導語：如何才能寫好一篇公司財務綜合分析，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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【關鍵詞】因子分析；財務狀況；綜合評價

一、引言

近些年，統(tǒng)計方法在財務分析上的運用越來越廣泛。在國外，F(xiàn)itz Patrick最早進行了一項單變量破產(chǎn)預測研究；1966年Beaver.W.H在對公司財務的分析中引進了單變量統(tǒng)計分析，提出財務預警分析模型；而1968年美國學者Edward Altman建立的Z-score模型則奠定了多變量財務預警模型的理論分析基礎。在我國，多元統(tǒng)計方法也是越來越多的運用到了實證研究中，1986年，吳世農(nóng)、黃世忠介紹了企業(yè)破產(chǎn)分析指標和預測模型，并引領了我國在這一領域的研究；2004年我國學者王學民把因子分析方法運用到了股票評估中，并且得出了評價標準。而在這幾年，統(tǒng)計學中的因子分析法更是被越來越多的學者們所運用，目前已廣泛應用于心理學，醫(yī)學，經(jīng)濟學，氣象學等領域中。

因子分析法作為眾多有效的統(tǒng)計方法之一，近些年在財務信息分析上得到了廣泛運用。因子分析的概念起源于20世紀初Karl Pearson和Charles Spearmen等人關于智力測試的統(tǒng)計分析，以最少的信息丟失為前提，將眾多的原有變量綜合成較少的幾個綜合指標，既能大大減少參與數(shù)據(jù)建模的變量個數(shù)，同時也不會造成信息的大量丟失，達到有效的降維。

二、運用因子分析法進行分析

本文選取了20家房地產(chǎn)上市公司作為樣本進行研究，數(shù)據(jù)選自上交所公布的各公司2011年年報。

（一）評價指標體系的構建

本文選取了11個財務指標，它們是：資產(chǎn)凈利率，凈資產(chǎn)收益率，每股收益，資產(chǎn)負債率，每股凈資產(chǎn)，凈利潤增長率，總資產(chǎn)報酬率，流動比率，速動比率，存貨周轉(zhuǎn)率，應收賬款周轉(zhuǎn)率。這些指標從盈利能力，償債能力，營運能力，未來發(fā)展能力四個方面反應了企業(yè)的財務狀況。

（二）判斷選取的指標是否適合做因子分析

運用統(tǒng)計軟件SPSS 18.0計算所選變量的相關系數(shù)矩陣，并進行巴特利特球度檢驗和KMO檢驗。從得出的指標可以看出，KMO的值為0.348，根據(jù)Kaiser給出的標準，檢驗中KMO的值低于0.6表示原有變量不太適合作因子分析。但是根據(jù)巴特利特球度檢驗統(tǒng)計量的觀測值為148.681，概率P值接近于0，小于給定的顯著性水平=0.05，則應拒絕原假設，認為原變量適合作因子分析。

（三）因子提取

根據(jù)SPSS軟件的運算結果，各個變量的共同度較高，普遍在0.7以上，信息丟失較少，因子提取較為理想。從因子提取的解釋總方差表上也可以看出，原變量一共提取了五個公共因子，這五個公共因子共解釋了原有變量總方差的87.753%，即累計方差貢獻率達87.753%。總體說來，原有變量的信息丟失較少，因子分析效果較理想。

（四）計算因子得分

接下來對各公司進行綜合評價，采用計算因子加權總分的方法。這里，僅從單純的數(shù)量上考慮，以各因子方差的貢獻率占總方差貢獻率的比重進行加權，得出20家公司的綜合得分：

F=（25.378F1+20.808F2+17.365F3+12.122F4+12.080F5）/87.753

即：F=0.2892F1+0.2371F2+0.1979F3+0.1381F4+0.1377F5

運用EXCEL計算20家樣本公司的綜合因子得分，下表為20家公司的綜合得分情況。

三、結論

（一）結果評價

綜合得分反映了企業(yè)業(yè)績的一個整體狀況，是從多個方面進行分析的結果。得分為正值且分值較大的公司在財務方面有較好的表現(xiàn)，相對來說更值得投資者投資。在得分排名中，華夏幸福排名第一，從搜集的數(shù)據(jù)也可以看出它的每股收益、凈資產(chǎn)收益率在這20家公司中都是最高的，每股凈資產(chǎn)也是相對較高，說明該企業(yè)的盈利能力和股本擴張能力較強。而中江地產(chǎn)排名最低，這也體現(xiàn)在該公司凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)凈利率和每股凈資產(chǎn)這些財務指標都較低，說明投資該企業(yè)風險較高，獲利能力較差。

（二）因子分析法的優(yōu)缺點

從上面的實證研究可以看出，利用多元統(tǒng)計方法分析的指標來自于財務報表，對于數(shù)據(jù)的取得簡單易行，而且通過因子分析法可以對選取的評價指標進行有效的降維，更加清楚地反應企業(yè)的綜合業(yè)績，這種分析方法是基于SPSS軟件這一平臺上進行操作的，所以數(shù)據(jù)的變換和計算都較為簡單方便，比較直觀，能夠較合理的評價出企業(yè)業(yè)績的綜合情況。但是，財務報表中的數(shù)據(jù)有可能是粉飾之后的，這樣企業(yè)的情況就無法真實的反應出來。另一方面，傳統(tǒng)的財務分析指標會更多的注重短期收益，而導致管理者過分注重短期收益，而忽視了企業(yè)長期的戰(zhàn)略目標。

綜上所述，運用因子分析法能夠得出企業(yè)業(yè)績綜合評價函數(shù)，對公司的財務狀況做出綜合評價，從方法上來說算法簡單，輔助于多元統(tǒng)計軟件能夠更方便的從多個指標中綜合成為少數(shù)的綜合評價因子，較為直觀的為財務信息使用者提供財務評價信息。

參考文獻：

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[2]丁然.因子分析與EVA在股票評價中的應用[J].商品與質(zhì)量，2011（3）.

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摘 要 本文根據(jù)合蕪蚌試驗區(qū)內(nèi)26家上市公司08年至10年的財務報表數(shù)據(jù)，從盈利能力、償債能力、營運能力三個方面對區(qū)域內(nèi)上市公司的財務績效進行了分析和評價。

關鍵詞 合蕪蚌試驗區(qū) 財務績效 盈利能力 發(fā)展能力

合蕪蚌試驗區(qū)（合蕪蚌自主創(chuàng)新綜合配套改革試驗區(qū)）是與北京中關村、武漢東湖、上海張江齊名的全國四大國家自主創(chuàng)新示范區(qū)之一，是安徽省委、省政府力圖通過機制突破、探索依靠自主創(chuàng)新引領區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的新途徑。而上市公司往往是一個地區(qū)內(nèi)企業(yè)的典型代表，本文通過分析自合蕪蚌試驗區(qū)08年成立以來區(qū)域內(nèi)所有上市公司財務數(shù)據(jù)的變化，評價其財務績效，從而為投資者、相關企業(yè)及有關部門提供一定的參考信息。

一、盈利能力

盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力，是企業(yè)的重要經(jīng)營目標，是企業(yè)生存和發(fā)展的物質(zhì)基礎。它不僅關系到企業(yè)所有者的投資收益，也是企業(yè)償還債務的一個重要保障。08至10年，試驗區(qū)上市企業(yè)每年的主營業(yè)務利潤率、成本費用利潤率均低于全國平均水平，這反映了其通過擴大銷售獲取收益的能力以及控制成本費用的能力較差，在一定程度上影響其盈利能力。試驗區(qū)上市公司的每股收益08至10年每年的數(shù)值也都均低于全國平均水平，但占全國平均水平的比例三年分別為76.47%、92.68%、95.92%，經(jīng)過3年的快速發(fā)展，每股收益已經(jīng)基本接近了全國平均水平，說明盈利能力已經(jīng)有了很大的提高。

二、償債能力

償債能力是指企業(yè)償還各種到期債務的能力。償債能力分析可以揭示企業(yè)的財務風險。從表1可以看到，08年~10年，合蕪蚌試驗區(qū)內(nèi)上市企業(yè)的短期償債能力及長期償債能力同全國平均水平一樣，都基本呈現(xiàn)著下降的態(tài)勢；這從宏觀上體現(xiàn)了企業(yè)財務風險的加大。但3年來，試驗區(qū)內(nèi)上市企業(yè)流動比率、速動比率遠高于全國平均水平，資產(chǎn)負債率也低于全國平均水平，反映了其財務風險較小，償還負債的能力有著較高的保障。但可以清楚地看出，區(qū)域內(nèi)企業(yè)對短期資產(chǎn)大都實行寬松的持有政策，使得企業(yè)的流動比率和速動比率都處于高位水平，這樣的確可以使企業(yè)按期支付到期債務，并且為應付不確定情況保留了大量資金，使得財務風險大大減少；但由于短期資產(chǎn)投資收益較低，存貨占用使資金營運效率低，從而會降低企業(yè)的盈利水平。而區(qū)域內(nèi)企業(yè)已經(jīng)意識到了這種情況，3年來合理調(diào)整了資本結構，提高了資產(chǎn)負債率，降低了流動比率和速動比率，這使得其償債能力保持在一定水平的同時，盈利能力有著顯著的改善。

三、營運能力

營運能力反映了企業(yè)資金周轉(zhuǎn)情況，對此進行分析，可以了解企業(yè)的營業(yè)狀況及經(jīng)營管理水平。從表2中可以看到，試驗區(qū)上市企業(yè)的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從08年低于全國平均發(fā)展，到09年、10年超過全國平均水平，反映了區(qū)域內(nèi)企業(yè)流動資產(chǎn)利用效率的提高，有效的節(jié)約企業(yè)的流動資金。而總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率區(qū)域內(nèi)上市企業(yè)則一直是全國平均水平的4.5倍左右，特別是2010年，總共26家上市企業(yè)中，除了國元證券一家企業(yè)外，其余25家企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均高于全國平均水平，反映了試驗區(qū)上市企業(yè)利用資產(chǎn)進行經(jīng)營的效率極高，經(jīng)營管理水平也較高。

基金項目：本文系安徽財經(jīng)大學大學生科研創(chuàng)新基金項目研究成果，項目編號：XSKY12056

參考文獻：

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[關鍵詞]財務管理分析；供電公司；創(chuàng)新

中圖分類號：F426.61；F406.72 文獻標識碼：A 文章編號：1009-914X（2017）22-0053-01

電力行業(yè)不僅是我國經(jīng)濟建設中的重要支柱行業(yè)之一，還是民生建設中不可缺少的能源行業(yè)。做好財務管理工作，保證電力行業(yè)長遠發(fā)展的有效保障之一，因此對供電公司財務管理中存在的問題進行深入分析，并采取相應的創(chuàng)新措施，是保證供電公司健康運轉(zhuǎn)的有效措施之一。

一、供電公司財務管理現(xiàn)狀

財務管理分析是指用企業(yè)財務報表、會計基礎作為依據(jù)，服務對象為企業(yè)投資人或者是債權人，主要方法為系統(tǒng)分析企業(yè)以往的投資、經(jīng)營和償債能力進行評價和分析，從而幫助企業(yè)管理者做出利于企業(yè)發(fā)展的決策。我國供電公司財務管理主要存在以下幾點問題：

1、缺乏財務管理意識

雖然我國電力行業(yè)在近年來已經(jīng)進行了多次改革，但是在新時期下，國內(nèi)仍有少部分供電公司的管理者仍然沒有意識到財務管理工作在整個企業(yè)運行中起到的促進作用。公司領導不重視專業(yè)的財務管理，致使很多供電公司的財務工作都是采用的傳統(tǒng)管理工作模式，缺乏專業(yè)的財務管理制度、報表制度，管理部門嚴重阻礙公司的整體發(fā)展。

2、財務管理目標方向不對

知識、財務是企業(yè)資本主要的兩種資本形式，加之我國的多種經(jīng)濟共同發(fā)展的經(jīng)濟制度，因此企業(yè)主要重視自身主體經(jīng)濟的發(fā)展，避免企業(yè)盲目追求利益。因此供電公司財務管理的目標自然應以保持企業(yè)資本和價值為目標，但是在實際操作過程中，仍有部分供電公司的財務管理目標都是實現(xiàn)公司的最大化利益，和保持公司長遠可持續(xù)發(fā)展的目標相悖。

3、財務控制力度不夠

目前，很多行業(yè)都存在壟斷的情況，電力行業(yè)也同樣如此，存在政企不分、壟斷、效率低等問題，尤其是很多歷史問題阻礙了健全和發(fā)展公司管理制度的步伐，其中就包括了財務控制不當?shù)纫蛩??？茖W的供電公司財務制度，對公司本身的自制能力和防控風險能力都由促進作用。

4、財務管理風險意識不強

供電公司通常通過組建電力運營網(wǎng)來為經(jīng)濟建設提供電力能源，由于電力行業(yè)的重要性和特殊性，國家的宏觀調(diào)控政策直接影響著供電企業(yè)的發(fā)展，決定了電力公司抵御風險的能力不高。在市場競爭日漸激烈的影響下，電力行業(yè)在進行不斷的改革，財務管理方面也將面臨更為嚴峻的風險和挑戰(zhàn)，但是很多供電公司的財務管理風險意識并沒有得到相應的提高，財務風險管理制度不健全。

二、供電公司財務管理分析創(chuàng)新

在新時期下，不僅需要完善當前供電公司財務管理的分析模式，還需要對財務管理分析進行相應的改善和創(chuàng)新。供電公司財務管理的主要分析內(nèi)容包括了虧損和盈利分析，固定資產(chǎn)和總資產(chǎn)分析，公司經(jīng)營是否協(xié)調(diào)。財務分析中的各項指標包括財務指標、財務報表以及綜合分析三種，其中財務報表是公司財務管理中最重要的組成部分之一。在供電公司財務管理分析模式得到完善的基礎上，采取一定的創(chuàng)新措施，實現(xiàn)高效的財務管理分析系統(tǒng)，真正體現(xiàn)出財務分析的重要價值。以下簡要介紹了電力企業(yè)財務管理分析創(chuàng)新的方法。

1、研究和創(chuàng)建新的財務報表分析法

供電企業(yè)財務管理分析中主要任務是創(chuàng)建一個科學的，適合本公司的財務報表分析法。主要就是通過靈活運用定量和定性原則來建立科學的、完整的、系統(tǒng)的財務管理分析方法。在此基礎上，充分結合定性和定量分析，綜合分析不可計量因素和定量分析的結果，從而最大限度地修正誤差，保證定量和定性分析的結果最大限度向際情況靠攏。比如，綜合使用趨勢分析和比例分析，可以幫助有效改善財務控制力度不夠的問題，從而提升供電公司資金使用的合理性。

2、創(chuàng)新公司財務管理相關比例的分析

財務管理相關能力的分析包括了財務償債能力、盈利能力、公司發(fā)展能力三部分，詳細內(nèi)容如下：（1）創(chuàng)新財務償債能力分析，首先在深入了解公司的速動、流動、非流動資產(chǎn)后，采取相關的核算指標，計算速凍資產(chǎn)實際金額和流動資金的比例，是得出相應的標準，由此計算出真實反映供電公司財務補償能力的相關數(shù)據(jù)。（2）盈利能力，首先分析供電公司的投資活動和經(jīng)營項目，計算核實其所用的經(jīng)費和獲得的利潤，進行橫向?qū)Ρ?，直觀反映出公司的投入和產(chǎn)出的真實情況，此外根據(jù)對公司的成本、銷售、純利潤、總利潤等進行仔細分析，根據(jù)相關公式和標準，計算出公司的總資產(chǎn)報酬和利潤額。（3）公司發(fā)展能力，主要是通過對比分析本月和上月的銷售量，根據(jù)各項指標，計算出相應的利潤增長量和銷售增長率。供電公司將以上數(shù)據(jù)作為公司未來發(fā)展的重要戰(zhàn)略參數(shù)。

3、推進輸配電價改革

進行輸配電加改革的主要有五點重要意義：（1）轉(zhuǎn)變供電公司的監(jiān)管模式以及盈利模式，打破供電公司傳統(tǒng)的盈利模式（購電、售電的價格差），實現(xiàn)電網(wǎng)的高速化，收入來源于“過網(wǎng)費”。輸配電價在供電公司有效電資產(chǎn)的基礎上，對輸配電成本、收入和價格進行全面監(jiān)管。（2）利于提高供電公司的投資效率，強化成本約束；（3）幫助形成集思廣益的輸配電價形成制度規(guī)則；（4）有效促進電力市場的建立，最終實現(xiàn)電力直接交易；（5）實現(xiàn)開放電網(wǎng)的公平介入，提升新能源消納能力。

三、結語

綜上所述，作為我國國民經(jīng)濟建設中的支柱能源支柱產(chǎn)業(yè)，實現(xiàn)電力行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展是最終目標。財務管理可以評估公司當前的綜合運轉(zhuǎn)情況，真實、直觀地反應出公司當前的財務資金狀況，最終反應出企業(yè)的發(fā)展趨勢，因此財務管理分析工作的重要性不言而喻。供電公司需根據(jù)實際情況，綜合分析財務管理，并完善相關體系，保證最大限度地發(fā)揮財務管理在公司中所起的作用。

參考文獻

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（一）欠缺財務管理發(fā)展意識

在新時期，我國部分供電企業(yè)的管理者、財務人員并沒深刻意識到財務管理在企業(yè)發(fā)展中的突出作用，尤其是主要管理欠缺專門的財務管理意識，多數(shù)供電企業(yè)的財務工作僅限于傳統(tǒng)管理工作上，沒有擬定相關專業(yè)的財務制度與報表機制，導致公司的財務管理滯后于公司發(fā)展步伐。

（二）財務管理目標不健全

企業(yè)資本是由財務和知識等兩種主要資本形式，再加上我國長期以來都是以多種經(jīng)濟共同發(fā)展為主的經(jīng)濟制度，這在一定程度上要求企業(yè)在重視自身的主體經(jīng)濟時，應避免盲目追求利益最大化。供電公司財務管理的目標就是持續(xù)增加企業(yè)資本與價值為主，然而在現(xiàn)實操作中多數(shù)企業(yè)都將利益最大化作為電力企業(yè)財務的管理目標，這與企業(yè)可持續(xù)發(fā)展是不符的。

（三）財務控制不到位

目前，供電企業(yè)發(fā)展過程中普遍存在行業(yè)壟斷、政企不分以及效率不高等問題，特別是一些歷史問題嚴重阻礙了企業(yè)管理制度的健全和發(fā)展，尤其是財務控制存在明顯不到位現(xiàn)象。因此，有效提高對企業(yè)財務控制機制，科學理順供電公司內(nèi)部財務制度，對強化企業(yè)的自制能力和預防運營風險具有重要意義。

（四）財務風險意識缺失

一直以來，供電公司主要任務是組建電力運營網(wǎng)絡，為社會經(jīng)濟的快速、穩(wěn)定發(fā)展提供最可靠的能源保障。正因為行業(yè)的特殊性，國家對電力等相關國民經(jīng)濟命脈的行業(yè)實行壟斷經(jīng)營，同時也決定了供電公司的發(fā)展深受國家宏觀調(diào)控政策的影響，這也是導致供電公司欠缺相關風險防御措施的主要因素。目前，電力行業(yè)的改革在漸漸增進，伴隨著市場競爭的提升，供電公司財管管理制度也將面臨極大的風險與競爭，但很多供電公司在對未來發(fā)展趨勢進行審視后財務風險防范意識與能力也沒有獲得顯著提高，財務風險管理制度依然十分匱乏，因此，電力企業(yè)想要得到持續(xù)性發(fā)展務必要解決財務風險意識缺失問題。

二、完善供電公司財務管理分析模式

一是在財務管理分析系統(tǒng)中，可將公司內(nèi)部的財務指標按分層次分析，另外還可結合有聯(lián)系的財務指標，最后對公司財務指標進行綜合分析；但需要注意的是，相關工作人員要對每種財務指標的變化與標準進行熟悉掌握，才能更好的將供電財務指標反映出來的情況進行處理。二是供電工作財務報表分析中，可運用相關分析軟件對報表進行分析；在報表分析過程中，還需針對少許部分報表展開系統(tǒng)性分析，這樣可了解到財務管理分析中關于企業(yè)發(fā)展的實際情況?？偠灾?，盡量站著多個角度、運用多種手段對財務報表進行分析，只有這樣才能準確判斷供電公司中的財務真實情況。三是供電公司財務管理分析應順應企業(yè)發(fā)展要求，構建一個新的分析方案，也就是綜合方案分析。在財務管理分析中，可以將部分財務指標（如：經(jīng)營狀況、收治情況、效益分析、等）進行綜合方案分析，同時充分結合公司的實際情況，以此來有效開展供電公司財務管理分析工作。

三、創(chuàng)新供電公司財務管理分析措施

（一）建立科學的財務報表分析方法

供電公司財務分析的主要內(nèi)容是建立一個科學的財務報表分析方法。在企業(yè)財務分析中，靈活運用定量、定性分析基礎上構建一套系統(tǒng)性的、完整的、科學的財務分析方法。將財務分析中的定量、定性分析結合起來，將定量分析中的結果與一些不可計量的因素進行綜合分析，以此來綜合判斷、修正誤差，有利于促進定量分析結果符合實際，例如：將比率分析、趨勢分析結合使用，可提升企業(yè)資金運用的合理性，改善財務控制不到位問題。

（二）財務管理相關比例的分析

1.財務償債能力分析。首先要通過對其流動、非流動和速動資產(chǎn)進行深入了解后，進行對比。與此同時，還可采取先關的指標核算對流動資金的比例和速動資產(chǎn)的實際值進行對比，準確的反映出供電公司短期財務的補償能力。

2.財務盈利能力分析。財務盈利主要指的是將其中某個經(jīng)濟活動的經(jīng)濟費用與收益的比例要熟悉掌握和對照，將供電公司的投入與產(chǎn)出實際管理情況真實反映出來。例如：將供電公司的銷售電量的收入、成本以及凈收利潤等總金額進行對照分析，然后在將供電公司處理利潤和總資產(chǎn)投資的報酬等準確提供出來。

3.供電公司發(fā)展能力分析。將供電公司發(fā)展的能力進行了解后，其主要是通過對當前的銷售和上個季度相對比，并且在其中獲得相應結果，最后得出銷售增長率和凈利潤等相關指標，這些得出的指標均能反映出供電公司的市場發(fā)展?jié)摿Α?/p>

4.供電公司發(fā)展趨勢的分析。把供電公司連續(xù)時間段的擦無指標進行對照研究，當做當前發(fā)展的趨勢。通過對供電公司發(fā)展的趨勢進行分析后，得出整個公司相關指標的變動情況、幅度和變動數(shù)額等實際情況，使供電公司的財務運行情況和生產(chǎn)情況能清晰的反映出來。與此同時，實際分析對照過程中，可以根據(jù)引起供電公司變化的原因、性質(zhì)等指標對公司的發(fā)展前景進行預測。除此之外，供電公司發(fā)展的趨勢還可以將其應用到財務管理當中，例如：公司的售電量、電價以及公司售電總收入等發(fā)展趨勢對未來就那些預測分析。

四、結語

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關鍵詞：上市公司 財務管理 創(chuàng)新 改革

一、前言

在科技和經(jīng)濟高速發(fā)展的新時代，社會主義市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展與完善，市場競爭的日益激烈，隨著上市公司在數(shù)量上的不斷增長，在國民經(jīng)濟中發(fā)揮的作用也越發(fā)明顯。市場經(jīng)濟是一把雙刃劍，既給上司公司帶來機遇，也同時帶來挑戰(zhàn)。在市場經(jīng)濟的不斷改革和發(fā)展之下，要重視對財務管理創(chuàng)新。目前，上市公司的財務管理存在著不足與問題，現(xiàn)行的財務管理體系的有需要改革創(chuàng)新之處，以適應市場經(jīng)濟發(fā)展的要求。財務管理創(chuàng)新通過綜合分析的方式，影響財務管理創(chuàng)新的因素包括：公司的營運盈利能力、償債能力、公司的成長能力及資產(chǎn)利用率等。財務管理創(chuàng)新對上市公司的發(fā)展起著至關重要的作用，增強財務管理創(chuàng)新，對加強上市公司的市場競爭力有著積極的現(xiàn)實意義。

二、財務管理創(chuàng)新的內(nèi)涵與方式

（一）財務管理創(chuàng)新的理念

從傳統(tǒng)的計劃理念向新時期的市場經(jīng)濟下的財務管理創(chuàng)新理念的轉(zhuǎn)型。通過對財務管理的風險觀念、現(xiàn)金流量、利潤、人才價值與知識效益的綜合分析，形成的財務管理為核心的新型公司管理體系。在市場經(jīng)濟的背景中，市場主體在多變的市場信息中，對公司利益的盈虧的影響因素存在著許多的變數(shù)與不定性，公司要增強自身的市場競爭力，就必須積極樹立公司管理的風險觀念，重視對公司財務的收入、利潤及資產(chǎn)成本的管理考核，加快財務管理創(chuàng)新的步伐。

在上市公司營運活動中，現(xiàn)金流量的觀念的轉(zhuǎn)變也是財務管理創(chuàng)新理念的組成部分，現(xiàn)金流量是公司經(jīng)營質(zhì)量的直接表現(xiàn)，相較于利潤狀況，現(xiàn)金流量對公司企業(yè)的發(fā)展更具有舉足輕重的作用。公司的經(jīng)營活動需要保證現(xiàn)金流量，現(xiàn)金流量的缺少會對公司財務狀況造成消極作用，加強控制現(xiàn)金流量，重視管理公司現(xiàn)金的收支狀況。

對利潤的追求是公司經(jīng)營活動的宗旨，財務管理對公司利潤的實現(xiàn)有著積極的促進作用，在財務管理創(chuàng)新理念中強調(diào)對利潤觀念的樹立，通過對公司的收支狀況及資產(chǎn)成本、費用情況的控制和考核，加強財務的管理創(chuàng)新，有利于公司獲取最大化的利益。

財務管理創(chuàng)新的理念不同于傳統(tǒng)的財務管理，由傳統(tǒng)型的以“公司最大化的價值利益”向新型的財務管理轉(zhuǎn)變，財務管理創(chuàng)新是以可持續(xù)發(fā)展為前提，在新時期的環(huán)境下，公司的經(jīng)濟利益與經(jīng)營人、所有者、債權人等的利益息息相關，在新形勢下，上市公司的經(jīng)濟模式形成利益平衡機制，公司利益不僅僅只局限于獲取更多的經(jīng)濟價值及效益，而是在獲取經(jīng)濟價值的同時也要保證公司的社會利益，改革傳統(tǒng)的以犧牲社會利益為代價而獲取的經(jīng)濟利益，強調(diào)企業(yè)經(jīng)濟價值獲得增長的同時，也保證社會的可持續(xù)發(fā)展。

（二）財務管理創(chuàng)新的方式與手段

在新形勢發(fā)展背景下，上市公司的財務管理內(nèi)涵都發(fā)生了相應的改變，公司的發(fā)展與運作都以自然資源、信息資源、市場資源、人力資源等以基礎，這些因素也是導致財務管理發(fā)生改變的直接原因。在籌資管理上，由傳統(tǒng)型的“物質(zhì)資本”向“物質(zhì)與知識資本”的新型模式發(fā)展，在投資管理上，實現(xiàn)以風險和智力投資為主要的形式，在收益分配上，腦力勞動的人員成為公司的主力軍，以貢獻為主的分配方式將會取代原先的“按勞分配”。

隨著財務管理的理念創(chuàng)新，財務管理的內(nèi)涵和方式都發(fā)生相應的變革，財務管理創(chuàng)新的手段自然也相應的發(fā)生變革，使之更為適應時代和市場的需要。財務管理手段發(fā)生的變革主要是通過使用現(xiàn)代的科技和網(wǎng)絡信息，實現(xiàn)信息、資金、物流互相結合統(tǒng)一的財務管理模式，改革以人工的手段進行公司生產(chǎn)及投資、經(jīng)營的管理方式，以網(wǎng)絡和科技的方式，減少人工方式的時效性差和錯誤率高的情況，以及數(shù)據(jù)的保管丟失等問題。在網(wǎng)絡和科技信息的管理方式上，財務管理可以通過網(wǎng)絡信息而對公司的各方面進行綜合管理及核算，遠程管理成為主要途徑，促使財務管理由分散化向集中化發(fā)展。優(yōu)化了公司的財務結構，改革了舊的財務結構的業(yè)務活動與公司的資源配置不協(xié)調(diào)的狀況，促進公司的企業(yè)管理范圍有效性的擴大，由公司內(nèi)部擴展到外部，由公司局部活動擴展到整體。

財務管理創(chuàng)新是從傳統(tǒng)型的“以事后分析”為主的管理轉(zhuǎn)變?yōu)橐钥萍嫉膭?chuàng)新為主導是新型模式，將人力資源的價值管理作為公司新型財務管理模式的重心，輔助以風險管理為管理創(chuàng)新的主線，運用現(xiàn)代化的財務管理和分析手段。依據(jù)公司的會計管理體制分為三個層面，財務、管理及責任的會計體系，適應新形勢市場的要求，構建財務管理創(chuàng)新的模式。

三、分析上市公司財務管理的狀況及問題

上市公司財務管理的現(xiàn)狀及存在的問題，推動了財務管理創(chuàng)新的進程及肯定改革創(chuàng)新的必要性。在目前上市公司的財務管理存在著明顯問題與不足，首先，公司在管理活動中，并為充分發(fā)揮財務管理的積極作用，提高了公司經(jīng)營的風險系數(shù)，建立健全和完善的財務管理監(jiān)管制度，保證財務投資的正確率。公司普遍存在著資金出現(xiàn)外循環(huán)的情況，因為財務管理監(jiān)督體系的不健全，導致上市公司的財務監(jiān)督不能實現(xiàn)對經(jīng)濟業(yè)務的管理，以致公司的經(jīng)營風險極大的提高。其次，公司對經(jīng)營信息的匯總和整理，主要是通過投資公司提供的相關資料數(shù)據(jù)，以此把握公司績效和生產(chǎn)經(jīng)營情況的把握。在市場經(jīng)濟的背景下，公司的經(jīng)營活動會受到諸多因素的影響，例如，國家的優(yōu)惠政策、宏觀調(diào)控政策等，公司單純地運用法定報表經(jīng)營的利潤進行控制調(diào)節(jié)，會造成統(tǒng)計結果的準確性和時效性欠佳，也為未充分發(fā)揮報表的價值。此外，在公司的績效考核上，以公司的營運狀況為考核的前提，報表的利用價值的欠佳將會對績效考核產(chǎn)生消極的影響，從而最后造成不能精準把握公司經(jīng)營狀況，成為公司追求利益最大化的阻礙。最后，由于上市公司在股權結構上存在的區(qū)別和差異，流通股和非流通股的不同結構，非流通股一般會占取較大的比重。上市公司的管理制度自身的表現(xiàn)出分散及控制、制約體制的不健全，需要公司加強對經(jīng)營活動的控制和監(jiān)管。目前，大部分的上市公司都是采取以內(nèi)部控制為主的管理機制，但是存在對內(nèi)部控制的特點和本質(zhì)缺乏深刻的認識，忽視對內(nèi)部控制體制的建立和完善，導致公司的執(zhí)行力下降，公司的內(nèi)部管理工作不能有效進行，健全公司的內(nèi)部管理控制機制，對增強公司管理的執(zhí)行力和競爭力有著重大的意義。

四、上市公司財務管理創(chuàng)新的對策及表現(xiàn)

（一）上市公司實現(xiàn)財務管理創(chuàng)新的對策

在新時期，加強公司內(nèi)部的控制和核算，可以保證財務信息的準確性和時效性，充分發(fā)揮公司會計監(jiān)管的積極作用，就目前的形勢來看，上市公司的財務管理以財務的監(jiān)管控制及集中核算作為基礎和前提。在網(wǎng)絡科技信息化的大環(huán)境下，利用網(wǎng)絡科技手段對公司是財務管理的結構與方式進行合理的調(diào)整優(yōu)化，保證公司財務信息的及時性及價值利用，在公司內(nèi)部實現(xiàn)信息的暢通與共享。對上市公司的內(nèi)部控制與集中核算發(fā)揮其靈活性及針對性，依據(jù)公司經(jīng)營和發(fā)展的具體情況進行分析考慮，及對財務管理一體化與內(nèi)部控制的設定和運作，有效實現(xiàn)公司財務管理創(chuàng)新。

實現(xiàn)財務管理創(chuàng)新的重要決策，還需要加強對公司資金的風險管理。公司需建立風險控制機構與體制，實現(xiàn)以財務部門為管理的中心，輔助以證券與審計的工作監(jiān)督與配合，降低公司管理的風險，增強公司的財務控制與風險的識別能力。此外，在公司建立和完善資金的風險預警系統(tǒng)，通過對定性和定量指標的控制及設定，從而對公司的政策及管理作出及時調(diào)控。

（二）上市公司財務管理創(chuàng)新的表現(xiàn)

上市公司財務管理創(chuàng)新要針對公司內(nèi)部管理存在的問題和狀況，實施有效調(diào)整措施。首先，公司要實證分析財務預警系統(tǒng)，重視對財務預警系統(tǒng)的運用，有利于及時對財務危機和風險作出決策和判斷。通過對公司的利潤表、現(xiàn)金流量、負債表等的數(shù)據(jù)指標進行分析預算，并對高科技的SPSS軟件的運用，設立新型的系統(tǒng)模板，結合公司發(fā)展的實際情況，及時調(diào)整修正公司的模板，發(fā)揮系統(tǒng)的實用性，通過對單變量和多變量模型綜合利用，保證財務預警系統(tǒng)的準確性。其次，分析公司的財務預警實現(xiàn)對模板的建構。收支性與現(xiàn)金性的財務風險是導致財務風險發(fā)生的主要原因，而對模板的建構，在速動比率的負相關性、控制活動及信息的溝通，這三個方面與傳統(tǒng)財務理論存在著明顯的不同。速動比率與公司資產(chǎn)的變現(xiàn)能力相關，速度比率的高低決定了公司對短期債務的償還能力?？刂苹顒拥氖┬惺枪芾韺拥母黜椪叩靡杂行嵭械谋ＷC，通過對公司的管理層實施必要的措施，以應對在公司經(jīng)營的風險。再次，對公司財務集中管理采取措施，充分利用公司資源的優(yōu)勢，增強公司的資本經(jīng)營。運用資金集約化的管理，實現(xiàn)控制資金的流向，從而對資金的使用率進行提升。最后，實現(xiàn)財務管理創(chuàng)新必須以改變公司財務管理的理念為基礎，改革財務管理以應對股改后的公司狀況，適應市場和時代的發(fā)展，制定出適合公司情況的財務戰(zhàn)略，降低公司在經(jīng)營活動中的短視行為，實現(xiàn)公司的在市場競爭中獲得發(fā)展與生存。

五、結語

在新形勢下，財務管理在上市公司管理中占有著核心的地位，加強公司的財務管理對公司的戰(zhàn)略發(fā)展具有舉足輕重的作用，上市公司的財務創(chuàng)新是適應全球經(jīng)濟化和市場經(jīng)濟發(fā)展的需要，財務的集中管理是公司財務管理發(fā)展的新型模式，為了促進上市公司在激烈的市場經(jīng)濟競爭中獲取最大化的經(jīng)濟利益，推進上市公司的財務管理的國際化進程，實行財務的集中管理，有利于優(yōu)化公司的資源的配置，保證財務會計信息的準確性與真實性，提高公司的財務管理水平，降低公司的財務風險，及時對面臨的危機采取有效的措施，提升上市公司的企業(yè)價值，增強市場競爭力，使公司的在長期競爭獲得可持續(xù)的發(fā)展。

參考文獻：

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篇6

（一）5C要素分析法 5C要素分析法是傳統(tǒng)的商業(yè)銀行等金融機構作信用風險分析評價時采用的分析方法。它主要集中在借款人的道德品質(zhì)（Character）、還款能力（Capacity）、擔保（Collateral）、資本實力（Capital）和經(jīng)營環(huán)境條件（Condition）五個方面進行全面的對受評者的還款能力和意愿進行定性分析判別。這種方法既簡便又直接，對上述五項要素逐個進行評分，使信用數(shù)量化，從而確定其信用等級。

（二）財務比率綜合分析法 財務比率分析法主要將信用風險的測量轉(zhuǎn)化為財務狀況的衡量問題，由于信用危機往往是由財務危機引致，因此公司的償債風險也與公司的財務狀況緊密相關。影響公司財務狀況的因素很多，應根據(jù)影響公司財務狀況的多維指標來全面評估公司的財務狀況。因此，一系列財務比率分析方法也應運而生，財務比率綜合分析法就是將各項財務分析指標作為一個整體，系統(tǒng)、全面、綜合地對公司財務狀況和經(jīng)營情況進行剖析、解釋和評價。這類方法的主要代表有杜邦財務分析體系和沃爾比重評分法，前者是以凈資產(chǎn)利潤率為出發(fā)點，揭示公司獲利能力及其前因后果；而沃爾比重法是將選定的七項財務比率分別賦予各自的分數(shù)比重，通過與標準比率（行業(yè)平均比率）進行比較，確定各項指標的得分及總體指標的累計分數(shù)，從而得出公司財務狀況的綜合評價，繼而確定其信用等級。

（三）多變量信用風險判別模型 該模型是以特征財務比率為解釋變量，運用數(shù)量統(tǒng)計方法推導而建立起的標準模型。運用此模型預測某種性質(zhì)事件發(fā)生的可能性，以便及早發(fā)現(xiàn)信用危機信號。如線性概率模型、Logit、Probit模型和判別分析模型。其中多元判別分析法最常用，Logit模型次之。多元判別分析法是研究對象所屬類別進行判別的一種統(tǒng)計分析方法；判別分析就是要從若干表明觀測對象特征的變量值（財務比率）中篩選出能提供較多信息的變量并建立判別函數(shù)，使推導出的判別函數(shù)對觀測樣本分類時的錯判率最小。愛德華·阿爾特曼博士在20世紀60年代對美國破產(chǎn)和非破產(chǎn)生產(chǎn)公司進行了研究，采用了22個財務比率經(jīng)過數(shù)理統(tǒng)計篩選建立了著名的5變量Z-score模型。以五項財務比率的加權平均數(shù)建立財務預警模型，根據(jù)判別分值，以確定的臨界值對研究對象進行信用風險的定位。由于模型簡便、實際效果佳，該模型己商業(yè)化，被廣泛應用。目前該模型也被國際金融業(yè)和學術界視為主流的方法之一。

Z-score模型的原型主要應用于制造業(yè)上市公司，所包括的財務比率變量分為流動性、獲利能力、財務杠桿、償債能力和周轉(zhuǎn)能力。在該模型的基礎上發(fā)展得到了多種Z模型，如在國內(nèi)經(jīng)過實證研究證明有效的適合于非上市、非制造業(yè)企業(yè)的Z模型的變型四變量Z'：Z'=0.065X1+0.0326X2+0.01X3+0.0672X4，X1=（流動資產(chǎn)/資產(chǎn)總額）×100；X2=（留存收益/資產(chǎn)總額）×100；X3=（稅息前利潤/資產(chǎn)總額）×100；X4=（資產(chǎn)賬面價值/負債賬面價值）×100。通過大量數(shù)據(jù)的研究表明，Z值越低，企業(yè)發(fā)生財務危機的可能性就越大。在這個預警模型中當目標企業(yè)的Z值被測定為大于2.90時，說明企業(yè)的財務狀況良好；當Z值小于1.23時，說明企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)財務失敗的征兆；當Z值處于1.23與2.90之間時為灰色地帶，表明企業(yè)財務狀況不穩(wěn)定。

隨著資本市場的迅速發(fā)展、融資的證券化及金融創(chuàng)新工具的大量涌現(xiàn)，信用風險也變得更加復雜，由此出現(xiàn)了很多新穎、細化信用風險的衡量方法。鑒于這些理論約束較多或計算復雜，不適于經(jīng)常操作，因此不作贅述。集團內(nèi)部信用評價體系作為服務于集團自身的體系，所評價的不應僅僅是信用風險，更要有對公司運營價值的評價，因此本文基本思想是基于數(shù)項核心指標并綜合考慮多種公司風險影響因素，采用流行的5C分析法并加以拓展，下面就該模式的選擇作出說明。

二、企業(yè)集團內(nèi)部信用評價指標選取

（一）企業(yè)集團內(nèi)部信用評價指標選取要求 企業(yè)集團開展內(nèi)部評價，首先要解決內(nèi)部資金拆借及關聯(lián)交易合理性的問題，即在向關聯(lián)方提品及服務，提供借款或者擔保的時候，需考慮對方的還款能力和資金使用效率，以預防資金流失、低效率拆借。開展內(nèi)部信用評價工作，并不需要每家企業(yè)在進行關聯(lián)交易前都要自行計算風險，而應當由集團公司統(tǒng)一評價，以此避免口徑失允及理解誤差。因此，內(nèi)部評價的主體并不僅是資金或者產(chǎn)品需求方的潛在債權人，還包括股東的身份，這樣就要考慮到這兩種角色本身是存在沖突的：站在所有者角度，希望公司價值最大化，對風險的理解可能更加積極；而債權人的利益是固定的，對于風險會敏感得多。所以內(nèi)部評價體系須在其償債能力和盈利能力之間作出權衡，對風險的評價也就包括了對公司價值的評價，這也是導致內(nèi)部評價體系不能簡單套用銀行評級制度的原因。因此，企業(yè)集團內(nèi)部信用評價體系要在側重于衡量單個公司的償付能力之外，綜合考慮公司發(fā)展能力指標，需要對盈利能力、發(fā)展前景的指標所賦權重酌增。其次，為了便于日常計算、及時更新，宜采用相對比較簡單的方法和指標。而集團內(nèi)多數(shù)公司的性質(zhì)、組織架構、設立背景等指標會有所類似，也決定了某些指標可忽略。第三，作為內(nèi)部評價，獨立、客觀、公正很重要，因此對于依靠主觀判斷的一些指標，對其所賦權重就需要酌減。第四，應從公司信用本身并結合集團整體戰(zhàn)略的兩個維度出發(fā)來評價單個公司在內(nèi)部融資、賒銷方面的競爭力，因此在評估時就需要考慮到個體從整體利益出發(fā)而可能影響到個別指標的波動，及對整體的貢獻。

（二）5C要素分析法的應用 部分指標的選取需要一定的主觀判斷且5C的范圍在做內(nèi)部評價時需要延展；財務比率綜合分析法所主要包括的杜邦財務分析體系和沃爾比重評分法則主要考察公司財務指標的優(yōu)劣及在行業(yè)中的優(yōu)勢，缺少現(xiàn)金流量指標及公司未來發(fā)展的考慮；Z-score方法沒有考慮環(huán)境因素、抵押情況等非財務指標，其所選取的財務指標也稍顯單薄，主要是出于經(jīng)驗驗證過的基于時點的數(shù)據(jù)或者公司過去的經(jīng)營結果。基于以上考慮，本文對企業(yè)集團內(nèi)部評價體系采用5C要素分析法，以選取的數(shù)項財務比率和其他指標體現(xiàn)5C并加以拓展得到7項一級指標，并將7項一級指標細分為26項二級指標，同時如有需要則可利用Z-score作為輔助和補充。即以核心指標代表的財務數(shù)據(jù)評價公司幾項運營數(shù)據(jù)，以反映整體信用高低。本文的評價指標及權重設計從風險因素、運營能力、綜合競爭力、信用記錄、償債能力、盈利能力、發(fā)展能力等7個方面開展評價，最后選取的7個一級和26個二級指標基于部分商業(yè)銀行、評級機構對非制造業(yè)企業(yè)的評價體系，并對指標的選擇根據(jù)上述分析對其適用性做了一定調(diào)整。對于各指標權重的賦值設計需要結合定量與定性分析，可以采用的方法包括基于主成分分析的Logistic模型方法、非數(shù)學模型的層次分析法以及可以度量不確定數(shù)據(jù)有用信息量的熵權計算等多種方法，也可以根據(jù)對相關崗位人員做調(diào)查問卷或者依據(jù)外部機構常用體系直接賦值。本文在指標的選擇方面借鑒了市場常用的評價指標，在賦值計算方面采用相對簡便而應用較普遍的層次分析法，該方法將問題層次化、數(shù)量化，對問題構建判斷矩陣以得到定量賦值結果。以下就賦值進行計算及說明。

一級權重的確定。設“風險因素、運營能力、綜合競爭力、信用記錄、償債能力、盈利能力、發(fā)展能力”依次為A1、A2…A7，根據(jù)以上分析對7個一級指標重要性做排序，重要程度由高到低依次分別為：償債能力、盈利能力、運營能力、風險因素、綜合競爭力、發(fā)展能力、信用記錄。兩兩判斷，將結果構造判斷矩陣：

A=1 4/4 7/3 1 1/5 1/4 1/34 1 2 4 1/2 1 13 1/2 1 3 1/3 1/2 11 1/4 1/3 1 1/5 1/4 1/35 2 3 5 1 2 34 1 2 4 1/2 1 2 3 1 1 3 1/3 1/2 1

用方根法計算特征值、特征向量，即將A的列向量歸一化后取平均值作為A的特征向量（略）。當？姿max=m，C.I.=0，為完全一致；C.I.值越大，判斷矩陣的完全一致性越差，C.I.

當一致性比率C.R=

？姿max=7.119，C.R.=0.01481

對于B1-B7判斷矩陣通過一致性檢驗各判斷矩陣C.R.分別為：0.0109；0.0046；0.0036；0；0.0181；0；0.0109，可見其均小于0.1，因此可使用二級判斷矩陣指標權重。由一級權重乘以各自二級權重得到綜合指標評分表，見表2：

三、企業(yè)集團內(nèi)部評級體系的完善

（一）內(nèi)部信用評價體系的特點 一是可比性，受評公司處于同樣的標準之下，從而使受評公司之間相互具有可比性；二是簡明性，信用評價用數(shù)字表示公司的信用狀況，是決定公司關聯(lián)交易額度的簡潔的依據(jù)；三是全面性，企業(yè)集團內(nèi)部信用評價與外部信用評價體系相比，就受評公司的風險因素、運營能力、綜合競爭力、信用記錄、償債能力、盈利能力、發(fā)展能力等各方面因素進行分析和評價，不僅局限于反映過去的指標，更包括了面向未來發(fā)展的指標，綜合反映公司的信用狀況，著重體現(xiàn)內(nèi)部評級的作用。

（二）信用水平的評價 信用水平的評價結果作為實時信息，是在一定條件下成立的，因此只在一定時期內(nèi)有效。影響公司的各種因素處在不斷變化之中，信用評價的結果需要根據(jù)公司內(nèi)、外部情況的變化及時調(diào)整公司的信用評價結果。信用評價的目的主要是針對信用風險作評價，雖然能夠在一定程度上反映公司綜合發(fā)展現(xiàn)狀及潛力，但不能完全表示為對被評公司的運營狀況的評價。信用評價高的公司只能表明其違約風險較低，而不一定比信用評價低的公司經(jīng)營狀況好。因此，不能把信用評價的高低與經(jīng)營狀況的好壞直接掛鉤。此外，該體系在指標設置、權重分配方面也需要針對不同行業(yè)，根據(jù)宏觀經(jīng)濟情況、產(chǎn)業(yè)政策等不定期進行調(diào)整。

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本文以56家滬市A股上市公司為樣本，采用多元線性回歸方法，分析了我國上市公司財務指標與股價波動的相關性，發(fā)現(xiàn)每股收益和每股凈資產(chǎn)對股價波動的影響最為顯著。

【關鍵詞】

財務指標；股價波動；相關性分析

隨著證券市場的不斷發(fā)展和上市公司信息披露機制的不斷完善，上市公司提供的財務信息對投資者的投資行為產(chǎn)生的影響越來越顯著，反映在市場上就是公司的股票價格會隨著財務信息的變化而出現(xiàn)波動。因此，研究上市公司財務信息指標與股價波動的關系對投資者是有意義的。

1 模型構建

多元線性回歸模型是用多個解釋變量來解釋因變量的一種模型，它能較好的表達多個自變量與一個因變量之間的線性關系。本文假設上市公司財務信息與股票價格之間存在線性相關關系，而財務信息又以財務報告為載體表現(xiàn)，以會計數(shù)據(jù)和財務指標的形式傳達給投資者。因此，本文以財務指標作為自變量X，股票價格作為因變量Y，建立上市公司財務指標與股價波動的多元線性回歸模型，即：Y=β+β1X1+β2X2+β3X3+….+ βnXn+ε，其中，n是自變量X的數(shù)目，βj（j=1，2，3……n）是待估回歸系數(shù)，ε是隨機誤差。

1.1財務指標選擇

投資者在進行投資決策時，往往單純依賴每股收益指標，但實際上每股收益指標并不能全面反映企業(yè)的財務情況。投資者在進行投資評估時應考慮全面，結合其他財務指標信息，如反映公司股東權益、盈利能力、成長能力、營運能力和償債能力等方面的指標，進行綜合分析后理性投資。鑒于此，本文選取了10個典型的財務指標作為解釋變量X，即：每股收益X1、每股凈資產(chǎn)X2、營業(yè)利潤率X3、凈資產(chǎn)收益率X4、凈利潤增長率X5、凈資產(chǎn)增長率X6 、存貨周轉(zhuǎn)率X7、速動比率X8、產(chǎn)權比率X9、資產(chǎn)負債率X10。

1.2股價波動指標選擇

本文選取股票收盤價來表示股票價格，即因變量Y。由于上市公司一般在1到4月披露上年財務數(shù)據(jù)，為了讓數(shù)據(jù)更具說服力，應盡量選擇次年4月30日后的股票價格作為研究指標。同時，為了讓結果更加準確和具有代表性，應盡量選擇連續(xù)一段時間股票收盤價的平均值來作為輸出變量，以剖除個別特殊情況帶來的干擾。

2 實證分析

2.1數(shù)據(jù)準備

本文實驗數(shù)據(jù)主要來源于新浪財經(jīng)，所需要的數(shù)據(jù)資料主要包括上市公司對外公布的財務信息和股票行情。為了降低樣本數(shù)據(jù)的差異性，本文選取的樣本企業(yè)均為滬市A股上市公司，在隨機選取的68家上市公司中，剔除掉ST公司、每股收益及每股凈資產(chǎn)為負的公司、信息紕漏不全的公司，最后剩下56家滬市A股上市公司，將其中51家作為研究樣本，剩余的5家作為最后結果的檢驗樣本。

獲取56家樣本公司2012年的相關財務指標值作為自變量X，同時分別獲取各公司在2013年4月30日到6月30 日之間的股票收盤價，以其平均值作為因變量Y。為了排除數(shù)量的量綱對模型結果的影響，對所獲取的數(shù)據(jù)進行標準化處理。

2.2模型實現(xiàn)及結果分析

借助SPSS軟件，將標準化處理后的51組樣本數(shù)據(jù)進行多元回歸分析，默認置信水平為5%，得到的部分結果數(shù)據(jù)整理后如表1所示。其中，決定系數(shù)R2為0.738，調(diào)整R2為0.645，說明模型擬合程度較好，自變量和因變量存在共變量情況；F檢驗統(tǒng)計量的觀測值為3.524，對應的Sig值為0.002，可見該回歸模型整體較為顯著，因變量和自變量的線性關系明顯，說明前面的假設成立，建立的回歸方程有效。

雖然模型整體顯著，但并不代表各參數(shù)顯著，因此還需要分析各個自變量對因變量的影響的顯著水平。從表1中可以看出自變量X5和X9的Sig值大于0.05，對因變量的影響不顯著，解釋性不強，應從自變量中剔除，其余8個自變量對因變量影響顯著。由此得到上市公司財務指標與股價波動的多元線性回歸方程：

將準備好的5組檢驗樣本作為校驗數(shù)據(jù)對建立的回歸方程進行驗證，將5個樣本的財務指標數(shù)據(jù)帶入到上面的方程中，計算出的校驗值與其原始股票價格數(shù)據(jù)的對比如圖1所以，可見其差別總體上并不大，說明本文建立的多元線性回歸模型以及最后得到的回歸方程有一定的合理性。

通過回歸分析發(fā)現(xiàn)，我國上市公司財務指標對股票價格有一定的影響，公司的股價波動與每股收益、每股凈資產(chǎn)、營業(yè)利潤率、凈資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)增長率 、存貨周轉(zhuǎn)率、速動比率和資產(chǎn)負債率八個財務指標相關性較為明顯，其中，顯著性最強的是每股收益，次之為每股凈資產(chǎn)。

【參考文獻】

[1]鄭儒彬.上市公司主要財務指標與股價變動的相關性分析[J]. 財會研究，2009（5）.

[2]戴慶文.我國上市公司股價收益率的影響因素分析[J]. 會計之友，2012（10）.

篇8

工發(fā)集團于2009年8月重組設立，是集產(chǎn)業(yè)投資、籌融資、股權管理、資本運營等功能于一體的產(chǎn)業(yè)類國有資產(chǎn)投資經(jīng)營有限公司。現(xiàn)擁有10家全資企業(yè)、2家控股企業(yè)、8家參股企業(yè)。業(yè)務涉及投資板塊、機械板塊、旅游板塊、礦業(yè)板塊、能源板塊等。

一、集團公司財務分析的特點

集團公司由集團總部和下屬企業(yè)構成，集團總部是實施決策的單位，它的一項重要職能就是資金投資和資產(chǎn)分配；下屬企業(yè)為經(jīng)濟實體，負責經(jīng)營管理工作。財務分析報告的制定應與企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略相吻合，財務分析報告應體現(xiàn)集團公司價值創(chuàng)造情況、風險規(guī)避情況和資源配備情況；而財務分析報告也應如實反映集團公司在價值創(chuàng)造、資金流通和戰(zhàn)略實現(xiàn)等工作中的策略。

二、集團公司財務分析方面存在的問題：

集團公司部份所屬企業(yè)財務人員的素質(zhì)不夠高，不適應企業(yè)財務分析工作的要求。財務人員不僅要掌握財務分析的知識和方法，對企業(yè)各項業(yè)務活動有全面了解，具備財務分析的基本能力外，還要具有較寬的知識面。有些財務人員素質(zhì)不高，缺少搞好財務分析的能力；有的不深入實際，只是坐在辦公室里搞財務分析；還有些財務人員缺乏財務分析報告寫作功底，不能熟練的運用專門技術對復雜的財務活動及其成果進行分類解剖分析，出具的分析報告不嚴謹，或前后矛盾，或不能自圓其說。這必然影響財務分析工作的開展和分析質(zhì)量的提高。

集團公司部份所屬企業(yè)對財務分析的作用認識不夠，分析的目的不明確。集團公司一些所屬企業(yè)的領導和財務負責人對財務分析不夠重視，沒有認識到財務分析是企業(yè)經(jīng)營管理的重要方法，從而不善于通過財務分析來全面加強企業(yè)經(jīng)營管理，影響了財務分析的開展及其作用的發(fā)揮。在財務分析的目的上，往往也不是為了加強企業(yè)管理，提高管理水平，而是認為滿足集團公司的需要。致使這些企業(yè)財務分析或多或少帶有應付成份，即使用指標計算出，也沒有作深入的分析。如：應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)低，該指標低說明應收賬款周轉(zhuǎn)快，利用效果好，但該指標異常偏低，是否年末銷售大量減少；大量的現(xiàn)金銷貨等；在進行分析時應掌握內(nèi)部信息分析出該指標異常的原因。

重盈利不重現(xiàn)金流量。目前盈利能力往往作為財務分析的重點，集團公司領導層也將所屬企業(yè)的盈利能力的確認程度作為決策和考核的重要依據(jù)。這勢必影響分析結論及相關財務決策的正確性，因為即使再高的利潤率也可能難以使企業(yè)維持長久運轉(zhuǎn)。而創(chuàng)現(xiàn)能力應作為企業(yè)財務分析的新重點，集團公司領導層通過對現(xiàn)金流量動態(tài)過程的分析，可以將生產(chǎn)經(jīng)營活動的資金、成本、利潤等綜合起來評價，為企業(yè)內(nèi)部決策提供信息。由于現(xiàn)金流量自身的客觀性，在此基礎上計算的財務指標，能剔除某些影響利潤的人力因素，從而更為全面地反映企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果。

目前財務分析的基本依據(jù)是財務報表，但財務報表信息存在著局限性。如：財務報表本身不能提供關于企業(yè)未來發(fā)展狀況的信息；財務報表未能反映重要的非財務信息，財務報表提供的主要是財務信息，但某些非財務信息，如企業(yè)的管理水準，員工素質(zhì)，團隊精神，勞動生產(chǎn)率，行業(yè)竟爭優(yōu)勢等，這些信息對企業(yè)未來的判斷同樣至關重要。

三、對集團公司的財務分析的實證研究

工發(fā)集團財務分析工作體系由集團總部財務分析體系加集團各所屬企業(yè)財務分析綜合而成，財務分析周期為一個季度一次。各所屬企業(yè)和集團總部分析框架保持一致。集團財務分析框架主要包括十大部份：第一、國資委考核財務指標完成情況；第二、主要經(jīng)濟指標完成情況，包括集團合并營業(yè)收入完成情況、集團合并利潤總額完成情況、集團合并凈利潤完成情況等；第三、營業(yè)收入分析，先對集團合并營業(yè)收入進行總括分析，再分企業(yè)對營業(yè)收入情況進行分析；第四、成本費用分析，包括營業(yè)成本、營業(yè)費用、管理費用、財務費用、工資總額預算執(zhí)行情況分析等；第五、投資收益分析；第六、利潤分析，包括產(chǎn)品銷售毛利率情況、主要產(chǎn)品或業(yè)務利潤貢獻情況分析、利潤總額分析、凈利潤分析；第七、現(xiàn)金流量分析；第八、主要財務指標分析，包括營運能力分析、償債能力分析、獲利能力分析等；第九、稅收繳納情況；第十、存在的問題及措施。

目前，工發(fā)集團所屬企業(yè)大部份存在重會計核算，輕財務分析現(xiàn)象。財務分析人員素質(zhì)不夠高，財務分析只注重單獨的指標分析，指標體系不完整，缺乏綜合分析，不能整體上對企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績進行綜合評價，不能通過綜合分析找出指標間的聯(lián)系，從而發(fā)現(xiàn)指標背后所隱藏的問題?，F(xiàn)金流量分析缺乏系統(tǒng)全面的分析，不能從更真實的收付實現(xiàn)的角度反應和評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。

四、如何做好集團公司財務分析

（一）提高集團所屬企業(yè)財務分析人員的素質(zhì)，以適應財務分析工作的要求

集團合并財務分析是根據(jù)各所屬企業(yè)的分析報告，加工、提煉、合并而成。如果所屬企業(yè)的財務分析寫的不好，勢必影響到集團合并的財務分析。集團財務中心應會同人力資源部門建立財務分析人員培訓體系，提高集團所屬企業(yè)財務分析人員的業(yè)務素質(zhì)。既要注重培養(yǎng)其基本的財務分析能力，以及對內(nèi)及對外報表等財務分析數(shù)據(jù)來源合理修正的能力，也要注重培養(yǎng)其綜合分析能力，充分發(fā)揮財務分析在企業(yè)經(jīng)營管理中的作用。

（二）提高對財務分析重要性的認識

首先集團所屬企業(yè)領導要把財務分析作為企業(yè)經(jīng)營管理的重要方法和手段來認識，在企業(yè)中建立科學的財務分析制度，并通過分析不斷提高企業(yè)管理水平。其次，財務管理人員要認識到搞好財務分析是發(fā)揮財務管理在企業(yè)管理中作用的重要途徑，要努力搞好財務分析，不斷提高分析質(zhì)量，為改善經(jīng)營管理，提高經(jīng)濟效益提供科學可靠的依據(jù)。

（三）加強企業(yè)現(xiàn)金流量情況的分析

許多企業(yè)發(fā)生財務危機不是因為缺乏盈利能力，而是因為現(xiàn)金的短缺造成企業(yè)信用的喪失。因此進行財務分析時應從以“利潤”為中心轉(zhuǎn)向以“現(xiàn)金流量”為中心。分析營運資本投資和利息支付前的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量，檢查企業(yè)是否能夠通過其經(jīng)營活動產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流量；分析營運資本投資后、利息支付前的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量，評價企業(yè)的營運資本管理是否有效率；分析營運資本投資和利息支付后的現(xiàn)金流量，評價企業(yè)是否能夠滿足其利息支付義務；分析外部融資活動之后的現(xiàn)金凈流量，用于評價企業(yè)的籌資政策。利用這些指標的逐年變化的信息，將為我們評價企業(yè)現(xiàn)金流量的動態(tài)穩(wěn)定性，提供許多有價值的信息。

（四） 綜合考慮非財務信息

應從注重財務信息擴展到財務信息與非財務信息并重。進行財務分析時，必須全面、系統(tǒng)地收集表內(nèi)、表外各種相關分析資料，同時關注財務因素與非財務信息、有利因素與不利因素、主觀因素與客觀因素等，而不能僅僅局限于企業(yè)財務報表本身。

篇9

[關鍵詞] 財務困境主分量分析降維神經(jīng)網(wǎng)絡

一、 引言

企業(yè)財務困境分析與預測是以企業(yè)財務報表、經(jīng)營計劃及相關經(jīng)濟資料為依據(jù),采用比例分析與數(shù)學模型等方式, 通過對現(xiàn)代企業(yè)財務指標的綜合分析、預測, 反映企業(yè)經(jīng)營情況和財務狀況的變化并對企業(yè)各環(huán)節(jié)發(fā)生或可能發(fā)生的經(jīng)營風險發(fā)出預警信號, 同時尋找財務危機發(fā)生的原因與企業(yè)財務管理體系中的隱藏問題, 為企業(yè)管理提供決策依據(jù)。

由于破產(chǎn)是公司財務狀況惡化的結果, 因此通過建立一個模型將公司的財務因素作為輸入, 將公司的破產(chǎn)狀態(tài)作為輸出就成為預測財務困境的一種可能方法。這種方法同簡單的財務比率分析相比無疑具有優(yōu)越性, 因而通過建立財務困境預測模型來預測財務困境成為一種流行的方法。這項工作是從Beave提出的單變量預測模型開始的, 后來Altman發(fā)展了多變量預測模型,1977年又提出了改進的ZETA模型, Olhson提出了預測財務困境的Logistic模型。近年來,神經(jīng)網(wǎng)絡模型成為非常有效的預測工具,被用于財務困境的預測。實證研究表明,神經(jīng)網(wǎng)絡分析在判定正確率方面比線性模型和Logistic回歸模型更加有效,并且不受變量分布特征影響,不需要主觀定性地判斷企業(yè)財務狀態(tài),因而能夠更加合理地確定危機狀態(tài)。

篇10

【關鍵詞】 財務綜合分析能力; 《財務分析學》; 課程建設及創(chuàng)新

財務分析作為會計分析職能的體現(xiàn),是會計參與管理的前提,財務分析工作通過對一定期間財務活動的總結,為企業(yè)進行下一步的財務預測和決策提供依據(jù)。隨著我國社會主義市場經(jīng)濟的不斷深化,社會對學生財務分析能力的要求越來越高。但是,從財務分析教學實際來看,大多數(shù)教師還是采用填鴨式的教學方法,一味地將書本現(xiàn)有的概念、方法介紹給學生,而不是引導學生怎樣去發(fā)現(xiàn)問題、思考問題和解決問題。采用這種教學模式培養(yǎng)出來的學生往往適應性差,獨立解決問題、處理問題的能力差,很難適應用人單位的需要。“高求職需要”與“低知識技能”的不匹配成為目前《財務分析學》教學中急需解決的問題。因此,應加強《財務分析學》課程建設與改革以培養(yǎng)學生的財務綜合分析能力。

筆者從8個方面介紹中國礦業(yè)大學管理學院《財務分析學》課程建設及創(chuàng)新的具體措施,期望能對其他高校的財務分析教學提供借鑒,以便為我國培養(yǎng)更多具有綜合財務分析能力的人才。

一、成立課程組,優(yōu)化《財務分析學》課程教學工作的組織

要想完善一門課程的建設,關鍵是要提高教師自身的素質(zhì),拓寬教師的知識結構和提高教師的教學水平。為提高《財務分析學》課程的教學質(zhì)量,推動教學改革,提高任課教師的素質(zhì)和總體水平,中國礦業(yè)大學管理學院成立了《財務分析學》課程建設與改革小組。課題組由兩名教授、1名副教授、3名講師、1名助教組成,其中3名博士、1名為在讀博士。職稱結構合理,教研能力較強,并且老中青搭配,能夠很好地起到傳、幫、帶的作用。課程組成員多次獲得校級和院級優(yōu)秀教學質(zhì)量一等獎、講課比賽獎。在學?！敦攧辗治鰧W》課程建設基金的資助下,加強了對《財務分析學》課程的教學研究,不斷積累教學經(jīng)驗,教出了本課程的特色。

二、建設財務分析背景資料,創(chuàng)造培養(yǎng)學生財務分析能力的環(huán)境

為了讓學生能夠了解會計工作的流程和財務分析的具體內(nèi)容,增強學生對財務分析的感性認識,課程組制作了以下背景資料:

1.制作增強學生感性認識的會計背景資料。收集大量的實際的會計資料,如憑證、賬簿、報表等向?qū)W生展示,讓學生坐在教室學習就看到現(xiàn)場,增強了對財務分析工作的感性認識。2.制作會計實際工作流程的背景資料。進行會計實際工作的教學需要“手把手”地教,通過多媒體展示現(xiàn)場會計工作的流程,進行引導操作,達到事半功倍的作用。3.將抽象的敘述性教學內(nèi)容制作成圖形或動畫背景資料予以展示。如資金循環(huán)、周轉(zhuǎn)和資本運營等知識貫穿全書,用動畫或圖形教學,形象、生動,印象深刻。

三、制作CAI課件,進行多媒體教學,向?qū)W生傳授系統(tǒng)的財務分析知識

財務分析的教學內(nèi)容主要包括:

1.流動資產(chǎn)專題分析。包括:貨幣資金專題分析、交易性金融資產(chǎn)專題分析、應收款項專題分析、存貨專題分析。2.非流動資產(chǎn)專題分析。包括:固定資產(chǎn)專題分析、非流動資產(chǎn)投資專題分析、其他非流動資產(chǎn)專題分析。3.負債專題分析。包括:流動負債專題分析、長期負債專題分析。4.經(jīng)營業(yè)績專題分析。包括:彈性預算法下業(yè)績評價專題分析、成本差異專題分析、市場占有率專題分析等。5.所有者權益專題分析。包括:資本保值增值分析、上市公司股東權益分析。6.財務綜合分析。包括:財務戰(zhàn)略分析、財務報表分析、財務比率分析、杜邦財務分析、沃爾評分分析、能力指標綜合分析、資本績效綜合分析、經(jīng)濟效益綜合分析。7.資金流動分析。包括:融資資金流動分析、運營資金流動分析、“現(xiàn)金流”適配性分析等。8.企業(yè)價值評估分析。包括:企業(yè)價值評估方法、現(xiàn)金流量折現(xiàn)評估法、經(jīng)濟利潤評估法、相對價值評估法。9.投資決策分析。包括:投資決策方法、投資決策一般分析、投資決策風險分析、基于布萊克――斯科爾斯模型的期權定價分析。10.企業(yè)整體功能分析。包括:企業(yè)整體分析、營運杠桿分析、財務杠桿分析、成長模式分析、財務危機預警分析。11.證券市場財務分析。包括:市凈率分析、市盈率分析、證券市場風險分析、股市效應實證分析、上市公司熱點問題實證分析等。

根據(jù)財務分析課程的內(nèi)容,課程組制作了全部的多媒體課件進行多媒體教學,通過聲音、圖像、圖表、動畫及相關數(shù)據(jù)的展示,模擬實際財務工作流程,將抽象的財務知識具體化、形象化。其次,進行課堂教學時,注意要先講專項財務分析內(nèi)容,后講財務綜合分析內(nèi)容,最后還要將專項財務分析和財務綜合分析結合起來,以便前后聯(lián)系,讓學生形成完整的知識體系。

四、編寫促進學生主動學習的擴充性資料,并在教學中使用

1.編寫《財務分析學習指導書》。每章由學習目的與要求、學習重點與難點、基本概念、思考題五部分組成?！皩W習目的與要求”概括了本章在整個教材體系中的地位和學習的基本要求;“學習重點與難點”是在教材內(nèi)容的基礎上,提煉出重點和難點等知識點,便于自學;“基本概念”是每章核心概念的解釋;“思考題”的設計,有助于加深學生對各章基本理論和基本方法的理解。2.編寫《財務分析習題集》,提供了較多的練習機會,學生通過練習,可以鞏固所學知識,加深對教材內(nèi)容的理解,有利于提高學習效果。3.編寫財務分析案例,并在教學使用中不斷完善、更新、充實新內(nèi)容,匯編成案例集,案例的設計體現(xiàn)較強的綜合性,以鍛煉學生應用所學知識分析和解決實際問題的綜合能力。4.開通網(wǎng)絡課堂,及時更新網(wǎng)站資料,上傳配套學習案例及學科動態(tài)前沿,使學生能夠積極主動的學習,增強互動性。

五、出版《財務分析教程》教材,更新教學內(nèi)容

通過完善課程體系,整合教材內(nèi)容,出版了《財務分析教程》教材,解決了原教材課程體系不完善,不能適應我國市場經(jīng)濟發(fā)展要求的問題。該教材不僅隨時反映了我國經(jīng)濟管理體制改革的實際,尤其是我國會計改革、稅制改革的實際,保證了教材內(nèi)容的與時俱進,而且兼顧了會計改革發(fā)展的國際趨向,力求同國際慣例接軌,充分體現(xiàn)了教材內(nèi)容的先進性。此外,在內(nèi)容安排上做到先專題分析,后綜合分析;在篇章結構上做到先寫“財務分析初級教程”,再寫“財務分析中級教程”,最后寫“財務分析高級教程”,突出了財務分析技術的逐漸深入。并且運用上市公司和其他典型企業(yè)的財務報表數(shù)據(jù)及其他財務活動事件作案例,幫助學生理解、消化財務分析原理,更有效地解決現(xiàn)實問題。

六、開發(fā)《財務分析學》課程學習網(wǎng)頁,擴展教師與學生的交流平臺

為便于學生學習并提高學習效率,開發(fā)了《財務分析學》課程學習網(wǎng)頁。包括教學大綱、教學課件、習題集、教學案例、教學日歷、使用的教材及教學參考書等內(nèi)容均已上網(wǎng),可供學生隨時上網(wǎng)查閱,實現(xiàn)了網(wǎng)上習題,作業(yè)上傳、網(wǎng)上討論與網(wǎng)上答疑。網(wǎng)上論壇還專門增加了一項“如果你想告訴我”,學生在這里的問題,只有教師一個人能夠看到,教師回答的問題也只有學生本人能看見,開辟了“傳道授業(yè)解惑”的一種新途徑。課程學習網(wǎng)頁的開發(fā),不僅提高了學生的學習效率,而且建立了教師與學生交流以及學生與學生之間交流的一個平臺,同時解決了案例討論課堂時間的限制問題。

七、采用多種教學方法,提高學生的綜合財務分析能力

1.進行案例教學,培養(yǎng)學生的專項財務分析能力。案例分析使理論與實踐緊密結合,有助于提高學生對具體問題進行具體分析的能力,有助于學生對所學知識融會貫通。案例分析是培養(yǎng)學生專項財務分析能力的重要途徑,在教學過程中,課程組教師編寫了財務分析教學案例集。為了使案例分析達到應有的目的,任課教師必須做到三條:一是要補充大量的中外會計數(shù)據(jù),有的應揭示標準數(shù)值,以便學生掌握客觀評價標準;二是進行案例教學,讓學生從案例教學法中學到案例分析的方法。通過對案例的討論與分析,有目的地培養(yǎng)學生獨立分析問題的能力和表述能力。課程案例應緊密結合財務工作和財務活動的實際,顯示出高度擬真性的特征;三是引導學生自己編制分析案例,培養(yǎng)學生的創(chuàng)新能力。可將學生分成若干組,按組設置分析案例專題,放手讓學生自己搜集專題資料,編制專門案例,并撰寫案例分析報告,從而培養(yǎng)學生分析、解決實際問題的能力和網(wǎng)上獲取信息的能力。2.進行情景設計,培養(yǎng)學生的財務預測能力。為了培養(yǎng)學生的財務預測能力,可以對某個具體企業(yè)或單位的未來進行情景設計,再讓學生進行未來財務活動的籌劃。例如,以ABC股份有限公司現(xiàn)有財務狀況為基礎,設計十年后擴大一倍的公司情景,并相應編制出“資本擴張方案”、“資金籌措方案”、“資金投放方案”、“盈利分配方案”等,這樣做,有利于培養(yǎng)學生開拓創(chuàng)新的思維能力和財務預測決策能力。3.進行統(tǒng)計與調(diào)查,培養(yǎng)學生的財務分析設計能力。第一,開展智力投資教育專題,要求學生查閱統(tǒng)計年鑒和國內(nèi)外相關文獻資料,并發(fā)放調(diào)查問卷進行調(diào)查,計算從幼兒園到大學期間的教育支出,編寫智力投資分析報告,通過算賬使學生深刻理解每堂課的價值,并學會感恩,努力學習,報答父母、報效國家、回報社會。第二,要求學生實地調(diào)研小型公司,進行風險投資可行性方案設計、小型公司財務預算分析評價體系設計、網(wǎng)絡財務數(shù)據(jù)檢索匯總設計等,培養(yǎng)學生的財務分析設計能力。4.進行模擬訓練,培養(yǎng)學生的財務綜合分析能力?？刹捎脙煞N模擬訓練的方式來培養(yǎng)學生的財務綜合分析能力。一是設計財務綜合分析訓練題,組織學生進行綜合分析方法的模擬訓練和進行扮演角色的模擬訓練。二是進行網(wǎng)上實戰(zhàn)訓練,讓學生上網(wǎng),進入上市公司網(wǎng)站,下載三大財務報表,然后分組撰寫上市公司財務分析報告,評估上市公司價值并對其股價走勢進行預測。同時為了避免小組成員盲目聽從“優(yōu)生”,使其缺乏自己的觀點,教師可讓各小組成員逐一上臺講解自己所作的內(nèi)容、遇到的問題、解決的方法,如何保證及時、準確、有效傳遞數(shù)據(jù)信息,其他學生可以對其進行提問和評價。

八、注重大學生科研創(chuàng)新能力的培養(yǎng),鼓勵學生撰寫學術論文并投稿發(fā)表

將財務分析課程建設及改革與大學生科研訓練計劃結合起來。大學生科研訓練計劃是中國礦業(yè)大學為了提高大學生的創(chuàng)新能力、科研能力和實際動手能力,構建大學生創(chuàng)新教育平臺,立項資助教師指導本科生從事科研活動的項目。立項資助的項目結題后給指導老師工作量補貼,并給參與的每個學生加2個學分,一般一個項目可容納5個學生。我們在教學中鼓勵學生將所學理論用于實際,通過比較理論與實際差距,比較中外差距,撰寫出學術論文,提出言之有理的觀點,鼓勵學生發(fā)表。近四年,課程組教師已經(jīng)指導本科生發(fā)表學術論文近四十篇。

【參考文獻】

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