導(dǎo)語：如何才能寫好一篇財務(wù)咨詢公司前景，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

一、財務(wù)咨詢的涵義

財務(wù)咨詢從理論上說是管理咨詢的一種，剖析財務(wù)咨詢的內(nèi)涵首先要深刻理解管理咨詢的涵義。咨詢，傳統(tǒng)意義上講是指征求別人意見、求助于人或給人出主意、提建議、定計謀之意。管理咨詢既可以被看作一種專業(yè)服務(wù)，又可以被視為提供實際咨詢和幫助的一種方法。對管理咨詢較為權(quán)威的定義是：“幫助管理者和組織，通過解決管理和經(jīng)營的問題，鑒別和抓住新機會，強化學(xué)習(xí)和實施變革以實現(xiàn)組織目的和目標(biāo)的一種獨立的專業(yè)性咨詢服務(wù)。”

目前，財務(wù)理論界較為明確地提出的財務(wù)咨詢的概念是：“財務(wù)咨詢是指具有財務(wù)與會計及相關(guān)專業(yè)知識的自然人或法人，接受委托向委托人提供業(yè)務(wù)解答、籌劃及指導(dǎo)等服務(wù)的行為?！惫P者認為，財務(wù)咨詢的涵義應(yīng)當(dāng)是十分寬泛的，無論是接受委托提供專業(yè)服務(wù)的財務(wù)咨詢，還是從屬于全面管理提供咨詢服務(wù)的附屬性財務(wù)咨詢，都應(yīng)是不可或缺的。因此，可以將財務(wù)咨詢大體定義為：咨詢公司、證券公司、投資銀行等專業(yè)機構(gòu)及其專業(yè)人員，為客戶、投資者等服務(wù)對象提供的有關(guān)資產(chǎn)管理、證券投資等財務(wù)方面的管理咨詢服務(wù)，即一切有關(guān)財務(wù)的咨詢服務(wù)活動都是廣義上的財務(wù)咨詢。

二、財務(wù)咨詢的理論地位和功能

理論上，財務(wù)是本金的投入與收益活動，在“大財務(wù)”的框架下，財務(wù)理論體系可分為國家財務(wù)、企業(yè)財務(wù)和家庭財務(wù)，這主要是基于財務(wù)主體及其特性的不同劃分的。從另一角度，可將各財務(wù)主體（國家、企業(yè)和家庭）的理財活動按其業(yè)務(wù)性質(zhì)分為自主理財和委托理財。其中，自主理財又可分為自主決策理財和咨詢決策理財。同時，自主決策理財也非真正靠自己的能力單獨決策理財，財務(wù)咨詢常常潛移默化地影響并培育著理財主體自主決策的能力。因此，財務(wù)咨詢在財務(wù)理論中占有很重要的地位。特別是隨著管理咨詢業(yè)的獨立發(fā)展并逐漸成為一個新興行業(yè)，以及大量專業(yè)財務(wù)咨詢公司的不斷涌現(xiàn)，更加凸顯了財務(wù)咨詢在實踐方面的重要地位。

財務(wù)咨詢無論是對宏觀經(jīng)濟運行，還是對企業(yè)、個人理財活動都具有重要意義。它具有以下功能：

在宏觀方面，財務(wù)咨詢可以引導(dǎo)理性投資，優(yōu)化社會經(jīng)濟資源配置。在市場經(jīng)濟運行過程中，在“看不見的手”的支配下，財務(wù)主體盡其所能追求財務(wù)利益最大化，但由于會受到信息、能力等方面的限制，其財務(wù)行為難免會出現(xiàn)盲動性、滯后性，這不但會造成財務(wù)主體利益受損，而且對國民經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)整體協(xié)調(diào)發(fā)展非常不利。財務(wù)咨詢服務(wù)于微觀經(jīng)濟主體，彌補其能力的不足，減少其決策的失誤，客觀上減少了投資者的盲目性，校正了市場反應(yīng)的滯后性偏差，有利于優(yōu)化全社會資源配置。而且，在目前情況下，國內(nèi)企業(yè)將直面全球競爭，財務(wù)咨詢將是企業(yè)在低效的管理水平和有限的人力資源條件下，提升財務(wù)運營能力、綜合管理能力、綜合競爭力的有效手段，其現(xiàn)實意義非常重大。

在微觀方面，財務(wù)咨詢可彌補企業(yè)、個人等財務(wù)主體自身知識結(jié)構(gòu)、運營能力等方面的不足，有助于解決經(jīng)營和管理中遇到的問題。財務(wù)咨詢專業(yè)人員可以為客戶鑒別、診斷和解決財務(wù)各相關(guān)領(lǐng)域的問題，還可以通過客觀、專業(yè)的分析，幫助客戶識別并抓住各種新機會。更為重要的是，財務(wù)咨詢給客戶提供了一個認識、學(xué)習(xí)財務(wù)知識技能的機會，對于提高客戶能力、促進其發(fā)展具有重大意義。

三、財務(wù)咨詢的業(yè)務(wù)定位與基本分類

財務(wù)咨詢的業(yè)務(wù)范圍非常廣泛，咨詢業(yè)務(wù)既包括實物性資產(chǎn)咨詢、證券性資產(chǎn)咨詢，又包括財務(wù)主體籌資、投資及日常管理等業(yè)務(wù)咨詢。具體地，在國外，財務(wù)咨詢業(yè)務(wù)通常包括財務(wù)估價、經(jīng)營資金與流動資金管理、兼并與收購、投資項目分析、會計制度設(shè)計、預(yù)算控制、外匯管理等；在國內(nèi)，財務(wù)咨詢業(yè)務(wù)通常包括設(shè)計企業(yè)內(nèi)部控制制度、設(shè)計會計電算化實施戰(zhàn)略、財務(wù)分析、代擬經(jīng)濟文書、培訓(xùn)財務(wù)會計人員、記賬、稅務(wù)服務(wù)、個人理財幫助、資產(chǎn)評估、投資咨詢服務(wù)等。

客戶所需咨詢業(yè)務(wù)性質(zhì)不同，決定了各種財務(wù)咨詢的服務(wù)目標(biāo)、服務(wù)方式等方面必定存在差異，由此也就產(chǎn)生了不同的財務(wù)咨詢類別。就目前開展財務(wù)咨詢業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀而言，財務(wù)咨詢按業(yè)務(wù)性質(zhì)、服務(wù)目標(biāo)大體可以分為以下三類：

1.行業(yè)投資評價型。該類財務(wù)咨詢類似于會計師事務(wù)所等提供的社會鑒證業(yè)務(wù)，咨詢服務(wù)的目的是提供客觀的、不帶有利益色彩的建設(shè)性觀點。專業(yè)咨詢?nèi)藛T以調(diào)查、搜集的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，進行深入分析，并根據(jù)現(xiàn)有分析對未來做出預(yù)測。并且以誠實、專業(yè)服務(wù)為基礎(chǔ)，恪守“三公”原則，即不賣產(chǎn)品，也不推進部署，只是提供獨立的分析。該類財務(wù)咨詢業(yè)務(wù)一般由專業(yè)性的財務(wù)咨詢公司開展。

2.財務(wù)整體服務(wù)型。該類財務(wù)咨詢側(cè)重于為客戶提供專業(yè)、全面的服務(wù)，獲取由于出讓知識、腦力勞動而應(yīng)得的利益回報。專業(yè)咨詢?nèi)藛T主要提供一整套有關(guān)企業(yè)、個人財務(wù)運作與管理的規(guī)劃、策劃等服務(wù)，十分注重市場細分化差別，在提供整體服務(wù)的條件下強調(diào)業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)ｉL，根據(jù)企業(yè)、個人需要，可以量身定做方案并提供貼身服務(wù)。該類財務(wù)咨詢業(yè)務(wù)一般由專業(yè)財務(wù)公司、綜合性管理咨詢公司、證券公司及部分提供咨詢業(yè)務(wù)的會計師事務(wù)所等機構(gòu)開展。

3.附屬增值服務(wù)型。該類財務(wù)咨詢的目的是擴大主營業(yè)務(wù)，專業(yè)咨詢?nèi)藛T運用一系列理財工具，為客戶提供專業(yè)、全面的財務(wù)分析和理財建議，并兼顧產(chǎn)品銷售。該類財務(wù)咨詢業(yè)務(wù)主要由銀行、保險公司等金融機構(gòu)的“個人理財中心”等部門提供。

四、證券投資咨詢

財務(wù)咨詢涵蓋范圍極為廣泛，其中證券投資咨詢作為其最為重要的組成部分之一，無論對廣大投資者的投資行為還是對資本市場的發(fā)展，都影響重大。

在西方發(fā)達國家，資本市場建立之初就產(chǎn)生了投資咨詢業(yè)務(wù)的萌芽。1920年，全球第一家投資咨詢公司在美國的波士頓成立，證券投資咨詢業(yè)也便開始發(fā)展起來。我國證券投資咨詢業(yè)正式發(fā)展始于20世紀90年代初期，在證券市場初步建立時便已經(jīng)起步，經(jīng)過20世紀90年代的跨越式發(fā)展，逐步形成了一個具有廣闊前景的新興行業(yè)。

隨著資本市場的快速發(fā)展，證券投資咨詢業(yè)蓬勃發(fā)展起來。目前，受全球經(jīng)濟一體化的影響，證券投資咨詢業(yè)呈現(xiàn)出兩大發(fā)展趨勢，一是咨詢業(yè)務(wù)的國際化與本土化并存，二是咨詢業(yè)務(wù)的專業(yè)化與全面化兩極發(fā)展。在此兩大發(fā)展趨勢的影響下，我國證券投資咨詢業(yè)發(fā)展面臨著前所未有的機遇，同時也面臨著巨大挑戰(zhàn)。目前，困擾證券投資咨詢業(yè)發(fā)展的主要問題是如何保持咨詢業(yè)務(wù)的客觀、獨立，如何防范道德風(fēng)險等。

目前，我國證券市場上能絕對客觀、獨立地為客戶提供建議咨詢的機構(gòu)不多，如證券公司提供投資建議的股評專家很難逃離“股托”之嫌；會計師事務(wù)所等鑒證行業(yè)提供附屬性財務(wù)咨詢業(yè)務(wù)，很難開脫其利用社會鑒證地位捆綁咨詢謀取私利之嫌。特別是，美國安然事件暴露出的證券投資咨詢業(yè)務(wù)黑幕，促使美國政府向各證券公司罰款10億美元，并擬將其咨詢業(yè)務(wù)剝離，全力發(fā)展為中小投資者服務(wù)的咨詢機構(gòu)，以保證市場的健康發(fā)展。

篇2

一、財務(wù)咨詢的涵義

財務(wù)咨詢從理論上說是管理咨詢的一種，剖析財務(wù)咨詢的內(nèi)涵首先要深刻理解管理咨詢的涵義。咨詢，傳統(tǒng)意義上講是指征求別人意見、求助于人或給人出主意、提建議、定計謀之意。管理咨詢既可以被看作一種專業(yè)服務(wù)，又可以被視為提供實際咨詢和幫助的一種方法。對管理咨詢較為權(quán)威的定義是：“幫助管理者和組織，通過解決管理和經(jīng)營的問題，鑒別和抓住新機會，強化學(xué)習(xí)和實施變革以實現(xiàn)組織目的和目標(biāo)的一種獨立的專業(yè)性咨詢服務(wù)?！?/p>

目前，財務(wù)理論界較為明確地提出的財務(wù)咨詢的概念是：“財務(wù)咨詢是指具有財務(wù)與會計及相關(guān)專業(yè)知識的自然人或法人，接受委托向委托人提供業(yè)務(wù)解答、籌劃及指導(dǎo)等服務(wù)的行為?！惫P者認為，財務(wù)咨詢的涵義應(yīng)當(dāng)是十分寬泛的，無論是接受委托提供專業(yè)服務(wù)的財務(wù)咨詢，還是從屬于全面管理提供咨詢服務(wù)的附屬性財務(wù)咨詢，都應(yīng)是不可或缺的。因此，可以將財務(wù)咨詢大體定義為：咨詢公司、證券公司、投資銀行等專業(yè)機構(gòu)及其專業(yè)人員，為客戶、投資者等服務(wù)對象提供的有關(guān)資產(chǎn)管理、證券投資等財務(wù)方面的管理咨詢服務(wù)，即一切有關(guān)財務(wù)的咨詢服務(wù)活動都是廣義上的財務(wù)咨詢。

二、財務(wù)咨詢的理論地位和功能

理論上，財務(wù)是本金的投入與收益活動，在“大財務(wù)”的框架下，財務(wù)理論體系可分為國家財務(wù)、企業(yè)財務(wù)和家庭財務(wù)，這主要是基于財務(wù)主體及其特性的不同劃分的。從另一角度，可將各財務(wù)主體（國家、企業(yè)和家庭）的理財活動按其業(yè)務(wù)性質(zhì)分為自主理財和委托理財。其中，自主理財又可分為自主決策理財和咨詢決策理財。同時，自主決策理財也非真正靠自己的能力單獨決策理財，財務(wù)咨詢常常潛移默化地影響并培育著理財主體自主決策的能力。因此，財務(wù)咨詢在財務(wù)理論中占有很重要的地位。特別是隨著管理咨詢業(yè)的獨立發(fā)展并逐漸成為一個新興行業(yè)，以及大量專業(yè)財務(wù)咨詢公司的不斷涌現(xiàn)，更加凸顯了財務(wù)咨詢在實踐方面的重要地位。

財務(wù)咨詢無論是對宏觀經(jīng)濟運行，還是對企業(yè)、個人理財活動都具有重要意義。它具有以下功能：

在宏觀方面，財務(wù)咨詢可以引導(dǎo)理性投資，優(yōu)化社會經(jīng)濟資源配置。在市場經(jīng)濟運行過程中，在“看不見的手”的支配下，財務(wù)主體盡其所能追求財務(wù)利益最大化，但由于會受到信息、能力等方面的限制，其財務(wù)行為難免會出現(xiàn)盲動性、滯后性，這不但會造成財務(wù)主體利益受損，而且對國民經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)整體協(xié)調(diào)發(fā)展非常不利。財務(wù)咨詢服務(wù)于微觀經(jīng)濟主體，彌補其能力的不足，減少其決策的失誤，客觀上減少了投資者的盲目性，校正了市場反應(yīng)的滯后性偏差，有利于優(yōu)化全社會資源配置。而且，在目前情況下，國內(nèi)企業(yè)將直面全球競爭，財務(wù)咨詢將是企業(yè)在低效的管理水平和有限的人力資源條件下，提升財務(wù)運營能力、綜合管理能力、綜合競爭力的有效手段，其現(xiàn)實意義非常重大。

在微觀方面，財務(wù)咨詢可彌補企業(yè)、個人等財務(wù)主體自身知識結(jié)構(gòu)、運營能力等方面的不足，有助于解決經(jīng)營和管理中遇到的問題。財務(wù)咨詢專業(yè)人員可以為客戶鑒別、診斷和解決財務(wù)各相關(guān)領(lǐng)域的問題，還可以通過客觀、專業(yè)的分析，幫助客戶識別并抓住各種新機會。更為重要的是，財務(wù)咨詢給客戶提供了一個認識、學(xué)習(xí)財務(wù)知識技能的機會，對于提高客戶能力、促進其發(fā)展具有重大意義。

三、財務(wù)咨詢的業(yè)務(wù)定位與基本分類

財務(wù)咨詢的業(yè)務(wù)范圍非常廣泛，咨詢業(yè)務(wù)既包括實物性資產(chǎn)咨詢、證券性資產(chǎn)咨詢，又包括財務(wù)主體籌資、投資及日常管理等業(yè)務(wù)咨詢。具體地，在國外，財務(wù)咨詢業(yè)務(wù)通常包括財務(wù)估價、經(jīng)營資金與流動資金管理、兼并與收購、投資項目分析、會計制度設(shè)計、預(yù)算控制、外匯管理等；在國內(nèi)，財務(wù)咨詢業(yè)務(wù)通常包括設(shè)計企業(yè)內(nèi)部控制制度、設(shè)計會計電算化實施戰(zhàn)略、財務(wù)分析、代擬經(jīng)濟文書、培訓(xùn)財務(wù)會計人員、記賬、稅務(wù)服務(wù)、個人理財幫助、資產(chǎn)評估、投資咨詢服務(wù)等。

客戶所需咨詢業(yè)務(wù)性質(zhì)不同，決定了各種財務(wù)咨詢的服務(wù)目標(biāo)、服務(wù)方式等方面必定存在差異，由此也就產(chǎn)生了不同的財務(wù)咨詢類別。就目前開展財務(wù)咨詢業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀而言，財務(wù)咨詢按業(yè)務(wù)性質(zhì)、服務(wù)目標(biāo)大體可以分為以下三類：

1.行業(yè)投資評價型。該類財務(wù)咨詢類似于會計師事務(wù)所等提供的社會鑒證業(yè)務(wù)，咨詢服務(wù)的目的是提供客觀的、不帶有利益色彩的建設(shè)性觀點。專業(yè)咨詢?nèi)藛T以調(diào)查、搜集的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，進行深入分析，并根據(jù)現(xiàn)有分析對未來做出預(yù)測。并且以誠實、專業(yè)服務(wù)為基礎(chǔ)，恪守“三公”原則，即不賣產(chǎn)品，也不推進部署，只是提供獨立的分析。該類財務(wù)咨詢業(yè)務(wù)一般由專業(yè)性的財務(wù)咨詢公司開展。2.財務(wù)整體服務(wù)型。該類財務(wù)咨詢側(cè)重于為客戶提供專業(yè)、全面的服務(wù)，獲取由于出讓知識、腦力勞動而應(yīng)得的利益回報。專業(yè)咨詢?nèi)藛T主要提供一整套有關(guān)企業(yè)、個人財務(wù)運作與管理的規(guī)劃、策劃等服務(wù)，十分注重市場細分化差別，在提供整體服務(wù)的條件下強調(diào)業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)ｉL，根據(jù)企業(yè)、個人需要，可以量身定做方案并提供貼身服務(wù)。該類財務(wù)咨詢業(yè)務(wù)一般由專業(yè)財務(wù)公司、綜合性管理咨詢公司、證券公司及部分提供咨詢業(yè)務(wù)的會計師事務(wù)所等機構(gòu)開展。

3.附屬增值服務(wù)型。該類財務(wù)咨詢的目的是擴大主營業(yè)務(wù)，專業(yè)咨詢?nèi)藛T運用一系列理財工具，為客戶提供專業(yè)、全面的財務(wù)分析和理財建議，并兼顧產(chǎn)品銷售。該類財務(wù)咨詢業(yè)務(wù)主要由銀行、保險公司等金融機構(gòu)的“個人理財中心”等部門提供。

四、證券投資咨詢

財務(wù)咨詢涵蓋范圍極為廣泛，其中證券投資咨詢作為其最為重要的組成部分之一，無論對廣大投資者的投資行為還是對資本市場的發(fā)展，都影響重大。

在西方發(fā)達國家，資本市場建立之初就產(chǎn)生了投資咨詢業(yè)務(wù)的萌芽。1920年，全球第一家投資咨詢公司在美國的波士頓成立，證券投資咨詢業(yè)也便開始發(fā)展起來。我國證券投資咨詢業(yè)正式發(fā)展始于20世紀90年代初期，在證券市場初步建立時便已經(jīng)起步，經(jīng)過20世紀90年代的跨越式發(fā)展，逐步形成了一個具有廣闊前景的新興行業(yè)。

隨著資本市場的快速發(fā)展，證券投資咨詢業(yè)蓬勃發(fā)展起來。目前，受全球經(jīng)濟一體化的影響，證券投資咨詢業(yè)呈現(xiàn)出兩大發(fā)展趨勢，一是咨詢業(yè)務(wù)的國際化與本土化并存，二是咨詢業(yè)務(wù)的專業(yè)化與全面化兩極發(fā)展。在此兩大發(fā)展趨勢的影響下，我國證券投資咨詢業(yè)發(fā)展面臨著前所未有的機遇，同時也面臨著巨大挑戰(zhàn)。目前，困擾證券投資咨詢業(yè)發(fā)展的主要問題是如何保持咨詢業(yè)務(wù)的客觀、獨立，如何防范道德風(fēng)險等。

目前，我國證券市場上能絕對客觀、獨立地為客戶提供建議咨詢的機構(gòu)不多，如證券公司提供投資建議的股評專家很難逃離“股托”之嫌；會計師事務(wù)所等鑒證行業(yè)提供附屬性財務(wù)咨詢業(yè)務(wù)，很難開脫其利用社會鑒證地位捆綁咨詢謀取私利之嫌。特別是，美國安然事件暴露出的證券投資咨詢業(yè)務(wù)黑幕，促使美國政府向各證券公司罰款10億美元，并擬將其咨詢業(yè)務(wù)剝離，全力發(fā)展為中小投資者服務(wù)的咨詢機構(gòu)，以保證市場的健康發(fā)展。

篇3

“城市，讓生活更美好”，這不僅是2010年上海世博會的主題，更是城市的發(fā)展趨勢：關(guān)注人居環(huán)境，強調(diào)人與自然和諧共處。中國城市化的進程越來越快，景觀設(shè)計成為城市建設(shè)的重要內(nèi)容。特別是近年來房地產(chǎn)的持續(xù)升溫，使景觀設(shè)計人員需求量大增。

汽車美容店

正當(dāng)有車一族陶醉在自駕出行的興奮中時，汽車美容行業(yè)悄然興起。汽車保養(yǎng)理念的傳播，讓車主心甘情愿地掏出皮夾，扮靚自己的愛車。據(jù)專家估算，一部價值10萬元的車每年行程2-3萬公里，一年的養(yǎng)護費就達到4000元以上。而且汽車越高檔，養(yǎng)護費越貴。然而，汽車美容從業(yè)者面臨著師傅口手相傳、自身文化水平低下等問題。而那些擁有高素質(zhì)員工，與客戶溝通良好，能分析客戶心理，做出相應(yīng)方案的“復(fù)合型”汽車美容店，生意將越做越大。

彩鈴設(shè)計工作室

你可曾遇到過撥通朋友手機時，聽不到單調(diào)的“嘟嘟”聲，而是各種各樣千奇百怪的聲音？這些優(yōu)美的音樂或搞笑的對白，就是彩鈴，出自彩鈴設(shè)計師之手。目前彩鈴設(shè)計行業(yè)還是以兼職為主，但從去年下半年起，各通訊公司、網(wǎng)站已經(jīng)開始大批量的招聘專職彩鈴設(shè)計師。隨著越來越多的人使用彩鈴業(yè)務(wù)，有音樂天賦的青年不妨開個彩鈴設(shè)計工作室。

游戲動畫設(shè)計公司

在青少年的世界里，游戲、動畫一個都不能少。網(wǎng)絡(luò)的普及，給網(wǎng)絡(luò)游戲和動畫制作帶來巨大的發(fā)展空間。但據(jù)專家測算，國內(nèi)專業(yè)游戲動畫工程師不過8000人，與市場的旺盛需求相比，至少有15萬人的缺口。開家游戲動畫設(shè)計公司不僅需要足夠的專業(yè)人員，更需要一定的投資資金。

咨詢分析公司精到計算巧理財

中國經(jīng)濟的快速發(fā)展，讓金融、貿(mào)易、產(chǎn)經(jīng)行業(yè)對專業(yè)人才的需求增加，迫切需要一批分析師，如金融分析師、房地產(chǎn)估價師、高級會展設(shè)計師等，開一家此類的專業(yè)公司或工作室，前景看好。

房地產(chǎn)估價咨詢

公司買房、賣房、換房、租房……房產(chǎn)是人們生活必不可少的商品，而且投資價值日益凸顯。不論是自住還是投資，都需要考慮價格、區(qū)位地段、戶型設(shè)計、房屋質(zhì)量、開發(fā)商信譽、交通購物等諸多因素。二手房大量上市后，雖然房產(chǎn)的地理位置一直沒變，然而區(qū)域定位、城市規(guī)劃、周邊環(huán)境可能早已不同，因此更需“慧眼”。普通消費者處于信息不對等地位，想尋找超值房產(chǎn)，只能求助房地產(chǎn)估價咨詢公司。

特許金融分析師（CFA）工作室

金融分析師是受過專業(yè)訓(xùn)練、具有深厚金融理論素養(yǎng)的高級人才。未來兩年，上海對CFA的需求是3000人，但目前CFA的數(shù)量僅幾十人。一旦獲得CFA資格證書，既可開家金融分析工作室，也能得到銀行、保險公司、證券公司等金融機構(gòu)的青睞。

高級會展設(shè)計工作室

近年來，中國會展業(yè)發(fā)展迅猛，會展類公司數(shù)不勝數(shù)，從業(yè)者隊伍日趨龐大。然而，高端會展設(shè)計工作室依然缺乏。從業(yè)者要有室內(nèi)設(shè)計專業(yè)相關(guān)的學(xué)歷，還需熟悉會展基本流程、能獨立完成設(shè)計、了解基本設(shè)計施工方法、具備團隊合作精神。據(jù)介紹，2008年北京奧運會和2010年上海世博會的舉辦，需要大批具有獨立設(shè)計能力并能指導(dǎo)施工的會展設(shè)計人員，組建一家工作室可以把生意做大。

生活服務(wù)業(yè)以人為本天地寬

小到一日三餐的搭配，大到個人理財、甚至人生規(guī)劃，要想少走彎路、少花冤枉錢，還真離不開專業(yè)人士的指導(dǎo)。于是，營養(yǎng)配餐工作室、財務(wù)策劃咨詢公司和職業(yè)顧問室也打入了十大最具潛力創(chuàng)業(yè)項目。

營養(yǎng)配餐工作室

一日三餐，填飽肚子不難，難在如何搭配，吃出營養(yǎng)和健康。小菜搭配不好影響食欲，飲食結(jié)構(gòu)不合理還會導(dǎo)致多種疾病，于是學(xué)校、機關(guān)、企業(yè)、餐飲行業(yè)迫切需要“營養(yǎng)配餐師”來指點。這時候，一家營養(yǎng)配餐工作室能根據(jù)顧客的年齡、性別、體質(zhì)提供個性化的科學(xué)配餐咨詢。國內(nèi)專業(yè)配餐領(lǐng)域幾乎是空白，而且行業(yè)門檻并不高。提供咨詢之余，開個培訓(xùn)班，傳授烹飪原料知識、食品營養(yǎng)知識、食品安全知識、餐飲成本核算知識、營養(yǎng)配餐的準備、營養(yǎng)食譜的制定、營養(yǎng)餐的制作等知識，相信前來求學(xué)的人不會少。

財務(wù)策劃（理財規(guī)劃）咨詢公司

你會理財嗎？據(jù)一家專業(yè)網(wǎng)站調(diào)查，78%的被調(diào)查者需要專家顧問的理財意見，25%愿意委托理財，50%以上愿意支付顧問費?？梢姡杖攵嗔?，自然要理財、要投資，于是，人們對理財規(guī)劃的需求日趨旺盛。據(jù)香港高級財務(wù)策劃師介紹，現(xiàn)在香港私人財務(wù)咨詢公司已有3000多家，以個人理財咨詢服務(wù)為主營業(yè)務(wù)。據(jù)預(yù)測，2008年個人財務(wù)咨詢公司將在內(nèi)地蓬勃發(fā)展，那些取得資格認證的注冊財務(wù)策劃師一旦組建成咨詢公司，其前景令人矚目。

職業(yè)顧問工作室

如何“經(jīng)營”人生，如何從容面對職場挑戰(zhàn)，永遠是退休前最關(guān)心的話題。并不是要跳槽時才想起職業(yè)顧問，職業(yè)顧問可以對整個職場生涯進行規(guī)劃。通過專業(yè)測評工具和面對面的溝通，職業(yè)顧問幫求職者認清他們最適合干什么，進而找準定位，做出選擇。越來越多的人開始重視職業(yè)規(guī)劃，而且都希望得到指導(dǎo)，因此職業(yè)顧問的身價不斷攀升。該行業(yè)門檻較高，必須具備相關(guān)專業(yè)背景、了解各行各業(yè)人才需求狀況，今后職場經(jīng)歷越豐富，職業(yè)顧問還會更吃香。

篇4

一、我國管理咨詢業(yè)現(xiàn)狀

1.管理咨詢業(yè)市場潛力巨大，但成為現(xiàn)實的市場尚需時日

我國企業(yè)整體經(jīng)營管理水平不高，管理資源匱乏，這已是不爭的事實。這種狀況客觀上為管理咨詢業(yè)的發(fā)展帶來了廣闊發(fā)展前景及市場潛力，但市場潛力并不等于真正現(xiàn)實的市場。由于各方面的原因，管理咨詢業(yè)在國內(nèi)發(fā)展步履艱難。

(1)企業(yè)界對管理咨詢業(yè)了解不夠。管理咨詢業(yè)因為在中國剛剛起步，大多數(shù)企業(yè)對管理咨詢的知識僅限于對報刊上爆炒的“XX公司花XX萬元購買管理咨詢服務(wù)”的報道的了解上，至于管理咨詢究竟能為企業(yè)解決什么問題，究竟怎樣解決問題卻知之不多。加之，管理咨詢這一特殊行業(yè)重口碑、不重宣傳的行規(guī)，使許多企業(yè)對管理咨詢?nèi)缤F里看花，不明就里。

(2)企業(yè)經(jīng)營管理層對管理咨詢的認識尚待提高。不少企業(yè)家雖然希望借助外腦提高管理水平，但總有一種顧慮在心頭，害怕外界及企業(yè)員工說自己無能?有的企業(yè)家文化層次很高，自認為什么都懂，拒絕接受顧問服務(wù)；有的企業(yè)家則是對“醫(yī)生”的“醫(yī)術(shù)”有著各種疑慮；有的雖然承認管理咨詢服務(wù)的價值，但卻不愿投資于經(jīng)營管理。

(3)受當(dāng)前整個國民經(jīng)濟不景氣的影響，許多企業(yè)有心治病，無力求醫(yī)。

雖然相對于國外管理咨詢機構(gòu)來說，國內(nèi)咨詢公司的收費相當(dāng)?shù)土５M管如此，管理咨詢這種高智力服務(wù)的收費仍令許多企業(yè)望而興嘆。

(4)企業(yè)界的暴發(fā)心理及短期行為嚴重?？梢哉f，前些年“點子公司”、“策劃大師”之所以能風(fēng)行一時，主要由于企業(yè)迷信“一條點子可以救活企業(yè)”的神話，許多企業(yè)則幻想企業(yè)一夜之間暴發(fā)。這種狀況也在一定程度上也阻礙了管理咨詢市場的擴大。

2.管理咨詢業(yè)魚龍混雜，整體咨詢水平不高

和國外的大型咨詢公司相比，國內(nèi)的管理咨詢公司還有不少差距，令業(yè)界人士擔(dān)憂的是，由于缺乏行業(yè)規(guī)范，眾多的人員素質(zhì)構(gòu)成低下，甚至不知管理咨詢?yōu)楹挝锏摹邦檰枴惫疽缓宥?，擾亂了市場，誤導(dǎo)了企業(yè)。一是企業(yè)數(shù)量雖多，但規(guī)模大多不大。目前全國共有各類咨詢公司3萬余家，其中真正長期從事咨詢服務(wù)的僅1500余家，且大多是從點子公司、廣告公司起步，人員不多、資金少、知名度低、管理落后，年營業(yè)額達數(shù)千萬元幾屬鳳毛麟角。二是咨詢服務(wù)的質(zhì)量和層次不高。一些咨詢服務(wù)提供者理論上缺乏系統(tǒng)性，且大多缺乏實際的企業(yè)經(jīng)營和管理經(jīng)驗，其咨詢實踐或者流于點子大王似的炒作，或者屬于教條主義的生搬硬套。更有甚者，將所收集的信息原封不動地提供給企業(yè)，甚至提供虛假信息。據(jù)零點調(diào)查公司的有關(guān)調(diào)查，企業(yè)對接受管理咨詢的滿意率僅為55%。三是管理咨詢?nèi)瞬艆T乏。國內(nèi)咨詢公司中主要有以下幾類人從事管理咨詢業(yè)務(wù)：某些經(jīng)濟學(xué)家及各類專家，如法律、金融、財務(wù)、人事、工程等；部分國外留學(xué)回國人員；各類廣告公司、文化傳播公司、營銷顧問公司等機構(gòu)內(nèi)的業(yè)務(wù)人員；從國內(nèi)新聞機構(gòu)跳槽單干的個人；曾做過企業(yè)市場營銷工作、后改行做咨詢者；剛從學(xué)校畢業(yè)的MBA。無可否認，這些人從事管理咨詢具有其自身優(yōu)勢，但企業(yè)咨詢更需具企業(yè)管理經(jīng)驗、精通企業(yè)經(jīng)營的人才。據(jù)悉，在美國的蘭德公司，專家占全體員工的88%，其中，工程技術(shù)人員占28%，物理學(xué)家占12%，數(shù)學(xué)家占14%，計劃統(tǒng)計專家占9%，經(jīng)濟學(xué)家占15%，社會學(xué)家占6%，運籌學(xué)家占4%。四是管理模式幼稚。國外咨詢公司具備嚴密的操作規(guī)則和管理程序，公司內(nèi)部通過各種規(guī)章制度來控制服務(wù)質(zhì)量。如嚴格篩選雇員，并確保其經(jīng)過專門培訓(xùn)；為某一特定客戶服務(wù)的項目小組在規(guī)定年限內(nèi)不得為這一客戶的競爭對手服務(wù)等。而國內(nèi)咨詢公司，約30%連機構(gòu)簡介都沒有，30%的機構(gòu)沒有業(yè)務(wù)發(fā)展計劃，超過40%的機構(gòu)沒有人員培訓(xùn)計劃。五是咨詢手段落后。許多機構(gòu)仍停留在上門調(diào)查、電話訪問、表格統(tǒng)計等傳統(tǒng)方法上，收集的信息準確率不高，時效性不強，很難起到系統(tǒng)、準確、及時的判斷和決策作用。

二、量身定位　打造核心競爭力

由于我國咨詢市場供應(yīng)與需求雙方問題的存在，使我國咨詢業(yè)還沒有表現(xiàn)出勃勃生機和繁榮景象。咨詢業(yè)的健康發(fā)展有賴于問題的解決，行業(yè)的規(guī)范，自身競爭力的提高。主要應(yīng)從以下方面做起：

1.優(yōu)秀人才立業(yè)之本

眾所周知，咨詢業(yè)是以提供智力服務(wù)和信息為特征的新型產(chǎn)業(yè)，在當(dāng)前以知識經(jīng)濟為主導(dǎo)的國民經(jīng)濟建設(shè)和社會發(fā)展中發(fā)揮著越來越重要的作用，隨著經(jīng)濟的全球化和營銷時代的來臨，它也越來越引發(fā)企業(yè)的關(guān)注和熱情。然而，我國的咨詢公司受專業(yè)、經(jīng)驗、人才、實力等諸多因素的限制無法形成自身的核心競爭力，尚不能適應(yīng)我國經(jīng)濟持續(xù)、高速、健康發(fā)展對管理咨詢業(yè)的要求。盡快縮小與發(fā)達國家管理咨詢業(yè)的差距，促進管理咨詢業(yè)的健康發(fā)展，使我國管理咨詢業(yè)逐步接近國際先進水平，固然在很多方面需要努力，但最根本的一條是大力培養(yǎng)管理咨詢從業(yè)人員，提高管理咨詢?nèi)藛T水平，建設(shè)一支高水平的管理咨詢隊伍和擁有一批知名的管理咨詢專家。

管理咨詢業(yè)的立業(yè)之本是人才，同時人才也是管理咨詢企業(yè)的重要資產(chǎn)，管理咨詢業(yè)生存、上是人才優(yōu)勢的競爭。世界銀行及其借款人在選擇咨詢公司時進行的技術(shù)評價中規(guī)定，對于投資前期工作的咨詢：咨詢公司在該任務(wù)領(lǐng)域中的一般經(jīng)驗，其重要性占10％～20％；所提交的工作計劃是否適宜，其重要性占25％～40％，承擔(dān)該項任務(wù)的主要工作人員資格和能力，其重要性占40％～60％，由此可見咨詢公司人才資源的重要性。國際上已經(jīng)改變了“根據(jù)咨詢服務(wù)價格”選擇咨詢公司的作法，在世行、亞行及許多國家提倡和應(yīng)用“根據(jù)質(zhì)量選擇咨詢服務(wù)”(QBS制度)，該制度執(zhí)行資格、經(jīng)驗、能力、公正重于價格的原則，其核心也是以人才資源的優(yōu)劣為基礎(chǔ)。只有擁有高水平的咨詢?nèi)瞬牛艜懈哔|(zhì)量的咨詢成果，才能取得咨詢企業(yè)的業(yè)績、知名度、經(jīng)營效益和社會效益，從而實現(xiàn)咨詢業(yè)的發(fā)展壯大。

2.細分市場專業(yè)定位

咨詢業(yè)是專業(yè)性很強的智力產(chǎn)業(yè)，和其他行業(yè)一樣它也有自己的產(chǎn)品，只不過它是看不見摸不著的無形產(chǎn)品而已，作為咨詢公司而言要想在競爭中取勝，首先應(yīng)該明白自己究竟賣的是什么樣的產(chǎn)品，其實這是一個細分定位的問題。

從大的概念而言，咨詢業(yè)的核心產(chǎn)品無外乎智力產(chǎn)品、資源產(chǎn)品、品牌產(chǎn)品等三種而已，從小概念來看，智力產(chǎn)品主要指咨詢策劃業(yè)務(wù)，從其范疇而言又包括戰(zhàn)略咨詢、企業(yè)文化咨詢、組織設(shè)計咨詢、營銷咨詢、人力資源管理、財務(wù)咨詢等類別；而資源產(chǎn)品主要指咨詢公司利用所整合的社會各方資源，在咨詢策劃業(yè)務(wù)過程中提供的可以變現(xiàn)或產(chǎn)效的配套增值服務(wù)；至于品牌產(chǎn)品是指咨詢公司建立自身獨有的強勢品牌后，通過品牌加盟而創(chuàng)收的業(yè)務(wù)，這種產(chǎn)品目前的國內(nèi)咨詢公司一般是很難做到的。

現(xiàn)在很多咨詢公司都講求大而全，小而全，他們希望自己什么都要做，什么都能做，實際上這樣的咨詢公司是非常危險的，要知道咨詢業(yè)務(wù)是要建立在專業(yè)細分的基礎(chǔ)之上的，而現(xiàn)實中每個公司的精力、專長和內(nèi)外部資源也是不一樣的，并且學(xué)業(yè)有專攻。咨詢公司應(yīng)該結(jié)合自身的實際情況確定并精心打造最適合自己的服務(wù)行業(yè)和服務(wù)內(nèi)容的產(chǎn)品，選定一個被市場中的統(tǒng)治者或有絕對優(yōu)勢的競爭對手所忽略的某些細分市場或服務(wù)領(lǐng)域，集中自身優(yōu)勢力量進入并成為領(lǐng)先者，同時建立各種壁壘，逐漸形成持久的競爭優(yōu)勢。如國際咨詢公司特勞特，突出的就是品牌定位和品牌建立，而捷培森（中國）公司則是中國第一家專門以制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)理人為對象的咨詢服務(wù)公司。顯而易見，只有建立起該領(lǐng)域的專業(yè)形象才能有效區(qū)隔于競爭對手，同時通過在該領(lǐng)域的專業(yè)形象才能有效區(qū)隔競爭對手，深入研究，才能為客戶提供實質(zhì)性的服務(wù)和指導(dǎo)，最終被客戶認可并和企業(yè)建立長期合作關(guān)系。

3.明確客戶 有的放矢

咨詢公司對自身產(chǎn)品有了明確定位后，接下來就應(yīng)該對客戶群體做個界定。咨詢的價值是幫助客戶規(guī)避風(fēng)險、解決問題，在面對創(chuàng)造需求和滿足需求的問題上其實很大程度上取決于客戶的自身情況，比如規(guī)模實力較強的客戶其自身建設(shè)已經(jīng)基本到位，要向他們提供咨詢產(chǎn)品其實就是一種創(chuàng)造需求，一般來來說這樣的客戶對咨詢產(chǎn)品的要求較高，甚至可以說是苛刻，而同時我國的咨詢企業(yè)由于起步較晚，從咨詢工具、流程、標(biāo)準、經(jīng)驗等方面和國外咨詢公司比較而言，客觀上都存在一定的差距，咨詢的結(jié)果自然和客戶的期望值相去甚遠，所以國內(nèi)咨詢公司對于這種高端客戶顯然是力所不能及，暫時放棄倒不失為上策。

值得關(guān)注的是我國的企業(yè)95%都是中小型企業(yè)，在面對日益殘酷的市場競爭和體制的改革過程中，許許多多的問題擺在了企業(yè)的面前，這種龐大的需求形勢為國內(nèi)的咨詢公司的發(fā)展創(chuàng)造了千載難逢的市場機遇。作為咨詢企業(yè)在趕超與國外咨詢公司專業(yè)差距的過程中理應(yīng)將需要解決問題的中小企業(yè)作為當(dāng)前的重點客戶來服務(wù)，尤其是要將成長型的企業(yè)作為首要目標(biāo)顧客，與這些客戶的合作對我們而言也是一次學(xué)習(xí)和積累的機會，同時也是我們肩上不容推卸的一種民族責(zé)任，畢竟我們需要共同的成長。

篇5

（一）服務(wù)個性化。為滿足頂級富裕階層的各種需求，私人銀行業(yè)務(wù)的個性化特征非常突出，強調(diào)產(chǎn)品與服務(wù)的深度和廣度。一般來說，富裕階層人群的需要大致有以下幾種：第一，財產(chǎn)低成本、安全轉(zhuǎn)移到國外，方便移民和子女留學(xué)；二，得到專業(yè)法律和稅務(wù)的建議，節(jié)約資產(chǎn)在收益、利息和遺產(chǎn)方面相關(guān)的稅收支出；第三，財產(chǎn)繼承和接班人計劃順利進行，減少糾紛；第四，減少投資與融資的交易成本，遇到公司增資擴股或資本交易，避免時間消耗、手續(xù)復(fù)雜、審批艱難等困難，并可以規(guī)避法律上的限制；第五，規(guī)避國際單一市場的投資風(fēng)險，等等。

由上述需求可以看出，私人銀行強調(diào)財富管理能力，通過為客戶提供資產(chǎn)管理服務(wù)，確保私人資產(chǎn)的保值升值，而不是銀行提供的一般意義上的股票、基金、保險的貴賓理財。其業(yè)務(wù)范圍更廣，金融產(chǎn)品的復(fù)雜程度更高，其內(nèi)容涵蓋資產(chǎn)管理、投資、信托、稅務(wù)及遺產(chǎn)安排、收藏、拍賣、現(xiàn)金管理、繼承人教育安排等廣泛領(lǐng)域。

（二）進入門檻高。與針對普通個人客戶的個人銀行業(yè)務(wù)不同，私人銀行業(yè)務(wù)的進入門檻較高。從已有的資料看，開戶“門檻”最低為50萬美元，最高為500萬美元，且有些銀行在不同地區(qū)的規(guī)定不同。比如匯豐在把亞洲區(qū)私人銀行的下限定為300萬美元（區(qū)別于英國本土的200萬英鎊），目前他們正試圖進一步提高“門檻”，為亞洲總資產(chǎn)達10億美元以上的豪門巨富提供“一站式”服務(wù)，而低于300萬美元的客戶則交給零售銀行的“卓越理財服務(wù)中心”。

（三）服務(wù)私密性。私人銀行面對的客戶，大多坐擁億萬財富，協(xié)助管理如此龐大的財富，自然要求保證其私密性。西方私人銀行通常為富裕人士提供具備高度技巧、訓(xùn)練有素的客戶關(guān)系經(jīng)理（relationshipmanager），由客戶經(jīng)理針對客戶的所有需求提供全方位與專業(yè)化的財產(chǎn)管理服務(wù)，并設(shè)計綜合性的解決方案。在國外，私人客戶管理經(jīng)理和私人律師一起，常常是富豪不離左右的“心腹倚重”。在一些特別的服務(wù)領(lǐng)域，諸如財務(wù)咨詢、規(guī)劃投資、合理避稅、遺產(chǎn)管理、信托和托管等，更需要私人銀行家提供高度私密性的服務(wù)，以實現(xiàn)財產(chǎn)的安全保值和增值。

在境外，私人銀行的服務(wù)場所一般設(shè)在金融中心甲級寫字樓的高層，沒有華麗的門面和精美的地毯，也沒有笑容可掬的銀行職員在門口迎賓，只有戒備森嚴、隱秘的小會議室、雅致的桌椅和異常安靜的空間。上千萬美元的理財交易，都在極為私密的交流中完成?？蛻艨偸窃陔S從的陪同下悄悄而來，乘坐直達電梯，交易完成后便迅速離開。多數(shù)情況下，客戶根本不露面，而是讓從事私人銀行業(yè)務(wù)的專屬顧問登門拜訪。

（四）具有明顯的批發(fā)業(yè)務(wù)性質(zhì)。據(jù)世界銀行估計，全球高凈值財富的總?cè)藬?shù)約700萬，持有27萬億美元資產(chǎn)，其中私人銀行存款規(guī)模約17萬億美元。以美林集團為例，其下屬的水星資產(chǎn)管理公司管理的資產(chǎn)規(guī)模達5000億美元，平均每個賬戶資產(chǎn)為1億美元。從交易角度看，通常一筆交易的金額都以幾十萬美元為單位。私人銀行業(yè)務(wù)毫無疑問是零售領(lǐng)域的批發(fā)業(yè)務(wù)，單位交易成本較低。

二、國內(nèi)私人銀行業(yè)的市場潛力及對商業(yè)銀行經(jīng)營的意義

（一）國內(nèi)私人銀行業(yè)的市場潛力巨大

世界領(lǐng)先財務(wù)管理和顧問公司美林集團，聯(lián)合全球著名的管理咨詢、技術(shù)服務(wù)與外包服務(wù)提供商凱捷咨詢，連續(xù)十年《全球財富報告》，該報告每年針對富裕人士（即不包括個人居住的房產(chǎn)、收藏品及耐用消費品，擁有個人資產(chǎn)在百萬美元以上的人群）進行定向研究，并進行大量嚴密的數(shù)據(jù)和區(qū)域分析，如今已成為業(yè)內(nèi)最具權(quán)威的財富報告之一。該報告從2003年起，對中國內(nèi)地富豪人數(shù)進行了較為具體的統(tǒng)計（見圖1）。

如圖所示，2002－2005年，隨著宏觀經(jīng)濟的快速發(fā)展以及人民幣升值等因素，我國富豪人數(shù)和平均資產(chǎn)擁有量逐年穩(wěn)步增加，到2005年達到32萬，人均資產(chǎn)高達500萬美元，成為全球富豪人數(shù)增長最快的國家之一，是亞太地區(qū)除日本之外富裕人士的第二大集中地。2005年，由于中國股市的持續(xù)不景氣，導(dǎo)致該年富豪人數(shù)增長率放緩。

2006年，中國股市一舉告別了長達4年多的熊市，開始步入牛市周期。按照最后一個交易日的收盤指數(shù)計算，上證綜指和深證成指的全年漲幅分別達130.43%和132.12%。2006年是中國股市的股改年，股市效應(yīng)將帶來金融財富的迅速集中，富豪人數(shù)的增長率和財富的積累速度有望進一步增加。據(jù)新華網(wǎng)（北京）統(tǒng)計，2006年，在滬深股市上市公司中，持股市值排名前50位的自然人已經(jīng)擁有近400億元人民幣財富，其中近半數(shù)的人市值超過5億元，而這50人的身價市值幾乎全部超過2億元。隨著股改后全流通時代的到來，上市公司高管因手中的股票可上市交易而身價暴漲，滬深股市由此誕生數(shù)百位千萬富翁甚至億萬富翁。其中，由于深圳的中小企業(yè)板是率先完成股改的，成為億萬富豪誕生的"俱樂部"。

這些"新富階層"對私人銀行業(yè)務(wù)存在著巨大的潛在需求。無論是從投資的角度還是從資產(chǎn)管理的角度，對私人銀行而言，中國都是令人著迷的市場。

（二）私人銀行業(yè)務(wù)對國內(nèi)商業(yè)銀行經(jīng)營的意義

私人銀行業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)特點和巨大的市場潛力，使得私人銀行業(yè)務(wù)對國內(nèi)商業(yè)銀行的發(fā)展戰(zhàn)略具有深刻的影響。

1.私人銀行業(yè)務(wù)和公司業(yè)務(wù)具有緊密的聯(lián)動關(guān)系

一般的零售業(yè)務(wù)，在業(yè)務(wù)拓展前期，在一定程度上依賴對公業(yè)務(wù)提供客戶支持，實現(xiàn)零售業(yè)務(wù)的批發(fā)化。但由于中國富豪的誕生和產(chǎn)業(yè)投資具有緊密的聯(lián)系，富豪階層的產(chǎn)業(yè)特點，使得私人銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展?fàn)顩r將直接影響到對公業(yè)務(wù)的發(fā)展。從中國富豪的產(chǎn)業(yè)分布特征來看，主要為房地產(chǎn)業(yè)、科技信息產(chǎn)業(yè)和一些市場巨大的傳統(tǒng)行業(yè)如食品、印刷等。富豪的人群主要為企業(yè)創(chuàng)始人和公司高管，其中民營經(jīng)濟占較大比重。這個現(xiàn)實，使得私人銀行業(yè)務(wù)成為對公業(yè)務(wù)開展的瓶頸和喉舌。如果針對富豪個人的私人銀行業(yè)務(wù)開展順利，將穩(wěn)固針對該公司的對公業(yè)務(wù)。反之，缺乏私人銀行業(yè)務(wù)的跟進和良好的服務(wù)，先前進入的對公業(yè)務(wù)將受到競爭者的有力挑戰(zhàn)，面臨流失的危險。因此，不同于一般的零售業(yè)務(wù)，私人銀行業(yè)務(wù)和公司業(yè)務(wù)的聯(lián)動效應(yīng)，具有不同的方向，因而具有更深刻的意義。

2.帶動商業(yè)銀行零售業(yè)務(wù)、基金發(fā)行、保險、財務(wù)咨詢等中間業(yè)務(wù)的發(fā)展

由于產(chǎn)品的多元性和交易的規(guī)模性，以資產(chǎn)管理為基礎(chǔ)、以高價值個人客戶為服務(wù)對象的私人銀行業(yè)務(wù)，在滿足富裕階層的投資和財富保全需求時，勢必帶來基金產(chǎn)品、保險產(chǎn)品的和銷售規(guī)模的快速增長，并可以為商業(yè)銀行帶來投資管理、信托、托管、收購、產(chǎn)品與服務(wù)組合等多元化經(jīng)營機會；同時，針對部分客戶自主投資的傾向，為私人客戶提供財務(wù)咨詢、稅務(wù)咨詢等業(yè)務(wù)也會相應(yīng)啟動。上述領(lǐng)域的拓展，將有力推動零售中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，實現(xiàn)商業(yè)銀行盈利模式由傳統(tǒng)的單一存貸利差向服務(wù)功能多元化和收益多元化轉(zhuǎn)變。

另外，隨著金融管制的放松，銀行、證券、保險的混業(yè)經(jīng)營框架下，私人銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展將有助于實現(xiàn)各業(yè)務(wù)單元的協(xié)同效應(yīng)。

3.提升商業(yè)銀行的盈利能力

波士頓咨詢公司的客戶分層統(tǒng)計顯示，可投資資產(chǎn)在100萬～500萬美元的私人銀行客戶對銀行的利潤貢獻是其他業(yè)務(wù)客戶的3倍。世界金融巨頭的國際經(jīng)驗表明，私人銀行業(yè)務(wù)獲取了遠高于社會平均利潤的高額回報。在過去幾年中，美國私人銀行的理財業(yè)務(wù)年均利潤率高達35%，年均盈利增長12%～15%，其中資產(chǎn)管理費占收入的45％，經(jīng)紀費占20％，凈利息收入占25％，遠優(yōu)于一般的零售銀行業(yè)務(wù)的盈利表現(xiàn)。以匯豐為例，2005年上半年，其私人銀行業(yè)務(wù)稅前利潤高達4.51億美元，比上一年同期利潤3.62億美元上升了24.6%，并計劃在2007年將私人銀行貢獻度由2004年的3.5％提高為5％。私人銀行業(yè)務(wù)已然成為現(xiàn)代國際知名商業(yè)銀行利潤率最高、成長最快且最有前景的戰(zhàn)略核心業(yè)務(wù)。

4.促進商業(yè)銀行的品牌建設(shè)

從世界范圍來看，國際上知名的商業(yè)銀行在私人銀行業(yè)務(wù)均有所建樹，私人銀行業(yè)務(wù)已成為銀行機構(gòu)實力和品牌的象征。涉足位于金融服務(wù)頂端的私人銀行業(yè)務(wù)，依托強大的金融服務(wù)能力，進一步樹立強勢的品牌形象，有助于競爭能力的提高。

三、國內(nèi)商業(yè)銀行啟動私人銀行業(yè)務(wù)的對策

從設(shè)立代表處到直接設(shè)立私人銀行業(yè)務(wù)部門，外資銀行涉足內(nèi)地私人銀行市場的步伐在提速。雖然暫處于競爭劣勢，且在短期內(nèi)難以拓展海外市場，但國內(nèi)大型商業(yè)銀行在各中心城市擁有眾多的分支機構(gòu)，距離目標(biāo)客戶的半徑小，具有廣泛的客戶來源，并在與本土客戶的文化融通方面具有較強的優(yōu)勢。

另外，國內(nèi)商業(yè)銀行普遍存在客戶結(jié)構(gòu)不盡合理，高端客戶尤其是頂級客戶比重偏低的問題。如果不及時地推出私人銀行業(yè)務(wù)，加強針對頂級客戶的服務(wù)，寶貴的客戶資源將面臨進一步的流失。因此，對國內(nèi)大型商業(yè)銀行而言，盡快躋身金字塔尖的角逐，是非常急迫的一個任務(wù)。具體來講，要做好以下基礎(chǔ)性工作：

（一）組織機構(gòu)

要滿足私人銀行客戶全方位、多元化以及安全性和私密性的要求，不僅要求有經(jīng)驗豐富的資深專職關(guān)系經(jīng)理提供個別服務(wù)，還要求有強大的專家組合和組織架構(gòu)提供專業(yè)的客戶支援和日常的行政支持。從世界范圍看，大多數(shù)私人銀行由完全獨立的機構(gòu)運作，也有些私人銀行業(yè)務(wù)作為營業(yè)單位設(shè)立在一般的商業(yè)銀行的零售、資產(chǎn)管理或財產(chǎn)管理部門，并采取整合的業(yè)務(wù)模式。

具體來講，我國商業(yè)銀行私人業(yè)務(wù)的組織結(jié)構(gòu)，應(yīng)類似信用卡中心，設(shè)立為總行零售板塊垂直領(lǐng)導(dǎo)的一個獨立的業(yè)務(wù)單元，并構(gòu)建以業(yè)務(wù)線為主導(dǎo)的扁平化的縱向組織管理體系。

基本思路是在現(xiàn)有的體系之外，建立事業(yè)部制的組織體系，在上海、北京或深圳等高收入群體比較集中的區(qū)域成立私人銀行中心。其職責(zé)是集中人、財、物等資源并進行統(tǒng)一配置，針對高收入群體的金融需求，制定全行私人銀行業(yè)務(wù)計劃、政策、制度和管理辦法，組織、指導(dǎo)、推進和管理全行的私人銀行業(yè)務(wù)。在營銷體系上，私人銀行中心既要成立自身的直銷團隊，也要充分依托于國內(nèi)銀行現(xiàn)有的廣泛的分支行網(wǎng)點。分支行可成立相應(yīng)的私人銀行分中心（分部），從事營銷工作，不歸屬區(qū)域分支行管理而直屬私人銀行中心總部管理。

另外，實行各條線客戶信息的共享，最大限度獲取客戶資源，是私人銀行業(yè)務(wù)開拓的重要策略。由于私人銀行業(yè)務(wù)是相對獨立的管理體系，結(jié)合其事業(yè)部制的矩陣結(jié)構(gòu)，建議業(yè)務(wù)條線實行雙重考核的辦法，并建立較為科學(xué)合理的內(nèi)部結(jié)算體系，實現(xiàn)一致的利益目標(biāo)。

（二）系統(tǒng)開發(fā)

私人銀行業(yè)務(wù)，不同于一般的零售業(yè)務(wù)，因而，針對私人銀行業(yè)務(wù)全球性、快捷性、創(chuàng)新性等特點，需要構(gòu)建高效、安全的技術(shù)平臺，開發(fā)一套獨立的真正以客戶為中心的信息管理系統(tǒng)，大力發(fā)展全球性的網(wǎng)上銀行、電子銀行等網(wǎng)絡(luò)支持服務(wù)手段。具體來講，私人銀行業(yè)務(wù)的系統(tǒng)開發(fā)應(yīng)包括以下基本功能：

客戶信息系統(tǒng)建設(shè)。要加強以客戶經(jīng)理為中心的個人客戶信息的收集、處理和查詢系統(tǒng)的建設(shè)，發(fā)展高效的客戶關(guān)心管理技術(shù)，不僅集中掌握和統(tǒng)一處理高端客戶在自身金融機構(gòu)的所有的信息，還要獲得客戶在其他機構(gòu)開立帳戶和金融交易的記錄，全面了解客戶的財務(wù)需求和風(fēng)險偏好，提高營銷效率。

高效的管理信息系統(tǒng)。高效的管理信息系統(tǒng)是分析與評估特定客戶和特定產(chǎn)品利潤的重要工具。建立高效的管理信息系統(tǒng)有助于建立金融產(chǎn)品信息反饋體系和客戶信息資源的開發(fā)運用體系，分析產(chǎn)品和客戶對銀行的貢獻度，提高服務(wù)效率，為相關(guān)決策提高科學(xué)的依據(jù)。

創(chuàng)新的網(wǎng)絡(luò)解決方案?；ヂ?lián)網(wǎng)已成為銀行保持與私人客戶關(guān)系及提供新服務(wù)模式的重要組成部分。許多高端客戶主要利用互聯(lián)網(wǎng)獲得全面帳戶信息，進行方便快捷的交易，與關(guān)系經(jīng)理進行溝通和監(jiān)察資產(chǎn)管理的表現(xiàn)，等等。據(jù)統(tǒng)計，截至2002年底，私人銀行管理的全球27萬億總資產(chǎn)中，有2500萬投資者的1.9萬億美元通過網(wǎng)絡(luò)進行管理，每年產(chǎn)生200億美元的收入。大力發(fā)展網(wǎng)上銀行系統(tǒng)，提供詳細、安全的網(wǎng)上解決方案，以滿易的私密性等需求，方便客戶經(jīng)理跨區(qū)域開展業(yè)務(wù)，是提高私人銀行業(yè)務(wù)機構(gòu)競爭力的重要手段。

（三）產(chǎn)品設(shè)計

從世界范圍來看，私人銀行業(yè)務(wù)的產(chǎn)品最為復(fù)雜、廣泛、個性化，私人銀行部門不僅要提供種類齊全的投資、稅務(wù)籌劃、授信及各種規(guī)劃服務(wù)，并且產(chǎn)品的開發(fā)要確實迎合富豪的個性化需求，具有最強的針對性。

以花旗銀行為例?；ㄆ斓乃饺算y行家發(fā)現(xiàn)，對于很多超級富豪，“富不過三代”是他們最為傷腦筋的事情，如何讓億萬家財長長久久的傳承下去成為超級富豪最擔(dān)心的問題之一。鑒于這種情況，美國花旗集團的私人銀行部針對富豪的子女推出了各種教育計劃。卓有實效、趣味盎然的課程設(shè)計讓小富豪們能夠真正熟悉企業(yè)的實際運作流程和實業(yè)投資、金融理財?shù)确矫娴闹R。這些培訓(xùn)和教育活動不僅滿足了富豪的需求，而且加強了和富豪的人脈聯(lián)系，確保業(yè)務(wù)的連續(xù)性和穩(wěn)定性。

另外，在產(chǎn)品開發(fā)過程中，由于客戶經(jīng)理是與客戶聯(lián)絡(luò)的主要通道，他們最了解客戶的需要以及客戶愿意支付的價格。因此，在產(chǎn)品開發(fā)與定價過程中一定要尊重客戶經(jīng)理的建議。

（四）業(yè)務(wù)專家

在私人銀行業(yè)務(wù)的開展中，客戶經(jīng)理的作用是第一位的。由于對客戶的爭奪非常激烈，客戶經(jīng)理能否爭取新的客戶，發(fā)現(xiàn)新的客戶領(lǐng)域，或者從現(xiàn)有客戶里爭取更多的顧客份額（又稱錢夾份額，shareofwallte），或者從競爭對手里爭取客戶，將成為私人銀行業(yè)務(wù)能否順利啟動，并獲得持續(xù)發(fā)展的重要前提條件。

從國際經(jīng)驗看，私人銀行的財務(wù)顧問大多擔(dān)任過跨國銀行的分行經(jīng)理，具有10年以上專業(yè)經(jīng)驗，學(xué)歷出眾。在這種情況下，如何引進優(yōu)秀的私人銀行專家，培訓(xùn)未來的客戶經(jīng)理，并避免優(yōu)秀客戶經(jīng)理的流失，使優(yōu)秀的客戶經(jīng)理真正成為銀行的資源，將是國內(nèi)商業(yè)銀行人力資源部門的重要任務(wù)。

另外，需要建立健全和完善的稀缺人才外聘制度。對于私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展需要而本行缺乏的專業(yè)人才，比如熟悉古董鑒定、拍賣、慈善、體育、藝術(shù)等方面的專業(yè)人才，可通過外聘的方式予以解決。

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篇6

中比合資的上海貝爾有限公司成立于1984年，是中國現(xiàn)代通信產(chǎn)業(yè)的支柱企業(yè)，也是中央企業(yè)工委管理的國家重要骨干企業(yè)之一，連續(xù)名列全國最大外商投資企業(yè)和電子信息百強前茅。公司總注冊資本12050萬美元，總資產(chǎn)142億元，現(xiàn)有員工4000多人，平均年齡29歲，72%以上的員工具有大學(xué)本科以上學(xué)歷，擁有碩士和博士生500余名，其中科研開發(fā)人員占員工總數(shù)的40%。至2000年底，累計實現(xiàn)銷售收入500余億元人民幣，上繳稅金86億元人民幣,出口合同總額4億美元，出口創(chuàng)匯1.5億美元。2000年,公司實現(xiàn)銷售收入108億元，在2001屆全國電子信息百強企業(yè)中排名第12位。在2001年5月出版的《財富》雜志中，上海貝爾公司被評為中國最受贊賞的外資企業(yè)之一。新世紀的上海貝爾，將秉承團結(jié)拼搏、和諧創(chuàng)新、再創(chuàng)輝煌的精神，十五計劃期間，年均增長超過30%，在國內(nèi)IT產(chǎn)業(yè)中繼續(xù)保持領(lǐng)先地位，逐步發(fā)展成為世界級通信企業(yè)。

上海貝爾擁有國家級企業(yè)技術(shù)中心，在交換網(wǎng)絡(luò)、移動網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)、傳輸網(wǎng)絡(luò)、網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用和多媒體終端等領(lǐng)域具有國際先進水平。17年來，公司建立了覆蓋全國和海外的營銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，建成了世界水平的通訊產(chǎn)品制造平臺，積累了擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的交換、網(wǎng)絡(luò)、信令、IP、DSP、智能、大規(guī)模集成電路設(shè)計等核心技術(shù)，能夠為用戶提供整體網(wǎng)絡(luò)的全面解決方案。

作為中國現(xiàn)代通信產(chǎn)業(yè)的支柱企業(yè)，上海貝爾一貫重視企業(yè)信息化建設(shè)和現(xiàn)代管理建設(shè)。早在1994年，上海貝爾就引進了SSA公司的MRPⅡ管理軟件，1995年正式啟動了MRPⅡ，財務(wù)部、生產(chǎn)部等部門也有自己的管理信息系統(tǒng)。但MRPⅡ僅僅局限于物料管理，沒有財務(wù)和銷售等信息，沒和財務(wù)、銷售集成。隨著企業(yè)的發(fā)展和市場的變化，MRPⅡ顯得越來越力不從心。為了提升管理，提高管理效率和對市場的反應(yīng)速度，1998年10月，上海貝爾正式?jīng)Q定上ERP。經(jīng)過14個月的努力，1999年，上海貝爾正式啟動了ERP，在國內(nèi)較早地應(yīng)用企業(yè)資源管理。

管理呼喚新系統(tǒng)

在90年代中期，MRPⅡ還是相當(dāng)先進的管理系統(tǒng)。它能借助計算機的運算能力以及系統(tǒng)對客戶訂單、物料在庫和產(chǎn)品構(gòu)成的管理能力，實現(xiàn)按客戶訂單計算物料需求計劃，減少庫存，優(yōu)化庫存。但是，不可避免的是，MRPⅡ只是一種物料管理模式，它將財務(wù)控制、資產(chǎn)管理和銷售分銷等排除在外，不能適應(yīng)形勢的發(fā)展。

買方市場初顯端倪，而當(dāng)時的上海貝爾對市場的反應(yīng)速度不夠快。90年代中期以后，中國的通信市場競爭格局發(fā)生了根本的變化，由賣方市場向買方市場演進。一方面通信設(shè)備市場放開，國家降低了國外通信設(shè)備制造商進入中國的門檻，另一方面國內(nèi)新興設(shè)備制造商異軍突起，競爭加劇。而上海貝爾習(xí)慣了賣方市場，沒有做好迎接買方市場的準備，對市場反應(yīng)不夠快。

各部門管理系統(tǒng)不統(tǒng)一，信息溝通不暢。根據(jù)某著名財務(wù)咨詢公司所作的調(diào)查，當(dāng)時上海貝爾內(nèi)部竟然有9個不同的管理系統(tǒng)，如生產(chǎn)部、財務(wù)部、計劃部等都有自己相對獨立的系統(tǒng)，形成一個又一個的“信息孤島”，造成溝通不暢。

1998年開始，上海貝爾開始了新一輪的發(fā)展高峰，公司初步進行了組織結(jié)構(gòu)調(diào)整，許多業(yè)務(wù)流程需要調(diào)整。此外，公司使用的多數(shù)管理系統(tǒng)存在2000問題，系統(tǒng)自身亟待更新。這些問題，構(gòu)成了公司管理創(chuàng)新的瓶頸，也在一定程度上阻礙了公司內(nèi)部管理前進的步伐。事實證明，雖然上海貝爾一直走在管理最前沿，但在紛紜變幻的世紀之交的中國通信市場，原有的管理系統(tǒng)已越來越不能滿足公司發(fā)展的要求。管理創(chuàng)新，需要管理系統(tǒng)更新；上海貝爾，呼喚全新的管理系統(tǒng)。

    艱難的開端

相比MRPⅡ而言，ERP是企業(yè)資源管理新的發(fā)展階段。它不只是計算機的應(yīng)用問題，而且是一種全新的管理方式。除了物料管理以外，ERP還包括了財務(wù)、生產(chǎn)、銷售、人事等廣泛的內(nèi)容，需要納入設(shè)計和調(diào)整的內(nèi)容相當(dāng)多，導(dǎo)致系統(tǒng)設(shè)計相當(dāng)復(fù)雜。

·業(yè)務(wù)流程繁瑣。

上海貝爾擁有世界先進的通信設(shè)備制造平臺，能夠設(shè)計制造的產(chǎn)品涵蓋了交換、移動、傳輸、數(shù)據(jù)、網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用和多媒體終端等，生產(chǎn)工藝復(fù)雜，業(yè)務(wù)流程多。ERP是個開放互通的系統(tǒng)，需要包容生產(chǎn)、銷售、財務(wù)、人事管理等流程。而當(dāng)時上海貝爾實行的MRPⅡ管理對銷售、財務(wù)、人事等都沒有要求。因此，要引入ERP，就要對企業(yè)管理各方面的業(yè)務(wù)流程都了如指掌，將各部門原來相對獨立的業(yè)務(wù)流程進行整合和成文，并診斷現(xiàn)行的業(yè)務(wù)流程是否合理，對不合理的流程進行調(diào)整甚至重新設(shè)計。

·基礎(chǔ)數(shù)據(jù)準備復(fù)雜。

引入ERP，需要整理供應(yīng)商、用戶、物料、生產(chǎn)、銷售、財務(wù)、人事等等各項數(shù)據(jù)，將這些數(shù)據(jù)整合成一個連貫的系統(tǒng)。而當(dāng)時上海貝爾各部門使用著不同的系統(tǒng)，系統(tǒng)并不互聯(lián)，信息也不互通。在不同的部門，即使是同一種物料，也有不同的編碼，有不同的業(yè)務(wù)流程。顯然，這項基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的準備工作，是一塊上海貝爾啟動ERP不得不啃的不折不扣的硬骨頭。

·觀念轉(zhuǎn)變難。

剛剛聽說ERP時，人們對它存在兩種截然不同的態(tài)度。有的人把它“神化”，對它抱著不切實際的期望，認為有了ERP，公司管理的一切問題都能迎刃而解。而有的人則害怕，擔(dān)心ERP這種全新的管理和技術(shù)會奪取自己的工作機會，讓人下崗。針對這些錯誤的認識，上海貝爾組織了多次培訓(xùn)，并在公司內(nèi)部網(wǎng)上開通了有關(guān)ERP的專題，在內(nèi)部刊物、宣傳欄上系統(tǒng)的介紹了ERP知識。此外，上海貝爾還組織了討論和學(xué)習(xí)，理清了人們的頭緒。通過形式多樣的學(xué)習(xí)，上海貝爾上上下下都了解了ERP到底是什么，它能給公司和員工帶來什么，面對ERP，自己該做些什么……

欲上ERP，選好軟硬件

“公欲善其事，必先利其器”。欲上ERP，選好軟硬件。上海貝爾引入ERP的第一步，就是根據(jù)企業(yè)的特征和需要，慎重選擇軟硬件。

·在軟件上，上海貝爾的選擇標(biāo)準是能否滿足公司的全部需要。SAP R/3就是此時吸引了人們的視線。SAP R/3能夠滿足上海貝爾在物料、生產(chǎn)、銷售、財務(wù)、人事等方面的需要。此外，SAP R/3使用范圍廣，是ERP應(yīng)用的龍頭，《財富》世界500強中大多數(shù)企業(yè)引入ERP時使用的就是SAP R/3軟件系統(tǒng)。由于時間緊，涉及部門多，而且當(dāng)時主要問題是解決部門業(yè)務(wù)集成問題，所以上海貝爾引入ERP主要運用了SAP R/3有關(guān)銷售、生產(chǎn)、供應(yīng)和財務(wù)4個方面的模塊。

·操作系統(tǒng)，上海貝爾則使用UNIX操作系統(tǒng)。上海貝爾用戶多，負載要求高，并需要隨時增添用戶和設(shè)備，而UNIX系統(tǒng)具有開放互通的特點，正好適合了上海貝爾的要求。

·而硬件平臺則選擇了SUN公司的產(chǎn)品，由兩臺服務(wù)器和一個磁盤陣列構(gòu)成。一臺服務(wù)器是SUNENTERPRISE5500（簡稱5500），另一臺為SUNENTERPRISE3500（簡稱3500）。磁盤陣列采用SUNSTOREDGEA5000（簡稱A5000），目前包含了16個9GB的硬盤和6個18GB的硬盤，能夠滿足ERP系統(tǒng)運行的需要。系統(tǒng)還采用了SUN的CLUSTER技術(shù)，3500與5500之間通過“心跳線”相連，當(dāng)探測到5500發(fā)生故障無法使用時，3500會立刻中止自己的服務(wù)，將5500的數(shù)據(jù)和應(yīng)用接管過來，既防止數(shù)據(jù)丟失，又保證了用戶正常工作。其中5500是生產(chǎn)用機，能夠滿足近200個ERP用戶同時在線工作；而3500為開發(fā)用機，用于系統(tǒng)開發(fā)人員編寫、調(diào)試程序和修改后臺配置。所有的生產(chǎn)數(shù)據(jù)和開發(fā)數(shù)據(jù)都存儲在A5000上。

經(jīng)過多次升級和優(yōu)化，上海貝爾ERP管理軟硬件系統(tǒng)運行有序。2年多的事實證明，SAP R/3和SUN軟硬件是有效、安全、穩(wěn)定的。

ERP：集成公司主要業(yè)務(wù)因素

根據(jù)先易后難、先解決緊迫問題的原則，上海貝爾第一批引入的ERP模塊是MM（物料管理）、SD（銷售與分銷）、PP（生產(chǎn)計劃）、PM（工廠維護）、FI（帳務(wù)系統(tǒng)）、CO（財務(wù)控制）和AM（資產(chǎn)管理），集成了上海貝爾的銷售、生產(chǎn)、供應(yīng)和財務(wù)4個最主要的業(yè)務(wù)因素。

·銷售

用來幫助企業(yè)銷售人員完成客戶檔案、銷售報價、銷售訂單、客戶定金、客戶信用檢查、銷售發(fā)運處理、銷售發(fā)票處理等一系列銷售管理事務(wù)。主要有銷售訂單生成、建立，銷售合同跟蹤，發(fā)貨揀配，報價支撐體系，銷售主數(shù)據(jù)維護等，其中銷售主數(shù)據(jù)維護包括用戶數(shù)據(jù)、定價。通過它，用戶可以及時了解到銷售過程中每個環(huán)節(jié)的準確情況和數(shù)據(jù)信息，銷售人員可以清楚地知道所有動態(tài)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)以及相互關(guān)系。

·生產(chǎn)

按照預(yù)測的銷售前景來編制生產(chǎn)大綱；再按主生產(chǎn)計劃的排程，編制物料需求計劃，據(jù)此采購原材料和零件，并安排部件的生產(chǎn)，以期將在制品、原材料及成品控制在最優(yōu)水平上。此外．根據(jù)物料需求計劃的結(jié)果核算能力，調(diào)整主生產(chǎn)計劃，盡量維護能力的平衡。主要包括中長期預(yù)測計劃、生產(chǎn)控制和生產(chǎn)主數(shù)據(jù)維護4項，其中計劃有主生產(chǎn)計劃、物料需求計劃，生產(chǎn)控制有生產(chǎn)訂單生成、確認等，而生產(chǎn)主數(shù)據(jù)維護則包括物料清單、工作中心工藝路線。

·財務(wù)

對企業(yè)在經(jīng)營過程中的財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系產(chǎn)生的日常帳務(wù)、財政報表、費用、固定資金、流動資金、專用資金、銷售收入和財務(wù)支出等內(nèi)容進行管理。以財務(wù)為中心的集中管理使企業(yè)徹底解決了各項財務(wù)核算和帳面核對不準確等問題。同時還具有進行多單位集團管理、多幣種涉外業(yè)務(wù)以及大量系統(tǒng)決策分析等功能。包括應(yīng)收應(yīng)付帳款、成本控制和資產(chǎn)管理3項，其中成本控制又有預(yù)算和成本中心控制等。

·供應(yīng)

包括庫存管理、庫存盤點、采購、物料主數(shù)據(jù)維護和供應(yīng)商主數(shù)據(jù)維護等內(nèi)容。

根據(jù)業(yè)務(wù)需要和公司的發(fā)展，以后上海貝爾還將優(yōu)化ERP，在適當(dāng)時機引入HR（人力資源管理）、PS（項目管理）、WF（工作流程管理）和IS（工業(yè)方案）等模塊。

ERP：管理再上新臺階

作為國內(nèi)最早引入MRPⅡ和ERP的高新技術(shù)企業(yè)之一，2年來，上海貝爾嘗到了實施ERP的甜頭。ERP，使上海貝爾的管理再上新臺階，既提升了管理水平，又加快了內(nèi)部庫存周轉(zhuǎn)，也提高了公司整體上對市場的反應(yīng)速度。

ERP集成了公司的主要業(yè)務(wù)，擁有了市場銷售、財務(wù)預(yù)測、生產(chǎn)能力和調(diào)整資源調(diào)度等方面的功能，成為企業(yè)進行生產(chǎn)管理與決策的重要輔助平臺。ERP有助于公司理順市場訂單-采購-生產(chǎn)-銷售-財務(wù)流程，根據(jù)市場需求合理安排生產(chǎn)，完善財務(wù)管理，實現(xiàn)物流、資金流和信息流的資源共享。啟動ERP以后，從批準采購申請起，各部門的預(yù)算費用就納入公司的資產(chǎn)管理，管理人員只要打開計算機，就能查看公司的資金使用情況，了解銷售成本、應(yīng)收帳款和應(yīng)付帳款等因素。

ERP的啟動，也適應(yīng)了上海貝爾結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐，理順了企業(yè)運行機制。長期以來，上海貝爾形成了重生產(chǎn)的“橄欖型”結(jié)構(gòu)，隨著通信產(chǎn)業(yè)的變革、市場競爭的加劇和企業(yè)的發(fā)展，這一結(jié)構(gòu)不能適應(yīng)。1998年起，上海貝爾開始進行結(jié)構(gòu)調(diào)整，逐步構(gòu)建了高層統(tǒng)領(lǐng)全局、銷售服務(wù)平臺/事業(yè)部/研發(fā)平臺/制造平臺橫向服務(wù)于用戶、資源管理部門縱向?qū)?nèi)服務(wù)和支撐的二維運行矩陣管理的全新結(jié)構(gòu)，形成了重市場和科研的“啞鈴型”結(jié)構(gòu)。啟動ERP與公司結(jié)構(gòu)調(diào)整同步進行，也有利于公司形成內(nèi)部高效運作、對外快速反應(yīng)、充滿活力的組織。

篇7

［關(guān)鍵詞］ 實物期權(quán)；公司價值評估；不確定性

1 引言

公司價值的評估由于其評估過程復(fù)雜性、評估項目多樣性和評估環(huán)境易變性，難以使用單一的模型進行科學(xué)合理的評估，因此成為長期以來公司治理中的主要問題。目前，已有中外學(xué)者建立了多種公司價值的評估模型，這些模型的立足點各不相同，得出的結(jié)論也并不一致。最本質(zhì)的區(qū)別在于它們賦予公司不同的意義，以不同的價值體系作為衡量標(biāo)準。例如：對于投資者來說，公司的價值表現(xiàn)為公司能為投資者帶來的投資回報，這種回報可能是公司的現(xiàn)金分紅，可能是公司股權(quán)的轉(zhuǎn)售價值，也可能是該公司為投資者擁有的其他公司帶來的協(xié)同效應(yīng)，因此投資者更加注重公司在其投資期內(nèi)的價值；對于并購者來說，公司價值表現(xiàn)為將處于相同競爭地位的公司排擠出市場可以獲得的利潤增加值，因此并購者更加注重公司所在行業(yè)的同類公司價值；對于破產(chǎn)者來說，公司價值表現(xiàn)為現(xiàn)有資本的變現(xiàn)值，它往往低于公司的真實價值。不同角度的評估對應(yīng)不同的評估模型，具體分類見表1。

2公司價值評估理論與模型發(fā)展綜述

公司價值評估理論最早發(fā)展于西方主流經(jīng)濟思想對各類資產(chǎn)的價值評估，可以追溯到20 世紀初艾爾文·費雪提出的資本價值理論。1906 年費雪在《資本與收入的性質(zhì)》中完整論述了資本與收入的關(guān)系以及價值的源泉問題，為現(xiàn)代公司價值評估理論奠定了基石。1907年，費雪在《利息率》中分析了利息率的本質(zhì)和決定因素，并且進一步研究了資本收入和資本價值的關(guān)系，初步形成了完整而系統(tǒng)的資本價值評估框架。1938 年，威廉姆斯（john burr williams） 在博士論文《投資價值理論》中首次提出了折現(xiàn)現(xiàn)金流量的概念， 開創(chuàng)了內(nèi)在價值論的先河，從此折現(xiàn)現(xiàn)金流量法（dcf）得以廣泛應(yīng)用。威廉姆斯的重要貢獻表現(xiàn)在： 一是給出了股利折現(xiàn)模型（dividend discount model，ddm），這是許多衍生的現(xiàn)值評估模型的基礎(chǔ)；二是把股利看作現(xiàn)金流量。1958 年莫迪格利安尼和米勒不僅對公司價值和價值評估方法做出確切的定義，而且還闡述了投資、融資和公司價值之間的關(guān)系。

但是，由于資本價值評估思想與實踐脫節(jié)，很難應(yīng)用于實踐之中，受到公司產(chǎn)權(quán)交易實踐的極大挑戰(zhàn)。早期評估理論雖然開拓性地指出未來收入的折現(xiàn)是價值的基礎(chǔ)，但是表述并不嚴謹。首先，未來收入的概念模糊。在會計計量和會計登錄中，當(dāng)期收入反映的是會計年度的收入而不是資本收入在整個存續(xù)期的實際分布。其次，將利息率作為折現(xiàn)率存在明顯不足。利息率作為折現(xiàn)率體現(xiàn)了對資金時間成本的計量，但是未來收入具有不確定性，僅僅考慮對當(dāng)期消費推遲的補償而不考慮對未來收入不確定性的補償，等于遺漏了需要補償?shù)闹饕矫妗Ｒ虼耍?952 年，哈里·馬克維茨（harry markowitz）建立了現(xiàn)代資產(chǎn)組合管理理論，威廉·夏普（william sharpe）、約翰·林特納（john lintner）與簡·莫辛（jan mossin）將其發(fā)展為資本資產(chǎn)定價模型（capm）。capm模型包含了風(fēng)險分類和風(fēng)險測度的重要思想，是公司價值評估理論的一個突破性發(fā)展。capm 模型在理論界得到高度評價，但是就公司價值評估理論的發(fā)展而言，該理論假定風(fēng)險是外生變量，在缺少完善市場的情況下，評估過程無法進行。而缺少市場評價的非上市公司、新上市公司和單一投資項目的風(fēng)險測度實際上都是模擬市場評價的推算，缺乏可信度。1956 年，美國學(xué)者沃爾特（j．e．walter）嘗試把公司價值與公司盈利、股利發(fā)放比率、再投資收益率以及市場基準收益率聯(lián)系起來，提出相應(yīng)的價值評估公式。沃爾特將盈利看作公司價值之源，將再投資收益率超過市場基準收益率看作是公司價值成長之本。1958 年，莫迪格利安尼（modigliani） 和米勒（miller）發(fā)表了《資本成本、公司理財與投資理論》，對投資決策、融資決策與公司價值之間的相關(guān)性進行了深入研究，第一次系統(tǒng)地將不確定性引入到公司價值評估理論體系之中，精辟論述了公司價值與公司資本結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系，創(chuàng)立了現(xiàn)代公司價值評估理論。1961 年，米勒和莫迪格利安尼發(fā)表了《股利政策、增長和股票價格》，對股利政策的性質(zhì)和影響進行了系統(tǒng)分析，提出了mm 股利無關(guān)論。認為在完全市場的假設(shè)下公司的價值與股利政策無關(guān)。1963 年，他們對mm定理的適用性進行了探討， 提出了存在公司所得稅狀態(tài)下的公司估價模型，為公司價值評估理論的推廣和應(yīng)用奠定了堅實的基礎(chǔ)。

進入20 世紀70 年代，出現(xiàn)了由經(jīng)濟貨幣化向經(jīng)濟金融化過渡的趨勢。投資者越來越清醒地認識到，投資獲利水平不是取決于公司在以往時期里所獲得的收益，而是取決于公司在未來時期里可能獲得的收益（現(xiàn)金流量），“購買股票就是購買公司的未來”已經(jīng)成為人們的共識。公司價值并不僅僅是以持續(xù)經(jīng)營為假設(shè)前提， 而是按貢獻原則與變現(xiàn)原則混合產(chǎn)生的公司價值。1982 年，美國人stern 與stewart 合伙成立思騰思特（stern ＆ steward） 財務(wù)咨詢公司，隨后推出反映公司資本成本和資本效益的經(jīng)濟附加值（ eva） 指標(biāo)。eva方法以股東利益最大化經(jīng)營目標(biāo)為基礎(chǔ)，表示的是一個公司扣除資本成本后的資本收益。

而這之后發(fā)展起來的期權(quán)定價理論為公司價值評估提供了一種新的思路。所謂期權(quán)，是賦予其持有者在特定時間或者特定時間以前，按照特定價格買進或賣出一項資產(chǎn)的權(quán)利的契約。伴隨著20 世紀90 年代的新經(jīng)濟浪潮，經(jīng)濟金融化、全球化和以信息技術(shù)為核心的高新技術(shù)迅速發(fā)展，公司價值評估技術(shù)也面臨著新挑戰(zhàn)。如何對潛在的、尚未列入規(guī)劃的公司價值增加值進行合理的估價，成為公司價值評估中的一個重要課題。受b－s模型的啟發(fā)，myers （1977） 最早提出與金融期權(quán)相對應(yīng)的概念——實物期權(quán)（real option），開始將期權(quán)思想和方法應(yīng)用于金融市場以外的實物資產(chǎn)投資與管理領(lǐng)域。沿用實物期權(quán)的思想，迪克西特（dixit） 與平迪克（pindyck） 指出，公司價值應(yīng)該是由經(jīng)營資產(chǎn)價值與投資機會的價值兩部分組成。平迪克（pindyck ，1988） 在連續(xù)時間模型下研究了投資的時間選擇性對投資機會和投資決策的影響，分析了投資項目的價值獨立于投資支出時的決策問題，指出項目價值的不確定性使決策者傾向于延遲投資以獲取更多的信息。迪克西特（dixit，1997）指出，若投資項目的價值是不確定的，立即投資喪失了等待選擇權(quán)，存在著投資機會成本問題。timothy a．luehrman（1998）認為，一個投資項目的現(xiàn)金流所創(chuàng)造的利潤應(yīng)來自于目前所擁有資產(chǎn)的使用，再加上一個對未來投資增長機會的選擇。這種增長機會可以被看作是實物資產(chǎn)的看漲期權(quán)，這一期權(quán)的執(zhí)行價格是獲得這項資產(chǎn)的未來投資，到期時期權(quán)的價值依賴于資產(chǎn)未來價值和投資者是否執(zhí)行這一期權(quán)，即投資者擁有一種權(quán)利，可以一定的價格取得或出售一項實物資產(chǎn)。實物期權(quán)是金融期權(quán)理論在實物（非金融） 資產(chǎn)領(lǐng)域的延伸，在高新技術(shù)公司、網(wǎng)絡(luò)公司迅猛發(fā)展，經(jīng)營風(fēng)險越來越大，即時選擇非常重要的情況下，期權(quán)估價技術(shù)顯示出了獨到的作用。與一般公司相比，高科技公司的強大生命力在于它們具備及時把握市場機遇的能力，同時也具備充分利用機遇的實力。要么不成功，喪失初始投資，要么獲得巨大成功，獲得極高的報酬率，這種狀況與期權(quán)定價所適用的條件非常吻合。運用實物期權(quán)方法對高科技公司進行價值評估，那么這種潛在的、但隨時可能變成現(xiàn)實的獲利機遇就會構(gòu)成公司價值的一部分，即期權(quán)總價值中的“時間價值”。 3實物期權(quán)估價模型相對于其他評估模型的優(yōu)勢和適用范圍

根據(jù)上文的梳理，我們可以看出從不同的理論視角可以導(dǎo)出不同的公司價值理論，對應(yīng)的各種模型都存在其優(yōu)勢和弊端，在使用時必須根據(jù)公司所處的環(huán)境和估值目的性的不同而選擇不同的模型。具體來說，在并購公司時，對于公司價值的評估多采用與市場對照的方法，通過將其他相似的公司市值進行直接或間接調(diào)整后作為收購公司價值評估依據(jù)的方法，給出一個相對公平的評估流程；在清算公司時，則更多地注重公司內(nèi)可變現(xiàn)資產(chǎn)的價值，對于一些無形資產(chǎn)和未來收益忽略不計；在投資公司時，由于公司的經(jīng)營方向和經(jīng)營戰(zhàn)略不同，面對的市場風(fēng)險和利潤流形式也不相同，因此衡量是否應(yīng)該對一家公司進行投資以及對投資回報率的估計都建立在采用何種角度和方法對公司價值進行估計，而且在一定條件下，公司并購的價值也可使用公司投資的估價模型進行計算。

在表1中，列出了多種適用于投資期的模型，其中的資產(chǎn)估價模型，是以公司的歷史成本為依據(jù)對公司價值的評估，公司資產(chǎn)的賬面價值是一種沉沒成本，與公司創(chuàng)造未來收益的能力相關(guān)性不大，僅對于公司的存量資產(chǎn)進行計量，無法反映公司的盈利能力、成長能力和行業(yè)特點。而且會計政策的彈性使得管理層很容易操縱凈資產(chǎn)的賬面價值。因此這種模型的主要缺點就在于將一個公司有機整體割裂開來，對某項資產(chǎn)脫離出整體單獨評價，其成本價格和它給公司整體帶來的邊際收益相差甚遠。因此，這種方法得到的評估結(jié)果實際上并不是嚴格意義上的公司價值，充其量只能作為價值參照，提供評估價值的底線。

經(jīng)濟增加值法從計算上來說更進了一步，然而在運用時也存在著一個兩難問題， 那就是eva指標(biāo)一旦建立就不能隨意更改，但是公司的經(jīng)營環(huán)境是不斷變化的，用不變的指標(biāo)對變化的公司進行評估，很容易造成結(jié)果的不準確。另外，eva法在一定程度上仍依賴于收入實現(xiàn)和費用的確定，很難識別報表中的虛假成分。

相對的，基于現(xiàn)金流量模型則較為適用于公司經(jīng)營項目有著穩(wěn)定的現(xiàn)金流，風(fēng)險小，資產(chǎn)變現(xiàn)能力強的公司。對于其他類型的公司，可能存在高估或低估的情況。例如市盈率模型，在證券市場上有的股票特別是高科技股的市盈率相當(dāng)高，用市盈率法來判斷，這些公司的價格遠遠超出了它們的價值區(qū)域。因此，這種方法只是一種粗略算法，不可泛用。

基于相同原理構(gòu)造的自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)法在公司價值評估中雖然得到了廣泛應(yīng)用， 但是仍然有其自身的局限性：公司價值的動態(tài)變化沒有得到很好的反映。公司時刻處于變動的經(jīng)營環(huán)境中，內(nèi)外部因素的變動會引起公司價值的波動，使公司價值處于一種動態(tài)變化之中。而這種變化反映在股票的市場價格上，就會呈現(xiàn)出一種價格圍繞價值上下波動的情況。但是目前廣泛運用的自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型基本上沒有考慮這種情況，而是將公司的價值固定在某一時點，看作是靜態(tài)的。尤其是對于影響公司價值的財務(wù)杠桿、資本成本、現(xiàn)金流量等參數(shù)的波動沒有進行考慮，對于現(xiàn)金流量的預(yù)測是依賴一種線性關(guān)系，對于資本成本的確定是基于目前的資本結(jié)構(gòu)和市場盈利狀況， 對于參數(shù)的變化沒有進行定量分析和定性分析。因此，它不適用于當(dāng)前不產(chǎn)生現(xiàn)金流，近期內(nèi)也不會產(chǎn)生現(xiàn)金流，但卻有潛力創(chuàng)造價值的公司。例如對于初創(chuàng)期的公司，該類公司的現(xiàn)金流量往往表現(xiàn)為負值，但這些公司很可能在某些方面具有優(yōu)勢，如人才優(yōu)勢、資源優(yōu)勢等，它們往往具有一定的價值，而且未來的潛在增值能力也很強，遺憾的是依靠目前的現(xiàn)金流量折現(xiàn)方法，無法正確反映其潛在價值。

實物期權(quán)模型的出現(xiàn)從一定程度上解決了這種問題。將一個公司的投資項目理解為若干個實物期權(quán)的組合，為我們利用現(xiàn)代期權(quán)理論來正確估算投資項目的價值提供了可能性。實物期權(quán)可用于對投資中存在的風(fēng)險進行控制以及對市場盈利機會的發(fā)掘。公司投資是一項具有不確定性特征的投資活動，對公司的財務(wù)狀況、經(jīng)營活動和未來發(fā)展會產(chǎn)生很大影響。將實物期權(quán)理論運用到投資中，解釋投資的現(xiàn)象和本質(zhì)，運用期權(quán)定價方法評估投資的價值，對投資方在恰當(dāng)?shù)臅r機做出正確的投資決策以及對投資后的公司進行管理都有重要的意義。為科學(xué)合理地評估這種價值，引入實物期權(quán)的概念：首先，投資的目的在于贏得其在未來獲取巨大收益的機會，而不是期望當(dāng)前就盈利，因此公司進行投資決策時，著重考慮的是投資行為將為其帶來鞏固市場地位、進一步擴大市場份額、獲取先進技術(shù)以及進入新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的權(quán)利。公司做出投資決策時，就擁有了看漲期權(quán)，有可能在將來獲得由投資帶來的巨大收益。其次，投資的收益是不確定的。投資的風(fēng)險如協(xié)同效應(yīng)、市場前景等都將對投資的收益產(chǎn)生較大影響。收益的不確定性越大，用收益的期望值代替收益產(chǎn)生的誤差越大，則實物期權(quán)的價值就越大。第三，投資后的投資機會不一定會馬上消失，它可以延遲。公司可在一定時期內(nèi)等待觀察，根據(jù)經(jīng)濟環(huán)境的變化決定最佳的投資時間，從而降低投資成本、減小投資風(fēng)險。第四，投資決策是很靈活的。由于實物期權(quán)是一種權(quán)利而非義務(wù)，因此期權(quán)持有者可以靈活地選擇在有利于自己的條件下行使權(quán)利，也可以在不利于自己的條件下選擇放棄行權(quán)。在延遲期內(nèi)投資方可在被投資方形勢不佳的情況下中止投資，從而減少損失；在投資后的經(jīng)營期內(nèi)，投資方也可以選擇出售被投資公司。實物期權(quán)對公司投資戰(zhàn)略的制定有重要的指導(dǎo)意義，公司實施投資可能是執(zhí)行期權(quán)的行為，也可能是創(chuàng)造期權(quán)的行為。然而，投資公司不同于普通的投資，對目標(biāo)公司的價值評估有其自身的特點。目標(biāo)公司的價值除了自身的公平價值以外，還應(yīng)該包括目標(biāo)公司對于投資公司的附加價值。

下面根據(jù)dixit，pindyck（1994）在《investment under uncertainty》一書中提出的對實物期權(quán)應(yīng)用于投資決策的理論模型構(gòu)造模型（見表2）。

dp（t）＝α1p（t）dt＋σ1p（t）dz1（t）（1）

di（t）＝α2i（t）dt＋σ2i（t）dz2（t）（2）

該模型不僅考慮了投資面對的不確定性對價格的影響，而且將其對成本的影響也納入考慮范圍。由于變動的相互影響，二維的絕對變動必須降低到一維的相對變動，因此根據(jù)式（1）~式（3）可得式（4）。其中p作為投資的自由邊界，代表了項目的投資價值等于等待價值的邊界值，其直觀意義見圖1。在數(shù)學(xué)上p這個斜率值有著標(biāo)準的期權(quán)價值乘數(shù)含義。當(dāng)風(fēng)險增加時，p增加，等待的區(qū)域增加，投資的區(qū)域減小。這樣，該模型很好地將市場風(fēng)險、公司未來價值、投資可行性聯(lián)系起來，給出量化的解析解，成為投資決策的重要工具，尤其適合評估高風(fēng)險公司的價值。

4實物期權(quán)估價模型的局限性和相關(guān)操作建議

雖然期權(quán)定價模型是公司定價研究領(lǐng)域中的一項重要突破，但也有其局限性。期權(quán)定價公式包含著較為嚴格的假設(shè)條件，如標(biāo)的資產(chǎn)收益率服從維納過程，其方差在期權(quán)有效期內(nèi)保持不變等。但現(xiàn)實中公司的投資項目收益特征難以完全符合該假設(shè)條件，尤其是在對標(biāo)的資產(chǎn)收益率方差的測定上。另外在公司價值評估中包含有多種期權(quán)，如等待期權(quán)、可轉(zhuǎn)換期權(quán)等，若要使評估出的價值更為精確，只有全面考慮各種期權(quán)，這無疑增加了應(yīng)用難度。

鑒于實物期權(quán)估價模型的這種局限性，在實際操作中，應(yīng)當(dāng)注意以下幾點：

第一，實物期權(quán)理論不是適應(yīng)于所有的投資項目。首先，期權(quán)定價理論是建立在可以運用標(biāo)的資產(chǎn)和無風(fēng)險借貸資產(chǎn)構(gòu)造等價資產(chǎn)組合的前提之上的。對于上市股票的期權(quán)，這一點是成立的。但當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)是沒有交易的實物時，期權(quán)定價理論成立的條件并不充分，這意味著風(fēng)險中性原理對許多實物資產(chǎn)來說是不合適的。其次，期權(quán)定價模型的另一個假設(shè)條件是標(biāo)的資產(chǎn)的價格變動是連續(xù)的，即沒有價格突變。但是針對多數(shù)公司投資項目而言，這個條件并不滿足。如果這個假設(shè)條件與實際不符，則模型將會低估公司并購項目的真實價值。因此，具有以下特點的投資項目應(yīng)用實物期權(quán)理論更有意義，即投資項目可能帶來的未來收入很大；具有可觀的盈利空間；并購項目持續(xù)的時間較長，并且預(yù)期可得到一些信息，如市場需求、競爭者行為等以減少項目的不確定性。

第二，缺乏實物期權(quán)定價所需的價格信息。公司投資中實物期權(quán)的非交易性必然導(dǎo)致價格信息的缺乏。我們無法直接通過市場獲得應(yīng)用實物期權(quán)定價模型所需的輸入信息，如標(biāo)的資產(chǎn)的價格及波動性，而且不像金融期權(quán)那樣可以用期權(quán)市場的實際價格信息檢驗定價結(jié)果的合理性。

第三，存在其他影響公司投資實物期權(quán)價值的因素。實物期權(quán)不完全等同于標(biāo)準的金融期權(quán)，它還有著自身的一些特殊性，既需要定性分析又需要定量分析，而且其中一些定量指標(biāo)的估計是比較困難和復(fù)雜的，其估計的準確性也會直接影響決策的正確與否。

第四，實物期權(quán)的概念尚不普及，評價結(jié)果不為人們所接受。實物期權(quán)的概念畢竟是在20 世紀80 年代以后才逐步發(fā)展起來的，對它的研究和討論更多的還局限于學(xué)術(shù)界，實踐中的應(yīng)用還很有限。很多投資公司的決策者對此都不熟悉甚至一無所知，實物期權(quán)的模型就更加難以理解，因此用實物期權(quán)定價方法估算出的投資項目價值往往讓他們難以接受，這也限制了實物期權(quán)方法的應(yīng)用。和所有理論模型一樣，基于實物期權(quán)的評估模型在實際應(yīng)用中仍不可避免地存在局限性。因為理論模型中參數(shù)的假設(shè)條件都比較嚴格，而公司投資活動是一項非常復(fù)雜的業(yè)務(wù)，在此過程中不一定能完全滿足假設(shè)條件。我國對實物期權(quán)在公司投資價值評估中的應(yīng)用研究還處于初級階段，還有很長的路要走，上述問題還有待探索解決。

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