導(dǎo)語：如何才能寫好一篇企業(yè)財務(wù)風(fēng)險研究背景，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

【關(guān)鍵詞】低碳經(jīng)濟 煤炭企業(yè) 財務(wù)風(fēng)險 管理機制

低碳經(jīng)濟是全世界共同關(guān)注問題，低碳經(jīng)濟的實現(xiàn)不僅可以有效減少不必要的能源消耗，還能控制溫室氣體排放，最大程度的保護生態(tài)環(huán)境，這樣就促使經(jīng)濟社會與生態(tài)環(huán)境共同發(fā)展，然而，隨著低碳經(jīng)濟的到來，煤炭企業(yè)也出現(xiàn)了一些財務(wù)風(fēng)險，因此，怎樣構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險管理機制就成為現(xiàn)階段最重要的問題。

一、低碳經(jīng)濟背景下煤炭企業(yè)可能出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險

（一）融資風(fēng)險

無論哪一企業(yè)的發(fā)展都離不開融資，做好融資能夠為企業(yè)發(fā)展增添動力，但在融資的過程中又會引發(fā)融資風(fēng)險。部分煤炭企業(yè)在融資以后經(jīng)常會出現(xiàn)不能按照預(yù)期設(shè)想那樣使用資金，進而導(dǎo)致預(yù)期結(jié)果得不到實現(xiàn)，特別是在低碳經(jīng)濟背景下，各個企業(yè)之間的競爭日益激烈，一些企業(yè)為從同行業(yè)中脫穎而出采用了各種管理措施，但由于這些管理措施設(shè)置存在問題，目標(biāo)也不明確，很容易帶來各種各樣的風(fēng)險，煤炭企業(yè)財務(wù)風(fēng)險也隨之產(chǎn)生。

（二）投資風(fēng)險

煤炭企業(yè)為促進自身經(jīng)濟發(fā)展，爭取更多利益，經(jīng)常需要投資，最好的投資模式是不僅可以保值，還能實現(xiàn)增值，然而，企業(yè)投資還會帶來投資風(fēng)險，財務(wù)風(fēng)險也會隨之產(chǎn)生。通常情況下，投資收益與投資風(fēng)險是成正比關(guān)系的，也就是說投資越多，所承受的風(fēng)險就越大，投資收益就越高，反之則否。在低碳經(jīng)濟背景下，之所以會出現(xiàn)投資風(fēng)險，主要是由于煤炭企業(yè)的投資并沒有聯(lián)系實際，也沒有對投資項目進行估算，再加上投資額度缺乏合理性，這在一定程度上也容易引起投資風(fēng)險。

（三）運營風(fēng)險

煤炭企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展離不開運營，而在運營中也存在一定的運營風(fēng)險，通常情況下，將資金轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品的風(fēng)險并不大，只要聯(lián)系市場需求生產(chǎn)產(chǎn)品即可，但由于產(chǎn)品過于雷同，在將產(chǎn)品轉(zhuǎn)化為資金的過程中卻會出現(xiàn)風(fēng)險，如果不能正確管理這些產(chǎn)品，做好產(chǎn)品銷售，資金流動就會受到影響，運營風(fēng)險也會隨之產(chǎn)生。

二、低碳經(jīng)濟背景下煤炭企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理機制構(gòu)建措施

在低碳經(jīng)濟背景下，煤炭企業(yè)容易引發(fā)的風(fēng)險有很多，為減少財務(wù)風(fēng)險，促進企業(yè)經(jīng)濟效益增長，就需要構(gòu)建合理的財務(wù)風(fēng)險管理機制，具體來講表現(xiàn)在以下幾方面：

（一）加強財務(wù)管理

煤炭企業(yè)要做好財務(wù)風(fēng)險管理，首先應(yīng)構(gòu)建合適的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，眾所周知，財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生與企業(yè)生產(chǎn)、企業(yè)規(guī)模等多種因素相關(guān)，要減少財務(wù)風(fēng)險，強化財務(wù)管理，就要重視財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)建設(shè)，并利用該系統(tǒng)做好財務(wù)風(fēng)險分析，做好財務(wù)報告，以便及時發(fā)現(xiàn)存在于企業(yè)發(fā)展中的財務(wù)問題。同時，在財務(wù)管理上還要實現(xiàn)集約化管理，也就是將企業(yè)閑散資金充分利用起來，讓閑散資金得以合理配置，這樣不僅可以有效降低財務(wù)風(fēng)險，還能促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，進而增強媒體企業(yè)在市場經(jīng)濟中的競爭能力[3]。此外，煤炭企業(yè)在低碳經(jīng)濟背景下要實現(xiàn)進一步發(fā)展，還要調(diào)整好融資渠道，聯(lián)系企業(yè)自身實際請款選擇合適的融資方式，避免“人云亦云”，只有這樣才能做好財務(wù)管理工作，降低財務(wù)風(fēng)險。

（二）強化制度管理

在財務(wù)風(fēng)險發(fā)生以后，還要構(gòu)建合適的管理機制，優(yōu)化財務(wù)管理體系。在構(gòu)建完善的財務(wù)管理體系以前，企業(yè)要做好方方面面的準(zhǔn)備，總結(jié)業(yè)務(wù)流程，彌補現(xiàn)有內(nèi)部控制中存在的不足，聯(lián)系實際情況提出科學(xué)合理的內(nèi)部財務(wù)控制策略。其次，將財務(wù)管理責(zé)任落實到具體人員身上，做到專事有專人負責(zé)。最后，強化財務(wù)決策能力，認真分析每一個財務(wù)信息，加強現(xiàn)代先進科學(xué)技術(shù)的利用，融入各種因素，擬定多種財務(wù)決策，通過比較分析選出最優(yōu)決策。

（三）其他管理

在低碳經(jīng)濟背景下要減少煤炭企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，除了以上兩點以外，還要不斷提高財務(wù)人員綜合素質(zhì)，提高對財務(wù)人員的要求，在財務(wù)人員招聘階段將既懂得財務(wù)知識，又懂得管理的人才作為首選，同時，定期對財務(wù)人員進行必要的風(fēng)險培訓(xùn)，使其了解到風(fēng)險具有不可抗拒性，只能通過各種措施降低風(fēng)險損失，或?qū)L(fēng)險轉(zhuǎn)移出去，在培訓(xùn)財務(wù)人員的過程中，還要做好溝通與交流，讓財務(wù)人員將自己在工作中遇到的問題闡述出來，共同研究解決辦法，這樣不僅可以拉近他們之間的感情，還能共同做好工作。此外，為深化財務(wù)人員對財務(wù)風(fēng)險的理解，可以利用多媒體設(shè)備為其播放財務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)后帶來的不利影響，并以漫畫等形式確定財務(wù)風(fēng)險優(yōu)化機制。另外，企業(yè)還要聯(lián)系實際情況構(gòu)建合適的獎罰機制，做到獎罰分明，對工作突出者進行獎勵，對工作懈怠者進行懲罰，調(diào)動財務(wù)人員的工作積極性。

以上都是煤炭企業(yè)降低財務(wù)風(fēng)險中可以采取的措施，只有將這些措施落到實處才能真正起到降低財務(wù)風(fēng)險的作用，促進煤炭企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展的同時，也有利于低碳經(jīng)濟的實現(xiàn)。

三、束語

煤炭企業(yè)是我國主要企業(yè)之一，在生態(tài)環(huán)境保護備受重視的今天，我國煤炭企業(yè)也要積極響應(yīng)國家號召，實現(xiàn)低碳經(jīng)濟發(fā)展，由于煤炭企業(yè)容易出現(xiàn)融資風(fēng)險、投資風(fēng)險以及運營風(fēng)險，這就需要煤炭企業(yè)聯(lián)系實際情況提出合理的財務(wù)風(fēng)險管理機制，并將其落到實處，只有這樣才能促進企業(yè)經(jīng)濟效益增長。

參考文獻：

[1]李娟.煤炭企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析及防范對策[J].中國集體經(jīng)濟，2015.

篇2

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險；控制；思考

財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)經(jīng)營發(fā)展中面臨的一種主要風(fēng)險，能否將財務(wù)風(fēng)險控制在一定的范圍之內(nèi)對于企業(yè)經(jīng)營成敗具有巨大的影響，調(diào)查發(fā)現(xiàn)，超過70%的企業(yè)經(jīng)營失敗都是財務(wù)風(fēng)險所導(dǎo)致的。房地產(chǎn)企業(yè)本身因為投資巨大，開發(fā)周期長，政策影響大，其財務(wù)風(fēng)險相對于一般的企業(yè)更大一些，如何加強房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制成為了企業(yè)管理者以及財務(wù)工作者的一項重要工作內(nèi)容。

一、房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險來源

房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險具有多因性，財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生既有房地產(chǎn)企業(yè)內(nèi)部的因素，也有外部的因素，具體進行如下分析：

1.內(nèi)部風(fēng)險來源

房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)部來源主要有以下幾個方面：一是企業(yè)財務(wù)理念激進，財務(wù)風(fēng)險意識淡薄，這從一些房地產(chǎn)企業(yè)較高的負債率方面就可以窺見一斑，很多房地產(chǎn)企業(yè)的負債率都非常高，要遠遠超過警戒線，這導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險偏大；二是成本費用控制較弱，大部分房地產(chǎn)企業(yè)管理者對于收入、效益的重視程度要遠遠高于成本、費用，由此導(dǎo)致企業(yè)的成本費用支出處于一個控制乏力的狀況，很多房地產(chǎn)企業(yè)沒有做到每一個項目的成本獨立核算，且既有的成本費用核算主要就是事后核算為主，事中核算以及事后核算缺失；三是會計專業(yè)隊伍專業(yè)能力欠缺，財務(wù)風(fēng)險控制本身是一個專業(yè)性非常強的工作，如果從業(yè)人員不具有較高的專業(yè)能力很難勝任此項工作。從目前很多房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)管理從業(yè)人員的專業(yè)素養(yǎng)來看，離崗位的要求還有不小的距離，加上這些年房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)工作出現(xiàn)的各種新情況，很多從業(yè)人員都感到力不從心，從而導(dǎo)致了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制的薄弱。四是財務(wù)指標(biāo)預(yù)警體系建設(shè)不力，財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生并非是毫無征兆的，如果能夠構(gòu)建完善的預(yù)警體系就可以將財務(wù)風(fēng)險控制在一定的范圍之內(nèi)，在其萌芽狀態(tài)來加以消滅。但是很多房地產(chǎn)企業(yè)疏于財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的構(gòu)建，總是在財務(wù)風(fēng)險發(fā)生以后，才被動的去加以解決，由此導(dǎo)致了財務(wù)風(fēng)險的難以控制。

2.外部因素來源

房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的外部因素主要有以下幾個方面：一是政府的宏觀調(diào)控政策，目前房地產(chǎn)行業(yè)的過熱已經(jīng)成為了我國經(jīng)濟發(fā)展中的巨大不穩(wěn)定因素，在這一背景下，2003年以來我國房地產(chǎn)行業(yè)進入了“調(diào)控時代”，政府的各種調(diào)控政策將會導(dǎo)致房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險發(fā)生，舉例而言，政府提升二套房利率，對擁有二套住房以上的人限購，這將直接影響到房地產(chǎn)企業(yè)的預(yù)期收入，從而導(dǎo)致企業(yè)的收入達不到預(yù)期，造成企業(yè)財務(wù)風(fēng)險；二是利率因素，目前我國流動性嚴重過剩，人民幣通貨膨脹嚴重，對于房地產(chǎn)企業(yè)而言，其需要投入大量的資金購買土地、建材等原材料，如果沒有考慮到通貨膨脹這一因素，企業(yè)所持有的現(xiàn)金就會貶值，不能購買到預(yù)算內(nèi)的原材料，導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險發(fā)生；三是我國資本市場的不完善，我國資本市場對于房地產(chǎn)企業(yè)的融資來講是一個負面的沖擊，當(dāng)企業(yè)發(fā)生資金短缺時很難通過資本市場來進行融資化解財務(wù)危機。

二、房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制策略

財務(wù)風(fēng)險控制對于房地產(chǎn)企業(yè)的重要性不言而喻，針對導(dǎo)致房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)外因素，本文認為房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制的關(guān)鍵在于企業(yè)“修煉內(nèi)功”，這樣一方面可以化解外部不利因素的影響，另外一方面還可以解決內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險控制的薄弱環(huán)節(jié)，一舉數(shù)得，具體來講應(yīng)從以下幾個方面著手：

1.樹立財務(wù)風(fēng)險意識

樹立正確的財務(wù)風(fēng)險意識房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制的必要條件之一，良好的風(fēng)險意識更有利于房地產(chǎn)企業(yè)管理者、財務(wù)工作人員做出正確的財務(wù)管理行為，對于房地產(chǎn)企業(yè)而言，關(guān)鍵是樹立穩(wěn)健經(jīng)營的財務(wù)理念，在整個房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展前景不太明朗，國家宏觀調(diào)控政策不斷，經(jīng)濟增長不穩(wěn)定因素增加的背景下，現(xiàn)金為王是房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)管理中必須要恪守的一個重要準(zhǔn)則，這樣才能最大限度的消化外部不利因素的帶給企業(yè)財務(wù)的不利沖擊。

2.加強全面預(yù)算管理

“凡事預(yù)則立，不預(yù)則廢”，房地產(chǎn)企業(yè)的本身的投資回收周期比較長，這期間各種左右成本費用支出以及經(jīng)營收入的因素很多，如果事先沒有一個整體的財務(wù)預(yù)算計劃，事到臨頭才進行財務(wù)的統(tǒng)籌安排，就很容易爆發(fā)財務(wù)風(fēng)險。通過引入全面預(yù)算管理，做到財務(wù)籌資以及投資的事前、事中、事后全過程管理，可以確保財務(wù)管理處于一個規(guī)范有序的狀態(tài)，讓財務(wù)管理服從以及服務(wù)于企業(yè)經(jīng)營管理，為企業(yè)的健康發(fā)展夯實基礎(chǔ)。

3.注重人才隊伍建設(shè)

考慮到財務(wù)風(fēng)險控制工作的專業(yè)性，構(gòu)建一支專業(yè)技能過硬，具有良好職業(yè)道德操守的財務(wù)工作人員隊伍是必要的。人才隊伍建設(shè)應(yīng)從兩個方面著手，一方面是根據(jù)財務(wù)管理崗位的勝任特征來進行人員的招聘，選拔勝任崗位工作要求的員工；另外一方面就是加強員工的培訓(xùn)，讓員工掌握足夠的專業(yè)知識。

4.構(gòu)筑財務(wù)預(yù)警體系

“冰凍三尺，非一日之寒”，通過構(gòu)建財務(wù)預(yù)警體系，設(shè)置敏感度較高的財務(wù)管理指標(biāo)來對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險進行評判以及檢驗，當(dāng)發(fā)現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險苗頭時，及時的采取有效措施來加以改進，這樣就可以將財務(wù)風(fēng)險控制在一個可掌控的范圍之內(nèi)，避免財務(wù)風(fēng)險給企業(yè)的發(fā)展帶來更大的損失。

房地產(chǎn)企業(yè)管理者在觀念層面應(yīng)高度重視財務(wù)風(fēng)險管理工作，在意識到財務(wù)風(fēng)險危害的基礎(chǔ)之上，充分的借鑒行業(yè)內(nèi)優(yōu)秀企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險控制經(jīng)驗，結(jié)合自身的情況，根據(jù)外部環(huán)境的變化來進行不斷的調(diào)整，從而構(gòu)建一套高效的財務(wù)風(fēng)險控制體系。（作者單位：天正集團南京置業(yè)有限公司）

參考文獻：

[1] 李榮錦.房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險及防范研究[J].會計之友，2010（35）.

篇3

[關(guān)鍵字]房地產(chǎn)企業(yè) 財務(wù)風(fēng)險 防范機制

隨著國家房地產(chǎn)宏觀調(diào)控力度的進一步加大,房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營環(huán)境產(chǎn)生了巨大的變化。尤其是在資金層面上,房地產(chǎn)企業(yè)所面臨的財務(wù)風(fēng)險將更加復(fù)雜化,多樣化。針對可能發(fā)生或者已經(jīng)發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險,如果不能及時地采取化解措施或采取的措施有效程度不足,房地產(chǎn)企業(yè)就會陷入財務(wù)危機。因此,財務(wù)風(fēng)險是房地產(chǎn)企業(yè)管理中的一個重要組成部分,是房地產(chǎn)管理者不得不重點面對的一個課題。

一、房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因

財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在各種財務(wù)活動中,由于各種難以預(yù)料和控制的因素存在,使企業(yè)的財務(wù)收益與預(yù)期收益有所差異的不確定性。根據(jù)這一定義以及國內(nèi)外關(guān)于房地產(chǎn)風(fēng)險的相關(guān)研究成果做出總結(jié),大致可以將房地產(chǎn)的財務(wù)風(fēng)險成因歸為四類。

1、自然因素的影響

一方面包括由于自然界運動的不規(guī)律性而產(chǎn)生的人類難以預(yù)防的自然災(zāi)害,如風(fēng)暴、洪水、地震等自然災(zāi)害,使房地產(chǎn)企業(yè)的流動資產(chǎn)或者固定資產(chǎn)蒙受損失。另一方面包括房地產(chǎn)企業(yè)因債務(wù)人的死亡而無法收回應(yīng)收賬款而引起應(yīng)收賬款難以回收的風(fēng)險。

2、政治因素的影響

社會的政治、法律制度變化都可能給企業(yè)的財務(wù)造成影響。比如國家宏觀調(diào)控政策的出臺,國家有關(guān)房地產(chǎn)稅收、費用方面的政策變化、國家資金供給緊縮、利率水平的提高,這一系列的因素都對房地產(chǎn)企業(yè)的資金流產(chǎn)生重大的影響,使得房地產(chǎn)企業(yè)面臨資金短缺,或者現(xiàn)金流斷裂等風(fēng)險。

3、市場因素的影響

中國的房地產(chǎn)企業(yè)處于一個相對競爭比較激烈的環(huán)境,房地產(chǎn)市場格局并不是一成不變的。人們對房子的消費觀的改變,市場供求關(guān)系的變化,房價的調(diào)整,市場信息的不對稱,競爭對手調(diào)整戰(zhàn)略等都有可能引起房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險加大。

4、內(nèi)部因素的影響

內(nèi)部因素主要包括企業(yè)管理水平和員工素質(zhì)。房地產(chǎn)企業(yè)管理水平高,抗拒風(fēng)險的能力就強。管理水平低,對資金管理不善,就可能導(dǎo)致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈。盲目投資會給企業(yè)帶來損失,而過于保守又可能使企業(yè)喪失競爭能力。對于員工而言,如果員工素質(zhì)低,風(fēng)險意識淡薄,對風(fēng)險的駕御能力差,就可能使房地產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)危機。

二、房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的種類

1、房產(chǎn)項目投資風(fēng)險

房地產(chǎn)項目投資風(fēng)險就是指由于不確定因素的影響,導(dǎo)致房地產(chǎn)項目不能達到預(yù)期效益,從而影響盈利水平和償債能力的風(fēng)險。由于房地產(chǎn)市場的特殊性,前期投入成本較高,投資活動是房地產(chǎn)企業(yè)活動的主旋律。由于房地產(chǎn)項目牽涉的范圍非常廣,項目環(huán)境很復(fù)雜,因此企業(yè)投資過程中存在許多風(fēng)險。

2、房產(chǎn)項目籌資風(fēng)險

項目籌資風(fēng)險是指房地產(chǎn)項目為了取得財務(wù)杠桿利益而舉債,增加了到期還本付息的負擔(dān),潛伏著不能還本付息或資不抵債的可能,以及由于財務(wù)杠桿的作用,導(dǎo)致賬面利潤大幅度下降的可能。另外,當(dāng)前籌集資金的渠道呈現(xiàn)多樣化,如果資金籌集不當(dāng),就會給企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營帶來風(fēng)險。

3、項目資金回籠風(fēng)險

資金回籠風(fēng)險主要是指在房子開發(fā)成功后,在向公眾出售的過程中,由于出售成功的時間和金額不確定性所導(dǎo)致的風(fēng)險。房地產(chǎn)項目在回籠資金的時候,可能會受到結(jié)算方式、信用政策、催收政策等因素的影響導(dǎo)致不能回籠全部或部分資金,這就嚴重影響了企業(yè)的財務(wù)狀況,甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。

三、房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范機制

考慮到房地產(chǎn)企業(yè)存在投資、籌資、資金回籠等類型的風(fēng)險,而且國家房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策從緊的背景下,房地產(chǎn)企業(yè)必須采取適當(dāng)?shù)姆婪洞胧﹣斫档推髽I(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

1、提高房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)環(huán)境變化和適應(yīng)能力

企業(yè)面對環(huán)境變化要及時做出反應(yīng)。為防范財務(wù)風(fēng)險,必須對不斷變化的財務(wù)管理環(huán)境進行認真分析研究,掌握好變化趨勢及規(guī)律,適時調(diào)整財務(wù)管理政策和改變管理方法,進而提高企業(yè)對財務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。

2、建立完善的財務(wù)管理系統(tǒng),以適應(yīng)不斷變化的財務(wù)管理環(huán)境

面對不斷變化的財務(wù)管理環(huán)境,企業(yè)應(yīng)設(shè)置高效的財務(wù)管理機構(gòu),配備高素質(zhì)的財務(wù)管理人員,健全財務(wù)管理規(guī)章制度,強化財務(wù)管理的各項基礎(chǔ)工作,使企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)有效運行,以防范因為財務(wù)管理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。

3、加強房產(chǎn)項目員工風(fēng)險意識

財務(wù)風(fēng)險不僅僅存在于財務(wù)管理環(huán)節(jié),任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險,因此,風(fēng)險管理不是某些部門的工作,也不是某個人的工作,而是全體員工的工作,必須提高全員的風(fēng)險管理意識。財務(wù)部門是財務(wù)風(fēng)險控制的主要職能部門,具體組織實施本企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險控制工作,但要控制財務(wù)風(fēng)險,還必須取得其他部門的支持和配合。

4、強化項目財務(wù)控制制度

財務(wù)控制制度是房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的有機組成部分,完善內(nèi)控制度是防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的重要措施,有效的內(nèi)控制度可以保護企業(yè)財產(chǎn)的安全、保證會計信息的可靠性和財務(wù)活動的合法性,有利于財務(wù)風(fēng)險的控制。

四、結(jié)束語

在“國十條”對房地產(chǎn)進行嚴厲宏觀調(diào)控的背景下,房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險的防范是一個長期的過程。房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險,在企業(yè)內(nèi)部主要受到企業(yè)決策層、企業(yè)風(fēng)險態(tài)度、企業(yè)財務(wù)機制等一系列因素的影響。因此,為進一步降低房地產(chǎn)所面臨的財務(wù)風(fēng)險,企業(yè)必須從內(nèi)外同時出發(fā),從宏觀環(huán)境和內(nèi)部企業(yè)內(nèi)部管理入手,增強企業(yè)應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險的能力。

參考文獻:

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篇4

關(guān)鍵詞：A公司 財務(wù)風(fēng)險 評價

中圖分類號：F275.2

文獻標(biāo)識碼：A

文章編號：1004-4914（2016）12-131-02

一、緒論

（一）研究背景和意義

企業(yè)要想得到有效的發(fā)展，就要強化對于財務(wù)風(fēng)險的管控，確保在復(fù)雜多樣的社會環(huán)境中實現(xiàn)自身的良性運行。企業(yè)要想運用有效的措施規(guī)避風(fēng)險或者是減少風(fēng)險給企業(yè)帶來的威脅，就要從根本上提升管理預(yù)防措施和控制措施，確保企業(yè)經(jīng)營信息收集的完整性和健全性，真正實現(xiàn)提早預(yù)防的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理，針對可能存在的問題，提升企業(yè)自身籌資項目、投資項目、收益結(jié)構(gòu)以及資金的營運框架等的能力，對于企業(yè)發(fā)展來說至關(guān)重要。

（二）國內(nèi)外研究現(xiàn)狀

在20世紀(jì)初期，國外對于企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理項目的研究就已經(jīng)比較成熟了，其中主要是財務(wù)風(fēng)險理論研究和企業(yè)財務(wù)實證研究兩方面，結(jié)合公司實際情況，提出了風(fēng)險管理和企業(yè)治理效率之間的關(guān)系。我國研究時間相對較晚，研究方向主要集中鎖定在財務(wù)風(fēng)險界定、控制以及預(yù)警三個方面。其中對于影響企業(yè)財務(wù)風(fēng)險因素的劃分成為了社會關(guān)注的焦點，具有一定的研究價值和成果，但整體缺乏系統(tǒng)化的綜合分析。

二、理論綜述與方法

1.相關(guān)理論。在對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進行分析的過程中，要本著理論研究和管控水平提高的目的，深入研究企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理。其中較為突出的理論就是在1964年，《風(fēng)險管理和保險》一書中，對風(fēng)險管理的影響因素以及整體經(jīng)營結(jié)構(gòu)進行了全方面的解構(gòu)，并對風(fēng)險管理研究成本進行綜合分析，提出了企業(yè)價值決定于企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管控能力的理論。

2.研究方法。在對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理項目進行研究的過程中，研究人員主要使用的是以下幾種方法。第一，案例分析法，在結(jié)合A公司經(jīng)營基本情況的基礎(chǔ)上，對其財務(wù)管理項目進行綜合分析和評價，要對數(shù)據(jù)進行統(tǒng)籌整合。第二，定性和定量分析結(jié)合模式，在對其財務(wù)風(fēng)險進行分析的過程中，要保證定性管理和定量管理相結(jié)合的機制，確保研究人員能對所有財務(wù)結(jié)構(gòu)和基本情況進行整合分析，從而判斷財務(wù)風(fēng)險項目。第三，系統(tǒng)分析法。這是對數(shù)據(jù)和信息進行統(tǒng)一整合的常見方式，在保證數(shù)據(jù)分析全面性和統(tǒng)一性的同時，利用客觀性數(shù)據(jù)處理原則，提高識別和評價機制，從而建立有效的控制措施。

三、A公司的財務(wù)現(xiàn)狀與問題分析

1.A公司簡介。廣西建工集團國際有限公司是廣西大型國有企業(yè)――廣西建工集團有限責(zé)任公司的全資子公司，于2013年在廣西區(qū)政府將廣西建工集團打造成為“千億元企業(yè)集團”的戰(zhàn)略部署下成立。公司主要開展國際貿(mào)易和對外經(jīng)濟技術(shù)合作業(yè)務(wù)，現(xiàn)公司業(yè)務(wù)遍布世界各大洲、輻射幾十個國家和地區(qū)，已擁有廣泛而穩(wěn)固的國內(nèi)外合作關(guān)系和業(yè)務(wù)渠道，經(jīng)營范圍涵蓋能源、建材、石材、汽車和機電產(chǎn)品四大板塊，在香港設(shè)立有分公司，打造海外業(yè)務(wù)拓展和融資增信平臺，是集團公司產(chǎn)業(yè)延伸、轉(zhuǎn)型升級的重要組成部分。

2.A公司的經(jīng)營與財務(wù)情況。由于經(jīng)濟環(huán)境的影響，近幾年建工集團的發(fā)展前景并不理想，A公司的利潤空間在逐漸縮減，經(jīng)營項目和實際企業(yè)實力受到了嚴重的打擊，企業(yè)需要從自身發(fā)展路徑和市場需求進行集中分析。特別是在2008年到2012年，對財務(wù)指標(biāo)進行數(shù)據(jù)分析后，能得出企業(yè)存在財務(wù)風(fēng)險的結(jié)論，甚至一部分指標(biāo)都無法達到行業(yè)的平均水平，很可能導(dǎo)致A公司迅速陷入財務(wù)危機問題。

3.A公司財務(wù)風(fēng)險的問題分析。在對其財務(wù)風(fēng)險問題進行分析的過程中，主要從以下幾個方面進行分析。第一，籌資風(fēng)險問題。企業(yè)在實際運營過程中，會由于一些決策失誤導(dǎo)致籌資成本超出實際預(yù)算，給企業(yè)帶來很大的經(jīng)濟危機，加之籌資結(jié)構(gòu)安排不合理，也會導(dǎo)致籌資能力和實際結(jié)構(gòu)缺乏實效性。企業(yè)由于盈利能力降低，導(dǎo)致利潤不足以償還債務(wù)，從而陷入經(jīng)濟危機。第二，投資風(fēng)險問題。投資項目是企業(yè)在運營過程中必須建立的經(jīng)營框架，但是由于受到一些不可抗力因素或者是市場經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的影響，導(dǎo)致實際投資收益遠遠不滿足預(yù)期收益，就導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生投資風(fēng)險問題，其主要的決定因素就是客觀環(huán)境的判斷以及主管預(yù)測能力。

總之，結(jié)合A公司的財務(wù)結(jié)構(gòu)，管理人員要想扭虧為盈，就要針對市場環(huán)境進行綜合化的數(shù)據(jù)控制和信息收集，確保按照市場需求建立具有實效性的企業(yè)財務(wù)運營發(fā)展框架。

四、A公司財務(wù)風(fēng)險評價體系的構(gòu)建與應(yīng)用

1.A公司財務(wù)風(fēng)險評價體系設(shè)計的原則。在對A公司財務(wù)狀況進行分析后，管理人員要針對具體問題建立具體的處理機制，健全完整的風(fēng)險評價體系，而在建立過程中，需要遵循客觀性原則、統(tǒng)一性原則以及可靠性原則，并保證評價體系在實際運行過程中便于操作。同時，企業(yè)財務(wù)管理人員也要綜合考量風(fēng)險評價體系和愜意財務(wù)指標(biāo)之間的平衡關(guān)系。第一，利用盈利能力判斷企業(yè)經(jīng)營成果。只有提升企業(yè)的實際盈利能力，才能一定程度上保證企業(yè)經(jīng)營的實力，獲取更大的利潤。第二，利用營運能力判斷企業(yè)財務(wù)資產(chǎn)的管理效果。對于營運能力的判斷，主要依據(jù)的是企業(yè)資金現(xiàn)金的回收效率、企業(yè)應(yīng)收貨款周轉(zhuǎn)效率以及企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)效率，管理人員只有保證以上三個指標(biāo)正向發(fā)展，才能真正提高企業(yè)的管控能力。第三，利用發(fā)展能力判斷企業(yè)的成長趨勢。企I在運營過程中，要想實現(xiàn)整體企業(yè)的良性發(fā)展，不僅僅要集中關(guān)注目前市場的發(fā)展現(xiàn)狀，也要結(jié)合市場發(fā)展動態(tài)建立有效的風(fēng)險應(yīng)對措施。

2.A公司財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系的構(gòu)建。借助功效系數(shù)法建立有效的評價指標(biāo)體系，主要是依據(jù)多目標(biāo)規(guī)劃，結(jié)合實際情況后設(shè)定滿意度和（下轉(zhuǎn)第133頁）（上接第131頁）不滿意度，在區(qū)間內(nèi)對不同指標(biāo)進行打分，并且利用權(quán)重中的加權(quán)平均算法進行層次分析，得出有效的數(shù)據(jù)。但是，由于在實際風(fēng)險評價中存在一些不確定性，這就需要財務(wù)管理人員針對具體問題建立更加有效的數(shù)據(jù)計算公式。對上檔基礎(chǔ)分、本檔基礎(chǔ)分、調(diào)整分以及單項指標(biāo)得分等參數(shù)進行集中的優(yōu)化升級，得出結(jié)論為。

3.A公司財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)權(quán)重的確定。對權(quán)重進行確定，要綜合分析盈利能力、運營能力、償債能力以及發(fā)展能力。盈利能力中營業(yè)利潤率權(quán)重為22.78%、成本費用利潤率6.96%、總資產(chǎn)報酬率13.29%；運營能力中存貨周轉(zhuǎn)率權(quán)重為5.41%、資產(chǎn)回收率1.91%、應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率8.42%；償債能力中權(quán)重為現(xiàn)金流動負債比5.21%、資產(chǎn)負債率17.10%、速動比率9.97%；發(fā)展能力中總資產(chǎn)增長率權(quán)重為1.44%、資本保值增值率2.76%、營業(yè)增長率4.75%。

4.A公司財務(wù)風(fēng)險評價體系的應(yīng)用。在A公司實際運營過程中，要對財務(wù)風(fēng)險進行等級劃分，確保財務(wù)管理系統(tǒng)的健全完整，管理人員也要秉持客觀性和權(quán)威性管理理念進行綜合評定，以實現(xiàn)整體風(fēng)險管理水平的優(yōu)化。其中，預(yù)警參數(shù)分為無警、輕警、中警、重警以及巨警，需要財務(wù)管理人員給于相應(yīng)的關(guān)注。

總之，企業(yè)財務(wù)管理人員在建立風(fēng)險評價體系的過程中，要針對具體問題建立具體分析機制，確保整體框架的完整度，從而對風(fēng)險項目給予必要的關(guān)注。

五、A公司財務(wù)風(fēng)險的改進措施

1.籌資風(fēng)險方面。對于企業(yè)運營來說，籌資結(jié)構(gòu)和籌資風(fēng)險管理項目具有非常重要的價值，管理人員要在確定有效的資本結(jié)構(gòu)后，針對企業(yè)實際發(fā)展現(xiàn)狀選擇最佳籌資方式，確保企業(yè)能把握住良好的籌資機會，實現(xiàn)企業(yè)的良性發(fā)展。

2.投資風(fēng)險方面。企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理人員要從管理框架出發(fā)，深入貫徹落實管理措施，提升管控機制的同時，建構(gòu)符合企業(yè)發(fā)展的管控模式，不僅要建立健全合理化的投資風(fēng)險管理流程，也要保證投資決策和企業(yè)發(fā)展中的財務(wù)能力相匹配，真正實現(xiàn)企業(yè)的多元化發(fā)展。另外，企業(yè)在實際運營過程中，也要采取有效的風(fēng)險轉(zhuǎn)移措施，集中關(guān)注行業(yè)動態(tài)，實現(xiàn)企業(yè)發(fā)展的可持續(xù)性。

3.運營風(fēng)險方面。隨著市場環(huán)境的改變，要想從根本上提升企業(yè)財務(wù)能力以及發(fā)展?fàn)顩r，企業(yè)要在運營風(fēng)險方面提高重視程度，要在強化存貨管理能力的同時，集中強化回收款的處理機制。例如，A公司要對化纖原材料建立動態(tài)化的市場管理，也要同時提升自身銷售人員的素質(zhì)和能力，確保企業(yè)文化和技術(shù)創(chuàng)新結(jié)構(gòu)的同步升級。

4.其他風(fēng)險方面。對于企業(yè)來說，收益分配風(fēng)險也非常關(guān)鍵，企業(yè)要在實際經(jīng)營管理過程中，建立有效的管理框架，特別是針對A公司，本身是一家上市公司，只有建立具有實效性的利潤分配結(jié)構(gòu)，才能保證財務(wù)風(fēng)險項目能得到有效的管控。

企業(yè)財務(wù)管理人員要對企業(yè)在實際運營過程中可能遭遇的風(fēng)險和管理瓶頸問題建立有效的管理結(jié)構(gòu)，強化企業(yè)財務(wù)管理人員應(yīng)對不同風(fēng)險管理項目的能力，利用專業(yè)化的培訓(xùn)項目提高專業(yè)人員的素質(zhì)的能力。

六、結(jié)論與展望

1.研究結(jié)論。在對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理項目進行綜合分析后，A公司管理人員要針對企業(yè)自身發(fā)展現(xiàn)狀進行綜合分析，結(jié)合市場情況以及客戶的實際需求，提升財務(wù)風(fēng)險管理的能力，并且借助財務(wù)風(fēng)險評價體系的建立，企業(yè)要對缺失的能力進行有效的管控，提高產(chǎn)品競爭力的同時，進一步優(yōu)化公司內(nèi)部的財務(wù)管理制度。

2.研究展望。企業(yè)運營中對財務(wù)風(fēng)險能力的分析和預(yù)測是時展的必然趨勢，管理人員要綜合考量財務(wù)指標(biāo)和非財務(wù)指標(biāo)，提升信息穩(wěn)定性的同時，建立更加全面的評估體系，為企業(yè)發(fā)展奠定堅實的基礎(chǔ)。

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（作者單位：廣西建工集團國際有限公司 廣西南寧 530012）

篇5

[關(guān)鍵詞]企業(yè)財務(wù)風(fēng)險 分析與應(yīng)對策略

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險成因分析

1.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的外部原因。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的外部原因主要有以下幾個因素:一是國家宏觀經(jīng)濟變化。宏觀經(jīng)濟的變化對企業(yè)來說,是難以準(zhǔn)確預(yù)見和無法改變的,其不利變化必然給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。例如2008年年底爆發(fā)的世界金融危機使我國宏觀經(jīng)濟受到了重大的沖擊,使我國的企業(yè),尤其是出口型生產(chǎn)企業(yè)和外貿(mào)類企業(yè)財務(wù)危險加劇,表現(xiàn)在壞賬風(fēng)險和現(xiàn)金流量風(fēng)險等;二是利率、匯率變動的影響。由于企業(yè)負債的利息率一般是固定的,如果未來利率呈下降趨勢,企業(yè)仍然要按原合同約定的利率水平支付較高的利息,從而加大了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險;如果未來市場利率呈現(xiàn)上升趨勢,企業(yè)盡管只需按原合同約定的利率水平支付較低的利息,但隨著市場利率的持續(xù)上升,貨幣升值壓力增大,一旦貨幣升值,公司債券可能遭到贖回的壓力,則企業(yè)還本負擔(dān)加重,從而加大了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險;三是產(chǎn)業(yè)政策變化。國家對某些產(chǎn)業(yè)進行優(yōu)惠、鼓勵和傾斜的同時,也會對另一些產(chǎn)業(yè)進行限制。產(chǎn)業(yè)政策對企業(yè)活動具有重要的影響。由于政府對產(chǎn)業(yè)的政策會因經(jīng)濟狀況的變化而調(diào)整,企業(yè)的財務(wù)決策也處在不斷變化中,企業(yè)財務(wù)決策的變動也會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

2.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)部原因。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)部原因主要有以下幾個因素:一是財務(wù)決策缺乏嚴肅性。目前,我國企業(yè)的財務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗決策及主觀決策現(xiàn)象,由此而導(dǎo)致的決策失誤經(jīng)常發(fā)生,從而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。如在固定資產(chǎn)投資決策過程中,有的企業(yè)由于對投資項目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究,加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟信息不全面、不真實以及決策者個人素質(zhì)不高等原因,導(dǎo)致投資決策失誤頻繁發(fā)生,使投資項目不能獲得預(yù)期的收益,投資無法按期收回,為企業(yè)帶來巨大的財務(wù)風(fēng)險;二是企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系不順。單個企業(yè)與內(nèi)部各部門之間或企業(yè)集團內(nèi)部母公司與子公司、子公司與子公司之間,在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象,造成資金使用效率低下,資金流失嚴重,資金的安全性、完整性無法得到保證;三是資本結(jié)構(gòu)不合理,財務(wù)治理制度不健全。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理,缺乏有效的財務(wù)預(yù)警機制和健全的財務(wù)治理結(jié)構(gòu),導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)負擔(dān)沉重,償付能力嚴重不足,由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。有效的財務(wù)預(yù)警機制能及時防范財務(wù)風(fēng)險,做到未雨綢繆。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對策略

1.企業(yè)要構(gòu)建科學(xué)有效的財務(wù)管理體系。明確企業(yè)財務(wù)風(fēng)險監(jiān)管工作程序,分清監(jiān)管職責(zé),落實好分級負責(zé)制。建立和規(guī)范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險報表分析制度,搞好月份流動性分析、季度資產(chǎn)質(zhì)量和企業(yè)負債率分析以及年度會計、審計報告制度,完善風(fēng)險監(jiān)測技術(shù),建立敏感的風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。充分發(fā)揮會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所以及資產(chǎn)評估事務(wù)所等社會中介機構(gòu)在財務(wù)風(fēng)險監(jiān)管中的積極作用,減少決策失誤。企業(yè)在進行籌資決策時,要進行系統(tǒng)而科學(xué)的論證,做到慎之又慎,充分估計未來各種不確定因素對企業(yè)獲利水平可能產(chǎn)生的負面影響,重視資金成本管理和分析;企業(yè)負債規(guī)模要適度,儲備庫存要合理,決不能為片面追求利潤最大化而使企業(yè)過度負債。

2.企業(yè)要構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險內(nèi)部會計控制機制。加強內(nèi)部會計控制制度的建設(shè),建立健全授權(quán)控制、不相容職務(wù)相互分離、會計記錄控制、財產(chǎn)保全控制、風(fēng)險控制、內(nèi)部報告控制、電子信息技術(shù)控制。并對未決訴訟、擔(dān)保業(yè)務(wù)等潛在的風(fēng)險進行防范和監(jiān)控。為了有效防范可能發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險,企業(yè)必須從長遠利益著眼,建立和健全企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防御機制。主要措施是包括加強企業(yè)內(nèi)部審計控制。內(nèi)部審計控制是一種特殊形式,它是一個企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營活動和管理制度是否合規(guī)、合理與有效的獨立評價機構(gòu),在某種意義上是對其他控制的再控制。內(nèi)部審計在企業(yè)應(yīng)保持相對的獨立性,應(yīng)獨立于其他經(jīng)濟管理部門,最好受董事會或下屬的審計委員會領(lǐng)導(dǎo);積極參加社會保險,建立健全企業(yè)風(fēng)險轉(zhuǎn)移機制;實行一業(yè)為主多種經(jīng)營,建立健全企業(yè)風(fēng)險分散機制,及時分散和化解企業(yè)財務(wù)風(fēng)險;建立健全企業(yè)壞賬準(zhǔn)備金制度,適當(dāng)提高壞賬準(zhǔn)備金的提取比率;建立健全企業(yè)的積累分配機制,及時足額的增補企業(yè)的自有資金,壯大企業(yè)的經(jīng)濟實力,提高企業(yè)抗擊財務(wù)風(fēng)險的能力。

3.企業(yè)要構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警就是以企業(yè)的財務(wù)報表、經(jīng)營計劃、相關(guān)經(jīng)營資料及收集的外部資料為依據(jù),采用各種分析方法,將企業(yè)所面臨的經(jīng)營波動情況和危險情況預(yù)先告知企業(yè)經(jīng)營者和其他相關(guān)利益關(guān)系人,并分析企業(yè)發(fā)生經(jīng)營波動和財務(wù)危機的原因及企業(yè)財務(wù)運營體系隱藏的問題,為企業(yè)管理決策層提供決策和控制依據(jù)。在當(dāng)前全球金融危機的背景下,企業(yè)面臨著巨大的財務(wù)風(fēng)險,其原因是多方面的,與之相對應(yīng),預(yù)警機制的建立應(yīng)是多元的。降低風(fēng)險法可以采取以下三種策略:一是通過支付一定的代價減少風(fēng)險損失出現(xiàn)的可能性,降低損失程度;二是采取措施增強風(fēng)險主體抵御風(fēng)險損失的能力;三是通過制定有關(guān)的管理制度和辦法來減少損失出現(xiàn)的可能性;分散風(fēng)險法。即通過企業(yè)之間聯(lián)營、多元化經(jīng)營及對外投資多項化等方式分散財務(wù)風(fēng)險;轉(zhuǎn)移風(fēng)險法。即企業(yè)通過某種手段將部分或全部財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)的方法;自保風(fēng)險法。自保風(fēng)險,就是企業(yè)自身來承擔(dān)風(fēng)險,即企業(yè)對可能發(fā)生的風(fēng)險,進行預(yù)測分析,預(yù)先制定一套自保風(fēng)險計劃,平時分期預(yù)先提取專項的風(fēng)險補償金以補償將來可能出現(xiàn)的損失。

三、結(jié)束語

綜上所述,企業(yè)在經(jīng)營管理中,要樹立風(fēng)險意識,建立有效的風(fēng)險防范處理機制,加強企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制,防范財務(wù)危機,建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系,加強籌資、投資、資金回收及收益分配的風(fēng)險控制,加強資產(chǎn)管理,實現(xiàn)企業(yè)效益最大化。

參考文獻:

[1]2010年注冊會計師考試用書《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險管理》.經(jīng)濟科學(xué)出版社.

[2]吳少平,李小燕.談財務(wù)危機預(yù)警分析指標(biāo)的確定標(biāo)準(zhǔn).金融科學(xué),2000.

篇6

關(guān)鍵詞：企業(yè)；財務(wù)管理；財務(wù)風(fēng)險防范機制

一、企業(yè)財務(wù)管理

企業(yè)財務(wù)管理是企業(yè)內(nèi)部管理的重要組成部分，要求企業(yè)在法律法規(guī)的前提下，按照財務(wù)管理的相關(guān)原則，進行合理的財務(wù)活動并處理相關(guān)的財務(wù)關(guān)系，屬于一項經(jīng)濟管理工作。企業(yè)財務(wù)管理的目的是提高資金的利用水平、合理分配企業(yè)收益和建立行之有效的財務(wù)制度。企業(yè)財務(wù)管理的基本原則包括：1.風(fēng)險與報酬協(xié)調(diào)原則，要確保風(fēng)險和盈利能力能夠基本持平；2.貨幣時間價值原則，要讓企業(yè)在時間的長短和收益率高低的范圍內(nèi)來運用資金；3.合理配比原則，確保企業(yè)的長短期資產(chǎn)與負債借款能相適應(yīng)。

二、新形勢背景下企業(yè)財務(wù)管理的新特點

信息技術(shù)的發(fā)展，改變了企業(yè)傳統(tǒng)的運營模式，企業(yè)財務(wù)管理的形式與內(nèi)容也發(fā)生了相應(yīng)的變化，呈現(xiàn)出了一些新的特點：1.企業(yè)在具有高科技含量的無形資產(chǎn)方面的投資越來越多，重視技術(shù)創(chuàng)新；2.企業(yè)籌資的領(lǐng)域越來越廣闊，籌資的方式和手段也發(fā)生了變化；3.企業(yè)運營逐步從企業(yè)價值最大化轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)生態(tài)效益與社會效益有機結(jié)合；4.企業(yè)財務(wù)管理制定的各項指標(biāo)必須逐步適應(yīng)全球化財務(wù)指標(biāo)，朝著電算化的方向發(fā)展。

三、現(xiàn)階段我國企業(yè)財務(wù)管理主要存在的問題

從目前的情況來看，我國企業(yè)財務(wù)管理主要存在以下幾個問題：

（一）財務(wù)管理目標(biāo)不清晰，沒有明確定位

我國企業(yè)目前可以劃分為：個人獨資企業(yè)、公司制企業(yè)、合伙企業(yè)；無限責(zé)任公司、有限責(zé)任公司、股份有限公司；外商投資企業(yè)、內(nèi)資企業(yè)、港澳臺投資企業(yè)；私營企業(yè)、集體所有制、全民所有制等類型，種類繁多，數(shù)量也比較多，導(dǎo)致很多企業(yè)財務(wù)目標(biāo)往往定位為利潤最大化，沒有綜合考慮資金的時間價值、投資利潤、承擔(dān)風(fēng)險等方面的因素，而且財務(wù)目標(biāo)與發(fā)展目標(biāo)沒有相互協(xié)調(diào)，嚴重阻礙了企業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。

（二）企業(yè)盲目擴張，缺少投資可行性分析

國內(nèi)很多企業(yè)內(nèi)部控制的意識和能力較弱，管理者缺少專業(yè)化和系統(tǒng)化的企業(yè)管理能力，對于投資決策缺少可行性分析，為了達成發(fā)展目標(biāo)，盲目擴張。有些管理者為了增加項目，發(fā)揮自身作用和決策價值，對于投資項目的分析僅僅流于形式，投資后并沒有達到預(yù)期收益，導(dǎo)致資金難以回籠，直接導(dǎo)致企業(yè)投資風(fēng)險增加。

（三）企業(yè)收益形式單一，資金結(jié)算形式單一

由于受到傳統(tǒng)企業(yè)管理思想的影響，國內(nèi)很多企業(yè)非常注重有形資產(chǎn)的收益，而忽視了無形資產(chǎn)所帶來的巨大收益。無形資產(chǎn)主要包括高新技術(shù)、信譽、品牌價值等，這些是可以直接影響企業(yè)發(fā)展前景和命運的資產(chǎn)。此外，很多企業(yè)資金僅通過銀行結(jié)算的形式，還沒有涉及到通過互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)異地或跨國的貿(mào)易資金結(jié)算，這方面也限制了企業(yè)的快速發(fā)展。

（四）企業(yè)收益分配模式單一，不能滿足新形勢需要

新形勢下，企業(yè)收益分配也會直接影響企業(yè)的發(fā)展。我國目前大部分企業(yè)仍然采用的是以資本分配為主體的分配方式，對于重要資源的分配存在不合理的情況。收益分配不均是很多企業(yè)財務(wù)管理都存在的問題，直接影響企業(yè)的經(jīng)營效益，無法滿足新形勢需要。

四、新形勢背景下我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范機制的構(gòu)建

為了適應(yīng)不斷變化的市場信息，企業(yè)的財務(wù)管理需要建立一個針對外界變化的財務(wù)風(fēng)險防范機制，通過對企業(yè)當(dāng)前財務(wù)狀況和經(jīng)營狀況的深入了解和分析，找到存在的問題，預(yù)測發(fā)展趨勢，做好企業(yè)的財務(wù)調(diào)控工作。以下是構(gòu)建的幾個要點：

（一）實現(xiàn)財務(wù)管理與會計核算的分離，國際化發(fā)展財務(wù)管理

隨著社會主義現(xiàn)代金融市場的建立，財務(wù)和會計正在進行逐步的分離，企業(yè)在財務(wù)和會計方面的管理正在相互獨立，人員的配置上也會更加專業(yè)化，從國際化發(fā)展趨勢來看，企業(yè)的財務(wù)管理部門和會計部門的機構(gòu)職能也在獨立化發(fā)展，在人才的培養(yǎng)上，也將財務(wù)和會計分為兩個不同的方向。這不僅是國際化發(fā)展的必然趨勢，也是我國企業(yè)參與國際競爭和合作的一個必然趨勢。

（二）強化日常經(jīng)營活動的財務(wù)控制和資金管理

企業(yè)的財務(wù)管理主要目的是為了對企業(yè)的發(fā)展趨勢預(yù)測提供依據(jù)和方向。為了做好企業(yè)的未來預(yù)測，需要對企業(yè)日常經(jīng)營活動中的財務(wù)和資金進行有效的控制和管理，這項工作是一項非常細致的內(nèi)容，從一開始就需要對財務(wù)有關(guān)環(huán)節(jié)進行嚴格的把關(guān)，在收賬款管理、現(xiàn)金流管理以及存貨管理等方面進行加強，在資金的管理上，需要落實到企業(yè)的各個部門，實現(xiàn)財務(wù)管理和控制，為企業(yè)未來的籌資和投資中的財務(wù)決策上提供有效的依據(jù)。

（三）建立和完善企業(yè)的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，提高風(fēng)險防范

在新形勢下，社會經(jīng)濟的發(fā)展存在著變化性的特點，因此，對于企業(yè)來說，財務(wù)風(fēng)險是不可避免的。為了有效的進行財務(wù)風(fēng)險的規(guī)避，除了加強企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理之外，還需要建立或者完善財務(wù)的預(yù)警系統(tǒng)。財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建首先需要對企業(yè)財務(wù)進行具體的分析，對企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進行了解，然后需要對短期的財務(wù)建立預(yù)警系統(tǒng)，做好一定的現(xiàn)金流量預(yù)算，然后基于此，建立長期的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，有效進行財務(wù)風(fēng)險的規(guī)避。

五、結(jié)束語

企業(yè)財務(wù)管理是一項綜合性工程，企業(yè)財務(wù)管理者必須要具備豐富的財務(wù)管理專業(yè)知識，構(gòu)建一套適合企業(yè)自身發(fā)展的財務(wù)風(fēng)險防范機制，這也是企業(yè)財務(wù)管理的核心內(nèi)容。市場競爭日益激烈，企業(yè)想要得到更高的收益，實現(xiàn)可持續(xù)化發(fā)展，就必須要形成良好的財務(wù)管理制度和健全的風(fēng)險防范和規(guī)避體系。（作者單位：天臺縣新農(nóng)村建設(shè)有限公司）

參考文獻：

[1] 唐亮，何永民.新形勢下企業(yè)財務(wù)管理與財務(wù)風(fēng)險防范機制建立[J].遼寧行政學(xué)院學(xué)報，2010，12（8）：76-77，85.

[2] 周躍進.高職院校財務(wù)風(fēng)險防范機制的創(chuàng)新研究[J].金華職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報，2015，15（1）：8-12.

篇7

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險；風(fēng)險控制與防范

一、小微企業(yè)財務(wù)風(fēng)險種類及形成原因

根據(jù)小微企業(yè)經(jīng)營活動的主要環(huán)節(jié)，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險可以分為籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、運營風(fēng)險和利潤分配風(fēng)險。小微企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的形成原因可以分為外部原因和內(nèi)部原因。（一）外部原因。1．外部環(huán)境和政策分析。市場經(jīng)濟環(huán)境、法律政策等客觀存在是影響企業(yè)生存發(fā)展的基本因素，并且是企業(yè)難以預(yù)知和把握的。企業(yè)的經(jīng)濟運行隨著外部環(huán)境和政策的變化而變化。例如，當(dāng)銀行利率發(fā)生變化時，企業(yè)籌資成本隨之發(fā)生變動，籌資成本提高時，企業(yè)有可能因支付過多的利息而產(chǎn)生不能履行債務(wù)償還的義務(wù)，由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)需要調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，減少外部籌資，改用留存收益，以降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。當(dāng)國家實施降低稅負的措施時，給企業(yè)帶來一定的盈利空間，財務(wù)風(fēng)險隨之降低。2．行業(yè)背景分析。新企業(yè)市場入駐、競爭對手新技術(shù)引進等情況都會影響到小微企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動，進而影響企業(yè)的財務(wù)收益，進而導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。（二）內(nèi)部原因。1．企業(yè)內(nèi)部控制制度不健全。制度不健全必然導(dǎo)致企業(yè)各部門運轉(zhuǎn)不順，其中企業(yè)財務(wù)管控制度涵蓋企業(yè)日常財務(wù)活動的各個方面，如果財務(wù)制度不完善，企業(yè)資金安全性和使用率就得不到保證，財務(wù)操作環(huán)節(jié)漏洞造成核算不實、信息失真等情況的發(fā)生都伴隨著財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。2．財務(wù)人員意識淡薄。小微企業(yè)財務(wù)人員缺乏財務(wù)風(fēng)險識別和防范意識，對財務(wù)風(fēng)險客觀認識不足，導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)系統(tǒng)不能對風(fēng)險進行有效預(yù)測，導(dǎo)致企業(yè)在遇到突發(fā)問題時應(yīng)變能力不足產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。3．資本結(jié)構(gòu)不合理。具體表現(xiàn)在企業(yè)負債占企業(yè)資本的比例過大。一般認為企業(yè)資產(chǎn)負債率水平應(yīng)該控制在40％以下，如果企業(yè)資產(chǎn)負債率高，企業(yè)需要定期支付的利息就大，一旦企業(yè)發(fā)生虧損就會增加企業(yè)償付能力不足的風(fēng)險，導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生。4．投資決策不合理。企業(yè)投資前期預(yù)測不足、投資決策缺乏科學(xué)性、對企業(yè)風(fēng)險承擔(dān)能力預(yù)估有誤，都會致使小微企業(yè)發(fā)生投資決策失誤，有可能會導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生災(zāi)難性的損失。5．收益分配政策不科學(xué)。企業(yè)收益分配如果脫離企業(yè)實際情況，缺乏合理的收益控制，就會影響企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)，從而增加財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生率。如果企業(yè)股利分配過高，股東收益得到了滿足，但企業(yè)大量資金的外流會造成企業(yè)發(fā)展資金保障不足。如果企業(yè)留存收益高，對企業(yè)發(fā)展有利，但股東收益得不到滿足，股價受到影響，股東投資隨之發(fā)生變化，造成企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。

二、小微企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制的意義

（一）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的危害。小微企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生，將導(dǎo)致企業(yè)資金困難，影響企業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展，簡單來說就如人體貧血。小微企業(yè)在運營期間，由于財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生，企業(yè)資金運營成本減少，企業(yè)將達不到預(yù)期收益，企業(yè)債務(wù)償還受到影響，導(dǎo)致企業(yè)利潤降低，企業(yè)發(fā)展運營受到資金限制，甚至面臨虧損和倒閉的風(fēng)險。（二）控制財務(wù)風(fēng)險的意義。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、日常管理、銷售運營等方面的風(fēng)險最終都表現(xiàn)在財務(wù)風(fēng)險上［1］。提高小微企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范意識和識別能力，控制財務(wù)風(fēng)險，將財務(wù)風(fēng)險降到最低，有利于企業(yè)財務(wù)管理健康有序發(fā)展，對企業(yè)實現(xiàn)利潤最大化和長期可持續(xù)發(fā)展意義重大。

三、企業(yè)在財務(wù)風(fēng)險管理中的經(jīng)典案例失敗案例

1：南方某加油站出納利用職務(wù)便利，為其親朋好友代開發(fā)票，稅務(wù)部門發(fā)現(xiàn)該加油站發(fā)票開具異常，開票率超高，遂對該加油站進行稅務(wù)檢查，在對票據(jù)進行核查時發(fā)現(xiàn)部分票據(jù)開具單位在加油站客戶檔案中并不存在。案例分析：企業(yè)財務(wù)管理制度不健全，財務(wù)人員財務(wù)管理意識淡薄是發(fā)生該案的主要原因，如果企業(yè)財務(wù)管理監(jiān)督機制落實到位就會避免或減少該財務(wù)問題的發(fā)生。失敗案例2：2008年中信泰富證券為降低西澳洲鐵礦項目面對的貨幣風(fēng)險，簽訂若干杠桿式外匯買賣合約導(dǎo)致企業(yè)虧損金額高達155．07億港元。案例分析：杠桿式外匯買賣合約是高風(fēng)險投資項目，中信泰富對投資項目前期評估不足，發(fā)生投資決策失誤，進而導(dǎo)致企業(yè)虧損。正確的投資能使企業(yè)獲取大額收益，從而使企業(yè)財務(wù)狀況得到改善［2］。反之，對投資市場分析不到位，投資決策失誤會給企業(yè)帶來災(zāi)難性風(fēng)險。成功案例1：某快餐店老板為降低生產(chǎn)成本，實行由總店標(biāo)準(zhǔn)化批量生產(chǎn)，所有分店幾乎不設(shè)廚師崗位，這樣分店店面面積比其他快餐店面積小，直接拉低了租房的成本。同時該快餐店在銷售過程中與超市合作，既提升了超市的客流量，也增加了快餐銷量，進一步緩解了租用實體店面產(chǎn)生的成本。案例分析：在小微企業(yè)生產(chǎn)運營環(huán)節(jié)，標(biāo)準(zhǔn)化的內(nèi)部控制模式可以降低企業(yè)生產(chǎn)成本，采取跨行業(yè)合作達成企業(yè)雙贏，也是企業(yè)提高銷量、增加營業(yè)利潤的全新銷售手段。成功案例2：甲、乙、丙三人合伙開辦某英語培訓(xùn)班。第一個月，只有甲招到了學(xué)員，三人辛苦一個月掙了1000元錢，在利潤分配時，甲提出自己拿200元，乙、丙兩人各400元，并約定：以后不管甲掙多少，乙、丙二人都按400元提取利潤分紅，乙、丙二人沒有異議。第二個月，依然只有甲招到了學(xué)員，這一次的收益是5000元，當(dāng)甲拿出800元平分給乙、丙時，遭到了二人的拒絕。不過，當(dāng)甲拿出第一次分紅時三人簽署的利潤分配方案時，乙、丙啞口無言。案例分析：有數(shù)據(jù)顯示，90％的企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期因利潤分配不當(dāng)導(dǎo)致企業(yè)倒閉。這些倒閉企業(yè)不是沒有掙到錢，而是掙到了錢卻因為利潤分配產(chǎn)生了分歧，最終導(dǎo)致企業(yè)關(guān)門倒閉。公司創(chuàng)業(yè)初期在進行利潤分配時，首先要制定合理的利潤分配方案，并嚴格按照方案執(zhí)行，否則將使企業(yè)面臨因利潤分配產(chǎn)生的各種負面問題。

四、小微企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范策略

（一）樹立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險意識。加強企業(yè)財務(wù)管理的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，培養(yǎng)企業(yè)財務(wù)管理人員風(fēng)險識別和防范意識，提高風(fēng)險防控能力。對財務(wù)人員進行專門的風(fēng)險管理培訓(xùn)［3］，使財務(wù)人員全面掌握企業(yè)風(fēng)險管理理論，能夠?qū)ζ髽I(yè)內(nèi)外部環(huán)境變化進行準(zhǔn)確分析，針對國家政府部門最新頒布的政策及行業(yè)新動向，及時調(diào)整并作出適合本企業(yè)的財務(wù)定位，以便能夠及時防范和減少企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。（二）建立、健全企業(yè)財務(wù)管理制度，理順企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系。針對各部門在企業(yè)財務(wù)管理中的地位和作用，明確規(guī)定各部門的權(quán)力和應(yīng)承擔(dān)的職責(zé)，細化各項企業(yè)財務(wù)管理制度，加強日常管理，真正做到權(quán)責(zé)分明、各司其職，使企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系清晰明了，有利于確保企業(yè)制度的全面落實，避免因權(quán)責(zé)不明，造成企業(yè)內(nèi)部混亂，發(fā)生企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。（三）建立小微企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系。編制小微企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)算，財務(wù)管理人員可以根據(jù)現(xiàn)金流動情況實時了解企業(yè)運營動態(tài)，當(dāng)企業(yè)應(yīng)收賬款或存貨大幅度減少時，表明企業(yè)產(chǎn)品積壓少、資金回籠情況良好。當(dāng)企業(yè)應(yīng)收賬款或存貨大幅度上升時［4］123－124，表時企業(yè)運營存在風(fēng)險。所以要定期利用企業(yè)現(xiàn)金流量、資產(chǎn)負債、企業(yè)利潤數(shù)據(jù)進行實時分析，對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進行綜合評價和預(yù)估，建立企業(yè)長期財務(wù)預(yù)警體系［5］269－300。財務(wù)風(fēng)險能夠全面反映企業(yè)的經(jīng)營狀況，如果不能及時采取措施進行防范和化解，企業(yè)經(jīng)營就會陷入危機。因此，企業(yè)必須樹立財務(wù)風(fēng)險管理和防范識別意識［6］229－300，從實際出發(fā)，建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防控長效機制，才能及時有效地防止風(fēng)險事件的發(fā)生，將企業(yè)財務(wù)風(fēng)險降至最低點。

作者:王甲迎 單位:三門峽職業(yè)技術(shù)學(xué)院

參考文獻：

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篇8

關(guān)鍵詞：企業(yè)財務(wù)風(fēng)險；內(nèi)涵；表現(xiàn)；必要性；影響因素；控制策略

中圖分類號：F275.1 文獻標(biāo)志碼：A 文章編號：1000-8772（2012）15-0069-02

自改革開放以來，我國不斷深化經(jīng)濟體制改革，使得社會經(jīng)濟飛速發(fā)展，取得了舉世矚目的成績。近年來，隨著市場經(jīng)濟發(fā)展的不斷深入和全球經(jīng)濟一體化進程的加快，我國企業(yè)的經(jīng)營管理模式也發(fā)生著巨大的改變。受企業(yè)經(jīng)營復(fù)雜化和企業(yè)信息多元化的影響，各類經(jīng)營風(fēng)險相繼出現(xiàn)在企業(yè)的管理過程中。其中，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險作為企業(yè)財務(wù)管理的重要影響因素，反映著企業(yè)的經(jīng)營狀況，對于企業(yè)的正常運營發(fā)展有著不容忽視的影響。因此，為使得企業(yè)在市場競爭中保持優(yōu)勢地位，獲得經(jīng)濟效益的穩(wěn)定增長，加強企業(yè)財務(wù)管理，控制財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生勢在必行。本文主要針對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的控制問題進行簡要分析。

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)涵

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是市場經(jīng)濟體制下，現(xiàn)代企業(yè)進行市場競爭發(fā)展的必然產(chǎn)物。財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)在進行各項財務(wù)活動時遇到的各種難以預(yù)料和無法控制的因素造成的，財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生會使得企業(yè)在一定時期和一定范圍內(nèi)所獲得的最終財務(wù)成果與預(yù)期的經(jīng)營目標(biāo)發(fā)生偏差，從而造成企業(yè)承受經(jīng)濟損失或失去更大的收益。企業(yè)的財務(wù)活動貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的整個過程中，財務(wù)風(fēng)險問題也無處不在。財務(wù)風(fēng)險具有客觀存在性，是企業(yè)進行財務(wù)管理所面對的一個必然的現(xiàn)實問題。因此，對于財務(wù)風(fēng)險的控制管理問題，企業(yè)管理者只能采取相關(guān)有效的措施來盡可能地使風(fēng)險降到最低，而不可能使其完全消除。因此，在對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制問題進行研究探討的過程中，必須要明確企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的類型，分析使得不同財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的具體原因，并根據(jù)這些影響因素研究出對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險問題進行控制的有效措施方法，從而避免財務(wù)風(fēng)險給企業(yè)帶來的危害。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的具體表現(xiàn)

財務(wù)管理是企業(yè)經(jīng)營管理的重要內(nèi)容之一，財務(wù)管理活動存在于企業(yè)的整個生產(chǎn)經(jīng)營過程中，對于企業(yè)的生存發(fā)展有著重要的影響。因此，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險也可能發(fā)生在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的每個環(huán)節(jié)中，在利潤分配、籌措資金和長短期投資等各個財務(wù)工作中都有可能產(chǎn)生風(fēng)險。根據(jù)企業(yè)財務(wù)工作內(nèi)容的不同，將企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進行分類，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

（一）企業(yè)籌措資金風(fēng)險

企業(yè)籌措資金風(fēng)險的產(chǎn)生是由于資金供需市場和宏觀經(jīng)濟變化所造成的，給企業(yè)的財務(wù)成果造成了不確定性。企業(yè)籌措資金風(fēng)險的類型主要包括利率風(fēng)險、再融資風(fēng)險、財務(wù)杠桿效應(yīng)、匯率風(fēng)險和購買力風(fēng)險等。其中，利率風(fēng)險的形成來源于金融市場金融資產(chǎn)的波動而導(dǎo)致的籌措資金的變動，再融資風(fēng)險表現(xiàn)在金融市場上金融工具品種、融資方式發(fā)生變動時，導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生再次融資的不確定性和自身籌資結(jié)構(gòu)不合理造成再次融資困難的狀況。財務(wù)杠桿效應(yīng)是受企業(yè)使用杠桿融資的影響而給企業(yè)的利益相關(guān)者帶來的不確定。匯率風(fēng)險是受匯率變動影響而產(chǎn)生的企業(yè)外匯業(yè)務(wù)成果的不確定。而購買力風(fēng)險則是幣值變動給籌措資金帶來的影響。

（二）企業(yè)投資風(fēng)險

企業(yè)在進行投資后，往往會由于受到市場需求變化的影響而造成最終收益與預(yù)期收益的偏離，從而引發(fā)企業(yè)投資風(fēng)險。企業(yè)對外投資包括直接投資和證券投資兩種形式，主要通過我國公司法中關(guān)于股權(quán)問題的標(biāo)準(zhǔn)來進行區(qū)分。其中，證券投資又包括股票投資和債券投資兩種方式。債券投資的風(fēng)險只涉及被投資者無力償還債務(wù)情況的風(fēng)險，而股票投資是一種風(fēng)險共擔(dān)的投資方式，其風(fēng)險主要表現(xiàn)在利率風(fēng)險、再投資風(fēng)險、匯率風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險、金融衍生工具風(fēng)險、道德風(fēng)險、違約風(fēng)險等方面。

（三）企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險

在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，企業(yè)產(chǎn)品的供應(yīng)、生產(chǎn)和銷售等各個環(huán)節(jié)均存在著諸多的不確定因素，使得企業(yè)資金運轉(zhuǎn)遲滯，很容易產(chǎn)生價值變動，從而發(fā)生經(jīng)營風(fēng)險。這類風(fēng)險主要表現(xiàn)為采購風(fēng)險、生產(chǎn)風(fēng)險、存貨變現(xiàn)風(fēng)險和應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險等方面。在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，生產(chǎn)所需原材料的市場供應(yīng)商變動造成的材料供應(yīng)不足以及信用條件和付款方式變動而造成的實際付款期限與平均付款期不符等因素將會造成采購風(fēng)險。信息、能源、技術(shù)和人員變動將導(dǎo)致生產(chǎn)工藝流程的變化，同時受庫存不足而導(dǎo)致的停工待料和銷售滯遲等因素將會造成生產(chǎn)風(fēng)險。存貨變現(xiàn)風(fēng)險是產(chǎn)品銷售受到阻礙的狀況，應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險是應(yīng)收賬款管理成本增大的情形以及時間回收期與預(yù)定回收期偏離的現(xiàn)象。

三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險問題的影響因素

受企業(yè)財務(wù)管理貫穿于企業(yè)整個經(jīng)營管理過程的影響，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險存在于財務(wù)活動的方方面面，其產(chǎn)生的原因也是多方面的，根據(jù)存在形式的不同，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險問題的影響因素也有著很大的區(qū)別。從總體上看，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險問題的影響因素主要包括以下幾個方面：

（一）企業(yè)財務(wù)活動與社會經(jīng)濟環(huán)境變化不適應(yīng)

社會經(jīng)濟環(huán)境是企業(yè)進行經(jīng)營管理的背景基礎(chǔ)，企業(yè)的生存和發(fā)展離不開社會主義市場經(jīng)濟體制的要求和調(diào)節(jié)作用。在市場經(jīng)濟體制下，經(jīng)濟環(huán)境的整體形勢、行業(yè)前景、國家政策制度以及國際經(jīng)濟和金融狀態(tài)都制約著企業(yè)經(jīng)營管理活動的進行。除此之外，經(jīng)濟環(huán)境因素的變動和改革帶來的難以預(yù)見的影響也同樣制約著企業(yè)發(fā)展，必然會對企業(yè)的財務(wù)活動造成一定程度的影響。目前，我國許多企業(yè)的財務(wù)管理工作仍相當(dāng)薄弱，財務(wù)分析的實施存在困難，管理理念仍只停留在企業(yè)財務(wù)相關(guān)的賬務(wù)問題的處理上。這就使得企業(yè)的經(jīng)營管理依舊采取傳統(tǒng)陳舊的模式，缺乏創(chuàng)新性，無法適應(yīng)外部環(huán)境變化帶來的壓力，不能有效組織實施具體措施對財務(wù)風(fēng)險進行防范和處理，導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險問題更加嚴峻。

（二）企業(yè)對于財務(wù)風(fēng)險控制理念的認識不足

財務(wù)風(fēng)險控制理念是企業(yè)進行有效的財務(wù)風(fēng)險管理的前提。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的存在具有客觀性，并不能通過具體措施將其進行徹底處理，因此，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的開展必然會存在財務(wù)風(fēng)險。就我國企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀來看，許多企業(yè)財務(wù)管理人員受傳統(tǒng)經(jīng)營管理模式和經(jīng)濟模式的影響十分深刻，而對于企業(yè)內(nèi)部應(yīng)采取措施進行財務(wù)風(fēng)險控制的理念卻認識不足，管理意識十分淡薄，從而在面對激烈的市場競爭時表現(xiàn)出了諸多的管理漏洞。在個別企業(yè)中，由于管理者缺乏對資金結(jié)構(gòu)的科學(xué)規(guī)劃，片面地認為現(xiàn)金流控制就是財務(wù)風(fēng)險管理的全部內(nèi)容，使得企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制存在著嚴重的不足，制約了財務(wù)風(fēng)險控制的順利有效進行。

（三）企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理

在我國，目前大多數(shù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的資金均主要來源于自有資金和負債資金。在企業(yè)資金機構(gòu)的構(gòu)建過程中，要對自有資金和負債資金進行科學(xué)合理的分配，充分考慮二者的關(guān)系，設(shè)計好相互比例，以保證企業(yè)資金在生產(chǎn)經(jīng)營中的正常周轉(zhuǎn)。但在企業(yè)經(jīng)營活動的實際操作過程中，絕大多數(shù)企業(yè)的決策往往會發(fā)生失誤狀況，使得企業(yè)的資產(chǎn)負債率過高，資金機結(jié)構(gòu)嚴重不合理，從而加重了企業(yè)的財務(wù)負擔(dān)，制約著企業(yè)的償債能力，最終導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險問題的出現(xiàn)。

四、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制的策略分析

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制是企業(yè)財務(wù)活動管理的重要內(nèi)容，對于企業(yè)的經(jīng)營管理和生存發(fā)展有著不容忽視的現(xiàn)實意義。但由于其本身具有客觀存在性的特點，企業(yè)一旦存在財務(wù)活動就必然會帶來財務(wù)風(fēng)險，要想對其進行完全消除是不可能的。因此，采取科學(xué)有效的措施對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進行控制管理，使得風(fēng)險程度最小化是企業(yè)現(xiàn)代經(jīng)營管理體制研究改革的關(guān)鍵。本文針對如何進行企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制問題提出了具體策略。

（一）增強企業(yè)對外部環(huán)境的應(yīng)變能力

對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進行控制防范必須對企業(yè)活動做出嚴格的規(guī)范，這就要求企業(yè)能夠根據(jù)市場經(jīng)濟環(huán)境的不斷變化做出細致的分析研究，面對復(fù)雜的情況能夠進行迅速、準(zhǔn)確的處理。因此，企業(yè)要制定多種多樣的應(yīng)變措施以滿足突發(fā)狀況的特殊需求，同時強化各項基礎(chǔ)工作，從根本上避免外部環(huán)境變化造成的財務(wù)風(fēng)險狀況的發(fā)生。

（二）構(gòu)建科學(xué)合理的資金結(jié)構(gòu)體系

科學(xué)合理的資金結(jié)構(gòu)體系是保證企業(yè)各項財務(wù)活動順利開展的根本保障，要進行企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的有效控制就必須結(jié)合企業(yè)的不同情況特點制定適當(dāng)?shù)馁Y金結(jié)構(gòu)，設(shè)計合理的資金比例，按照經(jīng)濟環(huán)境的不同控制企業(yè)負債情況，促進企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展。

（三）確保企業(yè)會計信息的質(zhì)量

企業(yè)會計信息的質(zhì)量決定著財務(wù)管理的準(zhǔn)確性，要實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的有效控制就必須對會計信息進行準(zhǔn)確的分析。因此，會計信息的準(zhǔn)確性、及時性、全面性是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制的根本保障，是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營正常進行的關(guān)鍵影響因素。

（四）加強企業(yè)財務(wù)管理人員素質(zhì)的培養(yǎng)

人才素質(zhì)決定管理水平，企業(yè)管理人員的素質(zhì)水平是企業(yè)經(jīng)營管理得以科學(xué)、合理、有效進行的核心。在企業(yè)財務(wù)管理的過程中，要不斷加強對企業(yè)財務(wù)管理人員素質(zhì)的培養(yǎng)，提高財務(wù)人員的風(fēng)險意識和應(yīng)對風(fēng)險狀況的處理能力，保證企業(yè)財務(wù)風(fēng)險能夠被及時發(fā)現(xiàn)并準(zhǔn)確處理。

財務(wù)風(fēng)險管理水平在很大程度上影響著企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，是決定企業(yè)生存發(fā)展的關(guān)鍵。對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進行控制管理是實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的核心內(nèi)容。當(dāng)今社會，經(jīng)濟全球化進程的不斷加快給企業(yè)的發(fā)展帶來了巨大的機遇和挑戰(zhàn)，風(fēng)險與效益共存的市場經(jīng)濟環(huán)境下，對企業(yè)進行財務(wù)風(fēng)險控制，降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險勢在必行。因此，企業(yè)經(jīng)營和管理者必須在結(jié)合自身企業(yè)特點的基礎(chǔ)上，遵循市場經(jīng)濟體制的要求，采取各種措施避免企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的出現(xiàn)，建立完善的財務(wù)管理系統(tǒng)，加強企業(yè)各個環(huán)節(jié)的風(fēng)險控制，從而保證企業(yè)效益的最大化。

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篇9

關(guān)鍵詞：企業(yè) ；財務(wù)風(fēng)險； 管理； 經(jīng)驗

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的含義

任何企業(yè)都是在一個大的社會市場中生存與發(fā)展的，在其發(fā)展的過程中，由于市場的原因或是因為企業(yè)自身的原因，都會導(dǎo)致一定的運作風(fēng)險，這些風(fēng)險可以用企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險來作為代表。由于大的經(jīng)濟環(huán)境或是自身發(fā)展的不同層次，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險具有一定的客觀性、不確定性以及帶有一定的損害性。就如同任何事物都是矛盾雙方的結(jié)合體，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險與企業(yè)的收益也是呈對稱性的，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險往往是客觀存在的，不可避免的，同時也是難以預(yù)料的，表現(xiàn)在其發(fā)生時間難以預(yù)料，其影響規(guī)模難以預(yù)料兩大塊：財務(wù)風(fēng)險往往受大的市場背景的影響，市場是我們無法控制的，所以其發(fā)生時間難以預(yù)料，由于企業(yè)的自身的發(fā)展階段不同、企業(yè)規(guī)模不同，面對這些風(fēng)險，對有的企業(yè)這些風(fēng)險可以承受，而對有些小的企業(yè)，則會使致命的打擊。我們上面講到：有風(fēng)險也就有機遇，所以面對財務(wù)風(fēng)險，我們不能去消極的回避，而應(yīng)該積極的去面對，采取相關(guān)的財務(wù)風(fēng)險管理方式。在當(dāng)前變幻莫測的社會經(jīng)濟條件下，企業(yè)的風(fēng)險管理能力，尤其是對財務(wù)風(fēng)險的管理能力己成為企業(yè)生存發(fā)展的核心能力之一，我們甚至可以這樣來講：企業(yè)經(jīng)營管理的實質(zhì)就是管理和控制財務(wù)風(fēng)險，因為財務(wù)就是企業(yè)發(fā)展的根本。

綜上所述，所謂企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理，是指企業(yè)為應(yīng)對與化解所面臨的或隱藏的財務(wù)風(fēng)險而事先采取的一些措施和行為，包括：如何識別企業(yè)面臨何種財務(wù)風(fēng)險；評估這些財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)所造成經(jīng)濟損失的大小及影響程度；如何預(yù)先防范可能出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險，以及一旦財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生后，如何控制風(fēng)險的不良后果及如何降低風(fēng)險損失等。①綜合這些知識，我們就可以得出，財務(wù)風(fēng)險管理，其內(nèi)容主要包括以下三方面：

    財務(wù)風(fēng)險識別：管理者要對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中所面臨的各種可能性風(fēng)險做好分類，以便能夠在關(guān)鍵時刻及時識別，以便制定相關(guān)措施，同時還要對各種相關(guān)暴露風(fēng)險的苗頭或是相關(guān)信息都能夠及時的進行辯識；

    財務(wù)風(fēng)險測量與評估：這就需要管理者采用財務(wù)管理相關(guān)的方式方法或者采用相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險管理信息系統(tǒng)，對各類財務(wù)風(fēng)險的大小進行具體量化處理，以便能夠確認風(fēng)險的影響程度；

    財務(wù)風(fēng)險控制與化解：從一定程度上來說，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理其實就是以監(jiān)控財務(wù)風(fēng)險、化解財務(wù)風(fēng)險為核心內(nèi)容的風(fēng)險控制過程。所以在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的過程中，管理者要根據(jù)企業(yè)的相關(guān)經(jīng)營方針和風(fēng)險管理策略，對企業(yè)的人、財、物以及供、產(chǎn)、銷等各相關(guān)環(huán)節(jié)實施有效監(jiān)控，并為改善企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險狀況采取相應(yīng)的管理措施和行為，以便有效的化解企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的功能

1、提高企業(yè)及整個社會資源配置效率

    我們知道：在現(xiàn)實的社會經(jīng)濟運行系統(tǒng)中，企業(yè)是實體經(jīng)濟的載體，同時也是經(jīng)濟實體的基本單元，更是市場配置資源的主體。各個企業(yè)的經(jīng)營狀況及資源配置效率的高低，從根本上決定了企業(yè)所在地區(qū)甚至是整個社會經(jīng)濟系統(tǒng)的資源配置水平，所以有效的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理對提高企業(yè)及整個社會資源配置效率有著重要的影響。因為在整個經(jīng)濟系統(tǒng)中，企業(yè)既是社會資源的所有者，也是使用者，同時也承擔(dān)著很多的社會風(fēng)險。有位經(jīng)濟學(xué)家曾經(jīng)說過：正是由于風(fēng)險的客觀存在，加上不同企業(yè)的對待風(fēng)險的不同態(tài)度，不同的風(fēng)險偏好，很大程度上會影響企業(yè)不同的投資決策：比如企業(yè)消極回避的風(fēng)險決策就可能會使企業(yè)失去很多潛在的、甚至是較大額度的投資及盈利機會，這樣就會導(dǎo)致企業(yè)投資回報率的降低，進而影響到當(dāng)?shù)卣麄€社會的資源配置效率的降低。

2、降低企業(yè)財務(wù)危機成本

從現(xiàn)代經(jīng)濟學(xué)來看，企業(yè)的財務(wù)危機給企業(yè)帶來的損失及成本基本可以分為兩大塊：第一塊為直接損失（也稱直接成本），即企業(yè)因財務(wù)風(fēng)險而產(chǎn)生的資金帳面損失，或進入破產(chǎn)清算程序以及被兼并收購時，因為法律機構(gòu)或會計機構(gòu)等中介機構(gòu)所發(fā)生的費用支出；第二塊是不可預(yù)見的間接損失（也稱間接成本），比如某個企業(yè)陷入財務(wù)危機時，導(dǎo)致公司上下人心渙散，企業(yè)的高管人員、技術(shù)骨干因為看到企業(yè)前途渺茫，往往會選擇離開企業(yè)、另謀高就，企業(yè)的骨干沒有了，就會導(dǎo)致企業(yè)的管理混亂，也會影響到企業(yè)的正常運行，并由此導(dǎo)致一個惡性循環(huán)：企業(yè)經(jīng)濟效益下滑--與合作企業(yè)、合作銀行之間的聯(lián)系中斷--無序運營--企業(yè)經(jīng)濟效益下滑，如果企業(yè)對財務(wù)危機應(yīng)對不當(dāng)，還可能導(dǎo)致間接損失超過直接損失。相反，如果企業(yè)采取有效的財務(wù)風(fēng)險管理措施，不僅會降低財務(wù)危機所造成的損失，還有可能使企業(yè)在絕處逢生，更上一層樓，我們知道市場的供求關(guān)系是在“供過以求-供不應(yīng)求”之間循環(huán)的，如果企業(yè)能在關(guān)鍵時刻挺了過來，總結(jié)以往的經(jīng)驗，就會有很大進步。

總之，機會總是留給有準(zhǔn)備的人的，任何風(fēng)險與困難在弱者與沒有準(zhǔn)備的人面前就是絆腳石，而在強者以及有準(zhǔn)備的人面前就是墊腳石。做好企業(yè)的風(fēng)險管理，對于提升企業(yè)的綜合實力、提高國家的經(jīng)濟實力有著積極的意義，十分值得我們?nèi)パ芯?、去分析?/p>

參考文獻：

[1]王洋 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的智慧《企業(yè)研究》 2004 第05S期 - 維普資訊網(wǎng)

[2]薛靜 對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的思考《經(jīng)濟師》 2009 第8期 - 維普資訊網(wǎng)

篇10

【關(guān)鍵詞】 新常態(tài)； 中小板上市公司； 財務(wù)風(fēng)險； 財務(wù)預(yù)警； BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)

中圖分類號：F275.5 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1004-5937（2016）04-0055-04

一、引言

財務(wù)風(fēng)險是每一個企業(yè)從初創(chuàng)、成熟直至衰退的整個過程都無法消除的，企業(yè)的存在始終伴隨著財務(wù)風(fēng)險。若企業(yè)長期存在過高的財務(wù)風(fēng)險，不僅會增加企業(yè)的經(jīng)營負擔(dān)，也會使投資者失去信心，形成惡性循環(huán)，最終導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂，財務(wù)危機爆發(fā)。因此，如何及早地發(fā)現(xiàn)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險并合理應(yīng)對，是企業(yè)良性運轉(zhuǎn)的必要條件。

時下，新常態(tài)已是中國經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)狀與趨勢。新常態(tài)下，中國經(jīng)濟增速放緩，企業(yè)面臨轉(zhuǎn)型升級，這一宏觀環(huán)境可能會增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。中小板上市公司是流通股本規(guī)模較小的公司，由于受到自身規(guī)模及管理水平的限制，對于經(jīng)濟新常態(tài)的宏觀影響的反映更為敏感。因此，在經(jīng)濟新常態(tài)背景下建立適用于中小板企業(yè)的財務(wù)預(yù)警模型，使企業(yè)在財務(wù)危機到來之前預(yù)先察覺，并及時采取措施，是中小板上市公司健康發(fā)展過程中需要解決的重要問題。

二、概念界定及文獻回顧

（一）經(jīng)濟新常態(tài)的含義和特點

經(jīng)濟新常態(tài)一詞是主席2014年5月在河南考察時首次提出的，所謂“新”，就是有異于舊質(zhì)；“常態(tài)”，就是時常發(fā)生的狀態(tài)。新常態(tài)，就是一種不同于以往的、相對穩(wěn)定的狀態(tài)，經(jīng)濟新常態(tài)意味著中國經(jīng)濟已經(jīng)進入了一個與過去三十多年高速增長期不同的新的階段。

中國經(jīng)濟呈現(xiàn)新常態(tài)有以下主要特點，一是從高速增長轉(zhuǎn)為中高速增長，經(jīng)濟增長更趨平穩(wěn)；二是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化升級，發(fā)展前景更為穩(wěn)定，第三產(chǎn)業(yè)消費需求正逐步成為主體，城鄉(xiāng)區(qū)域差距逐漸縮小，居民收入占比上升，發(fā)展成果惠及更廣民眾；三是從要素驅(qū)動、投資驅(qū)動轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動。中國經(jīng)濟新常態(tài)揭示了中國經(jīng)濟增長率的新變化，體現(xiàn)了未來經(jīng)濟發(fā)展的新趨勢。

（二）財務(wù)預(yù)警的含義

財務(wù)預(yù)警是指根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營狀況和財務(wù)指標(biāo)等因素的變化，對企業(yè)財務(wù)管理活動中存在的財務(wù)風(fēng)險進行檢測、診斷和報警的方法。具體而言，財務(wù)預(yù)警有廣義和狹義之分。廣義的財務(wù)預(yù)警是對所有可能引發(fā)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的因素進行研究，只要發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在潛在風(fēng)險就會進行預(yù)警。而狹義的財務(wù)預(yù)警是企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警，是對企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不利、出現(xiàn)經(jīng)營虧損、甚至瀕臨破產(chǎn)等財務(wù)困境進行預(yù)警。本文采用廣義的財務(wù)預(yù)警。

財務(wù)預(yù)警是企業(yè)的一種診斷工具，對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險進行預(yù)測和診斷，防止?jié)撛诘呢攧?wù)風(fēng)險演變成為財務(wù)危機，起防患未然的作用。企業(yè)的管理者可以通過財務(wù)預(yù)警及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理活動中存在的風(fēng)險隱患，從而及早采取措施，保障企業(yè)良性運轉(zhuǎn)；企業(yè)的投資者可以通過財務(wù)預(yù)警了解企業(yè)的風(fēng)險狀況，合理做出投資決策；債權(quán)人可以利用財務(wù)預(yù)警對企業(yè)的風(fēng)險狀況進行判斷，制定合理的信貸政策；政府監(jiān)督部門可以通過財務(wù)預(yù)警有效地監(jiān)督企業(yè)風(fēng)險，從而對市場進行引導(dǎo)和控制；企業(yè)的關(guān)聯(lián)方等其他利益相關(guān)者也可以通過財務(wù)預(yù)警來了解企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，從而作出科學(xué)的決策。綜上，有效的財務(wù)預(yù)警模型對于企業(yè)各利益相關(guān)者都具有重要的意義。

（三）財務(wù)預(yù)警模型

財務(wù)預(yù)警始于1932年Fitzpartrick的單變量破產(chǎn)預(yù)警研究，此后，Altman（1968）運用多元線性判定進行財務(wù)風(fēng)險預(yù)警，建立了Z-Score模型，該模型對財務(wù)風(fēng)險判斷具有很高的準(zhǔn)確率，至今仍有借鑒意義。多元線性判定模型要求破產(chǎn)和非破產(chǎn)兩組企業(yè)樣本自變量服從正態(tài)分布且協(xié)方差相等，為克服這些限制條件，Ohlson（1980）將多元邏輯回歸模型應(yīng)用于財務(wù)預(yù)警領(lǐng)域，通過條件概率來判斷企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。隨著信息技術(shù)的發(fā)展，人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)逐步被運用到企業(yè)財務(wù)預(yù)警中，Odom et al.（1990）運用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)對企業(yè)破產(chǎn)進行預(yù)測，結(jié)果發(fā)現(xiàn)利用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建的財務(wù)預(yù)警模型有較好的預(yù)測能力。人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型克服了統(tǒng)計方法上的局限性，并且有較強的容錯能力和糾錯能力，因此被很多學(xué)者認可。

我國資本市場起步較晚，國內(nèi)對于財務(wù)預(yù)警的研究也相對較晚，研究方法大多是從借鑒國外相關(guān)研究開始。周首華等（1996）最早對Altman的Z分數(shù)模型進行了改進，建立了F分數(shù)模型，此后，也有學(xué)者利用Z計分模型對我國不同行業(yè)的財務(wù)預(yù)警進行研究。朱洪婷（2015）、王宗勝等（2015）分別運用Logistic模型對我國制造業(yè)上市公司進行財務(wù)預(yù)警研究，具有較好的預(yù)測效果。在我國首次提出建立神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)預(yù)警系統(tǒng)的是黃小原等（1995），研究結(jié)果表明基于神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的預(yù)警系統(tǒng)構(gòu)造簡潔，使用方便，具有廣闊的應(yīng)用前景。此后，一些學(xué)者分別將BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用于我國不同行業(yè)上市公司的財務(wù)預(yù)警中，均得到了較高的預(yù)測準(zhǔn)確率。

綜上所述，國內(nèi)外對財務(wù)預(yù)警的研究已經(jīng)取得了不小的成果，而隨著證券市場的不斷發(fā)展和完善，對財務(wù)預(yù)警的研究也越來越受到國內(nèi)外學(xué)者的重視。綜合國內(nèi)外學(xué)者的研究現(xiàn)狀，目前研究主要存在著以下不足：一是相關(guān)研究主要集中在機械制造業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)等主板上市公司，而對于中小企業(yè)的研究較少；二是學(xué)者在財務(wù)預(yù)警的研究中，大多數(shù)將研究對象分為ST公司和非ST公司進行研究，而企業(yè)財務(wù)危機的形成是一個過程，簡單地將企業(yè)分為此兩類來表示其財務(wù)狀況健康與否會略顯粗糙，可能會降低預(yù)警效果。鑒于此，本文將中小板企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險作為研究對象，在新常態(tài)背景下利用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)對中小板企業(yè)的財務(wù)狀況進行財務(wù)預(yù)警。

三、BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)概述

根據(jù)以往學(xué)者的研究經(jīng)驗，利用BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)進行財務(wù)預(yù)警不要求樣本服從特定分布，克服了統(tǒng)計上的局限性，具有較強的容錯性和糾錯能力，并且對企業(yè)財務(wù)狀況預(yù)測的準(zhǔn)確率較高，具有較好的預(yù)警效果，因此本文采用BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)進行財務(wù)預(yù)警。

BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)是一種按照誤差逆?zhèn)鞑ニ惴ㄓ?xùn)練的多層前饋網(wǎng)絡(luò)，是目前應(yīng)用最為廣泛的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型之一，由信息的正向傳播和誤差的反向傳播兩個過程組成。BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)包括輸入層、中間層和輸出層，輸入層的神經(jīng)元負責(zé)接受外界的輸入信息，并傳遞給中間層，中間層負責(zé)內(nèi)部信息的處理，中間層的最后一個隱含層的信息經(jīng)進一步處理后傳遞到輸出層，完成一次信息的正向傳播，由輸出層向外界輸出信息處理結(jié)果。當(dāng)實際輸出值與期望輸出不符時，則進入誤差的反向傳播階段。誤差通過輸出層，按照誤差梯度下降的方式來修正各層的權(quán)值，向中間層、輸入層逐層反向傳播。如此循環(huán)往復(fù)的信息正向傳播和誤差的反向傳播過程，是神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)學(xué)習(xí)訓(xùn)練的過程，通過學(xué)習(xí)使各層權(quán)值不斷調(diào)整，此循環(huán)過程一直進行到網(wǎng)絡(luò)輸出的誤差減少到可以接受的水平，或者達到預(yù)先設(shè)定的學(xué)習(xí)次數(shù)為止。BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型如圖1所示。

四、實證研究

（一）樣本選取與分類

1.樣本的選擇

財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的意義在于預(yù)測公司未來的財務(wù)風(fēng)險，因此對于預(yù)警數(shù)據(jù)的選擇既應(yīng)當(dāng)具有前瞻性，又要保證預(yù)測的準(zhǔn)確度。鑒于此，本文利用2012年和2013年的財務(wù)指標(biāo)分別來預(yù)測中小企業(yè)板上市公司2014年的財務(wù)狀況。

本文研究的對象為中小企業(yè)板上市公司，截至2014年12月31日，在深圳證券交易所中小企業(yè)板塊上市的公司共有732家。鑒于本文在構(gòu)建模型時需要使用2012和2013年的數(shù)據(jù)，因此選擇2012年12月31日及以前上市的公司，共計701家，剔除金融業(yè)（3家）和數(shù)據(jù)不完整的公司（3家），本文選取695家中小企業(yè)板上市公司作為研究樣本。

2.樣本的分類

在以往關(guān)于財務(wù)預(yù)警的研究中，研究者通常將研究對象分成兩類，即根據(jù)公司是否被特殊處理來分類。這樣的分類方式意味著研究中認為企業(yè)的財務(wù)狀況只有健康和危機兩種狀態(tài)，而實際上企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的變化是一個漸變的過程。基于此，本文不采用將樣本企業(yè)分為ST公司和非ST公司兩類的配對分類方法，而是選擇采用聚類分析方法對樣本數(shù)據(jù)進行處理，將企業(yè)的財務(wù)狀況分為從健康到重警五個等級。

根據(jù)中小板上市公司2014年的財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)，運用SPSS軟件進行兩步聚類分析，將聚類數(shù)量分成五類，統(tǒng)計結(jié)果見表1。

本文將中小企業(yè)板上市公司的財務(wù)狀況分成五個等級，分別為健康、良好、一般、輕警和重警，其中健康和良好狀況下公司面臨的財務(wù)風(fēng)險較小，需要繼續(xù)保持；處于一般狀況下公司可能存在風(fēng)險隱患，應(yīng)給予適當(dāng)?shù)年P(guān)注；處于輕警狀況下公司存在一定的財務(wù)風(fēng)險，公司應(yīng)提高警惕，及時發(fā)現(xiàn)問題并采取適當(dāng)措施；而處于重警狀態(tài)下的公司可能即將面臨或者已經(jīng)面臨財務(wù)危機，公司應(yīng)當(dāng)立即采取應(yīng)對措施。

（二）指標(biāo)確定

預(yù)警模型中選用哪些指標(biāo)作為變量，對模型的預(yù)測效率和準(zhǔn)確率有很大的影響，本文從企業(yè)的償債能力、經(jīng)營能力、盈利能力和發(fā)展能力四個方面來選取預(yù)警體系中的財務(wù)指標(biāo)，構(gòu)建財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系，詳見表2。

（三）參數(shù)確定

BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的參數(shù)影響了網(wǎng)絡(luò)的運行效率和預(yù)測誤差，不同性質(zhì)的樣本適用的函數(shù)也不盡相同。本文根據(jù)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)相關(guān)設(shè)計的理論經(jīng)驗和實際運行時的不斷修正，最終選擇以下參數(shù)構(gòu)建適用于中小板上市公司財務(wù)預(yù)警的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型。本文構(gòu)建的BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)參數(shù)設(shè)置如表3所示。

（四）模型訓(xùn)練及檢驗

本文運用MATLAB程序?qū)σ陨蠘?gòu)建的BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)進行訓(xùn)練和檢驗，將每一預(yù)測年度的695個樣本分成學(xué)習(xí)樣本和檢驗樣本，其中由程序隨機選擇100個樣本作為檢驗樣本，而用其余的595個樣本進行訓(xùn)練。

由于神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)工具箱的自身特性，每一次初始化網(wǎng)絡(luò)時都是隨機的，并且在訓(xùn)練完成時的權(quán)值和閾值也不完全相同，網(wǎng)絡(luò)的誤差也會有所不同，因此每次運行網(wǎng)絡(luò)得到的結(jié)果也會有所差異。為了避免網(wǎng)絡(luò)運行結(jié)果的偶然性，本文將2012年和2013年兩個預(yù)測年度的程序分別運行了20次，并對每一次的預(yù)測準(zhǔn)確率進行了統(tǒng)計，統(tǒng)計結(jié)果見表4和表5。

根據(jù)表4及表5提供的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型運行結(jié)果統(tǒng)計可知，利用2012年的財務(wù)指標(biāo)構(gòu)建的預(yù)警模型，對檢驗樣本檢驗的準(zhǔn)確率基本上在64%至75%的區(qū)間浮動，20次運行的平均檢驗準(zhǔn)確率為69.15%。利用2013年的財務(wù)指標(biāo)構(gòu)建的預(yù)警模型對檢驗樣本財務(wù)狀況預(yù)測的準(zhǔn)確率在75%至82%的區(qū)間浮動，20次運行的平均檢驗準(zhǔn)確率為78.2%?？梢娎帽疚臉?gòu)建的BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)對公司財務(wù)狀況的預(yù)測具有較高的準(zhǔn)確率，且利用2013年財務(wù)指標(biāo)對2014年公司財務(wù)狀況預(yù)測的準(zhǔn)確率要高于利用2012年財務(wù)指標(biāo)的預(yù)測準(zhǔn)確率。

對比兩個模型的預(yù)測情況，利用2013年財務(wù)指標(biāo)預(yù)測的準(zhǔn)確率高于2012年的預(yù)測準(zhǔn)確率，在對公司的財務(wù)狀況進行預(yù)測時，使用第（t-1）年的財務(wù)數(shù)據(jù)可以比使用第（t-2）年的財務(wù)數(shù)據(jù)得到更為準(zhǔn)確的公司財務(wù)狀況。而在實際運用該模型進行公司財務(wù)狀況的預(yù)測時，可以分別使用預(yù)測年度前1年和前2年的財務(wù)指標(biāo)來進行預(yù)測。即在提前2年時可以首先對公司2年后的財務(wù)狀況進行預(yù)判，若預(yù)測出潛在風(fēng)險可以提早予以關(guān)注，之后在提前1年時再次使用（t-1）年的預(yù)測模型對公司的預(yù)警進行修正，對公司財務(wù)狀況進行更為準(zhǔn)確的判斷，因此兩個模型結(jié)合使用可以達到更好的預(yù)警效果。

五、結(jié)論

本文運用BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)對我國中小企業(yè)板上市公司財務(wù)狀況預(yù)測的準(zhǔn)確率較高，表明這一預(yù)測模型對中小板上市公司具有較好的預(yù)測效果，模型具備一定的預(yù)測能力。雖然每一次運行結(jié)果的準(zhǔn)確率不盡相同，但是結(jié)果準(zhǔn)確率的浮動水平基本維持在一個可以接受的區(qū)間內(nèi)，因此該預(yù)測模型具有一定的穩(wěn)定性。綜上，本文構(gòu)建的財務(wù)預(yù)警模型對企業(yè)的管理者、投資者和其他利益相關(guān)者都具有一定的參考意義。

在經(jīng)濟新常態(tài)背景下，我國中小板上市公司面臨更多的機遇和挑戰(zhàn)，管理者應(yīng)當(dāng)根據(jù)財務(wù)預(yù)警的結(jié)果，從以下方面防范企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險：第一，適應(yīng)新常態(tài)的發(fā)展特征，重視企業(yè)的創(chuàng)新能力，逐步實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級；第二，將對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的檢查和預(yù)警視為企業(yè)財務(wù)管理的常態(tài)化活動，提高中小板企業(yè)的財務(wù)管理水平；第三，完善中小板上市公司的治理結(jié)構(gòu)，盡量避免家族式控股的狀況，保證企業(yè)決策的科學(xué)性；第四，提高管理人員的風(fēng)險意識，對于企業(yè)存在的潛在風(fēng)險能夠盡早發(fā)現(xiàn)，并及時采取應(yīng)對措施。中小板上市公司只有科學(xué)地防范財務(wù)風(fēng)險，才可以在經(jīng)濟新常態(tài)背景下實現(xiàn)健康、可持續(xù)的發(fā)展。

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