導(dǎo)語：私募股權(quán)基金稅收籌劃對策一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

私募股權(quán)投資基金可以理解為由非上市公司發(fā)起，借助股權(quán)投資方式對具有一定規(guī)模特點的資金進行合理配置與應(yīng)用。其中，這部分資金可以根據(jù)組織形式以及使用用途不同，細化分為三種類型。分別是：公司制、合伙制以及契約制。而稅收籌劃主要是指納稅人通過利用稅法所提供的一切優(yōu)惠對經(jīng)營以及理財?shù)仁马椈顒舆M行統(tǒng)籌推進與合理部署，以保障稅收利益得以實現(xiàn)最大化目標。其中，像避稅籌劃以及節(jié)稅籌劃等均可以視為稅收籌劃的領(lǐng)域范疇。結(jié)合近些年的發(fā)展情況來看，隨著我國新《基金法》的出臺與實施，私募股權(quán)投資基金逐步納入到監(jiān)管領(lǐng)域范疇當中。不難看出，經(jīng)多年的發(fā)展與實踐，我國私募基金政策得到了全面貫徹與落實。但是需要注意的是，國內(nèi)私募基金起步發(fā)展難以與國外持恒，在稅務(wù)籌劃方面還是存在滯后性問題。針對于此，建議相關(guān)行業(yè)方面應(yīng)該立足于整合發(fā)展目標，加強對私募股權(quán)投資基金稅收籌劃工作的貫徹落實力度，以保障可以從根本上實現(xiàn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革目標。

一、私募股權(quán)投資基金組織形式與結(jié)構(gòu)設(shè)計

（一）信托型組織結(jié)構(gòu)

信托型組織結(jié)構(gòu)是指投資活動各方依據(jù)《信托法》等相關(guān)法律，通過訂立相關(guān)合同，實現(xiàn)權(quán)利義務(wù)的組織形式。目前，這種組織結(jié)構(gòu)已經(jīng)逐漸發(fā)展成為私募股權(quán)投資基金的主要組織形式之一。在這種結(jié)構(gòu)中，涉及到委托人、受托人和托管人三方，其中委托人在投資活動中投入資本，受托人以委托人投入的資金為基礎(chǔ)管理經(jīng)營性資產(chǎn)，托管人在這種信托關(guān)系中主要負責發(fā)揮資金的托管人和監(jiān)管人的作用，委托人依靠受托人和托管人對投入的資金進行負責任的運作而獲利?；鹜泄苋撕屯泄苋送ㄟ^收取基金托管費和管理費獲利。三方按照信托契約在這一信托活動中不斷地行使權(quán)力，履行義務(wù)，互相監(jiān)督，使信托關(guān)系得以維持。此外，隨著基于信任的組織結(jié)構(gòu)的不斷發(fā)展，一種新的組織結(jié)構(gòu)——契約制度應(yīng)運而生。類似于基于信任的組織結(jié)構(gòu)，契約制度也通過建立相關(guān)的契約來界定權(quán)利和義務(wù)的范圍。但在這種模式下，各方聯(lián)系更加緊密，客戶可以積極參與基金的實際運作，變被動的態(tài)度為主動，從而保證基金運作的鏈條不會斷裂。

（二）公司型組織結(jié)構(gòu)

公司型組織架構(gòu)是指投資基金按照公司模式合理運作，即設(shè)立董事會和大股東監(jiān)事會，通過例會或臨時會議討論解決運作過程中出現(xiàn)的各種問題，包括組織架構(gòu)內(nèi)各部門的職責分工、發(fā)展戰(zhàn)略和實際業(yè)務(wù)運作中的具體實施方案等。這種組織結(jié)構(gòu)是私募股權(quán)組織結(jié)構(gòu)中最具代表性的一種，其主要形式可分為有限責任制度和股份有限公司兩種。目前我國私募股權(quán)投資基金的組織形式主要是前者。在這種組織結(jié)構(gòu)下，公司的所有資產(chǎn)都來自股東，即投資者，投資者的利益是通過公司經(jīng)營的盈虧來實現(xiàn)的，但一般不參與公司的實際經(jīng)營，而是由基金經(jīng)理，即職業(yè)經(jīng)理人來管理。類似于信托型的組織結(jié)構(gòu)，一般情況下，基金經(jīng)理的收入也處于固定狀態(tài)，但為了達到利用投資基金獲取更大經(jīng)濟利潤的目的，往往會設(shè)置多種激勵措施，鼓勵員工認真負責地進行資本運營，以擴大公司規(guī)模、擴大公司市場的形式實現(xiàn)資本流通和增長，進而獲得更大的收益。

（三）合伙型組織結(jié)構(gòu)

隨著我國《合伙企業(yè)法》有關(guān)規(guī)定的不斷完善，合伙企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)所帶來的優(yōu)勢變得明顯起來，使得越來越多的企業(yè)在創(chuàng)辦初期更愿意以這種組織結(jié)構(gòu)形式創(chuàng)辦企業(yè)。在該結(jié)構(gòu)中，合伙企業(yè)分為普通合伙企業(yè)和有限合伙企業(yè)兩種，其中前者主要是指合伙人與合伙企業(yè)之間存在連帶責任，即合伙人對經(jīng)營虧損現(xiàn)象產(chǎn)生的債務(wù)負責，企業(yè)關(guān)閉后，合伙人的收益收入也隨之終止；而后者的構(gòu)成稍復(fù)雜一些，主要由共同連帶責任合伙人與有限合伙人合伙組建，在此模式下，共同合伙人對基金的虧損和實際營收承擔連帶責任，即基金能夠按照一定的規(guī)則獨立運作，從而共同合伙人退出基金，并保證兩類合伙人的投資基金規(guī)模都獲得相應(yīng)的百分比收益。

二、私募股權(quán)基金稅收籌劃的現(xiàn)狀

（一）對稅收籌劃理解不足

稅收籌劃理解不足基本上可以視為當前私募股權(quán)基金稅收籌劃面臨的主要問題。在問題表現(xiàn)方面，可以從基金層面與投資者層面進行研究與分析。其中，從基金層面上來看，基金管理團隊始終將側(cè)重點放在籌資與生產(chǎn)當中，對于稅收籌劃關(guān)注力度較小，且對于稅收籌劃的投資力度也表現(xiàn)較小，導(dǎo)致在稅收籌劃理解深度方面存在嚴重不足現(xiàn)象。從投資者層面上來看，股權(quán)基金可根據(jù)投資者屬性的不同細化分為機構(gòu)投資者與自然人投資者兩種。對于機構(gòu)投資者而言，公司方面可根據(jù)實際情況實施符合自身發(fā)展的稅收計劃，并全權(quán)負責私募股權(quán)基金稅收計劃工作。而對于自然人投資基金等其他投資形式而言，在一定程度上基本上可以視為實現(xiàn)盈余基金目標的增值渠道，在對私募基金稅收計劃的前瞻部署方面存在落實不到位問題。

（二）未充分利用優(yōu)先政策

在相當長的一段時間里，國內(nèi)私募證券基金重復(fù)征稅問題普遍且混亂。從問題成因上來看，主要是因為行業(yè)體系對于優(yōu)先政策并未進行充分利用，如行業(yè)亂象問題嚴重，如從業(yè)人員對于稅收制度缺乏深刻了解；對于稅收優(yōu)惠政策缺乏合理利用。以上種種皆會導(dǎo)致稅收計劃難以實施。除此之外，不管是公司投資者，亦或是自然投資者，在稅收政策的理解上以及踐行上均存在盲區(qū)問題。如上述主體人員并未深刻意識到合伙制的靈活性，在相關(guān)工作實施方面存在滯后性問題。

（三）未實施稅收風險防范

結(jié)合當前發(fā)展情況來看，當前我國所制定的私募股權(quán)基金稅收計劃尚且難以抵擋稅收風險帶來的危害性影響。究其原因，主要是因為稅務(wù)登記不完整不利于形成行業(yè)規(guī)范，長期以往容易對行業(yè)的的阻礙性影響。除此之外，在稅收風險的控制管理方面，行業(yè)內(nèi)部應(yīng)該對稅收主體進行全面分析，以保障投資金融項目轉(zhuǎn)移目標得以順利實現(xiàn)。

（四）缺乏稅收籌劃人才

我國在私募基金稅收籌劃工作方面所存在的人才資源匱乏問題已經(jīng)成為行業(yè)普遍現(xiàn)象。從客觀角度上來看，稅收籌劃基本上可以視為一項集成專業(yè)性與實物性于一體的工作內(nèi)容。要求從事于稅收籌劃的財務(wù)人員應(yīng)該具備扎實的專業(yè)知識以及豐富的實踐經(jīng)驗，以保障稅收籌劃工作得以有序開展。但是結(jié)合實際情況來看，國內(nèi)多數(shù)從上述工作的財務(wù)人員難以滿足稅收籌劃工作需求，且在實踐經(jīng)驗方面表現(xiàn)匱乏，容易對我國私募基金稅收籌劃工作造成滯后性影響。

三、加強私募投資稅收籌劃的對策

（一）改善稅收認識，正確理解籌劃目的

正確認識稅收籌劃基本上可以視為穩(wěn)定有序開展納稅籌劃工作的關(guān)鍵前提，同時也可以視為實現(xiàn)稅收利益最大化的有效保障。針對于此，相關(guān)行業(yè)內(nèi)部必須對私募基金稅收籌劃目標進行重新定位。通過正確理解籌劃目的，保障私募基金稅務(wù)管理目標得以順利實現(xiàn)。其中，關(guān)于基金的分類以及私募基金的劃分可以參照圖1。首先，要從正確認識稅收籌劃入手，糾正以往稅收籌劃工作中可能存在的誤區(qū)。在一些私募基金或企業(yè)的稅收概念中，稅收籌劃是指通過逃稅或其他非法手段達到減輕稅負的目的。為避免這種對私募基金的誤解帶來的潛在風險，相關(guān)負責人應(yīng)通過召開專題會議、建設(shè)企業(yè)文化等方式積極宣傳正確的規(guī)劃意識，加大對稅務(wù)規(guī)劃基金的投入，給予稅務(wù)規(guī)劃負責人更大的規(guī)劃自由和空間，建立積極的規(guī)劃；其次，私募基金方面應(yīng)該加強對稅收籌劃工作的重視程度，可通過不斷加大稅收籌劃資源投入力度，保障私募基金納稅籌劃目標得以順利實現(xiàn)。在此過程中，相關(guān)工作人員應(yīng)該對當前稅收籌劃存在的錯誤觀念進行適當糾正，并通過引導(dǎo)管理團隊，減少稅收籌劃違法問題出現(xiàn)；第三，企業(yè)投資者在籌劃經(jīng)營活動稅收工作時，應(yīng)該適當加強對私募基金投資金額等重要事項的統(tǒng)籌規(guī)劃力度。除此之外，自然人投資者通過自主學(xué)習(xí)等途徑方式明確掌握納稅權(quán)利及相關(guān)義務(wù)，避免出現(xiàn)投資決策失誤問題。

（二）健全稅收籌劃基礎(chǔ)，有效防范納稅風險

為健全完善私募資金稅收籌劃內(nèi)容，有必要對當前稅收籌劃基礎(chǔ)存在的不足問題進行合理改善。在私募股權(quán)基金的稅收籌劃中，為了有效降低稅收成本，提高私募股權(quán)基金的收益，應(yīng)注重稅收籌劃基礎(chǔ)工作的完善，全面防范稅收風險，確保私募股權(quán)基金的穩(wěn)定發(fā)展。首先，制定科學(xué)的稅收籌劃方案。在私募股權(quán)投資基金稅收籌劃過程中，要充分了解基金可以享受的優(yōu)惠政策以及如何延長納稅時間，并根據(jù)現(xiàn)行稅收政策制定稅收籌劃方案，以保證籌劃方案的可行性和效果。在規(guī)劃方案的實施過程中，要時刻注意政策的變化。如果稅收政策變化影響規(guī)劃方案，應(yīng)及時調(diào)整方案，有效規(guī)避規(guī)劃風險；其次，積極完善稅務(wù)登記。私募股權(quán)投資基金在納稅時，要注意稅務(wù)登記。一旦發(fā)生交易，應(yīng)及時做好稅務(wù)機關(guān)的登記工作，規(guī)范填寫投資人和投資金額，做好信息報送和披露工作，提高稅務(wù)登記的全面性，降低稅務(wù)風險；第三，應(yīng)該對稅務(wù)登記進行適當改善。舉例而言，私募股權(quán)基金可通過利用稅務(wù)登記政策的途徑方式，對關(guān)鍵信息的提交行為進行準確記錄，并向主體部門進行登記處理；第四，在陣營改革政策方面，應(yīng)該根據(jù)該項業(yè)務(wù)是否屬于營改制范圍進行統(tǒng)籌規(guī)劃與合理部署。除此之外，為避免基金管理人與投資者存在混淆問題，可通過規(guī)范財務(wù)會計方式，正確處理財務(wù)問題。另外，對于稅務(wù)部門改革，私募基金要按照稅務(wù)部門改革的程序和規(guī)定進行稅務(wù)管理。同時，私募基金應(yīng)嚴格按照規(guī)定獨立運作，規(guī)避稅收風險，發(fā)揮稅收籌劃作用，降低稅收成本，實現(xiàn)稅后收益最大化。

（三）全面了解優(yōu)惠政策，合法獲取稅收利益

為合法獲取稅收利益，相關(guān)人員應(yīng)該根據(jù)稅收政策所提供的普遍優(yōu)惠以及私募基金特殊優(yōu)惠，對當前投資方向進行合理確定。并在此基礎(chǔ)上，可通過投資居民企業(yè)或者中小高新技術(shù)企業(yè)（非上市）等方法途徑，保證可以從相關(guān)政策中實現(xiàn)對私募基金的稅收優(yōu)惠處理。與此同時，相關(guān)人員也可以主動利用各地區(qū)政府對私募基金所提供的稅收優(yōu)惠政策，穩(wěn)定提高稅收整體利益。一方面要求私募基金相關(guān)稅務(wù)領(lǐng)導(dǎo)充分了解投資稅收的相關(guān)優(yōu)惠政策，借鑒其他成功的稅收籌劃成功案例，實現(xiàn)合法避稅，掌握正確的籌劃方向；另一方面，對于投資者來說，企業(yè)或自然人可以根據(jù)不同類型投資收益的稅率靈活分配投資收益，實現(xiàn)重稅科目的轉(zhuǎn)移，降低稅額。該項目以嘉興南湖基金鎮(zhèn)為例，通過合理利用地方稅收優(yōu)惠政策的形式，實現(xiàn)稅收籌劃和避稅，即基金注冊地選擇在南湖金融區(qū)。在《關(guān)于促進南湖區(qū)股權(quán)投資產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干意見》規(guī)定的內(nèi)容中，新注冊或新遷入南湖金融區(qū)的投資企業(yè)，自納稅之日起6年內(nèi)，可享受營業(yè)稅、企業(yè)所得稅、個人所得稅地方財政收入70%的獎勵，使項目稅額大幅優(yōu)惠和提高。

（四）制定稅收激勵政策

政府引導(dǎo)是私募股權(quán)基金稅收籌劃的最大動力，既能增加股權(quán)投資，又能解決股權(quán)資本失控的問題。因此，響應(yīng)國家政策，引導(dǎo)國家同向，支持地方要求，因地制宜，制定稅收激勵政策是提高稅收籌劃質(zhì)量的重要手段。與我國現(xiàn)行稅種相比，設(shè)立資本利得稅有助于激發(fā)私募股權(quán)基金企業(yè)納稅申報的積極性，提高稅收籌劃的科學(xué)性。雖然我國目前沒有統(tǒng)一的資本利得稅，但一般來說，個人所得稅是稅收的主體，所有與利潤掛鉤的內(nèi)容都要征稅，這在一定程度上是片面的。因此，我國應(yīng)積極借鑒西方國家的做法，結(jié)合我國的實際情況，構(gòu)建適合我國的資本利得稅，根據(jù)不同的項目和不同的投資時間設(shè)定相應(yīng)的稅率，為新能源企業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)制定合適的優(yōu)惠政策，以發(fā)揮稅收激勵作用。在合伙私募股權(quán)投資中，資本利得稅的設(shè)置和稅收優(yōu)惠的發(fā)揮為稅收籌劃奠定了堅實的基礎(chǔ)，有效控制了投資基金的稅收成本。

（五）培育稅收籌劃人才，提高稅務(wù)管理水平

人才資源始終是保障稅收管理水平得以全面提高的重要因素。針對當前稅收籌劃人才資源匱乏的問題，建議行業(yè)內(nèi)部應(yīng)該加強對稅收籌劃人才的培育力度。最好可以通過多渠道方式增強財務(wù)人員的資質(zhì)能力以及職業(yè)素養(yǎng)，為私募基金稅收籌劃工作的準確貫徹與落實提供良好保障。舉例而言，可通過設(shè)立選聘標準，對財務(wù)人員聘請流程進行嚴格規(guī)范。同時，可開展入職崗前培訓(xùn)工作，讓每一位財務(wù)人員都可以明確稅法變化以及私募基金相關(guān)知識。除此之外，像稅務(wù)機構(gòu)等通過增強自身的專業(yè)知識以及專業(yè)素養(yǎng)，積極培育與稅收籌劃相關(guān)的專家，為私募基金稅收籌劃工作的穩(wěn)定開展提供良好資源保障。以下是私募股權(quán)投資基金企業(yè)成長路徑示意圖：（圖2：私募股權(quán)投資基金企業(yè)成長路徑示意圖）另外，在稅務(wù)方面，這類機構(gòu)以涉稅為主要工作內(nèi)容。為保證工作質(zhì)量，還應(yīng)開展專業(yè)知識和稅收法規(guī)的基礎(chǔ)學(xué)習(xí)和靈活應(yīng)用，為私募基金的稅收籌劃工作提供合作渠道；最后，稅收征管部門還應(yīng)提升本部門人員的專業(yè)素質(zhì)，特別是稅務(wù)執(zhí)法人員、基層稅收征管人員和其他與私募基金稅收直接相關(guān)的崗位人員，并應(yīng)以較強的專業(yè)素質(zhì)幫助稅收籌劃促進經(jīng)濟發(fā)展。

四、結(jié)語

總而言之，隨著風險投資逐漸趨向于規(guī)范化與制度化方向發(fā)展，稅收籌劃逐漸成為私募股權(quán)投資基金的難題內(nèi)容。為確保私募股權(quán)投資基金得以穩(wěn)健發(fā)展，建議相關(guān)行業(yè)內(nèi)部應(yīng)該主動立足于稅收籌劃現(xiàn)狀，積極從納稅風險、優(yōu)惠政策以及人才培育等方面，對當前私募基金的發(fā)展問題進行統(tǒng)籌推進與前瞻部署，盡量從根本上為我國私募股權(quán)投資基金稅收籌劃目標的順利實現(xiàn)提供良好保障。

作者：呂涵