導(dǎo)語：對有效需求問題的探討一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：有效需求問題是當(dāng)前我國宏觀經(jīng)濟的核心問題。近年來，我國曾采取多種措施拉動內(nèi)需，刺激經(jīng)濟增長，但效果卻不十分顯著。本文在回顧有效需求理論的基礎(chǔ)上，建立一個不同于主流經(jīng)濟學(xué)的收入－支出模型，并以此來解釋我國的有效需求問題，進一步提出政策建議。

關(guān)鍵詞：有效需求；消費傾向；投資流量；資本存量價值

需求不僅僅是指對商品和勞務(wù)需要的欲望，更注重對商品和勞務(wù)的支付能力。人們的欲望是多種多樣，永無止境的，而需求不止是一種欲望，更是一種支付能力。有效需求的概念是凱恩斯在1936年《就業(yè)、利息和貨幣通論》一書中提出的，是指總供給和總需求相等時的總需求。供給者、消費者對未來的預(yù)期總是大于對現(xiàn)實的估價，因此會使社會的有效需求相應(yīng)不足（厲以寧，1993）。有效需求的不足會抑制經(jīng)濟的增長，造成大量非自愿失業(yè)。由于主流經(jīng)濟學(xué)是“需求決定論”，這就決定了有效需求在經(jīng)濟體系中的基礎(chǔ)地位，有效需求問題也不可避免地成了人們關(guān)注的焦點。

在不考慮國外部門的條件下，有效需求由兩大部分組成，即消費（C）和投資（I）。任何一部分的變化都會對有效需求產(chǎn)生影響。要研究有效需求問題，應(yīng)從這兩方面著手，分別闡述它們對有效需求的作用。本文依據(jù)一種新的理論對收入分配引起的消費（C）的變化對有效需求的影響作以論述。

一、一種新的理論模型

本文要用一種新的理論模型來對有效需求問題給予闡述。這一理論模型從一個新的視角對產(chǎn)生收入分配差距的原因作出解釋，進而說明消費不足和有效需求不足?？梢钥隙?，這種新的理論是從消費不足的角度論述有效需求不足的。

假設(shè)整個宏觀經(jīng)濟由企業(yè)、家庭和金融三個部門構(gòu)成。與企業(yè)部門相關(guān)的變量主要有：勞動者報酬、固定資產(chǎn)折舊、利息和利潤。前三者構(gòu)成企業(yè)的成本，利潤構(gòu)成企業(yè)的收益。對于家庭部門來講，企業(yè)成本中的勞動者報酬形成工資收入。企業(yè)的利息利潤構(gòu)成居民的非工資收入。經(jīng)驗事實表明，工資收入主要是低收入者工人的收入來源，而利息利潤（非工資）收入則主要是高收入者資本家的收入來源。這里借用古典學(xué)派和馬克思的假設(shè)，假設(shè)資本家不消費，工人不儲蓄，全部產(chǎn)品由工人購買和消費。這樣收入在不同階層的分配直接影響消費傾向，進而引發(fā)有效需求問題。

以上是此模型的假設(shè)前提，下面建立國民經(jīng)濟的收入－支出模型。

在等式的左邊，W為工資，D為折舊，R為利息，π為利潤。其中D=dK，即折舊等于折舊率與資本存量的乘積。R=iK，即利息為利息率與資本存量的乘積。等式右邊C為消費，I為投資。（W+D+R+π）構(gòu)成總收入，（C+I）構(gòu)成總支出。

當(dāng)總支出（C+I）大于總成本（W+D+R）時，利潤（π）>0；當(dāng)總支出（C+I）等于總成本（W+D+R）時，利潤（π）=0；當(dāng)總支出（C+I）小于總成本（W+D+R）時，利潤（π）<0。

如果企業(yè)以追求利潤為經(jīng)營目標(biāo)，就會在π>0時，增加投資、擴大生產(chǎn)；π<0時，減少投資、縮減生產(chǎn)；π=0時，經(jīng)濟處于一種穩(wěn)定狀態(tài)。

這里最重要的是投資流量和資本存量之間的聯(lián)系，即本期的投資流量轉(zhuǎn)化為下一期的資本存量（即Kt=Kt-1+It，Dt=Dt-1+dIt-1），從而構(gòu)成了這一模型的穩(wěn)定性的內(nèi)在機制（柳欣，1999）。當(dāng)總支出由于某種原因超過了企業(yè)生產(chǎn)的總成本，引起π>0時，企業(yè)會增加投資，擴大產(chǎn)出量。本期的投資會引起下一期資本存量的增加。在企業(yè)的成本中，D=dK，R=iK，即（D+R）=（d+i）K。所以資本存量的增加會提高企業(yè)的折舊和利息成本。投資的增加導(dǎo)致成本的上升，若要繼續(xù)獲取利潤，下一期的投資則必須以累積的比率增加。這種循環(huán)造成經(jīng)濟的高漲。在經(jīng)濟高漲的過程中，企業(yè)的利息成本和利潤持續(xù)快速上漲，意味著家庭部門的非工資收入上升較快，工資收入雖也有所增加，但速度相對較慢，工資與非工資收入比例W/(R+π)下降，收入分配惡化，消費不振，有效需求不足，抑制了經(jīng)濟的過速膨脹。一旦金融體系不能支持企業(yè)投資以累積的比率增加，就會出現(xiàn)π<0的后果，于是企業(yè)便縮減投資，這又使得利潤進一步下降，投資進一步縮減，造成經(jīng)濟的衰退。在這過程中，由于投資縮減，使得過速增長的資本存量價值得以降下來，企業(yè)的成本和利潤均降低。這意味著家庭部門的利息利潤收入比重下降，而工資由于具有向下的剛性，下降緩慢，工資與非工資收入比W/(R+π)上升。收入分配懸殊的局面得到控制，消費傾向上升，有效需求得到恢復(fù)。企業(yè)虧損到一定程度通過破產(chǎn)和資本市場的運作會使資產(chǎn)貶值，這樣就會降低下一期的折舊、利息成本，成本的降低在有效需求的帶動下，經(jīng)濟重新出現(xiàn)有利可圖的投資機會，企業(yè)扭虧為盈，從而防止了經(jīng)濟的持續(xù)衰退。以上就是這個模型所解釋的經(jīng)濟周期。周期性穩(wěn)定的關(guān)鍵在于一個體現(xiàn)著資本主義經(jīng)濟關(guān)系的健全的貨幣金融體系，在經(jīng)濟不斷高漲時其自身蘊含的收入分配和有效需求的矛盾，以及以資產(chǎn)抵押為基礎(chǔ)的內(nèi)生貨幣供給體制，會自動使經(jīng)濟轉(zhuǎn)入低速增長的衰退階段，而在衰退階段，由于收入分配和有效需求的逐步修復(fù)和企業(yè)資產(chǎn)的貶值又會使經(jīng)濟回到均衡的增長狀態(tài)（王蘭芳，2002）。

以企業(yè)追求利潤為假設(shè)前提，以企業(yè)的成本收益計算為基礎(chǔ)的新的收入—支出模型在解釋經(jīng)濟周期的同時，對收入分配周期也作了系統(tǒng)的闡述。W/（R+π）具有均衡的比率。當(dāng)經(jīng)濟高漲時，投資以累積的比率增加，W/（R+π）小于均衡值，呈現(xiàn)出貧富差距不斷擴大，有效需求不足的局面。當(dāng)金融體系不能支持投資繼續(xù)以累積的比率增加時，經(jīng)濟開始出現(xiàn)衰退，W/（R+π）上升，貧富差距縮小，W/（R+π）向均衡值靠近。

窮人的消費傾向要遠遠高于富人。當(dāng)經(jīng)濟處于高漲階段時，由于投資的累積擴大引起資本存量價值的增加，除了使W/（R+π）下降以外，還使得W/(D+R)也下降。原因是R=iK,D=dK,即利息等于利息率與資本存量價值的乘積，折舊等于折舊率與資本存量價值的乘積。在利息率和折舊率不變的前提下，利息成本和折舊成本是與資本存量價值成正比的。W/(R+π)和W/(D+R)下降說明，隨著經(jīng)濟的擴張，一方面是消費需求的減少，另一方面是產(chǎn)品成本的上升，到了一定階段，必然形成工人的工資買不起企業(yè)按現(xiàn)行成本生產(chǎn)和定價的產(chǎn)品。而企業(yè)降低價格就會虧損，這就是有效需求問題的核心（柳欣，1999）。

二、對目前我國有效需求問題的再認識

1978年以前，在計劃經(jīng)濟體制下，消費被壓制，造成強迫“儲蓄”。改革之初，隨著收入的增加，一度形成“消費膨脹”。1984年，我國經(jīng)濟體制改革的重心由農(nóng)村轉(zhuǎn)移到城市，1986至1988年經(jīng)濟高漲，1989至1991年有效需求不足，經(jīng)濟衰退。之后，也就是1992年，新的一輪經(jīng)濟波動又開始了。1992到1996年由于經(jīng)濟持續(xù)高漲，資本存量價值積累過高，造成收入分配差距擴大，于是1997年至今有效需求不足的問題又成為主要問題。經(jīng)濟又陷入低谷。所以，就目前看來，在我國收入差距懸殊的現(xiàn)狀下，有效需求不足的問題仍是突出問題。

工資在成本中的比重與工資收入比重變化

資料來源：《中國統(tǒng)計年鑒》2002年。

從上圖中我們可以看到，1992－1995年工資性收入對資產(chǎn)性收入即利息加利潤的比率W/（R+π）呈上升的趨勢，此時，經(jīng)濟處于上升時期；經(jīng)濟往上走時，資本家由于對利潤的追逐，會大量增加對非人力資本的投資，這一點是與中國的經(jīng)濟實際是相一致的。根據(jù)國家統(tǒng)計局的統(tǒng)計資料顯示：1996年以前，全國平均工資增長率都高于同期人均國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長率，同時國民經(jīng)濟在波動中保持了較快的增長速度。隨著投資的增加，企業(yè)的收入、資本存量價值和資產(chǎn)值的折舊、利息成本以及利潤都持續(xù)的上升。到1996年，物價水平和工資在收入中的比重都達到了歷史較高水平，工資性收入對資產(chǎn)性收入比W/（R+π）達到了3.56，由于利息和利潤的增長速度要遠遠超過勞動者報酬的增長速度，假設(shè)折舊率和利息率不變，資本存量價值對收入流量的比率將提高，這將使企業(yè)的成本構(gòu)成中工資成本對非工資成本或折舊與利息的比重下降，即W/（R+D）下降，這樣，隨著經(jīng)濟擴張，一方面是消費需求的減少，另一方面是產(chǎn)品成本上升，到了一定的階段，必然形成工人的工資買不起企業(yè)按現(xiàn)行成本生產(chǎn)和定價的產(chǎn)品。正因為此才引起了收入分配的惡化和有效需求的不足。1996年以后，我國工資水平的增長率持續(xù)下跌，由于收入分配結(jié)構(gòu)中工資性收入的降低和資產(chǎn)性收入的提高，收入差距越來越大，造成社會平均消費傾向和邊際消費傾向的降低，導(dǎo)致前所未有的通貨緊縮。當(dāng)經(jīng)濟下跌到一定時期，由于企業(yè)利潤的大幅下降，資產(chǎn)值的下跌又會逐步降低利息和折舊成本，加上工資的粘性，使得工資的下降速度會低于利息和利潤的下降速度，隨著工資成本對非工資成本即折舊與利息的比重W/(D+R)上升和工資性收入對資產(chǎn)性收入比W/（R+π）逐步上升的時候，收入分配結(jié)構(gòu)向工資性收入增加，有效需求逐漸回升，經(jīng)濟復(fù)蘇，企業(yè)盈利。

1992-1996年，是我國經(jīng)濟的上升時期，由于投資的累積，使得資本存量價值增長過快。一方面，利息成本和折舊成本迅速增加；另一方面，工資在總收入中比重下降，而利息利潤收入比重上升，貧富差距進一步擴大，消費傾向下降，儲蓄傾向上升。兩方面力量造成當(dāng)前我國經(jīng)濟中有效需求不足。所以問題的關(guān)鍵在于資本存量價值過高。就是由于過高的資本存量價值問題才導(dǎo)致了收入分配問題、消費問題、有效需求不足等一系列問題，從而抑制了經(jīng)濟的發(fā)展。必然的結(jié)果就是1996年至今我國經(jīng)濟的長期衰退。

在經(jīng)濟衰退時期，企業(yè)的利潤下降，繼而投資會隨之減少，引起利潤進一步下降，投資的繼續(xù)減少，如此循環(huán)。在這樣的循環(huán)中，資本存量價值不斷下降，W/(R+π)上升，收入差距懸殊的局面有所好轉(zhuǎn)，消費傾向上升，儲蓄傾向下降，拉動了有效需求，防止了經(jīng)濟的衰退，經(jīng)濟開始回升。這是完善的市場經(jīng)濟體制下的衰退過程。但在我國由于目前尚不存在一個完備的資本市場，利率和貨幣供給不能使收入流量的變動傳導(dǎo)到資本存量價值的變動上，另一方面，企業(yè)即使存在著大量的虧損，也不會破產(chǎn)和導(dǎo)致資本存量價值的大幅度貶值。①所以在衰退期，資本存量價值不僅沒有下降，反而有攀升的趨勢。根據(jù)前面的論證，只要資本存量價值不能降下來，所有問題，包括：收入分配懸殊，消費不足，有效需求不足都不能得到解決。更嚴重的是經(jīng)濟不可能擺脫衰退，得以復(fù)蘇。

以上是運用一種新的收入—支出模型對我國目前收入分配和有效需求問題所作的解釋。當(dāng)前我國理論界對于如何解決這些問題也提出了許多措施。諸如改進個人所得稅制度，開發(fā)新的產(chǎn)品刺激消費，降息以刺激投資等等。本理論認為，這些措施的效果不會十分顯著。最根本的問題是，如何降低過高的資本存量價值。

三、政策建議

目前我國貧富差距懸殊，工資收入（W）與非工資收入（R+π）差別不斷增大，最主要的原因就是資產(chǎn)值過高。我國從1992年經(jīng)濟開始上升以來，到1995、1996年達到高潮，這一段時間由于投資不斷擴大，貨幣供應(yīng)量增加，積累了較高的資本存量。致使工資收入在國民收入中比重下降，非工資收入的比重上升。過快發(fā)展的經(jīng)濟一方面在導(dǎo)致較高的資本存量的同時，拉升了企業(yè)成本，使得物價上漲；另一方面，由于窮人的消費傾向遠高于富人，當(dāng)工資收入與非工資收入差距日益擴大，窮者愈窮，富者愈富現(xiàn)象出現(xiàn)時，必然是工人買不起生產(chǎn)出的產(chǎn)品，有效需求日益不足。前一期經(jīng)濟過于高漲，發(fā)展過于迅速的結(jié)果就是1997年至今我國經(jīng)濟長期衰退。不難發(fā)現(xiàn)，拉動經(jīng)濟增長的關(guān)鍵是有效需求，而有效需求的核心是收入分配。要獲得一種比較合理的收入分配結(jié)構(gòu)，目前在我國就要使過高的資本存量價值降下來。

在成熟的市場經(jīng)濟中，資本存量價值的調(diào)整一般只借助于資本市場的力量，以資產(chǎn)交易的方式來完成。通常情況下，資本市場降低資本存量價值的主要方式包括企業(yè)的破產(chǎn)清算和企業(yè)并購。在經(jīng)濟衰退的過程中，破產(chǎn)和并購都會更加頻繁的發(fā)生，從而使企業(yè)的資產(chǎn)存量降低，調(diào)節(jié)各種經(jīng)濟變量的比例，促進有效需求，使經(jīng)濟走出低谷，恢復(fù)活力。

企業(yè)破產(chǎn)清算是指企業(yè)在無力清償?shù)狡趥鶆?wù)或企業(yè)資不抵債，難以繼續(xù)運行下去時，債權(quán)人或者企業(yè)所有人向法院提出破產(chǎn)申請以清償所欠債務(wù)的行為。它是為了維護市場經(jīng)濟秩序的正常運行，保護債權(quán)人和出資人利益的一種法律制度。因為在市場經(jīng)濟制度下，競爭是保持經(jīng)濟活力的源泉，而有競爭就必然有優(yōu)勝劣汰。當(dāng)部分企業(yè)由于各方面的原因而出現(xiàn)嚴重虧損，以至無力清償?shù)狡趥鶆?wù)的地步時，破產(chǎn)制度為其退出市場提供了一條法律途徑。該制度的引入可以最迅速、最徹底的使資本存量價值降低（即實現(xiàn)資本貶值），從而使經(jīng)濟恢復(fù)到穩(wěn)定的狀態(tài)，達到畢其功于一役的目的。但是，企業(yè)破產(chǎn)雖然可以使經(jīng)濟迅速地擺脫衰退，同時也會給社會帶來巨大的負面效應(yīng)，最突出的就是失業(yè)問題以及由此帶來的社會不安因素的增加。在成熟的市場經(jīng)濟國家一般都建立了完善的社會保障體系，這在一定程度上降低了經(jīng)濟衰退期由于企業(yè)破產(chǎn)造成的損失，但是破產(chǎn)仍需付出客觀的社會成本。幸運的是，資產(chǎn)值的降低還有其他途徑。

降低資本存量價值的第二種途徑即企業(yè)并購（M&A），即企業(yè)兼并與收購的簡稱。企業(yè)兼并（Merge），是指一家企業(yè)通過購買另一家企業(yè)的資產(chǎn)而將其吞并的經(jīng)濟現(xiàn)象。1989年2月19日，國家體改委、國家計委、財政部、國家國有資產(chǎn)管理局聯(lián)合的《關(guān)于企業(yè)兼并的暫行辦法》認為，企業(yè)兼并指的是一個企業(yè)購買其他企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，使其他企業(yè)失去法人資格或改變法人實體的一種行為。企業(yè)收購，在英文中稱為“acquisition”，指的是一家企業(yè)通過購買股權(quán)而達到控制另一家企業(yè)的經(jīng)濟現(xiàn)象。

從定義可以看出，企業(yè)并購的結(jié)果是造成控制權(quán)的轉(zhuǎn)移。在有效市場的假定下，當(dāng)一個企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績下降時，即時反應(yīng)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的公司股票馬上就會下降，而市場上的收購交易是以股票價格為交易基礎(chǔ)的，收購方在目標(biāo)公司股價較低時買入，實際上就相當(dāng)于是變相的降低了公司的存量價值。

企業(yè)并購與破產(chǎn)相比，一個重要的區(qū)別在于，并購需要的社會成本要比破產(chǎn)造成的社會成本較低，因為在并購的過程中以及并購以后，原有的企業(yè)雖然名稱和法人地位可能喪失，但是，企業(yè)的經(jīng)濟功能并不完全消失，企業(yè)的生產(chǎn)可能要繼續(xù)進行，這就減少了破產(chǎn)帶來的失業(yè)數(shù)量以及由此造成的社會成本。

通過經(jīng)濟衰退過程中企業(yè)的破產(chǎn)和并購，過高的資本存量價值會降到較低的水平。這樣，工資就會在總收入中比重提升，消費傾向增加，有效需求問題得到解決。

參考文獻

[1]柳欣.中國宏觀經(jīng)濟運行的理論分析——經(jīng)濟研究的一種新方法[J].南開經(jīng)濟研究,1999,(5).

[2]王蘭芳.中國居民的收入分配：現(xiàn)狀分析與理論探索[J].經(jīng)濟評論,2002,(4).

[3]臧旭恒.中國消費函數(shù)分析[M].上海三聯(lián)書店,上海人民出版社,1994.

[4]柳欣.貨幣、資本與一般均衡理論[J].南開經(jīng)濟研究,2000,(5).

[5]潘強恩,馬傳景.經(jīng)濟結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟增長[M].經(jīng)濟科學(xué)出版社,1998.

[6]朱國林,范建勇,嚴燕.中國的消費不振與收入分配：理論與數(shù)據(jù)[J].經(jīng)濟研究,2002,(5).

[7]厲以寧.市場經(jīng)濟大辭典[M].新華出版社,1993.

[8]MarkBlaug.Economictheoryinretrospect[M].CambridgeUniversityPress,1998.