導(dǎo)語(yǔ)：疫情常態(tài)化下民營(yíng)企業(yè)融資的建議一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：疫情對(duì)沈陽(yáng)市民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)生了嚴(yán)重沖擊，這突出體現(xiàn)為流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)加劇。國(guó)家、省級(jí)、市級(jí)各層面出臺(tái)了多項(xiàng)應(yīng)對(duì)疫情的相關(guān)政策，在一定程度上促進(jìn)了民營(yíng)企業(yè)的復(fù)產(chǎn)復(fù)工，推動(dòng)了民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。但是，仍然存在民營(yíng)企業(yè)現(xiàn)金流斷裂風(fēng)險(xiǎn)較高、非抗疫領(lǐng)域民營(yíng)企業(yè)資金支持相對(duì)較少、不同部門之間協(xié)調(diào)性不足等問題。因此，在疫情常態(tài)化下，應(yīng)該擴(kuò)大對(duì)民營(yíng)企業(yè)的走訪數(shù)量，充分了解民營(yíng)企業(yè)資金需求；強(qiáng)化政府支持，發(fā)揮政府資金的杠桿作用；支持核心企業(yè)成為融資中介，保證產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定和完整；加強(qiáng)溝通協(xié)調(diào)，促進(jìn)財(cái)政、銀行、擔(dān)保、基金等方面的相互配合。

關(guān)鍵詞：民營(yíng)企業(yè);融資;疫情常態(tài)化;流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

1引言

2020年的春天，一場(chǎng)始料未及的病毒席卷了中國(guó)及全球大多數(shù)國(guó)家，世界經(jīng)濟(jì)遭受了巨大的沖擊。在這場(chǎng)持續(xù)的戰(zhàn)“疫”中，沈陽(yáng)作為東北政治經(jīng)濟(jì)中心，不僅在支援武漢的過程中凸顯了其責(zé)任和擔(dān)當(dāng)，其經(jīng)濟(jì)也彰顯了強(qiáng)勁的韌性。目前，國(guó)內(nèi)復(fù)產(chǎn)復(fù)工已經(jīng)步入正軌，如何應(yīng)對(duì)疫情的沖擊、加快經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，是擺在各省市面前的緊要任務(wù)。民營(yíng)經(jīng)濟(jì)是沈陽(yáng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，是服務(wù)業(yè)的主要產(chǎn)權(quán)形態(tài)，在擴(kuò)大就業(yè)、促進(jìn)增長(zhǎng)等方面發(fā)揮著重要作用。本文以沈陽(yáng)市民營(yíng)企業(yè)為研究對(duì)象，以融資問題為切入點(diǎn)，分析疫情對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的沖擊，探討當(dāng)前政策在緩解民營(yíng)企業(yè)融資方面的不足，并提出建議，以期為沈陽(yáng)市民營(yíng)經(jīng)濟(jì)快速?gòu)?fù)蘇、穩(wěn)健增長(zhǎng)提供指導(dǎo)。

2疫情對(duì)沈陽(yáng)市民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的影響

2.1直接影響。第一，疫情打亂了原有的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，民營(yíng)企業(yè)收入下滑。疫情爆發(fā)于中國(guó)農(nóng)歷新年，這一時(shí)期本應(yīng)該是很多民營(yíng)企業(yè)銷售的“旺季”，但疫情的沖擊導(dǎo)致產(chǎn)品銷售嚴(yán)重下滑，收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)期。而且，為了“春節(jié)銷售”，很多企業(yè)早已大量囤貨，大量季節(jié)性、生鮮性產(chǎn)品價(jià)值銳減，銷售和利潤(rùn)嚴(yán)重下滑。此外，停產(chǎn)停工也導(dǎo)致訂單無法完成，某些民營(yíng)企業(yè)面臨著數(shù)額較大的違約成本。根據(jù)沈陽(yáng)統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，2020年1月-2月，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比下滑22.4%，固定資產(chǎn)投資同比縮減20%，社會(huì)消費(fèi)品零售額同比下降27.3%，實(shí)際利用外資同比下滑61%，出口下滑25%，進(jìn)口下滑11.8%（見圖1）。這也從總體上驗(yàn)證了民營(yíng)企業(yè)受到?jīng)_擊的嚴(yán)重程度。第二，疫情導(dǎo)致居民消費(fèi)習(xí)慣變化。“居家”、“避免聚集”成為抗疫時(shí)期的特征名詞，網(wǎng)購(gòu)代替了出門購(gòu)物，家庭烹飪?nèi)〈孙埖晏檬?，這不僅在統(tǒng)計(jì)層面上縮減了沈陽(yáng)GDP的規(guī)模，也很大程度上導(dǎo)致依賴于體驗(yàn)性消費(fèi)的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)需求降低，餐飲、旅游、娛樂、洗浴等民營(yíng)企業(yè)需求大幅萎縮。第三，疫情導(dǎo)致就業(yè)壓力嚴(yán)重。對(duì)于勞動(dòng)密集型企業(yè)而言，2-3個(gè)月的關(guān)門歇業(yè)極大地增加了其短期剛性現(xiàn)金支出壓力。以餐飲為例，根據(jù)《2019年中國(guó)餐飲業(yè)年度報(bào)告》顯示，除掉原料、能源等非剛性支出，人力成本接近營(yíng)業(yè)收入的30%。民營(yíng)經(jīng)濟(jì)作為吸納就業(yè)的重要部門，失業(yè)率上升不僅不利于社會(huì)穩(wěn)定，也會(huì)導(dǎo)致消費(fèi)進(jìn)一步下滑。2.2間接影響。第一，國(guó)有企業(yè)負(fù)向沖擊的傳導(dǎo)效應(yīng)。從產(chǎn)業(yè)鏈角度出發(fā)，上下游協(xié)作將國(guó)有企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)串連起來，形成一個(gè)整體。他們?cè)谏a(chǎn)制造、提供社會(huì)服務(wù)的過程中互相支持、共同發(fā)展，國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)之間存在不可分割的依存關(guān)系[1]。國(guó)有企業(yè)往往處于產(chǎn)業(yè)鏈的核心，其業(yè)務(wù)萎縮會(huì)進(jìn)一步影響相關(guān)民營(yíng)企業(yè)的生產(chǎn)、運(yùn)營(yíng)、投資和銷售。同時(shí)，數(shù)字供應(yīng)鏈金融是民營(yíng)企業(yè)獲得資金融通的重要形式。通過依托產(chǎn)業(yè)鏈上核心企業(yè)，在確保貿(mào)易真實(shí)的前提下，運(yùn)用自償性貿(mào)易融資方式，民營(yíng)企業(yè)獲得較低成本的銀行貸款[2]。產(chǎn)業(yè)鏈整體穩(wěn)定性的下滑無疑會(huì)影響到民營(yíng)經(jīng)濟(jì)外源融資的可得性。第二，民營(yíng)企業(yè)融資困境更加突出。長(zhǎng)期以來，民營(yíng)企業(yè)與國(guó)有企業(yè)在銀行信用獲取方面存在顯著差別，民營(yíng)企業(yè)從銀行獲取貸款要承擔(dān)更高的成本，原因主要在于民營(yíng)企業(yè)沒有政府的隱性保護(hù)、違約風(fēng)險(xiǎn)較大、存續(xù)時(shí)間較短以及信息不對(duì)稱嚴(yán)重[3]。一方面，疫情導(dǎo)致處于弱勢(shì)的民營(yíng)企業(yè)應(yīng)收款項(xiàng)規(guī)模增加，賬期延長(zhǎng)；另一方面，穩(wěn)健性下滑導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)更難達(dá)到銀行的貸款條件。2.3民營(yíng)企業(yè)面臨的關(guān)鍵問題：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)加劇。規(guī)模小、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差是民營(yíng)企業(yè)的重要特征，這在疫情沖擊下以及抗疫過程中往往會(huì)成為致命的弱點(diǎn)。對(duì)于現(xiàn)金流較好的企業(yè)，保留3個(gè)月左右的運(yùn)營(yíng)資金是其最優(yōu)選擇；對(duì)于現(xiàn)金流較差的企業(yè)，其運(yùn)營(yíng)資金一般來自于應(yīng)付賬款、預(yù)收款項(xiàng)以及銀行貸款。目前，疫情已經(jīng)持續(xù)4個(gè)月，即使現(xiàn)金流較好的企業(yè)也面臨著流動(dòng)性問題。一方面，開工不足、需求萎縮導(dǎo)致收入、利潤(rùn)下降，現(xiàn)金收入降低；另一方面，口罩、消毒劑等防疫支出上升，成本增加，進(jìn)一步蠶食了企業(yè)的利潤(rùn)。此外，在疫情常態(tài)化下，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)很可能向信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變。為了緩解流動(dòng)性不足，企業(yè)降價(jià)出售產(chǎn)品，引起現(xiàn)金流、企業(yè)凈值的下滑，進(jìn)一步引起金融加速器效應(yīng)[4]，引發(fā)貸款減少、投資下降、收入下滑的惡性循環(huán)，不利于民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。

3當(dāng)前出臺(tái)的相關(guān)措施及存在的問題

3.1主要措施。從國(guó)家層面上，出臺(tái)了強(qiáng)化金融支持、貸款自動(dòng)展期、銀稅互動(dòng)等普惠性的政策；在省級(jí)層面上，了《遼寧省應(yīng)對(duì)病毒感染的肺炎疫情支持中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)若干政策措施的通知》，在財(cái)政貼息、稅收減免、返還社保費(fèi)、減免房租、“產(chǎn)業(yè)鏈”打通、優(yōu)惠貸款、創(chuàng)投基金等方面進(jìn)行支持；在市級(jí)層面，主要包括減輕企業(yè)失業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)負(fù)擔(dān)、延期繳納基本醫(yī)療保險(xiǎn)費(fèi)、困難中小企業(yè)減免和延期繳納稅款、引導(dǎo)降低中小企業(yè)房產(chǎn)和土地租金、紓緩中小企業(yè)用能成本壓力等方面，特別的是，在民營(yíng)企業(yè)融資領(lǐng)域，出臺(tái)了疫情防控重點(diǎn)保障企業(yè)優(yōu)惠貸款利率、鼓勵(lì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)續(xù)擔(dān)降費(fèi)、政府金融專項(xiàng)基金支持、支農(nóng)支小再貸款的貼息支持等政策。3.2存在的問題。伴隨著各項(xiàng)政策的逐步落實(shí)，沈陽(yáng)市民營(yíng)企業(yè)復(fù)工率不斷增加，經(jīng)濟(jì)活力逐步恢復(fù)，市場(chǎng)信心漸漸回升，政策效果逐漸顯現(xiàn)，但在民營(yíng)企業(yè)融資方面仍存在以下問題。第一，民營(yíng)企業(yè)現(xiàn)金流斷裂風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。資金是企業(yè)生存發(fā)展的“血液”，受到疫情與不斷推遲復(fù)工的影響，民營(yíng)企業(yè)面臨的“貧血”程度更加嚴(yán)重。給予中小企業(yè)減稅降費(fèi)等優(yōu)惠只能在短期內(nèi)緩解企業(yè)資金壓力，復(fù)工復(fù)產(chǎn)后物資準(zhǔn)備、員工到崗、成本上升等方面仍需要現(xiàn)金流支持。而且，從現(xiàn)有政策效果上看，民營(yíng)企業(yè)，特別是中小型民營(yíng)企業(yè)，獲得銀行低息貸款的難度依然較大。第二，對(duì)抗疫相關(guān)的民營(yíng)企業(yè)資金支持較多，對(duì)其他民營(yíng)企業(yè)的資金支持相對(duì)較少。對(duì)于其他民營(yíng)企業(yè)而言，無法獲得抗疫領(lǐng)域的優(yōu)惠政策，沒有銀行能看重的“籌碼”進(jìn)行抵押，也缺少大企業(yè)那樣穩(wěn)定的現(xiàn)金流，政策發(fā)揮作用的空間有限。此外，對(duì)已有貸款的企業(yè)而言，能夠享受貸款自動(dòng)展期、貸款利率優(yōu)惠等政策紅利，但對(duì)于尚未貸款的企業(yè)而言，資金獲得門檻仍然較高。第三，融資支持不夠體系化，財(cái)政、銀行、擔(dān)保、政府基金等各方面協(xié)調(diào)不足。不同部門根據(jù)自己的職能分工，出臺(tái)了相關(guān)政策，以促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)的的穩(wěn)定和發(fā)展，但政策之間以及政策在落實(shí)的過程中缺少協(xié)調(diào)，很多重點(diǎn)企業(yè)多次成為不同政策制定者的調(diào)研對(duì)象，而大量的中小企業(yè)卻無緣加入紓困名單。

4促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)融資的對(duì)策建議

第一，擴(kuò)大走訪基數(shù)，充分了解民營(yíng)企業(yè)需求。中小企業(yè)是民營(yíng)企業(yè)的主要形式，數(shù)量多、規(guī)模小，植根于社會(huì)民眾的生產(chǎn)生活之中。疫情對(duì)民營(yíng)企業(yè)的影響是長(zhǎng)期而復(fù)雜的，應(yīng)充分利用社區(qū)現(xiàn)已掌握的信息，支持和鼓勵(lì)社區(qū)人員、政府工作人員下基層，對(duì)民營(yíng)企業(yè)具體情況進(jìn)行調(diào)研，擴(kuò)大走訪對(duì)象，增加樣本基數(shù)，切實(shí)了解民營(yíng)企業(yè)情況。第二，強(qiáng)化政府支持，發(fā)揮政府資金杠桿作用。建議進(jìn)一步加大降稅降費(fèi)力度，對(duì)受疫情影響較大的行業(yè)減免增值稅、下調(diào)社保繳費(fèi)率，進(jìn)行租金補(bǔ)貼等，擴(kuò)大受眾范圍。同時(shí)，政策性擔(dān)?；饝?yīng)發(fā)揮導(dǎo)向作用，建議根據(jù)企業(yè)過去三年的納稅額、繳納社保人數(shù)等關(guān)鍵指標(biāo)，支持銀行對(duì)中小企業(yè)全面提供期限不低于1年的無擔(dān)保、無抵押流動(dòng)資金貸款；鼓勵(lì)銀行在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下降低民營(yíng)企業(yè)短期貸款門檻。第三，支持核心企業(yè)成為融資中介，保證供應(yīng)鏈的完整和穩(wěn)定。核心企業(yè)、中小企業(yè)的復(fù)蘇和發(fā)展依附于共同產(chǎn)業(yè)鏈的完整和穩(wěn)定。支持核心企業(yè)與鏈上中小企業(yè)共度難關(guān)，控制經(jīng)濟(jì)沖擊通過產(chǎn)業(yè)鏈蔓延。一方面，鼓勵(lì)核心企業(yè)進(jìn)行賬期調(diào)整，提前給中小企業(yè)回流資金，有實(shí)力的核心企業(yè)縮短資金付款期限，甚至為上下游企業(yè)提前給付資金，變中小企業(yè)“應(yīng)收”為“預(yù)收”；另一方面，支持核心企業(yè)利用其在產(chǎn)業(yè)鏈中長(zhǎng)期積累的業(yè)務(wù)信息優(yōu)勢(shì)和樞紐地位，充當(dāng)產(chǎn)業(yè)鏈上中小企業(yè)的融資中介，直接或間接給企業(yè)提供貸款，或者與政策支持機(jī)構(gòu)緊密合作，精準(zhǔn)落地幫扶政策。此外，推動(dòng)資產(chǎn)證券化在中小企業(yè)流動(dòng)性融資方面作用的發(fā)揮。第四，加強(qiáng)溝通協(xié)調(diào)，促進(jìn)財(cái)政、銀行、擔(dān)保、基金等方面的相互配合。一方面，不同部門之間、不同機(jī)構(gòu)、不同層級(jí)之間，加強(qiáng)溝通協(xié)調(diào)，形成促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的合力；另一方面，以政策性資金為基礎(chǔ)，明確在民營(yíng)企業(yè)融資中的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，促進(jìn)財(cái)政資金、銀行資金、擔(dān)保資金、政策性基金的配合。只有財(cái)政、銀行、擔(dān)保、基金等方面相互協(xié)調(diào)，為民營(yíng)企業(yè)構(gòu)建完整的融資支持體系，加大對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資支持力度，解決民營(yíng)企業(yè)資金短缺問題，民營(yíng)企業(yè)才能夠順利度過疫情的難關(guān)。

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作者:羅春嬋 劉鑫宇 孫紅月 單位:遼寧大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院