán)企業(yè)容易出現(xiàn)多級法人治理結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致集團(tuán)對成員企業(yè)難以實(shí)施有效地管理和控制，不能準(zhǔn)確接收到成員企業(yè)的經(jīng)營管理信息，最終使集團(tuán)做出缺乏科學(xué)性的財務(wù)決策。

下面就我國當(dāng)前集團(tuán)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的種類及成因進(jìn)行分析。

（一）企業(yè)集團(tuán)融資風(fēng)險。企業(yè)集團(tuán)融資風(fēng)險指企業(yè)在融資決策與執(zhí)行決策中出現(xiàn)失誤，給營運(yùn)和財務(wù)方面帶來困難和意外負(fù)擔(dān)，甚至產(chǎn)生資不抵債的可能性。隨著金融市場體系的不斷發(fā)展和完善，集團(tuán)企業(yè)的融資方式大致可分為：

1、股權(quán)融資。在當(dāng)前的市場條件下，集團(tuán)企業(yè)可以通過發(fā)行普通股進(jìn)行籌資，但是由于股票市場的不穩(wěn)定，致使投資者們對普通股的風(fēng)險估量一般都很高，根據(jù)高風(fēng)險高回報的原理，集團(tuán)如果想要進(jìn)行股權(quán)融資，則必須從稅后利潤中支付與高風(fēng)險相對應(yīng)的高報酬，這樣會導(dǎo)致集團(tuán)的籌資成本偏高。同時在股權(quán)融資過程中，當(dāng)集團(tuán)企業(yè)投資報酬率下降，不能滿足投資者的收益目標(biāo)時，投資者對集團(tuán)企業(yè)就會喪失投資信心，可能拋售公司股票，從而造成企業(yè)股價下跌，同時也會使集團(tuán)企業(yè)再融資的難度擴(kuò)大，融資成本上升，增加財務(wù)負(fù)擔(dān)。

2、債務(wù)籌資。集團(tuán)企業(yè)債務(wù)籌資的途徑很多，其中最常見的有長期借款籌資、發(fā)行債券和融資租賃這三種方式。但前兩種方式往往會因?yàn)槭艿焦潭ɡ⒇?fù)擔(dān)和債務(wù)期限結(jié)構(gòu)等因素的影響，在集團(tuán)的一些特殊時期加大財務(wù)風(fēng)險。而融資租賃由于其租金總額通常需要高于設(shè)備賬面價值的30%，這會在無形之中給集團(tuán)增加財務(wù)負(fù)擔(dān)。

（二）集團(tuán)企業(yè)投資風(fēng)險。集團(tuán)企業(yè)投資風(fēng)險指企業(yè)投資后由于內(nèi)外部諸多不確定因素的影響，使投入資金的實(shí)際使用效果偏離預(yù)期效果，存在投資報酬率達(dá)不到預(yù)期財務(wù)目標(biāo)的可能性。根據(jù)集團(tuán)企業(yè)的投資內(nèi)容，投資風(fēng)險可分為：

1、集團(tuán)企業(yè)對外投資風(fēng)險。首先，集團(tuán)企業(yè)選擇對外投資必然會受到被投資單位經(jīng)營管理情況的影響，其次，集團(tuán)企業(yè)在為達(dá)到分散風(fēng)險的目的，經(jīng)常會選擇多元化投資，但是有時因?yàn)槎嘣顿Y的范圍過于廣泛，容易造成集團(tuán)的資金周轉(zhuǎn)不靈、營運(yùn)資金嚴(yán)重不足的局面，從而導(dǎo)致集團(tuán)企業(yè)投資風(fēng)險加大。最后，集團(tuán)企業(yè)在對外投資方式上可以采取股權(quán)投資和債權(quán)投資兩種方式，而同時集團(tuán)企業(yè)在投資方式上的選擇將與集團(tuán)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略、資本紐帶關(guān)系、產(chǎn)業(yè)紐帶關(guān)系有重大的聯(lián)系，故而集團(tuán)企業(yè)在投資方式的選擇上合理不合理會給集團(tuán)帶來一定程度的風(fēng)險。

2、集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部項(xiàng)目投資風(fēng)險。因?yàn)榧瘓F(tuán)企業(yè)內(nèi)部項(xiàng)目投資風(fēng)險與單體企業(yè)在形成原因上基本相似，所以也必然會受到產(chǎn)品需求變動、產(chǎn)品價格及產(chǎn)品成本變動、經(jīng)營者管理不善、投資項(xiàng)目不能很快形成生產(chǎn)能力并達(dá)到預(yù)計生產(chǎn)能力等不確定因素而引起的投資風(fēng)險。

3、集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部相互投資風(fēng)險。首先，集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部各獨(dú)立企業(yè)之間相互投資或合資，因?yàn)榧瘓F(tuán)企業(yè)干涉過多，會致使成員企業(yè)難以按照自身特點(diǎn)確定合理的投資額，從而影響內(nèi)部投資效率；其次，由于集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部成員之間也存在一些利益不一致和信息不對稱等問題，從而容易導(dǎo)致集團(tuán)企業(yè)的投資收益與預(yù)期收益發(fā)生偏差，最后出現(xiàn)投投資風(fēng)險。

（三）集團(tuán)企業(yè)資金營運(yùn)風(fēng)險。集團(tuán)企業(yè)資金營運(yùn)風(fēng)險指集團(tuán)企業(yè)在流動資金管理過程中，因?yàn)闋I運(yùn)環(huán)節(jié)資金流動在時間和金額等方面的不確定性，容易引起集團(tuán)企業(yè)實(shí)際收益與預(yù)期收益發(fā)生偏差，最終影響到集團(tuán)的財務(wù)狀況和財務(wù)成果，并有可能造成集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)利益的流失。其主要體現(xiàn)在：

1、流動資金環(huán)節(jié)可能產(chǎn)生的風(fēng)險。流動資產(chǎn)是集團(tuán)生產(chǎn)經(jīng)營活動正常運(yùn)作的資本保證，其對集團(tuán)資金營運(yùn)的影響主要體現(xiàn)在現(xiàn)金、存貨和應(yīng)收賬款三個方面。集團(tuán)企業(yè)成員所持有的現(xiàn)金和存貨的數(shù)量如果過多，則會增加集團(tuán)的管理成本，但是數(shù)量過少則無法滿足應(yīng)付業(yè)務(wù)開支和正常的生產(chǎn)經(jīng)營的需要。同樣當(dāng)集團(tuán)企業(yè)擴(kuò)大賒銷時，其雖然有利于擴(kuò)大市場份額和提高銷售業(yè)績與賬面利潤，但容易增大催收賬款的難度，也增加了應(yīng)收賬款占有的機(jī)會成本，當(dāng)實(shí)行緊縮賒銷政策時，集團(tuán)企業(yè)又將面臨失去市場機(jī)會的可能性以及風(fēng)險可能帶來的收益。

2、集團(tuán)內(nèi)部利益不一致性帶來的風(fēng)險。由于集團(tuán)的成員企業(yè)大多都具備獨(dú)立的法人地位，各成員企業(yè)在沒有嚴(yán)格的統(tǒng)一管理時會習(xí)慣性的從自身利益出發(fā)，進(jìn)行有利于自身營運(yùn)的現(xiàn)金流量和存貨安排，制定相應(yīng)的應(yīng)收賬款信用制度，因此可能會導(dǎo)致與其他部分成員企業(yè)產(chǎn)生局部利益沖突，影響到集團(tuán)企業(yè)整體營運(yùn)的安排。

3、集團(tuán)戰(zhàn)略調(diào)整可能帶來的風(fēng)險。集團(tuán)各成員企業(yè)在資金營運(yùn)環(huán)節(jié)上是遵循集團(tuán)企業(yè)整體的營運(yùn)戰(zhàn)略，所以如果整體發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)施不當(dāng)，必將使各成員企業(yè)在資金營運(yùn)環(huán)節(jié)上出現(xiàn)風(fēng)險。

（四）集團(tuán)企業(yè)利潤分配風(fēng)險。集團(tuán)企業(yè)利潤分配風(fēng)險是指由于利潤分配可能給集團(tuán)企業(yè)整體價值和今后的生產(chǎn)經(jīng)營活動帶來不利影響的可能性。集團(tuán)企業(yè)的利潤分配是將集團(tuán)所實(shí)現(xiàn)的凈利潤，按照集團(tuán)財務(wù)制度所規(guī)定的分配方式，在社會和投資者之間進(jìn)行分配。集團(tuán)進(jìn)行利潤分配也就意味著集團(tuán)需要從自身所擁有的現(xiàn)金中分化出一部分用于保證債權(quán)人的利益，即從資金總量上看集團(tuán)所持有的資金發(fā)生了減少，所以集團(tuán)在分配利潤的時候如何在保證債權(quán)人的利益和資本保全之間做出權(quán)衡，關(guān)系到集團(tuán)的整個財務(wù)狀況。

1、產(chǎn)權(quán)的不清晰導(dǎo)致集團(tuán)內(nèi)部出現(xiàn)了利益的沖突，容易使集團(tuán)產(chǎn)生利潤分配風(fēng)險。產(chǎn)權(quán)是利潤分配的基礎(chǔ)和依據(jù)，因此在選取利潤分配的方式時，都必須遵循企業(yè)之間的投資數(shù)額要有明確的會計核算以及產(chǎn)權(quán)界定要清晰的原則，但是我國現(xiàn)階段有相當(dāng)一部分集團(tuán)企業(yè)是按承包租賃，行政合并等方式組建而成的，其產(chǎn)權(quán)界限的劃分并不清楚，而另一方面由于我國在產(chǎn)權(quán)管理制度方面的不完善和資本市場的不規(guī)范等因素的影響，同樣會使集團(tuán)的產(chǎn)權(quán)劃分存在一定的缺陷。

2、集團(tuán)企業(yè)財務(wù)控制往往比單體企業(yè)的范圍更廣，因此相比之下集團(tuán)的財務(wù)更加的容易出現(xiàn)失控的情況，最終引發(fā)集團(tuán)的利潤分配風(fēng)險。首先，集團(tuán)內(nèi)部成員之間由于擁有較大的資金和利潤方面的調(diào)配權(quán)，容易出現(xiàn)部分成員為了維護(hù)小團(tuán)體的利益而做出一些違規(guī)的利潤分配決策。其次，由于成員企業(yè)為了自身利益的考慮，時常上報給集團(tuán)的信息并不真實(shí)，私自留下本該分配給投資者的利潤，導(dǎo)致了集團(tuán)的利潤分配風(fēng)險。最后，集團(tuán)的內(nèi)部管理層中少數(shù)企業(yè)經(jīng)理利用自己的權(quán)力謀取各種利益，甚至將本該分配的利潤私有化，導(dǎo)致債權(quán)人的利益得不到保證。

3、集團(tuán)企業(yè)的投資活動是集團(tuán)利潤來源的一部分，但如果因?yàn)榧瘓F(tuán)企業(yè)的投資決策缺乏科學(xué)性，而將大部分資金投放于效益低下的項(xiàng)目上導(dǎo)致其變現(xiàn)能力下降，也必然會引發(fā)集團(tuán)企業(yè)的利潤分配風(fēng)險。集團(tuán)企業(yè)的融資活動是集團(tuán)利潤分配的主要途徑，故而集團(tuán)在融資時，其融資的能力的大小和成本的高低都會引發(fā)利潤分配的風(fēng)險。

（五）集團(tuán)企業(yè)產(chǎn)權(quán)管理風(fēng)險。集團(tuán)企業(yè)產(chǎn)權(quán)管理風(fēng)險指集團(tuán)企業(yè)將其所擁有的有形資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和債權(quán)資產(chǎn)分別投資于子公司，并依法落實(shí)其法人財產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營自，形成以產(chǎn)權(quán)為紐帶的母子公司關(guān)系。通過產(chǎn)權(quán)關(guān)系的約束控制，間接實(shí)施管理過程中由于存在各種難以預(yù)料或控制的因素影響，導(dǎo)致未來結(jié)果的不確定性，使實(shí)際結(jié)果與預(yù)期結(jié)果相背離而產(chǎn)生財物損失的可能性。而影響集團(tuán)企業(yè)產(chǎn)權(quán)管理財務(wù)風(fēng)險的因素可以概括為兩個方面；一方面由于國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策變化、經(jīng)濟(jì)周期性波動、通貨膨脹、經(jīng)營環(huán)境、籌資和資金狀況的變化、技術(shù)時效性的原因，引發(fā)集團(tuán)企業(yè)財務(wù)管理過程中產(chǎn)生諸多的不確定性，從而導(dǎo)致產(chǎn)權(quán)管理上預(yù)期與結(jié)果發(fā)生偏離，另一方面由于信息不對稱性的客觀存在，導(dǎo)致集團(tuán)企業(yè)在產(chǎn)權(quán)管理上難免會做出錯誤的決策。

（六）集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險。集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險是指集團(tuán)企業(yè)各成員企業(yè)之間互相提品和勞務(wù)過程中進(jìn)行內(nèi)部價格結(jié)算時，由于內(nèi)部諸多不確定性因素的作用，使內(nèi)部轉(zhuǎn)移或關(guān)聯(lián)交易實(shí)際效果偏離預(yù)期結(jié)果，從而造成損失的可能性。其主要成因包括：1、集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部成員企業(yè)獨(dú)立核算自成一個利益中心，所以容易出現(xiàn)子公司的管理層和當(dāng)?shù)毓蓶|產(chǎn)生抵觸情緒，妨礙集團(tuán)政策的制定和實(shí)施。2、當(dāng)轉(zhuǎn)移價格政策的目標(biāo)正好和接受高價的子公司的目標(biāo)相悖時，可能會挫傷子公司職員的積極性。3、在集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部，為了加強(qiáng)管理，提高工作效率，對下屬子公司進(jìn)行業(yè)績評價和獎勵成為必要。4、制定轉(zhuǎn)移價格政策的復(fù)雜性。

三、集團(tuán)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理和控制的對策與建議

任何企業(yè)在其經(jīng)營和發(fā)展的過程中，都不可避免的會遇到內(nèi)外部的等因素所引起的財務(wù)風(fēng)險，所以集團(tuán)也不例外。因?yàn)轱L(fēng)險的客觀存在，其需要集團(tuán)積極地去面對，并制定必要的措施去預(yù)防或降低風(fēng)險所帶給集團(tuán)的利益損失。因此集團(tuán)逐漸建立起了一整套的財務(wù)風(fēng)險管理體系，其內(nèi)容包括：

（一）建立健全集團(tuán)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)

由于風(fēng)險的管理是一個逐漸深入的過程，故而集團(tuán)的財務(wù)風(fēng)險管理需要先運(yùn)用相應(yīng)的技術(shù)對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行量化分析，識別出風(fēng)險的類型，之后再根據(jù)已有的認(rèn)識對風(fēng)險進(jìn)行度量和評估，得出其可能會帶給企業(yè)的影響，最后制定出具有高效率的制度來管理和控制風(fēng)險，這樣才能達(dá)到最大程度的降低集團(tuán)的財務(wù)風(fēng)險所帶來的損失。

1、集團(tuán)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險識別系統(tǒng)?，F(xiàn)實(shí)中集團(tuán)企業(yè)的風(fēng)險并不都是顯露在外的，因此集團(tuán)需要通過對企業(yè)可能會發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行逐一的識別，才能清晰判定哪些財務(wù)風(fēng)險才是真正影響到集團(tuán)財務(wù)的風(fēng)險。其中具體的風(fēng)險識別方法包括：1.政策分析法。集團(tuán)通過對國家貨幣政策、財政政策、金融政策的理解和分析，再綜合集團(tuán)自身的財務(wù)的實(shí)際情況，可以識別出集團(tuán)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的根本來源。2.財務(wù)風(fēng)險風(fēng)險列舉法。由于集團(tuán)的財務(wù)情況最終會變現(xiàn)集團(tuán)企業(yè)相關(guān)的財務(wù)報表上，所以可以通過對集團(tuán)的財務(wù)報表、財務(wù)資料以及管理流程等資料綜合分析得出集團(tuán)財務(wù)的薄弱環(huán)節(jié)，并以此來估量未來可能產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。3.實(shí)地檢測法。通過與實(shí)際操作人員的直接溝通，了解財務(wù)風(fēng)險的客觀實(shí)情及風(fēng)險管理的成效，可以更為有效地提高財務(wù)風(fēng)險的管理水平。

2、集團(tuán)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評估和度量系統(tǒng)。財務(wù)風(fēng)險的評估和度量系統(tǒng)是指集團(tuán)在識別風(fēng)險之后，由于各個不同環(huán)節(jié)被識別出來的風(fēng)險對企業(yè)財務(wù)的影響程度不一，故而需要集團(tuán)對于各個環(huán)節(jié)的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行評估或者測量得出其在整個財務(wù)管理中的比重，給予集團(tuán)比較直觀的了解風(fēng)險并制定相應(yīng)的管理策略和管理資源的分配。由于不同財務(wù)風(fēng)險，在不同時間、不同的空間其財務(wù)風(fēng)險暴露出來的形式及發(fā)生損失時的程度可能會有差別，故而使得在現(xiàn)有的財務(wù)風(fēng)險中，有些風(fēng)險本身比較直觀明了或因長期的經(jīng)驗(yàn)積累而易于被評估和度量，但另外一些隱含風(fēng)險需要對其運(yùn)用具體的評估技術(shù)進(jìn)行探測、顯化處理，才能明確財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的可能性及對集團(tuán)企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的影響程度。

3、集團(tuán)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)。集團(tuán)在針對財務(wù)風(fēng)險的管理時，由于財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的概率和影響程度的不同，故而需要采取不同策略和方法，選擇最合理的管理方案才能最大程度的降低財務(wù)風(fēng)險。同時因?yàn)榧瘓F(tuán)企業(yè)的財務(wù)管理是一種微觀的經(jīng)濟(jì)活動，其風(fēng)險存在于集團(tuán)的每一項(xiàng)財務(wù)活動的環(huán)節(jié)中，所以要想通過對財務(wù)風(fēng)險的優(yōu)化組合，運(yùn)用適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險轉(zhuǎn)移工具，對財務(wù)風(fēng)險實(shí)現(xiàn)提前的預(yù)防和合理的回避，就必須針對集團(tuán)的每項(xiàng)財務(wù)活動進(jìn)行細(xì)致的管理和控制，其具體的步驟包括：

（1）企業(yè)集團(tuán)融資風(fēng)險的控制。融資風(fēng)險的產(chǎn)生是由于集團(tuán)內(nèi)部融資決策中存在著不合理的因素造成的，故而對于融資風(fēng)險的管理需要從幾個方面進(jìn)行控制：①提高資金的使用效率和使用效益。②明確集團(tuán)企業(yè)融資主體。③協(xié)調(diào)集團(tuán)內(nèi)部利益關(guān)系，規(guī)范內(nèi)部融資行為。④確定合理的資本結(jié)構(gòu)。

（2）集團(tuán)企業(yè)投資風(fēng)險的控制。集團(tuán)的投資活動是企業(yè)一項(xiàng)主要的財務(wù)活動，其不僅影響到集團(tuán)的資本結(jié)構(gòu)，而且還決定著集團(tuán)能夠取得的利益多少，所以綜合集團(tuán)投資風(fēng)險的成因，可總結(jié)出以下幾項(xiàng)措施加強(qiáng)對投資活動進(jìn)行管理和控制。①對投資項(xiàng)目的可行性進(jìn)行分析。②對各項(xiàng)風(fēng)險投資資產(chǎn)進(jìn)行優(yōu)化配置組合，實(shí)現(xiàn)多元化的投資，可以有效地降低某一單項(xiàng)投資資產(chǎn)的風(fēng)險。③綜合考慮到集團(tuán)的未來發(fā)展戰(zhàn)略，以及資本紐帶的關(guān)系，合理分配投資資金，正確的選擇最適合集團(tuán)發(fā)展的投資方式。④將集團(tuán)的整體利益作為根本利益和最終的投資目標(biāo)，協(xié)調(diào)好內(nèi)部各企業(yè)之間的目標(biāo)關(guān)系，但同時又不能對成員企業(yè)的財務(wù)干涉過多。

（3）集團(tuán)企業(yè)資金營運(yùn)風(fēng)險的控制。集團(tuán)要加強(qiáng)資金營運(yùn)風(fēng)險的管理需要從三個方面對企業(yè)資金進(jìn)行控制。①合理的確定集團(tuán)現(xiàn)金的持有量和存貨的批量，并制定完善的應(yīng)收賬款制度。②建立資金營運(yùn)準(zhǔn)備制度。集團(tuán)通過設(shè)立現(xiàn)金準(zhǔn)備金、壞賬準(zhǔn)備金和存貨準(zhǔn)備制度可以有效地應(yīng)對集團(tuán)資金營運(yùn)方面的不時之需。③由于集團(tuán)在資金營運(yùn)環(huán)節(jié)受到集團(tuán)整體發(fā)展戰(zhàn)略的影響，故而集團(tuán)在資金的營運(yùn)環(huán)節(jié)不僅需要考慮到每一位利益相關(guān)者的合法權(quán)利，更應(yīng)該合理謹(jǐn)慎的貫徹執(zhí)行集團(tuán)的整體發(fā)展戰(zhàn)略。

（4）集團(tuán)企業(yè)利潤分配風(fēng)險的控制。由于集團(tuán)企業(yè)的利潤來源于企業(yè)各方面的財務(wù)活動，所以加強(qiáng)對集團(tuán)利潤分配風(fēng)險的控制，需要從諸多方面進(jìn)行，其具體的措施有：①做好財務(wù)控制環(huán)節(jié)工作。集團(tuán)應(yīng)加強(qiáng)對成員子公司企業(yè)的財務(wù)控制，掌握子公司真實(shí)的財務(wù)狀況和經(jīng)濟(jì)實(shí)力，以保證集團(tuán)在利潤分配時作出正確的決策，同時杜絕子公司中小團(tuán)體利益的出現(xiàn)，這樣才能從根本上防止集團(tuán)企業(yè)財務(wù)失控局面的出現(xiàn)。②增加利潤分配決策的科學(xué)性，選擇最合適的利潤分配方式。集團(tuán)在做利潤分配決策時，不僅要保證債權(quán)人得到正當(dāng)?shù)暮戏?quán)益，而且更重要的是應(yīng)該考慮到集團(tuán)未來發(fā)展戰(zhàn)略的需要，集團(tuán)能否為企業(yè)的發(fā)展提供必要的資金保障，只有以此為基礎(chǔ)才能合理的對利潤進(jìn)行分配。③考慮到可能對利潤分配產(chǎn)生影響的因素，并加強(qiáng)對此類因素的管理。

（5）集團(tuán)企業(yè)產(chǎn)權(quán)管理風(fēng)險的控制。主要從以下兩個方面考慮：①明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系；②合理設(shè)計產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)。

（6）集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部價格轉(zhuǎn)移風(fēng)險的控制。集團(tuán)企業(yè)由于其組成結(jié)構(gòu)的復(fù)雜性，故而在對其內(nèi)部價格轉(zhuǎn)移風(fēng)險的控制方面需要具體問題具體分析。①對于分權(quán)程度較高的集團(tuán)企業(yè)可以選擇市場價格或協(xié)商價格作為轉(zhuǎn)移價格，以便把競爭機(jī)制引入集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部，使分權(quán)程度高的集團(tuán)內(nèi)部成員在內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格環(huán)節(jié)更加的公平、合理。②對于集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部核心層的企業(yè)可以采用雙重轉(zhuǎn)移價格定價方法。③母公司與子公司之間，以及母公司的子公司之間和集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部非獨(dú)立單位之間結(jié)算時，可采用成本轉(zhuǎn)移價格。

（二）建立健全集團(tuán)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的保障體系。集團(tuán)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理本身就是一項(xiàng)非常復(fù)雜的工作，所以僅僅只通過財務(wù)風(fēng)險的一整套管理程序方法，并不能很好的達(dá)到集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險管理的目標(biāo)，因?yàn)橐惶壮晒Φ墓芾矸桨?，其不但包含管理者正確明智的管理決策，還應(yīng)有相應(yīng)的監(jiān)督體系，以及有效地執(zhí)行者，不然即便是最完美的管理方案也會成為一紙空洞的理論。所以建立健全財務(wù)風(fēng)險管理的保障體系，通過對集團(tuán)的內(nèi)外部管理活動實(shí)現(xiàn)嚴(yán)密的監(jiān)控和督促，可以從根本上保證集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險管理方案實(shí)施的效率和效果。

1、完善集團(tuán)企業(yè)的公司治理。公司治理問題的產(chǎn)生緣于現(xiàn)代公司制度建設(shè)中所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離，其帶來的公司所有者和經(jīng)營者之間利益上的沖突，需要通過規(guī)定公司參與者包括股東、董事會、經(jīng)理以及其他利益相關(guān)者權(quán)利和職責(zé)的分配。優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，在公司內(nèi)建立有效地制衡機(jī)制，建立市場的、動態(tài)的、長期的激勵機(jī)制與約束機(jī)制，同時逐步建全有關(guān)法律法規(guī)，增加執(zhí)法力度，規(guī)范公司治理。

2、合理集團(tuán)企業(yè)財務(wù)權(quán)責(zé)配置。財務(wù)權(quán)責(zé)配置是指集團(tuán)企業(yè)的財務(wù)管理權(quán)限、責(zé)任和利益配置，其具體以集權(quán)式、分權(quán)式和集團(tuán)企業(yè)總部指導(dǎo)下的分權(quán)管理模式表現(xiàn)出來。因?yàn)楝F(xiàn)實(shí)中在集團(tuán)企業(yè)財務(wù)管理模式的選擇上沒有絕對的集權(quán)或分權(quán)，故而集團(tuán)總部在選擇財務(wù)管理模式時需要考慮到：1.集團(tuán)企業(yè)的管理模式；2.集團(tuán)企業(yè)的發(fā)展階段；3.股權(quán)集中度；4.集團(tuán)企業(yè)的規(guī)模；5.子公司性質(zhì)和母公司經(jīng)營者風(fēng)格等因素。只有綜合了各方面因素后才能決定采用最合適的管理方式，充分實(shí)現(xiàn)集團(tuán)企業(yè)整體利益的最大化。

3、開展財務(wù)管理信息化。集團(tuán)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是一個復(fù)雜的動態(tài)過程，財務(wù)風(fēng)險信息在各業(yè)務(wù)單位的流動不完全是單向循環(huán)的，其過程具有多向交互式、智能化的特點(diǎn)。因此財務(wù)風(fēng)險管理信息系統(tǒng)正是聯(lián)結(jié)集團(tuán)企業(yè)各業(yè)務(wù)單元和關(guān)聯(lián)市場的一條紐帶，形成一個集中的信息平臺，及時廣泛地采集所需要的大量財務(wù)風(fēng)險信息，并對這些信息進(jìn)行充分加工和分析才能隨時更新財務(wù)風(fēng)險信息，并及時作出分析和判斷，以滿足瞬息萬變的市場和多樣化的用戶需求。

4、建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。1.建立融資風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系。通過綜合資產(chǎn)負(fù)債率，短期負(fù)債比率，速動比率、股東權(quán)益比率、負(fù)債權(quán)益比率、流動比率、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流入比與每股現(xiàn)金流量等相關(guān)指標(biāo)分析企業(yè)的償債能力，從而對集團(tuán)企業(yè)融資風(fēng)險進(jìn)行預(yù)警。2.建立投資風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系。首先通過投資規(guī)模比率、年投資增長率等預(yù)警指標(biāo)來分析投資規(guī)模指標(biāo)，其次通過對總資產(chǎn)報酬率、主營收入增長率、凈資產(chǎn)收益率、主營業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率、經(jīng)營性資產(chǎn)收益率等預(yù)警指標(biāo)分析投資收益。最后綜合投資規(guī)模和投資收益指標(biāo)形成對集團(tuán)企業(yè)投資風(fēng)險的預(yù)警。3.建立營運(yùn)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系。資金營運(yùn)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系包括營業(yè)周期、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、壞賬損失率、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率等預(yù)警指標(biāo)體系。通過對財務(wù)運(yùn)行風(fēng)險的各方面指標(biāo)進(jìn)行分析后，才能形成一個立體的預(yù)警指標(biāo)體系，集團(tuán)企業(yè)也可以根據(jù)出現(xiàn)風(fēng)險的具體財務(wù)運(yùn)行環(huán)節(jié)做出風(fēng)險預(yù)警。

5、健全內(nèi)部控制制度。集團(tuán)企業(yè)應(yīng)該在堅持《企業(yè)會計準(zhǔn)則》的規(guī)定下，面向經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)事項(xiàng)，既考慮資本市場監(jiān)督要求，也體現(xiàn)集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部管控需求，同時，為確保會計信息質(zhì)量，提高會計統(tǒng)一核算的集中度，集團(tuán)企業(yè)在制度體系設(shè)計過程中，盡可能的減少財務(wù)人員的具體會計判斷，將會計判斷、會計估計等判斷事項(xiàng)盡可能多的有管理層來決定，并將其在制度體系中加以明確。

總之，隨著社會的高速發(fā)展和經(jīng)濟(jì)全球化、一體化的進(jìn)程加快，企業(yè)要想實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，集團(tuán)企業(yè)的形式必然會成為企業(yè)不斷發(fā)展的趨勢，同時通過建立一整套的財務(wù)風(fēng)險管理體系和健全集團(tuán)風(fēng)險管理的保障體系，集團(tuán)成功規(guī)避了可能引起企業(yè)財務(wù)上發(fā)生損失的風(fēng)險。但是財務(wù)風(fēng)險的管理是一個不斷完善的過程，永遠(yuǎn)沒有最好的管理方案，只有隨著經(jīng)濟(jì)和社會不斷發(fā)展而不斷改進(jìn)的更好的管理方案。尤其我國集團(tuán)企業(yè)處于剛剛起步發(fā)展不久的階段，在對財務(wù)風(fēng)險管理工作上，仍然需要借鑒各方面優(yōu)秀的管理經(jīng)驗(yàn)，才能結(jié)合自身的實(shí)際情況，總結(jié)出最適合我國集團(tuán)企業(yè)發(fā)展的財務(wù)風(fēng)險管理方案并不斷地完善。

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篇9

【關(guān)鍵詞】財務(wù)風(fēng)險資金結(jié)構(gòu)預(yù)警分析

近幾年來，無論是理論界還是實(shí)際工作者都在探討如何規(guī)避企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的問題，但卻忽略了一個最基本的理論問題，即什么是財務(wù)風(fēng)險，因此，我們首先來認(rèn)識一下財務(wù)風(fēng)險的要領(lǐng)。

一、兩種不同的觀點(diǎn)及其比較

第一種觀點(diǎn)認(rèn)為，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)財務(wù)活動中由于各種不確定因素的影響，使企業(yè)財務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，因而造成蒙受損失的機(jī)會和可能。

第二種觀點(diǎn)認(rèn)為，財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)用貨幣資金償還到期債務(wù)的不確定性。這種觀點(diǎn)認(rèn)為的財務(wù)風(fēng)險與負(fù)債經(jīng)營相關(guān)，財務(wù)風(fēng)險是因償還到期債務(wù)而引起的，如果沒有債務(wù)，企業(yè)經(jīng)營的資金完全靠投資人投入，則不存在財務(wù)風(fēng)險。

對于上述兩種不同的財務(wù)風(fēng)險概念，最主要的區(qū)別就在于第一種觀點(diǎn)把籌資風(fēng)險做財務(wù)風(fēng)險其中之一，而第二種觀點(diǎn)則把財務(wù)風(fēng)險集中表述為籌資風(fēng)險。本文所說的財務(wù)風(fēng)險，主要是指企業(yè)在負(fù)債籌資的方式下，由于各種原因而引起的到期不能還本付息的風(fēng)險，即第二種觀點(diǎn)。

負(fù)債經(jīng)營是現(xiàn)代企業(yè)的主要經(jīng)營手段之一，運(yùn)用得當(dāng)會給企業(yè)帶來收益，成為發(fā)展經(jīng)濟(jì)的有力杠桿（即財務(wù)杠桿）。但是，負(fù)債籌資如果運(yùn)用不當(dāng)，則會使企業(yè)陷入困境，甚至?xí)⑵髽I(yè)推到破產(chǎn)的境地。因此，企業(yè)對負(fù)債經(jīng)營的風(fēng)險應(yīng)有充分的認(rèn)識，必須采取防范負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險的措施。

二、風(fēng)險意識

在社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制下，企業(yè)成為自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、自我約束、自我發(fā)展的獨(dú)立商品生產(chǎn)者和經(jīng)營者，企業(yè)必須獨(dú)立承擔(dān)風(fēng)險。企業(yè)在從事生產(chǎn)經(jīng)營活動時，內(nèi)外部環(huán)境的變化，導(dǎo)致實(shí)際結(jié)果與預(yù)期效果相偏離的情況是難以避免的。如果在風(fēng)險臨頭時，企業(yè)毫無準(zhǔn)備，一籌莫展，必然會遭致大敗。因此，必須樹立風(fēng)險意識，即正確認(rèn)識風(fēng)險，科學(xué)估測風(fēng)險，預(yù)防發(fā)生風(fēng)險，有效應(yīng)付風(fēng)險。首先要明確風(fēng)險是不可避免的，要勇于承擔(dān)和面對風(fēng)險，并采取有效措施降低和防范風(fēng)險。

三、建立財務(wù)預(yù)警分析指標(biāo)體系

產(chǎn)生財務(wù)危機(jī)的根本原因是財務(wù)風(fēng)險處理不當(dāng)，財務(wù)風(fēng)險是現(xiàn)代企業(yè)面對市場競爭的必然產(chǎn)物，尤其是在我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)育不健全的條件下更是不可避免，因此，加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理，建立和完善財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)尤其必要。

1、建立短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

由于企業(yè)理財?shù)膶ο笫乾F(xiàn)金及其流動，就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。預(yù)警的前提是企業(yè)有利潤，對于經(jīng)營穩(wěn)定的企業(yè)，由于其應(yīng)收、應(yīng)付賬款及存貨等一般保持穩(wěn)定，因此經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額一般大于凈利潤。企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)算的編制，是財務(wù)管理工作別重要一環(huán)，準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算，可以為企業(yè)提供預(yù)警信號，使經(jīng)營者能夠及早采取措施。應(yīng)以數(shù)量化形式對現(xiàn)金流加以表達(dá)，建立企業(yè)全面預(yù)算，預(yù)測未來現(xiàn)金收支的狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動式現(xiàn)金流量預(yù)算。

2、確立財務(wù)分析指標(biāo)體系和長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

對企業(yè)而言，在建立短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的同時，還要建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。其中獲利能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效率指標(biāo)最具有代表性。獲利是企業(yè)經(jīng)營最終目標(biāo)，也是企業(yè)生存與發(fā)展的前提。

從資產(chǎn)獲利能力看：

總資產(chǎn)報酬率＝息稅前利潤／資產(chǎn)平均總額

表示每一元資本的獲利水平，反映企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)的獲利水平。

成本費(fèi)用利潤率＝營業(yè)利潤／成本費(fèi)用總額

反映每耗費(fèi)一元所得利潤水平越高，企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)。

對于償債能力：

有流動比率和資產(chǎn)負(fù)債率。如果流動比率過高，會使流動資金喪失再投資機(jī)會，一般生產(chǎn)性企業(yè)最佳為2左右，資產(chǎn)負(fù)債率一般為40~60%。在投資報酬率大于借款利率時，借款越多，利越多，同時財務(wù)風(fēng)險越大。

上述資產(chǎn)獲利能力和償債能力二指標(biāo)是企業(yè)財務(wù)評價的兩大部分，而經(jīng)濟(jì)效率高低又直接體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理水平。其中：反映資產(chǎn)運(yùn)營指標(biāo)有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率以及產(chǎn)銷平衡率。

產(chǎn)銷平衡率＝產(chǎn)品銷售產(chǎn)值／工業(yè)總產(chǎn)值

雖然，上述指標(biāo)可以預(yù)測財務(wù)危機(jī)，但從根本上講，企業(yè)發(fā)生風(fēng)險是由于舉債導(dǎo)致的。因此，要權(quán)衡舉債經(jīng)營的財務(wù)風(fēng)險來確定債務(wù)比率，應(yīng)將負(fù)債經(jīng)營資產(chǎn)收益率與債務(wù)資本成本率進(jìn)行對比，只有前者大于后者，才能保證本息到期歸還，實(shí)現(xiàn)財務(wù)杠桿收益。

四、保持合理的資金結(jié)構(gòu)和負(fù)債比率

負(fù)債經(jīng)營能獲得財務(wù)杠桿利益，同時企業(yè)還要承擔(dān)由負(fù)債帶來的財務(wù)資風(fēng)險損失。為了在獲取財務(wù)杠桿利益的同時避免財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)一定要做到適度負(fù)債經(jīng)營。企業(yè)負(fù)債經(jīng)營是否適度，是指企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)是否合理。資本結(jié)構(gòu)不合理是產(chǎn)生財務(wù)危機(jī)的重要原因，根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表可以把財務(wù)狀況分為三種類型：一類是流動資產(chǎn)的購置大部分由流動負(fù)債籌集；小部分由長期負(fù)債籌集；固定資產(chǎn)由長期自有資金和大部分長期負(fù)債籌集，也就是流動負(fù)債全部用來籌集流動資產(chǎn)，自有資本全部用來籌措固定資產(chǎn)，這是正常的資本結(jié)構(gòu)型。二類是資產(chǎn)負(fù)債表中累計結(jié)余是紅字，表明一部分自有資本被虧損吃掉，從而總資本中自有資本比重下降，說明出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)。三類是虧損侵蝕了全部自有資本，而且也吃掉了負(fù)債一部分，這種情況屬于資不抵債，必須采取措施。因此在工作中應(yīng)該使企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)保持在第一種類型。

在實(shí)際工作中，如何選擇最優(yōu)化的資金結(jié)構(gòu)，是復(fù)雜和困難的。因此我們往往根據(jù)企業(yè)負(fù)債比率來判斷，使之與企業(yè)的具體情況相適應(yīng)，以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險與報酬的最優(yōu)組合。對一些生產(chǎn)經(jīng)營好，產(chǎn)品適銷對路，資金周轉(zhuǎn)快的企業(yè)，負(fù)債比率可以適當(dāng)高些；對于經(jīng)營不理想，產(chǎn)銷不暢，資金周轉(zhuǎn)緩慢的企業(yè)，其負(fù)債比率應(yīng)適當(dāng)?shù)托?，否則就會使企業(yè)在原來經(jīng)營風(fēng)險的基礎(chǔ)上，又增加了財務(wù)風(fēng)險。

根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況，制定負(fù)債財務(wù)計劃也是企業(yè)應(yīng)該重視的。根據(jù)企業(yè)一定資產(chǎn)數(shù)額，按照需要與可能安排適量的負(fù)債。在制定負(fù)債計劃的同時須制定出還款計劃，使其具有一定的還款保證，注意使速動比指標(biāo)和流動比指標(biāo)控制在一定范圍。速動比指標(biāo)和流動比指標(biāo)怎樣的數(shù)量界限條件下才能控制和避免風(fēng)險呢？

速動比=流動資產(chǎn)－存貨/流動負(fù)債

流動比=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債

通常認(rèn)為速動比一般控制在1比較適宜，流動比前面已經(jīng)談到一般控制在2較為適宜。如果大于上述指標(biāo)證明企業(yè)短期償債能力和變現(xiàn)能力較強(qiáng)，反之較弱。但上述兩項(xiàng)指標(biāo)過高則會造成資金浪費(fèi)，過低會周轉(zhuǎn)不靈。所以舉債時要做到比率協(xié)調(diào)。

五、做好籌資風(fēng)險的階段性控制工作

1、事前控制

首先，應(yīng)做好企業(yè)的財務(wù)預(yù)測與計劃，做好各種預(yù)算工作。在對外部資金的選擇上應(yīng)從具體的投資項(xiàng)目出發(fā)，運(yùn)用銷售增長百分比法確定外部籌資需求。可以從以往的經(jīng)驗(yàn)出發(fā)，確定外部資金需求規(guī)模；也可以進(jìn)行財務(wù)報表分析，使各項(xiàng)數(shù)據(jù)直觀準(zhǔn)確，量化資金數(shù)額，由于這種方法比較復(fù)雜，需要有較高的分析技能，因而，應(yīng)在籌資決策存在許多不確定因素的情況下運(yùn)用。

其次，企業(yè)在選擇負(fù)債籌資的方式中，如果選擇銀行借款的籌資方式應(yīng)做出分析，對銀行做出選擇。應(yīng)選擇那些愿意承擔(dān)風(fēng)險，勇于開拓，肯為企業(yè)分析潛在的財務(wù)問題，有著良好的服務(wù)，在企業(yè)有困難時幫助其度過難關(guān)的銀行。

2、事中控制

事中控制中重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)資金的使用效率，增強(qiáng)企業(yè)使用資金的責(zé)任感。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)資金使用意識，把資金管理作為重點(diǎn)，確保投資效益，實(shí)現(xiàn)資金結(jié)構(gòu)優(yōu)化，減少企業(yè)收不抵支的可能性和破產(chǎn)風(fēng)險。要加強(qiáng)對流動資金的動態(tài)管理，主要包括：

（1）保持合理的現(xiàn)金儲備，確保企業(yè)的正常支付和意外所需?，F(xiàn)金是企業(yè)資產(chǎn)中流動性最強(qiáng)的資產(chǎn)，現(xiàn)金持有量過少而無法保證企業(yè)的正常支出，企業(yè)就會因資金短缺發(fā)生籌資風(fēng)險。

（2）加強(qiáng)存貨管理，提高存貨周轉(zhuǎn)率。存貨是企業(yè)流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力較弱的資產(chǎn)，如果存貨在流動資產(chǎn)中比重過大，就會使速動比率很低，從而影響企業(yè)的短期變現(xiàn)能力，因此要通過完善企業(yè)的內(nèi)部控制和生產(chǎn)經(jīng)營流程，使企業(yè)存貨保持在一個合理的水平上。

（3）加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理，加快貨幣資金回籠。應(yīng)收賬款是被債務(wù)人無償占用的企業(yè)資產(chǎn)。不能及時收回應(yīng)收賬款，不僅影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)和使用效率，還可能造成企業(yè)資產(chǎn)無法收回而形成壞賬損失。因此，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對應(yīng)收賬款的管理，加快貨幣資金回籠。

3、事后控制

事后控制主要在于對本次籌資過程的分析上，企業(yè)籌集資金的目的是為了投資的需要，而投資又是為了獲得利潤。在一個整體的過程結(jié)束后，企業(yè)必然要對本次籌資運(yùn)作的全過程進(jìn)行系統(tǒng)全面的分析。主要是分析企業(yè)各種資金的使用效率和各種財務(wù)比率，可利用杜邦分析法對報表進(jìn)行分析。回顧過去，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，是為了指導(dǎo)今后的工作，企業(yè)的籌資活動也不例外。

綜上所述，企業(yè)在財務(wù)管理中，要建立財務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)體系，保持合理的資金結(jié)構(gòu)和負(fù)債比率，做好籌資風(fēng)險的階段性控制等各項(xiàng)工作才能控制和防范財務(wù)風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值最大化。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 吳少平、李小燕：談財務(wù)危機(jī)預(yù)警分析指標(biāo)的確定標(biāo)準(zhǔn).金融科學(xué)，2000。

[2] 《財務(wù)管理》全國會計專業(yè)技術(shù)資格考試輔導(dǎo)教材.經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2007。

篇10

【關(guān)鍵詞】財務(wù)風(fēng)險；控制措施；預(yù)警機(jī)制

財務(wù)風(fēng)險通常是指公司潛在的在未來遭受損失的可能性，而企業(yè)在實(shí)際經(jīng)營管理中所遇到的財務(wù)風(fēng)險多指由于企業(yè)的外部環(huán)境或內(nèi)部因素所導(dǎo)致的企業(yè)財務(wù)成果發(fā)生重大損失的一種可能性，具體說來，應(yīng)該包括企業(yè)的財務(wù)核算風(fēng)險、內(nèi)部控制風(fēng)險、稅務(wù)籌劃風(fēng)險、融資風(fēng)險、投資風(fēng)險、信用風(fēng)險、匯率風(fēng)險、股利決策分配風(fēng)險等，應(yīng)該算是嚴(yán)格意義上的廣義的財務(wù)風(fēng)險。

本文試圖對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因及控制措施作一些淺顯的探討。

一、財務(wù)風(fēng)險的成因

任何企業(yè)只要從事經(jīng)營活動，就必然會面臨財務(wù)風(fēng)險。我們在此處所探究的對財務(wù)風(fēng)險的控制，不是要杜絕風(fēng)險，而是在企業(yè)可控的前提下，最大限度的降低風(fēng)險發(fā)生的頻率，減少風(fēng)險發(fā)生所帶帶來的損失。

究其根本，財務(wù)風(fēng)險的形成主要來自于以下幾個方面：

1.外部市場因素

企業(yè)所處的市場是在不斷發(fā)生變化的，包括匯率、利率、通貨膨脹、國家宏觀和微觀調(diào)控政策等等各個方面，其中的眾多因素都是企業(yè)無法避免和無法控制的。在這種情況下，企業(yè)的財務(wù)管理應(yīng)該對財務(wù)目標(biāo)、財務(wù)決策、財務(wù)制度、財務(wù)控制等做出適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，以適應(yīng)變化中的市場環(huán)境。這些都會在一定程度上加大企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險。

2.內(nèi)部管理因素

財務(wù)風(fēng)險控制作為企業(yè)管理的一個重要環(huán)節(jié)，應(yīng)該有著一整套切實(shí)可行的制度來規(guī)范，并且有一套切實(shí)可行的執(zhí)行措施來保證實(shí)施。因此，企業(yè)的內(nèi)部管理因素的適當(dāng)與否直接決定了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的大小。

首先，作為企業(yè)的管理決策者，應(yīng)該有著高瞻遠(yuǎn)矚的長遠(yuǎn)眼光，將重點(diǎn)放在對未來不可預(yù)見風(fēng)險的控制上，從管理上給予足夠的重視。但是在實(shí)際中，一些管理者僅僅將經(jīng)營的重點(diǎn)放在企業(yè)的現(xiàn)在，更加重視企業(yè)已經(jīng)存在的風(fēng)險及已經(jīng)發(fā)生的問題上，著重精力來解決眼下的問題，而忽略了未來的風(fēng)險和問題。管理者的忽視必然會帶來實(shí)際經(jīng)營者的忽略，從而會嚴(yán)重的增大企業(yè)的風(fēng)險。

其次，風(fēng)險控制是一個非常專業(yè)的領(lǐng)域，需要具有非常專業(yè)的知識，以及對企業(yè)經(jīng)營的宏觀把握。但是在實(shí)際中，一些經(jīng)營者缺乏足夠的專業(yè)技能，雖然具有風(fēng)險控制的意識，但是卻缺乏風(fēng)險控制制度制定和實(shí)際執(zhí)行的能力，以為風(fēng)險控制僅僅是簡單的數(shù)學(xué)推斷，是基于目前數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上的簡單的預(yù)測。這種知識和技能必然會導(dǎo)致企業(yè)的風(fēng)險控制最終變成一紙空談。

再次，任何的管理措施要想真正的發(fā)揮其作用，都需要有配套的執(zhí)行措施來保證能夠真正的執(zhí)行到位。但是在實(shí)際中，一些企業(yè)雖然有著很完善的風(fēng)險控制措施，但是卻缺乏有力的執(zhí)行措施，從而使得風(fēng)險控能成為紙上談兵，當(dāng)然其作用的發(fā)揮也就無從談起。

二、財務(wù)風(fēng)險的控制措施

談及控制措施，當(dāng)然也僅僅是針對上面所述的企業(yè)內(nèi)部的因素而言。具體而言，主要有幾個方面的措施：

1.加強(qiáng)自上而下的重視意識

對任何一件事情而言，沒有重視，當(dāng)然其他的也就無從談起，因此，要想做好企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險控制，當(dāng)務(wù)之急就是要建立整個企業(yè)自上而下的重視。要做到這一點(diǎn)，重中之重就是企業(yè)的管理者自身要加以重視，了解財務(wù)風(fēng)險控制的重要性，并且在整個企業(yè)中大力推廣，讓大家都有風(fēng)險控制的意識。

2.建立一支強(qiáng)大的風(fēng)險控制隊伍

風(fēng)險控制歸根結(jié)底是由具體的人來完成的，因此，要建立起一支很強(qiáng)大的具有專業(yè)知識的風(fēng)險控制隊伍。隊伍的建設(shè)有三個基本的要求：一是由具有各個不同領(lǐng)域?qū)I(yè)知識的人員組成，包括財務(wù)領(lǐng)域、審計領(lǐng)域、業(yè)務(wù)領(lǐng)域、法律領(lǐng)域、稅務(wù)領(lǐng)域等等。風(fēng)險控制的根本就是要基于企業(yè)的現(xiàn)實(shí)來推斷企業(yè)的未來，因此，試想如果沒有對企業(yè)現(xiàn)實(shí)的扎實(shí)了解和深入探討，又何來對未來的有力的推斷呢？二是要加強(qiáng)隊伍的培訓(xùn)?，F(xiàn)代社會的知識更新是十分迅速的，要想始終擁有更新的知識體系，就需要不斷的加強(qiáng)隊伍的培訓(xùn)。在這點(diǎn)上，既可以通過自我學(xué)習(xí)來完成，也可以參加一些由專業(yè)機(jī)構(gòu)舉辦的專業(yè)的培訓(xùn)來完成。三是要具有在企業(yè)中超脫的獨(dú)立性。風(fēng)險控制是依據(jù)企業(yè)的現(xiàn)實(shí)數(shù)據(jù)提出對未來風(fēng)險的預(yù)判，并要根據(jù)預(yù)判采取相應(yīng)的措施。這就需要企業(yè)的各個部門都要大力的配合。但是在現(xiàn)實(shí)中，有些部門因?yàn)榉N種原因，會有抵觸情緒，不原意積極的配合，甚至?xí)麡O的阻礙。這就需要風(fēng)險控制隊伍要具有超然的獨(dú)立性，要能夠排除一切干擾，而決斷的將其判斷推行到實(shí)際應(yīng)用中。

3.建立一套切實(shí)可行的風(fēng)險控制制度

制度是一切工作的根本，因此，要建立起一套切實(shí)可行的風(fēng)險控制制度措施及相應(yīng)的實(shí)施細(xì)則。但是，企業(yè)的經(jīng)營是在不斷發(fā)生變化的，制度也不能一成不變，需要定期的對其進(jìn)行反饋，并且在適當(dāng)?shù)臅r候進(jìn)行修訂，以保證該制度能夠真正的滿足企業(yè)經(jīng)營管理的需求。制度建立后，不能束之高閣，而是需要有一桃嚴(yán)厲的手段來保證執(zhí)行。這同樣需要自上而下的大力推行。

4.加強(qiáng)同業(yè)間的互相學(xué)習(xí)和借鑒

企業(yè)要想在激烈的市場競爭中取勝，就要做到知此知彼，為此，就要深入了解同行業(yè)間其他公司的做法。在風(fēng)險控制領(lǐng)域，也可以參照同業(yè)間的做法，取其精華，為我所用。只有這樣，才能不斷地對風(fēng)險控制系統(tǒng)的建立與應(yīng)用不斷地加以完善。同時，這種做法也可以加深同行業(yè)間的相互學(xué)習(xí)和相互了解，更加有助于企業(yè)自身的發(fā)展。

三、財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警機(jī)制

相對于上述的可控風(fēng)險來說，企業(yè)同樣還需要面臨著不可控的因素，比較市場的變動，國家調(diào)控政策的變動，匯率的變動，通貨膨脹等等。這些不可控的因素同樣會對企業(yè)的經(jīng)營產(chǎn)生重大的影響。

但既然是不可控的因素，企業(yè)要如果防范呢？

這就需要建立財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警機(jī)制，在市場發(fā)生變動之前得到警示，從而使企業(yè)有足夠的時間來采取控制措施。

在這方面，企業(yè)可以采取兩種做法：

1.深入的了解市場

企業(yè)要想在經(jīng)營中立于不敗之地，就一定要對所處的市場有深入的了解，了解市場的狀況，了解國家的政策走向，了解競爭對手的動態(tài)，等等。這就要有專門的人員來進(jìn)行市場分析，定期向企業(yè)的管理者提供市場分析報告，以供決策之用。另一方面，對市場的了解也更加有助于企業(yè)做出正確的經(jīng)營決策。這兩者應(yīng)該是相輔相成、互為補(bǔ)充的。

2.利用專業(yè)的資源

企業(yè)在很多資源，尤其是外部資源的占有上畢竟會有限制，為此，企業(yè)可以聘請專業(yè)的咨詢機(jī)構(gòu)作為企業(yè)的經(jīng)營顧問，利用這些專業(yè)機(jī)構(gòu)手中豐富的市場資源，為其提供國內(nèi)市場，甚至是國外市場的深入分析報告。這樣既可以節(jié)約企業(yè)有限的人力資源，又可以獲得十分專業(yè)的信息。

企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險控制是一個綜合性的話題，需要企業(yè)付出人力、物力、財力等多方面的努力，并且需要隨著企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展而不斷地加以調(diào)整和完善。在這方面，我相信，沒有最好，只有更好。只有完全符合企業(yè)發(fā)展需要，為企業(yè)經(jīng)營決策提供有力保證的財務(wù)風(fēng)險控制體系才是最適合的。

為此，企業(yè)需要努力建立起一套完整的、可行的、有效的風(fēng)險控制體系，這是一個長期的工作，任重而道遠(yuǎn)。

參考文獻(xiàn)