導(dǎo)語：如何才能寫好一篇理財產(chǎn)品的風(fēng)險控制，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

【關(guān)鍵詞】個人外匯理財；實施策略；風(fēng)險控制

一、前言

目前，個人外匯理財實現(xiàn)的途徑較少，絕大多數(shù)投資者都是通過兩種貨幣間的投資操作來獲取收益，按照低買高賣的操作方法獲取盈利。因此這類投資方式需要投資者具備一定的專業(yè)水平和市場敏感度，關(guān)注包括各國政治經(jīng)濟形勢、軍事動態(tài)、央行政策以及突發(fā)事件在內(nèi)的多項因素。因此，投資者在個人外匯理財業(yè)務(wù)上的投資必須要考慮的流動性、收益性和風(fēng)險性情況來預(yù)防投資中可能出現(xiàn)的風(fēng)險，從而進(jìn)行規(guī)避，以平衡三個投資特點之間的平衡，再去追求利益最大化。

二、外匯理財業(yè)務(wù)概述

外匯理財業(yè)務(wù)類型多樣，交易類外匯理財業(yè)更是多種的。外匯寶業(yè)務(wù)即人們常說的個人炒匯業(yè)務(wù)就是通過各大銀行外匯交易平臺進(jìn)行的，因其快捷方便而成為個人外匯交易的主要形式。除了個人外匯買賣，外匯實盤買賣、投資B股市場和期權(quán)買賣也是交易類外匯理財業(yè)務(wù)。這幾種業(yè)務(wù)進(jìn)行投資交易是直接運用自有外匯資產(chǎn)的，和其它略有不同。

外匯資產(chǎn)要有增值盈利，這就需要外匯買賣，在當(dāng)今社會，基本上只有比較專業(yè)的投資者可以從事，因為這是要了解各種外匯匯率相互間的波動，然后買入賣出轉(zhuǎn)換不同的交易幣種；除了這些，還要具備對國際宏觀經(jīng)濟發(fā)展的了解，這包括各種因素；同時還要判斷外匯市場的走勢。

利率風(fēng)險和匯率風(fēng)險都是外匯風(fēng)險中較高的，外匯買賣是需要轉(zhuǎn)換各種外匯的，但是不同的國家的貨幣利率是完全不一樣，可能會遇到高低利率的轉(zhuǎn)換，如果是從高利率轉(zhuǎn)換到低利率，那么在這種情況下就會存在極大的利率風(fēng)險，因為這是可能帶來潛在損失的；在當(dāng)前階段，國際經(jīng)濟整體狀況不太好，各主要經(jīng)濟體的貨幣匯率不穩(wěn)定，風(fēng)險較大，除此之外，還有利率波動因素，如果無法準(zhǔn)確預(yù)測利率的變化，利率上升必然增加利息支出成本，所有這些都導(dǎo)致了匯率風(fēng)險，這是外匯買賣中最直接的風(fēng)險。所以，采取措施控制風(fēng)險，獲取各種經(jīng)濟信息是理性的投資措施，當(dāng)然這是對于普通投資者來說，他們要運用自身的專業(yè)知識進(jìn)行綜合判斷。

就目前來看，預(yù)防匯率風(fēng)險有多種方法，在這里來列出三種較為直接重的：第一種方法是有不同地區(qū)的貨幣，且不能同時買賣一個經(jīng)濟區(qū)的貨幣，這種投資可以在匯率波動中減少風(fēng)險。原因很顯然，一個經(jīng)濟區(qū)的經(jīng)濟特性是比較相似的，就比如歐元和英鎊，它們的匯率波動是非常趨近的。這種情況就可能會造成極大的風(fēng)險了。第二種方法是將軟化幣轉(zhuǎn)換成硬化幣。利率和匯率風(fēng)險都可以通過這種方法規(guī)避。原因很簡單，利率低的貨幣疲軟，利率高的貨幣堅挺，這也是因為利率和匯率之間的因果關(guān)系造成的。但是這種方法有一個很重要的關(guān)鍵點，就是在投資決策時要注意到降息通道時期的貨幣，盡管其利率水平高。因為這種貨幣的風(fēng)險極大。第三種方法是確立目標(biāo)貨幣。這種操作是比較簡單的，只需要在反復(fù)操作中保持最終的外匯盈虧反映到這種貨幣上，因為這樣可以很容易的隨時了解到收益和盈虧。

三、外匯理財產(chǎn)品類型

外匯理財不只有交易類，還有通過銀行購買的，這種外匯理財分為外匯結(jié)構(gòu)理性財產(chǎn)品和固定收益的外匯理財產(chǎn)品。而這兩種外匯理財是有一定的區(qū)別，后者對投資者的要求低，因為有專業(yè)的投資人員來指導(dǎo)投資行為，而且還有條款即產(chǎn)品事先設(shè)計的指導(dǎo)，它不需要投資者對其做出判斷，所以是有一定的不同。

1.固定收益類產(chǎn)品

投資者選擇固定收益產(chǎn)品是一種較為理性的方式。因為它的收益較高，遠(yuǎn)優(yōu)于相同幣種的外匯存款，投資者可以轉(zhuǎn)換為高利率的外匯，以銀行存款的形式保值，’因為其不僅收益高，更重要的是風(fēng)險也是非常小的，可以說是幾乎沒有，當(dāng)然這種選擇是投資者充分考慮過匯率風(fēng)險，因為這種固定收益的外匯理財產(chǎn)品是和資產(chǎn)掛鉤，或者外匯債券為投資方向。為了保證資金的流動性，規(guī)避風(fēng)險，投資者可以選擇短期的理財產(chǎn)品。因為在固定收益類的外匯理財產(chǎn)品中，流動性較差，不可以提前贖回。

2.結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品

結(jié)構(gòu)性外匯理財產(chǎn)品又有可以分為動態(tài)和靜態(tài)兩種。在目前，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品有一個最低保本額，但是產(chǎn)品掛鉤標(biāo)決定其浮動收益?？梢院凸善眱r格或指數(shù)、大宗商品、境外市場、對沖基金等掛鉤，投資范圍和所掛鉤的衍生品廣泛。動靜態(tài)性理財產(chǎn)品又有極大的區(qū)分，動態(tài)較靈活，可以對市場作一定的調(diào)整，而靜態(tài)的設(shè)計結(jié)構(gòu)不會有任何變化，即使在產(chǎn)品發(fā)行后。

四、外匯理財產(chǎn)品存在的風(fēng)險分析

在上述中，固定性和結(jié)構(gòu)性是有很大的區(qū)別，目前，普通投資者對產(chǎn)品設(shè)計的條款很難深入了解，而其風(fēng)險更是難以被理解，造成這種狀況是由于隨著經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展，銀行在設(shè)計結(jié)構(gòu)性外匯理財產(chǎn)品時選用了更為復(fù)雜的程序，除此之外，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的收益很不穩(wěn)定，也可以說是收益風(fēng)險非常大。本節(jié)可以使投資者規(guī)避風(fēng)險，但是還要考慮投資結(jié)構(gòu)性外匯理財產(chǎn)品的其它幾方面的風(fēng)險。

1.收益風(fēng)險

首先，結(jié)構(gòu)外匯理財產(chǎn)品的投資標(biāo)準(zhǔn)和指數(shù)、黃金等商品價格、國際市場利率、匯率、股票價格掛鉤，有雙邊掛鉤和單邊掛鉤兩種方式。其中，雙邊掛鉤的觀察值的確立方法有多種，而取最大、小值就是其中之一，當(dāng)然還可以用加權(quán)平均的方式。所以它又掛鉤價格波動的絕對值。而單邊掛鉤的獲益就比較唯一了，除了掛鉤標(biāo)的的價格全部下降或上漲，其它情況單邊掛鉤就不能獲益。而結(jié)構(gòu)性外匯理財產(chǎn)品不只是在本市場的，它是要跨市場操作的，所以掛鉤標(biāo)的的實際表現(xiàn)即觀察值便是銀行決定到期的收益水平的條件。由于一些無法預(yù)測的外部條件，雙向掛鉤方式則更加適當(dāng)，因為影響雙向掛鉤產(chǎn)品的因素較少，它只受掛鉤資產(chǎn)價格的波幅絕對值影響，價格有波動就可以獲益，至于實際波動方向則和它沒有關(guān)系。所以，結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品還是比較困難的獲得預(yù)期收益。

2.贖回風(fēng)險

目前外匯理財產(chǎn)品銀行可以終止合同，不過只是部分銀行，有兩種形式：一種是客戶擁有提前贖回的權(quán)利，這是依據(jù)客戶投資的金額做的決定的；另一種是客戶沒有提前終止產(chǎn)品協(xié)議的權(quán)利，除非繳納一定的違約金，但是銀行可以在支付收益時終止產(chǎn)品。而銀行在對自己不利的情況下終止合同時，投資者便可以獲得最高收益。

3.流動性風(fēng)險

外匯理財產(chǎn)品有一定的風(fēng)險，它的流動性差，當(dāng)理財產(chǎn)品和市場利率出現(xiàn)不同步時，那么在持有期間產(chǎn)品的實際收益水平就會下跌。因為投資者是不被允許提前終止合同的，所以一旦資金出現(xiàn)困難，那投資者資金則會周轉(zhuǎn)困難。

4.信息披露風(fēng)險

有很多因素都會影響到投資者的投資決策。其中之一便是設(shè)計復(fù)雜的外匯結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。因為設(shè)計復(fù)雜，投資者沒有辦法了解相關(guān)信息，理財產(chǎn)品說明書的條款內(nèi)容太過生澀，投資者不能及時知道投資標(biāo)的的實時狀況，只能依靠銀行的產(chǎn)品賬單了解收益情況。還有一種情況便是投資者的忽視。因為條款內(nèi)容披露內(nèi)容太過專業(yè)化，所以投資者便全部信任銀行人員，而忽視了外匯理財產(chǎn)品的條款說明。除此之外，投資者易被高收益迷惑，忽略無保底情況或不利的收益情況（銀行產(chǎn)品說明中）。上述幾種情況是信息披露風(fēng)險，銀行銷售宣傳的收益是總收益，并不是年收益，當(dāng)銀行提前終止合同時，投資人可能沒有辦法得到當(dāng)初預(yù)期的收益。這也是一種風(fēng)險。

五、外匯產(chǎn)品風(fēng)險控制的措施

外匯理財產(chǎn)品和人民幣理財業(yè)務(wù)是不同的 具有很大的風(fēng)險，而風(fēng)險最低的是固定收益類理財產(chǎn)品，但低風(fēng)險低收入。不過國際外匯市場不穩(wěn)定，通過銀行投資進(jìn)行購買的外匯理財產(chǎn)品風(fēng)險遠(yuǎn)低于直接操作外匯買賣。 在上面的分析中，可以清楚的發(fā)現(xiàn)但凡是外匯理財產(chǎn)品都是有極大的風(fēng)險，所以對于普通投資者來說，要了解各種風(fēng)險，規(guī)避風(fēng)險，仔細(xì)選擇投資產(chǎn)品。

了解自身風(fēng)險承受能力是首要條件，結(jié)構(gòu)性外匯理財產(chǎn)品適合承受能力高的，但如果承受能力較低可以選擇固定收益類外匯理財產(chǎn)品，當(dāng)然銀行定期存款則是更好的選擇。在規(guī)避外匯產(chǎn)品風(fēng)險時，投資的產(chǎn)品特性是必須要知道的，然后合理的投資計劃就會誕生了。除此之外，投資時要考慮多方面內(nèi)容，要綜合考慮其風(fēng)險性，不能只看收益率和時間的長短。而外匯買賣交易可以被那些有較高的承受能力和具備專業(yè)知識的投資者考慮。

其次，交易規(guī)則和掛鉤資產(chǎn)情況也是購買外匯理財產(chǎn)品要考慮的要素。 資本市場的穩(wěn)定性較差，比貨幣市場更容易造成劇烈波動，所以其潛在的風(fēng)險水平大于掛鉤貨幣市場的理財產(chǎn)品。波動風(fēng)險根據(jù)掛鉤資產(chǎn)的不同，其風(fēng)險差別很大，選擇黃金指數(shù)為目標(biāo)的外匯理財產(chǎn)品則是較為理智的，因為黃金市場的波動較小，所以遭受損失的風(fēng)險也就較小。

再次，流動性是投資者必須要考慮的問題，因為在上面說過，若流動性差，而投資者又急需資金，那么便會使投資者資金周轉(zhuǎn)困難，所以，如果投資者財務(wù)不好，那么流動性較高的便是投資者要認(rèn)真選擇的，雖然會舍棄部分收益，但是這種流動性高的或是可以提前贖回條款的短期理財產(chǎn)品可以確保資金的周轉(zhuǎn)。

最后，普通投資者在選擇外匯理財產(chǎn)品時可以選擇以本幣作為交易結(jié)算的，因為匯率風(fēng)險是不可避免的最大風(fēng)險，而普通投資者又沒有沖和遠(yuǎn)期交易的技能，不能規(guī)避匯率風(fēng)險，所以普通投資者的這種選擇可以減少匯率風(fēng)險。 不管如何選擇，規(guī)避匯率波動帶來的風(fēng)險是最重要的，其中有一種外幣結(jié)算方式是尤為重要，投資者通過利率較高的外幣選擇目標(biāo)幣種，鎖定止損或收益，當(dāng)然宏觀經(jīng)濟較好的也是目標(biāo)幣種的選擇。

六、結(jié)論

目前的外匯理財產(chǎn)品有復(fù)雜的設(shè)計，條款太過專業(yè)化，是一種比較高端的投資行為，所以無論哪種措施都無法完全規(guī)避風(fēng)險，作為一個普通投資者，需要有清醒的頭腦，不能盲目跟風(fēng)，能分析自己的財務(wù)，是否選擇固定性理財產(chǎn)品，還要知道產(chǎn)品的風(fēng)險，因為目前的外匯理財產(chǎn)品的復(fù)雜程度連專業(yè)投資者都無法了解清楚，所以普通投資者要做到上面的建議，這樣才能更大程度的保證外匯財富的增值。

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篇2

【關(guān)鍵詞】股份制商業(yè)銀行 理財產(chǎn)品競爭力 對策分析

一、銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行主體多元化

柳州市場上開展銀行理財產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行現(xiàn)有三大類，共12家，其中國有及國有控股的大型商業(yè)銀行5家，股份制商業(yè)銀行6家以及中國郵政儲蓄銀行。

日常經(jīng)營活動中大量的存貸業(yè)務(wù)客戶是國有大型商業(yè)銀行和中國郵政儲蓄銀行理財產(chǎn)品的自然客戶或潛在客戶，國有大型商業(yè)銀行和中國郵政儲蓄銀行以其長期經(jīng)營、品牌效應(yīng)、市場規(guī)模等方面的優(yōu)勢，正在大量將自己的這部分存貸客戶轉(zhuǎn)化為理財產(chǎn)品客戶，因而發(fā)行了相應(yīng)規(guī)模的理財產(chǎn)品來滿足客戶在理財市場方面的需求。

二、柳州金融市場股份制商業(yè)銀行理財產(chǎn)品競爭力分析

與傳統(tǒng)的有形商品市場競爭相同，作為無形商品的銀行理財產(chǎn)品，其在市場競爭力評價指標(biāo)中同樣重視對市場的占有率和盈利能力。不同的是銀行理財產(chǎn)品自身所含有的風(fēng)險，和以貨幣作為經(jīng)營對象的特點，需要商業(yè)銀行在市場競爭中長久地生存和穩(wěn)定發(fā)展的綜合性能力，以獲得市場當(dāng)中客戶的信任。

本文從內(nèi)部競爭力和外部競爭力兩大方面8個指標(biāo)建立評價體系。內(nèi)部競爭力是銀行理財產(chǎn)品自身的產(chǎn)品特點和結(jié)構(gòu)決定的固有實力，具體表現(xiàn)為銀行理財產(chǎn)品的實際理財能力。外部競爭力主要指的是商業(yè)銀行對于銀行理財產(chǎn)品的營銷能力。

銀行理財產(chǎn)品內(nèi)部競爭力評價。依據(jù)行業(yè)慣例，銀行理財產(chǎn)品內(nèi)部競爭力主要體現(xiàn)在市場發(fā)行能力、收益能力、風(fēng)險控制能力和信息披露規(guī)范性四個方面。本文也將從這四個方面對銀行理財產(chǎn)品內(nèi)部競爭力進(jìn)行分析評價。

（一）市場發(fā)行能力

銀行為了實現(xiàn)滿足投資者個性化投資需求的目的，其所設(shè)計發(fā)行的銀行理財產(chǎn)品就應(yīng)該考慮該產(chǎn)品覆蓋各類投資者的范圍。因此，考察銀行理財產(chǎn)品的市場發(fā)行能力，應(yīng)該從產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量、產(chǎn)品類型的多樣性、投資幣種的豐富度及理財期限的多樣性四個方面進(jìn)行。.

據(jù)和訊網(wǎng)公布的銀行理財產(chǎn)品發(fā)售信息，2011年1月至6月柳州市場上6家股份制商業(yè)銀行在柳州范圍內(nèi)共發(fā)售銀行理財產(chǎn)品達(dá)1742支。從圖1中可以看出，以浦發(fā)銀行、光大銀行、招商銀行為代表的股份制商業(yè)銀行在激烈的市場競爭中，分別以20.84%、22.39%、29.16%，共同占據(jù)了該市場的半壁江山，發(fā)行規(guī)模相當(dāng)可觀。

目前，浦發(fā)銀行在柳州市場上擁有匯理財穩(wěn)利計劃、債券盈添利計劃等品牌，光大銀行擁有T計劃、理財套餐計劃等品牌，招商銀行擁有節(jié)節(jié)高升-安心回報系列、焦點聯(lián)動系列等品牌，每期都有較大的發(fā)行量。

在投資幣種方面，人民幣和美元是主要的理財幣種，部分股份制商業(yè)銀行也會適當(dāng)?shù)剡x擇如澳大利亞元、歐元為代表的非傳統(tǒng)貨幣進(jìn)行投資，增加銀行理財產(chǎn)品的豐富程度。

在投資期限上，1個月內(nèi)的超短期理財產(chǎn)品以及1個月至3個月的短期理財產(chǎn)品是目前市場上的主導(dǎo)。部分股份制商業(yè)銀行為保證理財產(chǎn)品豐富程度，會保留少量1年及其以上期限的理財產(chǎn)品。

在投資標(biāo)的方面，低風(fēng)險、收益穩(wěn)定的國債、企業(yè)債、銀行間債券市場、銀行承兌匯票等債券、票據(jù)、信貸業(yè)務(wù)，是商業(yè)銀行的必備投資對象。

從柳州市場上的六家股份制商業(yè)銀行理財指標(biāo)分布上來看，招商銀行、浦發(fā)銀行和光大銀行表現(xiàn)出在市場發(fā)行能力方面較強的市場競爭力。

（二）產(chǎn)品收益能力

部分客戶容易把商業(yè)銀行理財產(chǎn)品說明書上的預(yù)期收益率當(dāng)作實際利率，其實這兩者之間是存在很大差別的，預(yù)期收益率是理財產(chǎn)品的理想收益率，是商業(yè)銀行根據(jù)概率統(tǒng)計設(shè)計出來的，因為市場存在著不可預(yù)知的系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險，理財產(chǎn)品的到期收益率和預(yù)期收益率之間將會發(fā)生偏差。預(yù)期收益率僅僅是發(fā)行時，商業(yè)銀行對客戶做出的預(yù)期承諾。而實際理財收益，則按照理財產(chǎn)品到期時的到期收益率決定。預(yù)期收益率不一定等于到期收益率。

（1）預(yù)期收益率是銀行理財產(chǎn)品收益能力的表現(xiàn)，消費者可以從預(yù)期收益率中可以預(yù)知理財產(chǎn)品的未來收益，以此來判斷自身的理財收益。

（2）E/I值（到期收益率/同期限理論存款利率）是市場上評價銀行理財產(chǎn)品收益能力的重要指標(biāo)。根據(jù)和訊網(wǎng)提供的6家股份制商業(yè)銀行到期收益率數(shù)據(jù)計算，收益能力排名前三的是興業(yè)銀行、光大銀行和招商銀行，2011年上半年6個月平均E/I值分別為1.18、1.15和1.08。到期產(chǎn)品收益波動較小，在一定程度上提升了這三家商業(yè)銀行的理財收益能力。

因而在產(chǎn)品收益能力方面，興業(yè)銀行、光大銀行和招商銀行表現(xiàn)出較強的市場競爭力，可以為客戶帶來相當(dāng)不錯的收益回報。

（三）風(fēng)險控制能力

（1）招商銀行對其理財產(chǎn)品實行風(fēng)險評級制度，在產(chǎn)品設(shè)計階段給予產(chǎn)品不同的風(fēng)險評級，為其銷售中客戶對于理財產(chǎn)品的選擇提供風(fēng)險控制依據(jù)。

（2）興業(yè)銀行對其理財產(chǎn)品的風(fēng)險評級，分為基本無風(fēng)險級別、低風(fēng)險級別、較低風(fēng)險級別、中等風(fēng)險級別、較高風(fēng)險級別。

（3）浦發(fā)銀行、光大銀行在其理財產(chǎn)品說明書當(dāng)中，對風(fēng)險使用“較高、較低、低”等進(jìn)行分級，區(qū)分度不高，不能對產(chǎn)品起到較好的風(fēng)險控制作用。

（4）華夏銀行、中信銀行僅針對理財產(chǎn)品進(jìn)行常規(guī)的風(fēng)險提示，對于理財產(chǎn)品自身的風(fēng)險控制以及相關(guān)評級無詳細(xì)資料描述，風(fēng)險控制能力未知，會影響投資客戶對于理財產(chǎn)品風(fēng)險的認(rèn)識，增加了客戶購買產(chǎn)品的風(fēng)險性，削弱產(chǎn)品競爭力。

對銀行理財產(chǎn)品的風(fēng)險控制評估，除了產(chǎn)品說明書對于產(chǎn)品的風(fēng)險評級外，還應(yīng)看到股份制商業(yè)銀行實際市場風(fēng)險，即“零負(fù)收益”理財產(chǎn)品的表現(xiàn)情況。

（四）信息披露規(guī)范性

筆者仔細(xì)研究了柳州市場6家股份制商業(yè)銀行的銀行網(wǎng)站，對銀行理財產(chǎn)品信息披露情況進(jìn)行整理，從銀行客戶對于銀行理財產(chǎn)品的數(shù)據(jù)需求出發(fā)，對產(chǎn)品信息獲取的便捷性，產(chǎn)品信息更新的及時性，及產(chǎn)品說明書的完整性三個方面，對各家銀行進(jìn)行考察。

（1）光大的銀行網(wǎng)站，“陽光理財”項目出現(xiàn)在首頁靠前位置。項目設(shè)置上不僅有相應(yīng)的信息披露欄目，同時設(shè)置了關(guān)鍵字檢索、查詢、理財工具等特色欄目。對于理財產(chǎn)品的運行、到期情況也都有相應(yīng)的板塊披露，及時更新。唯一的缺憾就是理財產(chǎn)品介紹過于簡單，沒有完整的可以提供下載或者在線閱讀的產(chǎn)品說明書。對于投資者，只有到銀行柜臺才可以看到產(chǎn)品的全貌。

（2）招行在銀行理財產(chǎn)品的信息披露上，通過主頁的金葵花理財可以快捷的進(jìn)入理財產(chǎn)品相關(guān)界面。在理財產(chǎn)品檢索上，設(shè)置了專門的篩選界面，從銷售狀態(tài)、產(chǎn)品系列、理財期限、風(fēng)險等級等幾個可以進(jìn)行檢索的項目。并且在查詢中，提供了完整的PDF版產(chǎn)品說明書以及相關(guān)的風(fēng)險管理、產(chǎn)品收益計算等信息，可供投資者方便的了解該產(chǎn)品各方面的具體情況。

（3）浦發(fā)銀行網(wǎng)站在個人網(wǎng)銀界面設(shè)置了“輕松理財”理財產(chǎn)品項目，投資者可以輕松地進(jìn)入，進(jìn)行理財產(chǎn)品信息查詢。雖然沒有設(shè)置檢索查詢系統(tǒng)，但浦發(fā)銀行產(chǎn)品系列及具體產(chǎn)品相關(guān)特征信息查詢便捷，一目了然，并且附有信息披露項目。產(chǎn)品名稱點擊后，顯示出簡化版理財產(chǎn)品說明書，客戶可以清楚地了解該產(chǎn)品的詳細(xì)信息。不足之處是信息披露項目下顯示信息過于簡單，客戶不能對產(chǎn)品的運營情況有清晰的了解。

（4）興業(yè)銀行、中信銀行、華夏銀行理財產(chǎn)品，雖然最終都能查詢到理財產(chǎn)品說明書以及信息披露項目，但這三家銀行理財產(chǎn)品板塊均未設(shè)置檢索項目，查詢相對比較繁瑣。同樣表現(xiàn)出運營情況描述過于簡單和信息更新不及時的問題。

“發(fā)行頻率加快、發(fā)行期限趨短、預(yù)期收益率走高”已經(jīng)成為2011年以來銀行理財產(chǎn)品的關(guān)鍵詞。面對金融危機的陰魂不散，國內(nèi)通貨膨脹嚴(yán)重，股票市場、房地產(chǎn)市場持續(xù)萎靡不振，銀行理財產(chǎn)品以其投資期限短、投資回報高的特點吸引各方投資者關(guān)注和熱捧。這一切都在說明銀行理財產(chǎn)品市場的競爭之激烈。

銀行理財產(chǎn)品市場競爭的加劇，從一個方面反應(yīng)了消費者對于理財?shù)男枨笤诓粩嗵嵘?。隨著人民生活水平的提高，如何更好地打理手中的資金，是人們最為關(guān)心的話題。經(jīng)過這幾年宣傳，現(xiàn)在理財觀念已經(jīng)深入人心，百姓不再局限于存款這一單一的方式。越來越多的百姓通過購買銀行的理財產(chǎn)品來實現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值。

篇3

應(yīng)當(dāng)通過市場的合理機制，保障和維護(hù)理財產(chǎn)品是健康的，具有生命力的，并且蘊含成長空間的。同時，這些產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)是如實、公開、有效的讓投資者了解和選擇。使投資者贏利的追求具有真實的可能性。這是我們最急需，但又是最缺乏的。

目前我國在投資領(lǐng)域并沒有建立起較為完善的法律體系和運作機制，所以投資領(lǐng)域“亂象叢生”，這是現(xiàn)實的難題。

對于理財產(chǎn)品的選擇標(biāo)準(zhǔn)主要是看它是否具備“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”和“良好的經(jīng)營”兩大基本要素。

一、選擇“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”。對于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的判斷除了法律要素之外，需要投資者對“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”有常識性認(rèn)識，而更重要的是選擇一個具有專業(yè)知識和操作技能的理財機構(gòu)；

二、選擇“良好的經(jīng)營”。理財產(chǎn)品本身不會滋生利益，而必須依賴具有優(yōu)秀素養(yǎng)的機構(gòu)予以良好的經(jīng)營，因此，對于理財機構(gòu)應(yīng)當(dāng)要有嚴(yán)格的甄別、選擇。其基本方法有兩個方面，其一，了解理財團(tuán)隊的專業(yè)素養(yǎng)。其二，理財機構(gòu)的業(yè)績和口碑；

篇4

從發(fā)行主體類型來看，股份制銀行仍然是產(chǎn)品發(fā)行主力，其發(fā)行數(shù)量占比為35.06%，雖然國有銀行發(fā)行數(shù)量不及股份制銀行，但其發(fā)行規(guī)模占據(jù)絕對市場份額，估計在60%以上。

從期限類型來看，理財產(chǎn)品短期化趨勢進(jìn)一步加劇，產(chǎn)品主要集中在1-3個月，該期限類型產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量占比為57.66%。

從投向類型來看，債券與貨幣市場類產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量占比為49.51%，環(huán)比上升6.42個百分點；組合投資類產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量占比為45.25%，環(huán)比上升0.98個百分點?？梢姡@兩類產(chǎn)品占據(jù)了絕大部分市場份額，并且在逐漸攀升。

關(guān)于監(jiān)管政策，2013年度以8號文“單獨管理、單獨建賬、單獨核算”的要求為基礎(chǔ)，陸續(xù)推出了對銀行理財業(yè)務(wù)影響較深的政策。4月，債市核查風(fēng)暴下，中債登要求銀行自營賬戶與理財產(chǎn)品債券賬戶以及理財產(chǎn)品債券賬戶之間不得辦理債券交易結(jié)算，同時外匯交易中心規(guī)定同一金融機構(gòu)法人的所有債券賬戶之間不得進(jìn)行債券交易，此規(guī)定意在減少利益輸送并促使“資產(chǎn)池”產(chǎn)品向獨立核算產(chǎn)品轉(zhuǎn)變。四季度開始試點的銀行理財資產(chǎn)管理計劃和理財直接融資工具，也是為了提升商業(yè)銀行在泛資產(chǎn)管理時代下的自主管理能力，同時意欲“去通道化”。

發(fā)行能力：建行、中行和興業(yè)居前三

2013年，銀行理財產(chǎn)品發(fā)行能力排名前10位的銀行依次是：建設(shè)銀行、中國銀行、興業(yè)銀行、交通銀行、工商銀行、浦發(fā)銀行、招商銀行、廣發(fā)銀行、平安銀行和中信銀行。

從銀行類型來看，股份制銀行全年發(fā)行量最多，其次是國有銀行和城市商業(yè)銀行。國有銀行發(fā)行量平均發(fā)行2765款，其中建設(shè)銀行發(fā)行量最大，為4954款；股份制銀行平均發(fā)行1660款，其中興業(yè)銀行發(fā)行量最大，為3155款；城市商業(yè)銀行平均發(fā)行163款，其中南京銀行發(fā)行量最大，為1206款；農(nóng)村商業(yè)銀行平均發(fā)行74款，其中上海農(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)行量最大，為366款；外資銀行平均發(fā)行155款，其中恒生銀行發(fā)行量最大，為422款。

從投資對象來看，債券和貨幣市場類理財產(chǎn)品依然是理財產(chǎn)品的主要投向，其中，建設(shè)銀行債券類產(chǎn)品發(fā)行量最大，達(dá)4004款。組合投資類產(chǎn)品發(fā)行量位列第2位，其中，工商銀行該類產(chǎn)品發(fā)行量最大，達(dá)2349款。

結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、融資類產(chǎn)品和其他類產(chǎn)品合計發(fā)行量占比僅為5.23%。結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品中，恒生銀行發(fā)行量最大，渤海銀行、南洋商業(yè)銀行、廣發(fā)銀行、匯豐銀行、工商銀行和招商銀行該類產(chǎn)品的發(fā)行量也相對較多；融資類產(chǎn)品中，建設(shè)銀行發(fā)行量最大，浦發(fā)銀行、工商銀行、中信銀行和興業(yè)銀行發(fā)行量也較為居前。

表1：發(fā)行能力排行TOP10（2013年度）

排名 銀行名稱 發(fā)行能力得分

1 中國建設(shè)銀行 18.00

2 中國銀行 17.49

3 興業(yè)銀行 17.06

4 交通銀行 16.98

5 中國工商銀行 16.62

6 上海浦東發(fā)展銀行 16.58

7 招商銀行 16.39

8 廣發(fā)銀行 16.38

9 平安銀行 16.17

10 中信銀行 15.90

資料來源：普益財富

收益能力：中國銀行位列第一

收益能力排名前10位的銀行依次是：中國銀行、東莞銀行、興業(yè)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、民生銀行、浦發(fā)銀行、光大銀行、泉州銀行及晉商銀行。

中國銀行位居收益能力單項排行榜首位。該行到期產(chǎn)品的平均EI值為1.9100，較市場平均水平低0.2412。但該行公布了到期收益率的產(chǎn)品數(shù)量高達(dá)3924款，在納入排名的銀行中具有絕對優(yōu)勢。同時，該行到期產(chǎn)品EI值的波動程度在納入排名的銀行中最小。因此，該行憑借產(chǎn)品數(shù)量和EI值的波動程度的最優(yōu)表現(xiàn)，獲得收益能力單項排名榜首位置。

東莞銀行因其較高的產(chǎn)品EI值而獲得收益能力排名第二。雖然該行公布了到期收益率的產(chǎn)品數(shù)共計731款，在所有納入排名的銀行中僅位列第18位，但其產(chǎn)品平均EI值高達(dá)3.2345，在納入排名的銀行中位居第一。

興業(yè)銀行憑借較高的到期收益表現(xiàn)和較多的到期產(chǎn)品數(shù)量，在2013年度收益能力排名中位居第三。該行公布了到期收益表現(xiàn)的產(chǎn)品共有1879款，產(chǎn)品數(shù)量在所有銀行中排在第5位。其到期產(chǎn)品的平均EI值為2.4466，相比市場平均水平高出0.2954，在納入排名的銀行中排名第5位。

從到期產(chǎn)品平均EI值來看，表現(xiàn)較好的前10名銀行依次為東莞銀行、泉州銀行、鄞州銀行、張家港農(nóng)商行、興業(yè)銀行、廣東華興銀行、浙江民泰商業(yè)銀行、湖北銀行、晉商銀行和富滇銀行。同時也可以看到，超過EI值平均表現(xiàn)的銀行中，除興業(yè)銀行、民生銀行兩家，其余均為城商行、農(nóng)商行等區(qū)域性商業(yè)銀行，原因在于當(dāng)前理財產(chǎn)品“類存款”情況下，小型銀行在與大中型銀行的競爭中多采取提高產(chǎn)品定價以吸引客戶的手段。

從到期平均EI值的波動范圍來看，波動較小的前10名銀行依次為中國銀行、建設(shè)銀行、浦發(fā)銀行、工商銀行、民生銀行、交通銀行、上海農(nóng)村商業(yè)銀行、光大銀行、農(nóng)業(yè)銀行和恒豐銀行。其中，國有銀行占據(jù)五個席位，股份制商業(yè)銀行占據(jù)四個席位?？梢钥闯觯笾行豌y行的理財產(chǎn)品收益定價較區(qū)域性銀行更加穩(wěn)定，各期產(chǎn)品的定價與同期限存款利率保持較為一致的比例差價。

表2：收益能力排行TOP10（2013年度）

排名 銀行名稱 收益能力得分

1 中國銀行 14.64

2 東莞銀行 14.06

3 興業(yè)銀行 13.66

4 中國建設(shè)銀行 13.42

5 交通銀行 13.37

6 中國民生銀行 12.74

7 上海浦東發(fā)展銀行 12.22

8 中國光大銀行 11.92

9 泉州銀行 11.79

10 晉商銀行 11.62

資料來源：普益財富

風(fēng)險控制能力：光大、中信、華夏排名前三甲

2013年度，銀行理財風(fēng)險控制能力排名前10位的銀行依次是：光大銀行、中信銀行、華夏銀行、青島銀行、晉商銀行、齊魯銀行、興業(yè)銀行、南京銀行、浦發(fā)銀行以及民生銀行。

光大銀行繼續(xù)表現(xiàn)出較強的風(fēng)險控制實力，風(fēng)險控制能力單項排名位居首位，原因在于其風(fēng)險控制措施、收益實現(xiàn)能力、收益穩(wěn)定性、風(fēng)險控制相關(guān)問卷得分均表現(xiàn)優(yōu)異。該行發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量為1139款，具備風(fēng)險控制措施的產(chǎn)品數(shù)量為826款，其中有159款保本型產(chǎn)品，其余非保本型產(chǎn)品大量運用了收益權(quán)分級的風(fēng)險控制措施，因此該行風(fēng)險控制措施得分在納入排名的銀行中位居第9位。

中信銀行位居風(fēng)險控制能力第2位。該行1800款發(fā)行產(chǎn)品中，有1084款產(chǎn)品具備風(fēng)險控制措施，此數(shù)量在所有納入排名的銀行中位列第三。同時，該行收益實現(xiàn)能力和風(fēng)險控制相關(guān)問卷得分均表現(xiàn)優(yōu)異，這些因素共同促進(jìn)了該行獲得風(fēng)險控制能力的較高排名。

華夏銀行憑借收益實現(xiàn)能力以及風(fēng)險控制相關(guān)問卷上的表現(xiàn)優(yōu)異，而獲得了風(fēng)險控制能力第3名。該行公布了到期收益率的產(chǎn)品共計1445款，這些產(chǎn)品均為非保本浮動收益型，它們均實現(xiàn)了預(yù)期最高收益率，因此該行收益能力得分較高，在納入排名的銀行位居第3位。

從銀行類型角度來看，國有銀行和股份制商業(yè)銀行的風(fēng)險控制能力整體上優(yōu)于區(qū)域性商業(yè)銀行。此外，恒生銀行在風(fēng)險控制措施以及風(fēng)險控制相關(guān)問卷方面表現(xiàn)優(yōu)異，成為進(jìn)入風(fēng)險控制能力排名前二十的唯一一家外資銀行。

綜合理財能力：光大、農(nóng)行、民生居前三甲

2013年度，理財能力綜合排名前10位的銀行依次是光大銀行、農(nóng)業(yè)銀行、民生銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、交通銀行、華夏銀行、中國銀行以及南京銀行。其中，股份制商業(yè)銀行6家，國有銀行3家，城商行1家。

光大銀行在2013年度的分類指標(biāo)測度中，各個單項能力排名均位居前15位。其中風(fēng)險控制能力位居第1位，收益能力位居第8位，評估問卷得分位居第8位，發(fā)行能力、理財服務(wù)豐富性、信息披露規(guī)范性分列第11至15位，因此該行優(yōu)秀的單項表現(xiàn)使得其位居綜合理財能力排行榜首位。

農(nóng)業(yè)銀行在綜合理財能力排名中位居第二，主要得益于：該行信息披露規(guī)范性表現(xiàn)最優(yōu)，特別是產(chǎn)品運行信息和到期收益信息的透明度強于眾多納入排名的銀行；其評估問卷得分位居第5位；此外，發(fā)行能力、收益能力、風(fēng)險控制能力以及理財服務(wù)豐富性也都排在前15位之內(nèi)。

民生銀行在收益能力、風(fēng)險控制能力、信息披露規(guī)范性、評估問卷等四個方面均有上佳表現(xiàn)，分別位列各個單項排名前10位，促使該行在綜合理財能力排名中位居第三。

在納入排名的銀行中，2013年度理財能力綜合排名后10位的包括6家城商行以及4家農(nóng)商行。其中，贛州銀行排名倒數(shù)第一，主要原因在于該行發(fā)行能力、理財服務(wù)豐富性以及信息披露規(guī)范性等三個單項表現(xiàn)均位居倒數(shù)十名之內(nèi)，同時收益能力、風(fēng)險控制能力也都位居中下游水平。洛陽銀行除了理財服務(wù)豐富性排名位居中上游水平，其余單項能力表現(xiàn)均較差，特別是發(fā)行能力和收益能力分列倒數(shù)第一和倒數(shù)第二，到期其綜合理財能力排名倒數(shù)第二。鄭州銀行綜合排名倒數(shù)第三，主要是因為該行各單項能力排名均位居下游水平，特別是信息披露規(guī)范性和發(fā)行能力表現(xiàn)較差，分列倒數(shù)第二和倒數(shù)第六。總的來說，綜合理財能力處于下游水平的銀行普遍在發(fā)行能力和信息披露規(guī)范性方面表現(xiàn)不佳，其中信息披露規(guī)范性方面通常這些銀行未對產(chǎn)品運行信息進(jìn)行披露。

篇5

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；個人理財；問題；對策

一、引言

國民經(jīng)濟持續(xù)增長帶來的個人收入和民間資本的空前增加，人們面臨著如何處置閑置資產(chǎn)的問題，對資產(chǎn)管理的渠道提出了多元化的要求。目前，個人理財業(yè)務(wù)已經(jīng)成為國內(nèi)最具活力和發(fā)展?jié)摿Φ念I(lǐng)域之一。特別是金融危機以來，股票市場不景氣、房地產(chǎn)市場泡沫、存款利率下調(diào)、通貨膨脹等問題的出現(xiàn)，越來越多的人開始調(diào)整投資方向，尋找穩(wěn)健的投資渠道，以實現(xiàn)閑置資產(chǎn)的保值增值。與此同時，利率市場化的推進(jìn)以及監(jiān)管的放松，證券公司、期貨公司、商業(yè)銀行、保險公司、信托公司之間的競爭壁壘被打破，資產(chǎn)管理行業(yè)競爭加劇。這些現(xiàn)象表明我國已經(jīng)進(jìn)入“大資管時代”。

對個人投資者而言，由于家庭、工作的影響，投入到理財計劃中的精力有限，難以充分掌握每個投資品種的信息，因此需要專業(yè)的理財機構(gòu)為其制定投資計劃，投資。居民參與理財業(yè)務(wù)可以實現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值，規(guī)避通貨膨脹風(fēng)險，進(jìn)一步提高生活水平，穩(wěn)定生活預(yù)期。

對商業(yè)銀行而言，發(fā)展個人理財業(yè)務(wù)是銀行追求利潤最大化的必然要求。發(fā)展個人理財業(yè)務(wù)有助于商業(yè)銀行拓寬收入來源，緩解流動性過剩的資金壓力，提高化解風(fēng)險的能力，進(jìn)一步提升銀行形象。近些年，國內(nèi)商業(yè)銀行都推出了帶有自己品牌的理財業(yè)務(wù)，但發(fā)展水平還不夠成熟。同時，隨著外資銀行的進(jìn)入和互聯(lián)網(wǎng)金融的開放，國內(nèi)商業(yè)銀行面臨的競爭壓力日益增大，尤其是高端客戶資源的爭奪。為留住優(yōu)質(zhì)的客戶資源，在個人理財市場上占據(jù)一席之地，商業(yè)銀行、外資銀行、民營企業(yè)等企業(yè)紛紛推出各類理財產(chǎn)品，如花旗銀行推出的“貴賓理財”、招商銀行推出的“金葵花系列理財”、阿里巴巴發(fā)行的“余額寶”、騰訊推出的“微信理財通”等?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展也會擠占商業(yè)銀行個人理財市場的部分份額。但是，由于監(jiān)管空間的不足，網(wǎng)絡(luò)理財?shù)娘L(fēng)險也不可忽視。

中國農(nóng)業(yè)銀行作為境內(nèi)較早推出個人理財服務(wù)的銀行之一，其理財業(yè)務(wù)發(fā)展情況是我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展的一個縮影。與國內(nèi)其他商業(yè)銀行一樣，農(nóng)行一直重視本行理財業(yè)務(wù)發(fā)展，樹立品牌，但是在發(fā)展過程中也遇到了一些問題。研究這些問題，有利于農(nóng)行進(jìn)一步拓展個人理財業(yè)務(wù)，從而在整個金融市場上立于不敗之地。因此，十分有必要對我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)進(jìn)行深入的探討，提出未來發(fā)展的策略。

二、中國農(nóng)業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)存在的問題

1.理財產(chǎn)品品種較少，同質(zhì)化嚴(yán)重

理財品種的豐富性是吸引客戶的一個重要因素，會直接影響個人理財業(yè)務(wù)的未來發(fā)展前景。至2013年年末，中國農(nóng)業(yè)銀行共發(fā)行個人理財產(chǎn)品40959億元，但是理財產(chǎn)品的設(shè)計與其他商業(yè)銀行類似，尚處于粗放式發(fā)展階段，產(chǎn)品大眾化、同質(zhì)化現(xiàn)象明顯。目前農(nóng)行推出的理財產(chǎn)品整體技術(shù)含量較低，幾乎都是證券、基金、外匯、保險等投資產(chǎn)品的組合，缺乏創(chuàng)新產(chǎn)品，不能滿足消費者差異化的需要。

2.分業(yè)經(jīng)營限制了個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展

我國金融業(yè)實行分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的政策，這雖然可以保障我國金融市場的穩(wěn)健運行和風(fēng)險控制，但極大的限制了商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的進(jìn)一步拓展，也削弱了商業(yè)銀行在個人理財業(yè)務(wù)上的獲利能力。雖然自2012年以來，我國資產(chǎn)管理行業(yè)監(jiān)管有一定的漏洞，混業(yè)經(jīng)營態(tài)勢有所顯現(xiàn)，但是由于銀行理財業(yè)務(wù)缺乏法律主體投資地位，在投資過程中仍舊需要依靠其他金融機構(gòu)的資產(chǎn)管理計劃完成。

目前，中國農(nóng)業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)實際操作過程多數(shù)是在理財產(chǎn)品推出之前，農(nóng)行已經(jīng)在市場上持有了理財資產(chǎn)，然后根據(jù)這種資產(chǎn)的預(yù)期收益情況來確定理財產(chǎn)品的收益率，最后再向客戶募集資金。這雖然有益于做好理財產(chǎn)品收益和期限的匹配，但實際上是農(nóng)業(yè)銀行將收益讓渡給了客戶，理財產(chǎn)品的定價策略、投資組合范圍受到限制，影響了個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展。

3.缺乏高素質(zhì)的專業(yè)理財人員

個人理財業(yè)務(wù)是一項綜合性的金融服務(wù)，要求從業(yè)人員不僅掌握理財?shù)膶I(yè)知識，還需了解證券、保險、投資、衍生品、房地產(chǎn)等各方面的金融知識。作為業(yè)務(wù)與客戶之間的“橋梁”，從業(yè)人員所扮演的銷售兼顧問的角色舉足輕重，其素養(yǎng)不僅關(guān)系到銀行理財產(chǎn)品的銷售率，還會影響投資者的投資決策。

目前，農(nóng)行擁有16000余名國內(nèi)金融理財師、2100余名國際金融理財師以及700余名理財管理師。但是，由于理財從業(yè)人員準(zhǔn)入門檻較低，“重銷售輕金融”的情況比較普遍。理財一線人員缺乏服務(wù)意識和責(zé)任感，通常為了完成指標(biāo)，許多理財經(jīng)理在沒有充分揭示風(fēng)險的情況下就與客戶簽訂理財協(xié)議。這在一定程度上會增加個人理財業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險，同時也會制約商業(yè)銀行提供優(yōu)質(zhì)理財服務(wù)的能力。

4.風(fēng)險控制能力較弱，個人理財業(yè)務(wù)潛在風(fēng)險較大

由于個人理財業(yè)務(wù)起步較晚，中國農(nóng)業(yè)銀行缺少專門的理財服務(wù)系統(tǒng)支持，尚未建立專業(yè)的客戶資料分析系統(tǒng)。這使得農(nóng)行在提供理財服務(wù)時不能對客戶的風(fēng)險承受能力進(jìn)行全面分析和監(jiān)控，不利于理財業(yè)務(wù)的進(jìn)一步開展。為了吸引客戶，農(nóng)行為理財產(chǎn)品標(biāo)注的了較高的預(yù)期收益率，保本型理財產(chǎn)品一旦不能達(dá)到預(yù)期收益率，農(nóng)業(yè)銀行將會動用持有的現(xiàn)金頭寸去彌補損失，這會影響其流動性，加大運作風(fēng)險。

在開展外幣理財產(chǎn)品時，其投資標(biāo)的主要為外幣結(jié)構(gòu)性存款、高等級債券、股指期貨、拆放境外同業(yè)等；而目前中國農(nóng)業(yè)銀行對衍生產(chǎn)品的風(fēng)險對沖手段還不夠完善，尚未形成健全的風(fēng)險管理組織體系，風(fēng)險控制能力較弱。如農(nóng)業(yè)銀行的“金鑰匙如意”系列理財產(chǎn)品，由于受到黃金價格下跌、外幣貶值等影響，沒有實現(xiàn)預(yù)期最高收益。

三、中國農(nóng)業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展對策

1.細(xì)分市場，引導(dǎo)市場，創(chuàng)造市場需求

中國農(nóng)業(yè)銀行有著豐富的網(wǎng)點資源，縣域資源作為農(nóng)行獨特的市場定位是其保持競爭力的最大優(yōu)勢。農(nóng)行應(yīng)強化客戶的投資理財意識，大力推廣“投資組合”理念，在留住高端客戶的同時積極發(fā)展中低端客戶，擴大目標(biāo)客戶范圍。樹立“以市場為導(dǎo)向、以客戶為中心、以效益為目標(biāo)”的信念，注重將客戶關(guān)系經(jīng)營和個人理財業(yè)務(wù)有效結(jié)合，和客戶保持良好持久的信任關(guān)系，提升績優(yōu)客戶的擁有率，促進(jìn)理財業(yè)務(wù)與存貸款業(yè)務(wù)、銀行卡業(yè)務(wù)、網(wǎng)銀業(yè)務(wù)等不同業(yè)務(wù)捆綁銷售和聯(lián)動效應(yīng)的實現(xiàn)，從而增加零售金融業(yè)務(wù)對農(nóng)業(yè)銀行營業(yè)收入的貢獻(xiàn)度。

個人理財業(yè)務(wù)作為低風(fēng)險的中間業(yè)務(wù)，對優(yōu)化銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、增加銀行利潤具有重要作用。農(nóng)行應(yīng)繼續(xù)發(fā)揚“金鑰匙”的理財品牌形象，通過準(zhǔn)確的服務(wù)定位和文化內(nèi)涵，贏得客戶的持久信任，從而提升農(nóng)行理財業(yè)務(wù)的市場競爭力。

積極研發(fā)新型理財產(chǎn)品，變革業(yè)務(wù)創(chuàng)新模式，賦予真正貼近市場、了解客戶需求的基層從業(yè)者自主創(chuàng)新權(quán)限和空間，建立信息反饋機制。面對激烈的市場競爭和多樣化的市場需求，研發(fā)團(tuán)隊要積極推出富有農(nóng)行特色、適應(yīng)性強、反應(yīng)迅速的新型理財產(chǎn)品。

2.加強金融機構(gòu)間合作，共同促進(jìn)理財市場的發(fā)展

隨著國外商業(yè)銀行的涌入和互聯(lián)網(wǎng)金融的開放，使得我國商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)面臨著空前激烈的市場競爭。同時，商業(yè)銀行還不能直接在銀行間市場以外的市場進(jìn)行投資，國內(nèi)理財市場基礎(chǔ)設(shè)施還不夠完善，因此，商業(yè)銀行加強與其他金融機構(gòu)的合作成為必然趨勢。

農(nóng)業(yè)銀行在今后的發(fā)展中應(yīng)加強與信托投資公司、證券公司、保險公司、期貨公司、基金管理公司、外資銀行等合作，探索新的理財模式，充分利用信息技術(shù)，提高理財服務(wù)和產(chǎn)品的層次。加強機構(gòu)間的合作，可以共享高新網(wǎng)絡(luò)技術(shù)平臺，從而提高農(nóng)行理財業(yè)務(wù)的熟練水平和服務(wù)質(zhì)量，從而滿足市場需求，促進(jìn)農(nóng)業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的全面發(fā)展。

3.提高從業(yè)人員素養(yǎng)，強化理財團(tuán)隊建設(shè)

農(nóng)行應(yīng)充分發(fā)掘理財人才，加強對理財從業(yè)人員的培訓(xùn)，提高其為客戶提供高質(zhì)量理財服務(wù)的能力。完善績效考核機制和激勵機制，科學(xué)考核理財人員的業(yè)績水平和服務(wù)情況，做到責(zé)、權(quán)、利相匹配，從而調(diào)動其工作的積極性。

個人理財業(yè)務(wù)的開展，不僅需要素質(zhì)較高的理財經(jīng)理，還需要能管理金融產(chǎn)品的管理人才和相關(guān)的計算機軟件開發(fā)人才。農(nóng)行應(yīng)建立一個市場信息共享的平臺，有利于理財人員及時獲取市場信息，在分析市場走勢的基礎(chǔ)上為客戶進(jìn)行投資分析。加強理財團(tuán)隊建設(shè)，發(fā)揮已有理財人員的優(yōu)勢，擴大人才儲備，從而提高農(nóng)行個人理財業(yè)務(wù)的整體水平。

4.建立健全理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理體系

個人理財業(yè)務(wù)有其天然的不確定性，如市場風(fēng)險、操作風(fēng)險等，建立并完善理財業(yè)務(wù)市場風(fēng)險管理制度和管理體系至關(guān)重要。農(nóng)行須建立包括個人客戶信息、個人客戶資信評級、個人客戶信用風(fēng)險管理在內(nèi)的系統(tǒng)，降低風(fēng)險，實現(xiàn)動態(tài)金融服務(wù)。

同時，農(nóng)行在研發(fā)、銷售和管理理財計劃時，應(yīng)對其成本收益、風(fēng)險控制、內(nèi)部價格轉(zhuǎn)移能力等方面進(jìn)行測試，評估其可能出現(xiàn)的結(jié)果，制定相應(yīng)的風(fēng)險處置和應(yīng)急預(yù)案。在未來的理財資金投向上應(yīng)更多的投向債券等標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)；在理財資金的運作上應(yīng)走向透明化，降低潛在風(fēng)險。堅持穩(wěn)健創(chuàng)新的風(fēng)險偏好，完善風(fēng)險組織體系和管理工具，不斷提升風(fēng)險管理的針對性和有效性，把理財業(yè)務(wù)風(fēng)險納入全面風(fēng)險管理體系。

參考文獻(xiàn)：

[1]王小丹.中國銀行個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展模式探討[J].財經(jīng)界（學(xué)術(shù)版）， 2011（10）.

[2]劉哲.我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢研究[J].全國商情：經(jīng)濟理論研究，2008（19）.

[3]殷劍峰.中國理財產(chǎn)品市場發(fā)展與評價[M].北京市：中國財政經(jīng)濟出版社，2010.（07）.

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1、郵政銀行是全國網(wǎng)點最多的銀行之一，保險理財產(chǎn)品也是銀行創(chuàng)收的主要方式之一，而郵政銀行每年的保險代銷非常大。

2、銀行代銷保險理財產(chǎn)品是非常可靠的，銀行會選擇理財產(chǎn)品時對其進(jìn)行風(fēng)險控制，低收益保險理財產(chǎn)品本身是不會投高風(fēng)險項目。

3、郵政儲蓄銀行代銷保險理財產(chǎn)品可靠性不錯，但收益率大多數(shù)不如銀行自己的理財產(chǎn)品。建議朋友們可以分開買保險和銀行理財，收益會更好。

（來源：文章屋網(wǎng) ）

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關(guān)鍵詞：理財產(chǎn)品；風(fēng)險；商業(yè)銀行

2011年4月，國際三大評級機構(gòu)之一的惠譽將中國長期本幣發(fā)行人違約評級展望從穩(wěn)定降至負(fù)面，長期本幣發(fā)行人違約評級被確認(rèn)為AA一級。這并非是國際市場第一次高調(diào)唱空中國銀行業(yè)，但本次惠譽提出的“銀行表外或非正式信貸渠道的快速增長”所帶來的風(fēng)險敞口值得我們引起重視。

根據(jù)惠譽的報告數(shù)據(jù)，自2008年底以來，有5.6萬億元人民幣的貸款和貼現(xiàn)票據(jù)被轉(zhuǎn)移到銀行的貸款組合之外。而銀行各類表外理財產(chǎn)品則是這5.6萬億中不可忽視的一部分。

源自資金緊張及中間業(yè)務(wù)發(fā)展的雙重壓力，2008年以來，我國商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展。2010年發(fā)行的理財產(chǎn)品規(guī)模約7.05萬億元，而2011年上半年就已上升到8.51萬億元，超過了去年全年水平。相較于理財產(chǎn)品規(guī)模的急速擴張，與之相匹配的監(jiān)管體系卻尚未成熟，導(dǎo)致風(fēng)險敞口不斷擴大。本文將從銀行角度出發(fā)探討理財產(chǎn)品存在的風(fēng)險。

一、理財產(chǎn)品的分類及投資方向

在了解理財業(yè)務(wù)風(fēng)險之前，首先了解一下各類理財產(chǎn)品的實質(zhì)。銀監(jiān)會出臺的《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》對于“個人理財業(yè)務(wù)”的界定是，“商業(yè)銀行為個人客戶提供的財務(wù)分析、財務(wù)規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)活動”。商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)按照管理運作方式的不同，分為理財顧問服務(wù)和綜合理財服務(wù)。本文所指的“理財產(chǎn)品”，主要指綜合理財服務(wù)。

根據(jù)本金與收益是否保證，我們通常將銀行理財產(chǎn)品分為保本固定收益產(chǎn)品、保本浮動收益產(chǎn)品與非保本浮動收益產(chǎn)品三類。按照是否列示在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)分為表內(nèi)產(chǎn)品與表外產(chǎn)品。一般來說列于資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的理財產(chǎn)品已經(jīng)按規(guī)定進(jìn)行撥備，風(fēng)險敞口相對可控。

保本固定收益類產(chǎn)品主要投資方向為收益相對穩(wěn)定的債券、票據(jù)或利率拆借等市場?？蛻魧①Y金投放于銀行的資金池，銀行專業(yè)人員利用短期賺取差價的形式為客戶提供更高的收益率。但保本固定收益類產(chǎn)品由于銀行承擔(dān)了在二級市場交易的利率風(fēng)險及違約風(fēng)險等，因此銀行大多擁有單方面的提前終止權(quán)。

保本浮動收益產(chǎn)品大多投資于國際金融市場或商品市場，例如諸多結(jié)構(gòu)性理財掛鉤產(chǎn)品多屬于保本浮動收益。銀行與客戶約定當(dāng)標(biāo)的價格達(dá)到一定要求時可以獲得一定的收益。在這一過程中，銀行由富有經(jīng)驗的資金交易員運用理財產(chǎn)品募集的資金在市場上博弈，以期達(dá)到最好的收益。

以上兩類產(chǎn)品，由于銀行本質(zhì)上作為交易一方，承擔(dān)損失，列為表內(nèi)負(fù)債。

非保本浮動收益產(chǎn)品是近年來迅速發(fā)展壯大的一類，其最大的優(yōu)勢在于較高的預(yù)期收益率。此類產(chǎn)品的投資方向較前兩種擴大許多，廣泛投資于基金、股市、QDII、信托、公司債、部分信貸類資產(chǎn)等。尤其是銀期合作的信托產(chǎn)品，由于預(yù)期年收益率一般可達(dá)到8％－10％，受到了市場熱捧。而正是這類風(fēng)險高，又以代客理財?shù)拿x列于表外的理財產(chǎn)品造成了日益擴大的風(fēng)險敞口。

二、理財產(chǎn)品存在的風(fēng)險

從理財產(chǎn)品的投資方向我們可以發(fā)現(xiàn)，保本類理財產(chǎn)品投資對象相對波動較小，其主要風(fēng)險包括因市場利率波動導(dǎo)致投資標(biāo)的(債券、票據(jù))等未能達(dá)到逾期收益造成的違約風(fēng)險。由于該類產(chǎn)品納入表內(nèi)，計提撥備，使其風(fēng)險敞口得到有效控制。同時，部分產(chǎn)品銀行還具備提前終止權(quán)的雙重保險。

相對的，表外理財產(chǎn)品的風(fēng)險則更難控制。

1.部分表外理財產(chǎn)品投資標(biāo)的(如證券市場、大宗商品市場)價格波動大，標(biāo)的物本身的投資風(fēng)險高，增加了理財產(chǎn)品的違約風(fēng)險。數(shù)據(jù)顯示今年1-8月，共有18款產(chǎn)品未達(dá)到預(yù)期最高收益率，其中一款甚至為負(fù)收益。

在追求預(yù)期高收益的形勢下，各類藝術(shù)品信托、房地產(chǎn)投資信托(REITS)基金、紅酒理財、普洱茶理財?shù)犬a(chǎn)品紛紛涌現(xiàn)，投資標(biāo)的正在向高風(fēng)險延生。

2.信托類、信貸類表外理財產(chǎn)品因其本身具備融資性質(zhì)，一旦發(fā)生融資方無力償還，極大可能將由銀行承擔(dān)后果。

信貸資產(chǎn)類理財產(chǎn)品是表外理財?shù)钠鹪?。其操作手法是銀行將自身的貸款資產(chǎn)打包并標(biāo)準(zhǔn)化，以原有貸款利息收入為基礎(chǔ)扣除一定的發(fā)行費用后，作為投資者的投資收益。這種方式讓銀行能夠不斷釋放信貸額度，同時吸收存款。以信貸資產(chǎn)類理財產(chǎn)品為基礎(chǔ)，后期衍生出了銀信合作的信托理財產(chǎn)品。信托公司將企業(yè)所需貸款的項目“打包”處理成理財產(chǎn)品，由銀行主導(dǎo)設(shè)計后發(fā)行，向投資者籌集資金。

在銀信合作中，往往會發(fā)生銀行為信托投資公司借款等提供擔(dān)?；蛘叱兄Z回購的情況。在這種情況下，一旦融資項目出現(xiàn)問題，銀行就要承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。從理財產(chǎn)品的銷售方轉(zhuǎn)為信托貸款的保證人，承受貸款保證的風(fēng)險。

3.表外產(chǎn)品不計入資產(chǎn)負(fù)債表，不按要求計提撥備，一旦發(fā)生損失，銀行需動用應(yīng)急資金支付，無可沖減的資金。

事實上，無論是違約風(fēng)險或者信用風(fēng)險，經(jīng)濟損失是可估量的，更嚴(yán)重的后果是影響到客戶對銀行的信賴感，從而衍生為一場聲譽風(fēng)險。

除卻表外理財對于銀行內(nèi)部監(jiān)管的風(fēng)險，龐大的資金游離于監(jiān)管體系之外是更大的系統(tǒng)性風(fēng)險。以銀信產(chǎn)品為例，表內(nèi)的資產(chǎn)、負(fù)債通過銷售理財產(chǎn)品的方式轉(zhuǎn)至表外，銀行體系內(nèi)實際放出的10萬億信貸資金，最終體現(xiàn)在表內(nèi)的可能僅有7萬億。這使得政府的宏觀貨幣政策難以有效實行。

另一方面，從近幾個月的情況來看，各家銀行正不計成本的提高理財產(chǎn)品預(yù)期收益率，使得理財產(chǎn)品市場升溫明顯。其背后的推手是日趨緊張的流動性資金。央行從去年起多次上調(diào)利率及存款準(zhǔn)備金率，使得銀行存款準(zhǔn)備金率達(dá)到了21％的歷史高位，甚至將保證金存款納入上繳范圍，進(jìn)一步加劇了銀行的資金緊張。銀行為爭取更多的存款，不得不犧牲銀行收益來提高客戶預(yù)期收益率，而高昂的資金成本必將轉(zhuǎn)嫁至貸款等其他方面，其結(jié)果可能不利于銀監(jiān)局收緊銀根，遏制通脹的本意。

三、加強理財產(chǎn)品監(jiān)管，逐步縮小風(fēng)險敞口

考慮到表外理財?shù)娘L(fēng)險敞口，銀監(jiān)會從銀信產(chǎn)品入手，分別于2010年8月下發(fā)《關(guān)于規(guī)范銀信理財合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》，2011年1月下發(fā)《進(jìn)一步規(guī)范銀信理財合作業(yè)務(wù)通知》，規(guī)范銀信理財業(yè)務(wù)，以期控制風(fēng)險。

在今年1月下發(fā)的通知中，銀監(jiān)會明確要求商業(yè)銀行在兩年內(nèi)將銀信理財涉及的表外資產(chǎn)轉(zhuǎn)入表內(nèi)，并按照150％的撥備覆蓋率計提撥備，同時大型銀行應(yīng)按照11.5％、中小銀行按照10％的資本充足率要求計提資本。對設(shè)計為開放式的非上市公司股權(quán)投資類、融資類或含融資類業(yè)務(wù)的銀行理財產(chǎn)品和信托公司信托產(chǎn)品，商業(yè)銀行和信托公司停止接受新的資金申購，并妥善處理后續(xù)事宜。

但在實際操作中，為規(guī)避此項要求，部分銀行采用資金池的方式運用理財資金。根據(jù)《中國經(jīng)營網(wǎng)》披露，部分銀行將信托貸款與其他投資標(biāo)的組合，形成組合產(chǎn)品，而不作為單純的銀信合作產(chǎn)品，不轉(zhuǎn)入表內(nèi)。其風(fēng)險仍然未得到有效控制。此外，銀行開始積極開發(fā)委托貸款類理財產(chǎn)品，取代銀信合作，繼續(xù)“曲線放貸”。這需要銀監(jiān)局出臺更多的規(guī)范性文件，杜絕“球”，進(jìn)一步規(guī)范表外理財業(yè)務(wù)市場，降低風(fēng)險敞口。

同時商業(yè)銀行應(yīng)充分認(rèn)識到理財產(chǎn)品的內(nèi)在風(fēng)險，完善內(nèi)部風(fēng)險控制機制，將表外理財產(chǎn)品的風(fēng)險進(jìn)一步量化并納入風(fēng)控口徑。銀行決策層不應(yīng)將目光僅僅集中在攬儲上，控制風(fēng)險是銀行的基石，只有這樣才能實現(xiàn)更穩(wěn)健的發(fā)展!

參考文獻(xiàn)：

【1】《關(guān)于規(guī)范銀信理財合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》，銀監(jiān)會

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【關(guān)鍵詞】 商業(yè)銀行 個人理財業(yè)務(wù) 風(fēng)險管理

自2004年11月光大銀行推出“陽光理財計劃”開創(chuàng)國內(nèi)人民幣理財產(chǎn)品的先河以來，我國銀行理財市場從無到有、從小到大，已經(jīng)經(jīng)歷了8年的發(fā)展歷程。特別是2006年以來，隨著客戶理財服務(wù)需求的日益旺盛，銀行理財市場規(guī)模呈現(xiàn)爆發(fā)式增長的態(tài)勢。隨著金融市場對于個人理財產(chǎn)品需求規(guī)模的不斷擴大和金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的日益復(fù)雜。如何才能實現(xiàn)人民資產(chǎn)的保值增值，降低金融理財產(chǎn)品的相關(guān)風(fēng)險，是銀行亟待解決的問題。

1. 個人理財業(yè)務(wù)的含義及特征

1.1個人理財業(yè)務(wù)的含義

2005年9月，為了對我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會頒布了《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理哲行辦法》，其中將個人理財業(yè)務(wù)定義為“商業(yè)銀行為個人客戶提供的財務(wù)分析、財務(wù)規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)活動”，對商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)做了明確界定。

1.2個人理財業(yè)務(wù)的特征

我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)具有以下3個特點：

1.2.1商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)主要針對客群為特定的中端及高端客戶。在一般情況下，我國商業(yè)銀行對客戶首次購買理財產(chǎn)品的起點金額作了明確的規(guī)定，例如，該起點金額可能為5萬元、100萬元等。有些商業(yè)銀行，除規(guī)定客戶首次購買的起點金額外，還要求其在該銀行擁有一定數(shù)量的存款或資產(chǎn)并附相應(yīng)的財力證明。

1.2.2從設(shè)計到運作的各個環(huán)節(jié)，商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品都具有明顯的專業(yè)化特征。在理財產(chǎn)品的設(shè)計環(huán)節(jié)，商業(yè)銀行有按照產(chǎn)品市場需求進(jìn)行創(chuàng)新的專業(yè)研發(fā)團(tuán)隊；在理財產(chǎn)品的推廣環(huán)節(jié)，商業(yè)銀行有擁有CFA、 CFP、 AFP、 RFP等理財師資格的頂尖專業(yè)人員進(jìn)行答疑和解惑；在理財產(chǎn)品的運作環(huán)節(jié)，商業(yè)銀行通過專家型團(tuán)隊來達(dá)到理財產(chǎn)品的專業(yè)化管理。

1.2.3作為一種根據(jù)市場需求創(chuàng)造的金融產(chǎn)品，商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品具有多樣化特征。商業(yè)銀行的研發(fā)團(tuán)隊在創(chuàng)造某種個人理財產(chǎn)品時，一般會根據(jù)經(jīng)濟環(huán)境變化、客戶風(fēng)險及投資領(lǐng)域偏好等做出判斷，并據(jù)此設(shè)計和推出不同的理財產(chǎn)品。例如若經(jīng)濟環(huán)境較為低迷，則商業(yè)銀行主要設(shè)計預(yù)期收益率較低、期限較短、投資風(fēng)險也較低的理財產(chǎn)品；若客戶的風(fēng)險及投資領(lǐng)域偏好保守，則商業(yè)銀行主要設(shè)計保證收益類、保本收益類及貨幣市場類等理財產(chǎn)品。

2. 我國商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)主要面臨的主要風(fēng)險

2.1市場風(fēng)險

所謂市場風(fēng)險，指的是由于利率、匯率、股票價格、商品價格等各類市場價格的變動，致使相關(guān)標(biāo)的物的價值遭受潛在損失的不確定性。由此可見，市場風(fēng)險主要包括有利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、股票價格變動風(fēng)險、商品價格風(fēng)險等。由于我國商業(yè)銀行所發(fā)行的理財產(chǎn)品主要與利率、匯率、股票價格、商品價格要素等緊密聯(lián)系，因而市場各種價格要素的變化直接影響了產(chǎn)品收益的高低。對于我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的風(fēng)險控制而言，其理財產(chǎn)品所面臨的市場風(fēng)險是商業(yè)銀行需要考慮的主要風(fēng)險之一。

2.2操作風(fēng)險

操作風(fēng)險受銀行內(nèi)部因素和外部因素的影響。內(nèi)部因素是由于銀行內(nèi)部管理系統(tǒng)、人員、程序、系統(tǒng)的不完善或失誤造成，外部因素是由于與法律相悖、缺失信譽和一些其他影響操作風(fēng)險的銀行外部因素。如按照個人理財產(chǎn)品的理念，銀行應(yīng)根據(jù)不同客戶的具體情況設(shè)計資產(chǎn)組合。但實際中，在營銷網(wǎng)點從事理財產(chǎn)品銷售的“理財規(guī)劃師”多由一線員工擔(dān)任。營銷人員缺乏專業(yè)的理財知識和對理財產(chǎn)品的充分認(rèn)識，而且在銀行業(yè)務(wù)指標(biāo)的壓力下，很多營銷人員首先想到的是推銷自己的產(chǎn)品。理財產(chǎn)品不能真正實現(xiàn)投資者的目標(biāo)。這些操作的不規(guī)范導(dǎo)致了大量的消費者投訴。

2.3信用風(fēng)險

信用風(fēng)險又被稱為違約風(fēng)險，指的是由于交易對手沒有按照合同約定履行相關(guān)的義務(wù)，從而使得另一方遭受經(jīng)濟損失的不確定性。在商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)中，如果其理財產(chǎn)品或計劃包含的交易工具涉及到信用風(fēng)險，則個人理財業(yè)務(wù)也面臨著對應(yīng)的信用風(fēng)險。一般而言，在上述情況下，只要沒有發(fā)生信用違約事件，那么銀行理財產(chǎn)品就可以獲得預(yù)期收益。

2.4流動性風(fēng)險

流動性是資產(chǎn)能否低成本的轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的能力，理財產(chǎn)品的流動性風(fēng)險是由資產(chǎn)變現(xiàn)的難易程度決定。銀行理財產(chǎn)品的流動性風(fēng)險主要來自兩個方面。

首先，我國目前商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品不能提前贖回或終止，即使可以也需要繳納巨額違約金。一旦理財產(chǎn)品不能提前贖回或終止，客戶資產(chǎn)的流動性就會受到限制，流動性風(fēng)險是銀行理財產(chǎn)品面臨的比較突出的風(fēng)險。其次，影響理財產(chǎn)品流動性的另一個重要因素是理財產(chǎn)品在經(jīng)營管理期間能否質(zhì)押。

3. 我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理

根據(jù)銀行理財產(chǎn)品存在的風(fēng)險，提出以下幾點建議：

一是在開發(fā)設(shè)計環(huán)節(jié)做好相關(guān)準(zhǔn)備。由于理財業(yè)務(wù)通常都是一個產(chǎn)品組合或投資組合的開發(fā)過程，商業(yè)銀行應(yīng)制定新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)的開發(fā)設(shè)計管理規(guī)定，事前評估和管理理財業(yè)務(wù)的風(fēng)險。商業(yè)銀行在開發(fā)設(shè)計新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品時，應(yīng)當(dāng)先進(jìn)行充分的調(diào)查研究，根據(jù)銀行的發(fā)展戰(zhàn)略制定業(yè)務(wù)創(chuàng)新活動規(guī)劃，制定責(zé)任清晰、職責(zé)明確的新產(chǎn)品設(shè)計開發(fā)程序，要綜合考慮業(yè)務(wù)創(chuàng)新活動對系統(tǒng)資源、專業(yè)人才和業(yè)務(wù)支撐能力的要求，避免“一哄而上”。

二是在投資顧問環(huán)節(jié)了解客戶需求，做好風(fēng)險揭示。要按照“了解你的客戶”的要求，客觀評估客戶的風(fēng)險承受能力和投資意向，提供符合客戶利益的投資顧問服務(wù)，并充分揭示風(fēng)險。

三是在營銷環(huán)節(jié)合規(guī)營銷，防止錯誤銷售和不當(dāng)銷售。商業(yè)銀行要自覺維護(hù)市場公平競爭秩序，不能為了短期的局部利益，采取不正當(dāng)?shù)母偁幨侄?，損害市場的持續(xù)發(fā)展。

四是投資操作環(huán)節(jié)，要嚴(yán)格控制操作風(fēng)險。按照客戶的指示或合同的約定進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理活動。

五是后續(xù)服務(wù)環(huán)節(jié)。要保持文件和數(shù)據(jù)記錄的完整性與可靠性充分披露相關(guān)信息。

六是商業(yè)銀行要能夠采取切實有效的措施，識別、評估、監(jiān)測和控制新業(yè)務(wù)的風(fēng)險，完善有關(guān)風(fēng)險管理體系的建設(shè)。在建設(shè)風(fēng)險管理體系的過程中，要高度重視風(fēng)險管理系統(tǒng)的實用性。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在積極借鑒和吸收國外優(yōu)秀風(fēng)險管理體系內(nèi)在思想和基本原則的基礎(chǔ)上，結(jié)合實際，實事求是地探索創(chuàng)新業(yè)務(wù)風(fēng)險管理規(guī)律，尤其在成本核算、產(chǎn)品定價、風(fēng)險識別和監(jiān)控方面，制定具有針對性的管理制度和措施。

參考文獻(xiàn)：

[1] 陳睿，金紅衛(wèi).我國商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品的風(fēng)險分析[J].企業(yè)導(dǎo)報.2009.05.

[2] 李衛(wèi)群.商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險控制探析[J].經(jīng)營管理者.2011.04.

篇9

什么是信托理財

簡單的說，信托是一種特殊的財產(chǎn)管理制度和法律行為，同時又是一種金融制度，信托與銀行、保險、證券一起構(gòu)成了現(xiàn)代金融體系。什么是信托理財？信托理財是一種財產(chǎn)管理制度，它的核心內(nèi)容是“受人之托，代人理財”。信托產(chǎn)品根據(jù)信托投資收益的確定程度劃分為固定收益類信托、浮動收益類信托、固定+浮動收益類信托。根據(jù)委托人的數(shù)量劃分，分為單一信托和集合信托。單一資金信托，是信托公司接受單個委托人的資金委托，依據(jù)委托人確定的管理方式，或由信托公司代為確定的管理方式，單獨管理和運用貨幣資金的信托。集合資金信托計劃，是由信托公司擔(dān)任受托人，按照委托人意愿，為受益人的利益，將兩個以上（含兩個）委托人交付的資金進(jìn)行集中管理、運用或處分的資金信托業(yè)務(wù)活動。除人數(shù)外，單一信托的和集合信托的最大區(qū)別是委托人的地位。集合信托是典型的信托公司設(shè)計創(chuàng)制的產(chǎn)品，信托公司起著主導(dǎo)作用，而單一信托的資金運用方式和對象等在許多情況下都更多地體現(xiàn)了委托人的意愿。

信托理財產(chǎn)品銷售渠道

目前市場可以銷售信托產(chǎn)品的主要渠道為：銀行、信托公司和第三方理財機構(gòu)。

實物商品的終端銷售價和實際成本相差很大，各級批發(fā)銷售商等要從中“抽水”，但信托產(chǎn)品作為不同于實體商品的一種金融產(chǎn)品，中間環(huán)節(jié)的多少并不意味著費用增加。以一款普通房地產(chǎn)信托產(chǎn)品為例，若發(fā)行方的融資成本為20%，給予投資者收益一般在10%至12%，其中9%左右的空間作為信托報酬和渠道費用。同一款產(chǎn)品，通過任何一個渠道，給予投資者的收益和風(fēng)險都是一樣的，只存在對“9%”進(jìn)行分成多寡的區(qū)別。因此在信托公司買信托產(chǎn)品，客戶的收益率并非會比在銀行買信托理財產(chǎn)品高多少，而且還需要挑選信托公司。目前中國的信托公司有68家，分為A類和B類，對于普通投資者來說，在篩選信托公司及信托理財產(chǎn)品的過程中需要花費大量時間，并且應(yīng)具備較專業(yè)的能力。因此，在信托公司買信托產(chǎn)品，客戶的收益率可能比在銀行購買信托產(chǎn)品略高，比較適合時間充裕的專業(yè)投資者。

第三方理財機構(gòu)正逐漸成為信托代銷的重要渠道。一般來說，第三方理財機構(gòu)能夠代銷幾乎所有信托公司的產(chǎn)品，產(chǎn)品選擇面較廣，而且一般第三方理財機構(gòu)會非常重視客戶的二次銷售，所以理論上，第三方理財機構(gòu)可以站在比較中立的角度幫客戶選擇合適產(chǎn)品。需要注意的是，有些三方公司專業(yè)度不是很強，銷售人員為了個人收入會以信托的名義推薦一些有些合伙項目，而且標(biāo)榜收益更高，這是比較有風(fēng)險的，識別產(chǎn)品是有限合伙還是信托產(chǎn)品，只要看產(chǎn)品名稱里有沒有信托字樣即可。

相比第三方理財機構(gòu)，信托公司更看重銀行的渠道，銀行仍然是信托銷售的最主要渠道。目前信托業(yè)8萬多億元的管理資產(chǎn)規(guī)模中，多數(shù)是與銀行簽訂的單一信托。銀行在與信托公司簽訂單一信托合同之后，再將信托拆分，以理財產(chǎn)品的方式出售給銀行理財客戶。這就是銀信合作產(chǎn)品的最終歸宿。銀行所獲取的信托項目原則上是優(yōu)于第三方理財公司，同時，銀行對信托產(chǎn)品的風(fēng)控要求更嚴(yán)，相對風(fēng)險較小，但在信托產(chǎn)品收益率方面沒有太大競爭優(yōu)勢。目前，大多銀行審批信托產(chǎn)品往往需要花費較長的時間，原因在于多層審批制。銀行對于信托項目的第一還款來源、質(zhì)押＼抵押物、擔(dān)保措施等要求更嚴(yán)。另外，銀行渠道最大的優(yōu)勢在于銀行的品牌價值，銀行最看重的是品牌價值，最擔(dān)心的聲譽風(fēng)險。因此，從某種意義而言，銀行更愿意用資金來挽回聲譽風(fēng)險。

信托理財產(chǎn)品

與其他理財產(chǎn)品有何不同

通過上面的表格，我們可以直觀地看到信托理財產(chǎn)品與其他理財產(chǎn)品的不同。

信托理財產(chǎn)品的收益為什么可能高于其他理財產(chǎn)品？

首先，與銀行的無風(fēng)險存款利率及國債相比，信托產(chǎn)品收益率不受限制。融資類信托計劃在發(fā)放貸款時，無需參照人民銀行制定的基準(zhǔn)利率上下浮動限制，可以在不高于基準(zhǔn)利率4倍的范圍內(nèi)靈活設(shè)定利率水平，這意味著信托產(chǎn)品收益更接近真實市場利率水平。

其次，信托公司作為境內(nèi)唯一可以跨貨幣市場、資本市場和實業(yè)領(lǐng)域進(jìn)行投資的金融機構(gòu)，可以通過貸款、股權(quán)、權(quán)益、購買債券等進(jìn)行投資運作，其中一些投資市場是普通投資者不能進(jìn)入的。跨市場套利機會的存在也是信托重要的高收益來源。

信托理財產(chǎn)品的風(fēng)險控制

相信無論何種投資，人們最關(guān)注的還是風(fēng)險問題。信托根據(jù)不同的產(chǎn)品有不同的風(fēng)險控制措施，主要有：抵押、質(zhì)押、擔(dān)保和結(jié)構(gòu)化設(shè)計等 。有的產(chǎn)品只采用一種風(fēng)控措施，有的產(chǎn)品同時采用多種風(fēng)控措施。

抵押或質(zhì)押：融資方將其動產(chǎn)或不動產(chǎn)（房產(chǎn)、股權(quán)等）抵押或質(zhì)押給信托公司，若融資方無法按期支付信托產(chǎn)品的本金及收益，信托公司可以拍賣抵押或質(zhì)押物，以保障投資人的利益；

擔(dān)保：對于沒有抵押（或質(zhì)押）或者抵押率比較高的，信托公司往往會要求融資方對信托財產(chǎn)提供相應(yīng)的擔(dān)保。比如，擔(dān)保公司擔(dān)保、第三方擔(dān)保（融資方的母公司或關(guān)聯(lián)公司）、公司法人無限連帶擔(dān)保等；

結(jié)構(gòu)化設(shè)計：所謂結(jié)構(gòu)化設(shè)計就是將信托收益權(quán)進(jìn)行分層配置，購買優(yōu)先級的投資者享有優(yōu)先收益權(quán)，購買次級和劣后級的投資者享有劣后收益權(quán)。在固定收益類信托理財產(chǎn)品中，劣后級投資一般由融資方投資，信托期滿后，投資收益在優(yōu)先保證優(yōu)先級受益人本金、預(yù)期收益及相關(guān)費用后的余額全部歸劣后級受益人；若出現(xiàn)投資風(fēng)險，也先由劣后級投資者承擔(dān)。以房地產(chǎn)信托為例：房地產(chǎn)信托貸款，風(fēng)險控制措施一般為土地或現(xiàn)房抵押，保證擔(dān)保；房地產(chǎn)股權(quán)投資，風(fēng)險控制措施一般為信托持股，股權(quán)質(zhì)押，派駐人員，監(jiān)控資金，回購安排等。

信托理財產(chǎn)品的選擇

挑選信托要看清以下四點：

第一，要選擇信譽好的信托公司的產(chǎn)品。投資者要認(rèn)真考量信托公司的誠信度、資金實力、資產(chǎn)狀況、歷史業(yè)績和人員素質(zhì)等各方面因素，從而決定某信托公司發(fā)行的信托產(chǎn)品是否值得購買?，F(xiàn)在信托公司，有央企系、銀行系、地方政府系、上市公司系等等，大型央企控股的“中”字號信托公司由于股東背景實力強，所以相對穩(wěn)妥一些。同時，各家信托公司風(fēng)格不一樣，有的比較激進(jìn)，擅長房地產(chǎn)項目，有的則傾向于票據(jù)等穩(wěn)妥項目，理財風(fēng)格有所不同，業(yè)內(nèi)經(jīng)常一些信托公司的評級排行，可以作為參考。

第二，要預(yù)估信托產(chǎn)品的盈利前景。目前市場上的信托產(chǎn)品大多已在事先確定了信托資金的投向，因此投資者可以透過信托資金所投資項目的行業(yè)、現(xiàn)金流的穩(wěn)定程度、未來一定時期的市場狀況等因素對項目的成功率加以預(yù)測，進(jìn)而預(yù)估信托產(chǎn)品的盈利前景。

篇10

點評人:太雷

2009年10月澳聯(lián)儲率先宣布加息,并且自12月份以來連續(xù)三次加息,帶動了市場對于全球各央行加息預(yù)期的逐漸高漲,更值得關(guān)注的是隨著通脹預(yù)期進(jìn)一步加強,各央行的貨幣政策又一次站在了“十字路口”。對于銀行理財產(chǎn)品來說,一旦加息,勢必會使產(chǎn)品收益率上升,而只要存在加息的預(yù)期,產(chǎn)品收益率也會受到相應(yīng)影響。對于大眾投資者而言,不同的幣種、不同的期限以及不同的掛鉤資產(chǎn)均會對產(chǎn)品的未來收益產(chǎn)生影響。

首先,縱觀外幣理財產(chǎn)品投資幣種與掛鉤資產(chǎn)的關(guān)系。投資幣種為澳元的結(jié)構(gòu)化理財產(chǎn)品,掛鉤資產(chǎn)多以大宗商品為主,如能源類的石油、農(nóng)產(chǎn)品類的大豆、基本金屬類的銅以及商品價格指數(shù)等;而投資幣種為美元的結(jié)構(gòu)化理財產(chǎn)品,掛鉤資產(chǎn)則多為貴金屬,如2009年一度火爆的黃金。因此,投資者不應(yīng)該盲目的去投資外幣產(chǎn)品,而是要立足于自身的風(fēng)險偏好,結(jié)合資產(chǎn)配置的需求,來追逐市場的熱點。

其次,外幣理財產(chǎn)品投資期限的選擇。2009年以來,銀行理財產(chǎn)品的投資期限以短期化為主要特征。對于外幣理財產(chǎn)品而言,結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品期限較長,一般在12個月;而普通類產(chǎn)品則投資期限較短,一般在3-6個月。導(dǎo)致投資期限短期化的根本原因在于加息預(yù)期,銀行理財產(chǎn)品的預(yù)期收益根據(jù)發(fā)行時的基準(zhǔn)利率確定,而不會隨著基準(zhǔn)利率的提高而提高。因此,投資者應(yīng)選擇一些期限適中,具有較高流動性的產(chǎn)品,以應(yīng)對實質(zhì)性加息所帶來的利率風(fēng)險。

看排行榜買產(chǎn)品行嗎:2009年過去了,近期機構(gòu)推出了銀行理財產(chǎn)品收益年度排名,像恒生銀行、光大銀行、招商銀行等都名列前茅,請問,今年我選擇排名靠前的銀行買理財產(chǎn)品,是否收益更有保障?

點評人:王伯英

銀行理財產(chǎn)品的收益是多重因素合力的結(jié)果,不僅取決于產(chǎn)品的投資方向或掛鉤標(biāo)的,也取決于產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)設(shè)計、期限跨度和進(jìn)場時機等。而這些因素歸根結(jié)底都在一定程度上反映了產(chǎn)品研發(fā)機構(gòu)的資產(chǎn)管理能力、風(fēng)險控制能力以及對金融市場的判斷和把握。因此選擇到期收益排名靠前的銀行夠買理財產(chǎn)品有一定的根據(jù),但投資者還需要明確以下幾個方面:

其一,銀行理財產(chǎn)品的個性化差異較大,收益年度排名一般綜合發(fā)行機構(gòu)所發(fā)產(chǎn)品的平均到期收益得到,有時會存在某款產(chǎn)品收益比較極端的情況,比如產(chǎn)品收益為30%或者-40%,此時會過度拉高或拖低收益排名,從而扭曲發(fā)行機構(gòu)的真實水平。

其二,發(fā)行機構(gòu)的理財產(chǎn)品通常分為幾個系列,每個系列品牌由于結(jié)構(gòu)類型(是否嵌入衍生結(jié)構(gòu))、投資方向或者設(shè)計結(jié)構(gòu)(比如是保本還是非保本)的差異,收益和風(fēng)險水平迥然不同,因此相同發(fā)行機構(gòu)的不同品牌應(yīng)差別對待。