導語：中小企業(yè)融資創(chuàng)新改革及建議一文來源于網友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：在全球經濟增速放緩，外部不確定性加大的背景下，緩解中小企業(yè)融資難融資貴問題成為確保國內經濟平穩(wěn)健康發(fā)展的重要舉措。為緩解中小企業(yè)融資難，重慶市政府和銀行金融機構合作實施了中小企業(yè)商業(yè)價值信用貸款改革，目前效果初步顯現。文章從分析現行商業(yè)銀行中小企業(yè)信用評價體系存在的主要問題入手，總結了重慶市中小企業(yè)商業(yè)價值信用貸款實踐的運行模式、社會意義、存在的主要問題及政策建議，為政銀企合作緩解中小企業(yè)融資難問題提供借鑒和參考。

關鍵詞：中小企業(yè)融資困境政府增信重慶改革

一、引言

在我國3100多萬戶企業(yè)中，中小企業(yè)占99%。中小企業(yè)既是國民經濟和社會發(fā)展的主力軍，又是創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)的生力軍。當前，國際形勢日趨錯綜復雜，全球貿易摩擦不斷加劇，國內經濟下行壓力猶存，周期性因素與結構性、體制性矛盾疊加，中小企業(yè)面臨的生產成本上升、融資難融資貴、創(chuàng)新發(fā)展能力不足等問題更為突出。各級政府和部門都把緩解中小企業(yè)融資難融資貴問題擺在了十分突出的位置，紛紛出臺拓寬融資渠道、減輕企業(yè)融資負擔、建立分類監(jiān)管考核機制等政策。但這些政策的實施還需要有具體的操作細則，真正落地還需一個過程，見效還不明顯。目前，重慶市政府和銀行金融機構合作實施的中小企業(yè)商業(yè)價值信用貸款改革，通過為銀行金融機構提供企業(yè)相關征信信息，在一定程度上解決了信息不對稱的難題；通過建立風險補償金等制度對企業(yè)增信，彌補了企業(yè)信用不足，緩解了中小企業(yè)融資困難。同時，改革還促進企業(yè)完善治理結構，健全財務制度，使中小企業(yè)步入規(guī)范化發(fā)展軌道。

二、商業(yè)銀行中小企業(yè)信用評價體系存在的問題

（一）商業(yè)銀行獲取中小企業(yè)信息數據渠道不暢，且數據的可信度不足

從微觀層面看，中小企業(yè)相關數據信息公開率低、不透明；從宏觀層面上看，企業(yè)已形成的歷史數據信息分別掌握在政府各部門手中，如企業(yè)納稅相關數據掌握在稅務部門手中，企業(yè)繳納社保數據主要掌握在人社部門，企業(yè)獲得知識產權情況主要掌握在市場監(jiān)管部門手中等等，形成“信息孤島”，銀行難以獲得，由此形成銀企信息不對稱。根據信息經濟學的觀點，信息不對稱容易形成逆向選擇和道德風險。兩種情況都推高了信息管理的成本。因此，在非對稱信息而又缺乏抵押物的情況下，銀行難以對中小企業(yè)信用進行評定。

（二）對知識產權等涉及企業(yè)創(chuàng)新、成長和發(fā)展能力的分析及評估不足

創(chuàng)新是企業(yè)的生命，而中小企業(yè)則是創(chuàng)新的主體。企業(yè)的創(chuàng)新，主要包括技術創(chuàng)新、產品創(chuàng)新和經營模式的創(chuàng)新等。大數據、云計算、人工智能、物聯(lián)網等新技術的發(fā)展，給企業(yè)帶來挑戰(zhàn)的同時，也為企業(yè)的發(fā)展帶來新的機遇。縱觀全球，凡是基業(yè)長青的企業(yè)，無不重視科技研發(fā)持之以恒的投入，無不跟蹤最前沿的需求和科技發(fā)展的最新趨勢。當前，國家支持的重點，是那些符合國家產業(yè)發(fā)展方向、主業(yè)相對集中于實體經濟、技術先進、產品有市場、暫時遇到困難的民營企業(yè)特別是中小企業(yè)。商業(yè)銀行現有指標評價體系沒有或較少專門對R&D投入、知識產權等涉及企業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展能力的評價，而擁有知識產權的科技型中小企業(yè)恰恰是未來我國經濟高質量發(fā)展的主力。

（三）缺乏對企業(yè)社會責任的分析及評估

企業(yè)的社會責任，體現企業(yè)的價值取向、企業(yè)家的素養(yǎng)和企業(yè)家精神，缺乏社會責任的企業(yè)最終將被市場淘汰。企業(yè)的價值不僅表現在對股東利益的最大化，也體現在社會責任的履行方面。如是否誠信合法經營，有無負面輿情；社會貢獻（繳納稅收情況）情況、員工保障（社保費繳納情況）情況等。由于相關數據難以獲取，在商業(yè)銀行的價值評估中未涉及或占比較小。

（四）未對企業(yè)品牌價值進行分析及評估

企業(yè)品牌是企業(yè)產品和服務品質的象征，凝聚著企業(yè)價值觀念、經營理念和企業(yè)文化，體現的是社會和市場的認可度。好的企業(yè)品牌有助于提高企業(yè)的知名度和競爭力。企業(yè)的品牌除了商品品牌和服務品牌，還包括企業(yè)獲得的各種榮譽稱號，如隱性冠軍企業(yè)、小巨人企業(yè)、專精特新企業(yè)等。從德國和日本的經驗看，兩國能成為世界制造強國，與其有一大批“隱形冠軍”密切關系。所謂“隱形冠軍”，就是在制造業(yè)某一個細分領域技術先進、市場占有率很大的中小企業(yè)，而這些企業(yè)恰恰是推動制造業(yè)技術進步的主力。我國工業(yè)和信息化部和各省市都有“隱性冠軍”企業(yè)的統(tǒng)計。如重慶市《關于進一步支持中小微企業(yè)發(fā)展政策措施》規(guī)定，申報“隱形冠軍”企業(yè)需達到單個產品細分市場占有率排名國內前兩名，新產品產值率達到15%以上。這些榮譽稱號都包含著企業(yè)商業(yè)價值，但相關信息數據卻掌握在行政主管部門手中，銀行難以獲得。

（五）商業(yè)銀行在評價方法上更偏重于定量分析

商業(yè)銀行更偏重于定量分析方法，即通過對企業(yè)歷史財務信息的判斷，如企業(yè)贏利能力、償債能力和資產運營能力等來評估企業(yè)信用。對企業(yè)非財務信息，如企業(yè)領導人的素質、產業(yè)類型、市場競爭力、創(chuàng)新能力、發(fā)展能力以及信用管理能力缺乏分析或所占權重不大。事實上定性研究或是對企業(yè)非財務信息的研究，對于中小企業(yè)特別是初創(chuàng)期和成長期的企業(yè)的商業(yè)價值評估來說非常重要。對于定性指標可以采取專家判斷法進行綜合分析判斷。定性和定量相結合的綜合評價，更為科學合理、客觀公正。

三、改革的運行模式及效果

（一）改革的運行模式

（1）建立商業(yè)價值評價指標體系和評價模型。通過調研走訪、專家論證，探索構建起“4+19+1”企業(yè)商業(yè)價值評價指標體系。“4”即4個一級基礎指標，包括企業(yè)的創(chuàng)新能力、健康經營能力、品牌影響力和社會責任；“19”即19個二級核心指標；“1”即1張負面清單。通過數據測試，賦予各項指標不同權重，最終形成量化的政府視角的中小企業(yè)商業(yè)價值評價模型。（2）搭建商業(yè)價值信用評價運行、管理公共服務平臺。依托現行中小企業(yè)公共服務平臺搭建信用評價、運行管理平臺，主要承擔涉企數據的采集、運行，企業(yè)的申報以及資金管理、項目推薦和不良貸款清償等工作。通過不斷地改進和完善，目前，全市中小企業(yè)商業(yè)價值信用貸款平臺已基本實現從注冊、審核、評估到銀行授信“一站式”服務，大大提高了企業(yè)申報的便利性和積極性。在與相關部門簽訂授權和保密協(xié)議后，政府中小企業(yè)主管部門會同稅務、市場監(jiān)管、人行征信、電力和社會保障等部門規(guī)范推動商業(yè)價值評價所需數據共享接入，再將企業(yè)相關數據導入構建的評估模型得出企業(yè)評估值。根據事先設定的中小企業(yè)貸款額度控制在300萬元的標準，將評估值乘以300萬元得到企業(yè)應授信額度。根據與商業(yè)銀行簽訂的相關協(xié)議，中小企業(yè)主管部門將相關數據資料推送給1-3家商業(yè)銀行，銀行再按各自的評估系統(tǒng)進行再評估，從而得出授信額度并將信息反饋給管理平臺，通知申報企業(yè)，如企業(yè)認可，銀行隨即啟動盡職調查，并根據情況決定是否同意放款。按照約定，合作銀行實施“157”工作效率法，即自合作銀行接到平臺派單之時起，1個工作日內主動聯(lián)系企業(yè)，5個工作日內完成盡職調查，7個工作日內完成放款。（3）政府增信，建立風險補償機制，并對合作銀行實行績效獎勵。為鼓勵合作銀行擴大對中小企業(yè)商業(yè)價值信用貸款規(guī)模，由市區(qū)兩級財政出資設立8億元風險補償資金池，用于中小企業(yè)商業(yè)價值信用貸款風險補償。按照合作銀行新發(fā)放的貸款額度的2%建立動態(tài)風險資金池，每家合作銀行開展該項工作之初，預安排200萬元。每家合作銀行可使用風險補償金指標總額不得超過貸款余額的4%。同時，綜合考量合作銀行目標完成情況、貸款總額、風險防控、總體偏離度、貸款利率以及服務滿意度等因素，建立工作績效評價體系，依據評價結果，按梯次對合作銀行予以適當獎勵，獎勵額度不超過上年貸款總額的0.5%，獎勵資金用于參與團隊績效獎勵和代償損失。風險補償機制創(chuàng)新之處有兩點，一是補償速度快，給銀行預存風險補償金，銀行有了風險可以馬上動用，及時彌補代償漏洞；二是補償資金充足，未使用的風險補償金可以留存使用，代償項目追償本息全部滾存代償資金池。

（二）改革運行的效果

商業(yè)價值信用貸款改革2018年12月啟動，2019年2月正式運行，截至2019年8月底，在短短半年的時間里，重慶市中小企業(yè)商業(yè)價值信用貸款平臺已為954家企業(yè)成功授信13.5億元。從貸款平均額度看，主要集中在50-200萬元之間，占總筆數的80%以上，其中50-100萬元，100-200萬元各占50%。200-500萬元筆數占10.5%，最高單筆達到1000萬元。從行業(yè)分布看，主要集中在實體經濟相關的工業(yè)，包括制造業(yè)、電力、燃氣及水生產和供應業(yè)，以及信息傳輸業(yè)、科學研究和技術服務業(yè)等生產性服務業(yè)。從規(guī)?？矗行秃托∥⑿推髽I(yè)占比為1∶9。從貸款利率看，企業(yè)實際獲貸利率在4.35%-5%有321家，占比33.7%；5%-5.5%有304家，占比31.9%；5.5%-6%有256家，占比26.8%；4.35%以下53家，占比5%；最低利率低至3.92%。如考慮財政還將給予企業(yè)銀行同期基準率50%的貼息，在一定程度上，不僅緩解了中小企業(yè)融資難的問題，也解決了部分融資貴的問題。

四、重慶改革實踐的意義

（一）有利于實現“信息共享”，解決銀企信息不對稱問題

信息不對稱將導致市場交易雙方利益失衡，影響市場資源配置的效率，進而影響社會公平、公正原則。在中小企業(yè)信用評價方面，由于信息不對稱，銀行金融機構無法完整準確地獲取中小企業(yè)的信息數據，因此對中小企業(yè)缺乏信心，導致銀行不愿貸、不敢貸。通過政府、銀行和企業(yè)三方合作，搭建中小企業(yè)商業(yè)價值信用貸款管理平臺，由政府為銀行提供中小企業(yè)財務、創(chuàng)新、品牌價值、社會責任等方面信息數據，具有一定的權威性、完整性和準確性，實現了三方信息共享，增加了銀行的信心，有利于解決銀企信息不對稱問題，提高中小企業(yè)商業(yè)價值信用評分和貸款的可得性，同時，也有利于銀行防控信貸風險，實現銀行資源的優(yōu)化配置，把資金貸給技術先進、產品有市場、信用良好的企業(yè)。

（二）有利于促進企業(yè)技術創(chuàng)新、完善治理結構和健全

財務制度，培養(yǎng)企業(yè)誠信意識和社會責任意識重慶中小企業(yè)商業(yè)價值信用貸款將企業(yè)科技研發(fā)投入、與企業(yè)主營業(yè)務相關的知識產權等通過賦權計入了企業(yè)的商業(yè)價值，有利于激勵企業(yè)加大研發(fā)投入，運用大數據、智能化、新技術改造傳統(tǒng)產業(yè)，促進企業(yè)技術創(chuàng)新。在評價指標體系中，企業(yè)相關財務指標占比達50%，這也是目前商業(yè)銀行最為看重的指標，因此改革實踐有利于促進中小企業(yè)完善法人治理結構、健全財務制度。此外，企業(yè)品牌價值、納稅以及繳納社保情況也納入了指標體系中，與此同時，改革實行負面清單制，企業(yè)以及其法人代表、前兩大股東涉及負面清單事項的，暫不納入商業(yè)價值信用貸款支持范圍，因此，改革有利于進一步培養(yǎng)企業(yè)的社會責任意識和誠信意識。

（三）有利于促進銀行供給側結構改革，為商業(yè)銀行轉型發(fā)展打下基礎

中小企業(yè)商業(yè)價值信用貸款改革實踐堅持了政府引導、市場化運作的原則，因此，得到了各大銀行在重慶分支機構的響應和支持。目前，包括工商銀行重慶市分行等8家首批合作銀行與中小企業(yè)主管部門簽訂政銀合作協(xié)議，近期6家村鎮(zhèn)銀行又加入商業(yè)價值信用貸款改革試點工作，累計合作銀行已達13家。為了對接商業(yè)價值信用貸款改革，各家銀行推出了一系列改革措施。一是設立普惠金融事業(yè)部和小微企業(yè)專營機構推進相關工作，加強頂層設計；二是建立綠色審批及貸款發(fā)放通道，優(yōu)化業(yè)務辦理流程；三是專列信貸規(guī)模，優(yōu)化利率，發(fā)放的中小企業(yè)商業(yè)價值信用貸款利息，在國家指導的貸款利率范圍內給予適當優(yōu)惠并減免相關服務費用。四是改革完善考核機制。部分商業(yè)銀行還將“中小企業(yè)商業(yè)價值信用貸款”績效獎勵資金專門用于參與團隊的績效獎勵，同時將考核評價與資源掛鉤，將完成情況與經營行領導班子、領導人員年度考核掛鉤，并與行領導班子評先評優(yōu)、干部評價使用掛鉤?？傊?，商業(yè)銀行通過推進中小企業(yè)商業(yè)價值信用貸款改革實踐，大力發(fā)展普惠金融，通過精簡流程、優(yōu)化利率、完善考核機制，為中小企業(yè)等實體經濟提供支持，為向普惠型銀行發(fā)展轉型奠定了堅實基礎。

（四）有利于推進政府“放管服”改革，提高財政資金的使用績效

中央明確要求地方要進一步深化對中小企業(yè)的“放管服”改革，營造公平、開放、透明的市場環(huán)境，主動服務中小企業(yè)。筆者認為，重慶中小企業(yè)商業(yè)價值信用貸款改革是一次營造中小企業(yè)良好發(fā)展環(huán)境，主動服務中小企業(yè)的有益探索。同時，政府建立信用貸款風險補償金和績效獎勵資金有利于轉變財政資金扶持企業(yè)發(fā)展方式，實現了公開、公平的競爭原則，改變過去通過項目申報、資金使用分散，績效不高的狀況。根據重慶市中小企業(yè)商業(yè)價值信用貸款管理平臺提供的實時數據顯示，自改革試點啟動到2019年10月26日為止，共有4462戶參加改革試點區(qū)縣的企業(yè)在平臺注冊，獲得預授信的企業(yè)1518戶，授信金額達到19.96億元，改革取得顯著成效。

五、中小企業(yè)商業(yè)價值信用貸款政策建議

中小企業(yè)商業(yè)價值信用貸款不需要抵質押和擔保，是一種純信用貸款，因此客觀上存在信用風險、道德風險和操作風險。目前，重慶市中小企業(yè)商業(yè)價值信用貸款實踐還處于試運行階段，還有許多需完善的地方。一是評價指標體系還需進一步完善，評價模型的設計還需要不斷修正。通過和商業(yè)銀行的座談，筆者了解到現有指標存在不完整，且及時性差的問題。如現有指標未考慮企業(yè)行業(yè)狀況、核心企業(yè)供應鏈的發(fā)展狀況、企業(yè)領導者的素質和能力等等。總之，評價指標應對企業(yè)固定資產、存貨、應收賬款、無形資產等予以綜合考量。二是企業(yè)誠信體系要完善。如企業(yè)填報的政府部門無法掌握的數據應該如何鑒別其真?zhèn)?，平臺還未解決。三是管理平臺的風險控制體系要強化。比如銀行反映目前部分企業(yè)已在多家銀行貸款，平臺未予記錄等，因此管理平臺的風控體系要進一步完善。針對存在的問題，提出如下政策建議。

（一）堅持政府引導，市場化運作

中小企業(yè)融資活動是一種市場行為，應堅持市場化運作機制。同時，鑒于中小企業(yè)自身的特點和其在經濟社會發(fā)展中的貢獻，政府必須發(fā)揮引導作用，以彌補市場配置金融資產的不足。在中小企業(yè)商業(yè)價值信用貸款實踐中，政府的引導作用主要體現在：一是幫助解決銀企信息不對稱問題；二是加快政府（包括金融監(jiān)管機構）體制創(chuàng)新，發(fā)揮政策導向作用，健全激勵機制，引導金融機構發(fā)揮服務中小企業(yè)融資主體作用，提高金融服務能力和水平。而是否放貸、貸款額度、風險的識別、風險的分擔主要由商業(yè)銀行按市場化方式運行。下一步還需進一步研究的是如何完善貸款損失的補償分擔機制，以及引入三方中介機構如資產管理公司對銀行掌握企業(yè)的股權、債權等進行處置，以解除銀行的后顧之憂，進一步提高商業(yè)銀行服務中小企業(yè)的積極性[1]。

（二）政銀企協(xié)同，營造良好的市場環(huán)境、服務環(huán)境和生態(tài)環(huán)境

中小企業(yè)商業(yè)價值信用貸款改革是一項系統(tǒng)工程，需要政府相關部門、金融監(jiān)管部門、商業(yè)銀行和企業(yè)共同發(fā)力。政府相關部門要認真落實好中央出臺的各項減稅降費政策，切實減輕企業(yè)稅費負擔；支持企業(yè)加快轉型升級，為具有核心競爭力、品牌優(yōu)勢突出的中小企業(yè)營造公開、公平的市場環(huán)境，主動服務中小企業(yè)；建立健全多層次風險分擔補償機制，運用大數據、云計算、區(qū)塊鏈等現代科技手段完善跨部門、跨行業(yè)的中小企業(yè)信用信息共享平臺，健全中小企業(yè)信用信息披露、評估、使用制度，對提供不實涉企信息、騙取和逃廢貸款的企業(yè)，實施聯(lián)合懲戒。金融監(jiān)管部門要強化逆周期調節(jié)，對商業(yè)銀行實行分類監(jiān)管考核，進一步落實好中央“將小微企業(yè)不良貸款容忍度從不高于各項貸款不良率2個百分點放寬到3個百分點”、“進一步將考核重點聚焦到單戶授信總額1000萬元及以下的普惠型小微企業(yè)貸款”等政策，嚴格規(guī)范服務收費，優(yōu)化普惠金融生態(tài)體系，鼓勵金融創(chuàng)新，引導金融資本流向實體經濟。商業(yè)銀行要深化普惠金融制度改革，建立完善授信盡職免責、容錯糾錯等激勵約束制度，形成“敢貸、愿貸、能貸”長效機制，加強與互聯(lián)網和人工智能的深度融合，推動金融服務創(chuàng)新，以市場為導向，開發(fā)個性化、差異化金融產品，提升金融服務水平。中小企業(yè)要規(guī)范治理結構、健全財務制度，持續(xù)優(yōu)化資產負債水平，科學安排融資結構。通過技術創(chuàng)新、產業(yè)轉型升級提高競爭力，樹立品牌理念、增強信用意識和法治意識，依法合規(guī)經營，主動做好信息披露工作，實現經營、融資和投資現金流動態(tài)平衡，實現可持續(xù)高質量發(fā)展[2]。

（三）健全扶持中小企業(yè)的財稅、金融、就業(yè)和產業(yè)等

政策協(xié)調機制，積極支持實體經濟在推進中小企業(yè)商業(yè)價值信用貸款實踐中，部分商業(yè)銀行對生產經營正常、按時還本付息的客戶，優(yōu)先保障到期續(xù)貸，確保商業(yè)價值信用貸款使用的連續(xù)性；對到期后臨時資金周轉困難的客戶，還可使用政府應急轉貸資金幫助貸款客戶進行轉貸工作，積極支持企業(yè)持續(xù)生產經營。為支持中小企業(yè)的發(fā)展，中央和地方各級政府出臺一系列財稅、金融、產業(yè)等經濟扶持政策。國家層面的，如關于金融服務民營企業(yè)的若干政策、小微企業(yè)普惠性稅收減免政策等；地方層面的，如貸款貼息、擔保費補助、票據貼現、政府轉貸資金、政府基金支持等。地方政府在貫徹落實這些政策時一定要健全協(xié)調機制，形成政策合力，共同助推中小企業(yè)融資難和融資貴問題的解決[3]。

（四）提高政策績效，努力防控風險

政府與銀行金融機構共同推進中小企業(yè)商業(yè)信用價值貸款改革的目的就是要發(fā)揮政府財政資金的增信作用、引導作用和橇動作用，但同時必須堅持市場化運作，防控金融風險。為支持中小企業(yè)商業(yè)價值信用貸款，政府建立了動態(tài)風險補償資金池，并對銀行新增貸款額予以獎勵，這些政策的實施都必須強化預算約束，不得作兜底承諾，防止發(fā)生新的政府債務。因此，政府管理平臺應及時建立風險預警、防控、處置機制，確保風險總體可控。同時，銀行金融機構也應按照市場化的運作方式，利用金融科技手段加強風險管控，共同推進商業(yè)價值信用貸款實踐的有序運行。

參考文獻

［1］王偉，魏含.對中小企業(yè)融資困境及政策性融資行為的調查與思考［J］.金融理論與實踐，2012（4）:16-19.

［2］王淼.中小微企業(yè)信用擔保貸款風險比例分擔研究———提供政府補貼的兩方合作博弈模型［J］.商業(yè)經濟與管理，2017（3）:62-68.

［3］黃益平.對小微信貸政策效果應做獨立評估［J］.清華金融評論，2019（7）：81-82.

作者：彭卓然 裘益政 單位：浙江工商大學會計學院 浙江工商大學金融學院