導(dǎo)語：農(nóng)林牧漁業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理分析及建議一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

農(nóng)林牧漁業(yè)上市公司營(yíng)運(yùn)資金占用現(xiàn)狀

1．毛營(yíng)運(yùn)資金占用略有下降，但凈營(yíng)運(yùn)資金占用增加。截至2010年底，農(nóng)林牧漁業(yè)行業(yè)毛營(yíng)運(yùn)資金占用額（流動(dòng)資產(chǎn)）為447.98億元，比上年增加41.94億元。營(yíng)運(yùn)資金總額占資產(chǎn)總額的55%，比上年上浮4個(gè)百分點(diǎn)。平均每家上市公司占用營(yíng)運(yùn)資金11.49億元，同比減少0.11億元。同年底，農(nóng)林牧漁業(yè)營(yíng)運(yùn)資金凈額（流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債）為95.46億元，比上年增加41.65億元，增幅達(dá)77%，平均每家上市公司營(yíng)運(yùn)資金凈額占用量由2009年的1.54億元增加到2010年的2.45億元，增幅近60%。這表明2010年農(nóng)林牧漁業(yè)營(yíng)運(yùn)資金凈額占用量普遍增加，流動(dòng)負(fù)債的規(guī)模有縮減趨勢(shì)。2．短期借款規(guī)模大幅度縮減。盡管2010年公司數(shù)量較2009年增加4家，但短期借款總額卻由2009年的205.99億元下降為205.55億元，減少0.44億元。出現(xiàn)這一變化的主要原因是企業(yè)主動(dòng)減少流動(dòng)負(fù)債的數(shù)量以降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這說明企業(yè)管理者對(duì)未來的預(yù)期并不樂觀。從宏觀環(huán)境看，國(guó)家近年來加大“三農(nóng)”扶持力度，銀行等金融機(jī)構(gòu)可能會(huì)在貸款政策上向農(nóng)林牧漁業(yè)傾斜。同時(shí)，從行業(yè)整體長(zhǎng)期借款來看，2010年農(nóng)林牧漁業(yè)平均占用長(zhǎng)期借款資金為43.06億元，較2009年增加了18.12億元?？梢?，農(nóng)林牧漁業(yè)短期借款規(guī)模大幅度縮減是企業(yè)主動(dòng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理的結(jié)果，而不是貸不到款。3．被供應(yīng)鏈占用資金情況較為普遍。由表1可以看出，農(nóng)林牧漁業(yè)占用上游供應(yīng)商的資金為-14.47億元，占用下游分銷商的資金為1.49億元，即農(nóng)林牧漁業(yè)作為一個(gè)整體被占用資金總額達(dá)12.98億元。在第一類39家公司中，有25家被供應(yīng)鏈上下游占用資金，占64.1%。其中，被上下游雙方同時(shí)占用資金的11家，有9家被下游占用資金，5家被上游占用資金。從整個(gè)供應(yīng)鏈上看，農(nóng)林牧漁企業(yè)確實(shí)是被犧牲的一方，尤其是在國(guó)際金融危機(jī)的影響尚未消除之時(shí)，該行業(yè)不僅面臨自身的資金困境，而且要為上下游企業(yè)提供一定數(shù)額的被占用資金，致使其財(cái)務(wù)境況愈加惡化。

農(nóng)林牧漁業(yè)上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效分析

（一）營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效平均水平變動(dòng)分析從渠道視角看，2010年農(nóng)林牧漁業(yè)上市公司營(yíng)運(yùn)資金總周轉(zhuǎn)期、理財(cái)活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)各渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期指標(biāo)見圖2，各要素營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期見圖3。1.營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效正在下滑，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效下降是主因。從圖2可以看出，與2009年相比，農(nóng)林牧漁業(yè)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期延長(zhǎng)了38.94天，績(jī)效降幅高達(dá)83.8%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期和理財(cái)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期均不同程度下降，而經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效下降幅度更大。2.采購(gòu)渠道和生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效降幅顯著。2010年農(nóng)林牧漁業(yè)采購(gòu)渠道和生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效大幅度下降，降幅均超過60%，雖然營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)的績(jī)效小幅提升，但無法扭轉(zhuǎn)這一趨勢(shì)，這是造成經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效明顯下降的主要原因。其中，采購(gòu)渠道存貨和應(yīng)付賬款管理績(jī)效雙雙下降，尤其存貨降幅更加明顯；生產(chǎn)渠道存貨管理績(jī)效也在下降，降幅高達(dá)31.76%。3.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期延長(zhǎng)，存貨管理瓶頸明顯。從圖3可以看出，2010年農(nóng)林牧漁業(yè)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期較2009年延長(zhǎng)近23天。其主要原因是存貨周轉(zhuǎn)期的大幅度延長(zhǎng)，從2009年的136.23天延長(zhǎng)為2010年的162.88天，且采購(gòu)渠道、生產(chǎn)渠道和營(yíng)銷渠道存貨周轉(zhuǎn)期均顯著延長(zhǎng)?？梢?，對(duì)農(nóng)林牧漁業(yè)來說，存貨管理水平有待進(jìn)一步提高。現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期延長(zhǎng)的第二個(gè)原因在于應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期的縮短。雖然應(yīng)收賬款管理績(jī)效有所改善，但卻無法抵消存貨和應(yīng)付賬款兩個(gè)因素的負(fù)面影響。4.要素管理水平相對(duì)穩(wěn)定，但渠道管理水平不高。本文將績(jī)效變動(dòng)程度劃分為七個(gè)區(qū)間：改善顯著（周轉(zhuǎn)期降幅在50%以上）、改善較大（周轉(zhuǎn)期降幅在30%以上50%以下，不含50%）、有所改善（周轉(zhuǎn)期降幅在10%以上30%以下，不含30%）、基本穩(wěn)定（周轉(zhuǎn)期變化幅度在±10%以內(nèi)）、有所降低（周轉(zhuǎn)期改善幅度在10%以上30%以下，不含30%）、降低較大（周轉(zhuǎn)期改善幅度在30%以上50%以下，不含50%），以及降低顯著（周轉(zhuǎn)期改善幅度在50%以上）。針對(duì)各要素和各渠道營(yíng)運(yùn)資金繪制了其周轉(zhuǎn)期變動(dòng)幅度圖，分別見圖4和圖5。從圖4可以看出，除應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期變動(dòng)幅度較為不規(guī)則外，農(nóng)林牧漁業(yè)各要素周轉(zhuǎn)期變動(dòng)幅度基本接近正態(tài)分布；而圖5所示的各渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期變動(dòng)幅度則呈明顯的“W”分布，偏離正態(tài)分布，即績(jī)效改善顯著和績(jī)效降低顯著的企業(yè)數(shù)量明顯高于正常水平。這意味著農(nóng)林牧漁業(yè)上市公司比較重視對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)各要素營(yíng)運(yùn)資金的管理，但站在渠道角度對(duì)營(yíng)運(yùn)資金進(jìn)行整體管理的意識(shí)較為欠缺。（二）農(nóng)林牧漁業(yè)上市公司各要素和各渠道營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效趨勢(shì)分析由圖6、圖7可以看出：1.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效逐年滑坡，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)困難。自2008年開始，農(nóng)林牧漁業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期逐年延長(zhǎng)，表明營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效不斷下滑；現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期總的看比較理想，2009年之前持續(xù)改善，而2010年出現(xiàn)拐點(diǎn)，周轉(zhuǎn)期指標(biāo)下降?？梢?，單純關(guān)注要素性經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目會(huì)在一定程度上掩蓋問題，使得企業(yè)忽略對(duì)非要素性營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目的管理。從三個(gè)渠道營(yíng)運(yùn)資金管理的效率來看，其中采購(gòu)渠道和生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期變化趨勢(shì)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期變化趨勢(shì)基本一致，而營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期則從2007年開始逐年下降。這表明農(nóng)林牧漁業(yè)營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效正在不斷改善，但采購(gòu)與生產(chǎn)兩渠道營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效卻在不斷滑坡，這是導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效逐年下滑的主要原因。從三大要素上看，存貨管理績(jī)效的突然下滑是造成現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期指標(biāo)下滑的主要原因。2.采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效持續(xù)滑坡，應(yīng)付賬款管理是關(guān)鍵。采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金反映的是企業(yè)與上游供應(yīng)商之間交易及結(jié)算情況。從表2可以看出，在2010年之前，采購(gòu)渠道存貨周轉(zhuǎn)期基本呈下降趨勢(shì)，這表明采購(gòu)渠道存貨管理績(jī)效在不斷提升；而應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期持續(xù)縮短，表明應(yīng)付賬款管理績(jī)效略有下降?？梢?，采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效持續(xù)滑坡的主要原因在于應(yīng)付賬款。但到2010年，采購(gòu)渠道存貨周轉(zhuǎn)期突然大幅度延長(zhǎng)，加之應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期的持續(xù)縮短，致使2010年采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效突然下滑。3.生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效持續(xù)下滑，在產(chǎn)品管理水平不穩(wěn)定。從圖6可以看出，自2008年開始，農(nóng)林牧漁業(yè)生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期持續(xù)延長(zhǎng)，績(jī)效不斷下滑。從表2可以看出，生產(chǎn)渠道存貨周轉(zhuǎn)期在波動(dòng)中不斷延長(zhǎng)，這表明農(nóng)林牧漁業(yè)在產(chǎn)品管理水平不夠穩(wěn)定，績(jī)效出現(xiàn)了大幅度下滑的趨勢(shì)。再仔細(xì)分析，發(fā)現(xiàn)在產(chǎn)品管理技術(shù)落后是導(dǎo)致農(nóng)林牧漁業(yè)生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效下滑的重要原因。4.營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效持續(xù)提升，應(yīng)收賬款貢獻(xiàn)大。從圖6和圖7可見，營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期持續(xù)縮短，而前者的管理周轉(zhuǎn)期在2010年之前已縮短，但在2010年則出現(xiàn)較大幅度延長(zhǎng)?？梢姡?010年之前營(yíng)銷渠道資金管理的良好績(jī)效受益于應(yīng)收賬款和營(yíng)銷渠道存貨管理的雙重改善。2010年，營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效依然改善，而營(yíng)銷渠道存貨管理績(jī)效則在下降，這表明應(yīng)收賬款管理績(jī)效的改善對(duì)于營(yíng)銷渠道資金管理的貢獻(xiàn)更大。

加強(qiáng)農(nóng)林牧漁業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的建議

1.更新營(yíng)運(yùn)資金管理觀念，重視渠道建設(shè)。實(shí)證分析表明，農(nóng)林牧漁業(yè)較為重視各要素的營(yíng)運(yùn)資金管理，而且從要素角度對(duì)營(yíng)運(yùn)資金進(jìn)行管理的水平相對(duì)來說也較為成熟，但營(yíng)運(yùn)資金管理絕非僅依靠財(cái)務(wù)部門事后對(duì)各要素進(jìn)行重點(diǎn)管理控制就可以取得成效，改善營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效最為根本的是雙管齊下，從業(yè)務(wù)流程和渠道角度兩個(gè)方面進(jìn)行優(yōu)化。而采購(gòu)渠道和生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效不理想，以致成了農(nóng)林牧漁業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的瓶頸。因此單純依賴財(cái)務(wù)部門的事后管理無法從根本上提升營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金在不同渠道上的分布并不相同，且各渠道營(yíng)運(yùn)資金特點(diǎn)各異，只有采取有針對(duì)性的措施進(jìn)行分類管理和掌控，才能更好地提升營(yíng)運(yùn)資金管理水平，保持企業(yè)旺盛的生命力。2.優(yōu)化生產(chǎn)流程，構(gòu)筑高效的內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈。生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效與生產(chǎn)流程密切相關(guān)。如前所述，農(nóng)林牧漁企業(yè)生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效持續(xù)滑坡的原因除了受金融危機(jī)大環(huán)境的不利影響外，主要是企業(yè)的生產(chǎn)組織不夠嚴(yán)密，管理技術(shù)落后。為此，農(nóng)林牧漁企業(yè)必須樹立流程制勝的理念，合理改進(jìn)和優(yōu)化生產(chǎn)業(yè)務(wù)流程，以營(yíng)銷環(huán)節(jié)驅(qū)動(dòng)生產(chǎn)環(huán)節(jié)，縮短生產(chǎn)周期，構(gòu)筑高效的內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈。3.加強(qiáng)采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金管理。一是農(nóng)林牧漁企業(yè)前向延伸，直接掌控原材料的生產(chǎn)環(huán)節(jié)，目前大多數(shù)企業(yè)都采取這種做法；二是拉長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈條，在農(nóng)戶與農(nóng)林牧漁企業(yè)之間建立防火墻，即建立全國(guó)性的虛擬農(nóng)產(chǎn)品庫(kù)，負(fù)責(zé)全國(guó)農(nóng)產(chǎn)品供求信息的搜集、和調(diào)劑，并直接與農(nóng)戶和農(nóng)林牧漁企業(yè)進(jìn)行交易。這樣做的好處是：①可盡量防止風(fēng)險(xiǎn)在企業(yè)與農(nóng)戶之間傳遞，為農(nóng)戶與企業(yè)之間增加潤(rùn)滑劑；②可在全國(guó)范圍內(nèi)調(diào)劑農(nóng)產(chǎn)品，緩解農(nóng)產(chǎn)品局部供求不對(duì)稱狀況；③有針對(duì)性地引導(dǎo)農(nóng)產(chǎn)品種植，維護(hù)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)定；④便于農(nóng)林牧漁企業(yè)利用商業(yè)信用緩解資金緊張狀況，改善農(nóng)林牧漁企業(yè)被上下游雙方占用資金的狀況。4.積極培育營(yíng)銷渠道，鞏固營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效。上述實(shí)證分析表明，農(nóng)林牧漁業(yè)營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效持續(xù)改善，但案例分析結(jié)果也表明，部分農(nóng)林牧漁企業(yè)營(yíng)銷渠道管理依然存在較高的風(fēng)險(xiǎn)。農(nóng)林牧漁業(yè)的產(chǎn)品一部分用于生活消費(fèi)，一部分用于生產(chǎn)消費(fèi)。用于生活消費(fèi)的部分，農(nóng)林牧漁業(yè)產(chǎn)品具有較大的創(chuàng)新空間，因而需要企業(yè)積極培育創(chuàng)新產(chǎn)品的分銷商或商，在促進(jìn)可靠分銷商或商發(fā)展壯大過程中，創(chuàng)建聯(lián)合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，這無疑會(huì)大大改善營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金管理效果，提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

本文作者：王竹泉王秀華王碩工作單位：中國(guó)海洋大學(xué)管理學(xué)院