導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫好一篇融資和非融資的區(qū)別，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞：金融租賃；融資租賃

由于監(jiān)管體系的不同，融資租賃行業(yè)分為“金融租賃”和“融資租賃”，金融租賃公司由銀監(jiān)會(huì)審批和監(jiān)管，融資租賃公司由商務(wù)部和國(guó)稅總局審批和監(jiān)管，造成了兩類公司在經(jīng)營(yíng)管理和監(jiān)管模式上的不同和區(qū)別。

一、“金融租賃”和“融資租賃”的相同處

1.法律定義相同

融資租賃司法解釋第一條規(guī)定人民法院應(yīng)當(dāng)根據(jù)合同法第二百三十七條的規(guī)定，結(jié)合標(biāo)的物的性質(zhì)、價(jià)值、租金的構(gòu)成以及當(dāng)事人的合同權(quán)利和義務(wù)，對(duì)是否構(gòu)成融資租賃法律關(guān)系作出認(rèn)定。合同法第二百三十七條規(guī)定融資租賃合同是出租人根據(jù)承租人對(duì)出賣人、租賃物的選擇，向出賣人購(gòu)買租賃物，提供給承租人使用，承租人支付租金的合同。不管是金融租賃還是融資租賃，在法律上是一致的，法理上沒有區(qū)別。

2.會(huì)計(jì)定義相同

企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第21號(hào)第五條規(guī)定：融資租賃是指實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移了與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的租賃。其所有權(quán)最終可能轉(zhuǎn)移，也可能不轉(zhuǎn)移。會(huì)計(jì)注重的是實(shí)質(zhì)，不管是金融租賃還是融資租賃，其會(huì)計(jì)處理都要按準(zhǔn)則的標(biāo)準(zhǔn)來處理。會(huì)計(jì)定義是相同的。

3.稅務(wù)定義相同

稅法的制定依據(jù)法律，企業(yè)依法納稅，不管是“金融租賃”還是“融資租賃”，其稅法和征收政策相同。都曾被劃歸為“金融保險(xiǎn)業(yè)”。營(yíng)改增以后，融資租賃被劃定為現(xiàn)代服務(wù)業(yè)中的特殊產(chǎn)業(yè)，單獨(dú)制定稅收政策。金融保險(xiǎn)業(yè)雖在現(xiàn)代服務(wù)業(yè)范疇，但沒有進(jìn)入這次營(yíng)改增范圍。

4.業(yè)務(wù)操作原理相同

租賃企業(yè)最基本的直租和售后回租等業(yè)務(wù)，其操作原理都要依法而行，都不能離開融資租賃的法律標(biāo)準(zhǔn)，都要遵守兩個(gè)合同三方當(dāng)事人原則。

二、“金融租賃”和“融資租賃”的不同處

1.法律授權(quán)不同

銀監(jiān)會(huì)對(duì)金融租賃公司的審批和監(jiān)管是按《中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法》履行行政管理職責(zé)，目前尚未見到人大通過的法律文件允許商務(wù)部對(duì)融資租賃公司的前置審批和監(jiān)管進(jìn)行授權(quán)。商務(wù)部只出臺(tái)《融資租賃企業(yè)監(jiān)督管理辦法》規(guī)定了監(jiān)管，沒有規(guī)定審批事項(xiàng)。

2.產(chǎn)業(yè)歸屬不同

金融租賃公司是非銀行金融機(jī)構(gòu)，按照《巴塞爾協(xié)議》資本充足率不能低于8%進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，監(jiān)管部門按照放款人監(jiān)管。融資租賃公司是非金融機(jī)構(gòu)企業(yè)，按照“風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)不得超過凈資產(chǎn)總額的10倍。”的要求進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。沒有進(jìn)入資金市場(chǎng)資格，借款比例不會(huì)超過一般企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債比例限制，實(shí)際做為一個(gè)信用銷售公司來監(jiān)管。

3.財(cái)稅政策不同

金融租賃公司屬于非銀行金融機(jī)構(gòu)，可以享受財(cái)政部《金融企業(yè)呆賬準(zhǔn)備提取管理辦法》的政策待遇：“金融企業(yè)應(yīng)當(dāng)于每年年度終了根據(jù)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和損失的資產(chǎn)余額的一定比例提取一般準(zhǔn)備”。融資租賃公司是非金融機(jī)構(gòu)，不能享有上述待遇。

4.業(yè)務(wù)范圍不同

金融租賃公司除銀行系外，還可以吸收股東存款、進(jìn)入同業(yè)拆借市場(chǎng)、發(fā)行金融債券。融資租賃公司中只有中外合資企業(yè)，可以從股東處借款，但不能吸收股東存款。也不能進(jìn)入銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)。

5.租賃標(biāo)的物范圍不同

金融租賃公司的租賃標(biāo)的物限制在“固定資產(chǎn)”，監(jiān)管可以窗口指導(dǎo)來調(diào)整固定資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)范圍。融資租賃公司的標(biāo)的物限制在“權(quán)屬清晰、真實(shí)存在且能夠產(chǎn)生收益權(quán)的租賃物為載體”。融資租賃標(biāo)的物的靈活性與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和稅收政策不符。

6.計(jì)提呆壞賬準(zhǔn)備金不同

金融租賃公司可以按照《金融企業(yè)呆賬準(zhǔn)備提取管理辦法》在沒有發(fā)生損失前計(jì)提呆壞賬準(zhǔn)備金。而融資租賃公司的租賃物發(fā)生了損失才可以計(jì)提準(zhǔn)備金。

7.租賃資產(chǎn)登記方式不同

金融租賃公司的租賃資產(chǎn)在人行的《融資租賃登記公示系統(tǒng)》進(jìn)行登記。而融資租賃公司的租賃資產(chǎn)每個(gè)季度向《全國(guó)融資租賃企業(yè)管理信息系統(tǒng)》傳入經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，以此作為公示登記。

三、結(jié)論

篇2

與舊的所得稅會(huì)計(jì)處理規(guī)定相比，2007年1月1日開始實(shí)行的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第18號(hào)——所得稅》（簡(jiǎn)稱“所得稅準(zhǔn)則”）發(fā)生了較大變化，明確只能采用資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法。那么，應(yīng)如何正確理解所得稅準(zhǔn)則？資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法與以往的損益表債務(wù)法又有哪些區(qū)別？實(shí)務(wù)中應(yīng)如何具體操作，準(zhǔn)確披露所得稅費(fèi)用和遞延所得稅資產(chǎn)或負(fù)債？本文以保險(xiǎn)公司為例就上述問題作一探討分析。

一、收益計(jì)量理論：資產(chǎn)負(fù)債觀與收入費(fèi)用觀

在確認(rèn)收益計(jì)量時(shí)有兩種觀點(diǎn)，一是資產(chǎn)負(fù)債觀，二是收入費(fèi)用觀。資產(chǎn)負(fù)債觀認(rèn)為企業(yè)的收益是當(dāng)期凈資產(chǎn)的凈增長(zhǎng)額（不包括業(yè)主投資造成的凈資產(chǎn)變動(dòng)），收益的確定不需要考慮實(shí)現(xiàn)問題，從時(shí)間邏輯上看先有資產(chǎn)負(fù)債表后有損益表。收入費(fèi)用觀則強(qiáng)調(diào)收入費(fèi)用的計(jì)量，將當(dāng)期已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的收入與相關(guān)費(fèi)用直接配比來計(jì)量企業(yè)收益，通常是在產(chǎn)生收益后再計(jì)量資產(chǎn)的增加或是負(fù)債的減少，從時(shí)間邏輯上看先有損益表再有資產(chǎn)負(fù)債表。

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中對(duì)金融資產(chǎn)的確認(rèn)和計(jì)量深刻地體現(xiàn)了資產(chǎn)負(fù)債觀。以保險(xiǎn)公司常見的交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)為例：交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)直接計(jì)入當(dāng)期損益，可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)則計(jì)入資本公積（權(quán)益）。比如，保險(xiǎn)公司期初投資一項(xiàng)初始成本為100萬元的金融資產(chǎn)，期末時(shí)其公允價(jià)值為120萬元。按照資產(chǎn)負(fù)債觀，會(huì)計(jì)上首先確認(rèn)資產(chǎn)的價(jià)值為120萬元，同時(shí)公允價(jià)值的變動(dòng)體現(xiàn)為20萬元的收益：對(duì)交易性金融資產(chǎn)直接將20萬元計(jì)入當(dāng)期損益；對(duì)可供出售金融資產(chǎn)則計(jì)入資本公積。而在以前的收入費(fèi)用觀下，只有已經(jīng)處置此項(xiàng)投資之后才確認(rèn)收益，因此在損益表上不反映這20萬元的收益。

二、從資產(chǎn)負(fù)債觀正確理解新所得稅準(zhǔn)則

所得稅準(zhǔn)則中引入了兩個(gè)新概念，即“遞延所得稅資產(chǎn)/負(fù)債”和“暫時(shí)性差異”。這是所得稅準(zhǔn)則的核心要點(diǎn)，也是貫徹資產(chǎn)負(fù)債觀的具體體現(xiàn)?！斑f延所得稅資產(chǎn)/負(fù)債”來源于資產(chǎn)負(fù)債表，產(chǎn)生于資產(chǎn)或負(fù)債的賬面價(jià)值與其計(jì)稅基礎(chǔ)之差，更加符合資產(chǎn)和負(fù)債的涵義。而以往所得稅處理規(guī)定中的遞延所得稅借項(xiàng)/貸項(xiàng)來源于損益表，僅是會(huì)計(jì)利潤(rùn)乘以稅率與應(yīng)交所得稅倒軋出的一種純粹遞延調(diào)節(jié)項(xiàng)目，既非資產(chǎn)，也非負(fù)債。實(shí)際上，損益表債務(wù)法是基于時(shí)間性差異的調(diào)整分析進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，力圖通過收入費(fèi)用觀的會(huì)計(jì)處理方法來體現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債觀的原則，其結(jié)果既不符合收入費(fèi)用觀的配比原則，也不符合資產(chǎn)負(fù)債觀嚴(yán)格的資產(chǎn)負(fù)債定義。

暫時(shí)性差異是指資產(chǎn)或負(fù)債的賬面價(jià)值與其計(jì)稅基礎(chǔ)之間的差額；未作為資產(chǎn)和負(fù)債確認(rèn)的項(xiàng)目，按照稅法規(guī)定可以確定其計(jì)稅基礎(chǔ)的，該計(jì)稅基礎(chǔ)與其賬面價(jià)值之間的差額也屬于暫時(shí)性差異，如稅法允許5年內(nèi)彌補(bǔ)的虧損。那么，暫時(shí)性差異與時(shí)間性差異的區(qū)別何在呢？時(shí)間性差異側(cè)重從收入和費(fèi)用角度分析會(huì)計(jì)利潤(rùn)和應(yīng)稅所得之間的差異，揭示的是某個(gè)期間內(nèi)的差異，強(qiáng)調(diào)差異的形成以及差異的轉(zhuǎn)回；暫時(shí)性差異側(cè)重從資產(chǎn)和負(fù)債角度分析會(huì)計(jì)利潤(rùn)和應(yīng)稅所得之間的差異，揭示的是某個(gè)時(shí)點(diǎn)上的差異，更強(qiáng)調(diào)差異的內(nèi)容和原因。

三、資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法與損益表債務(wù)法的區(qū)別

損益表債務(wù)法和資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法都將所得稅支出視為經(jīng)營(yíng)費(fèi)用而非利潤(rùn)分配，均符合持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)和配比原則，遞延所得稅都代表未來應(yīng)付或應(yīng)收的所得稅。但兩者之間也有很大區(qū)別。

1、核算對(duì)象不同。資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法核算的對(duì)象是暫時(shí)性差異，而損益表債務(wù)法則是時(shí)間性差異。

2、對(duì)“遞延稅款”含義的理解不同。損益表債務(wù)法確認(rèn)的遞延所得稅資產(chǎn)或負(fù)債應(yīng)是本期的影響額。資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法確認(rèn)的遞延所得稅資產(chǎn)或負(fù)債反映的是賬面價(jià)值，是累計(jì)的差額。

3、所得稅費(fèi)用的計(jì)算程序不同。損益表債務(wù)法以損益表中的收入和費(fèi)用為著眼點(diǎn)，逐一確認(rèn)收入和費(fèi)用項(xiàng)目在會(huì)計(jì)和稅法上的時(shí)間性差異，并將這種時(shí)間性差異對(duì)未來所得稅的影響看作是對(duì)本期所得稅費(fèi)用的調(diào)整。資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法則以資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目為著眼點(diǎn)，逐一確認(rèn)資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目的賬面金額與其計(jì)稅基礎(chǔ)之間的暫時(shí)性差異，計(jì)算出累計(jì)的暫時(shí)性差異，再乘以適用稅率計(jì)算形成遞延所得稅資產(chǎn)或負(fù)債的期末余額，而所得稅費(fèi)用則依據(jù)當(dāng)期應(yīng)交所得稅和遞延所得稅資產(chǎn)或負(fù)債的期末、期初余額相比加以確定。

四、資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法下的具體操作實(shí)務(wù)

在實(shí)務(wù)操作中，按照新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法下的核算過程如下：（1）按照稅法規(guī)定對(duì)稅前會(huì)計(jì)利潤(rùn)進(jìn)行納稅調(diào)整，計(jì)算應(yīng)交所得稅。（2）比較資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目賬面價(jià)值與其計(jì)稅基礎(chǔ)，確定暫時(shí)性差異金額。這比損益表債務(wù)法下僅針對(duì)損益表的收入、費(fèi)用口徑和時(shí)間性差異范圍要廣。（3）按照預(yù)期收回該資產(chǎn)或清償該負(fù)債期間的適用稅率計(jì)算所得稅影響額，即遞延所得稅資產(chǎn)（或負(fù)債）=暫時(shí)性差異金額×適用稅率。（4）通過倒軋的方法來推算損益表中的所得稅費(fèi)用（或收益），即所得稅費(fèi)用（或收益）=當(dāng)期應(yīng)交所得稅-遞延所得稅資產(chǎn)增加額+遞延所得稅負(fù)債增加額（遞延所得稅費(fèi)用或收益）。

就保險(xiǎn)公司具體業(yè)務(wù)來看，暫時(shí)性差異主要來源于以下項(xiàng)目：

一是交易性金融資產(chǎn)。其公允價(jià)值變動(dòng)直接計(jì)入當(dāng)期損益，相應(yīng)增加或減少資產(chǎn)賬面價(jià)值。但計(jì)稅基礎(chǔ)仍然是其歷史成本。因此應(yīng)將交易性金融資產(chǎn)未實(shí)現(xiàn)盈虧部分的賬面價(jià)值變動(dòng)確認(rèn)為一種暫時(shí)性差異，在當(dāng)期計(jì)入遞延所得稅負(fù)債。

二是保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金。由于保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的特殊性，責(zé)任準(zhǔn)備金是其最重要的成本。會(huì)計(jì)基于公司穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和償付能力的要求傾向于多提準(zhǔn)備金，而稅法規(guī)定了準(zhǔn)備金提取比例，其差額形成暫時(shí)性差異。比如稅法計(jì)提的準(zhǔn)備金小于會(huì)計(jì)計(jì)提數(shù)時(shí)，則產(chǎn)生可抵扣暫時(shí)性差異，形成當(dāng)期的遞延所得稅資產(chǎn)。

三是可供出售金融資產(chǎn)。此類資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)不進(jìn)入當(dāng)期損益，而是直接反映為權(quán)益變動(dòng)（計(jì)入資本公積），相應(yīng)增加資產(chǎn)賬面價(jià)值，只有在可供出售金融資產(chǎn)實(shí)際處置時(shí)才將以前年度計(jì)入資本公積的部分轉(zhuǎn)入處置年度的損益。但現(xiàn)行稅法規(guī)定，可供出售金融資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)仍然是歷史成本。因此，對(duì)于可供出售金融資產(chǎn)的當(dāng)期公允價(jià)值變動(dòng)確認(rèn)為一種暫時(shí)性差異。在浮盈情況下，借記“資本公積”，貸記“遞延所得稅負(fù)債”。在實(shí)際處置金融資產(chǎn)時(shí)，暫時(shí)性差異轉(zhuǎn)回。

篇3

商務(wù)部融資租賃管理辦法最新版第一章 總則

第一條 為促進(jìn)我國(guó)融資租賃業(yè)健康發(fā)展，規(guī)范融資租賃企業(yè)的經(jīng)營(yíng)行為，防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)《合同法》、《物權(quán)法》、《公司法》等法律法規(guī)及商務(wù)部有關(guān)規(guī)定，制訂本辦法。

第二條 本辦法所稱融資租賃企業(yè)是指根據(jù)商務(wù)部有關(guān)規(guī)定從事融資租賃業(yè)務(wù)的企業(yè)。

本辦法所稱融資租賃業(yè)務(wù)是指出租人根據(jù)承租人對(duì)出賣人、租賃物的選擇，向出賣人購(gòu)買租賃物，提供給承租人使用，承租人支付租金的交易活動(dòng)。

融資租賃直接服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，在促進(jìn)裝備制造業(yè)發(fā)展、中小企業(yè)融資、企業(yè)技術(shù)升級(jí)改造、設(shè)備進(jìn)出口、商品流通等方面具有重要的作用，是推動(dòng)產(chǎn)融結(jié)合、發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要手段。

第三條 融資租賃企業(yè)應(yīng)具備與其業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)的資產(chǎn)規(guī)模、資金實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn)管控能力。申請(qǐng)?jiān)O(shè)立融資租賃企業(yè)的境外投資者，還須符合外商投資的相關(guān)規(guī)定。

第四條 融資租賃企業(yè)應(yīng)配備具有金融、貿(mào)易、法律、會(huì)計(jì)等方面專業(yè)知識(shí)、技能和從業(yè)經(jīng)驗(yàn)并具有良好從業(yè)記錄的人員，擁有不少于三年融資租賃、租賃業(yè)務(wù)或金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)的總經(jīng)理、副總經(jīng)理、風(fēng)險(xiǎn)控制主管等高管人員。

第五條 融資租賃企業(yè)開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，應(yīng)當(dāng)遵守中華人民共和國(guó)法律、法規(guī)、規(guī)章和本辦法的規(guī)定，不得損害國(guó)家利益和社會(huì)公共利益。

第六條 商務(wù)部對(duì)全國(guó)融資租賃企業(yè)實(shí)施監(jiān)督管理。省級(jí)商務(wù)主管部門負(fù)責(zé)監(jiān)管本行政區(qū)域內(nèi)的融資租賃企業(yè)。

本辦法所稱省級(jí)商務(wù)主管部門是指省、自治區(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市及新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)商務(wù)主管部門。

第七條 鼓勵(lì)融資租賃企業(yè)通過直接租賃等方式提供租賃服務(wù)，增強(qiáng)資產(chǎn)管理綜合能力，開展專業(yè)化和差異化經(jīng)營(yíng)。

第二章 經(jīng)營(yíng)規(guī)則

第八條 融資租賃企業(yè)可以在符合有關(guān)法律、法規(guī)及規(guī)章規(guī)定的條件下采取直接租賃、轉(zhuǎn)租賃、售后回租、杠桿租賃、委托租賃、聯(lián)合租賃等形式開展融資租賃業(yè)務(wù)。

第九條 融資租賃企業(yè)應(yīng)當(dāng)以融資租賃等租賃業(yè)務(wù)為主營(yíng)業(yè)務(wù)，開展與融資租賃和租賃業(yè)務(wù)相關(guān)的租賃財(cái)產(chǎn)購(gòu)買、租賃財(cái)產(chǎn)殘值處理與維修、租賃交易咨詢和擔(dān)保、向第三方機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款、接受租賃保證金及經(jīng)審批部門批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。

第十條 融資租賃企業(yè)開展融資租賃業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)以權(quán)屬清晰、真實(shí)存在且能夠產(chǎn)生收益權(quán)的租賃物為載體。

融資租賃企業(yè)不得從事吸收存款、發(fā)放貸款、受托發(fā)放貸款等金融業(yè)務(wù)。未經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)，融資租賃企業(yè)不得從事同業(yè)拆借等業(yè)務(wù)。嚴(yán)禁融資租賃企業(yè)借融資租賃的名義開展非法集資活動(dòng)。

第十一條 融資租賃企業(yè)進(jìn)口租賃物涉及配額、許可等管理的，應(yīng)由購(gòu)買租賃物方或產(chǎn)權(quán)所有方按有關(guān)規(guī)定辦理相關(guān)手續(xù)。

融資租賃企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)過程中涉及外匯管理事項(xiàng)的，應(yīng)當(dāng)遵守國(guó)家外匯管理有關(guān)規(guī)定。

第十二條 融資租賃企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照相關(guān)規(guī)定，建立健全財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度，真實(shí)記錄和反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量。

第十三條 融資租賃企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立完善的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制體系，形成良好的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)分類管理制度、承租人信用評(píng)估制度、事后追償和處置制度以及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制等。

第十四條 為控制和降低風(fēng)險(xiǎn)，融資租賃企業(yè)應(yīng)當(dāng)對(duì)融資租賃項(xiàng)目進(jìn)行認(rèn)真調(diào)查，充分考慮和評(píng)估承租人持續(xù)支付租金的能力，采取多種方式降低違約風(fēng)險(xiǎn)，并加強(qiáng)對(duì)融資租賃項(xiàng)目的檢查及后期管理。

第十五條 融資租賃企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立關(guān)聯(lián)交易管理制度。融資租賃企業(yè)在對(duì)承租人為關(guān)聯(lián)企業(yè)的交易進(jìn)行表決或決策時(shí)，與該關(guān)聯(lián)交易有關(guān)聯(lián)關(guān)系的人員應(yīng)當(dāng)回避。

融資租賃企業(yè)在向關(guān)聯(lián)生產(chǎn)企業(yè)采購(gòu)設(shè)備時(shí)，有關(guān)設(shè)備的結(jié)算價(jià)格不得明顯低于該生產(chǎn)企業(yè)向任何第三方銷售的價(jià)格或同等批量設(shè)備的價(jià)格。

第十六條 融資租賃企業(yè)對(duì)委托租賃、轉(zhuǎn)租賃的資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)分別管理，單獨(dú)建賬。融資租賃企業(yè)和承租人應(yīng)對(duì)與融資租賃業(yè)務(wù)有關(guān)的擔(dān)保、保險(xiǎn)等事項(xiàng)進(jìn)行充分約定，維護(hù)交易安全。

第十七條 融資租賃企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)重點(diǎn)承租人的管理，控制單一承租人及承租人為關(guān)聯(lián)方的業(yè)務(wù)比例，注意防范和分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

第十八條 按照國(guó)家法律規(guī)定租賃物的權(quán)屬應(yīng)當(dāng)?shù)怯浀?，融資租賃企業(yè)須依法辦理相關(guān)登記手續(xù)。若租賃物不屬于需要登記的財(cái)產(chǎn)類別，鼓勵(lì)融資租賃企業(yè)在商務(wù)主管部門指定的系統(tǒng)進(jìn)行登記，明示租賃物所有權(quán)。

第十九條 售后回租的標(biāo)的物應(yīng)為能發(fā)揮經(jīng)濟(jì)功能，并能產(chǎn)生持續(xù)經(jīng)濟(jì)效益的財(cái)產(chǎn)。融資租賃企業(yè)開展售后回租業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)注意加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控。

第二十條 融資租賃企業(yè)不應(yīng)接受承租人無處分權(quán)的、已經(jīng)設(shè)立抵押的、已經(jīng)被司法機(jī)關(guān)查封扣押的或所有權(quán)存在其他瑕疵的財(cái)產(chǎn)作為售后回租業(yè)務(wù)的標(biāo)的物。

融資租賃企業(yè)在簽訂售后回租協(xié)議前，應(yīng)當(dāng)審查租賃物發(fā)票、采購(gòu)合同、登記權(quán)證、付款憑證、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移憑證等證明材料，以確認(rèn)標(biāo)的物權(quán)屬關(guān)系。

第二十一條 融資租賃企業(yè)應(yīng)充分考慮并客觀評(píng)估售后回租資產(chǎn)的價(jià)值，對(duì)標(biāo)的物的買入價(jià)格應(yīng)有合理的、不違反會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的定價(jià)依據(jù)作為參考，不得低值高買。

第二十二條 融資租賃企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)不得超過凈資產(chǎn)總額的10倍。

第二十三條 融資租賃企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定按時(shí)繳納各種稅款，嚴(yán)禁偷逃稅款或?qū)⒎侨谫Y租賃業(yè)務(wù)作為融資租賃業(yè)務(wù)進(jìn)行納稅。

第三章 監(jiān)督管理

第二十四條 商務(wù)部及省級(jí)商務(wù)主管部門依照法律、法規(guī)、規(guī)章和商務(wù)部有關(guān)規(guī)定，依法履行監(jiān)管職責(zé)。

各級(jí)商務(wù)主管部門在履行監(jiān)管職責(zé)的過程中，應(yīng)依法加強(qiáng)管理，對(duì)所知悉的企業(yè)商業(yè)秘密應(yīng)嚴(yán)格保密。

第二十五條 省級(jí)商務(wù)主管部門應(yīng)通過多種方式加強(qiáng)對(duì)融資租賃企業(yè)的監(jiān)督管理，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況及經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行持續(xù)監(jiān)測(cè);加強(qiáng)監(jiān)管隊(duì)伍建設(shè)，按照監(jiān)管要求和職責(zé)配備相關(guān)人員，加強(qiáng)業(yè)務(wù)培訓(xùn)，提高監(jiān)管人員監(jiān)管水平。

第二十六條 省級(jí)商務(wù)主管部門應(yīng)當(dāng)建立重大情況通報(bào)機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制和突發(fā)事件應(yīng)急處置機(jī)制，及時(shí)、有效地處置融資租賃行業(yè)突發(fā)事件。

第二十七條 在日常監(jiān)管中，省級(jí)商務(wù)主管部門應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)對(duì)融資租賃企業(yè)是否存在吸收存款、發(fā)放貸款、超范圍經(jīng)營(yíng)等違法行為進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)督管理。一旦發(fā)現(xiàn)應(yīng)及時(shí)提報(bào)相關(guān)部門處理并將情況報(bào)告商務(wù)部。

第二十八條 省級(jí)商務(wù)主管部門要定期對(duì)企業(yè)關(guān)聯(lián)交易比例、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例、單一承租人業(yè)務(wù)比例、租金逾期率等關(guān)鍵指標(biāo)進(jìn)行分析。對(duì)于相關(guān)指標(biāo)偏高、潛在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大的企業(yè)應(yīng)給予重點(diǎn)關(guān)注。

商務(wù)主管部門可以根據(jù)工作需要委托行業(yè)協(xié)會(huì)等中介組織協(xié)助了解有關(guān)情況。

第二十九條 省級(jí)商務(wù)主管部門應(yīng)于每年6月30日前向商務(wù)部書面上報(bào)上一年度本行政區(qū)域內(nèi)融資租賃企業(yè)發(fā)展情況以及監(jiān)管情況。如發(fā)現(xiàn)重大問題應(yīng)立即上報(bào)。

第三十條 商務(wù)部建立、完善全國(guó)融資租賃企業(yè)管理信息系統(tǒng)，運(yùn)用信息化手段對(duì)融資租賃企業(yè)的業(yè)務(wù)活動(dòng)、內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)狀況等情況進(jìn)行了解和監(jiān)督管理，提高融資租賃企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平和風(fēng)險(xiǎn)控制能力。

第三十一條 融資租賃企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照商務(wù)部的要求使用全國(guó)融資租賃企業(yè)管理信息系統(tǒng)，及時(shí)如實(shí)填報(bào)有關(guān)數(shù)據(jù)。每季度結(jié)束后15個(gè)工作日內(nèi)填報(bào)上一季度經(jīng)營(yíng)情況統(tǒng)計(jì)表及簡(jiǎn)要說明;每年4月30日前填報(bào)上一年經(jīng)營(yíng)情況統(tǒng)計(jì)表、說明，報(bào)送經(jīng)審計(jì)機(jī)構(gòu)審計(jì)的上一年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告(含附注)。

第三十二條 融資租賃企業(yè)變更名稱、異地遷址、增減注冊(cè)資本金、改變組織形式、調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)等，應(yīng)事先通報(bào)省級(jí)商務(wù)主管部門。外商投資企業(yè)涉及前述變更事項(xiàng)，應(yīng)按有關(guān)規(guī)定履行審批、備案等相關(guān)手續(xù)。

融資租賃企業(yè)應(yīng)在辦理變更工商登記手續(xù)后5個(gè)工作日內(nèi)登錄全國(guó)融資租賃企業(yè)管理信息系統(tǒng)修改上述信息。

第三十三條 商務(wù)主管部門要重視發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)作用，鼓勵(lì)行業(yè)協(xié)會(huì)積極開展行業(yè)培訓(xùn)、從業(yè)人員資質(zhì)認(rèn)定、理論研究、糾紛調(diào)解等活動(dòng)，支持行業(yè)協(xié)會(huì)加強(qiáng)行業(yè)自律和依法維護(hù)行業(yè)權(quán)益，配合主管部門進(jìn)行行業(yè)監(jiān)督管理，維護(hù)公平有序的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

第三十四條 融資租賃企業(yè)如違反我國(guó)有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章以及本辦法相關(guān)規(guī)定的，按照有關(guān)規(guī)定處理。

第四章 附則

第三十五條 本辦法由商務(wù)部負(fù)責(zé)解釋。

第三十六條 本辦法自20xx年10月1日起施行。

融資租賃的計(jì)算方式1.決定租金的因素

2.租金的支付方式

租金通常采用分次支付的方式，具體類型有：

(1)按支付間隔期的長(zhǎng)短，可以分為年付、半年付、季付和月付等方式。

(2)按在期初和期末支付，可以分為先付租金和后付租金兩種。

(3)按每次支付額，可以分為等額支付和不等額支付兩種。

【提示】實(shí)務(wù)中，承租企業(yè)與租賃公司商定的租金支付方式，大多為后付等額年金

3.租金的計(jì)算

租金的計(jì)算大多采用等額年金法。等額年金法下，通常要根據(jù)利率和租賃手續(xù)費(fèi)率確定一個(gè)租費(fèi)率，作為折現(xiàn)率。

融資租賃與其他租賃的區(qū)別與傳統(tǒng)租賃的區(qū)別

融資租賃和傳統(tǒng)租賃一個(gè)本質(zhì)的區(qū)別就是：傳統(tǒng)租賃以承租人租賃使用物件的時(shí)間計(jì)算租金，而融資租賃以承租人占用融資成本的時(shí)間計(jì)算租金。是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段而產(chǎn)生的一種適應(yīng)性較強(qiáng)的融資方式，是20世紀(jì)50年代產(chǎn)生于美國(guó)的一種新型交易方式，由于它適應(yīng)了現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，所以在20世紀(jì)60～70年代迅速在全世界發(fā)展起來，當(dāng)今已成為企業(yè)更新設(shè)備的主要融資手段之一，被譽(yù)為朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)。我國(guó)20世紀(jì)80年代初引進(jìn)這種業(yè)務(wù)方式后，三十多年來也得到迅速發(fā)展，但比起發(fā)達(dá)國(guó)家來，租賃的優(yōu)勢(shì)還遠(yuǎn)未發(fā)揮出來，市場(chǎng)潛力很大。

與分期付款的區(qū)別

(1)分期付款是一種買賣交易，買者不僅獲得了所交易物品的使用權(quán)，而且獲得了物品的所有權(quán)。而融資租賃則是一種租賃行為，盡管承租人實(shí)際上承擔(dān)了由租賃物引起的成本與風(fēng)險(xiǎn)，但從法律上講，租賃物所有權(quán)名義上仍歸出租人所有。

(2)融資租賃和分期付款在會(huì)計(jì)處理上也有所不同。融資租賃中租賃物所有權(quán)屬出租人所有，租賃物作為長(zhǎng)期應(yīng)收款;承租方計(jì)入固定資產(chǎn)，進(jìn)行計(jì)提折舊。分期付款購(gòu)買的物品歸買主所有，因而列入買方的資產(chǎn)負(fù)債表并由買方負(fù)責(zé)攤提折舊。

(3)上面兩條導(dǎo)致兩者在稅務(wù)待遇上也有區(qū)別。融資租賃中的出租人可將攤提的折舊從應(yīng)計(jì)收入中扣除，而承租人則可將攤提的折舊費(fèi)從應(yīng)納稅收入中扣除，在分期付款交易中則是買方可將攤提的折舊費(fèi)從應(yīng)納稅收入中扣除，買者還能將所花費(fèi)的利息成本從應(yīng)納稅收入中扣除，此外，購(gòu)買某些固定資產(chǎn)在某些西方國(guó)家還能享受投資免稅優(yōu)惠。

(4)在期限上，分期付款的付款期限往往低于交易物品的經(jīng)濟(jì)壽命期限，而融資租賃的租賃期限則往往和租賃物品的經(jīng)濟(jì)壽命相當(dāng)。因此，同樣的物品采用融資租賃方式較采用分期付款方式所獲得的信貸期限要長(zhǎng)。

(5)分期付款不是全額信貸，買方通常要即期支付貸款的部分;而融資租賃則是一種全額信貸，它對(duì)租賃物價(jià)款的全部甚至運(yùn)輸、保險(xiǎn)、安裝等附加費(fèi)用都提供資金融通。雖然融資租賃通常也要在租賃開始時(shí)支付一定的保證金，但這筆費(fèi)用一般較分期付款交易所需的即期付款額要少得多(例如在進(jìn)出口貿(mào)易中買方至少需現(xiàn)款支付15%的貨款)。因此，同樣一件物品，采用融資租賃方式提供的信貸總額一般比分期付款交易方式所能夠提供的要大。

(6)融資租賃與分期付款交易在付款時(shí)間上也有差別。前者一般在每期期末，通常在分期付款之前還有一寬限期，分期付款一般沒有寬限期，交易開始后就需支付租金，因此，分期款支付通常在每期期初。

篇4

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；國(guó)際貿(mào)易；融資業(yè)務(wù)

abstract: china's foreign trade development, international trade finance business has provided a broad space. international trade finance business products richness handling efficiency and the quality of work, commercial banks have an important impact on business development. however, commercial banks, international trade financing business, there are still some rather more obscure places, and compared the development of import and export business, international trade financing business development is not very satisfactory.

key words: commercial banks; international trade; financing business

    目前國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)中存在的主要問題

    1.新產(chǎn)品開發(fā)力度不夠，缺乏統(tǒng)一規(guī)范的標(biāo)準(zhǔn)。目前銀行辦理國(guó)際貿(mào)易融資的業(yè)務(wù)形式仍相對(duì)比較簡(jiǎn)單，國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的挖掘仍嫌不夠深入充分，銀行雖然都在不同程度上倡導(dǎo)創(chuàng)新，但是業(yè)務(wù)人員通常忙于具體工作，對(duì)業(yè)務(wù)創(chuàng)新的主動(dòng)性、積極性不夠高。各行辦理的業(yè)務(wù)主要集中于進(jìn)口開證、打包貸款、進(jìn)出口押匯、商票融資等基本形式，對(duì)比較復(fù)雜的進(jìn)出口保理、福費(fèi)廷、買(賣)方信貸等業(yè)務(wù)，因其涉及環(huán)節(jié)較多，風(fēng)險(xiǎn)難以控制則數(shù)量有限。

    近年來，根據(jù)市場(chǎng)的需要，各家銀行也在不斷推出新的融資產(chǎn)品，但因?qū)I(yè)務(wù)理解的差異，在業(yè)務(wù)操作上各有不同，如對(duì)出口商提供的商業(yè)發(fā)票為背景的融資，就有出口商業(yè)發(fā)票融資、出口商業(yè)發(fā)票押匯、商票貼現(xiàn)、匯款押匯等多種不同的稱謂，各家銀行的制度規(guī)定也各不相同，缺乏對(duì)各種融資形式嚴(yán)格統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，更缺少對(duì)各項(xiàng)業(yè)務(wù)相對(duì)比較規(guī)范、明細(xì)的統(tǒng)計(jì)資料。

    2.對(duì)國(guó)際貿(mào)易融資的認(rèn)識(shí)影響業(yè)務(wù)操作效率和質(zhì)量。在業(yè)務(wù)初期，部分對(duì)國(guó)際貿(mào)易融資缺乏足夠了解的業(yè)務(wù)人員沒有充分認(rèn)識(shí)到國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，加之市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、業(yè)務(wù)營(yíng)銷的需要，在沒有深入了解貿(mào)易背景和客戶資信的情況下，降低條件為客戶提供了打包貸款、授信開證等國(guó)際貿(mào)易融資，導(dǎo)致部分銀行出現(xiàn)了較大額度的不良貸款及信用證被動(dòng)墊款?；谶@一情況，部分銀行業(yè)務(wù)人員認(rèn)為國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更加難以控制，操作難度更大，再加上貿(mào)易合同、信用證、保函等均涉及英語(yǔ)資料，更覺陌生與深?yuàn)W，因此對(duì)國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)敬而遠(yuǎn)之，為其設(shè)置了較高的條件和環(huán)節(jié)要求，導(dǎo)致了國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)比普通流動(dòng)資金貸款業(yè)務(wù)更難申請(qǐng)，審批環(huán)節(jié)更多、時(shí)間更久，致使客戶錯(cuò)失商機(jī)，進(jìn)而影響了銀行相關(guān)業(yè)務(wù)。

    3.國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)授信規(guī)模核定隨意性強(qiáng)，標(biāo)準(zhǔn)不一。在實(shí)際業(yè)務(wù)中，銀行和客戶更習(xí)慣于選擇傳統(tǒng)的貸款品種，國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的總體發(fā)展規(guī)模與市場(chǎng)提供的空間和需求相比很不相稱。

    各家銀行在核定國(guó)際貿(mào)易融資授信規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)上有較大區(qū)別，有的銀行將國(guó)際貿(mào)易融資視同流動(dòng)資金貸款處理，有的銀行則根據(jù)融資品種的不同放大一定的倍數(shù)，融資政策的制訂多是根據(jù)自身對(duì)國(guó)際貿(mào)易融資的理解，缺乏深入、科學(xué)的研究。在對(duì)國(guó)際貿(mào)易融資的認(rèn)識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)控制上，中資銀行與外資銀行有明顯區(qū)別，如對(duì)打包貸款這一傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，外資銀行在操作流程和手續(xù)上要簡(jiǎn)化得多，他們更注重通過控制貿(mào)易全程來達(dá)到控制風(fēng)險(xiǎn)的目的，而不是過分關(guān)注企業(yè)本身的規(guī)模和實(shí)力。相對(duì)而言，國(guó)內(nèi)銀行的國(guó)際貿(mào)易融資產(chǎn)品流程設(shè)計(jì)相對(duì)不夠科學(xué)，手續(xù)煩瑣，可操作性不強(qiáng)。

    4.企業(yè)申請(qǐng)國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)存在擔(dān)保難問題。一方面企業(yè)在找第三方擔(dān)保時(shí)，會(huì)顧慮對(duì)方將來會(huì)要求自己提供擔(dān)保，進(jìn)而產(chǎn)生其難以控制的風(fēng)險(xiǎn)；另一方面部分申請(qǐng)國(guó)際貿(mào)易融資的企業(yè)為貿(mào)易公司，缺乏銀行認(rèn)可的固定資產(chǎn)，如廠房、土地等，生產(chǎn)型出口企業(yè)的機(jī)器設(shè)備雖能用于抵押，但抵押率低，而且費(fèi)用高、手續(xù)煩瑣、時(shí)效性差，不符合國(guó)際貿(mào)易融資方便快捷的特點(diǎn)；第三，企業(yè)對(duì)國(guó)際貿(mào)易融資產(chǎn)品不熟悉，對(duì)各種金融工具不能合理運(yùn)用。在銀行產(chǎn)品不斷更新、新的國(guó)際貿(mào)易融資名詞不斷涌現(xiàn)的情況下，大多數(shù)企業(yè)不能很好地結(jié)合自身實(shí)際，選擇適合本企業(yè)業(yè)務(wù)特點(diǎn)的業(yè)務(wù)產(chǎn)品，對(duì)各類融資產(chǎn)品無法靈活運(yùn)用。

    5.貿(mào)易融業(yè)務(wù)相關(guān)法律法規(guī)尚不完善，使銀行在操作業(yè)務(wù)時(shí)可能面臨法律風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)的國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)是借鑒了國(guó)外及港臺(tái)銀行做法的基礎(chǔ)上發(fā)展而來，由于法律基礎(chǔ)的不同，如果不根據(jù)我國(guó)的法律規(guī)范銀行、客戶及國(guó)外銀行間的法律關(guān)系，就可能產(chǎn)生業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

    國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)涉及金融和商業(yè)票據(jù)、貨權(quán)、貨物、擔(dān)保、信托等，要求法律上對(duì)上述各種行為的責(zé)權(quán)有具體的法律規(guī)定，但相關(guān)的立法對(duì)上述方面缺乏非常明確的規(guī)范。

    對(duì)商業(yè)銀行開展國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的對(duì)策建議

    1.更新觀念，積極創(chuàng)新國(guó)際貿(mào)易融資產(chǎn)品。在產(chǎn)品創(chuàng)新和擴(kuò)展中，首先，國(guó)際貿(mào)易融資的產(chǎn)品設(shè)計(jì)要與貿(mào)易鏈有機(jī)結(jié)合，從貿(mào)易環(huán)節(jié)出發(fā)設(shè)計(jì)產(chǎn)品，才能有效地解決企業(yè)在采購(gòu)和銷售中的融資需求。銀行可通過對(duì)企業(yè)上下游貿(mào)易鏈所產(chǎn)生的資金流、物流的跟蹤，設(shè)計(jì)符合客戶需求的融資產(chǎn)品。銀行可通過與物流公司的合作，設(shè)計(jì)物流融資產(chǎn)品，由專業(yè)的物流公司負(fù)責(zé)進(jìn)出口商品的報(bào)關(guān)、報(bào)檢、運(yùn)輸、監(jiān)管、以實(shí)現(xiàn)銀行對(duì)物權(quán)的有效控制。而如果有物權(quán)為保障，銀行就可以不僅著眼于企業(yè)的規(guī)模等方面，可適當(dāng)放寬授信條件，為企業(yè)進(jìn)行資金融通。

    其次，要根據(jù)客戶的需求量身定做國(guó)際貿(mào)易融資產(chǎn)品，將傳統(tǒng)方式與新的國(guó)際貿(mào)易融資方式結(jié)合起來，使國(guó)際貿(mào)易融資服務(wù)“增值”。例如，根據(jù)部分大客戶的出口項(xiàng)目需要，銀行為企業(yè)提供集預(yù)付款保函、信用證保兌、打包貸款、出口押匯、福費(fèi)廷于一體的綜合。亦可根據(jù)客戶的需求，為客戶提供包括定單融資，動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押開證、進(jìn)出口保理、全球互聯(lián)網(wǎng)托收、網(wǎng)上開證等不同類型的創(chuàng)新產(chǎn)品，解決客戶在不同的貿(mào)易環(huán)節(jié)中的個(gè)性化需求，利用科技平臺(tái)為企業(yè)提供高效優(yōu)質(zhì)的增值服務(wù)。

    2.優(yōu)化資源配置，理順對(duì)國(guó)際貿(mào)易融資的管理。國(guó)際貿(mào)易融資專業(yè)性較強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)因素涉及層面相對(duì)較多，其風(fēng)險(xiǎn)管理是整個(gè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的有一個(gè)有機(jī)組成部分，但具有自身的不同特性，必須在風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)容、管理方式、管理機(jī)制以及管理技術(shù)等方面進(jìn)行轉(zhuǎn)變，樹立理性和符合市場(chǎng)需求的風(fēng)險(xiǎn)管理理念，健全和完善科學(xué)有效的國(guó)際貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

    國(guó)際貿(mào)易融資需要從業(yè)人員具有相應(yīng)的信貸業(yè)務(wù)知識(shí)，以分析評(píng)價(jià)客戶的信用，具備國(guó)際結(jié)算知識(shí)，能夠分析辨別國(guó)際結(jié)算和國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)，并掌握國(guó)際貿(mào)易知識(shí)以了解國(guó)際市場(chǎng)的變化特點(diǎn)，銀行眾多的分支機(jī)構(gòu)難以配備足夠的具備各種專業(yè)知識(shí)的人員，因此必須集中銀行內(nèi)部的精通國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)及信貸業(yè)務(wù)的人才資源以評(píng)估客戶的國(guó)際貿(mào)易融資信用風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)國(guó)際貿(mào)易融資的特點(diǎn)，建立專業(yè)科學(xué)化的國(guó)際貿(mào)易融資信用評(píng)估體系，可成立與信用審批中心為并列或隸屬關(guān)系的押匯中心以專業(yè)處理國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，根據(jù)國(guó)際貿(mào)易融資的特點(diǎn)和要求，有區(qū)別、有針對(duì)性地評(píng)估客戶信用，控制風(fēng)險(xiǎn)。在對(duì)國(guó)際貿(mào)易融資產(chǎn)品進(jìn)行梳理和整合的基礎(chǔ)上，對(duì)業(yè)務(wù)流程進(jìn)行全面整合和優(yōu)化，提高產(chǎn)品的操作效率。

    3.實(shí)行適應(yīng)國(guó)際貿(mào)易融資特點(diǎn)的授信規(guī)?？刂品椒?。與流動(dòng)資金貸款業(yè)務(wù)需關(guān)注企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況和擔(dān)保方式不同，國(guó)際貿(mào)易融資更應(yīng)關(guān)注進(jìn)出口項(xiàng)目本身貿(mào)易背景是否真實(shí)可靠，是否能夠有效控制資金流或物流。選擇從業(yè)時(shí)間長(zhǎng)、信用良好、有真實(shí)貿(mào)易背景的客戶提供融資，是防范國(guó)際貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)的最佳途徑。由于客戶正常貿(mào)易產(chǎn)生的現(xiàn)金流為還款的第一來源，而公司的利潤(rùn)積累只是第二還款來源，客戶在銀行國(guó)際結(jié)算和國(guó)際貿(mào)易融資的記錄可為銀行提供有效的參考依據(jù)。因此，國(guó)際貿(mào)易融資的客戶評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)有別于對(duì)流動(dòng)資金貸款客戶的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。評(píng)價(jià)時(shí)更多地根據(jù)客戶以前在海關(guān)、銀行、外匯局、工商、稅務(wù)等辦理業(yè)務(wù)的記錄，在此基礎(chǔ)上，再參考客戶的財(cái)務(wù)報(bào)表反映的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和整體實(shí)力。銀行應(yīng)著手開發(fā)建立國(guó)際貿(mào)易融資客戶信息管理系統(tǒng)，為客戶建立詳盡的業(yè)務(wù)檔案，通過業(yè)務(wù)了解客戶及客戶的交易對(duì)手，分析其實(shí)際履約能力，為國(guó)際貿(mào)易融資授信提供依據(jù)。

    根據(jù)不同的國(guó)際貿(mào)易融資產(chǎn)品的特點(diǎn)建立不同的判別標(biāo)準(zhǔn)。不同種類的國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)所涉及的風(fēng)險(xiǎn)，及該業(yè)務(wù)所能提供的保證、抵押或質(zhì)押要求都有區(qū)別，銀行所承擔(dān)的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也因此有很大不同，銀行應(yīng)根據(jù)不同國(guó)際貿(mào)易融資產(chǎn)品的特點(diǎn)制訂相應(yīng)的產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)及對(duì)客戶的授信標(biāo)準(zhǔn)。

    4.采取適應(yīng)國(guó)際貿(mào)易融資特點(diǎn)的擔(dān)保方式，豐富業(yè)務(wù)內(nèi)涵。首先，針對(duì)國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的特點(diǎn)，創(chuàng)新思維，制訂操作性強(qiáng)的擔(dān)保方案?？捎善髽I(yè)聯(lián)?；蛱峁﹤€(gè)人擔(dān)保，或開展與社會(huì)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的合作，對(duì)有條件提供抵質(zhì)押的企業(yè)，可采取動(dòng)產(chǎn)等質(zhì)押、應(yīng)收賬款質(zhì)押、倉(cāng)單質(zhì)押等融資擔(dān)保方式。

    其次，充分引入第三方金融機(jī)構(gòu)的信用，在一定程度上規(guī)避企業(yè)面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和進(jìn)口國(guó)的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)。如根據(jù)企業(yè)改善財(cái)務(wù)報(bào)表和加快核銷退稅的需求，推薦使用無須擔(dān)保的福費(fèi)廷、應(yīng)收賬款買斷、無追索權(quán)的國(guó)際保理業(yè)務(wù)等。

    第三，積極鼓勵(lì)出口企業(yè)投保出口信用險(xiǎn)。短期出口信用險(xiǎn)項(xiàng)下國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)集保險(xiǎn)與融資于一身，投保企業(yè)既可得到付款的保證，又可得到融資的便利，出口商在向銀行申請(qǐng)辦理國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)之前投保短期出口信用險(xiǎn)，無疑給融資銀行多了一層保障，有利于申請(qǐng)企業(yè)取得銀行的融資支持。

    第四，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)相關(guān)人員的培訓(xùn)，使其了解銀行的貿(mào)易融資產(chǎn)品，理解各類產(chǎn)品的特點(diǎn)和實(shí)質(zhì)，適時(shí)向企業(yè)推介合適的業(yè)務(wù)品種，發(fā)揮理財(cái)顧問的作用，如在進(jìn)口信用證業(yè)務(wù)中，進(jìn)口商可利用銀行提供的假遠(yuǎn)期信用證方式實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)期付匯的目的。

    5.認(rèn)真研究國(guó)際貿(mào)易融資有關(guān)法律規(guī)定，防范法律風(fēng)險(xiǎn)。銀行一方面要積極爭(zhēng)取立法部門建立與國(guó)際接軌的法律法規(guī)，明確有關(guān)法律規(guī)定，同時(shí)應(yīng)收集分析近年來我國(guó)關(guān)于貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的法律案例和資料，分析國(guó)際慣例與我國(guó)現(xiàn)行的法律環(huán)境，據(jù)此不斷改進(jìn)完善自身的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，并制訂切實(shí)可行的操作方案，在銀行內(nèi)部建立規(guī)范化的業(yè)務(wù)操作程序，以經(jīng)過仔細(xì)研究的合同文本憑證格式等規(guī)避可能出現(xiàn)的法律風(fēng)險(xiǎn)。

篇5

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 網(wǎng)絡(luò)貸款 家庭農(nóng)場(chǎng)融資 【中圖分類號(hào)】F724.6 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A

互聯(lián)網(wǎng)金融和家庭農(nóng)場(chǎng)的內(nèi)涵

互聯(lián)網(wǎng)金融是指金融機(jī)構(gòu)依托于支付、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)以及搜索引擎、App等互聯(lián)網(wǎng)工具，可以實(shí)現(xiàn)投資、支付、信息中介和資金融通等業(yè)務(wù)的新型金融服務(wù)模式。網(wǎng)銀、寶寶軍團(tuán)，后續(xù)P2P、移動(dòng)支付等也都是互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)物。P2P是英文“Peer-to-Peer”的縮寫，意即個(gè)人對(duì)個(gè)人，又稱互聯(lián)網(wǎng)金融點(diǎn)對(duì)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)借款，是一種借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、信息通信技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，將小額資金聚集起來，并借貸給有資金需求的人群，而P2P平臺(tái)從中賺取一定利息差的一種民間小額借貸模式。P2P還有一種更廣泛的概念，泛指互聯(lián)網(wǎng)金融，即借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行的相關(guān)理財(cái)行為、金融服務(wù)。簡(jiǎn)單說互聯(lián)網(wǎng)金融是大概念，而P2P是其中的組成部分。這里的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)是為不易從銀行取得融資的部分小微企業(yè)主或者個(gè)人等提供一條民間的渠道進(jìn)行融資，也可以為投資者提供一個(gè)投資門檻低、風(fēng)險(xiǎn)較低，然而收益比銀行存款高的投資渠道。

家庭農(nóng)場(chǎng)，這里是指主要收入來源為農(nóng)業(yè)收入，農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)單位的家庭成員的勞動(dòng)力。在研究中，家庭農(nóng)場(chǎng)一般具有四個(gè)特征：第一個(gè)特征是以家庭勞動(dòng)力為主。為他人勞動(dòng)的農(nóng)業(yè)和自己勞動(dòng)的農(nóng)業(yè)具有不同的結(jié)果，家庭農(nóng)場(chǎng)區(qū)別于工商資本農(nóng)場(chǎng)的雇工農(nóng)業(yè)。第二個(gè)特征是要具有一定規(guī)模，而規(guī)模上限為在現(xiàn)有基礎(chǔ)下，家庭成員生產(chǎn)能力所產(chǎn)生的最大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，而規(guī)模下限是保障農(nóng)戶生活消費(fèi)的最低規(guī)模，以區(qū)別于小農(nóng)戶。第三個(gè)特征是家庭農(nóng)場(chǎng)注冊(cè)，家庭農(nóng)場(chǎng)型的農(nóng)業(yè)企業(yè)要進(jìn)行工商注冊(cè)，便于識(shí)別和設(shè)立專門的政策支持，同時(shí)方便政府的管理。第四個(gè)特征是具有穩(wěn)定性。穩(wěn)定性決定農(nóng)地的可持續(xù)利用和農(nóng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)與技術(shù)的積累。家庭農(nóng)場(chǎng)穩(wěn)定性是必然要求的，要包括生產(chǎn)、規(guī)劃、融資、農(nóng)場(chǎng)繼承和品牌建設(shè)等一系列問題，以區(qū)別于兼業(yè)農(nóng)民和各種承包的短期行為。

家庭農(nóng)場(chǎng)最大特點(diǎn)就在于可以促進(jìn)新型職業(yè)農(nóng)民的培育和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)組織的發(fā)展，不僅僅保存著符合農(nóng)業(yè)生產(chǎn)特點(diǎn)的要求和農(nóng)戶經(jīng)營(yíng)農(nóng)業(yè)的優(yōu)勢(shì)，還戰(zhàn)勝了小農(nóng)戶生產(chǎn)的弊端，而這特點(diǎn)也是家庭農(nóng)場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)所在。除此之外，家庭農(nóng)場(chǎng)新模式的優(yōu)勢(shì)還體現(xiàn)在：激發(fā)農(nóng)民生產(chǎn)積極性，促進(jìn)農(nóng)業(yè)增產(chǎn)和農(nóng)民增收；減少耕地閑置，提高土地資源的利用率；吸收部分勞動(dòng)力，優(yōu)化人力資源配置；促進(jìn)農(nóng)村生態(tài)環(huán)境穩(wěn)定性和農(nóng)業(yè)發(fā)展可持續(xù)性等。

當(dāng)前，對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸與家庭農(nóng)場(chǎng)融資難問題的相關(guān)研究，主要集中在對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融（或P2P網(wǎng)絡(luò)借貸）和家庭農(nóng)場(chǎng)融資兩個(gè)領(lǐng)域的單獨(dú)研究，將二者結(jié)合起來的問題研究還尚少。

傳統(tǒng)信貸制度與家庭農(nóng)場(chǎng)的融資需求不相適應(yīng)

由于家庭農(nóng)場(chǎng)模式的發(fā)展尚處于探索階段，有顯著優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，仍存在限制性因素。如土地規(guī)模細(xì)碎化導(dǎo)致家庭農(nóng)場(chǎng)土地流轉(zhuǎn)集聚難、農(nóng)業(yè)技術(shù)支持不足和農(nóng)業(yè)技術(shù)成果轉(zhuǎn)化率低等，其中較為顯著的障礙是資金不足、融資困難。從傳統(tǒng)信貸的角度看，現(xiàn)存信貸制度對(duì)家庭農(nóng)場(chǎng)融資的主要制約因素是：

第一，傳統(tǒng)信貸不適應(yīng)家庭農(nóng)場(chǎng)的融資需求。一是傳統(tǒng)信貸不能滿足家庭農(nóng)場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)特性對(duì)資金需求比較高的要求。家庭農(nóng)場(chǎng)是一種新型的農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體，不同于以往的普通農(nóng)戶，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)上對(duì)資金的需求更高。但是，家庭農(nóng)場(chǎng)企業(yè)不得不面對(duì)農(nóng)業(yè)先天劣勢(shì)、有效抵押資產(chǎn)不足、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差等問題，因傳統(tǒng)信貸準(zhǔn)入門檻高，家庭農(nóng)場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)特性難以滿足銀行信貸資質(zhì)認(rèn)證的較高要求，這些困難都成為家庭農(nóng)場(chǎng)在融資環(huán)節(jié)面臨困境的直接原因。二是傳統(tǒng)信貸不能滿足家庭農(nóng)場(chǎng)較大規(guī)模的融資需求和較長(zhǎng)時(shí)間的融資期限。家庭農(nóng)場(chǎng)一般屬于集約化經(jīng)營(yíng)，需要一定規(guī)模的土地流轉(zhuǎn)，具有較大的經(jīng)營(yíng)規(guī)模，同時(shí)需要先進(jìn)設(shè)備的購(gòu)置費(fèi)、承擔(dān)較多土地流轉(zhuǎn)費(fèi)，因此具有一定規(guī)模的金融需求，以及需要較長(zhǎng)的融資期限。另外，家庭農(nóng)場(chǎng)農(nóng)業(yè)季節(jié)性劣勢(shì)、農(nóng)產(chǎn)品銷售劣勢(shì)等因素，都使得家庭農(nóng)場(chǎng)融資對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言是高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，并不符合傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制要求，家庭農(nóng)場(chǎng)融資也因此被排斥。而對(duì)于有足夠資質(zhì)完成銀行信貸資質(zhì)認(rèn)證的家庭農(nóng)場(chǎng)而言，能夠緩解其自有資金不足的問題。但就現(xiàn)有融資配套體系而言，并不能很好地適應(yīng)其需求。這體現(xiàn)為融資渠道過于狹窄，金融產(chǎn)品匹配度低，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)制度不夠完善等，這就需要一條適應(yīng)家庭農(nóng)場(chǎng)的民間融資渠道。

第二，現(xiàn)存信貸不適合家庭農(nóng)場(chǎng)，需要找到?jīng)]有抵押物的信貸。根據(jù)貸款用途進(jìn)行劃分，我國(guó)現(xiàn)在的傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)主要有：流動(dòng)資金貸款、固定資產(chǎn)貸款、工業(yè)貸款、農(nóng)業(yè)貸款、商業(yè)貸款和消費(fèi)貸款等種類?，F(xiàn)主要介紹兩種常用的現(xiàn)存信貸：第一種是流動(dòng)資金貸款，這是一種為了保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)可以正常進(jìn)行，滿足需求者在經(jīng)營(yíng)過程中的短期資金需求而發(fā)放的貸款。由于流動(dòng)資金貸款具有貸款期限短、周轉(zhuǎn)性較強(qiáng)的特點(diǎn)，并不適合家庭農(nóng)場(chǎng)這種以農(nóng)業(yè)生產(chǎn)為主的企業(yè)申貸。第二種是固定資產(chǎn)貸款，主要用于固定資產(chǎn)項(xiàng)目的建設(shè)、購(gòu)置、改造及其相應(yīng)配套設(shè)施建設(shè)的中長(zhǎng)期本外幣貸款，是銀行為解決企業(yè)固定資產(chǎn)投資活動(dòng)的資金需求而發(fā)放的貸款。固定資產(chǎn)貸款這種業(yè)務(wù)看起來符合家庭農(nóng)場(chǎng)融資的需求，但是，固定資產(chǎn)貸款的申請(qǐng)條件要求是比較高的。而家庭農(nóng)場(chǎng)企業(yè)，由于從事的是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，受自然條件約束、市場(chǎng)變動(dòng)影響較大。所以對(duì)于銀行來說，給家庭農(nóng)場(chǎng)貸款風(fēng)險(xiǎn)是很高的，而且家庭農(nóng)場(chǎng)企業(yè)并沒有高價(jià)值的抵押。目前現(xiàn)匯貸款和票據(jù)貼現(xiàn)可以滿足企業(yè)固定資產(chǎn)投資的需求，比如，滿足客戶外匯資金融資需求，企業(yè)流動(dòng)資金方面的需求等，但對(duì)于家庭農(nóng)場(chǎng)企業(yè)來說并不太適合，家庭農(nóng)場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主要是在國(guó)內(nèi)進(jìn)行，所以一般不考慮這種貸款方式。

由此可以看出，傳統(tǒng)信貸不適應(yīng)家庭農(nóng)場(chǎng)的融資需求，需要尋找一種適應(yīng)家庭農(nóng)場(chǎng)的民間融資渠道；現(xiàn)存信貸不適合家庭農(nóng)場(chǎng)，需要找到?jīng)]有抵押物的信貸。而P2P網(wǎng)絡(luò)信貸模式因與家庭農(nóng)場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)較為契合，能夠較大程度滿足家庭農(nóng)場(chǎng)的融資需求，從而為家庭農(nóng)場(chǎng)的融資難問題提供了新的解決途徑。

P2P互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式具有靈活、便捷、借貸門檻低等特點(diǎn)，能夠解決家庭農(nóng)場(chǎng)短期融資問題和實(shí)現(xiàn)無抵押借貸

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的特點(diǎn)較大程度滿足家庭農(nóng)場(chǎng)融資需求，能夠緩解家庭農(nóng)場(chǎng)無抵押貸款和自有資金不足的問題。P2P指在網(wǎng)上實(shí)現(xiàn)借貸，借入者和借出者均可利用這個(gè)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)借貸的“在線交易”。這是一種可以通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)將小額度的資金聚集起來，借貸給有資金需求的人群或小微企業(yè)的一種商業(yè)模型。它能很好地體現(xiàn)提高社會(huì)閑散資金利用率、發(fā)展個(gè)人信用體系或發(fā)展小微企業(yè)信用體系和滿足個(gè)人或小微企業(yè)資金需求這三方面的社會(huì)價(jià)值。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸雙方可以借助互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)實(shí)現(xiàn)借貸，而且一般額度都不高，無抵押，完全是一種信用借貸，這與家庭農(nóng)場(chǎng)的融資需求達(dá)成共識(shí)。同時(shí)，由于家庭農(nóng)場(chǎng)經(jīng)營(yíng)一般是由零散農(nóng)戶集合而成，它在組織結(jié)構(gòu)上具有集合性的同時(shí)又具有零散性，這種家庭農(nóng)場(chǎng)的模式正與P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的便利性、靈活性的特點(diǎn)較為契合，因此，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸可以較大程度滿足家庭農(nóng)場(chǎng)融資需求。

家庭農(nóng)場(chǎng)可以通過P2P網(wǎng)絡(luò)借貸來滿足融資需求，實(shí)現(xiàn)無抵押的舉措，但是家庭農(nóng)場(chǎng)要想更好地融入P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式，還需要依靠以下措施來解決無抵押貸款和網(wǎng)絡(luò)貸款融資的問題：首先，網(wǎng)絡(luò)借貸存在較高風(fēng)險(xiǎn)，網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)很多，企業(yè)必須要客觀考察，多方比較，選擇實(shí)力雄厚，安全保障較多的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)；其次，家庭農(nóng)場(chǎng)具有集合性，規(guī)模不一，所以要根據(jù)企業(yè)自身的規(guī)模和具體情況來整體規(guī)劃融資方案；再次，通過對(duì)借款人的信用評(píng)估來進(jìn)行借款額度的限制。國(guó)內(nèi)主流的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)大都采用這樣的操作模式，可以有效地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，比如利用房子、車子等物品進(jìn)行評(píng)估；最后，網(wǎng)絡(luò)交易的虛擬性容易產(chǎn)生欠款不還和欺詐的違約糾紛，導(dǎo)致借貸雙方無法認(rèn)證彼此的資信狀況，作為合作家庭農(nóng)場(chǎng)企業(yè)來說，必須制定好以便規(guī)范管理的一套完備規(guī)則。

互聯(lián)網(wǎng)金融模式需要進(jìn)一步完善，家庭農(nóng)場(chǎng)經(jīng)營(yíng)者也需提高對(duì)P2P平臺(tái)的識(shí)別力

一方面，需要考慮P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在家庭農(nóng)場(chǎng)中應(yīng)用時(shí)存在的風(fēng)險(xiǎn)，確保家庭農(nóng)場(chǎng)無抵押貸款和融資正常進(jìn)行。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)容易受外界影響，容易產(chǎn)生季節(jié)性波動(dòng)。所以，作為家庭農(nóng)場(chǎng)要考慮風(fēng)險(xiǎn)保障，對(duì)企業(yè)自身的資金鏈運(yùn)作，要盡量降低風(fēng)險(xiǎn)，做好財(cái)政預(yù)算和應(yīng)對(duì)策略。一方面，對(duì)于家庭農(nóng)場(chǎng)企業(yè)來說，如果還沒有完全償付到期的還款，要對(duì)借款人產(chǎn)生逾期罰息以及逾期管理費(fèi)。然而違約后違約金額還是有一定的收回率，并不等于完全損失，同時(shí)還要承擔(dān)信用降低的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的大量放貸人信息中可能存在擅自從事金融活動(dòng)者，會(huì)因?yàn)椤胺欠Y”、“非法吸引公眾存款”擾亂金融管理秩序而被追究法律責(zé)任，可能出現(xiàn)捏造借款信息而非法集資的情形。這些情況都會(huì)間接或直接給借款人造成不好的影響，甚至無端對(duì)家庭農(nóng)場(chǎng)的運(yùn)作造成較大的打擊。

另一方面，需要找到適合家庭農(nóng)場(chǎng)自身的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式，確保家庭農(nóng)場(chǎng)融資到位和減小無抵押貸款的風(fēng)險(xiǎn)。作為借款人的家庭農(nóng)場(chǎng)經(jīng)營(yíng)者自身應(yīng)該主動(dòng)應(yīng)對(duì)現(xiàn)在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險(xiǎn)，把風(fēng)險(xiǎn)降到最低。首先，一定要學(xué)習(xí)相關(guān)法律法規(guī)，避免在融資過程中陷入違法的圈套之中。其次，要多方考察了解借貸的P2P平臺(tái)，如今的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)多如牛毛，選擇實(shí)力雄厚、可靠的平臺(tái)。再次，必須具備理財(cái)知識(shí)、鑒別能力與社會(huì)常識(shí)，在選擇了好的平臺(tái)之后，要根據(jù)自身情況選擇合適的融資服務(wù)。最后，壯大自身發(fā)展，實(shí)行有效的生產(chǎn)營(yíng)銷策略，最大效用地使用貸款，并做好還款計(jì)劃，避免逾期還款、信用受損等風(fēng)險(xiǎn)。

（作者單位：華南農(nóng)業(yè)大學(xué)）

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③江維國(guó)，李立清：《互聯(lián)網(wǎng)金融下我國(guó)新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的融資模式創(chuàng)新》，《財(cái)經(jīng)科學(xué)》，2015年第8期。

④Phillp Strallan，Jamesp Weston：《Small Business Lending and the Changing Structure of the Banking Industry》，《Journal of Banking&Finance》，1998.

⑤嚴(yán)谷軍：《社區(qū)銀行與小型家庭農(nóng)場(chǎng)金融支持》，《農(nóng)村經(jīng)濟(jì)》，2008年第1期。

篇6

關(guān)鍵詞 證券 流通 屬性

作者簡(jiǎn)介：陸暉，深圳海關(guān)，研究方向：證券法、公司法。

證券是表示一定權(quán)利的書面憑證，即記載并代表一定權(quán)利的文書。該觀點(diǎn)脫胎于票據(jù)法理論，強(qiáng)調(diào)權(quán)利與書據(jù)的緊密結(jié)合，并由此形成二元權(quán)利理論體系。然而這種靜態(tài)的觀察在邏輯上形成自洽的體系，卻未必與社會(huì)生活相符，特別是當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展，各種金融創(chuàng)新產(chǎn)品層出不窮，如眾籌融資、P2P網(wǎng)貸等，都難以在原有的理論框架下進(jìn)行討論。正如有人評(píng)論道：“（權(quán)利與文書相結(jié)合的）證券法理論基于一個(gè)接近過時(shí)的上市實(shí)踐，將有價(jià)證券的本質(zhì)特征歸納為與其記載的權(quán)利相結(jié)合的文書，在現(xiàn)代商事活動(dòng)中蒼白無力?！惫P者從權(quán)利的變化出發(fā)，希冀以動(dòng)態(tài)角度為證券理論研究提供新的視角。

一、對(duì)證券經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的考察

（一）證券權(quán)利的宣示

一項(xiàng)權(quán)利并不能單純依賴主觀的自我確認(rèn)，更需要以某種可以被其他主體所識(shí)別的方式表現(xiàn)出來，這是權(quán)利確認(rèn)和保護(hù)的前提。股權(quán)作為一項(xiàng)權(quán)利，當(dāng)然也需要用某種形式予以明確和表彰，而采用何種形式進(jìn)行表彰則需要視其滿足何種社會(huì)需要而定，從理論上來說，金屬、木材、絲綢并無區(qū)別，而輕便、經(jīng)濟(jì)等因素決定了人們采用紙張作為證券的表彰形式。而更進(jìn)一步，人們將證券賦予文義性、標(biāo)準(zhǔn)化等特點(diǎn)，則是為了滿足人們的另一個(gè)需求――流通。如果沒有流通需求，股份公司的股權(quán)與有限公司的股權(quán)在本質(zhì)上沒有區(qū)別，股份公司完全可以不采用證券而是用股東文件來表彰權(quán)利。如果沒有流通需求，公司進(jìn)行債權(quán)融資完全可以用格式合同的方式與債務(wù)人訂立合同。有觀點(diǎn)認(rèn)為借貸合同需要和投資者逐一商量從而效率不高，而債券則完全避免了這種情況。然而這只是不了解金融活動(dòng)的一種想象。不可否認(rèn)債券確實(shí)有效率高、談判成本低的特點(diǎn)，但如果融資公司以格式合同方式進(jìn)行融資，投資者同樣只有接受與不接受兩種態(tài)度，其效果與債券有何異？又怎么會(huì)出現(xiàn)需要對(duì)融資條件進(jìn)行逐一談判的局面？債券的產(chǎn)生并非只為了降低成本，更重要的是可以實(shí)現(xiàn)在不同投資者之間的流通，而這種流通需求則是債券產(chǎn)生的內(nèi)在動(dòng)力。

（二）證券交易的原因

綜合各種因素，證券發(fā)行和交易至少有以下三項(xiàng)原因：一是生產(chǎn)的融資需求，在資本主義經(jīng)濟(jì)關(guān)系中，生產(chǎn)的擴(kuò)大產(chǎn)生了外源性融資需求，在單一的貨幣資本不能滿足這種融資需求情況下，融資者通過向社會(huì)公眾融資的方式籌集資金，這也是資本市場(chǎng)發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力。二是資本的增值需求。對(duì)于經(jīng)濟(jì)社會(huì)而言，保持經(jīng)濟(jì)利益持續(xù)增長(zhǎng)以達(dá)到增值是資本的內(nèi)在需求，其外在表現(xiàn)就是經(jīng)濟(jì)主體為獲得預(yù)期經(jīng)濟(jì)利益而進(jìn)行資金投入以達(dá)到增值。這和融資需求互為交易的對(duì)方，二者相互作用、相互促進(jìn)。三是金融風(fēng)險(xiǎn)管理需求。由于金融市場(chǎng)上不同主體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好不同，從而產(chǎn)生資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理需求，參與者通過不同的金融工具進(jìn)行資產(chǎn)配置以達(dá)到控制風(fēng)險(xiǎn)目的，由此產(chǎn)生了大量的金融衍生品。后來有部分衍生品又發(fā)展成為獨(dú)立的金融工具，實(shí)質(zhì)上是風(fēng)險(xiǎn)的互換或轉(zhuǎn)移，與資金需求無關(guān)，有時(shí)甚至是參與者之間的一種“對(duì)賭”，如金融危機(jī)時(shí)在香港金融市場(chǎng)上殺傷力很強(qiáng)的累計(jì)期權(quán)（Accumulator）就是典型例子。

二、證券流通屬性的概念

通過以上對(duì)證券的經(jīng)濟(jì)關(guān)系的梳理，可以看出證券的社會(huì)基礎(chǔ)乃是流通需求。流通性是證券的本質(zhì)屬性。證券流通作為一種金融現(xiàn)象，金融學(xué)將其描述為金融交易，而金融交易的抽象性解說則是消費(fèi)機(jī)會(huì)在不同時(shí)點(diǎn)轉(zhuǎn)移，即當(dāng)前消費(fèi)機(jī)會(huì)與未來消費(fèi)機(jī)會(huì)互換。在法學(xué)意義上，證券的流通屬性可以認(rèn)為是金錢債權(quán)在金融消費(fèi)者之間的交換。關(guān)于傳統(tǒng)證券的二元權(quán)利理論，法學(xué)家謝懷螄壬曾做出過精彩的論述，以證券權(quán)利與載體的關(guān)系為考察點(diǎn)，其核心是建立在權(quán)利的表彰上，即把權(quán)利通過可被人的感官所感知的載體形式表彰出來，把對(duì)載體的處分等同于對(duì)權(quán)利的處分，通過權(quán)利表彰，把原本抽象的概念具象化，進(jìn)而把對(duì)權(quán)利的證明、流轉(zhuǎn)、處分等也具象化。二元權(quán)利結(jié)構(gòu)的邏輯起點(diǎn)就是那張紙――權(quán)利的紙質(zhì)載體，關(guān)于證券的理論都是在這張紙上構(gòu)建起來的。筆者認(rèn)為，該理論更注重權(quán)利的靜態(tài)描述。

而證券處于不斷的流通中，其價(jià)值也在流通中得以體現(xiàn)，所以從動(dòng)態(tài)方面揭示流通屬性兼具理論與實(shí)踐的雙重意義。其實(shí)，學(xué)界對(duì)于證券的流通性早有研究，如有人強(qiáng)調(diào)“證券權(quán)利的生命在于流動(dòng)性”，但理論通說一般認(rèn)為流通性是證券的特征。筆者認(rèn)為，從動(dòng)態(tài)視角來看，流通性乃是證券的決定性因素，是實(shí)現(xiàn)從一般權(quán)利到證券的關(guān)鍵。對(duì)于證券流通性本質(zhì)，域外立法也許能提供一些借鑒。如美國(guó)《統(tǒng)一商法典》不再恪守傳統(tǒng)所有權(quán)的立場(chǎng)，認(rèn)為“證券權(quán)益”（securities entitlement）是包括一系列權(quán)利的權(quán)利集合；《荷蘭證券交易監(jiān)管法》也強(qiáng)調(diào)證券的流通性，即證券權(quán)利是可轉(zhuǎn)讓的。

三、證券流通屬性的特征

（一）證券流通的目的性

證券的流通性本質(zhì)，并非指一種潛在的可能性，而是指這種權(quán)利本身就是流通的、運(yùn)動(dòng)的。從理論上說，只要不是人身性的權(quán)利都有流通的可能，而只有那些在流通中才能體現(xiàn)出其價(jià)值的權(quán)利，才成為證券上的權(quán)利。正如貨幣之于資本，古典經(jīng)濟(jì)學(xué)派認(rèn)為“資財(cái)能否轉(zhuǎn)化為資本，關(guān)鍵在于所有者是把其用作消費(fèi)，還是……通過其運(yùn)動(dòng)獲取收入并最終獲得收入才可以轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本?！庇直热绻煞莨镜墓善保瑥淖C券法上觀察絕大多數(shù)投資者在購(gòu)入股票時(shí)并不是為了控制該公司或參與經(jīng)營(yíng)管理，而是希望通過股票價(jià)格的波動(dòng)而獲取金錢上的利益。股票的價(jià)值在交換中得到體現(xiàn)。更重要的是，圍繞股票交易，所以人們?cè)O(shè)計(jì)出一套持有、證明、流轉(zhuǎn)制度。而與其相對(duì)的其他權(quán)利憑證如車船票，購(gòu)買者的目的是為了獲取相應(yīng)的服務(wù)而不是進(jìn)行流轉(zhuǎn)交易，憑證所表彰的權(quán)利并不是通過流通來體現(xiàn)其價(jià)值。 （二）證券流通的同質(zhì)性

證券流通不同于商品或服務(wù)流通，后者是沿著“貨幣――商品”的路徑發(fā)展，即以貨幣（金錢債權(quán)）換取某項(xiàng)商品或服務(wù)，在該場(chǎng)合中發(fā)生法律關(guān)系的雙方，持有貨幣一方最終目的是獲取商品或服務(wù)，另一方是為了獲取貨幣。雖然有時(shí)出于管理或營(yíng)銷目的，會(huì)出現(xiàn)付出貨幣和獲得商品相分離的情形，但這種分離并不是金錢債權(quán)交換，最終目的仍是貨幣（金錢債權(quán)）與商品（服務(wù)）的交換。這樣就可以解釋，包括郵票、飯票、商業(yè)預(yù)付卡等在內(nèi)的眾多代表一定金錢權(quán)利的憑證不能成為證券的原因，這些憑證雖然也表彰一定權(quán)利，但是這種表彰卻是建立在付出貨幣（金錢債權(quán)）與接受商品（服務(wù)）相分離的基礎(chǔ)上，最終目的是為了完成“貨幣――商品”的交換。而證券流通就是金錢債權(quán)與金錢債權(quán)之間的互換，不涉及其他商品或服務(wù)，“證券法調(diào)整的社會(huì)關(guān)系中的貨幣運(yùn)動(dòng)，表現(xiàn)為投融資雙方直接進(jìn)行貨幣和證券的交換，沒有任何導(dǎo)致貨幣權(quán)屬變化的中間環(huán)節(jié)?！?/p>

（三）證券流通的功能性

證券是運(yùn)動(dòng)的，也必須在流通中才體現(xiàn)出生命，這不僅根本區(qū)別于合同、職業(yè)證書等憑證――后者只是靜態(tài)的權(quán)利宣示；也區(qū)別于滿足其他社會(huì)需要的權(quán)利憑證，比如以支付為功能的票據(jù)。從票據(jù)的產(chǎn)生及其功能來看，不論是匯票、本票還是支票，支付手段都是其最原始最簡(jiǎn)單的作用，也是其作為法律制度被設(shè)計(jì)出來所滿足的最重要的社會(huì)需求。當(dāng)然，票據(jù)的經(jīng)濟(jì)作用還有信用、結(jié)算、融資等手段，但這都是從“代替現(xiàn)金”的支付手段衍生出來的，票據(jù)最核心的功能仍然是支付。所以票據(jù)并不是證券。需要指出的是，票據(jù)與投資于票據(jù)的投資基金是兩種不同的概念，流通性本質(zhì)在后者身上展現(xiàn)無遺，法律本質(zhì)上亦屬于證券范疇。

四、以流通屬性分析金融創(chuàng)新產(chǎn)品

一項(xiàng)法律制度并非能憑空設(shè)計(jì)，背后反映著深刻的社會(huì)生活關(guān)系的變化，除了邏輯的抽象思考，也要對(duì)這項(xiàng)制度背后的社會(huì)關(guān)系進(jìn)行考察，更要回到社會(huì)生活中去檢驗(yàn)效果，完成實(shí)踐――抽象――實(shí)踐的理論發(fā)展過程。正如日本法學(xué)家我妻榮所言，“要明確這些法律規(guī)則或法律概念所規(guī)范的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，再通過這種經(jīng)濟(jì)關(guān)系去明確抽象的法律規(guī)則及法律概念的實(shí)質(zhì)的意義?！?/p>

（一）眾籌融資

眾籌融資是發(fā)展最迅速的一種融資方式，在監(jiān)管層和實(shí)務(wù)界引起較大范圍討論，目前其法律性質(zhì)尚未形成定論。融資者向社會(huì)公眾籌集資金注入公司形成公司資本，投資者憑出資獲得目標(biāo)公司的股權(quán)，“證券是具有融資功能的權(quán)利憑證……它是能夠給購(gòu)買者帶來投資收益的特殊憑證”，從這一點(diǎn)來說眾籌應(yīng)屬于廣義上的證券。但是在實(shí)際操作中，融資公司沒有制作符合證券理論形式要件的“證券”，而是制定統(tǒng)一格式的股權(quán)認(rèn)購(gòu)書和股東名冊(cè)，以此來確定股東地位。如果應(yīng)用二元權(quán)利結(jié)構(gòu)理論探討眾籌融資，建立于紙質(zhì)證券基礎(chǔ)上的理論顯得勉為其難，難以對(duì)這種新型金融產(chǎn)品進(jìn)行定性。然而，必須要看到的是，眾籌融資中一個(gè)顯著特點(diǎn)是：在融資之初就已經(jīng)明確了投資者的退出機(jī)制，融資公司會(huì)明示投資者可以選擇在后續(xù)的多輪融資中將股權(quán)轉(zhuǎn)讓從而實(shí)現(xiàn)收益，投資者的心理預(yù)期亦是在公司未來發(fā)展中通過出讓股權(quán)而獲利。換言之，這種股權(quán)投資在一開始就被賦予流通屬性，并且是在交換中產(chǎn)生價(jià)值。不管以何種方式進(jìn)行表彰，也不論這種表彰方式是否具備傳統(tǒng)證券的特征，眾籌融資都符合流通性本質(zhì)，應(yīng)該屬于證券。

篇7

但是，消息公布后，企業(yè)債（城投債的主要載體）價(jià)格并沒有大幅下跌。于是有很多論道者懷疑：市場(chǎng)的麻木是合理的嗎？

為了回答這個(gè)問題，我們先來研究一下有關(guān)部門為什么頒布這項(xiàng)通知。

美國(guó)次貸危機(jī)發(fā)生后，政府一開始寄望于靠對(duì)大型民營(yíng)企業(yè)的支持來投資基建以保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但結(jié)果欠佳。之后，國(guó)家轉(zhuǎn)而支持國(guó)有企業(yè)，效果還算可以，但是力度欠缺。最后，地方政府干脆利用自己的融資平臺(tái)親自上陣。

這個(gè)應(yīng)急的積極財(cái)政措施原本并沒有大錯(cuò)，但事情一到地方上，就好像總會(huì)起變化。

首先是項(xiàng)目投向出軌，之后便是額度上大幅度超支。慢慢的，中央政府逐漸意識(shí)到，如果再不管理各個(gè)地方上的投資過剩，早晚會(huì)爆發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。所以，有關(guān)部委主動(dòng)著手管理地方政府的融資行為。

我們分析，地方的盲目投資最終可以通過兩種渠道牽連中央政府。

第一就是地方投資的全面過剩終會(huì)使局部風(fēng)險(xiǎn)向全國(guó)蔓延。而事情一旦發(fā)展到整個(gè)經(jīng)濟(jì)和中央政府層面時(shí)，法不責(zé)眾的無奈會(huì)再次在中國(guó)上演，這正是現(xiàn)今潛在的最大風(fēng)險(xiǎn)。

所以，中央部委大力整治地方融資平臺(tái)在當(dāng)下是非常正確的決定，這不代表正規(guī)的平臺(tái)公司將會(huì)損失再融資能力，這些監(jiān)管政策只是保障平臺(tái)公司合規(guī)合理地開展有計(jì)劃的投融資項(xiàng)目。

牽連中央政府的第二種渠道是，地方政府在過度投融資的過程中淡化其與中央政府的區(qū)別。

由于依仗一方土地養(yǎng)一方人總是有局限的，所以當(dāng)?shù)胤秸^度消費(fèi)未來財(cái)政能力時(shí)，最好的、最能掩蓋其薄弱的償還能力的方法就是說它依靠著中央政府，因?yàn)橹醒胝畬?duì)全國(guó)的經(jīng)濟(jì)和資源負(fù)責(zé)。

但是，如果每個(gè)地方政府的融資平臺(tái)都給投資者畫同樣的餅，那么他們集合起來的總數(shù)將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過中國(guó)經(jīng)濟(jì)這塊真正的“大”餅。那時(shí)，美國(guó)曾經(jīng)歷的金融危機(jī)將在中國(guó)上演。

現(xiàn)在，中央各個(gè)部委正在為防止這兩大險(xiǎn)境的發(fā)生而努力。

現(xiàn)有以企業(yè)債形式存在的城投債由于需要中央發(fā)改委統(tǒng)一審批，所以這些企業(yè)債融資后所投入的項(xiàng)目絕大部分都是經(jīng)過中央各部門審批過的合規(guī)項(xiàng)目。所以，這次整治對(duì)于這些合規(guī)、合理的項(xiàng)目融資不會(huì)產(chǎn)生太多影響。

但對(duì)那些地方自己擅自做主投資的項(xiàng)目而言，由于它們失去了“中央”層面的保護(hù)，因此為這些管理松懈的項(xiàng)目而來的融資計(jì)劃可能更為不規(guī)范，這類項(xiàng)目應(yīng)該是這次整改的主要目標(biāo)。

篇8

【關(guān)鍵詞】融資融券 定價(jià) 風(fēng)險(xiǎn)控制

一、融資融券概論

融資融券又稱證券信用交易,包括券商對(duì)投資者的融資、融券和金融機(jī)構(gòu)對(duì)券商的融資、融券。融資就是借錢買證券,證券公司借款給客戶購(gòu)買證券,客戶到期償還本息,客戶向證券公司融資買進(jìn)證券稱為“買空”;融券是借證券來賣,然后以證券歸還,證券公司出借證券給客戶出售,客戶到期返還相同種類和數(shù)量的證券并支付利息,客戶向證券公司融券賣出稱為“賣空”。

融資融券交易與大家熟悉的普通證券交易,主要有以下幾點(diǎn)區(qū)別。

1.暗含做空機(jī)制,投資者從事普通證券交易,買入證券時(shí),必須事先有足額資金;賣出證券時(shí),則必須有足額證券。而從事融資融券交易投資者預(yù)測(cè)證券價(jià)格將要上漲而手頭沒有足夠的資金時(shí),可以向證券公司借入資金買入證券;預(yù)測(cè)證券價(jià)格將要下跌而手頭沒有證券時(shí),則可以向證券公司借入證券賣出,這意味著股價(jià)下跌時(shí)也能獲利,改變了單邊市場(chǎng)狀況。

2.具備杠桿效應(yīng),普通的股票交易必須支付全額價(jià)格,但融資融券只需交納一定的保證金即可交易。

3.改變了與證券公司之間的關(guān)系,在融資融券制度下,投資者與證券公司不只存在委托買賣關(guān)系,還存在資金或證券的借貸關(guān)系,須將融資買入的證券或者融券賣出的資金交給證券公司作為擔(dān)保。

二、融資融券的歷史進(jìn)程

2006年1月6日,證監(jiān)會(huì)《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》(征求意見稿)第一次以官方文件形式提出,券商將可以為客戶買賣證券提供融資融券服務(wù)。早在1993、1994年,券商就開始為客戶提供“透支”服務(wù)。在當(dāng)時(shí)機(jī)構(gòu)自我約束力和金融監(jiān)管能力不足的背景下,券商違規(guī)融資、挪用資金、重倉(cāng)莊股,客戶不顧風(fēng)險(xiǎn)借國(guó)債之名炒股,眾多券商身陷虧損黑洞。1996年,證監(jiān)會(huì)明令禁止融資融券業(yè)務(wù)。

新《證券法》已經(jīng)刪除了對(duì)融資融券交易的限制性條款,這為券商融資融券業(yè)務(wù)合法化掃除了法律上的障礙;而近日的《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》(征求意見稿)則明確了符合條件的券商可以進(jìn)行融資融券業(yè)務(wù),并對(duì)融資融券規(guī)模與凈資本的比例作了明確規(guī)定。

三、我國(guó)引入融資融券交易的積極作用

1.有利于證券市場(chǎng)基本制度的完善。在我國(guó)資本市場(chǎng)交易基礎(chǔ)設(shè)施、技術(shù)條件逐步完善的今天,市場(chǎng)只允許作多的單邊機(jī)制,必然導(dǎo)致市場(chǎng)機(jī)制在運(yùn)作中處于一種非協(xié)調(diào)非對(duì)稱的跛行狀態(tài),經(jīng)常只能通過外部力量的干預(yù)(政府干預(yù))才能恢復(fù)其穩(wěn)定態(tài),缺乏做空機(jī)制成為資本市場(chǎng)的重大缺陷。

2.有利于證券業(yè)的規(guī)范經(jīng)營(yíng)和資產(chǎn)重組。目前我國(guó)券商多而小、布局不甚合理,融資融券業(yè)務(wù)為券商拓展業(yè)務(wù)模式提供了新的盈利模式。那些內(nèi)控機(jī)制達(dá)標(biāo)、資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)秀的券商將會(huì)率先獲得推出該業(yè)務(wù)的資格并迅速吸引客戶,整個(gè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場(chǎng)將面臨客戶資源的重新整合。

3.有利于我國(guó)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。引入融資融券交易方式后,整個(gè)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)將會(huì)發(fā)生變化:貨幣市場(chǎng)、證券市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)融資市場(chǎng)三個(gè)市場(chǎng)有機(jī)聯(lián)系與貫通,貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)相互對(duì)接,資金能夠順暢良性循環(huán),降低銀行和證券行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),提高資金市場(chǎng)的運(yùn)作效率。

四、我國(guó)引入融資融券交易存在的風(fēng)險(xiǎn)分析

1.體制風(fēng)險(xiǎn)。融資融券交易具有創(chuàng)造虛擬供求的功能,并通過銀行信貸融資,擴(kuò)大銀行的信用規(guī)模,可能出現(xiàn)如下情況:一方面,造成通脹的壓力,虛擬資本的增長(zhǎng)比一般信貸引起信用擴(kuò)張的乘數(shù)效應(yīng)更為復(fù)雜,從而不利于當(dāng)局對(duì)經(jīng)濟(jì)的宏觀控制;另一方面,虛擬供求有可能使證券價(jià)格嚴(yán)重脫離實(shí)際價(jià)值,形成泡沫。

2.信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是指交易一方因倒閉或其他原因不能履約而給另一方造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是金融機(jī)構(gòu)在信用交易中必須解決的風(fēng)險(xiǎn),雖然各國(guó)對(duì)信用交易都要求交納一定比率的保證金,但仍存在交易對(duì)手不能履約的可能性。

3.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是由于市場(chǎng)變量變動(dòng)而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)股市目前還不夠成熟,股市波動(dòng)性強(qiáng),投資者還不夠理性,而且還存在著股價(jià)操縱等行為,由于融資融券杠桿化的作用,突然的急速上漲和下跌很可能造成投資者巨大的損失。

五、融資融券的風(fēng)險(xiǎn)管理

1.監(jiān)管層的風(fēng)險(xiǎn)管理

首先,對(duì)券商介入融資融券業(yè)務(wù)要設(shè)置嚴(yán)格的門檻。券商開展融資融券業(yè)務(wù),既需要與投資者打交通,又少不了與其他金融機(jī)構(gòu)打交道,這其中會(huì)有利益上的沖突與糾紛,也會(huì)放大金融風(fēng)險(xiǎn),因此,監(jiān)管層必須對(duì)其嚴(yán)格把關(guān)。

其次,對(duì)投資者參與融資融券要設(shè)置適當(dāng)?shù)拈T檻?？紤]到投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力,對(duì)投資者設(shè)置門檻是必要的,但這種門檻設(shè)置不能太高,否則融資融券政策就成了方便少數(shù)人特別是機(jī)構(gòu)投資者的政策。

最后,適當(dāng)放寬對(duì)投資者融資融券的投資對(duì)象或標(biāo)的,拓寬投資者的選擇空間。

2.券商的風(fēng)險(xiǎn)管理

融資融券將使券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的內(nèi)容更加豐富,證券交易量增大,券商的傭金收入也會(huì)隨之增加,可以說,融資融券業(yè)務(wù)是券商的巨大“利好”,但券商萬不可忽視其中的風(fēng)險(xiǎn)。如果券商是自己進(jìn)行融資融券交易,那券商是在自營(yíng),與一般投資者并無本質(zhì)區(qū)別。不過,券商如果大量通過銀行等金融機(jī)構(gòu)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的話,一定要注意財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),以免陷于財(cái)務(wù)困境而難以自拔。

如果券商是為市場(chǎng)里的投資者提供融資融券,作為債權(quán)人的投資者,券商要做好處理“呆賬壞賬”的準(zhǔn)備。為此,券商應(yīng)建立一套完整而有效的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制,如確定風(fēng)險(xiǎn)管理政策和風(fēng)險(xiǎn)容忍度,評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)管理的效果。

3.投資者的風(fēng)險(xiǎn)管理

融資融券是一把“雙刃劍”,投資者使用得當(dāng),可以贏得更多的投資收益;反之,也會(huì)給投資者帶來更大的投資損失,這就要求投資者要有很強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和較好的控制風(fēng)險(xiǎn)能力。因?yàn)樵谕顿Y過程中想準(zhǔn)確把握時(shí)機(jī)是非常難的。國(guó)內(nèi)證券界人士也表示,融券交易雖然意味著可實(shí)施做空,但具體操作較難把握,一般不要以不確切的不利消息作為做空的理由。而且投資者在投資過程中很可能碰到陷阱。在做空某只股票時(shí),需要提防這只股票的莊家行為。

參考文獻(xiàn):

[1]毛建林,羅濤.關(guān)于我國(guó)引入融資融券交易機(jī)制的現(xiàn)實(shí)思考[j].商丘職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報(bào),2006,(4).

篇9

融資是企業(yè)推動(dòng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展、實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化的需求所在。一方面，企業(yè)為擴(kuò)大再生產(chǎn)、購(gòu)置先進(jìn)設(shè)備、加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)，需要大量的資金支持。特別是在科技飛速發(fā)展的今天，積極實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代、增強(qiáng)產(chǎn)品和服務(wù)的技術(shù)含量已成為企業(yè)參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的必然選擇。正是因?yàn)槿绱?，企業(yè)在自身資金有限的情況下，為維持正常的運(yùn)營(yíng)和規(guī)模拓展，則要通過融資來解決一定時(shí)期內(nèi)資金不足的問題。另一方面，從財(cái)務(wù)角度來看融資有助于企業(yè)合理布局資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)的發(fā)展不僅要具備權(quán)益資本，也要有適量的債務(wù)資本。如果只有權(quán)益資本，企業(yè)會(huì)因總資本成本過高而影響利潤(rùn)最大化。而保持權(quán)益資本與債務(wù)資本的科學(xué)配比，則可以降低企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)利潤(rùn)最大化的實(shí)現(xiàn)。

二、企業(yè)融資過程中面臨的風(fēng)險(xiǎn)

近年來隨著經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境的發(fā)展，企業(yè)可以選擇的融資渠道增加，但企業(yè)也必須對(duì)融資過程中的風(fēng)險(xiǎn)給予充分的重視。

(一)償債能力低于預(yù)期

企業(yè)在進(jìn)行融資決策時(shí)過高地估計(jì)未來的盈利能力，而在融資期限到來時(shí)，現(xiàn)金流量不足、資產(chǎn)變現(xiàn)能力不強(qiáng)，企業(yè)就會(huì)陷入危機(jī)。一旦企業(yè)不具備充足的償債能力，還有可能導(dǎo)致破產(chǎn)或兼并的發(fā)生。

(二)企業(yè)長(zhǎng)期債務(wù)和短期債務(wù)比重不合理

這種融資風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)常出現(xiàn)在從事中長(zhǎng)期項(xiàng)目建設(shè)的企業(yè)，其特點(diǎn)是企業(yè)項(xiàng)目建設(shè)周期長(zhǎng)，資金投入規(guī)模大，雖然根據(jù)項(xiàng)目本身的用途、未來的前景等因素考慮，金融機(jī)構(gòu)愿意為企業(yè)提供貸款，但是企業(yè)迫于貸款條件要求、長(zhǎng)期利率等因素考慮，或是對(duì)項(xiàng)目建設(shè)周期中其他風(fēng)險(xiǎn)因素未能給予充分的預(yù)期，因而常選擇短期貸款占據(jù)更大比重。如果企業(yè)未能在既定的項(xiàng)目周期內(nèi)完成相應(yīng)的建設(shè)任務(wù)，就無法用投資回報(bào)償還短期債務(wù)。反之，短期建設(shè)選擇長(zhǎng)期貸款為主也會(huì)造成融資成本的不必要增加。

(三)市場(chǎng)因素影響

企業(yè)融資過程中遇到利率上調(diào)、生產(chǎn)資料成本上升、匯率明顯變動(dòng)的情況，也將增加融資風(fēng)險(xiǎn)。貸款利率上漲時(shí)，企業(yè)需支付更多的利息成本。受匯率波動(dòng)影響，企業(yè)從事貿(mào)易活動(dòng)的成本也有可能上升。而近年來原材料、人力成本上漲的問題持續(xù)存在，不少?gòu)氖乱?guī)模生產(chǎn)或建設(shè)的企業(yè)，需要提前預(yù)定或儲(chǔ)備大批材料、設(shè)備，企業(yè)按照融資時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格制定采購(gòu)計(jì)劃，后續(xù)還要繼續(xù)追加成本。

(四)融資權(quán)益受損

企業(yè)融資渠道雖然呈現(xiàn)多元化的趨勢(shì)，但同時(shí)也不乏大量的風(fēng)險(xiǎn)充斥其中。例如當(dāng)銀行不能為企業(yè)提供貸款時(shí)，企業(yè)通過股權(quán)、債權(quán)融資的難度很大，因而有可能選擇非銀行金融機(jī)構(gòu)，或是將目光投向民間資本，由此也造成諸多的權(quán)益損害，使風(fēng)險(xiǎn)隨之增加。

三、企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)管理的舉措

為加強(qiáng)對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)的管理，企業(yè)應(yīng)采取以下措施：

(一)樹立科學(xué)的融資理念

企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中實(shí)行融資是必然的選擇，對(duì)企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模、提升技術(shù)水平、提高利潤(rùn)率極為重要。但是融資本身應(yīng)當(dāng)是一種理，即融資并非越多越好，也不是越少越好。融資規(guī)模過大，企業(yè)的償債壓力也更大，融資規(guī)模不足，又會(huì)給生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的持續(xù)、穩(wěn)定帶來影響。保持合理的權(quán)益與債務(wù)資本比例，才能為企業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展提供有力支持。所以企業(yè)管理者應(yīng)當(dāng)對(duì)融資工作持審慎態(tài)度，要以企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)實(shí)際、財(cái)務(wù)水平為依據(jù)，合理確定融資規(guī)模。

(二)選擇適合的融資渠道

隨著金融業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，銀行或其他金融機(jī)構(gòu)可以針對(duì)企業(yè)的不同融資需求提供服務(wù)，而且在知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵押、信用貸款領(lǐng)域也涌現(xiàn)出很多新的產(chǎn)品。面對(duì)不同的融資選擇，企業(yè)也要善于合理決策。不同融資渠道的側(cè)重不同，成本不同，風(fēng)險(xiǎn)也有所區(qū)別。例如，企業(yè)從事穩(wěn)定的擴(kuò)大再生產(chǎn)建設(shè)，可以選擇傳統(tǒng)的銀行貸款；參與BOT建設(shè)則可以選擇項(xiàng)目融資；外貿(mào)進(jìn)出口企業(yè)可選擇貿(mào)易融資；而股權(quán)、債權(quán)、資本市場(chǎng)領(lǐng)域的融資則要更為謹(jǐn)慎，企業(yè)必須經(jīng)過多方論證才能最終做出決策。

(三)實(shí)施前瞻性的風(fēng)險(xiǎn)管理

企業(yè)對(duì)于融資風(fēng)險(xiǎn)的管理并不是一種被動(dòng)行為，即使企業(yè)認(rèn)為所做出的融資選擇是理性和科學(xué)的，也不能被動(dòng)等待風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)再組織應(yīng)對(duì)工作。因此，企業(yè)應(yīng)聘請(qǐng)專門的風(fēng)險(xiǎn)管理人員，針對(duì)企業(yè)融資活動(dòng)，系統(tǒng)開展風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)管理措施的制定以及管理效果評(píng)估工作。企業(yè)制定融資方案前，風(fēng)險(xiǎn)管理人員要對(duì)目標(biāo)渠道進(jìn)行全方位的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估，制定的重大融資決策應(yīng)獲得董事會(huì)的批準(zhǔn)方可執(zhí)行，并且要嚴(yán)格對(duì)融資合同的審核，清晰界定違約責(zé)任。在此基礎(chǔ)上，管理人員應(yīng)實(shí)行動(dòng)態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，以便提前對(duì)風(fēng)險(xiǎn)做出預(yù)警。

(四)提升自身的綜合實(shí)力

篇10

【關(guān)鍵詞】 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告;公允價(jià)值;財(cái)務(wù)報(bào)表附注

2006年2月,財(cái)政部了包括1項(xiàng)基本準(zhǔn)則和38項(xiàng)具體準(zhǔn)則在內(nèi)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系,標(biāo)志著我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系的形成。對(duì)于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告所披露的財(cái)務(wù)報(bào)表和財(cái)務(wù)報(bào)表附注,除了采用常用的比率分析法、比較分析法、趨勢(shì)分析法等對(duì)企業(yè)的償債能力、盈利能力、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力等方面進(jìn)行評(píng)價(jià)外,筆者認(rèn)為,對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告中的一些特殊項(xiàng)目也應(yīng)予以充分關(guān)注,判斷這些信息給企業(yè)帶來的潛在影響,以便社會(huì)公眾作出理性決策。

一、關(guān)注資產(chǎn)負(fù)債表中以公允價(jià)值計(jì)價(jià)資產(chǎn)的范圍及合理性

(一)關(guān)注資產(chǎn)負(fù)債表中可能以公允價(jià)值計(jì)價(jià)資產(chǎn)的范圍及影響

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變化最大的是多種資產(chǎn)可使用公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量,如交易性金融資產(chǎn)、投資性房地產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、非同一控制下的企業(yè)合并、債務(wù)重組、非貨幣性資產(chǎn)交換、生物資產(chǎn)、政府補(bǔ)助收到的非貨幣性資產(chǎn)等均可在一定條件下采用公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量,這也使得上述資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表中所列示的資產(chǎn)余額可能反映的是公允價(jià)值。公允價(jià)值作為新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中廣泛采用的一種計(jì)量屬性,它的優(yōu)點(diǎn)體現(xiàn)在滿足了財(cái)務(wù)信息的決策有用性,使會(huì)計(jì)信息更加可靠,可以有效避免或減少企業(yè)掩飾投資失敗造成的損失,尤其是金融產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)大幅下降,但企業(yè)使用歷史成本計(jì)價(jià)從而誤導(dǎo)社會(huì)公眾的情形。但公允價(jià)值也有它的缺點(diǎn),比較突出的是公允價(jià)值的合理確定,帶有市場(chǎng)客觀性和主觀判斷性的雙重屬性,盡管可以采用市價(jià)法、類似項(xiàng)目法和估價(jià)技術(shù)法進(jìn)行確定,但是對(duì)于那些需要按照未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值進(jìn)行估計(jì)的現(xiàn)值技術(shù),都離不開對(duì)未來事項(xiàng)和主觀不確定因素的主觀判斷。主觀上的可操作性就造成了公允價(jià)值計(jì)量技術(shù)操作上的困難,也給企業(yè)進(jìn)行盈余管理提供了操作空間。因此,在閱讀資產(chǎn)負(fù)債表時(shí),非常有必要對(duì)以公允價(jià)值計(jì)價(jià)的資產(chǎn)予以充分關(guān)注,判斷其應(yīng)用的合理性。

(二)交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)的劃分

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)――金融工具確認(rèn)和計(jì)量》中規(guī)定,交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)的后續(xù)計(jì)量均采用公允價(jià)值。但在核算公允價(jià)值的變動(dòng)金額時(shí),兩者卻有很大區(qū)別:假設(shè)期末股票投資的公允價(jià)值下降,若作為交易性金融資產(chǎn)核算,則借記損益類科目“公允價(jià)值變動(dòng)損益”,貸記“交易性金融資產(chǎn)”,這樣會(huì)使企業(yè)本期利潤(rùn)減少;若作為可供出售金融資產(chǎn)核算,則借記所有者權(quán)益類科目“資本公積”,貸記“可供出售金融資產(chǎn)”,這種投資市價(jià)的波動(dòng)沒有在利潤(rùn)表中體現(xiàn),除非是企業(yè)可供出售金融資產(chǎn)已發(fā)生減值并確認(rèn)減值損失,這種隱藏的浮虧才會(huì)在利潤(rùn)表中的“資產(chǎn)減值損失”項(xiàng)目中體現(xiàn),僅是公允價(jià)值的變動(dòng)是不影響企業(yè)利潤(rùn)的。從以上的比較中可以看出,企業(yè)可以通過金融資產(chǎn)的分類來進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié),如將低價(jià)買入的股票作為交易性金融資產(chǎn)核算,將較高價(jià)格買入的股票作為可供出售金融資產(chǎn)核算。尤其在現(xiàn)在的金融危機(jī)情況下,更應(yīng)關(guān)注資產(chǎn)負(fù)債表中交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)數(shù)額變化及可能對(duì)企業(yè)的損益產(chǎn)生的潛在影響,防止企業(yè)企圖通過交易性金融資產(chǎn)來體現(xiàn)利潤(rùn),通過可供出售金融資產(chǎn)來隱藏虧損的情況。

(三)投資性房地產(chǎn)后續(xù)計(jì)量采用成本計(jì)量還是公允價(jià)值計(jì)量

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第3號(hào)――投資性房地產(chǎn)》中規(guī)定,企業(yè)可采用成本模式對(duì)投資性房地產(chǎn)進(jìn)行后續(xù)計(jì)量,但如有確鑿證據(jù)表明投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值能夠持續(xù)可靠取得的,可以對(duì)投資性房地產(chǎn)采用公允價(jià)值模式進(jìn)行后續(xù)計(jì)量。采用這兩種后續(xù)計(jì)量方式的區(qū)別在于:如按成本模式后續(xù)計(jì)量,企業(yè)要對(duì)投資性房地產(chǎn)計(jì)提累計(jì)折舊或累計(jì)攤銷,若發(fā)生減值還要計(jì)提投資性房地產(chǎn)減值準(zhǔn)備,這樣會(huì)使得資產(chǎn)負(fù)債表中投資性房地產(chǎn)的賬面價(jià)值降低,由于費(fèi)用的增加必然使利潤(rùn)表中的利潤(rùn)減少;若采用公允價(jià)值后續(xù)計(jì)量,企業(yè)無需計(jì)提折舊或攤銷,也不計(jì)提減值準(zhǔn)備,但在期末公允價(jià)值發(fā)生變動(dòng)時(shí),需要將公允價(jià)值的變動(dòng)計(jì)入“公允價(jià)值變動(dòng)損益”科目,同時(shí)調(diào)整期末投資性房地產(chǎn)的賬面價(jià)值。假設(shè)期末投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值上升,采用公允價(jià)值模式后續(xù)計(jì)量,企業(yè)的資產(chǎn)總額會(huì)增加,利潤(rùn)表中的利潤(rùn)也會(huì)增加。從以上的比較中可以看出,這兩種后續(xù)計(jì)量方式的區(qū)別帶給企業(yè)的影響是不同的,企業(yè)很有可能采用上述后續(xù)計(jì)量方式的選擇或轉(zhuǎn)換調(diào)劑利潤(rùn)。因此,報(bào)表使用者在閱讀投資性房地產(chǎn)項(xiàng)目時(shí),一是關(guān)注上述后續(xù)計(jì)量模式采用的合理性及其對(duì)財(cái)務(wù)狀況和損益的影響;二是關(guān)注企業(yè)有無將成本模式計(jì)量的投資性房地產(chǎn)轉(zhuǎn)為按公允價(jià)值模式計(jì)量的情況,影響企業(yè)的利潤(rùn)是多少;三是必須關(guān)注投資性房地產(chǎn)的增減原因,了解企業(yè)有無將公允價(jià)值模式計(jì)量的投資性房地產(chǎn)與自用房地產(chǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)換的情況,如果有,影響當(dāng)期損益的金額是多少。

二、關(guān)注資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提范圍及其謹(jǐn)慎性

盡管新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系中規(guī)定了資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提的范圍和方法,但對(duì)于計(jì)提條件、計(jì)提比例、計(jì)提金額等方面,也需要會(huì)計(jì)人員根據(jù)自己的專業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行職業(yè)判斷,這也給企業(yè)提供了盈余管理的空間。所以,在閱讀財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告時(shí)必須充分關(guān)注資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提的謹(jǐn)慎性。在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的列示中,資產(chǎn)負(fù)債表中各項(xiàng)資產(chǎn)均按扣除對(duì)應(yīng)準(zhǔn)備后的差額列示,同時(shí)在財(cái)務(wù)報(bào)表附注中披露各項(xiàng)減值準(zhǔn)備的詳細(xì)情況,包括期初、期末余額,本期的增減變化等信息。在閱讀財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告時(shí),應(yīng)關(guān)注以下幾點(diǎn):一是計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備采用會(huì)計(jì)政策的合理性和可比性,如壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提是應(yīng)收賬款余額百分比法還是賬齡分析法或銷貨百分比法、提取比例確定的合理性,存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的計(jì)提是按單項(xiàng)、類別還是產(chǎn)品系列計(jì)提等;二是企業(yè)當(dāng)期是否發(fā)生有關(guān)減值準(zhǔn)備的會(huì)計(jì)政策變更,變更的理由是否合理,調(diào)整的金額是多少;三是是否有減值準(zhǔn)備的轉(zhuǎn)回情況,是否有人為操縱利潤(rùn)的可能性。盡管新資產(chǎn)減值準(zhǔn)則規(guī)定了固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等計(jì)提的減值準(zhǔn)備不允許轉(zhuǎn)回,但對(duì)于存貨、金融資產(chǎn)等計(jì)提減值準(zhǔn)備還是可以轉(zhuǎn)回的,若存在減值準(zhǔn)備的轉(zhuǎn)回情況要予以充分關(guān)注;四是資產(chǎn)減值金額確定的謹(jǐn)慎性,如存貨可變現(xiàn)凈值的確定是否合理,長(zhǎng)期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等非流動(dòng)資產(chǎn)可收回金額的確定是否合理,是否存在企業(yè)濫用準(zhǔn)備的情況。

三、關(guān)注利潤(rùn)表中非經(jīng)常性損益項(xiàng)目的構(gòu)成及金額變化

(一)關(guān)注公允價(jià)值變動(dòng)收益或損失項(xiàng)目潛在的風(fēng)險(xiǎn)

新準(zhǔn)則中引入了公允價(jià)值,對(duì)大部分公允價(jià)值的變動(dòng)計(jì)入“公允價(jià)值變動(dòng)損益”并單獨(dú)體現(xiàn)在利潤(rùn)表中,使利潤(rùn)表體現(xiàn)了全面損益。但需要注意的是,公允價(jià)值變動(dòng)收益或損失的本質(zhì)是未實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)持有損益,如按公允價(jià)值計(jì)價(jià)的交易性金融資產(chǎn)、投資性房地產(chǎn)持有期間的變動(dòng)損益。這部分未實(shí)現(xiàn)的損益將來可能會(huì)因?yàn)楣蕛r(jià)值的下跌而減少,尤其是金融危機(jī)下更會(huì)對(duì)企業(yè)的利潤(rùn)產(chǎn)生極大影響。因此,在進(jìn)行上市公司的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)時(shí),需考慮公允價(jià)值變動(dòng)收益或損失項(xiàng)目可能的變化,潛在地利用其進(jìn)行平滑經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),操縱利潤(rùn)的可能性。

(二)關(guān)注營(yíng)業(yè)外收入和營(yíng)業(yè)外支出項(xiàng)目金額的構(gòu)成

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則大大擴(kuò)展了營(yíng)業(yè)外收入和營(yíng)業(yè)外支出的核算內(nèi)容,如將債務(wù)重組、非貨幣性資產(chǎn)交換、政府補(bǔ)助、取得的捐贈(zèng)收入等內(nèi)容發(fā)生的當(dāng)期損益計(jì)入兩項(xiàng)目。盡管利潤(rùn)表中在營(yíng)業(yè)外支出下單獨(dú)列示了“非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失”,但也主要包括了固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)的處置損失,這還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的閱讀者還應(yīng)通過財(cái)務(wù)報(bào)表附注了解更多的信息,分析其項(xiàng)目構(gòu)成,分析其對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)及以后各期利潤(rùn)的影響及潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

(三)關(guān)注資產(chǎn)減值損失項(xiàng)目的金額變化

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備均應(yīng)借記“資產(chǎn)減值損失”科目,并在利潤(rùn)表中單獨(dú)列示為一個(gè)項(xiàng)目,“資產(chǎn)減值損失”項(xiàng)目可代表企業(yè)當(dāng)期計(jì)提的各種資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的數(shù)額。在分析該項(xiàng)目時(shí),可將本期金額與企業(yè)其他各期金額進(jìn)行縱向比較,分析其變化的原因,同時(shí)可與財(cái)務(wù)報(bào)表附注中列示的各資產(chǎn)減值準(zhǔn)備項(xiàng)目的詳細(xì)信息進(jìn)行結(jié)合分析。

四、關(guān)注財(cái)務(wù)報(bào)表附注中一些潛在的危險(xiǎn)信息

財(cái)務(wù)報(bào)表附注作為財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的一部分,是對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的補(bǔ)充說明,它提供與財(cái)務(wù)報(bào)表所反映的信息相關(guān)的其他財(cái)務(wù)信息,為決策提供更充分的信息。在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下,閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表附注應(yīng)關(guān)注以下可能傳遞一些潛在危險(xiǎn)信號(hào)的內(nèi)容。

(一)或有事項(xiàng)的披露是否充分

新《或有事項(xiàng)》準(zhǔn)則中明確規(guī)定了需披露的預(yù)計(jì)負(fù)債、或有負(fù)債和或有資產(chǎn)的情況及披露內(nèi)容,而或有事項(xiàng)的披露中經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)企業(yè)披露不充分的情況?；蛴惺马?xiàng)由于其潛在的風(fēng)險(xiǎn),往往會(huì)成為企業(yè)危機(jī)的導(dǎo)火索。因此,在閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表附注時(shí),需要關(guān)注對(duì)預(yù)計(jì)負(fù)債方面的揭示是否存在不明確或回避揭示情況;債務(wù)擔(dān)保的披露是否充分,是否存在沒有披露而為子公司等關(guān)聯(lián)方的擔(dān)保事宜;披露內(nèi)容上是否存在沒有披露或有事項(xiàng)產(chǎn)生的財(cái)務(wù)影響和補(bǔ)償?shù)目赡苄?也沒有解釋未披露的原因等問題。

(二)關(guān)聯(lián)方交易的內(nèi)容及關(guān)聯(lián)方交易占該類交易的比重

新《關(guān)聯(lián)方披露》準(zhǔn)則擴(kuò)大了關(guān)聯(lián)方的范圍,對(duì)關(guān)聯(lián)方交易的披露作了詳細(xì)規(guī)定。而關(guān)聯(lián)方之間可能通過虛構(gòu)交易、轉(zhuǎn)移或出售資產(chǎn)、關(guān)聯(lián)方費(fèi)用分?jǐn)偟茸龇▉碚{(diào)劑利潤(rùn),關(guān)聯(lián)方交易往往會(huì)成為企業(yè)粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表的常見手段。因此,有必要分析財(cái)務(wù)報(bào)表附注中的關(guān)聯(lián)方披露內(nèi)容、關(guān)聯(lián)方交易的內(nèi)容、關(guān)聯(lián)方交易金額在企業(yè)所占的比重,若所占比重較大,則要引起投資者的警惕。

(三)會(huì)計(jì)政策變更、會(huì)計(jì)估計(jì)變更的適當(dāng)性及其影響金額

企業(yè)若發(fā)生會(huì)計(jì)政策變更、會(huì)計(jì)估計(jì)變更,則需要財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告閱讀者對(duì)會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)選擇的適當(dāng)性和變更的合理性進(jìn)行判斷。不同的會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表反映的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生較大差異。在會(huì)計(jì)政策變更、會(huì)計(jì)估計(jì)變更中尤其要關(guān)注企業(yè)自愿進(jìn)行的變更,如改變存貨計(jì)價(jià)方法、改變折舊方法、延長(zhǎng)固定資產(chǎn)使用年限等。

(四)企業(yè)分部報(bào)告信息所反映的風(fēng)險(xiǎn)

《分部報(bào)告》準(zhǔn)則要求多種經(jīng)營(yíng)或跨地區(qū)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)披露分部信息,包括業(yè)務(wù)分部和地區(qū)分部。若企業(yè)披露分部報(bào)告,為了評(píng)價(jià)企業(yè)整體的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬,有必要結(jié)合各分部所處的區(qū)域經(jīng)濟(jì)條件、行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)、產(chǎn)品生命周期、國(guó)內(nèi)外的政治經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況等各種因素對(duì)分部報(bào)告進(jìn)行分析, 以確定各分部發(fā)展前景及對(duì)整個(gè)企業(yè)的預(yù)期報(bào)酬與承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的影響。

總之,財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告是了解企業(yè)的一個(gè)途徑,有必要對(duì)其容易存在潛在風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目進(jìn)行分析,注重企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量和營(yíng)運(yùn)效率,更多地考慮企業(yè)未來的發(fā)展,更加關(guān)注企業(yè)所面臨的機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 財(cái)政部會(huì)計(jì)司編寫組.企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解2006[M].北京:人民出版社,2007.