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【關(guān)鍵詞】財務(wù)預(yù)警 財務(wù)危機 財務(wù)困境

財務(wù)預(yù)警(financial forecast),又稱為“財務(wù)危機(危機)預(yù)警”,是從財務(wù)角度對企業(yè)進行預(yù)警,通過對企業(yè)財務(wù)報表及相關(guān)經(jīng)營資料的分析,利用及時的財務(wù)數(shù)據(jù)和相應(yīng)的數(shù)據(jù)化管理方式,預(yù)先告知企業(yè)所面臨的危險情況,同時分析企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機的原因,發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)運營體系隱藏的問題,以提早做好防范措施并提出相應(yīng)的排警對策的財務(wù)分析系統(tǒng)。

1 財務(wù)預(yù)警的功能

一個有效的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)具有以下五大功能:

1.1 信息收集

它通過收集政治、經(jīng)濟、政策、科技、金融、各種市場狀況、競爭對手、供求信息、消費者等與企業(yè)發(fā)展有關(guān)的信息,集中精力分析處理那些對企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展有重大或潛在重大影響的外部環(huán)境信息,同時結(jié)合企業(yè)自身的各類財務(wù)和生產(chǎn)經(jīng)營狀況信息,進行分析比較。

1.2 預(yù)知潛在的財務(wù)危機

經(jīng)過對大量信息的分析,獲得財務(wù)危機的先兆信息,當出現(xiàn)可能危害企業(yè)財務(wù)狀況的關(guān)鍵因素時,財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)能預(yù)先發(fā)出警告,提醒經(jīng)營者早作準備或采取對策以減少其給企業(yè)帶來的損失。

1.3 控制發(fā)生的財務(wù)危機

當企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)危機時,一方面財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)密切跟蹤危機的進展,另一方面迅速尋找導(dǎo)致財務(wù)狀況惡化的原因,使經(jīng)營者有的放矢,對癥下藥,制定有效的措施,阻止財務(wù)狀況的進一步惡化。

1.4 提供對策

當企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)危機時,能夠提供有效的、便于操作的處理財務(wù)危機的基本對策和方法,起到輔助決策的作用。

1.5 避免類似財務(wù)危機再次發(fā)生

財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)通過詳細地記錄財務(wù)危機發(fā)生的原因、處理經(jīng)過、解決的措施以及處理的反饋與改進意見,對企業(yè)現(xiàn)有財務(wù)管理及經(jīng)營中存在的缺陷提出改進建議,不斷增強企業(yè)的免疫能力,同時不斷完善財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。

2 財務(wù)預(yù)警的意義

任何企業(yè)的財務(wù)危機絕非朝夕之間突如其來,往往是企業(yè)管理者對財務(wù)風(fēng)險的監(jiān)測與危機前的種種征兆重視不夠,未能及時采取措施,以至于財務(wù)危機不斷惡化,最后引致危機爆發(fā)。因此,對企業(yè)的財務(wù)運營過程進行跟蹤、監(jiān)控,及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理中存在的問題,及早察覺財務(wù)危機的信號,預(yù)測企業(yè)的財務(wù)危機,使經(jīng)營者能夠在財務(wù)危機出現(xiàn)的萌芽狀態(tài)采取有效措施改善企業(yè)經(jīng)營管理,預(yù)防失敗,以提高管理質(zhì)量。建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng),對財務(wù)運營進行監(jiān)控預(yù)警,無論從哪個立場分析都具有非常重要的現(xiàn)實意義。

2.1 對于監(jiān)控部門來說:

根據(jù)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)提供的信息,可以進行監(jiān)測和預(yù)警;對于經(jīng)營者來說,能夠在財務(wù)危機尚未出現(xiàn)時或出現(xiàn)的萌芽階段,采取有效措施改善企業(yè)經(jīng)營,預(yù)防失敗;對于上市公司,可依據(jù)此揭示財務(wù)經(jīng)營中所存在的問題,及時調(diào)整公司經(jīng)營策略,以避免淪入st、pt的行列;對于準備借“殼”上市或買“殼”上市的公司來說,可以通過關(guān)注預(yù)警信息尋找到寶貴的“殼”公司;對于投資者來說,可以根據(jù)財務(wù)預(yù)測指標的動態(tài)分析進行正確的投資選擇,并在發(fā)現(xiàn)企業(yè)的財務(wù)危機萌芽后及時處理現(xiàn)有投資,避免更大損失;對于銀行等金融機構(gòu)來說,可以利用這種預(yù)測,幫助做出貸款決策并進行貸款控制,防止壞賬發(fā)生;對于審計人員、法律人員來說,可以據(jù)此更為準確地對上市公司經(jīng)營情況和前景做出判斷,避免因未能準確披露而招致的法律訴訟。

2.2 從宏觀經(jīng)濟運行的角度而言:

自從1997年東南亞引發(fā)金融危機并迅速波及到全球以來,人們開始反思探討造成危機的根源,各項研究表明,除了經(jīng)濟、金融體制和腐敗等深層次原因外,引發(fā)危機的另一個重要原因就是相關(guān)的經(jīng)濟信息不全,缺乏必要的監(jiān)測和預(yù)警機制。因此就宏觀經(jīng)濟運行的角度而言,建立一個功能強大的、可操作性強的危機監(jiān)測預(yù)警系統(tǒng)十分必要。

2.3 從企業(yè)所處的國際環(huán)境來看:

20世紀90年代至今,世界經(jīng)濟處在危機四伏、動蕩不安的態(tài)勢下,亞洲經(jīng)濟危機從本質(zhì)上講是現(xiàn)金流量的危機,是資金短缺的危機,造成這一危機的原因:一是公司過度負債的籌資觀,二是公司盲目向高風(fēng)險行業(yè)擴張和大肆推進國際化的投資觀。事實上亞洲金融危機產(chǎn)生的經(jīng)濟基礎(chǔ)是東南亞企業(yè)早已潛伏的財務(wù)風(fēng)險和危機。曾經(jīng)名噪一時的韓國大宇集團一夜之間神話般的破滅了,成為亞洲金融危機最迅速的犧牲品,其原因之一就是企業(yè)沒有建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng),及時發(fā)現(xiàn)危機并早做處理。

2.4 從企業(yè)所處的國內(nèi)環(huán)境來看:

隨著經(jīng)濟體制改革的不斷深化,競爭日益激烈,財務(wù)失敗以及由此導(dǎo)致的破產(chǎn)清算已成為許多企業(yè)可能面臨的問題,這樣的例子也屢見不鮮。適時、準確地對企業(yè)財務(wù)失敗進行預(yù)測分析是市場競爭體制的客觀要求,也是企業(yè)生存發(fā)展的必要保障。尤其在我國加入wto之后,面對國外企業(yè)參與國內(nèi)競爭的形勢,建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)更成為企業(yè)以現(xiàn)今財務(wù)管理手段增強自身競爭力和應(yīng)變能力的一種有效途徑。

中國證券監(jiān)督委員會于1998年3月16日頒布了證監(jiān)交字[1998]6號文件《關(guān)于上市公司狀況異常期間的股票特別處理方式的通知》,要求當上市公司出現(xiàn)財務(wù)狀況或其他異常,導(dǎo)致投資者對該公司前景難以判斷,可能損害投資者權(quán)益的情形時,證券交易所應(yīng)對其股票交易實行特別處理(special treatment,簡稱st)。特別處理的規(guī)定給上市公司帶來了巨大的壓力。而近年來,證監(jiān)會對一批st公司的處理也給上市公司敲響了警鐘。上市公司迫切需要一個可行的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)以起到警報器的作用,提醒有關(guān)方面的注意。而對于我國企業(yè)來說,普遍存在財務(wù)結(jié)構(gòu)脆弱、財務(wù)控制不健全的問題,為企業(yè)的生存埋下隱患?！吧嬷赜诶麧櫋薄ⅰ邦A(yù)防重于治療”的觀念越來越為企業(yè)所認同,它們也越來越清晰地認識到居安思危、安全理財?shù)闹匾?建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)成為企業(yè)永續(xù)經(jīng)營的保證。

參考文獻

[1] 張鳴,張艷.財務(wù)困境預(yù)測的實證研究與評述.財經(jīng)研究,2001,12.

[2] 尹俠.上市公司財務(wù)預(yù)警的實證分析.cfo.esnai.com網(wǎng),2002,1,3.

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關(guān)鍵詞 財務(wù)管理 企業(yè)經(jīng)濟效益 功能

財務(wù)管理是企業(yè)組織處理財務(wù)關(guān)系、財務(wù)活動的經(jīng)濟管理方面的工作，通常企業(yè)的管理包括企業(yè)的計劃、企業(yè)的生產(chǎn)、企業(yè)的技術(shù)、企業(yè)的財務(wù)、企業(yè)的人事等。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動是由財務(wù)管理對其進行控制和反映的，財務(wù)管理貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的所有過程，另外近年來，我國的經(jīng)濟環(huán)境逐漸的發(fā)生了改變，而財務(wù)管理也逐漸成為了我國現(xiàn)代企業(yè)管理的重要核心。因財務(wù)管理水平的高低會直接影響到現(xiàn)代企業(yè)管理的水平和企業(yè)的經(jīng)濟利益，所以在對財務(wù)管理進行優(yōu)化的同時，還應(yīng)該努力挖掘財務(wù)管理的各項功能，有效促進企業(yè)經(jīng)濟利益。以下是對財務(wù)管理促進企業(yè)經(jīng)濟的效益功能與研究的分析：

一、樹立財務(wù)管理的新觀念

自從我國加入世界貿(mào)易組織之后，為了面對科技發(fā)展和全球經(jīng)濟一體化的新形勢，企業(yè)財務(wù)管理必須積極轉(zhuǎn)變觀念：①資金循環(huán)觀念。企業(yè)的經(jīng)營活動不能缺少資金，我國企業(yè)想要解決市場經(jīng)濟條件下資金周轉(zhuǎn)的首要問題，就必須要實現(xiàn)資金的循環(huán)與快速流動，并對資金運行的效益進行提高，當企業(yè)的資金流動快速時就能提高資金運行的質(zhì)量，從而實現(xiàn)企業(yè)資金運行的循環(huán)性，對企業(yè)的資本進行不斷得促進。②成本觀念，企業(yè)的成本以及價格之中的基礎(chǔ)，企業(yè)只有對成本進行降低才能使企業(yè)的產(chǎn)品在市場競爭中得到充分的發(fā)揮，除了可以得到充分的發(fā)揮以外，還能創(chuàng)立出屬于企業(yè)自己的名牌產(chǎn)品。③企業(yè)的收益與風(fēng)險之間的對等觀念。在市場經(jīng)濟大背景下，企業(yè)發(fā)展本身就是一種風(fēng)險經(jīng)濟，不管是哪家企業(yè)的經(jīng)營和生產(chǎn)都會存在著一定的風(fēng)險，但由于企業(yè)的收益和風(fēng)險之間是有密切聯(lián)系的，所以企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的目的就是為了給企業(yè)帶來更好的收益。④在企業(yè)當中樹立法制觀念，企業(yè)處于市場經(jīng)濟環(huán)境中，同時也面臨法律經(jīng)濟；通過法律經(jīng)濟可以為企業(yè)的自主經(jīng)營權(quán)提供法律方面的保護。當企業(yè)在進行各項收支和生產(chǎn)經(jīng)營活動時，都必須要在法律允許和國家正常的范圍之內(nèi)進行工作。

二、建立健全財務(wù)管理制度

財務(wù)管理源于西方，但經(jīng)過時代的發(fā)展，財務(wù)管理逐漸形成了能夠適應(yīng)企業(yè)經(jīng)濟市場的主要要求，企業(yè)以財務(wù)管理為核心和目標的管理體系，也開始形成了投資決策、盈利分配、籌資決策為主的企業(yè)財務(wù)管理方式。當前，建立企業(yè)的管理制度已經(jīng)成為企業(yè)發(fā)展和生存的中要引導(dǎo)，所以我國的企業(yè)應(yīng)該科學(xué)合理的吸收西方財務(wù)管理的實踐經(jīng)驗，我國科學(xué)合理吸收西方財務(wù)管理的實踐經(jīng)驗可加快我國企業(yè)發(fā)展的步伐，企業(yè)的制度是一個復(fù)雜的系統(tǒng)工作，若想獲得實效性發(fā)展，就要建立現(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)管理制度，必須要有嚴謹?shù)呢攧?wù)內(nèi)部管理作為保障；應(yīng)該認識到，企業(yè)的財務(wù)管理是提高企業(yè)管理水平的關(guān)鍵，想要有效提高企業(yè)的管理水平就必須以財務(wù)管理為企業(yè)的核心，只有這樣才能提高財務(wù)信息的可靠性和真實性，從而有效提高企業(yè)的管理水平。目前，我國企業(yè)資產(chǎn)的完整性和安全性必須要有嚴謹?shù)呢攧?wù)工作制度，在有了嚴謹?shù)呢攧?wù)工作制度之后還應(yīng)將財務(wù)管理作為企業(yè)核心。

三、做好企業(yè)的內(nèi)控管理

在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中，涉及到各種各樣的成本問題，根據(jù)成本核算方法進行歸類分析，從根本控制產(chǎn)品成本，提升企業(yè)效益水平。一方面，材料費用的控制。在企業(yè)開展一切生產(chǎn)經(jīng)營活動過程中，材料費用所占比例較大。采購材料費用的高低、材料使用狀況等都將對產(chǎn)品成本產(chǎn)生直接影響，因此在采購過程中做到貨比三家，遵循“質(zhì)優(yōu)價廉、先遠后近”的采購原則；在使用材料過程中，完善收發(fā)、領(lǐng)退等制度做好定期盤點工作，避免出現(xiàn)浪費現(xiàn)象；通過做好材料清查盤點工作，可及時發(fā)現(xiàn)存在的問題，分析原因，杜絕不合理現(xiàn)象的產(chǎn)生，努力尋求降低成本的出路，提高經(jīng)濟效益水平；另一方面，人工費用的控制。節(jié)約人工費用，將對企業(yè)運行的整體成本產(chǎn)生影響。因此企業(yè)應(yīng)提高科技水平，提高勞動生產(chǎn)效率，做到精簡機構(gòu)、節(jié)約人力，降低人工費用的開支。

四、推動財務(wù)管理信息化建設(shè)

隨著我國科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，計算機網(wǎng)絡(luò)技術(shù)已經(jīng)在財務(wù)管理方面發(fā)揮積極作用。因此財務(wù)管理信息化成為必然發(fā)展趨勢：其一，轉(zhuǎn)變觀念，認識到財務(wù)管理信息化建設(shè)的積極作用；其二，構(gòu)建一體化、網(wǎng)絡(luò)化的財務(wù)管理系統(tǒng)，同時輔助決策系統(tǒng)運行；其三，針對企業(yè)實際情況，選擇適當?shù)挠嬎銠C網(wǎng)絡(luò)技術(shù)與財務(wù)管理軟件，以此作為提高財務(wù)管理效率的突破點，實現(xiàn)信息共享，提高財務(wù)信息的真實性、完整性；其四，不斷提高財務(wù)管理人員的綜合素質(zhì)，既要具備專業(yè)知識，也要提升職業(yè)道德水平，同時能夠適應(yīng)財務(wù)管理信息化發(fā)展。

綜上所述，目前財務(wù)管理對我國企業(yè)經(jīng)濟效益的發(fā)展有著十分重要且深遠的影響，所以企業(yè)必須牢固樹立財務(wù)管理觀念，積極運用新方法、新手段，提高財務(wù)管理工作的針對性與實效性，確保實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟效益目標。

參考文獻：

[1]張小紅.財務(wù)管理促進企業(yè)經(jīng)濟效益的功能研究.中國商貿(mào).2012（9）：64-65.

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（一）企業(yè)財務(wù)危機的內(nèi)涵

將企業(yè)財務(wù)風(fēng)險不斷加劇、企業(yè)經(jīng)營狀況與財務(wù)狀況持續(xù)惡化、無法清償?shù)狡趥鶆?wù)直至破產(chǎn)的一系列過程統(tǒng)稱為企業(yè)財務(wù)危機。從根本來看，企業(yè)財務(wù)危機是由其喪失支付能力造成的，但是外在的表現(xiàn)形式多樣，包括企業(yè)資不抵債、盈利能力變差、現(xiàn)金流量持續(xù)保持負值、企業(yè)喪失信用等。

（二）財務(wù)危機預(yù)警體系的功能與作用

可以將企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警體系在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理中的功能與作用概括為以下幾個方面。

1.監(jiān)督與監(jiān)測。財務(wù)危機預(yù)警體系在企業(yè)整個生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)級經(jīng)濟活動中發(fā)揮著實時的監(jiān)督與監(jiān)測作用，生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)一旦出現(xiàn)問題，就會反映在各項財務(wù)指標數(shù)值上，此時就可以通過財務(wù)危機預(yù)警體系進行預(yù)警與反映。

2.識別與診斷。財務(wù)危機預(yù)警體系具有識別與存儲功能，可以將企業(yè)運行中出現(xiàn)的異常狀況與其強大的數(shù)據(jù)庫進行自動比對，做出相應(yīng)的應(yīng)對決策。如企業(yè)流動比率合理的取值應(yīng)該是2：1，過高或過低都反映出企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)出現(xiàn)了問題，財務(wù)危機預(yù)警體系便會做出預(yù)警并給出相應(yīng)的應(yīng)對措施。

3.預(yù)防和控制。財務(wù)危機預(yù)警體系不僅能進行事中與事后的識別與診斷，更能進行事前預(yù)防與控制，預(yù)警體系可以通過其強大的數(shù)據(jù)庫功能，在以往的危機過程中詳細記錄原因、過程與結(jié)果，在新的危機可能出現(xiàn)之前做好預(yù)防與管控。

二、企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警體系的構(gòu)建

企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警體系是由若干要素及系統(tǒng)構(gòu)成的一個有機整體，故而在進行企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警體系構(gòu)建時，必須從其幾個構(gòu)成部分出發(fā)進行探討。

（一）財務(wù)危機預(yù)警組織機制

一個健全的財務(wù)危機預(yù)警組織機制直接關(guān)系到企業(yè)財務(wù)預(yù)警體系的功能能發(fā)正常發(fā)揮及運轉(zhuǎn)效果的好壞，為了保持其客觀性、中立性，預(yù)警組織機制必須獨立于企業(yè)的整體運行與控制，直接受企業(yè)最高管理層控制并對其負責(zé)。預(yù)警組織機構(gòu)可以是實體組織也可以是虛設(shè)的，如常見的企業(yè)預(yù)警組織管理委員會就是虛設(shè)的，其成員多由企業(yè)符合條件的管理人員兼職擔任并聘請企業(yè)外部管理咨詢專家參加。

（二）財務(wù)危機預(yù)警信息機制

為了便于其各項功能的正常發(fā)揮，企業(yè)財務(wù)危機系統(tǒng)必須有強大的信息作支撐，包括信息的搜集、傳遞、處理及評價，為此企業(yè)必須對現(xiàn)有的財務(wù)危機預(yù)警體系進行修正與升級，將最新的企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況與數(shù)據(jù)輸入系統(tǒng)，以便該系統(tǒng)功能的正常發(fā)揮。

（三）財務(wù)危機預(yù)警分析機制

對企業(yè)財務(wù)危機的分析包括識別危機信號、確定危機程度及預(yù)報危機情況三個方面，其中前兩個環(huán)節(jié)尤為重要。具體而言企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警分析機制包括以下幾點。

1.建立短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算。從企業(yè)短期經(jīng)營過程來看，足夠的現(xiàn)金比盈利更為重要，只要企業(yè)有現(xiàn)金、有利潤，就表明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營是基本穩(wěn)定的，故而企業(yè)必須準確編制現(xiàn)金流量，現(xiàn)金流量情況是否正常直接反映出企業(yè)經(jīng)營管理是否出現(xiàn)了問題，一旦現(xiàn)金流量出現(xiàn)異常，企業(yè)必須及早采取措施。

2.確立財務(wù)分析指標體系，建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。企業(yè)在建立短期財務(wù)預(yù)警的基礎(chǔ)上，還必須建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，尤其要注意其中的盈利能力指標、償債能力指標和發(fā)展?jié)摿χ笜?。如下圖所示。

（四）財務(wù)危機預(yù)警管理機制

企業(yè)財務(wù)危機管理包括日常管控與危機管理兩種，其中日常管控強調(diào)事前與事中監(jiān)督管理，將企業(yè)日常經(jīng)營過程中出現(xiàn)的任何問題與偏離都進行實時反映與糾正，進而進行分析、識別與診斷，將風(fēng)險控制在第一時間內(nèi)；而危機管理則是在財務(wù)危機發(fā)生后，如企業(yè)資不抵債、瀕臨破產(chǎn)、信用惡化后，組織專門力量進行補救，化解財務(wù)危機。企業(yè)必須將預(yù)警管理重點放在第一個環(huán)節(jié)，重視日常管理，等到真正發(fā)生財務(wù)危機后進行管理估計很難起到“亡羊補牢”的作用了。

三、企業(yè)財務(wù)危機治理對策

（一）恰當選擇企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警體系

企業(yè)在選擇（建立）財務(wù)危機預(yù)警體系時必須充分結(jié)合當前所處的發(fā)展階段與所要實現(xiàn)的財務(wù)目標，因為不同企業(yè)在發(fā)展的不同階段所面臨的風(fēng)險與期望達到的財務(wù)目標是不同的。如企業(yè)當前處在急速擴張階段的話就必須更加重視負債規(guī)模，如果企業(yè)當前處于積極融資階段的話，在預(yù)警體系設(shè)計時就必須過多的考慮償債能力。

（二）定性分析與定量分析相結(jié)合

在設(shè)計企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警體系過程中首先必須選擇恰當?shù)呢攧?wù)指標，在進行指標選擇時，必須堅持定性與定量相結(jié)合的原則。定性指標強調(diào)的是對研究對象屬性的描述，其結(jié)果也是描述性的，而定量指標則更多的研究對象之間的量的關(guān)系，結(jié)果是具體而量化的。只有將定性與定量分析結(jié)合起來，才能構(gòu)建起符合企業(yè)發(fā)展實際的財務(wù)危機預(yù)警體系。

篇4

【關(guān)鍵詞】財務(wù)危機；預(yù)警系統(tǒng)；功能；構(gòu)成

企業(yè)的財務(wù)狀況是企業(yè)利益相關(guān)者關(guān)注的焦點。一個營運良好、財務(wù)健康的企業(yè)不但可以提高其自身在市場上的信譽及擴展融資渠道，也可使投資者和其他利益相關(guān)者信心倍增，從而獲得更多的支持和便利；相反，一個陷入財務(wù)困境的企業(yè)不僅會使原有的利益相關(guān)者產(chǎn)生恐慌，也會令潛在的利益相關(guān)者望而卻步，使企業(yè)喪失后續(xù)發(fā)展的能力和機會。因此，建立一套有效的企業(yè)財務(wù)危機的預(yù)警系統(tǒng)，及時、準確地判斷企業(yè)財務(wù)風(fēng)險和危機程度，有效地防范或化解企業(yè)可能出現(xiàn)的財務(wù)危機，對維持我國資本市場的健康發(fā)展，保證企業(yè)的財務(wù)健康，維護投資者利益等都具有重要的現(xiàn)實意義。

一、構(gòu)建企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)的必要性

（一）日益加劇的市場競爭要求企業(yè)必須樹立和加強危機意識

在經(jīng)濟、金融全球化的今天，企業(yè)國際化的進程進一步加快，當前的企業(yè)不僅面臨國內(nèi)競爭，而且也面臨國際市場的競爭。企業(yè)要在競爭中生存、發(fā)展，就必須經(jīng)過市場大風(fēng)大浪的洗禮和鍛煉。

（二）企業(yè)內(nèi)部管理系統(tǒng)風(fēng)險因素增多，客觀上要求企業(yè)設(shè)立各種監(jiān)控體系，變事后管理為事前管理

在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)的破產(chǎn)、失敗和企業(yè)的成立一樣，是一種客觀存在的經(jīng)濟現(xiàn)象。企業(yè)要在競爭中始終處于有利地位，做百年企業(yè)，必須不斷提高自己的適應(yīng)能力和抗風(fēng)險能力，必須創(chuàng)造、發(fā)展和不斷提升自己的核心競爭能力。企業(yè)在經(jīng)營管理過程中的稍微一點失誤或疏忽都很可能造成危機。因此，企業(yè)必須始終處于高度警惕的狀態(tài)。

（三）信息量的擴大和知識更新速度的加快，要求企業(yè)必須在最短時間內(nèi)做出決策和反應(yīng)，建立預(yù)警管理體系可提升企業(yè)的反應(yīng)能力

當代社會已經(jīng)進入到知識經(jīng)濟時代，新技術(shù)、新發(fā)明、新思路如雨后春筍層出不窮。隨著IT技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，各種各樣的信息涌向企業(yè)。在激烈的市場競爭中，誰的信息化管理水平高，誰就主動；誰的決策反應(yīng)速度快，誰就能搶占良機。企業(yè)的一步失誤可能會遭致致命性的打擊，企業(yè)預(yù)警管理正是基于這種考慮而產(chǎn)生和發(fā)展的。

（四）傳統(tǒng)的企業(yè)管理理論在研究方法和應(yīng)用實務(wù)中有缺失

傳統(tǒng)理論注重于對企業(yè)成功管理和發(fā)展的研究，忽視了對企業(yè)風(fēng)險失誤和預(yù)防強身的研究，造成企業(yè)在遇到重大問題和波動時措手不及，甚至形成危機。企業(yè)預(yù)警管理則可以彌補傳統(tǒng)管理理論的不足。

二、構(gòu)建企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)的可行性

企業(yè)危機、失敗、失誤等逆境現(xiàn)象是有規(guī)律的，形成于企業(yè)順境，而且企業(yè)危機的出現(xiàn)具有再現(xiàn)性和可逆性。如果在企業(yè)管理中把企業(yè)經(jīng)營的成功規(guī)律和失誤失敗規(guī)律納入同一系統(tǒng)理論框架中進行研究，就能夠揭示兩者交互轉(zhuǎn)化的規(guī)律，從而建立預(yù)警系統(tǒng)，預(yù)警、監(jiān)控、矯正各種不斷再現(xiàn)、易變的逆境現(xiàn)象，保證生產(chǎn)經(jīng)營活動處于“安全、可靠”的運行狀態(tài)，形成了企業(yè)的安全生產(chǎn)過程。而財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)正是遵循此原理，分析公司財務(wù)安全機理的矛盾運動，預(yù)測公司財務(wù)危機，并不斷調(diào)整，使公司財務(wù)活動始終處于“安全、可控”的狀態(tài)。實踐中，公司財務(wù)對經(jīng)營活動具有前瞻性特征。一般來說，陷入經(jīng)營危機的企業(yè)都是以發(fā)生財務(wù)危機為征兆的，財務(wù)危機的發(fā)生是一個漸進積累、不斷惡化的過程。在這一過程中，一些敏感性的關(guān)鍵財務(wù)指標即警兆會以不同的形式，在不同程度顯現(xiàn)出來。通過對這些警兆進行分析，就可以進行預(yù)警。

三、企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)的功能

構(gòu)建一個有效、適用的財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)，對財務(wù)運營做出預(yù)報，無論從哪個立場分析都是十分必要的。財務(wù)危機預(yù)警涵蓋了財務(wù)管理的一系列環(huán)節(jié)，它具有以下功能：

（一）信息收集功能

財務(wù)危機預(yù)警的過程同時也是一個收集信息的過程，它通過收集與企業(yè)經(jīng)營相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策、市場競爭狀況、企業(yè)本身的各類財務(wù)和經(jīng)營狀況的信息并對此進行分析、比較開展預(yù)警，信息收集也是一個貫穿財務(wù)危機預(yù)警始終的活動。

（二）監(jiān)測功能

監(jiān)測即跟蹤企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程，將企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的實際情況同企業(yè)預(yù)定的目標、計劃、標準進行對比、核算、考核，對企業(yè)營運狀況作出預(yù)測，找出偏差，進而發(fā)現(xiàn)產(chǎn)生偏差的原因或存在的問題，并顯化其價值形式。當危害企業(yè)的財務(wù)關(guān)鍵因素出現(xiàn)之時，可以提出警告，讓企業(yè)經(jīng)營者早日尋求對策，以減少財務(wù)損失。

（三）預(yù)報功能

當危害企業(yè)財務(wù)狀況的關(guān)鍵因素出現(xiàn)之時，可以提出警告，提醒企業(yè)經(jīng)營者早日尋求對策，避免潛在的風(fēng)險演變成現(xiàn)實的損失，起到未雨綢繆、防患于未然的作用。

（四）診斷功能

診斷是預(yù)警體系的重要功能之一。根據(jù)對跟蹤、監(jiān)測結(jié)果的對比、分析，運用現(xiàn)代企業(yè)管理技術(shù)和企業(yè)診斷技術(shù)對企業(yè)營運狀況之優(yōu)劣做出判斷，可以找出企業(yè)運行中的弊端及其病根所在，以達到把有限的企業(yè)資源用于最需要或最能產(chǎn)生經(jīng)營成果的地方的目的。

（五）治療功能

通過監(jiān)測、診斷，找出企業(yè)存在弊病的病根后，就要對癥下藥，更正企業(yè)營運中的偏差或過失，使企業(yè)恢復(fù)正常的運轉(zhuǎn)。一旦發(fā)現(xiàn)財務(wù)危機，經(jīng)營者既要阻止財務(wù)危機繼續(xù)惡化，也要尋求內(nèi)部資金的籌集渠道，還要積極尋求外部財源。

（六）輔助決策功能

要通過財務(wù)危機預(yù)警及時為企業(yè)高層提供決策所需的信息，保證決策的科學(xué)性和可行性，結(jié)合其信息判斷企業(yè)何為有所為，何為有所不為。

（七）健身功能

通過預(yù)警分析，企業(yè)能系統(tǒng)而詳細地記錄財務(wù)危機發(fā)生的緣由、處理經(jīng)過、解除危機的各項措施，以及處理反饋與改進的建議，作為未來類似情況的前車之鑒。這樣，可將企業(yè)糾正偏差與過失的一些經(jīng)驗、教訓(xùn)轉(zhuǎn)化成企業(yè)管理活動的規(guī)范，以免重犯同樣或類似的錯誤，不斷增強企業(yè)的免疫能力。

四、企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)設(shè)計的原則

（一）科學(xué)性原則

所謂科學(xué)性，是指財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)所設(shè)計的程序和方法必須科學(xué)、有效。如果建立的預(yù)警模型、方法和指標體系不科學(xué)，那么預(yù)警系統(tǒng)就不能發(fā)出正確的警報信號，企業(yè)就不能得出科學(xué)的結(jié)論，據(jù)此做出的經(jīng)營管理決策將造成嚴重的后果?？梢姡髽I(yè)應(yīng)根據(jù)其財務(wù)的實際情況，選擇適合本企業(yè)的財務(wù)危機預(yù)警模式，甚至可以根據(jù)企業(yè)情況修改或創(chuàng)造出更好的模式。因為企業(yè)自身的規(guī)模和運作方式不同，所以可選擇的預(yù)警程序和方法是多種多樣的。

（二）系統(tǒng)性原則

預(yù)警的系統(tǒng)性主要強調(diào)兩點：

1.以目標為中心，始終強調(diào)系統(tǒng)的客觀效果，強調(diào)預(yù)警的對象是企業(yè)的財務(wù)危機。

2.以整個系統(tǒng)為中心，預(yù)警時結(jié)合客觀實際情況，強調(diào)整個系統(tǒng)的最優(yōu)化。如果將企業(yè)作為一個總體系統(tǒng)來看待的話，按其業(yè)務(wù)流程劃分，可分為銷售、生產(chǎn)、采購等子系統(tǒng)；按其財務(wù)管理流程劃分，可分為收入、成本、現(xiàn)金流等子系統(tǒng)。對各子系統(tǒng)預(yù)警、控制的目的是保證企業(yè)總體系統(tǒng)的最優(yōu)化。

（三）成本效益權(quán)衡原則

在預(yù)警中，成本和效益的權(quán)衡是必須考慮的限制因素之一，即使用預(yù)警系統(tǒng)產(chǎn)生的效益應(yīng)超過（至少等于）在預(yù)警過程中所花費的成本。也就是說，運用選定的模型和方法，對企業(yè)危機狀況進行預(yù)測和報告，過分要求其結(jié)果的準確和完美是完全沒有必要的，把握主要問題，及時報警，以爭取選擇對策、控制財務(wù)危機的時間才是最重要的。需要注意的是，效益和成本的評估實際上是一個判斷的過程，有些模型或指標固然有用，但如果為獲取該模型或指標預(yù)計要花費很大的成本，一般應(yīng)放棄該模型或指標，轉(zhuǎn)而使用其它替代模型或指標。

（四）動態(tài)性原則

財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)對企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的預(yù)測不僅具有預(yù)測未來的價值，而且要具有分析經(jīng)營趨勢的作用，它要求預(yù)警必須把過去與未來連接在一起，在分析過去的基礎(chǔ)上，把握未來的發(fā)展趨勢。即：財務(wù)危機預(yù)警應(yīng)是一種動態(tài)的分析過程，要充分考慮環(huán)境因素的制約，如宏觀經(jīng)濟環(huán)境、企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)、信息化程度、觀念的變化等因素都會影響預(yù)警系統(tǒng)的有效運行。動態(tài)性還體現(xiàn)在財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)必須根據(jù)市場經(jīng)濟的發(fā)展、企業(yè)風(fēng)險的變化而不斷修正、補充預(yù)警的內(nèi)容，確保財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的先進性。

五、企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)成

企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)該是由若干要素相互聯(lián)系構(gòu)成的一個有機整體。該有機整體包括財務(wù)危機預(yù)警組織機制、預(yù)警信息機制、預(yù)警分析機制、預(yù)警管理機制。

（一）財務(wù)危機預(yù)警組織機制

預(yù)警組織機構(gòu)的健全與否，直接關(guān)系到企業(yè)財務(wù)預(yù)警運行機制運轉(zhuǎn)效果的優(yōu)劣，關(guān)系到財務(wù)預(yù)警體系的功能能否正常、充分地發(fā)揮。為了保證財務(wù)預(yù)警工作的客觀性和中立性，預(yù)警組織機構(gòu)應(yīng)相對獨立于企業(yè)組織的整體控制，它獨立開展工作，但不直接干涉企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程，只對企業(yè)最高管理者（管理層）負責(zé)。預(yù)警組織機構(gòu)可以是一個虛設(shè)機構(gòu)，如預(yù)警組織管理委員會，它的成員可以是兼職的，由企業(yè)內(nèi)部熟悉管理工作、具有現(xiàn)代經(jīng)營管理知識和技術(shù)的管理人員等組成。同時，企業(yè)還可聘請一定數(shù)量的外部管理咨詢專家參加。

預(yù)警組織機構(gòu)的職責(zé)是負責(zé)確定預(yù)警目標、研究預(yù)警方案，聽取財務(wù)預(yù)警情況匯報，并據(jù)此商討決定預(yù)報的類型（零、低度、中度、高度預(yù)警報告）和預(yù)報內(nèi)容，以及應(yīng)采取的對策方案，及時解決經(jīng)營過程中出現(xiàn)的問題。其日常工作的開展可由企業(yè)現(xiàn)有的某些職能部門（如財務(wù)部、企管辦、企劃部）派專人負責(zé)進行，或通過設(shè)立一個專門的部門，如企業(yè)預(yù)警管理部門，具體負責(zé)財務(wù)風(fēng)險監(jiān)測和預(yù)報工作。同樣，為了保證日常預(yù)警工作的正常進行，負責(zé)具體預(yù)警工作的部門或個人應(yīng)具有高度的獨立性，他們的工作應(yīng)只對預(yù)警管理組織機構(gòu)（預(yù)警管理委員會）負責(zé)。

（二）財務(wù)危機預(yù)警信息機制

財務(wù)預(yù)警信息機制為財務(wù)預(yù)警提供信息支持，包括財務(wù)預(yù)警信息的搜集、傳遞、處理與評價等方面的制度和規(guī)定，提供預(yù)警行為主體實施預(yù)警行為所需信息是其首要功能。由于財務(wù)預(yù)警所需信息與其他財務(wù)管理行為所需信息不同，單純利用和依靠傳統(tǒng)財務(wù)管理信息系統(tǒng)不能滿足預(yù)警管理的需要。因此，從當前的現(xiàn)實情況看，企業(yè)可考慮對現(xiàn)有信息系統(tǒng)進行修正，增補一些能夠反映企業(yè)財務(wù)風(fēng)險大小的信息。從長遠看，可通過自行開發(fā)或外購方式建立一個專門的預(yù)警信息系統(tǒng)，與原來的財務(wù)管理信息系統(tǒng)結(jié)合在一起，形成企業(yè)財務(wù)管理大信息系統(tǒng)。良好的財務(wù)預(yù)警分析系統(tǒng)必須建立在對大量資料系統(tǒng)分析的基礎(chǔ)上，因此，公司應(yīng)建立高效的信息收集、傳遞、處理機制。

1.根據(jù)所考察的內(nèi)容和側(cè)重點，明確信息收集目標。

2.根據(jù)收集目標，通過各種途徑收集資料，包括公司外部的報刊、統(tǒng)計數(shù)據(jù)、經(jīng)濟分析報告等宏觀市場資料和同業(yè)的公告、規(guī)劃等各種資料，公司內(nèi)部的財務(wù)資料及其他業(yè)務(wù)部門的資料。

3.對所收集的資料進行整理、匯總、計算研究，尋找資料中所隱含的經(jīng)濟發(fā)展趨勢、重要啟示以及隱含的危機與契機。

同時，公司應(yīng)建立以計算機為中心的，高速傳遞和處理信息的會計信息管理系統(tǒng)。在該系統(tǒng)中，應(yīng)保證系統(tǒng)與系統(tǒng)之間、部門與部門之間信息流通順暢，這些系統(tǒng)之間要實現(xiàn)數(shù)據(jù)共享，保證信息使用者及時、有效地篩選、分析所需的信息，為財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)提供必要的技術(shù)支持。

（三）財務(wù)危機預(yù)警分析機制

財務(wù)危機預(yù)警分析機制對內(nèi)外部輸入的信息通過各種技術(shù)方法進行甄別，通過建立一個科學(xué)、全面、有效的指標體系來反映企業(yè)的狀況，還可以利用這些指標體系建立模型以進行多變量綜合分析。所以，一個分析機制應(yīng)該包含3個方面的功能：識別警兆、確定警度和預(yù)報警情。

（四）財務(wù)危機預(yù)警管理機制

財務(wù)危機預(yù)警管理機制包括日?？刂坪臀C管理兩項。前者主要是在系統(tǒng)實施過程中進行日常監(jiān)控，對公司經(jīng)營過程中各警兆進行控制，使其體現(xiàn)出來的警數(shù)值不要逾越警度，一旦發(fā)生偏離就立即反應(yīng)，采取相應(yīng)措施加以控制，防患于未然；而后者主要是在財務(wù)危機發(fā)生以后，專門的預(yù)警組織采取一系列的補救措施，達到化解財務(wù)危機的目的。

總之，企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警是企業(yè)預(yù)警系統(tǒng)的一部分，它除了能預(yù)先告知經(jīng)營者、投資者有關(guān)企業(yè)組織內(nèi)部財務(wù)營運體系隱藏的問題之外，還能清晰地告知企業(yè)經(jīng)營者應(yīng)朝哪一個方向努力，以便有效地解決問題，使企業(yè)的資源得到充分利用，創(chuàng)造最大效益。

【主要參考文獻】

［1］ 周守華.現(xiàn)代財務(wù)理論前沿專題［M］.大連:東北財經(jīng)大學(xué)出版社，2003：165-170.

篇5

關(guān)鍵詞:財務(wù)風(fēng)險預(yù)警;指標體系;運用

一、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的功能

財務(wù)風(fēng)險預(yù)警主要是運用相關(guān)財務(wù)指標數(shù)據(jù),對各種財務(wù)數(shù)據(jù)資料進行分析,在數(shù)據(jù)的變化上預(yù)先警示組織內(nèi)財務(wù)運行體系中隱藏的問題和經(jīng)營中的薄弱環(huán)節(jié),及時修正銀行資源的有效配置。筆者認為財務(wù)風(fēng)險預(yù)警應(yīng)具備以下功能:

第一,收集信息功能。通過收集與企業(yè)經(jīng)營相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策、市場競爭狀況、企業(yè)本身的各類財務(wù)和經(jīng)營狀況信息進行分析比較,為開展預(yù)警提供基礎(chǔ)。

第二,監(jiān)控功能。通過跟蹤企業(yè)的經(jīng)營過程,將企業(yè)經(jīng)營的實際情況同企業(yè)預(yù)定的目標、計劃和標準進行對比,對企業(yè)營運狀況做出預(yù)測。

第三,預(yù)報功能。它通過收集與企業(yè)有關(guān)的信息,借助能靈敏、準確反映企業(yè)財務(wù)風(fēng)險發(fā)展變化的指標及指標體系,運用數(shù)理統(tǒng)計的基本原理等相關(guān)知識測算指標及指標體系,預(yù)測企業(yè)財務(wù)狀況的發(fā)展趨勢和變化。所以,當企業(yè)的財務(wù)狀況露出危險的端倪時,通過財務(wù)預(yù)警可以提前提出警告,提醒經(jīng)營者盡快尋求對策、排除險情,避免潛在的風(fēng)險演變成現(xiàn)實的損失。

第四,診斷功能。這是一個財務(wù)整體運行狀況把脈的過程。它根據(jù)跟蹤、監(jiān)控的結(jié)果對比分析,運用現(xiàn)代企業(yè)管理技術(shù),對企業(yè)經(jīng)營之優(yōu)劣做出判斷,找出企業(yè)運行中的弊端及其病根所在。

第五,治療功能。治療功能主要通過監(jiān)測、診斷,判斷企業(yè)存在的弊病,找出病根后,幫助經(jīng)營者有的放矢,對癥下藥地制定有效措施更正企業(yè)經(jīng)營中的偏差或過失,防止財務(wù)狀況進一步惡化,使企業(yè)回復(fù)到正常運行的軌道。

第六,健身功能。企業(yè)的財務(wù)預(yù)警健身功能是可以將企業(yè)在經(jīng)營過程中糾正偏差與過失的一些經(jīng)驗、教訓(xùn)轉(zhuǎn)化成企業(yè)日常管理活動的規(guī)范,避免以后犯同樣的錯誤,不斷增強企業(yè)抵御風(fēng)險的能力。

二、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標體系建立的原則

企業(yè)建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標體系是為了通過該系統(tǒng)來反映企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險狀況和預(yù)警水平,從而達到防范風(fēng)險、穩(wěn)健運行的效果。因此,建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標要遵循以下的原則:

第一,實用性與預(yù)測性原則。預(yù)警機制建立的目的就是必須要解決企業(yè)的實際問題,要針對企業(yè)的潛在的風(fēng)險進行提前的、準確的預(yù)報,建立預(yù)警機制要考慮成本與效應(yīng)的原則,預(yù)警機制的建立和運行的成本不能高于其所帶來的收益,以實現(xiàn)企業(yè)本身價值的最大化。財務(wù)預(yù)警監(jiān)測應(yīng)依據(jù)經(jīng)營活動中形成的歷史數(shù)據(jù),分析預(yù)測未來可能發(fā)生的情況,以便管理者根據(jù)指標警示采取有效措施加以防范,把風(fēng)險消滅在萌芽狀態(tài)。

第二,系統(tǒng)性與全面性原則。財務(wù)預(yù)警監(jiān)測不僅要求監(jiān)測指標具有先進性,而且要求監(jiān)測對象必須具有完整性和全面性,不遺漏任何環(huán)節(jié),并要求把企業(yè)作為一個整體來考慮。

第三,動態(tài)性與及時性原則。財務(wù)預(yù)警監(jiān)測不僅具有預(yù)測未來的價值,還應(yīng)將企業(yè)的經(jīng)營活動視為一個動態(tài)的過程,在分析過去的基礎(chǔ)上,把握未來的發(fā)展趨勢。對于長期的預(yù)警來說,預(yù)警的時間最好3-5年;短期的預(yù)警則在1年或者1年以下;太長或太短的時間都沒有意義。

三、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標體系的構(gòu)建

良好的財務(wù)狀況是企業(yè)生存與發(fā)展的基礎(chǔ),企業(yè)的資金運動主要是:資金的籌集、資金的運用和資金的退出,筆者結(jié)合上述財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的功能及預(yù)警指標體系建立的原則,從實用的角度嘗試提出企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標體系:資本金結(jié)構(gòu)預(yù)警指標、資金運用效率預(yù)警指標、盈利能力預(yù)警指標、償債能力預(yù)警指標。

(一)資本金結(jié)構(gòu)預(yù)警指標

企業(yè)的資金來源無非是投資者投入及負債經(jīng)營,所以,有必要對資本金結(jié)構(gòu)進行分析。其主要預(yù)警指標有:

自有資本比率=權(quán)益資本總額/資產(chǎn)總額×100%①

其中:權(quán)益資本總額=實收資本+資本公積+留存收益

該指標把企業(yè)自有資本與全部資產(chǎn)進行對比,表明企業(yè)自有資本對其總資產(chǎn)的覆蓋程度。該指標既能反映企業(yè)獨立性的大小,又能反映其承擔風(fēng)險的能力。該比率越高,說明企業(yè)抵御風(fēng)險能力越強。

財務(wù)杠桿比率=資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益總額×100%②

該指標能夠反映企業(yè)資本的使用效率,即一定的資本量可以推動多少(倍)的資產(chǎn)。資產(chǎn)總額過小,資本不能充分利用,影響所有者的股息收入;資產(chǎn)總額過大,說明資本量相對較小;負債或借入資金太大,財務(wù)杠桿作用就越大。杠桿率越高,資本的使用效率也就越高,盈利可能就越多。反之,則資本未得到充分利用。該指標是評估企業(yè)經(jīng)營效率和盈利潛力以及風(fēng)險程度的重要指標。

資本負債率=負債總額/所有者權(quán)益總額×100%③

該指標表明企業(yè)每一元資本吸收了多少元負債,亦可由此測知企業(yè)的長期償債能力的大小,即所有者權(quán)益對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。資本負債率越高,表明企業(yè)對外負債越多,資本使用效率越高,但財務(wù)風(fēng)險也越大;反之,則企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險越小,長期償債能力越強,債權(quán)人的權(quán)益越有保障。

固定資本比率=固定資產(chǎn)凈值/權(quán)益資本總額×100%④

該指標是指企業(yè)自用固定資產(chǎn)凈值占資本金的比重。一般認為,為保證業(yè)務(wù)開展的正常需要,企業(yè)總會購建一定的固定資產(chǎn)。但由固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)使用特點決定,它是長期使用,價值逐漸收回,不僅不能給企業(yè)帶來直接的收益,而且要占用資金,所計提折舊還要抵減營業(yè)收入。因此,若企業(yè)若投入固定資產(chǎn)的資金過多,將會大大降低企業(yè)資金的安全性和盈利性,據(jù)現(xiàn)行財務(wù)制度規(guī)定,該比率應(yīng)不超過30%。

財務(wù)杠桿系數(shù)=(1+長期債務(wù)/所有者權(quán)益)×(1-利息/息稅前利潤) ⑤

該指標是衡量資本構(gòu)成風(fēng)險的指標,若系數(shù)大于1,則說明企業(yè)通過債務(wù)融資可以提高權(quán)益資本的收益水平,即財務(wù)杠桿發(fā)生正效應(yīng);反之,就會降低企業(yè)的盈利能力,產(chǎn)生負效應(yīng)。財務(wù)杠桿系數(shù)偏離的程度越大,則企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險越大。這也是衡量企業(yè)經(jīng)營管理能力的一個指標。

(二)資金運用效率預(yù)警指標

企業(yè)通過各種渠道籌集的資金能否有效的運用,不僅關(guān)系到企業(yè)的財務(wù)管理目標、企業(yè)價值能否得以實現(xiàn),也關(guān)系到企業(yè)的成長潛力,建立的監(jiān)測指標有:

資產(chǎn)利用率=營業(yè)收入/平均總資產(chǎn)×100% ⑥

它直接反映了企業(yè)資產(chǎn)收入水平的指標,表明管理者利用資產(chǎn)獲取營業(yè)收入的能力。比率越大,資產(chǎn)的利用度越高,盈利能力也就越高。

資產(chǎn)收益率=實際利潤/平均總資產(chǎn)×100%⑦

該指標是綜合反映企業(yè)總體盈利水平的一組總量指標,它體現(xiàn)了企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和資產(chǎn)管理效果。

資本收益率=凈利潤/平均總資產(chǎn)×100%⑧

該指標反映了投資者投入資本的運用效率,其經(jīng)濟實質(zhì)如前所述。

(三)盈利能力預(yù)警指標

企業(yè)的盈利能力是指企業(yè)獲得凈收益的能力。它包括收入盈利能力、資產(chǎn)盈利能力、凈資產(chǎn)盈利能力。

首先,收入盈利能力是盈利與收入之比。

企業(yè)利潤率=實際利潤/總營業(yè)收入×100%⑨

該指標度量了每一元錢營業(yè)收入中的凈得部分。指標越高,說明收入結(jié)構(gòu)中成本的比重越低;反之,則說明收入結(jié)構(gòu)中成本比重較高。

其次,資產(chǎn)盈利能力是盈利與資產(chǎn)之比,即資產(chǎn)收益率。

資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均總資產(chǎn)×100%⑩

該指標度量了每一元錢資產(chǎn)在企業(yè)經(jīng)營中所得到的回報,它是企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果。根據(jù)經(jīng)驗法則,該比率在1%-2%時為良好;0.5%-1.0%時為中等;大于2%為很高,此時需要注意過度風(fēng)險。

最后,凈資產(chǎn)盈利能力是企業(yè)的凈利潤與凈資產(chǎn)之比,即資本收益率。

資本收益率=凈利潤/平均總資本×100%???

該指標度量了投資者每一元錢的投資能得到多大的回報。它不僅反映了從盈利中增加資本的潛力及資本運用效率的大小,而且決定了股東收益的多少并影響股價和股市行情。這是股東和潛在的投資者很關(guān)心的指標,作為投資者還關(guān)心每股收益。

每股收益=凈利潤/普通股股數(shù)???

該指標還能夠說明權(quán)益被“稀釋”的情況。

利潤獲現(xiàn)指數(shù)=營業(yè)活動現(xiàn)金流量凈額/凈利潤×100%???

該指標反映本期的凈利潤中收回現(xiàn)金的比例,能衡量企業(yè)利潤質(zhì)量的高低。該指數(shù)越高,利潤質(zhì)量越好;反之則較差。

(四)償債能力預(yù)警指標

分析企業(yè)的償債能力,是為了了解企業(yè)經(jīng)營的可靠程度和判斷其信用狀況。預(yù)警指標包括:

流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債×100%???

該指標衡量的是企業(yè)能夠在一個月內(nèi)對銀行借款的隨時償付能力。很顯然,該比率越高,償付能力越高。

賺取債務(wù)本息倍數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/(本期應(yīng)償付的本金+利息)???

該指標能夠反映企業(yè)有多大的現(xiàn)金能力還本付息。比率越大,說明企業(yè)償付到期債務(wù)的能力越強;如果比率小于1,說明企業(yè)本期由經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金小于本期應(yīng)支付的債務(wù)本息,必須經(jīng)過出售資產(chǎn)、增發(fā)股票、發(fā)行債券等方式舉借新債以償還舊債。

資本負債比率=負債總額/所有者權(quán)益總額×100%???

該指標能夠反映企業(yè)的長期償債能力,具體經(jīng)濟實質(zhì)如前所述。

當企業(yè)喪失償還到期債務(wù)的能力時,即陷入了財務(wù)危機。

總之,在市場經(jīng)濟條件下,財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的,而要完全消除風(fēng)險及其影響是不現(xiàn)實的,只能盡量做到早發(fā)現(xiàn)、早預(yù)防,將風(fēng)險消除在萌芽狀態(tài)。

四、建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標體系,還應(yīng)注意財務(wù)分析指標的運用

第一,預(yù)警指標計算的基礎(chǔ)是業(yè)務(wù)數(shù)據(jù),而數(shù)據(jù)來源是否暢通、真實,直接決定著預(yù)警指標的質(zhì)量。企業(yè)經(jīng)濟資源受客觀條件制約或會計慣例的制約,報表僅僅反映了企業(yè)經(jīng)濟資源的一部分。受此影響,企業(yè)財務(wù)指標分析反映的結(jié)果必然存在一定的局限性和不足,因此,在指標計算的基礎(chǔ)上,應(yīng)綜合應(yīng)用比較分析法、因素分析法、趨勢分析法等其他財務(wù)報表分析方法,并對財務(wù)報表分析的重心進行定性、定量分析。

第二,預(yù)警指標參考值的確定。由于企業(yè)會計政策的運用應(yīng)前后一致,但權(quán)責(zé)發(fā)生制會計中存在諸多估計和主觀判斷因素,使不同分析人員對同一會計問題的處理可能會得出不同的結(jié)論,因此,可借鑒國際慣例、中央銀行規(guī)定、各行年度計劃、同行業(yè)平均值、去年同期值等。

第三,財務(wù)風(fēng)險預(yù)警分析指標使用的僅僅是數(shù)量性資料,而沒有考慮質(zhì)量性因素。因此,我們在運用財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標比率的高低判斷企業(yè)的優(yōu)劣的同時,應(yīng)結(jié)合企業(yè)歷史情況和現(xiàn)狀,以及經(jīng)營特點、市場的發(fā)展等方面,充分考慮財務(wù)報告數(shù)量性資料以外的相關(guān)質(zhì)量性因素,對企業(yè)進行全面系統(tǒng)的分析評價。

參考文獻:

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篇6

財務(wù)預(yù)警是在廣泛擁有財務(wù)信息數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，以財務(wù)預(yù)警指標體系為中心，通過實時分析、監(jiān)測與預(yù)測，準確客觀反映醫(yī)院經(jīng)營情況、醫(yī)院財務(wù)狀況，及時對醫(yī)院各環(huán)節(jié)可能發(fā)生或已經(jīng)發(fā)生經(jīng)營風(fēng)險發(fā)出預(yù)警信號，以便及早采取防范措施，以規(guī)避醫(yī)院財務(wù)危機的發(fā)生。本文通過對財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)內(nèi)涵、作用、預(yù)警指標的分析，探討在新形勢下構(gòu)建醫(yī)院財務(wù)監(jiān)督預(yù)警系統(tǒng)的可行性，研究建立醫(yī)院財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)對降低醫(yī)院管理風(fēng)險的應(yīng)用價值。

【關(guān)鍵詞】

財務(wù)監(jiān)督；預(yù)警信息系統(tǒng)；醫(yī)院管理風(fēng)險；應(yīng)用性

隨著我國衛(wèi)生改革的的不斷深入，以及國際一體化市場進程的加快，醫(yī)療市場競爭更趨激烈，其運行風(fēng)險也在逐步加大。加上現(xiàn)階段我國部分醫(yī)療決策者管理素質(zhì)、水平的弱智，醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險管理就顯得尤為必要。如果不能有效規(guī)避與防范各種風(fēng)險，可能使本已發(fā)展滯后的醫(yī)院陷入更為嚴重的危機。財務(wù)危機常表現(xiàn)為一個漸進積累轉(zhuǎn)化的過程，建立財務(wù)監(jiān)督預(yù)警信息系統(tǒng)（Financial supervision and early warning information system），通過對敏感性財務(wù)指標風(fēng)險的監(jiān)控，能夠有效地發(fā)揮監(jiān)測預(yù)警作用。

1 財務(wù)監(jiān)督預(yù)警信息系統(tǒng)的建立

醫(yī)院財務(wù)預(yù)警是在廣泛擁有財務(wù)信息數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，以財務(wù)指標體系為中心，通過分析、監(jiān)測、預(yù)測財務(wù)指標，準確客觀反映醫(yī)院經(jīng)營情況、以及醫(yī)院財務(wù)狀況，及時對醫(yī)院各環(huán)節(jié)可能發(fā)生或已經(jīng)發(fā)生經(jīng)營風(fēng)險發(fā)出預(yù)警信號，以便及早采取防范措施，以規(guī)避醫(yī)院財務(wù)危機的發(fā)生。一個有效的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)該具備信息收集、預(yù)知危機、控制危機三大功能。通過收集與醫(yī)院相關(guān)的國家政策、行業(yè)動態(tài)、財務(wù)經(jīng)營狀況，進行合理的比對分析，從而作出是否預(yù)警的判斷。一旦發(fā)出預(yù)警信息，醫(yī)院決策層就應(yīng)采用必要的手段，以便及時化解財務(wù)危機，防范財務(wù)風(fēng)險。

2 醫(yī)院財務(wù)風(fēng)險管理的財務(wù)監(jiān)督預(yù)警信息系統(tǒng)應(yīng)用性

2.1監(jiān)測預(yù)警指標體系的建立是財務(wù)監(jiān)測和預(yù)警系統(tǒng)的基礎(chǔ)

預(yù)警與監(jiān)測相輔相成，兩都互為依存。因此建立有效的財務(wù)監(jiān)測和預(yù)警系統(tǒng)，首先應(yīng)仔細分析系統(tǒng)內(nèi)環(huán)境、目標、結(jié)構(gòu)、功能以及環(huán)境、目標、結(jié)構(gòu)、功能與監(jiān)測和預(yù)警系統(tǒng)之間動態(tài)關(guān)系，加以科學(xué)的理論考證與實證分析，設(shè)計出合理的財務(wù)比率指標并慎重選擇。預(yù)警指標的選擇原則上應(yīng)保證指標靈敏性、有效性、超前性、穩(wěn)定性。靈敏性就是財務(wù)比率指標可以準確反應(yīng)出財務(wù)運行的主要方面；有效性和超前性就是選擇的財務(wù)比率指標既能反應(yīng)出當前的財務(wù)狀況而又不受期影響；穩(wěn)定性是指選擇的財務(wù)比率指標在不同狀態(tài)下，其變化幅度、預(yù)警標準有相對穩(wěn)定的可執(zhí)行性。

2.2建立監(jiān)測預(yù)警信息分析責(zé)任報告制度

通過對敏感性財務(wù)指標的監(jiān)測與分析研究，財務(wù)經(jīng)營監(jiān)測預(yù)警系統(tǒng)將對醫(yī)院可能發(fā)生的財務(wù)危機作出預(yù)警判斷。通過對經(jīng)營運行過程的有效監(jiān)測，及時判斷當前醫(yī)院經(jīng)濟運行狀況，從而作出目前醫(yī)院財務(wù)狀況屬于何種景氣狀態(tài)、以及即將面臨的景氣狀態(tài)，如果發(fā)現(xiàn)可能存在潛在的風(fēng)險危機，財務(wù)預(yù)警指標體系就會通過對財務(wù)比率指標的比對，查找誘發(fā)財務(wù)風(fēng)險的根源，建議醫(yī)院決策層制定相對應(yīng)的干預(yù)措施，以預(yù)防經(jīng)營財務(wù)狀況受到進一步惡化。相對而言，資本、負債資產(chǎn)、投資方向是整個監(jiān)測預(yù)警的重點，目的在于有效優(yōu)化醫(yī)院經(jīng)營結(jié)構(gòu)，使其運營保持在一定的可控范圍內(nèi)。

2.3構(gòu)建財務(wù)監(jiān)測預(yù)警指標

醫(yī)院財務(wù)經(jīng)營活動實際上表現(xiàn)為醫(yī)院與外部環(huán)境間的人員、資金、物質(zhì)、信息的一種互動交流，而表現(xiàn)于財務(wù)報表上主要為醫(yī)院資金運動。而醫(yī)院的資金運動的主要反映形式就是醫(yī)院編制的會計報表，這也成為監(jiān)測預(yù)警系統(tǒng)的主要數(shù)據(jù)源。因此構(gòu)建合理有效的財務(wù)監(jiān)測預(yù)警指標就顯得成為必要。常見的醫(yī)院會計報表包括醫(yī)療收支明細表、資產(chǎn)負債表、收入支出總表、藥品收支明細表、科室成本核算效益表、基金變動情況表、現(xiàn)金流量表、損溢表等等。承擔起監(jiān)測預(yù)警系統(tǒng)中的獲利能力、償債能力、營運能力、資產(chǎn)保值增值能力等預(yù)警功能。

獲利能力預(yù)警指標在醫(yī)院主要包括毛利率、利潤率、所有者權(quán)益收益率、總資產(chǎn)收益率、資本保值增值率等，反應(yīng)出醫(yī)院正常獲利水平；償債能力預(yù)警指標常應(yīng)用的有資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、已獲利息倍數(shù)、資金安全率、安全邊際率等等，為償債能力的一些量化評價指標；營運能力預(yù)警指標包括應(yīng)收醫(yī)療款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等等。 應(yīng)收醫(yī)療款周轉(zhuǎn)率大一定程度上可以反應(yīng)出醫(yī)院的變現(xiàn)速度和管理效率，存貨周轉(zhuǎn)率實際是指貨品的周轉(zhuǎn)時間，一般意義上來說，周轉(zhuǎn)時間越短，醫(yī)院存貨管理能力就越高，但也存在另一種可能，由于醫(yī)院流動資金過少、或資金嚴重不足，導(dǎo)致存貨水平下降。因此應(yīng)結(jié)合市場變化、醫(yī)院實際保持合理的存貨周轉(zhuǎn)率。

3 結(jié)論

醫(yī)院財務(wù)管理是醫(yī)院運營最為重要的組成部分，涵蓋了資金籌集、使用、分配、清償?shù)雀鱾€方面，財務(wù)管理機構(gòu)以及規(guī)章制度的建立、財務(wù)計劃的編制、財務(wù)資金的籌措、使用與監(jiān)管等等都屬于醫(yī)院財務(wù)管理的范疇。作為醫(yī)院財務(wù)部門，應(yīng)承擔起執(zhí)行者與實施者的角色，建立有效合理的財務(wù)監(jiān)督預(yù)警系統(tǒng)，也是責(zé)無旁貸的工作，而加強財務(wù)監(jiān)督預(yù)警信息系統(tǒng)對降低醫(yī)院管理風(fēng)險的應(yīng)用性研究，不僅能夠有效構(gòu)建預(yù)防財務(wù)風(fēng)險的屏障，也能夠極大降低醫(yī)院管理的風(fēng)險。

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篇7

［關(guān)鍵詞］企業(yè);財務(wù)危機;預(yù)警

近幾年來，全球經(jīng)濟一體化趨勢的加快，使得全球的經(jīng)濟牽一發(fā)而動全身，市場環(huán)境的不穩(wěn)定更是加劇了經(jīng)濟的不穩(wěn)定性，企業(yè)財務(wù)在面臨著前所未有的挑戰(zhàn)，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的過程中也出現(xiàn)了諸多的風(fēng)險。要規(guī)避風(fēng)險，確保企業(yè)健康持續(xù)發(fā)展，企業(yè)的管理人員應(yīng)該構(gòu)建企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警體系，控制好企業(yè)財務(wù)收支情況，科學(xué)有效規(guī)避財務(wù)風(fēng)險。

1企業(yè)財務(wù)危機及其預(yù)警體系的功能與作用

所謂的企業(yè)財務(wù)危機，指的是企業(yè)運營發(fā)展的過程中企業(yè)的財務(wù)不斷出現(xiàn)狀況導(dǎo)致財務(wù)危機加劇，甚至達到無法償還的地步，使得企業(yè)的財務(wù)難以維持企業(yè)正常的開支。企業(yè)的財務(wù)出現(xiàn)危機會給企業(yè)的經(jīng)營帶來難以想象的嚴重后果。企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警體系被廣泛應(yīng)用于企業(yè)的財務(wù)危機管理當中，主要是通過設(shè)置與財務(wù)有關(guān)的敏感指標并對其進行觀察，然后利用數(shù)據(jù)進行財務(wù)危機的識別、報警與處理的系統(tǒng)。企業(yè)的財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)可以實現(xiàn)對于企業(yè)內(nèi)部的所有經(jīng)營活動各種相關(guān)資料的全面掌握與了解，通過合理科學(xué)的分析對財務(wù)危機進行提前預(yù)知，在發(fā)現(xiàn)危機之后用科學(xué)手段對危機進行預(yù)警告知企業(yè)經(jīng)營者和其他利益相關(guān)人。并且預(yù)警體系還可以對于導(dǎo)致財務(wù)危機發(fā)生的原因進行進一步探究，就產(chǎn)生的原因給以必要的應(yīng)對措施，最終幫助企業(yè)及時規(guī)避財務(wù)危機，促使經(jīng)濟活動順利進行。企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警體系具有以下四個功能。第一，監(jiān)測功能。財務(wù)危機預(yù)警體系能夠?qū)ζ髽I(yè)的各項經(jīng)營管理環(huán)節(jié)和重要的經(jīng)濟活動事項進行及時而有效的監(jiān)測。第二，預(yù)防與控制功能。財務(wù)危機預(yù)警體系能夠及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)運行中的財務(wù)風(fēng)險，對財務(wù)危機進行預(yù)警。并通過系統(tǒng)記錄，及時了解風(fēng)險與危機的產(chǎn)生原因，提出改革與解決建議，糾正企業(yè)運行中的偏差。第三，識別與診斷功能。財務(wù)危機預(yù)警體系能夠?qū)ζ髽I(yè)運行中的潛在風(fēng)險因素和潛在危機現(xiàn)象進行識別與診斷，并判斷出這些危機活動的發(fā)展趨勢。第四，能夠提升企業(yè)的價值。企業(yè)的價值實際就是企業(yè)利用好其自身資源，所創(chuàng)造出的最大財富。財務(wù)危機預(yù)警體系能夠幫助企業(yè)實現(xiàn)這種價值的不斷增值。

2企業(yè)財務(wù)預(yù)警體系存在的問題

2.1財務(wù)信息不真實

受到傳統(tǒng)企業(yè)財務(wù)管理模式的影響，我國的企業(yè)通常會把管理的重心放在企業(yè)的技術(shù)部門和銷售部門，而對于企業(yè)財務(wù)部門的管理重視程度遠遠不夠。由于企業(yè)的管理者缺乏對于企業(yè)財務(wù)管理人員的培養(yǎng)，導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)人員普遍素質(zhì)和技能不高，而高素質(zhì)的財務(wù)人員十分匱乏。盡管近年來對于財務(wù)管理人員的專業(yè)化水平要求在不斷提高，但是企業(yè)的財務(wù)管理成員仍然缺乏高級會計師、注冊稅務(wù)師等高級的財務(wù)人員，容易造成財務(wù)信息的填寫不真實，阻礙了企業(yè)財務(wù)管理水平的進一步提高。

2.2企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理

在我國，資金結(jié)構(gòu)主要體現(xiàn)的是權(quán)益資金與負債資金的比例關(guān)系，由于企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象普遍存在，導(dǎo)致出現(xiàn)了企業(yè)財務(wù)負擔沉重，償付能力嚴重不足，由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。同時企業(yè)債務(wù)的一種重要清償方式是以新籌資金還債，新籌資金包括權(quán)益資金和債務(wù)資金。一個企業(yè)籌資能力喪失，企業(yè)現(xiàn)金又不足以維持企業(yè)持續(xù)經(jīng)營，此時到期債務(wù)不能清償就成為必然，所以，企業(yè)籌資能力喪失是企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機的首要原因。

2.3財務(wù)指標較為單一

因為我國處于市場經(jīng)濟發(fā)展的初級階段，因此在財務(wù)管理方面存在很多的不足，尤其是財務(wù)指標體系不健全現(xiàn)象突出。很多企業(yè)通常會將歷年的財務(wù)指標作為參考的主要依據(jù)，而缺乏對于實際的資金周轉(zhuǎn)、現(xiàn)金比例等財務(wù)指標的考察和核算，而是更多地進行企業(yè)的負債和利潤的分析考察。可見，財務(wù)指標的單一會使得企業(yè)在建立財務(wù)危機預(yù)警體系的過程中遇到很多難題，難以達到預(yù)警的效果。

2.4管理體制不健全

由于很多企業(yè)缺乏對于系統(tǒng)管理機制的認識，導(dǎo)致在企業(yè)的財務(wù)危機預(yù)警體系建立的過程中沒有完善的管理機制，很難實現(xiàn)有效地財務(wù)危機預(yù)警管理和控制。同時，很多企業(yè)由于現(xiàn)實條件的限制使得對于財務(wù)危機預(yù)警的監(jiān)督管理意識不夠，在危機發(fā)生時不能立即采取應(yīng)對措施造成嚴重的經(jīng)濟損失。企業(yè)要發(fā)展必須要把預(yù)警機制落實到企業(yè)管理的各個方面，經(jīng)營的過程中對潛藏的財務(wù)風(fēng)險進行有效的識別，但是很多企業(yè)管理者并未真正建立起科學(xué)有效、全面系統(tǒng)的財務(wù)危機預(yù)警機制，一些財務(wù)風(fēng)險都無法被及時的發(fā)現(xiàn)并處理。

3企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警體系的建立

3.1推進企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建

由于我國的市場經(jīng)濟還不成熟，不能簡單機械地重復(fù)相同的經(jīng)濟內(nèi)核，因此，可以構(gòu)建我國企業(yè)破產(chǎn)預(yù)測模型的運用，在該模型的基礎(chǔ)上為我國各行業(yè)的企業(yè)數(shù)據(jù)庫提供了大量建模所需的數(shù)據(jù)。同時要選取大量的破產(chǎn)企業(yè)和非破產(chǎn)企業(yè)作為樣本，按照模型變量的構(gòu)成和系數(shù)值，定期重新估計模型方程，體現(xiàn)出反映宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變量如利息等，根據(jù)企業(yè)自身的情況對模型結(jié)論的修正和補充，以使所得結(jié)論更加正確。一方面要建立短期財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)，企業(yè)能否維持下去完全取決于是否盈利，還取決于是否有足夠的現(xiàn)金流入可以彌補各種支出。準確的現(xiàn)金流量預(yù)算能夠使經(jīng)營者能夠及早采取措施。同時企業(yè)應(yīng)將財務(wù)狀況及投資計劃等以量化的形式建立企業(yè)預(yù)算體系，預(yù)測未來現(xiàn)金流量狀況并建立滾動式現(xiàn)金流量預(yù)算。另一方面是建立長期財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)。對企業(yè)的償債能力、營運措施、發(fā)展?jié)摿Φ冗M行預(yù)測，在建立了財務(wù)危機預(yù)警體系后，企業(yè)針對風(fēng)險形成原因及過程，制訂切實可行的風(fēng)險管理體系，降低企業(yè)受損的程度。

3.2完善財務(wù)管理體系

對于一個企業(yè)來說，內(nèi)控制度有利于更好地預(yù)防財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生，由于市場對企業(yè)產(chǎn)品的銷售價格、生產(chǎn)資料價格的穩(wěn)定性和銷售價格的調(diào)整能力都有一定的風(fēng)險，企業(yè)產(chǎn)品變動成本總額的高低以及經(jīng)營治理者的業(yè)務(wù)素質(zhì)和治理經(jīng)驗等，都是企業(yè)財務(wù)管理的瓶頸所在。企業(yè)管理人員要認識到企業(yè)內(nèi)部管理工作對企業(yè)的積極作用，完善內(nèi)部管理控制制度，避免財務(wù)危機發(fā)生。同時也要提高財務(wù)決策的科學(xué)化水平.財務(wù)決策的正確與否直接關(guān)系財務(wù)管理環(huán)境，企業(yè)應(yīng)配備高素質(zhì)的財務(wù)管理人員，不斷強化財務(wù)管理的各項基礎(chǔ)工作，使企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)能夠有效防范因財務(wù)管理系統(tǒng)引起的財務(wù)風(fēng)險.在決策過程中，應(yīng)充分考慮各種可行的方案，并選擇最優(yōu)的決策方案。

3.3構(gòu)建財務(wù)預(yù)警信息機制

為企業(yè)提供財務(wù)預(yù)警信息，所需信息要增補一些能夠反映企業(yè)財務(wù)風(fēng)險大小的信息，與原來的財務(wù)管理信息系統(tǒng)結(jié)合在一起，必須建立在對大量資料系統(tǒng)分析的基礎(chǔ)上，建立以計算機為中心的處理信息的會計信息管理系統(tǒng)，在該系統(tǒng)中要實現(xiàn)數(shù)據(jù)共享，并反映企業(yè)的狀況，企業(yè)管理者利用這些指標體系建立模型以進行多變量綜合分析。

3.4豐富企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警的方法

一般來說，企業(yè)的財務(wù)危機預(yù)警會由三部分組成，分別是定性分析法、定量分析法、現(xiàn)金流分析法。定性分析法主要是對企業(yè)所有經(jīng)營活動的影響因素進行系統(tǒng)分析，并且會對于不利因素進行及時防范用以提高企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警的能力。定量分析法是以企業(yè)的財務(wù)指標為依據(jù)，透過企業(yè)的財務(wù)狀況與財務(wù)數(shù)據(jù)之間的關(guān)系，對財務(wù)數(shù)據(jù)進行量化從而更好地進行預(yù)警。加之企業(yè)的危機都是不斷發(fā)生變化的，財務(wù)指標必然會有所改變，可見在企業(yè)的經(jīng)濟發(fā)展過程中財務(wù)指標具有十分重要的指導(dǎo)作用。最后，現(xiàn)金流分析法就是依靠現(xiàn)金流指標為依據(jù)，其實也從屬于定量分析法的一種。主要的作用是對企業(yè)的現(xiàn)金流入和流出進行科學(xué)的預(yù)測和分析評估，很多企業(yè)由于缺乏對于現(xiàn)金流的認識而容易阻礙企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警體系功能的發(fā)揮。

總的來說，企業(yè)在經(jīng)濟發(fā)展的過程中應(yīng)該要根據(jù)自身的經(jīng)濟發(fā)展狀況進行財務(wù)危機預(yù)警方法的不斷探索，全方位提高企業(yè)的財務(wù)危機預(yù)警能力。

作者:王紅朝 單位:中國電信股份有限公司

參考文獻:

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［2］劉燕.企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警體系的構(gòu)建［J］．企業(yè)改革與管理，2014(15):15－16.

［3］李啟祥.企業(yè)財務(wù)危機的預(yù)測及防范［J］．中國市場，2013(22).

篇8

關(guān)鍵詞：金融危機 預(yù)警組織結(jié)構(gòu) 預(yù)警機構(gòu)建立

一、后危機對公司預(yù)警的啟示

08年以美國次貸危機為導(dǎo)火線的經(jīng)濟危機影響了整個世界經(jīng)濟發(fā)展的態(tài)勢，眾多國際性集團都深陷危機。如雷曼、通用等巨型公司都因為糟糕的財務(wù)狀況引發(fā)經(jīng)營危機最終導(dǎo)致破產(chǎn)而不得不受到經(jīng)濟保護。這些危機的表象是貨幣但是從公司內(nèi)部而言，就是盲目的擴展，沒有節(jié)制的“發(fā)展”導(dǎo)致公司處在一種極為不穩(wěn)定的高比例負債資本結(jié)構(gòu)中運行，風(fēng)險抵抗能力隨之下降。一旦遇到危機就會使得公司陷入困境，很多公司尤其是大型公司和財團一夜之間就資不抵債而導(dǎo)致倒閉。這些危機所帶來的公司接的振蕩引起了實務(wù)工作者和理論研究者的高度關(guān)注。本文將從財務(wù)預(yù)警的角度分析如何降低公司經(jīng)營風(fēng)險，提高公司抵御危機的應(yīng)變能力，從而具備更強的競爭力。

二、公司財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的組織構(gòu)建

公司建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)必須建立在與之相配合的公司組織的領(lǐng)導(dǎo)下，這樣才能發(fā)揮其功能，即公司組織認可并與之配合才能使得財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)在公司運行中起到真正的作用，所以要建立預(yù)警系統(tǒng)必須線完成預(yù)警組織機構(gòu)。

（一）由公司決策層直接領(lǐng)導(dǎo)的預(yù)警系統(tǒng)

此種模式就是在公司決策層下直接設(shè)置獨立的預(yù)警部門。此類組織模式需要設(shè)置預(yù)警信息小組、預(yù)警監(jiān)測小組、預(yù)警處理小組，其中預(yù)警信息組主要負責(zé)對財務(wù)信息和非財務(wù)信息進行收集與處理；預(yù)警監(jiān)測組則是負責(zé)預(yù)警模型的確立與調(diào)整，財務(wù)危機監(jiān)測，財務(wù)危機預(yù)警情況進行監(jiān)督與反饋；預(yù)警處理組則負責(zé)對形成的財務(wù)危機進行處理，即采用相應(yīng)的策略應(yīng)對與處理危機，消除危機所造成的隱患和威脅。獨立預(yù)警部門在工作中相對獨立，其不會直接參與公司的經(jīng)營，直接向決策層負責(zé)。組織結(jié)構(gòu)的優(yōu)勢是具有獨立性且分工明確，有利于細致深入的開展財務(wù)預(yù)警工作，同時其結(jié)論相對獨立與客觀，保證了公正性和權(quán)威性。

（二）財務(wù)主管領(lǐng)導(dǎo)的預(yù)警系統(tǒng)

這種組織結(jié)構(gòu)是在財務(wù)主管的領(lǐng)導(dǎo)下建立財務(wù)預(yù)警部門。其不是一個獨立的部門只是一個預(yù)警小組，其成員有專門的分析人員、經(jīng)營管理人員、市場分析人員等組成，其中設(shè)置信息收集與分析、危機監(jiān)測、危機處理等崗位，并有專職人員負責(zé)。預(yù)警小組內(nèi)的不同崗位與人員都有其專長，并發(fā)揮其優(yōu)勢發(fā)揮預(yù)警系統(tǒng)的作用。此類組織模式有點是財務(wù)預(yù)警工作由財務(wù)部門直接開展，其對信息獲取更加直接且高效，對財務(wù)危機的處理也更加的直接而準確，提高了預(yù)警系統(tǒng)的效率。

（三）應(yīng)急性質(zhì)的預(yù)警機構(gòu)

此類預(yù)警系統(tǒng)組織模式是一種臨時性的預(yù)警機構(gòu)，其建立的目的就是應(yīng)對公司出現(xiàn)的異常經(jīng)營和財務(wù)危機。通常臨時性的危機處理機構(gòu)都直接向公司領(lǐng)導(dǎo)層負責(zé)，待危機消除后就會撤銷臨時機構(gòu)。這種組織模式只是一種應(yīng)激性措施，其效果不能與前面兩種組織模式相比。

總之，公司要建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)首先應(yīng)從組織機構(gòu)設(shè)置上入手，即選擇第一或者第二種組織模式，建立適應(yīng)自身管理需求的財務(wù)預(yù)警機構(gòu)，這樣才能為財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的建立打下基礎(chǔ)，才能使得財務(wù)預(yù)警實現(xiàn)其預(yù)警與化解危機的功能得到發(fā)揮。

三、公司財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)作用與系統(tǒng)構(gòu)成

在危機中倒閉的公司給業(yè)界提供了研究從產(chǎn)生到危機整個公司經(jīng)營的過程，研究發(fā)現(xiàn)破產(chǎn)的公司中財務(wù)危機是其不可回避的重要因素。雖然通用、雷曼等公司的破產(chǎn)與本輪金融為有直接的關(guān)系，但是危機僅僅是壓斷公司利益鏈條的最后一根稻草，其根本原因就是在公司的高速發(fā)展中，其財務(wù)管理已經(jīng)失去了對資本和債務(wù)之間的協(xié)調(diào)作用，導(dǎo)致財務(wù)杠桿率過高從而導(dǎo)致了資金鏈條的斷裂。由此可見不論公司的規(guī)模如何，其危機意識是永遠不能忘掉的管理理念，無論從宏觀還是微觀角度，公司都應(yīng)在管理中建立預(yù)警系統(tǒng)，為財務(wù)管理和資本運作站崗放哨，在出現(xiàn)危機的時候為公司決策發(fā)出預(yù)警，使得經(jīng)營者在決策與管理中利用有效的措施來提高公司抵御風(fēng)險的能力，做到防患于未然。這就是公司管理中財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)的價值。

財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)通常有四個子系統(tǒng)構(gòu)成：財務(wù)預(yù)警咨詢；預(yù)警決策；預(yù)警執(zhí)行；預(yù)警監(jiān)督。其處理過程是發(fā)現(xiàn)危機；尋找源頭；分析本質(zhì)；處理危機等。從其具體作用看，財務(wù)預(yù)警咨詢系統(tǒng)就是將公司財務(wù)數(shù)據(jù)進行歸納與對比，以此為公司的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的正常運轉(zhuǎn)與準確判斷危機提供數(shù)據(jù)基礎(chǔ)；財務(wù)預(yù)警決策系統(tǒng)就是反應(yīng)與實現(xiàn)咨詢系統(tǒng)的數(shù)量化管理后作出的反應(yīng)結(jié)果，是財務(wù)預(yù)警的起始點；財務(wù)預(yù)警執(zhí)行系統(tǒng)是對決策的執(zhí)行，也是實現(xiàn)預(yù)警系統(tǒng)功能實現(xiàn)的重要過程；當咨詢與決策、執(zhí)行系統(tǒng)的運行隨著某一項工作實現(xiàn)并達成目標后，監(jiān)督系統(tǒng)就會對本次財務(wù)預(yù)警的過程進行評價，以此將成功或者失敗的信息反饋給決策層，并以此對其管理進行調(diào)適。

四、結(jié)束語

總之，在后危機所形成的潛在風(fēng)險巨大的市場環(huán)境中，企業(yè)必須組織并建立符合自身管理需求的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，其系統(tǒng)的構(gòu)成必須可以保證企業(yè)的整體績效，可以靈活的運用各項財務(wù)指標為公司的正常經(jīng)營服務(wù)，同時也可在海量的財務(wù)數(shù)據(jù)中獲得風(fēng)險信息，以此啟動相應(yīng)的防控措施規(guī)避風(fēng)險。此時就需要企業(yè)的預(yù)警系統(tǒng)結(jié)構(gòu)滿足信息捕捉準確、信息分析科學(xué)需求，并通過高效的組織運作完成對危機的處理，這才是公司預(yù)警機構(gòu)研究的價值所在。

參考文獻：

[1]韓素蘭.現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建研究[J].咸寧學(xué)院學(xué)報，2011，（02）

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關(guān)鍵詞：財務(wù)危機；危機防范；預(yù)警體系；構(gòu)建

0 引言

隨著企業(yè)國際化的進程的不斷加快，企業(yè)承受著嚴峻的國內(nèi)競爭和國際環(huán)境的風(fēng)險壓力，加上國際金融危機的余波未平， 宏觀經(jīng)濟增長速度放緩，企業(yè)面臨著發(fā)生財務(wù)危機的可能。財務(wù)危機是指為企業(yè)明顯無力按時償還到期的無爭議的債務(wù)。通常企業(yè)破產(chǎn)或以證交所對上市公司給予特別處理或退市作為標準。

1 財務(wù)危機的防范

財務(wù)危機首先具有客觀積累性，它是反映企業(yè)一定時期各種財務(wù)活動行為失誤的綜合。其次具有突發(fā)性，造成財務(wù)危機因素多為爆發(fā)性的、毫無征兆的。再次具有多樣性，它受到企業(yè)經(jīng)營環(huán)境多樣化，經(jīng)營過程多樣化和財務(wù)行為方式多樣化的影響。這些企業(yè)活動都可能造成財務(wù)危機。財務(wù)危機還具有較大的損失性，無論是資金管理失敗還是企業(yè)破產(chǎn)，其給企業(yè)帶來的后果都是災(zāi)難性的。在筆者接觸的出現(xiàn)財務(wù)危機的企業(yè)中，均出現(xiàn)了資金不足，缺乏償債能力；資產(chǎn)流動性差；經(jīng)營能力不佳，不良資產(chǎn)比例大；獲利能力低，經(jīng)濟效益差；成長能力弱，企業(yè)發(fā)展停滯不前等眾多因素中一項或者幾項。

財務(wù)危機是影響企業(yè)生存“危險”因素，因此，在企業(yè)經(jīng)營活動中要有意識的針對可能造成財務(wù)危機的因素，提早防范?？陀^上，復(fù)雜多變的財務(wù)管理的宏觀環(huán)境，對企業(yè)財務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響。這種宏觀環(huán)境具有相當大的不可預(yù)見性和客觀存在性，例如國際油價的變動、人民幣的持續(xù)堅挺、利率的上調(diào)等都屬于該范疇。再者，因籌資決策失誤造成合理性欠佳的企業(yè)資金結(jié)構(gòu)，高企不下的負債資金比例，尾大不掉的混亂管理，缺少制度性的資金管理壓的企業(yè)無法“喘息”，導(dǎo)致償付能力不足，產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。加上企業(yè)主觀上缺乏風(fēng)險意識，不能嚴肅合理的進行財務(wù)決策，過高的賒銷比例和不合理的存貨庫存結(jié)構(gòu)，造成財務(wù)危機的產(chǎn)生也在情理之中。

針對上述企業(yè)財務(wù)危機的成因，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的具體情況，及時采取應(yīng)對措施，最大限度的規(guī)避財務(wù)風(fēng)險，降低財務(wù)危機發(fā)生的可能。從財務(wù)行為上，應(yīng)加強內(nèi)部管理，優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)，理順財務(wù)關(guān)系，明確財務(wù)制度，規(guī)范財務(wù)行為，制定合理的財務(wù)計劃，減少理財失誤，強化日常資金管理，抓住現(xiàn)金流量生命線，確保資金的流動性和安全性，重視融資管理，規(guī)范投資行為，建立財務(wù)危機防范機制， 制定科學(xué)的預(yù)算體系。從企業(yè)層面上看，應(yīng)密切關(guān)注國家政策變化，加強危機意識，謹慎提供資產(chǎn)擔保，合理保持權(quán)益資本和債務(wù)資本比例，制定危機處理應(yīng)急機制， 優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)，正確把握負債經(jīng)營額度， 要優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，要注重籌資結(jié)構(gòu)，合理安排債務(wù)償還的時間和額度。當然， 財務(wù)風(fēng)險管理的基本理念應(yīng)當是重在預(yù)防與控制。

2 預(yù)警體系的構(gòu)建

企業(yè)增長周期波動理論奠定了財務(wù)危機預(yù)警的理論基礎(chǔ)?？v觀企業(yè)的發(fā)展史，財務(wù)危機的產(chǎn)生并非一朝一夕，而是具有相當大的漸進性。這就使得構(gòu)建財務(wù)危機預(yù)警體系成為可能。企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是為防止企業(yè)偏離正常經(jīng)營軌道而建立的報警和控制系統(tǒng)，它以企業(yè)信息化為基礎(chǔ)，通過對財務(wù)數(shù)據(jù)資料的分析，提示存在的財務(wù)危機，對財務(wù)風(fēng)險實時監(jiān)控，為決策層提供可靠依據(jù)。通過財務(wù)危機的預(yù)警，幫助企業(yè)收集產(chǎn)業(yè)政策、市場狀況、財務(wù)和經(jīng)營狀況的信息，跟蹤企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程，對財務(wù)運營過程監(jiān)控和預(yù)測，探尋企業(yè)運行弊端所在，更正企業(yè)營運中的偏差，為高層決策提供參考，合理避免借貸款風(fēng)險，及早發(fā)現(xiàn)財務(wù)危機信號，便于企業(yè)在危機萌芽狀態(tài)采取有效措施進行預(yù)防和控制，避免造成更大的損失。也有利于給投資者及時提供風(fēng)險警示，給審計人員提供正確的審計意見，使政府監(jiān)管部門更好地監(jiān)控上市公司質(zhì)量。

企業(yè)在構(gòu)建預(yù)警體系應(yīng)設(shè)計合理的財務(wù)指標。該指標結(jié)合企業(yè)的特點，有較強的指向性和目標性，要切實可行，操作簡單，有足夠的實用性，要全面、系統(tǒng)反映企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險狀況，要面向企業(yè)發(fā)展趨勢，及時進行滾動修訂和補充，也要注意預(yù)警體系的經(jīng)濟性指標。一般而言，企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警體系應(yīng)該是由若干要素相互聯(lián)系構(gòu)成的一個有機整體，該有機整體包括財務(wù)危機預(yù)警組織機制、預(yù)警信息機制、預(yù)警分析機制、預(yù)警管理機制。①預(yù)警組織機制，預(yù)警組織機構(gòu)是否相對獨立，是否有其自身的中立性和客觀性，組織制度是否健全，直接關(guān)系財務(wù)預(yù)警體系的功能能否發(fā)揮其功用。其主要職責(zé)包括：確定預(yù)警目標、研究預(yù)警方案，分析預(yù)警匯報，決定預(yù)報的類型和預(yù)報內(nèi)容，制定對策方案等。②財務(wù)預(yù)警信息機制。為財務(wù)預(yù)警提供信息支持，包括財務(wù)預(yù)警信息的搜集、傳遞、處理與評價等方面的制度和規(guī)定，提供預(yù)警行為主體實施預(yù)警行為所需信息是其首要功能。主要職能是明確信息收集目標，收集統(tǒng)計數(shù)據(jù)、經(jīng)濟分析報告、行業(yè)公告、規(guī)劃等各種資料，并對資料進行整理、匯總、計算研究，探尋宏觀走向、行業(yè)發(fā)展趨勢、隱含的危機與商機。③財務(wù)危機預(yù)警分析機制。財務(wù)危機預(yù)警分析機制主要是對內(nèi)外部信息進行甄別，通過相應(yīng)指標體系來綜合分析，建立模型，反映企業(yè)的狀況，并進行識別警兆、確定警度和預(yù)報警情。日常財務(wù)預(yù)警中常常采用的模型包括：單變量預(yù)警模型、多元線性判別模型、邏輯回歸模型、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型等。④財務(wù)危機預(yù)警管理機制。該機制功能主要是在實施過程中進行日常監(jiān)控，并體現(xiàn)出來的警數(shù)值進行控制，，當發(fā)生危險時，自動采取措施加以控制，當財務(wù)危機發(fā)生以后，組織補救措施，化解財務(wù)危機。

3 結(jié)束語

雖然企業(yè)財務(wù)危機的積累性、多樣性、突發(fā)性等特點，但事實證明其形成和作用過程是有規(guī)律可尋的，為此合理的確立企業(yè)財務(wù)指標，建立短期、長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，采取適當?shù)娘L(fēng)險策略對化解財務(wù)風(fēng)險，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展有著重要意義。

參考文獻：

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篇10

(一)財務(wù)風(fēng)險的含義

對于財務(wù)風(fēng)險含義的理解,學(xué)術(shù)界內(nèi)有廣義和狹義之分。

從廣義上講,財務(wù)風(fēng)險為企業(yè)經(jīng)營過程中因為各種不可控因素造成的企業(yè)財務(wù)狀況的不確定性,以及由此引發(fā)的使企業(yè)蒙受經(jīng)濟損失的可能性。企業(yè)經(jīng)營活動中各種不可知情況的出現(xiàn),都有可能會導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險發(fā)生,以至于使企業(yè)蒙受損失。

狹義的財務(wù)風(fēng)險觀將企業(yè)在經(jīng)營過程中遇到的風(fēng)險劃分為經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險兩種。即企業(yè)由于經(jīng)營方面的原因造成的損失可能性稱為經(jīng)營風(fēng)險;同理因為借入資金引起的債務(wù)償還方面的風(fēng)險就稱為財務(wù)風(fēng)險。這種狹義上的觀點片面將財務(wù)風(fēng)險限定為是由于企業(yè)借入資金而需要償還到期債務(wù)引起的,這種界定傳遞這樣一種信息,即如果企業(yè)沒有負債,則不存在財務(wù)風(fēng)險。

本文認為,財務(wù)風(fēng)險不僅包括企業(yè)資金的運動過程,還包括企業(yè)資金流動過程中體現(xiàn)的各種相互關(guān)系。狹義的財務(wù)風(fēng)險觀點只包含了財務(wù)風(fēng)險的一部分,片面強調(diào)了企業(yè)因借入資金導(dǎo)致的財務(wù)風(fēng)險,這是不夠全面的。本文對財務(wù)風(fēng)險做如下定義:財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在經(jīng)營過程的各項財務(wù)活動中,由于內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境及各種無法預(yù)料或難以控制的因素作用,使財務(wù)系統(tǒng)運行偏離既定目標而造成的經(jīng)濟損失的可能性。以上所說的財務(wù)活動結(jié)果主要是指兩個方面,一是財務(wù)活動成果,也就是企業(yè)經(jīng)營收益;二是財務(wù)狀況,即企業(yè)的營運、償債、獲利能力。通常情況下,財務(wù)風(fēng)險是指財務(wù)成果的減少,或財務(wù)狀況變壞的可能性。每一個企業(yè)都希望盡可能多的提高財務(wù)成果,優(yōu)化財務(wù)狀況,但在企業(yè)實際經(jīng)營過程中,財務(wù)風(fēng)險是難以控制和避免的。

(二)財務(wù)風(fēng)險的特征

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生于企業(yè)的各項財務(wù)活動,包括資金籌集、使用、回收和分配,因而,我們通常所說企業(yè)財務(wù)風(fēng)險也是由這四個環(huán)節(jié)的風(fēng)險構(gòu)成。財務(wù)風(fēng)險存在于整個財務(wù)活動中,具有損失性、客觀性、不確定性、收益性這四大主要特征。財務(wù)風(fēng)險的損失性主要表現(xiàn)在財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)的生存、發(fā)展及獲利產(chǎn)生一定程度的影響,導(dǎo)致企業(yè)遭受損失。企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險是一種客觀存在的事實情況,并不能因為人們的意志而存在或消失,我們可以通過特定的技術(shù)或方法對財務(wù)風(fēng)險加以控制和降低,卻不能完全避免或消除財務(wù)風(fēng)險,這就是財務(wù)風(fēng)險的客觀性。財務(wù)風(fēng)險的不確定性表現(xiàn)在財務(wù)風(fēng)險并不是一成不變的,其具有一定的可變性,在特定的客觀條件下、特定時期內(nèi)可能發(fā)生,也有可能不發(fā)生。財務(wù)風(fēng)險的收益性是指企業(yè)雖然面臨財務(wù)風(fēng)險,但也并不意味著一定會給企業(yè)帶來損失,如果處理得當,不僅能有效避免財務(wù)損失,還有可能為企業(yè)帶來較高的財務(wù)收益。

二、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警概述

(一)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的含義

預(yù)警通常是指根據(jù)外部環(huán)境及內(nèi)外部客觀條件的變化,對未來不確定的不利事件或風(fēng)險進行有依據(jù)的預(yù)測和報警。預(yù)警作為一種預(yù)防手段,是一種事前科學(xué)安排,采取相應(yīng)措施以達到降低風(fēng)險或不確定事由造成的損害的管理手段。在自然、經(jīng)濟、軍事、政治及社會生活等領(lǐng)域中都有廣泛的應(yīng)用。本文中財務(wù)風(fēng)險預(yù)警是指以企業(yè)信息化為基礎(chǔ),對企業(yè)在經(jīng)營管理活動中的潛在財務(wù)風(fēng)險進行實時監(jiān)控并能夠及時報警的一種技術(shù)。它貫穿于企業(yè)經(jīng)營活動的全過程,以企業(yè)的經(jīng)營計劃、財務(wù)報表以及其他相關(guān)的財務(wù)數(shù)據(jù)為依據(jù),利用會計、金融、企業(yè)管理等專業(yè)理論,通過特定的財務(wù)分析方法,第一時間發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的風(fēng)險,并向企業(yè)利益相關(guān)者傳遞信息,發(fā)出警報,以便管理者能夠及時采取應(yīng)對措施控制并降低企業(yè)損失的發(fā)生,最終達到糾正企業(yè)經(jīng)營方向、改進經(jīng)營決策和實現(xiàn)有效配置資源的目的。

(二)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的功能

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)可以對企業(yè)經(jīng)營活動中可能存在的財務(wù)風(fēng)險進行科學(xué)有效的預(yù)判并及時發(fā)出警報,避免因為財務(wù)風(fēng)險使企業(yè)蒙受損失。因此,這套系統(tǒng)可以對企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險有效的進行實時監(jiān)控,在關(guān)鍵的時點上發(fā)出警報,使企業(yè)管理者提前做出相應(yīng)的決策。總體來說,企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)具有監(jiān)控預(yù)測、診斷、修復(fù)和維護四大功能。

1、監(jiān)控預(yù)測功能。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)是對企業(yè)在經(jīng)營過程中可能發(fā)生的特殊情況進行預(yù)測,用各種財務(wù)指標的實際數(shù)值與制定的標準值進行比對,如果發(fā)生非正常的偏離或有異常,就會給管理者相應(yīng)的提示,以便針對這些異常做出相應(yīng)的反應(yīng)。

2、診斷功能。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)可以根據(jù)預(yù)警結(jié)果,準確找到財務(wù)指標的偏差點,并通過分析反向查找影響這些指標的根本原因,為管理者對癥下藥做好充分的準備工作,使其可以對企業(yè)在經(jīng)營中出現(xiàn)的不良狀況進行正確的處理。

3、修復(fù)功能。通過財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的監(jiān)控預(yù)測和診斷功能,我們可以找到影響企業(yè)正常經(jīng)營的根本因素,接下來要做的就是提出正確方案和措施來改進企業(yè)的經(jīng)營,修復(fù)相關(guān)指標,使企業(yè)的經(jīng)營和各項指標回到正軌上來。

4、維護功能。通過財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng),可以使企業(yè)能夠敏銳和準確得發(fā)現(xiàn)企業(yè)潛在的財務(wù)風(fēng)險,管理者據(jù)此可以及時調(diào)整經(jīng)營管理方式,達到有效地避免和防范財務(wù)危機的發(fā)生,即對企業(yè)的財務(wù)系統(tǒng)進行有效的維護使其始終處于正常的運轉(zhuǎn)狀態(tài)。同時,也有效避免了在日后的經(jīng)營活動中類似不利影響因素的再度發(fā)生,使企業(yè)得以健康的成長。

(三)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)成

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的運行原理是通過對經(jīng)營過程中各項影響企業(yè)財務(wù)狀況的因素進行分析,對各種可能發(fā)生的不利影響因素進行有根據(jù)的預(yù)測。為實現(xiàn)以上系統(tǒng)目標,預(yù)警系統(tǒng)分為如下模塊:

1、財務(wù)風(fēng)險信息模塊。該模塊由信息搜集、存儲、加工、處理、傳輸、顯示、利用等步驟構(gòu)成,各種原始數(shù)據(jù)經(jīng)過上述幾個環(huán)節(jié),最終形成用于財務(wù)風(fēng)險決策的相關(guān)信息。它為管理者獲得準確信息、充分識別和正確分析財務(wù)風(fēng)險提供了有力的保證。影響財務(wù)風(fēng)險決策信息的四大因素有:原始數(shù)據(jù)、信息設(shè)備、財務(wù)人員、財務(wù)信息的處理方法。為了獲得完整、及時、準確、有效的財務(wù)信息,正確預(yù)測和判斷財務(wù)風(fēng)險,企業(yè)應(yīng)對上述四大關(guān)鍵因素進行有效的管理和控制。

2、財務(wù)風(fēng)險指標計算模塊。該模塊利用財務(wù)風(fēng)險信息模塊提供的相關(guān)數(shù)據(jù),代入財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系中的預(yù)警指標公式,計算出相應(yīng)的指標值,最后再由綜合評價和預(yù)測模塊對其進行系統(tǒng)的分析,得出相應(yīng)的結(jié)論。這一模塊本質(zhì)上是對基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的加工處理,不可避免會存在一定誤差,對特殊指標也有估值的情況出現(xiàn)。

3、財務(wù)風(fēng)險綜合評價和預(yù)測模塊。該模塊根據(jù)計算模塊處理后的原始數(shù)據(jù)得到各種預(yù)警指標的數(shù)值,利用系統(tǒng)提供的綜合評價模型和預(yù)測模型,對企業(yè)當前經(jīng)營狀況下的財務(wù)風(fēng)險進行綜合評價,同時對企業(yè)面臨的潛在風(fēng)險進行有效的預(yù)警,達到系統(tǒng)的最終目的。

三、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警分析方法

財務(wù)風(fēng)險預(yù)警分析方法是財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)中的重要組成部分。當前國內(nèi)外企業(yè)在進行財務(wù)預(yù)警的工作上,主要運用定性分析方法和定量分析方法這兩大方法作為主要的分析工具。由于各個企業(yè)的具體情況都有所區(qū)別,因此在企業(yè)構(gòu)建適用自身的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)也是千差萬別的,這就需要由企業(yè)自己來選擇最為適合的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警分析方法組成適用的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警分析方法體系。

(一) 定性分析方法

定性分析方法是指評判人員對企業(yè)的財務(wù)運行狀況以及在企業(yè)組織管理體系中存在的各種風(fēng)險進行綜合評判,并根據(jù)評判結(jié)果作為預(yù)警結(jié)論的理論依據(jù)。一般定性分析方法包括以下四種:

1、標準化調(diào)查法

是指企業(yè)組織一批在相關(guān)領(lǐng)域具有較高專業(yè)水準的專家運用自己的專業(yè)知識,全面分析企業(yè)在經(jīng)營過程中所處的內(nèi)外環(huán)境,對企業(yè)在整個發(fā)展、壯大的過程進行系統(tǒng)的分析和研究,最后歸納出企業(yè)運動、變化、發(fā)展的規(guī)律,并據(jù)此對企業(yè)未來的發(fā)展方向和趨勢作出預(yù)判,并借此預(yù)測各種潛在的風(fēng)險。

2、“四階段癥狀”分析法

企業(yè)財務(wù)狀況不佳通常都會有特定的表現(xiàn)形式,由最初階段到后期階段呈現(xiàn)逐漸惡化的趨勢,該分析方法把這個過程劃分為潛伏期、發(fā)作期、惡化期和實現(xiàn)期四個階段,對于每個階段對癥下藥,采取不同的方法進行相應(yīng)的治理調(diào)整。

3、三個月資金周轉(zhuǎn)表分析法

這一分析法主要用于企業(yè)短期財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警。該方法認為,一般情況下,企業(yè)的營業(yè)收入不斷上升時,就會有持續(xù)的現(xiàn)金流入,此時償還債務(wù)的壓力較小。但如果企業(yè)的營業(yè)收入開始逐漸下降時,相應(yīng)的現(xiàn)金流入也會不斷減少,企業(yè)就會面臨償債方面的風(fēng)險。這種方法的實質(zhì)是考慮到企業(yè)面臨著變幻莫測的財務(wù)環(huán)境,所以要保持較高的資金安全度,保證滿足企業(yè)短期資金的需求。通過編制未來三個月的現(xiàn)金流量表來預(yù)測企業(yè)現(xiàn)金流的情況,如果連短期需求都不能得到滿足,那說明該企業(yè)的財務(wù)狀況是令人堪憂的。

4、管理評分法

管理評分法的應(yīng)用原理是把可能引起財務(wù)風(fēng)險的相關(guān)因素或預(yù)兆按大類分別列示,并按照對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響大小進行賦值,然后對受評判企業(yè)進行打分并匯總加和,最后用總分和標準分進行比較,確定該企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險程度,將定性分析進行一定程度的量化,使結(jié)果更直觀,更容易比對。

管理評分法簡明、有效,但也有其局限性,那就是易受評判者主觀意志的影響。評判者的專業(yè)知識、技能以及對于被分析的目標企業(yè)的認識程度等都會影響其分析過程及結(jié)果,如果分析出現(xiàn)偏差,就很可能導(dǎo)致管理者做出錯誤的決策,帶給企業(yè)巨大的損失。

鑒于定性分析存在的種種缺陷,研究人員逐漸將研究重點集中在定量分析方法的研究應(yīng)用。定量分析以客觀數(shù)據(jù)位基本依據(jù),得出的結(jié)論比較客觀,并且針對某一問題得出的結(jié)論統(tǒng)一,不存在主觀性的差異。

(二)定量分析方法

定量分析的方法是以量化的數(shù)據(jù)和模型為基礎(chǔ),通過特定方法的計算后根據(jù)結(jié)果進行相關(guān)分析和預(yù)警。定量分析方法和模型較多,主要可分為單變量模型、多元線性判定模型、多元邏輯回歸模型、多元概率比回歸模型和人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型等。

以上幾種模型中,單變量模型相對簡單,應(yīng)用也比較容易,但企業(yè)現(xiàn)實經(jīng)營活動中面臨的環(huán)境復(fù)雜多變,企業(yè)的財務(wù)狀況也錯綜復(fù)雜,單變量模型因為其考慮因素相對單一,結(jié)果也較片面。為了避開單變量模型的這種缺陷,多數(shù)研究者更傾向于采用多變量分析方法。多元線性判別分析方法是通過對多個不同財務(wù)比率構(gòu)造線性函數(shù)來預(yù)測財務(wù)風(fēng)險的分析方法,主要包含有“Z-Score”模型、 “F”分數(shù)模型,臺灣多元線性函數(shù)等。其中“Z-Score”模型是本文將要用到的模型,在后文會做進一步詳細的闡釋。多元邏輯模型(Logistic)首先尋求被評價企業(yè)的條件概率,并以此為依據(jù)來判斷企業(yè)的現(xiàn)時財務(wù)狀況和面臨的財務(wù)風(fēng)險。根據(jù)傳統(tǒng)經(jīng)驗,財務(wù)比率是允許在一定范圍內(nèi)波動的,這并不代表企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機概率的顯著增加,只有當財務(wù)比率值超出某一界限的時候,財務(wù)風(fēng)險可能突然增加,也就是說很可能財務(wù)比率值與財務(wù)風(fēng)險的概率這二者之間是非線性的。多元邏輯模型(Logistic)不需要自變量服從兩組間協(xié)方差相等和多元正態(tài)分布的條件,其判別方法是首先根據(jù)多元線性判定模型計算目標公司的破產(chǎn)的Z值,據(jù)此再推算出公司破產(chǎn)的條件概率,以此作為評判企業(yè)財務(wù)風(fēng)險大小的依據(jù)。該模型優(yōu)于其他模型的特點是放寬了假設(shè)條件,使線性方程不受統(tǒng)計假設(shè)的約束,因此該模型具有更廣泛的適用范圍。多元概率比回歸模型與多元邏輯模型(Logistic)很類似,主要區(qū)別在于該模型假設(shè)企業(yè)樣本服從標準正態(tài)分布,在推演模型的計算過程中,多元邏輯模型(Logistic)采用線性回歸的方法,而多元概率比回歸模型采用極大概率函數(shù)求極值的方法。類神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法是一種借鑒了基于人腦與神經(jīng)系統(tǒng)的研究成果,受其啟發(fā)并以此為原理發(fā)展起來的信息處理技術(shù)。這種方法由輸入層、輸出層和隱藏層三部分組成,采用平行分散的處理模式。該方法模擬人類大腦神經(jīng)系統(tǒng)的運作,以有限的公司樣本指標為基礎(chǔ),培養(yǎng)出具有一定判別能力的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu),繼而利用已有的結(jié)構(gòu)模型為模板去判其他目標對象,根據(jù)差異大小最終達到預(yù)測的目的。

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