導(dǎo)語：資產(chǎn)管理公司定位及路徑一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：近年來，資產(chǎn)管理公司陸續(xù)完成金融控股集團(tuán)的轉(zhuǎn)型發(fā)展，從單一不良資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)拓展為多元化的綜合性金融服務(wù)，進(jìn)一步明確了資產(chǎn)管理公司在我國金融發(fā)展中的定位，對提高社會資產(chǎn)處置盤活效率、化解金融系統(tǒng)性風(fēng)險、助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。本文從分析資產(chǎn)管理公司的初始定位和現(xiàn)階段定位入手，對資產(chǎn)管理公司發(fā)展路徑進(jìn)行論述，期望對推動資產(chǎn)管理公司可持續(xù)發(fā)展有所幫助。

關(guān)鍵詞：資產(chǎn)管理公司；定位；發(fā)展；經(jīng)營模式

一、資產(chǎn)管理公司的定位

1.初始定位。在四大資產(chǎn)管理公司成立初期，國家將其定位于階段性、政策性的專門處理金融不良資產(chǎn)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。資產(chǎn)管理公司在國家政策的指示下，定向收購資產(chǎn)，以面值劃轉(zhuǎn)收購價格，按照授權(quán)額度控制收購資產(chǎn)的范圍與數(shù)量，國家監(jiān)管部門負(fù)責(zé)監(jiān)管資產(chǎn)處置程序，并且由國家承擔(dān)資產(chǎn)處置后果。同時，資產(chǎn)管理公司在業(yè)務(wù)范圍上還包括商業(yè)銀行的基本功能，如吸收存款、清收貸款、債務(wù)追償、發(fā)放貸款等，以及部分金融業(yè)務(wù)職能，如財務(wù)咨詢、債券承銷、股票承銷、資產(chǎn)評估等。2.現(xiàn)階段定位。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展時期，國家不斷調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，通過推行國企改制、商業(yè)銀行重組、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革等一系列經(jīng)濟(jì)改革措施，使得資產(chǎn)管理公司必須重新定位新時期下的業(yè)務(wù)內(nèi)容。轉(zhuǎn)變成立初期單一處置金融不良資產(chǎn)的定位，將其重塑為以處理不良資產(chǎn)為主業(yè)，以提供綜合金融服務(wù)為輔業(yè)的具有獨(dú)立法人資格的金融企業(yè)。在不良資產(chǎn)處置中，資產(chǎn)管理公司積極收購金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)，優(yōu)化商業(yè)銀行存量資產(chǎn)，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，盤活市場存量資產(chǎn)，搭建多個業(yè)務(wù)平臺，在降低不良資產(chǎn)規(guī)模、化解金融系統(tǒng)性風(fēng)險中起到了至關(guān)重要的作用；在綜合金融服務(wù)中，資產(chǎn)管理公司完成了金融控股集團(tuán)的轉(zhuǎn)型，積極拓展不良資產(chǎn)經(jīng)營、救助型金融服務(wù)、資產(chǎn)證券化、類資產(chǎn)證券化、資產(chǎn)投資管理等服務(wù)模塊，從而推動實(shí)體經(jīng)濟(jì)步入轉(zhuǎn)型發(fā)展軌道，充分體現(xiàn)了資產(chǎn)管理公司的金融服務(wù)功能。

二、資產(chǎn)管理公司的發(fā)展路徑

大資管時代背景下，資產(chǎn)管理公司要順應(yīng)時代的發(fā)展，以主業(yè)為基礎(chǔ)，積極拓展更加豐富的業(yè)務(wù)類型，創(chuàng)新經(jīng)營管理模式，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理公司的轉(zhuǎn)型發(fā)展。1.創(chuàng)新經(jīng)營理念，提升資產(chǎn)管理主動性。資產(chǎn)管理公司要認(rèn)清大資管時代的特點(diǎn)，樹立市場經(jīng)濟(jì)意識，由以往被動式的資產(chǎn)管理理念向主動式的資產(chǎn)管理理念轉(zhuǎn)變，增強(qiáng)資產(chǎn)管理公司的風(fēng)險管控能力，將不良資產(chǎn)管理風(fēng)險限制在可控范圍內(nèi)。資產(chǎn)管理公司要主動經(jīng)營政府、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)，向各個組織機(jī)構(gòu)提供有關(guān)資產(chǎn)管理的專業(yè)服務(wù)，包括資產(chǎn)重組、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)兼并、資產(chǎn)托管等服務(wù)，提高專業(yè)服務(wù)效率。資產(chǎn)管理公司還要積極引入現(xiàn)代化管理技術(shù)，加快技術(shù)創(chuàng)新，搭建協(xié)同運(yùn)作平臺，準(zhǔn)確識別和化解國有資產(chǎn)風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)保值增值目標(biāo)。資產(chǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)依托全球資產(chǎn)配置的契機(jī)，合理運(yùn)用國內(nèi)與國際市場及相關(guān)資源，加快搭建國際化的平臺，對全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化情況加以密切關(guān)注，把握產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整所帶來的發(fā)展機(jī)遇，利用金融危機(jī)后的有利時機(jī)，發(fā)展海外不良資產(chǎn)收購業(yè)務(wù)。2.創(chuàng)新業(yè)務(wù)類型，實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級。資產(chǎn)管理公司要充分發(fā)揮以增量盤存量、化不良為優(yōu)良的經(jīng)營特點(diǎn)，對全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品體系進(jìn)行重塑，形成以現(xiàn)代金融服務(wù)為依托，以不良資產(chǎn)管理為根基，并兼顧第三方資產(chǎn)管理的多元化業(yè)務(wù)形態(tài)，積極創(chuàng)新債權(quán)與股權(quán)相結(jié)合、存量與增量相結(jié)合、收購與經(jīng)營相結(jié)合、實(shí)際出資與信用增級相結(jié)合的業(yè)務(wù)模式，促進(jìn)資產(chǎn)管理公司向跨周期運(yùn)營的方向發(fā)展。同時，資產(chǎn)管理公司還應(yīng)對以下六類國際業(yè)務(wù)進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注：租賃業(yè)務(wù)、跨境資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)、跨境雙向資金池業(yè)務(wù)、跨境本外幣融資業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理與財富管理業(yè)務(wù)以及股權(quán)與基金投資業(yè)務(wù)，借此來拓寬發(fā)展視野。3.創(chuàng)新經(jīng)營模式，推行多種經(jīng)營并重。在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)推進(jìn)的形勢下，部分僵尸企業(yè)退出市場，導(dǎo)致我國不良資產(chǎn)規(guī)模呈現(xiàn)出上升態(tài)勢，這對資產(chǎn)管理公司經(jīng)營帶來了更加嚴(yán)峻的考驗(yàn)。為此，資產(chǎn)管理公司應(yīng)轉(zhuǎn)變經(jīng)營方式，對不良資產(chǎn)管理經(jīng)營模式進(jìn)行創(chuàng)新，實(shí)施分類經(jīng)營與分類處置，將以往由變賣資產(chǎn)向多元化處置資產(chǎn)、經(jīng)營資產(chǎn)轉(zhuǎn)變，積極拓展債務(wù)重組、公開轉(zhuǎn)讓、訴訟追償、經(jīng)營沉淀等不同的經(jīng)營處置方式。資產(chǎn)管理公司要挖掘不良資產(chǎn)的增值潛力，識別具有價值提升空間的不良資產(chǎn)，重視對該部分不良資產(chǎn)的經(jīng)營管理，既可以通過資產(chǎn)、債務(wù)、并購重組等方式盤活不良資產(chǎn)，又可以采取追加投資、競拍抵押物產(chǎn)權(quán)、債轉(zhuǎn)股等方式重新經(jīng)營不良資產(chǎn)，從而實(shí)現(xiàn)不良資產(chǎn)的增值目標(biāo)。此外，資產(chǎn)管理公司在多種經(jīng)營過程中，還要進(jìn)一步完善資產(chǎn)處置流程，即資產(chǎn)經(jīng)營、價值提升、處置退出、實(shí)現(xiàn)收益的處置流程，利用資產(chǎn)管理公司高效率的經(jīng)營手段，提高不良資產(chǎn)的價值。4.創(chuàng)新內(nèi)部管理，助力金融控股轉(zhuǎn)型發(fā)展。（1）財務(wù)重組。資產(chǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)加快財務(wù)重組的步伐，將與政策性業(yè)務(wù)有關(guān)的資產(chǎn)、負(fù)債分離出來，并對此加以進(jìn)一步核實(shí)。同時，可對商業(yè)化收購與政策性收購進(jìn)行嚴(yán)格區(qū)分，并采取分賬的方式進(jìn)行管理，避免兩項收購業(yè)務(wù)混淆，更不得對現(xiàn)金回收及費(fèi)用進(jìn)行擠占。公司在進(jìn)行政策性業(yè)務(wù)處理時，可對美國RTC的成功經(jīng)驗(yàn)加以借鑒，具體做法如下：對不良資產(chǎn)的目標(biāo)回收價值進(jìn)行預(yù)測，以此為前提，從客觀的角度判斷政策性剝離不良資產(chǎn)的現(xiàn)狀，進(jìn)而確定出不良資產(chǎn)的回收價值，計算出相對的回收率，這樣一來，能夠使資產(chǎn)質(zhì)量的差異得到量化。此外，公司應(yīng)對政策性債權(quán)以外、尚未終結(jié)處置的債權(quán)進(jìn)行全面評估，一次性買斷。資產(chǎn)管理公司在進(jìn)行財務(wù)重組的過程中，可對政策性資產(chǎn)進(jìn)行妥善處理，從而使公司的產(chǎn)權(quán)變得更加清晰，由此可使公司真正意義上成為商業(yè)化的市場主體。（2）機(jī)構(gòu)重組。當(dāng)資產(chǎn)管理公司完成財務(wù)重組以后，主要業(yè)務(wù)會發(fā)生變化，即商業(yè)化收購與不良資產(chǎn)處置。同時，輔助業(yè)務(wù)也隨之變?yōu)樨攧?wù)顧問、重組并購、風(fēng)險投資等，為滿足業(yè)務(wù)的開展需要，公司應(yīng)當(dāng)對機(jī)構(gòu)進(jìn)行重組。可建立與國際慣例相符的管理架構(gòu)，在此基礎(chǔ)上構(gòu)建以風(fēng)險控制為目標(biāo)的經(jīng)營管理體系，并對管理體制進(jìn)行改進(jìn)和完善，撤銷或重組無潛在發(fā)展前景的機(jī)構(gòu)，整合機(jī)構(gòu)現(xiàn)有的人員，加大人才培養(yǎng)力度，打造高素質(zhì)、專業(yè)化的管理團(tuán)隊。（3）引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。資產(chǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)通過引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的方法，來加快產(chǎn)權(quán)改革速度，并與業(yè)務(wù)資產(chǎn)拓展相結(jié)合，將不良資產(chǎn)交易作為橋梁，依據(jù)法律法規(guī)的要求，通過恰當(dāng)?shù)某鲑Y，使金融機(jī)構(gòu)、實(shí)業(yè)集團(tuán)互相參股，進(jìn)而建立起產(chǎn)權(quán)關(guān)系。如果條件允許，可引進(jìn)國外金融機(jī)構(gòu)參股，并使其參與公司的經(jīng)營管理，進(jìn)而提高管理水平。此外，公司應(yīng)積極引入一些較為先進(jìn)的技術(shù)，對不良資產(chǎn)進(jìn)行處置，并培養(yǎng)出一批專業(yè)的人才，以此來推動公司持續(xù)發(fā)展。

三、結(jié)論

資產(chǎn)管理公司要在大資管時代下重新明確自身定位，建立起以處置不良資產(chǎn)為主業(yè)，以發(fā)展綜合金融服務(wù)為輔業(yè)的新型業(yè)務(wù)模式，不斷創(chuàng)新經(jīng)營理念、經(jīng)營模式、經(jīng)營類型以及內(nèi)部管理架構(gòu)，從而順利步入金融控股集團(tuán)的運(yùn)行軌道。充分發(fā)揮資產(chǎn)管理公司在金融市場中的作用，助力國民經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展。

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作者:金成武 單位:哈爾濱市行政事業(yè)單位資產(chǎn)運(yùn)營管理中心