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篇1

關(guān)鍵詞：地方政府；投融資平臺；風(fēng)險

基金項目：2013年度河南省政府決策研究招標(biāo)課題“河南地方政府投融資平臺規(guī)范發(fā)展研究”（編號：2013B291）；2013年度河南省社科聯(lián)、河南省經(jīng)團(tuán)聯(lián)調(diào)研課題“我省建立和完善投融資體系，解決城鎮(zhèn)化和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)籌資機(jī)制研究”（編號：SKL-2013-3126）

中圖分類號：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

收錄日期：2014年3月6日

一、地方政府投融資平臺的重要意義

（一）為地方政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)籌集資金，彌補公共財政不足。地方政府不僅擔(dān)負(fù)著提供公共服務(wù)的職能，而且承擔(dān)著經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的管理職能和責(zé)任。1994 年我國實行分稅制改革以來，財權(quán)向上級中央政府集中，事權(quán)層層下放，地方事權(quán)承擔(dān)過多與財力不足的矛盾越來越突出。而我國的《預(yù)算法》規(guī)定，各級政府必須按照量入為出、收支平衡的原則安排支出，地方政府不能夠發(fā)行債券募集資金，地方政府面臨著資金短缺的困境。在此情況下，大量舉債和土地財政成為地方政府籌資的主要方式，政府的組織優(yōu)勢和銀行的融資優(yōu)勢結(jié)合在一起，催生了地方政府組建投融資平臺公司。地方政府投融資平臺的創(chuàng)立使政府能夠利用市場化手段籌集資金，為地方經(jīng)濟(jì)建設(shè)輸入了血液，地方政府投融資平臺在彌補公共財政不足、促進(jìn)地方公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮了較大作用。

（二）加速推進(jìn)城鎮(zhèn)化的必然選擇。中央提出要求要把推進(jìn)城鎮(zhèn)化進(jìn)程作為我國現(xiàn)階段擴(kuò)大內(nèi)需，推動經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長，提高人民生活水平的一個重要手段。2010年我國的城鎮(zhèn)化率為49.68%，2011年為51.27%，2012年已經(jīng)達(dá)到52.57%，城鎮(zhèn)化率的不斷提高必然要求與之配套的基礎(chǔ)設(shè)施要不斷增加，也就需要將大量的資金投向基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，基礎(chǔ)設(shè)施的不斷完善才能為城鎮(zhèn)化打下牢固的基礎(chǔ)。在我國快速推進(jìn)城鎮(zhèn)化進(jìn)程中，許多地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)比較落后，需要投入大量資金，地方政府投融資平臺能夠解決公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金不足的問題，進(jìn)而推進(jìn)我國城鎮(zhèn)化進(jìn)程。1995～2010年全國固定資產(chǎn)占 GDP比重從32.9%上升至69.0%，成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動力。其中，地方投資在城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資中的占比從72.7%提高至90.6%，體現(xiàn)了地方政府在全國的城鎮(zhèn)化建設(shè)中的巨大能量。

（三）促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有力保證。地方政府投融資平臺公司可以較有效地配置資源，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。一方面政府利用其信用平臺，提高政府資源的整合和利用效率；另一方面在競爭日趨激烈和貸款風(fēng)險較大的背景下，銀行也愿意貸款給具有政府背景的投融資平臺公司，以降低金融風(fēng)險。我國目前正處在轉(zhuǎn)型時期，市場發(fā)育不足，法律制度不完善，合理的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、市場結(jié)構(gòu)缺損，社會性資本難以驅(qū)動，因此在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮主導(dǎo)力量的仍然是政府，我國特殊的國情決定了政府要主動推進(jìn)市場建設(shè)。地方政府投融資平臺投資主要用于公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，而一定規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)實際上成為宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長的重要因素。地方政府投融資平臺還應(yīng)在引導(dǎo)社會資本流向、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等方面發(fā)揮重要作用。

二、地方政府投融資平臺風(fēng)險分析

（一）償債風(fēng)險。償債風(fēng)險是指地方政府投融資平臺的債務(wù)違約風(fēng)險。據(jù)統(tǒng)計，近幾年地方政府投融資平臺迅猛發(fā)展的同時，其負(fù)債率也在不斷提高，很多投融資平臺都出現(xiàn)了高出警戒線的情況，一旦到期的債務(wù)無法償還，隨之而來的便是相應(yīng)的債務(wù)危機(jī)，政府信用相應(yīng)受損，進(jìn)而對整個金融體系造成沖擊。地方政府投融資平臺的借貸規(guī)?？焖僭鲩L，而大多數(shù)投融資平臺在融資中都依靠政府財政作擔(dān)保，給地方政府帶來了隱性債務(wù)負(fù)擔(dān)。地方政府投融資平臺的大部分資金使用在了投資回報率比較低的基礎(chǔ)設(shè)施和其他公共建設(shè)項目上，這些項目大多數(shù)不具備自償性、不能產(chǎn)生資金流，貸款償還主要依靠地方政府財政收入、項目收費和出讓土地收入，很難有與債務(wù)償還要求相適應(yīng)的現(xiàn)金流，存在著較大的償債風(fēng)險。

（二）政策風(fēng)險。由于地方政府投融資平臺具有很強(qiáng)的政府背景，一旦國家的產(chǎn)業(yè)政策、地方政府的區(qū)域經(jīng)濟(jì)、行業(yè)發(fā)展等政策調(diào)整變動，將可能對地方政府投融資平臺的經(jīng)營產(chǎn)生較大的影響，所以其面臨很大的政策性風(fēng)險。隨著貨幣信貸、財政稅收、房地產(chǎn)調(diào)控等一系列政策調(diào)控逐步到位，地方政府還貸壓力將逐步加大，平臺基于宏觀政策轉(zhuǎn)向而產(chǎn)生危機(jī)的概率大大增加。從宏觀調(diào)控角度來看，為應(yīng)對國際金融危機(jī)，我國政府實施積極的財政政策與適度寬松的貨幣政策，這期間銀行資金集中投向地方政府投融資平臺。平臺所投資項目大部分需要利用土地增值收益來償還，土地價格的上漲將進(jìn)一步推高房價，擠占購房者其他消費，進(jìn)而削弱其實際消費能力，這與國家當(dāng)前調(diào)控房價，通過拉動內(nèi)需、刺激消費，進(jìn)而調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變的理念完全不符，加劇了投資和消費比例的失衡。除此之外，國務(wù)院、財政部、銀監(jiān)會等部門都出臺加強(qiáng)監(jiān)管和清理地方政府投融資平臺的文件和政策，地方政府投融資平臺面臨愈來愈嚴(yán)峻的監(jiān)管政策環(huán)境，將加大投融資平臺的政策風(fēng)險。

（三）財政風(fēng)險。財政風(fēng)險是指在不確定的外部環(huán)境下，由于地方政府有限的財力不能滿足履行公共支出責(zé)任的需要，從而對政府的正常運轉(zhuǎn)和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展造成損失的可能性。地方政府財力指的是地方政府的可支配資源，包括地方政府稅收收入與非稅收入、基金收入、國有資本經(jīng)營收益以及預(yù)算外收入。地方政府公共支出責(zé)任指的是地方財政承擔(dān)的本地區(qū)政權(quán)機(jī)關(guān)運轉(zhuǎn)所需支出與管理行政區(qū)域內(nèi)教育、經(jīng)濟(jì)、科學(xué)、文化、衛(wèi)生、城鄉(xiāng)建設(shè)、體育等事業(yè)發(fā)展所需支出。據(jù)統(tǒng)計，截至2012年4月底，地方投融資平臺的總負(fù)債額占財政收入比重達(dá)到82.73%，整體形勢不容樂觀。地方政府投融資平臺的負(fù)債是地方政府或有負(fù)債的重要組成部分，由于地方政府投融資平臺是由政府出資設(shè)立并提供財務(wù)擔(dān)保，一旦投融資平臺運營失敗，所有未清償債務(wù)必定由財政買單，轉(zhuǎn)變?yōu)檎闹苯觽鶆?wù)，過度膨脹的地方政府投融資平臺的債務(wù)使地方政府面臨更沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)，將使地方政府的財政風(fēng)險急劇增長，不利于地方經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

（四）金融風(fēng)險。銀行貸款是地方政府投融資平臺的主要籌資渠道，地方政府投融資平臺過度負(fù)債將導(dǎo)致嚴(yán)重的系統(tǒng)性金融風(fēng)險，主要體現(xiàn)為信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險和利率風(fēng)險。信用風(fēng)險又稱違約風(fēng)險，是指受信人不能履行還本付息的責(zé)任而使授信人的收益發(fā)生偏離的可能性，是金融風(fēng)險的主要類型。地方政府投融資平臺的融資主要來自于金融機(jī)構(gòu)，而其自身償債能力不足，如果地方財政收入下滑，土地增值收益減少，不能及時償還到期債務(wù)，債務(wù)風(fēng)險就會直接轉(zhuǎn)嫁到金融系統(tǒng)。流動性風(fēng)險指的是商業(yè)銀行缺乏充足的現(xiàn)金來滿足客戶取款需要與不能滿足客戶合理的貸款需求以及其他即時的現(xiàn)金需求而引起的風(fēng)險。利率風(fēng)險是指因為市場利率變動的不確定性所導(dǎo)致的銀行金融風(fēng)險，是因為市場利率波動造成商業(yè)銀行持有資產(chǎn)的資本損失和對銀行收支的凈差額產(chǎn)生影響的金融風(fēng)險。

三、地方政府投融資平臺的風(fēng)險管理

（一）增強(qiáng)風(fēng)險意識。要增強(qiáng)地方政府的風(fēng)險意識，加快建立地方政府投融資責(zé)任制度，明確投融資平臺債務(wù)責(zé)任劃分；要增強(qiáng)投融資平臺的風(fēng)險意識，探索建立比較完備的風(fēng)險防控體系，重點監(jiān)測企業(yè)長短期債務(wù)比例、收益項目與非收益項目的比例、土地出讓金收益占還款比例等指標(biāo)，防止過度融資；要增強(qiáng)銀行的風(fēng)險意識，銀行應(yīng)規(guī)范對政府投融資平臺的授信操作，加強(qiáng)對投融資平臺還款能力和貸款風(fēng)險的評估與控制。

（二）建立健全投融資平臺風(fēng)險控制機(jī)構(gòu)和相關(guān)制度。地方政府投融資平臺應(yīng)當(dāng)按照政企分開、經(jīng)營管理與監(jiān)督約束相制衡的原則，建立投融資平臺決策、管理、監(jiān)督三位一體的法人治理架構(gòu)與經(jīng)營約束機(jī)制。投融資平臺應(yīng)當(dāng)設(shè)立負(fù)責(zé)風(fēng)險控制和內(nèi)部監(jiān)督審計的部門，建立起以監(jiān)事會為領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)、風(fēng)險控制部門為支撐的風(fēng)險控制監(jiān)督機(jī)制。應(yīng)建立健全地方投融資平臺信息披露制度，應(yīng)及時公開財政負(fù)債狀況，將政府負(fù)債狀況的隱蔽性向顯性轉(zhuǎn)變，應(yīng)當(dāng)及時向投融資平臺的資金提供者披露投融資平臺的資產(chǎn)負(fù)債狀況、盈余虧損情況等內(nèi)容，以提高其資金使用與管理效率。應(yīng)當(dāng)利用地方政府政務(wù)公開平臺，披露投融資項目事前、事中和事后的相關(guān)信息，以此強(qiáng)化投融資項目的內(nèi)外部監(jiān)管。要發(fā)展獨立的信用評級機(jī)構(gòu)，通過客觀、綜合評價地方政府以及投融資平臺的情況，以確定相應(yīng)信用等級來為資金提供方提供有價值的參考，從而達(dá)到控制風(fēng)險的目的。

（三）建立地方政府投融資平臺風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。地方政府應(yīng)當(dāng)建立投融資平臺風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，對地方政府投融資平臺的運行進(jìn)行全方位、全過程的跟蹤、識別、評價、預(yù)測和監(jiān)控，該體系對地方政府投融資平臺發(fā)生危機(jī)的可能性進(jìn)行預(yù)警，并估計其風(fēng)險程度，使地方政府能夠盡早發(fā)現(xiàn)風(fēng)險，有助于及時掌握風(fēng)險動態(tài)，有利于在風(fēng)險萌芽狀態(tài)及時采取有效措施將其遏制，避免重大風(fēng)險給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來損失。預(yù)警系統(tǒng)的建立，不僅要考慮當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展水平、投融資平臺債務(wù)規(guī)模、地方政府財政收支狀況等因素，還應(yīng)具體分析投融資平臺債務(wù)產(chǎn)生的原因與發(fā)展趨勢。投融資平臺內(nèi)部應(yīng)當(dāng)建立風(fēng)險管理部門，負(fù)責(zé)平臺公司的風(fēng)險預(yù)警，隨時關(guān)注投融資平臺風(fēng)險狀態(tài)，及時警示風(fēng)險隱患。還應(yīng)在預(yù)警系統(tǒng)的基礎(chǔ)上建立應(yīng)急機(jī)制，制定對突發(fā)性地方政府投融資平臺風(fēng)險的處理方案，及時援助出現(xiàn)問題的投融資平臺，以防止危機(jī)擴(kuò)大沖擊金融系統(tǒng)，造成更多不良影響。

（四）加強(qiáng)地方政府投融資平臺債務(wù)管理。應(yīng)當(dāng)建立健全地方政府的債務(wù)管理體制，明確地方政府對平臺的責(zé)任，加強(qiáng)地方政府對投融資平臺的債務(wù)管理。一是完善對地方政府投融平臺債務(wù)管理的法律制度，對不同地區(qū)、不同性質(zhì)的地方政府投融資平臺債務(wù)區(qū)別對待。要建立嚴(yán)格的監(jiān)控機(jī)制，嚴(yán)格債務(wù)資金的使用監(jiān)督，明確并細(xì)化債務(wù)資金使用方向；二是完善債務(wù)償還機(jī)制。要明確債務(wù)償還主體，堅持“誰用款、誰還款”原則，逐級落實貸款風(fēng)險責(zé)任，并建立相應(yīng)的追償與問責(zé)機(jī)制，要嚴(yán)格制定償債計劃，明確償債的資金來源與還款計劃；三是應(yīng)健全地方政府投融資平臺債務(wù)風(fēng)險總量衡量與控制指標(biāo)體系。地方政府投融資平臺債務(wù)確認(rèn)、識別與預(yù)測評價要包括平臺債務(wù)規(guī)模與當(dāng)?shù)卣斄Φ钠ヅ?，以及相關(guān)聯(lián)的資金來源、債務(wù)余額、償債安排。具體衡量指標(biāo)主要包括地方政府投融資平臺債務(wù)余額、平臺平均負(fù)債額、債務(wù)依存度、債務(wù)負(fù)擔(dān)率、借新還舊債務(wù)額占債務(wù)總額比重、債務(wù)償債率、債務(wù)逾期率、平均還債年限等。

主要參考文獻(xiàn)：

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篇2

(一)顯性風(fēng)險1.融資平臺沒有完善的治理結(jié)構(gòu)。從組織結(jié)構(gòu)分析，地方政府融資平臺大多是以資金管理部門為主體，基本沒有實體運作，公司高管人員和主要業(yè)務(wù)人員多由政府有關(guān)部門人員兼任或由政府部門指派;從資本來源分析，融資平臺的資金來源通常是政府注入的財政資金、存在法律瑕疵的土地所有權(quán)、公共資源資產(chǎn)等;從融資平臺的盈利能力分析，融資平臺的收入主要依賴于土地使用權(quán)出讓收入或地方財政補貼收入。這些都說明，政府融資平臺在經(jīng)營管理、財務(wù)收支和債權(quán)債務(wù)方面缺乏獨立性和自主性，甚至還有可能在貸款期內(nèi)，融資平臺的管理體制發(fā)生變化，一旦出現(xiàn)這些情況，銀行貸款將面臨巨大風(fēng)險。與此同時，近年來各級政府都設(shè)立融資平臺，其運行也缺乏有效的約束機(jī)制，這使得地方政府利用銀行間競爭和信息不對稱來獲取銀行授信變得更為方便，相應(yīng)也增加了融資平臺貸款的風(fēng)險。2.融資平臺管理信息不對稱。由于融資平臺和地方政府聯(lián)為一體，想要獲得借款人完整的信息實際上相當(dāng)于需要獲取整個政府系統(tǒng)的信息，信息不透明和不對稱問題變得更為突出。融資平臺管理信息也不公開透明，更有甚者，融資平臺為獲取最大的銀行貸款，可能會對一些關(guān)鍵性問題進(jìn)行隱瞞，導(dǎo)致銀行在貸前的償債能力評估和和貸后的風(fēng)險控制工作存在較大困難，預(yù)測融資平臺的償債能力變得更為困難。特別是對于一些沒有自營收入的公益性項目，雖然政府承諾回購項目，但在無法全面掌握地方政府融資總量、政府實際可用財力等情況的背景下，銀行難以準(zhǔn)確評估地方政府的償債能力。3.融資平臺自身償債能力較差。融資平臺投資大多用于公益性項目，主要是一些城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共事業(yè)等非經(jīng)營性項目或準(zhǔn)經(jīng)營性項目。在一些錯誤的政績觀的引導(dǎo)下，還有部分資金投向了形象工程，造成了損失浪費。這些基礎(chǔ)設(shè)施項目大多投資周期長，回報少或者回報晚，造成了融資平臺償債能力差。在融資平臺現(xiàn)金流入與償債現(xiàn)金流出不能匹配時，往往不得不借新還舊，最終形成惡性循環(huán)，近年來融資平臺不斷上升的借新還舊率正說明了這個問題。4.擔(dān)保措施合規(guī)性存疑，風(fēng)險緩釋能力不足。目前融資平臺貸款的擔(dān)保方式主要有人大或政府出具承諾函、公益性資產(chǎn)資源抵押、土地使用權(quán)抵押、收費權(quán)質(zhì)押等方式，但由于這些擔(dān)保方式大多是擔(dān)保法所不允許的，或者雖然形式上合法但實質(zhì)上擔(dān)保權(quán)人不能獲得真正的風(fēng)險緩釋。部分地方政府為了從銀行獲得融資平臺貸款，刻意迎合監(jiān)管部門的要求，通過為平臺公司辦理虛假土地使用權(quán)證、違規(guī)變更土地性質(zhì)等方式，從形式上滿足融資平臺新增貸款的條件，但由于抵押土地存在瑕疵，部分實為政府儲備用地或劃撥用地，銀行在行使債權(quán)時客觀上存在較大的處置難度。而第三方擔(dān)保也經(jīng)常出現(xiàn)融資平臺互保的情況。因此，擔(dān)保措施合規(guī)性存疑，風(fēng)險緩釋能力不足使得融資平臺貸款的另一道防線出現(xiàn)了風(fēng)險。5.貸后管理形式重于實質(zhì)，風(fēng)險難以把控。一方面，由于銀行對政府融資平臺的管控能力不足，在實際操作中，部分貸款資金轉(zhuǎn)入財政或關(guān)聯(lián)企業(yè)后被挪用于其他項目，銀行難以監(jiān)管到位。而通常情況下，政府融資平臺的負(fù)責(zé)人也兼任了某項政府職務(wù)，銀行對其經(jīng)營行為無法形成硬約束。另一方面，銀行也很難獲取政府詳細(xì)的財政收支及負(fù)債情況，特別是一些隱性的平臺負(fù)債情況，難以對地方政府的預(yù)計現(xiàn)金流及償債能力做出準(zhǔn)確的判斷。

(二)隱性風(fēng)險1.地方政府投融資沖動及債務(wù)預(yù)算軟約束導(dǎo)致地方政府過度舉債。目前，對各級政府、領(lǐng)導(dǎo)干部考核機(jī)制中存在“重視政績考核、輕視債務(wù)考核”、“重視資金投入、輕視效益評價”的傾向，各級政府現(xiàn)行政績考核制度重點考核地方的經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展程度，如GDP總量、財政收入、招商引資、工業(yè)園區(qū)建設(shè)等專項考核?？己诉^程未能統(tǒng)籌考慮經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展程度與當(dāng)?shù)刎斄Φ某惺艹潭?。而黨政領(lǐng)導(dǎo)的任期一般只有幾年，要在短短幾年之內(nèi)做出成績，又不能坐等財力壯大，只能舉債經(jīng)營，這種短期行為相應(yīng)促長了舉債的盲目性，甚至出現(xiàn)一些地方主要負(fù)責(zé)人在進(jìn)行重大投資決策時，較少考慮資金來源和償債能力，使得政府性債務(wù)不斷攀升，導(dǎo)致財政風(fēng)險積聚和集中。由于我國法律未賦予地方政府舉債權(quán)，至今尚未出臺一部關(guān)于防范與化解、監(jiān)控與管理地方政府債務(wù)方面的法律法規(guī)，法律約束不足也是地方政府過度舉債的原因。2.部分銀行對地方政府融資平臺貸款風(fēng)險認(rèn)識不足，潛在過度授信風(fēng)險。一是融資平臺貸款對銀行擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模效果顯著，風(fēng)險管控成本相對較低，同時有利于維護(hù)與當(dāng)?shù)卣年P(guān)系，便于銀行其他業(yè)務(wù)(如吸納財政存款等)的順利開展，基于績效考核與同業(yè)競爭的壓力，不少銀行放松了對政府融資平臺客戶新增貸款準(zhǔn)入的審核，甚至通過繞道融資等變通措施以達(dá)到監(jiān)管要求，積極投放地方融資平臺貸款，導(dǎo)致一些融資平臺多頭融資，超過項目實際需求。二是從實際情況看，一些銀行在對融資平臺貸款管理過程中，過于相信政府信用，對平臺公司及項目本身的風(fēng)險管控能力不足，部分貸款資金被地方政府轉(zhuǎn)移至其他項目，最終導(dǎo)致本貸款項目資金出現(xiàn)缺口，項目延期，影響貸款的按期歸還。因此，商業(yè)銀行要以辯證的眼光看待融資平臺的發(fā)展問題，既要看到融資平臺貸款在擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模、帶來穩(wěn)定收益、風(fēng)險管控成本相對較低的一面，也要看到其顯性的、隱形的風(fēng)險。必須結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和地方政府財力狀況剖析融資平臺貸款風(fēng)險，真正使融資平臺貸款規(guī)范運作，風(fēng)險可控，為地方經(jīng)濟(jì)地發(fā)展提供有力支撐。

二、基于商業(yè)銀行的地方政府融資平臺貸款風(fēng)險的對策研究

篇3

F83

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1672.3198（2013）03.0108.02

近年來，地方投融資平臺公司（以下簡稱平臺公司）因其發(fā)展速度的迅猛、負(fù)債金額的巨大以及其潛在的風(fēng)險等因素，常常被置于輿論的風(fēng)口浪尖，對地方投融資平臺公司的研究熱情更是空前高漲，但是缺乏對平臺公司出路的探討，本文嘗試結(jié)合地方平臺公司的風(fēng)險及成因、風(fēng)險控制等方面探索平臺公司的最終出路。

1平臺公司概述

對平臺公司的定義已有很多研究，各有不同，但有幾個基本要素，一是地方政府及其部門或機(jī)構(gòu)主導(dǎo)設(shè)立的公司；二是依托政府資源使其達(dá)到相應(yīng)融資標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)行融資；三是承擔(dān)政府市政基礎(chǔ)設(shè)施、交通建設(shè)等項目以及特殊項目和產(chǎn)業(yè)；四是擁有獨立企業(yè)法人資格的經(jīng)濟(jì)實體。

2004年，平臺公司逐步發(fā)展起來，2008年政府出臺的4萬億經(jīng)濟(jì)刺激計劃以及國家的政策鼓勵，其數(shù)量和融資規(guī)模飛速發(fā)展，尤其是2009年，呈爆發(fā)性增長，據(jù)初步統(tǒng)計，截至2009年底，全國范圍平臺公司的數(shù)量至少達(dá)到8220個，其中近5000個是在金融危機(jī)爆發(fā)及積極財政政策方向擬定后成立。截止2010年末，商業(yè)銀行中平臺公司貸款達(dá)7.66萬億，大部分為銀行貸款，規(guī)模大，利率低，還款周期長，平臺公司的風(fēng)險已被列為銀行信貸的首要風(fēng)險。

2平臺公司造成的主要風(fēng)險及成因

本文主要分析政府信用風(fēng)險和銀行信貸風(fēng)險。

超額負(fù)債與無力還款導(dǎo)致政府信用風(fēng)險。目前平臺公司的總體負(fù)債水平都相當(dāng)高，負(fù)債率普遍超過80%甚至更高。1994年分稅制改革出現(xiàn)了財權(quán)層層上收、事權(quán)層層下放的傾向，財力與事權(quán)的不匹配，造成大量資金缺口和債務(wù)負(fù)擔(dān)，地方政府在不能減少公共支出的又不能公開舉債的情況下，只得繞過限制通過平臺公司大規(guī)模舉債。雖然平臺公司解決了地方政府的燃眉之急，但一些平臺公司資本金不足，或資本金不實甚至存在抽逃資本金的現(xiàn)象，無力償還貸款。就具體項目而言，一般都是具有顯著的社會效益，短期內(nèi)無明顯的經(jīng)濟(jì)效益，靠項目收益還款短期內(nèi)顯然是不現(xiàn)實的。平臺公司及其項目在無力償還貸款的情況下，地方政府成為最終還款主體。地方政府在財政實力無法增強(qiáng)的情況下，平臺公司的數(shù)量和融資規(guī)模還在繼續(xù)膨脹，地方政府債務(wù)負(fù)擔(dān)越發(fā)加重，形成惡性循環(huán)。當(dāng)銀行債務(wù)得不到及時償還，就會打破平臺公司的正常運轉(zhuǎn)，危機(jī)政府信用和形象。

信用透支造成銀行信貸風(fēng)險。平臺公司的貸款從最初的國家開發(fā)銀行擴(kuò)展到各家商業(yè)銀行，從地方政府求銀行的“貸方市場”轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行求地方政府的“借方市場”。因國開行是政策性銀行，有比較穩(wěn)定的資金來源，貸款與項目基本匹配，風(fēng)險較低；商業(yè)銀行的貸款出于自身盈利考慮，短存長貸，或者地方平臺短借長投，貸款與項目錯配，風(fēng)險增加。商業(yè)銀行愿意給平臺公司貸款的重要原因之一就是政府擔(dān)?；蚱脚_公司的政府背景，即利用了政府信用。大多數(shù)銀行出于政府與業(yè)績的雙重考慮，作信貸風(fēng)險評判時更多的是留于形式，銀行獨立的風(fēng)險識別能力和控制能力失效，致使重復(fù)抵押、虛擬抵押的幾率增大。地方政府則往往通過多個平臺公司，從多家銀行獲得信貸資金，形成多頭舉債。銀行對地方政府和平臺公司的過度信任與地方政府和平臺公司過度依賴銀行相互依存，造成銀行系統(tǒng)性金融風(fēng)險過度積累。

3地方投融資平臺的風(fēng)險控制及出路

3.1風(fēng)險控制

3.1.1 必須遵從企業(yè)的獨立性

獨立性是企業(yè)的基本屬性之一，是指企業(yè)必須能夠獨立核算、自負(fù)盈虧、自主經(jīng)營，是獨立的法人實體和市場競爭主體。企業(yè)是經(jīng)濟(jì)組織，它的主要任務(wù)是組織經(jīng)濟(jì)活動，并擁有必要的經(jīng)營管理自主權(quán)，作為平臺公司，獨立性關(guān)鍵是要政企分開，融資時，財政不擔(dān)保，平臺公司之間不擔(dān)保。

地方財政不得為地方投融資平臺公司作擔(dān)保，在我國的《擔(dān)保法》中已有相關(guān)規(guī)定，財政部、發(fā)改委、央行、銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)文《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府融資平臺公司管理有關(guān)問題的通知》也有明確規(guī)定。從這一點上看，財政擔(dān)保本身與法律及國家相關(guān)規(guī)定是有沖突的。

財政不擔(dān)保，地方財政不再為平臺公司兜底，平臺公司脫離地方政府的蔭庇，既避免了地方政府的債務(wù)及信用危機(jī)，又保持了平臺公司的獨立性。

平臺公司之間不擔(dān)保。企業(yè)間相互擔(dān)?，F(xiàn)象本身比較普遍，但是平臺公司有其特殊性，其出資主體基本上都是地方政府或者與地方政府有千絲萬縷的聯(lián)系，平臺公司之間的擔(dān)保實質(zhì)上仍然是地方財政擔(dān)保，一旦某一家平臺公司財務(wù)狀況出現(xiàn)問題，將會產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，殃及這個地區(qū)的其他平臺公司，甚至地方政府將有可能面臨系統(tǒng)性風(fēng)險。平臺公司之間不擔(dān)保，同樣是避免地方財政兜底，實質(zhì)上仍然是政企分開。

3.1.2 必須保持財務(wù)指標(biāo)的健康性

財務(wù)指標(biāo)是判斷一個企業(yè)是否正常的重要依據(jù)之一，作為企業(yè)，有責(zé)任和義務(wù)保持企業(yè)財務(wù)狀況的健康，只有這樣，才能保持正常運轉(zhuǎn)。作為平臺公司，在進(jìn)行項目融資時，必須保持投入產(chǎn)出平衡，資產(chǎn)負(fù)債平衡和現(xiàn)金流平衡。

投入產(chǎn)出平衡。平臺公司在接受具體任務(wù)時，要堅持經(jīng)濟(jì)規(guī)律、價值規(guī)律和市場原則，投入和產(chǎn)出要匹配。

資產(chǎn)負(fù)債平衡。資產(chǎn)與負(fù)債要維持在合適的比例，既要充分發(fā)揮資產(chǎn)的融資功能，也不能負(fù)債過多，負(fù)重前行，比如某市平臺公司要求資產(chǎn)負(fù)債率控制在65%以內(nèi)。

現(xiàn)金流平衡。平臺公司的資金調(diào)度要做好統(tǒng)籌安排，保證資金需求和供給的平衡，任何項目不能出現(xiàn)資金鏈斷裂情況。

3.2轉(zhuǎn)型升級是平臺公司的最終出路

眾所周知，平臺公司大多數(shù)依賴于政府資源，尤其是土地資源來獲取現(xiàn)金，然而，當(dāng)前形勢下，市場經(jīng)濟(jì)體系不斷發(fā)展和完善，政府支配的資源尤其是土地資源日益減少，平臺公司要想持續(xù)發(fā)展不被淘汰，必須轉(zhuǎn)型升級，突出主業(yè)，規(guī)范運作，參與市場競爭，最終必須回歸到做企業(yè)的軌道上來。

（1）突出主業(yè)。過去，平臺公司基本按照政府的意圖承擔(dān)特定項目，一切以完成政府指定任務(wù)為目標(biāo)，缺乏既定的主業(yè)方面和戰(zhàn)略目標(biāo)。平臺公司要從這種狀態(tài)擺脫出來，就要根據(jù)自身特色突出主業(yè)，做強(qiáng)主業(yè)，做專主業(yè)，以主業(yè)為目標(biāo)走出一條可持續(xù)發(fā)展的道路，建立全新的經(jīng)營模式和管控模式，增強(qiáng)自身造血功能，形成全新的市場競爭能力。

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關(guān)鍵詞：海洋石油941 自升式 樁靴 承載力 插樁深度 刺穿

海洋石油941鉆井船是中國海洋石油總公司一艘新建的鉆井平臺，在南海西部區(qū)域作業(yè)時曾經(jīng)發(fā)生過一些復(fù)雜情況，給海上鉆井作業(yè)帶來很大的風(fēng)險和安全隱患。文昌8-3E油田海域水深達(dá)到123m，這個深度也是海洋石油941自升式鉆井平臺極限作業(yè)水深，因此需要開展插樁深度預(yù)測研究來評價該鉆井平臺能否在海域進(jìn)行鉆完井作業(yè)。本文應(yīng)用了石油大學(xué)計算模型并綜合API計算模型進(jìn)行文昌8-3E油田海域自升式平臺插樁深度預(yù)測。通過預(yù)測確定了海洋石油941自升式鉆井平臺在文昌8-3E油田海域作業(yè)的插樁深度，該預(yù)測值將在鉆井平臺適應(yīng)性分析中起到至關(guān)重要的作用，并對樁腿刺穿風(fēng)險進(jìn)行了分析，為后續(xù)鉆完井安全提供保證。

一、自升式鉆井平臺插樁深度預(yù)測模型研究

在樁腿的插入過程中，樁端阻力來自樁尖（樁靴）向下穿透土層時直接沖擠土體的反作用力；樁側(cè)阻力來自于與樁身接觸的土體對樁身外表面產(chǎn)生的滑動摩阻力。樁側(cè)阻力是隨著樁腿的下入深度的增加而增加的，樁端阻力并不一定隨樁入土深度的增加而增加。樁端所在土層的土質(zhì)特性是樁端阻力的決定性因素。

目前，對于以樁端阻力作為支撐力設(shè)計的自升式鉆井平臺，基本是帶樁靴的桁架式樁腿結(jié)構(gòu)的自升式鉆井平臺。對于這種自升式鉆井平臺單樁承載力計算，不同的機(jī)構(gòu)采取的方法不同。表2給出了樁端承載力的兩種計算模型。

二、自升式鉆井平臺插樁刺穿風(fēng)險預(yù)測

三、文昌8-3E油田自升式平臺插樁風(fēng)險分析

1.插樁深度確定

在自升式鉆井平臺就位前，分別運用石油大學(xué)和API自升式鉆井平臺樁腿極限承載力計算模型對文昌8-3E油田海域進(jìn)行樁腿承載力計算，通過兩種計算模型的之間的對比分析，對于砂性土層，API計算模型得出的承載力偏大，從而得出的樁腿入泥深度偏淺；綜合考慮多種因素影響，采用中國石油大學(xué)計算方法（采用API計算模型和中國石油大學(xué)計算模型共同來分析樁腿入泥深度）時，得出在11000t最大預(yù)壓載下，海洋石油941自升式鉆井平臺在文昌8-3E油田海域的各樁腿入泥深度范圍：0.85m～6.85m，樁腿入泥4.50m可能站住，但存在穿刺風(fēng)險，若發(fā)生刺穿會在6.85m前站穩(wěn)。

2.插樁刺穿風(fēng)險預(yù)測

對于文昌8-3E油田，在11000噸最大預(yù)壓載下，海洋石油941號自升式鉆井船樁靴的入泥深度范圍為3.0～5.0m，該深度相對刺穿的安全系數(shù)大于1.5，無刺穿危險。所以，從海底土承載力計算結(jié)果來看海洋石油941號自升式鉆井船適合在該油田升船作業(yè)。

根據(jù)海底土鉆孔取樣資料分析，文昌8-3E油田平臺場址海底以下40米深度范圍內(nèi)的土質(zhì)主要為粘性土和砂性土，局部夾有密實的粉土/砂質(zhì)粉土夾硬的粉質(zhì)粘土和粉細(xì)砂細(xì)層及薄層。其強(qiáng)度一般隨深度的增加而增大，沒有明顯的軟弱夾層。所以，在正常作業(yè)情況下，海洋石油941/2號自升式鉆井船樁腿一般不會有穿刺的危險。

四、結(jié)論

1.對于文昌8-3E油田海域水深達(dá)到自升式鉆井平臺作業(yè)極限水深海域開展插樁深度預(yù)測研究十分必要，能夠保證插樁就位及后續(xù)鉆完井作業(yè)安全。

2.綜合應(yīng)用兩種預(yù)測方法對該海域進(jìn)行插樁深度預(yù)測，能夠為現(xiàn)場作業(yè)提供更為精確的插樁預(yù)測深度，為現(xiàn)場施工提供更可靠的技術(shù)支持和指導(dǎo)。

篇5

關(guān)鍵詞：海洋石油941；自升式；樁靴；承載力；插樁深度；刺穿

0 引言

海洋石油941鉆井船是中國海洋石油總公司一艘新建的鉆井平臺，在南海西部區(qū)域作業(yè)時曾經(jīng)發(fā)生過一些復(fù)雜情況，給海上鉆井作業(yè)帶來很大的風(fēng)險和安全隱患。文昌8-3E油田海域水深達(dá)到123m，這個深度也是海洋石油941自升式鉆井平臺極限作業(yè)水深，因此需要開展插樁深度預(yù)測研究來評價該鉆井平臺能否在海域進(jìn)行鉆完井作業(yè)。本文應(yīng)用了石油大學(xué)計算模型并綜合API計算模型進(jìn)行文昌8-3E油田海域自升式平臺插樁深度預(yù)測。通過預(yù)測確定了海洋石油941自升式鉆井平臺在文昌8-3E油田海域作業(yè)的插樁深度，該預(yù)測值將在鉆井平臺適應(yīng)性分析中起到至關(guān)重要的作用，并對樁腿刺穿風(fēng)險進(jìn)行了分析，為后續(xù)鉆完井安全提供保證。

1 自升式鉆井平臺插樁深度預(yù)測模型研究

在樁腿的插入過程中，樁端阻力來自樁尖（樁靴）向下穿透土層時直接沖擠土體的反作用力；樁側(cè)阻力來自于與樁身接觸的土體對樁身外表面產(chǎn)生的滑動摩阻力。樁側(cè)阻力是隨著樁腿的下入深度的增加而增加的，樁端阻力并不一定隨樁入土深度的增加而增加。樁端所在土層的土質(zhì)特性是樁端阻力的決定性因素。

目前，對于以樁端阻力作為支撐力設(shè)計的自升式鉆井平臺，基本是帶樁靴的桁架式樁腿結(jié)構(gòu)的自升式鉆井平臺。對于這種自升式鉆井平臺單樁承載力計算，不同的機(jī)構(gòu)采取的方法不同。表2給出了樁端承載力的兩種計算模型。

表2 樁靴承載力計算方法

土質(zhì) 石油大學(xué)計算模型 API計算模型

粘性土 ，（ =9）

，（ ）

粒狀土

鉆井船承載力

式中： 為有效上覆壓力； 為無量綱承載力系數(shù)，是內(nèi)摩擦角（ ）的函數(shù)； 為樁腳下B/2以內(nèi)平均不排水抗剪強(qiáng)度； 為不排水粘土的無量綱承載力系數(shù)； ， 為粒狀土無量綱承載力系數(shù)； 為由樁腳排出土的平均有效重度； 為樁腳下B/2以內(nèi)土的平均有效重度； 為樁腳的直徑（最寬截面）； 為樁腳入泥深度（最寬截面）； 為樁腳插深以上回填土壓力折減系數(shù)， ； 為樁腳的最大面積； 為樁腳的體積； 為平臺樁腿極限承載力。

2 自升式鉆井平臺插樁刺穿風(fēng)險預(yù)測

當(dāng)一硬粘土層或粒狀土層之下潛伏著一層軟粘土層時，上下之間承載力的不同可能會存在樁腳潛在的刺穿危險。對于這種類型的土質(zhì)剖面必須進(jìn)行刺穿分析。

刺穿分析通常采用YOUNG和FOCHT發(fā)展的3：1荷載擴(kuò)展分析法。該方法假定施加在上層（硬土層）上的基礎(chǔ)荷載被擴(kuò)展通過硬層，在軟弱層的頂面產(chǎn)生一假設(shè)的等效基礎(chǔ)。通過硬層的擴(kuò)展比例為3：1（垂直方向：水平方向），如果施加在等效基礎(chǔ)上的壓力超過下層土的承載力，則刺穿將會發(fā)生。

如果設(shè)計的預(yù)壓載等于最大設(shè)計樁腿荷載，那么可接受的安全系數(shù) 定義如下：

通常認(rèn)為：最大安全系數(shù)≥1.5時，預(yù)定井位是可以適應(yīng)鉆井船插樁的。當(dāng)安全系數(shù)小于1.5但大于1.2時，只要最小計算安全系數(shù)等于或大于1.2，預(yù)定井位仍然可認(rèn)為適合鉆井船插樁。即：

3 文昌8-3E油田自升式平臺插樁風(fēng)險分析

3.1 插樁深度確定

在自升式鉆井平臺就位前，分別運用石油大學(xué)和API自升式鉆井平臺樁腿極限承載力計算模型對文昌8-3E油田海域進(jìn)行樁腿承載力計算，通過兩種計算模型的之間的對比分析，對于砂性土層，API計算模型得出的承載力偏大，從而得出的樁腿入泥深度偏淺；綜合考慮多種因素影響，采用中國石油大學(xué)計算方法（采用API計算模型和中國石油大學(xué)計算模型共同來分析樁腿入泥深度）時，得出在11000t最大預(yù)壓載下，海洋石油941自升式鉆井平臺在文昌8-3E油田海域的各樁腿入泥深度范圍：0.85m～6.85m，樁腿入泥4.50m可能站住，但存在穿刺風(fēng)險，若發(fā)生刺穿會在6.85m前站穩(wěn)。

3.2 插樁刺穿風(fēng)險預(yù)測

對于文昌8-3E油田，在11000噸最大預(yù)壓載下，海洋石油941號自升式鉆井船樁靴的入泥深度范圍為3.0～5.0m，該深度相對刺穿的安全系數(shù)大于1.5，無刺穿危險。所以，從海底土承載力計算結(jié)果來看海洋石油941號自升式鉆井船適合在該油田升船作業(yè)。

根據(jù)海底土鉆孔取樣資料分析，文昌8-3E油田平臺場址海底以下40米深度范圍內(nèi)的土質(zhì)主要為粘性土和砂性土，局部夾有密實的粉土/砂質(zhì)粉土夾硬的粉質(zhì)粘土和粉細(xì)砂細(xì)層及薄層。其強(qiáng)度一般隨深度的增加而增大，沒有明顯的軟弱夾層。所以，在正常作業(yè)情況下，海洋石油941/2號自升式鉆井船樁腿一般不會有穿刺的危險。

4 結(jié)論

1） 對于文昌8-3E油田海域水深達(dá)到自升式鉆井平臺作業(yè)極限水深海域開展插樁深度預(yù)測研究十分必要，能夠保證插樁就位及后續(xù)鉆完井作業(yè)安全。

2） 綜合應(yīng)用兩種預(yù)測方法對該海域進(jìn)行插樁深度預(yù)測，能夠為現(xiàn)場作業(yè)提供更為精確的插樁預(yù)測深度，為現(xiàn)場施工提供更可靠的技術(shù)支持和指導(dǎo)。

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關(guān)鍵詞：地方政府投融資平臺；債務(wù)危機(jī)；債務(wù)償還

中圖分類號：F830.59文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：10074074（2012）06014809

一、問題的提出

地方政府投融資平臺是由地方政府組建，通過劃撥土地，輔之以財政補貼等作為還款保證的，投入資產(chǎn)和現(xiàn)金流大致可以達(dá)到融資標(biāo)準(zhǔn)的公司，其重點投向主要以市政建設(shè)、公用事業(yè)等項目為主，主要包括城市建設(shè)投資公司、城建開發(fā)公司、城建資產(chǎn)經(jīng)營公司等?！笆晃濉逼陂g，地方政府投融資平臺為中國走出金融危機(jī)困境，經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)“保八”增長目標(biāo)立下汗馬功勞，同時為消化經(jīng)濟(jì)過剩，改善民生，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益和社會效益的雙重豐收做出了貢獻(xiàn)?！笆濉币詠?，中央兩年新增投資1.18萬億帶動4萬億總投資已經(jīng)完成，在北美經(jīng)濟(jì)前景迷茫、西歐經(jīng)濟(jì)惡化、亞洲經(jīng)濟(jì)降溫的背景下，我國經(jīng)濟(jì)遭遇著外部需求疲軟，內(nèi)需嚴(yán)重不足的雙重困境。在宏觀環(huán)境趨緊的背景下，地方政府投融資平臺風(fēng)險面臨考驗。盡管在2012年政府工作報告中指出，雖然當(dāng)前我國國債余額總量約為10萬億元左右，占GDP的比重不足25%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國際公認(rèn)的60%的安全標(biāo)準(zhǔn)，但實際情況遠(yuǎn)沒有所說的那么樂觀，我國地方債務(wù)規(guī)模已達(dá)10.7萬億元，中央債務(wù)加上地方債務(wù)總額占GDP的比重已達(dá)到約50%，接近警戒線水平，并且我國各地方政府的隱性債務(wù)還將繼續(xù)擴(kuò)張[1]。因此，地方政府投融資平臺的風(fēng)險問題成為困擾中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展與穩(wěn)定的問題。

二、地方政府投融資平臺的雙重不完全問題

我國地方政府投融資平臺的產(chǎn)生是我國財稅體制改革不完全的產(chǎn)物，其雙重不完全問題的根源則是我國當(dāng)前的干部任用制度。一直以來，我國地方政府行政長官基本由上級政府任免，因而上級政府自然成了地方政府各級官員的委托人；同理，政府投融資平臺是名為公司建制下的法人單位，實際上卻是帶有濃重政府色彩的組織，平臺的高層管理人員均由地方政府行政長官任免，絕大部分來自于原政府的財政局、發(fā)改委、計經(jīng)委等政府要員，因此平臺高管與地方政府官員之間又形成一種委托與的關(guān)系。但是以上兩種都是不完全的，不能用傳統(tǒng)的委托理論來解釋。

（一）地方投融資平臺的不完全問題

普遍觀點認(rèn)為，地方政府投融資平臺的幾何倍數(shù)增長成為產(chǎn)生風(fēng)險的主因，由于監(jiān)管不力與法律法規(guī)的缺失導(dǎo)致平臺資金運營管理欠規(guī)范，加大了其自身運營的風(fēng)險[12]。但是，為什么政府急于擴(kuò)張地方政府投融資平臺呢？主要原因是分稅制背景下中央與地方政府對財權(quán)與事權(quán)分配現(xiàn)狀的漠視[3]。1994 年的“分稅制”改革以來，中央政府與地方政府的財權(quán)和事權(quán)的比例關(guān)系發(fā)生改變，地方政府自擴(kuò)大，各級地方政府促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極性被激發(fā)，但地方稅依然是地方政府主要預(yù)算內(nèi)財源，這一稅項難以維持地方經(jīng)濟(jì)的快速增長帶動對基礎(chǔ)設(shè)施與公益服務(wù)的巨大需求，而市政債券的發(fā)行也難以滿足這一需求，地方政府平臺的建立成為解決這一問題的突破口。2008年美國次貸危機(jī)以來，中國外向型貿(mào)易發(fā)展受阻，中央政府實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策以擴(kuò)大內(nèi)需，投融資平臺進(jìn)入新一輪高速發(fā)展時期。截至2008年，全國各級政府投融資平臺達(dá)到3 800家以上[4]。2009年3月中國人民銀行與中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會聯(lián)合關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的指導(dǎo)意見中提出：“支持有條件的地方政府組建投融資平臺，發(fā)行企業(yè)債、中期票據(jù)等融資工具，拓寬中央政府投資項目的配套資金融資渠道”。此時，縣級投融資平臺遍地開花、勢如破竹，縣均投融資平臺由幾家迅速增至十幾家。截至2011年12月底，我國地方政府投融資平臺共10 000多家，其中70%以上的為縣級投融資平臺。

理論上講，地方政府與投融資平臺形成了委托關(guān)系。按照傳統(tǒng)委托理論，委托人和人都是經(jīng)濟(jì)人，行為目標(biāo)都是為了實現(xiàn)自身效用最大化。在委托關(guān)系中，委托人的收益直接取決于人的成本（付出的努力），而人的收益就是委托人的成本（支付的報酬）。因而，委托人與人相互之間的利益是不一致的，甚至是相互沖突的。因而，委托人與人之間需要建立某種機(jī)制（契約）以協(xié)調(diào)兩者之間相互沖突的利益[68]。信息不對稱與不確定性是在委托關(guān)系中產(chǎn)生道德風(fēng)險的的根源[4]。但現(xiàn)實中，我國地方融資平臺并不是傳統(tǒng)的委托管理，它形成了地方政府與平臺，平臺與政府之間的雙重關(guān)系，并且，平臺項目融資，項目運行涉及到一種特殊的銀企關(guān)系[9]，地方投融資平臺債務(wù)激增風(fēng)險所反映的不只是中央與地方財政分權(quán)不當(dāng)?shù)膯栴}，更深刻地反映了現(xiàn)有的公共資本投融資體制存在的缺陷[10]。

（二）地方政府和上級政府的不完全

在地方政府與上級政府的委托關(guān)系中，地方政府對預(yù)算支出規(guī)模擴(kuò)大呈現(xiàn)內(nèi)生放大的效應(yīng)[3]。地方政府為了自身政治利益的需要，會有強(qiáng)烈的政績欲望，他們就會極力擴(kuò)大支出，甚至不惜舉債，形成地方政府?dāng)U大預(yù)算規(guī)模的內(nèi)在激勵。雖然上級政府擁有種種對地方政府的監(jiān)督職權(quán)，但具體對財政預(yù)算與支出、公共物品的生產(chǎn)函數(shù)和成本函數(shù)以及各種公共服務(wù)的需求等方面，地方政府有更多的話語權(quán)，上下級政府之間的信息不對稱問題突出，對于諸多地方政府提出的預(yù)算請求，上級政府也無法擁有充分的信息來判別其真?zhèn)魏吞岢霎愖h。由于官員的效用是預(yù)算規(guī)模的增函數(shù)，近年來遭金融危機(jī)的襲擊，中央實施了4萬億擴(kuò)大內(nèi)需的投資計劃，給了地方政府?dāng)U張支出的機(jī)會，地方政府?dāng)U大支出行為客觀上為上級政績“增光添彩”，只要地方政府的預(yù)算規(guī)模沒有大到引發(fā)社會動亂和經(jīng)濟(jì)動蕩邊界，上級政府或官員是不會采取嚴(yán)厲的控制措施，相反還會采取默許的鼓勵。由于現(xiàn)行的預(yù)算體制的不完善，在理性的驅(qū)使下各級政府與官員都會產(chǎn)生大量的投機(jī)與短期的支出擴(kuò)張行為，預(yù)算支出規(guī)模逐級擴(kuò)大，產(chǎn)生強(qiáng)烈的放大作用。因此，地方政府?dāng)U張地方債務(wù)內(nèi)在邏輯性得以發(fā)揮。因此，從當(dāng)年6月國家審計署的審計結(jié)果公告看，截至2010年年底，全國地方政府性債務(wù)余額107 174.91億元，其中政府負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)67 109.51億元，占總債務(wù)的62.62%；政府負(fù)有擔(dān)保責(zé)任的或有債務(wù)23 369.74億元，占總債務(wù)的21.8%；政府可能承擔(dān)一定救助責(zé)任的其他相關(guān)債務(wù)16 695.66億元，占15.58%。

（三）投融資平臺與地方政府的不完全

上級政府與地方政府的不完全關(guān)系致使地方政府債務(wù)擴(kuò)大的內(nèi)在激勵，這種內(nèi)在激勵反而成為地方政府與投融資平臺不完全委托關(guān)系的根源。一方面地方政府想方設(shè)法擴(kuò)大支出，增加政績，另一方面我國《預(yù)算法》明確規(guī)定不許地方財政列赤字和發(fā)行債券，因而，成立政府投融資平臺式的公司成為各地方政府變相舉債的工具。2008年開始，大量的地方政府投融資平臺遍地開花、勢如破竹。截至2011年12月底，我國地方政府投融資平臺共10 000多家，其中70%以上的為縣級投融資平臺，工、建、農(nóng)、中四大行平臺貸款余額分別為6 800億，4 298億，3 977億，3 949億，共計1.9萬億。政府投融資平臺是名為公司建制下的法人單位，實為帶有濃重政府色彩的組織。各地方政府投融資機(jī)構(gòu)注冊資金的來源絕大多數(shù)是當(dāng)?shù)厝嗣裾?、發(fā)改委或地方國資委的全額國有資本金注入，其建制均為注冊的公司制法人企業(yè)，高層管理人員絕大部分來自于原政府的財政局、發(fā)改委、計經(jīng)委等政府要員。從另一層定義看，此類公司具備地方準(zhǔn)財政的性質(zhì)，其經(jīng)營管理不是以盈利為目的，其收入的大部分來自于當(dāng)?shù)卣呢斦a貼，支出的方向是行使地方政府的部分職能，這就決定了其經(jīng)營的目的與利潤最大化或公司利益或股東利益最大化相背離，違反了委托的基本假設(shè)前提。

三、基于雙重委托：地方投融資平臺風(fēng)險的一個分析框架

西方傳統(tǒng)委托理論主要是針對上市公司的一種分析框架，由Coase（ 1993）、Jensen 和Meckling（1976）、Fama 和Jensen（ 1983）等提出，后由眾多的經(jīng)濟(jì)學(xué)家和公司治理專家加以擴(kuò)充和發(fā)展，是一種較為成熟的公司治理問題分析框架。委托理論的核心問題是解決所有權(quán)和控制權(quán)相分離問題，解決股東與經(jīng)營者之間的利益沖突問題。[11]不完全是指委托雙方基于一種特殊的裙帶關(guān)系或臍帶關(guān)系，而兩者之間產(chǎn)生了居多的預(yù)算軟約束問題，從而導(dǎo)致不能完全履行原來的商業(yè)約定?；诜侄愔票尘跋碌胤秸度谫Y平臺的雙重不完全問題是導(dǎo)致平臺風(fēng)險擴(kuò)大的主要原因。

（一）分稅制背景下地方政府投融資平臺風(fēng)險的產(chǎn)生

因而，上述機(jī)制可以簡單表述為：在經(jīng)濟(jì)滯脹條件下，政府的融資決策會導(dǎo)致銀行放貸增加，此時一方面會引起過度消費及投資，另一方面會導(dǎo)致資產(chǎn)價格泡沫增加，這是放貸增加會導(dǎo)致問題與風(fēng)險貸款增加，同時過度的消費與投資也會導(dǎo)致不良貸款增加，這是一旦資產(chǎn)破滅，銀行危機(jī)產(chǎn)生，導(dǎo)致平臺融資債務(wù)增加。如圖4所示。

（三）平臺風(fēng)險加大導(dǎo)致地方政府平臺債務(wù)風(fēng)險擴(kuò)張

下面用一個兩期模型來進(jìn)行分析。假設(shè)融資平臺生存兩期，在第一期融資平臺通過融資獲利獲得收入，它獲得的收入除了用來滿足該期的開支外，其余用來儲蓄，融資平臺在第二期不融資，主要靠第一期的儲蓄來滿足其在該期的開支，因此每期擁有兩代融資平臺，t期和t-1期。

利率的增加對儲蓄的影響則取決于替代彈性的大小，這是因為利率的增加對經(jīng)濟(jì)的影響有兩方面：第一，由于利率增加，使得融資平臺在第一期的開支成本增高，因此融資平臺會把第一期的開支減少，從而提高儲蓄水平；第二，由于利率的增加，融資平臺的儲蓄收入增加，從而總收入增加，為了使開支路徑平滑，將導(dǎo)致融資平臺每期的開支都可能增加。因此利率的增加對儲蓄的影響取決于哪一種更突出，也就是取決于替代效應(yīng)和收入效應(yīng)的大小，如果替代彈性大于1，第二種效果突出，從而儲蓄上升，反之則下降。如果替代彈性等于1，這兩種效果正好抵消，從而利率的改變不影響融資平臺的儲蓄水平。

一個融資平臺的預(yù)算約束是，其開支的現(xiàn)值必須小于或等于其初始 財富與其勞動收入的現(xiàn)值之和。與此相類似，政府的預(yù)算約束是，其購買物品與服務(wù)的支出的現(xiàn)值必須小于或等于其初始財富與其稅收收入（減去轉(zhuǎn)移支付后的凈值）的現(xiàn)值之和。

四、對策與建議

從上面的分析可以看出，地方平臺風(fēng)險的產(chǎn)生有其歷史的原因，但是風(fēng)險的擴(kuò)張則是地方政府與融資平臺行為的結(jié)果。因此，要解決地方政府投融資平臺風(fēng)險問題，必須從源頭解決雙重不完全問題，而雙重不完全問題則需要以微觀主體為切入點，從宏觀方面進(jìn)行綜合協(xié)調(diào)，兩者相互相成。

（一）微觀角度

從微觀角度看，規(guī)范融資平臺行為，建立和完善融資約束機(jī)制，加強(qiáng)對資金的監(jiān)管力度，防控地方政府融資平臺貸款風(fēng)險成為解決地方政府投融資平臺不完全的癥結(jié)所在。一是要規(guī)范投融資平臺公司的行為，對其進(jìn)行清理規(guī)范。具體要對已經(jīng)設(shè)立的投融資平臺公司進(jìn)行分類清理規(guī)范，對新設(shè)立投融資平臺公司嚴(yán)格依法辦理。二是清理并妥善處理投融資平臺公司債務(wù)。清理各類綜合性投資公司與行業(yè)性投資公司所在的債務(wù)[12]，包括投融資平臺公司借入、拖欠或因提供擔(dān)保、回購等信用支持形成的債務(wù)；明確存量債務(wù)償還責(zé)任，不得單方面改變原有債權(quán)債務(wù)關(guān)系，防范道德風(fēng)險發(fā)生；妥善解決原計劃由投融資平臺公司承擔(dān)投融資的在建項目后續(xù)資金問題，防止“半拉子”工程出現(xiàn)，造成資金損失與浪費。三是加強(qiáng)平臺投融資管理。投融資管理包括融資管理和投資管理，一方面需要銀行金融機(jī)構(gòu)嚴(yán)格規(guī)范對投融資平臺公司的放貸管理，加強(qiáng)還本付息現(xiàn)金流缺失等各種風(fēng)險識別和風(fēng)險管理；另一方面平臺投融資項目必須符合有關(guān)政策要求，投融資資金要嚴(yán)格按照規(guī)定用途使用，投融資和擔(dān)保要嚴(yán)格按照相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

（二）宏觀角度

宏觀角度看，轉(zhuǎn)變政府職能，完善政府債務(wù)管理體制，強(qiáng)化對融資平臺監(jiān)督管理是理順地方政府與中央政府關(guān)系機(jī)制，解決兩者不完全問題，化解由這種不完全產(chǎn)生風(fēng)險的關(guān)鍵所在。一是重新厘清中央與地方政府職能關(guān)系。從根本上看，地方政府投融資平臺產(chǎn)生是地方政府財權(quán)和事權(quán)不匹配而形成的復(fù)雜結(jié)果，地方政府大量承擔(dān)經(jīng)濟(jì)建設(shè)職能但同時在財權(quán)上受中央政府的約束[13]。因而，推進(jìn)“公共服務(wù)型政府”建設(shè)，讓地方財政從“吃飯財政”與“建設(shè)財政”中走出來，真正向“公共財政”轉(zhuǎn)變；同時需要改進(jìn)對地方官員的政績考核辦法，逐步建立經(jīng)濟(jì)發(fā)展、民生改善與環(huán)境保護(hù)等多重標(biāo)準(zhǔn)的科學(xué)評價體系，引導(dǎo)各級地方政府投融資行為朝理性化方向發(fā)展[14]。二是逐步理順和完善政府債務(wù)管理體制。我國龐大的地方政府債務(wù)種類多樣，成因復(fù)雜，隱形債務(wù)或或有債務(wù)占比相對較高，中央政府要合理監(jiān)督并引導(dǎo)地方政府債務(wù)向“顯性化”發(fā)展，完善統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)與財政歸口管理的財務(wù)管理體制，明確債務(wù)范圍和統(tǒng)計口徑，正確計算政府債務(wù)率、償債率等預(yù)警指標(biāo)等。三是強(qiáng)化中央政府投融資平臺監(jiān)管職能。中央政府與地方政府應(yīng)發(fā)揮出資人作用，加強(qiáng)對投融資平臺監(jiān)管工作，建立由財政部門、審計部門或委托中介機(jī)構(gòu)對地方政府債務(wù)資金的使用進(jìn)行專項審計，對平臺項目的債務(wù)償還能力、收益能力與社會經(jīng)濟(jì)效益等進(jìn)行綜合績效評價，將地方政府債務(wù)納入領(lǐng)導(dǎo)干部任期經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計范圍[15]；嚴(yán)格執(zhí)行項目資本金管理制度，跟蹤貸款資金使用去向，防止貸款資金被擠占與挪用。

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[關(guān)鍵詞]海洋石油平臺定量風(fēng)險評估模糊評價法

一、海洋平臺風(fēng)險評價指標(biāo)體系的建立

1.1　海洋平臺風(fēng)險誘因

通過對海洋平臺事故的統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，拖航、就位、驗船、聯(lián)檢風(fēng)險，鉆井、完井作業(yè)風(fēng)險，生產(chǎn)井轉(zhuǎn)注水井作業(yè)風(fēng)險，海上安裝施工并網(wǎng)風(fēng)險和自然環(huán)境風(fēng)險是引起平臺失效的主要誘因，由它們導(dǎo)致的事故占95％以上，鑒于此本文將海上平臺的作業(yè)風(fēng)險因素分為這五大類，選取了21個風(fēng)險因素進(jìn)行分析。

1.2　確立評價因素巢

因素集合：u=(u1，u2，u3，u4，u5)，再對因素集u作劃分，得到第二級因素集：

U1={拖航風(fēng)險，鉆井船就位風(fēng)險，驗船風(fēng)險，聯(lián)接風(fēng)險，檢查風(fēng)險}=u11，u12,u13,u14,u1

U2={鉆井風(fēng)險，井口安裝風(fēng)險，射孔風(fēng)險)={u21,u22,u23

U3={洗井、壓井風(fēng)險，下套管、固井風(fēng)險，開滑套風(fēng)險、拆生產(chǎn)管柱風(fēng)險，采油樹風(fēng)險，裝注水管柱、防噴器風(fēng)險}={U31，u32，u33，u34u，u35)}

u4={人為因素，技術(shù)因素，外部力量，系統(tǒng)、設(shè)備自身因素}={u41，U42，U43，u44}

u5={海水沖刷，海生物腐蝕，風(fēng)暴、地震，船舶、海冰等撞擊}：{u51U52，u53，u54}

1.3　建立評價指標(biāo)體系

在評價指標(biāo)體系的建立過程中采用定性和定量相結(jié)合的方法。本例中提到的五大類因素與21個內(nèi)部因素之間的層析關(guān)系如上表所示，構(gòu)成了平臺安全風(fēng)險分析指標(biāo)體系。

二、海洋石油平臺安全風(fēng)險實例分析

本文將對渤海八號海上平臺進(jìn)行實例分析。渤海八號海上平臺是我國自行設(shè)計、制造和安裝的近海石油鉆井平臺。平臺建于1977年，設(shè)計服役期為15年，屬于導(dǎo)管架鉆井貯油生產(chǎn)平臺，位于渤海內(nèi)東經(jīng)119。41，32'"北緯39。9’36"。通過實例數(shù)據(jù)分析，詳細(xì)介紹模糊綜合評價法在海洋石油平臺安全風(fēng)險評價實例中是如何運用的。

2、1　計算因素隸屬度

本例中通過層次分析法可以確定各指標(biāo)權(quán)重數(shù)，其結(jié)果如上表標(biāo)示：

2、2　建立評價集

本文把評價集V具體分為五個等級，即V={很小，較小，一般，較大，很大}：并設(shè)有相應(yīng)的評價等級分行向量C=(C1，C2，C3，4，C5}C={100，80，60，40，20}

2、3單因素模糊評價

(1)根據(jù)表，可以得出對平臺安全影響的個因素的模糊矩陣R1、R2、R3、R4、R6和各評價要素的權(quán)重系數(shù)矩陣A1、A2、A3、A4、A5

(2)利用模糊綜合評價計算模型Bi=Ai*Ri可以計算出各個評價指標(biāo)的模糊評價向量Bi：

①“拖航、就位、驗船、聯(lián)檢風(fēng)險”的一級模糊評價向量B1為：

B1=A1*R1=(0.2390，0.2345，0.3285。0.1870，0.0110)

按照隸屬度最大原則，“拖航、就位、驗船、聯(lián)檢風(fēng)險”應(yīng)屬于“一般”的等級。

②“鉆井、完井作業(yè)風(fēng)險”的一級模糊評價向量B2為：

B2=A2*R2=(0.2415，0.3290，0.2415，0.1880，0.0000)

按照隸屬度最大原則，“鉆井、完井作業(yè)風(fēng)險”應(yīng)屬于“較小”的等級。

③“生產(chǎn)井轉(zhuǎn)注水井作業(yè)風(fēng)險”的一級模糊評價向量B3為：

B3=A3*R3=(0.1555，0.3135，0.0990，0.2000，0.0320)

按照隸屬度最大原則，“生產(chǎn)井轉(zhuǎn)注水井作業(yè)風(fēng)險”應(yīng)屬于“較小”的等級。

④“海上安裝施工(并網(wǎng))風(fēng)險”的一級模糊評價向量134為：

B4=A4*R4=(0.1820，0.2820，0.2740，0.2050，0.0570)

按照隸屬度最大原則，“海上安裝施工(并網(wǎng))風(fēng)險”應(yīng)屬于“較小”的等級。

⑤“自然環(huán)境風(fēng)險”的一級模糊評價向量Bs為：

B5=A5*R5=(0.2250，0.2655，0.3270，0.1745，0.0080)

按照隸屬度最大原則，“自然環(huán)境風(fēng)險”應(yīng)屬于“一般”的等級。

(3)該平臺安全風(fēng)險綜合評價的模糊層次綜合評價B為

B=A*R=(0.1950,0.2826,0.3034,0.1925,0.0250]

按照隸屬度最大原則，該平臺的風(fēng)險應(yīng)屬于“一般”的等級。

2、4綜合模糊評價

綜合評分：W=B*CT=0.1950*100+0.2826*80+0.3034*60+0.1925*40+0.0250*20=68.512

該海洋平臺的安全風(fēng)險評分為68.512，該平臺的“鉆井、完井作業(yè)風(fēng)險”、“生產(chǎn)井轉(zhuǎn)注水井作業(yè)風(fēng)險”、“海上安裝施工(并網(wǎng))風(fēng)險”較小，而“拖航、就位、驗船、聯(lián)檢風(fēng)險”和“自然環(huán)境風(fēng)險”一般，從而導(dǎo)致了整個平臺的安全風(fēng)險評分較低，所以對該平臺的安全管理工作主要是降低“拖航、就位、驗船、聯(lián)檢風(fēng)險”和“自然環(huán)境風(fēng)險”。

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【關(guān)鍵詞】事故樹 模糊概率分析 風(fēng)險評估 注氣站

事故樹分析，簡稱FTA（Fauh Tree Analysis），它是安全分析中運用最為廣泛、普遍的一種風(fēng)險評估方法，是采用圖形演繹加上邏輯推理方法進(jìn)行風(fēng)險析，由頂層向底層，把事件層層展開，將事故的因果關(guān)系形象地描述為一種有方向的“樹”。

1 事故樹分析程序

（1）確定頂事件、中間時間、底事件；

（2）充分了解系統(tǒng)；

（3）調(diào)查事故原因；

（4）確定控制目標(biāo)；

（5）建造事故樹；

（6）定性分析；

（7）定量分析；

（8）制定安全對策

2 注氣站風(fēng)險事故樹分析

在注氣站中的重大危險源是LPG儲罐，因此，本文針對LPG儲罐進(jìn)行事故樹分析。在所有的LPG事故中，每45起事故中就有10起事故與蒸氣云爆炸有關(guān)。說明了對LPG儲罐泄漏蒸氣云爆炸的風(fēng)險評估是很有必要的。下面就將構(gòu)建事故樹以定性定量分析該問題。

2.1 定性分析

2.1.1？求最小割集

根據(jù)事故樹中各個事件的邏輯關(guān)系，逐層代入求出事故樹的布爾表達(dá)式。求得事故樹共有100組最小割集，所包含的基本事件組合見表4-19所示。

表2-2？最小割集的基本事件組合

2.2 基本事件的結(jié)構(gòu)重要度分析

結(jié)構(gòu)重要度用符號表示，在事故樹比較復(fù)雜時，可利用下述近似判別式進(jìn)行計算：

X1>X12=X13=X14=X15=X16=X17>X18>X2=X3=X4=X5=X6=X7=X8=X9=X10

=X11>X19=X20=X21=X22=X24。

2.3 結(jié)果分析

從事故樹邏輯符號分析上看，“或門”符號占邏輯符號總數(shù)量的71%，可見71%的基本事件可能直接影響到頂事件的發(fā)生，這種系統(tǒng)的危險性最大。

從最小割集上看，包含了100個最小割集，說明導(dǎo)致頂事件發(fā)生的原因組合很多；每個最小割集中包含的基本事件的個數(shù)為3～4個，說明只需要發(fā)生3～4個最小割集中的事件就可能導(dǎo)致頂事件的發(fā)生。因此，系統(tǒng)的危險性很大，在生產(chǎn)運行過程中，要對每個基本事件進(jìn)行檢查和控制，以提高系統(tǒng)的可靠性。

因此，根據(jù)基本事件的模糊概率，運用與或門模糊算子求得，頂事件的模糊概率分布為：（5.7e-07，9.3e-06，3.6e-05）。

3 結(jié)論

根據(jù)模糊事故樹的分析結(jié)果來看，注氣站重大危險源LPG儲罐發(fā)生蒸氣云爆炸的概率為5.7e-07（a-1）到3.6e-05（a-1）之間，最大可能概率為9.3e-06（a-1）。LPG儲罐沸騰液體擴(kuò)展蒸氣云爆炸的概率為6.50e-005（a-1）。在10-5數(shù)量級以下的概率都是可以接受的事件，但是也不能放松安全管理，要對其風(fēng)險進(jìn)行監(jiān)控。

參考文獻(xiàn)

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篇9

本文內(nèi)容主要就特大型橋梁工程技術(shù)進(jìn)行探究，以我國某特大工程為例，詳細(xì)介紹了如何識別橋梁工程技術(shù)的風(fēng)險以及對風(fēng)險的評價，深入研究其管理模式，并設(shè)計出完善的技術(shù)風(fēng)險管理流程。

關(guān)鍵詞:

橋梁工程;技術(shù)風(fēng)險;風(fēng)險分析;橋梁管理

風(fēng)險是指具有不確定性的事件或情況，一旦發(fā)生就會對項目目標(biāo)產(chǎn)生積極的或消極的影響，認(rèn)為風(fēng)險只是偏離我們預(yù)計的可能性，所以有好的和壞的兩方面影響。因此，任何事情都有風(fēng)險，且我們并不能完全保證風(fēng)險會往好的方向發(fā)展，而風(fēng)險管理是通過計劃、組織、協(xié)調(diào)、控制等過程，綜合、合理地運用各種科學(xué)方法來實現(xiàn)目標(biāo)的過程。它作為一種技術(shù)手段，已應(yīng)用現(xiàn)代生活中的各個方面，領(lǐng)域。隨著科技的不斷發(fā)展，風(fēng)險管理技術(shù)也取得很大突破，然而，由于環(huán)境的復(fù)雜性不斷增高，以及現(xiàn)代人的強(qiáng)烈功利心理，很大海內(nèi)外工程項目(尤其是各種大型工程)經(jīng)常出現(xiàn)多種問題，如工期延誤，費用超支等，導(dǎo)致項目的風(fēng)險性急速升高。一般情況下，大型的工程項目的建設(shè)耗資巨大，需要大量高素質(zhì)、高技術(shù)水平的工作人員，而且工作周期較長。如某特大型橋梁工程耗費了上萬專業(yè)人員的五年時光才建造完成，五年的時間里任何時刻都可能有各種各樣的風(fēng)險，若技術(shù)人員在設(shè)計工程時出現(xiàn)丁點失誤，或施工的決策方向不正確等將直接導(dǎo)致工程的無法正常進(jìn)行，可能施工過程中出現(xiàn)發(fā)生地震，沙塵暴，臺風(fēng)等自然危害，也將致使工期延誤，工程不能按時完成，或工程建設(shè)直接在自然災(zāi)害中被銷毀?？偵纤?，將特大型橋梁建設(shè)過程中可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險分成六個類型:技術(shù)風(fēng)險、進(jìn)度風(fēng)險、投資風(fēng)險、自然風(fēng)險、質(zhì)量風(fēng)險與社會風(fēng)險。根據(jù)多位學(xué)者對各種風(fēng)險的研究，橋梁工程建設(shè)過程中最主要的風(fēng)險在于技術(shù)方面的問題，沒有過硬的技術(shù)水平將直接導(dǎo)致項目工程的失敗，因此，本文就橋梁技術(shù)風(fēng)險管理的方法進(jìn)行了分析和研究，并提出其管理流程。

1風(fēng)險識別

根據(jù)多位學(xué)者研究結(jié)果可知，在一級風(fēng)險中最重要的為技術(shù)風(fēng)險，其次以質(zhì)量風(fēng)險及進(jìn)度風(fēng)險為主，再次為投資風(fēng)險、社會風(fēng)險和自然風(fēng)險:(1)技術(shù)水平可直接決定特大型橋梁工程建設(shè)的成敗，它是最關(guān)鍵的風(fēng)險。也極大影響其他方面的風(fēng)險;(2)技術(shù)人員會根據(jù)工程難度、工程投資及參與人員預(yù)算出工期，若進(jìn)度過慢會導(dǎo)致工期延誤，進(jìn)度風(fēng)險的識別需要對時間具有準(zhǔn)確性，常受自然風(fēng)險和社會風(fēng)險的影響;(3)質(zhì)量很大程度上依賴于技術(shù)水平，因此，質(zhì)量風(fēng)險取決于技術(shù)風(fēng)險的管理。工程項目技術(shù)風(fēng)險管理的第一步就是對風(fēng)險的識別，對風(fēng)險沒有一個準(zhǔn)確的認(rèn)識就無法對其進(jìn)行合理的管理，由于特大型橋梁工程項目的復(fù)雜程度、工期、技術(shù)都會產(chǎn)生各種風(fēng)險，所識別風(fēng)險越多，就可以針對各種風(fēng)險的情況采取有效措施，以降低風(fēng)險的程度，而且技術(shù)人員還可在項目的建設(shè)的過程中尋找發(fā)展的規(guī)律，則可識別的風(fēng)險數(shù)會隨工程建設(shè)的進(jìn)度增多，對可識別風(fēng)險及時采取措施，可以在極大程度上提高項目建設(shè)成功的概率。

2特大型橋梁工程技術(shù)風(fēng)險分析

2．1技術(shù)風(fēng)險的產(chǎn)生

在一些新技術(shù)、新方法的開發(fā)研究后，由于其沒有經(jīng)過廣泛的應(yīng)用，在使用過程中不能確定所有實際情況都與試驗情況一樣，可能導(dǎo)致工程中出現(xiàn)不良后果，這就是技術(shù)上的不確定性所形成的技術(shù)風(fēng)險，不僅體現(xiàn)新技術(shù)、新方法上，較成熟的工藝在某些及其惡劣的條件下也會形成這種技術(shù)風(fēng)險。在工程建設(shè)過程中不可避免的，影響項目能否成功的技術(shù)風(fēng)險稱為關(guān)鍵技術(shù)風(fēng)險;在以往的工程建設(shè)中出現(xiàn)過，采取有效措施可避免，但由于處理失誤，導(dǎo)致嚴(yán)重后果的技術(shù)風(fēng)險稱為重大技術(shù)風(fēng)險;工程管理主要是針對一般技術(shù)風(fēng)險，是指可以通過有效管理和控制能完全消除的技術(shù)風(fēng)險。

2．2技術(shù)風(fēng)險識別與評估方法

(1)根據(jù)上述學(xué)者的研究結(jié)果可以將項目過程細(xì)化為單位工程、分部工程、分項工程和工序;(2)在各個細(xì)化環(huán)節(jié)的實際情況進(jìn)行分析和研究，結(jié)合社會、環(huán)境因素找出可能產(chǎn)生的技術(shù)風(fēng)險;(3)以關(guān)鍵技術(shù)風(fēng)險為主，其他技術(shù)風(fēng)險為輔，各部門根據(jù)本部門風(fēng)險的情況開展研究討論，結(jié)合工程進(jìn)度情況，進(jìn)行分階段管理。

3特大型橋梁工程技術(shù)風(fēng)險管理

在我國，承包人負(fù)責(zé)所有的技術(shù)風(fēng)險管理工作，而一般情況下承包人用在風(fēng)險管理工作中的時間、精力以及經(jīng)費都有限制，以承包人意識為主的風(fēng)險識別及其相應(yīng)措施都不夠全面，導(dǎo)致工程風(fēng)險管理的質(zhì)量與效率較低。根據(jù)特大型橋梁技術(shù)風(fēng)險管理的流程及其工程的復(fù)雜性考慮，首先必須對技術(shù)風(fēng)險進(jìn)行分類管理，關(guān)鍵技術(shù)風(fēng)險的管理應(yīng)交給專業(yè)技術(shù)人員組成的指揮部管理，以其高水平專業(yè)知識對關(guān)鍵技術(shù)進(jìn)行早期分析和研究，提早預(yù)見可能出現(xiàn)的技術(shù)風(fēng)險，為研究相對措施提供足夠的時間，而承包人的業(yè)主組織優(yōu)勢也得以充分發(fā)揮，積極學(xué)習(xí)社會上成功的先進(jìn)先例模式方法，對于提高技術(shù)風(fēng)險管理的質(zhì)量有著極大促進(jìn)作用。特大型橋梁工程建設(shè)的成敗取決于關(guān)鍵技術(shù)的高水平，南塔深水基礎(chǔ)施工技術(shù)就完全體現(xiàn)了我國橋梁工程建設(shè)的高水平，另一個橋梁建設(shè)中的關(guān)鍵技術(shù)———鋼塔加工制造技術(shù)，對風(fēng)險分析采取傳統(tǒng)的定性分析和新式的定量分析，降低了工程建設(shè)在技術(shù)上的風(fēng)險，能夠保證橋梁工程建設(shè)在短工期內(nèi)完成的高質(zhì)量，這些成功的工程案例都依賴于科學(xué)的技術(shù)風(fēng)險管理。下文就南塔深水基礎(chǔ)施工技術(shù)進(jìn)行了詳細(xì)說明。

3．1技術(shù)難點、技術(shù)風(fēng)險分析

特大型橋梁工程建設(shè)工程中多方面存在技術(shù)風(fēng)險，如鋼套箱的浮運方式，在浮運過程進(jìn)行如何準(zhǔn)確定位，以及鋼套箱系統(tǒng)會受到水力，流速等自然因素的影響。

3．2委托有關(guān)科研、設(shè)計單位進(jìn)行結(jié)構(gòu)驗算及模型試驗

我國在大型工程包括特大型橋梁工程上進(jìn)行系統(tǒng)性的風(fēng)險分析比較晚，與西方發(fā)達(dá)國家相比，有著較大的差距，因此，國家相關(guān)部門邀請了海內(nèi)外6家特大型施工企業(yè)參加模型試驗以及施工方案的征集活動。其模型試驗的內(nèi)容為:對鋼套箱體系進(jìn)行分析研究，驗算出其各種工程狀況下的受力情況，并在各種工程狀況下進(jìn)行試驗。指揮部將6家特大型施工企業(yè)提出的6種方案進(jìn)行對比分析，選出了3個相對更加合理的備選方案，經(jīng)過模擬試驗，將樁基施工平臺的方案定為最佳方案。

4結(jié)論

雖然我國部分地區(qū)經(jīng)濟(jì)已達(dá)到發(fā)達(dá)國家水平，在某些科學(xué)技術(shù)方面也走著世界前端，但我國的現(xiàn)代風(fēng)險管理的理論與技術(shù)都落后于許多國家，導(dǎo)致這一現(xiàn)象出現(xiàn)的原因有以下幾點:(1)風(fēng)險的認(rèn)識度低，工程管理部門風(fēng)險意識比較薄弱，同樣不能預(yù)見可能發(fā)生的風(fēng)險，施工單位只注重施工進(jìn)度，單純按照工程建設(shè)的設(shè)計進(jìn)行施工，即使產(chǎn)生風(fēng)險意識，也不懂變通，極少會反饋給技術(shù)部門;(2)我國還沒有形成完善的管理組織結(jié)構(gòu);(3)我國工程管理模式仍沿用傳統(tǒng)的定性管理，需要向量化管理方向發(fā)展;(4)工程風(fēng)險管理技術(shù)人才匾乏，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足我國工程風(fēng)險管理的需求。而作為我國重點發(fā)展的特大型橋梁工程更需要進(jìn)行風(fēng)險分析和管理，本文對其技術(shù)風(fēng)險管理流程進(jìn)行了詳細(xì)的闡述，為國家建設(shè)特大型橋梁工程的風(fēng)險分析提供了有效理論方式。

參考文獻(xiàn)

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篇10

關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)貸；合規(guī)經(jīng)營；風(fēng)險防范

中圖分類號：F832.4 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1008-4428（2016）06-85 -02

2015年12月28日，《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《辦法》）的公布意味著P2P行業(yè)將進(jìn)入細(xì)化監(jiān)管的階段，隨著監(jiān)管細(xì)則的逐步落實，P2P網(wǎng)貸行業(yè)將進(jìn)行一輪全面的大洗牌，大部分的P2P網(wǎng)貸平臺企業(yè)將會遭受巨大的生存壓力。同時2016年我國經(jīng)濟(jì)仍有下行的趨勢，平臺難以獲取優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，可能會遭受資產(chǎn)荒問題的困擾。面對如此嚴(yán)峻的形勢，P2P網(wǎng)貸平臺將何去何從？

一、P2P網(wǎng)貸平臺首先應(yīng)解決自身缺陷問題

平臺合法合規(guī)的經(jīng)營是平臺得以生存與發(fā)展的基礎(chǔ)。對于平臺自創(chuàng)辦之始就存在的運營模式缺陷問題，平臺應(yīng)正視問題并積極主動地尋求解決方案，而不是待監(jiān)管細(xì)則落地后，被明確勒令整改。一則，有助于維護(hù)平臺的聲望，不至于被監(jiān)管機(jī)構(gòu)列入黑名單。二則，平臺掌握主動權(quán)，因而擁有一定的緩沖時間，有助于自身的穩(wěn)定發(fā)展，不至于因倉促整改陷入倒閉危機(jī)。

對于有關(guān)平臺功能、性質(zhì)定位的原則性問題，《辦法》設(shè)立負(fù)面清單，指出P2P平臺運營的“十二禁令”，包括不得向出借人提供擔(dān)?；蛘叱兄Z保本保息；不得將融資項目的期限進(jìn)行拆分；不得直接或間接接受、歸集出借人資金。這三條“禁令”明確了平臺不得有自身提供擔(dān)保、拆標(biāo)或期限錯配、設(shè)立資金池等行為。有以上行為的平臺應(yīng)在《辦法》公布后18個月的調(diào)整期內(nèi)加以整改或轉(zhuǎn)型。

（一）自身擔(dān)保問題的解決

現(xiàn)階段P2P網(wǎng)貸市場上與平臺擔(dān)保有關(guān)的情況有以下三種：第一種是P2P平臺不提供任何擔(dān)保，這種情況要求投資人有較好的風(fēng)險意識，一旦出現(xiàn)逾期壞賬，要有比較充分的心理準(zhǔn)備；第二種是公開場合下不宣稱提供擔(dān)保，但通過客服私下溝通或暗示能夠提供本金和利息的擔(dān)保，這種情況下如果出現(xiàn)壞賬逾期，投資人和平臺就有可能在風(fēng)險責(zé)任上出現(xiàn)糾紛；第三種情況則是P2P平臺公開宣稱自身為其產(chǎn)品提供擔(dān)保，這樣的做法顯然不符合現(xiàn)行監(jiān)管要求。監(jiān)管機(jī)構(gòu)之所以禁止自身擔(dān)保是該行為不能真正解決投資者資金安全問題，反而會加大平臺的經(jīng)營風(fēng)險，一旦平臺跑路，擔(dān)保就變成了一張“空頭支票”。

P2P網(wǎng)貸平臺不能自身提供擔(dān)保，投資者又希望降低風(fēng)險，資金能有一定的保障。為滿足這種需求，平臺比較現(xiàn)實的做法是與第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)、保險公司合作。在“P2P+第三方擔(dān)?！蹦Ｊ街?，平臺項目的審核與擔(dān)保通常是由第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行第一道把關(guān)，平臺自身的風(fēng)控體系進(jìn)行第二道審核，這樣既降低了平臺風(fēng)險，同時又構(gòu)建起了借款人、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、P2P網(wǎng)貸平臺等多方共贏的產(chǎn)業(yè)生態(tài)?！癙2P+保險”模式也是近年來的一種新潮流，傳統(tǒng)的保險公司有相對完善的風(fēng)控能力，對投資者的個人賬戶和資金安全有更好的保障作用。

（二）資金池問題的解決

P2P的本質(zhì)在于為借款人和出借人牽線搭橋，促成及撮合雙方成交，達(dá)到借款與出借兩端的一致。部分P2P網(wǎng)貸平臺為了提高金融效率，充分匹配資金，往往會采用拆標(biāo)與期限錯配的方法，但這樣將造成更多的風(fēng)險。而形成資金池能有效解決期限錯配問題，但資金池一旦形成就有可能涉及非法集資，觸犯《刑法》第一百七十六條中有關(guān)非法吸收公眾存款的規(guī)定。目前，為了解決這一矛盾，P2P網(wǎng)貸平臺主要有以下四種避免資金池的方式：

1.采用第三方支付平臺的通道型服務(wù)

此種模式下，第三方支付僅作為支付通道，對資金進(jìn)行支付劃撥中介管理，并不對資金進(jìn)行托管。P2P網(wǎng)貸平臺實際上仍擁有對資金的支配權(quán)，存在可隨意拆借、挪用資金的風(fēng)險。

2.采用第三方支付平臺的托管型服務(wù)

此種模式下，平臺自有資金與用戶資金進(jìn)行隔離。這種方式在一定程度上防止了平臺挪用客戶資金的風(fēng)險，但平臺仍有可能可通過虛構(gòu)交易的形式來轉(zhuǎn)移資金至平臺自有賬戶。

3.采用銀行的資金存管服務(wù)

此種模式下，銀行的主要職責(zé)是審核借款人信息、投資產(chǎn)品的真實性，再完成資金劃撥。對用戶來說，資金的安全性得到了有效的保障。因銀行的監(jiān)管能力及公信力更高，該方式是現(xiàn)今比較熱門的平臺資金存放模式。

4.采用銀行與第三方支付平臺的“聯(lián)合存管”服務(wù)

具體而言，第三方支付機(jī)構(gòu)在銀行開立交易資金專用賬戶，委托銀行對專用賬戶內(nèi)的各家P2P機(jī)構(gòu)客戶的交易資金進(jìn)行存管，以滿足相關(guān)部門對P2P機(jī)構(gòu)客戶資金需交由銀行存管的要求。第三方支付機(jī)構(gòu)則提供支付結(jié)算、技術(shù)咨詢、服務(wù)定制、運營維護(hù)等技術(shù)輔助服務(wù)，協(xié)助銀行更高效地完成借貸資金在出借人與借款人的存管賬戶之間的劃轉(zhuǎn)。未來，銀行和第三方支付合作的模式將會成為一種新的潮流。

二、P2P網(wǎng)貸平臺其次應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)控能力

對于風(fēng)險控制能力的提升，是P2P網(wǎng)貸平臺在殘酷激烈的競爭中能得以取勝的關(guān)鍵。無論是以提供信息為主的純平臺模式，還是線上收取材料、線下審核的O2O模式，讓投資者最為關(guān)注的依然是安全性。平臺經(jīng)營的合法合規(guī)是基礎(chǔ)，而風(fēng)險管理則貫穿于P2P網(wǎng)貸的終始。做好這些風(fēng)險的防范是平臺生存與發(fā)展的關(guān)鍵。

（一）信用風(fēng)險的防范

信用風(fēng)險主要包括個人信貸風(fēng)險和平臺信用風(fēng)險。個人信貸風(fēng)險源于借款人的違約，而平臺信用風(fēng)險源于投資人對平臺的運營能力的信任危機(jī)。為防范信用風(fēng)險，需注意以下兩個方面：

首先，對個人信貸風(fēng)險的防范是P2P網(wǎng)貸平臺的重中之重。平臺應(yīng)該對借款人的信息進(jìn)行嚴(yán)格的審查。從收集信用數(shù)據(jù)到初審、復(fù)審等多個環(huán)節(jié)都要層層把關(guān)，以便確定借款人的信用狀況，評估其還款能力、還款意愿及違約成本。對借款人進(jìn)行信用狀況評估時，平臺應(yīng)采用科學(xué)的方法對其進(jìn)行評定。對此，平臺可以借鑒國外一些相對成熟的信用評分方法，如美國著名的FICO信用評分法，通過定性和定量的方式對借款人的各項信用指標(biāo)進(jìn)行評定。引入第三方信用評級機(jī)構(gòu)對平臺來說也是個不錯的選擇，國外的Zopa、Prosper等網(wǎng)貸平臺的個人信用評價也都是由第三方機(jī)構(gòu)完成。

其次，平臺注重對自身信用風(fēng)險的防范，切不可失信于廣大投資者。在借款人方面，加強(qiáng)對信用資料的審核，嚴(yán)格控制不良貸款率；在投資人方面，平臺不要輕易給予承諾，一旦承諾則應(yīng)盡可能履行。平臺倘若出現(xiàn)突發(fā)事件或意外情況，應(yīng)積極做好穩(wěn)定投資人情緒的工作。

（二）流動性風(fēng)險的防范

流動性風(fēng)險是指平臺無法保證資金合理流動的風(fēng)險。它主要源于借款人逾期違約風(fēng)險帶來的資金流動問題。此外，一些大環(huán)境的因素如春節(jié)臨近、金融危機(jī)爆發(fā)、投資人預(yù)期等也會改變投資人的投資方式，增加對平臺的提現(xiàn)的需要，加大平臺的流動性風(fēng)險。為防范流動性風(fēng)險，需注意以下兩個方面：

首先，P2P網(wǎng)貸平臺應(yīng)明確定位為信息中介而非信用中介。平臺作為信息中介就不應(yīng)介入借款人和投資人的具體交易，不應(yīng)將資金先歸集自身再放貸。平臺不能給借款人一定能融資多少金額等承諾，同時也不能給予投資人保本保息、達(dá)到多少收益等承諾。

其次，平臺應(yīng)積極做好借款人逾期違約風(fēng)險的預(yù)防措施。除了多維度掌握借款人的個人信用信息，還可以根據(jù)項目的金額、借款背景、還款來源等數(shù)據(jù)做進(jìn)一步交叉分析，從而構(gòu)建合理的資金借貸匹配模型。

（三）信息技術(shù)風(fēng)險的防范

一個安全的互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境是P2P網(wǎng)貸行業(yè)健康發(fā)展的基礎(chǔ)。因為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸交易的全過程都是在互聯(lián)網(wǎng)上完成的，一旦網(wǎng)貸核心系統(tǒng)出現(xiàn)問題，將嚴(yán)重影響平臺的正常運營，所以防范信息技術(shù)風(fēng)險就顯得極為重要，P2P網(wǎng)貸平臺應(yīng)加大對互聯(lián)網(wǎng)防護(hù)安全技術(shù)的投入。同樣，為防范信息技術(shù)風(fēng)險，需注意以下兩個方面：

首先，在平臺網(wǎng)站系統(tǒng)的建設(shè)方面，如果平臺有資金、技術(shù)壁壘等方面因素的限制，可以采用外包定制的方式，減少前期系統(tǒng)成本的投入；如果平臺有足夠的實力，可采用自主研發(fā)的方式，有助于內(nèi)部員工對系統(tǒng)充分了解，當(dāng)系統(tǒng)出現(xiàn)問題或需要改進(jìn)時，平臺能夠及時高效地糾錯和調(diào)整；平臺也可以通過先外包購買系統(tǒng)試運營，后發(fā)現(xiàn)問題、積累經(jīng)驗，再開發(fā)有自主產(chǎn)權(quán)的核心系統(tǒng)的方式來構(gòu)建平臺網(wǎng)站系統(tǒng)。

其次，還應(yīng)加強(qiáng)平臺用戶的網(wǎng)絡(luò)安全知識教育，了解各種常見的詐騙方式，提高平臺用戶的安全防范意識。

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作者簡介：

李勇，男，江西贛州人，江西財經(jīng)大學(xué)學(xué)生，研究方向：金融學(xué)；

紀(jì)昀瑛，女，江西撫州人，江西財經(jīng)大學(xué)學(xué)生，研究方向：金融學(xué)；