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1引言

伴隨著上市公司市場機制改革的深化，越來越多的投資者開始關注上市公司。然而上市公司投資者做出投資決策的依據還主要是上市公司給出的財務報告信息。面對市場競爭日趨激烈的現(xiàn)狀，上市公司所有者及會計工作人員盲目地追求企業(yè)經濟利益，有意識或無意識地隱瞞真實利潤或成本，導致會計信息失真問題日趨嚴重。長遠來看，不僅會對會計行業(yè)產生極為嚴重的危害，同樣會對企業(yè)自身帶來很大的經濟財產損失。嚴重者甚至會影響我國經濟發(fā)展方向。上市公司會計具有會計的本質屬性是以貨幣為主要計量方式，采用專門方法，連續(xù)、完整、系統(tǒng)地反映和監(jiān)督上市公司的經濟活動，為管理者提供加強電力企業(yè)經濟管理，提高上市公司經濟效益的相關信息的一種管理活動。上市公司會計信息主要從資金方面反映上市公司的經營狀況，它的準確與否關系著其決策層能否做出最優(yōu)的上市公司發(fā)展的戰(zhàn)略，所以一直是企業(yè)管理者和投資者關注的焦點。本文認為會計信息失真的分類如果涵蓋齊全在實質上并不影響對上市公司會計信息失真的原因及對策的研究，故將上市公司會計信息失真按如下兩類分析。

(1)有意識的上市公司會計信息失真:主要指有意地違反國家的會計法律法規(guī)，不按規(guī)章制度對經營活動進行記錄，提供虛假信息，有意識地蒙蔽會計信息的使用者。

(2)無意識的上市公司會計信息失真:由于國家會計制度的不甚完善以及會計政策和方法選擇的不同，而形成的即使會計憑證、賬簿、財務報表等都真實合法而依然存在的會計事項反映的迥異，導致會計信息使用者不能準確了解上市公司真實經營狀況?？紤]到上市公司投資規(guī)模大，資產比重高，風險高，投資回收期長對其他相關行業(yè)有著無法替代的影響力，對國民經濟增長起著至關重要的作用等特點，企業(yè)利益相關者一旦依據偽造或粉飾后的會計信息做出錯誤的投資發(fā)展決策，那么后果將難以預測。且會影響上市公司及相關行業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。因此分析出問題的關鍵所在，找到有效的應對措施顯得尤為重要。

2構建會計信息相關主體間博弈模型

2.1上市公司企業(yè)大小股東間的博弈

會計信息最終是為企業(yè)的利益相關者特別是投資者和潛在投資者提供決策有用信息。那么企業(yè)的大股東和小股東間的博弈就可以用“智豬博弈”模型來分析。在對待會計信息質量問題上大股東類似“大豬”，其他小股東類似“小豬”。由于在監(jiān)督會計信息質量的過程中，大股東和小股東的道德收益是不一樣的，監(jiān)督檢查會計信息質量需要收集信息，花費時間，在監(jiān)督成本已知的情況下顯然大股東能從中得到更多的好處。不管大股東選擇“消極”還是“積極”，小股東的最優(yōu)選擇都是“消極”。如表即是說，在給定大股東選擇“積極”，小股東積極時得到一個單位，“消極”時得到四個單位。在給定大股東“消極”，小股東“積極”時得到負一個單位，“消極”則得零個單位。顯然消極是小股東的占優(yōu)策略。大股東沒有占優(yōu)戰(zhàn)略，其最優(yōu)戰(zhàn)略依賴于小股東的戰(zhàn)略。如果小股東選擇“積極”，大股東的最優(yōu)戰(zhàn)略是“消極”;如果小股東選擇“消極”，大股東最優(yōu)戰(zhàn)略是“積極”。小股東不止一個，那么使用“重復剔除嚴格劣戰(zhàn)略”的思想可以求得博弈的納什均衡解。假定其他小股東都是理性的，那么他們一定選擇“消極”的戰(zhàn)略。因為對于小股東來說“消極”嚴格優(yōu)于“積極”。再設大股東知道小股東是理性的，就能預測到小股東會選擇“消極”。有了這樣的預測，大股東的最優(yōu)戰(zhàn)略就是“積極”。那么這個博弈唯一均衡解就是:(積極，消極)。納什均衡是，大股東擔當起收集信息，監(jiān)督會計信息質量的責任，小股東則搭大股東的便車。對于一些大股東來說，收集信息、監(jiān)督會計信息質量需要的成本其實并不大，但由于其能夠掌握公司內部信息，所以說大股東是否會真正擔起治理會計信息質量問題的責任還受到大股東和企業(yè)經營者之間的博弈均衡解的影響。

2.2企業(yè)治理層與大股東間的博弈模型

在當前上市公司的公司治理結構中，委托關系也是最基本的關系。同時也是包括治理層與債權人、治理層與政府之間等所有關系中最高一層的關系。治理層披露的會計信息直接影響著大股東對公司估價，進而影響股東的投資發(fā)展決策。進而影響企業(yè)的籌資成本、盈余管理等。管理層同時也會依據大股東的投資發(fā)展決策變化其披露會計信息策略。由于上市公司的股東與經營者是雇傭關系，其兩者間的契約合同通常都和一些會計指標有關。如以經營成果為依據來回饋治理層。因此大股東和治理層之間既有沖突又有合作，都想使自身利益得到最大化。下面我們通過博弈模型加以分析。在披露會計信息時治理層可以選擇根據相關法規(guī)真實反映企業(yè)經營現(xiàn)狀也可以為了自己的短期收益披露虛假會計信息。同時大股東們也監(jiān)督檢查或者不監(jiān)督檢查治理層所披露的會計信息。

2.2.1不設獎懲制度下的博弈模型

在不違背事實原則的基礎上，為了下面博弈分析的方便，做出如下假設:在這一博弈矩陣中股東對治理層的監(jiān)督檢查結果不實行懲罰或獎勵。在治理層披露會計信息時，假定大股東的監(jiān)督檢查成本為c單位。治理層如果為了使自己的利益最大化而披露虛假會計信息，短期內的支付收益是M單位;如果選擇披露真實會計信息，短期內的支付收益是m(m＜M)單位。對于大股東們來說，如果經營者披露虛假會計信息使得上市公司股東的支付收益為n單位;如果治理層真實的披露會計信息，大股東的支付收益受益為N(N＞n＞c)單位。必須注意的是:短期內如果治理層采取披露虛假信息，其收益自然會比采取披露真實會計信息的收益大。但是這時會減少大股東的收益。比較長遠的收益與得失，假如治理層一直采取披露虛假信息，勢必影響股東決策，最終兩者均受損。否則，兩者長期總收益將會增加。從以上博弈矩陣可知，在短期內，無論大股東是否選擇監(jiān)督檢查，治理層的最佳決策都是披露虛假會計信息。同理對于大股東而言不管治理層是選擇虛假還是真實地披露會計信息，其最佳選擇都是不監(jiān)督檢查。如此，這個博弈矩陣的納什均衡就是(不監(jiān)督檢查，虛假)。這個結果很顯然不是我們想要得到的，因為這樣長久下去不僅對企業(yè)自身就是對整個國民經濟的發(fā)展都是有很大不利影響。因此，有必要采取一些措施來改善結果，最好是即使大股東不監(jiān)督檢查，治理層也會主動披露真實會計信息。

2.2.2設獎懲制度下的博弈模型

假設目前采用獎懲制度，當股東檢查發(fā)現(xiàn)治理層披露虛假會計信息時對其實施沒收y比例的收益的懲罰，若經檢查發(fā)現(xiàn)經營者披露的會計信息是真實的就會給予一定比例的獎勵，獎勵是從股東收益中拿出一定比例(假設為x＜1)資金分給治理層。

3結論

本文以博弈分析為基礎，使用動態(tài)分析方法。首先，對大小股東在使用會計信息時的戰(zhàn)略進行了分析，均衡結果是小股東存在占優(yōu)戰(zhàn)略，大股東擔當起收集信息，監(jiān)督會計信息質量的責任，小股東則搭大股東的便車。其次，在大股東和治理層之間分設獎懲制度和不設獎懲制度兩種情況下的戰(zhàn)略選擇進行分析，發(fā)現(xiàn)不設獎懲制度下的納什均衡是(不監(jiān)督檢查，虛假)的惡性循環(huán);設獎懲制度下，當獎懲比例滿足yM+x(N－c)＞M－m時，治理層有占優(yōu)戰(zhàn)略:真實公允地披露會計信息。

作者:華瑤 韓佩佩 單位:東北電力大學