導語：資產證券化對商業(yè)銀行的優(yōu)化作用一文來源于網友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

一、引言

資產證券化作為重要的金融創(chuàng)新，國外金融市場對資產證券化的探索開始得較早，現在已經是發(fā)展成熟的金融工具，資產證券化在我國的發(fā)展歷程分為三個階段，90年代至2005年初的前期探索階段、2005年至2008年初次試點階段、2012年后重啟試點及推廣階段。發(fā)展資產證券化對我國經濟的意義在于，能為我國的經濟增長點——城鎮(zhèn)化提供解決項目資金的途徑，能豐富金融市場的基礎產品種類，能緩解商業(yè)銀行面臨的補充資本壓力和不良貸款上升壓力。另外，對投資者而言，資產證券化產品具有低風險高收益的產品屬性，能夠發(fā)揮有效的融通作用，是貫通間接融資與直接融資的重要渠道，同時可以提供更加多元化的投資產品和品種，為投資人提高收益、分散風險創(chuàng)造了空間。

二、資產證券化對商業(yè)銀行期限結構的優(yōu)化

從宏觀的角度來看，資產證券化作為融通橋梁，解決了部分信息不對稱問題，能夠加強各金融機構之間的資金連接以及加強金融機構與實體經濟之間的資金連接，從而提高資源的利用效率；資產證券化通過調整使得各金融機構的資產負債結構更趨合理化，能夠防范并化解一定的金融風險等。從微觀的角度來看，資產證券化增加了金融機構的投融資選擇。商業(yè)銀行通常面臨著期限相對較長的信貸資產，和期限相對較短且具較大不確定性的公眾存款兩者之間的期限匹配問題。我國銀行的住房抵押貸款和基礎設施貸款期限多在五年以上，而各項存款大多是五年以下的定期或活期存款。這種資產負債期限錯配的現實問題，短期的存款資金與長期銀行貸款期限不匹配，在流動性壓力增大的情況下易產生風險。并且貸款存在提前償付風險，往往在提前償還的時候商業(yè)銀行來不及在短期對負債結構進行相應調整從而產生損失。資產證券化為商業(yè)銀行提供了將期限不確定性帶來的風險轉移出去的可能，通過資產證券化，商業(yè)銀行可以有選擇的將一些資產轉移到資產負債表外，優(yōu)化自身的信貸結構。為其調整資產負債期限結構，提供了有效的解決途徑，減少了商業(yè)銀行經營的不確定性，降低銀行的系統性風險。

三、提升資產證券化對期限結構優(yōu)化作用的建

議1.擴大資產證券化規(guī)模。我國的資產證券化產品規(guī)模有限，鼓勵證券化發(fā)展，擴大規(guī)模才能使資產證券化的作用和效應充分發(fā)揮出來。鼓勵金融機構選擇符合條件的國家重大基礎設施項目貸款、涉農貸款、中小企業(yè)貸款、經清理合規(guī)的地方政府融資平臺公司貸款、節(jié)能減排貸款、戰(zhàn)略性新興產業(yè)貸款、文化創(chuàng)意產業(yè)貸款、保障性安居工程貸款、汽車貸款等多元化信貸資產作為基礎資產開展信貸資產證券化，豐富信貸資產證券化基礎資產種類?！痹谡叩闹笇Ч膭钪拢覈Y產證券化基礎資產的探索將會日趨成熟完善。2.擴大投資者范圍。我國監(jiān)管部門已在著力促進機構投資者進入該市場，“要穩(wěn)步擴大資產支持證券機構投資者的范圍，鼓勵保險公司、證券投資基金、企業(yè)年金、全國社?；鸬群弦?guī)的非銀行金融機構投資者投資資產支持證券”。如果能夠形成一個多元化的投資主體結構，隨著我國企業(yè)年金、社?；?、QFII等機構規(guī)模越來越大，其對債券類產品的需要增加，信貸資產證券化產品擁有分層級設計和破產隔離等多項優(yōu)勢，為投資者提供更多的選擇以滿足其需求。所以還需通過擴大投資者范圍來支持信貸資產證券化的產品需求，促進交易市場和產品發(fā)行的良性循環(huán)。3.加強風險控制。我國總結了國外發(fā)展的經驗，對于資產證券化產品的規(guī)范發(fā)行制定了一系列審慎性標準，通過風險自留可以有效降低發(fā)起人的道德風險，從投資者的角度可以增加證券的投資價值；最后是要求兩家專業(yè)的評級機構分別對證券化產品進行風險評定，幫助投資者更好的了解證券風險，通過兩家評級機構互相制約關系，提高評級結果的可信度，利于投資者決策參考。對資產證券化的風險控制非常重要，我國需繼續(xù)實行審慎監(jiān)管的原則，使產品發(fā)行過程更加規(guī)范。4.完善相關法律。由于資產證券化產品較為復雜，發(fā)行過程中涉及的相關主體較多，現有的部門規(guī)章和規(guī)范性文件雖涵蓋了會計結算、信息披露、登記結算、稅收管理等內容，但法律位階較低，適用范圍較窄，尚不足以解決沖突，在證券化開始加速發(fā)展的時期可能會對其產生制約影響。因而國內需要獨立的資產證券化專門立法，對業(yè)務運行的每個環(huán)節(jié)、每個主體之間都要有相關的法律規(guī)定，確立統一的發(fā)行、上市以及交易規(guī)則，以掃清資產證券化發(fā)展的法律障礙。

四、總結

資產證券化產品可從發(fā)展擴大產品規(guī)模、擴大投資者范圍、加強風險控制和完善相關法律等角度提升對商業(yè)銀行期限結構的優(yōu)化作用。發(fā)展資產證券化對我國經濟的意義在于，能為我國的經濟增長點，城鎮(zhèn)化提供解決項目資金的途徑，能豐富金融市場的基礎產品種類，能緩解商業(yè)銀行面臨的補充資本壓力和不良貸款上升壓力。

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作者:萬曉雪 單位:重慶人文科技學院工商學院