導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇理財(cái)經(jīng)理履職報(bào)告，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

有效應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī) 保持公司平穩(wěn)較快發(fā)展

學(xué)習(xí)實(shí)踐科學(xué)發(fā)展觀的最終落腳點(diǎn)，是促進(jìn)企業(yè)科學(xué)發(fā)展。近年來(lái)，**縣供電公司堅(jiān)持以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，牢牢把握“建好網(wǎng)、賣(mài)好電、收好費(fèi)、服好務(wù)”的企業(yè)定位，堅(jiān)持“三抓一創(chuàng)”的工作思路，公司的管理基礎(chǔ)不斷夯實(shí)，發(fā)展環(huán)境明顯改善，綜合實(shí)力顯著增強(qiáng)，公司的發(fā)展已經(jīng)邁上了一個(gè)重要臺(tái)階。當(dāng)前，隨著國(guó)際金融危機(jī)影響的不斷加深，全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)也發(fā)生重大變化，國(guó)際金融危機(jī)對(duì)我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響仍未見(jiàn)底。我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)直面國(guó)際經(jīng)濟(jì)潛在變局，使公司經(jīng)營(yíng)形勢(shì)面臨許多不確定因素。公司今年第一季度售電量出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，這在近幾年來(lái)是十分罕見(jiàn)的。公司深入分析面臨的挑戰(zhàn)和存在的突出問(wèn)題，通過(guò)狠抓經(jīng)營(yíng)管理、內(nèi)部考核和隊(duì)伍建設(shè)機(jī)制創(chuàng)新，切實(shí)增強(qiáng)應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的科學(xué)因素，確保實(shí)現(xiàn)企業(yè)決策目標(biāo)，保持公司平穩(wěn)較快地發(fā)展。

（一）創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)管理，增強(qiáng)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的科學(xué)因素

國(guó)際金融危機(jī)的根源，是美國(guó)華爾街將貪得無(wú)厭建立在違背經(jīng)濟(jì)規(guī)律基礎(chǔ)之上。所以，我們應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)造成的困局的最佳選擇，就是堅(jiān)持科學(xué)發(fā)展，創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)管理體制，向管理要效益，在經(jīng)濟(jì)總量下滑的情況下，保持經(jīng)濟(jì)效益穩(wěn)步增長(zhǎng)。

節(jié)約就是提高效益。公司全力推動(dòng)全員理財(cái)，引導(dǎo)全體員工強(qiáng)化成本控制意識(shí)。在費(fèi)用管理上，除不可控費(fèi)用外，包括領(lǐng)導(dǎo)班子在內(nèi)均實(shí)行定額包干管理，對(duì)預(yù)算內(nèi)定額外的費(fèi)用，按照“先報(bào)告、后使用”的原則執(zhí)行，使“三費(fèi)”始終控制在預(yù)算范圍內(nèi)。20xx年的可控費(fèi)用在上年的基礎(chǔ)上下調(diào)了6.88%。3月底，面對(duì)嚴(yán)峻的經(jīng)營(yíng)形勢(shì)，公司及時(shí)調(diào)整了財(cái)務(wù)預(yù)算，可控費(fèi)用在年初預(yù)算的基礎(chǔ)上下調(diào)21.33%，其中業(yè)務(wù)招待費(fèi)下調(diào)了24.2%，車(chē)輛費(fèi)下調(diào)了5.35%。公司實(shí)行農(nóng)電工全日工作制，配網(wǎng)整治實(shí)行“零施工費(fèi)”支出，即供電所人員在完成本職工作的前提下，將剩余工作時(shí)間投入到配網(wǎng)整治工作中去，公司無(wú)需為配網(wǎng)整治施工支付人工費(fèi)，年終通過(guò)評(píng)價(jià)機(jī)制，根據(jù)各臺(tái)區(qū)的整改質(zhì)量核定不等的獎(jiǎng)金加以激勵(lì)。

增供擴(kuò)銷(xiāo)，向營(yíng)銷(xiāo)管理要效益。一是重點(diǎn)跟蹤掌握重點(diǎn)行業(yè)和用電大戶(hù)的用電狀況、用電負(fù)荷發(fā)展趨勢(shì)，開(kāi)拓培育新的用電增長(zhǎng)點(diǎn)?？蛻?hù)經(jīng)理負(fù)責(zé)對(duì)客戶(hù)的業(yè)務(wù)辦理進(jìn)行全過(guò)程的跟蹤服務(wù)，及時(shí)了解、監(jiān)督、督促業(yè)務(wù)辦理情況，與客戶(hù)保持聯(lián)系。二是縮短業(yè)擴(kuò)流程時(shí)限。通過(guò)優(yōu)化供電業(yè)擴(kuò)流程，僅需4天時(shí)間就可以向客戶(hù)提交供電方案，比向社會(huì)承諾的工作時(shí)限縮短了11天，從工程竣工驗(yàn)收合格到送電只用1天時(shí)間，比向社會(huì)承諾的工作時(shí)限提前了4天。三是完善新建小區(qū)電力設(shè)施建設(shè)監(jiān)督和服務(wù)制度。在開(kāi)發(fā)商進(jìn)入用電申請(qǐng)開(kāi)始，公司責(zé)任部門(mén)就積極與業(yè)主溝通，宣傳新建住宅配套供電設(shè)施建設(shè)的有關(guān)規(guī)定，推行遠(yuǎn)程集抄。嚴(yán)格執(zhí)行“三不指定”，把好設(shè)備質(zhì)量關(guān)。四是加強(qiáng)計(jì)劃、臨時(shí)、事故停電的事前、事中、事后管理，對(duì)延時(shí)供電造成的原因和給公司帶來(lái)的損失進(jìn)行認(rèn)真分析，并進(jìn)行責(zé)任追究。

強(qiáng)化法律意識(shí)，運(yùn)用法律武器捍衛(wèi)公司權(quán)益，實(shí)質(zhì)上就是控制企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)?？刂骑L(fēng)險(xiǎn)也能產(chǎn)生效益。公司的法律意見(jiàn)書(shū)制度規(guī)定，各單位凡涉及應(yīng)對(duì)訴訟案件、處理各種糾紛、保護(hù)電力設(shè)施、訂立合同和協(xié)議、制訂管理制度及其它需要法律論證的事項(xiàng)，事前應(yīng)將擬定意見(jiàn)或草案上交具備法律事務(wù)職能的經(jīng)理工作部，再送達(dá)公司聘請(qǐng)的法律顧問(wèn)，由法律顧問(wèn)進(jìn)行法律論證并出具法律意見(jiàn)書(shū)，作為該單位實(shí)施該事項(xiàng)過(guò)程中的決策依據(jù)，并將法律意見(jiàn)書(shū)予以存檔以備以后檢查調(diào)閱。公司自實(shí)施法律意見(jiàn)書(shū)制度以來(lái)，從未發(fā)生因法律糾紛造成經(jīng)濟(jì)損失的事項(xiàng)。

（二）創(chuàng)新內(nèi)部考核方式，確保實(shí)現(xiàn)企業(yè)決策目標(biāo)

創(chuàng)新內(nèi)部考核方式，最大可能地激發(fā)全員主觀能動(dòng)性，確保實(shí)現(xiàn)企業(yè)決策目標(biāo)，是推動(dòng)企業(yè)科學(xué)發(fā)展的重要保障。

**縣供電公司在歷年實(shí)行的業(yè)績(jī)捆綁考核基礎(chǔ)上，今年推出了“兩考核、一評(píng)價(jià)”的新制度，即全員績(jī)效考核、中層干部履職考核和年度工作綜合評(píng)價(jià)。

全員績(jī)效考核實(shí)行動(dòng)態(tài)的分配方式，把員工獎(jiǎng)金和崗位工資全部納入過(guò)程考核，按月考核，按月兌現(xiàn)，用收入杠桿調(diào)動(dòng)員工的工作積極性和主動(dòng)性，確保人人有責(zé)任、個(gè)個(gè)有指標(biāo)、事事有考核，進(jìn)一步提高全員工效?？己宿k法：每月月初由職能部門(mén)向考核組提交本月中心工作，考核組核定后計(jì)算出職能部門(mén)本月的平均工作量，對(duì)未達(dá)到平均工作量的部門(mén)直接按100%比例扣罰當(dāng)月績(jī)效工資，再依據(jù)部門(mén)上報(bào)的中心工作進(jìn)行業(yè)績(jī)考核。同時(shí)，考核采用倒掛連帶辦法，從最基層入手，先考核供電所基層班組人員，綜合辦公室人員對(duì)基層班組人員失分負(fù)連帶責(zé)任，供電所班子對(duì)全所失分負(fù)連帶責(zé)任，相關(guān)工作對(duì)口的公司職能部門(mén)和基層單位對(duì)供電所失分要負(fù)相應(yīng)連帶責(zé)任。這樣公司所有崗位的風(fēng)險(xiǎn)利益有機(jī)地結(jié)合在一條鏈子上，心往一處想，勁往一處使 ，有效地提高了全員的工作主動(dòng)性。

中層干部接受公司全員績(jī)效考核的同時(shí)，又要接受公司領(lǐng)導(dǎo)班子的“中層干部履職考核”。經(jīng)理工作部、思想政治工作部作為中層干部履職考核的督辦部門(mén)，各自負(fù)責(zé)督辦會(huì)議部署的行政事務(wù)和黨群事務(wù)，如發(fā)現(xiàn)某單位某項(xiàng)工作未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)按時(shí)完成或在工作執(zhí)行過(guò)程中脫節(jié)、履行職責(zé)不到位現(xiàn)象，經(jīng)理工作部或思想政治工作部擬定告知書(shū)，提交黨政主要領(lǐng)導(dǎo)簽署意見(jiàn)，然后送分管領(lǐng)導(dǎo)，由分管領(lǐng)導(dǎo)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)召集相關(guān)部門(mén)分析原因并形成處理意見(jiàn)，黨政主要領(lǐng)導(dǎo)根據(jù)處理意見(jiàn)對(duì)責(zé)任單位進(jìn)行履職考核扣分，責(zé)任單位在履職考核當(dāng)中所失分值全部由其班子承擔(dān)。

此外，公司要在年終對(duì)各單位進(jìn)行“年度工作綜合評(píng)價(jià)”，考核組成員通過(guò)對(duì)各單位實(shí)地查、看、問(wèn)、聽(tīng)所掌握的情況進(jìn)行點(diǎn)評(píng)，并進(jìn)行背靠背無(wú)記名評(píng)分。通過(guò)定性和定量評(píng)價(jià)，最終形成了對(duì)各單位的全方位考核。同時(shí)，公司改變了以區(qū)段定供電所班子年薪的核定辦法，統(tǒng)一年薪基數(shù)，按照年度綜合評(píng)價(jià)百分比核定年薪。

（三）創(chuàng)新隊(duì)伍建設(shè)機(jī)制 強(qiáng)化服務(wù)優(yōu)質(zhì)的人本精神

人是生產(chǎn)力最活躍、最革命的構(gòu)成要素。科學(xué)發(fā)展觀也突出強(qiáng)調(diào)以人為本。**縣供電公司狠抓隊(duì)伍建設(shè)機(jī)制創(chuàng)新，不斷強(qiáng)化服務(wù)優(yōu)質(zhì)的人本精神，通過(guò)構(gòu)建一支召之即來(lái)、來(lái)之能戰(zhàn)、戰(zhàn)之必勝的高素質(zhì)干部職工隊(duì)伍，著力推動(dòng)公司可持續(xù)發(fā)展，著力打造企業(yè)“百年老店”。

首先，在解放思想中尋求企業(yè)科學(xué)發(fā)展新動(dòng)力。針對(duì)員工思想中出現(xiàn)的一些不良傾向，及時(shí)提出在公司范圍內(nèi)進(jìn)行“三個(gè)什么”大討論，強(qiáng)調(diào)廣大員工面對(duì)公司新的形勢(shì)和新的任務(wù)，要站在新的起點(diǎn)上認(rèn)真審視自我，深刻反思“我為企業(yè)做了什么，我為企業(yè)創(chuàng)造了什么，我為企業(yè)帶來(lái)了什么”。廣大員工在大討論中深刻領(lǐng)會(huì)到：只有自己踏踏實(shí)實(shí)地“做”，才能為公司創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益，只有累積大家的“創(chuàng)造”，才能為公司“帶來(lái)”根本性的改變。

其次，打造公正文化，培植民主管理思想。嚴(yán)格執(zhí)行財(cái)經(jīng)紀(jì)律，強(qiáng)化審計(jì)監(jiān)督和效能監(jiān)察工作，積極打造“陽(yáng)光財(cái)務(wù)”。大額資金支付實(shí)行聯(lián)簽制，即項(xiàng)目負(fù)責(zé)人、部門(mén)負(fù)責(zé)人、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、分管領(lǐng)導(dǎo)、財(cái)務(wù)總監(jiān)、分管財(cái)務(wù)經(jīng)理、公司經(jīng)理共同簽字。供電所實(shí)行報(bào)賬制，所報(bào)賬項(xiàng)必須具備供電所班子成員及職工代表共同簽字。

其三，強(qiáng)化人力資源管理。樹(shù)立人力資源是第一資源的理念，發(fā)掘現(xiàn)有人力資源，充分調(diào)動(dòng)現(xiàn)有人員的潛能，達(dá)到“小材大用”的目的。公司一方面將基層單位的后勤、服務(wù)崗位推出面向公司實(shí)行公開(kāi)招聘，另一方面，通過(guò)理論考試和民主評(píng)議考核農(nóng)電工，同時(shí)推行農(nóng)電工異地使用，根治其因長(zhǎng)期固定一方而形成的不良工作作風(fēng)。為了進(jìn)一步推進(jìn)分配制度改革，完善激勵(lì)與約束機(jī)制，促進(jìn)員工與企業(yè)共同發(fā)展，公司在歷年來(lái)實(shí)行的業(yè)績(jī)捆綁考核基礎(chǔ)上，

其四，是牢固樹(shù)立人才觀念。公司逐步建立起培訓(xùn)、考核、使用、發(fā)展一體化的人才培養(yǎng)激勵(lì)機(jī)制。制定并實(shí)施全員培訓(xùn)計(jì)劃，開(kāi)展全員教育培訓(xùn)，注重培訓(xùn)的質(zhì)量與實(shí)效，改變培訓(xùn)方式，深入到基層、一線培訓(xùn)，形成多層次、多渠道、大規(guī)模的職工培訓(xùn)格局。注重技能型人才培養(yǎng)，把技能型人才培養(yǎng)作為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重大問(wèn)題來(lái)抓實(shí)抓好。公司采用“以競(jìng)賽代培訓(xùn)”的方式來(lái)發(fā)掘技能型人才，每年舉行一次面向全公司的業(yè)務(wù)技能統(tǒng)賽。對(duì)在競(jìng)賽中成績(jī)優(yōu)異的員工，按照成績(jī)名次發(fā)放技術(shù)津貼，享受一年，次年重新進(jìn)行技能統(tǒng)賽。技術(shù)津貼的動(dòng)態(tài)管理，有效刺激了員工學(xué)知識(shí)、學(xué)技術(shù)的積極性。

篇2

“影子銀行”又稱(chēng)為平行銀行系統(tǒng)，在美國(guó)，它包括投資銀行、對(duì)沖基金、貨幣市場(chǎng)基金、債券保險(xiǎn)公司、結(jié)構(gòu)性投資工具（SIV）等非銀行金融機(jī)構(gòu)。

在中國(guó)，“影子銀行”的概念至今沒(méi)有一個(gè)明確的界定。

“國(guó)內(nèi)許多人對(duì)‘影子銀行’的看法不一樣，你要說(shuō)他是‘影子銀行’，他就很不高興，在美國(guó)沒(méi)有這么敏感。”一位接近監(jiān)管層的人士表示。

“只要涉及借貸關(guān)系和銀行表外交易的業(yè)務(wù)都屬于‘影子銀行’?！敝袊?guó)社科院金融研究所發(fā)展室主任易憲容給出如此定義。

按此定義，今年上半年，國(guó)內(nèi)“影子銀行”的資金規(guī)模約有3.6萬(wàn)億元。

但有銀監(jiān)會(huì)的人士認(rèn)為，“影子銀行”是非銀行系統(tǒng)，是游離在銀行系統(tǒng)之外的，銀信合作、委托貸款都是銀行業(yè)務(wù)，銀行業(yè)務(wù)怎么能叫做“影子銀行”？

其表示，國(guó)內(nèi)的“影子銀行”應(yīng)該是游離于“一行三會(huì)”監(jiān)管之外的變相融資機(jī)構(gòu)，而信托業(yè)務(wù)是受到銀監(jiān)會(huì)嚴(yán)格監(jiān)管的，不應(yīng)該屬于“影子銀行”。

此外，大的國(guó)企、PE、小額貸款公司、典當(dāng)行，它們都在變相地貸款，它們是不是“影子銀行”？現(xiàn)在的定義范疇都不明確。

有學(xué)者認(rèn)為，所謂“影子銀行”，是指無(wú)銀行之名但有銀行之實(shí)的機(jī)構(gòu)，包括各類(lèi)貸款公司、PE、典當(dāng)行等。長(zhǎng)期以來(lái)它們不在傳統(tǒng)的銀行業(yè)監(jiān)管之內(nèi)。

盡管上述人士認(rèn)為“影子銀行”定義模糊，但國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的研究部門(mén)已在兩年前就展開(kāi)了對(duì)“影子銀行”的認(rèn)定與研究。

“‘影子銀行’最重要和最大的一塊是基于信托公司的融資業(yè)務(wù)，銀監(jiān)會(huì)比較專(zhuān)業(yè)，早就注意到‘影子銀行’，之前就對(duì)信托業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行了重新設(shè)定?！币讘椚菡f(shuō)。

中國(guó)社科院金融研究所金融產(chǎn)品中心副主任袁增霆稱(chēng)，金融產(chǎn)品中心的課題組正在持續(xù)地跟蹤研究中國(guó)的“影子銀行”體系?！罢J(rèn)識(shí)中國(guó)的‘影子銀行’，最好按銀行產(chǎn)品線和業(yè)務(wù)線來(lái)梳理。中國(guó)的‘影子銀行’主要指銀行理財(cái)部門(mén)中典型的業(yè)務(wù)和產(chǎn)品，特別是貸款池、委托貸款項(xiàng)目、銀信合作的貸款類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品?！?/p>

該研究所金融重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室主任劉煜輝認(rèn)為，中國(guó)的“影子銀行”包含兩部分，一部分主要包括銀行業(yè)內(nèi)不受監(jiān)管的證券化活動(dòng)，以銀信合作為主要代表，還包括委托貸款、小額貸款公司、擔(dān)保公司、信托公司、財(cái)務(wù)公司和金融租賃公司等進(jìn)行的“儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)投資”業(yè)務(wù)；另一部分為不受監(jiān)管的民間金融，主要包括地下錢(qián)莊、民間借貸、典當(dāng)行等。

最大的資金來(lái)源

“在中國(guó)，規(guī)模較大的‘影子銀行’是銀信合作，這一塊規(guī)模大，涉及面廣，且大家關(guān)注較多?！敝袊?guó)社科院金融所銀行研究室主任曾剛指出,銀信合作的信托方式屬于直接融資，籌資人直接從融資方吸取資金，不會(huì)通過(guò)銀行系統(tǒng)產(chǎn)生派生存款，這樣就降低了貨幣供應(yīng)的增速。

同時(shí)，銀行通過(guò)銀信合作將資本移出表外，“減少”了資本要求，并規(guī)避了相應(yīng)的準(zhǔn)備金計(jì)提和資本監(jiān)管要求。另外，信托公司資金大量投向各級(jí)政府基建項(xiàng)目，形成集中度風(fēng)險(xiǎn)和政府融資平臺(tái)違約風(fēng)險(xiǎn)。

有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010年前6個(gè)月銀信合作產(chǎn)品較2009年前6個(gè)月增加2.37萬(wàn)億元的規(guī)模，這使得銀行的信貸規(guī)?？刂剖?，銀行通過(guò)銀信合作的創(chuàng)新方式釋放出了大量的資金。

盡管2011年銀信合作產(chǎn)品的資金總量在減少，但其仍是“影子銀行”中最大的資金釋放來(lái)源。

有專(zhuān)家表示，中國(guó)的銀信合作理財(cái)已經(jīng)符合了“影子銀行”的部分特征：一方面很難被監(jiān)管；另一方面，商業(yè)銀行通過(guò)大規(guī)模的信貸資產(chǎn)證券化后，推向市場(chǎng)銷(xiāo)售給客戶(hù)，其利潤(rùn)是被鎖定的，而風(fēng)險(xiǎn)完全被轉(zhuǎn)嫁到了客戶(hù)手中，進(jìn)而出現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)和收益的不對(duì)稱(chēng)，這和美國(guó)的房地產(chǎn)信貸證券化有異曲同工之處。

有商業(yè)銀行的相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，銀信合作中，資金募集方以項(xiàng)目未來(lái)收益為抵押，由信托公司設(shè)計(jì)一款基于該項(xiàng)目現(xiàn)金流的理財(cái)產(chǎn)品，周期一般為1年到1年半，并委托銀行代銷(xiāo)。

銀行收取托管費(fèi)，信托公司收取服務(wù)費(fèi)，投資者獲得理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益，看上去三方皆大歡喜。不過(guò)，一旦現(xiàn)金流出現(xiàn)問(wèn)題，比如資金募集方房地產(chǎn)商未能如期賣(mài)出商品房回籠資金，則該項(xiàng)目成為一個(gè)爛尾項(xiàng)目，該理財(cái)產(chǎn)品的資金鏈斷裂。這中間，銀行與信托公司已在項(xiàng)目初期獲得托管和服務(wù)費(fèi)，雖然有借款人提供的反擔(dān)保措施等風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，但受害的往往仍是購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的普通投資者。

為此，2010年7月2日，銀監(jiān)會(huì)口頭通知信托公司暫停銀信合作業(yè)務(wù)。當(dāng)年9月，銀監(jiān)會(huì)要求信托公司計(jì)算凈資本和風(fēng)險(xiǎn)資本，并且持續(xù)要求信托公司凈資本與其風(fēng)險(xiǎn)資本的比值不小于100%。

2011年1月，銀監(jiān)會(huì)更是明確了商業(yè)銀行合作業(yè)務(wù)表外資產(chǎn)轉(zhuǎn)入表內(nèi)的具體要求；同時(shí)要求信托公司對(duì)銀信合作貸款按照10.5%的比例計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)資本；最后是對(duì)信托公司2010年度分紅作限制性規(guī)定。

銀監(jiān)會(huì)主席劉明康也在今年工作會(huì)議上多次指出，對(duì)銀信合作等“影子銀行”業(yè)務(wù)要果斷予以規(guī)范。在防控“影子銀行”風(fēng)險(xiǎn)上，要嚴(yán)格按時(shí)間表做好銀信合作表外轉(zhuǎn)表內(nèi)的工作。

中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，銀信合作業(yè)務(wù)余額呈逐步下降趨勢(shì)。截至今年二季度末，中國(guó)信托資產(chǎn)規(guī)模達(dá)3.7萬(wàn)億元，其中銀信合作的信托產(chǎn)品規(guī)模為1.6萬(wàn)億元（去年3季度銀信合作余額為1.89萬(wàn)億元）。

非金融機(jī)構(gòu)泛濫

在銀信合作嚴(yán)控背景下，仍有不明資金通過(guò)其他途徑流入市場(chǎng)。

以房地產(chǎn)行業(yè)為例，統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，在今年前7月的固定資產(chǎn)投資中，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增長(zhǎng)最快，同比增長(zhǎng)33.6%；在房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商資金來(lái)源中，較國(guó)內(nèi)貸款、利用外資和自籌資金，其他資金來(lái)源增速很快，上升了2.6個(gè)百分點(diǎn)。

“其他資金的來(lái)源根本弄不清?！币讘椚菡f(shuō)，流入房地產(chǎn)的資金途徑很多，企業(yè)以各種名目申請(qǐng)到貸款，但所貸項(xiàng)目并不真實(shí)，錢(qián)轉(zhuǎn)而投放高利貸，高利貸目前是資金流入房地產(chǎn)的來(lái)源之一。

“民間資金量非常大，現(xiàn)在中小企業(yè)特別是房地產(chǎn)企業(yè)基本上從銀行拿不到錢(qián)，只能借高利貸。”武漢某典當(dāng)行負(fù)責(zé)人徐先生表示。

擔(dān)保公司、典當(dāng)行、投資（咨詢(xún)）公司、小額貸款公司雖然都有自己的經(jīng)營(yíng)范圍，但他們基本是以高利貸模式從事民間借貸?！昂芏鄵?dān)保公司甚至吸儲(chǔ)，月息1~1.5分從市場(chǎng)拿錢(qián)，貸出去3~5分，跟地下錢(qián)莊是一樣的，他們無(wú)非是打了一個(gè)合法的幌子而已。很多小貸公司也在做民間借貸，私下吸儲(chǔ)，都變成‘影子銀行’了?！睖刂葜行∑髽I(yè)促進(jìn)會(huì)會(huì)長(zhǎng)周德文稱(chēng)。

在接受采訪時(shí)，上述武漢典當(dāng)行徐先生剛剛談完兩筆借貸生意，“月息均為2.5%”。他表示，正常借貸的行情是年息60%，而且需求量很大，市場(chǎng)爭(zhēng)著要?！斑@個(gè)行業(yè)做得好，確實(shí)是一個(gè)高利潤(rùn)的行業(yè)?！毙煜壬锌f(shuō)，很多人連公司都沒(méi)有，錢(qián)直接在卡上打進(jìn)打出。

銀行界人士向記者透露，利用管理漏洞和大型企業(yè)的虛構(gòu)項(xiàng)目，民間借貸公司從銀行套取低成本貸款，然后以高利貸款賺取巨額利差，這個(gè)過(guò)程中，銀行也成為高利貸市場(chǎng)融資的對(duì)象。一些國(guó)有擔(dān)保公司、財(cái)務(wù)公司也利用國(guó)有銀行的資金，偷偷放高利貸。

伴隨著業(yè)務(wù)的激增，這些民間非金融機(jī)構(gòu)發(fā)展迅速。截至2011年6月底，全國(guó)小額貸款公司機(jī)構(gòu)數(shù)量增加到3366家，貸款余額2874.66億元，同比分別增長(zhǎng)42%和57%；同時(shí)全國(guó)共有典當(dāng)行5238家，實(shí)現(xiàn)典當(dāng)總額1180億元，同比增長(zhǎng)38%。

而在擔(dān)保公司方面，至去年底，全國(guó)融資性擔(dān)保法人機(jī)構(gòu)共計(jì)6030家，實(shí)收資本總額達(dá)4506億元，比2009年底增加了約1000億元。

武漢一家擔(dān)保公司平常的資金借貸做到8個(gè)點(diǎn)（月息8%），業(yè)務(wù)做得很大，都有了自己的運(yùn)鈔車(chē)。

由于銀根收緊，不僅信托、擔(dān)保行業(yè)獲得超速發(fā)展機(jī)會(huì)，典當(dāng)行也在此番行情中獲益匪淺。

以浙江的典當(dāng)行為例。截至2011年6月30日，浙江省典當(dāng)企業(yè)發(fā)放貸款累計(jì)總額199.48億元，比去年同期增長(zhǎng)61.20%，實(shí)現(xiàn)稅后利潤(rùn)11422萬(wàn)元。

削弱宏調(diào)

“資金很緊的時(shí)候，由于對(duì)資金的壟斷控制，導(dǎo)致出現(xiàn)很高的收益率，給人制造暴利的機(jī)會(huì)?！痹鲻f(shuō)，“而且游離在監(jiān)管體制之外的‘影子銀行’體系，是削弱央行宏觀調(diào)控能力的一個(gè)根本性因素?！?/p>

袁增霆及其課題組一直在跟蹤研究中國(guó)“影子銀行”的系統(tǒng)問(wèn)題。

浙江民泰商業(yè)銀行國(guó)際業(yè)務(wù)部總經(jīng)理孫天宏通過(guò)央行數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)，“實(shí)際現(xiàn)在宏觀調(diào)控的力度并不大”：2011年6月末，廣義貨幣(M2)余額78.08萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)15.9%；狹義貨幣(M1)余額27.47萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.1%。

“投資還在高位運(yùn)行?！彼f(shuō)，今年1~6月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資額同比增長(zhǎng)25.6%；6月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增速為32.9%；半年M2增幅仍比GDP高出5.7個(gè)百分點(diǎn)。

事實(shí)上，國(guó)內(nèi)的“影子銀行”體系顯然不在傳統(tǒng)的貨幣銀行體系之列，也不在央行的調(diào)控范圍之內(nèi)，但同樣行使著貨幣銀行的職能。

金融格局新變化昭示出，央行所能調(diào)控的對(duì)象和掌握信息資源日趨受限?！把胄幸藏叫璨扇?yīng)對(duì)措施，從監(jiān)管體制上規(guī)避宏觀調(diào)控的失靈。”袁增霆說(shuō)。

2011年2月，央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)盛松成曾表示，新增人民幣貸款已不能準(zhǔn)確反映我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資總量。因此，只有將商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)、非銀金融機(jī)構(gòu)提供的資金和直接融資都納入統(tǒng)計(jì)范疇，才能完整、全面監(jiān)測(cè)和分析整體社會(huì)融資狀況。

不過(guò)，曾剛對(duì)社會(huì)融資總量數(shù)據(jù)的科學(xué)性表示懷疑?！拔覀儏⑴c討論了很多次，它存在很多缺陷，一是數(shù)據(jù)不能及時(shí)獲取，大都是遲滯3個(gè)月后才能進(jìn)行統(tǒng)計(jì)；二是民間融資無(wú)法統(tǒng)計(jì)，這并不是一個(gè)完整的融資總量統(tǒng)計(jì)?！?/p>

孫天宏說(shuō)，由于銀行存款負(fù)利率，造成銀行存款減少，而實(shí)際的貸款需求旺盛，銀行還通過(guò)大量代銷(xiāo)信托理財(cái)產(chǎn)品或委托貸款，將資金的需求和供給放在表外匹配。這些資金大約80%流向了房地產(chǎn)企業(yè)。

根據(jù)央行數(shù)據(jù)，當(dāng)前銀行貸款余額總體為4萬(wàn)億元。而截至6月上旬，理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模已達(dá)到7萬(wàn)億。截至目前銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品共有6000多只，已接近去年全年總量。

由于資產(chǎn)抵押貸款管理虛化和弱化，部分銀行信貸資金并沒(méi)有被用作企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)?！捌髽I(yè)通過(guò)假的貿(mào)易合同或者虛報(bào)銷(xiāo)售數(shù)據(jù)，獲得貸款后再以高利貸形式轉(zhuǎn)貸出去?！睂O天宏說(shuō)。

這就造成銀行資金間接流向“影子銀行”體系。

北京銀聯(lián)信咨詢(xún)公司總經(jīng)理符文忠稱(chēng)，如果銀行根本無(wú)法或者沒(méi)有努力去了解和監(jiān)控信貸資金的使用方向，銀行就不能正確地評(píng)估企業(yè)是否濫用資金，不能把握貸款中的政策風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)；銀行無(wú)法監(jiān)控資金使用方向，就無(wú)法預(yù)測(cè)信貸資金回流的時(shí)間和金額，難以保證信貸資金的安全收回。

而當(dāng)民間“影子銀行”的體系遭到重創(chuàng)后，風(fēng)險(xiǎn)將通過(guò)鏈條傳導(dǎo)至正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)。

借貸風(fēng)險(xiǎn)累積

“現(xiàn)在實(shí)業(yè)都不景氣，這么高的利率，企業(yè)承受不住，可是又不得不為生存而借高利貸?！睖刂菝耖g資本服務(wù)中心曹舒浩稱(chēng)，目前溫州企業(yè)丟下廠子和設(shè)備，卷走1到2個(gè)億的不少。

“我們單位有三個(gè)同事，借高利貸還不上錢(qián)，連公職都放棄，出逃了?！闭憬刂菔幸患覚C(jī)關(guān)單位的工作人員介紹。

在全國(guó)范圍內(nèi)，資金供不應(yīng)求仍在刺激著借貸利率的高企以及市場(chǎng)的膨脹。

今年一季度，溫州民間借貸的交易量是上年平均的1.4倍，民間借貸市場(chǎng)處于活躍階段，借貸規(guī)模的增長(zhǎng)也比較明顯。今年6月份，溫州民間借貸綜合利率水平為24.4%，折合月息超過(guò)2分，比去年同期上升了3.4個(gè)百分點(diǎn)。

如此高的借貸利率根本不是生產(chǎn)利率能夠覆蓋的，這必會(huì)引起一些風(fēng)險(xiǎn)暴露?！百J款利率高于企業(yè)利潤(rùn)，短期還可以維持，超過(guò)6個(gè)月就會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題。一些企業(yè)為了生存迫不得已通過(guò)民間借貸周轉(zhuǎn)資金，但是眼下又看不到實(shí)體經(jīng)濟(jì)向好的趨勢(shì)，未來(lái)這一塊的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)很大。”

銀監(jiān)會(huì)人士稱(chēng)，由于信貸需求旺盛，擔(dān)保會(huì)司、典當(dāng)行、小額貸款公司、投資咨詢(xún)公司紛紛轉(zhuǎn)行從事高利貸業(yè)務(wù)，而放貸的資金相當(dāng)一部分來(lái)自金融機(jī)構(gòu)。利用管理漏洞和虛構(gòu)項(xiàng)目，大型企業(yè)從銀行套取低成本貸款后放高利貸賺取巨額利差。

一旦出現(xiàn)資金斷裂，風(fēng)險(xiǎn)最終將傳導(dǎo)至傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)。

“現(xiàn)在變成惡性循環(huán)了，有些人借錢(qián)就是為了還上高利貸?！备＝垘r市一位從事民間借貸人士稱(chēng)。

“大家都在撐，看撐到什么時(shí)候崩盤(pán)，看哪些公司能撐下去。”他說(shuō)，福建當(dāng)?shù)乩⒁呀?jīng)超過(guò)1毛（月息），許多擔(dān)保公司和典當(dāng)行也因收不回錢(qián)而倒閉。

特別是一些中小房地產(chǎn)企業(yè)資金鏈非常緊張，一些房地產(chǎn)公司從社會(huì)上拿個(gè)幾千萬(wàn)，每月利息就要上百萬(wàn)元。

溫州一些爛尾樓的老板開(kāi)始向周德文尋求幫助。

擔(dān)保機(jī)構(gòu)本身只能從事銀行貸款的中介擔(dān)保，現(xiàn)在都跑去放貸，成了變相的民間金融。周德文認(rèn)為，應(yīng)該讓民間借貸陽(yáng)光化，使其規(guī)范運(yùn)作。

據(jù)接近銀監(jiān)會(huì)的人士透露，銀監(jiān)會(huì)已要求銀行嚴(yán)格遵循“三個(gè)辦法，一個(gè)指引”的要求，嚴(yán)格貸后管理，確保資金流到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中，要從源頭控制資金挪用和風(fēng)險(xiǎn)隱患。

對(duì)此，中國(guó)銀行戰(zhàn)略發(fā)展部副總經(jīng)理宗良認(rèn)為，要逐步規(guī)范民間金融，但要把握節(jié)奏、謹(jǐn)慎而為，不然就會(huì)使非法經(jīng)營(yíng)者產(chǎn)生僥幸心理，誤認(rèn)為非正規(guī)機(jī)構(gòu)規(guī)模發(fā)展大了最終都會(huì)成為正規(guī)機(jī)構(gòu)。

系統(tǒng)漏洞

“龐大的‘影子銀行’體系使監(jiān)管層對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管也受到影響?！薄敦?cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者從多位監(jiān)管層人士處獲悉，目前銀監(jiān)會(huì)對(duì)“影子銀行”的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)立尚處于初步階段，且針對(duì)“影子銀行”的監(jiān)管還存在著很多方面爭(zhēng)議。

曾剛表示，爭(zhēng)議主要體現(xiàn)在監(jiān)管對(duì)象、監(jiān)管主體、監(jiān)管規(guī)范三個(gè)方面。

“‘影子銀行’存不存在，是好還是壞？第一個(gè)是學(xué)術(shù)界定，第二個(gè)是規(guī)范的判斷，最后才會(huì)有監(jiān)管政策的出臺(tái)?！痹鴦傉f(shuō)。

對(duì)“影子銀行”體系的監(jiān)管，具體由誰(shuí)去執(zhí)行目前還是個(gè)問(wèn)題。接近銀監(jiān)會(huì)的人士對(duì)《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者說(shuō)，由于“影子銀行”涉及到證券、保險(xiǎn)、信托等行業(yè)，最后對(duì)“影子銀行”的監(jiān)管不僅需要法律授權(quán)，“落（實(shí)）到哪一家（機(jī)構(gòu)），還需要諸多討論。”

已借調(diào)至吉林省金融辦的銀監(jiān)會(huì)研究局原副局長(zhǎng)龔明華也在其發(fā)表的文章中稱(chēng)，應(yīng)盡快將“影子銀行”監(jiān)管問(wèn)題納入相關(guān)監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，統(tǒng)籌監(jiān)管政策，明確監(jiān)管主體和職責(zé)分工。

中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所副所長(zhǎng)趙錫軍認(rèn)為，由于“影子銀行”涉及到許多非銀行的金融機(jī)構(gòu)，如保險(xiǎn)公司、投資公司、證券投資公司、基金公司，因此對(duì)“影子銀行”的監(jiān)管也要從中國(guó)金融整體體系的角度來(lái)考慮。

“當(dāng)前中國(guó)金融安全體系存在和面臨金融監(jiān)管滯后、存款保險(xiǎn)制度缺失、金融市場(chǎng)化程度不高、貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)發(fā)展不均衡以及金融系統(tǒng)脆弱性嚴(yán)重等風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)對(duì)‘影子銀行’發(fā)生的監(jiān)管爭(zhēng)議和監(jiān)管難題突出了中國(guó)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系不健全?！敝袊?guó)科學(xué)院“中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中的金融安全體系建設(shè)”課題組專(zhuān)家指出。

目前，中國(guó)的金融監(jiān)管實(shí)行的是分業(yè)監(jiān)管模式：銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)一監(jiān)管全國(guó)銀行、金融資產(chǎn)管理公司、信托投資公司及其他存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)；證監(jiān)會(huì)對(duì)全國(guó)證券、期貨市場(chǎng)實(shí)行集中統(tǒng)一監(jiān)管；保監(jiān)會(huì)統(tǒng)一監(jiān)管全國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)。

隨著金融業(yè)的快速發(fā)展，銀行、保險(xiǎn)、證券機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)彼此融合，行業(yè)間的界線越來(lái)越模糊。上述課題組專(zhuān)家指出，中國(guó)金融業(yè)實(shí)行分業(yè)監(jiān)管，雖然明確了“一行三會(huì)”的監(jiān)管職責(zé)，但對(duì)于游離于監(jiān)管之外的融資機(jī)構(gòu)，尚未制定整體性的監(jiān)管政策框架，導(dǎo)致缺乏相應(yīng)的履職手段和監(jiān)管權(quán)限，權(quán)責(zé)脫離。

“影子銀行”體系所創(chuàng)造的金融工具，幾乎完全破除了金融系統(tǒng)結(jié)構(gòu)與市場(chǎng)之間的邊界，這種格局讓已習(xí)慣于各司其職的監(jiān)管體制變得無(wú)所適從，從而導(dǎo)致貨幣政策失效及暴露出系統(tǒng)性金融監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。

監(jiān)管挑戰(zhàn)

對(duì)“影子銀行”的定義至今沒(méi)有一個(gè)權(quán)威的說(shuō)法，這是進(jìn)行監(jiān)管的首道難題；而多頭監(jiān)管主體的存在，也使監(jiān)管變得困難。

“PE現(xiàn)在誰(shuí)來(lái)監(jiān)管？小額貸款公司、典當(dāng)行都在變相貸款，銀監(jiān)會(huì)怎么去監(jiān)管？還有一些大的國(guó)企金融業(yè)務(wù)，是不是屬于‘影子銀行’？”一位市場(chǎng)人士稱(chēng)，雖然銀監(jiān)會(huì)提出了對(duì)“影子銀行”的監(jiān)控，但證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、地方政府等其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)并沒(méi)有明確“影子銀行”的監(jiān)管政策。

民間借貸，包括私人拆借，企業(yè)之間不以商業(yè)票據(jù)為基礎(chǔ)的拆借，互助基金組織以及非政府小額信貸、投資公司、擔(dān)保公司和典當(dāng)行等非金融機(jī)構(gòu)，都存在監(jiān)管盲區(qū)。

目前小貸公司和擔(dān)保公司的監(jiān)管責(zé)任是在地方政府，這是明確的。但在地方上由哪個(gè)部門(mén)具體負(fù)責(zé)，各地有所不同。

方正擔(dān)保有限公司副總經(jīng)理涂濤說(shuō)，在銀監(jiān)會(huì)的規(guī)范文件出臺(tái)之前，各種擔(dān)保公司是隨意注冊(cè)的，沒(méi)有經(jīng)過(guò)嚴(yán)格審批的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，借用了擔(dān)保行業(yè)作為準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)的信用，從事一些非法的業(yè)務(wù)。

2010年3月，銀監(jiān)會(huì)開(kāi)始出臺(tái)關(guān)于擔(dān)保公司的整頓文件。今年年初開(kāi)始陸續(xù)發(fā)放融資性擔(dān)保公司的牌照。但一些機(jī)構(gòu)仍打著擔(dān)保旗號(hào)從事非法集資、非法吸存、高利放貸等活動(dòng)。

上述武漢典當(dāng)行負(fù)責(zé)人稱(chēng)，典當(dāng)行由商務(wù)部監(jiān)管，但當(dāng)?shù)厣虅?wù)局根本不管。他表示，實(shí)際上現(xiàn)在典當(dāng)行在業(yè)務(wù)金額、注冊(cè)資金、利率、抵押手續(xù)上都在違規(guī)經(jīng)營(yíng)，典當(dāng)行已成為民間吸儲(chǔ)與放高利貸的中介。

而民間私募基金主要以投資咨詢(xún)公司、投資顧問(wèn)公司、工作室等名義，以委托理財(cái)方式提供服務(wù)，其運(yùn)作屬于純民間行為，具體規(guī)模尚沒(méi)有權(quán)威數(shù)據(jù)。

目前，民間私募基金缺乏明確的法律規(guī)范，沒(méi)有納入監(jiān)管范圍，從而滋生非法集資。大量私募基金游離于監(jiān)管之外加大了整個(gè)金融體系的風(fēng)險(xiǎn)，部分國(guó)外對(duì)沖基金透過(guò)虛構(gòu)交易、平行貸款、柜臺(tái)交易、錢(qián)莊及間接通過(guò)合格境外投資者渠道進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，對(duì)中國(guó)金融安全和交易秩序帶來(lái)沖擊。