導(dǎo)語：貧困地區(qū)貨幣政策阻滯因素及建議論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)貨幣政策傳導(dǎo)阻滯主要表現(xiàn)為信貸投放持續(xù)萎縮，縣域金融服務(wù)畸形發(fā)展，信貸結(jié)構(gòu)不合理，潛在金融風(fēng)險(xiǎn)大。原因在于基層央行的體制安排不到位，商業(yè)銀行的約束與激勵(lì)機(jī)制不對(duì)稱，經(jīng)濟(jì)主體缺乏活力，社會(huì)信用環(huán)境不佳等。本文提出疏通貨幣政策傳導(dǎo)渠道必須從完善體制人手，提高社會(huì)金融意識(shí)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)與金融互動(dòng)和雙贏。

關(guān)鍵詞：貨幣政策傳導(dǎo)；影響因素；對(duì)策建議

近年來，穩(wěn)健貨幣政策在全國(guó)范圍來看已取得預(yù)期的宏觀效果，但是在經(jīng)濟(jì)落后的部分地區(qū)，存貸比偏低，信貸結(jié)構(gòu)不盡合理，金融風(fēng)險(xiǎn)還遠(yuǎn)未解除。它反映了金融宏觀調(diào)控適度與資金分布結(jié)構(gòu)性矛盾突出。如何進(jìn)一步理順貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)貨幣政策實(shí)施效果，本文嘗試作如下探析。

一、穩(wěn)健貨幣政策在經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)貫徹實(shí)施及貨幣政策效應(yīng)基本情況

由于地區(qū)間經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展的不平衡，國(guó)家宏觀政策的微觀效果差別巨大，經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)貨幣政策效果并不顯著，主要表現(xiàn)為：一是金融機(jī)構(gòu)的信貸投放持續(xù)萎縮。近幾年湛江市的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)一直落后于全國(guó)和全省平均水平，金融機(jī)構(gòu)的信貸投放持續(xù)放緩，貸款增長(zhǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于全國(guó)和全省平均水平，甚至也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于轄區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平。1998—2001年四年貸款平均增長(zhǎng)只有0．29％，低于全省12．11個(gè)百分點(diǎn)，也低于“九五”時(shí)期湛江市國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值年平均增長(zhǎng)速度7％的水平。在當(dāng)前商業(yè)銀行一級(jí)法人經(jīng)營(yíng)體制下，為降低不良貸款比率，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化，商業(yè)銀行上收貸款權(quán)限，基層商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)出現(xiàn)萎縮，貸款未能與存款成正比例增加，資金大量上存，2002年末四大國(guó)有商業(yè)銀行上存資金達(dá)47億元。目前商業(yè)銀行上存資金一年期利率在3．15—4．3％之間，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于中央銀行準(zhǔn)備金存款利率(1．89％)，甚至高于中央銀行再貸款利率(3．24％)，經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)資金外流趨勢(shì)加劇，導(dǎo)致了地區(qū)間經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡矛盾進(jìn)一步加劇。二是縣域金融服務(wù)畸形發(fā)展。2002年，湛江各項(xiàng)貸款增加14．2億元，其中市區(qū)增加30．4億元，縣域減少16．2億元。由于湛江市四大國(guó)有商業(yè)銀行市場(chǎng)定位幾乎無一例外地將大企業(yè)、大公司定為自己的服務(wù)主要對(duì)象，上收貸款審批權(quán)，撤并縣域分支機(jī)構(gòu)，目前國(guó)有商業(yè)銀行縣域分支機(jī)構(gòu)已變相為只存不貸、只收不貸的儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)。而湛江市商業(yè)銀行雖將中小企業(yè)定位為主要服務(wù)對(duì)象，但縣以下卻沒有分支機(jī)構(gòu)，郵政儲(chǔ)蓄資金只入不出，不斷抽出縣域資金，農(nóng)村信用社本著“為農(nóng)戶服務(wù)”的宗旨，服務(wù)對(duì)象重點(diǎn)是農(nóng)戶。這樣縣域金融服務(wù)處于一種畸形的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，一方面，本來已經(jīng)虛薄的信貸資源被不斷抽走，另一方面大多數(shù)中小企業(yè)處于各金融服務(wù)的真空地帶，發(fā)展艱難。三是信貸投放向非生產(chǎn)性領(lǐng)域傾斜。經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)不僅信貸投放總量萎縮，而且貸款的投向大量向醫(yī)院、學(xué)校、市政、郵政等行政事業(yè)單位以及個(gè)別大型企業(yè)轉(zhuǎn)移，支持中小企業(yè)的生產(chǎn)性貸款大量下降。四是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效益不高，中小金融機(jī)構(gòu)支付風(fēng)險(xiǎn)沒有根本好轉(zhuǎn)。五是逃廢債現(xiàn)象依然嚴(yán)重。2002年末湛江市逃廢債企業(yè)共1432戶，比上年末增加26戶，逃廢債本金19億元，利息13億元。

二、經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)貨幣政策傳導(dǎo)阻滯的因素分析

(一)金融體制方面的因素分析。

1、中央銀行的體制與職能的安排不到位。制定和實(shí)施貨幣政策，加強(qiáng)金融監(jiān)管，改善金融服務(wù)是中央銀行三大職能。近幾年來，在金融風(fēng)險(xiǎn)不斷聚集的情況下，為了防范和化解區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)，基層中央銀行職能的重點(diǎn)定位在加強(qiáng)金融監(jiān)管、防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)上，加強(qiáng)金融監(jiān)管，創(chuàng)建金融安全區(qū)是基層央行工作的重中之重，對(duì)如何發(fā)揮貨幣政策職能的作用在政策安排上不到位?；谏鲜稣J(rèn)識(shí)和政策安排，基層央行貫徹貨幣政策的手段蒼白無力，力不從心。就人行中心支行一級(jí)來說，只有再貸款和窗口指導(dǎo)兩項(xiàng)政策工具，再貸款也僅限于中小金融機(jī)構(gòu)的專項(xiàng)再貸款和緊急再貸款，政策限制嚴(yán)格，窗口指導(dǎo)與商業(yè)銀行的市場(chǎng)定位發(fā)生矛盾時(shí)，難以發(fā)揮真正的指導(dǎo)作用。如某商業(yè)銀行湛江市分行將服務(wù)對(duì)象確定為國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)量迭500萬美元以上、經(jīng)營(yíng)運(yùn)作正常、有一定結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)摿Φ目蛻?。?jù)調(diào)查，2001年湛江市實(shí)現(xiàn)進(jìn)出口500萬美元以上的企業(yè)只有24家，因此，能享受國(guó)有商業(yè)銀行資金扶持的企業(yè)十分有限。

2、商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的約束與激勵(lì)機(jī)制不對(duì)稱。商業(yè)銀行是貨幣政策傳導(dǎo)的主要媒介，其經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的最大化。商業(yè)銀行在體制轉(zhuǎn)軌過程中，為擺脫舊體制下形成的創(chuàng)傷，加強(qiáng)了統(tǒng)一法人管理，普遍建立了風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制，以防范風(fēng)險(xiǎn)為首要經(jīng)營(yíng)原則，在信貸資金管理體制方面，普遍實(shí)行了高度集中的信貸管理模式，信貸的決策權(quán)集中在總行和省級(jí)分行，在上級(jí)行對(duì)下級(jí)行的授權(quán)授信管理過程中，基層行只有推薦權(quán)且要承擔(dān)管理責(zé)任，對(duì)基層信貸人員實(shí)行第一責(zé)任人終身制，個(gè)別機(jī)構(gòu)對(duì)新發(fā)放貸款要求本息要100％收回，在業(yè)務(wù)開拓發(fā)展過程中不允許絲毫差錯(cuò)。這種責(zé)任與激勵(lì)的不對(duì)稱，重罰輕獎(jiǎng)的管理制度，使基層管理者對(duì)貸款的發(fā)放更加嚴(yán)格謹(jǐn)慎，惜貸現(xiàn)象普遍。其結(jié)果是，商業(yè)銀行基層行的信貸資金大量向上級(jí)行聚集，向貨幣市場(chǎng)流動(dòng)，使中央銀行調(diào)控信貸規(guī)模的傳統(tǒng)貨幣政策工具徹底失靈。

3、相關(guān)政策的配套不完善。在金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理硬約束的情況下，相關(guān)政策的配套不完善，也是導(dǎo)致貨幣政策的傳導(dǎo)不暢的主要因素。近幾年來中央銀行制定了一系列支持農(nóng)業(yè)、中小企業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見，但是，由于農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保體系和政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)體系發(fā)展滯后，使金融機(jī)構(gòu)面對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)低收益的農(nóng)業(yè)貸款項(xiàng)目往往望而卻步，從而造成農(nóng)民貸款難。中小企業(yè)擔(dān)保體系不健全，中小企業(yè)貸款難問題也長(zhǎng)期得不到解決。個(gè)人信用征詢系統(tǒng)遲遲未能建立，也嚴(yán)重制約了個(gè)人消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展。國(guó)家助學(xué)貸款也屬于個(gè)人消費(fèi)商業(yè)信貸范疇，商業(yè)銀行由于存在諸多顧慮，發(fā)展也不理想。如湛江市有省屬高校三所，2002年末在校人數(shù)25483人，工商銀行年末實(shí)際發(fā)放國(guó)家助學(xué)貸款余額540萬元，比年初增加502萬元。貸款人數(shù)1118人，占在校人數(shù)的4．39％。據(jù)有關(guān)資料統(tǒng)計(jì)，至2002年6月末止，全國(guó)助學(xué)貸款人數(shù)112．5萬人，占在校人數(shù)12．5％。湛江市與全國(guó)相比差距較大。

(二)經(jīng)濟(jì)主體方面的因素分析。

1、經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)經(jīng)濟(jì)主體缺乏活力。貨幣政策只有實(shí)際作用于經(jīng)濟(jì)主體，才能達(dá)到預(yù)期的效果，如果經(jīng)濟(jì)主體缺乏活力，對(duì)貨幣資金的吸納能力下降，貨幣政策也就無法直接作用于經(jīng)濟(jì)主體，這是經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)貨幣政策傳導(dǎo)阻滯的根本原因所在。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的深入發(fā)展，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的結(jié)果是相當(dāng)部分中小企業(yè)退出市場(chǎng)。如湛江市原有32間糖廠，年產(chǎn)糖100萬噸，由于結(jié)構(gòu)不合理，全行業(yè)面I臨嚴(yán)重困難，1995—1999年連續(xù)四年虧損22．94億元，拖欠大量的甘蔗款、稅款和銀行借款。面對(duì)嚴(yán)峻形勢(shì)，市政府果斷采取措施，于2000年行政關(guān)閉12間糖廠，隨后進(jìn)入政策性破產(chǎn)，對(duì)20間糖廠全面轉(zhuǎn)制經(jīng)營(yíng)。糖業(yè)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整對(duì)湛江市經(jīng)濟(jì)發(fā)展，特別是主產(chǎn)甘蔗縣(市)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，產(chǎn)生較大的振動(dòng)。2000年工業(yè)總產(chǎn)值徐聞縣下降39．4％；雷州市下降32％；遂溪縣下降32．2％。這些地區(qū)長(zhǎng)期以來由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)單一，結(jié)構(gòu)調(diào)整難度大，可增加投資的亮點(diǎn)缺乏，銀行信貸自然低下。目前，國(guó)有商業(yè)銀行根據(jù)業(yè)務(wù)調(diào)整的需要，紛紛實(shí)施退出低效市場(chǎng)戰(zhàn)略。1999年至2002年湛江市農(nóng)行共撤并基層網(wǎng)點(diǎn)122個(gè)。

2、社會(huì)信用環(huán)境不佳，金融意識(shí)不強(qiáng)。社會(huì)信用環(huán)境是軟環(huán)境的重要一環(huán)，是一項(xiàng)復(fù)雜的社會(huì)系統(tǒng)工程，失去信用的保障，社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序也就無從確立。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌過程中，結(jié)構(gòu)調(diào)整涉及方方面面的利益調(diào)整，地方政府及企業(yè)、個(gè)人等經(jīng)濟(jì)組織往往從自身的利益出發(fā)，在企業(yè)轉(zhuǎn)制過程中充分利用政治、經(jīng)濟(jì)、行政等手段，尋求局部最大利益而不惜犧牲債權(quán)人的利益，屢屢利用“金蟬脫殼”、“大船擱淺、舢舨逃生”等手法逃廢銀行債務(wù)，使商業(yè)銀行金融債權(quán)維護(hù)工作面I臨巨大壓力。特別是當(dāng)前國(guó)有企業(yè)改制速度在加快，在國(guó)有企業(yè)兼并、破產(chǎn)、轉(zhuǎn)讓過程中，職工的安置及其再就業(yè)是關(guān)乎社會(huì)穩(wěn)定的頭等大事，司法機(jī)關(guān)在有關(guān)部門的授意下，處理這些案件往往缺乏公平、公開、公正。如湛江市某企業(yè)破產(chǎn)案，本應(yīng)按照民事破產(chǎn)程序處理，實(shí)際操作中法院卻單方面套用國(guó)有企業(yè)政策性破產(chǎn)處理，破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的處置所得全部用于職工安置，嚴(yán)重侵犯其他債權(quán)人的利益，銀行貸款即使有抵押，也可能得不到優(yōu)先受償。雖經(jīng)金融部門的據(jù)理力爭(zhēng)迫使有關(guān)部門作出讓步，但社會(huì)信用的總體改善任重道遠(yuǎn)。公務(wù)員之家

三、對(duì)策建議

(一)賦予基層中央銀行適度的貨幣政策調(diào)控考核權(quán)限。面對(duì)經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)金融機(jī)構(gòu)資金外流增加，中央銀行調(diào)控和引導(dǎo)乏力。中央銀行應(yīng)調(diào)整調(diào)控策略，加強(qiáng)監(jiān)測(cè)，探索建立資金流向備案制度、信貸資金投入對(duì)地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率獎(jiǎng)勵(lì)制度的可行性，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)立足本地，積極開拓業(yè)務(wù)。改革郵政儲(chǔ)蓄資金集中上存中央銀行政策，實(shí)現(xiàn)地方資金盡可能多地用于滿足地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。繼續(xù)發(fā)揮中央銀行專項(xiàng)再貸款政策在扶持、引導(dǎo)中小金融機(jī)構(gòu)調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)等方面的重要作用，加大扶持力度。靈活發(fā)揮窗口指導(dǎo)職能，防范貸款向個(gè)別行業(yè)過度集中而形成的風(fēng)險(xiǎn)。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)在做好信貸風(fēng)險(xiǎn)防范的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)資金管理，增加有效信貸投放，改善銀行經(jīng)營(yíng)效益。

(二)建立科學(xué)的信貸風(fēng)險(xiǎn)防范化解體系，以發(fā)展促穩(wěn)定。金融機(jī)構(gòu)要在盤活存量和優(yōu)化增量?jī)煞矫鎱f(xié)調(diào)發(fā)展，制定科學(xué)的信貸業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和考核體系，獎(jiǎng)罰分明，在授信授權(quán)方面適當(dāng)擴(kuò)大基層行的決策自主權(quán)，充分調(diào)動(dòng)各方面的積極性。

(三)加快推進(jìn)現(xiàn)代企業(yè)制度改革，提高經(jīng)濟(jì)主體對(duì)貨幣資金的吸納能力。按照自主經(jīng)營(yíng)、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自求平衡、自我積累的原則，加快推進(jìn)現(xiàn)代企業(yè)制度改革，提高企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，增強(qiáng)其對(duì)貨幣資金的吸納能力，促進(jìn)貨幣政策傳導(dǎo)順暢。

(四)營(yíng)造良好的社會(huì)信用環(huán)境，促進(jìn)金融穩(wěn)健有序運(yùn)行。一是政府及有關(guān)部門要努力培養(yǎng)良好的社會(huì)信用意識(shí)，采取有效措施，完善信用機(jī)制，整治社會(huì)信用秩序。二是要發(fā)揮銀行行業(yè)組織的作用，聯(lián)合打擊惡意逃廢銀行債務(wù)行為，把對(duì)逃廢債企業(yè)及其負(fù)責(zé)人的制裁結(jié)合起來，采取各種手段合力維護(hù)金融債權(quán)。

(五)建立和完善相關(guān)的配套政策，促進(jìn)貨幣政策的有效實(shí)施。一是促請(qǐng)地方政府加快建立和完善各種信用擔(dān)保體系，如農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保體系、中小企業(yè)信貸擔(dān)保體系以及科技信貸擔(dān)保體系等。二是加快個(gè)人征信系統(tǒng)建設(shè)，以滿足各商業(yè)銀行開展個(gè)人消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的迫切需要。