導(dǎo)語：如何才能寫好一篇境外直接投資管理辦法，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

一、我國(guó)境外直接投資外匯管理政策演變

我國(guó)境外直接投資外匯管理經(jīng)歷了一個(gè)管制程度由緊到松、覆蓋范圍由小到大、投資方式由簡(jiǎn)到繁、投資主體由少到多的演變過程，歸納起來大體經(jīng)歷了三個(gè)階段：

1.1979～2001年，相關(guān)外匯管理法規(guī)陸續(xù)實(shí)施，對(duì)外投資外匯管理體制初步建立。1979年8月，國(guó)務(wù)院頒布改革措施，明確規(guī)定“允許出國(guó)辦企業(yè)”，但須一律報(bào)請(qǐng)國(guó)務(wù)院審批。1983 年，國(guó)務(wù)院授權(quán)原外經(jīng)貿(mào)部為在境外開設(shè)合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)審批和管理歸口部門，原外經(jīng)貿(mào)部據(jù)此于 1984年5月了《關(guān)于在國(guó)外和港澳地區(qū)舉辦非貿(mào)易性合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)審批權(quán)限和原則的通知》，1985年2月又制定了《關(guān)于在國(guó)外開設(shè)非貿(mào)易性合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)的審批程序和管理辦法（試行）》，初步實(shí)現(xiàn)由個(gè)案審批向規(guī)范性審批的轉(zhuǎn)變，形成了我國(guó)對(duì)外直接投資管理體制的雛形。1989年3月，國(guó)家外匯管理局并實(shí)施《境外投資外匯管理辦法》，明確規(guī)定擬在境外投資的企業(yè)，在向國(guó)家主管部門辦理境外投資審批事項(xiàng)前，應(yīng)該向外匯管理部門提交境外投資外匯資金來源證明，由外匯管理部門負(fù)責(zé)投資外匯風(fēng)險(xiǎn)審查和外匯資金來源審查。1990年6月，國(guó)家外匯管理局《境外投資外匯管理辦法實(shí)施細(xì)則》，對(duì)境外投資相關(guān)細(xì)則進(jìn)一步明確，對(duì)外投資外匯管理體制初步建立。

2.2002～2005年，投資資金來源及后續(xù)融資管理逐漸放松，對(duì)外投資外匯管理體制改革不斷推進(jìn)。2002年11月，國(guó)家外匯管理局批準(zhǔn)24個(gè)省、自治區(qū)、直轄市進(jìn)行境外投資外匯管理改革試點(diǎn)，對(duì)企業(yè)境外投資采取了積極的政策支持。每年給予試點(diǎn)地區(qū)一定的境外投資購匯額度，在額度內(nèi)允許投資主體購匯境外投資，優(yōu)先支持國(guó)家鼓勵(lì)的境外投資項(xiàng)目用匯。2003 年，國(guó)家外匯管理局正式取消了境外投資外匯風(fēng)險(xiǎn)審查和境外投資匯回利潤(rùn)保證金制度等兩項(xiàng)行政審批，放寬了企業(yè)購匯對(duì)外投資的限制并且簡(jiǎn)化了境外投資外匯管理審批手續(xù)。2004年11月，國(guó)家外匯管理局出臺(tái)《關(guān)于跨國(guó)公司外匯資金內(nèi)部運(yùn)營(yíng)管理有關(guān)問題的通知》，允許中外資跨國(guó)公司調(diào)劑區(qū)域、全球外匯資金，外匯資金境內(nèi)運(yùn)營(yíng)可以通過自身財(cái)務(wù)公司進(jìn)行，也可以由境內(nèi)成員企業(yè)相互之間通過銀行委托放款的方式進(jìn)行，境內(nèi)外匯資金境外運(yùn)營(yíng)可以通過自身財(cái)務(wù)公司進(jìn)行，也可以由境內(nèi)成員公司委托境內(nèi)銀行向境外成員公司提供放款。2005年5月，國(guó)家外匯管理局將部分地區(qū)開展的境外投資外匯管理改革試點(diǎn)推廣至全國(guó)，同時(shí)增加境外投資用匯總額度，各地外匯分局對(duì)境外投資外匯資金來源的審查權(quán)限從300 萬美元提高至1000萬美元。當(dāng)年8月，國(guó)家外匯管理局進(jìn)一步調(diào)整銀行為境外投資企業(yè)提供融資性對(duì)外擔(dān)保的管理方式，將境內(nèi)外匯指定銀行為我國(guó)境外投資企業(yè)融資提供對(duì)外擔(dān)保的管理方式由逐筆審批調(diào)整為年度余額管理，將實(shí)施對(duì)外擔(dān)保余額管理的銀行范圍由個(gè)別銀行擴(kuò)大到所有符合條件的境內(nèi)外匯指定銀行，將可接受境內(nèi)擔(dān)保的政策受益范圍由境外中資企業(yè)擴(kuò)大到所有境內(nèi)機(jī)構(gòu)的境外投資企業(yè)，積極解決境外投資企業(yè)海外融資難問題。

3.2006年至今，管理方式持續(xù)改進(jìn)，融資渠道繼續(xù)拓寬，對(duì)外投資外匯管理體制進(jìn)一步優(yōu)化。2006 年 6月，國(guó)家外匯管理局《關(guān)于調(diào)整部分境外投資外匯管理政策的通知》，取消境外投資購匯額度規(guī)模限制，并有效地破解了企業(yè)境外投資項(xiàng)目前期費(fèi)用的資金需求難題。2008年8月新修訂的《中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例》,又簡(jiǎn)化了對(duì)境外直接投資外匯管理的行政審批,增設(shè)境外主體在境內(nèi)籌資、境內(nèi)主體對(duì)境外證券投資和衍生產(chǎn)品交易、境內(nèi)主體對(duì)外提供商業(yè)貸款等交易項(xiàng)目的管理原則，境外投資管理法規(guī)依據(jù)的權(quán)威性進(jìn)一步提升。為適應(yīng)新形勢(shì)下企業(yè)“走出去”的要求，2009年 8 月，國(guó)家外匯管理局公布實(shí)施《境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外直接投資外匯管理規(guī)定》和《關(guān)于境內(nèi)企業(yè)境外放款外匯管理有關(guān)問題的通知》，整合了近年來境外直接投資外匯管理政策措施，結(jié)合國(guó)家外匯管理局直接投資外匯管理信息系統(tǒng)的上線運(yùn)行，對(duì)境外直接投資外匯管理方式和程序進(jìn)行了簡(jiǎn)化和規(guī)范，提高了境內(nèi)機(jī)構(gòu)的資金使用效率，有效地拓寬了境外企業(yè)后續(xù)融資渠道，促進(jìn)了境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外直接投資的健康發(fā)展。2010年以來，為配合跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)工作，支持企業(yè)“走出去”，人民銀行以個(gè)案審批的方式開展了人民幣跨境投融資個(gè)案試點(diǎn)。2010 年11 月，新疆率先開展跨境直接投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)。到2011年2月，各試點(diǎn)地區(qū)共辦理人民幣跨境投融資金額超過1133億元。2011年1月13日，中國(guó)人民銀行了《境外直接投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法》，對(duì)境外直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)進(jìn)行了規(guī)范，進(jìn)一步便利了境內(nèi)機(jī)構(gòu)以人民幣開展境外直接投資，標(biāo)志著人民幣計(jì)價(jià)進(jìn)行海外直接投資正式啟動(dòng)。

二、我國(guó)境外直接投資外匯管理存在的主要問題

1.境外投資管理職能分割，信息資源共享機(jī)制尚顯不足。一是管理職能分割，管理效率較為低下。目前，對(duì)境外投資的管理涉及商務(wù)部、發(fā)改委、財(cái)政部以及海關(guān)、稅務(wù)、外匯管理等多個(gè)職能部門，審批手續(xù)相對(duì)繁瑣，影響了對(duì)外投資管理的效率。二是信息資源難以共享，監(jiān)管合力不足。涉外管理部門未建立統(tǒng)一協(xié)調(diào)的協(xié)作機(jī)制，各部門根據(jù)各自管理側(cè)重與職責(zé)范圍分別設(shè)計(jì)開發(fā)應(yīng)用系統(tǒng)，但針對(duì)同一主體不同業(yè)務(wù)內(nèi)容與環(huán)節(jié)的管理資源與數(shù)據(jù)信息無法共享，降低了境外投資管理的整體質(zhì)量和工作效率。

2.境外投資管理政策尚存漏洞，部分操作環(huán)節(jié)有待改進(jìn)。一是部分境外投資企業(yè)游離于監(jiān)管之外，境外投資管理尚存漏洞。由于歷史原因，未經(jīng)商務(wù)部、國(guó)家外匯管理局等有關(guān)部門審批或登記，而通過截留出口貨款、境外設(shè)立辦事處轉(zhuǎn)為投資企業(yè)、實(shí)物投資、人民幣投資等方式事實(shí)存在的境外投資企業(yè)，尚未納入境外直接投資管理體系進(jìn)行管理。這些境外投資企業(yè)長(zhǎng)期游離于有效監(jiān)管之外，造成境外投資統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)失真，影響了國(guó)家對(duì)境外投資企業(yè)管理的嚴(yán)肅性和有效性。二是部分政策規(guī)定在操作環(huán)節(jié)上有待改進(jìn)。比如，銀行辦理境外投資資金匯出時(shí)對(duì)已匯出前期費(fèi)用的扣減存在操作缺陷。外匯指定銀行在辦理境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外直接投資資金匯出時(shí)，應(yīng)扣減已匯出的前期費(fèi)用金額，但在實(shí)際操作中，如若企業(yè)已匯出前期費(fèi)用并非在該行辦理，也未對(duì)國(guó)家外匯管理局是否在相關(guān)業(yè)務(wù)系統(tǒng)中從直接投資資金總額中扣減，則銀行對(duì)費(fèi)用扣減缺乏有效審核手段，容易導(dǎo)致匯出資金超出規(guī)模限制。再比如，境內(nèi)企業(yè)將境外直接投資股權(quán)轉(zhuǎn)讓給其他境內(nèi)機(jī)構(gòu)的實(shí)際操作程序不夠完善。《境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外直接投資外匯管理規(guī)定》要求境內(nèi)機(jī)構(gòu)將其境外直接投資的企業(yè)股權(quán)全部或者部分轉(zhuǎn)讓給其他境內(nèi)機(jī)構(gòu)的，相關(guān)資金應(yīng)在境內(nèi)以人民幣支付，股權(quán)出讓方和受讓方應(yīng)分別到所在地國(guó)家外匯管理局辦理相關(guān)登記、變更或注銷手續(xù)，未要求股權(quán)受讓方所在地國(guó)家外匯管理局對(duì)股權(quán)出讓方相應(yīng)變更或注銷操作進(jìn)行審核，容易導(dǎo)致同一投資事項(xiàng)的重復(fù)登記。三是對(duì)境外直接投資非外匯出資缺少監(jiān)管手段。政策對(duì)境外直接投資外匯出資制定了較為完善的管理規(guī)定，但對(duì)非外匯出資缺少明確規(guī)范措施，特別是實(shí)物與無形資產(chǎn)出資，導(dǎo)致國(guó)家外匯管理局可能無法全面掌握境外直接投資情況。

3.境外投資行為缺少規(guī)劃，后續(xù)支持與服務(wù)力度不夠。一是投資主體對(duì)“走出去”政策的研究不足，投資行為缺少規(guī)劃。多數(shù)企業(yè)缺乏前期充分的市場(chǎng)調(diào)研和可行性研究，對(duì)復(fù)雜的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)缺乏深入透視和理性研究，在不具備境外發(fā)展實(shí)力條件的情況下盲目投資，投資帶有相當(dāng)?shù)呐既恍院碗S意性，投資主體對(duì)境外企業(yè)缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制和監(jiān)督機(jī)制，管理水平較低，特別在財(cái)務(wù)管理方面漏洞較多，外匯投資資金潛在風(fēng)險(xiǎn)較大。二是境外投資資金的后續(xù)支持與服務(wù)力度不足。盡管近年來國(guó)家外匯管理局了關(guān)于向境外直接投資企業(yè)提供商業(yè)貸款或融資性擔(dān)保以及境外放款的相關(guān)規(guī)定，對(duì)境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外投資的融資提供了政策支持。但無論是放款還是貸款、擔(dān)保都對(duì)境內(nèi)主體的實(shí)力和資質(zhì)有著較高要求，仍有較多投資主體在境外投資中面臨融資困難，制約其進(jìn)一步發(fā)展。

4.境外投資資金流動(dòng)難以監(jiān)管，事后監(jiān)測(cè)分析質(zhì)效不佳。一是在當(dāng)前信息不對(duì)稱的情況下，境外直接投資登記手續(xù)相對(duì)簡(jiǎn)化，資金匯出放至銀行辦理，投資者資金來源的合法合規(guī)性難以把握，國(guó)家外匯管理局對(duì)于境內(nèi)企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、投資可行性以及境外投資項(xiàng)目進(jìn)展情況、資金需求大小缺乏有效控制，投資企業(yè)可以故意夸大投資規(guī)模，將異常資金借助投資渠道匯出境外。二是目前國(guó)家外匯管理局缺乏一套完整且行之有效的境外投資監(jiān)管手段，難以有效掌握企業(yè)“走出去”的后續(xù)經(jīng)營(yíng)、資金使用、盈虧狀況等情況，境內(nèi)機(jī)構(gòu)及其境外分支機(jī)構(gòu)可以視境內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)變化，通過關(guān)聯(lián)交易隨時(shí)調(diào)節(jié)資金跨境流動(dòng)的方向和節(jié)奏，從而對(duì)我國(guó)國(guó)際收支平衡帶來沖擊。三是目前在對(duì)外直接投資管理中，普遍存在重事前審批、輕事后監(jiān)管的現(xiàn)象，有關(guān)統(tǒng)計(jì)、監(jiān)測(cè)與分析評(píng)估水平低下。每年一度的境外投資聯(lián)合年檢中，境內(nèi)機(jī)構(gòu)所提供的年檢資料仍流于形式，無法對(duì)境內(nèi)機(jī)構(gòu)的境外投資情況準(zhǔn)確獲知，不能有效地發(fā)揮對(duì)企業(yè)的監(jiān)管作用。

5.個(gè)人境外投資管理問題亟待研究，具體操作需要明確?！秱€(gè)人外匯管理辦法》及《中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例》為境內(nèi)個(gè)人境外直接投資預(yù)留了政策空間，但迄今仍未有具體的實(shí)施辦法及操作規(guī)程。隨著涉外經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，受境外資源、環(huán)境、投資回報(bào)等因素的吸引，境內(nèi)個(gè)人到境外進(jìn)行直接投資具有需求強(qiáng)烈。按照現(xiàn)行管理架構(gòu)，個(gè)人境外投資必須通過在境內(nèi)成立企業(yè)或其他方式進(jìn)行，但這樣增加了投資主體交易成本，政策限制在一定程度上迫使境內(nèi)個(gè)人通過其他非正常渠道從事實(shí)體投資經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，增加了外匯管理難度，也不利于“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施。

三、完善境外直接投資管理的對(duì)策建議

1.加強(qiáng)部門管理協(xié)作，共享資源提高工作效率。針對(duì)目前我國(guó)境外投資管理中的多頭管理及信息不共享的現(xiàn)狀，建議由商務(wù)部會(huì)同工商、稅務(wù)、統(tǒng)計(jì)、外匯管理等對(duì)外投資相關(guān)職能管理部門聯(lián)合發(fā)文，實(shí)施統(tǒng)一的對(duì)外投資管理辦法，內(nèi)容涵蓋項(xiàng)目審批、匯兌、稅收、融資、統(tǒng)計(jì)、監(jiān)督等各方面，明確各部門之間的職責(zé)，建立各部門之間的統(tǒng)一協(xié)調(diào)管理體系。加強(qiáng)商務(wù)部門“直接投資管理系統(tǒng)”與外匯管理“直接投資外匯管理信息系統(tǒng)”以及其他部門信息系統(tǒng)對(duì)接的可行性研究，共享監(jiān)管資源，提高管理效果。進(jìn)一步簡(jiǎn)化審批手續(xù)，提高政策法規(guī)的操作性，便于企業(yè)了解掌握境外投資政策，降低政策制定和實(shí)際執(zhí)行成本。

2.加強(qiáng)境外投資政策引導(dǎo)，促進(jìn)境外投資健康發(fā)展。充分借鑒國(guó)際上促進(jìn)對(duì)外直接投資企業(yè)發(fā)展的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)和做法，政策上加以引導(dǎo)和鼓勵(lì)，資金上加以支持和幫助，為有能力有投資前景的企業(yè)境外投資提供更廣泛的國(guó)內(nèi)配套政策便利與相應(yīng)的資金支持，成立專門的推進(jìn)機(jī)構(gòu)，為企業(yè)提供投資區(qū)位咨詢、法律事務(wù)咨詢、投資目的地產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)咨詢等多元化、多層次的信息服務(wù)，讓真正有實(shí)力的企業(yè)“走出去”后“站得穩(wěn)”、“走得遠(yuǎn)”。

3.完善有關(guān)政策規(guī)定，堵塞外匯管理漏洞。完善《境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外直接投資外匯管理規(guī)定》等相關(guān)規(guī)定，區(qū)別不同情況對(duì)當(dāng)前已事實(shí)存在的境外投資企業(yè)進(jìn)行補(bǔ)辦登記、批準(zhǔn)手續(xù)，將所有境外投資企業(yè)納入管理體系。進(jìn)一步完善對(duì)境外投資前期費(fèi)用扣減的操作環(huán)節(jié)，改進(jìn)相關(guān)系統(tǒng)操作功能，及時(shí)對(duì)境內(nèi)企業(yè)境外投資前期費(fèi)用在投資資金總額中作相應(yīng)扣減，并實(shí)現(xiàn)銀行機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)信息共享，確保投資資金的匯出符合投資規(guī)模要求。進(jìn)一步改進(jìn)境外企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的審核程序。對(duì)于境內(nèi)機(jī)構(gòu)將其境外直接投資的企業(yè)股權(quán)全部或者部分轉(zhuǎn)讓給其他境內(nèi)機(jī)構(gòu)的情形，應(yīng)要求股權(quán)受讓方在辦理新的外匯登記時(shí)向所在地國(guó)家外匯管理局提交股權(quán)出讓方的注銷或變更書面材料，以便于股權(quán)受讓方所在地國(guó)家外匯管理局進(jìn)行外匯登記，防止形成對(duì)境外同一機(jī)構(gòu)直接投資的重復(fù)登記。

篇2

關(guān)鍵詞:對(duì)外直接投資;走出去;政策約束;對(duì)策

中圖分類號(hào):F830.59文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:B文章編號(hào):1007-4392(2009)09-0016-03

自20世紀(jì)90年代初我國(guó)順應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化浪潮,正式提出實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略以來,國(guó)家相關(guān)部門相繼出臺(tái)了一系列促進(jìn)政策,取得了一定的成效。然而,在實(shí)踐中尚還存在著很多政策不配套、政策的實(shí)施與政策初衷相背離的問題。

一、我國(guó)現(xiàn)行對(duì)外直接投資中的政策障礙

(一)對(duì)外投資管理體制政出多門

在我國(guó)對(duì)外直接投資管理體制中,多頭審批管理一直是一個(gè)比較突出的問題。目前仍有眾多的部門參與企業(yè)對(duì)外直接投資的管理工作。按照國(guó)務(wù)院所屬職能部門的“三定”方案,商務(wù)部在對(duì)外投資方面的主要職責(zé)是:擬定境外投資的管理辦法和具體政策,依法核準(zhǔn)國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)外投資開辦企業(yè)(金融企業(yè)除外)并實(shí)施監(jiān)督管理,起草對(duì)外投資等對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作管理的法律法規(guī)和規(guī)章,并依法進(jìn)行管理和監(jiān)督;核準(zhǔn)國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)外投資設(shè)立企業(yè)經(jīng)營(yíng)資格;負(fù)責(zé)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)工作。國(guó)家發(fā)展與改革委員會(huì)在對(duì)外投資方面的主要職責(zé)是:研究提出對(duì)外投資戰(zhàn)略、總量平衡和結(jié)構(gòu)優(yōu)化的目標(biāo)和政策;安排國(guó)家撥款的境外資源開發(fā)類和大額用匯投資項(xiàng)目。國(guó)家外匯管理局、中國(guó)人民銀行、財(cái)政部、國(guó)資委為對(duì)外直接投資的協(xié)助管理部門,負(fù)責(zé)與對(duì)外投資有關(guān)的外匯匯出入、資金投放、境外國(guó)有資產(chǎn)管理等事務(wù)。各地方政府和有關(guān)部委為其境外企業(yè)主辦單位的政府主管部門,并根據(jù)本地區(qū)、本行業(yè)的綜合優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn),確定本地區(qū)本行業(yè)的重點(diǎn)投資方向和領(lǐng)域。同時(shí),商務(wù)部授權(quán)其駐外使領(lǐng)館商務(wù)處對(duì)中方在其所在國(guó)開辦的各類企業(yè)進(jìn)行一線監(jiān)督管理。從各自職能上看似乎劃分得很清楚,然而,在實(shí)際操作中可能界限不清,容易造成矛盾。

(二)對(duì)外投資行政審批制度過于繁瑣

由于目前我國(guó)對(duì)外投資管理涉及多個(gè)部門,企業(yè)一個(gè)對(duì)外投資項(xiàng)目要經(jīng)過多個(gè)部門審核,審批環(huán)節(jié)過多,且個(gè)別環(huán)節(jié)存在重復(fù)審核和審核標(biāo)準(zhǔn)不一致的現(xiàn)象。目前商務(wù)部門對(duì)境外投資項(xiàng)目無論投資金額大小均需逐級(jí)報(bào)省一級(jí)商務(wù)部門審批,其中1億美元以上須報(bào)商務(wù)部審批。如一個(gè)縣轄1億美元以下的境外投資項(xiàng)目,從立項(xiàng)到批準(zhǔn)需經(jīng)縣、市、省三級(jí)商務(wù)部門。不僅審批時(shí)間長(zhǎng),而且增大了企業(yè)成本,影響企業(yè)“走出去”的積極性。這些繁瑣的審核手續(xù),使審批時(shí)間過長(zhǎng),貽誤了企業(yè)對(duì)外投資的時(shí)機(jī)。

(三)對(duì)外投資法律法規(guī)體系不健全

我國(guó)對(duì)外投資立法嚴(yán)重滯后于海外投資實(shí)踐的發(fā)展。我國(guó)的第一項(xiàng)對(duì)外直接投資始于1979年,但直到1985年才有了第一個(gè)規(guī)范對(duì)外投資的法規(guī)。迄今為止,我國(guó)還尚未出臺(tái)一部系統(tǒng)的、既符合國(guó)際規(guī)范又符合我國(guó)國(guó)情的《海外投資法》,尚還沒有形成完善的對(duì)外投資的法律體系?，F(xiàn)行的有些法規(guī)不僅頒布時(shí)間較早,而且門類殘缺不全,難以適應(yīng)當(dāng)前企業(yè)對(duì)外投資的需要。同時(shí),由于目前我國(guó)對(duì)外投資仍處于多頭管理狀態(tài),各項(xiàng)法規(guī)分別由眾多管理部門制定。這些產(chǎn)生于各部門管理權(quán)限和目的之下的政策法規(guī)難免有不銜接甚至相互抵觸之處,也在一定程度上導(dǎo)致了對(duì)外投資混亂無序的狀態(tài)。如在商務(wù)部于2004年10月1日《關(guān)于境外投資開辦企業(yè)核準(zhǔn)事項(xiàng)的規(guī)定》之后的一周之內(nèi),國(guó)家發(fā)改委緊接著于2004年10月9日亦了《境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)暫行管理辦法》,兩者均將境外投資由審批制改為核準(zhǔn)制。盡管依照規(guī)定,上述兩個(gè)部門在境外投資的核準(zhǔn)過程中各有分工――即通常所說的“商務(wù)部審核企業(yè)、發(fā)改委審核項(xiàng)目”,但由此導(dǎo)致了企業(yè)需要分別向兩個(gè)部門申報(bào)兩份繁簡(jiǎn)不同的文件。這樣就可能導(dǎo)致出現(xiàn)一個(gè)部門核準(zhǔn),而另一個(gè)部門否決的現(xiàn)象,會(huì)降低企業(yè)效率。

(四)對(duì)外投資外匯管理過于嚴(yán)格

近年來,為了適應(yīng)我國(guó)境內(nèi)投資者開展對(duì)外直接投資和跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的需要,外匯管理局逐步放寬了對(duì)境外投資的外匯管理:取消了境外投資風(fēng)險(xiǎn)審查制度和匯回利潤(rùn)保證金制度;允許境外企業(yè)產(chǎn)生的利潤(rùn)用于境外企業(yè)的增資或者在境外再投資;取消了境外投資購匯額度的限制,允許購匯或使用國(guó)內(nèi)外匯貸款用于境外投資等。但是,我國(guó)企業(yè)境外投資仍面臨一些外匯資金上的限制,主要包括:個(gè)體、民營(yíng)企業(yè)和外商投資企業(yè)境外投資受到歧視,影響我國(guó)境外投資規(guī)模的擴(kuò)大;人民幣尚不能用于境外投資,不利于企業(yè)在周邊國(guó)家進(jìn)行投資;境外投資企業(yè)難以從國(guó)內(nèi)融入資金,不利于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的順利開展等等。

(五)對(duì)外投資保險(xiǎn)制度不完善

對(duì)外投資保險(xiǎn)制度是資本輸出國(guó)為保護(hù)鼓勵(lì)對(duì)外投資而向本國(guó)私人對(duì)外投資面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)提供的法律保障制度。據(jù)此制度,投資者向本國(guó)投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)保險(xiǎn)后若遭受承保范圍內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)致使投資者損失的,由保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)補(bǔ)償其損失并取得代位求償權(quán),然后該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可依據(jù)與東道國(guó)簽訂的雙邊投資保護(hù)協(xié)定向東道國(guó)索賠。目前,中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司作為政策性保險(xiǎn)公司為企業(yè)開展對(duì)外投資活動(dòng)提供政治風(fēng)險(xiǎn)保障。然而,從其目前提供的服務(wù)來看,主要還是側(cè)重于與出口業(yè)務(wù)有關(guān)的保險(xiǎn)。公司成立以來至今承保的對(duì)外投資政治風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)仍相當(dāng)有限。我國(guó)對(duì)外投資保險(xiǎn)制度的缺位加重了對(duì)外企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的成本。

(六)對(duì)外投資金融政策的支持力度較小

目前在金融政策方面,根據(jù)國(guó)家對(duì)外投資發(fā)展規(guī)劃,對(duì)于能彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)資源相對(duì)不足的境外資源開發(fā)類項(xiàng)目和能利用國(guó)際先進(jìn)技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)人才的境外研發(fā)中心項(xiàng)目等四類項(xiàng)目,中國(guó)進(jìn)出口銀行在每年的出口信貸計(jì)劃中,安排一定規(guī)模的信貸資金予以支持。該境外投資專項(xiàng)貸款享有中國(guó)進(jìn)出口銀行出口信貸優(yōu)惠利率。對(duì)于那些對(duì)國(guó)家利益具有重大影響但企業(yè)自身資金實(shí)力尚無法完成的對(duì)外投資項(xiàng)目,中國(guó)政府的對(duì)外投資專項(xiàng)貸款將發(fā)揮巨大的作用,然而,由于受到出口信貸規(guī)模的限制,對(duì)外投資專項(xiàng)貸款規(guī)模有限,而且申請(qǐng)使用對(duì)外投資專項(xiàng)貸款的項(xiàng)目,需按《國(guó)務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定》和《境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)暫行管理辦法》的規(guī)定獲得核準(zhǔn),并由中國(guó)進(jìn)出口銀行遵循獨(dú)立審貸的原則對(duì)項(xiàng)目貸款的條件進(jìn)行審查,審批手續(xù)繁瑣,耗時(shí)長(zhǎng),獲取成本高。

(七)境外投資財(cái)稅政策的支持方式單一

我國(guó)財(cái)稅政策的支持主要體現(xiàn)在:對(duì)企業(yè)從事境外投資時(shí)發(fā)生的前期費(fèi)用予以直接補(bǔ)助,從境內(nèi)銀行取得的用于項(xiàng)目建設(shè)及運(yùn)營(yíng)的一年以上的中長(zhǎng)期貸款予以財(cái)政貼息;對(duì)中小企業(yè)開拓國(guó)際市場(chǎng)予以資金支持;納稅人在與中國(guó)締結(jié)避免雙重征稅協(xié)定的國(guó)家所納稅收予以抵免,對(duì)承擔(dān)援外項(xiàng)目的企業(yè)實(shí)行稅收饒讓,在境外遇到不可抗力風(fēng)險(xiǎn)而造成損失的企業(yè)對(duì)其境外所得給于一年減征或免征的照顧等。然而,目前我國(guó)的財(cái)稅支持政策只是零星的散布于某些法律、法規(guī)和部門規(guī)章中,尚未形成體系,也沒有體現(xiàn)出在對(duì)外投資的產(chǎn)業(yè)、地區(qū)以及投資方式上的政策導(dǎo)向,與其他的對(duì)外投資政策缺乏銜接和協(xié)調(diào)。另外,優(yōu)惠方式單一,這特別體現(xiàn)在我國(guó)的稅收政策中。目前我國(guó)的稅收政策主要側(cè)重于稅收抵免等直接鼓勵(lì)措施,對(duì)于加速折舊、延期納稅、設(shè)立虧損準(zhǔn)備金等間接鼓勵(lì)措施卻很少涉及。這種政策雖然透明度高,但對(duì)于投資大、見效慢的項(xiàng)目刺激效果有限。即使在直接鼓勵(lì)措施中也只有對(duì)直接抵免的規(guī)定,沒有涉及到國(guó)際通行的間接抵免的操作方法,隨著我國(guó)投資方式日趨多樣化,這必然會(huì)造成對(duì)外企業(yè)在稅收交納和抵免時(shí)出現(xiàn)無章可循的局面。

二、完善我國(guó)對(duì)外投資政策體系的對(duì)策建議

(一)設(shè)立統(tǒng)一獨(dú)立的境外投資管理機(jī)構(gòu)

鑒于對(duì)外投資對(duì)于我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展所具有的重要意義,我國(guó)還應(yīng)當(dāng)盡快設(shè)立一個(gè)統(tǒng)一獨(dú)立的境外投資管理機(jī)構(gòu)如“國(guó)家海外投資委員會(huì)”,負(fù)責(zé)擬訂國(guó)家對(duì)外投資戰(zhàn)略,在宏觀層面上統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)、管理、協(xié)調(diào)對(duì)外投資活動(dòng)。該委員會(huì)的主要職責(zé)包括:制定我國(guó)有關(guān)對(duì)外投資的戰(zhàn)略、方針、政策,結(jié)合我國(guó)產(chǎn)業(yè)政策,在分析企業(yè)優(yōu)勢(shì)和國(guó)際市場(chǎng)區(qū)位優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上,對(duì)海外投資的產(chǎn)業(yè)和地區(qū)進(jìn)行協(xié)調(diào)指導(dǎo);依法核準(zhǔn)國(guó)內(nèi)企業(yè)的對(duì)外投資活動(dòng)并實(shí)施監(jiān)督管理,協(xié)調(diào)國(guó)家外匯管理局、財(cái)政部、人民銀行等的管理活動(dòng),并領(lǐng)導(dǎo)協(xié)調(diào)我國(guó)銀行、駐外使領(lǐng)館對(duì)海外投資進(jìn)行監(jiān)督;發(fā)揮服務(wù)功能,為海外投資和海外企業(yè)提供各方面的信息咨詢和技術(shù)援助。

(二)切實(shí)提高行政審批效率

對(duì)私營(yíng)企業(yè)的對(duì)外投資,只要不屬于我國(guó)限制投資的敏感領(lǐng)域,應(yīng)逐步過渡為登記備案制;對(duì)于國(guó)有企業(yè)則應(yīng)結(jié)合項(xiàng)目金額,限額以下的項(xiàng)目為自動(dòng)許可,限額以上的由海外投資委員會(huì)進(jìn)行核準(zhǔn)。對(duì)于需核準(zhǔn)的項(xiàng)目,國(guó)家應(yīng)進(jìn)一步簡(jiǎn)化審批程序,減少審批內(nèi)容,提高審批效率;并將審批內(nèi)容、程序、標(biāo)準(zhǔn)等對(duì)外公布,接受社會(huì)和企業(yè)的監(jiān)督。

(三)健全對(duì)外投資的保障制度

一是構(gòu)建立法體系,完善保險(xiǎn)制度,健全對(duì)外投資的單邊保障制度。在總體法律框架方面,我國(guó)首先應(yīng)制定一部符合國(guó)際慣例和我國(guó)國(guó)情的《海外投資法》作為調(diào)整境外投資的基本法。該法律應(yīng)對(duì)我國(guó)的投資目標(biāo)、投資主體、投資形式、審批程序、資金融通、企業(yè)管理等方面做出原則性規(guī)定。在此基礎(chǔ)上,根據(jù)海外投資實(shí)踐,及時(shí)補(bǔ)充境外投資法的實(shí)施細(xì)則及其他的單項(xiàng)法規(guī),如《境外投資企業(yè)所得稅法》、《對(duì)外投資保險(xiǎn)法》等,徹底改變我國(guó)企業(yè)海外投資無法可依、無章可循的局面。明確中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司作為國(guó)家政策性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)為企業(yè)海外投資提供風(fēng)險(xiǎn)保障服務(wù)的職責(zé)。建議政府加大政策性風(fēng)險(xiǎn)基金投入,以便于中國(guó)信保能夠擴(kuò)大承保范圍和保險(xiǎn)金額;同時(shí)加大宣傳力度,并在審批環(huán)節(jié)中對(duì)投資于未建交國(guó)家和高風(fēng)險(xiǎn)國(guó)家的企業(yè)實(shí)行強(qiáng)制投保,以便對(duì)海外投資提供更充分的保護(hù)。二是加強(qiáng)國(guó)際政策協(xié)調(diào),完善對(duì)外投資的雙邊、多邊保障體。進(jìn)一步加強(qiáng)雙邊投資保護(hù)協(xié)定和避免雙重征稅協(xié)定的商簽、修訂和履行的工作。特別是加強(qiáng)與我國(guó)尚未簽訂這兩類協(xié)定的發(fā)展中國(guó)家的工作。對(duì)已簽訂的協(xié)定增加對(duì)我國(guó)海外投資企業(yè)加強(qiáng)保護(hù)的內(nèi)容,如要求我國(guó)企業(yè)與東道國(guó)企業(yè)享有同等待遇,賠償因戰(zhàn)爭(zhēng)、、暴亂等突發(fā)事件造成的損失,保障資本金和利潤(rùn)的自由匯出等。另一方面,加大宣傳、普及力度,促使我國(guó)海外投資企業(yè)利用《多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)》提供的相應(yīng)支持,并利用《多邊投資爭(zhēng)端解決公約》維護(hù)自身的利益。

(四)建立對(duì)外投資的支持和服務(wù)體系

在金融支持政策方面,政府首先應(yīng)加大政策性金融機(jī)構(gòu)的資本金,使之能相應(yīng)擴(kuò)展優(yōu)惠貸款和貸款貼息的規(guī)模和范圍。例如,我國(guó)的優(yōu)惠貸款不應(yīng)只局限于境外資源開發(fā)項(xiàng)目等四類項(xiàng)目,對(duì)于國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)有帶動(dòng)作用的服務(wù)業(yè)投資,有利于轉(zhuǎn)移我國(guó)過剩生產(chǎn)能力的生產(chǎn)加工項(xiàng)目,能利用國(guó)外先進(jìn)技術(shù)和人力資源的高新技術(shù)企業(yè)等都應(yīng)成為資助的對(duì)象。其次,拓寬企業(yè)的融資渠道,放寬貸款擔(dān)保限制,如允許金融機(jī)構(gòu)的境外分行向我國(guó)的境外企業(yè)發(fā)放貸款,并支持有條件的企業(yè)在國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)上市、發(fā)行債券。最后,重視發(fā)揮商業(yè)銀行的作用。對(duì)于大型項(xiàng)目,由國(guó)家出面促成銀團(tuán)貸款,并通過向商業(yè)銀行的海外貸款項(xiàng)目提供完善的保險(xiǎn)制度,解除其后顧之憂,充分調(diào)動(dòng)銀行參與走出去項(xiàng)目融資的積極性。在財(cái)稅政策支持方面,國(guó)家應(yīng)該盡快設(shè)立海外投資發(fā)展基金、中小企業(yè)海外產(chǎn)業(yè)投資基金、對(duì)國(guó)家利益有重大意義的產(chǎn)業(yè)投資基金等,建立與完善我國(guó)的基金支持體系。這些基金可以由財(cái)政部、地方政府、商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)以及海外投資企業(yè)共同出資組成,根據(jù)企業(yè)申請(qǐng),通過一定審核標(biāo)準(zhǔn),向海外投資提供風(fēng)險(xiǎn)貸款。同時(shí),以產(chǎn)業(yè)政策為引導(dǎo),憑借多種支持手段,擴(kuò)大稅收政策的支持力度。例如,對(duì)于國(guó)家重點(diǎn)鼓勵(lì)的投資行業(yè)和項(xiàng)目給予一定年限的所得稅減免;對(duì)作為實(shí)物投資的出境物資和通過境外投資帶動(dòng)的機(jī)器設(shè)備、中間產(chǎn)品的出口給予全額退稅;并完善目前的稅收抵免制度,補(bǔ)充間接抵免的具體操作方法,并將加速折舊、延期納稅、設(shè)立虧損準(zhǔn)備金等間接鼓勵(lì)措施引進(jìn)我國(guó)的稅法當(dāng)中。另外,在避免境外投資雙重征稅的基礎(chǔ)上,借鑒國(guó)際經(jīng)營(yíng),試點(diǎn)實(shí)施境外投資加速折舊、延期納稅、減免降低企業(yè)及境外員工的所得稅、關(guān)稅、增值稅等優(yōu)惠性支持政策,允許企業(yè)提留總投資額的20%左右作為虧損準(zhǔn)備金,對(duì)資源能源境外勘探開發(fā)類投資給予技術(shù)援助和資金補(bǔ)助。

參考文獻(xiàn):

篇3

民間債務(wù)危機(jī)引發(fā)改革呼聲

“溫州金融改革綜合試驗(yàn)區(qū)”的設(shè)立動(dòng)因，是去年下半年發(fā)生在溫州的因高利貸而起的民間債務(wù)危機(jī)。

因這場(chǎng)史無前例的危機(jī)，2011年至今一年多，溫州至少有10名從事高利貸的人自殺，200名以上企業(yè)主和放貸人“跑路”。銀行不良貸款也大幅上升。來自溫州銀監(jiān)局的數(shù)據(jù)顯示，今年2月末，溫州銀行業(yè)不良貸款率為1.74％，已連續(xù)8個(gè)月呈上升態(tài)勢(shì)，比去年6月末最低時(shí)的0.37％飆漲370.27％——而溫州原本是全國(guó)不良貸款率最低的地區(qū)。

溫州的危機(jī)迅速引起中央關(guān)注。2011年10月4日，總理在聽取溫州地方領(lǐng)導(dǎo)匯報(bào)時(shí)，對(duì)溫州方面提出的金融改革試驗(yàn)區(qū)的想法予以了肯定，并當(dāng)場(chǎng)責(zé)成相關(guān)部委以及浙江省政府進(jìn)行調(diào)研。這次講話無疑成為溫州金融改革的風(fēng)向標(biāo)。

此后，溫州緊急起草《溫州國(guó)家金融改革綜合試驗(yàn)區(qū)總體方案》，希望通過設(shè)立“國(guó)家金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)”，將溫州打造成全國(guó)“民間資本之都”，促使民間資本“陽光化”。該方案經(jīng)浙江省政府研究完善后，于去年11月上報(bào)。

爭(zhēng)議“備案制”

根據(jù)獲批《方案》，溫州金融綜改區(qū)第一項(xiàng)任務(wù)是“規(guī)范發(fā)展民間融資”，包括制定規(guī)范民間融資的管理辦法，建立民間融資備案管理制度，建立健全民間融資監(jiān)測(cè)體系等。該任務(wù)直指溫州民間債務(wù)危機(jī)之核心，尤其是“民間融資備案管理制度”。

據(jù)了解，對(duì)此項(xiàng)制度，溫州已先行展開探索，具體載體——溫州民間借貸登記服務(wù)中心不日將掛牌營(yíng)業(yè)。至今年1月底，溫州共有各類民間融資相關(guān)機(jī)構(gòu)1938家，其中融資性擔(dān)保公司50家、典當(dāng)行62家、非融資性擔(dān)保公司117家、寄售行353家、各類投資公司1330家。

所謂民間借貸登記服務(wù)中心，是經(jīng)核準(zhǔn)，在一定區(qū)域范圍內(nèi)為民間借貸雙方提供中介、登記等綜合的有限責(zé)任公司或股份有限公司。根據(jù)溫州之前下發(fā)的《關(guān)于開展溫州民間借貸登記服務(wù)中心試點(diǎn)的實(shí)施意見(暫行)》規(guī)定，試點(diǎn)初期，將依法登記注冊(cè)、從事民間借貸撮合的投資(咨詢)公司等中介機(jī)構(gòu)先行進(jìn)駐，引導(dǎo)依法登記注冊(cè)并從事中介業(yè)務(wù)的非融資性擔(dān)保公司、寄售行、舊物調(diào)劑行等機(jī)構(gòu)入場(chǎng)進(jìn)行登記管理。通過試點(diǎn)先行，逐步引導(dǎo)從事民間借貸的一般法人、自然人、其他組織等進(jìn)場(chǎng)登記管理。同時(shí)，邀請(qǐng)公證處、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、銀行結(jié)算等服務(wù)機(jī)構(gòu)入駐，借助專業(yè)團(tuán)隊(duì)就民間借貸的合法性和風(fēng)險(xiǎn)把控形成配套服務(wù)體系，減少借貸雙方的法律糾紛和借貸風(fēng)險(xiǎn)。

溫州還為試點(diǎn)設(shè)立了若干原則，包括規(guī)避非法集資，實(shí)行借貸雙方直接對(duì)接；杜絕高利貸，規(guī)范民間借貸利率操作；把控風(fēng)險(xiǎn)，執(zhí)行完善的民間借貸流程；堅(jiān)守底線，秉承中介職守。

個(gè)人境外直投重啟

溫州金融綜改試驗(yàn)區(qū)的另一大焦點(diǎn)是“個(gè)人境外直投試點(diǎn)”。根據(jù)方案，將研究開展個(gè)人境外直接投資試點(diǎn)，探索建立規(guī)范便捷的直接投資渠道。溫州將成為國(guó)內(nèi)首個(gè)試點(diǎn)個(gè)人境外直接投資的城市。

據(jù)了解，目前《溫州市個(gè)人境外直接投資試點(diǎn)方案》已制定完成。根據(jù)《試點(diǎn)方案》，年滿18歲的溫州戶籍居民，只要說明資金來源、投資項(xiàng)目合法證明等，就可向市商務(wù)局申請(qǐng)。經(jīng)審查后，由國(guó)家外管局溫州市中心支局放行境外投資。

《試點(diǎn)方案》規(guī)定，溫州個(gè)人境外直接投資可通過新設(shè)、并購、參股等方式，在境外設(shè)立非金融企業(yè)，或取得既有非金融企業(yè)所有權(quán)、控制權(quán)、經(jīng)營(yíng)管理權(quán)等權(quán)益。不準(zhǔn)投資設(shè)立境外特殊目的的公司；對(duì)涉及我國(guó)禁止出口的技術(shù)和貨物以及能源、礦產(chǎn)類境外投資設(shè)定限制；不準(zhǔn)在與我國(guó)未建交國(guó)家投資；禁止在特定國(guó)家或地區(qū)的境外投資以及涉及多國(guó)(地區(qū))利益的境外投資。

試點(diǎn)期間，1個(gè)人1個(gè)項(xiàng)目不得超過300萬美元，多個(gè)人1個(gè)項(xiàng)目不超過1000萬美元，1個(gè)人年度總額不超過2億美元。而國(guó)家外管局現(xiàn)行的政策是，中國(guó)居民每人每年換匯額度僅5萬美元，個(gè)人不允許進(jìn)行境外直接投資。

利率市場(chǎng)化試點(diǎn)“擱淺”

令溫州小有失望的是，《方案》未提被其寄予厚望的“利率市場(chǎng)化試點(diǎn)”。有知情人士透露，“利率市場(chǎng)化試點(diǎn)項(xiàng)目，報(bào)到浙江省一級(jí)就被打回了?！?/p>

溫州民間債務(wù)危機(jī)的病根之一即利率雙軌制，資金不愿進(jìn)入銀行系統(tǒng)而四處投機(jī)逐利。所以，在金融綜改試驗(yàn)區(qū)初始方案中，“利率市場(chǎng)化改革”是最重要內(nèi)容之一。溫州希望爭(zhēng)取到率先在溫州范圍的地方法人金融機(jī)構(gòu)中開展利率市場(chǎng)化試點(diǎn)，有限度地放開銀行機(jī)構(gòu)存貸款利率，縮小正規(guī)金融與民間金融的利率雙軌制差距；各類貸款利率在人行法定貸款利率4倍內(nèi)可自由浮動(dòng)，借貸雙方自行議定。

事實(shí)上，在溫州金融30多年發(fā)展進(jìn)程中有過多次利率改革。1980年，蒼南縣金鄉(xiāng)農(nóng)信社試行“以貸定存、存貸利率浮動(dòng)”，邁出利率改革第一步。1987年，溫州被確定為全國(guó)惟一的利率改革試點(diǎn)城市。2002年的“金融改革綜合試驗(yàn)區(qū)”試點(diǎn)，利率市場(chǎng)化改革也是其中之一。2002年的試點(diǎn)中，由于信用社放開存款利率限制，可上浮30％，導(dǎo)致存款一邊倒地流向信用社，引發(fā)其他金融機(jī)構(gòu)強(qiáng)烈反對(duì)，在兩年后被國(guó)家撤銷。

溫州市金融綜合改革的十二項(xiàng)主要任務(wù)

(一)規(guī)范發(fā)展民間融資。制定規(guī)范民間融資的管理辦法，建立民間融資備案管理制度，建立健全民間融資監(jiān)測(cè)體系。

(二)加快發(fā)展新型金融組織。鼓勵(lì)和支持民間資金參與地方金融機(jī)構(gòu)改革，依法發(fā)起設(shè)立或參股村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社等新型金融組織。符合條件的小額貸款公司可改制為村鎮(zhèn)銀行。

(三)發(fā)展專業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。引導(dǎo)民間資金依法設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、股權(quán)投資企業(yè)及相關(guān)投資管理機(jī)構(gòu)。

(四)研究開展個(gè)人境外直接投資試點(diǎn)，探索建立規(guī)范便捷的直接投資渠道。

(五)深化地方金融機(jī)構(gòu)改革。鼓勵(lì)國(guó)有銀行和股份制銀行在符合條件的前提下設(shè)立小企業(yè)信貸專營(yíng)機(jī)構(gòu)。支持金融租賃公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)開展業(yè)務(wù)。推進(jìn)農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)股份制改造。

(六)創(chuàng)新發(fā)展面向小微企業(yè)和“三農(nóng)”的金融產(chǎn)品與服務(wù)，探索建立多層次金融服務(wù)體系。鼓勵(lì)溫州轄區(qū)內(nèi)各銀行機(jī)構(gòu)加大對(duì)小微企業(yè)的信貸支持。支持發(fā)展面向小微企業(yè)和“三農(nóng)”的融資租賃企業(yè)。建立小微企業(yè)融資綜合服務(wù)中心。

(七)培育發(fā)展地方資本市場(chǎng)。依法合規(guī)開展非上市公司股份轉(zhuǎn)讓及技術(shù)、文化等產(chǎn)權(quán)交易。

(八)積極發(fā)展各類債券產(chǎn)品。推動(dòng)更多企業(yè)尤其是小微企業(yè)通過債券市場(chǎng)融資。建立健全小微企業(yè)再擔(dān)保體系。

(九)拓寬保險(xiǎn)服務(wù)領(lǐng)域，創(chuàng)新發(fā)展服務(wù)于專業(yè)市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)集群的保險(xiǎn)產(chǎn)品，鼓勵(lì)和支持商業(yè)保險(xiǎn)參與社會(huì)保障體系建設(shè)。

(十)加強(qiáng)社會(huì)信用體系建設(shè)。推進(jìn)政務(wù)誠(chéng)信、商務(wù)誠(chéng)信、社會(huì)誠(chéng)信和司法公信建設(shè)，推動(dòng)小微企業(yè)和農(nóng)村信用體系建設(shè)。加強(qiáng)信用市場(chǎng)監(jiān)管。

篇4

關(guān)鍵詞：資本項(xiàng)下人民幣業(yè)務(wù) 總體設(shè)計(jì) 離岸人民幣業(yè)務(wù)

當(dāng)前我國(guó)資本項(xiàng)下人民幣業(yè)務(wù)開展情況

“大鵬一日同風(fēng)起，扶搖直上九萬里。”近年來，伴隨人民幣跨境貿(mào)易業(yè)務(wù)的發(fā)展，資本項(xiàng)下人民幣業(yè)務(wù)也快速推進(jìn)。2011年，《境外直接投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法》（中國(guó)人民銀行公告〔2011〕第1號(hào)）的，開啟了境外投資人民幣結(jié)算的征程；《中國(guó)人民銀行關(guān)于明確跨境人民幣業(yè)務(wù)相關(guān)問題的通知》（銀發(fā)〔2011〕145號(hào)）進(jìn)一步規(guī)范了業(yè)務(wù)操作。2012年發(fā)改委等十三部委聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民營(yíng)企業(yè)積極開展境外投資的實(shí)施意見》，推動(dòng)有條件的企業(yè)和機(jī)構(gòu)成立涉外股權(quán)投資基金，鼓勵(lì)發(fā)行銀行間債券及境外人民幣債券，促進(jìn)境外流動(dòng)性返回國(guó)內(nèi)。2013年5月份，為規(guī)范人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）境內(nèi)證券投資試點(diǎn)工作，央行了《關(guān)于實(shí)施〈人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資試點(diǎn)辦法〉有關(guān)事項(xiàng)的通知》，就人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者開立基本存款賬戶、專用存款賬戶，投資銀行間債券市場(chǎng)等問題給予了進(jìn)一步明確。央行在2013年度工作會(huì)議上，列出主要工作，其別提到要推進(jìn)跨境個(gè)人人民幣業(yè)務(wù)，穩(wěn)妥推進(jìn)人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）試點(diǎn)，積極做好合格境內(nèi)個(gè)人投資者（QDII2）試點(diǎn)相關(guān)準(zhǔn)備工作，完善人民幣跨境循環(huán)路徑。同時(shí)，繼續(xù)推進(jìn)中國(guó)香港等境外人民幣市場(chǎng)發(fā)展，鼓勵(lì)人民幣在境外的使用和循環(huán)。此外，央行還積極鼓勵(lì)貿(mào)易融資及項(xiàng)目融資試點(diǎn)，為在岸流動(dòng)性流向海外提供渠道，支持人民幣從貿(mào)易結(jié)算貨幣轉(zhuǎn)向投資貨幣。

政策的推動(dòng)有力地促進(jìn)了資本項(xiàng)下人民幣業(yè)務(wù)的發(fā)展。截至2012年末，我國(guó)FDI（Foreign Direct Investment，外商直接投資）和ODI（Overseas Direct Investment，海外直接投資）的人民幣結(jié)算總計(jì)達(dá)到1746億元，約占外國(guó)直接投資及對(duì)外直接投資金額的7.6%，大約有65%的對(duì)外直接投資以香港作為渠道。同期，已有106個(gè)國(guó)家的1158家金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行人民幣金融交易，香港和倫敦成為主要的離岸人民幣結(jié)算中心。此外，QFII、RQFII、境外發(fā)行人民幣債券和發(fā)行人民幣貸款等人民幣離岸業(yè)務(wù)也取得了積極效果。截至2013年6月末，通過QFII渠道流入的資本已達(dá)到435億美元，RQFII總額度增至1049億元，已有29家境外機(jī)構(gòu)獲得RQFII資格；QDII獲批總額度達(dá)851億美元；我國(guó)已同20個(gè)國(guó)家簽署了貨幣互換協(xié)議，累計(jì)總金額超過2.2萬億元人民幣，提高了人民幣在境外金融市場(chǎng)的流動(dòng)性。

對(duì)開展資本項(xiàng)下人民幣業(yè)務(wù)的總體設(shè)計(jì)

（一）國(guó)際經(jīng)驗(yàn)

一國(guó)貨幣國(guó)際化，在經(jīng)常項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)可兌換后，資本項(xiàng)下本幣業(yè)務(wù)的快速推進(jìn)和國(guó)際化是關(guān)鍵環(huán)節(jié)。受制于人民幣境外流動(dòng)性不足、投資渠道少、回流渠道不暢等因素，當(dāng)前人民幣國(guó)際化進(jìn)程面臨一定困難。部分學(xué)者以美元本位經(jīng)驗(yàn)提出，應(yīng)通過貿(mào)易逆差形式擴(kuò)大人民幣境外流通，并健全回流機(jī)制，以豐富人民幣各項(xiàng)國(guó)際化職能。然而，我國(guó)貿(mào)易順差是由資源稟賦、儲(chǔ)蓄率、投資率等諸多結(jié)構(gòu)性因素共同決定的，短期內(nèi)難以改變，以貿(mào)易逆差方式擴(kuò)大人民幣輸出恐難實(shí)現(xiàn)。

縱觀歷史上英鎊、馬克和日元的國(guó)際化路徑，都是在持續(xù)貿(mào)易順差條件下，由政府推動(dòng)本幣資本輸出入，繼而帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)資本輸出，在全球范圍內(nèi)優(yōu)化配置生產(chǎn)資源，通過提升本國(guó)在國(guó)際產(chǎn)業(yè)分工中的地位，來強(qiáng)化本國(guó)貨幣的國(guó)際交易、結(jié)算、儲(chǔ)備地位，形成本幣的境外自我循環(huán)，最終實(shí)現(xiàn)國(guó)際化。這些經(jīng)驗(yàn)對(duì)于推進(jìn)資本項(xiàng)下人民幣業(yè)務(wù)的快速推進(jìn)大有裨益。

（二）開展資本項(xiàng)下人民幣業(yè)務(wù)的總體原則和具體步驟

1.總體原則

借鑒他國(guó)經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合我國(guó)實(shí)際情況，筆者認(rèn)為，開展資本項(xiàng)下人民幣業(yè)務(wù)，應(yīng)以放松資本項(xiàng)目限制、引入和培育資本市場(chǎng)工具為主線，根據(jù)交易主體、交易性質(zhì)、交易地域等采取分類管理的策略，采取先局部試點(diǎn)后全國(guó)統(tǒng)一、先個(gè)案審批后全面推開、先額度限制后取消數(shù)量限制的思路。依照循序漸進(jìn)、統(tǒng)籌規(guī)劃、先易后難、留有余地的原則，分階段、有選擇地逐步推出資本項(xiàng)目開放措施。在順序方面應(yīng)是先放開流入、后放開流出；先放開長(zhǎng)期資本流動(dòng)，后放開短期資本流動(dòng)；先放開有真實(shí)背景的交易，后放開無真實(shí)背景的交易；先開放機(jī)構(gòu)交易，后放開個(gè)人交易的原則；先放開居民國(guó)外交易，后開放非居民國(guó)內(nèi)交易。

2.具體步驟

按照交易性質(zhì)，資本項(xiàng)下人民幣跨境交易通常分為三類：第一類是直接投資項(xiàng)下的人民幣跨境交易；第二類是債權(quán)債務(wù)項(xiàng)下的人民幣跨境交易；第三類是證券投資項(xiàng)下的人民幣跨境交易。具體內(nèi)容見表1。

表1 資本項(xiàng)下人民幣業(yè)務(wù)類型

類型 內(nèi) 容

直接投資項(xiàng)下 境外人民幣境內(nèi)直接投資

人民幣境外投資

債權(quán)債務(wù)項(xiàng)下 人民幣對(duì)外債權(quán) 人民幣金融債權(quán)

人民幣貿(mào)易債權(quán)

人民幣對(duì)外負(fù)債 人民幣直接外債

外商投資企業(yè)外方留存利潤(rùn)

人民幣貿(mào)易負(fù)債

非居民持有的人民幣貨幣與存款

證券投資項(xiàng)下 QFII機(jī)構(gòu)在境內(nèi)持有人民幣證券產(chǎn)品

境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)在港發(fā)行的有價(jià)證券

國(guó)際開發(fā)機(jī)構(gòu)在境內(nèi)發(fā)行人民幣債券

2012年2月，央行調(diào)統(tǒng)司司長(zhǎng)盛松成領(lǐng)銜的課題組撰寫的一份報(bào)告公布，將我國(guó)資本項(xiàng)目人民幣業(yè)務(wù)開放步驟分為短期、中期、長(zhǎng)期三個(gè)階段。

短期安排（2010-2013年），放松有真實(shí)交易背景的人民幣對(duì)外直接投資管理，鼓勵(lì)企業(yè)“走出去”。直接投資本身較為穩(wěn)定，受經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響較小。實(shí)證表明，放松直接投資管制的風(fēng)險(xiǎn)最小。雄厚的外匯儲(chǔ)備為對(duì)外直接投資提供了充足的外匯資金，穩(wěn)定的人民幣匯率為對(duì)外直接投資提供了成本的優(yōu)勢(shì)，西方金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)的收縮為中國(guó)投資騰出了空間。目前，短期安排已基本實(shí)現(xiàn)。

中期安排（2013-2016年），放松有真實(shí)貿(mào)易背景的人民幣商業(yè)信貸、人民幣對(duì)外債權(quán)、人民幣對(duì)外負(fù)債的管理。這三者的穩(wěn)定性較強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。放寬對(duì)這三者的管理，有助于人民幣跨境結(jié)算和香港離岸市場(chǎng)建設(shè)，拓寬人民幣回流渠道。同時(shí)，有利于改善企業(yè)特別是中小企業(yè)融資狀況。

長(zhǎng)期安排（2016-2018年），加強(qiáng)金融市場(chǎng)建設(shè)，開放人民幣證券投資項(xiàng)下投資，先開放流入后開放流出，依次審慎開放不動(dòng)產(chǎn)、股票及債券交易，逐步以價(jià)格型管理替代數(shù)量型管制。一般開放原則是，按照市場(chǎng)完善程度“先高后低”，降低開放風(fēng)險(xiǎn)?？傮w看，市場(chǎng)完善程度從高到低依次為房地產(chǎn)市場(chǎng)、股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)。

當(dāng)然，人民幣資本項(xiàng)目開放的順序和期限安排是相對(duì)而言的，基本原則應(yīng)該是，成熟一項(xiàng)開放一項(xiàng)。在部分地區(qū)試點(diǎn)可兌換程度較低的項(xiàng)目，如國(guó)家支持深圳前海構(gòu)建跨境人民幣業(yè)務(wù)創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)、探索試點(diǎn)跨境貸款這一可兌換程度較低的項(xiàng)目等。這符合中國(guó)漸進(jìn)式改革的邏輯，先試點(diǎn)、后推廣，將改革的風(fēng)險(xiǎn)置于可控范圍之中。

當(dāng)前資本項(xiàng)下人民幣業(yè)務(wù)開展中存在的問題

（一）本外幣監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不一致，存在政策疏漏

由于目前本外幣監(jiān)管政策存在一定沖突，同一類交易主體不同幣種的跨境交易采取不同的監(jiān)管政策，為市場(chǎng)參與者利用政策差異牟取利益提供了空間。目前，資本項(xiàng)目外匯資金的結(jié)匯管理原則是支付結(jié)匯制，即涉匯主體資本項(xiàng)目結(jié)匯必須具備真實(shí)的交易用途背景。銀行在審核結(jié)匯資金用途的真實(shí)性和一致性后才能辦理結(jié)匯手續(xù)。然而對(duì)外商投資企業(yè)人民幣資本金專用存款賬戶，監(jiān)督管理方式相對(duì)較為寬松，為企業(yè)利用人民幣結(jié)算規(guī)避外匯管理政策提供了可乘之機(jī)，因此催生了大量“規(guī)避監(jiān)管型”人民幣業(yè)務(wù)。

（二）人民幣或有債務(wù)的管理政策不統(tǒng)一，銀行執(zhí)行難

根據(jù)規(guī)定，境內(nèi)機(jī)構(gòu)（含金融機(jī)構(gòu)）提供人民幣對(duì)外擔(dān)保，原則上按現(xiàn)行對(duì)外擔(dān)保管理規(guī)定操作，即人民幣融資性對(duì)外擔(dān)保應(yīng)納入融資性擔(dān)保額度管理范圍。但是根據(jù)銀發(fā)〔2011〕145號(hào)文的規(guī)定，銀行可以為客戶出具境外項(xiàng)目建設(shè)和跨境融資等人民幣保函，銀行的人民幣保函業(yè)務(wù)不納入現(xiàn)行外債管理。政策管理的不統(tǒng)一，給銀行辦理短債業(yè)務(wù)帶來了執(zhí)行困難。

（三）跨境人民幣信息共享機(jī)制有待進(jìn)一步完善

一是資本項(xiàng)下跨境人民幣監(jiān)測(cè)分工不明確。中國(guó)人民銀行、國(guó)家外匯管理局聯(lián)合發(fā)文《關(guān)于跨境人民幣業(yè)務(wù)管理職責(zé)分工的通知》（銀發(fā)[2012]103號(hào)），明確了在按幣種劃分的原則下，人民銀行貨幣政策二司負(fù)責(zé)推進(jìn)跨境人民幣業(yè)務(wù)，并就跨境人民幣業(yè)務(wù)的政策制定、監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)、協(xié)調(diào)機(jī)制建設(shè)等事項(xiàng)作了規(guī)定，明確外匯局負(fù)責(zé)國(guó)際收支相關(guān)統(tǒng)計(jì)工作以及全口徑外債統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)，但未明確外商投資業(yè)務(wù)、境外投資業(yè)務(wù)以及其他資本項(xiàng)下業(yè)務(wù)的統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)分工。

二是外匯局難以掌握準(zhǔn)確完整的直接投資跨境人民幣收付信息。中國(guó)人民銀行《外商直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)管理辦法》（〔2011〕第23號(hào)公告）規(guī)定，境外投資者以跨境人民幣履行出資業(yè)務(wù)，以及境內(nèi)機(jī)構(gòu)使用人民幣進(jìn)行境外投資，只要在注冊(cè)所在地人民銀行分支機(jī)構(gòu)辦理企業(yè)信息登記后即可辦理資金流出入。由于外匯局資本項(xiàng)目信息系統(tǒng)與人民幣跨境收付信息管理系統(tǒng)目前尚未實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)共享，如果銀行將跨境人民幣收付信息不及時(shí)或漏錄入資本項(xiàng)目信息系統(tǒng)，外匯局將難以掌握準(zhǔn)確完整的直接投資跨境人民幣收付信息，使管理處于較為被動(dòng)的境地。

（四）加劇跨境收支波動(dòng)

在當(dāng)前我國(guó)利率、匯率市場(chǎng)化程度還不高的情況下，人民幣在岸和離岸市場(chǎng)存在利差、匯差，企業(yè)可以相機(jī)抉擇結(jié)、購匯的時(shí)間和地點(diǎn)以獲取價(jià)差收益，從而使得人民幣跨境收支的流向調(diào)整加快。

發(fā)展資本項(xiàng)下人民幣業(yè)務(wù)的建議

（一）推進(jìn)人民幣利率、匯率市場(chǎng)化進(jìn)程，構(gòu)建多層次的資本市場(chǎng)體系

積極穩(wěn)妥地深化人民幣匯率形成機(jī)制改革，實(shí)行更加靈活的匯率制度，推動(dòng)人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)。逐步轉(zhuǎn)變存貸款利率為市場(chǎng)定價(jià)，促進(jìn)本外幣存貸款利率市場(chǎng)化。加快國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)建設(shè)，完善交易機(jī)制和治理結(jié)構(gòu)，加快培育國(guó)內(nèi)外投融資主體， 豐富交易品種。適時(shí)推出以人民幣計(jì)價(jià)發(fā)行的國(guó)際板，從而開辟海外存量人民幣投資渠道。構(gòu)建多層次的資本市場(chǎng)體系，增強(qiáng)市場(chǎng)籌融資能力和資本配置功能，提高人民幣資本項(xiàng)目開放后的資源配置效率和風(fēng)險(xiǎn)防控能力。

（二）擴(kuò)大資本項(xiàng)目人民幣業(yè)務(wù)額度，拓寬人民幣跨境投融資渠道

放寬對(duì)個(gè)人和企業(yè)換匯限制和對(duì)人民幣匯出的管制。將境內(nèi)個(gè)人購匯額度提高到每年50萬美元，企業(yè)額度提高到1000萬美元。允許境內(nèi)個(gè)人和企業(yè)在同樣的額度內(nèi)將境內(nèi)人民幣匯出境外。逐步增加境外機(jī)構(gòu)向人民幣銀行間市場(chǎng)的投資額，同時(shí)提高QFII額度。

允許非居民在境內(nèi)通過發(fā)行股票、債券和借款三種方式融入人民幣，并同時(shí)允許這些資金兌換成外匯。逐步向非居民賬戶開放人民幣投資市場(chǎng)，包括理財(cái)產(chǎn)品、基金和債券等，其開放的步伐應(yīng)與香港人民幣產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)展協(xié)調(diào)。

（三）改進(jìn)資本項(xiàng)目管理手段，促進(jìn)人民幣貿(mào)易投資便利化

盡快研究制定人民幣資本項(xiàng)下跨境交易管理辦法?？缇迟Y金管理法規(guī)應(yīng)突破幣種限制，以跨境資金的流出入為出發(fā)點(diǎn)，搭建完整的制度體系，規(guī)范市場(chǎng)主體行為，支持本外幣跨境業(yè)務(wù)的發(fā)展。淡化人民幣資本項(xiàng)目管理行政審批限制，最大化地實(shí)現(xiàn)人民幣投資便利化。對(duì)外商投資實(shí)行總額管理，商務(wù)主管部門只審批現(xiàn)匯和跨境人民幣出資總額，不審批各幣種具體金額和比例。加強(qiáng)人民幣外債流入及運(yùn)用的監(jiān)管，提高我國(guó)對(duì)外負(fù)債監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性，加快制定人民幣或有債務(wù)的管理辦法與操作規(guī)程，便于銀行辦理短債業(yè)務(wù)，加強(qiáng)短期跨境資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的防范。加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)，對(duì)涉及人民銀行和外匯局交叉監(jiān)管的業(yè)務(wù)，擬訂業(yè)務(wù)操作規(guī)程，確保不出現(xiàn)管理重復(fù)與監(jiān)管盲點(diǎn)。

（四）發(fā)展離岸人民幣計(jì)價(jià)金融產(chǎn)品，提升境外人民幣市場(chǎng)的流動(dòng)性

在離岸市場(chǎng)（如香港）發(fā)展多元化的人民幣投資工具，吸引國(guó)際投資者使用、積存人民幣。在境外發(fā)行不同期限的人民幣債券，建立離岸人民幣收益率曲線，為相關(guān)的金融產(chǎn)品提供一個(gè)高透明度的定價(jià)基準(zhǔn)，降低金融工具交易成本。開發(fā)各種人民幣衍生工具，為對(duì)沖交易提供更多選擇，大幅降低對(duì)沖成本，提高使用及持有人民幣的需求。允許境外參加行通過境內(nèi)行從境內(nèi)銀行間同業(yè)市場(chǎng)上拆借人民幣，并匯出境外。對(duì)已獲得境內(nèi)銀行間債券市場(chǎng)投資額度的銀行，允許其用持有的境內(nèi)債券進(jìn)行債券質(zhì)押式回購交易，并可匯出境外。允許境外行用所持有的點(diǎn)心債到境內(nèi)銀行間市場(chǎng)進(jìn)行一定比例的債券質(zhì)押式回購交易，并允許將借入的人民幣資金匯出境外。鼓勵(lì)境外銀行在境內(nèi)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行一定數(shù)量的大額可轉(zhuǎn)讓存單和熊貓債。允許中資國(guó)有商業(yè)銀行、大型股份制商業(yè)銀行、大型保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)將一定比例的人民幣資金投資于香港債券市場(chǎng)。

（五）改革開放金融市場(chǎng)，開辟人民幣境內(nèi)外進(jìn)出的緩沖區(qū)

貨幣國(guó)際化必須與國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的發(fā)展配合，才能達(dá)到最佳效果。發(fā)展及完善國(guó)內(nèi)的金融市場(chǎng)，確保足夠的透明度、流動(dòng)性和效率，降低金融交易成本，使其貨幣在國(guó)際市場(chǎng)上更具吸引力。加快發(fā)展香港離岸人民幣市場(chǎng)，使其成為人民幣國(guó)際化的試驗(yàn)場(chǎng)，形成一個(gè)資金進(jìn)出境內(nèi)市場(chǎng)的緩沖區(qū)。逐步擴(kuò)大企業(yè)跨境人民幣貸款的試點(diǎn)范圍。增加北京、深圳、天津等城市（上海已試點(diǎn)），對(duì)跨國(guó)公司試行在一定額度內(nèi)，允許向境外關(guān)聯(lián)企業(yè)提供跨境人民幣貸款。試點(diǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)擴(kuò)大到中資企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)。應(yīng)允許同一行下的分支機(jī)構(gòu)之間提供跨境人民幣貸款，貸款額度由央行制定管理辦法。

（六）建立國(guó)內(nèi)國(guó)際多部門交流機(jī)制，強(qiáng)化部門間的聯(lián)動(dòng)與協(xié)作

與有關(guān)國(guó)家和地區(qū)金融管理當(dāng)局建立信息交流制度，對(duì)人民幣跨境交易流量和滯留境外存量定期交流，及時(shí)準(zhǔn)確掌握境外國(guó)家和地區(qū)接受和使用人民幣的狀況，共同對(duì)人民幣非法和突發(fā)性流動(dòng)加強(qiáng)監(jiān)測(cè)和限制。聯(lián)合有關(guān)部門，加強(qiáng)人民幣資本項(xiàng)下交易的真實(shí)性和合規(guī)性監(jiān)管。加強(qiáng)“一行三會(huì)一局”等金融監(jiān)管部門的合作及信息共享機(jī)制建設(shè)，強(qiáng)化本外幣、機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品等金融監(jiān)管政策的協(xié)調(diào)，減少監(jiān)管重疊，填補(bǔ)監(jiān)管真空，形成一體化監(jiān)管格局。明確外匯管理局對(duì)直接投資跨境人民幣業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理和資金使用的延伸檢查權(quán)。促進(jìn)跨境人民幣業(yè)務(wù)的監(jiān)管口徑與外匯管理政策的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)有效銜接。按照貿(mào)易投資便利化的原則統(tǒng)一外商直接投資企業(yè)賬戶開立、資金使用、清算退出和利潤(rùn)匯出等各方面的標(biāo)準(zhǔn)，形成一體化監(jiān)管格局，促進(jìn)直接投資跨境人民幣業(yè)務(wù)健康有序發(fā)展。

（七）建立健全人民幣跨境流動(dòng)監(jiān)測(cè)體系，實(shí)現(xiàn)本外幣一體化監(jiān)測(cè)

篇5

報(bào)告稱，國(guó)際并購和收購的總量在2012年可能將出現(xiàn)迅速下滑，最終總量約為6750億美元，同比去年的1萬億美元下跌34%。

在私有企業(yè)減少國(guó)際并購時(shí)，國(guó)有企業(yè)正加大國(guó)際并購，而所有進(jìn)行國(guó)際并購的國(guó)有企業(yè)中，又是中國(guó)一支獨(dú)大：中國(guó)國(guó)有企業(yè)的國(guó)際并購案總量有望達(dá)到國(guó)有企業(yè)全球并購總量的44%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于排名第二的加拿大22%。

報(bào)告撰寫人、經(jīng)合組織投資部資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家蓋斯特林分析稱：這一下滑主要是因?yàn)閲?guó)際經(jīng)濟(jì)前景的不確定性，以及地區(qū)保護(hù)主義越來越嚴(yán)重，同時(shí)加大了投資環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。這直接帶來國(guó)際性公司采用了與“國(guó)際化”截然相反的新策略：不僅在減少它們的國(guó)際投資，甚至在精簡(jiǎn)它們的國(guó)際資產(chǎn)。

在第16屆中國(guó)國(guó)際投資貿(mào)易洽談會(huì)上，商務(wù)部合作司副司長(zhǎng)劉迎軍表示，“目前中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資，中央企業(yè)是‘主力軍’，下一步民營(yíng)企業(yè)將成為‘生力軍’?！?/p>

在第16屆中國(guó)國(guó)際投資貿(mào)易洽談會(huì)期間，商務(wù)部研究院外資部主任馬宇指出，由于企業(yè)境外投資需要經(jīng)過層層審批，企業(yè)容易將可批性代替可行性，這些問題民營(yíng)企業(yè)也不能避免。針對(duì)中國(guó)企業(yè)在走出去的過程中遇到很多阻力和困難的情況，在投洽會(huì)期間，商務(wù)部、人民銀行、外交部等部門紛紛表示，將繼續(xù)完善政策體系，支持民營(yíng)企業(yè)走出去。

商務(wù)部合作司對(duì)外投資處處長(zhǎng)李健透露，正在醞釀的具體舉措包括：進(jìn)一步提高對(duì)外投資便利化程度，完善境外投資管理辦法，會(huì)同有關(guān)部門研究改進(jìn)民營(yíng)企業(yè)以自有資金進(jìn)行境外投資項(xiàng)目的核準(zhǔn)和相關(guān)的外匯使用制度，提高通關(guān)和人員出入境便利化；完善財(cái)稅促進(jìn)政策，逐步擴(kuò)大對(duì)外經(jīng)濟(jì)技術(shù)專項(xiàng)合作資金，研究更多優(yōu)惠政策；拓寬融資渠道，完善保險(xiǎn)服務(wù)，加快推進(jìn)境外直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的進(jìn)程，繼續(xù)發(fā)揮優(yōu)惠性質(zhì)的貸款和出口信用保險(xiǎn)等政策性金融工具的作用；下一步將重點(diǎn)建立民企和國(guó)企溝通合作平臺(tái)，加強(qiáng)民企和國(guó)企的合作等。

但是，中國(guó)的海外投資成功率低，是目前企業(yè)面臨的最大問題。外交部政策規(guī)劃司副司級(jí)參贊梁才德介紹：“在境外投資的1.8萬家企業(yè)中，1/3不成功，1/3勉強(qiáng)維持”。

篇6

裴奕根是第一批在外資銀行工作的本地銀行家，見證了外資銀行在華發(fā)展的各個(gè)關(guān)鍵階段。裴奕根1992年加盟花旗，他所管理的資金與貿(mào)易產(chǎn)品部門，為在中國(guó)的跨國(guó)企業(yè)、本地公司、中小企業(yè)、金融同業(yè)及政府部門，提供了支付與結(jié)算產(chǎn)品、流動(dòng)性方案、投資理財(cái)、貿(mào)易服務(wù)及結(jié)構(gòu)性融資等一系列財(cái)資和貿(mào)易管理方案。

擴(kuò)大人民幣雙向流動(dòng)

“人民幣要實(shí)現(xiàn)國(guó)際化，需擴(kuò)大人民幣雙向波動(dòng)，完善回流機(jī)制。目前，人民幣在岸中心和離岸中心兩個(gè)市場(chǎng)，實(shí)際上為境外銀行參與人民幣業(yè)務(wù)提供了更多選擇，某種程度上引進(jìn)了競(jìng)爭(zhēng)?！迸徂雀鶎?duì)記者表示，雖然境外銀行通過在岸市場(chǎng)進(jìn)行人民幣購售有所管制，但這并不影響在岸人民幣中心的建設(shè)。

據(jù)了解，2011年7月，在人民銀行的通知(銀發(fā)[2011]145號(hào)文)中，首次公開明確了人民幣外商直接投資(FDI)和人民幣外債進(jìn)入試點(diǎn)階段。這為企業(yè)使用人民幣替代外幣進(jìn)行注資和借款提供了途徑，促進(jìn)了香港人民幣債券市場(chǎng)的繁榮。

2011年10月，人民銀行和商務(wù)部分別頒布了《外商直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)管理辦法》和《關(guān)于跨境人民幣直接投資有關(guān)問題的通知》，標(biāo)志著人民幣外商直接投資業(yè)務(wù)正式放開。裴奕根說：“跨國(guó)企業(yè)一直非常關(guān)注這一塊，尤其政策出臺(tái)后，為企業(yè)在境外融資提供了渠道。目前海外融資成本與國(guó)內(nèi)相比，還是比較低的，很多跨國(guó)企業(yè)希望利用好這個(gè)渠道。企業(yè)在香港融得的人民幣，可以用于擴(kuò)展境內(nèi)的業(yè)務(wù)，避免了幣種的錯(cuò)配。去年下半年以來，我們幫助很多客戶實(shí)現(xiàn)了在岸市場(chǎng)和離岸市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)，成功實(shí)施了人民幣外商直接投資和對(duì)外借債?！?/p>

裴奕根表示：“目前很多操作細(xì)則還有待出臺(tái)，如何用好這一渠道，對(duì)跨國(guó)企業(yè)還是個(gè)問題。我們對(duì)跨國(guó)企業(yè)的資金運(yùn)行模式非常了解，知道企業(yè)的需求，也了解國(guó)內(nèi)的法規(guī)政策環(huán)境，我們會(huì)適時(shí)地引導(dǎo)客戶，在境外取得資金的情況下，如何合法地把資金流回國(guó)內(nèi)，并且根據(jù)要求來使用?！?/p>

從企業(yè)的角度，人民幣回流有兩種情況：第一是涉及經(jīng)常項(xiàng)目下的人民幣支付進(jìn)來；第二是資本項(xiàng)目下的回流，其中包括企業(yè)通過人民幣作為企業(yè)資本金投入境內(nèi)，以人民幣外債形式作為企業(yè)股東貸款或公司間貸款借入，以及企業(yè)直接向海外的金融機(jī)構(gòu)借錢。

“由于國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)對(duì)外資機(jī)構(gòu)開放有一定監(jiān)管要求，企業(yè)在境外融到的資金在境外使用沒問題。一旦跨國(guó)企業(yè)把境外融到的資金注入中國(guó)內(nèi)地的企業(yè)，在資本管制的情況下，會(huì)涉及一整套的措施。”

隨著人民幣雙向流動(dòng)的加速，在岸市場(chǎng)和離岸市場(chǎng)在利率和匯率市場(chǎng)上的價(jià)差逐漸縮小，兩個(gè)市場(chǎng)勢(shì)必要逐漸實(shí)現(xiàn)融合。裴奕根說：“我們?cè)谠诎妒袌?chǎng)扮演雙重角色，不僅幫助企業(yè)促進(jìn)跨境的人民幣雙向流動(dòng)，同時(shí)作為人民幣清算的境內(nèi)行，也在不斷發(fā)展海外銀行在岸清算業(yè)務(wù)，間接服務(wù)人民幣海外離岸市場(chǎng)?！?/p>

裴奕根認(rèn)為，發(fā)展在岸清算業(yè)務(wù)的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)明顯，上海正在朝著成為人民幣國(guó)際金融中心的方向發(fā)展。未來在利率和匯率市場(chǎng)上，上海將逐步擁有定價(jià)權(quán)。人民幣結(jié)算和全球清算向來是花旗的強(qiáng)項(xiàng)，由于中國(guó)已經(jīng)是世界第二大經(jīng)濟(jì)體，以在岸為中心開拓全球的人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)將是花旗的發(fā)展重點(diǎn)。

中國(guó)特色的資金池管理

花旗在中國(guó)市場(chǎng)上實(shí)現(xiàn)了多個(gè)第一，是第一家通過與四大國(guó)有商業(yè)銀行建立全國(guó)清算系統(tǒng)的銀行，第一家獲得電子銀行執(zhí)照的銀行，第一家把資金池概念引入中國(guó)的銀行，也是第一家推出創(chuàng)新存款解決方案的銀行。

眾多第一，花旗在中國(guó)可謂混得“風(fēng)生水起”，花旗最早追隨跨國(guó)企業(yè)的腳步進(jìn)入中國(guó)，如今，跨國(guó)企業(yè)仍然是花旗銀行在中國(guó)區(qū)的主要客戶群體。與過去不同的是，花旗正在利用全球網(wǎng)絡(luò)和服務(wù)跨國(guó)企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，跟隨中資企業(yè)走向海外，中小企業(yè)也成為花旗看重的客戶群體。

1999年，花旗銀行率先將現(xiàn)金管理概念引入中國(guó)，并迅速發(fā)展，如今各大商業(yè)銀行基本上都有現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)和平臺(tái)。裴奕根回憶，進(jìn)入中國(guó)之初，由于監(jiān)管不允許企業(yè)間直接借貸，花旗在國(guó)外已經(jīng)非常成熟的集團(tuán)資金池管理模式無法在內(nèi)地直接復(fù)制。直到2004年，花旗找到了一種更本地化的方式，推出了中國(guó)特色的資金池管理。這就是透過委托貸款的方式，可以極大地幫助企業(yè)提高內(nèi)部資金運(yùn)營(yíng)效率，降低對(duì)外部資金的依賴。

“現(xiàn)金管理最初是管理應(yīng)收和應(yīng)付賬款，在這個(gè)過程中，我們發(fā)現(xiàn)企業(yè)資金要進(jìn)行集中管理，需要多樣化的流動(dòng)性管理和投資管理?！?/p>

裴奕根表示：“市場(chǎng)一直處于變化當(dāng)中，國(guó)內(nèi)的融資環(huán)境、資金成本、客戶對(duì)人民幣升值的預(yù)期和國(guó)內(nèi)環(huán)境的變化都會(huì)對(duì)市場(chǎng)需求產(chǎn)生影響?！笔聦?shí)上，2008年金融危機(jī)之后，全球流動(dòng)性趨于偏緊狀態(tài)，這給企業(yè)帶來了流動(dòng)性管理問題。

“這幾年，企業(yè)的借貸成本在上升，借貸額度趨緊，促使企業(yè)更多地從內(nèi)部作好資金管理，提高資金管理效率，優(yōu)化供應(yīng)鏈上的現(xiàn)金流，而不是簡(jiǎn)單地對(duì)外負(fù)債或從資本市場(chǎng)上融資解決流動(dòng)性問題。”

在信貸收縮的情況下，企業(yè)會(huì)把對(duì)手的交易風(fēng)險(xiǎn)納入考量，更注重理財(cái)?shù)纫恍┬纶厔?shì)。在這種形勢(shì)下，企業(yè)如何做好資金的內(nèi)部集中化管理，提高盈利效率，降低成本？裴奕根表示，控制成本和發(fā)現(xiàn)新的利潤(rùn)點(diǎn)都是當(dāng)前企業(yè)注重資金管理非常重要的方面，一些具體的做法，比如集中采購、共享成本中心和加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，都會(huì)提高企業(yè)的效率。資金偏緊時(shí)，一般會(huì)強(qiáng)調(diào)現(xiàn)金為王的觀念。在裴看來，現(xiàn)金為王不是簡(jiǎn)單地把錢放在賬上，而是要具備捕捉現(xiàn)金流信息、提升預(yù)測(cè)未來現(xiàn)金流的能力。

花旗的現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)分兩大塊：一是跨國(guó)企業(yè)走進(jìn)來，二是中資企業(yè)走出去。

“跨國(guó)企業(yè)的海外資金管理搭建已非常完整，在資金管制的情況下，如何完成境內(nèi)外的資金流動(dòng)，同時(shí)將境內(nèi)的管理理念和管理方式融入?yún)^(qū)域和全球的管理體系，這對(duì)跨國(guó)企業(yè)是一個(gè)從簡(jiǎn)單到復(fù)雜的過程。”

對(duì)于中資企業(yè)來說，由于花旗海外豐富的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)和長(zhǎng)期服務(wù)跨國(guó)企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，使其在幫助中資企業(yè)走出去的過程中，更懂得如何管理流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行區(qū)域或全球的資金集中。

篇7

【關(guān)鍵詞】對(duì)外投資；并購收購；主要措施；規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)家近幾年積極實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，就是要鼓勵(lì)和支持具備條件的我國(guó)各類企業(yè)開展對(duì)外投資和跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，主動(dòng)參與各種形式的國(guó)際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作與競(jìng)爭(zhēng)，充分利用國(guó)際國(guó)內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)，優(yōu)化資源配置，拓展企業(yè)發(fā)展空間，提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。目前，國(guó)內(nèi)中小企業(yè)存在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)單一，后備資源不足，供需矛盾突出，礦產(chǎn)資源開發(fā)粗放，只注重開發(fā)不注重保護(hù)，地質(zhì)生態(tài)環(huán)境惡化等諸多問題。主要表現(xiàn)在：一是礦產(chǎn)資源結(jié)構(gòu)性短缺、供需失衡，礦業(yè)結(jié)構(gòu)不盡合理。銅、鉛、鋅、鋁、稀土、原煤等礦產(chǎn)相對(duì)冶煉能力缺口大，非金屬礦產(chǎn)相對(duì)于金屬礦產(chǎn)和能源礦產(chǎn)的開發(fā)明顯滯后。在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上存在重開采、輕加工，重金屬能源礦產(chǎn)、輕非金屬礦產(chǎn)的狀況，不能充分將礦產(chǎn)資源優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，礦山企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益普遍低下。二是地質(zhì)勘查工作滯后，后備資源儲(chǔ)量不足，不能滿足經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的需要。國(guó)內(nèi)已發(fā)現(xiàn)的中小型金屬礦床及大多數(shù)非金屬礦床地質(zhì)工作程度低，可供礦山建設(shè)的基礎(chǔ)儲(chǔ)量少，不能滿足礦山設(shè)計(jì)需要。三是國(guó)內(nèi)外“ 兩種資源、兩個(gè)市場(chǎng)”的勘查開發(fā)機(jī)制不完善。對(duì)國(guó)外商業(yè)性礦產(chǎn)資源勘查開發(fā)投資機(jī)制尚未形成，加之有的國(guó)家投資環(huán)境差，對(duì)外投融資渠道不暢，使得中小企業(yè)“走出去”發(fā)展將遇到諸多困難。

一、中小企業(yè)“走出去”的主要形式包括對(duì)外直接投資、對(duì)外承包工程、對(duì)外勞務(wù)合作，可充分利用我國(guó)對(duì)外投資與合作的促進(jìn)政策，主要包括：財(cái)政支持政策、信貸支持政策、保險(xiǎn)支持政策、稅收支持政策、外匯支持政策。近幾年企業(yè)對(duì)外投資投資和合作業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，領(lǐng)域日益拓寬，投資方式不斷創(chuàng)新。截至2010年底，境外中資企業(yè)的資產(chǎn)總額超過1.6萬億美元，雇用員工130萬人，其中外方人員60萬人，2010年實(shí)現(xiàn)年銷售收入6000億美元，同比增長(zhǎng)31.1%。通過對(duì)外投資與經(jīng)濟(jì)合作，提升了企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

（一）可利用財(cái)政支持政策。主要資助境外投資包括境外礦業(yè)合作，對(duì)外承包工程，對(duì)外勞務(wù)合作，對(duì)外設(shè)計(jì)咨詢等。資助重點(diǎn)包括境外投資合作類：以跨國(guó)并購方式開展的對(duì)外投資、設(shè)立境外研發(fā)中心、境外加工貿(mào)易、進(jìn)入境外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作區(qū)實(shí)施項(xiàng)目；對(duì)外承包工程類等承包項(xiàng)目。資助范圍為項(xiàng)目前期費(fèi)用、資源回運(yùn)、“走出去”人員人身意外傷害保險(xiǎn)、境外突發(fā)事件處置費(fèi)用、境外研發(fā)中心專利注冊(cè)費(fèi)用、貸款貼息、對(duì)外承包工程保函風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)資金。此外，中小企業(yè)還可充分利用國(guó)家給于中小企業(yè)的國(guó)際市場(chǎng)開拓資金，包括境外展覽會(huì)、質(zhì)量管理體系、環(huán)境管理體系、軟件出口企業(yè)和各類產(chǎn)品認(rèn)證費(fèi)；國(guó)際市場(chǎng)宣傳推介、宣傳材料翻譯制作費(fèi)、企業(yè)網(wǎng)站設(shè)計(jì)開發(fā)費(fèi)、境外廣告費(fèi)等。

（二）可利用信貸支持政策。主要包括商業(yè)信貸、優(yōu)惠出口買方信貸等多種信貸形式。目前，進(jìn)出口銀行、國(guó)家開發(fā)銀行和各大商業(yè)銀行都正積極開展相關(guān)業(yè)務(wù)。

（三）可利用稅收支持政策。國(guó)家出臺(tái)了出口退稅、避免雙重征稅等優(yōu)惠政策，并規(guī)定企業(yè)開展對(duì)外承包工程業(yè)務(wù)，因駐在國(guó)（地區(qū)）發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)等不可抗力因素造成損失較大的，可對(duì)其境外所得給予一年減征或免征所得稅的照顧。

（四）可利用保險(xiǎn)支持政策。中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司于2001年12月成立，承接出口信用保險(xiǎn)和對(duì)外投資保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)。目前，支持“走出去”業(yè)務(wù)的承保額超過100億美元。

（五）可利用外匯支持政策。國(guó)家外匯管理局了《境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外直接投資外匯管理規(guī)定》，將境外直接投資外匯資金來源審查，由事前審查改為事后登記，同時(shí)取消了資金匯出核準(zhǔn)，允許境內(nèi)機(jī)構(gòu)在其境外項(xiàng)目的籌建階段，匯出投資總額一定比例的前期費(fèi)用。

二、中小企業(yè)“走出去”要充分享受上述優(yōu)惠政策，必須還要嚴(yán)格遵循對(duì)外投資與經(jīng)濟(jì)合作的管理制度，這些都是企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和利用我國(guó)對(duì)外投資與合作的促進(jìn)優(yōu)惠政策必須做到的。

（一）遵循對(duì)外投資管理制度主要包括在境外開辦企業(yè)（金融企業(yè)除外）核準(zhǔn)制度、境外投資綜合績(jī)效評(píng)價(jià)制度、境外投資聯(lián)合年檢制度、對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)制度 、境外中資企業(yè)（機(jī)構(gòu)）報(bào)到登記制度、境外并購事前報(bào)告制度、駐外經(jīng)商機(jī)構(gòu)一線監(jiān)管制度、境外礦產(chǎn)資源開發(fā)項(xiàng)目網(wǎng)上備案制度、境外開辦企業(yè)核準(zhǔn)制度。

1.商務(wù)部下發(fā)《境外投資管理辦法》，用于規(guī)范企業(yè)行為，一是下放核準(zhǔn)權(quán)限，商務(wù)部?jī)H保留對(duì)少數(shù)重大的、涉及多國(guó)利益的境外投資以及在未建交國(guó)、特定國(guó)家或地區(qū)的境外投資等，地方企業(yè)其他境外投資由省級(jí)商務(wù)部主管部門負(fù)責(zé)；二是簡(jiǎn)化核準(zhǔn)程序和企業(yè)申報(bào)材料，縮短核準(zhǔn)時(shí)限。企業(yè)絕大多數(shù)境外投資只須填寫并提交《境外投資申請(qǐng)表》，中小企業(yè)一般境外投資事項(xiàng)不再征求意見。

2.境外開辦企業(yè)核準(zhǔn)制度（續(xù)）。商務(wù)主管部門主要從雙邊政治和經(jīng)貿(mào)關(guān)系、國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全、履行國(guó)際義務(wù)等方面進(jìn)行審核，幫助企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。但一般境外投資經(jīng)濟(jì)技術(shù)可行性由企業(yè)自行負(fù)責(zé)。

3.境外投資綜合績(jī)效評(píng)價(jià)制度。主要要求企業(yè)對(duì)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效益、資產(chǎn)質(zhì)量、償債能力、發(fā)展能力和社會(huì)貢獻(xiàn)進(jìn)行評(píng)價(jià)。此項(xiàng)評(píng)價(jià)結(jié)果將用于對(duì)企業(yè)境外投資的宏觀管理和監(jiān)督，對(duì)引導(dǎo)企業(yè)選擇投資方向和投資領(lǐng)域特別有益。

4.境外投資聯(lián)合年檢制度。由各地方商務(wù)主管部門和外匯分局負(fù)責(zé)地方企業(yè)境外投資的年檢工作；其中有關(guān)外匯內(nèi)容，由其所在地外匯管理部門負(fù)責(zé)。

5.境外并購事前報(bào)告制度。根據(jù)商務(wù)部關(guān)于《企業(yè)境外并購事項(xiàng)前期報(bào)告制度》的通知要求，企業(yè)在確定境外并購意向后，須及時(shí)向商務(wù)部及地方省級(jí)商務(wù)主管部門和國(guó)家外匯管理局及地方省級(jí)外匯管理部門報(bào)告。

6.境外中資企業(yè)（機(jī)構(gòu)）報(bào)到登記制度。根據(jù)商務(wù)部2005年關(guān)于印發(fā)《境外中資企業(yè)(機(jī)構(gòu))報(bào)到登記制度》的通知要求，中資企業(yè)在投資所在國(guó)辦理完畢注冊(cè)登記手續(xù)之日起30日內(nèi)，向我駐當(dāng)?shù)厥?領(lǐng))館經(jīng)商處(室)報(bào)到登記，各駐外經(jīng)商機(jī)構(gòu)將建立中資企業(yè)檔案，并在日常工作中加強(qiáng)與中資企業(yè)的聯(lián)系，做好協(xié)調(diào)指導(dǎo)服務(wù)。該項(xiàng)制度幫助企業(yè)在駐在國(guó)或中資企業(yè)發(fā)生突發(fā)事件時(shí)，各經(jīng)商處 (室) 將及時(shí)預(yù)警信息，協(xié)助安排與處置，保護(hù)企業(yè)及人員的各項(xiàng)權(quán)益。

7.境外礦產(chǎn)資源開發(fā)項(xiàng)目網(wǎng)上備案制度。境內(nèi)企業(yè)擬在境外從事礦產(chǎn)資源勘探、開采、加工等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的，在跟蹤籌備階段需向商務(wù)部和國(guó)土資源部辦理備案。境外中資控股企業(yè)擬從事上述經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，由境內(nèi)企業(yè)辦理。商務(wù)部在“對(duì)外投資合作信息服統(tǒng)”上建立了“境外礦產(chǎn)資源開發(fā)備案系統(tǒng)”。此項(xiàng)工作企業(yè)一定要重視，類似于網(wǎng)上執(zhí)照，是享受該項(xiàng)優(yōu)惠條件的前提。

（二）企業(yè)可利用國(guó)家建立的對(duì)外投資和經(jīng)濟(jì)合作的服務(wù)體系，主要為企業(yè)提供信息服務(wù)、投資導(dǎo)向、搭建交流平臺(tái)、完善政府間合作框架、建立部際協(xié)調(diào)工作機(jī)制、加強(qiáng)人才培訓(xùn)、構(gòu)筑境外安全網(wǎng)絡(luò)。國(guó)家建立了《境外投資國(guó)別環(huán)境庫》、《國(guó)別投資障礙報(bào)告制度》，并在中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作網(wǎng)站上定期《國(guó)別貿(mào)易投資環(huán)境報(bào)告》、《對(duì)外投資國(guó)別產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向目錄》、《對(duì)外承包工程國(guó)別產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向目錄》，指導(dǎo)企業(yè)“走出去”，有效規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，國(guó)家建立“走出去”部際協(xié)調(diào)工作機(jī)制，主要包括境外中資企業(yè)和人員安全協(xié)調(diào)小組、境外投資管理工作聯(lián)系機(jī)、境外勞務(wù)糾紛或突發(fā)事件應(yīng)急處理機(jī)制、境外礦產(chǎn)資源開發(fā)部際工作機(jī)制，制訂了《處置境外經(jīng)濟(jì)合作突發(fā)事件應(yīng)急預(yù)案》，為企業(yè)構(gòu)筑了境外安全網(wǎng)絡(luò)。

（三）國(guó)內(nèi)大部分企業(yè)“走出去”仍處于起步階段，面臨的突出問題，一是總量比較??；二是企業(yè)實(shí)力尚有差距，主要缺理念、缺經(jīng)驗(yàn)、缺管理、缺人才、缺資金；一些中小企業(yè)對(duì)外投資是虧損的，投資前可行性研究或盡職調(diào)查不夠深入確實(shí)，企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)水平和國(guó)際化人才明顯不足，也缺乏可持續(xù)的國(guó)際核心競(jìng)爭(zhēng)力，包括自主研發(fā)能力及關(guān)鍵的核心技術(shù)；投資并購后的跨國(guó)整合能力不足，也會(huì)遇到工會(huì)、環(huán)保、人身安全等諸多問題；三是政策支持仍需完善；四是外部環(huán)境日益復(fù)雜，國(guó)際貿(mào)易投資保護(hù)主義抬頭，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)泛政治化，以公平貿(mào)易為借口，要求發(fā)展中國(guó)家承擔(dān)過多的國(guó)際責(zé)任和義務(wù)，部分國(guó)家在市場(chǎng)準(zhǔn)入方面設(shè)置障礙，企業(yè)“走出去”的實(shí)際困難不少。五是經(jīng)營(yíng)秩序有待規(guī)范，企業(yè)之間礦產(chǎn)資源開發(fā)領(lǐng)域無序競(jìng)爭(zhēng)問題，境外工程承包低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)問題；六是開發(fā)資源現(xiàn)行政策措施有不足，立法滯后，監(jiān)管缺位，財(cái)政和金融支持不能滿足需求，公共服務(wù)尚未完善到位?？傊?，今后5－15年是我國(guó)加快實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略的機(jī)遇期，外部發(fā)展環(huán)境總體有利，內(nèi)部條件日益具備。中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)水平明顯提升，“走出去”的經(jīng)驗(yàn)日益豐富，把‘引進(jìn)來’和‘走出去’更好結(jié)合起來，擴(kuò)大開放領(lǐng)域，優(yōu)化開放結(jié)構(gòu)，提高開放質(zhì)量，完善內(nèi)外聯(lián)動(dòng)、互利共贏，在研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等方面開展國(guó)際化經(jīng)營(yíng)。

1.大力培育中小企業(yè)早日成為跨國(guó)公司。鼓勵(lì)和支持中小企業(yè)大力開展對(duì)外投資合作，通過并購等多種方式，加快發(fā)展公司知名品牌、先進(jìn)技術(shù)及營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)規(guī)模和市場(chǎng)的有效擴(kuò)張，發(fā)展壯大市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體。

2.加快發(fā)展境外加工貿(mào)易。充分發(fā)揮中小企業(yè)靈活機(jī)制的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，到有條件的國(guó)家和地區(qū)，按照市場(chǎng)規(guī)則、平等互利、循序漸進(jìn)、注重實(shí)效的原則，建立境外生產(chǎn)加工基地和營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)。開發(fā)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的新技術(shù)、新產(chǎn)品，提高創(chuàng)新能力和技術(shù)水平，更好地利用跨國(guó)公司的研發(fā)、生產(chǎn)、營(yíng)銷等體系加快自身發(fā)展。

3.擴(kuò)大境外資源開發(fā)合作。在堅(jiān)持立足國(guó)內(nèi)、節(jié)約優(yōu)先的前提下，擴(kuò)大境外重要礦產(chǎn)等資源的合作開發(fā)，實(shí)施長(zhǎng)期貿(mào)易戰(zhàn)略，拓展境外資源合作的渠道和領(lǐng)域。積極、穩(wěn)妥、可持續(xù)地開發(fā)利用境外礦產(chǎn)資源。

4.創(chuàng)造條件積極參與對(duì)外承包工程。在做好海外礦山資源工作同時(shí)，積極參與境外基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)合作，以帶資承包、總承包、BOT等國(guó)際通行方式，到境外參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，帶動(dòng)中小企業(yè)設(shè)備、材料、技術(shù)和服務(wù)出口。

5.穩(wěn)步發(fā)展對(duì)外勞務(wù)合作。堅(jiān)持以人為本，統(tǒng)籌兼顧經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。鞏固和拓展對(duì)外勞務(wù)合作的領(lǐng)域和市場(chǎng)。加強(qiáng)對(duì)外派人員培訓(xùn)，提高外派人員素質(zhì)，提高中小企業(yè)跨國(guó)技術(shù)人才和管理人才的培養(yǎng)。

6.推動(dòng)中小企業(yè)到境外從事貿(mào)易分銷、期貨、物流、企業(yè)管理的交流，增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

7.優(yōu)化中小企業(yè)企業(yè)結(jié)構(gòu)。堅(jiān)持扶優(yōu)扶強(qiáng)、突出重點(diǎn)與全面推進(jìn)相結(jié)合，形成高新技術(shù)產(chǎn)品為主導(dǎo)，原料、冶煉、加工企業(yè)分工合作的企業(yè)梯隊(duì)。

8.優(yōu)化企業(yè)管理結(jié)構(gòu)。管理是企業(yè)發(fā)展的永恒主題，積極吸收和借鑒國(guó)內(nèi)外先進(jìn)的管理理念和管理經(jīng)驗(yàn)，推進(jìn)企業(yè)管理制度和管理方式的變革，促進(jìn)企業(yè)從生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)型向品牌經(jīng)營(yíng)型、資本經(jīng)營(yíng)型發(fā)展，注重主業(yè)發(fā)展，核心業(yè)務(wù)能力培育和整體優(yōu)勢(shì)發(fā)揮。同時(shí)，突出以人為本理念，加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和勞動(dòng)者隊(duì)伍建設(shè)，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)歸根到底是人才的競(jìng)爭(zhēng)，廣泛實(shí)施國(guó)內(nèi)外人才戰(zhàn)略，營(yíng)造尊重人才、用好人才的新機(jī)制；創(chuàng)建先進(jìn)的企業(yè)文化，增強(qiáng)職工凝聚力；強(qiáng)化質(zhì)量、成本、資金、營(yíng)銷管理為重點(diǎn)的企業(yè)管理，完善各項(xiàng)專業(yè)管理和基礎(chǔ)管理工作。

9.大力開拓國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)，促進(jìn)中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長(zhǎng)。著力推進(jìn)營(yíng)銷創(chuàng)新，不斷提高物流效率和市場(chǎng)占有率。注重細(xì)分市場(chǎng)，保有傳統(tǒng)市場(chǎng)，開辟國(guó)外市場(chǎng)，鼓勵(lì)企業(yè)在能源、原材料和制造加工產(chǎn)業(yè)等方面與國(guó)外開展合作，重點(diǎn)引進(jìn)高新技術(shù)、附加值高、產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)的外資項(xiàng)目。

篇8

2007年，外匯管理部門按照“推改革、促流出、重監(jiān)管、抓手段”的思路，積極推進(jìn)外匯管理體制改革，進(jìn)一步便利境內(nèi)機(jī)構(gòu)和個(gè)人持有和使用外匯，嚴(yán)格外匯資金流入與結(jié)匯監(jiān)管，各項(xiàng)工作取得新進(jìn)展。

（一）落實(shí)一攬子促平衡的外匯管理措施。2007年，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，外匯局會(huì)同有關(guān)部門，認(rèn)真落實(shí)促進(jìn)國(guó)際收支平衡和改進(jìn)外匯管理的12項(xiàng)政策。已經(jīng)出臺(tái)或落實(shí)的政策共有6項(xiàng)，包括：取消經(jīng)常項(xiàng)目外匯賬戶限額，允許境內(nèi)機(jī)構(gòu)根據(jù)經(jīng)營(yíng)需要自行保留經(jīng)常項(xiàng)目外匯收入；整合出口加工區(qū)、保稅區(qū)、保稅物流園區(qū)等海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)域外匯管理政策，消除在經(jīng)常項(xiàng)目外匯賬戶開立、購匯與結(jié)匯等方面與區(qū)外政策的差距；放寬合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者投資主體、投資品種、投資市場(chǎng)及購匯限制，允許符合條件的信托公司開展受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)；建立異常外匯資金流動(dòng)監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，制定協(xié)調(diào)機(jī)制非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)指標(biāo)，組織有關(guān)部門協(xié)查和依法處理境外資金非法流入案件；健全國(guó)際收支申報(bào)數(shù)據(jù)核查制度，積極進(jìn)行外匯基礎(chǔ)數(shù)據(jù)整合等。此外，繼續(xù)研究落實(shí)外資企業(yè)外匯登記和資本金結(jié)匯管理、支持國(guó)內(nèi)企業(yè)“走出去”、改進(jìn)銀行掛牌匯價(jià)管理、放寬境內(nèi)個(gè)人對(duì)外投資的匯兌限制、加強(qiáng)外債管理、放寬境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)籌資限制等6項(xiàng)政策。

（二）進(jìn)一步便利境內(nèi)機(jī)構(gòu)和個(gè)人外匯收支。從2007年2月1日起，實(shí)施《個(gè)人外匯管理辦法》，將個(gè)人年度購匯總額提高至5萬美元。整合47項(xiàng)個(gè)人外匯管理法規(guī)，廢止了16項(xiàng)，進(jìn)一步規(guī)范和便利了銀行及個(gè)人的外匯業(yè)務(wù)操作。全年個(gè)人購匯425億美元，比上年增長(zhǎng)近3倍，其中購匯用于投資的比重，從上年的2%大幅上升到37%。批準(zhǔn)符合條件的企業(yè)財(cái)務(wù)公司內(nèi)部結(jié)售匯業(yè)務(wù)試點(diǎn)。基本完成進(jìn)出口核銷制度改革配套法規(guī)的制定，擬定服務(wù)貿(mào)易外匯管理改革試點(diǎn)方案。在渤海銀行試點(diǎn)結(jié)售匯雙向頭寸管理。取消通過境外機(jī)構(gòu)進(jìn)行債務(wù)項(xiàng)下保值業(yè)務(wù)審批。

（三）穩(wěn)步推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換，拓寬資本流出渠道。一是全面下放境外直接投資審批權(quán)限，大力支持企業(yè)“走出去”。全年境外直接投資項(xiàng)下共匯出外匯108.2億美元，增長(zhǎng)32%。二是推進(jìn)合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外金融投資，到年末共有50家商業(yè)銀行、基金公司和保險(xiǎn)公司獲得合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者資格，累計(jì)批準(zhǔn)投資額度645億美元，實(shí)際匯出353億美元。三是繼續(xù)完善境外放款管理，在個(gè)別地區(qū)試行民營(yíng)企業(yè)境外放款，批準(zhǔn)6家民營(yíng)企業(yè)境外放款額度共計(jì)1646萬美元，實(shí)際匯出1010萬美元，得到試點(diǎn)地區(qū)政府及民營(yíng)企業(yè)的高度評(píng)價(jià)。目前，在國(guó)際貨幣基金組織劃分的7大類43項(xiàng)資本項(xiàng)目交易中，實(shí)現(xiàn)可兌換或較少限制的共24項(xiàng)，嚴(yán)格管制的主要是針對(duì)非居民在境內(nèi)自由發(fā)行或買賣金融工具、非居民在境內(nèi)自由發(fā)行或買賣金融衍生工具、居民對(duì)外借款和放貸等6項(xiàng)。

（四）嚴(yán)格外匯資金流入和結(jié)匯管理。一是加強(qiáng)對(duì)“關(guān)注企業(yè)”的動(dòng)態(tài)監(jiān)管，監(jiān)控多收匯企業(yè)的貨物貿(mào)易外匯收支行為。二是分階段調(diào)減金融機(jī)構(gòu)短期外債指標(biāo)，抑制短期外債過快增長(zhǎng)。三是加強(qiáng)對(duì)房地產(chǎn)外商投資企業(yè)審批和登記管理，限制返程投資設(shè)立或并購房地產(chǎn)企業(yè)，嚴(yán)格限制外資房地產(chǎn)企業(yè)借用外債。四是先后開展10省市和21省市外匯資金流入與結(jié)匯檢查、銀行自身收結(jié)匯專項(xiàng)檢查、銀行短期外債專項(xiàng)檢查等7項(xiàng)檢查和調(diào)查。五是加大對(duì)地下錢莊和非法買賣外匯等違法犯罪活動(dòng)的打擊力度，與有關(guān)部門密切配合，成功破獲深圳“杜氏”等52個(gè)地下錢莊和非法買賣外匯案件，共搗毀地下錢莊及外匯非法交易窩點(diǎn)30多個(gè)，抓獲外匯非法交易分子180多名，總涉案金額100多億元人民幣。

（五）繼續(xù)加強(qiáng)外匯市場(chǎng)建設(shè)。一是擴(kuò)大非銀行金融機(jī)構(gòu)和非金融企業(yè)進(jìn)入銀行間即期外匯市場(chǎng)，新引進(jìn)1家做市商、包括兩家非銀行金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)的15家即期會(huì)員和10家遠(yuǎn)期會(huì)員進(jìn)入銀行間外匯市場(chǎng)。二是豐富交易品種和業(yè)務(wù)范圍，推出銀行間市場(chǎng)人民幣外匯貨幣掉期業(yè)務(wù)，修訂人民幣外匯衍生產(chǎn)品主協(xié)議。運(yùn)行新一代外匯交易系統(tǒng)，正式上線交易人民幣外匯即期、遠(yuǎn)期和掉期。三是改進(jìn)即期結(jié)售匯業(yè)務(wù)市場(chǎng)準(zhǔn)入管理，制定銀行黃金交易敞口的管理方式。四是允許外幣代兌機(jī)構(gòu)為境外個(gè)人辦理限額內(nèi)的人民幣現(xiàn)鈔兌回業(yè)務(wù)，并自行制定掛牌價(jià)格。目前，已初步形成了外匯零售和銀行間批發(fā)市場(chǎng)相結(jié)合，競(jìng)價(jià)和詢價(jià)交易方式相補(bǔ)充，覆蓋即期、遠(yuǎn)期和掉期等類型外匯交易工具的市場(chǎng)體系。

（六）完善外匯儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)管理。2007年，我國(guó)外匯儲(chǔ)備繼續(xù)較快增長(zhǎng)，在美國(guó)爆發(fā)次級(jí)按揭貸款危機(jī)、引發(fā)國(guó)際金融市場(chǎng)震蕩的環(huán)境下，我們切實(shí)加強(qiáng)儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)管理。一是積極優(yōu)化貨幣結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步拓展投資品種，較好地實(shí)現(xiàn)了儲(chǔ)備資產(chǎn)的長(zhǎng)期多元化投資管理。二是大力加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。運(yùn)用國(guó)際先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，通過多元化投資分散國(guó)家、市場(chǎng)和資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，提高交易對(duì)手信用評(píng)級(jí)限制，有效控制市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)儲(chǔ)備投資的負(fù)面影響。儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)未因次貸危機(jī)發(fā)生信用違約損失。三是支持和配合國(guó)家外匯資金的運(yùn)用。協(xié)助組建成立中國(guó)投資公司，大力支持匯金公司和中司的資金管理和劃撥，積極配合貨幣政策的實(shí)施等。

三、2008外匯管理改革動(dòng)態(tài)

2008年，外匯管理工作認(rèn)真落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，繼續(xù)貫徹“推改革、促流出、重監(jiān)管、抓手段”的工作思路，按照中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的要求及人民銀行工作會(huì)議的具體安排，深化外匯管理體制改革，更好滿足境內(nèi)機(jī)構(gòu)和個(gè)人合法持有與使用外匯的需要，嚴(yán)格跨境資金流動(dòng)監(jiān)督與管理，加強(qiáng)外匯儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)，努力改善國(guó)際收支平衡狀況。

（一）創(chuàng)新貿(mào)易外匯管理方式。

（二）繼續(xù)推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換。

（三）嚴(yán)格外匯資金收結(jié)匯管理。

（四）加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)外匯業(yè)務(wù)監(jiān)管。

（五）加大跨境資金流動(dòng)的外匯檢查力度。

篇9

關(guān)鍵詞：國(guó)際資本流動(dòng)金融安全影響對(duì)策

我國(guó)國(guó)際資本流動(dòng)現(xiàn)狀

（一）國(guó)際資本流入以FDI為主且呈現(xiàn)多渠道流入

隨著我國(guó)將項(xiàng)目管理放松，我國(guó)資本流入渠道呈現(xiàn)以FDI為主，QFII、外債等為輔的多元化趨勢(shì)。截止2007年10月我國(guó)實(shí)際吸引FDI額度達(dá)7579.29億元，達(dá)625271個(gè)項(xiàng)目（資料來源：商務(wù)部網(wǎng)站整理）；從2003年我國(guó)引入QFII制度至2007年11月，已批準(zhǔn)49家QFII投資額度，總計(jì)99.95億美元（資料來源：外匯管理局網(wǎng)站整理）；截止2007年6月末，我國(guó)外債余額為3278.02億元（資料來源：外匯管理局網(wǎng)站整理）。目前外商已更加傾向于采用非直接投資方式，這將是q國(guó)必須面對(duì)的國(guó)際資本流入新挑戰(zhàn)。

（二）國(guó)際“熱錢”流入規(guī)模不斷擴(kuò)大且流動(dòng)性增強(qiáng)

由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康、穩(wěn)定的發(fā)展，加上對(duì)人民幣升值的強(qiáng)烈預(yù)期，國(guó)際“熱錢”大量流入我國(guó)，而且呈現(xiàn)不斷擴(kuò)大的趨勢(shì)。凈誤差和遺漏的巨大轉(zhuǎn)變可能潛在地預(yù)示著未記錄的資本流入。

自1991年以來，我國(guó)一直存在著“熱錢”流出（也可以理解成資本外逃），而到亞洲金融危機(jī)期間，這種流出達(dá)到頂峰。1997年以后“熱錢”流出逐步減少，到2002年發(fā)生逆轉(zhuǎn)，是大量的“熱錢”流入，這種資本流入的規(guī)模是自改革開放以來從未有過的，到2004年“熱錢”流入額更是達(dá)到一個(gè)高峰。2008年上半年凈誤差與遺漏出現(xiàn)在貸方達(dá)130.75億美元。

（三）FDI投資結(jié)構(gòu)發(fā)生變化

外國(guó)來華直接投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有所變化，制造業(yè)吸收外資占比下降，部分服務(wù)業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)外國(guó)來華直接投資增長(zhǎng)較快。2007年上半年，制造業(yè)外國(guó)來華直接投資170億元，占53%，較上年同期下降9個(gè)百分點(diǎn)，仍居外國(guó)來華直接投資的主要份額。房地產(chǎn)業(yè)、居民服務(wù)和其他服務(wù)業(yè)以及文化、體育和娛樂業(yè)實(shí)際利用外資增長(zhǎng)迅速，較上年同期翻了一倍，其中，房地產(chǎn)業(yè)吸收外資達(dá)77億美元，占比從上年同期的11%上升到24%。

（四）國(guó)際資本對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)的參與程度進(jìn)一步加深

QFII制度進(jìn)一步完善。2006年8月，在充分總結(jié)QFII工作制度3年試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行和國(guó)家外匯管理局聯(lián)合《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法》，鼓勵(lì)養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)基金、共同基金、慈善基金等長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，完善了資金匯兌和帳戶管理。

加入世界貿(mào)易組織后新設(shè)中外合資主裁判公司、基金公司較多。截止2006年11月，中外合資主裁判公司共有8家，中外合資基金公司共有24家，其中11家合資基金管理公司的外資股權(quán)已經(jīng)達(dá)到49%；4家外資證券機(jī)構(gòu)駐華代表成為上海、深圳證券交易所的特別會(huì)員，39家和19家境外證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)分別在上海、深圳交易所直接從事B股業(yè)務(wù)。此外，根據(jù)《內(nèi)地與香港關(guān)于建立更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系的安排》（CEPA），2003年11月，香港證券交易所在北京設(shè)立代表處。

外商投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)境內(nèi)上市，外資被允許對(duì)境內(nèi)上市企業(yè)實(shí)施戰(zhàn)略并購。

內(nèi)地與香港合資期貨公司批準(zhǔn)成立，部分外資現(xiàn)貨公司參與中國(guó)期貨市場(chǎng)交易。如法資公司路易達(dá)孚（北京）貿(mào)易有限責(zé)任公司參與了鄭州商品交易所的期貨交易。

外資對(duì)外匯市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)參與程度不斷加深。在外匯市場(chǎng)上，截止2006年底，在人民幣外匯即期市場(chǎng)上，外資做市商銀行機(jī)構(gòu)占比38%，外資銀行機(jī)構(gòu)數(shù)占比57%。在銀行間外幣/外幣交易市場(chǎng)11家做市商和45家成員銀行中，外資做市商銀行有8家，外資成員銀行達(dá)到19家。在外匯遠(yuǎn)期市場(chǎng)上，外資銀行機(jī)構(gòu)數(shù)占比77%。在貨幣市場(chǎng)上，到2006年底，98家外資銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)進(jìn)行短期資金的融通，占銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)成員數(shù)的14%；在銀行間債券市場(chǎng)中，外資銀行有95家，占比為7%。

（五）對(duì)外資本輸出逐漸增多

我國(guó)加入WTO后與世界各國(guó)尤其是亞洲經(jīng)濟(jì)體之間的貿(mào)易聯(lián)系加強(qiáng)，近年來我國(guó)對(duì)外資本流出有了顯著的增加，2006年末，我國(guó)對(duì)外直接投資達(dá)824億美元，相對(duì)于2005年同比增長(zhǎng)27.75%（數(shù)據(jù)來源：國(guó)家外匯管理局）。QDII銀行政策在我國(guó)的推行，彌補(bǔ)了我國(guó)參與境外投資的缺陷，將我國(guó)境內(nèi)資本進(jìn)一步推向海外，在對(duì)外資本流出中將發(fā)揮重要作用。

國(guó)際資本流動(dòng)對(duì)我國(guó)金融安全的影響

在人民幣升值預(yù)期的強(qiáng)烈作用下，資金的逐利性使國(guó)際資本大量涌入。國(guó)際游資紛紛進(jìn)入我國(guó)境內(nèi)，它們可能同時(shí)收獲包括以下四重利益的全球最高資本收益：從直接投資（FDI）中掠奪我國(guó)的要素成本；從房地產(chǎn)開發(fā)和交易投機(jī)中獲取暴利；從股市中大量獲利；從人民幣升值中獲得穩(wěn)定的資本收益。

（一）FDI從我國(guó)掠奪大量的要素報(bào)酬

我國(guó)改革開放之后，各項(xiàng)事業(yè)急需經(jīng)濟(jì)發(fā)展資金。投資缺口由外國(guó)資源流入進(jìn)行彌補(bǔ)，因而經(jīng)常項(xiàng)目常常處于逆差狀態(tài)，資本與金融項(xiàng)目常常處于順差狀態(tài)，資本與金融項(xiàng)目的順差為經(jīng)常項(xiàng)目的逆差融資，促進(jìn)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。進(jìn)入1994年以來，我國(guó)已告別資金短缺時(shí)代，成為重要的國(guó)際資本凈輸出國(guó)。但同時(shí)我國(guó)也吸引了大量的國(guó)際資本流入，主要表現(xiàn)為FDI。由于我國(guó)并不存在投資儲(chǔ)蓄缺口，因而我國(guó)并非是在利用FDI所帶來的資金或者實(shí)物資源，而是在利用凝結(jié)在外國(guó)直接投資中的技術(shù)、管理、市場(chǎng)、品牌等經(jīng)營(yíng)資源，結(jié)合國(guó)內(nèi)的實(shí)物資源和相對(duì)廉價(jià)的勞動(dòng)力生產(chǎn)在世界市場(chǎng)上有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品。

根據(jù)世界銀行的估計(jì)，在20世紀(jì)90年代后期，流入發(fā)展中國(guó)家的FDI所獲得的平均利潤(rùn)率為16%~18%。各方研究統(tǒng)計(jì)表明，流入我國(guó)的外商直接投資收益率至少在10%以上。我國(guó)以較高成本獲得的FDI所帶來的資金和來自于貿(mào)易盈余順差的資金大多形成儲(chǔ)備資產(chǎn)，又通過發(fā)達(dá)國(guó)家的金融體系進(jìn)行保值和增值，得到的回報(bào)相當(dāng)有限，是一種低于效率的國(guó)際資本循環(huán)形式，我國(guó)目前的這種國(guó)際資本循環(huán)結(jié)構(gòu)，對(duì)于我國(guó)金融安全以及經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展不利。

（二）國(guó)際資本從房地產(chǎn)開發(fā)和交易投機(jī)中獲取巨額利潤(rùn)

國(guó)際資本流入房地產(chǎn)市場(chǎng)的形式主要有四種：一是直接設(shè)立外資房地產(chǎn)投資公司或參股境內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)；二是間接投資，購買房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的債券或外資房地產(chǎn)中介公司以包銷的方式批量買入樓盤，再進(jìn)行商業(yè)銷售；三是外資銀行向個(gè)人發(fā)放貸款；四是非居民外匯流入，結(jié)匯購買房產(chǎn)。國(guó)際資本進(jìn)入我國(guó)的房地產(chǎn)雖然可以在一定程度上改善我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，提高我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平，促進(jìn)我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)健康發(fā)展?？墒菄?guó)際資本的介入可能存在一定的投機(jī)目的，企圖利用新興市場(chǎng)的脆弱而進(jìn)行故意的炒作，在市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)中獲取利益。我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)未進(jìn)入穩(wěn)定的發(fā)展階段，抵抗干擾的能力不強(qiáng)。一旦外來投資者過分看重某些吸引他們進(jìn)入我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的投機(jī)因素，如單純預(yù)期人民幣必然升值，而對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行集中炒作，很可能會(huì)產(chǎn)生房地產(chǎn)泡沫，甚至危及到國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康運(yùn)轉(zhuǎn)。同時(shí)，國(guó)際資本的介入可能影響到房地產(chǎn)行業(yè)和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)安全。很多外來投資者選擇在國(guó)內(nèi)主要城市購買收益能力強(qiáng)的高檔物業(yè)，進(jìn)行持續(xù)經(jīng)營(yíng)并獲取租金收入，這導(dǎo)致某些城市的大部分高檔寫字樓或者公寓市場(chǎng)被外資控制。

一般來說，外來投資者的行動(dòng)出發(fā)點(diǎn)難以掌握，受到的政策約束性也不如國(guó)內(nèi)投資者強(qiáng)；因此，一旦他們采取某些不負(fù)責(zé)任的操作，如集體退市，整個(gè)市場(chǎng)將一落千丈，地區(qū)的經(jīng)濟(jì)安全將受到巨大影響。隨著外商直接投資比重的提高和外資銀行規(guī)模的擴(kuò)大，這種負(fù)面影響可能越來越顯著。國(guó)內(nèi)有學(xué)者對(duì)外資流入我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)規(guī)模進(jìn)行過預(yù)測(cè)，結(jié)果顯示，2003年和2004年流入我國(guó)房地產(chǎn)的外資總規(guī)模分別約為3168億和2702億人民幣，分別占全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)和銷售總額的18%和12%。境外資金大量進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)，產(chǎn)生了“羊群效應(yīng)”，很多境內(nèi)民間資金紛紛入市，推動(dòng)了國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)價(jià)格的持續(xù)上漲。

（三）從股市中獲取巨額利潤(rùn)

大規(guī)模的國(guó)際資本進(jìn)入或退出可能造成或加劇我國(guó)資本市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。特別是在我國(guó)資本市場(chǎng)的規(guī)模本來就不大，市場(chǎng)的流動(dòng)性也不充分，那么一定規(guī)模的外資流入或流出都會(huì)明顯地影響我國(guó)資本市場(chǎng)的價(jià)格走勢(shì)，加劇市場(chǎng)的波動(dòng)，從中獲取利潤(rùn)。隨著國(guó)際資本流動(dòng)提速和預(yù)期人民幣升值的影響，越來越多的國(guó)際資本的股票市場(chǎng)，從2006年股市復(fù)蘇起，大盤指數(shù)上漲4000多點(diǎn)，人民對(duì)市場(chǎng)前景預(yù)期過于樂觀，大量資金進(jìn)入證券市場(chǎng)，使證券價(jià)格上升，證券價(jià)格上升又吸引更多資金進(jìn)入市場(chǎng)，最后導(dǎo)致證券的名義價(jià)格遠(yuǎn)高于其實(shí)際價(jià)格，最終2008年下半年股指從6000點(diǎn)掉至1000多點(diǎn)，目前仍在低谷徘徊。

（四）從人民幣升值中獲得穩(wěn)定的資本收益

在人民幣升值預(yù)期的強(qiáng)烈作用下，資金的逐利性使國(guó)際資本瘋狂涌入，這些資金注入我國(guó)除了在直接投資中從我國(guó)掠奪大量的要素報(bào)酬，在證券市場(chǎng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)獲取大量的投機(jī)收益外，他們還從人民幣升值中獲取穩(wěn)定的資本收益。本文通過以下近似計(jì)算國(guó)際資本在人民幣升值中的收益：我國(guó)國(guó)際投資頭寸負(fù)債×人民幣升值幅度=國(guó)際投資收益。2005年末我國(guó)國(guó)際投資頭寸負(fù)債為8001億USD，2005年12月至2007年12月人民幣升值（8.0702-7.3589）/8.0727×100%，代入公式，國(guó)際資本投資收益為705.2億USD。而在同一時(shí)間段，國(guó)內(nèi)投資虧損為1077億USD。

結(jié)論和建議

在國(guó)際資本流動(dòng)的沖擊性和破壞性越來越強(qiáng)的今天，我國(guó)的金融安全問題面臨著各種風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)也應(yīng)看到我國(guó)金融系統(tǒng)的脆弱性和金融市場(chǎng)發(fā)育不完善也是重要的風(fēng)險(xiǎn)因素，因此。一方面要采取措施合理的引導(dǎo)FDI的投資領(lǐng)域，使其投向更需要發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，2007年修訂的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》就體現(xiàn)了這一宗旨。

另外，要加強(qiáng)宏觀調(diào)控力度，合理控制房地產(chǎn)行業(yè)的過度膨脹，合理引導(dǎo)國(guó)際資本進(jìn)入我國(guó)的房地產(chǎn)業(yè)，使其改善我國(guó)的房地產(chǎn)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，提高我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平，促進(jìn)我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)健康發(fā)展。規(guī)范境外機(jī)構(gòu)和個(gè)人購買境內(nèi)商品房以及外商投資房地產(chǎn)企業(yè)所涉及外匯收支和匯兌的管理，規(guī)范房地產(chǎn)項(xiàng)下跨境資本流動(dòng)秩序。

應(yīng)健全我國(guó)金融體系、完善金融市場(chǎng)。深化銀行體系的改革，努力發(fā)展貨幣、資本市場(chǎng)，促進(jìn)利率自由化，積極開拓創(chuàng)新，引進(jìn)金融衍生工具，增強(qiáng)金融體系的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和核心競(jìng)爭(zhēng)力。

政府加強(qiáng)宏觀調(diào)控能力，提高金融監(jiān)管和監(jiān)測(cè)水平，特別是對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)的監(jiān)測(cè)，指定相應(yīng)的外匯管理政策，在外匯的收支和匯兌環(huán)節(jié)加強(qiáng)管理，防止資金迅速變現(xiàn)外逃。最后加強(qiáng)對(duì)非法資金流入的打擊力度，降低“熱錢”對(duì)我國(guó)金融業(yè)沖擊產(chǎn)生的影響。

參考文獻(xiàn)：

篇10

關(guān)鍵詞：國(guó)際經(jīng)濟(jì) 境外投資 戰(zhàn)略 調(diào)整

一、前言

現(xiàn)如今市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，尤其是在金融危機(jī)爆發(fā)之后，很多企業(yè)面臨著資金緊缺的問題，各國(guó)為了有效控制本國(guó)經(jīng)濟(jì)，都對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)整，力爭(zhēng)在金融危機(jī)中經(jīng)濟(jì)依然得到健康發(fā)展。我國(guó)收受到金融風(fēng)暴的影響巨大，為了降低我國(guó)經(jīng)濟(jì)損失，應(yīng)采用新的境外投資策略。

二、國(guó)際經(jīng)濟(jì)的變化與國(guó)內(nèi)企業(yè)境外投資所面臨的風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)際經(jīng)濟(jì)一直都處于不斷變化的狀態(tài)之中，我國(guó)為了適應(yīng)當(dāng)下經(jīng)濟(jì)環(huán)境，進(jìn)行了外向型的經(jīng)濟(jì)發(fā)展策略，從改革開放開始，我國(guó)已經(jīng)成為了產(chǎn)品出口大國(guó)，在當(dāng)下的環(huán)境之下，貿(mào)易摩擦越顯突出。在國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)之前，我國(guó)由于出口產(chǎn)品量巨大，成為了反傾銷調(diào)查的對(duì)象，但是在國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)之后，國(guó)際貿(mào)易發(fā)生變化，越加重視貿(mào)易保護(hù)工作，將傳統(tǒng)的貿(mào)易保護(hù)方式進(jìn)行改進(jìn)，采用新的經(jīng)濟(jì)摩擦取代傳統(tǒng)的商品貿(mào)易摩擦。更重要的是，貿(mào)易保護(hù)工具所涉及的范圍更加廣泛，已經(jīng)涉及到了質(zhì)量技術(shù)、反補(bǔ)貼以及反傾銷等各方面，不僅如此，對(duì)環(huán)境、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等方面的問題也做了相關(guān)的工作，使貿(mào)易保護(hù)制度更加完善?，F(xiàn)如今，很多發(fā)達(dá)國(guó)家都提出“碳關(guān)稅”，所謂的“碳關(guān)稅”就是向排碳量超過標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)家征收稅費(fèi)，我國(guó)是排碳大國(guó)，這樣必然對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成很大的沖擊。而且，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的國(guó)家市場(chǎng)下，我國(guó)不可使用貿(mào)易戰(zhàn)以及報(bào)復(fù)等方式來面對(duì)當(dāng)下的競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，對(duì)于貿(mào)易保護(hù)，我國(guó)所需面臨更嚴(yán)峻的問題是發(fā)達(dá)國(guó)家所帶來的壓力，在金融危機(jī)爆發(fā)之后，大部分發(fā)達(dá)國(guó)家都會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，這樣一來，發(fā)達(dá)國(guó)家的日用消費(fèi)品在貿(mào)易保護(hù)的作用下，便可進(jìn)行進(jìn)口替代。

市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，國(guó)內(nèi)企業(yè)境外投資所面臨的風(fēng)險(xiǎn)巨大，包括了企業(yè)境外融資風(fēng)險(xiǎn)、境外投資保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)、投資環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)以及投資決策風(fēng)險(xiǎn)等，每一種風(fēng)險(xiǎn)對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)境外投資都具有巨大的影響力。企業(yè)境外融資風(fēng)險(xiǎn)主要是我國(guó)企業(yè)境外融資具有一定的局限性，因?yàn)槲覈?guó)多數(shù)企業(yè)都處于負(fù)債的狀態(tài)，這樣就面臨著巨大的匯率與利率風(fēng)險(xiǎn)，融資困難，對(duì)我國(guó)企業(yè)境外投資帶來很大的負(fù)面影響。境外投資保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)與我國(guó)實(shí)現(xiàn)“走出去”在戰(zhàn)略存在一定的聯(lián)系，由于我國(guó)還沒有和多數(shù)國(guó)家進(jìn)行簽訂雙邊、多邊投資保護(hù)協(xié)議等，這就意味著我國(guó)的投資保護(hù)欠佳，必然會(huì)面臨風(fēng)險(xiǎn)。投資環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)所涉及的范圍比價(jià)廣，包含了法律風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)以及經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)等，而投資決策風(fēng)險(xiǎn)所指的是，我國(guó)企業(yè)為了有效境外投資項(xiàng)目以及環(huán)境所存在的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)其進(jìn)行評(píng)估，會(huì)出現(xiàn)盲目的現(xiàn)象，所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

三、我國(guó)境外投資的相關(guān)策略

國(guó)際金融危機(jī)對(duì)各國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展都造成了一定的影響，在此情況下，世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)在變化，為了適應(yīng)當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，美國(guó)也在調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，當(dāng)然，我國(guó)要發(fā)展經(jīng)濟(jì)，同樣也需要對(duì)境外投資方式進(jìn)行調(diào)整。這就要求我國(guó)對(duì)外向型經(jīng)濟(jì)最適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，把握好資產(chǎn)與產(chǎn)業(yè)輸出的大好時(shí)機(jī)，發(fā)展經(jīng)濟(jì)，另外還要采取有效措施解決資產(chǎn)與產(chǎn)業(yè)輸出中存在的問題。

（一）對(duì)外向型經(jīng)濟(jì)進(jìn)行科學(xué)的調(diào)整

面臨著競(jìng)爭(zhēng)如此激烈的國(guó)際市場(chǎng)，我國(guó)需要適當(dāng)?shù)奶魬?zhàn)外向型經(jīng)濟(jì)，不斷的擴(kuò)大內(nèi)需，從完善各項(xiàng)制度著手，將內(nèi)需得到進(jìn)一步的擴(kuò)大，例如完善醫(yī)療體制、社會(huì)保障體制等，為人們排除更多的生活困難。但是，我國(guó)很多的設(shè)計(jì)和服務(wù)，都是提供給一些發(fā)達(dá)國(guó)家，這樣一來，就拉大了我國(guó)與發(fā)達(dá)國(guó)家收入之間的差距，意味著我國(guó)的內(nèi)需與這樣國(guó)家相比，也存在著很大的距離。因此，擴(kuò)大內(nèi)需至關(guān)重要，但是，值得注意的是，外需不可全部都被內(nèi)需所代替，若是內(nèi)需完全取代了外需，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展必然會(huì)出現(xiàn)問題。最好是通過不斷擴(kuò)大內(nèi)需的方式來解決現(xiàn)實(shí)中一些外需不足等問題。此外，還要重視制造業(yè)的發(fā)展，加大出口力度，我國(guó)是個(gè)人口眾多的國(guó)家，加快制造業(yè)的發(fā)展，有利于解決我國(guó)公民的就業(yè)問題，在一定程度上也可促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。我國(guó)鼓勵(lì)制造業(yè)的發(fā)展，要從基礎(chǔ)做起，做好每一步的計(jì)劃，將勞動(dòng)密集型制造業(yè)做進(jìn)一步的改進(jìn)，加大產(chǎn)品的出口，在貿(mào)易政策調(diào)整的情況之下，嚴(yán)格把關(guān)外貿(mào)產(chǎn)品的質(zhì)量，使貿(mào)易結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，并重視產(chǎn)品技術(shù)的開發(fā)，采用新型技術(shù)來提高產(chǎn)品質(zhì)量與生產(chǎn)效率，從而提高我國(guó)在國(guó)際市場(chǎng)中的地位。

對(duì)外向型經(jīng)濟(jì)進(jìn)行科學(xué)的調(diào)整，主要是擴(kuò)大內(nèi)需，并發(fā)展制造業(yè)，通過這兩種方式來增加我國(guó)產(chǎn)品的出口量，推動(dòng)我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)才發(fā)展，從而縮小和發(fā)達(dá)國(guó)家之間的差距。

（二）抓住機(jī)遇發(fā)展經(jīng)濟(jì)

雖然國(guó)際金融危機(jī)給各國(guó)都帶來了很大的沖擊，但是在這樣的環(huán)境下，依然存在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的機(jī)遇，例如，我國(guó)可在此時(shí)進(jìn)行外匯儲(chǔ)備，鼓勵(lì)海外投資，這樣可滿足我國(guó)國(guó)際分工地位的需求。與此同時(shí)，值得主要的問題是，在進(jìn)行外境投資發(fā)展的時(shí)候，需要將我國(guó)的家電以及紡織等行業(yè)慢慢轉(zhuǎn)向國(guó)外，避免出現(xiàn)行業(yè)過剩的現(xiàn)象，從而使我國(guó)產(chǎn)業(yè)遍及世界各國(guó)，達(dá)到全球化的目的。因?yàn)榻鹑谖C(jī)的原因，各國(guó)之間都進(jìn)行了合作，希望通過相互合作來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，在此過程中，有部分國(guó)家的外資政策比較寬松，趁此機(jī)會(huì)，我國(guó)可加大直接投資力度，實(shí)行“走出去”的發(fā)展計(jì)劃。為了縮小和發(fā)展國(guó)家之間的差距，我國(guó)實(shí)施了“以市場(chǎng)換技術(shù)”的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，有效提高了我國(guó)的技術(shù)水平，雖然技術(shù)得到顯著的提高，但是依然是二流技術(shù)，得不到人們的肯定。實(shí)行“走出去”戰(zhàn)略之后，我國(guó)的技術(shù)就可在原來的基礎(chǔ)上提高，很大可能性達(dá)到極端技術(shù)水平。境外直接投資的方式，還可對(duì)我國(guó)的資源進(jìn)行合理分配，讓先進(jìn)技術(shù)成為我國(guó)發(fā)展的核心力量，推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。在2009年的時(shí)候，我國(guó)就出臺(tái)了《境外投資管理辦法》政策，該政策對(duì)境外投資具有重大的意義，使我國(guó)境外投資的內(nèi)容得到很大的簡(jiǎn)化，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了積極的作用。

在金融危機(jī)后期，各國(guó)經(jīng)濟(jì)重新復(fù)蘇，為了使我國(guó)經(jīng)濟(jì)得到快速發(fā)展，必須要抓住好資本與產(chǎn)業(yè)輸出的機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)“走出去”的發(fā)展戰(zhàn)略，從而推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。

（三）采取有效措施降低風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)

我國(guó)境外投資面臨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，而且風(fēng)險(xiǎn)因素復(fù)雜，若是不及時(shí)采取有效措來降低風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)，對(duì)我國(guó)境外投資企業(yè)的發(fā)展會(huì)帶來極大的不利。首先要從企業(yè)層面入手，健全企業(yè)的管理結(jié)構(gòu)，重視企業(yè)各個(gè)部門之間機(jī)制的協(xié)調(diào)，為了順利開展境外投資工作，制定相關(guān)的政策，對(duì)于一些重大的項(xiàng)目要進(jìn)行相互協(xié)調(diào)；將基礎(chǔ)的評(píng)估工作落實(shí)到位，對(duì)與投資相關(guān)的市場(chǎng)情況、法律以及產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況都開展評(píng)估工作，并加強(qiáng)投資決策管理，在投資方式上進(jìn)行改變，盡可能的使用本地化的投資策略，并進(jìn)行合資與特許經(jīng)營(yíng)等方式，有效降低經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)；完善內(nèi)部投資制度，對(duì)于一些相關(guān)的境外投資制度進(jìn)行重新修訂、補(bǔ)充，加強(qiáng)各方面的監(jiān)督力度，例如財(cái)務(wù)監(jiān)督、審計(jì)監(jiān)督等，確保境外投資工作順利開展。其次還要從政府的角度著手，從政府的角度出發(fā)，主要通過改進(jìn)管理體制，進(jìn)行宏觀指導(dǎo)、大力實(shí)施“走出去”政策，并建立境外責(zé)任追究制度與投資協(xié)調(diào)制度，來有效降低境外投資風(fēng)險(xiǎn)。

每個(gè)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中都面臨著一定的風(fēng)險(xiǎn)，境外投資也不例外，從企業(yè)自身的角度與政府的角度出發(fā)，采用各項(xiàng)措施來降低風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，是促進(jìn)境外投資發(fā)展的主要途徑。

四、結(jié)束語

在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的今天，我國(guó)要發(fā)展經(jīng)濟(jì)，必須要重視境外投資企業(yè)的發(fā)展，使其投資項(xiàng)目更有效率，從而使我國(guó)產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力得到有效提高，縮小和發(fā)達(dá)國(guó)家之間的差距。

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