導語：商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務定位論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要隨著金融全球化的進一步發(fā)展，我國金融業(yè)對外開放的進程不斷加快，國內對商業(yè)銀行業(yè)務發(fā)展的監(jiān)管趨勢逐漸放松，在政策上商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務成為可能。對我國商業(yè)銀行來說，開展投資銀行業(yè)務具有重大意義。商業(yè)銀行必須根據(jù)自身優(yōu)劣勢和外部資源條件，制定正確的策略以抓住機會，發(fā)揮優(yōu)勢，彌補劣勢，迅速拓展投資銀行業(yè)務。積極發(fā)展投資銀行業(yè)務，實現(xiàn)商業(yè)銀行業(yè)務和資本市場業(yè)務的協(xié)調發(fā)展,是我國商業(yè)銀行應對挑戰(zhàn)，推進經營結構調整的一項戰(zhàn)略選擇。

關鍵詞商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務業(yè)務定位混業(yè)經營

近年來，隨著中國成為世界貿易組織成員及金融服務業(yè)對外開放步伐的加快，國內商業(yè)銀行面臨著與國外同行的激烈競爭。同時，國內資本市場的發(fā)展對商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務形成了挑戰(zhàn)。在此情形下，中國商業(yè)銀行開始了投資銀行業(yè)務的探索。2001年7月中國人民銀行頒布了《商業(yè)銀行中間業(yè)務暫行規(guī)定》，進一步明確商業(yè)銀行經央行審批后，可以辦理金融衍生業(yè)務、證券、投資基金托管、信息咨詢、財務顧問等投資銀行業(yè)務。這使得商業(yè)銀行在現(xiàn)有的政策和法律框架內探索投資銀行業(yè)務擁有了巨大的實踐空間。而對國內商業(yè)銀行來說，隨著近年來市場需求和競爭的變化，大力拓展投資銀行業(yè)務也對其未來發(fā)展具有重大的意義。

1發(fā)展投資銀行業(yè)務的必要性

1.1發(fā)展投資銀行業(yè)務是增強盈利能力和優(yōu)化收入結構的要求

隨著我國加人WTO后外資銀行的進入以及金融市場競爭的逐步加劇，我國商業(yè)銀行突破傳統(tǒng)的經營模式，開發(fā)新的業(yè)務品種，開辟新的利潤增長點已成為突出問題。為競爭優(yōu)質客戶，各商業(yè)銀行被迫下調貸款利率，貸款收益率逐年減少。投資銀行業(yè)務絕大部分品種具備高附加值的業(yè)務特點，這已經成為國際大銀行的支柱性業(yè)務。中間業(yè)務類的投資銀行業(yè)務具備風險較低回報可觀的特性。國外銀行中間業(yè)務收入普遍占利差收入的40%~60%，而中間業(yè)務收入中投資銀行業(yè)務又是主要收入來源，其他風險較高的投行業(yè)務，也可以通過完善的風險控制機制，有效規(guī)避、分散和化解風險。因此，發(fā)展投資銀行業(yè)務有助于商業(yè)銀行增強盈利能力和優(yōu)化收入結構。

1.2發(fā)展投資銀行業(yè)務是商業(yè)銀行分散風險的需要

對商業(yè)銀行而言，它所面臨的風險主要來自于其經營管理過程中的各種不確定性。在商業(yè)銀行面對的風險之中，有些風險銀行可以通過適當?shù)娘L險識別、評價和監(jiān)控機制，運用某些金融工具來防范。近10多年來，商業(yè)銀行進行金融創(chuàng)新和債務證券化的主要目的之一在于規(guī)避風險。金融行業(yè)的高風險性決定了其有通過多元化經營分散風險的需要。

1.3發(fā)展投資銀行業(yè)務是面對來自外資銀行的挑戰(zhàn)的必然選擇

隨著金融業(yè)對外開放力度的不斷加大，外資金融機構將在更大的空間和范圍開展全方位的金融業(yè)務，由此而對我國商業(yè)銀行的沖擊肯定會越來越大。國際全能銀行和一流投資銀行進入中國市場后必將競爭中國商業(yè)銀行的一流客戶，達到投資級以上信用級別的優(yōu)質公司客戶可以通過國際全能銀行和一流投資銀行直接到海外發(fā)行股票、債券、商業(yè)票據(jù)等籌集低成本資金，也可以在國內資本市場獲得資金支持。資本市場和機構投資者群體的發(fā)展反過來也將吸引公司和個人存款通過基金等投資管道流入資本市場。客戶資源和資金來源的相對甚至絕對萎縮，必將對已經存在過度競爭的商業(yè)銀行業(yè)務帶來負面沖擊。因此，處于包夾之中的中國商業(yè)銀行必須通過創(chuàng)新業(yè)務品種(主要是投資銀行業(yè)務品種)，提供與國外商業(yè)銀行相同或相近的服務，才能適應金融市場一體化競爭的需要。

2發(fā)展投資銀行業(yè)務的優(yōu)劣勢

2.1優(yōu)勢

（1）客戶資源優(yōu)勢。我國商業(yè)銀行有著廣泛而堅實的客戶基礎，與廣大企業(yè)客戶有著長期緊密的業(yè)務往來關系和有效溝通渠道，對企業(yè)乃至所屬行業(yè)生產情況、經營管理水平、市場前景、財務狀況都十分熟悉，對企業(yè)存在的問題及其金融需求十分了解。在此基礎上發(fā)展為客戶“量體裁衣”的投資銀行服務，有較好的基礎和優(yōu)勢。

（2）信息優(yōu)勢。商業(yè)銀行網(wǎng)點遍布全國，業(yè)務觸角涉及國民經濟各部門。這些遍布全國的龐大分支機構網(wǎng)絡，在日常經營中，各地分支機構掌握了大量的第一手信息。商業(yè)銀行是現(xiàn)代市場經濟的“信息中心”，完全可以從信息的角度，掌握經過資本市場分配的資金在社會經濟各層面的使用及運作效率情況，為其開展資本市場業(yè)務提供決策依據(jù)。

（3）綜合服務優(yōu)勢。當代市場經濟體系中，企業(yè)的金融需求是全方位、多層次的，既需要通過投資銀行業(yè)務在資本市場上直接融資，也需要信貸結算等傳統(tǒng)銀行業(yè)務的支持。因為商業(yè)銀行有著門類齊全的資產負債業(yè)務，能向客戶提供從財務顧問到配套融資、會計結算等“一條龍”式的綜合服務。

（4）存在規(guī)模經濟和范圍經濟。投資銀行業(yè)務盡管屬于典型的批發(fā)業(yè)務，很難作為標準化產品進行全面推廣，但同類業(yè)務的基本做法和操作思路仍有觸類旁通之效。同時還可分攤向客戶提供服務中所發(fā)生的固定成本費用，憑借范圍經濟效應降低服務成本，這是其他非銀行金融機構難以企及的。

（5）資信優(yōu)勢。我國商業(yè)銀行在社會經濟生活中有著舉足輕重的地位和影響力，在各類金融機構中信用級別最高。優(yōu)良的信譽是發(fā)展投資銀行業(yè)務的先決條件，可以獲得客戶的依賴，得到更多的合作機會和發(fā)展空間。

（6）資金融通優(yōu)勢。投資銀行業(yè)務主要是一種高附加值的中介服務，需要強大的資金實力作保障。我國商業(yè)銀行通過存款等負債業(yè)務聚集了大量資金，為其開展投資銀行業(yè)務提供了資金保證，尤其對于企業(yè)的購并貸款、項目融資等，都可提供巨額資金支持。

2.2制約因素

（1）業(yè)務范圍受限制。在分業(yè)經營的監(jiān)管條件下，銀行只能從事部分投資銀行業(yè)務，與資本市場、資本運作相關的一些業(yè)務項目需要作變通處理，因而束縛了銀行的手腳。目前商業(yè)銀行無法獲得IPO經營牌照，堵住了商業(yè)銀行直接為客戶進行IPO業(yè)務的大門；《商業(yè)銀行法》規(guī)定，商業(yè)銀行不得從事股票業(yè)務，不得向企業(yè)投資，使得商業(yè)銀行無法在股票包銷和證券交易上服務客戶。

（2）專業(yè)人才缺乏和創(chuàng)新能力不強。投資銀行業(yè)務是一項高度專業(yè)化的金融中介服務，它要求有一支精通金融、財務、法律等專業(yè)知識，并具有一定從業(yè)經驗的高級人才隊伍作為業(yè)務支撐。商業(yè)銀行現(xiàn)有的業(yè)務人員的知識結構比較單一，存在著明顯的不足，不能完全勝任投行業(yè)務的開展，在較大程度上形成瓶頸制約。人才的缺乏會導致銀行業(yè)務創(chuàng)新能力不強。然而商業(yè)銀行專業(yè)人才的培養(yǎng)、專業(yè)水準的提高需要一個過程，這一切都制約著我國商業(yè)銀行投行業(yè)務的快速發(fā)展。

（3）投行收益見效周期長，穩(wěn)定性強。與傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務比較，投行業(yè)務實現(xiàn)收入的周期較長，在客戶資源上需要較長的時間積累，而且，投行業(yè)務受經濟周期波動的影響比傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務大得多。因此，投行業(yè)務在財務管理、考核激勵等方面偏要彈性更大的、寬松的、不同于傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務的制度安排。