導語：如何才能寫好一篇股權質押融資協(xié)議，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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股權質押將中小企業(yè)中靜態(tài)股權盤活為可用的流動資金，為中小企業(yè)貸款提供了一種新的融資渠道。近年來，國家及地方法律法規(guī)的逐步完善及市場主體的積極參與，使得股權質押融資成為中小企業(yè)融資的一種理想選擇，并迅速發(fā)展起來。

股權質押屬于一種權利質押，是指出質人與質權人協(xié)議約定，出質人以其所持有的股份作為質押物，當債務人到期不能履行債務時，債權人可以依照約定就股份折價受償，或將該股份出售而就其所得價金優(yōu)先受償?shù)囊环N擔保方式。其中債務人或者第三人為出質人，債權人為質權人，股權為質物。所謂股權質押融資，是指公司股東將其持有的公司股權或者第三人持有依法可以轉讓的公司股權出質給銀行或其他金融機構，獲取貸款的融資方式。在當前中小企業(yè)資金普遍比較緊張的背景下，股權質押融資將大大增加企業(yè)的融資機會，有助于這些企業(yè)創(chuàng)新能力的提高，加速其產品更新?lián)Q代及產業(yè)化進程，成為企業(yè)，尤其是高科技中小企業(yè)融資的高效手段。

股權質押的特征

股權質押是民事主體為擔保自己或他人債務的履行，與債權人約定以其享有合法處分權的股權憑證移轉于債權人占有或將質押事實登記于相應的機關予以公示，債權人于債務履行期屆滿未獲實現(xiàn)時得變賣質物以優(yōu)先清償已方債權的擔保方式。股權質押一般具有下列特征：

1　權利性

股權質押的標的是股權。股權屬于財產權，它既非債權，亦非物權。財產權利是一種與人身權利相對應的概念，它是一種以財產為內容的民事權利。但是并非所有財產權利均可作為權利質押的標的。一種權利要成為質押的示的，必須滿足兩個基本的條件。首先，它必須是一種財產權，能夠轉移占有、適于設質，即具有物質性；其次，它應當具有交換價值并可以轉讓，即具有可轉讓性。股權兼具這兩種屬性，因而可以遵循法定程序進行質押融資。

2　象征性

股權質押的象征性，是指作為股權質押標的的價值實體并沒有轉移占有，實際轉移占有的僅僅是代表股東權益的股權憑證。但是由于股權所代表的僅僅是股東所享有的“一種觀念上的抽象意義的財產權利”，其難以為股東所實際控制和掌握，因此股東所擁有的權利并不像實體物那樣，可以任意地自由處分。股權在處分時，不僅必須交付股權憑證項下的財產，而且必須轉移股權憑證本身。可見股權質押的標的不同于可任意支配的實體物，而是一種代表著一定價值和權利的憑證。

3　便利性

一般質押以轉移標的物占有為要件，以持續(xù)占有標的物為必要，質權人對于出質物負有妥善保管的義務。股權質押，一方面由于需轉移對股權憑證的占有，因此其公示作用尤其明顯，這對于防止出質人或其他第三人的不法侵害具有積極作用；另一方面，由于轉移了對質物的占有，出質人也無法在債務清償之前行使返還請求權，這種使用與處分上的不利益，可以給債務以較大的精神壓力，促使其自愿盡快履行債務，從而早日收回股權憑證。因此它在凸顯質押的擔保作用方面有著抵押權難以比擬的優(yōu)勢。

4　風險性

股權與其他不動產，動產及權利相比，其價值具有較大的波動性，因此股權質押的擔保功能具有相對不穩(wěn)定性。在設質股權貶值之時，股權擔保主債權的功能相應減弱，質權人就該股權所享受的擔保利益便會受到影響。同時出質人因喪失了對設質股權憑證的占有，在股權貶值時難以及時采取救濟措施。因此股權設質對當事人雙方均具有一定程度的風險?；谏鲜鎏卣鳎诂F(xiàn)代物權觀念已突破有體物的情況下，在權利證券化和市場信用高度發(fā)達的今天，股權質押已與動產質押一起，成為現(xiàn)代質押擔保體系中的一個不可或缺的重要組成部分，越發(fā)顯示出其融資方面的潛力。

股權質押融資的途徑

目前，中小企業(yè)股權質押融資較多的具有以下幾個途徑：

1　中小企業(yè)直接與銀行等金融機構進行股權質押融資

在具體操作中，中小企業(yè)通常由公司股東等股權出質人出面，以其所擁有的有權處分并可以依法轉讓的公司股權作為標的，通過訂立書面出質合同，將自己持有的公司股權質押給銀行、農村信用社等金融機構，用以擔保債務履行，向金融機構申請貸款。

在這種情況下，如果金融機構直接將資金借給出質人，就使金融機構擁有股權質權人和債權人的雙重身份，明顯加大金融機構的風險。因此金融機構目前還只是針對注冊資本數(shù)額較大、實力雄厚、生產規(guī)模較大、經濟效益良好的企業(yè)提供這種貸款服務，把資金直接借給出質人。更多的情況則是中小企業(yè)尋找一家有較高信譽度的擔保機構作為保證人，由金融機構將貸款借給保證人，再由保證人提供給中小企業(yè)。

2　由公司股東采用股權質押形式，向擔保公司提供反擔保，進行股權質押融資

這類中小企業(yè)多為公司制企業(yè)。在進行股權質押融資時，中小企業(yè)會先向銀行提出貸款申請，由擔保公司向銀行作出擔保，然后再由公司股東采用股權質押形式，向擔保公司提供反擔保，最終達到融資目的。據調查，由于此種形式比較符合中小企業(yè)實際情況，在風險控制方面能夠得到金融機構和擔保公司的認可，因此受到中小企業(yè)的普遍歡迎。

3　在公司與公司之間，基于股權轉讓款項交付條件進行擔保，實施股權質押融資

隨著公司制企業(yè)的迅速發(fā)展，公司之間的相互轉讓股權事項也越來越多。根據工商機關的調查和統(tǒng)計，中小企業(yè)基于股權轉讓款項交付條件進行擔保，實施股權質押融資的數(shù)量近年來迅速增多。具體操作步驟如下：

甲公司控股股東將持有的甲公司股權轉讓給乙公司，雙方在協(xié)商后簽訂股權轉讓協(xié)議和還款協(xié)議。為確保還款協(xié)議順利履行，甲公司的股權轉讓方以股權出質登記方式進行反擔保。乙公司的股權受讓方先將股權質押給轉讓方，作為付款的擔保，待還款結束后雙方再辦理股權質押注銷登記。

股權質押融資的主要風險

由于股權資產的特殊性，較固定資產抵押和質押、第三方擔保等方式，股權質押融資風險易受企業(yè)經營狀況等因素的影響，主要包括股權價值下跌的風險、股權質押的道德風險、股權處置風險以及現(xiàn)行法律不完善導致的法律風險。

股權價值波動下的市場風險。股權設質如同股權轉讓，質權人接受股權設質就意味著從出質人手里接過了股權的市場風險。而股權價格波動的頻率和幅度都遠遠大于傳統(tǒng)用于擔保的實物資產。無論是股權被質押企業(yè)的經營風險，還是其他的外部因素，其最終結果都轉嫁在股權的價格上。當企業(yè)面臨經營困難出現(xiàn)資不抵債時，股權價格下跌，轉讓股權所得價款極有可能不足以清償債務。雖然法律規(guī)定質物變價后的價款不足以清償債務的，不足部分仍由債務人繼續(xù)清償。但是由于中小企業(yè)的現(xiàn)實狀況，貸款人繼續(xù)追討的成本和收益往往不成正比。

出質人信用缺失下的道德風險。所謂股權質押的道德風險，是指股權質押可能導致公司股東“二次圈錢”，甚至出現(xiàn)掏空公司的現(xiàn)象。由于股權的價值依賴于公司的價值，股權價值的保值需要質權人對公司進行持續(xù)評估，而未上市公司的治理機制相對不完善，信息披露不透明，同時作為第三方股權公司不是合同主體，質權人難以對其生產經營、資產處置和財務狀況進行持續(xù)跟蹤了解和控制，容易導致企業(yè)通過關聯(lián)交易，掏空股權公司資產，懸空銀行債權。

法律制度不完善導致的法律風險。現(xiàn)行的股權質押制度因存在諸多缺陷而給質權人帶來如下風險：一是優(yōu)先受償權的特殊含的風險。股權質押制度規(guī)定的優(yōu)先受償權與一般擔保物權的優(yōu)先受償權不同，具有特殊性。當出質公司破產時，股權質權人對出質股權不享有對擔保物的別除權，因為公司破產時其股權的價值接近于零，股權中所包含的利潤分配請求權和公司事務的參與權已無價值，實現(xiàn)質權幾無可能。二是涉外股權瑕疵設質的風險。我國《外商投資企業(yè)法》規(guī)定，允許外商投資企業(yè)的投資者在企業(yè)成立后按照合同約定或法律規(guī)定或核準的期限繳付出資，實行的是注冊資本授權制，即股權的取得并不是以已經實際繳付的出資為前提，外商投資企業(yè)的股東可能以其未繳付出資部分的股權設定質權，給質權人帶來風險。

股權交易市場不完善下的處置風險。在股權質押融資中，如果企業(yè)無法正常歸還融資款項，處置出質股權的所得將成為債權人不受損失的保障。目前雖然各地區(qū)設置的產權交易所可以進行非上市公司的股權轉讓，但由于產權交易市場的不完善，絕大部分非上市公司股權定價機制難以形成，股權難以自由轉讓，質權人和出質人難以對股權價值進行合理的評估。價值評估過低，會導致出質人無法獲得更多的融資；價值評估過高，出質人質權將難以得到有效保障，這在一定程度上也限制了中小企業(yè)股權質押融資的規(guī)模。

風險防范

股權質押融資活動中的一些風險主要是由股權的特性、法律體系制度等內外條件造成的，其主要的風險防范手段也應從這些方面下手，建立有效的風險防范機制，不但可以規(guī)避股權質押融資過程中的風險，還能大力促進股權質押融資的良好發(fā)展。

（一）加強對質押權的審查。在辦理股權質押融資時，一方面應對借款企業(yè)及被質押股權所在公司狀況進行嚴格審查。充分分析公司的管理水平、財務狀況、市場競爭力、發(fā)展前景和產權是否明晰等，對融資目的和投資項目進行科學論證，預測借款人未來償債能力和股權質押的實力，通過有效審查，鑒別出有實力的企業(yè)和有價值的股權。另一方面審查是否違反股權轉讓的限制性規(guī)定。如借款人為公司股東時，股權設質是否經全體股東過半數(shù)同意；如借款人為公司發(fā)起人之一，應審查其股份設質時公司成立是否已屆滿三年。

（二）加強對出質公司的監(jiān)督。對于股權質押融資來說，僅僅是監(jiān)督和限制貸款單位的清償能力來控制風險是不夠的。要保證出質股權的保值和增值，防范股權出質的道德風險，對股權被質押單位的經營行為進行適當監(jiān)督和限制是必要的，還需要股權出質時的金融機構、出質人以及被出質股權的企業(yè)共同協(xié)商簽訂相關的合同，完善合同文本，實現(xiàn)對中小企業(yè)經營管理的持續(xù)性監(jiān)督，提高銀行放貸的積極性和主動性，進一步解決中小企業(yè)融資難的問題。

（三）完善相關配套制度。針對股權質押缺乏審批與登記統(tǒng)一監(jiān)督管理的這一現(xiàn)象，建議國家相關職能部門做出規(guī)定，申請股權質押須經原公司審批部門審批，并由公司注冊所在地工商管理部門全權行使股權質押的登記和監(jiān)督管理職能。銀行業(yè)監(jiān)管部門應研究制定股權質押融資的風險指引，規(guī)范商業(yè)銀行的股權質押融資業(yè)務，引導其科學發(fā)展。在質押權實現(xiàn)方面，商業(yè)銀行在行使金融股權的質押權時，對參與拍賣或者變賣的組織和個人，監(jiān)管部門應先作股東資格審查，以確保金融機構股東結構的合理性，保障質權得以順利實現(xiàn)。

（四）完善非上市公司股權轉讓體系。完善的非上市公司股權轉讓機制有利于促進股權質押融資業(yè)務的開展。雖然目前各地已經設置的產權交易場所可以進行有關股權轉讓的交易，但仍難以滿足股權轉讓的需求。建議國家有關部門盡快出臺扶持企業(yè)股權轉讓二級市場的政策，構建和完善市場體系，增加企業(yè)股權的流動性和變現(xiàn)渠道；允許各地設立和完善產權（股權）市場和拍賣行，明確企業(yè)的股權轉讓流動程序，在公司審批和登記管理部門的統(tǒng)一監(jiān)管下推動企業(yè)股權的正常轉讓與流動。若借款人不能如期償還銀行貸款，質權銀行可將質押股權通過上述交易機構進行正常的轉讓變現(xiàn)，為銀行順利拓展股權質押融資這一信貸新業(yè)務創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。

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關鍵詞:股權質押;信貸業(yè)務;銀行實務

中圖分類號:F83文獻標識碼:A

一、引言

“股權質押貸款”是指借款人以自有或第三人合法持有的股權作為質押標的物為債權擔保,向銀行業(yè)金融機構申請獲得貸款的融資活動。股權質押貸款在九十年代中期伴隨我國證券市場的發(fā)展而起步,成為金融機構開展間接融資活動的一個重要組成部分。

從企業(yè)經營融資情況看,除了上市公司以外,非上市公司中的有限責任公司和股份有限公司對于股權作為擔保手段進行融資提出了越來越多的訴求,希望將企業(yè)靜態(tài)的資本轉變?yōu)閷嶋H的現(xiàn)金流。

從法律角度看,對于股權質押貸款,相關法律規(guī)定分散在諸多法律條文中,在操作上需要參考多項法律和行政規(guī)章,系統(tǒng)性不強。雖然從制度層面上看,開展這項業(yè)務基本上已經沒有障礙,但是從銀行實務的角度看,因涉及法律、地方行政規(guī)章較多,其復雜性要遠遠高于其他種類的質押貸款,因此有必要系統(tǒng)性地梳理眾多法律、規(guī)章對于股權質押貸款的規(guī)定和辦理流程,認真分析各個關鍵環(huán)節(jié)的風險要素,制定具體的風險規(guī)避措施。

二、股權質押的法律依據

股權質押的設立、登記、公示和變現(xiàn)是股權質押制度的關鍵內容,也是法律、規(guī)章涉及內容較多的部分。從九十年代中期開始,散見于《擔保法》(1995年)、《境內機構對外擔保管理辦法實施細則》(1997年)、《外商投資企業(yè)投資者股權變更的若干規(guī)定》(1997年)、《財政部關于上市公司國有股質押有關問題的通知》(2001年10月25日)、《公司法》(2005年修正)、《物權法》(2007年10月1日)、《工商行政管理機關股權出質登記辦法》(2008年10月1日)等相關法律法規(guī)。

《擔保法》在抵押和質押區(qū)分的問題上取得了很大進步?！稉７ā返谄呤鍡l中將“依法可以轉讓的股份、股票”作為可以質押的標的;在第七十八條對于上市公司和有限責任公司的質押股權設立和登記進行了規(guī)定,明確了證券登記機構和股東名冊的作用。

《公司法》對于股權轉讓進行了較為明確的規(guī)定,但是對于質押的相關條款較少,僅僅就質押標的提出“公司不得接受本公司的股票作為質押權的標的”。2007年10月1日開始施行的《物權法》進一步確定了證券登記結算機構登記和工商行政管理部門辦理股權出質登記的職責。隨后,由國家工商行政管理總局頒布并于2008年10月1日開始施行的《股權出質登記辦法》進一步明確了非上市公司和有限責任公司通過股權質押進行融資登記的程序。

三、股權質押貸款的辦理

1、客戶的選擇。申請股權質押貸款業(yè)務的客戶,應當具備公司治理結構基本完善、經營管理水平較高、具有一定市場競爭力、財務狀況良好等基本條件;同時,要求客戶滿足商業(yè)銀行貸款客戶選擇的其他條件,應在滿足國家宏觀調控政策條件下,對行業(yè)、區(qū)域、信用等級水平等給予明確限定。

對于質押股權所在企業(yè),要對該企業(yè)的管理水平、財務狀況、或有負債、市場競爭和治理結構進行分析,重點查閱該企業(yè)在工商行政管理機構備案的公司章程,仔細審查章程中是否有禁止股東將股權用于質押貸款的相關規(guī)定,核實出質人的身份和金額;同時了解公司董事會在公司長遠發(fā)展方面的戰(zhàn)略和當前經營管理中面臨的困難和問題,對于股權價值在債項存續(xù)期間的變動情況進行基本判斷。

如果出質人與借款人不一致,商業(yè)銀行還應對出質人情況進行調查。調查的主要內容包括:出質人經營管理狀況、出質股東在出質股份所在企業(yè)中的地位和作用等。

2、確定合格股權。首先,股權必須無瑕疵。上市公司章程等內部規(guī)章、法律文件對公司股權的質押、轉讓未做出限制或禁止性規(guī)定;上市公司股票未被實行特別處理、限制轉讓或暫停上市;申請質押的股權在此次質押之前必須是未設立質押或有效質押已解除;其次,應特別關注國有股權出質。對于上市公司國有股權出質,商業(yè)銀行可依據財政部在2001年出臺的《關于上市公司國有股權質押有關問題的通知》(財企[2001]651號),對出質股權應履行的程序進行明確,并且報經國家有關部門批準;對于有限責任公司和非上市股份有限公司中國有股權的質押,從已出臺法律、法規(guī)和已發(fā)表文獻看,仍存在不清晰的領域和不同的看法。筆者建議,對于這部分股權的質押,不僅需要遵循《擔保法》和《公司法》等法律規(guī)定,還要參考《企業(yè)國有資產監(jiān)督管理暫行條例》(2003年5月27日)、《企業(yè)國有產權轉讓管理暫行辦法》(2004年2月1日)。

3、股權價值評估。商業(yè)銀行必須委托具有相應資質的資產評估機構對出質股權進行評估,具體由注冊資產評估師對評估基準日特定目的下企業(yè)整體價值、股東全部權益價值或部分權益價值進行分析,注冊資產評估師在執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務時,應當遵守中國資產評估協(xié)會制定的《企業(yè)價值評估指導意見(試行)》(2005年4月1日)。

在執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務時,應當根據評估對象、價值類型、資料收集情況等相關條件,采用收益法、市場法和成本法三種資產評估中的一種或多種方法,從近幾年股權價值評估的實際情況看,一般是采用成本法和其他一種方法組合進行評估。商業(yè)銀行客戶經理或者風險經理應該了解股權價值評估的基本方法,在獲取股權評估報告后,能夠對評價的具體內容進行初步的合理性評判。

4、股權的出質登記。第一,出質人和質權人應當依法簽訂書面股權出質合同。股權出質合同應當包括具體的擔保范圍,所質押的股權以及股息、紅利、配股、送股等派生的權利,出質人和質權人的權利和義務以及質押股權的處分條件等;第二,上市公司股權質押應在證券登記機構辦理出質登記。即只有在證券登記機構辦理出質登記的上市公司股權質押才發(fā)生法律效力。根據《公司法》、《證券法》及其他有關規(guī)定,上市公司股權質押的事實一般還應該由出質人在公告中予以披露,社會公眾可以通過向證券登記機構查詢的方式獲得該質押情況,使該質押具有相當?shù)墓玖凸帕?防止出質人在質押存續(xù)期間將質押股權非法轉讓或重復質押;第三,非上市公司股權和有限責任公司股權的質押,以在工商行政管理部門登記為生效條件。同時,登記機關對登記申請應當場辦理登記手續(xù)并發(fā)給登記通知書。對于不屬于股權出質登記范圍或者不屬于工商行政管理機關登記管轄范圍以及不符合出質登記辦法規(guī)定的,登記機關(工商行政管理機關)也應當場告知申請人,并退回申請材料;第四,根據外經貿部1997年《外商投資者股權變更的若干規(guī)定》和國家工商總局、商務部、海關總署、外匯管理局2006年《印發(fā)的通知》規(guī)定,外商投資企業(yè)股權質押應向工商部門辦理股權質押備案。外方投資者對境內外債權人提供股權質押,須經原審批機關批準、原登記機關備案。《股權出質登記辦法》第五條也對此作了進一步明確的規(guī)定:“以外商投資的公司的股權出質的,應當經原公司設立審批機關批準后方可辦理出質登記?！?/p>

5、股權的登記托管。非上市股份有限公司股權的第三方托管源于股東名冊的操作性缺陷和工商行政管理部門在公司登記中的不完備。雖然《擔保法》對于股東名冊在股權出質中的應用給予了明確,但因未上市公司股東名冊在實踐中應用非常有限,常常達不到股權出質生效的保證作用;另外,根據我國《公司登記管理條例》(2005年12月18日修訂)規(guī)定,工商行政管理機關的公司登記事項為:有限責任公司股東或者股份有限公司發(fā)起人的姓名或者名稱,以及認繳和實繳的出資額、出資時間、出資方式;這就為股權出質的設立帶來了一定困難。因此,多個省份通過成立股權托管機構彌補這一不足,如江西省出臺的關于非上市股份有限公司股權托管試行意見,確立由股權登記托管機構作為第三方獨立機構負責保管非上市企業(yè)(含有限責任公司)的股東名冊、提供托管登記、查詢掛失等服務,在工商行政管理機構辦理非上市公司的股權出質登記之前,要求提供股權托管機構的證明文件作為依據,這對于規(guī)范股權質押行為起到了很好的作用。

6、股權質押貸款額度?？紤]到股權價值隨著企業(yè)經營情況存在一定的波動性,因此股權質押貸款額度一般設定為股權評估價值的50%～60%;另外需要注意的是,股權質押貸款只是眾多貸款品種中的一個,在對一個客戶進行額度授信的過程中,應該將其作為整體額度中的一個授信產品來對待,而且應在不突破企業(yè)流動資金貸款的承貸總量的情況,根據客戶所持股權的價值情況確定股權質押貸款金額。

7、貸款的發(fā)放。在貸款發(fā)放階段,除了按照一般的流動資金貸款對于客戶用款條件進行審核外,還需要對于股權質押的手續(xù)完備性進行審查,重點檢查工商行政管理機關出具的關于股權出質登記的通知,以及股權登記托管機構出具的出質股權證明文件等。符合放款條件后,還要按照銀監(jiān)會出臺的《流動資金貸款管理暫行辦法》,按照合同約定通過受托支付或自主支付的方式對貸款資金的支付進行管理與控制,監(jiān)督貸款資金按約定用途使用。

8、對于股權在質押期間的管理。首先,要關注股權價值變化。在股權質押期間,因企業(yè)內外部因素,造成質押股權價值減少,從而使得質押股權的價值無法償還所欠債務,將會損害商業(yè)銀行的利益。因此,對于股權價值的定期評估成為必要的工作內容。但是,考慮到資產評估成本的問題,股權價值發(fā)現(xiàn)可以通過外部股權托管機構來實現(xiàn)。商業(yè)銀行可以借助登記托管平臺的信息披露等功能,進行出質股權的市場評估,充分發(fā)揮市場中介的社會公信力,解決股權價值評估難的問題;商業(yè)銀行信貸經營管理人員應定期獲取質押股份所在公司的財務報表和經營管理情況,在基本面上判斷企業(yè)正常經營周轉的持續(xù)性,如果發(fā)現(xiàn)該企業(yè)存在任何風險點,應立刻委托專業(yè)評估機構發(fā)起股權價值評估工作,采取相應措施,避免債權落空;其次,要定期對股權質押的情況進行查詢。在股權質押存續(xù)期間,商業(yè)銀行客戶經理或者貸后管理人員應定期到工商行政管理部門和股權托管機構進行查詢,確認質押股權的登記情況,保證股權未發(fā)生轉移和再次出質。

9、股權處分。由于我國《商業(yè)銀行法》禁止銀行持有企業(yè)股權,因此如果出現(xiàn)質押股權的價值無法償還所欠債務,需要參照《物權法》第216條規(guī)定拍賣、變賣質押財產,并與出質人通過協(xié)議將拍賣、變賣所得的價款提前清償債務或者提存。為了明確質權人(商業(yè)銀行)和出質人在股權處分上的權利和義務,需要在質押合同中對于債務人不履行到期債務和股權價值變動影響債權安全等情況進行約定,明確商業(yè)銀行可以采用協(xié)議轉讓、拍賣、變賣等處分方式,優(yōu)先受償股權處分款項。

在股權處分中,部分省市已經通過股權托管機構開展了卓有成效的工作。以天津、吉林、西安等地的股權質押貸款操作流程看,股權托管機構基本上都是作為產權交易市場的形式存在,股權交易市場的功能已經遠遠超越了僅僅作為股權托管機構的作用,具備了融資功能、投資功能和交易功能。因此,商業(yè)銀行開展股權質押貸款業(yè)務,必須要與當?shù)厣踔量鐓^(qū)域的產權交易市場密切聯(lián)系,在業(yè)務開展的全過程進行合作,在股權的登記托管、股權價值發(fā)現(xiàn)和股權處分方面與其良好銜接。

需要指出的是,股權的拍賣和轉讓需要遵循《公司法》、《證券法》的相關條款,如《公司法》規(guī)定的股東向股東以外的人轉讓股權的相關要求;特別是對于國有股權的拍賣和轉讓,需要參照《最高人民法院關于人民法院關于凍結、拍賣上市公司國有股和社會法人股若干問題的規(guī)定》執(zhí)行。

四、結論

股權質押貸款將“靜態(tài)”的股權轉化為“動態(tài)”的資產,以股權做“質押”換取融資,隨著國家法律和地方行政規(guī)章的不斷完善,相應的組織機構和市場規(guī)則的不斷建立,股權質押貸款的市場潛力將會逐步發(fā)揮出來,商業(yè)銀行應該充分把握這一機遇,積極參與和推動這項業(yè)務健康、有序發(fā)展。

(作者單位:1.山東財政學院政法學院;2.中國建設銀行山東省分行)

主要參考文獻:

[1]賓愛琪.商業(yè)銀行信貸法律風險精析.中國金融出版社,2008.6.2.

[2]賈澤林,冷曉瑩.商業(yè)銀行如何開展股權質押貸款業(yè)務.現(xiàn)代金融,2010.6.

篇3

股權擔保合同范文一甲方(質權人)：

地 址：

身份證號碼：

乙方(出質人)：

地 址：

身份證號碼：

因 (借款人)向 (貸款人)借款(金額)(詳見借款合同： )。為保證甲方債權的實現(xiàn)，乙方自愿以其所有的 的合計 %份額的股權(以下稱質物)向甲方提供質押擔?！，F(xiàn)甲、乙雙方根據國家法律法規(guī)的規(guī)定，經協(xié)商一致訂立本合同。

第一條 出質的股權

1.出質股份名稱及所代表的出資額：名下的的 %的股權，出質股份所代表的出資額：元;名下的的 %的股權，出質股份所代表的出資額：元;

2.本合同項下質權對出質財產的效力及于質物本身、從物、孳息、添附物、附屬物、質物的代位物。

第二條 出質記載及登記乙方應于本合同簽訂之日起 日內將本合同項下股權出質情況記載于公司章程及

第三條 質押擔保的范圍

乙方應就下列所有款項向甲方承擔質押擔保責任：

1、借款人應向甲方清償?shù)娜總鶆眨ń杩畋窘?、利息、復息、違約金和實現(xiàn)債權的費用等。

2、甲方為實現(xiàn)質權而產生的費用，包括但不限于訴訟費、律師費、咨詢費、差旅費等。

第四條 擔保期間

1.本合同第三條第一款項下債權的擔保期間：借款期限屆滿之日起兩年。

2.本合同第三條第三款項下債權的擔保期間：自實際發(fā)生上述費用之次日起兩年。

第五條 質權的實現(xiàn)

具有在下列情形之一的，質權人就出質物享有優(yōu)先受償權。

1.出質股權價值減少，出質人拒絕恢復出質股權的價值或拒不提供質權人認可的新?lián)?

2.借款人未按約清償借款本息的;

3.借款人經營狀況惡化，喪失商業(yè)信譽或有喪失或可能喪失履行能力的其他情形;

4.乙方或第三人擅自處分出質股權，影響甲方實現(xiàn)債權、質權的。

第六條 質權實現(xiàn)的方式

質權人有權選擇下列方式之一處分出質股權，并以所得款項優(yōu)先受償;

1.與乙方協(xié)議，以出質股權折價，或以拍賣、變賣出質股權所得的價款優(yōu)先受償;

2.甲方與乙方未就質權實現(xiàn)方式達成協(xié)議的，有權請求人民法院拍賣、變賣出質股權，以所得價款優(yōu)先受償。

第七條 雙方權利與義務

1.甲方負有妥善保管出質股權證明材料的義務。

2.一旦甲方發(fā)現(xiàn)乙方有未經甲方書面同意向第三方轉讓出質股權或其他有可能損害甲方利益的情況發(fā)生，甲方有權要求當事人立即停止上述行為，并有權提前處分出質股權，以所得價款優(yōu)先受償。

3.乙方不得隱瞞質物存在的任何瑕疵(包括但不限于權屬爭議、被查封、被扣押、已設定質押權等)。

4.出質期間未經甲方同意，乙方不得擅自將出質股權轉讓、再質押或委托他人管理等方式進行相應處置，并不得實施降低或可能降低出質股權價值的任何行為。

5.乙方及乙方出質股權所在公司出現(xiàn)下列情況，應在發(fā)生下列情況之日起日內書面通知甲方：

(1)增加或減少注冊資本、發(fā)行公司債券、轉投資、擔保;

(2)變更公司形式;

(3)經營出現(xiàn)嚴重困難或財務狀況發(fā)生惡化;

(4)卷入重大訴訟或仲裁及其他法律糾紛;

(5)本合同項下的質權受到或可能受到來自任何第三方的侵害時;

6.借款期限屆滿或甲方宣布提前收回借款，借款人未能歸還欠款的，甲方為實現(xiàn)質權而將出質股權依法拍賣、變賣，或在無法通過上述方式實現(xiàn)質權而要求受讓股權，乙方應同意甲方提出的質權實現(xiàn)措施，并承諾全面配合甲方完成出質股權處置產生的相關事項。

7.有兩個以上物的擔保的，質權人行使質權時，有權處置任一或各個抵押人或出質人的抵押物或出質物;本合同項下的質權，不因甲方存在借款人或其他任何人提供的其他任何方式的擔保而受到影響。

8.主合同無效、被撤銷或解除的，出質人對借款人應承擔的民事責任，向甲方承擔連帶責任。

第八條 乙方陳述與保證

1.其對用于本合同出質的股權擁有完全的所有權，該股權屬無權利瑕疵股權(包括但不限于被查封、被扣押、已設定質權或存在權屬爭議等情形)。

2.其股權出質行為完全符合《公司法》之相關規(guī)定。簽署本合同已經過其所持有的股權之公司股東會同意，并簽署了股東會決議或董事會決議。

第九條 違約責任

1、乙方有違反本合同第七條第4款約定的，其行為無效，甲方可要求乙方恢復質物原狀，或提供甲方認可的新的擔保，并可要求乙方按貸款總額的 %支付違約金。

2、乙方違反本合同約定的其他義務與責任的，應按貸款金額總額的向甲方支付違約金并承擔由此給甲方造成的一切損失。

第十條 法律適用與爭議解決

1、本合同的簽署、效力、解釋、履行、執(zhí)行及爭議解決均適用中國法律并受其管轄。

2、因履行本合同發(fā)生爭議的，應協(xié)商解決，經協(xié)商不成的，應向甲方所在地人民法院起訴。

第十一條 合同的生效、變更、解除和終止

1.本合同自甲、乙雙簽字蓋章后生效。任何有關本合同的補充、修改、變更須經雙方協(xié)商同意并訂立書面協(xié)議。

2.本反擔保合同應持續(xù)有效，并不得撤銷。

第十二條 其他條款

1、本合同一式三份，甲方、乙方各執(zhí)一份，登記機關備案一份。

2、本合同雙方授權代表已獲得充分授權可代表其公司簽署本合同。

3、本合同系雙方真實意思表示，合同條款對雙方均具有法律約束力。雙方均仔細閱讀了本合同所有條款，且已采取合理的方式提請另一方注意合同中免除或限制對方責任的條款，并按照另一方的要求，對有關條款進行了說明。

第十四條 其他

甲方： 乙方：

法定代表人或授權人： 法定代表人或授權人：

日期：

日期：

股權擔保合同范文二出質人(甲方)：合作典當行

住所地：

電話： 傳真： 郵編：

質押權人(乙方)：青島新博網絡科技有限公司

住所地：青島市市北區(qū)延吉路128-36-01室

電話：400-619-7007

債務人(丙方)：合作典當行實際控制人

住所地：

電話：

乙方青島新博網絡科技有限公司運營網絡新博貸P2P平臺，丙方欲和乙方就利用乙方平臺融資事宜進行合作?；诒脚c乙方之間的融資合作，甲方自愿與乙方簽訂本股權質押擔保合同，以作為丙方利用乙方平臺進行一系列融資后按照還款的保證。

甲乙丙各方方遵循自愿、公平、平等和誠實信用原則對雙方的權利、義務和違約責任進行磋商。經雙方意思表示一致，特簽訂本合同。

第一條 出質權利

1.1本合同項下出質權利為甲方所持有的 公司注冊資本金 萬元的出資份額，即股權。

1.2本合同項下質權的效力及于出質權之孳息。

第二條 質押擔保的范圍

2.1甲方承擔質押擔保責任的范圍包括：0

2.1.1乙方按照與丙方簽訂的居間合同之約定提供的融資租賃金額;

2.1.2乙方向主合同的承租人行使追償權所發(fā)生的各項費用;

2.1.3乙方保管質押權利憑證的費用和實現(xiàn)質押權所發(fā)生的各項費用。

2.2甲方同時對主合同項下承租人應履行的義務、違約金責任和損害賠償責任承擔

質押擔保責任。

第三條 合同的生效

3.1本合同項下權利出質依法律法規(guī)之規(guī)定需要辦理質押登記，本合同自甲乙雙方到規(guī)定的登記機關辦妥質押登記手續(xù)之日起生效。

3.2在本合同有效期內，質押登記事項發(fā)生變化，依法需要進行變更登記的，甲方應無條件配合乙方到原辦理登記機關辦理變更登記手續(xù)。

第四條 質押擔保的期限

4.1甲方依據本合同承擔的擔保責任不可撤銷，期限為：主合同期限屆滿后兩年。

第五條 出質權利憑證的占有

5.1甲方應將本合同項下出質權利的權利憑證和其他權屬證明材料在本合同簽訂之日交付乙方占有保管。

5.2質押期間，乙方應妥善保管出質權利憑證和其他權屬證明材料，如因乙方保管不善而造成質押物權屬憑證滅失的，乙方應承擔補辦費用。

5.3乙方在主合同項下承租人履行主合同之約定后，乙方應及時將出質權利憑證和其他相關權屬證明材料返還甲方。

第六條 質押權的實現(xiàn)

6.1約定期間簽署的主合同項下承租人違約，乙方可主張質押權利。

6.2乙方在主張質押權利時，有權依據法律規(guī)定對質押權利進行折價或拍賣、變賣以取得價款優(yōu)先受償，也可將質押之權利直接轉讓至乙方。

6.3乙方依據前款之約定處分質押權利時，甲方應給予積極配合，不得設置任何障礙。

6.4乙方依本合同之約定處置質押股權，可以優(yōu)先要求甲方以現(xiàn)金方式購買質押股權，購買價格為主合同項下承租人實際應支付的融資租賃金額，包括但不限于違約金、損失及各種費用。

第七條 甲方的陳述和保證

7.1甲方是本合同項下出質權利之完全的、合法的、有效的所有者或國家授權的經營管理者;出質權利不存在權屬爭議或經營管理權方面的爭議。

7.2甲方完全了解主合同之目的，提供質押擔保完全出于自愿，具有股東大會或董事會同意質押擔保的決議，其在本合同項下的意思表示是真實的。

7.3甲方在本合同簽訂前未對所出質權利設定過質押、贈與或轉讓等法律處分。

7.4股權出質，甲方保證做到：

7.4.1出具該公司股東大會或董事會同意甲方以其持有的本公司的股權進行質押擔保的決議。

7.4.2該公司涉及增資、減資、營業(yè)范圍變更、質押給乙方的股權增減變更、對外提供擔保以及其他涉及重大資產變動事項之股東大會或董事會決議，應經乙方書面同意。

7.4.3未經乙方書面同意，甲方不得轉讓質押股權。

第八條 乙方的承諾

8.1乙方應妥善保管甲方交付的權利憑證和其他權屬證明材料。

8.2乙方主張質押權利時，處分本合同項下質押權利所得價款，在償還主合同項下融資租賃款的全部金額后還有剩余的，應將剩余的價款退還甲方。

8.3乙方應嚴格保守在合同簽訂過程中所知悉的甲方之商業(yè)秘密，本合同終止后，乙方應妥善保管與處置所持有的甲方各類資料，不得對外泄漏。

8.4(特殊情況下才有此條款)乙方承諾在租賃期內配合主合同下承租人的股份上市申請工作：必要時甲乙雙方可先行辦理股權解除質押登記;但甲方或承租人須提供可供乙方接受的替代質押物。

第九條 違約責任

9.1如因乙方的原因導致出質權利憑證滅失的，應向甲方承擔損害賠償責任。

9.2一方當事人未履行或不完全履行本合同所約定義務，應向對方當事人按主合同項下租賃金額的2%支付違約金，并負有繼續(xù)履行的責任;無法履行或繼續(xù)履行不足以保障對方當事人合法權益的，應向對方當事人承擔損害賠償責任。

9.3如因甲乙雙方的過錯造成本合同無效或被撤銷，雙方應在質押擔保責任范圍內重新簽訂股權質押擔保合同以保障主合同順利實施。

第十條 合同的變更、解除和終止

10.1甲方在本合同項下的義務具有獨立性，不受本合同任何一方與第三人之間關系的影響。如主合同在執(zhí)行中被確認無效，則甲方仍應對主合同項下租賃金額承擔質押擔保責任。

如主合同項下的承租人違約，不影響甲方的質押擔保責任，甲方不能以此為由要求減輕或免除質押擔保責任。

10.2經雙方當事人協(xié)商一致，可對本合同做出書面變更;變更方式為簽訂本合同

的補充條款或補充協(xié)議。

10.3經雙方當事人協(xié)商一致，可以解除本合同。

10.4主合同項下承租人履行主合同項下相關約定后或甲方向乙方承擔了擔保責任之日起，本合同效力終止。

第十一條 爭議的解決

11.1有關本合同的一切爭議，合同各方應根據國家有關法律和本合同有關條款協(xié)商解決，如協(xié)商不成時，提請重慶仲裁委員會仲裁。

第十二條 附則

12.1本合同一式七份，甲乙丙三方各執(zhí)兩份，登記機關執(zhí)一份，各份合同內容相同，具有同等的法律效力。

甲方(蓋章)： 乙方(蓋章)：

法定代表人或授權人： 法定代表人或授權人：

丙方(蓋章)：

法定代表人或授權人：

股權擔保合同范文三出質人(簡稱甲方)：

地址：

法定代表人：

質權人(簡稱乙方)：

地址：

法定代表人：

鑒于：

1、 甲方與 (下稱債權人)于 年 月 日簽訂《 合同》(附件1，下稱主合同，合同編號為： )，約定由債權人向甲方提供金額為人民幣 萬元的 (貸款/承兌匯票/信用證/綜合授信/保函/其他)，期限自 年 月 日至 年 月 日。

2、乙方與甲方簽訂《委托擔保合同》(附件2，合同編號為： )，并與債權人簽訂《 擔保合同》(附件3，合同編號為 )，約定由乙方為甲方在主合同項下的債務(下稱主債務)向債權人承擔擔保責任。

3、一旦主債務履行期限屆滿，而甲方不能及時清償，乙方需按《 擔保合同》約定向債權人承擔擔保責任，代甲方清償主合同項下債務，并依法可向甲方追償。為擔保乙方追償權的實現(xiàn)，甲方自愿以其合法持有的股權質押給乙方為甲方清償債務提供反擔保。甲乙雙方經友好協(xié)商，就反擔保相關事宜訂立以下條款以資共同遵守。

一、擔保范圍

1、乙方代甲方清償?shù)闹骱贤椣碌膫鶆?包括但不限于債務本息(含利息、罰息)、違約金、損害賠償金、債權人實現(xiàn)債權的費用);

2、乙方依據《委托擔保合同》對甲方享有的債權(包括但不限于擔保費、利息、違約金、損害賠償金、代償資金占用費以及實現(xiàn)債權的費用);

3、乙方因行使追償權及質權而支出的相關費用(包括但不限于訴訟或仲裁費、財產或證據保全費、執(zhí)行費、律師費、評估費、拍賣費、鑒定費、差旅費、調查取證費等)，以及質物保管費用。

上述擔保范圍內乙方享有的各項債權或權益統(tǒng)稱為乙方債權。

二、質押股權

1、甲方自愿將其合法擁有的 公司 %股權(以下簡稱質押股權)及其派生權益全部質押給乙方，作為乙方為甲方提供擔保的反擔保，以確保乙方債權的實現(xiàn)。

2、派生權益指質押股權項下應得紅利及其它收益，必須解入乙方指定賬戶，作為乙方債權實現(xiàn)的擔保。

3、質押股權對應出資額為人民幣 元。

三、甲方承諾

甲方就以下事項向乙方進行承諾：

1、甲方用于質押的股權為甲方合法持有，并對質押股權擁有完整的所有權和處分權;

2、甲方用于質押的股權不存在法律法規(guī)或公司章程禁止轉讓或設立擔保的情形;

3、甲方已完成質押股權所對應的全部出資，且不存在出資瑕疵;

4、甲方未在質押股權上為任何第三方設立任何形式的擔保;

5、甲方向乙方披露的 公司財務狀況真實可信，就質押股權所提供的一切文件、陳述均是真實、完整的;

6、未得到乙方書面同意，甲方不對質押股權進行任何形式處分(包括但不限于全部或部分轉讓、另行出質或設立其他擔保);

7、對本合同的簽訂以及股權質押事項，按法律法規(guī)或公司章程規(guī)定需辦理相關審批手續(xù)的，甲方已通過相關審批(提供股東會或股東大會同意股權質押的書面決議)。

四、質押登記

1、甲方應自本合同簽訂之日起三個工作日內向工商部門或證券登記結算機構辦理完畢股權質押登記，并將質押登記文件原件交乙方保管。

2、甲方應自本合同簽訂之日起三個工作日內將該股權質押事項記載于 公司股東名冊，并向乙方提供相關證明(加蓋公司公章)。

五、質權實現(xiàn)條件

出現(xiàn)以下情形之一時，乙方有權要求行使質權：

1、乙方代甲方清償主合同項下債務后，甲方未在乙方指定時間內向乙方償付因代償而支付的全部費用;

2、乙方依據《委托擔保合同》而享有的相關權利未能按合同約定實現(xiàn);

3、甲方違反承諾或承諾內容不實;

4、甲方出現(xiàn)歇業(yè)、解散、被撤銷、被吊銷營業(yè)執(zhí)照、被宣告破產以及其他嚴重影響或者可能嚴重影響其償債能力的情形;

5、非因乙方原因，質押股權價值降低，甲方未按乙方要求提供其他擔保;

6、未經乙方書面同意，甲方欲對質押股權進行全部或部分轉讓、再行出質、設立其他擔保或進行任何其他形式處分;

7、非因乙方原因，出現(xiàn)其他可能影響乙方質權實現(xiàn)的情形，甲方不愿或不能提供新的擔保。

六、質權實現(xiàn)方式

乙方可以選擇以下方式的一種或幾種以實現(xiàn)質權：

1、與甲方協(xié)議，以質押股權折價受償。

2、乙方自行或委托第三方將質押股權予以拍賣、變賣，并就拍賣、變賣所得價款優(yōu)先受償。拍賣、變賣應當參照市場價，甲乙雙方對質押股權價值無法達成一致的，應當共同委托有資質的評估機構進行評估。對評估機構的選擇無法達成一致的，乙方有權自行選擇有資質的評估機構進行評估，甲方對此予以認可。

3、直接請求人民法院拍賣、變賣質押股權，并就拍賣、變賣所得價款優(yōu)先受償。 若質權實現(xiàn)發(fā)生在乙方為甲方代償前，質權實現(xiàn)所得價款應當提存，繼續(xù)擔保乙方債權的實現(xiàn)。

七、清償順序

甲乙雙方一致同意，質權實現(xiàn)所得價款，按以下順序清償：

1、乙方實現(xiàn)債權及質權的費用(包括但不限于訴訟或仲裁費、財產或證據保全費、執(zhí)行費、律師費、評估費、拍賣費、鑒定費、差旅費、調查取證費等);

2、代償資金占用費(以乙方代償金額為基數(shù)，自乙方指定的甲方歸還代償資金期限屆滿次日起，按每日萬分之三計算);

3、乙方依《委托擔保合同》而享有的債權(包括但不限于擔保費、利息、違約金、損害賠償金);

4、乙方因代甲方清償主合同項下債務而向債權人支付的全部款項。質權實現(xiàn)所得價款在乙方債權全部受償后仍有剩余的，剩余部分退還甲方。質權實現(xiàn)所得價款不足以實現(xiàn)乙方全部債權的，不足部分繼續(xù)向甲方追償。

八、特別約定

1、未經乙方書面同意，股權出質后不得轉讓或進行其他處置。經乙方同意轉讓或進行其他處置的，應當就轉讓或處置所得價款向乙方清償債務或提存。

2、質押期間，若第三人提供物的擔保，乙方有權決定是否接受。乙方決定接受的，不影響本合同效力。乙方有權決定各擔保物權的實現(xiàn)順位，甲方對此予以認可。

3、乙方有權轉讓其依法對甲方所擁有的債權，轉讓不需經甲方同意，但需通知甲方。乙方債權轉讓后，本合同所設立的質權一并轉讓，甲方對此予以認可。

4、主合同、《委托擔保合同》或《 擔保合同》無效，本合同仍然有效。甲方以質押股權對于上述合同無效而給乙方造成的損失(包括但不限于乙方因甲方或乙方自身需返還財產或賠償損失而支出的全部費用)承擔擔保責任。

九、違約責任

1、甲方在下列情形出現(xiàn)時即構成違約：

(1)甲方違反承諾或承諾內容不實;

(2)未經乙方書面同意，甲方對質押股權進行任何形式的處分;

(3)因甲方過錯，導致質押股權價值降低，甲方不愿或不能提供新的擔保;

(4)因甲方過錯，導致本擔保合同全部或部分無效，并影響乙方質權實現(xiàn);

(5)因甲方過錯，出現(xiàn)其他情形，并影響乙方質權實現(xiàn)的。

2、存在上述情形，甲方應按不低于本合同所擔保的債務金額的30%向乙方支付違約金。違約金不足以彌補乙方損失的，甲方還需賠償損失。乙方并有權立即行使質權，并就質權實現(xiàn)所得款項優(yōu)先受償或提存。

十、質權消滅

本合同所設質權在出現(xiàn)以下情形時消滅：

1、甲方向乙方清償全部債務;

2、第三方代甲方清償全部債務以消滅質權;

3、質押股權依法被折價或拍賣、變賣以實現(xiàn)質權;

4、乙方書面同意放棄質權。

前述款1、2、4情形出現(xiàn)導致質權消滅的，乙方應于質權消滅后配合甲方解除股權質押登記。

十一、爭議解決

本合同在履行中發(fā)生爭議，由雙方協(xié)商解決。協(xié)商不成，按以下第 種方式處理：

1、提交上海仲裁委員會仲裁。

2、提交乙方所在地人民法院審理。

十二、其他

1、本合同項下的有關費用支出，包括但不限于公證、保險、查勘、鑒定、保管、提存、過戶等費用均由甲方承擔。

2、本合同自雙方法定代表人或授權代表簽字并加蓋公章時生效(出質人為自然人的，由自然人簽字)。

3、本協(xié)議一式肆份，甲方、乙方各執(zhí)貳份，具有同等法律效力，如辦理公證或登記，增加相應份數(shù)。

4、本合同含以下附件1、《 合同》;附件2、《委托擔保合同》;附件3、《 擔保合同》。 附件內容與本合同內容不一致的，以本合同內容為準，本合同未約定事項，適用附件中的相關內容。

5、雙方約定的其他事項：____________________

甲乙雙方對本合同的每一條款均進行了研究分析并有充分理解，簽約各方對本合同各條款含義認識一致。

甲方： 乙方：

篇4

[論文摘要]在知識經濟凸顯的今天，知識產權構成了企業(yè)重要的資本，也是企業(yè)關鍵的無形資產。政府、金融機構和企業(yè)可以在《合同法》、《擔保法》等法律法規(guī)的基礎上，通過構建知識產權質押融資模式，充分實施知識產權運營戰(zhàn)略，實現(xiàn)知識產權的重要經濟價值，為企業(yè)解決貸款融資難問題。

[論文關鍵詞]知識產權 質押 融資

知識產權質押融資模式，是指出質人與質權人訂立書面合同，并向其管理部門辦理出質登記，將依法可以轉讓的知識產權出質而籌借資金，當出質人不履行債務時，質權人有權依法就該知識產權賣得資金優(yōu)先受償?shù)娜谫Y方式。知識產權質押融資是對企業(yè)傳統(tǒng)融資手段的發(fā)展，也是一種重要的融資擔保手段?！稉７ā返谄呤艞l規(guī)定，以依法可以轉讓的商標專用權、專利權、著作權中的財產權出質的，出質人與質權人應當訂立書面合同，并向其管理部門辦理出質登記。質押合同自登記之日起生效。該規(guī)定為知識產權融資提供了有效的法律支撐，同時《民法通則》、《合同法》等法律對債權的規(guī)定為其提供了充分的法律基礎。知識產權質押融資具有以下特征。

一、屬權利質權

在知識產權質押融資中出質物為可以依法轉讓的商標專用權、專利權、著作權中的財產權，是一種權利，也是一種無形資產。

二、具有擔保物權的共同特征——從屬性、不可分性、物上代位性和優(yōu)先受償性

從屬性是指出質的知識產權從屬于其所擔保的融資債權。出資的知識產權隨融資債權的轉移而轉移，隨融資債權的消滅而消滅，不能與融資債權分離而單獨轉讓或消滅。質權的效力及于質權標的的全部。知識產權部分滅失的，未滅失的部分仍然擔保全部融資債權，而不能相應地縮減質權擔保的范圍。質押融資具有物上代位性。質權的效力及于質權標的的代位物上。如《擔保法》第七十三條規(guī)定：“質權因質物滅失而消滅。因滅失所得的賠償金，應當作為出質財產?！辟|押融資的優(yōu)先受償性是指質權人于出質人不履行債務時，得以知識產權標的的價值優(yōu)先受償其受質權融資擔保的債權。

三、質押合同登記生效

因知識產權質押融資系權利質權的一種，商標專用權、專利權、著作權由國家知識產權局管理并登記備案頒發(fā)證書。故，出質人就可以轉讓的商標專用權、專利權、著作權中的財產權出質的，應與質權人訂立書面合同，并向其管理部門辦理出質登記。質押合同自登記之日起生效。

知識產權質押融資是發(fā)揮知識產權資產價值，解決企業(yè)融資難題，實現(xiàn)知識產權資本運作的重要方式。近年來，我國在建立健全知識產權質押融資制度，推動知識產權質押融資模式發(fā)展方面出臺了一些政策性規(guī)范和法律法規(guī)。2009年5月，《銀監(jiān)會、科技部關于進一步加大科技型中小信貸支持的指導意見》，鼓勵金融機構積極開發(fā)與科技型中小企業(yè)相適應的金融服務產品，積極開發(fā)知識產權質押貸款業(yè)務?！度珖鴮＠聵I(yè)發(fā)展戰(zhàn)略（2011-2020）》則指出，要“進一步加強專利質押貸款工作，推動一批知識產權優(yōu)勢企業(yè)通過資本市場上市融資，促進專利產業(yè)化的股權、債券交易市場的形成，推動建立質押貸款、風險投資、上市、證券化等多層次的專利技術融資體系”?！秾＠麢喾ㄙ|押登記辦法》規(guī)定了質押登記制度，《著作權法》明確了著作權質押登記制度。

四、建立健全知識產權質押融資模式

目前，我國知識產權質押融資制度尚未健全，知識產權質押融資運營較少，主要原因有社會整體知識產權意識不高，創(chuàng)新能力差，高含金量的知識產權數(shù)量少，金融機構不太愿意接受企業(yè)用知識產權進行融資，在落實推動知識產權價值變現(xiàn)為企業(yè)資產力度不夠等。因此，建立健全知識產權質押融資模式，需要政府、金融機構和企業(yè)的共同努力：

1.加強政府與金融機構的溝通，完善企業(yè)知識產權質押融資制度。政府等有關部門要制定與實施有關知識產權質押融資的政策措施。如北京市有關部門設立了專項風險資金用于扶持中介機構化解銀行貸款的風險，支持銀行為中小企業(yè)提供知識產權等無形資產貸款。政府與相關職能部門要在建立促進知識產權質押融資工作聯(lián)席會議，完善知識產權質押融資服務平臺、開展知識產權資產評估工作、創(chuàng)新知識產權質押融資方式、培育知識產權質押物流轉市場體系、形成知識產權質押融資試點等方面制定細則。2009年8月，上海市知識產權局等七部門聯(lián)合制定了《關于本市促進知識產權質押融資工作的實施意見》規(guī)定了知識產權質押融資方式：企業(yè)將知識產權出質給銀行等融資服務機構，銀行等融資服務機構作為知識產權質權人向企業(yè)出借資金，企業(yè)按期向銀行等融資服務機構償還本息；企業(yè)將知識產權出質給融資擔保機構、保險公司等第三人，融資擔保機構、保險公司等第三人作為知識產權質權人為企業(yè)融資提供擔保或信用保險，銀行等融資服務機構向企業(yè)出借資金，企業(yè)按期向銀行等融資服務機構償還本息；由擁有知識產權的企業(yè)與銀行等融資服務機構協(xié)商確定法律允許的其他知識產權質押融資。該意見對建立健全知識產權質押融資制度，開展知識產權融資活動具有一定的借鑒意義。

2.把控各類風險，構建銀行與企業(yè)知識產權質押融資模式。銀行要建立知識產權質押融資授信等級制度，并在開展企業(yè)知識產權質押融資活動時，對授信等級從嚴把關，并在不斷總結知識產權質押融資的基礎上優(yōu)化授信等級制度。在貸款發(fā)放前，一方面，要考察和審查企業(yè)資信、資產、經營狀況情況，另一方面，要重點考察企業(yè)擬出質的知識產權狀況和風險防范問題，如知識產權是否存在權屬爭議、法律風險、侵權風險、知識產權處置風險和該知識產權對企業(yè)獲利的

可能性等因素。貸款發(fā)放后，要對信貸資金的實際使用情況和效果進行調查和評估，關注被出質的知識產權的動態(tài)以及企業(yè)生產經營和財務狀況的變化等情況，進行后續(xù)跟蹤，加強監(jiān)管，降低風險。

篇5

一、上市公司股權質押與股份公司股份的轉讓的關系問題

上市公司股權質押是指出質人以其持有的上市公司股權為標的而設定的一種權利質押。出質人可以是作為融資一方的債務人，也可以是債務人之外的第三人。上市公司股權質押的實質在于質權人獲得了支配作為質押標的的股權的交換價值，使其債權得以優(yōu)先受償。上市公司股權具有高度的流通性，變現(xiàn)性極強，是債權人樂于接受的擔保品。股權質押屬于權利質押。在我國，股權質押擔保制度是由《擔保法》確立的。在《擔保法》頒布之前，我國民法對抵押與質押未作區(qū)分，統(tǒng)稱為抵押。因此《擔保法》頒布之前的法律，無論是《民法通則》，還是《公司法》，都沒有質押的概念。

《擔保法》第七十五條規(guī)定，“依法可以轉讓的股份、股票”可以質押，第七十八條對此作了進一步的補充規(guī)定，“以依法可以轉讓的股票出質的，出質人與質權人應當訂立書面合同，并向證券登記機構辦理出質登記。質押合同自登記之日起生效。股票出質后，不得轉讓，但經出質人與質權人協(xié)商同意的可以轉讓。出質人轉讓股票所得的價款應當向質權人提前清償所擔保的債權或者向與質權人約定的第三人提存。以有限責任公司的股份出質的，適用公司法股份轉讓的有關規(guī)定。質押合同自股份出質記載于股東名冊之日起生效?！?/p>

《最高人民法院關于適用<擔保法>若干問題的解釋》第103條規(guī)定：以股份有限公司的股份出質的，適用中華人民共和國公司法有關股份轉讓的法律規(guī)定。而根據公司法的規(guī)定，公司股票分為記名股票和無記名股票，其轉讓方式是不同的，擔保法并未作出區(qū)分，那么，這兩種股票的出質方式應否不同？

我們認為，根據公司法的規(guī)定，記名股票由股東以背書方式或者法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他方式轉讓，無記名股票的轉讓自股東將股票交付受讓人后發(fā)生轉讓的效力，因此，記名股票和無記名股票的出質方式應有所區(qū)別：以無記名股票出質的，出質人與質權人應訂立質押合同或背書記載質押字樣，出質人將股票交付質權人即可，未經背書質押的無記名股票不能對抗第三人；以記名股票出質的，出質人與質權人應訂立質押合同或背書記載質押字樣，并向證券登記機構辦理出質登記。

二、上市公司股權質押登記的問題

我國《擔保法》及《最高人民法院關于適用<擔保法>若干問題的解釋》關于以公司股權進行質押區(qū)分上市公司和非上市公司做了不同規(guī)定，即：以上市公司的股份出質的，質押合同自股份出質向證券登記機構辦理出質登記之日起生效；以有限責任公司及非上市股份有限公司的股份出質的，質押合同自股份出質記載于股東名冊之日起生效。

根據上述規(guī)定，上市公司的股權質押經向中介機構（亦可稱之為“與出質人和質權人無利害關系的第三人”）-證券登記機構辦理出質登記后，該股權質押合同才始得生效，而且根據我國《公司法》、《證券法》及其他有關規(guī)定，該股權質押的事實一般還應該由出質人在公告中予以披露，社會公眾也可以通過向證券登記機構查詢的方式獲得該股權質押的情況，從而使該股權質押的事實為社會公眾所知悉，進而使該股權質押具有相當?shù)墓玖凸帕?。這樣，就完全可以起到防止出質人在質押期限內將該股權非法轉讓或者將其重復質押給其他人的情況發(fā)生，從而為質權人能夠順利實現(xiàn)質權提供了非常有力的保障。

但以登記作為質押合同的生效條件仍存在以下問題：

登記是質押合同生效的條件所引發(fā)的第一個問題是，這一規(guī)定對債權人是很不利的。因為如果質押合同無效，債權人最多只能要求出質人承擔締約過失責任，其債權還是沒有保障。但是如果登記是質權生效的條件而不是質押合同的生效條件，則對債權人就有利多了。因為如果是由于出質人的原因而沒有辦理質押登記或者出質人拒不辦理或協(xié)助辦理登記手續(xù)，則債權人就可以起訴出質人違約，從而要求出質人承擔違約責任，甚至可以要求法院強制出質人協(xié)助辦理質押登記手續(xù)。這里涉及到物權變動的一個根本性原則-原因（合同）與結果（物權變動）相分離的原則。我國現(xiàn)行法律對物權變動中的原因與結果的關系似乎應該采取更為科學的嚴加區(qū)分的態(tài)度。這樣，既有利于債權人保護，也避免滋生糾紛。民法典草案的第296條改正了《擔保法》的這一錯誤，該條明確指出：“以依法可以轉讓的股份出質的，出質人與質權人應當訂立書面合同。以上市公司的股份出質的，質權自證券登記機構辦理出質登記之時起設立。以非上市公司的股份出質的，質權自股份出質記載于股東名簿之時起設立?！币虼?，登記是質權生效的條件而不是質押合同的生效條件，加強了對債權人的保護。

目前在上市公司股權質押的實踐中存在的另一個問題是，股權質押登記的渠道不暢。在現(xiàn)階段，根據中國證監(jiān)會的規(guī)定，并非所有的上市公司流通股都可以辦理質押登記。根據《證券公司股票質押貸款管理辦法》的規(guī)定，綜合類證券公司可以以其自營的人民幣普通股票（A股）和證券投資基金券辦理質押貸款登記，自然人及綜合類證券公司以外的其他法人持有的上市流通的人民幣普通股票尚不能辦理質押登記。但是質押是質權人與出質人協(xié)商的結果，如果自然人及綜合類證券公司以外的其他法人以其持有的上市流通的人民幣普通股股票出質，債權人也接受了這種出質，根據民法意思自治的原則，這種質押合同應當是有效的。但是上市公司的股權質押應當經過證券登記機構登記后，質權才能成立。目前我國證券市場上，中國證券登記結算有限責任公司是法定的也是唯一的辦理上市證券登記業(yè)務的機構，如果它不辦理這樣的質押登記，無異于堵塞了訂立質押合同的雙方辦理質押登記的唯一渠道。這樣就造成了一個兩難的局面，一方面法規(guī)要求質權必需登記才能設立，另一方面，法規(guī)又不允許唯一的法定機構辦理登記，這無疑是十分荒謬的。這樣的結果違背了同股同權的法律原則，也阻礙經濟的發(fā)展與市場的穩(wěn)定。因此，無論是A股還是B股，無論其持有人的身份如何，無論辦理質押登記的目的是為了擔保銀行貸款債權還是擔保其他債權，上市公司股權質押登記業(yè)務都應當全面展開。

三、上市公司股權質押的擔保期限問題

《擔保法解釋》第12條第1款規(guī)定：“當事人約定的或者登記部門要求登記的擔保期間，對擔保物權的存續(xù)不具有法律約束力。”即司法解釋否定了擔保期間可以消滅擔保物權，這在理論上主要是基于物權法定原則，從實踐上主要是避免加大擔保成本，以有效保護債權人利益。

但這一規(guī)定也有不合理之處。雖然根據物權法定原則，物權的種類和內容由法律規(guī)定，當事人不能在法律之外另行創(chuàng)設物權。但是物權的種類有意定物權與法定物權之分，擔保物權是意定物權，是根據當事人的意思自治而設定的。意定物權與法定物權的一個重要區(qū)別就在于，除了法律有強制性規(guī)定以外，當事人可以對物權的有關內容作出約定。《擔保法》對擔保期限沒有強制性規(guī)定，因而擔保期限屬于當事人意思自治的范疇，應當允許當事人自由約定。就質押合同而言，擔保期限屬于《擔保法》第65條第（六）項規(guī)定的“當事人認為需要約定的其他事項”。當事人對擔保期限的約定只有違反法律的有關規(guī)定（如有《合同法》第52條規(guī)定的情形等）時，才導致無效?！稉７ń忉尅吩谶@個問題上走了一個極端。這樣的規(guī)定也不具有現(xiàn)實的可操作性。

       因為如果當事人約定了擔保期間，并且證券登記結算機構在當事人約定的擔保期間屆滿后解除了對出質股權的登記，這時候，即使按照《擔保法解釋》的規(guī)定，這個約定的擔保期間對質權的存續(xù)不具有法律約束力，質權仍然存在，那么，這個質權如何行使是很成問題的。因為股票的流通性，在出質人已經賣出出質的股票的情形下，質權是存在于出質股票的代位物-出質人出賣股票所得的價金之上呢？還是由質權人根據物權的追及效力，輾轉而尋得原出質股票的現(xiàn)行持有人，而對其行使質權呢？無論何種情況，質權人都將處于尷尬境地。如果這個質權是存在于出質股票的代位物-出質人出賣股票所得的價金之上，那么，對這個價金法律沒有規(guī)定妥當?shù)谋Ｈ胧@種情形下，如果有質權存在的話，這個質權也與債權無異，只是一種請求權而已，而這又如何能擔保債權的實現(xiàn)呢？因此，可以說《擔保法解釋》的這一規(guī)定既不符合法理，也不現(xiàn)實。所以，法律應當允許出質人和質權人約定質押的期限，在證券登記機構的電腦系統(tǒng)里錄入該期限，到期后質權自動解除。

四、孳息的范圍問題

《擔保法》第六十八條規(guī)定：“質權人有權收取質物所生的孳息。質押合同另有約定的，按照約定。前款孳息應當先充抵收取孳息的費用?！薄稉７ń忉尅返谝话倭闼臈l規(guī)定：“以依法可以轉讓的股份、股票出質的，質權的效力及于股份、股票的法定孳息。”這兩個規(guī)定有沖突。根據《擔保法》的規(guī)定，質押合同可以規(guī)定質權的效力不及于孳息；質權的效力是否及于孳息屬于當事人意思自治的范疇。但是，《擔保法解釋》卻排除了當事人意思自治的可能性。因此該司法解釋與《擔保法》相矛盾，從法理上來說應是無效的。但在法律實踐中，各地各級法院卻都是唯司法解釋馬首是瞻。這里需要解決的另外一個問題是，孳息的范圍的確定。關于股權孳息的范圍，現(xiàn)行法律、司法解釋都沒有明確的規(guī)定。《證券公司股權質押貸款管理辦法》第三十三條則規(guī)定：“質押物在質押期間所產生的孳息（包括送股、分紅、派息等）隨質押物一起質押。”

       由此推論，則配股不屬于孳息。至于其第三十三條第二款的規(guī)定：“質押物在質押期間發(fā)生配股時，出質人應當購買并隨質押物一起質押。出質人不購買而出現(xiàn)價值缺口的，出質人應當及時補足?！?這一款規(guī)定應理解為質權效力中的質權保全權。所以筆者認為股權的孳息包括股息、紅利、送紅股及因公積金轉增股本而發(fā)的股票等，不包括配股。但是實踐中常常把送紅股、配股與公積金轉增股本混為一談。送紅股與轉增股本的本質區(qū)別在于，紅股來自于公司年度稅后利潤，只有在公司有盈余的情況下，才能向股東送紅股，它是將利潤轉化為股本。送紅股后，公司的資產、負債、股東權益的總額及結構并沒有發(fā)生改變，但總股本增大了，同時每股凈資產降低了。而轉增股本卻來自于資本公積，它可以不受公司本年度可分配利潤的多少及時間的限制，只要將公司賬面上的資本公積減少一些，增加相應的注冊資本金就可以了，雖然，從嚴格意義上來說，轉增股本不是對股東的分紅回報，但它并沒有給股東施加新的負擔，因此可以理解為股權的孳息。配股是指公司按一定比例向現(xiàn)有股東發(fā)行新股，屬于再籌資的手段，股東要按配股價格和配股數(shù)量繳納股款，完全不同于公司對股東的分紅，它在賦予股東一定的優(yōu)先購買權之外，還施加給股東一定的負擔，因此，配股不能理解為股權的孳息。

五、上市公司國有股權質押時對國有資產的保護問題

對于上市公司大股東而言，普遍將所擁有的上市公司股權視為一種可利用的最有價值的資源，尤其是在其缺乏資金，或者有投資需要時，上市公司股權可以作為極佳的借款抵押品，既可解決資金的燃眉之急，同時卻并不影響其繼續(xù)行使上市公司大股東的各種權利，？何樂而不為呢？當然，既然將股權抵押了出去，一旦事出意外無法按期還款時，也就只能聽由銀行將股權拍賣處置了。據有關資料統(tǒng)計，截至目前，深滬兩市約1200家上市公司中，已有超過100家發(fā)生了大股東所持上市公司股權部分甚至全部被凍結的事件，比例占上市公司總數(shù)約一成。

大量高比例股權被大股東質押出去的背后，有相當可能性存在著這些股權被凍結、被拍賣，進而導致上市公司控股權轉移的風險-一旦上市公司大股東發(fā)生轉移，必然引起上市公司主營業(yè)務、高管人員、企業(yè)文化等等的變動，從而導致上市公司的動蕩，在有大量國有股存在的上市公司，還可能造成國有資產的流失。這種風險是具有客觀可能性的，因為，許多被質押的股權是被銀行等金融機構持有，而一旦銀行等機構被迫成為大股東，相信他們是不會有長期經營一家上市公司的愿望的，這必然導致相關上市公司大股東的再次變更，相關上市公司所可能面臨的風險，就可想而知了。四砂股份就是一個典型例子，該公司兩年內股權反復質押，大股東三度易主，致使公司生產經營完全陷入了困境。

在我國上市公司中，國有股占不小比例。根據公司法的有關規(guī)定，國有股權的轉讓必須經國有資產管理部門審批，因此，國有股權的出質也應經國有資產管理部門審批。但是，國有企業(yè)用所有者權益和負債形成的資產實際屬于企業(yè)法人財產，企業(yè)有權獨立支配并由其承擔民事責任。企業(yè)以其支配的各項財產設定擔保是法人財產權范圍的自主行為，國有資產管理部門不應干預，也無法具體審查。那么，如何保護上市公司的國有資產就成了的股權出質時必須考慮的問題。

目前，為了加強上市公司國有股質押的管理，規(guī)范國有股東行為，財政部已下發(fā)了通知，要求國有股東授權代表單位將其持有的國有股用于銀行貸款和發(fā)行企業(yè)債券質押，應當遵守《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國擔保法》及有關國有股權管理等法律法規(guī)的規(guī)定，并制定嚴格的內部管理制度和責任追究制度。

篇6

關鍵詞：中小企業(yè)；融資難；渠道創(chuàng)新

一、中小企業(yè)融資難的表現(xiàn)形式和原因

當前中小企業(yè)面臨著成本提高、通貨膨脹、人民幣升值、融資難等多重壓力，而融資難則是首當其沖的困難。2011年7月份，工信部中小企業(yè)生產經營運行監(jiān)測平臺對全國31個省市4665家中小企業(yè)調查顯示：70.93%的企業(yè)流動資金不足。調查還顯示：68.1%的企業(yè)有融資需求，在有融資需求的企業(yè)中，64.24%的企業(yè)融資需求能夠得到滿足，35.76%的企業(yè)融資需求無法滿足。同時，在流動資金嚴重不足的企業(yè)中，融資需求得不到滿足的企業(yè)占到73.04%。

第一，銀行貸款難，融資成本高。在國家貨幣政策趨緊的情況下，銀行出于自身資金安全的考慮，壓縮了中小企業(yè)的貸款額度。在“2011APEC中小企業(yè)峰會”上，國務院參事陳全生介紹：全國99%中小企業(yè)能夠獲得銀行款的不到10%，90%的中小企業(yè)很難得到銀行融資。我國中小企業(yè)的資金來源主要依靠自身積累和民間借高利貸等融資方式，銀行貸款比重較小。

中小企業(yè)從銀行貸款難的原因很多，主要是許多中小企業(yè)缺少可抵押的財產、財務制度不盡健全，或者成立時間短，在銀行沒有信用記錄。目前，銀行對中小企業(yè)的貸款利率普遍上浮30%-40%，甚至上浮達80%。同時，多數(shù)銀行還要求企業(yè)存單質押，使國有銀行綜合融資費率達到了11.65%，股份制銀行綜合融資費率達到了15.40%，中小企業(yè)承擔了過高的融資成本，這對經營環(huán)境本來就困難的中小企業(yè)無異雪上加霜。即使采取抵押擔保的方式，不僅手續(xù)繁雜及審批時間過長、抵押物的折扣率高，而且還要支付諸如抵押資產評估費等相關費用，這無疑增加了中小企業(yè)融資的難度和融資成本，縮窄企業(yè)盈利空間。就是能從銀行取得貸款，貸款審批程序煩瑣，資金到位，已經錯失商機，失去短期借款的目的。

第二，資本市場的不成熟，融資方式受限。融資方式主要有四種：自籌、直接融資、間接融資和政府扶持資金。由于我國多層次資本市場尚未形成，中小企業(yè)進入股票和債券市場的門檻較高，目前中小企業(yè)通過銀行貸款間接融資約70％，通過資本市場發(fā)行股票、債券直接融資不到10％，自有資金占20％。由于絕大多數(shù)中小企業(yè)不具備上市融資條件，難以吸引風險投資。中小企業(yè)債券市場也不夠發(fā)達，自2009年中小企業(yè)集合票據推出以來，截至2011年10月，發(fā)行規(guī)?？偣膊?09.66億元，銀行貸款依然是中小企業(yè)外部融資的首選渠道。而我國財政資金的扶持對象主要是國有企業(yè)，只有部分科技型中小企業(yè)有機會從地方財政獲得資金，在民營中小企業(yè)固定資產投資來源中，國家及有關部門扶持資金占0.4%，金融機構貸款占11.1%，融資難直接影響了中小企業(yè)擴大再生產和技術、設備的更新改造，制約了中小企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的后勁。

二、融資渠道創(chuàng)新

目前，我國比較成熟的融資渠道主要有銀行貸款、發(fā)行股票和債券、商業(yè)信用、融資租賃等。但這些融資渠道，還不能滿足中小企業(yè)靈活的融資需求，筆者試從以下幾方面探討融資渠道創(chuàng)新。

第一，融通倉融資渠道。融通倉指的是以周邊民間中小企業(yè)為主要服務對象，以流動商品倉儲為基礎，涵蓋中小企業(yè)信用整合與再造、物流配送、電子商務與傳統(tǒng)商業(yè)的綜合平臺。作為一種物流和金融集成式的創(chuàng)新方式，融通倉物流服務可銀行監(jiān)管流動資產，金融服務則為企業(yè)提供融資及其他配套服務，不僅可以為企業(yè)提供高水平的物流服務，又可以為中小型企業(yè)解決融資問題，解決企業(yè)運營中現(xiàn)金流的資金缺口，同時也將銀行不愿意接受的動產質押轉變?yōu)闃芬饨邮?，消除了銀行存在的信貸風險問題。

第二，期權和股權質押融資。期權融資是利用期權這種金融工具來達到融資的目的，是一種有效的融資途徑。制定期權融資方案，利用期權融資增加企業(yè)資本，擴大生產，通過期權融資項目達到提高經濟效益和擴大企業(yè)規(guī)模，同時利用期權也可分散風險。另外還可利用股權進行質押融資，這種融資渠道主要面向商業(yè)銀行、風險投資和其他企業(yè)。發(fā)展前景好、風險又小的中小企業(yè)可優(yōu)先考慮向商業(yè)銀行進行股權質押貸款，此種方式的資金成本較低，風險較大的企業(yè)可尋找風險投資或其他企業(yè)進行股權質押式借款。

第三，供應鏈融資渠道。供應鏈融資渠道指的是銀行通過審查整條供應鏈，基于對供應鏈管理程度和核心企業(yè)信用實力的掌握，對其核心企業(yè)和上下游多個企業(yè)提供靈活運用的金融產品和服務的一種融資模式。如建設銀行等銀行推出的供應鏈融資產品訂單融資、動產融資、倉單融資、保理、應收賬款融資、保單融資、法人賬戶透支、保稅倉融資、金銀倉融資、電子商務融資等。

第四，擔保企業(yè)提供信用擔保融資。地方各級政府通過財政預算出資組建的國有擔保公司，以擔保為主業(yè)，以推動中小企業(yè)解決貸款難、促進中小企業(yè)發(fā)展為己任，不以實現(xiàn)利潤為主，與各級工信部門和中小企業(yè)局、各商業(yè)銀行加強溝通，緊密銜接，形成“一條龍”工作流程與機制，篩選亟需貸款支持且無能力擔保的中小企業(yè)，幫其落實信用擔保取得貸款。

第五，債權轉股權渠道。為推動企業(yè)減輕債務負擔、化解經營資金困難，拓寬融資渠道，國家工商總局近日出臺了公司債權轉股權的規(guī)定。即債權人依法享有的有限公司或者股份公司的債權，可轉為公司股權，來增加公司的注冊資本。適用范圍包括債權人與公司之間產生的合同之債，法院生效裁判確認的債權，公司破產重整或者和解期間，列入經法院批準的重整計劃或裁定認可的和解協(xié)議的債權。

參考文獻：

1.2011年中國工業(yè)經濟運行夏季報告[R].

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資金是企業(yè)發(fā)展的命脈，尤其是對中小微企業(yè)而言，以科技為核心、以中小微企業(yè)為基礎的中關村，一方面其經濟活躍、潛力巨大，吸引著銀行和各類金融機構的介入；另一方面快速發(fā)展客觀上要求以融資為核心的金融服務，實現(xiàn)金融服務資源與技術、智力的高效對接。目前，銀行信貸產品仍然是中關村中小微企業(yè)融資的最主要媒介。

一、中關村地區(qū)銀行信貸產品體系發(fā)展現(xiàn)狀及主要特點

中關村一直堅持聚集金融服務資源、完善技術和資本高效對接、不斷推行科技金融產品創(chuàng)新。目前，在中關村范圍內為企業(yè)提供貸款服務的中外商業(yè)銀行已經超過20家，除傳統(tǒng)四大國有銀行外，以設立二級分行為代表的北京銀行，以招商銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行等為代表的股份制商業(yè)銀行，杭州銀行、大連銀行、渤海銀行為代表的地方商業(yè)銀行，還有匯豐銀行為代表的外資銀行等多達上百個服務網點和特設專營機構都已入駐中關村，并針對區(qū)內企業(yè)的特點進行了相關的產品研發(fā)和市場開發(fā)。以知識產權質押、應收賬款質押、股權質押為代表的擔保類貸款和無擔保的信用貸款等逐漸已經成為中關村中小微企業(yè)主流的信貸產品。

（一）擔保類貸款

1.知識產權質押。① 知識產權質押貸款是指企業(yè)通過將合法擁有的專利權、商標權、著作權等知識產權作為主要質押物，從合作銀行獲取的貸款。自交通銀行于2006年首推知識產權質押貸款以來，這種以發(fā)明專利權、實用新型專利權、商標專用權等知識產權為質押，變智力資本為金融資本的方式就與中關村智力密集特點相結合，在中關村盛行。交通銀行商標權與專利權擔保貸款、文化創(chuàng)意企業(yè)貸款和建設銀行知貸通、民生銀行知識產權質押貸、北京銀行智權貸、杭州銀行知產貸、包商銀行知識產權質押等都是比較典型的產品，招商銀行的投貸聯(lián)、廣發(fā)銀行“保證保險”也將商標專利等知識產權作為融資的重要參考。目前，最高額度可以到達3 000萬（北京銀行）、最長期限可以達到三年。知識產權質押推行以來，對中關村知識產權市場轉化、推動金融服務創(chuàng)新、環(huán)節(jié)中小科技企業(yè)融資難等方面取得了良好的效果。

2.應收賬款質押。中關村企業(yè)大多是具有高成長特性的科技創(chuàng)新型企業(yè)，企業(yè)在快速發(fā)展過程中的融資需求較大，短期融資需求主要用于解決生產經營的流動資金短缺，而很大部分的中小企業(yè)都是為央企和政府、金融機構信息化管理配套的業(yè)務，有一定的信用保障，因此應收賬款質押在中關村廣受歡迎。目前中關村市場比較流行的有：工商銀行供應鏈融資，農業(yè)銀行金光道系列（應收賬款質押貸款、訂單融資貸款），中國銀行（政采通寶、e貸通寶），建設銀行訂單通、招商銀行（央采貸、收款易、采貸通），光大銀行（科技融易貸、采購融易貸、政采融易貸、科技采購貸），平安銀行訂單融資、南京銀行國內有追索權保理、杭州銀行應收賬款保理，江蘇銀行（政府集中采購融資業(yè)務、應收賬款質押貸款）、包商銀行應收賬款質押等業(yè)務產品。特點都是針對企業(yè)的應收賬款項目或者訂單、購銷合同、中標通知書進行融資，這里尤其以中央財政或地方政府采購的相關文件為優(yōu)選資源。一般方式比較靈活，金額可以最高達到合同金額的90%（光大銀行采購融易貸）。

3.股權質押類貸款。股權作為休眠資產一貫被冷落，自《物權法》頒布后，質權人的利益有了保障，這種休眠資產被一舉激活，股權質押也隨之興起。隨著新三板擴容，中關村各企業(yè)對上市的預期上升、股權流轉更加便利等等，推動了股權質押貸款業(yè)務的發(fā)展。目前，交通銀行的投貸聯(lián)、民生銀行的齊心貸、中信銀行股權融資、廈門國際銀行的股權質押貸款都是針對有上市預期、欲并購重組、出讓股權融資的企業(yè)推出的比較典型的股權融資產品。《中關村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)股權質押貸款扶持資金管理辦法》對新三板掛牌的企業(yè)將股權直接質押給銀行的方式獲得的貸款也提供了相應的利息補貼。隨著中關村上市和謀求上市的企業(yè)越來越多，股權類融資必將有更廣闊的發(fā)展空間。

4.其他模式。一是常規(guī)不動產為抵押物或質押的擔保貸款。基本所有銀行都會開辦此類業(yè)務。如農業(yè)銀行園區(qū)落戶企業(yè)擔保貸款、法人商業(yè)用房貸款，中國銀行置業(yè)通寶、招商銀行自主貸（通過抵押自有或第三方物業(yè)）等等。在中關村，銀行產品表現(xiàn)得更為靈活，額度方面如江蘇銀行的組合貸可實現(xiàn)不超過200%的敞口，廣發(fā)銀行好融通可以實現(xiàn)抵押率150%（“瞪羚重點培育企業(yè)”），抵押物方面更加多樣化；一次抵押，多次放款；還有廈門國際銀行的兩地同（即內保外貸：境內以足額或部分存款質押，為其在境外的關聯(lián)公司提供等額的融資服務）等等。二是聯(lián)保、擔保公司或中介公司擔保。通過引入擔保公司、聯(lián)保小組為融資申請人提供的融資產品也非常多。農業(yè)銀行小企業(yè)多戶聯(lián)保貸款、中國銀行優(yōu)信通寶、民生銀行聯(lián)保貸都是聯(lián)合擔保方式的代表；而中國銀行證貸通寶、招商銀行擔保貸、北京農商行科保通、南京銀行的專業(yè)擔保公司擔保貸款都是引入專業(yè)擔保公司或者擔保中介進行融資。中關村企業(yè)擔保融資扶持資金也對此模式進行了大力的推動。

（二）信用貸款

作為以科技型創(chuàng)新型的中關村中小企業(yè)，大多具有“人腦+電腦”的輕資產特性，缺少傳統(tǒng)的合格抵押品，這也是中關村中小企業(yè)“融資難”主要矛盾，信用貸款無疑是破解此難題的針對性產品之一。而中關村信用體系建設和良好的信用管理水平，中關村管委會對信用貸款的補貼，①企業(yè)的創(chuàng)始團隊和經營團隊大都受過良好教育而擁有優(yōu)秀的誠信意識和水平，為信用貸款的成長提供了良好的環(huán)境。

目前面向中關村中小企業(yè)開辦相關業(yè)務的銀行基本都有針對性的信用貸產品。如工商銀行的科技通、農業(yè)銀行金光道個人助業(yè)、中國銀行中關村模式、小瞪通寶，建設銀行信用貸，廣發(fā)銀行融信通，光大銀行科技融，平安銀行反向采購融資，興業(yè)銀行興業(yè)科信貸，北京農商銀行科信通、南京銀行信用貸款、杭州銀行信用貸款、包商銀行無擔保純信用貸款等均是中關村市場上比較流行的信用貸款產品。這些產品的額度最高可達到3 000萬（民生銀行），而且品種多樣。既有一次性發(fā)放短期資金周轉信用貸款，也有給予授信額度、在時間范圍內（最高可達三年）循環(huán)使用的；他們開發(fā)對象的依據既有針對科技型企業(yè)、也有支持國家扶植項目（如節(jié)能企業(yè)），也有針對個人的，②還有根據納稅交稅情況，③以及通過集合信貸計劃由銀行競標發(fā)放的信用貸款。信用貸款在中關村表現(xiàn)得更加靈活，主要特點表現(xiàn)為以“信”養(yǎng)“信”，重視企業(yè)的信譽。這種貸款的模式既可拓寬中小企業(yè)融資渠道，也可推動社會誠信體系建設。

中關村管委會和中關村企業(yè)信用促進會及其他擔保公司、中介公司為信用貸款的發(fā)展也提供了良好的條件。2013年信用促進會聯(lián)合擔保公司、小貸公司和商業(yè)銀行為中關村企業(yè)提供了近200億的信貸融資。中關村科技擔保公司成立十二年來，累計為1萬家次中小企業(yè)提供了520億元信用擔保融資，公司承保能力已經突破每年100億元。自2007年9月中關村信用貸款政策實施以來，截至2013年6月，各商業(yè)銀行累計為中關村965家企業(yè)提供2 181筆無抵押無擔保信用貸款，實際發(fā)放276億元，無一違信行為，充分說明了中關村企業(yè)信用水平較高，體現(xiàn)了信用對企業(yè)發(fā)展的積極作用。實踐證明，中關村的企業(yè)信用貸款違約率極低，還款及時，形成了十分良性的信用模式。

（三）投貸聯(lián)及并購貸款

投貸聯(lián)動和并購貸款也已經成為銀行信貸條線中新興的重要產品。相較而言，并購貸款多產生于大中型企業(yè)，投貸聯(lián)動多興起于極具發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)。

投貸聯(lián)動。中關村創(chuàng)業(yè)投資機構多、值得投資的選擇多推動了天使投資、創(chuàng)業(yè)投資在中關村的興起，和銀行相比，創(chuàng)投機構對于企業(yè)的成長性判斷往往更為精準，同時由于創(chuàng)投機構自身也是出資方之一，會密切關注企業(yè)的財務狀況和發(fā)展狀況。銀行向已經獲得投資的企業(yè)融資，無疑有效分散融資風險，提高收益。早在2012年，交通銀行就已經與包括北京中關村科技創(chuàng)業(yè)金融服務集團有限公司、啟迪創(chuàng)業(yè)投資有限公司、紅杉資本中國基金在內的7家創(chuàng)業(yè)投資機構簽訂中小企業(yè)融資服務合作協(xié)議，成為在中關村示范區(qū)推出投貸聯(lián)動機制的首家銀行。目前建設銀行的投貸通、民生銀行投聯(lián)貸、南京銀行投聯(lián)貸、招商銀行投聯(lián)貸等多家銀行對私募股權基金已投資或擬投資的戰(zhàn)略新興企業(yè)都提供了針對性金融服務方案。這類業(yè)務重點關注的是借助VC/PE機構渠道的推薦和盡職調查意見，重點關注中小企業(yè)未來的成長性和盈利能力，綜合考慮企業(yè)的核心技術優(yōu)勢、商業(yè)模式及商標專利等知識產權。

并購貸款。為推動中關村企業(yè)通過兼并收購提升持續(xù)創(chuàng)新能力和核心競爭力，盡快做強做大一批具有影響力的創(chuàng)新型企業(yè)，國務院、北京市政府都對并購進行了政策支持，鼓勵銀行進行并購貸款。包括重點支持同一行業(yè)和產業(yè)之間的并購，特別是在境內外資本市場上市的公司、代辦股份報價轉讓系統(tǒng)掛牌的公司、中關村“十百千工程”重點培育企業(yè)。對于企業(yè)并購時發(fā)生的法律、財務等中介服務費用給予一定的資助，并對商業(yè)銀行進行貸款貼息。四大國有銀行、民生、中信、交通都在中關村地區(qū)推出相應的并購貸款業(yè)務。并且民生銀行在2013年牽頭組建了中國合作并購聯(lián)盟，著眼于并購的融資和配套業(yè)務開發(fā)，尤其針對中關村新三板提供授信支持、并購貸款，使企業(yè)迅速做大做強。從中關村企業(yè)并購頻繁、并購貸款的風險可控、政策支持大來看，并購貸款將是未來中關村信貸市場重要產品。

（四）貸款產品的主要特點

梳理中關村市場上的各類銀行信貸產品，結合中關村的整體市場環(huán)境，我們不難發(fā)現(xiàn)，相對其他市場、其他產品，有著幾個比較明顯的特點。

一是產品種類豐富，適合企業(yè)的各種需求，信貸融資是最主要的業(yè)務，以此為為核心的發(fā)散出來的還有大量的國際業(yè)務（內保外貸、信用證等）、上市和發(fā)債業(yè)務、與VC/PE等投資機構聯(lián)動業(yè)務等等，覆蓋市場需求。二是產品線比較長，針對中關村企業(yè)遍布創(chuàng)業(yè)、成長期、上市、成熟期各種階段，均有相對應的產品提供。三是銀行重視程度高、產品創(chuàng)新快。各家商業(yè)銀行出于利潤驅動、市場競爭激烈，紛紛對中關村市場進行了有意識的傾斜性投入。如北京銀行在中關村設立了直屬總行并由總行副行長兼任行長的二級分行。招商銀行在全國設立了兩個直屬總行的小企業(yè)信貸中心，其中一個便在中關村（另外一個在蘇州）。中國銀行為代表的多家銀行專門推出的中關村模式等等。四是信貸服務產品呈現(xiàn)出“門檻低、利率低、審批周期短、授信比例大”的特點。中關村中小企業(yè)多為高新技術企業(yè)，企業(yè)的核心資產多為知識產權，業(yè)務收入中應收賬款資金占比80%左右。由于科技型中小微企業(yè)特點首先表現(xiàn)在核心競爭力往往為知識產權和品牌價值等無形資產上，固定資產少，往往整體實力較弱又急需資金進行技術研發(fā)，提升競爭力，如果按照抵押、質押等傳統(tǒng)的業(yè)務模式開展金融服務，難以有較大較快的發(fā)展。

二、中關村地區(qū)銀行信貸產品體系健康穩(wěn)步發(fā)展的關鍵因素

中關村的中小微企業(yè)基本處于競爭程度較高的行業(yè)，易受經濟周期波動影響，存續(xù)期較難預料。①且中小微企業(yè)的公司治理機制往往不夠完善，企業(yè)經營管理機制的科學性和約束性較弱，企業(yè)財務制度不夠健全、透明度較低。因此，在中關村開展信貸金融業(yè)務將面臨較大的經營風險，這也制約廣大中小微企業(yè)融資難的瓶頸所在，中關村銀行體系信貸產品能實現(xiàn)穩(wěn)步發(fā)展，除了對銀行自身經營水平，還得益于如下三方面因素的支撐。

（一）注重企業(yè)信用體系建設

信用是中關村科技金融的發(fā)展基礎。中關村從一開始就提倡要以企業(yè)信用體系建設為基礎，以信用促融資、以融資促發(fā)展，將中關村建設成為信用首善之區(qū)。在2003年，中關村成立了由高新企業(yè)、金融機構、信用擔保機構、中介機構、信用保險機構等組成的企業(yè)信用自律組織--北京中關村企業(yè)信用促進會，現(xiàn)有會員企業(yè)4 500家，成為信用體系建設的重要組成，也是企業(yè)信用管理、信用服務和投融資服務的工作平臺。2007年頒布了《促進中關村科技園區(qū)企業(yè)信用體系建設的辦法》，通過建立信用制度、開發(fā)信用服務產品、培育信用服務機構、建立信用信息系統(tǒng)、形成信用激勵機制，逐漸完善了中關村企業(yè)信用體系建設。目前中關村科技園區(qū)企業(yè)信用等級參照國際慣例，分為三等九級，即：AAAZC、AAZC、AZC、BBBZC、BBZC、BZC、CCCZC、CCZC、CZC等級。2010年，中關村又推出《中關村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)企業(yè)信用星級評定管理辦法》，對信用評級在BB級以上的可申報星級企業(yè)，②并根據企業(yè)信用星級級別，實施不同的貸款貼息政策。③ 2010年，中關村開始實施“中關村企業(yè)信用培育雙百工程”，遴選出“最具影響力”和“最具發(fā)展?jié)摿Α逼髽I(yè)各一百家，逐漸營造出“企業(yè)立信守信、持續(xù)積累信用記錄、銀企互信、信用融資、信用交易、以信用謀發(fā)展”的中關村信用文化。

中關村的信用激勵政策主要包括：以企業(yè)立信和信用積累為基礎的“信―保―貸―貼”的擔保貸款和“信―貸―貼”直通的信用貸款政策。信用評級越高的企業(yè)，在擔保融資、信用貸款、信用保險及貿易融資、小額貸款等專項公共政策方面獲得資金越大，獲得銀行的支持也越多。從銀行的各類信貸產品來看，絕大多數(shù)都要求企業(yè)的信用評級在BB級以上或者是星級企業(yè)，其信用等級也往往與其貸款額度、方式、條件等相掛鉤。

（二）政策支持力度大

中關村得到了來自國家層面、各部委、北京市委市政府的高度重視和大力扶持。2012年8月，國務院發(fā)改委等九部委和北京市聯(lián)合了《關于中關村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)建設國家科技金融創(chuàng)新中心的意見》（京政發(fā)[2012]23號），提出中關村將進一步建立并完善政府資金與社會資金、產業(yè)資本與金融資本、直接融資與間接融資有機結合的科技金融創(chuàng)新體系，加快國家科技金融創(chuàng)新中心建設。目前已經初步形成了“一個基礎，六項機制，十條渠道”的中關村投融資模式。即以企業(yè)信用體系建設為基礎，推行信用激勵機制、風險補償機制、投保貸聯(lián)動機制、銀政企合作機制、分階段連續(xù)支持機制、市場選擇聚焦重點機制。建立包括天使投資、創(chuàng)業(yè)投資、境內外上市、代辦股份轉讓、擔保融資、企業(yè)債券和信托計劃、并購重組、信用貸款、信用保險和貿易融資、小額貸款十條渠道。

具體而言，中關村針對特定的企業(yè)類型如小微企業(yè)、互聯(lián)網金融產業(yè)、新技術產業(yè)、對小微企業(yè)、瞪羚計劃重點培育企業(yè)等類型的企業(yè)有政策支持，通過建立激勵機制，對于擔保融資、信用貸款、信用保險和貿易融資、小額貸款與擔保貸款、信用貸款、并購貸款等不同貸款類型也有相應的支持。①

（三）推動銀行信貸專營機構發(fā)展

科技型中小企業(yè)是技術創(chuàng)新的主要載體和經濟增長的重要推動力量，但由于科技型中小企業(yè)融資需求特點與傳統(tǒng)銀行體系之間存在結構性和功能性差別，很多商業(yè)銀行或現(xiàn)有的金融機構對科技型中小企業(yè)望而卻步或淺嘗則止，科技型中小企業(yè)尤其是初創(chuàng)和成長期企業(yè)的有效融資需求還沒有得到充分滿足，融資難尤其是貸款難的問題一直是困擾科技型中小企業(yè)發(fā)展的難題。

為引導各銀行業(yè)金融機構改進對小企業(yè)金融服務，發(fā)揮專業(yè)化經營優(yōu)勢，推動小企業(yè)金融產品與服務的創(chuàng)新，2009年5月，北京銀監(jiān)局專門出臺了《北京銀監(jiān)局關于促進轄內銀行業(yè)金融機構大力支持中關村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)建設的指導意見》，支持科技型中小企業(yè)金融服務成效突出的銀行在示范區(qū)內優(yōu)先試行創(chuàng)新業(yè)務、增設分支機構和其他信貸服務機構，按照規(guī)定實施市場準入“綠色通道”政策。同年10月，中關村管委會、北京市金融局、人民銀行營業(yè)管理部、北京市金融局、人民銀行營業(yè)管理部、北京銀監(jiān)局、海淀區(qū)政府聯(lián)合了《關于促進銀行業(yè)金融機構在中關村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)核心區(qū)設立為科技企業(yè)服務的專營機構的指導意見》，進一步細化了為吸引銀行設立科技型中小企業(yè)服務信貸專營機構的多項具體政策支持措施。

經過多方努力，中關村信貸融資環(huán)境已經明顯改善。截至2012年底，中關村示范區(qū)金融機構聚集效應逐步顯現(xiàn)，中國銀行、北京銀行、建設銀行等18家銀行在中關村設立信貸專營機構或特色支行。近幾年，示范區(qū)銀行貸款規(guī)模逐年擴張，2012年底示范區(qū)企業(yè)銀行貸款增至4 333億元，同比增長28%。

篇8

委托投資協(xié)議范文1

甲方(受托人)：

身份證號：

乙方(委托人)：

身份證號：

根據《中華人民共和國合同法》、《中華人民共和國公司法》及相關法律法規(guī)，甲、乙雙方本著相互信任的原則，經協(xié)商一致，現(xiàn)就委托投資事宜，自愿達成如下協(xié)議，以資雙方秉誠履行。

一、委托事項

乙方出資人民幣萬元(大寫： )委托甲方投資理財，以求獲得收益。甲方對乙方的投資基金使用只能作為甲乙雙方協(xié)定的項目不得將資金挪作他用或從事違法活動，以求資金使用安全。現(xiàn)乙方將該投資款全部委托給甲方管理，以甲方名義持有其該股份并代為行使相應投資權利。

二、委托事項交付

乙方投資款全部到位后，由甲方向乙方出具收據。該收據是雙方對本協(xié)議項下委托事項交付的確認依據。

三、委托期限

上述委托期限為自年日止。委托期限屆滿后，乙方未以書面形式撤消委托的，本協(xié)議委托事項自動延續(xù)。

四、投資權益

乙方享有本協(xié)議項下委托事項的收益權、剩余財產分配權、增資優(yōu)先認購權等全部財產權利，包括但不限于分紅所得及其他收益，以及公司解散或者清算完畢后剩余財產分配所得等投資權益。甲方代為收取投資收益后，需及時向乙方進行移交。

五、投資風險

甲方基于本協(xié)議之委托而行使相應股份權利所產生的經營風險、股權損失和其他法律后果均由乙方承擔。

六、委托事項告知

甲方需對本協(xié)議項下委托事項的處理情況，包括但不限于對該股權的運作和保值增值情況、股東會決議情況、重大訴訟仲裁情況、公司擔保事項及公司財務狀況，向甲方通告并針求甲方意見。

七、轉委托

甲方將本協(xié)議項下委托事項轉委托他人處理或者行使權利的，需事先經過乙方書面同意。

八、擔保事項

甲方就公司對外擔保事項代為行使表決權時，需事先經過乙方書面同意。 甲方不得將委托事項所涉股權進行質押或者對外提供其他形式的擔保。

九、甲方責任

甲方不對乙方的委托財產承擔保值增值責任，但是甲方在處理委托事項過程中，對因惡意或者重大過失行為造成的損失，需承擔賠償責任。

十、委托報酬

甲、乙雙方此項委托關系為免費委托，即甲方不就此委托事項向乙方收取任何報酬或者勞務費用。

十一、爭議解決

雙方因本協(xié)議所產生的任何糾紛，應友好協(xié)商解決，如協(xié)商不成，雙方均有權提訟。

十二、生效及其他

本協(xié)議由雙方簽字后即生效。本協(xié)議一式兩份，雙方各執(zhí)一份，具有同等法律效力。

甲方(公章)：_________ 乙方(公章)：_________

法定代表人(簽字)：_________ 法定代表人(簽字)：_________

_________年____月____日 _________年____月____日

委托投資協(xié)議范文2

本委托投資協(xié)議于_________年_________月_________日由以下雙方在_________簽署：

_________(以下簡稱甲方)

身份證號：___________________

聯(lián)系地址：___________________

_________(以下簡稱乙方)

身份證號：___________________

聯(lián)系地址：___________________

鑒于：

1._________是一家根據中國法律合法組建并存續(xù)的有限責任公司，其股東之一_________;

2.乙方為_________現(xiàn)任總經理，且乙方知曉_________有意將其持有的_________的_________的股權(以下簡稱目標股權)轉讓給乙方;及

3.甲方有意通過乙方受讓并持有目標股權。

因此，經友好協(xié)商，雙方茲達成一致如下：

第一條 委托投資金額

1.1 自本協(xié)議生效之日起三日內，甲方應將_________元人民幣(以下簡稱委托投資金額)匯入乙方指定帳號，作為甲方委托乙方投資_________的資金。委托投資金額的提供應以銀行匯款憑證為證據。

1.2 上述第1.1條規(guī)定的委托投資金額的提供不應被視為贈與或任何類似性質的行為。

1.3 乙方承諾，上述委托投資金額將僅用于受讓目標股權的資金使用。

第二條 股權持有

2.1 _________的股權變更完成之后，甲方有權通過乙方享有_________股東的權利，該等權利包括但不限于：

(1)依照其所持有的股權獲得股利和其他形式利益分配;

(2)參加或者推選代表參加_________股東會及董事會并享有表決權;

(3)依照其所持有的股權行使表決權;

(4)對_________的經營行為進行監(jiān)督，提出建議或者質詢;

(5)依照法律、行政法規(guī)及_________章程的規(guī)定轉讓所持有的股份;

(6)依照法律和_________章程的規(guī)定獲得有關信息;

(7)_________終止或者清算時，按其所持有的股份份額參加公司剩余財產的分配;及

(8)法律、行政法規(guī)及_________章程所賦予股東的其他權利。

2.2 _________完成其股東變更手續(xù)之后，甲方通過乙方承擔_________股東的義務，該等義務包括但不限于：

(1)遵守_________章程;

(2)除法律、法規(guī)規(guī)定的情形外，不得退股;及

(3)法律、行政法規(guī)及公司章程規(guī)定應當承擔的其他義務。

2.3 上述股東權利義務的行使可由乙方以其自身名義行使，但是，為本協(xié)議之目的，甲、乙雙方明了乙方任何權利義務的行使均應在甲方指示或授權下進行。但是，在緊急情況下，為甲方利益考慮，乙方可先行作出決定，但應在事后立即通知甲方。

2.4 乙方特別承諾，未得到甲方事先書面指示的情況下，其不得將目標股權轉讓、質押或以任何其他方式讓與給任何其他第三方。

第三條 生效條件

本協(xié)議自下列條件全部滿足之日起生效：

(1)本協(xié)議經雙方簽字;及

(2)乙方已與_________簽署了形式和實質均令甲方滿意的股權轉讓協(xié)議，且該協(xié)議已生效。上述協(xié)議中，乙方受讓股權為_______股權的_________，轉讓價格為_________元人民幣。

第四條 其他

4.1 本協(xié)議簽署后，如對其中內容需要修改，雙方應以書面形式達成并簽字。

4.2 本協(xié)議一式_________份，雙方各持_________份。

甲方(公章)：_________ 乙方(公章)：_________

法定代表人(簽字)：_________ 法定代表人(簽字)：_________

_________年____月____日 _________年____月____日

委托投資協(xié)議范文3

甲方(委托人)：

乙方(受托人)：

為滿足甲方對投資的需求，乙方在了解甲方投資需求的基礎上，根據甲方的需求設計推出投資計劃，甲方參與乙方的投資計劃，自愿將其自有合法的資金委托乙方匹配給有抵押物的融資人;乙方接受甲方委托，為明確雙方權利和義務，甲乙雙方在自愿、平等和誠實信用的基礎上簽署本合同。

第一條、 委托方式

甲方將擬出借的資金以其個人名義存入乙方合作監(jiān)管的銀行，等待乙方匹配符合甲方抵押要求、逾期處理方式與收益率標準的融資業(yè)務，等待期間乙方每月支付給甲方一定比例的投資機會占有補償，當符合甲方出借要求的融資業(yè)務出現(xiàn)時甲方應無條件出借資金。

第二條、 委托本金、期限、補償。

1、甲方擬出借的本金金額為人民幣(大寫金額) 元整( )。

2、甲方在此同意并承諾，簽訂本協(xié)議后一日內將擬出借本金以個人名義存入 銀行 支行。

3、甲方的資金等待期限為 個月，自 年 月 日至 年 月 日委托期內甲方不得將資金除銀行理財以外的其他投資。

4、投資機會占有補償：擬出借本金金額的 /月，甲方接收補償費賬戶：

戶名： 開戶行： 賬號：

第三條、 乙方出借的條件：

第四條、 乙方匹配的投資業(yè)務說明

1、房產抵押：指持有房產(住宅、商業(yè)、寫字樓)的融資人，向我公司提出資金需求，經公司風險評估后向投資人提交風險調查報告，融資人將其房產抵押給投資方而形成的一種借貸關系。

2、 車輛抵押：指持有七座一下的轎車的融資人，向我公司提出資金需求，經公司風險評估后向投資人提交風險調查報告，融資人將其車產質押給投資方而形成的一種借貸關系。

3、 房產買賣墊資解押：指二手房買賣過程中賣方有銀行貸款但沒有資金解押而提供的一種墊資解押服務

第四條、甲方的權利與義務

1、除本合同另有約定外，甲方享有如下權利和義務:

2、有權根據本合同的規(guī)定要求乙方按照本合同規(guī)定承擔應盡的義務;

3、甲方須向乙方提供的資料，包括真實姓名、身份證號碼、家庭住址、銀行戶名、賬號、家庭電話、移動電話，電子郵箱等資料。

5、甲方對乙方所提供的投資經營情況負有保守商業(yè)秘密的義務，未經乙方同意，甲方不得擅自將投資協(xié)議等資料向第三方提供或泄漏。

第五條、乙方的權利和義務

除本合同另有約定外，乙方享有如下權利和義務:

1、受甲方委托，乙方有權對甲方的投資資金自主使用和管理，但應克盡職守的管理、運作資金，以甲方最大利益為宗旨，謹慎管理、保護甲方的財產權益;

2、在合同期限內，乙方有責任和義務對甲方的資金保值增值，并對甲方的個人財富，家庭情況等資料保密，不得對其他人泄漏。

3按照本合同的約定向甲方分配本金和收益，將收益主動轉入甲方指定銀行賬號。

第六條、承諾和保證

1、 雙方在此承諾和保證，其在本合同項下的承諾和保證為真實、準確的;

2、雙方在此承諾和保證，其均系依據中國法律組建和有效存續(xù)的法人或其他組織，具有一定的風險承受能力;

3、雙方在此承諾和保證，其將不從事任何有損于本投資計劃的行為;

4、甲方在此承諾和保證其本金為其自有合法資金，并且投向本計劃將不會違反任何法律法規(guī)的有關規(guī)定;

5、甲方在此承諾和保證符合其投資條件的業(yè)務發(fā)生時出資。

第七條、合同的生效、變更與解除

1、本合同經甲方法定代表人或授權人和乙方法定代表人或負責人或授權人簽章(簽字或加蓋名章)并加蓋公章或合同專用章后生效。

2、本合同生效后，除本合同已有約定的外，甲乙任何一方均不得擅自變更或解除本合同;如確需變更或解除本合同，應經甲乙雙方協(xié)商一致，并達成書面協(xié)議。

3、對本合同中的約定如需要修改或有未盡事宜，需要經過雙方協(xié)商同意后以書面形加以修改或簽訂補充協(xié)議。

4、合同期滿或甲方提前撤資，甲方須帶好《委托投資服務協(xié)議書》和《委托投資款收到憑據》，才能辦理本金和利息結算手續(xù)。

第八條、送達方式

除本合同另有約定外，凡乙方就本合同給予甲方的任何通知、要求或其它通信，包括但不限于電傳、電報、傳真等函件，一經發(fā)出即被視為已送達甲方;郵政信函于掛號郵寄之日起第三日即被視為已遞交給甲方。

第九條、保密條款

雙方保證對所有知曉的涉及對方商業(yè)機密文件、資料、數(shù)據、計劃、商業(yè)意向等不得向第三方公開(乙方有要求的除外)。本協(xié)議解除或者終止后，雙方仍應承擔保密責任。

第十條、違約責任

雙方因違反本合同約定而給對方造成損失的，違約方應賠償因此給對方造成的直接損失。

第十一條、爭議的解決

凡因本合同發(fā)生的及與本合同有關的任何爭議，甲乙雙方可協(xié)商解決;協(xié)商不成的，雙方均同意采取以下第 種方式解決：

(1)向 仲裁委員會申請仲裁。

(2)向乙方所在地人民法院提訟。

第十二條 、 其它

本合同未盡事宜，甲乙雙方可另行達成書面協(xié)議，作為本合同附件。本合同的任何附件、修改或補充均構成本合同不可分割的組成部分，與本合同具有同等法律效力。

甲方聲明：甲方已詳細閱讀本協(xié)議相關條款，對乙方提示的投資風險充分了解并清楚知曉，愿意承擔投資風險。甲方保證填寫的信息資料的真實正確性。

本合同一式兩份，甲乙雙方各執(zhí)一份，兩份合同具有同等法律效力。

甲方(公章)：_________ 乙方(公章)：_________

篇9

2012年下半年以來，房地產業(yè)內出現(xiàn)了不少股權收購的知名案例。包括九龍倉入股綠城，以及在年底兩次增持龍湖地產股權，持股比例由5.99%增至6%。此外，內房企探路海外融資，包括龍頭萬科收購南聯(lián)地產及金地集團收購星獅地產逾五成股權。

“大吃小”收購擴張

實際上，這并非首次傳出保利要收購魯能集團旗下房地產業(yè)務。早在2012年10月，就有市場消息指出，由于魯能集團不能再繼續(xù)經營房地產業(yè)務，故正計劃把旗下地產項目轉讓給另一央企保利集團，而有關項目轉讓價值連同債務等，估計介乎100 億至200 億元。當時資深地產評論人的李宗苗微博稱：“市場風傳有近2000萬平米土儲的山東魯能集團計劃把旗下地產項目作價超過100億元人民幣轉讓給保利集團。”

“沒有這回事?！北＠禺a相關負責人表示，此事只是外界傳言。而近期魯能并未對外公開表態(tài)，但有魯能集團內部人士在微博上稱此事不實，并稱：“魯能并不缺錢”。另據了解，魯能旗下房地產平臺魯能置業(yè)已于2011年出售給山東青島海信，目前魯能總部及地產業(yè)務都已放在北京。

但有業(yè)內人士對此事表示，魯能出售地產業(yè)務不見得是空穴來風?！拔幢貨]有可能?！焙Ｄ先齺喴幻_發(fā)商負責人表示，之前魯能在三亞拿的地聽說就是保利的，再加上這次進入天津拿地做綜合體，多少讓人有些聯(lián)想。

記者發(fā)現(xiàn)，一些抓緊在全國擴張的區(qū)域型品牌房企近日頻頻進行相關股權交易，以進行區(qū)域優(yōu)化布局。2002年12月20日，冠城大通在宣布出售旗下深圳冠洋的同時，還將以4800萬元價格受讓上海誠盈一期持有的丹龍置業(yè)常州有限公司80%股權，以2200萬元價格受讓丹龍置業(yè)（北京）有限公司持有的丹龍置業(yè)常州有限公司20%股權。

在此之前，新華聯(lián)不動產將旗下的惠州市國力房地產開發(fā)有限公司100%的股權作價2.86億轉讓之后，又著手在北京進行股權收購。同天，新華聯(lián)全資子公司北京新華聯(lián)置地有限公司，擬與北京國興嘉業(yè)房地產開發(fā)有限責任公司和山東永隆集團有限公司簽訂股權轉讓的相關協(xié)議，計劃收購股權出讓方共同持有的北京新崇基置業(yè)有限公司100%股權，交易金額為1.7億元。

綠城集團董事長宋衛(wèi)平在此前接受記者采訪時，表達了對房地產企業(yè)的擔憂，在他看來當前的市場不適合做大，除了少數(shù)大房企生存得比較好外，“絕大多數(shù)企業(yè)仍在垂死掙扎”。從前年底開始，綠城不得不通過轉讓項目股權來救急。一年多時間內，轉手的項目20多個，直到今年九龍倉入股和融創(chuàng)接手9個項目50%的股權后，綠城才度過了資金危機。綠城集團行政總裁壽柏年還對記者表示，未來綠城仍然會繼續(xù)出售旗下部分項目和土地。

實際上，進入去年年底以來，一些業(yè)績下滑的小型房企正遭遇生死劫，資金鏈斷裂、賣地求生、轉讓股權，紛紛成為收購標的。如今年業(yè)績全面下滑的廣東世榮兆業(yè)即出售旗下珠海市世榮房產開發(fā)有限公司50%股權。此外，近日浙江房企榮安地產和福建房企陽光城等上市房企也都公開出售公司股權。在業(yè)內人士看來，當前收購方多為由地方向全國輻射的品牌房企，而被并購方則多是有項目或土地但體量小、融資渠道少的小型房企。

據清科研究中心統(tǒng)計，房地產領跑2012年三季度的中國并購市場，共發(fā)生23起案例，披露交易資金為14.43億美元，占第三季度我國并購市場交易總金額的22%。三季度房地產行業(yè)并購交易總額超過前兩季度之和，這一趨勢將持續(xù)至四季度。而根據北京中原最新統(tǒng)計數(shù)據顯示，2012年1-10月，房地產市場股權交易累計已達93宗，總交易額達到300.8億元，遠超2010年全年的84宗165.25億的規(guī)模。

曲線拿地

不少開發(fā)商此前都對記者表示，在當前環(huán)境下拿地會優(yōu)先考慮股權收購。華僑城近日在京的一項收購，幾乎可以成為當下房企收購的一個典型樣本。2012年12月12日，華僑城旗下香港控股公司華僑城亞洲公告稱，其全資附屬公司華京與北京招商地產及九龍倉全資附屬公司大連盈致訂立增資協(xié)議，三方將向北京廣盈作出現(xiàn)金出資，分別注資4154.03萬元、125.88萬元及28元。

完成注資后，北京廣盈的注冊資本將由1000萬元增至1515.16萬元，股本權益則由華僑城亞洲、北京招商地產及大連盈致分別擁有33%、34%及33%。據了解，目前北京廣盈的主要資產就是位于來廣營鄉(xiāng)的A4和B4地塊，該地塊此前由九龍倉和招商地產以底價23.7億元聯(lián)合競得，土地總面積約7.27萬平米，計劃開發(fā)為住宅。

據華僑城亞洲相關負責人介紹，完成注資后，項目由第一大股東招商地產主導操盤，華僑城亞洲和九龍倉則更多是作為財務投資者的角色。此前，華僑城亞洲主席王曉雯曾明確表示，今后會以各種靈活的方式向市場直接拿取項目資源、收購項目資源，且均會處于經濟發(fā)達的城市。

與華僑城一樣，多數(shù)房企的收購目的直指土地。在新華聯(lián)的此次收購中，北京新崇基主要實物資產就為土地，為北京市順義區(qū)李遂鎮(zhèn)宣莊戶村西側一塊占地面積超12萬平方米的地塊。

新華聯(lián)相關負責人表示，此次股權收購涉及的土地性質為旅游設施用地，符合公司進一步投資開發(fā)旅游地產類產品的戰(zhàn)略轉型需求。而新華聯(lián)不動產董事總經理蘇波在多次接受記者采訪時，均表示公司已經開始在旅游地產上的轉型，拿地時不排除使用收購手段。

此外，花樣年近日聯(lián)合上海譽星收購至卓香港全資附屬公司至卓深圳的61%及9%股權，也將其在蛇口的土地和物業(yè)卷入囊中。

同策咨詢研究中心總監(jiān)張宏偉則認為，在房地產持續(xù)調控下，房地產行業(yè)的破產、兼并與收購將成為常態(tài)，擁有資金優(yōu)勢的房企通過收購房企股權或土地，以起到優(yōu)化布局的作用。

信托“入局”

與往年公開的房企之間股權轉讓交易不同的是，此輪房企股權交易潮有部分正以信托交割方式隱秘進行。據了解，自2011年以來銀根收緊，信托平臺成為中小房企融資的主要途徑。

“2012年以來，信托收購房企股權和資產的案例確實增多了?！彼拇ㄐ磐斜本┴敻恢行耐顿Y銀行部總經理司鳳朝表示，現(xiàn)在中小房企亟需融資，而相比之下信托市場發(fā)展迅速，很多實力信托公司抓緊擴張。

據Wind資訊提供的數(shù)據統(tǒng)計，截至2012年12月21日，上市公司共進行股權質押1844次。從行業(yè)來看，股權被質押次數(shù)最多的是房地產上市公司，不到一年就出現(xiàn)了233筆股權質押情況；房地產涉及股權質押的有61家上市公司。其中股權質押最頻繁的是新湖中寶和陽光城，這兩個公司被質押次數(shù)在總排名中分別位居第一和第三。

篇10

關鍵詞：小微企業(yè) 非物化 擔保

中圖分類號：F830.4 文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2012）03-208-02

中小企業(yè)抵押貸款擔保難是一個歷史性問題，金融部門為防范信用風險，往往將是否有抵押物、擔保當作放貸的必備條件，金融監(jiān)管部門也將是否有擔保、抵押作為信貸監(jiān)督檢查的重要內容之一。與大企業(yè)相比，小微企業(yè)規(guī)模小、實力弱，資產負債率相對比較高，且大部分可抵押財產已抵押，缺乏抵押品經常成為他們獲得金融機構貸款的障礙。中小企業(yè)擔保也難以落實，辦理房產證和土地證比較難。雖然目前有擔保公司，但還是要企業(yè)找反擔保，給小企業(yè)融資帶來難度。因此，擔保是重點，貸款擔保不落實，中小企業(yè)就難以獲得金融機構信貸資金的支持。

2011年，人行太原中心支行按照資源型經濟轉型發(fā)展的戰(zhàn)略部署，提出“金融業(yè)要主動發(fā)揮支撐作用、積極為轉型發(fā)展提供強有力金融引擎”的工作目標。其中，就小微企業(yè)擔保難問題，與金融機構進行了積極有效的探索。2011年，山西省金融機構對小微企業(yè)貸款擔保方式主要思路為：針對小微企業(yè)實力弱、抵押物不足的實際，在充分掌握企業(yè)財務信息的基礎上，將抵押重點由“物”向“權”轉變，從“有形”轉向“無形”，如：權利質押、行業(yè)擔保、信用保證等，并加強創(chuàng)新力度，拓寬小微企業(yè)貸款擔保領域。對此，太原中心支行對山西省北、中、南部的忻州、呂梁、晉城三市（以下簡稱“3市”）進行了調查，結果顯示，目前已有近九成小微企業(yè)貸款采取非物化擔保方式，取得一定效果，但山西省針對小微企業(yè)的非物化擔保模式仍處于起步階段，需要進一步完善。

一、有針對性地拓寬小微企業(yè)非物化擔保模式

1.擴大訂單、倉單、核心技術、物權等權利質押貸款業(yè)務。各金融機構結合實際，加大股權、林權、倉單、應收賬款等質押貸款業(yè)務，解決過去經常出現(xiàn)的小微企業(yè)設備、房產等不動產抵押物不足的問題。2011年以來，通過權利質押貸款方式，3市累計為562戶小微企業(yè)發(fā)放貸款236386萬元，戶數(shù)和貸款額分別比上年同期提高112.08%和88.73%。

工商銀行孝義市支行首次在當?shù)夭扇〕隹谟唵稳谫Y方式，為山西仙塔食品工業(yè)集團有限公司貸款400萬元。澤州信用聯(lián)社開辦了電梯核心技術質押貸款業(yè)務，發(fā)放貸款100萬元，解決電梯經銷企業(yè)由于工程驗收時間長、流動資金緊張的困境。靜樂縣信用聯(lián)社為13戶專業(yè)養(yǎng)殖戶發(fā)放林權質押貸款650萬元，發(fā)展林下經濟，為全市開辦林權質押貸款業(yè)務積累了經驗。工商銀行代縣支行全市首家開辦鐵礦采礦證質押貸款業(yè)務，為9戶小微企業(yè)發(fā)放貸款2700萬元。保德縣信用聯(lián)社開展以汽車合格證、發(fā)票作質押的汽車消費信貸業(yè)務，發(fā)放貸款1800萬元，支持5戶汽車租賃公司。

2.實行“行業(yè)商會”“行業(yè)協(xié)會”及農村合作經濟組織為主的行業(yè)擔保。3市金融機構改變過去僅由擔保機構或指定企業(yè)擔保的單一模式，實行“行業(yè)商會”“行業(yè)協(xié)會”及農村合作經濟組織為主的行業(yè)擔保。2011年以來，通過行業(yè)擔保模式，3市累計為512戶小微企業(yè)發(fā)放貸款144594萬元，戶數(shù)和貸款額分別比上年同期提高83.51%和110.83%。

晉城銀行推出“行業(yè)擔保商會”模式，主導成立了高平洗煤行業(yè)、澤州冶鑄行業(yè)、城區(qū)五金機電行業(yè)三個擔保商會，至2011年9月底，三個商會分別獲授信27000萬元、21700萬元和50000萬元，共有62家企業(yè)受益；晉城銀行還牽頭組建了河南商會、福建商會，僅河南商會會員有418戶，授信金額達150000萬元。陵川縣信用聯(lián)社在農村商戶集中區(qū)推出“商戶貸款擔保協(xié)會”模式，在陵川縣禮義鎮(zhèn)、平城鎮(zhèn)、附城鎮(zhèn)先后成立了商戶貸款擔保協(xié)會，共評定信用商戶236戶，發(fā)放貸款2712萬元。河曲縣信用聯(lián)社在農村合作經濟組織中推行“組織擔保、社員貸款”業(yè)務，累計支持特色種植、養(yǎng)殖專業(yè)戶59戶，貸款7998萬元。

3.改進與擔保機構的合作方式，提高地方擔保公司擔保能力。9月底，3市24個市級金融機構或法人金融機構中，與擔保公司簽訂合作協(xié)議的達19個，已累計為581戶小微企業(yè)擔保貸款139994萬元，戶數(shù)和貸款額分別比上年同期提高86.82%和103.29%。。

興業(yè)銀行與省擔保公司、省信托投資公司聯(lián)合全省11個市級擔保公司共同實施“311”工程，創(chuàng)立了“11+1”的擔保體系，解決了單個擔保公司實力不夠的問題。截至2011年9月末，“311”工程項下客戶90戶，擔保金額59428萬元。柳林縣信用聯(lián)社將注冊資本金10萬元以上的小微企業(yè)組成聯(lián)保體，按貸款金額的20%成立擔?；?，目前已收繳擔?；?140萬元，累計為219戶企業(yè)貸款13040萬元。陵川縣太行村鎮(zhèn)銀行與陵川縣中小企業(yè)信用擔保公司簽訂合作協(xié)議，發(fā)放擔保貸款1355萬元，支持小微企業(yè)63戶。

4.挖掘企業(yè)有效財務經營信息，積極開辦信用貸款業(yè)務。金融機構通過挖掘、分析借款人納稅、用電、用水、用工、用料以及相關信息，掌握企業(yè)真實的生產經營狀況，積極發(fā)放信用貸款，改變以前過分強調抵押擔保業(yè)務的作法。前三季度，通過此種方式，3市累計為2204戶小微企業(yè)發(fā)放貸款180849萬元, 戶數(shù)和貸款額分別比上年同期提高79.92%和111.43%。。

晉城銀行打破“抵押物崇拜”慣例，實施“以分析現(xiàn)金流為主”的交叉檢驗技術，重視現(xiàn)金流和還款意愿分析，通過調查自編企業(yè)財務報表，依此為1919戶小微企業(yè)發(fā)放貸款45371萬元。中國銀行汾陽市支行通過對轄內德義園味業(yè)有限公司等5戶企業(yè)的財務和非財務信息檢驗，對3戶優(yōu)質企業(yè)發(fā)放信用貸款800萬元。交通銀行通過企業(yè)的稅票、合同、用電量、現(xiàn)金流等反推企業(yè)生產經營情況，為晉城、呂梁10戶小微企業(yè)累計貸款8026萬元。民生銀行呂梁分行充分利用征信信息管理系統(tǒng)，并與工商、稅務、司法等部門實現(xiàn)了信用信息共享，挖掘優(yōu)質、守信貸戶90戶，小微企業(yè)貸款余額達46500萬元，占全部貸款余額的38.3%。

5.推出適合小微企業(yè)需求的無擔保特色微貸產品。針對小微企業(yè)所處行業(yè)和經營環(huán)境不同，開發(fā)出無擔保的特色微貸產品。今年1~9月，3市金融機構累計開發(fā)17個無擔保特色微貸產品，為8766戶小微企業(yè)貸款94976萬元，戶數(shù)和貸款額分別比上年同期提高263.13%和181.39%。

晉城銀行推出了有免擔保、低利率、可循環(huán)的四款特色產品―誠信貸、的哥貸、循環(huán)貸、1+N貸款，累計為560戶小微企業(yè)貸款13611萬元。3市農村信用社普遍推出了“憑借信用、一次核定、循環(huán)使用”的“白領通”、“商戶通”、“農戶通”等免擔保貸款，今年已累計為6144戶小微企業(yè)貸款55832萬元。繁峙縣農村合作銀行通過對轄內53家小微企業(yè)開展評級授信，采取核定額度內隨借隨還、循環(huán)使用的方式，已為43家企業(yè)發(fā)放免擔保貸款3350萬元。

二、初步成效

1.小微企業(yè)貸款滿足率顯著提高。小微企業(yè)貸款可擔保的范圍，從原材料、設備、產品已擴展到倉單、技術、合格證，從單個企業(yè)自身已擴展到整個行業(yè)及產品供應鏈，從一次核貸到循環(huán)周轉，小微企業(yè)貸款擔保范圍不斷擴大，貸款的周轉期延長。前三季度，3市有15224戶小微企業(yè)得到信貸支持，同比增長34.4%；獲得信貸支持的小微企業(yè)數(shù)量占提出信貸申請小微企業(yè)數(shù)量的68%，同比提高13個百分點。今年獲得信貸支持的15224戶小微企業(yè)中，采取非物化擔保模式的有13598戶，占比89.32%，同比提高40個百分點；通過非物化方式獲得金融機構貸款973644萬元，占全部小微企業(yè)貸款的1082166萬元的89.98%，同比提高39個百分點。

2.小微企業(yè)信貸環(huán)境明顯改善。金融機構普遍建立了專門機構和專門團隊，加大了微貸產品的研發(fā)和推廣力度，微貸產品不斷增多，小微企業(yè)貸款難問題進一步緩解。2011年1至9月份，3市24個金融機構共推出可用于小微企業(yè)的信貸產品138款，平均每個機構每個季度就有近2款新產品推出，改善了小微企業(yè)的融資環(huán)境。

3.小微企業(yè)貸款增幅和占比大幅提高。今年前三季度，3市金融機構已累計向15224戶小微企業(yè)貸款1082166萬元，貸款額同比增長27.1%；小微企業(yè)貸款余額2083213萬元，同比增長34.01%，高出各項貸款增幅15個百分點；小微企業(yè)貸款在全部貸款中的占比達17.41%，同比提高2個百分點。

三、當前非物化擔保模式中亟需改進的問題

1.風險控制和補償機制亟待完善。一是非物化擔保模式貸款尚未建立質押公示制度,一定程度上使得該項制度存在較大的法律風險。二是缺乏專業(yè)隊伍。由于過去擔保多以物權為主，近兩年非物化擔保方式才逐漸得以發(fā)展，但擔保專業(yè)人才短缺。不少地方擔保機構工作人員還不熟悉非物化擔保業(yè)務,對貸款擔保審批不科學，審批決策存在盲目性，有的甚至未嚴格按照規(guī)定執(zhí)行，加大了擔保代償風險。

2.新型權利質押物種類缺乏統(tǒng)一的價值評估依據，難以對其實際或潛在價值作出準確評估。如：股權質押，是指在股份、股票上設定的質押。由于股票具有一定的投機性，容易發(fā)生漲落的情況，在股票下跌時，會使其擔保的債權的實現(xiàn)受到影響。收費權，受政策影響較大，變數(shù)多，具有不確定性。

3.非物化擔保業(yè)務的動態(tài)風險難以控制。當前微小企業(yè)中普遍運用的倉單質押貸款業(yè)務，目前多數(shù)企業(yè)倉庫管理粗放，未與金融機構聯(lián)網，況且倉庫庫存的貨物價格漲落和質量的穩(wěn)定情況都會給金融機構帶來一定風險。同時，小微企業(yè)規(guī)模小，缺乏完整的賬務記錄和財務報表，致使金融機構無法掌握企業(yè)真實的經營情況。

4.一些非物化資產權屬關系難以確定。由于無形資產沒有實物形態(tài)，且一項資產可以同時由多個主體使用，所以其產權關系比有形資產要復雜。以專利為例，就有所有權和使用權之分，使用權又有獨家使用權、排他使用權、普通使用權等，而不同的權利其評估價值是不同的。因此必須搞清楚委托評估的無形資產的范圍和權屬關系，并且提供相應的法律文件。

四、相關建議

1.抓住政策機遇，不斷擴大非物化信貸擔保模式的應用效果。認真落實國務院最近出臺的支持小微企業(yè)金融措施，及時總結和推廣比較成就的非物化信貸品種。多方面拓寬小微企業(yè)融資渠道，推廣和擴大集合票據、集合債券、短期融資券等融資方式，積極穩(wěn)妥發(fā)展私募股權投資和創(chuàng)業(yè)投資等融資工具。

2.建立金融產品和服務創(chuàng)新工作機制，推動非物化擔保業(yè)務進一步完善和規(guī)范。結合行業(yè)特色和資金周轉特點，找準金融產品和服務方式創(chuàng)新的切入點，積極創(chuàng)新可操作性強、形式多樣的金融產品與服務方式，解決小微企業(yè)信貸產品創(chuàng)新不足的問題。

3.完善擴大小微企業(yè)信貸產品的鼓勵支持措施，為非物化擔保信貸業(yè)務營造良好的政策環(huán)境。完善和落實對小微企業(yè)信貸增量和占比的信貸政策評估考核辦法；地方政府要推動金融、工商、稅務、中小企業(yè)服務部門、擔保公司實現(xiàn)信貸共享，建立小微企業(yè)貸款的補償機制，以經濟手段激勵金融機構擴大小微信貸產品的研發(fā)和推廣。

4.制定相關的法律法規(guī)，嚴格把握權利質押標的范圍、價值。金融機構要確保企業(yè)貸款質押標的物符合法律的規(guī)定，保證權利質押手續(xù)完備，確保權利質押物足值。在設定權利質押前，應當經合法的評估機構對權利財產進行評估，防范一些中介評估機構不規(guī)范競爭，進行不實評價，抬高質押物價值。

5.加強對非物化擔保融資的貸款風險控制。一是控制非物化擔保融資的貸款期限，時間越長，質押商品的市場風險越難預測，因此，非物化擔保融資貸款應為短期貸款，以便于金融機構準確把握市場動態(tài)。二是支持擔保公司為企業(yè)提供非物化擔保服務，可嘗試組建非物化擔保公司，各級政府可建立相對應的風險補償機制。三是設置預警線，加強監(jiān)管。對可能發(fā)生的風險提前預警，當市場價格下跌到預警線時，應按協(xié)議規(guī)定通知出質人增加質物和保證金。對實行滾動質押的貨物，也要設立安全警戒線，加強監(jiān)管，以防止質押物因量的減少而價值下降，最終影響資金回籠。

參考文獻：

1.劉寶鴻.金融服務農村“微小企業(yè)”的難點及對策.山西金融，2011（9）

2.王永.對金融支持貧困地區(qū)農民增收的調查與思考.山西金融，2011（9）