導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫好一篇投資意向書，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

乙方：××廠

鑒于甲方良好的投資環(huán)境和優(yōu)質(zhì)服務(wù)，考慮到甲方具備豐富的××資源，加之境內(nèi)沒有××廠，符合乙方的投資條件，經(jīng)甲乙雙方多次接觸，現(xiàn)達(dá)成如下投資意向：

一、乙方投資600萬元在甲方境內(nèi)興辦一家年產(chǎn)××10萬噸、年產(chǎn)值4600萬元和年創(chuàng)利稅150萬元的××廠，自主經(jīng)營(yíng)，自負(fù)盈虧，自我管理。

二、租用或征用土地和辦理各種手續(xù)證照所發(fā)生的費(fèi)用由乙方自理。

三、乙方在甲方境內(nèi)所辦××廠應(yīng)繳納的工商各稅必須在甲方繳納，否則不屬于甲方招商引資項(xiàng)目，相應(yīng)的服務(wù)和優(yōu)惠政策也就不能享受。

四、乙方開辦的××廠，對(duì)環(huán)境污染校

五、甲方為乙方選擇廠址提供幫助，并為乙方開辦××廠協(xié)助辦理工商注冊(cè)、稅務(wù)登記、國(guó)土、用水用電等手續(xù)，負(fù)責(zé)工農(nóng)矛盾調(diào)處和各級(jí)優(yōu)惠政策落實(shí)到位等。

六、本投資意向書壹式叁份，甲乙雙方各執(zhí)壹份，送縣招商局備案壹份。

七、本投資意向書自甲乙雙方簽字之日起生效。

篇2

建 議 書

一、項(xiàng)目背景

我國(guó)是世界上最大的發(fā)展中國(guó)家，以占世界7%的耕地養(yǎng)育著占世界22%的人口，土地資源十分寶貴，城鄉(xiāng)建設(shè)的迅猛發(fā)展需要大量的墻體材料，而傳統(tǒng)墻體材料——實(shí)心粘土磚需大量占地取土，與土地資源嚴(yán)重缺乏形成了顯明的對(duì)比，為此，國(guó)務(wù)院辦公廳[1999]72號(hào)文件，建設(shè)部、國(guó)家經(jīng)貿(mào)委、國(guó)家質(zhì)量技術(shù)監(jiān)督局、國(guó)家建材局建住房[1999]295號(hào)文件明確規(guī)定：自2000年6月1日起，在全國(guó)170個(gè)城市住宅建設(shè)中禁止使用實(shí)心粘土磚瓦。從保護(hù)土地，節(jié)約燃料，改善環(huán)境，造福子孫這一角度出發(fā)，用新型建材代替實(shí)心粘土磚，已成為我國(guó)建材行業(yè)的發(fā)展方向，沿用了幾千年的“秦磚漢瓦”將逐步退出歷史舞臺(tái)。

目前新型墻體材料主要包括：混凝土空心砌塊，混凝土實(shí)心砌塊，加氣混凝土砌塊，舒樂舍板，加層彩板等?；炷量招钠鰤K是國(guó)際上成熟的建材產(chǎn)品，國(guó)外已有近百年的使用歷史，我國(guó)也有20年的推廣歷程，該產(chǎn)品以其過硬的技術(shù)指標(biāo)、合理的價(jià)位在建筑市場(chǎng)上贏得了一席之地，被建設(shè)部門列為在全國(guó)范圍內(nèi)優(yōu)先推廣的建材產(chǎn)品，目前，我國(guó)已制定出完整的產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)、檢驗(yàn)方法、施工規(guī)范。

二、產(chǎn)品市場(chǎng)需求分析

根據(jù)有關(guān)資料提供的數(shù)據(jù)，目前我國(guó)粘土磚的年產(chǎn)量已達(dá)到7000億塊，約合10.29億立方米，而小型混凝土空心砌塊的年產(chǎn)量只有0.37億立方米，相當(dāng)于粘土磚產(chǎn)量的3.6%。我國(guó)已有170多個(gè)大中城市決定在2003年6月30日前完全用新型墻體材料取代粘土磚，各省、市、區(qū)都先后出臺(tái)了限期禁止使用粘土磚的政令，但由于新型墻體材料一時(shí)無法滿足市場(chǎng)需求，“禁實(shí)”規(guī)定只好暫向后推遲執(zhí)行，但無論城市還是農(nóng)村，最遲不得超過2007年年底，必須達(dá)到“禁實(shí)”目標(biāo)。

經(jīng)驗(yàn)和實(shí)踐告訴我們，采用混凝土空心砌塊建筑具有許多優(yōu)勢(shì)：

（一）空心砌塊與粘土磚的傳統(tǒng)濕法施工相同，采用砂漿粘合，根據(jù)砌塊強(qiáng)度大小，砂漿配比的參數(shù)采用m5和m7.5混合砂漿或水泥砂漿，施工方容易接受。

（二）空心砌塊的施工簡(jiǎn)便，不僅能降低勞動(dòng)強(qiáng)度，縮短工期，提高工效15%—30%，而且可使墻體的抗震性能提高2—3倍。

（三）由于砌塊空心率達(dá)20—50%，墻體自重可減輕10—30%。

（四）使用空心砌塊代替粘土磚不僅可以保護(hù)耕地，而且可使能耗降低70%以上。

（五）使用混凝土小型空心砌塊建房，墻體總重量較磚混結(jié)構(gòu)輕15%以上，房屋使用面積增加3—10%，而建筑周期又較磚混結(jié)構(gòu)縮短20%，建筑總成本可以下降15%。

（六）防堿防潮，混凝土材料不怕堿蝕，形成小防水壩空心結(jié)構(gòu)，潮入不到內(nèi)墻面；建筑施工不受季節(jié)影響；隔音保溫，減輕外界噪音的干擾，冬暖夏涼。

空心砌塊與其它建材相比，在材質(zhì)、功能等方面都有獨(dú)到之處，它既有粘土磚的低廉價(jià)格，又具備粘土磚所無法比擬的優(yōu)勢(shì)，小型混凝土空心砌塊是取代粘土磚的最佳產(chǎn)品?！皦Ω摹薄ⅰ敖麑?shí)”風(fēng)暴現(xiàn)已席卷全國(guó)，形勢(shì)喜人，目前急待解決的是千方百計(jì)擴(kuò)大產(chǎn)品生產(chǎn)能力，以最大限度地滿足迅速膨脹的市場(chǎng)需求。

三、項(xiàng)目建設(shè)方案及投資規(guī)模

（一）項(xiàng)目建設(shè)方案

1、生產(chǎn)能力：按照年產(chǎn)2.4 萬立方米設(shè)計(jì)；

2、占地面積：約15 畝，其中生產(chǎn)車間200平方米；原材料及物件庫(kù)400平方米；成品堆放場(chǎng)地4300平方米;辦公及后勤用房80平方米；

3、生產(chǎn)工人：21人；

4、項(xiàng)目建設(shè)周期：3個(gè)月。

（二）投資估算及資金籌措

根據(jù)項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模、建設(shè)內(nèi)容，本項(xiàng)目總投資需人民幣 70萬元，其中：

1、固定資產(chǎn)投資45 萬元，主要用于設(shè)備購(gòu)進(jìn)、土地租賃、生產(chǎn)車間、庫(kù)房建設(shè)；

2、流動(dòng)資金投資25萬元；

3、資金籌措：自籌

四、項(xiàng)目建設(shè)的有利條件

充足的原材料：混凝土空心砌塊的生產(chǎn)原料主要是工業(yè)廢渣，包括粉煤灰、工業(yè)礦渣、煤矸石、建筑垃圾、石粉、碎石、陶粒、珍珠巖、沙子和少量水泥（根據(jù)強(qiáng)度要求不同，原料也就不同，水泥混用量一般在10%—20%不等）。生產(chǎn)企業(yè)可根據(jù)當(dāng)?shù)卦蟻碓床煌?，進(jìn)行不同的配比。

技術(shù)優(yōu)勢(shì)：混凝土空心砌塊生產(chǎn)工藝過程為：配料——加水?dāng)嚢琛斔汀獕褐普駝?dòng)成型——脫?！徇\(yùn)——養(yǎng)護(hù)——檢驗(yàn)——產(chǎn)品出廠。

從上述過程可以看出，產(chǎn)品工藝較為簡(jiǎn)便，技術(shù)復(fù)雜程度較低。目前該產(chǎn)品較為普遍采用的是“JFS”激發(fā)技術(shù)，采用該技術(shù)不僅可以大量利用當(dāng)?shù)丶绊毥鉀Q的廢棄資源，而且產(chǎn)品性能穩(wěn)定。

生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)：該項(xiàng)目法人曾有10余年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)歷史，完全掌握了該產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)，積累了豐富的管理經(jīng)驗(yàn)。

五、經(jīng)濟(jì)效益分析

以單線投資為例：用地面積15畝，年產(chǎn)空心砌塊2.4萬m3（兩班制日產(chǎn)100 m3，年生產(chǎn)240天），出廠價(jià)118元/ m3。

1、成本核算

序號(hào)

成本項(xiàng)目

金額 （萬元）

備注

1

原材料費(fèi)

180

75元/ m3（生產(chǎn)1 m3砌塊所有原材料成本）

2

工人工資

15.2

21人兩班制，承包管理，折算工資為900/月/人

3

水電費(fèi)

6.6

平均每立方2.5元

4

設(shè)備折舊

2.5

設(shè)備按10年折舊

5

模具及托板折舊

2.1

模具6000元/套，1套/年，托板12元/塊，2500塊按二年折舊

6

廠房及場(chǎng)地?cái)備N

1

年租賃費(fèi)2.5萬元計(jì)算

7

開辦費(fèi)

0.5

——

8

不可預(yù)見的費(fèi)用

1

——

9

銷售費(fèi)用

2

——

10

管理費(fèi)用

2

——

11

合計(jì)

212.9

88.7元/ m3（每m3砌塊的綜合成本）

說明：區(qū)域物價(jià)不同及配比強(qiáng)度等級(jí)不同，成本價(jià)有所差異。2、年效益分析

序號(hào)

項(xiàng)目

指標(biāo)

備注

1

年產(chǎn)銷量（萬立方米）

2.4

——

2

出廠價(jià)（元/立方米）

118

參考售價(jià)

3

總銷售收入（萬元）

283.2

產(chǎn)銷量×出廠價(jià)

4

總成本（萬元）

212.9

見上表

5

年利潤(rùn)（萬元）

70.3

總銷售收入－總成本

6

增值稅（萬元）

增值稅即征即退

7

純利潤(rùn)（萬元）

70.3

——

3、相關(guān)分析

序號(hào)

項(xiàng)目

指標(biāo)

備注

1

利潤(rùn)率

25

純利潤(rùn)÷總銷售收入

2

投資收益率（%）

100.4

純利潤(rùn)÷投資總額

3

投資回收期（月）

8

（固定資產(chǎn)投資÷純利潤(rùn)）×12

4

盈虧平衡點(diǎn)（m3）

篇3

后金融危機(jī)時(shí)代，在當(dāng)代元素和國(guó)際化被炒上巔峰之后，回歸經(jīng)典成了具有真正“投資者”精神的藝術(shù)收藏者逆向思考作出的選擇。11月初的“經(jīng)典北京”經(jīng)典藝術(shù)博監(jiān)會(huì)吸引人的地方莫過于此，博覽會(huì)展將要出的正是經(jīng)典油畫、水墨畫、版畫，其中，中國(guó)經(jīng)典油畫在陳逸飛、吳冠中、趙無極等大師的作品重新占據(jù)大眾視線時(shí)將成為收藏者的目光聚焦點(diǎn)。

鳳毛麟角的第一代油畫家

從上世紀(jì)90年代開始，國(guó)內(nèi)各大拍賣會(huì)就陸續(xù)上過中國(guó)經(jīng)典油畫作品，實(shí)際上，油畫走向市場(chǎng)也只是十幾年的時(shí)間。近幾年，全國(guó)各地的藝博會(huì)上，中國(guó)經(jīng)典油畫異軍突起。油畫大家作品已經(jīng)屬于鳳毛麟角，比如林風(fēng)眠在“”時(shí)期幾乎銷毀了自己保存的全部油畫作品，現(xiàn)林風(fēng)眠的油畫在市場(chǎng)上就很少見。2002年，香港佳士得曾推出一件林風(fēng)眠的力作《漁村豐收》。以高出估價(jià)4倍的價(jià)格成交，這到356.6萬港元，打破了畫家本人作品最高紀(jì)錄。現(xiàn)在，中國(guó)國(guó)內(nèi)的博物館、美術(shù)館對(duì)第一代油畫家作品的收藏大都是空白，因而他們的作品更是彌足珍貴。今年4月7日，徐悲鴻的畫作《放下你的鞭子》在香港蘇富比拍賣會(huì)上以7200萬港元成交，創(chuàng)下了中國(guó)油畫拍賣的新紀(jì)錄。對(duì)于中國(guó)第一代畫家的油畫作品。大多數(shù)收藏者即使有心有力也并不一定有緣，但是中國(guó)經(jīng)典油畫在大眾印象中的代表人物卻正是這些有，這也成為很多收藏者轉(zhuǎn)向其他藝術(shù)形式收藏的原因之一。同時(shí)，近幾年來飛速上漲出盡風(fēng)頭的中國(guó)當(dāng)代藝術(shù)品，高調(diào)地蓋住了傳統(tǒng)經(jīng)典作品的光芒。不過，在金融危機(jī)爆發(fā)后，人們意識(shí)到了回歸經(jīng)典的重要性。正如股票投資者都會(huì)深沉地說出一句“買入、持有”向巴菲特致敬之后，依然只看到眼前利益一樣，投資經(jīng)典藝術(shù)這個(gè)永恒的話題已經(jīng)沉默了相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間，而喜歡逆向思維、眼光長(zhǎng)遠(yuǎn)的收藏者則看到了它的魅力所在。

永不磨滅的經(jīng)典痕跡

中國(guó)油畫用了30年的時(shí)間走了西方藝術(shù)100年的道路，油畫家們充滿激情，努力追趕西方，而30年來中國(guó)油畫總的發(fā)展趨勢(shì)是面對(duì)西方藝術(shù)現(xiàn)狀的學(xué)習(xí)過程。所以，有收藏者會(huì)因此懷疑中國(guó)經(jīng)典油畫存在的價(jià)值，在投資這些作品時(shí)猶豫不決。這正像18世紀(jì)攝影出現(xiàn)以后，就有人就提出油畫要死亡了，中國(guó)收藏家在對(duì)本國(guó)作品的憂慮上與18世紀(jì)的國(guó)外收藏者如出一轍。事實(shí)上，正是攝影的出現(xiàn)，使后來的一些油畫家從此向攝影學(xué)習(xí)，油畫又出現(xiàn)了新的景象。在中國(guó)，冷軍等人就受到當(dāng)代藝術(shù)中其他媒材的藝術(shù)形式的啟發(fā)，從而誕生了超級(jí)寫實(shí)主義油畫。經(jīng)典油畫的魅力也同樣不能因?yàn)橛邢蛭鞣剿囆g(shù)學(xué)習(xí)的痕跡就被否定，近幾年來它們?cè)谑袌?chǎng)中的表現(xiàn)也證明了這一點(diǎn)。另外，中國(guó)經(jīng)典油畫本質(zhì)上最大的價(jià)值還是在于有別于西方油畫的精神內(nèi)涵，藝術(shù)批評(píng)家賈方舟曾經(jīng)說：“為什么上世紀(jì)80年代羅中立的《父親》會(huì)引起那么大的轟動(dòng)，就是因?yàn)槠渲兴伎嫉膯栴}切合當(dāng)時(shí)的時(shí)代精神?！?/p>

低調(diào)的潛力股

如果說中國(guó)油畫市場(chǎng)在上世紀(jì)∞年代還是預(yù)熱階段，那么進(jìn)入本世紀(jì)以后，國(guó)內(nèi)經(jīng)典油畫市場(chǎng)已經(jīng)春潮涌動(dòng)，近兩三年，油畫藝術(shù)品更是整體漲幅明顯。出自國(guó)人之手的精品油畫不斷創(chuàng)造一個(gè)又一個(gè)高價(jià)奇跡。在歐洲的一些著名畫廊中，中國(guó)油畫家趙無極、朱穗群等的作品也與畢加索和這種同時(shí)展示，說明華人油畫大家的作品已經(jīng)具備極高的藝術(shù)水平與地位。但是與歐美油畫拍賣市場(chǎng)的拍賣均價(jià)一般在十幾萬乃至幾百萬美元以上相比，中國(guó)經(jīng)典油畫的拍賣均價(jià)卻低得多，這恰好可以顯示出中國(guó)經(jīng)典油畫存在巨大的投資空間。從投資的角度而言，中國(guó)經(jīng)典油畫藝術(shù)作品絕對(duì)稱得上是“潛力股”。

篇4

著眼市場(chǎng)發(fā)展需求，依托吉林農(nóng)業(yè)資源做大做強(qiáng)企業(yè)。公司于2007年底成功引進(jìn)賽富亞洲投資基金，合資后公司注冊(cè)資金2018.95萬美元，資產(chǎn)總額14億元人民幣，年銷售收入近6億，利稅7000萬元。公司堅(jiān)持自立創(chuàng)新研發(fā)產(chǎn)品，追蹤市場(chǎng)需求動(dòng)態(tài)，在跨躍式發(fā)展中不斷超越自我，走NPS農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展之路，在行業(yè)內(nèi)形成了獨(dú)有的企業(yè)優(yōu)勢(shì)。

――最先開發(fā)生產(chǎn)了鮮玉米食品。自1994年開始在我國(guó)最早創(chuàng)造、研制，成功地向市場(chǎng)推出了鮮玉米這個(gè)食品種類，開創(chuàng)了鮮食玉米行業(yè)的先河，改寫了過去人們只能在夏季吃到鮮玉米的歷史，并成為中國(guó)第一家按標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)模系列化生產(chǎn)的大型企業(yè)。

――系統(tǒng)地建立了吉林省內(nèi)原料種植基地。從1996年開始實(shí)施訂單式種植，確保了充足、優(yōu)質(zhì)的鮮玉米原料資源，精心摸索、總結(jié)并實(shí)施了一整套獨(dú)創(chuàng)田間管理技術(shù)，從播種、采摘到成品加工，設(shè)定28套工序，形成了包括質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、操作規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)和管理標(biāo)準(zhǔn)在內(nèi)的系統(tǒng)完備的質(zhì)量管理體系。自2003年以來，天景產(chǎn)品先后通過了國(guó)家綠色食品、有機(jī)食品認(rèn)證，QS認(rèn)證和ISO9001：2000國(guó)際質(zhì)量體系認(rèn)證，并在2007年5月在全國(guó)同行業(yè)中率先通過了HACCP安全體系認(rèn)證。產(chǎn)品被國(guó)家權(quán)威機(jī)構(gòu)評(píng)為“中國(guó)名牌農(nóng)產(chǎn)品”。

――堅(jiān)持走聯(lián)合創(chuàng)新的產(chǎn)品研發(fā)之路。以市場(chǎng)需求為牽引，借助專業(yè)院校的科研優(yōu)勢(shì)，累計(jì)投入5000多萬元科研專項(xiàng)經(jīng)費(fèi)，先后同吉林農(nóng)業(yè)大學(xué)、吉林大學(xué)、中國(guó)食品發(fā)酵研究院等大專院校和科研院所合作開發(fā)出營(yíng)養(yǎng)鮮玉米、玉米汁飲料、玉米膳食纖維和玉米花絲保健食品等6大系列100多個(gè)品種，開發(fā)項(xiàng)目先后被納入省、市重點(diǎn)項(xiàng)目和國(guó)家星火計(jì)劃，2008年公司與吉林農(nóng)業(yè)大學(xué)等3家單位聯(lián)合申報(bào)的《玉米綠色供應(yīng)鏈技術(shù)創(chuàng)新與裝備研制》研究課題，被國(guó)家科技部納入“863計(jì)劃”，這也標(biāo)志著天景公司成功走上了一條高科技與基礎(chǔ)農(nóng)產(chǎn)品加工完美結(jié)合的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展之路。

――以大項(xiàng)目建設(shè)帶動(dòng)企業(yè)超常規(guī)發(fā)展。2004年，公司抓住國(guó)家實(shí)施振興東北老工業(yè)基地政策的契機(jī)，成為國(guó)債項(xiàng)目建設(shè)企業(yè)，先后新建、擴(kuò)建九臺(tái)生產(chǎn)基地和土們嶺生產(chǎn)基地，形成生產(chǎn)能力30萬噸，占地面積50萬平方米的全國(guó)最大的鮮食玉米產(chǎn)品加工企業(yè)。2008年，公司實(shí)施《年產(chǎn)10萬噸玉米花絲飲料項(xiàng)目》建設(shè)工作，該項(xiàng)目總投資29403.2萬元，建成后可實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)10萬噸玉米花絲飲料和年產(chǎn)500噸玉米花絲軟膠囊。

――建立并逐步擴(kuò)大產(chǎn)品銷售網(wǎng)絡(luò)。產(chǎn)品銷售遍及國(guó)內(nèi)31個(gè)省、市、自治區(qū)，輻射國(guó)內(nèi)300多個(gè)中等以上城市，并向中小城市和消費(fèi)水平較高的鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場(chǎng)發(fā)展，部分產(chǎn)品還出口美國(guó)、日本、韓國(guó)、新加坡和香港等國(guó)家和地區(qū)，形成了穩(wěn)固、規(guī)范、暢通的銷售網(wǎng)絡(luò)，鮮玉米的產(chǎn)銷量和市場(chǎng)占有率在國(guó)內(nèi)同行業(yè)中連續(xù)多年居于首位。

――重視公益事業(yè)，積極回報(bào)社會(huì)。公司每年都慰問城市困難家庭，為困難職工捐款捐物等。2007年南方遭遇罕見雪災(zāi)，公司向?yàn)?zāi)區(qū)人民捐贈(zèng)了價(jià)值100萬元的救災(zāi)物資。汶川地震后，公司先后捐款捐物累計(jì)達(dá)406萬元，并兩次組織車隊(duì)親自送往災(zāi)區(qū)，與災(zāi)區(qū)人民共度難關(guān)。

篇5

關(guān)鍵詞：政府投資項(xiàng)目；生命周期成本管理

1項(xiàng)目生命周期成本管理的概念

全生命周期成本(WholeLife—cyclecost，WLCC)是指發(fā)生在產(chǎn)品全生命周期內(nèi)的各項(xiàng)成本費(fèi)用之和，也叫總成本。它是為實(shí)現(xiàn)消費(fèi)者所要求的功能所需消耗的一切資源的貨幣表現(xiàn)。其中，成本分為直接、間接兩方面。直接成本由人工費(fèi)、材料費(fèi)、機(jī)械使用費(fèi)和其他直接費(fèi)組成。間接成本是指直接從事施工的單位為組織管理在施工過程中所發(fā)生的各項(xiàng)支出。包括施工單位管理人中的工資、獎(jiǎng)金、津貼、職工福利費(fèi)、行政管理費(fèi)、固定資產(chǎn)折舊及修理費(fèi)、物資消耗、低值易耗品攤銷、管理用的水電費(fèi)、辦公費(fèi)、差旅費(fèi)、檢驗(yàn)費(fèi)、工程保修費(fèi)、勞動(dòng)保護(hù)費(fèi)及其它費(fèi)用。

項(xiàng)目全生命周期費(fèi)用管理(FullLifeCycleCostMan—agement，F(xiàn)LCCM)是一種實(shí)現(xiàn)工程項(xiàng)目全生命周期，包括建設(shè)前期、建設(shè)期、使用期、翻新與拆除期等階段總費(fèi)用最小化的方法。它綜合考慮項(xiàng)目的建造成本和運(yùn)營(yíng)與維護(hù)成本(使用成本)，從而實(shí)現(xiàn)科學(xué)的建筑設(shè)計(jì)和合理的選擇建筑材料，以便在確保設(shè)計(jì)質(zhì)量的前提下，實(shí)現(xiàn)降低項(xiàng)目全生命周期成本的目標(biāo)。全生命周期造價(jià)管理不僅在工程項(xiàng)目造價(jià)確定階段中使用，而且還在工程項(xiàng)目造價(jià)控制階段使用。

2生命周期成本管理的應(yīng)用

項(xiàng)目成本的發(fā)生涉及到項(xiàng)目的整個(gè)周期，從施工準(zhǔn)備開始，經(jīng)施工過程至竣工移交后的保修期結(jié)束。成本是項(xiàng)目施工過程中各種耗費(fèi)的總和，其成本管理的內(nèi)容非常廣泛，貫穿于項(xiàng)目管理活動(dòng)的全過程和每個(gè)方面，從項(xiàng)目中標(biāo)簽約開始到施工準(zhǔn)備、現(xiàn)場(chǎng)施工、直至竣工驗(yàn)收，每個(gè)環(huán)節(jié)都離不開成本管理工作。就成本管理的完整工作過程來說，其內(nèi)容一般包括：成本預(yù)測(cè)、成本控制、成本核算、成本分析和成本考核等。項(xiàng)目全生命周期成本管理如圖1。

2.1投資決策階段

在項(xiàng)目投資決策階段應(yīng)加強(qiáng)項(xiàng)目概算管理，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)的成本預(yù)測(cè)。成本預(yù)測(cè)是成本計(jì)劃的基礎(chǔ)，為編制科學(xué)、合理的成本控制目標(biāo)提供依據(jù)。因此，成本預(yù)測(cè)對(duì)提高成本計(jì)劃的科學(xué)性、降低成本和提高經(jīng)濟(jì)效益具有重要的作用。成本預(yù)測(cè)的內(nèi)容主要是使用科學(xué)的方法，結(jié)合中標(biāo)價(jià)根據(jù)各項(xiàng)目的實(shí)施條件、機(jī)械設(shè)備、人員素質(zhì)等對(duì)項(xiàng)目的成本目標(biāo)進(jìn)行預(yù)測(cè)，包括目標(biāo)成本預(yù)測(cè)、成本降低目標(biāo)的預(yù)測(cè)、降低目標(biāo)保證程度的預(yù)測(cè)、增產(chǎn)節(jié)約措施和經(jīng)濟(jì)效果的預(yù)測(cè)以及經(jīng)濟(jì)責(zé)任落實(shí)情況的預(yù)測(cè)等。

現(xiàn)代成本管理著眼于未來，要求項(xiàng)目通過制定科學(xué)的成本預(yù)測(cè)計(jì)劃，環(huán)境調(diào)查，搜集整理成本預(yù)測(cè)資料，建立預(yù)測(cè)模型，選擇成本預(yù)測(cè)方法，進(jìn)行成本預(yù)測(cè)，提出預(yù)測(cè)報(bào)告，分析預(yù)測(cè)誤差等成本預(yù)測(cè)程序，借以科學(xué)地預(yù)見未來成本水平的發(fā)展趨勢(shì)，充分挖掘項(xiàng)目?jī)?nèi)部潛力，制定出目標(biāo)成本，然后在項(xiàng)目實(shí)施過程中，對(duì)成本指標(biāo)加以有效的控制，克服盲目性，提高預(yù)見性，引導(dǎo)項(xiàng)目施工人員努力實(shí)現(xiàn)成本目標(biāo)。

2.2設(shè)計(jì)階段

在設(shè)計(jì)階段，研究對(duì)象的最低壽命周期成本，實(shí)現(xiàn)使用者所需功能，以獲得最佳的綜合效益。在政府投資工程項(xiàng)目中摒除不必要功能可以降低造價(jià)，改進(jìn)不足功能可以增加建筑物價(jià)值。

在這一階段成本管理主要表現(xiàn)為制定成本計(jì)劃。編制成本計(jì)劃就是根據(jù)預(yù)測(cè)結(jié)果，結(jié)合項(xiàng)目的實(shí)際情況，如勞動(dòng)力、機(jī)械設(shè)備、自然地理?xiàng)l件及項(xiàng)目技術(shù)性等，制定有效的技術(shù)組織措施，并據(jù)以確定成本目標(biāo)，編制成本計(jì)劃，確定工程成本降低額和降低率。

2.3招投標(biāo)階段

招標(biāo)階段是項(xiàng)目施工前期成本管理的核心。如果本階段做到事前約定，面面俱到，考慮到了工程中的每一個(gè)細(xì)節(jié)，就可以避免許多無法扯清的東西，減少損失。首先，應(yīng)根據(jù)不同的項(xiàng)目，選擇適當(dāng)?shù)暮贤绞胶晚?xiàng)目管理模式。目前我國(guó)主要實(shí)施的政府投資項(xiàng)目管理模式有工程項(xiàng)目指揮部型、政府采購(gòu)型、項(xiàng)目法人責(zé)任制型、代建制，應(yīng)用比較廣泛的是項(xiàng)目法人責(zé)任制型和代建制。其次，應(yīng)對(duì)各種不確定因素進(jìn)行約定。通過一系列措施，如在重要網(wǎng)站上公布招標(biāo)公告增強(qiáng)招標(biāo)的公開透明度、招標(biāo)中采用工程量清單報(bào)價(jià)方式以及設(shè)置最高投標(biāo)限價(jià)等，保證工程的工期、質(zhì)量，節(jié)約工程投資。

在評(píng)標(biāo)階段，在進(jìn)行技術(shù)標(biāo)的評(píng)價(jià)的時(shí)候，不僅要考慮建設(shè)方案，還要考慮未來的運(yùn)營(yíng)和維護(hù)方案，這兩者均優(yōu)的方案才是最好的技術(shù)方案。

2.4施工階段

強(qiáng)調(diào)科學(xué)管理的重要性，使政府投資項(xiàng)目組織設(shè)計(jì)方案的評(píng)價(jià)和工程施工方案的確定等方面科學(xué)合理，在施工階段進(jìn)行質(zhì)量、造價(jià)、工期的三大控制，注重事前控制，發(fā)現(xiàn)問題及時(shí)解決，對(duì)工程的目標(biāo)實(shí)行動(dòng)態(tài)控制，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理、合同管理、信息管理等來保證項(xiàng)目按預(yù)定工期、預(yù)算目標(biāo)造價(jià)、優(yōu)質(zhì)地完成。就成本管理方面具體表現(xiàn)為成本控制、成本核算、成本分析和成本考核。

2.4.1成本控制

(1)材料費(fèi)的控制。

材料費(fèi)一般占全部工程費(fèi)的65％～75％，直接影響工程成本和經(jīng)濟(jì)效益。按照“量?jī)r(jià)分離”的原則。對(duì)材料用量和材料價(jià)格進(jìn)行控制。材料消耗量主要是由項(xiàng)目經(jīng)理在施工過程中通過“限額領(lǐng)料”去落實(shí)；材料價(jià)格主要由材料采購(gòu)部門在采購(gòu)中加以控制。

(2)人工費(fèi)的控制。

人工費(fèi)占全部工程費(fèi)用的比例也比較大，一般都在10％左右，應(yīng)嚴(yán)格控制，采取與材料費(fèi)控制相同的原則，實(shí)行“量?jī)r(jià)分離”。人工用工數(shù)通過項(xiàng)目經(jīng)理和項(xiàng)目工長(zhǎng)的承包合同，按照內(nèi)部施工圖預(yù)算計(jì)算出定額人工工日，并將安全生產(chǎn)、文明施工及零星用工按定額工日的一定比例一起包給項(xiàng)目工長(zhǎng)。人工單價(jià)的控制主要是通過項(xiàng)目經(jīng)理與施工班組成員的人工費(fèi)承包合同來確定。項(xiàng)目與作業(yè)隊(duì)伍之間，根據(jù)企業(yè)內(nèi)部計(jì)劃價(jià)格，結(jié)合工程具體情況雙方協(xié)商，以此作為作業(yè)隊(duì)伍人工費(fèi)結(jié)算依據(jù)。另外。應(yīng)盡量精簡(jiǎn)二、三線人員及富余人員，以減少項(xiàng)目不必要的人工費(fèi)支出。在項(xiàng)目承包合同中，有一項(xiàng)重要的指標(biāo)即工資含量指標(biāo)。控制工資含量指標(biāo)可以促進(jìn)項(xiàng)目做好定編定員，節(jié)約用工，從而控制人工費(fèi)開支。

(3)機(jī)械費(fèi)的控制。

盡理減少施工中所消耗的機(jī)械臺(tái)班量，通過合理施工組織、機(jī)械調(diào)配，提高機(jī)械設(shè)備的利用率和完好率，同時(shí)，加強(qiáng)現(xiàn)場(chǎng)設(shè)備的維修、保養(yǎng)工作，降低大修、經(jīng)常性修理等各項(xiàng)費(fèi)用的開支。

2.4.2成本核算

施工過程中成本管理的另一方面是成本核算，它是項(xiàng)目成本管理的基礎(chǔ)，也是項(xiàng)目管理的基礎(chǔ)，主要包括施工過程的消耗、資金占用、成本和利潤(rùn)。成本核算，要嚴(yán)格遵守成本開支范圍，劃清成本費(fèi)用支出與非成本費(fèi)用支出的界限，劃清工程項(xiàng)目成本和期間費(fèi)用的界限。

實(shí)際成本中耗用材料的數(shù)量，必須以計(jì)算期內(nèi)施工中實(shí)際耗用量為準(zhǔn)，不得以領(lǐng)代耗。已領(lǐng)未耗用的材料，應(yīng)及時(shí)辦理退料手續(xù)；需留下繼續(xù)使用的，應(yīng)辦理假退料手續(xù)。實(shí)際成本中按預(yù)算價(jià)(計(jì)劃價(jià))核算耗用材料的價(jià)格時(shí)，其材料成本差異應(yīng)按月隨同實(shí)際耗用材料計(jì)入工程成本中，不得在季(年)末一次計(jì)算分配。

2.4.3項(xiàng)目成本分析

成本分析是根據(jù)成本核算的數(shù)據(jù)資料，對(duì)成本進(jìn)行分析，檢查成本計(jì)劃的執(zhí)行情況，查明成本升降的原因，以便采取措施，提高項(xiàng)目成本管理水平。首先進(jìn)行綜合分析，將工程實(shí)際成本同目標(biāo)成本、內(nèi)控成本進(jìn)行對(duì)照檢查，計(jì)算出絕對(duì)數(shù)、相對(duì)數(shù)，以反映成本目標(biāo)總的完成情況。其次進(jìn)行成本項(xiàng)目分析，即按施工成本費(fèi)用構(gòu)成項(xiàng)目進(jìn)行分析比較，反映各成本項(xiàng)目降低情況，分析積極、消極因素，促進(jìn)消極向積極轉(zhuǎn)化。

2.4.4項(xiàng)目成本考核及獎(jiǎng)懲兌現(xiàn)

項(xiàng)目竣工，工程結(jié)算收人與各成本項(xiàng)目的支出數(shù)額最終確定，項(xiàng)目部整理匯總有關(guān)的成本核算資料，報(bào)公司審核。根據(jù)公司的審核意見及項(xiàng)目部與各部門、各有關(guān)人員簽訂的成本承包合同，項(xiàng)目部對(duì)責(zé)任人予以獎(jiǎng)勵(lì)。如果成本核算和信息反饋及時(shí)，在工程施工過程中，分次進(jìn)行成本考核并獎(jiǎng)罰兌現(xiàn)，效果會(huì)更好。

通過以上分析，我們可以清晰地認(rèn)識(shí)到施工階段工程項(xiàng)目成本管理的基本任務(wù)是全過程的核算和控制項(xiàng)目成本：即對(duì)設(shè)計(jì)、采購(gòu)、制造、質(zhì)量、管理等發(fā)生的所有費(fèi)用進(jìn)行跟蹤，執(zhí)行有關(guān)的成本開支范圍、費(fèi)用開支標(biāo)準(zhǔn)、工程預(yù)算定額等，制定積極的、合理的計(jì)劃成本和降低成本的措施，嚴(yán)格、準(zhǔn)確地控制和核算施工過程中發(fā)生的各項(xiàng)成本，及時(shí)地提供可靠的成本分析報(bào)告和有關(guān)資料，并與計(jì)劃成本相對(duì)比，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)責(zé)任承包的考核，以期改善經(jīng)營(yíng)管理，降低成本，提高經(jīng)濟(jì)效益。

2.4.5運(yùn)營(yíng)和維護(hù)階段

要以全生命周期成本最低為目標(biāo)制定合理的運(yùn)營(yíng)和維護(hù)方案。運(yùn)用現(xiàn)代經(jīng)營(yíng)手段和修繕技術(shù)，按合同對(duì)已投入使用的各類設(shè)施實(shí)施多功能、全方位的統(tǒng)一管理，為設(shè)施的產(chǎn)權(quán)人和使用人提供高效、周到的服務(wù)，以提高設(shè)施的經(jīng)濟(jì)價(jià)值和實(shí)用價(jià)值，降低運(yùn)營(yíng)和維護(hù)費(fèi)用。

參考文獻(xiàn)

[1]李安定，成本管理研究[M]，北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2002

篇6

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鑒于乙方與甲方合作中國(guó)大陸A股股票投資的服務(wù)，且甲方已向乙方表明其擁有提供該項(xiàng)服務(wù)所要求的專業(yè)技術(shù)人員和技術(shù)資源，并同意提供服務(wù)，甲、乙雙方依據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》、《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》、《中華人民共和國(guó)合同法》等相關(guān)法律、法規(guī)，本著平等協(xié)商，誠(chéng)實(shí)信用的原則，就甲方向乙方提供中國(guó)大陸A股股票投資合作服務(wù)所涉事宜，簽訂本協(xié)議。

1．定義

除非合同中另有說明，本合同的下列術(shù)語(yǔ)具有以下含義：

a）“適用法律”指在中華人民共和國(guó)內(nèi)具有法律效力的法律、法規(guī)及其它規(guī)范性文件；

b）“合同”指本協(xié)議當(dāng)事人于____年____月____日以____方式簽訂的《投資合作服務(wù)協(xié)議書》；

c）“服務(wù)”指甲方根據(jù)本協(xié)議條款為完成協(xié)議所涉之項(xiàng)目而進(jìn)行的工作；

d）“A、股股票”指在中國(guó)上海證券交易所、深圳證券交易所兩地掛牌交易的中國(guó)上市公司的流通股票。

2．服務(wù)種類：甲方獨(dú)立操做。

2．1乙方出資____萬元人民幣委托甲方在北京（資金小于____）就中國(guó)大陸A股股票投資提供投資價(jià)值分析及操作；

2．2甲方接受乙方委托，向乙方提供中國(guó)大陸A股股票投資價(jià)值分析及操作。

3．利潤(rùn)分配、交付時(shí)間及方式

就本協(xié)議約定的服務(wù)，甲方確保乙方的年收益____%（記：投資____元還____元。如出現(xiàn)虧損全部又甲方承擔(dān)）。期滿后十日內(nèi)以銀行轉(zhuǎn)帳形式向乙方退還本金加____%的收益，其余的收益全部屬于甲方所有。

4．責(zé)任及義務(wù)

4．1甲方的義務(wù)

a）甲方應(yīng)盡一切努力，高效和經(jīng)濟(jì)地按專業(yè)機(jī)構(gòu)公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)和慣例履行服務(wù)和義務(wù)。

b）甲方服務(wù)時(shí)應(yīng)遵守中華人民共和國(guó)的法律。

c）甲方在履行本協(xié)議的過程中不應(yīng)為私利而挪用資金。

d）甲方應(yīng)對(duì)服務(wù)工作量、完整性負(fù)責(zé)。

e）沒有乙方的授權(quán)，甲方在任何情況下都不能轉(zhuǎn)移基于本協(xié)議所應(yīng)承擔(dān)的義務(wù)。

4．2乙方的責(zé)任及義務(wù)

a）依據(jù)本協(xié)議的約定按時(shí)，按量向甲方支付利潤(rùn)。

b）對(duì)于甲方完成本協(xié)議約定的所履行的服務(wù)，提供必要的協(xié)助。

c）乙方保證甲方在協(xié)議有效期內(nèi)或協(xié)議期滿后，均不承擔(dān)乙方或人因錯(cuò)誤行為、過失或違約而給乙方造成損失的責(zé)任。

5．保密約定

5．1甲方保證并承諾，對(duì)于在本協(xié)議簽訂過程中及執(zhí)行中，向乙方提供本協(xié)議所及之服務(wù)的過程中知悉的乙方財(cái)務(wù)狀況、商業(yè)秘密及其它情況，負(fù)有嚴(yán)格保密的義務(wù)。

5．2乙方保證并承諾，未經(jīng)甲方書面同意，不得將甲方依據(jù)本協(xié)議所提供的中國(guó)大陸A、股股票投資研究分析或操作之內(nèi)容向任何第三方泄漏或者透露。

6．特別約定

甲、乙雙方一致同意并確認(rèn)，甲方僅依據(jù)本協(xié)議約定的服務(wù)種類向乙方提供投資研究分析和操作。

7．協(xié)議的變更、終止及解除

7．1在本協(xié)議履行過程中，發(fā)生下列情形，本協(xié)議自動(dòng)終止：

a）因不可抗力事件，致使本協(xié)議無法繼續(xù)履行的；

b）本協(xié)議期限屆滿。

7．2乙方在本協(xié)議簽訂后兩個(gè)交易日內(nèi)，將資金足額打入甲方指定的操作帳號(hào)。不得以任何理由要求解除本協(xié)議及退還相關(guān)資金。

7．3甲方若發(fā)現(xiàn)乙方私自將甲方所提供的證券投資研究意見和操作之內(nèi)容，向其它人泄漏或透露的，甲方有權(quán)單方面解除本協(xié)議，并由乙方承擔(dān)因此所造成的全部經(jīng)濟(jì)損失。

8．協(xié)議的生效及其它

8．1本協(xié)議自甲乙雙方簽署之日起生效，有效期為____個(gè)月至____年____月____日止。

8．2本協(xié)議一式叁份，公證方，甲乙雙方各持一份，具有同等法律效力。

甲方：____________________

簽署：____________________

_________年______月_____日

乙方：____________________

簽署：____________________

篇7

天使投資人不會(huì)從天而降。大多數(shù)情況下，天使投資人事先已經(jīng)認(rèn)識(shí)你了，或者通過你們共同的朋友介紹給你了。他們要對(duì)你產(chǎn)生信心和信任。天使投資人喜歡成為導(dǎo)師的角色，他們通常也喜歡體驗(yàn)創(chuàng)業(yè)的生活。

天使投資人為什愿意與你打交道呢？因?yàn)樗麄兗纫ㄟ^你個(gè)人，還有你公司做的事情、賣的東西來了解你。如果他們并不認(rèn)識(shí)你，他們就會(huì)私下向你周圍的人打聽你。他們會(huì)看到你開什車、去哪里休假。他們對(duì)你的印象，以及對(duì)你的商業(yè)經(jīng)驗(yàn)和管理技能的印象，都是他們最終投資決策的重要構(gòu)成。他們還會(huì)跟一些你們共同的朋友溝通，以便更深入認(rèn)識(shí)你。與天使投資人的會(huì)面前要權(quán)衡三個(gè)因素

一旦你跟天使投資人的關(guān)系達(dá)到非常舒服和相互信任的程度，并且天使投資人愿意接受你的請(qǐng)求時(shí)，就是你找他要錢的正確時(shí)間。如果這位天使投資人是你的朋友或家人，你應(yīng)該對(duì)他們的個(gè)人情況非常了解。比如，如果他們身上正發(fā)生著某些重大生活事件，比如搬家、結(jié)婚或即將有小孩出生，這可能就不是找他要錢的最好時(shí)機(jī)。如果天使投資人跟你很陌生，那你最好跟他取得聯(lián)系，并且至少與他有過二三次的交流之后，再開口找他要錢。當(dāng)然，如果你足夠幸運(yùn)，能有一個(gè)與投資人關(guān)系很密切的朋友給你做強(qiáng)力推薦就太好了，要是這個(gè)推薦人已經(jīng)投資給你的公司就更好了，這樣他就特別愿意幫助你安排跟新投資人的融資會(huì)談。

關(guān)于公司的現(xiàn)金需求量，可通過一些網(wǎng)上的計(jì)算公司現(xiàn)金需求工具，以及過往參與創(chuàng)業(yè)公司的經(jīng)驗(yàn)，算出大致需要多少資金。通常，要完成一輪融資至少需要幾個(gè)月的時(shí)間，因此你需要對(duì)公司的現(xiàn)金流狀況非常了解，并提前做好未來幾個(gè)月的規(guī)劃，公司什時(shí)候需要錢、需要多少錢。

最后，是融資需要的時(shí)間，創(chuàng)業(yè)者們預(yù)期找VC融資需要6～12個(gè)月的時(shí)間，而向親戚、朋友和天使投資人融資，可能只需要短短的3個(gè)月，就能完成從5～6個(gè)天使投資人那里融到資。如果融資規(guī)模較大，天使投資人的數(shù)量很多，有可能會(huì)超過6個(gè)月的時(shí)間。

為什融資需要時(shí)間？因?yàn)槟悴粌H僅只是給公司融資，你同時(shí)還要運(yùn)營(yíng)公司，而投資人也有其他的事情要做。安排會(huì)面、交流溝通、協(xié)調(diào)進(jìn)度、起草文件，所有這些事情都需要時(shí)間。找VC融資時(shí)，你可以要求他們確定一個(gè)交易截止日期，因?yàn)閂C投資人擔(dān)心失去你這個(gè)項(xiàng)目。但是，給天使投資人設(shè)定交易的最后期限是非常困難的。

與天使投資人會(huì)面的兩個(gè)目標(biāo)

與天使投資人進(jìn)行融資會(huì)面時(shí)，你有兩個(gè)目標(biāo)：第一，分享你的商業(yè)創(chuàng)意；第二，以口頭或者書面的形式，達(dá)成一個(gè)不具約束力的投資協(xié)議。如果你在會(huì)面時(shí)不能達(dá)成投資協(xié)議，要在結(jié)束會(huì)議時(shí)確定下一步跟進(jìn)的計(jì)劃。

目標(biāo)1：溝通你的商業(yè)創(chuàng)意。做股權(quán)融資時(shí)，你手上必須有一個(gè)系統(tǒng)完整的商業(yè)計(jì)劃書，你需要回答與你的創(chuàng)意相關(guān)的某些重要問題，比如一個(gè)常見的問題是：“你什時(shí)候可以盈利？”這個(gè)問題的答案應(yīng)該寫在商業(yè)計(jì)劃書的現(xiàn)金流預(yù)測(cè)部分。

一個(gè)精明的股權(quán)投資人幾乎總是會(huì)要求看你的商業(yè)計(jì)劃書的。我的建議是，除非他們提前要求你提供，否則在雙方會(huì)面時(shí)不要帶上一份完整的商業(yè)計(jì)劃書。如果他們?cè)跁?huì)談時(shí)要求看商業(yè)計(jì)劃書，你可以給他們提供一個(gè)商業(yè)計(jì)劃書的摘要，并答應(yīng)隨后會(huì)通過郵件提供完整的商業(yè)計(jì)劃書。這樣做有兩個(gè)考慮：如果你手頭拿著一份完整的商業(yè)計(jì)劃書，你可能會(huì)陷入對(duì)其中細(xì)節(jié)內(nèi)容的介紹之中。另外，這也是一個(gè)很好的融資策略，是一個(gè)在會(huì)面之后繼續(xù)聯(lián)系投資人很好的理由。

目標(biāo)2：得到確定的答復(fù)。與天使投資人會(huì)面的目標(biāo)應(yīng)該是達(dá)成一項(xiàng)口頭的投資協(xié)議。

篇8

論文摘要：道路運(yùn)輸站場(chǎng)是公路運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)的節(jié)點(diǎn)上形成貨物流、旅客流及客貨信息流的轉(zhuǎn)化中心，是確保發(fā)揮道路運(yùn)輸功能的基本條件。隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展和構(gòu)建綜合運(yùn)輸服務(wù)體系的要求，道路運(yùn)輸站場(chǎng)建設(shè)投入不斷加大。如何采取切實(shí)有效措施，對(duì)項(xiàng)目全過程各個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)控制投資，對(duì)實(shí)現(xiàn)道路運(yùn)輸行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)具有重要意義。

道路運(yùn)輸站場(chǎng)是在公路運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)的節(jié)點(diǎn)上形成的貨物流、旅客流及客貨信息流的轉(zhuǎn)換中心。公路運(yùn)輸樞紐是現(xiàn)代化交通運(yùn)輸體系的重要組成部分，其服務(wù)水平的高低、運(yùn)輸時(shí)效的及時(shí)與否將直接影響交通基礎(chǔ)設(shè)施和運(yùn)輸機(jī)具功效的發(fā)揮，同時(shí)，公路運(yùn)輸樞紐也是城市實(shí)現(xiàn)內(nèi)外聯(lián)系的橋梁和紐帶，對(duì)支撐城市的可持續(xù)發(fā)展發(fā)揮著重要作用。近年來，隨著國(guó)家高速公路規(guī)劃以及區(qū)域路網(wǎng)規(guī)劃項(xiàng)目的逐步建設(shè)實(shí)施，作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)派生性需求的公路交通運(yùn)輸業(yè)也取得了長(zhǎng)足發(fā)展，為人們出行“走得了，走得好”、與物資流通“周轉(zhuǎn)頻繁、及時(shí)送達(dá)”的運(yùn)輸服務(wù)起著越來越重要的作用。而道路運(yùn)輸站場(chǎng)建設(shè)項(xiàng)目，一般都是非贏利性的，它建成后不能直接產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益，更多的是產(chǎn)生社會(huì)效益。道路運(yùn)輸站場(chǎng)建設(shè)項(xiàng)目的本身特點(diǎn)決定了它的建設(shè)資金來源主要來自于國(guó)家的投人和地方的資金籌措，而這些資金的投人與建設(shè)較為完善的綜合交通體系龐大的資金需求相比是有限的，因此，提高資金的使用效益是運(yùn)輸站場(chǎng)項(xiàng)目建設(shè)者必須努力和追求的方向。一項(xiàng)建設(shè)工程從基本建設(shè)程序看，須經(jīng)過可行性研究、初步設(shè)計(jì)、施工圖設(shè)計(jì)、項(xiàng)目招投標(biāo)、施工階段、竣工驗(yàn)收等多個(gè)階段和環(huán)節(jié)。那么，如何做好工程各階段的投資控制，筆者結(jié)合自已的工作經(jīng)驗(yàn)，談一點(diǎn)淺顯的觀點(diǎn)和看法。

1項(xiàng)目決策階段做足投資估算

這里所講的決策階段是指工程項(xiàng)目從可行性研究到初步設(shè)計(jì)完成止的工程建設(shè)階段[m。長(zhǎng)期以來，人們普遍都注重施工階段的造價(jià)管理，因?yàn)閺谋硐笊峡?，工程?xiàng)目的合同價(jià)格形成于施工招標(biāo)投標(biāo)階段，而占造價(jià)比重最大的人、財(cái)、物的投人主要在施工階段。但事實(shí)上，一個(gè)工程項(xiàng)目的決策是否正確，方案是否經(jīng)濟(jì)可行將直接影響到整個(gè)工程造價(jià)。一項(xiàng)數(shù)據(jù)表明，投資決策階段對(duì)工程造價(jià)的影響度達(dá)到80%。大量的事實(shí)證明，項(xiàng)目決策階段投資估算的偏差是造成其投資效益低下、三超現(xiàn)象屢禁不止的根源。投資估算管理的失誤也往往為后期施工階段的技術(shù)變更和投資超額留下活口。由此可見，只有加強(qiáng)項(xiàng)目決策的管理，建立項(xiàng)目?jī)?yōu)化評(píng)選，采用科學(xué)的估算，細(xì)致做好投資估算，形成投資最高限額，以便有效遏止“三超”現(xiàn)象。

2優(yōu)化設(shè)計(jì)，細(xì)化設(shè)計(jì)概算

擬建項(xiàng)目一經(jīng)決策，設(shè)計(jì)就成了工程建設(shè)和投資控制的關(guān)鍵，設(shè)計(jì)方案的優(yōu)與劣都直接影響著工程投資和工期長(zhǎng)短。在這方面，我認(rèn)為應(yīng)加大投入力度，精心設(shè)計(jì)，優(yōu)化設(shè)計(jì)，減少設(shè)計(jì)變更。堅(jiān)決把工作重點(diǎn)主動(dòng)轉(zhuǎn)移到建設(shè)期階段上來，要抓住設(shè)計(jì)這個(gè)關(guān)鍵階段，未雨綢繆，以取得事半功倍的效果。

所以，我們應(yīng)該以設(shè)計(jì)階段為重點(diǎn)進(jìn)行工程投資控制，而這種控制應(yīng)采用技術(shù)與經(jīng)濟(jì)相結(jié)合的做法，并貫穿于整個(gè)設(shè)計(jì)的各個(gè)階段，即從方案設(shè)施、初步設(shè)計(jì)、技術(shù)設(shè)計(jì)直至施工圖設(shè)計(jì)，為整個(gè)工程投資控制奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。同時(shí)，認(rèn)真審核、細(xì)化設(shè)計(jì)單位提供的設(shè)計(jì)概算，更進(jìn)一步明確工程價(jià)格，確定投資成本。

3切實(shí)抓好招投標(biāo)階段的投資控制

3.1編制好招標(biāo)文件

工程招標(biāo)包括設(shè)備、材料采購(gòu)招標(biāo)和施工招標(biāo)兩個(gè)方面。招標(biāo)文件確定了建設(shè)工程施工招標(biāo)的原則和程序，規(guī)范和指導(dǎo)工程建設(shè)施工招標(biāo)的各個(gè)環(huán)節(jié)，對(duì)建設(shè)工程從項(xiàng)目報(bào)建到合同簽訂的全過程都進(jìn)行了詳細(xì)的規(guī)定。由于招標(biāo)文件也是合同文件的組成部分，同樣具有法律效力，它是施工單位投標(biāo)報(bào)價(jià)的依據(jù)，是雙方簽訂合同的依據(jù)，也是竣工結(jié)算處理索賠的依據(jù)，按法律順序它也排在前列(3j。因此，招標(biāo)文件的編制應(yīng)當(dāng)非常嚴(yán)密而準(zhǔn)確，每項(xiàng)都要詳細(xì)，以免引起不必要的糾紛及爭(zhēng)議，也可有效地避免過多索賠事件的發(fā)生。對(duì)于建筑工程，由于工程材料所占投資比例較大。不可預(yù)見因素較多，所以編制招標(biāo)文件及簽訂施工合同尤為重要。

3.2加強(qiáng)合同管理

施工合同是工程結(jié)算、撥付工程款及處理索賠的直接依據(jù)，也是工程建設(shè)質(zhì)量控制、進(jìn)度控制、費(fèi)用控制的主要依據(jù)。因此在簽訂合同時(shí)應(yīng)謹(jǐn)慎，明晰業(yè)主與施工單位各方的責(zé)、權(quán)、利。對(duì)于其中的包干風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)，必須把握其費(fèi)用的內(nèi)涵。

4認(rèn)真做好施工階段投資控制

在工程施工階段，由于工程設(shè)計(jì)及招投標(biāo)階段業(yè)已完成，其工程量已完全具體化。在此階段影響工程造價(jià)的可能性相比其它要相對(duì)少一些，但是真正形成工程實(shí)體主要是在這一階段，若控制不好，也會(huì)使投資失控0

4.1工程監(jiān)理制實(shí)施與管理

實(shí)現(xiàn)三控一管的監(jiān)理體系，是控制工程質(zhì)量、進(jìn)度、投資三大目標(biāo)的重要保證，充分發(fā)揮其控制投資、增進(jìn)效益的作用，就可以給預(yù)、結(jié)算審查提供一套比較規(guī)范的設(shè)計(jì)變更、現(xiàn)場(chǎng)簽證的資料文本，從而反映真實(shí)的工程量。

4.2審查優(yōu)化施工方案及施工順序

審查及優(yōu)化施工方案也是控制投資最有效的手段之一。所謂優(yōu)化就是從若干個(gè)施工方案中選擇一個(gè)技術(shù)上切實(shí)可行、施工期限能滿足要求、施工質(zhì)量能夠保證、施工費(fèi)用較低的方案。

4.3嚴(yán)格控制工程變更

施工前，要組織施工人員到現(xiàn)場(chǎng)踏勘，并對(duì)圖紙進(jìn)行會(huì)審，技術(shù)交底，避免施工中出現(xiàn)不應(yīng)有的返工，特別是對(duì)那種涉及費(fèi)用較高的設(shè)計(jì)，必須經(jīng)設(shè)計(jì)單位、建設(shè)單位現(xiàn)場(chǎng)代表、監(jiān)理公司、施工單位等幾方現(xiàn)場(chǎng)核實(shí)，并進(jìn)行技術(shù)及經(jīng)濟(jì)分析，盡量減少合同外費(fèi)用。

4.4嚴(yán)格現(xiàn)場(chǎng)簽證管理

現(xiàn)場(chǎng)簽證是工程建設(shè)中經(jīng)常性的工作，若管理不到位，就可能給工程帶來不必要的損失，這就要求駐地監(jiān)理及甲方代表要有高度的責(zé)任感和使命感，1故好施工現(xiàn)場(chǎng)記錄，同時(shí)要經(jīng)常到工地，做到“隨做隨簽”，避免“一攬子”及日后簽證。簽證必須達(dá)到量化要求，不要定性化和含糊不清的簽證。要嚴(yán)格加強(qiáng)現(xiàn)場(chǎng)簽證的管理，制定現(xiàn)場(chǎng)簽訂管理程序。

同時(shí)，制定索賠程序，妥善處理種種事項(xiàng)，準(zhǔn)確及時(shí)處理工程索賠和索賠費(fèi)用，各方利益。另外，做好設(shè)備、材料的定貨、采購(gòu)、供應(yīng)工作，嚴(yán)把材料價(jià)格關(guān)都很重要。

5嚴(yán)格把關(guān)竣工結(jié)算階段的造價(jià)控制

篇9

甲方：

地址：

乙方：**創(chuàng)業(yè)投資有限公司

地址：**國(guó)際大廈1007室

甲乙雙方經(jīng)過平等友好協(xié)商，就甲方聘請(qǐng)乙方擔(dān)任甲方的私募融資財(cái)務(wù)顧問事宜，一致達(dá)成如下協(xié)議：

一、服務(wù)范圍

在甲方私募融資過程中，甲方同意乙方組織相關(guān)資源和機(jī)構(gòu)為甲方提供的財(cái)務(wù)顧問服務(wù)范圍如下：

1、對(duì)甲方進(jìn)行盡職調(diào)查。

2、根據(jù)甲方企業(yè)情況對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行重新定位并進(jìn)行論證。

3、協(xié)助公司編制商業(yè)計(jì)劃書、盈利預(yù)測(cè)和管理層分析。

4、為甲方設(shè)計(jì)私募方案并編制私募融資計(jì)劃書（包括融資定價(jià)、融資方式、資金用途安排等）。

5、向潛在的投資人披露融資信息。

6、為甲方尋找、選擇、確定合格的投資者，并取得甲方的確認(rèn)。

7、協(xié)助甲方完成投資意向書的條款分析，并與投資人簽訂《投資意向書》。

8、協(xié)助甲方完成投資人的盡職調(diào)查工作。

9、協(xié)助甲方通過投資者對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況、盈利預(yù)測(cè)的復(fù)核或?qū)徲?jì)工作。

10、協(xié)助甲方與投資者進(jìn)行商業(yè)談判，保障公司老股東的利益。

11、協(xié)助甲方和第三方機(jī)構(gòu)完成最終的《投資協(xié)議條款》分析、簽署最終的投資協(xié)議，相關(guān)的資金操作安排。

12、乙方可對(duì)甲方直接投資。

二、雙方的義務(wù)

（一）甲方的義務(wù)

1、甲方應(yīng)根據(jù)乙方的要求，及時(shí)和完整地向乙方提供公司有關(guān)情況和資料，并且保證該資料的真實(shí)性、完整性和合法性。

2、私募融資過程中，甲方應(yīng)密切與乙方配合并指定專人負(fù)責(zé)與乙方項(xiàng)目小組人員的聯(lián)絡(luò)和溝通。

3、甲方應(yīng)嚴(yán)格按照協(xié)議條款及時(shí)向乙方支付費(fèi)用。

4、甲方應(yīng)對(duì)乙方提供的方案和材料嚴(yán)格保密，不得向無關(guān)的第三方泄露。該項(xiàng)保密義務(wù)有效期為本協(xié)議期間和協(xié)議終止后三年。甲方承擔(dān)因泄密所造成損失的賠償責(zé)任。

（二） 乙方的義務(wù)

1、乙方應(yīng)按照本協(xié)議條款完成甲方委托的工作事項(xiàng)，由乙方組織其資源和機(jī)構(gòu)在協(xié)議約定的范圍內(nèi)為甲方提供及時(shí)、勤勉盡責(zé)的專業(yè)服務(wù)。

2、乙方應(yīng)及時(shí)將私募融資的進(jìn)展情況通告甲方，并根據(jù)甲方的要求和市場(chǎng)的變化及時(shí)對(duì)項(xiàng)目的實(shí)施方案進(jìn)行調(diào)整。

3、乙方成立專業(yè)項(xiàng)目小組負(fù)責(zé)與甲方、中介機(jī)構(gòu)、政府部門等相關(guān)部門機(jī)構(gòu)的日常工作協(xié)調(diào)與配合。

4、 企業(yè)員工工資制度(最新精編)(27個(gè)doc 4個(gè)ppt)乙方應(yīng)對(duì)甲方提供的企業(yè)資料嚴(yán)格保密，不得向任何無關(guān)的第三方泄露。該項(xiàng)保密義務(wù)有效期為本協(xié)議期間和協(xié)議終止后三年。乙方承擔(dān)因泄密給對(duì)方造成損失的賠償責(zé)任。

三、 如何打造高績(jī)效團(tuán)隊(duì)建設(shè)(11個(gè)ppt 3個(gè)doc)費(fèi)用

（一） 財(cái)務(wù)顧問費(fèi)用

作為乙方向甲方提供專業(yè)融資服務(wù)的對(duì)價(jià)，甲方在私募融資到位后的5個(gè)工作日內(nèi)向乙方支付私募融資資金總額5%的財(cái)務(wù)顧問費(fèi)用。該融資總額包括現(xiàn)金、技術(shù)、資產(chǎn)、設(shè)備及其他資源等，上述費(fèi)用應(yīng)按乙方的要求以股權(quán)或現(xiàn)金的方式支付。如果私募融資資金分期到位，甲方應(yīng)在每期私募融資資金到位后的5個(gè)工作日內(nèi)支付乙方相應(yīng)比例的財(cái)務(wù)顧問費(fèi)用。

（二）特別說明

1、上述財(cái)務(wù)顧問費(fèi)用不包括甲方私募融資過程中需要聘請(qǐng)的會(huì)計(jì)師、律師、資產(chǎn)評(píng)估師等中介機(jī)構(gòu)的任何費(fèi)用，乙方因?yàn)楣ぷ餍枰l(fā)生的差旅費(fèi)、住宿費(fèi)、通訊費(fèi)等費(fèi)用經(jīng)甲方確認(rèn)后報(bào)銷。

2、除非乙方特別通知，所有款項(xiàng)應(yīng)匯到乙方如下指定賬戶：

開戶銀行：中國(guó)民生銀行北京朝陽(yáng)門支行

賬戶名稱：高能天匯創(chuàng)業(yè)投資有限公司

賬 號(hào)：0118014170014423

四、特別約定

1、因甲方私募融資造成甲方企業(yè)性質(zhì)、股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司架構(gòu)、融資主體等發(fā)生變化不影響甲方的付款義務(wù)。

2、雙方一致同意，除按照本協(xié)議的約定外，甲方不得以任何形式聘用或使用乙方現(xiàn)有或離職員工，如甲方違反本約定，仍須依本協(xié)議向乙方支付全部費(fèi)用。

3、甲方不得單獨(dú)或透過第三方跨越乙方，與乙方直接或間接介紹的意向投資人或該意向投資人轉(zhuǎn)介紹的其它投資人簽署協(xié)議，如甲方違反本約定，仍須按本協(xié)議約定支付乙方全部費(fèi)用。

上述約定同樣適用于未來兩年內(nèi)甲方或甲方公司其它股東、關(guān)聯(lián)人或委托人與乙方介紹的投資人或該投資人轉(zhuǎn)介紹的其它投資人的所有合作。

4、在乙方為甲方提供融資顧問服務(wù)的過程中，甲方與其自行尋找的投資人達(dá)成合作，甲方仍須按協(xié)議約定支付乙方全部費(fèi)用。

五、違約責(zé)任

雙方應(yīng)嚴(yán)格按照本協(xié)議的約定履行各自所應(yīng)承擔(dān)的義務(wù)，如果甲方延期支付費(fèi)用，甲方須按照全部顧問費(fèi)用的0.08％每日向乙方額外支付滯納金。除法律規(guī)定的可以解除合同的情形外，任何一方不得終止本協(xié)議，否則違約方須按本協(xié)議顧問費(fèi)用總額的20%支付違約金。

六、其他條款

1、本協(xié)議自雙方簽字蓋章之日起生效，至乙方幫助甲方完成私募融資后終止。

2、如對(duì)本協(xié)議有任何爭(zhēng)議，雙方同意首先友好協(xié)商解決，協(xié)商未果，任何一方均可以向北京市仲裁委員會(huì)提請(qǐng)仲裁。本協(xié)議適用中華人民共和國(guó)法律。

3、本協(xié)議正本一式兩份，雙方各執(zhí)一份，具有同等法律效力。本協(xié)議未盡事宜或履行中的修改，由雙方協(xié)商一致后另行簽訂補(bǔ)充協(xié)議，補(bǔ)充協(xié)議與本協(xié)議具有同等法律效力。

（以下無正文）

甲方：

法人代表（簽字）：

簽訂日期：

乙方：**投資有限公司

篇10

【關(guān)鍵詞】IPO首日超常收益 投資者情緒 行為金融學(xué)

一、IPO首日超常收益現(xiàn)象研究概述

按照有效市場(chǎng)的理論，IPO上市后的表現(xiàn)是金融領(lǐng)域的一個(gè)異象，其引起了學(xué)術(shù)界的廣泛關(guān)注。國(guó)內(nèi)外學(xué)者從不同角度對(duì)IPO首日超常收益的現(xiàn)象進(jìn)行了研究與解釋。

1963年美國(guó)證券交易委員會(huì)最早提出了IPO首日超常收益現(xiàn)象。IPO首日超常收益是指由于上市首日收盤價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于新股發(fā)行價(jià)，申購(gòu)到新股的投資者在上市首日能獲得超常的回報(bào)。此后，各國(guó)學(xué)者開始對(duì)此現(xiàn)象進(jìn)行廣泛研究。

Reilly and Haffield最早對(duì)1963-1965年間在美國(guó)股票市場(chǎng)IPO上市的53家公司進(jìn)行實(shí)證研究，研究結(jié)果表明，IPO平均首日超常收益率遠(yuǎn)高于市場(chǎng)基準(zhǔn)利率。不少學(xué)者對(duì)歐洲國(guó)家股票市場(chǎng)進(jìn)行了實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)該現(xiàn)象同樣存在。我國(guó)市場(chǎng)則表現(xiàn)更為明顯，李博和吳世農(nóng)研究發(fā)現(xiàn)IPO的平均首日超常收益遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)國(guó)家。

二、投資者情緒理論

投資者情緒研究作為行為金融學(xué)理論的重要組成部分，國(guó)外學(xué)者集中于投資者情緒的影響因素、測(cè)量方式及其對(duì)市場(chǎng)收益的影響等方面進(jìn)行研究，而國(guó)內(nèi)相關(guān)方面的研究則稍顯不足。

第一，投資者情緒度量指標(biāo)的選擇。投資者情緒的度量指標(biāo)一般分為七類，即封閉式基金折價(jià)率、消費(fèi)者信心指數(shù)、市場(chǎng)換手率、初次公開募股的數(shù)量、IPO首日收益率、新發(fā)股票的比率以及股利溢價(jià)。由于學(xué)者對(duì)投資者情緒的認(rèn)識(shí)不同，該度量指標(biāo)的選擇就存在很大差異。起初有不少學(xué)者選擇單一變量來度量投資者情緒，但為了更好的衡量，彌補(bǔ)單個(gè)變量的不足，Baker和Wurgler則選擇了六種指標(biāo)。我國(guó)學(xué)者選擇的度量指標(biāo)也不盡相同。韓立巖和伍燕然用新股首日上市換手率和交易月新開戶數(shù)作為衡量指標(biāo)，而趙婷則選擇封閉式基金折價(jià)、新股上市首日平均收益和換手率構(gòu)建指標(biāo)體系衡量創(chuàng)業(yè)板投資者情緒。

第二，投資者情緒對(duì)股票市場(chǎng)收益的影響，大多學(xué)者側(cè)重研究投資者情緒對(duì)市場(chǎng)短期收益的影響。Brown和Cliff通過對(duì)近期收益關(guān)系進(jìn)行系統(tǒng)的研究，發(fā)現(xiàn)投資者情緒與近期市場(chǎng)收益是相關(guān)的。國(guó)內(nèi)學(xué)者王美今和孫建軍發(fā)現(xiàn)不僅投資者情緒與滬深股市收益相關(guān)，而且顯著地反向修正滬深股市的收益波動(dòng)。

三、投資者情緒對(duì)IPO首日超常收益的影響

（一）國(guó)外相關(guān)研究

（1）理論研究。IPO主要涉及三個(gè)當(dāng)事人，即發(fā)行者、承銷商和投資者，針對(duì)不同當(dāng)事人之間及當(dāng)事人自身之間的信息不對(duì)稱，學(xué)者提出了不同的信息不對(duì)稱假說?；谕顿Y者之間的信息不對(duì)稱，Rock提出了“贏者詛咒”假說。他將投資者分為“知情投資者”和“非知情投資者”，認(rèn)為首日超常收益是對(duì)非知情投資者的補(bǔ)償；基于發(fā)行人與投資者之間的信息不對(duì)稱，Welch等提出了信號(hào)假說。該理論將市場(chǎng)中的企業(yè)分為高質(zhì)量與低質(zhì)量?jī)深?，且投資者不了解企業(yè)的真實(shí)狀況。業(yè)績(jī)較好的公司通過IPO低價(jià)向投資者發(fā)出信號(hào)，低質(zhì)量的公司由于不能承受折價(jià)發(fā)行的成本，因而無法模仿這種信號(hào)；基于發(fā)行人與承銷商之間的信息不對(duì)稱，Baron提出了投行信息壟斷假說。該理論假設(shè)承銷商擁有關(guān)于潛在市場(chǎng)信息，其為了發(fā)行順利進(jìn)行，必然會(huì)將發(fā)行價(jià)格低估，而發(fā)行人不具備這些信息，不得不妥協(xié)定價(jià)保證發(fā)行成功；基于承銷商和投資者之間的信息不對(duì)稱，Benveniste和Spindt等人提出了動(dòng)態(tài)信息獲取假說。該理論認(rèn)為承銷商通過手機(jī)一級(jí)市場(chǎng)投資者的信息來確定發(fā)行價(jià)格，以使發(fā)行價(jià)格低于有全部市場(chǎng)需求所決定的均衡價(jià)格。

（2）實(shí)證研究。Baker和Wurgler在前人研究的基礎(chǔ)上利用主成分分析從封閉式基金折價(jià)、新股的發(fā)行量、新股上市首日收益率、換手率、股票發(fā)行比例和股利溢價(jià)這6個(gè)指標(biāo)中提取出了一個(gè)綜合情緒指標(biāo)，并發(fā)現(xiàn)情緒對(duì)小規(guī)模、低帳市比的股票影響更大。Frazzini利用共同基金流作為情緒的替代變量，發(fā)現(xiàn)情緒與收益負(fù)相關(guān)。Jianfeng Yu和Yu Yuan研究了投資者情緒對(duì)市場(chǎng)均值方差交易的影響，發(fā)現(xiàn)在低情緒期時(shí)市場(chǎng)的超常收益與市場(chǎng)的條件方差正相關(guān)，在高情緒期時(shí)不相關(guān)。

（二）國(guó)內(nèi)相關(guān)研究

國(guó)內(nèi)對(duì)于投資者情緒對(duì)IPO首日超常收益的影響研究主要集中在實(shí)證方面。王美今通過選取1996年1月―1997年9月在上海證券交易所上市的110只股票數(shù)據(jù)，研究發(fā)現(xiàn)在新股上市的過程中，發(fā)行人和承銷商出于各自的利益，會(huì)有意包裝新股，這種不切實(shí)際的宣傳使得投資者在二級(jí)市場(chǎng)對(duì)股票的價(jià)格期望較高，從而產(chǎn)生了較高的IPO首日超常收益。不少學(xué)者認(rèn)為我國(guó)市場(chǎng)存在著大量的狂熱投資者和正向反饋交易者，他們的存在能較好地解釋IPO首日超常收益和長(zhǎng)期表現(xiàn)欠佳現(xiàn)象的并存，也能較好地解釋中國(guó)IPO首日超常收益在不同時(shí)期內(nèi)的波動(dòng)。程穎博研究發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板IPO首日超常收益主要由投資者情緒引起的，而且不同行業(yè)間的投資者情緒具有顯著區(qū)別，投資者對(duì)于創(chuàng)業(yè)板不同行業(yè)股票的情緒偏向是有差異的，投資者越偏好的企業(yè)，IPO首日超常收益也越高。

四、研究評(píng)述

通過收集和整理國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究，發(fā)現(xiàn)國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)該問題的研究視角不盡相同。但是，可以確定投資者情緒對(duì)市場(chǎng)收益具有影響，而對(duì)IPO首日超常收益的影響研究目前還沒有形成統(tǒng)一的理論。由于IPO市場(chǎng)上投資者的情緒較難刻畫，度量指標(biāo)選取標(biāo)準(zhǔn)尚不完善，因此怎樣構(gòu)建有效的指標(biāo)是一個(gè)值得繼續(xù)進(jìn)一步研究探討的問題。同時(shí)，基于我國(guó)股票市場(chǎng)的特殊情況，如何選擇合適的角度將投資者情緒引入到數(shù)理模型也有待做出深入研究。

參考文獻(xiàn)：

[1]王美今.中國(guó)新股弱勢(shì)問題研究[J].經(jīng)濟(jì)研究.2000.