導(dǎo)語：如何才能寫好一篇私募基金的稅收籌劃，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

2007年3月28日，中國銀行私人銀行部在北京、上海兩地開業(yè)，外資銀行在私人銀行領(lǐng)域一統(tǒng)天下的局面就此被打破，這一新興金融服務(wù)領(lǐng)域內(nèi)的競爭正式展開。然而，私人銀行業(yè)務(wù)對于內(nèi)資銀行來說畢竟是一個全新領(lǐng)域，如何在我國現(xiàn)實環(huán)境中提供有效服務(wù)并無成熟經(jīng)驗可以借鑒。作為一種與人高度相關(guān)的服務(wù)種類，私人銀行業(yè)務(wù)的服務(wù)內(nèi)容與模式必定與一國金融市場發(fā)展狀況和法律環(huán)境高度相關(guān)，并且與社會消費心理、生活理念等人文理念

有著密切聯(lián)系。因此，如何形成適合我國現(xiàn)實的私人銀行服務(wù)模式是一個值得探討的新興話題。

認識私人銀行業(yè)務(wù)

一般而言，銀行個人金融服務(wù)體系分為三個層次：大眾銀行大眾理財、富裕銀行貴賓理財和私人銀行財富管理，而私人銀行業(yè)務(wù)居于頂端。私人銀行業(yè)務(wù)作為一項高端個人金融服務(wù)，其業(yè)務(wù)基礎(chǔ)是高凈值財富（HNWW――High Net Worth Wealth），服務(wù)對象是擁有高凈值財富的個人（HNWI――High Net Worth Individual），目標是以客戶需求為核心提供個性化的財富管理，因此私人銀行業(yè)務(wù)通常也被稱為財富管理業(yè)務(wù)，或者合稱為私人銀行財富管理。私人銀行業(yè)務(wù)在西方國家已經(jīng)有數(shù)百年的發(fā)展歷史，目前已發(fā)展成為與存貸款商業(yè)銀行業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)并駕齊驅(qū)的主要銀行服務(wù)體系之一。私人銀行完全以個人客戶需求為中心，而個人財務(wù)需求的基本屬性決定了其業(yè)務(wù)具有服務(wù)內(nèi)容廣泛、個性化和私密性等特點。就其服務(wù)內(nèi)容而言，則可稱得上紛繁復(fù)雜，一般將私人銀行服務(wù)內(nèi)容分為以下幾類：

財產(chǎn)保護。私人銀行客戶均為財富擁有量較大的HNWI人士，因此都具備良好的財富基礎(chǔ)。依據(jù)個人財務(wù)管理“風險管理由于追求收益”的基本原理，HNWI人士的首要財富管理需求是對已有財富進行有效保護，即通常意義上的“財產(chǎn)保值”需求。事實上，可能造成HNWI人士財富損失的因素很多，如不合理的資產(chǎn)配置、未經(jīng)籌劃的稅收負擔、過高的經(jīng)營風險、奢侈性消費以及婚姻解體等等。為此，私人銀行首先應(yīng)向客戶提供諸如核心資產(chǎn)配置、稅收籌劃、財產(chǎn)隔離和保險規(guī)劃等服務(wù)。

財富積累。在已有財富得到妥善安排和保護之后，繼續(xù)提升財富擁有水平就成為HNWI人士的核心需求。由于HNWI人士的風險承受能力普遍較強，因此多傾向于選擇投資起點較高、具有一定風險水平且收益較高的高端投資工具。從國際一般經(jīng)驗來看，私募投資往往是HNWI人士偏好的財富積累重要方式，常見的投資工具包括私募股權(quán)基金和私募證券基金。很多數(shù)據(jù)表明，私人銀行往往是眾多私募基金的主要資金來源，這一現(xiàn)象實質(zhì)上是私人銀行接受客戶委托代為實施投資規(guī)劃的結(jié)果。當然，除此之外的不動產(chǎn)投資、藝術(shù)品投資等等也是HNWI人士所青睞的。

財產(chǎn)傳承。個人財富管理的一個基本特點是客戶的生命周期特性。HNWI人士是自然人，其生命長度與機構(gòu)法人的長期存續(xù)假設(shè)不同，有其必然的從幼年到老年的生命周期特點。而處于不同生命周期階段的HNWI人士對財富管理需求又各不相同，一般地，當HNWI人士步入老年期后，財產(chǎn)保護與財富積累將不再是其關(guān)注重點，而財產(chǎn)傳承將成為財富管理的重心，如通過有效的家族股權(quán)管理實現(xiàn)其財產(chǎn)的有效管理，并通過特意的遺產(chǎn)安排實現(xiàn)財產(chǎn)在不同繼承人之間的有效分配等等。這是私人銀行所必須提供的又一重要服務(wù)項目。

此外，繼承人教育、現(xiàn)金管理、融資安排和捐贈安排等等也都是私人銀行需要向HNWI人士提供的服務(wù)內(nèi)容。

我國商業(yè)銀行私人銀行業(yè)務(wù)現(xiàn)狀

美林證券和凱捷咨詢于2006年11月的《全球財富報告》和《亞太財富報告》顯示，我國大陸地區(qū)擁有100萬美元以上金融資產(chǎn)的富裕人士的數(shù)量已經(jīng)超過32萬人，他們掌控的金融資產(chǎn)總額達到了1.59萬億美元。該報告數(shù)據(jù)繼續(xù)顯示，我國大陸地區(qū)富裕人士和超富裕人士占亞洲的比例分別高達13.5%和29.1%。這些事實都說明我國HNWI人士的財富擁有量已經(jīng)達到相當高的程度，財富管理業(yè)務(wù)的開展已經(jīng)具備堅實基礎(chǔ)。再從另一方面來看，我國HNWI人士的財富管理仍普遍停留在傳統(tǒng)水平，財產(chǎn)風險大多缺乏有效的管理，由此造成了大量財富問題出現(xiàn)，其中與財產(chǎn)保護和傳承相關(guān)的問題最多。最高人民法院2005年的統(tǒng)計公報顯示，2004年當年全國法院審理的婚姻家庭、繼承糾紛超過116萬件；而著名企業(yè)家因突然辭世引起財產(chǎn)糾紛的案例也屢見不鮮。財富問題的大量存在則從另一個角度證明我國的財富管理需求十分迫切，私人銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展前景極為廣闊。

但是，盡管業(yè)務(wù)前景十分廣闊，內(nèi)資商業(yè)銀行的私人銀行業(yè)務(wù)卻完全處于起步狀態(tài)。中國銀行是目前唯一一家正式開展此項業(yè)務(wù)的內(nèi)資商業(yè)銀行，其余各家商業(yè)銀行盡管對此項業(yè)務(wù)也表示了極大關(guān)注，但仍然處于籌備階段。財富管理需求已經(jīng)充分凸現(xiàn)，但有效的服務(wù)卻難以迅速跟進的矛盾現(xiàn)象正是我國目前私人銀行業(yè)務(wù)狀況的集中反映。造成這一矛盾現(xiàn)象的原因很多，其中最主要的是以下兩點：

財富管理理念單一。改革開放20多年來，我國經(jīng)濟一直處于快速發(fā)展過程中，個人財富的擁有量隨同經(jīng)濟總量的持續(xù)增長而不斷增長。但是，盡管財富擁有水平有了很大改善，但尚未達到普遍富裕的程度，因而對于大多數(shù)人來說，如何快速積累財富仍是他們的關(guān)注重點。因此，社會各方面往往更多地關(guān)注財富增長問題而非其它，財富管理理念相當單一。理念單一的問題事實上給需求及供給雙方同時造成了不利影響：就需求方而言，盡管HNWI人士的財富積累已經(jīng)達到了相當高的程度，其財富管理需求事實上已經(jīng)從單一的財富積累轉(zhuǎn)向了財產(chǎn)保護與傳承等綜合性需求，但是普遍的理念單一導(dǎo)致HNWI人士同樣對自身的財富問題不夠敏感，難以主動提出自身需求；就供給方而言，同樣由于服務(wù)理念過多關(guān)注于財產(chǎn)增值，使其漠視了HNWI人士的其他特定需求，尚未形成全方位綜合財富管理的服務(wù)理念和能力。理念缺失是當前私人銀行業(yè)務(wù)舉步維艱的基礎(chǔ)因素。

產(chǎn)品創(chuàng)新機制不足。受分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管模式的制約，我國商業(yè)銀行目前只能提供銀行類金融服務(wù)。由于商業(yè)銀行不能涉足其它金融分支行業(yè)，而僅能在其固有業(yè)務(wù)領(lǐng)域進行產(chǎn)品設(shè)計與開發(fā)，受其業(yè)務(wù)功能的局限，產(chǎn)品創(chuàng)新能力也顯得較為單一。就目前情況而言，盡管各大商業(yè)銀行相繼建立了專門的理財部門或機構(gòu)，但其所能提供的產(chǎn)品仍然相當有限，除傳統(tǒng)的儲蓄、信貸和少數(shù)中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品外，各類代銷產(chǎn)品事實上是銀行理財服務(wù)的主體產(chǎn)品，如公募證券基金、券商集合理財產(chǎn)品和商業(yè)保險產(chǎn)品等等。需要指出的是，無論自有產(chǎn)品或代銷產(chǎn)品，它們都具有標準化或格式化的特點，無法與私人銀行業(yè)務(wù)所強調(diào)的個性化產(chǎn)品要求相吻合，難以適應(yīng)HNWI人士紛繁復(fù)雜的個性化財富管理需求。進一步分析可知，以商業(yè)銀行現(xiàn)有的產(chǎn)品種類而言，其所能提供的理財服務(wù)不過于現(xiàn)金管理、消費規(guī)劃、教育規(guī)劃、養(yǎng)老規(guī)劃和風險管理等――主要面向中低端客戶。因此，商業(yè)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新能力的嚴重不足大大制約了商業(yè)銀行自身的服務(wù)內(nèi)容和水平，難以向HNWI人士提供專門的個性化和私密性財富管理服務(wù)。正是由于這一技術(shù)的存在，商業(yè)銀行在為HNWI人士提供高端服務(wù)時只能更多地專注于服務(wù)形式，如專人配備、專屬場所、優(yōu)先服務(wù)、親情服務(wù)等，但服務(wù)形式的改善并不能滿足客戶的真實需求。

產(chǎn)品種類的豐富與完備是提供全方位綜合理財服務(wù)的基礎(chǔ)，產(chǎn)品定制則是滿足個性化財富管理需求的必備條件。如果商業(yè)銀行不能解決產(chǎn)品創(chuàng)新機制的問題，私人銀行業(yè)務(wù)就不可能真正落到實處。在混業(yè)經(jīng)營暫不可行的情況下，尋求有效的業(yè)務(wù)合作無疑是一種有意義的解決思路，而銀行與信托之間的合作對于私人銀行業(yè)務(wù)而言具有格外現(xiàn)實的意義。

銀信合作：私人銀行業(yè)務(wù)的有效實現(xiàn)方式

考察國外成熟的私人銀行財富管理模式可以發(fā)現(xiàn)，信托一直是被廣泛使用的重要財富管理工具。大多數(shù)著名家族如洛克菲勒家族、福特家族，往往會采用家族信托的方式進行財產(chǎn)的傳承；不少高端人士通過信托實現(xiàn)婚姻財產(chǎn)的有效管理；大量私人銀行客戶則通過信托型私募基金進行高端投資；更多的人則運用信托進行稅收籌劃，信托的運用范圍極為廣泛。美國西北大學教授Robert H. Sikoff 和 Max Schanzenbach根據(jù)銀行、信托公司等金融機構(gòu)公布的數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)：近年來，美國處于信托管理之下的財產(chǎn)總值一直在10,000億美元以上，而平均賬戶規(guī)模則達到100萬美元。信托之所以能夠在私人銀行業(yè)務(wù)中起到如此眾多的作用，完全依賴于信托財產(chǎn)管理架構(gòu)形成的特殊作用機制。隨著我國信托業(yè)發(fā)展的逐步深化，尤其是2007年3月新信托管理辦法的生效，銀信合作的基礎(chǔ)已經(jīng)悄然形成，這為私人銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了一個全新路徑，為兩者之間開展一定程度的有效合作打下了基礎(chǔ)，并為私人銀行業(yè)務(wù)的有效實現(xiàn)提供了現(xiàn)實模式。

如上所述，我國私人銀行的產(chǎn)品創(chuàng)新能力有限，無法提供個性化的金融產(chǎn)品；而信托既可實現(xiàn)個性化定制，又完全面向高端人士。私人銀行完全可以將信托公司視為產(chǎn)品設(shè)計與提供方，按照自身要求定制信托產(chǎn)品，而由銀行客戶加以運用并由自身進行托管。以資金信托為例，私人銀行可與信托公司形成以下兩類合作：

單一管理資金信托與個性化需求。單一管理資金信托中只有一個委托人，而信托財產(chǎn)的管理方案則可完全由委托人與受托人進行約定。因此，私人銀行可為其客戶專門定制專屬型的財富管理方案，通過受托人的專門管理行為實現(xiàn)客戶的特定財富管理目標，如財產(chǎn)保護、財產(chǎn)轉(zhuǎn)移、遺產(chǎn)管理等等。在很大意義上，只要是客戶合法的財富管理需求，都可考慮由信托加以解決。

集合管理資金信托與投資需求。集合管理資金信托是當前信托公司的主流產(chǎn)品，其未來主要運用方向是私募股權(quán)投資與私募證券投資。這兩類私募投資產(chǎn)品恰好可被用于滿足HNWI人士的特定的財富積累需求。目前，我國信托型私募證券基金的發(fā)展已體現(xiàn)出如火如荼的態(tài)勢，其運作模式日趨成熟，私人銀行完全可以此為契機，為HNWI人士提供完整意義上的私人銀行服務(wù)。一個簡單的操作思路是，以私人銀行的少數(shù)特定客戶為基礎(chǔ)，由信托公司設(shè)計符合特定要求的信托產(chǎn)品，最后由上述客戶加以認購。

如何構(gòu)建私人銀行業(yè)務(wù)中的信托產(chǎn)品體系

從我國現(xiàn)實情況出發(fā)，私人銀行業(yè)務(wù)中可以逐漸形成如下的信托產(chǎn)品體系：

財產(chǎn)保護類信托產(chǎn)品。HNWI人士面臨諸多潛在的財產(chǎn)損失風險，如經(jīng)營風險、子女過度消費和婚姻接替等等，為此可通過如下信托產(chǎn)品加以解決：

風險隔離信托。風險隔離信托是基于婚姻家庭面臨的財務(wù)風險而設(shè)立的。例如，為防止合伙制帶來的無限連帶責任風險，事先將一部分家庭財產(chǎn)通過信托實現(xiàn)與委托人其他財產(chǎn)的隔離，設(shè)立風險隔離信托后，一旦發(fā)生經(jīng)營風險，置于信托保護之下的財產(chǎn)可以免予被追索的危險。

不可撤銷人生保全信托。該信托通常由婚姻的一方為配偶或子女設(shè)立，其目的在于當婚姻中的一方去世時仍能為配偶或子女提供生活保障。既可以保證在世配偶與子女的生活費用，又可以防止家庭財產(chǎn)被在世一方或其新配偶惡意侵占或挪用。

離婚贍養(yǎng)信托。該信托是以離婚的配偶為受益人，將離婚贍養(yǎng)費用作為信托財產(chǎn)的婚姻家庭信托。通過離婚贍養(yǎng)信托的安排，既可以保證離婚贍養(yǎng)費用的支付，防止因贍養(yǎng)費而引起糾紛，也可以防止居心不良者利用婚姻騙取離婚財產(chǎn)。

子女教育信托。這一信托品種的主要意義在于將子女教育金處于信托保護狀態(tài)，防止家庭財務(wù)危機對子女教育形成不利影響。除此之外，受托人對教育金的直接管理還可以防止受益人對資金的濫用。

還可以通過信托方案的專門設(shè)計實現(xiàn)對稅收的有效籌劃等等。

財富積累類信托產(chǎn)品。對于HNWI人士個性化的投資要求而言，標準化的普通投資工具往往難以滿足需求。信托因其具有的第三方管理模式而成為一個有效解決手段，通過專門的投資方案設(shè)計以適應(yīng)個性需求。

私募股權(quán)投資信托。私募股權(quán)投資信托是以未上市公司股權(quán)為投資對象的信托產(chǎn)品，以我國目前的消費升級和產(chǎn)業(yè)升級為背景，私募股權(quán)投資將面臨巨大的發(fā)展機會。而且較高的投資額和較長的投資期使得此類產(chǎn)品只適合于私人銀行客戶。

私募證券投資信托。私募證券投資信托是以流通證券為投資對象的信托產(chǎn)品，隨著我國證券市場諸多基礎(chǔ)性問題的解決，此類產(chǎn)品同樣面臨著很好的發(fā)展機會，適合高端客戶運用。

財產(chǎn)傳承類信托產(chǎn)品。財產(chǎn)跨代傳承是每個HNWI人士都必須面對的問題。尤其是擁有家族企業(yè)的人士需要實現(xiàn)有效、平穩(wěn)的家族股權(quán)轉(zhuǎn)移和管理，以防因股權(quán)分裂導(dǎo)致企業(yè)運營困難。

子女激勵信托。父母為子女設(shè)立，子女只有在取得特定的成績后才可以獲得父母交給受托人的財產(chǎn)。子女激勵信托通過預(yù)先將獎勵資金作為信托財產(chǎn)獨立出來，使激勵效果較普通的許諾式激勵更為有效。子女激勵信托通?？杀挥糜谂囵B(yǎng)家庭財富的合格繼承人。

遺產(chǎn)管理信托。當委托人遺囑有效時，將信托財產(chǎn)委托給受托人，由受托人依據(jù)委托人意愿管理和處分各類財產(chǎn)，如家族股權(quán)等等。這種信托的作用包括：幫助沒有能力管理遺產(chǎn)的遺孀或遺孤管理財產(chǎn)；按遺囑人生前愿望管理信托財產(chǎn)；合理分配遺產(chǎn)，避免遺產(chǎn)紛爭等等。

篇2

一、私人銀行業(yè)務(wù)概述

私人銀行業(yè)務(wù)是一項高端金融服務(wù)，其業(yè)務(wù)基礎(chǔ)是高凈值財富（HNWW――High Net Worth Wealth），服務(wù)對象是擁有高凈增財富的個人（HNWI――High Net Worth Individual），目的是以客戶需求為核心提供個性化金融服務(wù)。私人銀行業(yè)務(wù)在西方國家的發(fā)展已經(jīng)有數(shù)百年歷史，成為與存款商業(yè)銀行業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)并駕齊驅(qū)的主要銀行服務(wù)體系之一。私人銀行以客戶為中心的業(yè)務(wù)模式?jīng)Q定了其業(yè)務(wù)具有如下特點：

1.服務(wù)內(nèi)容廣泛多樣

私人銀行力求為HNWI人士提供一站式金融服務(wù)，因而服務(wù)項目非常廣泛，如投資管理、現(xiàn)金管理、家族股權(quán)管理、稅收籌劃、財產(chǎn)傳承、財產(chǎn)保護與分配乃至繼承人教育等等。在某種意義上，只要是客戶的合理需求，私人銀行都將盡力提供服務(wù)。一般地，私人銀行業(yè)務(wù)可被分為在岸業(yè)務(wù)和離岸業(yè)務(wù)兩類。

2.差異化個

HNWI人士普遍具有財產(chǎn)數(shù)量巨大，財產(chǎn)情況復(fù)雜的特點，加之客戶自身在家庭情況、風險偏好等方面存在的差異，向HNWI人士提供的金融服務(wù)很難做到標準化或格式化，因而差異化的個就成為必然選擇。

3.生命周期性特點

HNWI人士與機構(gòu)不同，有其必然的生命周期特點。處于生命不同周期階段HNWI人士對財富管理需求各有側(cè)重，如中青年時期偏重財富積累，此時投資管理與稅收籌劃等是服務(wù)重要;而老年期偏重財產(chǎn)保護，家族股權(quán)管理與遺產(chǎn)安排等則是重心。

此外，私人銀行業(yè)務(wù)通常還具有高度私密性等特點。

二、私人銀行業(yè)務(wù)中的信托運用

信托，作為一種“受人之托、代人理財”的復(fù)雜財產(chǎn)工具，具有非常特殊的法律關(guān)系。信托的設(shè)立要求財產(chǎn)權(quán)隨之轉(zhuǎn)移，因而進入信托的財產(chǎn)將與委托人其他財產(chǎn)完全分開，從而實現(xiàn)與委托人的風險隔離。同時，財產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移后將在受托人和受益人之間形成管理權(quán)與受益權(quán)的有效分離，使財產(chǎn)既能處于受托人的管理控制之下，又能通過受益權(quán)的分割組合實現(xiàn)特殊受益安排。這種復(fù)雜的法律關(guān)系賦予了信托靈活多變的特點，正與私人銀行業(yè)務(wù)的諸多特點相吻合，因而信托逐漸成為私人銀行開展業(yè)務(wù)的重要工具。

另一方面，完全個性化信托服務(wù)往往是一項高成本服務(wù)項目，其原因在于很多個性化信托需要專門規(guī)劃與設(shè)計，需要專業(yè)人員進行特定服務(wù)，耗費大量的時間與精力，因而費用較高。完全個性化信托服務(wù)不可能像標準化信托那樣為公眾所普遍采用，這也是此類信托服務(wù)通常與私人銀行業(yè)務(wù)相結(jié)合的一種重要原因。在海外成熟私人銀行服務(wù)模式中，信托被主要運用于以下方面：

1．財產(chǎn)轉(zhuǎn)移與保護

很多情況下，尤其在中老年時期，HNWI人士的財產(chǎn)保護需求往往高于財產(chǎn)增值需求。如果HNWI人士的大量財產(chǎn)高度集中于一個地點或以單一形式存在，則其財產(chǎn)將面臨很高的經(jīng)濟、法律或其他風險。針對這一情況，私人銀行可為HNWI人士提供多種信托服務(wù)以實現(xiàn)財產(chǎn)分散及風險保護。離岸信托服務(wù)即是其中一種，通過在財產(chǎn)委托人居住國以外的司法權(quán)區(qū)（通常為避稅地）創(chuàng)立信托以規(guī)避風險。

2．財產(chǎn)傳承

財產(chǎn)跨代傳承是每個HNWI人士都必須面對的問題。尤其是擁有家族企業(yè)的人士需要實現(xiàn)有效、平穩(wěn)的家族股權(quán)轉(zhuǎn)移和管理，以防因股權(quán)分裂導(dǎo)致企業(yè)運營困難。家族股權(quán)管理信托通過家族股權(quán)的集中或部分托管，既可實現(xiàn)股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定或者排除不合格股東，又可通過信托受益權(quán)的分配實現(xiàn)繼承人對家族企業(yè)的收益分享。

3．財產(chǎn)分割與保護

由于HNWI人士財產(chǎn)數(shù)額龐大，婚姻關(guān)系的重大變動同樣會造成財產(chǎn)的分割或浪費。此外，如果財產(chǎn)風險控制不力，HNWI人士所擁有企業(yè)的經(jīng)營風險也可能轉(zhuǎn)化為個人或家庭財務(wù)危機。信托同樣在處理此類風險方面具有卓越作用，如通過不可撤銷人生保全信托等婚姻信托的設(shè)立，可以防范婚姻中的多種財產(chǎn)風險。對于家庭連帶財務(wù)風險問題，則可通過家庭風險隔離信托加以控制，防止突然出現(xiàn)的巨額債務(wù)影響正常生活。

4.高端投資

對于HNWI人士個性化的投資要求而言，標準化的普通投資工具往往難以滿足需求。信托因其具有的第三方管理模式而成為一個有效解決手段，通過專門的投資方案設(shè)計以適應(yīng)個性需求。如私募基金可為少數(shù)人士提供專門的投資渠道，指定用途信托則可完全依據(jù)客戶投資需要而設(shè)立。

5.稅收服務(wù)

HNWI人士通常是各國稅收機關(guān)關(guān)注的重點，他們往往因財產(chǎn)數(shù)額巨大而適用最高邊際稅率而且面臨多種稅收。因此，HNWI人士通常具有比普通人更高的稅收籌劃需求。上文提到的離岸信托同時也是稅收籌劃的重要工具――避稅地往往有諸多稅收方面的優(yōu)惠。此外，多種多樣的子女信托、隔代轉(zhuǎn)讓信托或自由裁量信托等都是被廣泛使用的稅收籌劃工具。

美國西北大學的教授Robert H. Sikoff 和 Max Schanzenbach根據(jù)銀行、信托公司等金融機構(gòu)公布的數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn):近年來，美國處于信托管理之下的財產(chǎn)總值一直在10000億美元以上，而平均賬戶規(guī)模則達到100萬美元。

美國信托資產(chǎn)總量和平均賬戶規(guī)模

- - - -資產(chǎn)總量 _______平均賬戶規(guī)模

資料來源：2005年美國耶魯大學法律期刊

美國德拉威州、紐約、南達科塔州和全國平均每人擁有的信托財產(chǎn)

- - - -德拉威州　……紐約

--??--南達科塔州 ___________全國平均

資料來源：2005年美國耶魯大學法律期刊

三、我國私人銀行信托服務(wù)現(xiàn)狀及其前瞻

目前，內(nèi)資機構(gòu)私人銀行業(yè)務(wù)尚未提上正式議事日程，僅有少數(shù)外資私人銀行機構(gòu)正在逐步嘗試開展相關(guān)業(yè)務(wù)。顯然，私人銀行業(yè)務(wù)在我國正處于萌芽時期，各項業(yè)務(wù)均開展有限，就信托服務(wù)而言，除少數(shù)高端人士開始涉足家庭保障信托以外，其他相關(guān)信托業(yè)務(wù)的開展則更為不足。然而，大力發(fā)展私人銀行信托服務(wù)有其迫切的現(xiàn)實意義。

首先，發(fā)展私人銀行信托服務(wù)有助于完善我國金融體系，提高金融服務(wù)水平。私人銀行服務(wù)是社會經(jīng)濟和金融服務(wù)發(fā)展到一定程度的必然產(chǎn)物，是對傳統(tǒng)銀行服務(wù)模式的提高和有益補充。我國一直缺乏私人銀行機構(gòu)及業(yè)務(wù)，顯然金融服務(wù)體系還有待完善。同時，我國金融機構(gòu)長期以來習慣于向客戶提供單一、批量的標準化金融產(chǎn)品，服務(wù)水平相對不高。通過私人銀行信托服務(wù)的發(fā)展，可以增強金融機構(gòu)創(chuàng)新能力，改造服務(wù)模式，進而提高服務(wù)水平。

其次，私人銀行信托服務(wù)的開展有助于促進社會和諧。目前，我國HNWI人士的財產(chǎn)管理仍停留在傳統(tǒng)水平，各種財產(chǎn)風險都處于無管理的狀態(tài)。僅從財產(chǎn)分配與傳承角度看，由于缺乏有效的財產(chǎn)分配與傳承規(guī)劃，經(jīng)常導(dǎo)致無謂的財產(chǎn)損失與糾紛。有統(tǒng)計表明，僅2004年一年，全國法院審理的婚姻家庭、繼承糾紛便超過116萬件，著名企業(yè)家因突然辭世引起財產(chǎn)糾紛的案例也屢見不鮮。而防范上述問題的發(fā)生正是信托服務(wù)的基本職能所在，顯然，私人銀行信托服務(wù)的深入發(fā)展將有助于有效實現(xiàn)財產(chǎn)分配與傳承，實現(xiàn)和諧穩(wěn)定。就此而言，私人銀行信托服務(wù)具有十分強烈的社會意義。

信托在私人銀行業(yè)務(wù)有的優(yōu)越性已經(jīng)逐步引起了國內(nèi)金融機構(gòu)的注意，部分金融機構(gòu)已開始積極尋找信托在私人資產(chǎn)管理上的運用方式，中信信托公司推出的“銀杖私人理財”業(yè)務(wù)，無疑是一個有益嘗試。然而，盡管私人銀行信托服務(wù)在我國已經(jīng)具備了必要的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)和服務(wù)對象，但由于諸多制約因素的存在，其發(fā)展前景仍令人擔憂。

1．公眾信托理念不強

盡管信托的概念在我國并不陌生，但除了項目融資與實業(yè)投資外，很少有人真正了解信托的內(nèi)涵。直到2001年《中華人民共和國信托法》正式頒布實施后，信托的完整內(nèi)涵和獨特作用才逐漸為人所知，但由于歷時尚短，推廣不足，公眾對信托理念的接受程度仍然普遍較低。同時，由于集合資金信托是我國當前開展的最主要信托業(yè)務(wù)，公眾對信托的理解仍舊都大量吸引在投融資領(lǐng)域，尚未將其理解為靈活機動的財產(chǎn)管理工具。這是私人銀行信托服務(wù)難以開展的基礎(chǔ)性原因。

2．受托人信任問題

根據(jù)我國相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，目前只有信托投資公司方可開展營業(yè)性信托業(yè)務(wù)，未經(jīng)銀監(jiān)會批準，任何單位和個人不得經(jīng)營信托業(yè)務(wù)。上述規(guī)定的存在意味著在我國僅有信托公司是唯一有權(quán)開展信托業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)。然而，多年以來信托投資公司的違規(guī)與整頓使信托投資公司整體面臨社會信任危機，在對受托人缺乏信任的情況下，順利開展信托服務(wù)顯然并不現(xiàn)實。另一方面，我國信托投資公司的信托服務(wù)能力十分有限。首先，信托投資公司往往只熟悉資金信托業(yè)務(wù)，對私人銀行信托服務(wù)缺乏了解，尚不具備提供個性化信托服務(wù)的能力；其次，私人銀行信托服務(wù)針對HNWI人士提供，勢必涉及私人的資產(chǎn)管理，需要逐一開設(shè)信托賬戶對應(yīng)并由專人管理。由于各個賬戶的財產(chǎn)類型、運用模式均不相同，需要龐大復(fù)雜的信托賬戶制度相配合，而我國信托投資公司目前尚不具備這種賬戶能力。顯然，缺乏專業(yè)能力強、可信賴的專業(yè)受托人是目前制約我國私人銀行信托服務(wù)發(fā)展的直接原因。

3．信托稅收制度的缺失

信托稅收制度的缺失，目前已成為制約各類信托業(yè)務(wù)深入開展的一個瓶頸問題。信托與稅收的關(guān)系十分密切，表現(xiàn)在：一方面信托的運行必涉及信托財產(chǎn)的移轉(zhuǎn)、管理及信托收益的支付等問題，因而必然產(chǎn)生信托財產(chǎn)課稅與否以及如何課稅的問題；另一方面如果信托相關(guān)稅收制度不完善，勢必又會影響信托的運行。我國當前信托課稅中存在的最主要問題是重復(fù)征稅問題，這一問題的根源在于雙重所有權(quán)原則與“一物一權(quán)”原則的沖突。信托是典型的“代人理財”行為，信托財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和信托受益分配環(huán)節(jié)必然要比一般經(jīng)濟業(yè)務(wù)多，信托財產(chǎn)的所有權(quán)問題也要復(fù)雜得多。而現(xiàn)行稅制對信托實行與其他經(jīng)濟業(yè)務(wù)相同的稅收政策，未考慮所有權(quán)的二元化問題，重復(fù)征稅也就成為必然。在缺乏信托稅收制度的情況下，信托服務(wù)本身有可能引發(fā)高昂的稅收負擔，這顯然不利于私人銀行信托服務(wù)的順利開展。

4．信托登記制度的缺失

信托登記制度的缺失同樣會對私人銀行信托業(yè)務(wù)的發(fā)展形成制約。首先，受托人的信托信息披露缺乏公信力，委托人無法從受托人披露的信息中獲得信托財產(chǎn)的真實信息，信托相關(guān)當事人的利益無法獲得保障；其次，受托人無從判斷委托人信托財產(chǎn)的合法性。顯然，信托登記制度的缺失從委托人與受托人兩方面限制了業(yè)務(wù)積極性。受物權(quán)法律制度、信息共享等問題的制約，這一問題的改善仍有待時日。

5．社會信用環(huán)境問題

信任是建立信托的首要基礎(chǔ)，在缺乏信任精神的條件下，信托難以順暢發(fā)展。在信托關(guān)系中，信托財產(chǎn)完全處于受托人的管理和控制之中，無論委托人還是受益人均不可能對受托人的行為進行有力制約，因而社會整體信用水平對委托人設(shè)立信托的意愿具有重要影響。顯然，我國當前社會信用水平整體欠佳的客觀現(xiàn)實對于私人銀行信托服務(wù)的開展具有很強的負面效應(yīng)。

四、促進我國私人銀行信托服務(wù)發(fā)展的幾點構(gòu)想

基于以上的分析，與促進私人銀行信托服務(wù)的有效發(fā)展應(yīng)當從以下幾個方面入手：

1．加強信托理念推廣

認知是接受的前提條件。在社會普遍缺乏信托理念的前提下，著力開展私人銀行信托服務(wù)將面臨巨大的困難。因而，當前應(yīng)當通過多種形式和渠道對信托理念進行宣傳推廣，不應(yīng)把信托局限于項目融資或是社會投資，而應(yīng)強化宣傳信托機制在復(fù)雜財產(chǎn)事務(wù)管理中的優(yōu)越性。信托理念的推廣重點是使社會公眾逐漸接受風險隔離、權(quán)益重構(gòu)和第三方連續(xù)管理的信托作用機制，從而在信托與私人資產(chǎn)管理之間建立有效認知，擺脫單一的信托融資理念。

2．改善信托公司的社會信任度

信托投資公司是當前唯一有效的受托人，因此應(yīng)盡快改善信托投資公司形象，重建塑造其社會信任力。首先，應(yīng)當引入市場機制對信托公司進行優(yōu)勝劣汰，配合監(jiān)管機構(gòu)的有效監(jiān)管，逐步樹立優(yōu)秀信托公司的正面良好形象，從而改善信托投資公司的整體信任問題。其次，監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)加大對信托投資公司業(yè)務(wù)發(fā)展的引導(dǎo)，促使信托投資公司努力開展新型信托業(yè)務(wù)，逐步將信托服務(wù)引入財產(chǎn)分配傳承等財產(chǎn)事務(wù)管理領(lǐng)域，提高開展個性化信托服務(wù)的能力。

3．適度允許商業(yè)銀行兼營信托業(yè)務(wù)

無論社會信任度還是賬戶管理能力，商業(yè)銀行相比信托投資公司都具有十分明顯的優(yōu)勢，因而在資金信托領(lǐng)域內(nèi)商業(yè)銀行完全有能力成為合格受托人。事實上，2005年出臺的《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》已經(jīng)在某種程度上允許商業(yè)銀行開展受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。而從世界經(jīng)驗看，提供信托服務(wù)的私人銀行機構(gòu)大多從屬于商業(yè)銀行或本身同時為商業(yè)銀行機構(gòu)，加之在當前的混業(yè)經(jīng)營趨勢下，準予商業(yè)銀行擔任受托人無疑具有十分積極的意義。如果準許商業(yè)銀行經(jīng)營信托業(yè)務(wù)，將在很大程度上消除委托人對受托人本身存在的擔憂，有助于推動私人銀行信托服務(wù)的深入發(fā)展。

4．完善信托法律環(huán)境

信托法律環(huán)境不健全是當前制約我國信托發(fā)展的重要制度因素。首先，應(yīng)當完善信托相關(guān)法律?！吨袊嗣窆埠蛧磐蟹ā分皇且徊拷y(tǒng)領(lǐng)性的法律，對信托尤其是私人信托服務(wù)在具體運用中的相關(guān)問題并沒有詳細規(guī)定，而且國家近年來頒布的一系列信托相關(guān)法律集中在資金信托領(lǐng)域，對私人銀行業(yè)務(wù)所需的私人信托服務(wù)基本沒有涉及，這顯然不利于私人銀行信托服務(wù)的順利開展;其次，應(yīng)當完善信托配套制度。信托稅收制度和信托登記制度是當前急需完善的重點，只有在配套制度逐步確立之后，信托財產(chǎn)形式才能表現(xiàn)得更為多樣，有效滿足私人銀行客戶個性化需求。

5．加快信托人才培養(yǎng)

缺乏信托人才同樣是制約私人銀行信托服務(wù)發(fā)展的重要原因。首先，應(yīng)當鼓勵高校開設(shè)信托專業(yè)課程，由于目前信托課程只游離于少數(shù)院校的法學專業(yè)或金融專業(yè)，導(dǎo)致信托業(yè)一直缺乏合格的專門信托人才，這一現(xiàn)狀應(yīng)當迅速加以改變。其次，強化信托從業(yè)人員的教育培訓，改變當前信托從業(yè)人員知識體系不健全、業(yè)務(wù)能力單一的情況，逐步推進長期持續(xù)的信托職業(yè)教育，在適當時機可引入從業(yè)人員資格考試。

6．借鑒國際先進經(jīng)驗