導(dǎo)語(yǔ)：商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理影響論文一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要:銀行信貸資產(chǎn)證券化是近年來(lái)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的重要課題,由于它具有改善銀行資產(chǎn)負(fù)債比率､提高金融資產(chǎn)的流動(dòng)性､分散和轉(zhuǎn)移信貸風(fēng)險(xiǎn)等多方面的優(yōu)勢(shì),因此,近年來(lái)在許多國(guó)家獲得迅猛發(fā)展｡2007年是中國(guó)金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放的元年,面對(duì)外資銀行的挑戰(zhàn)和全球性的風(fēng)險(xiǎn),如何控制風(fēng)險(xiǎn)､增加收益已成為國(guó)內(nèi)銀行的當(dāng)務(wù)之急,而資產(chǎn)證券化是一種已經(jīng)被國(guó)外資本市場(chǎng)證明了的行之有效的風(fēng)險(xiǎn)控制手段,相信資產(chǎn)證券化在我國(guó)也將具有廣闊的發(fā)展空間｡

關(guān)鍵詞:信貸資產(chǎn)證券化;資產(chǎn)池;SPV;銀行風(fēng)險(xiǎn)管理

一、信貸資產(chǎn)證券化的背景

銀行風(fēng)險(xiǎn)控制是一個(gè)古老而年輕的話題,隨著時(shí)代的變遷,利用金融創(chuàng)新來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制已經(jīng)是一個(gè)全球性的共識(shí)｡信貸資產(chǎn)證券化是近年來(lái)國(guó)際金融市場(chǎng)上最為重大的金融創(chuàng)新之一｡由于它具有改善銀行資產(chǎn)負(fù)債比率､提高金融資產(chǎn)的流動(dòng)性､分散和轉(zhuǎn)移信貸風(fēng)險(xiǎn)等多方面的優(yōu)勢(shì),因此近年來(lái)在許多國(guó)家獲得迅猛發(fā)展｡信貸資產(chǎn)證券化在我國(guó)雖然才剛剛起步,但其作用已受到各界的廣泛關(guān)注｡2005年4月21日,中國(guó)人民銀行､中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)了《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)管理辦法》,國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行和中國(guó)建設(shè)銀行正式獲準(zhǔn)進(jìn)行信貸資產(chǎn)和住房抵押貸款證券化試點(diǎn)工作｡2005年12月15日,建行､國(guó)開(kāi)行同日發(fā)行了首只信貸資產(chǎn)支持證券(ABS)和抵押貸款支持證券(MBS)｡其中,建行發(fā)行總額約30億元,國(guó)開(kāi)行發(fā)行總額為41億余元｡因此,加強(qiáng)對(duì)貸款證券化相關(guān)問(wèn)題的研究具有十分重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義｡

二、信貸資產(chǎn)證券化的含義

信貸資產(chǎn)證券化(LBS:Loan-backedSecuritization),是將缺乏流動(dòng)性但其未來(lái)現(xiàn)金流可預(yù)測(cè)的銀行信貸資產(chǎn)進(jìn)行重組建立資產(chǎn)池(AssetSpool),以資產(chǎn)池內(nèi)資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流作為償付基礎(chǔ),通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)隔離､資產(chǎn)重組和信用增級(jí),在資本市場(chǎng)上發(fā)行信貸資產(chǎn)支持證券的結(jié)構(gòu)性融資行為｡其核心在于對(duì)貸款中風(fēng)險(xiǎn)與收益要素的分離與重組,使其定價(jià)和重新配置更為有效,從而使參與各方均受益｡對(duì)于單個(gè)貸款,其現(xiàn)金流是不確定的,但對(duì)于一組貸款而言,盡管整個(gè)組合在很大程度上依賴于組合中每一貸款現(xiàn)金流的特性,但由于大數(shù)定律的作用,整個(gè)組合的現(xiàn)金流會(huì)呈現(xiàn)出一定的規(guī)律性｡

三、信貸資產(chǎn)證券化的特征

美國(guó)是資產(chǎn)證券化的起源地｡20世紀(jì)70年代末80年代初,當(dāng)時(shí)受國(guó)際石油危機(jī)､拉美債務(wù)危機(jī)､《巴塞爾協(xié)議》關(guān)于資本與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比率(即資本充足率)規(guī)定等因數(shù)的影響,銀行信貸資金存量普遍下降，國(guó)際資本供求嚴(yán)重失衡｡不少擁有風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)較大的信貸資產(chǎn)的銀行將貸款出售給資產(chǎn)負(fù)債表上顯示的信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)較小的銀行,以減少貸款風(fēng)險(xiǎn)､規(guī)避法律管制｡與此同時(shí),一些商業(yè)銀行開(kāi)始涉足證券投資業(yè)務(wù)，希望通過(guò)將信貸資產(chǎn)進(jìn)行證券化來(lái)盤活資金｡正是在這樣的背景下,貸款證券化日漸興旺起來(lái)｡美國(guó)是世界上開(kāi)展信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)最早的國(guó)家,在美國(guó),貸款證券化發(fā)展十分迅速,從20世紀(jì)70年代末住房抵押貸款證券化開(kāi)始到現(xiàn)在不僅證券化資產(chǎn)的范圍大大擴(kuò)展(包括汽車貸款信用卡貸款､機(jī)器設(shè)備貸款､消費(fèi)貸款等),而且證券化市場(chǎng)規(guī)模迅速擴(kuò)大｡到2005年底,美國(guó)的資產(chǎn)證券化規(guī)模已達(dá)到7.1萬(wàn)億美元,為該國(guó)同期國(guó)債市場(chǎng)規(guī)模的2倍｡亞洲證券化市場(chǎng)也呈現(xiàn)快速發(fā)展勢(shì)頭,1998年,亞洲資產(chǎn)證券化市場(chǎng)僅80億美元規(guī)模,2004年迅速上升到680億美元,短短六年時(shí)間擴(kuò)張了7.5倍,其中,香港是整個(gè)亞洲證券化市場(chǎng)的中心｡

四、資產(chǎn)證券化的操作過(guò)程

信貸資產(chǎn)證券化是一種與企業(yè)發(fā)行股票､債券等直接在金融市場(chǎng)上籌措資金不同的新型融資方法,與傳統(tǒng)的證券融資方式相比,具有以下的特點(diǎn):

1.信貸資產(chǎn)證券化屬于表外融資

從發(fā)起人的角度看,信貸資產(chǎn)證券化融資不屬于負(fù)債融資也不屬于股權(quán)融資,其實(shí)質(zhì)上是一種表外融資方式｡這是因?yàn)?利用資產(chǎn)證券化技術(shù)進(jìn)行的融資不會(huì)增加發(fā)行人的負(fù)債,也不顯示在“資產(chǎn)負(fù)債表”中｡

2.信貸資產(chǎn)證券化屬于收入導(dǎo)向型融資

傳統(tǒng)融資方式是憑借資金需求者本身的資信能力來(lái)融資｡外部的資金投入者在決定是否對(duì)資金需求者投資或者提供貸款時(shí),主要依據(jù)的是資金需求者作為一個(gè)整體的資產(chǎn)負(fù)債､利潤(rùn)及現(xiàn)金流量情況｡在對(duì)資金需求者發(fā)放資產(chǎn)抵押貸款時(shí),投資者可能會(huì)更多地關(guān)注抵押資產(chǎn)的情況,并且關(guān)注的也只是資產(chǎn)本身的控制和處置問(wèn)題,資產(chǎn)抵押本質(zhì)上是對(duì)資金需求者資信能力的一種補(bǔ)充｡

3.信貸資產(chǎn)證券化交易風(fēng)險(xiǎn)和融資成本較低

雖然資產(chǎn)證券化作為一種融資方式需支付諸如擔(dān)保費(fèi)､評(píng)級(jí)費(fèi)､托管費(fèi)､服務(wù)費(fèi)､承銷費(fèi)等眾多費(fèi)用,但其總的融資成本低于其他融資方式｡這是因?yàn)?第一,資產(chǎn)以真實(shí)出售方式進(jìn)行交易,實(shí)現(xiàn)了破產(chǎn)隔離,一旦發(fā)起人發(fā)生破產(chǎn)清算,資產(chǎn)也不列入清算范圍,所發(fā)行資產(chǎn)證券的安全性得到保證,降低了風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償收益的期望值;第二,資產(chǎn)證券化過(guò)程中的信用增級(jí)手段,改善了證券的發(fā)行條件,使發(fā)行的證券有較高的信用等級(jí),不必用折價(jià)銷售或提高利率等手段來(lái)吸引投資者;第三,證券化支出費(fèi)用的項(xiàng)目雖多,但各費(fèi)用與交易總額的比率卻很低｡資料表明,資產(chǎn)證券化交易的中介體系中收取的總費(fèi)用比其他融資方式的費(fèi)用率至少低50個(gè)基本點(diǎn)｡

4.信貸資產(chǎn)證券化適用范圍廣泛

信貸資產(chǎn)證券化是將發(fā)起人目前已有的資產(chǎn)進(jìn)行證券化融資,還款來(lái)源是該資產(chǎn)所帶來(lái)的未來(lái)收益,但所獲資金可作其他用途,即可用于其他項(xiàng)目貸款或投資,而不受被證券化的資產(chǎn)項(xiàng)目限制,此外凡是有可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)現(xiàn)金流收入的金融資產(chǎn)經(jīng)過(guò)適當(dāng)?shù)慕Y(jié)構(gòu)性重組,均可進(jìn)行證券化,這更為證券化廣泛的推廣和運(yùn)用創(chuàng)造了條件｡

五、我國(guó)發(fā)展信貸資產(chǎn)證券化對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的影響

信貸資產(chǎn)證券化(LBS:Loan-backedSecuritization)是指銀行通過(guò)一定程序?qū)①J款轉(zhuǎn)化成可以在金融市場(chǎng)上出售和流通的證券并據(jù)以融通資金的市場(chǎng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)｡其程序一般是首先由銀行將所持有的各種流動(dòng)性較差的貸款予以組合，形成若干資產(chǎn)池(AssetSpool)并出售給特設(shè)機(jī)構(gòu)(SpecialPurposeVehicle,簡(jiǎn)稱SPV),然后由特設(shè)機(jī)構(gòu)向投資者發(fā)行以該貸款組合為擔(dān)保的證券,這種證券通常稱為資產(chǎn)支持證券(Asset-BackedSecurities,簡(jiǎn)稱ABS),發(fā)行證券所收回的資金則可作為銀行新的資金來(lái)源再用于發(fā)放貸款｡證券化的運(yùn)作流程一般包括構(gòu)造證券化資產(chǎn)､創(chuàng)設(shè)特設(shè)機(jī)構(gòu)并真實(shí)出售(TrueSale)資產(chǎn)､設(shè)計(jì)交易結(jié)構(gòu)并進(jìn)行信用增級(jí)(CreditEnhancement)､發(fā)行資產(chǎn)支持證券､實(shí)施資產(chǎn)管理等基本步驟｡其交易結(jié)構(gòu)嚴(yán)密，而且法律關(guān)系復(fù)雜｡

六、我國(guó)商業(yè)銀行在開(kāi)展資產(chǎn)證券化過(guò)程中應(yīng)注意的問(wèn)題

資產(chǎn)證券化使貸款成為具有流動(dòng)性的證券,有利于盤活金融資產(chǎn),化解初始貸款人的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),改善資產(chǎn)質(zhì)量,降低融資成本,增強(qiáng)抵御金融風(fēng)險(xiǎn)的能力,對(duì)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制和業(yè)務(wù)創(chuàng)新起到了非常重要的作用｡

1.資產(chǎn)證券化為商業(yè)銀行提供了有效的風(fēng)險(xiǎn)控制手段,使商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理能力大大增強(qiáng)

商業(yè)銀行的負(fù)債以中短期存款為主;而資產(chǎn),尤其是貸款資產(chǎn)則出現(xiàn)長(zhǎng)期化傾向｡對(duì)此,我國(guó)商業(yè)銀行也不例外,住房抵押貸款､汽車貸款在銀行資產(chǎn)中的比重不斷提高,同時(shí),普通貸款項(xiàng)目也出現(xiàn)長(zhǎng)期化的趨勢(shì)｡這使得商業(yè)銀行本金回流期限被長(zhǎng)期合約所框定｡這就使得資產(chǎn)與負(fù)債期限結(jié)構(gòu)的不匹配｡

資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的出現(xiàn),則為解決上述矛盾提供了一個(gè)較為圓滿的辦法｡商業(yè)銀行可以根據(jù)自身戰(zhàn)略規(guī)劃,積極開(kāi)展各種貸款業(yè)務(wù);同時(shí),針對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)､匯率風(fēng)險(xiǎn)､流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)管理需要,將不具有流動(dòng)性的中長(zhǎng)期貸款轉(zhuǎn)化為證券,并銷售出去,從而有效緩解商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力｡因此,資產(chǎn)證券化過(guò)程實(shí)際上也是商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)分散過(guò)程｡

2.資產(chǎn)證券化可以擴(kuò)大商業(yè)銀行的收益來(lái)源,增強(qiáng)商業(yè)銀行盈利能力

20世紀(jì)80年代以來(lái),中間業(yè)務(wù)已成為西方國(guó)家商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)品種和收入來(lái)源,在總收入中的占比達(dá)到40%～50%,有的甚至超過(guò)70%｡而我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)起步較晚,目前中間業(yè)務(wù)收入占全部營(yíng)業(yè)收入的比例大約只有6%～17%,也就是說(shuō),我國(guó)商業(yè)銀行的收益仍嚴(yán)重依賴?yán)钍杖?#65377;

資產(chǎn)證券化的推出,給商業(yè)銀行擴(kuò)大收益來(lái)源提供了機(jī)會(huì)｡在資產(chǎn)證券化過(guò)程中,原貸款銀行在出售基礎(chǔ)資產(chǎn)的同時(shí)還可以獲得手續(xù)費(fèi)､管理費(fèi)等收人,另外,還可以通過(guò)為其他銀行的資產(chǎn)證券化提供擔(dān)保及發(fā)行服務(wù)等而獲得收入｡通過(guò)該項(xiàng)業(yè)務(wù),銀行的贏利能力大大提升,由此對(duì)抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力也能迅速提高｡

3.資產(chǎn)證券化可以促使商業(yè)銀行加強(qiáng)管理約束,增強(qiáng)業(yè)務(wù)的規(guī)范化和透明度

商業(yè)銀行為促使其資產(chǎn)(主要是信貸資產(chǎn))證券化,必須全面增強(qiáng)信貸業(yè)務(wù)管理約束,建立健全較好的產(chǎn)品定價(jià)和信貸管理基本機(jī)制,將信貸資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化､規(guī)范化,鎖定風(fēng)險(xiǎn)､簡(jiǎn)化信息含量,增強(qiáng)證券化資產(chǎn)信息的透明度,以降低SPV為基礎(chǔ)資產(chǎn)信用增級(jí)所花費(fèi)的成本,同時(shí)增強(qiáng)投資者對(duì)證券真實(shí)價(jià)值的認(rèn)可程度,進(jìn)而降低商業(yè)銀行融資代價(jià)､提高基礎(chǔ)資產(chǎn)的銷售價(jià)格｡

因此,可以說(shuō)商業(yè)銀行實(shí)施資產(chǎn)證券化的過(guò)程實(shí)質(zhì)上就是促使其主動(dòng)增強(qiáng)業(yè)務(wù)的規(guī)范化和透明度的過(guò)程｡

4.資產(chǎn)證券化可以幫助商業(yè)銀行有效進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理,改善資本充足率

資產(chǎn)證券化為商業(yè)銀行有效地管理資產(chǎn)負(fù)債提供了一種嶄新的方式｡商業(yè)銀行可以通過(guò)資產(chǎn)證券化將缺乏流動(dòng)性的信貸資產(chǎn),如某一攬子貸款或部分應(yīng)收款,組合成資產(chǎn)池,轉(zhuǎn)入流動(dòng)性較好的資本市場(chǎng),同時(shí),轉(zhuǎn)出的資產(chǎn)也從商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表上移出｡于是,商業(yè)銀行可以加速將金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金,資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)隨之得到改善,資產(chǎn)負(fù)債的期限也趨合理｡

同時(shí),貸款的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重常常高于債券的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重,因此,善于管理的銀行可以通過(guò)對(duì)其貸款進(jìn)行證券化而非持有到期,來(lái)改善其資本充足率的大小｡這對(duì)我國(guó)資本充足率普遍較低的商業(yè)銀行而言,具有較強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義｡

5.有利于增加消費(fèi)熱點(diǎn)､分散銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)

目前,我國(guó)實(shí)行擴(kuò)大內(nèi)需的信貸政策來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),具體措施有發(fā)展住房抵押貸款､汽車消費(fèi)貸款､耐用品消費(fèi)信貸等多種消費(fèi)信貸辦法｡通過(guò)資產(chǎn)證券化,可以將各種貸款科目進(jìn)行組合和分散,有利于銀行風(fēng)險(xiǎn)控制｡

證券化還可以為中小企業(yè)融資提供新途徑｡中小企業(yè)由于信譽(yù)和資金的約束,往往難以在資本市場(chǎng)直接融資｡同樣,銀行出于風(fēng)險(xiǎn)控制的考慮也很少將之作為主要的貸款對(duì)象｡通過(guò)進(jìn)行資產(chǎn)證券化,提升了中小企業(yè)的信用等級(jí),使之間接地進(jìn)入證券市場(chǎng),銀行向企業(yè)發(fā)放貸款,然后將這些分散的小額的貸款組合打包,并據(jù)之發(fā)行證券,從而發(fā)揮了紐帶作用,提供了讓若干企業(yè)共同融資的途徑｡

6.貸款證券化與不良資產(chǎn)的化解

不良資產(chǎn)問(wèn)題一直是中國(guó)銀行業(yè)的最大問(wèn)題,并已經(jīng)成為中國(guó)銀行業(yè)下一步改革和發(fā)展的沉重包袱和障礙｡商業(yè)銀行存在較高的不良資產(chǎn),會(huì)直接導(dǎo)致銀行資產(chǎn)流動(dòng)性降低和清償債務(wù)能力下降,影響銀行的贏利能力和水平,同時(shí)侵蝕資本充足率,進(jìn)而阻礙建立現(xiàn)代金融企業(yè)制度進(jìn)程｡中國(guó)于1999年成立了四家金融資產(chǎn)管理公司(AMCs),開(kāi)始大規(guī)模處置近1.4萬(wàn)億元商業(yè)銀行不良資產(chǎn)｡截至2005年5月底,中國(guó)已累計(jì)處置銀行不良資產(chǎn)7008億元(不包含政策性債轉(zhuǎn)股),其中近70億美元(約600億元)的不良資產(chǎn)為國(guó)際投資者所購(gòu)買｡最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,目前中國(guó)有總額達(dá)1.8萬(wàn)億元的商業(yè)銀行不良資產(chǎn)需要在未來(lái)幾年里處置｡而且據(jù)專家估計(jì),未來(lái)三年中國(guó)還有約1320～3520億元新增的銀行不良資產(chǎn)將逐漸顯現(xiàn)出來(lái)｡如此龐大的不良資產(chǎn)如果沒(méi)有規(guī)范的可延續(xù)性的方式來(lái)化解,將會(huì)給中國(guó)銀行業(yè)留下巨大隱患｡

各國(guó)的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)表明,不良資產(chǎn)證券化不失為一種可行的方式,在美國(guó)對(duì)于儲(chǔ)貸機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn),美國(guó)清產(chǎn)信托公司采取直接證券化的方式來(lái)處理；在日本也有把壞賬貸款銷售給合作銀行信貸購(gòu)買公司的做法｡1998年7月日本設(shè)立過(guò)渡銀行以化解高達(dá)100萬(wàn)億日元的不良貸款,因此對(duì)于貸款證券化的研究或許會(huì)給我們以啟示｡

7.資產(chǎn)證券化有助于我國(guó)商業(yè)銀行增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力,應(yīng)對(duì)外資銀行的挑戰(zhàn)

目前,我國(guó)金融領(lǐng)域已經(jīng)向外資金融機(jī)構(gòu)全面開(kāi)放｡為此,我國(guó)商業(yè)銀行正在積極進(jìn)行改革,工行､中行､建行已經(jīng)成功在A股或H股上市｡筆者認(rèn)為,上市只能說(shuō)是商業(yè)銀行改革成功的市場(chǎng)表現(xiàn),而銀行盈利能力､風(fēng)險(xiǎn)控制能力和核心競(jìng)爭(zhēng)能力的提高才應(yīng)是商業(yè)銀行改革的目的之所在｡資產(chǎn)證券化的應(yīng)用,可以很好地改善銀行的治理結(jié)構(gòu),控制信貸風(fēng)險(xiǎn)｡

從以上幾方面看,資產(chǎn)證券化具有廣闊的發(fā)展空間和豐厚的收益水平,有助于我國(guó)商業(yè)銀行深化改革､增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力,提高抗風(fēng)險(xiǎn)的能力,應(yīng)對(duì)我國(guó)金融領(lǐng)域全面開(kāi)放后來(lái)自外資銀行的挑戰(zhàn)和全球性的金融風(fēng)險(xiǎn)｡

目前,我國(guó)已經(jīng)基本具備了開(kāi)展信貸資產(chǎn)證券化的條件,并已有初步嘗試｡但總體而言,現(xiàn)階段我國(guó)對(duì)于資產(chǎn)證券化,無(wú)論是理論知識(shí)準(zhǔn)備還是實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn),都還十分欠缺,在社會(huì)環(huán)境､制度建設(shè)等方面尚存在一些問(wèn)題,需要我國(guó)在開(kāi)展資產(chǎn)證券化過(guò)程中加以注意｡

1.評(píng)級(jí)成本問(wèn)題

我國(guó)國(guó)內(nèi)資產(chǎn)在國(guó)際市場(chǎng)上的信用評(píng)級(jí)并不高,而較低的信用評(píng)級(jí)也就意味著較高的融資成本,同時(shí),為評(píng)級(jí)而聘請(qǐng)國(guó)際專家所需成本也比較高｡所以,從商業(yè)角度考慮,我國(guó)現(xiàn)階段開(kāi)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù),還不適宜廣泛在國(guó)際金融市場(chǎng)上實(shí)施｡但隨著該項(xiàng)業(yè)務(wù)在我國(guó)的廣泛開(kāi)展,走出國(guó)門是必然趨勢(shì)｡因此,我國(guó)應(yīng)加快信用體系及相關(guān)機(jī)制建設(shè),提高企業(yè)及其資產(chǎn)信用等級(jí),并加強(qiáng)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制,規(guī)范信貸業(yè)務(wù)操作,提高信息透明度,以應(yīng)對(duì)全球化后銀行業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)｡

2.會(huì)計(jì)､稅收､法律問(wèn)題

資產(chǎn)證券化過(guò)程中所涉及的會(huì)計(jì)､稅收､法律等方面的問(wèn)題,是資產(chǎn)證券化能否成功的關(guān)鍵所在｡這些方面涉及證券資產(chǎn)的合法性､流動(dòng)性和盈利性,與各方參與者的利益息息相關(guān),并直接關(guān)系到資產(chǎn)證券化的動(dòng)機(jī)和結(jié)果｡因此,我國(guó)應(yīng)加快對(duì)資產(chǎn)證券化過(guò)程中有關(guān)會(huì)計(jì)､稅收､法律等方面問(wèn)題的研究,并盡快出臺(tái)相關(guān)規(guī)定,以規(guī)范該項(xiàng)業(yè)務(wù)在我國(guó)的應(yīng)用｡

3.風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題

商業(yè)銀行在開(kāi)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)過(guò)程中也存在一定的風(fēng)險(xiǎn),如聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)､戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)､信用風(fēng)險(xiǎn)､操作風(fēng)險(xiǎn)等｡因此,我國(guó)在積極研究開(kāi)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)過(guò)程中,還應(yīng)加強(qiáng)對(duì)其中有關(guān)潛在風(fēng)險(xiǎn)的化解對(duì)策研究,以求得收益最大化和風(fēng)險(xiǎn)最小化｡

當(dāng)然,上述問(wèn)題的解決不可能一蹴而就｡我國(guó)應(yīng)加快相關(guān)問(wèn)題的研究,積極完善各方面條件,邊摸索邊實(shí)踐,正確引導(dǎo)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)在我國(guó)的廣泛開(kāi)展｡

參考文獻(xiàn):

［1］中國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)跨國(guó)收購(gòu)的法律背景,.

［2］李志輝.商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)與管理［M］.北京:中國(guó)金融出版社,2004.

［3］漆彤.我國(guó)發(fā)展貸款證券化業(yè)務(wù)的若干法律思考［J］.中南大學(xué)學(xué)報(bào):社會(huì)科學(xué)版,2006(1).

［4］吳麗蕓.資產(chǎn)證券化與我國(guó)商業(yè)銀行的發(fā)展［J］.經(jīng)濟(jì)評(píng)論,2000(4).