導(dǎo)語：上市公司財(cái)務(wù)造假及防范措施一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：近年來上市公司財(cái)務(wù)造假案層出不窮，嚴(yán)重破壞市場(chǎng)環(huán)境，損害中小投資者利益，不利于我國資本市場(chǎng)的發(fā)展。本文結(jié)合實(shí)例分析上市公司財(cái)務(wù)造假的動(dòng)因和主要手段，給投資者提供一些識(shí)別企業(yè)財(cái)務(wù)造假的思路，并提出防范上市公司財(cái)務(wù)造假的措施。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)造假；原因；識(shí)別手段；防范措施

一、財(cái)務(wù)造假的含義

財(cái)務(wù)造假是指造假行為人主觀捏造、違規(guī)變更會(huì)計(jì)事項(xiàng)，隱匿公司真實(shí)的財(cái)務(wù)境況、經(jīng)營業(yè)績(jī)與現(xiàn)金流量情況，進(jìn)而為特定對(duì)象謀求私利的一種違法犯罪行為。國外對(duì)于財(cái)務(wù)造假的定義，類同于財(cái)務(wù)欺詐，并且被美國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)定為在財(cái)務(wù)報(bào)表中蓄意錯(cuò)報(bào)、漏報(bào)或泄露以欺騙財(cái)務(wù)報(bào)表使用者。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)造假行為的原因分析

1.內(nèi)部原因。（1）公司治理結(jié)構(gòu)不合理。我國的大部分上市企業(yè)是由家族企業(yè)和國企改編而成，并沒有按照公司法內(nèi)部的規(guī)定來形成相互制約的平衡結(jié)構(gòu)，經(jīng)營層、股東和董事會(huì)高度重疊。其次，我國上市公司股權(quán)高度集中，一股獨(dú)大現(xiàn)象普遍存在。截至2019年，我國1100多家A股上市公司第一大股東平均持股比例為44.8%；第三，獨(dú)立董事制度虛設(shè)和監(jiān)事會(huì)制度缺位。失去監(jiān)督和制衡的經(jīng)營層（大股東），利用中小股東的信息不對(duì)稱，隨意粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表使得本來就處于弱勢(shì)地位的中小股東深受其害。（2）激勵(lì)不當(dāng)，只求短期利益。上市公司內(nèi)部的評(píng)價(jià)體系是內(nèi)部管理的重要環(huán)節(jié)，各部門的業(yè)績(jī)和員工的薪資，職務(wù)升降與企業(yè)整體的業(yè)績(jī)，短期財(cái)務(wù)指標(biāo)掛鉤，而缺少了和財(cái)務(wù)信息的可靠性掛鉤。這樣的管理制度在一定的程度上會(huì)激發(fā)企業(yè)員工的活力，獎(jiǎng)勤罰懶使企業(yè)內(nèi)部保持競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展；但同時(shí)會(huì)導(dǎo)致企業(yè)急功近利和只關(guān)注短期利益，對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展不負(fù)責(zé)任。而財(cái)務(wù)人員往往直接面對(duì)來自高層管理人員行政壓力，經(jīng)營層會(huì)為了短期財(cái)務(wù)指標(biāo)直接或間接的威脅和利誘會(huì)計(jì)人員，從而導(dǎo)致財(cái)務(wù)造假現(xiàn)象的出現(xiàn)。2.外部原因。（1）經(jīng)濟(jì)發(fā)展快，制度推進(jìn)慢。目前我國使用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是以國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則為藍(lán)本的，國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是以概念框架為基礎(chǔ)的原則性準(zhǔn)則，對(duì)于解決會(huì)計(jì)制度和準(zhǔn)則推行的滯后性有一定的作用。但隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，不同的經(jīng)濟(jì)交易方式的出現(xiàn)讓會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的滯后性帶來的缺陷放大和變得突出。特別是我國互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)行業(yè)的發(fā)展都領(lǐng)先于世界，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)形式和服務(wù)形式的更新迭代很快，在創(chuàng)業(yè)板目前上市較多的科創(chuàng)公司時(shí)刻面臨著新業(yè)務(wù)的出現(xiàn)，對(duì)于企業(yè)會(huì)計(jì)也需要更多的會(huì)計(jì)職業(yè)判斷，靈活性處理變多，這為財(cái)務(wù)造假提供了天然條件。（2）外部審計(jì)弱，審計(jì)師職業(yè)道德缺失。在會(huì)計(jì)市場(chǎng)上委托者、受托者和被審計(jì)者的博弈中，會(huì)計(jì)師事務(wù)所作為受托者是弱勢(shì)群體。按照正常的公司治理結(jié)構(gòu)，委托審計(jì)者應(yīng)該是公司的基本權(quán)益所屬者，也就是公司的股東（不分大?。?。被審計(jì)者通常是被所有者賦予了經(jīng)營權(quán)的管理層。而我國目前的狀況卻是大股東就是管理層，委托審計(jì)者和被審計(jì)者合二為一，變?yōu)橐惑w。這些委托者通常是集公司決策權(quán)、管理權(quán)、監(jiān)督權(quán)于一身的大股東，決定著審計(jì)人的聘用、續(xù)聘、收費(fèi)等。一般的會(huì)計(jì)師事務(wù)所的業(yè)務(wù)完全掌握在大型上市公司之手，由此極易滋生違反職業(yè)道德的現(xiàn)象。（3）懲罰力度小，違法成本低。我國目前對(duì)于涉及財(cái)務(wù)造假的注冊(cè)會(huì)計(jì)師主要是以行政處罰為主，多為罰款和吊銷執(zhí)照。針對(duì)外部審計(jì)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)失誤應(yīng)承擔(dān)民事責(zé)任的訴訟尚不多見，這種處罰對(duì)審計(jì)職業(yè)界難以起到足夠的震懾作用。對(duì)相關(guān)造假企業(yè)與人員也只是進(jìn)行行政處罰，對(duì)造假公司的處罰金額相對(duì)于財(cái)務(wù)造假所獲得的收益來說是九牛一毛，企業(yè)財(cái)務(wù)造假的成本極低。

三、上市公司主要財(cái)務(wù)造假的手段

1.利潤(rùn)操縱。（1）虛增當(dāng)期利潤(rùn)。虛增當(dāng)期利潤(rùn)是企業(yè)財(cái)務(wù)造假的最主要也是最常見手段，例如2015年的白馬爾康制藥就是以虛增營業(yè)收入來虛增利潤(rùn)，僅在2015年中，它虛增了收入約1806萬元，從而虛增利潤(rùn)1586萬元。又在2016年，虛增收入2.55億元，虛增利潤(rùn)2.32億元。（2）虛增未來利潤(rùn)。虛增未來利潤(rùn)分為：將當(dāng)期利潤(rùn)推遲到以后期間確認(rèn)；將未來費(fèi)用確認(rèn)在當(dāng)期。虛增未來利潤(rùn)的目的是將利潤(rùn)在不同年度內(nèi)騰挪，用業(yè)績(jī)好的年份去接濟(jì)業(yè)績(jī)差的年份。換句話說，管理層可能就是想讓劇烈波動(dòng)的利潤(rùn)平滑一下，以顯示其業(yè)績(jī)沒有那么大起大落。2.關(guān)聯(lián)方造假。（1）通過商品及勞務(wù)交易進(jìn)行舞弊。上市公司與關(guān)聯(lián)方之間主要是基于自身的需求來靈活轉(zhuǎn)換交易模式。當(dāng)上市公司本年業(yè)績(jī)不好時(shí)，上市公司和關(guān)聯(lián)方之間可以進(jìn)行虛假交易，以虛構(gòu)提高收入從而提高利潤(rùn)；當(dāng)上市公司今年業(yè)績(jī)好，市場(chǎng)形勢(shì)佳，它就可以將商品以低于市場(chǎng)的價(jià)格轉(zhuǎn)移給關(guān)聯(lián)方，提高成本降低利潤(rùn)，過后再以高于市場(chǎng)的價(jià)格后期贖回，以此來平衡每年利潤(rùn)。以山東雅百特（2015）為例，雅百特利用關(guān)聯(lián)方李馬松控制下的公司進(jìn)行關(guān)聯(lián)方交易，為提高雅百特盈余，兩個(gè)公司之間虛構(gòu)國內(nèi)外建筑材料貿(mào)易，偽造現(xiàn)金流，虛增收入和利潤(rùn)，逃避業(yè)績(jī)補(bǔ)償。（2）通過關(guān)聯(lián)方資金交易進(jìn)行舞弊。上市公司與關(guān)聯(lián)方之間的交易除了商品勞務(wù)交易還有資金互相拆解的交易。在上市公司當(dāng)年資金狀況好和有廣泛的融資渠道時(shí)，它就以低于市場(chǎng)的利率將資金借給關(guān)聯(lián)方，以此來降低利潤(rùn)避免賦稅，也可以解關(guān)聯(lián)方之困；當(dāng)公司資金緊缺時(shí)，關(guān)聯(lián)方可以將資金拆借給公司，公司也可以以高于市場(chǎng)的利率拆借資金給關(guān)聯(lián)方，以此提高盈利。（3）通過關(guān)聯(lián)方擔(dān)保抵押進(jìn)行舞弊。我國《公司法》明文規(guī)定，禁止關(guān)聯(lián)方之間互相擔(dān)保貸款，但在目前的關(guān)聯(lián)方交易類型之中，最頻繁的關(guān)聯(lián)方交易方式就是上市公司給關(guān)聯(lián)方做抵押擔(dān)保，比例高達(dá)40%以上，特別是母子公司之間。當(dāng)集團(tuán)旗下母子公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)困境時(shí)，上市公司會(huì)考慮到整體的利益，成為銀行借款的擔(dān)保方，因?yàn)樯鲜泄疽话阈抛u(yù)良好，這種交易極易促成。但是如果借款公司到期無法還款，特別是當(dāng)債務(wù)巨大時(shí)，上市公司會(huì)面臨一定甚至巨大的還款壓力，不自覺地會(huì)引發(fā)財(cái)務(wù)造假動(dòng)機(jī)，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給廣大投資者。

四、上市公司財(cái)務(wù)造假的主要防范措施

1.完善公司股權(quán)結(jié)構(gòu)。首先需要進(jìn)行公司治理結(jié)構(gòu)的改革，建立強(qiáng)制的法律法規(guī)制度要求上市公司建立規(guī)范制衡的公司治理結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)所有權(quán)，經(jīng)營權(quán)和監(jiān)督權(quán)三權(quán)分立。還需要做的是調(diào)整大股東的股權(quán)占有比例，分散股權(quán)，實(shí)行投資主體的多樣化。（1）家族上市企業(yè)。對(duì)于家族企業(yè)首要需要改變?nèi)稳宋ㄓH的家族壟斷思想，我國自古以來便有大權(quán)不旁落的思想，所以家族上市企業(yè)如果想要突破家族企業(yè)固有的局限，就得適時(shí)轉(zhuǎn)變思維模式，打破家族壟斷禁錮，引進(jìn)科學(xué)的公司治理結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)的分離，并且建立家族成員和外部經(jīng)理人之間獨(dú)立又相互制約的關(guān)系。（2）國有上市企業(yè)。對(duì)于我國的國有上市企業(yè)要適當(dāng)增加機(jī)構(gòu)投資者持股比例，來優(yōu)化公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，從而改善國有大股東一股獨(dú)大的局面。增加機(jī)構(gòu)投資者的比例有以下優(yōu)點(diǎn)：機(jī)構(gòu)投資者的資金實(shí)力比小股東更加雄厚，在關(guān)鍵決策上可以和小股東聯(lián)手和大股東抗衡；第二，他們可以利用自己的專業(yè)向公司的管理者提供經(jīng)營管理與企業(yè)發(fā)展方面的咨詢與幫助，從而可以緩解大股東和小股東之間的矛盾。2.加強(qiáng)獨(dú)立董事和監(jiān)事會(huì)責(zé)任。政府監(jiān)管部門要加強(qiáng)對(duì)于上市公司的外部監(jiān)督，為其提供定期的專業(yè)培訓(xùn)和指導(dǎo)。公司內(nèi)部要科學(xué)完善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，改變國有一股獨(dú)大，家族企業(yè)內(nèi)部壟斷現(xiàn)象。獨(dú)立董事的人選要能代表中小股東的權(quán)益，充分發(fā)揮他們的監(jiān)督作用。政府部門要對(duì)監(jiān)事會(huì)的獨(dú)立性做出要求，并改革監(jiān)事會(huì)的人員招聘類型，使監(jiān)事會(huì)內(nèi)部成員多元化，能為公司發(fā)展的問題提供更有效更全面的專業(yè)判斷。3.完善內(nèi)審制度，加強(qiáng)內(nèi)部控制。在加強(qiáng)了監(jiān)事會(huì)和審計(jì)委員會(huì)的責(zé)任之后，要連帶加強(qiáng)內(nèi)審部門的獨(dú)立性。我國部分上市公司，特別是家族企業(yè)并不重視建立內(nèi)審制度，政府有關(guān)部門要建立相關(guān)的法律法規(guī)，提高建立內(nèi)審制度的強(qiáng)制性，提高我國上市公司對(duì)于內(nèi)部控制制度重要性的認(rèn)識(shí)，使他們自覺在公司內(nèi)部建立完善的內(nèi)審制度，定期披露內(nèi)部控制有效性評(píng)價(jià)報(bào)告，提高內(nèi)部控制的有效性。通過建立完善的內(nèi)審制度形成經(jīng)濟(jì)活動(dòng)參與者的相互制約和相互監(jiān)督。除了建立內(nèi)審制度，更應(yīng)該提高審計(jì)人員的素質(zhì)和內(nèi)審部門的獨(dú)立性，提高內(nèi)審的執(zhí)行力度，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。4.提高社會(huì)審計(jì)質(zhì)量和獨(dú)立性。提高社會(huì)審計(jì)質(zhì)量首先要改革我國上市公司治理結(jié)構(gòu)以此來提高我國會(huì)計(jì)師事務(wù)所的獨(dú)立性；然后要確保審計(jì)的程序規(guī)范、科學(xué)、合理，真正起到對(duì)會(huì)計(jì)工作和會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的監(jiān)督保障作用；再則除了建立更加規(guī)范的審計(jì)程序，應(yīng)加強(qiáng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的職業(yè)道德素質(zhì)的培養(yǎng)；并且加強(qiáng)對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師造假的懲罰力度。5.完善法規(guī)，提高造假成本。應(yīng)通過行政執(zhí)法、刑事追責(zé)、民事賠償體系，切實(shí)提升市場(chǎng)違法成本。與此同時(shí)也應(yīng)該相應(yīng)地降低投資者訴訟維權(quán)的成本，雙管齊下治理造假。

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作者:華琦 單位:湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院