導(dǎo)語：企業(yè)文化對債務(wù)期限結(jié)構(gòu)的影響一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：現(xiàn)階段的研究表明，企業(yè)文化作為企業(yè)深層次軟實力的體現(xiàn)已經(jīng)引起了廣泛的關(guān)注與思考。然而，良好的債務(wù)資金結(jié)構(gòu)是企業(yè)發(fā)展的命脈，因此，本文從企業(yè)文化和債務(wù)期限結(jié)構(gòu)理論的發(fā)展進(jìn)程入手，筆者首先通過對研究現(xiàn)狀的回顧，將企業(yè)文化類型、企業(yè)文化強度以及企業(yè)文化一致性對債務(wù)期限結(jié)構(gòu)的影響分別進(jìn)行了較為系統(tǒng)的梳理，然后對將這一問題放在新疆研究的必要性進(jìn)行了解釋同時給出了合理化建議。

關(guān)鍵詞：企業(yè)文化；債務(wù)期限結(jié)構(gòu)

一、問題的提出

企業(yè)文化作為企業(yè)的哲學(xué)精髓，越來越受到企業(yè)管理層廣泛的關(guān)注，它是企業(yè)發(fā)展的基石。而資金是企業(yè)高效運轉(zhuǎn)的保證，是一個企業(yè)實現(xiàn)持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。國內(nèi)外諸多學(xué)者已經(jīng)開始從成本、稅盾作用、信息不對稱等多角度來研究影響債務(wù)融資期限結(jié)構(gòu)的各種因素，但從企業(yè)軟實力的文化層面來考察企業(yè)融資期限結(jié)構(gòu)影響的研究卻相對較少。因此，本文著眼于此視角來闡述企業(yè)文化如何影響企業(yè)的債務(wù)期限結(jié)構(gòu)。

二、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀概況

（一）國外研究現(xiàn)狀

早在20世紀(jì)80年代學(xué)術(shù)界就開始了對企業(yè)文化的概念、范圍等進(jìn)行了一系列研究，這一時期大多停留在定性研究。對企業(yè)文化的定義中，具有代表性的是Schein（1985）提出的，他認(rèn)為企業(yè)的價值觀、員工的團(tuán)隊意識等只是外在的表現(xiàn)形式，企業(yè)文化更多的涵蓋是員工共同擁有的更深層次的信念。對企業(yè)文化的分類研究方面較權(quán)威的就是奎因，將企業(yè)文化分為四種類型，分別是家族式、官僚式、發(fā)展式和市場式組織文化。對企業(yè)文化維度的研究上，O'Reilly（1991）提出了外部適應(yīng)性—內(nèi)部凝聚力兩維度模型。同一時期有影響力的還有Calori&Sarnin（1991）的經(jīng)濟(jì)—精神兩維度模型等。對企業(yè)高管領(lǐng)導(dǎo)風(fēng)格的研究中，JohnP.Kotter（1990）認(rèn)為領(lǐng)導(dǎo)與管理是兩個概念，只有將二者相互結(jié)合并且相互制衡的應(yīng)用于企業(yè)中才能更好的發(fā)揮作用。對于企業(yè)文化研究的最終目的就是要在企業(yè)發(fā)揮績效作用。Kotter和Heskitt（1992）將美國22個行業(yè)的72家公司作為樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)文化對企業(yè)績效的確有重要的影響。然而，資金是一個企業(yè)的命脈，Masulis（1980）實證表明了企業(yè)績效與負(fù)債水平存在正相關(guān)關(guān)系，當(dāng)今社會通過舉債進(jìn)行運轉(zhuǎn)已成為企業(yè)的首選融資方式，良好的內(nèi)部企業(yè)文化有助于降低債務(wù)契約的履約成本，從而影響企業(yè)債務(wù)期限結(jié)構(gòu)。Schein（1985）的研究表明企業(yè)文化越好越能適應(yīng)組織的內(nèi)外部環(huán)境變化，企業(yè)文化是關(guān)鍵，只有企業(yè)文化越好，企業(yè)越能及時的做出融資戰(zhàn)略調(diào)整，因此企業(yè)債務(wù)融資期限結(jié)構(gòu)的優(yōu)化水平越高。

（二）國內(nèi)研究現(xiàn)狀

就企業(yè)舉債行為業(yè)績來說，企業(yè)的經(jīng)營理念、團(tuán)隊精神和信用遠(yuǎn)遠(yuǎn)比技術(shù)上的優(yōu)勢資源或經(jīng)濟(jì)資源、企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)等要重要得多。當(dāng)然，每一個企業(yè)文化的內(nèi)部因素都極大地影響著企業(yè)的經(jīng)營狀況與財務(wù)成果。胡奕明等（2004）運用多元回歸的方法實證表明了企業(yè)通過增加長期借款的數(shù)量一定程度上可以增加企業(yè)的價值，同時，短期借款的數(shù)目與下一年度的凈資產(chǎn)收益率存在負(fù)向的關(guān)系。韓貴新（2006）的研究中表明，企業(yè)對債務(wù)融資期限結(jié)構(gòu)進(jìn)行籌劃，目的就是降低企業(yè)的債務(wù)融資成本從而提高收益。然而，對債務(wù)融資期限結(jié)構(gòu)的選擇是否合理關(guān)鍵在于包括管理層在內(nèi)的所有員工的努力。劉中林(2000)指出，良好的企業(yè)文化可以潛移默化的培養(yǎng)出優(yōu)秀的團(tuán)隊，從而做出有利于企業(yè)發(fā)展的合理化決策。趙曙明等（2011）對企業(yè)文化的綜述中表明，企業(yè)文化的未來發(fā)展方向就是基于民族文化進(jìn)行具體的本土化研究。胡本源（2013）的研究表明企業(yè)會計人員的決策也會受到其文化價值觀的影響，那么無疑整個企業(yè)的文化價值觀也會影響到整個企業(yè)的包括融資在內(nèi)的所有決策。目前國內(nèi)學(xué)者對企業(yè)文化與企業(yè)債務(wù)融資期限結(jié)構(gòu)關(guān)系的研究大多都是理論分析，只是研究了企業(yè)文化會影響到企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，而債務(wù)期限結(jié)構(gòu)是經(jīng)營業(yè)績的前提。同時，大多數(shù)學(xué)者研究的是整個東西方文化的差異，很少有學(xué)者對本土化的企業(yè)文化與債務(wù)融資期限結(jié)構(gòu)進(jìn)行實證研究，因此，本文選擇了新疆這個區(qū)域研究，具體重要的現(xiàn)實意義與理論價值。

三、基于新疆民族文化的本土化概述

新疆是我國一個多民族大聚居的邊疆省份占地面積達(dá)166萬平方公里,富含著大量的寶貴資源。在這片肥沃的土地上,大雜居小聚居的民族多達(dá)47個,其中世居的民族包括維吾爾、漢、哈薩克、回、蒙古、柯爾克孜等13個。由于各民族長期的生活習(xí)慣與宗教信仰的不同，形成了不同的信任程度與文化觀念。這必然會導(dǎo)致企業(yè)中不同民族文化背景的高層管理者的文化觀、價值觀的不同。再加上新疆地勢偏遠(yuǎn)，企業(yè)通過債務(wù)融資具有很強的地域性。民族文化是企業(yè)文化成長的沃土，潛移默化的影響著企業(yè)文化的形成與發(fā)展。最早研究民族文化是針對東西方文化的不同，然而當(dāng)在中國大地研究此問題時，不同的民族背景更值得我們進(jìn)行深入的研究與考核。必須找到適合本土發(fā)展的企業(yè)文化模式，才能探索出特色化的管理模式，因此，基于多民族文化背景下的本土化研究十分必要。在新疆這一區(qū)域中應(yīng)用企業(yè)文化，首先我們要深入研究西方文化中對于企業(yè)文化的精髓，再次就是要克服水土不服的現(xiàn)象，從而真正從本土企業(yè)的現(xiàn)實出發(fā)，尋求企業(yè)最合理的債務(wù)融資期限結(jié)構(gòu)比。

四、企業(yè)文化影響債務(wù)融資期限結(jié)構(gòu)

有效的企業(yè)文化時刻注重經(jīng)營的靈活性，同時更能從長遠(yuǎn)利益出發(fā)，不僅關(guān)注外部環(huán)境的千變?nèi)f化更能做出內(nèi)部的整合與調(diào)整，以實現(xiàn)企業(yè)資金的良好運轉(zhuǎn)。根據(jù)前人的研究我們發(fā)現(xiàn)，具有影響力的是Cameron和Quinn的理論框架描述文化類型，把企業(yè)組織文化劃為：層級型、市場型、宗族型以及活力型四種類型，每一種類型都具有獨特的組織氛圍，因此我們認(rèn)為企業(yè)的不同文化類型必然影響到企業(yè)的債務(wù)融資期限結(jié)構(gòu)的構(gòu)成情況。

（一）企業(yè)文化的類型

1.宗族型文化。企業(yè)內(nèi)部的員工都是集體行為，聽從一個人的領(lǐng)導(dǎo)，因此他們互相幫助、不分彼此、為實現(xiàn)同一個企業(yè)價值目標(biāo)而努力。這種情況類似家庭作坊，更注重團(tuán)隊的協(xié)作，員工間信任度高，但不注重個人積極性的培養(yǎng)，這可能會造成生產(chǎn)力低下。一人做主的企業(yè)，如果管理者的民族文化背景不同，也必然會導(dǎo)致企業(yè)的債務(wù)期限結(jié)構(gòu)的不同。

2.活力型文化。整個企業(yè)的都是一種舒心放松的工作氛圍，工作中存在靈活性，一個企業(yè)成功的關(guān)鍵就是能夠做到合情合理的變革，活力型企業(yè)文化就提供了這樣一種平臺，它為員工進(jìn)行創(chuàng)新性工作提供了可能。在這種氛圍下，不同民族文化背景的管理者可以更加信任彼此，銀行或者外部企業(yè)會提高對企業(yè)的信任，從而影響債務(wù)融資期限結(jié)構(gòu)。

3.市場型文化。Narver和slater(1990)他們認(rèn)為以市場為導(dǎo)向的因素包括顧客、各職能部門以及市場中的競爭者。市場型的宗旨就是獲得卓越的企業(yè)價值與績效。同時，Kohli和Jaworski(1990)認(rèn)為這種企業(yè)文化類型可以促使所有成員達(dá)成一個目標(biāo)，從而增強他們之間的合作，信任度也因此建立起來。最終的結(jié)果是企業(yè)的債務(wù)期限機構(gòu)更加優(yōu)化。

4.層級型文化。它具有嚴(yán)格的組織性、系統(tǒng)性、權(quán)責(zé)分明等特征，在公司內(nèi)部的表現(xiàn)就是等級森嚴(yán)，信息自上而下逐層傳遞，各部門間的交流與協(xié)作很少，獨立性很強，因此不可避免導(dǎo)致信息交流困難，一定程度上的各利益相關(guān)者的不滿意，企業(yè)整體的形象必然受影響，信任機制越差，企業(yè)的債務(wù)融資情況也就越差，難以真正利用債務(wù)的杠桿優(yōu)勢，合理的債務(wù)期限結(jié)構(gòu)更是紙上談兵。

（二）企業(yè)文化強度特質(zhì)

強文化是企業(yè)高效債務(wù)融資的重要特點。第一，強文化是員工為企業(yè)的發(fā)展盡力服務(wù)的精神支柱，能夠起到激勵員工的作用；第二，強文化能夠達(dá)成共識，有利于企業(yè)管理戰(zhàn)略的順利實施；第三，強文化會促使員工的認(rèn)同感。因此我們認(rèn)為企業(yè)文化強度特質(zhì)與企業(yè)債務(wù)融資期限結(jié)構(gòu)存在一定的正相關(guān)關(guān)系。

（三）企業(yè)文化一致性特質(zhì)

企業(yè)文化一致性表現(xiàn)在以下幾點：第一核心價值觀，每一個企業(yè)內(nèi)部都存在自有的一套能夠約束員工，同時使員工認(rèn)同的一種潛移默化的價值觀，這是文化一致性的根基，只有員工間努力遵守，才有望實現(xiàn)良好的企業(yè)文化；第二協(xié)調(diào)與整合，企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者必須具備調(diào)和的能力，能夠在關(guān)鍵問題上發(fā)表不同觀點，并達(dá)成共識。同時，不僅僅是領(lǐng)導(dǎo)，企業(yè)的各部門間也要學(xué)會互相配合，把企業(yè)當(dāng)成一個整體看待，公司決非孤零零的職能部門，各部門以及各業(yè)務(wù)單位都要協(xié)調(diào)起來，實現(xiàn)跨職能部門間的協(xié)調(diào)與整合?；诖?，我們認(rèn)為企業(yè)文化一致性特質(zhì)與企業(yè)債務(wù)融資期限結(jié)構(gòu)有正相關(guān)關(guān)系。

五、相應(yīng)對策與建議

企業(yè)文化是企業(yè)發(fā)展的靈魂，是潛移默化的精髓，是自上而下的無形領(lǐng)導(dǎo)者。首先，我們要在企業(yè)中形成良好輕松的氛圍，雖然仍要存在管理上的各職能部門的劃分，但必須實現(xiàn)各業(yè)務(wù)單位間的協(xié)作與溝通，在企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展中，不斷形成高信任度的企業(yè)文化環(huán)境，從而更好的優(yōu)化企業(yè)的債務(wù)期限結(jié)構(gòu)。資金是企業(yè)的命脈，企業(yè)債務(wù)期限結(jié)構(gòu)的優(yōu)化是企業(yè)中資金構(gòu)成的重要內(nèi)容之一，對企業(yè)籌資戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)起著舉足輕重的作用。對于新疆的企業(yè)，我們要具體問題具體分析，第一，如果企業(yè)的規(guī)模較大，比如特變電工，這些大型的上市公司在市場利率較低時一般可以較多的增加長期負(fù)債的比例。第二，如果企業(yè)的融資目的是追求融資成本最小化，那么當(dāng)企業(yè)可以較快的取得短期借款或者企業(yè)面臨的短期債務(wù)的成本優(yōu)勢上升時，則企業(yè)要盡量縮短債務(wù)期限。但是如果企業(yè)能夠承受起再融資和利率的風(fēng)險時，企業(yè)可以減少短期債務(wù)，降低債務(wù)融資的成本。第三，企業(yè)實現(xiàn)多少的長短期期限比還需要根據(jù)企業(yè)所處于的生命周期，比如，處于引入期的企業(yè)首選企業(yè)有優(yōu)先權(quán)融資的銀行來增加借款；而衰退期的企業(yè)更適合采用短期銀行抵押。企業(yè)在長短期的債務(wù)融資時還需要考慮所處的環(huán)境等。新疆企業(yè)的融資就具有其特殊性，因此我們要加強企業(yè)管理，努力實現(xiàn)良好的企業(yè)環(huán)境，及時的做出債務(wù)期限結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整。通過合理的債務(wù)期限結(jié)構(gòu)，從而提高企業(yè)的整體競爭力，提高企業(yè)的信用水平，從而實現(xiàn)期限結(jié)構(gòu)與公司業(yè)績的良性循環(huán)。第四，對于新疆企業(yè)，要充分發(fā)揮區(qū)域的比較優(yōu)勢，比如近些年來的各種援疆政策，其中的政府補助作為一種無償?shù)慕o予，我們要善于抓住機遇，及時調(diào)整企業(yè)的債務(wù)期限結(jié)構(gòu)。同時，對于具有地方特色的企業(yè)，我們更要給予更多的優(yōu)惠，在企業(yè)中更要嚴(yán)格形成信任的企業(yè)文化氛圍，實現(xiàn)企業(yè)良好的債務(wù)期限結(jié)構(gòu)，真正實現(xiàn)帶動整個地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

作者:王運運 單位:新疆財經(jīng)大學(xué)

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