導(dǎo)語：如何才能寫好一篇對(duì)外投資的直接投資，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

    [關(guān)鍵詞]對(duì)外直接投資美國(guó)區(qū)位選擇行業(yè)選擇政府作用

    21世紀(jì)初中國(guó)經(jīng)濟(jì)“走出去”戰(zhàn)略的提出,使中國(guó)對(duì)外直接投資的發(fā)展取得了顯著的成績(jī)。據(jù)中國(guó)商務(wù)部統(tǒng)計(jì),從2001到2007年,中國(guó)最外直接投資從25億美元上升到187.6億美元,增長(zhǎng)了近七倍,從世界第二十六位上升到第十七位,居發(fā)展中國(guó)家首位?？梢?中國(guó)成為對(duì)外直接投資大國(guó)正是經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)現(xiàn)階段性跨越的體現(xiàn),但相對(duì)美國(guó)而言,我們的距離還很遠(yuǎn),美國(guó)是世界對(duì)外投資最多的國(guó)家,據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)委統(tǒng)計(jì),在過去的十年中,美國(guó)FDI流出總額為1.58萬億美元,所以我們應(yīng)借鑒美國(guó)的成功經(jīng)驗(yàn),從而使我國(guó)FDI取得合理快速的發(fā)展。

    一 美國(guó)FDI的成功經(jīng)驗(yàn)

    (1)近年來美國(guó)FDI的結(jié)構(gòu)變化

    1.美國(guó)FDI區(qū)位結(jié)構(gòu)的變化

    20世紀(jì)90年代至今,美國(guó)FDI在全球的分布比較的均勻,沒有出現(xiàn)大的變化,他們的主要是對(duì)于歐洲市場(chǎng)的投資,他們對(duì)于非洲等國(guó)家的投入是相對(duì)比較少的,但是近幾年隨著亞太地區(qū)經(jīng)濟(jì)的崛起,美國(guó)的FDI逐步的增加了對(duì)于亞太地區(qū)的投入,而且美國(guó)對(duì)于亞太地區(qū)投入力度逐漸的增大。

    2.美國(guó)FDI行業(yè)結(jié)構(gòu)的變化

    從對(duì)美國(guó)對(duì)外直接投資累計(jì)總額的分析來看,美國(guó)對(duì)外直接投資的行業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生了較大的變化,投資結(jié)構(gòu)輕型化﹑高級(jí)化的趨勢(shì)非常明顯,制造業(yè)所占比重開始下降,服務(wù)業(yè)的比重迅速提高,其行業(yè)結(jié)構(gòu)基本上從制造業(yè)和傳統(tǒng)行業(yè)逐步轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè),特別是金融﹑房產(chǎn)以及保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)。

    (2)美國(guó)政府在對(duì)外直接投資中發(fā)揮的作用

    美國(guó)對(duì)外直接投資迅速增長(zhǎng),與美國(guó)政府在資本輸出方面的作用的加強(qiáng)是密不可分的,促進(jìn)和保護(hù)私人海外投資的安全與利益是美國(guó)政府的一貫政策。美國(guó)政府采取的鼓勵(lì)對(duì)外直接投資的政策與措施有:首先,海外投資保障制度,美國(guó)海外投資保障制度是從1948年實(shí)施的“馬歇爾計(jì)劃”,以后隨同外援體制的演進(jìn)和對(duì)外援助的不斷擴(kuò)大而發(fā)展起來的,直至1969年,為適應(yīng)國(guó)際投資市場(chǎng)的新變化,美國(guó)成立“海外私人投資公司”直屬美國(guó)國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo),主管美國(guó)私人海外投資保障和保險(xiǎn)事務(wù)。

    二 中國(guó)FDI的發(fā)展趨勢(shì)

    (1)我國(guó)應(yīng)該在區(qū)位結(jié)構(gòu)和行業(yè)結(jié)構(gòu)上進(jìn)一步優(yōu)化

    1.根據(jù)美國(guó)FDI行業(yè)結(jié)構(gòu)變化的經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國(guó)FDI行業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化

    我們應(yīng)重視資源尋求型對(duì)外直接投資。資源尋求型對(duì)外直接投資仍將在我國(guó)對(duì)外投資中占有較大的比重。首先我國(guó)應(yīng)通過對(duì)外直接投資建立穩(wěn)定的資源供應(yīng)基地。其次,我國(guó)的紡織,電子,家電等產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)能力過剩,產(chǎn)品的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)飽和,可采用獨(dú)自新建工廠的方式,我國(guó)企業(yè)可在境外生產(chǎn)或加工基地,自帶設(shè)備,技術(shù),原材料和零配件。

    2.根據(jù)美國(guó)FDI區(qū)位結(jié)構(gòu)變化的經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國(guó)FDI區(qū)位結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化

    首先,借鑒美國(guó)根據(jù)地緣優(yōu)勢(shì)進(jìn)行對(duì)外直接投資這一經(jīng)驗(yàn),對(duì)有利于發(fā)揮我國(guó)地緣優(yōu)勢(shì)的亞洲地區(qū)進(jìn)行投資,東南亞的森林資源,亞洲和中東的石油和鐵等對(duì)我國(guó)有極大的吸引力,并且可利用地緣政治﹑經(jīng)濟(jì)和文化等有利因素。

    其次,對(duì)于一些技術(shù)比較成熟的產(chǎn)業(yè)美國(guó)選擇了和它地理位置臨近、文化相似的加拿大等國(guó)進(jìn)行投資,借鑒美國(guó)經(jīng)驗(yàn)我國(guó)可以選擇亞洲﹑美洲﹑中東歐以及非洲等地區(qū)進(jìn)行投資,這是由于亞洲國(guó)家和地區(qū)與我國(guó)地理位置臨近,文化相似,而且經(jīng)濟(jì)活躍,市場(chǎng)潛力大。

    三、 中國(guó)政府發(fā)揮作用使我國(guó)FDI合理快速發(fā)展

    1.融資支持

    拓寬融資渠道,鼓勵(lì)銀行與大企業(yè)合作;爭(zhēng)取金融機(jī)構(gòu)海外分支機(jī)構(gòu)的支持,設(shè)立海外直接投資基金,設(shè)立專門的海外投資金融公司。同時(shí)適當(dāng)放松對(duì)企業(yè)金融得控制和外匯管制,并提供必要的擔(dān)保,盡快發(fā)展和完善我國(guó)投資市場(chǎng)和投資銀行。

    2.加快對(duì)外直接投資的立法進(jìn)度

    企業(yè)對(duì)外投資需要法律的保障與支持,可以采取立法手段保護(hù)和支持他們得境外投資的。

    總之,中國(guó)對(duì)外投資還有很大的發(fā)展空間,成為世界對(duì)外投資大國(guó)已是必然趨勢(shì),這就要我們必須做到:依據(jù)自己的國(guó)情、經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)及世界政治經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)在區(qū)位選擇和行業(yè)選擇上做出正確合理的判斷和決策,再加上中國(guó)政府發(fā)揮出積極的作用。

    參考文獻(xiàn):

    [1]楊小川 中國(guó)企業(yè)海外投資的幾個(gè)問題 廣東商學(xué)院 對(duì)外經(jīng)貿(mào)實(shí)務(wù)[J] 2006年 04期

篇2

論文摘要：改革開放以來，我國(guó)的對(duì)外投資事業(yè)取得了長(zhǎng)足發(fā)展，對(duì)外直接投資為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康有序發(fā)展作出重要貢獻(xiàn)，促進(jìn)我國(guó)對(duì)外直接投資，一方面是創(chuàng)造利潤(rùn)，另一方面要獲取技術(shù)帶動(dòng)母公司的提升，因此，要求我們加快建立現(xiàn)代企業(yè)制度，實(shí)施規(guī)模經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和品牌戰(zhàn)略，提高企業(yè)自身的素質(zhì)和創(chuàng)新能力，增加企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

1、引言

建國(guó)后，我國(guó)對(duì)亞非拉等社會(huì)主義國(guó)家開始了無償對(duì)外援助，而對(duì)外直接投資直到1979年8月才開始正式實(shí)施，當(dāng)時(shí)國(guó)務(wù)院明確提出了“允許出國(guó)辦企業(yè)”的經(jīng)濟(jì)方針，吹響了對(duì)外開放的號(hào)角。從1979年至今，我國(guó)的對(duì)外直接投資活動(dòng)為探索新的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域和合作方式奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，為我國(guó)企業(yè)走出國(guó)門、發(fā)展壯大作出了巨大貢獻(xiàn)。改革開放以來，我國(guó)對(duì)外直接投資在經(jīng)歷了30年的發(fā)展后初具規(guī)模，截至2006年底，中國(guó)累計(jì)對(duì)外直接投資凈額達(dá)750億美元。但與其他發(fā)達(dá)國(guó)家相比，還有很大差距。本文分析了我國(guó)對(duì)外直接投資對(duì)于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用，對(duì)探討我國(guó)對(duì)外直接投資存在的問題和對(duì)策以及實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略均具有重要的理論指導(dǎo)意義與現(xiàn)實(shí)借鑒意義。

2、我國(guó)的對(duì)外t接投資極況

截至2008年年底，我國(guó)己經(jīng)建立了12000多家對(duì)外直接投資企業(yè)，這些企業(yè)分布在世界174個(gè)國(guó)家和地區(qū)。我國(guó)對(duì)外直接投資凈額已經(jīng)超過500億美元，比2007年增加了111%，對(duì)外直接投資勢(shì)頭銳不可當(dāng)。

表12008年中國(guó)對(duì)外直接投資流量、存量分類構(gòu)成情況

資料來源:((2008年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》

從公報(bào)里我們可以看出，2008年我國(guó)金融類投資達(dá)到140.5億美元，增長(zhǎng)速度最快，較去年相比增長(zhǎng)741%，占據(jù)對(duì)外直接投資總額的1/4。其中，銀行業(yè)仍然是我國(guó)金融類對(duì)外直接投資的龍頭。中國(guó)四大國(guó)有控股商業(yè)銀行共在美歐等國(guó)家設(shè)立50多家家分行、接近30家支行，間接帶動(dòng)就業(yè)人數(shù)達(dá)10幾萬人。

據(jù)資料統(tǒng)計(jì)，2008年年底我國(guó)對(duì)外直接投資累計(jì)凈額1839.7億美元，其中，國(guó)有企業(yè)和有限責(zé)任公司是中國(guó)對(duì)外直接投資的主要力量。我國(guó)企業(yè)在境外總資產(chǎn)超過1萬億美元，這是一個(gè)了不起的成就。可見，在我國(guó)“走出去”戰(zhàn)略的正確指揮下，我國(guó)對(duì)外直接投資已銳不可當(dāng)。

3、對(duì)外直接投資對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)帶來的影響

3.1對(duì)國(guó)際收支的影響

國(guó)際收支表中的賬戶包括經(jīng)常項(xiàng)目、資本項(xiàng)目和官方準(zhǔn)備賬目等。對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)國(guó)際收支的影響影響是多方面的，主要表現(xiàn)在以上幾個(gè)賬目，一方面，對(duì)外直接投資可以促進(jìn)本國(guó)的出口貿(mào)易增加，從而對(duì)母國(guó)國(guó)際收支造成有利影響:另一方面，對(duì)外直接投資也可以通過投資資金與利潤(rùn)的匯出而對(duì)該國(guó)的國(guó)際收支造成不利影響。隨著經(jīng)濟(jì)的無國(guó)界發(fā)展，我國(guó)國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目、資本項(xiàng)目均呈積極方向發(fā)展。由國(guó)家外匯管理局公布的國(guó)際收支平衡表顯示:2008年，中國(guó)國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目、資本項(xiàng)目呈現(xiàn)“雙順差”，國(guó)際儲(chǔ)備保持快速增長(zhǎng)。隨著國(guó)際收支“雙順差”的繼續(xù)和外匯儲(chǔ)備數(shù)額的進(jìn)一步加大，國(guó)外對(duì)人民幣升值壓力會(huì)繼續(xù)加強(qiáng)，國(guó)際熱錢的涌入及快進(jìn)快出，不利于我國(guó)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)健康有序發(fā)展。對(duì)外直接投資通過影響國(guó)際收支平衡表中的經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目，可以對(duì)國(guó)際收支波動(dòng)進(jìn)行有效調(diào)節(jié)。因此，在目前資金供給充足、外匯儲(chǔ)備充裕的背景下，進(jìn)一步鼓勵(lì)、扶持國(guó)內(nèi)企業(yè)加大對(duì)外直接投資力度，可以減少國(guó)內(nèi)高額外匯儲(chǔ)備帶來的風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)外匯保值增值，同時(shí)可以適當(dāng)減少資本項(xiàng)目的順差，緩解我國(guó)經(jīng)常性項(xiàng)目賬戶中投資收益項(xiàng)逆差的壓力，積極促進(jìn)我國(guó)國(guó)際收支的動(dòng)態(tài)平衡。

3.2對(duì)國(guó)際貿(mào)易的影響

國(guó)際直接投資在一國(guó)國(guó)際貿(mào)易中占據(jù)舉足輕重地位，蒙代爾的投資貿(mào)易替論和小島清的投資貿(mào)易互補(bǔ)理論分別介紹了國(guó)際直接投資與國(guó)際貿(mào)易之間的關(guān)系。蒙代爾認(rèn)為:在對(duì)外貿(mào)易中貿(mào)易障礙的增加會(huì)刺激要素的流動(dòng)，要素流動(dòng)障礙的增加會(huì)刺激貿(mào)易的發(fā)展。投資國(guó)會(huì)減少擁有比較優(yōu)勢(shì)商品的生產(chǎn)和出口，而東道國(guó)則增加該種商品的生產(chǎn)，另外投資國(guó)會(huì)增加擁有比較劣勢(shì)商品的生產(chǎn)。這兩種情況都會(huì)減少兩國(guó)之間的貿(mào)易往來，即投資和貿(mào)易之間存在替代關(guān)系。與蒙代爾等學(xué)者不同，日本學(xué)者小島清認(rèn)為投資與貿(mào)易之間存在互補(bǔ)關(guān)系。如果對(duì)外直接投資應(yīng)該從母國(guó)己經(jīng)處于或即將處于比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)依次進(jìn)行，可以擴(kuò)大兩國(guó)問的比較成本差距，為雙方進(jìn)行更大規(guī)模的進(jìn)出口貿(mào)易創(chuàng)造條件。

近年來，外國(guó)資本越來越注重在華獨(dú)資經(jīng)營(yíng)，想方設(shè)法保護(hù)其技術(shù)，我們過去的以市場(chǎng)換技術(shù)的目標(biāo)越來越難。在這種狀況下，許多發(fā)展中國(guó)家為了實(shí)現(xiàn)逆向技術(shù)轉(zhuǎn)移，即技術(shù)由東道國(guó)向投資國(guó)轉(zhuǎn)移，紛紛通對(duì)外直接投資的方式打破西方發(fā)達(dá)國(guó)家的技術(shù)壟斷，進(jìn)一步講所取得的技術(shù)帶到母國(guó)企業(yè)進(jìn)行消化吸收。我們所熟悉的華為、聯(lián)想、海爾等一批優(yōu)秀中國(guó)企業(yè)到海外市場(chǎng)投資并不一定直接獲得產(chǎn)品上的優(yōu)勢(shì)，但是它們通過對(duì)外直接投資的途徑在發(fā)達(dá)國(guó)家設(shè)立研究與開發(fā)機(jī)構(gòu)，兼并當(dāng)?shù)馗咝录夹g(shù)產(chǎn)業(yè)，一方面來提高自身的研發(fā)水平，學(xué)習(xí)和引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)，另一方面將這些技術(shù)帶到國(guó)內(nèi)母公司，掌握世界上最新技術(shù)動(dòng)態(tài)，與時(shí)俱進(jìn)。因此，在當(dāng)今世界全球技術(shù)一體化的趨勢(shì)下，在全球范圍內(nèi)尋找先進(jìn)技術(shù)的源頭，并實(shí)現(xiàn)國(guó)外向國(guó)內(nèi)的轉(zhuǎn)移，將對(duì)我國(guó)的技術(shù)進(jìn)步產(chǎn)生巨大的推動(dòng)作用，發(fā)展對(duì)外直接投資對(duì)我國(guó)的技術(shù)進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

3.3對(duì)外直接投資對(duì)就業(yè)的影響

對(duì)外直接投資對(duì)就業(yè)數(shù)量具有直接的以及間接的積極效應(yīng)和消極效應(yīng)。對(duì)外直接投資對(duì)于短期就業(yè)的影響包括兩個(gè)方面，一方面因從事對(duì)外直接投資而使本國(guó)企業(yè)本該進(jìn)行的生產(chǎn)活動(dòng)停止所導(dǎo)致的就業(yè)機(jī)會(huì)的減少，另一方面對(duì)外直接投資造成的國(guó)內(nèi)就業(yè)機(jī)會(huì)一定程度上的增加，如為海外公司發(fā)展所帶來的直接或間接形成的額外的就業(yè)機(jī)會(huì)。當(dāng)前者大于后者時(shí)，對(duì)外直接投資將導(dǎo)致投資國(guó)就業(yè)機(jī)會(huì)的減少，反之，則會(huì)導(dǎo)致就業(yè)機(jī)會(huì)的增加。

篇3

[關(guān)鍵詞] 對(duì)外直接投資戰(zhàn)略 大國(guó)經(jīng)濟(jì) 有效資本 理論思考

當(dāng)前，中國(guó)作為一個(gè)發(fā)展中國(guó)家，其企業(yè)的對(duì)外直接投資正處于全球過剩資本輸出趨于緊縮、本國(guó)壟斷優(yōu)勢(shì)資本在總體上尚未形成的特殊階段。在這一階段，中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資所面臨的壓力是雙重的：一方面，全球經(jīng)濟(jì)一體化的環(huán)境壓力，即跨國(guó)性行業(yè)的形成，使得企業(yè)從根本上失去了在封閉的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中培育壟斷優(yōu)勢(shì)能力的機(jī)會(huì)；另一方面，西方發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司的壟斷優(yōu)勢(shì)地位隨著其全球戰(zhàn)略的實(shí)施而日益擴(kuò)散。在這種條件下，對(duì)外直接投資理念的更新對(duì)于指導(dǎo)我國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資是至關(guān)重要的。而要實(shí)現(xiàn)理念更新，筆者以為，不僅要將中國(guó)對(duì)外直接投資的發(fā)展置于經(jīng)濟(jì)全球化的背景下如以認(rèn)識(shí)，同時(shí)，還必須與中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特殊性結(jié)合起來考慮。

一、中國(guó)對(duì)外直接投資必須基于“大國(guó)經(jīng)濟(jì)”開展

此處“大國(guó)經(jīng)濟(jì)”概念上是指一國(guó)相對(duì)于其他國(guó)家而言，有龐大的經(jīng)濟(jì)總量，對(duì)世界市場(chǎng)及至世界經(jīng)濟(jì)格局都具有較大的影響力。其與該國(guó)是否具有較高的人均國(guó)民收入無關(guān)，是一個(gè)總量概念。往往表現(xiàn)為該國(guó)人口眾多、較大的經(jīng)濟(jì)規(guī)模、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的空間范圍大等特性。與此相對(duì)的概念是“小國(guó)經(jīng)濟(jì)”。對(duì)照我國(guó)現(xiàn)狀，我國(guó)經(jīng)濟(jì)體可歸于“大國(guó)經(jīng)濟(jì)”，只不過人均GNP過低罷了。

大國(guó)由于幅員遼闊，各地區(qū)資源稟賦、技術(shù)水平、創(chuàng)新能力，以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展路徑等方面具有很大差異,這往往會(huì)給大國(guó)帶來某種綜合性的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。如大國(guó)內(nèi)部各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，以及生產(chǎn)模式往往存在巨大差異，呈現(xiàn)出非均衡發(fā)展的特點(diǎn)。這往往意味著該國(guó)經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)部存在著大量潛在的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。這種潛在的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，在產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中則表現(xiàn)為通過產(chǎn)業(yè)空間布局的變動(dòng)使產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)期延長(zhǎng)、衰退期后移。再如，各地區(qū)之間在生產(chǎn)模式上的差異，一方面說明各地生產(chǎn)發(fā)展主要是受區(qū)域內(nèi)市場(chǎng)需求變化影響的，另一方面也說明隨著各地區(qū)市場(chǎng)需求結(jié)構(gòu)的變化，不同生產(chǎn)模式在地區(qū)之間的相互轉(zhuǎn)移和相互銜接，是支撐各產(chǎn)業(yè)持續(xù)成長(zhǎng)的重要途徑。此外，大國(guó)所存在的地區(qū)經(jīng)濟(jì)差異，還為改變落后國(guó)家在國(guó)際分工體系中的地位創(chuàng)造了有利條件：即利用國(guó)內(nèi)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展差異，發(fā)達(dá)地區(qū)與落后地區(qū)分別進(jìn)入不同的分工體系，形成包括垂直分工和水平分工在內(nèi)的混合型分工體系，并逐步擴(kuò)大在水平分工體系中的市場(chǎng)份額。

如前所述，我國(guó)經(jīng)濟(jì)體可歸于“大國(guó)經(jīng)濟(jì)”。同時(shí)在中國(guó)這樣的發(fā)展中大國(guó)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有“轉(zhuǎn)型”和“多元”的特征：從縱向看，它處于從發(fā)展中國(guó)家向發(fā)達(dá)國(guó)家轉(zhuǎn)變的過程中，這個(gè)轉(zhuǎn)型時(shí)期是傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)與現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)、粗放型經(jīng)濟(jì)與集約型經(jīng)濟(jì)并存的時(shí)期；從橫向看，它處于各地區(qū)、各部門、各行業(yè)之間發(fā)展不平衡的狀態(tài)中，這種“多元”狀態(tài)是多元的地區(qū)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)及技術(shù)結(jié)構(gòu)并存的狀態(tài)。我國(guó)對(duì)外直接投資戰(zhàn)略的考慮，應(yīng)該在“大國(guó)經(jīng)濟(jì)”這一特殊約束條件下，以“轉(zhuǎn)型”和“多元”的現(xiàn)實(shí)狀況為基礎(chǔ)，整合不同地區(qū)、不同層次的自然的、經(jīng)濟(jì)的和技術(shù)方面的資源，形成融發(fā)達(dá)國(guó)家優(yōu)勢(shì)和發(fā)展中國(guó)家優(yōu)勢(shì)于一體的“大國(guó)綜合優(yōu)勢(shì)”，從而在對(duì)外直接投資中獲出最佳的經(jīng)濟(jì)效益。

二、有效資本型對(duì)外直接投資是中國(guó)對(duì)外直接投資的必然選擇

當(dāng)前，全球FDI輸出的環(huán)境、條件及其機(jī)制正在發(fā)生著深刻的變動(dòng)。這表現(xiàn)在：①跨國(guó)公司優(yōu)勢(shì)形成機(jī)制根本性轉(zhuǎn)變。在世界各國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)國(guó)際化的條件下，并不存在一個(gè)專為本國(guó)資本培育壟斷優(yōu)勢(shì)的封閉的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化程度不斷提高，廠商不僅是在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)培育其跨國(guó)經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，跨國(guó)經(jīng)營(yíng)本身或許是內(nèi)部化的壟斷優(yōu)勢(shì)的一個(gè)更為重要的直接來源。如果說西方跨國(guó)公司在其早期擴(kuò)張階段存在著先培育內(nèi)部化的壟斷優(yōu)勢(shì)而后再開展FDI的機(jī)會(huì)，那么，后起的發(fā)展中國(guó)家企業(yè)則部分地失去了這種機(jī)會(huì)， 內(nèi)部化的壟斷優(yōu)勢(shì)培育與FDI輸出已被合并為同一過程。②跨國(guó)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的重大變化。在以市場(chǎng)動(dòng)態(tài)化和經(jīng)濟(jì)全球化為特征的國(guó)際環(huán)境中，合作已成為企業(yè)鞏固其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)地位的重要基礎(chǔ)。因此，跨國(guó)公司紛紛通過建立戰(zhàn)略聯(lián)盟調(diào)整競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略，即從對(duì)抗性或排他性競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向相互依存的“合作競(jìng)爭(zhēng)”。多家競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手聯(lián)結(jié)而成的“網(wǎng)絡(luò)式戰(zhàn)略聯(lián)盟”，將越來越成為跨國(guó)公司主流競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略。

上述兩個(gè)方面表明，在經(jīng)濟(jì)全球化條件下，廠商的壟斷優(yōu)勢(shì)并不構(gòu)成FDI輸出的必要條件。構(gòu)成FDI輸出的必要條件是那些能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展，有效集合生產(chǎn)要素、建構(gòu)或進(jìn)入與東道國(guó)區(qū)位優(yōu)勢(shì)相匹配的跨國(guó)產(chǎn)業(yè)增殖鏈的資本，即為FDI的“有效資本”。顯然，“有效資本”是一個(gè)動(dòng)態(tài)概念。不同時(shí)期、不同區(qū)位，資本有效性的衡量標(biāo)準(zhǔn)是各不相同的。但要素整合能力、跨國(guó)性增殖鏈建構(gòu)能力以及適應(yīng)性反應(yīng)能力，則是有效資本的最一般特征。具體來說:①要素整合能力。有效資本的FDI是以要素“集合包裝”的形式來實(shí)現(xiàn)的。有效資本功能之一在于具備適應(yīng)區(qū)位特征組織生產(chǎn)要素，開展多元化國(guó)際直接投資的能力。其以靈活的適應(yīng)能力，按照區(qū)位特征配置生產(chǎn)要素，以進(jìn)入不同類型的國(guó)家或地區(qū)。②跨國(guó)性增殖鏈建構(gòu)能力。跨國(guó)產(chǎn)業(yè)增殖鏈的形成過程也就是在投資國(guó)與受資國(guó)之間建立雙邊或多邊“共享產(chǎn)業(yè)”的過程。共享產(chǎn)業(yè)的選擇具有兩大基準(zhǔn)：“優(yōu)勢(shì)要素互補(bǔ)性基準(zhǔn)”與“需求偏好相似性基準(zhǔn)”。優(yōu)勢(shì)要素是具有降低成本的資源優(yōu)勢(shì)，包括自然資源、技術(shù)條件、人力資本和信息流轉(zhuǎn)等。優(yōu)勢(shì)要素互補(bǔ)是產(chǎn)業(yè)共享的基礎(chǔ)。③FDI主體對(duì)投資區(qū)位優(yōu)勢(shì)的適應(yīng)能力。如前所述，共享產(chǎn)業(yè)是一個(gè)以需求偏好相似、優(yōu)勢(shì)生產(chǎn)要素互補(bǔ)為特征的產(chǎn)業(yè)，因而是一個(gè)典型的區(qū)位性概念?？鐕?guó)性共享產(chǎn)業(yè)不僅具有要素供給結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)“偏好”，同時(shí)，也具有明顯的“空間偏好”?！翱臻g偏好”意味著東道國(guó)某種要素優(yōu)勢(shì)越明顯，就越容易吸引共享產(chǎn)業(yè)資源的聚集。因此，有效資本型FDI注重的不僅僅是投資主體單方面所具備的優(yōu)勢(shì)，同時(shí)，更注重于投資主體優(yōu)勢(shì)與東道國(guó)優(yōu)勢(shì)的配搭能力。

筆者以為，有效資本的概念給出了中國(guó)企業(yè)“走出去”開展FDI的基本理念：在經(jīng)濟(jì)全球化和自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)占主導(dǎo)地位的條件下，中國(guó)企業(yè)FDI能力可在產(chǎn)業(yè)增殖鏈國(guó)際化的過程逐步培育；而這一過程的實(shí)質(zhì)是培育企業(yè)對(duì)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的適應(yīng)性，即企業(yè)通過適應(yīng)性地整合生產(chǎn)要素，使國(guó)內(nèi)有效資本轉(zhuǎn)變?yōu)閲?guó)際性有效資本。中國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資形成于經(jīng)濟(jì)全球化迅速發(fā)展的新的歷史時(shí)期。全球FDI輸出的環(huán)境、條件及其機(jī)制正在發(fā)生著深刻的變動(dòng)，為我國(guó)國(guó)內(nèi)有效資本進(jìn)入FDI領(lǐng)域提供了契機(jī)。中國(guó)企業(yè)FDI 發(fā)展速度及其規(guī)模取決于有效資本供給能力的大小。

三、基于大國(guó)經(jīng)濟(jì)的有效資本型對(duì)外直接投資的戰(zhàn)略選擇

經(jīng)過以上的分析，我國(guó)對(duì)外直接投資的戰(zhàn)略構(gòu)想也漸漸展現(xiàn)出來。也就是說，我國(guó)的對(duì)外直接投資要以母國(guó)的優(yōu)勢(shì)為依托，而我國(guó)作為發(fā)展中的大國(guó)，從局部看，其優(yōu)勢(shì)有明顯的“差異性”；從整體看，其優(yōu)勢(shì)又具有“綜合性”?？梢砸赃@種“差異性”和“綜合性”的優(yōu)勢(shì)為依托，整合不同地區(qū)、不同層次的自然的、經(jīng)濟(jì)的和技術(shù)的資源，形成能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展，有效集合生產(chǎn)要素、建構(gòu)或進(jìn)入與東道國(guó)區(qū)位優(yōu)勢(shì)相匹配的跨國(guó)產(chǎn)業(yè)增值鏈的有效資本，開展“差異化”的對(duì)外直接投資，構(gòu)建“綜合性”的對(duì)外直接投資的戰(zhàn)略框架。

1.投資主體的選擇

鑒于我國(guó)企業(yè)的規(guī)模、資金實(shí)力、技術(shù)和管理水平差別很大，而且不同類型的企業(yè)具有不同的優(yōu)勢(shì)，適合于不同的產(chǎn)業(yè)、不同的區(qū)域和不同的投資方式，因而我國(guó)對(duì)外直接投資的主體選擇也應(yīng)具體問題具體分析。為了有力地提升競(jìng)爭(zhēng)力，防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，我們應(yīng)該積極發(fā)展具有海外投資實(shí)力的大型跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)，發(fā)揮集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)。另一方面，以民營(yíng)企業(yè)為依托，積極發(fā)展中小跨國(guó)公司，構(gòu)建我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)跨國(guó)公司的框架體系。特別地，要注重以產(chǎn)業(yè)為紐帶形成企業(yè)集群，發(fā)揮集群經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)。中小企業(yè)在跨國(guó)經(jīng)營(yíng)中形成集群，既可以保持中小企業(yè)機(jī)制靈活和適應(yīng)小規(guī)模市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)，又可以造成規(guī)模優(yōu)勢(shì)，因而同時(shí)具備中小企業(yè)和大型企業(yè)的某些優(yōu)勢(shì)。

2.投資產(chǎn)業(yè)的選擇

我國(guó)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇，應(yīng)立足于大國(guó)經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)，整合不同地區(qū)、不同層次的自然的、經(jīng)濟(jì)的和技術(shù)的資源，根據(jù)動(dòng)態(tài)比較優(yōu)勢(shì)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的方向，確定跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)業(yè)目標(biāo)。①首先，我國(guó)對(duì)外直接投資的重點(diǎn)應(yīng)調(diào)整為存在生產(chǎn)能力過剩、擁有成熟的適用技術(shù)或小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)的制造業(yè)上。盡管獲取制約中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的生產(chǎn)性資源是現(xiàn)階段海外投資必須考慮的投資重點(diǎn)，因?yàn)橄裆a(chǎn)活動(dòng)中的鐵礦、石油和木材等資源在中國(guó)已變得日益短缺。但是，資源開發(fā)業(yè)畢竟屬于低附加值的行業(yè)。而制造業(yè)的對(duì)外直接投資能更有效地實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的目標(biāo)，因而中國(guó)當(dāng)前對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇應(yīng)從以資源開發(fā)業(yè)為主轉(zhuǎn)向以制造業(yè)為主，加大對(duì)制造業(yè)對(duì)外直接投資的力度。②其次，資源開發(fā)型產(chǎn)業(yè)可作為我國(guó)對(duì)外直接投資的預(yù)防性產(chǎn)業(yè)。我國(guó)是人均資源不充裕的國(guó)家，尤其是油田、礦山、森林資源不足。在工業(yè)化過程中，資源約束對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的影響日益明顯，特別是隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速健康發(fā)展，對(duì)資源的需求也越來越大，因而將資源開發(fā)型產(chǎn)業(yè)作為我國(guó)對(duì)外直接投資的預(yù)防性產(chǎn)業(yè)顯然是明智的。那些資源充裕的非洲、拉丁美洲、中亞等友好國(guó)家可作為投資的重點(diǎn)區(qū)域。③此外，研究與開發(fā)型技術(shù)產(chǎn)業(yè)是我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)。在經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程中人們強(qiáng)調(diào)的是企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，最能體現(xiàn)“核心”二字的應(yīng)該是企業(yè)的“核心技術(shù)”，為此企業(yè)不得不重視對(duì)“研究與開發(fā)”的投資。近年來跨國(guó)公司研究與開發(fā)投資所占其銷售額比重的不斷提高就印證了這一事實(shí)。我國(guó)要不斷提高自身的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與不斷升級(jí)，更離不開技術(shù)創(chuàng)新的支持。

3.投資區(qū)域的選擇

如前所述，我國(guó)是一個(gè)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡的國(guó)家，不同的地區(qū)和企業(yè)，經(jīng)濟(jì)技術(shù)水平處在不同的層次，而且各地的資源狀況、市場(chǎng)需求都不相同。因此，我國(guó)對(duì)外直接投資的區(qū)域選擇應(yīng)基于大國(guó)經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)，同時(shí)針對(duì)東道國(guó)的資源稟賦及環(huán)境條件，結(jié)合產(chǎn)業(yè)選擇的目標(biāo)，具體問題具體分析。①鞏固對(duì)發(fā)展中國(guó)家的投資。目前中國(guó)對(duì)外投資的主要區(qū)域是發(fā)展中國(guó)家，特別是我國(guó)周邊的東南亞國(guó)家和地區(qū)。這是因?yàn)?，基于比較優(yōu)勢(shì)的原則，廣大發(fā)展中國(guó)家與我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相近，有著良好的政治經(jīng)濟(jì)聯(lián)系。同時(shí)這些國(guó)家正積極開放市場(chǎng)，制定各項(xiàng)優(yōu)惠政策。因而在這些國(guó)家投資有利于我國(guó)適用技術(shù)優(yōu)勢(shì)的發(fā)揮，降低投資成本，帶動(dòng)我國(guó)技術(shù)、設(shè)備、勞動(dòng)力管理等生產(chǎn)要素的一攬子轉(zhuǎn)移，擴(kuò)大出口創(chuàng)匯。②有針對(duì)性地?cái)U(kuò)大對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的投資。發(fā)達(dá)國(guó)家擁有世界最廣大的市場(chǎng)和優(yōu)良的投資環(huán)境，其社會(huì)穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高，法律法規(guī)和各項(xiàng)制度健全，金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)，是對(duì)外投資的理想場(chǎng)所。但發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，產(chǎn)品技術(shù)含量高，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，目前我國(guó)大部分企業(yè)還不具備與之對(duì)抗的能力，因此對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家投資，應(yīng)以市場(chǎng)導(dǎo)向和綜合效率導(dǎo)向型作為對(duì)外投資的重點(diǎn)選擇對(duì)象， 以逐步實(shí)現(xiàn)投資市場(chǎng)的多元化。對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家投資，可避開貿(mào)易壁壘，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，減少貿(mào)易摩擦，還可通過技術(shù)回流獲取先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，為國(guó)內(nèi)提供信息，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]歐陽堯:構(gòu)建大國(guó)綜合優(yōu)勢(shì)[J]，湖南商學(xué)院學(xué)報(bào)，2006（2）

篇4

【關(guān)鍵詞】對(duì)外直接投資中國(guó)OIL

一、對(duì)外直接投資理論支持

（一）概念簡(jiǎn)介

對(duì)外直接投資（Foreign Direct Investment）：簡(jiǎn)稱FDI，是指企業(yè)以跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的方式所形成的國(guó)際間資本轉(zhuǎn)移。國(guó)際直接投資的動(dòng)機(jī)主要是獲取原材料、尋求知識(shí)、降低成本、規(guī)模經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)定國(guó)內(nèi)客戶等。

（二）理論支持

目前主要形成了壟斷優(yōu)勢(shì)學(xué)說、寡占反應(yīng)論、內(nèi)部化理論、國(guó)際產(chǎn)品生命周期理論、空間偏好論、估計(jì)生產(chǎn)綜合理論、比較優(yōu)勢(shì)論等各種旨在解釋并闡述跨國(guó)公司對(duì)外直接投資行為的學(xué)術(shù)流派。

基于產(chǎn)品周期理論及內(nèi)部化理論，鄧寧提出了產(chǎn)品生產(chǎn)這種理論，后又完善形成投資發(fā)展周期論。該理論適用于多類型的國(guó)家，具有普遍性，因此成為當(dāng)代國(guó)際投資理論的主流。

二、我國(guó)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀（OIL分析）

根據(jù)鄧寧的生產(chǎn)折中理論，用人均國(guó)民生產(chǎn)總值（GNP）代表一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，用一國(guó)的人均直接投資流入量（IDI）和人均直接投資凈流出量（NODI）表示一國(guó)對(duì)外直接投資的水平，2010年我國(guó)人均GNP為4283美元，顯然我國(guó)現(xiàn)在位于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的第三階段。

（一）所有權(quán)特定分析

1．對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)分布

從中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的主要行業(yè)來看，2008年、2009年中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資凈額最高的為租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)，位居對(duì)外直接投資凈額次席的是采礦業(yè)，列第三位的則是金融業(yè)。值得關(guān)注的是盡管金融業(yè)的投資凈額少于采礦業(yè)，但其FDI存量卻比采礦業(yè)高出兩個(gè)百分點(diǎn)。我國(guó)對(duì)外直接投資主要流向第三產(chǎn)業(yè)，符合邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論。

2．對(duì)外直接投資的區(qū)域分布

2010年，地方對(duì)外投資持續(xù)活躍，西部地區(qū)增幅最大。根據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，地方非金融類對(duì)外直接投資流量達(dá)到177.5億美元，同比增長(zhǎng)84.8%，浙江、遼寧、山東名列地方非金融類對(duì)外直接投資流量前三位。不難看出，境內(nèi)對(duì)外直接投資的主要地區(qū)仍為沿海城市，然而西部地區(qū)的逐漸崛起勢(shì)必為今后我國(guó)的貿(mào)易及對(duì)外投資發(fā)展注入新的動(dòng)力。

3．對(duì)外直接投資的企業(yè)類型

2010年，F(xiàn)DI存量中，國(guó)有企業(yè)占66.2%，較09年下降三個(gè)百分點(diǎn)；有限責(zé)任公司占23.6%，較09年增加了1.6%；而股份有限公司占6.1%。國(guó)有企業(yè)仍是我國(guó)對(duì)外直接投資的絕對(duì)主體，但是隨著有限責(zé)任公司和股份有限公司的發(fā)展，國(guó)有企業(yè)所占比例勢(shì)必下降。

（二）內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)

由于市場(chǎng)交易存在競(jìng)爭(zhēng)壁壘、定價(jià)困難、信息不對(duì)稱等因素造成中間產(chǎn)品和最終產(chǎn)品的不完全競(jìng)爭(zhēng)。此時(shí)，為了獲取利潤(rùn)，企業(yè)選擇擴(kuò)大自己的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，進(jìn)行對(duì)外投資。

對(duì)于我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)來說，盡管規(guī)模較小，資金、資源也相對(duì)較為有限，但是經(jīng)過長(zhǎng)期發(fā)展已逐漸形成了較為完備的產(chǎn)業(yè)體系，通過形成產(chǎn)業(yè)群，以一個(gè)整體形式進(jìn)行直接對(duì)外投，便可以充分利用由于形成產(chǎn)業(yè)體系而獲得的內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)。

（三）區(qū)位優(yōu)勢(shì)

從覆蓋面上來看，至2010年末，中國(guó)在全球178個(gè)國(guó)家（地區(qū)）共有1.6萬家境外企業(yè)，投資覆蓋率達(dá)到72.7%，其中對(duì)亞洲、非洲地區(qū)投資覆蓋率分別達(dá)90%和85%。我國(guó)FDI在亞洲非洲占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。中國(guó)地處亞洲，在亞洲區(qū)域內(nèi)進(jìn)行對(duì)外直接投資省去了交通運(yùn)輸上的諸多不變因素，因此享有在亞洲的絕對(duì)領(lǐng)導(dǎo)權(quán)。而非洲的自然資源豐富，勞動(dòng)力更為便宜，所以也是理想的投資地。

三、我國(guó)對(duì)外直接投資的發(fā)展趨勢(shì)

盡管已經(jīng)取得了很大的進(jìn)步，但是面對(duì)千變?nèi)f化的國(guó)際局勢(shì)，我國(guó)對(duì)外直接投資的道路仍充滿了機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

（一）抓住機(jī)遇，努力尋求發(fā)展

盡管企業(yè)難免受到世界經(jīng)濟(jì)局勢(shì)不穩(wěn)的波及，但是通過近年來快速發(fā)展，已經(jīng)積累了大量資金和經(jīng)驗(yàn)，因此相較于其他發(fā)展中國(guó)家來講，資金相當(dāng)充裕，具有比較優(yōu)勢(shì)。當(dāng)然風(fēng)險(xiǎn)問題不能被忽略，在選擇對(duì)外投資的東道國(guó)時(shí)，要考慮到各種商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，做好應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化的準(zhǔn)備。

（二）中西部地區(qū)的發(fā)展將為FDI新動(dòng)力

2010年，我國(guó)西部地區(qū)已經(jīng)開始崛起，為對(duì)外直接投資做出了很大貢獻(xiàn)。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和西部大開發(fā)的繼續(xù)開展，西部地區(qū)未來會(huì)逐漸與東部沿海并駕齊驅(qū)，增加我國(guó)的對(duì)外直接投資凈額。

（三）繼續(xù)擴(kuò)大投資

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐步完善，國(guó)有企業(yè)將逐漸讓位給私有企業(yè)。現(xiàn)階段，國(guó)內(nèi)的需求已經(jīng)得到滿足，更多的私有企業(yè)將在國(guó)家的支持下走出國(guó)門，進(jìn)行對(duì)外直接投資，滿足世界市場(chǎng)的需求，獲取更大的市場(chǎng)利潤(rùn)。日后我國(guó)的對(duì)外直接投資將會(huì)涉及到更多領(lǐng)域，同時(shí)也會(huì)逐步提高在歐美市場(chǎng)上的FDI份額。

四、結(jié)論

經(jīng)過多年發(fā)展，我國(guó)的對(duì)外直接投資已取得一定的成就。經(jīng)過連年增長(zhǎng)，2010年末，我國(guó)的對(duì)外投資流量已位居世界第五位?，F(xiàn)在我國(guó)仍處于投資發(fā)展周期的第三階段，經(jīng)濟(jì)實(shí)力有了很大的提高，國(guó)內(nèi)企業(yè)也已經(jīng)擁有所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)。因此，未來我國(guó)的對(duì)外投資流量仍將處于上升階段。盡管對(duì)外投資流量上已取得一定突破，但我國(guó)的政策法規(guī)仍不夠完善，這對(duì)于企業(yè)來講是一個(gè)劣勢(shì)。在未來，政府有必要完善法律法規(guī)，為參與對(duì)外直接投資的企業(yè)提供更為完備的政策支持。

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篇5

關(guān)鍵詞：國(guó)際貿(mào)易；對(duì)外直接投資；影響；關(guān)系

20世紀(jì)后期，國(guó)際直接投資的增長(zhǎng)已經(jīng)趕超國(guó)際貿(mào)易和生產(chǎn)的增長(zhǎng)。同時(shí)，國(guó)際貿(mào)易的主要的內(nèi)容就是與資本流通相呼應(yīng)的跨國(guó)公司的全球化。全球化經(jīng)營(yíng)的跨國(guó)公司在產(chǎn)業(yè)內(nèi)實(shí)行大規(guī)模的內(nèi)部貿(mào)易及平行分工，使國(guó)際貿(mào)易得以發(fā)展壯大。所以，在宏觀層面上，以“走出去”戰(zhàn)略為依托，研究和探討對(duì)外直接投資對(duì)國(guó)際貿(mào)易的影響顯得尤為重要。

一、貿(mào)易與投資理論研究

國(guó)內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)于貿(mào)易與投資關(guān)系研究的主要方向是對(duì)外直接投資與國(guó)際貿(mào)易之間的相互作用和影響。貿(mào)易投資替代論和貿(mào)易投資互補(bǔ)論是現(xiàn)存的兩個(gè)主要觀點(diǎn)。

1957年經(jīng)濟(jì)學(xué)家蒙代爾首次在“國(guó)際貿(mào)易影響因素”這一文章中提出“貿(mào)易投資替代論”，該理論的主要觀點(diǎn)是：在有貿(mào)易壁壘存在的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，各個(gè)國(guó)家進(jìn)口本國(guó)相對(duì)稀缺要素生產(chǎn)的產(chǎn)品，而出口本國(guó)相對(duì)富足要素生產(chǎn)的產(chǎn)品。能夠支持這一論證的參考實(shí)例很多。例如，在1967年，格魯伯等人就以變量方式分析和研究了美國(guó)在1962年的對(duì)外直接投資，得出了美國(guó)對(duì)歐洲許多國(guó)家的投資與出口之間起到了替代作用。同樣，在1972年，霍斯特也利用同樣的方法研究了美國(guó)對(duì)加拿大的直接投資，結(jié)果顯示，二者的投資與貿(mào)易自檢是替代關(guān)系。但是，日本的經(jīng)濟(jì)學(xué)家小島清卻不完全肯定蒙代爾的理論論斷。他認(rèn)為，資本的流動(dòng)并不能完全代表對(duì)外直接投資，技術(shù)與管理的總體轉(zhuǎn)移也是直接投資的主要內(nèi)容，他重新建立了有關(guān)直接投資和國(guó)際貿(mào)易的宏觀框架，進(jìn)而提出了另一個(gè)經(jīng)濟(jì)理論：貿(mào)易投資互補(bǔ)理論。1981年，利普西等人利用美國(guó)的貿(mào)易與投資數(shù)據(jù)得出這樣的結(jié)果：美國(guó)對(duì)多個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家的直接投資中有80%的國(guó)家的對(duì)外直接投資系數(shù)為正；對(duì)發(fā)展中國(guó)家的貿(mào)易投資中有93%的國(guó)家的對(duì)外直接投資系數(shù)為正，投資與貿(mào)易的關(guān)系主要是互補(bǔ)。這個(gè)實(shí)例更加證明了貿(mào)易投資互補(bǔ)理論的正確性。

此外，各個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家也開始逐步進(jìn)行對(duì)外直接投資對(duì)國(guó)際貿(mào)易的影響的實(shí)證研究工作。例如，在2001年，張毓茜進(jìn)行了對(duì)中國(guó)在1983年至1999年的對(duì)外直接投資與國(guó)際貿(mào)易關(guān)系的實(shí)證研究，結(jié)果表明，對(duì)外直接投資給中國(guó)帶來了良好的經(jīng)濟(jì)效益。沈克華深入分析了我國(guó)建國(guó)初期至今的對(duì)外直接投資與基礎(chǔ)設(shè)施投入等之間的關(guān)系，結(jié)果同樣顯示，我國(guó)出口總量的增長(zhǎng)很大程度上依賴于對(duì)外直接投資。

總體看來，勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的凈出口要依賴于對(duì)外直接投資，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和貿(mào)易的進(jìn)出口結(jié)構(gòu)都會(huì)受到對(duì)外直接投資的影響。政府可以采取積極、有效的政策和措施控制對(duì)外的直接投資。

經(jīng)濟(jì)一體化已經(jīng)在全球范圍內(nèi)擴(kuò)大和推進(jìn)的同時(shí)，也形成了貿(mào)易投資一體化的走向和趨勢(shì)。新時(shí)期，我國(guó)的貿(mào)易和投資都在飛速增長(zhǎng)，可以利用計(jì)量經(jīng)學(xué)方法來探究我國(guó)對(duì)外直接投資與國(guó)際貿(mào)易之間的關(guān)系。

二、理論模型

對(duì)于時(shí)間序列變量間存在的協(xié)整關(guān)系研究是近年來計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)方法論的一個(gè)理論突破。但是，經(jīng)過多次的研究分析，格蘭杰等人發(fā)現(xiàn)，“偽回歸”現(xiàn)象的造成是因?yàn)闀r(shí)間序列變量的不平衡性。個(gè)別經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為這種現(xiàn)象是由于出口（被解釋變量）與貿(mào)易（解釋變量）之間存在的時(shí)間滯后性造成的。1980年，西姆斯提出了VAR模型即動(dòng)態(tài)的聯(lián)立方程組，也稱作向量自回歸模型。具體來說，在VAR模型中，包含若干個(gè)方程（被解釋變量），如果K表示滯后階數(shù)，那么，VAR模型的理論公式就是：

Yt=A1Yt-1+…+ApYt-p+B1Xt+…+BrXt-r+￡t

在這個(gè)公式中，m維內(nèi)生變量向量即是Yt，d維外生變量向量即是Xt。待估計(jì)參數(shù)為Ap  、Br。隨機(jī)干擾項(xiàng)為￡t。

根據(jù)這些理論模型，我們可以進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，從而驗(yàn)證，對(duì)外直接投資對(duì)國(guó)際貿(mào)易的影響有利也有弊，既有強(qiáng)大的拉動(dòng)作用，又存在不小的貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)。

三、影響與作用

中國(guó)的對(duì)外貿(mào)易自改革開放以來，已經(jīng)迅速成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的支柱性力量。中國(guó)的進(jìn)出口總額持續(xù)走高。國(guó)際貿(mào)易環(huán)境在中國(guó)加入世界貿(mào)易組織后產(chǎn)生了巨大變化，為中國(guó)創(chuàng)造了有利于出口貿(mào)易發(fā)展的良好條件。但同時(shí)還應(yīng)注意的是，世界經(jīng)濟(jì)一體化給中國(guó)貿(mào)易的發(fā)展帶來的既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。例如，世界各國(guó)之間逐漸加劇的貿(mào)易摩擦；世界范圍內(nèi)普遍存在的貿(mào)易保護(hù)主義。從國(guó)際環(huán)境來看，我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易環(huán)境正面臨嚴(yán)峻的形勢(shì)，比如說近年來的反傾銷現(xiàn)象。因此，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的主要任務(wù)就是尋求積極、有效的對(duì)策來發(fā)展對(duì)外貿(mào)易。

加大對(duì)外直接投資力度，一方面可以使傳統(tǒng)技術(shù)得以消化吸收，還可以調(diào)整產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加快過剩生產(chǎn)能力的轉(zhuǎn)移。另一方面可以帶動(dòng)貿(mào)易出口，特別是可以增加制成品等出口額。對(duì)外直接投資要想推動(dòng)中間產(chǎn)品及機(jī)電產(chǎn)品的出口，可以利用以下幾個(gè)途徑：

1、 為推動(dòng)設(shè)備的出口，可以進(jìn)行以設(shè)備作價(jià)的投資。

2、 以向國(guó)外企業(yè)提品原料和中間產(chǎn)品為途徑拉動(dòng)出口。

近年來，通過企業(yè)的一系列實(shí)踐證實(shí)，對(duì)外直接投資拉動(dòng)了我國(guó)的機(jī)電產(chǎn)品的出口。我國(guó)在經(jīng)歷了改革開放后，已經(jīng)擁有了對(duì)外直接投資的有利條件。

首先，飛速發(fā)展的國(guó)民經(jīng)濟(jì)；不斷增強(qiáng)的綜合國(guó)力以及持續(xù)增長(zhǎng)的外匯儲(chǔ)備等。同時(shí)，我國(guó)的企業(yè)集團(tuán)一部分已經(jīng)開始?jí)汛蟛⒂兄軓?qiáng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。這些物質(zhì)基礎(chǔ)有力地推動(dòng)了我國(guó)海外直接投資的擴(kuò)大和加快。

其次，我國(guó)已經(jīng)具備了對(duì)外直接投資的條件和優(yōu)勢(shì)。例如，我國(guó)擁有實(shí)用的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，這些技術(shù)更容易為廣大的發(fā)展中國(guó)家接受；我國(guó)還擁有中醫(yī)藥、食品等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)；在航天技術(shù)、計(jì)算機(jī)科學(xué)等科技領(lǐng)域，我國(guó)也占有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。此外，我國(guó)還具備良好的管理優(yōu)勢(shì)、國(guó)際信譽(yù)。在對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，一個(gè)國(guó)家的國(guó)際信譽(yù)、國(guó)際形象是至關(guān)重要的，影響著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)能否順利進(jìn)行。中國(guó)一直奉行和平共處五項(xiàng)原則，對(duì)國(guó)際壟斷、經(jīng)濟(jì)霸權(quán)一直采取反對(duì)態(tài)度，在 獲得辛辣與支持的同時(shí)，還贏得了與發(fā)達(dá)國(guó)家合作的機(jī)會(huì)。中國(guó)要結(jié)合對(duì)外投資發(fā)展的現(xiàn)狀，加快海外投資辦廠的步伐，以投資占市場(chǎng)。

總結(jié)：

對(duì)外直接投資對(duì)國(guó)際貿(mào)易的影響有利也有弊，它既可以推動(dòng)國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展，減少貿(mào)易摩擦，加大對(duì)貿(mào)易投資國(guó)的經(jīng)濟(jì)干預(yù)和控制，從而提高經(jīng)濟(jì)實(shí)力和經(jīng)濟(jì)話語權(quán)。但同時(shí)，對(duì)外直接投資存在一定的投資風(fēng)險(xiǎn)、貿(mào)易抵制，使國(guó)際投資產(chǎn)生動(dòng)蕩，甚至?xí)l(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。因此，企業(yè)必須緊緊把握世界經(jīng)濟(jì)脈搏，適應(yīng)各個(gè)國(guó)家的投資政策及本國(guó)政局；加強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)部管理，為提高企業(yè)自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和競(jìng)爭(zhēng)能力打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

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篇6

關(guān)鍵詞：對(duì)外貿(mào)易；對(duì)外直接投資；實(shí)證分析

國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際投資的研究一直是很多學(xué)者的研究方向，他們兩者的關(guān)系從分歧到開始融合，又到一體化，這一切都是全球經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，國(guó)際分工一步步加深的作用。但從本質(zhì)上來說國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際投資是企業(yè)國(guó)際經(jīng)營(yíng)的兩種主要方式。而在當(dāng)今，對(duì)外直接投資以成為國(guó)際投資的主要形式。所以本文主要研究對(duì)外貿(mào)易與直接投資的關(guān)系。

一、理論基礎(chǔ)

從傳統(tǒng)的國(guó)際貿(mào)易理論和國(guó)際投資理論出發(fā)，兩者存在著根本的分歧。一方面是國(guó)際貿(mào)易理論與國(guó)際投資理論研究的前提假設(shè)截然不同；另一方面是傳統(tǒng)的國(guó)際貿(mào)易理論認(rèn)為各國(guó)的生產(chǎn)要素是同質(zhì)的，不能自由流動(dòng)的，而國(guó)際資本流動(dòng)理論則假定要素流動(dòng)，對(duì)外投資的原因在于各國(guó)資本要素的利率差異。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，人們認(rèn)識(shí)到國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際投資之間存在著必然的聯(lián)系，主要的聯(lián)系反映在替代效應(yīng)與創(chuàng)造效應(yīng)。

羅伯特?蒙代爾認(rèn)為在存在國(guó)際貿(mào)易壁壘的情況下，如果直接投資廠商始終沿著特定的軌跡實(shí)施對(duì)外直接投資，那么這種對(duì)外直接投資就會(huì)縮小自己的生產(chǎn)可能性邊界，擴(kuò)大對(duì)方的生產(chǎn)可能性邊界，形成對(duì)國(guó)際貿(mào)易的完全替代。依據(jù)他的邏輯，由于資本要素的國(guó)際流動(dòng)與商品和勞務(wù)之間的相互替代關(guān)系，即限制資本流動(dòng)可以促進(jìn)貿(mào)易，增加貿(mào)易障礙則可刺激資本流動(dòng)。資本流動(dòng)越自由，替代貿(mào)易的作用就越大。

關(guān)于國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際投資的創(chuàng)造效應(yīng)的研究主要是小島清和馬庫森和斯文森。小島清在《對(duì)外貿(mào)易論》中指出：“直接投資不但是資本的流動(dòng)，還包括資本、技術(shù)、經(jīng)營(yíng)知識(shí)等的總體移動(dòng)?！痹谫Q(mào)易障礙產(chǎn)生投資的情況下，資本主要是流入進(jìn)口替代部門。然而，如果資本的流動(dòng)不是由關(guān)稅引起的，而且主要是流入出口部門，那么投資和貿(mào)易之間就將表現(xiàn)為一種互補(bǔ)關(guān)系而不是替代關(guān)系。在這種條件下，資本流動(dòng)將導(dǎo)致進(jìn)一步的國(guó)際分工和專業(yè)化生產(chǎn)，從而擴(kuò)大貿(mào)易規(guī)模。馬庫森和斯文森國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際投資表現(xiàn)為替代性還是互補(bǔ)性，依賴于貿(mào)易和非貿(mào)易要素是“合作的”還是“非合作的”。如果二者是合作的，那么貿(mào)易和投資將表現(xiàn)為一種相互促進(jìn)，即存在互補(bǔ)關(guān)系；如果二者之間是非合作的，則貿(mào)易和投資表現(xiàn)為替代關(guān)系。

二、中國(guó)對(duì)外貿(mào)易和直接投資

我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易是從1978年確立了改革開放開始的，并一直持續(xù)著高速的增長(zhǎng)，自中國(guó)加入世貿(mào)組織后，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的環(huán)境更是有了很大的改善，產(chǎn)生了積極的效應(yīng)。2009年，中國(guó)對(duì)外貿(mào)易高達(dá)22072.7億美元，在世界貿(mào)易大國(guó)中中國(guó)排名第二，僅次于美國(guó)。這樣的迅速增長(zhǎng)和貿(mào)易數(shù)額龐大是我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的第一個(gè)特點(diǎn)。第二是近年來我國(guó)進(jìn)出口商品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，工業(yè)制成品進(jìn)出口規(guī)模不斷擴(kuò)大，推動(dòng)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)向工業(yè)化社會(huì)的轉(zhuǎn)變，我國(guó)工業(yè)制成品出口的貿(mào)易比較優(yōu)勢(shì)也越來越明顯。第三，我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易方式向多樣化發(fā)展、我國(guó)的出口市場(chǎng)呈現(xiàn)多元化發(fā)展的趨勢(shì)。我國(guó)現(xiàn)在已經(jīng)不僅僅滿足于工業(yè)制成品和初級(jí)產(chǎn)品的出口，更是加大了向高科技產(chǎn)品和創(chuàng)新產(chǎn)品的出口。第四，雖然外資企業(yè)仍然是外貿(mào)出口的主力軍，但隨著民營(yíng)經(jīng)濟(jì)逐漸發(fā)展成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)重要組成力量，他們?cè)趯?duì)外貿(mào)易方面發(fā)揮著越來越重要作用。第五，出口加工區(qū)正成為我國(guó)對(duì)外貿(mào)易發(fā)展的新的增長(zhǎng)點(diǎn)，同時(shí)中西部地區(qū)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展速度加快，出口貿(mào)易區(qū)域布局。同時(shí)，我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易也有很多弊端，貿(mào)易不平衡壓力日益增大、出口增長(zhǎng)方式亟待轉(zhuǎn)變、貿(mào)易摩擦不斷增加重要資源性商品進(jìn)口安全問題凸現(xiàn)。但從總體來看，中國(guó)的貿(mào)易正在從貿(mào)易大國(guó)向貿(mào)易強(qiáng)國(guó)的方向前進(jìn)。

中國(guó)對(duì)外直接投資的具體體現(xiàn)是“走出去”戰(zhàn)略。主要特點(diǎn)有：一是“走出去”的規(guī)模不斷擴(kuò)大，到2010年，我國(guó)境內(nèi)投資者共對(duì)全球122個(gè)國(guó)家和地區(qū)的2786家境外企業(yè)進(jìn)行了直接投資，累計(jì)實(shí)現(xiàn)非金融類對(duì)外直接投資475.6億美元。二是投資地區(qū)相對(duì)集中，主要集中在澳大利亞、加拿大、美國(guó)、香港、泰國(guó)、俄羅斯、秘魯、新西蘭、南非。三是投資領(lǐng)域不斷拓寬。由初期從事進(jìn)出口貿(mào)易、航運(yùn)和餐飲等少數(shù)領(lǐng)域，支部擴(kuò)展到加工制造、石油化工、電子通訊、科教文衛(wèi)體、交通運(yùn)輸、設(shè)計(jì)咨詢、監(jiān)理、計(jì)算機(jī)服務(wù)、資源利用、農(nóng)業(yè)合作、研究開發(fā)以及醫(yī)藥等眾多領(lǐng)域。四是投資方式已經(jīng)擴(kuò)大到投資辦廠、跨國(guó)并購、股權(quán)置換、境外上市、設(shè)立境外研發(fā)中心、創(chuàng)辦境外工業(yè)園區(qū)等。第五，國(guó)有大型企業(yè)繼續(xù)發(fā)揮主導(dǎo)作用，民營(yíng)企業(yè)逐步成為“走出去”的主力軍。第六，我國(guó)在對(duì)外直接投資中市場(chǎng)多元化的格局已經(jīng)初步形成。但從整體上來說，我國(guó)的對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不夠合理，我國(guó)對(duì)外直接投資過分偏重初級(jí)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)的投資，相對(duì)忽視對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資；偏重資源開發(fā)業(yè)和初級(jí)制造業(yè)的投資，忽視技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)和服務(wù)業(yè)的投資；偏重對(duì)國(guó)內(nèi)連鎖效應(yīng)弱的產(chǎn)業(yè)投資，而忽視對(duì)國(guó)內(nèi)連鎖效應(yīng)強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)投資，結(jié)果導(dǎo)致對(duì)外直接投資與國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的斷檔與分割，致使對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)加大，總體經(jīng)濟(jì)效益低下。因此，完善對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇，是我國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的一個(gè)重大戰(zhàn)略問題。

在中國(guó)的國(guó)際貿(mào)易與直接投資的關(guān)系一直受到各界學(xué)者的研究，很多的學(xué)者通過對(duì)中國(guó)自身的情況的分析，認(rèn)為中國(guó)對(duì)外直接投資促進(jìn)了中國(guó)的貿(mào)易發(fā)展。主要是通過對(duì)外直接投資，一方面可以消化吸收傳統(tǒng)技術(shù)和轉(zhuǎn)移過剩生產(chǎn)能力，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整；另一方面，將具有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)和技術(shù)擴(kuò)散到發(fā)展中國(guó)家乃至發(fā)達(dá)國(guó)家中去，可以帶動(dòng)我國(guó)的技術(shù)設(shè)備、勞務(wù)和商品的出口。此外對(duì)外直接投資可以通過以下幾個(gè)途徑帶動(dòng)設(shè)備和中間產(chǎn)品的出口，(1)中方以設(shè)備作價(jià)進(jìn)行投資，從而有利的帶動(dòng)了我國(guó)設(shè)備的出口。(2)通過設(shè)備更新和配套要求帶動(dòng)出口；(3)通過向海外企業(yè)供應(yīng)原材料和中間產(chǎn)品帶動(dòng)出口。

三、實(shí)證分析

本文即使要驗(yàn)證中國(guó)對(duì)外貿(mào)易與對(duì)外直接投資的互補(bǔ)和創(chuàng)造的關(guān)系。通過在《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》(2010)和商務(wù)部網(wǎng)站上的數(shù)據(jù)搜集，整理出了從1991年到2010年各年的中國(guó)進(jìn)出口總額、對(duì)外投資、出口額的表格，如表1。這里所列的進(jìn)出口總額與出口額為貨物貿(mào)易，對(duì)外直接投資額為非金融投資。

在表中IETRADE表示中國(guó)進(jìn)出口總額，CFDI表示為中國(guó)對(duì)外投資額流量，EX表示中國(guó)出口額。為了驗(yàn)證在中國(guó)，中國(guó)的對(duì)外投資促進(jìn)了中國(guó)的對(duì)外貿(mào)易，我們采用了計(jì)量方法。首先是計(jì)算中國(guó)進(jìn)出口總額與對(duì)外貿(mào)易的線性關(guān)系，我們得到：

從中可知R2＝0.82，其相關(guān)系數(shù)很高。而且CDFI的系數(shù)為42.3，則證明進(jìn)出口貿(mào)易總額與對(duì)外直接投資具有正相關(guān)關(guān)系，進(jìn)出口貿(mào)易總額是隨著中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的不斷擴(kuò)大而增加的。

然后又把IETRADE作為因變量，CFDI作為自變量，可以的出新的計(jì)量公式：

CFDI＝－41.18836223＋0.01929631656*IETRADE.R2＝0.816187?？芍鋵?duì)外直接投資與進(jìn)出口貿(mào)易總額之間的仍然為正相關(guān)關(guān)系，進(jìn)出口貿(mào)易總額的變化影響對(duì)外直接投資的變化。但是INTRADE前的系數(shù)為0.0193，說明進(jìn)出口的小幅增額對(duì)中國(guó)的對(duì)外直接投資不起明顯的作用。從上述兩個(gè)檢驗(yàn)中，我們很容易得知中國(guó)的對(duì)外貿(mào)易與中國(guó)的對(duì)外直接投資是相互關(guān)系的，而且屬于創(chuàng)造效應(yīng)，兩者相互促進(jìn)，相互互補(bǔ)。

最后，我們通過上述兩個(gè)檢驗(yàn)的結(jié)果，通過計(jì)算CFDI與EX的對(duì)數(shù)相關(guān)關(guān)系，來確定我國(guó)的對(duì)外直接投資，對(duì)于我國(guó)出口的促進(jìn)作用到底是多少。

在公式和結(jié)果表格中，R2＝0.66，CFDI前面的系數(shù)為0.61285，可知對(duì)外直接投資與我國(guó)出口呈現(xiàn)正相關(guān)，當(dāng)對(duì)外貿(mào)易額提升1個(gè)百分點(diǎn)的時(shí)候，我國(guó)的出口額提升0.61285個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)外直接投資不僅不會(huì)抵消我國(guó)的對(duì)外出口貿(mào)易，還會(huì)起到促進(jìn)的作用。所以我國(guó)應(yīng)該大力推動(dòng)企業(yè)對(duì)外直接投資，這樣不僅可以發(fā)展我國(guó)的企業(yè)，更可以促進(jìn)我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易。

篇7

隨著經(jīng)濟(jì)騰飛，中國(guó)正贏得世界各國(guó)的關(guān)注，不少研究也開始關(guān)注中國(guó)的對(duì)外直接投資。有分析指出，中國(guó)對(duì)外直接投資數(shù)量巨大，對(duì)其國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有著重要的作用。同時(shí)，這些投資金額對(duì)世界的影響也成為研究者們研究的目標(biāo)。中國(guó)作為世界最重要的國(guó)家之一，有責(zé)任在對(duì)外直接投資上扮演重要角色。

一、中國(guó)通道

最近的10年，全球化過程成為一個(gè)重要的經(jīng)濟(jì)因素。而外國(guó)直接投資(FDI)成為了全球經(jīng)濟(jì)一體化的一個(gè)重要因素。外國(guó)直接投資是全球性資本集聚的一個(gè)最重要的組成形式。FDI的上升的步幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)的超出國(guó)際貿(mào)易和其他相關(guān)的投資形式。2006年全球FDI急劇地上升了34%，盡管最高的紀(jì)錄是2000年1.4萬億美元。FDI的持續(xù)的上升反映出高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。這種成長(zhǎng)在發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家同樣發(fā)生。20世紀(jì)末的最后20年里，中國(guó)的對(duì)外直接投資不斷增加。中國(guó)政府提倡對(duì)外直接投資的最初目的是鼓勵(lì)企業(yè)引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)、獲取管理知識(shí)和自然資源。這些企業(yè)有政府的大力支持，而非單純的對(duì)外貿(mào)易企業(yè)性質(zhì)。在20世紀(jì)90年代，自由化和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的興起促使當(dāng)?shù)鼗蚴〖?jí)政府有權(quán)激勵(lì)和監(jiān)督對(duì)外投資企業(yè)事宜。21世紀(jì)初，一項(xiàng)新的對(duì)外直接投資政策——“走向全球”政策開始在中國(guó)實(shí)施。這項(xiàng)政策為對(duì)外直接投資企業(yè)提供了大力的、公開的政府支持和管理支持。在加入WTO之后，中國(guó)政府為中國(guó)企業(yè)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)提供了更加有力的支持。

二、中國(guó)ODI區(qū)域定位

中國(guó)對(duì)外直接投資主要放在制造業(yè)和自然資源獲取上。如今，支持中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和發(fā)展的需要之一便是能源。未來20年世界能源的需要將以75%的比例增長(zhǎng)，而中國(guó)和印度將占其中的45%。單獨(dú)在中國(guó)的能源消耗預(yù)計(jì)在2000年到2025年將翻番，中國(guó)能源的消耗量大于其國(guó)內(nèi)供應(yīng)量，特別是石油。中國(guó)是一個(gè)資源豐富的國(guó)家，擁有全球能量?jī)?chǔ)備的10.7%，但由于其眾多的人口數(shù)量，人均儲(chǔ)備卻非常低。這讓中國(guó)越來越依靠能源的進(jìn)口。在中國(guó)最重要的進(jìn)口能源便是煤炭，中國(guó)占全球煤炭使用量的70%。中國(guó)是全球最大的煤炭?jī)?chǔ)備國(guó)，擁有煤炭3340億噸，但其消耗也大，以自給自足來算最多維持200年的使用。然而，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的迅速增長(zhǎng)帶來了新的能量需求，如石油，并且這種需求在國(guó)際油價(jià)確定上成為一個(gè)越來越重要的因素。2006年，這些項(xiàng)目的投資占了整個(gè)對(duì)外直接投資的60%。中國(guó)對(duì)能源和食物的巨大需求以及資源的缺乏，導(dǎo)致自然資源的獲取成為其重要的環(huán)節(jié)。

中國(guó)對(duì)外直接投資引起了亞洲的強(qiáng)烈關(guān)注。然而，據(jù)2007的統(tǒng)計(jì)公報(bào)顯示，2005至2006年期間中國(guó)對(duì)拉丁美洲的投資超過對(duì)亞洲的投資，這點(diǎn)引起世界的更大關(guān)注。拉丁美洲的投資說明中國(guó)對(duì)自然資源的需求。拉丁美洲提供能源、水資源和各種各樣不同的滋養(yǎng)品。拉丁美洲最大的資源儲(chǔ)備區(qū)在亞馬遜叢林。中國(guó)已在該區(qū)建立了不少投資項(xiàng)目。其中，最大的項(xiàng)目集中在能源上，如自2006年中國(guó)在ANDES石油公司的投資超過了10億美元，而最近中國(guó)政府在核電項(xiàng)目的投資超過20億美元。

“走向全球”策略對(duì)中國(guó)企業(yè)增加對(duì)外出口額、開辟新投資領(lǐng)域和擴(kuò)展市場(chǎng)起到了積極的作用。

三、存在的問題

盡管中國(guó)政府在對(duì)外直接投資上做出了必要的努力，但是中國(guó)對(duì)外直接投資的水平視乎不能支持其對(duì)能源需求的增長(zhǎng)。中國(guó)傳統(tǒng)的管理方法是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下形成，它缺乏對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)為導(dǎo)向的管理理念的理解。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的演變和發(fā)展，掌握西方管理理念下的行銷、財(cái)政管理、存貨控制、人力資源和國(guó)際商法等管理人才明顯缺少。另一方面，中國(guó)的金融市場(chǎng)由銀行控制，并且大多數(shù)公司的財(cái)務(wù)來自銀行業(yè)務(wù)系統(tǒng)。超過所有商業(yè)貸款的四分之三來自四大國(guó)有商業(yè)銀行——中國(guó)銀行、中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行和中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行。大多貸款去了國(guó)家部門——在2001年和2004年間，73%短期銀行貸款去了國(guó)有企業(yè)，對(duì)私有企業(yè)的貸款雖然在量上有所增加，但所占比例仍然維持在總借貸的0.3%的低水平。

中國(guó)國(guó)有銀行在信譽(yù)客戶方面，缺乏商業(yè)性可行性強(qiáng)的信貸標(biāo)準(zhǔn)和良好的商業(yè)刺激機(jī)制。還有，中國(guó)政府能夠通過財(cái)政系統(tǒng)和國(guó)有銀行部門對(duì)對(duì)外直接投資進(jìn)行控制。此外，政府可以通過對(duì)外直接投資的辦理手續(xù)進(jìn)一步控制對(duì)外投資行為。如此一來，對(duì)外直接投資只適合享有國(guó)家支持的大型企業(yè)和主要國(guó)有企業(yè)。

這不僅僅是中國(guó)能否獲得資源的問題，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)體本身也存在問題。更多的努力必須放在提高企業(yè)管理才能和改善金融制度方面，這兩者決定了對(duì)外投資的方向和程度。

四、結(jié)論

眾所周知，中國(guó)已經(jīng)關(guān)注對(duì)外直接投資的區(qū)域布局。片面認(rèn)為中國(guó)只關(guān)注當(dāng)前資源投資的想法是錯(cuò)誤的。中國(guó)已經(jīng)建立了一套戰(zhàn)略政策途徑來提高對(duì)外直接投資的作用。中國(guó)積極地參與對(duì)外直接投資，其輻射范圍不僅涉及在亞洲國(guó)家，還涉及到拉丁美洲和非洲各國(guó)。

總之，中國(guó)將建立一個(gè)嶄新的全球秩序。如今，西方國(guó)家的某些衰落，如錯(cuò)誤實(shí)踐，缺乏對(duì)公司、產(chǎn)業(yè)和人的控制上，已成為現(xiàn)實(shí)。現(xiàn)在是中國(guó)成為全球重要角色的時(shí)候。然而，中國(guó)如果想要增加對(duì)外投資，發(fā)揮更大作用，必須解決其結(jié)構(gòu)性問題。培養(yǎng)良好的管理才能和完善更有效的金融體系應(yīng)該是目前中國(guó)政府追求的主要目標(biāo)。

參考文獻(xiàn)

[1]China in Latin America，Perez， 2008

[2]Statistical Bulletin from China， 2007

篇8

關(guān)鍵詞：僑商;直接投資;政策;信息服務(wù)

眾所周知，在我國(guó)改革開放過程中華僑的投資對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了很大的作用。他們的投資額越來越大，投資的領(lǐng)域越來越廣，投資結(jié)構(gòu)越來越合理。緩解了我國(guó)改革中的資金困難、技術(shù)困難等。如今，改革三十年，中國(guó)取得了巨大的成就，企業(yè)日益成熟，走出去已經(jīng)勢(shì)在必行。在中國(guó)需要引進(jìn)外資和外企的時(shí)候，僑商起到了先頭兵和橋梁作用，那么當(dāng)中國(guó)企業(yè)和中國(guó)資本需要走出去的時(shí)候，僑商亦將發(fā)揮一定的作用。

1.僑商在國(guó)際經(jīng)濟(jì)中的地位

我國(guó)歷來重視對(duì)外商業(yè)活動(dòng)，《史記》記載張騫到達(dá)西域各國(guó)的時(shí)候，見到了我國(guó)四川所產(chǎn)的布等商品。進(jìn)入明代由于鄭和下西洋的航海影響，我國(guó)對(duì)外商業(yè)活動(dòng)進(jìn)入空前的，這也就為我國(guó)近代海外的華僑經(jīng)濟(jì)奠定了早期的基礎(chǔ)。

近代華僑經(jīng)濟(jì)是在歐洲人殖民侵略的背景下形成的，華僑商人主要是依靠做傳統(tǒng)貿(mào)易、承包工程、承包稅收、開發(fā)礦業(yè)、工業(yè)加工、農(nóng)業(yè)種植等方式積累資本發(fā)展起來的。這些方式導(dǎo)致了華僑在國(guó)際投資環(huán)境的位置。他們的傳統(tǒng)貿(mào)易決定了他們與祖國(guó)的聯(lián)系，承包工程和承包稅收決定了他們與歐洲殖民者和當(dāng)?shù)厝说穆?lián)系。也就是說，僑商在近代由于歷史的原因，已經(jīng)成為了東亞聯(lián)系歐美的橋梁，也成為了東亞聯(lián)系中國(guó)的橋梁。這些方式也決定了僑商深深地根植于以西方為主導(dǎo)的世界經(jīng)濟(jì)體系中。

華僑商人在世界經(jīng)濟(jì)體系中的獨(dú)特地位是其在我國(guó)改革開放中能夠迅速對(duì)中國(guó)展開投資并獲得投資優(yōu)勢(shì)的根本原因。

2．中國(guó)對(duì)外直接投資面臨的困難

改革開放三十年以來，我國(guó)在經(jīng)濟(jì)上取得了巨大的成就，企業(yè)也日益成熟，資本積累也越來越多。我國(guó)已經(jīng)越來越融入了全球經(jīng)濟(jì)體系中，這就要求我國(guó)企業(yè)必須走出去，開發(fā)國(guó)際國(guó)內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)，才能獲得完全的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。比如，青島啤酒在開放的早期，不熟悉海外市場(chǎng)，只有將海外經(jīng)銷權(quán)出讓給了外國(guó)企業(yè)，結(jié)果喪失了國(guó)際高端市場(chǎng)。而海爾集團(tuán)在發(fā)展成熟之后，迅速向海外出擊，占有了海外市場(chǎng)。這也表明我國(guó)企業(yè)向海外直接投資具有很大的困難，困難大致如下：

2.1 不熟悉國(guó)際政策環(huán)境

中國(guó)經(jīng)濟(jì)的規(guī)模和企業(yè)的數(shù)量導(dǎo)致中國(guó)是一個(gè)需要向全球展開投資的國(guó)家，然而全球國(guó)家眾多，各國(guó)對(duì)待外來投資的政策是不一樣的。不熟悉一國(guó)政策，就貿(mào)然投資，顯然是不可行的。國(guó)內(nèi)企業(yè)想快速的熟悉全球的政策環(huán)境，并與當(dāng)?shù)卣推髽I(yè)界建立聯(lián)系，顯然困難很大。比如，我國(guó)商人在歐洲遭遇到的排斥尷尬，很多就與不熟悉當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)有關(guān)。

2.2 資本缺乏海外直接投資的安全通道

  海外直接投資是戰(zhàn)略性的投資，資本的輸出必須要具有安全的通道才能展開投資，否則風(fēng)險(xiǎn)很大。比如早期的僑商向大陸投資，多以香港為投資基地，目的就是要找到一個(gè)安全的資本輸入通道。由于我國(guó)企業(yè)多剛剛成熟，缺乏海外投資渠道，不熟悉國(guó)際投資的渠道規(guī)則，這都將使我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資受到很大的限制。

2.3 缺乏信息服務(wù)

現(xiàn)代是信息時(shí)代，信息在決策中的地位越來越高，誰擁有的信息質(zhì)量越高，越及時(shí)，誰就可以獲得最后的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。比如跨國(guó)公司進(jìn)入中國(guó)，是伴隨著先進(jìn)的咨詢服務(wù)公司而來的。這些咨詢服務(wù)公司為跨國(guó)公司進(jìn)入中國(guó)提供了科學(xué)的信息服務(wù)。我國(guó)資本積累的速度顯然比信息服務(wù)發(fā)展的速度快了很多，導(dǎo)致了我國(guó)具有了跨國(guó)的大型集團(tuán)企業(yè)，卻沒有能夠進(jìn)行全球服務(wù)的信息咨詢公司。這就導(dǎo)致了我國(guó)企業(yè)進(jìn)入國(guó)外直接投資，很難獲得系統(tǒng)的信息咨詢服務(wù)。這會(huì)增加投資的風(fēng)險(xiǎn)和增加投資的成本。

3．僑商在中國(guó)對(duì)外投資中能起到的作用

僑商在世界經(jīng)濟(jì)體系的地位，決定了他可以幫助中國(guó)企業(yè)解決對(duì)外直接投資的一些問題。

3.1 幫助中國(guó)企業(yè)熟悉國(guó)際環(huán)境

僑商生活在國(guó)外，其資本是在當(dāng)?shù)卣攮h(huán)境下積累起來的，因此他們熟悉當(dāng)?shù)卣攮h(huán)境，與當(dāng)?shù)卣鞴懿块T和社會(huì)人士具有很好的關(guān)系。這使他們可以幫助大陸企業(yè)很快熟悉國(guó)際環(huán)境，減少政策風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，近三十年的對(duì)大陸投資，也使僑商對(duì)我國(guó)企業(yè)十分熟悉，雙方也建立了較好的合作關(guān)系，這將保證僑商能夠起到幫助中國(guó)企業(yè)在國(guó)外政策環(huán)境中落地生根的職責(zé)。

3.2 可以作為中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的資本通道

目前，我國(guó)對(duì)外的直接投資總是能夠引起不懷好意者的種種非難和破壞，其原因就是資本輸出太過直接，投資之后就需要面臨很大的融入當(dāng)?shù)厣鐣?huì)的困難和成本。僑商在海外融入當(dāng)?shù)匾呀?jīng)幾百年，如果中國(guó)企業(yè)選擇先投資海外僑商或者與海外僑商一起投資，那么就會(huì)減少這些困難，能夠很快融入當(dāng)?shù)厣鐣?huì)中。比如海爾在對(duì)外投資中，就充分利用了當(dāng)?shù)氐膬S商資源，其首先利用東南亞的僑商渠道，使其產(chǎn)品走向全世界。

3.3 可以為中國(guó)企業(yè)提供信息咨詢服務(wù)

雖然我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資沒有咨詢公司的信息服務(wù)，但是可以利用當(dāng)?shù)氐膬S商為其提供信息服務(wù)。由于僑商資本成長(zhǎng)于當(dāng)?shù)?，其決策過程需要信息服務(wù)，就必然有現(xiàn)成的信息服務(wù)渠道。我國(guó)企業(yè)可以充分利用僑商的信息服務(wù)渠道，獲取準(zhǔn)確的信息，為其決策提供依據(jù)，減低決策風(fēng)險(xiǎn)。

4．結(jié)語

通過以上論述可以看到，我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資面臨著諸多苦難，主要體現(xiàn)在國(guó)際政策、投資渠道、信息服務(wù)等環(huán)節(jié)比較薄弱，而僑商由于其自身的優(yōu)勢(shì)，可以彌補(bǔ)中國(guó)企業(yè)這些不足。

參考文獻(xiàn):

[1]陳文壽.華僑華人經(jīng)濟(jì)新論【M】.中國(guó)華僑出版社，1997，P6-7.

[2]沈紅芳.東亞經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式比較研究【M】.廈門大學(xué)出版社，2004，P25.

篇9

面對(duì)這樣的新情況，我國(guó)應(yīng)該采取什么樣的措施趨利避害？對(duì)這些看似脈絡(luò)清晰，實(shí)則錯(cuò)綜復(fù)雜的問題的回答和預(yù)測(cè)無疑有著十分重要的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。

國(guó)際直接投資新趨勢(shì)

近幾年來，受世界經(jīng)濟(jì)持續(xù)繁榮，跨國(guó)公司迅速發(fā)展和經(jīng)濟(jì)全球化程度繼續(xù)加深等因素的影響，跨國(guó)公司直接投資呈現(xiàn)出了繼往開來的新趨勢(shì)。

（一）國(guó)際直接投資總量和主體持續(xù)增長(zhǎng)

聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議（UNCTAD）的報(bào)告—《2007年世界投資報(bào)告—跨國(guó)公司、采掘業(yè)與發(fā)展》指出，2006年全球外國(guó)直接投資流入量連續(xù)第三年呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)，達(dá)到13060億美元，增長(zhǎng)38%。這一數(shù)字接近2000年創(chuàng)造的14110億美元的歷史紀(jì)錄。可見，國(guó)際直接投資總量持續(xù)增長(zhǎng)，投資主體也不斷增長(zhǎng)，只是增長(zhǎng)速度有所放緩。

（二）以發(fā)達(dá)國(guó)家為主流向發(fā)展中國(guó)家的直接投資將繼續(xù)增長(zhǎng)

2007年的世界投資報(bào)告數(shù)據(jù)表明，發(fā)達(dá)國(guó)家、發(fā)展中國(guó)家和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型國(guó)家的外國(guó)直接投資流入量都出現(xiàn)增長(zhǎng)。其中，發(fā)達(dá)國(guó)家增長(zhǎng)45%，增幅遠(yuǎn)高于前兩年；發(fā)展中國(guó)家和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型國(guó)家的外資流入量都達(dá)到了歷史最高水平—分別為3790億美元和690億美元。但是，流向發(fā)展中國(guó)家的國(guó)際直接投資將會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)，規(guī)模也將會(huì)有所擴(kuò)大。

（三）發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型體發(fā)展為國(guó)際直接投資來源地

《2007年世界投資報(bào)告》的相關(guān)數(shù)據(jù)報(bào)告表明來自發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體的企業(yè)越來越在國(guó)際上占有重要地位，它們通過對(duì)外直接投資，為母公司提供了新的發(fā)展機(jī)會(huì)。另外，來自發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體對(duì)外直接投資的增長(zhǎng)促進(jìn)了大規(guī)模的南-南直接投資流量，從而促進(jìn)了南南國(guó)家在投資領(lǐng)域的交流與合作。

（四）全球當(dāng)?shù)鼗?/p>

經(jīng)濟(jì)全球化和激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)了國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，跨國(guó)公司為提高全球競(jìng)爭(zhēng)力，紛紛對(duì)外投資。而進(jìn)入21 世紀(jì)，當(dāng)?shù)鼗腿蚧粯幼兊迷絹碓街匾??？鐕?guó)資本不僅在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)一體化的生產(chǎn)活動(dòng)，而且還要認(rèn)識(shí)東道國(guó)的具體特征 ，要考慮當(dāng)?shù)氐墓┙o能力、當(dāng)?shù)叵M(fèi)者的偏好、政府規(guī)章制度等。跨國(guó)資本在當(dāng)?shù)鼗腿蚧g不斷地尋求平衡。

我國(guó)的國(guó)際直接投資概述

（一）我國(guó)國(guó)際直接投資所取得的成就

我國(guó)改革開放的30年也是經(jīng)濟(jì)全球化加速發(fā)展的30年，隨著改革開放步伐的加快和企業(yè)實(shí)力的增強(qiáng)，我國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資也蓬勃開展起來，成為主動(dòng)參與全球化的重要力量。

有關(guān)人士在“第二屆中國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資研討會(huì)”新聞會(huì)上指出，截至2007年底，我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資（非金融類）累計(jì)達(dá)920.5億美元。如今，我國(guó)繁榮的經(jīng)濟(jì)和龐大的外匯儲(chǔ)備使得來自我國(guó)的資本正成為全球市場(chǎng)上的重要投資者，此前，我國(guó)資本已經(jīng)進(jìn)入了多個(gè)世界級(jí)的公司。在過去的一年里，我國(guó)在多元化投資方面已經(jīng)做出了很多努力，收購了摩根士丹利、黑石集團(tuán)等金融巨頭的部分股權(quán)。

（二）我國(guó)國(guó)際直接投資所面臨的問題

我國(guó)作為最大的發(fā)展中國(guó)家，在今后相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)，引進(jìn)外國(guó)直接投資仍是我國(guó)參與國(guó)際直接投資的主要方式。但同時(shí)也應(yīng)當(dāng)看到，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)開放程度不斷提高、國(guó)際經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日益增強(qiáng)的大背景下，積極擴(kuò)大對(duì)外直接投資規(guī)模，將對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展起到更為深遠(yuǎn)的促進(jìn)作用。從根本上說，一國(guó)的對(duì)外直接投資規(guī)模決定于其經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。鄧寧的投資發(fā)展周期論對(duì)此做出了科學(xué)的解釋。我國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平還比較低，對(duì)外直接投資的規(guī)模不可能很大。除此之外，我國(guó)的對(duì)外直接投資仍處于穩(wěn)定低水平。另外，在國(guó)際直接投資問題上，我國(guó)仍然存在著體制上和資金上的障礙。 （三）適合我國(guó)國(guó)情的國(guó)際直接投資策略

政府的政策支持。這是一個(gè)資本高速流動(dòng)、跨國(guó)公司競(jìng)爭(zhēng)異常激烈的時(shí)代，面對(duì)這樣的競(jìng)爭(zhēng)格局和發(fā)展趨勢(shì)，我國(guó)政府在政策上對(duì)跨國(guó)企業(yè)的支持對(duì)我國(guó)國(guó)際直接投資的發(fā)展至關(guān)重要。

企業(yè)的開拓進(jìn)取。在開展對(duì)外直接投資的過程中，我國(guó)企業(yè)不可避免地將會(huì)遇到一系列的策略選擇問題，如投資國(guó)別的選擇、投資所有權(quán)形式的選擇等。許多我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資失敗的重要原因就是在這些策略選擇上出現(xiàn)了失誤。因此，必須特別注意對(duì)外直接投資策略的選擇，主要包括以下幾方面?！^(qū)位是跨國(guó)公司從事國(guó)際直接投資所必須考慮的極為重要的因素。選擇國(guó)別或地區(qū)時(shí)應(yīng)遵循的總原則是加強(qiáng)國(guó)際直接投資的區(qū)域選擇，開拓發(fā)展中國(guó)家和周邊國(guó)家的投資市場(chǎng)。

最大化地利用發(fā)達(dá)國(guó)家技術(shù)集聚地的外溢效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)“研發(fā)在外、應(yīng)用在內(nèi)”的發(fā)展戰(zhàn)略。我國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)過改革開放以來30多年的快速發(fā)展，資金、技術(shù)已發(fā)展到一定階段，這就需要從宏觀經(jīng)濟(jì)的角度來看待外資的涌入，需要逐步從承接轉(zhuǎn)移來的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變到從國(guó)際生產(chǎn)體系中引進(jìn)更多的先進(jìn)技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)。我國(guó)企業(yè)要想獲取技術(shù)這一產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中最為關(guān)鍵的戰(zhàn)略要素，在強(qiáng)調(diào)“自主創(chuàng)新”、“科技強(qiáng)國(guó)”的同時(shí)，也應(yīng)當(dāng)積極主動(dòng)“走出去”，開展以技術(shù)獲取為目的的對(duì)外直接投資，最大化利用發(fā)達(dá)國(guó)家技術(shù)集聚地的外溢效應(yīng)，將海外研發(fā)機(jī)構(gòu)的研究成果在國(guó)內(nèi)迅速轉(zhuǎn)化、投入生產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)“研發(fā)在外、應(yīng)用在內(nèi)”的格局。

出資方式策略。境外投資企業(yè)有不少是拿外匯資金（貨幣資本）作為出資物的。其實(shí)，到境外辦企業(yè)不一定都拿資金去，拿機(jī)械設(shè)備、技術(shù)(專利、商標(biāo)或?qū)Ｓ屑夹g(shù))、管理折股投資都是可以的。我國(guó)企業(yè)在機(jī)械設(shè)備、技術(shù)和管理方面已經(jīng)具有一定的相對(duì)優(yōu)勢(shì)，應(yīng)鼓勵(lì)更多的企業(yè)利用這些優(yōu)勢(shì)從事境外投資。即使在對(duì)外直接投資中必須投入一定量的貨幣資本，也不一定都從國(guó)內(nèi)輸出，而是要盡可能從當(dāng)?shù)鼗驀?guó)際金融市場(chǎng)上籌集。

經(jīng)營(yíng)當(dāng)?shù)鼗呗?。?jīng)營(yíng)當(dāng)?shù)鼗址Q經(jīng)營(yíng)屬地化或經(jīng)營(yíng)本地化，是指對(duì)外直接投資企業(yè)以東道國(guó)獨(dú)立的企業(yè)法人身份，按照當(dāng)?shù)氐姆梢?guī)定和人文因素，以及國(guó)際上通行的企業(yè)管理慣例進(jìn)行企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和管理。

對(duì)我國(guó)國(guó)際直接投資的展望

21世紀(jì)的第一個(gè)十年是新世紀(jì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展最重要的十年，2008-2010這三年更是對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著舉足輕重的決定性意義。今后一段時(shí)間，我國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資將呈現(xiàn)以下趨勢(shì)：

（一）行業(yè)選擇上將突出有利于我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的行業(yè)

首先，今后將加大對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家前瞻性高科技產(chǎn)業(yè)的學(xué)習(xí)型投資，這既是我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化調(diào)整對(duì)先進(jìn)技術(shù)的現(xiàn)實(shí)需求，又是我國(guó)獲取發(fā)達(dá)國(guó)家先進(jìn)技術(shù)的最有效途徑。其次，對(duì)外投資于成熟技術(shù)的過剩產(chǎn)業(yè)，擴(kuò)大出口貿(mào)易量。擴(kuò)大這些產(chǎn)業(yè)的投資不僅能優(yōu)化國(guó)內(nèi)生產(chǎn)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、促進(jìn)勞務(wù)和設(shè)備產(chǎn)品出口，而且能擴(kuò)大出口份額，為高科技產(chǎn)業(yè)的對(duì)外直接投資積累和提供外匯資金。

（二）地區(qū)分布日益多極化

發(fā)達(dá)國(guó)家仍是投資的重點(diǎn)地區(qū)，亞、非、拉等發(fā)展中國(guó)家由于其經(jīng)濟(jì)的普遍轉(zhuǎn)好、市場(chǎng)潛力巨大、優(yōu)惠的政策以及為我國(guó)企業(yè)相對(duì)優(yōu)勢(shì)的發(fā)揮提供了便利條件等因素，而被我國(guó)企業(yè)所看好。

（三）投資方式靈活多樣

隨著更多的企業(yè)走出國(guó)門，企業(yè)對(duì)投資方式的選擇將更加靈活多樣。除了繼續(xù)采取并購方式，縮短進(jìn)入進(jìn)程，盡快得到技術(shù)和市場(chǎng)。在投資于發(fā)達(dá)國(guó)家高新技術(shù)領(lǐng)域的大型企業(yè)時(shí)，我們更可能會(huì)嘗試以戰(zhàn)略聯(lián)盟的方式進(jìn)入，充分享用戰(zhàn)略聯(lián)盟形式帶來的好處。

在當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)中，各國(guó)企業(yè)開展跨國(guó)經(jīng)營(yíng)已形成趨勢(shì)和潮流。面對(duì)21世紀(jì)，能否利用國(guó)外資源和市場(chǎng)在發(fā)展中國(guó)經(jīng)濟(jì)中取得新的突破，是關(guān)系到我國(guó)今后發(fā)展全局和前景的重大戰(zhàn)略問題。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)全球化和新經(jīng)濟(jì)發(fā)展所帶來的良好機(jī)遇下，在我國(guó)政府的大力支持與企業(yè)的共同努力下，我國(guó)對(duì)外直接投資將具有廣闊的發(fā)展前景。我國(guó)的對(duì)外直接投資必將推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，在現(xiàn)代化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)和長(zhǎng)期持續(xù)發(fā)展中發(fā)揮日益重要的作用。

參考文獻(xiàn)

1.陳繼勇等.國(guó)際直接投資的新發(fā)展與外商對(duì)華直接投資研究.人民出版社，2004

篇10

【關(guān)鍵詞】對(duì)外直接投資；對(duì)外貿(mào)易；實(shí)證分析

一、引言

自從我國(guó)“走出去”戰(zhàn)略推出以來，中國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資（即FDI）迅速增加。最新統(tǒng)計(jì)資料顯示，截至2005年年底，經(jīng)有關(guān)方面批準(zhǔn)或備案設(shè)立的境外中資企業(yè)數(shù)量已達(dá)9300家，累計(jì)對(duì)外直接投資近420億美元。與此同時(shí)，中國(guó)的出口貿(mào)易額也在逐年增長(zhǎng)，截至2005年底，這個(gè)數(shù)字已達(dá)7620億美元?？梢姡袊?guó)的FDI與出口貿(mào)易都呈現(xiàn)不斷增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。為準(zhǔn)確衡量中國(guó)FDI對(duì)出口貿(mào)易的效應(yīng)，有必要進(jìn)行相應(yīng)的實(shí)證分析。

國(guó)內(nèi)的實(shí)證分析大多集中于我國(guó)外商直接投資與對(duì)外貿(mào)易的關(guān)系上，而對(duì)我國(guó)對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易關(guān)系的實(shí)證分析較少。其中原因，最主要的是中國(guó)企業(yè)開展FDI的時(shí)間短，F(xiàn)DI的數(shù)量少，且占GDP的比重不大，故對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響尚不顯著。然而，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的進(jìn)一步增強(qiáng)以及融入世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)程的加速，F(xiàn)DI必將扮演更加重要的角色，其對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)，尤其是出口貿(mào)易的影響會(huì)進(jìn)一步凸現(xiàn)，研究這一現(xiàn)象無疑具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

二、實(shí)證分析

1.數(shù)據(jù)選取

由于我國(guó)開展對(duì)外直接投資較晚，加之投機(jī)數(shù)據(jù)的缺乏，樣本僅設(shè)定在1982-2006年間，本文選取聯(lián)合國(guó)貿(mào)易發(fā)展委員會(huì)網(wǎng)站公布的中國(guó)對(duì)外直接投資流出量和中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒公布的中國(guó)各年貨物進(jìn)出口總額。

2.時(shí)間序列的平穩(wěn)性檢驗(yàn)

非平穩(wěn)的時(shí)間序列變量之間經(jīng)常發(fā)生偽回歸現(xiàn)象而造成結(jié)論無意義，因此對(duì)經(jīng)濟(jì)變量的時(shí)間序列進(jìn)行普通最小二乘回歸分析之前，首先要進(jìn)行單位根檢驗(yàn)以判別序列的平穩(wěn)性。

圖一 1982-2006年，貿(mào)易總量和對(duì)外直接投資額序列圖

圖二 取對(duì)數(shù)后分析線圖

由圖一可見數(shù)據(jù)是非平穩(wěn)的，對(duì)原序列取對(duì)數(shù)以消除其趨勢(shì)性。取對(duì)數(shù)后不會(huì)改變?cè)蛄械男再|(zhì)和相互關(guān)系。

由圖二，取對(duì)數(shù)后數(shù)據(jù)依然不平穩(wěn)，因此要對(duì)數(shù)據(jù)差分就行ADF檢驗(yàn)?？梢姡瑧?yīng)該選擇lnofdi的二階差分，無滯后，無常數(shù)項(xiàng)，無截距項(xiàng)，即lnofdi～I(xiàn)（2），同樣，lntrade～I(xiàn)（2）。經(jīng)檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)lnofdi和lntrade同階單整，可以進(jìn)行協(xié)整分析。

3.協(xié)整性檢驗(yàn)

對(duì)lnofdi、lntrade進(jìn)行協(xié)整性檢驗(yàn)，Eviews3進(jìn)行分析，建立的方程為：

對(duì)此時(shí)的殘差序列進(jìn)行單位根檢驗(yàn)。

可見，殘差序列不存在單位根，是平穩(wěn)序列。說明中國(guó)對(duì)外直接投資和貿(mào)易總量的對(duì)數(shù)序列之間存在協(xié)整關(guān)系。即中國(guó)對(duì)外直接投資和貿(mào)易總量之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定關(guān)系，存在共同的增長(zhǎng)趨勢(shì)。

4.誤差修正模型

中國(guó)對(duì)外直接投資與貿(mào)易總量的對(duì)數(shù)序列之間存在協(xié)整關(guān)系，表明二者之間有長(zhǎng)期的均衡關(guān)系。但從短期來看，可能會(huì)出現(xiàn)失衡。為了增強(qiáng)模型的精度，可以把協(xié)整回歸式中的誤差項(xiàng)et看作是均衡誤差，通過建立誤差修正模型把中國(guó)對(duì)外直接投資的短期與長(zhǎng)期變化聯(lián)系起來。

即建立的誤差修正模型為：

LNOFDI = -5.2383 + 1.0273*LNTRADE + 0.3519*D（LNOFDI，1）

5.Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)

需要注意的是回歸方程的擬合程度并不能說明回歸解釋變量與被解釋變量之間的因果關(guān)系的大小，只是說明了二者之間的依存性的高低。需要再對(duì)兩個(gè)變量的因果關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn)。本文采用Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)方法就中國(guó)對(duì)外直接投資和進(jìn)出口之間的因果關(guān)系進(jìn)行單向檢驗(yàn)。

由于Granger檢驗(yàn)結(jié)果對(duì)滯后期長(zhǎng)度的變化比較明顯，即滯后期選擇的不同可能會(huì)得到不同的結(jié)果。因此，在檢驗(yàn)過程中應(yīng)選取多個(gè)不同的滯后期。

經(jīng)檢驗(yàn)可見，貿(mào)易總量是對(duì)外直接投資變化的原因，而對(duì)外直接投資不是貿(mào)易總量的變化原因。

三、結(jié)論

通過上文的實(shí)證檢驗(yàn)，可以得出以下結(jié)論：

第一，貿(mào)易總量是對(duì)外直接投資變化的原因，貿(mào)易規(guī)模推動(dòng)著對(duì)外直接投資的發(fā)展，貿(mào)易規(guī)模和對(duì)外直接投資規(guī)模之間存在著長(zhǎng)期均衡關(guān)系，但是這種關(guān)系并不是非常顯著。隨著我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，貿(mào)易規(guī)模擴(kuò)大，我國(guó)在國(guó)際貿(mào)易中的地位提高。企業(yè)在更多地參與與其他國(guó)家的經(jīng)濟(jì)往來的同時(shí)，對(duì)國(guó)外市場(chǎng)有了進(jìn)一步了解，于是逐漸轉(zhuǎn)向向當(dāng)?shù)赝顿Y，來更好地利用其他國(guó)家的資源和市場(chǎng)。同時(shí)，由于中國(guó)對(duì)外貿(mào)易規(guī)模的擴(kuò)大和國(guó)際貿(mào)易地位的提高，將會(huì)越來越多地遭遇各國(guó)的關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘，為了規(guī)避這些壁壘而導(dǎo)致的對(duì)外投資將會(huì)增多，以及為了化解潛在的貿(mào)易保護(hù)威脅而進(jìn)行的“補(bǔ)償投資”也會(huì)增多?？傊?，我國(guó)適時(shí)采取“走出去”政策是符合現(xiàn)實(shí)發(fā)展需要的。我國(guó)對(duì)外直接投資的迅速發(fā)展，不僅是國(guó)家政策推動(dòng)的結(jié)果，也是順應(yīng)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。

第二，我國(guó)對(duì)外直接投資不是貿(mào)易規(guī)模變化的原因，對(duì)貿(mào)易的替代或促進(jìn)作用還不明顯。這主要是因?yàn)槲覈?guó)的對(duì)外直接投資尚處于發(fā)展的迅速增長(zhǎng)階段，還沒有達(dá)到一定的規(guī)模。目前我國(guó)境外投資金額僅占世界對(duì)外直接投資總量的0.15%。并且，對(duì)外貿(mào)易的增長(zhǎng)速度過快，貿(mào)易規(guī)模的迅速擴(kuò)大使得對(duì)外直接投資對(duì)貿(mào)易的影響弱化。但是，可以預(yù)見的是，隨著我國(guó)對(duì)外直接投資規(guī)模的擴(kuò)大，對(duì)外直接投資對(duì)我國(guó)貿(mào)易總量的影響必然會(huì)越來越明顯地顯現(xiàn)出來。

參考文獻(xiàn)：

[1]張如慶.中國(guó)對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易的關(guān)系分析[J].世界經(jīng)濟(jì)研究，2005，3.